Upload
leane
View
26
Download
1
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Reunião APIMEC Rio de Janeiro, 9 de Agosto de 2004. Índice. Visão Geral - Telemar 2 . Visão Geral do Mercado de Telecomunicações 3. Estratégia de Crescimento 12. Desempenho Financeiro 27. Estimativas 41. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Reunião APIMEC
Rio de Janeiro, 9 de Agosto de 2004
2www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Estratégia de Crescimento 12
Visão Geral do Mercado de Telecomunicações 3
Desempenho Financeiro 27
ÍndiceVisão Geral - Telemar 2
Estimativas 41 Aspectos Regulatórios 42 Mercado Acionário 45
3www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Objetivo: Construir uma operadora integrada de Serviços de Telecomunicações
Mudança, adaptação e consolidação Ganho de market share em todos os
segmentos de negócios Crescimento seletivo (Novos Serviços) Consolidação dos Investimentos
Crescimentos em Mercados altamente competitivos
Serviço de Telefonia Móvel (Região I) Longa Distância (Nacional e Internacional) Dados e Corporativo (cobertura nacional) Serviços de Call Center (cobertura nacional)
Explorando novas oportunidades: Banda Larga (Velox) Serviços Integrados (Fixo/Móvel/Dados) Novos produtos para o mercado residencial
e PME (voz / dados)Meta: Garantir situação financeira sólida, com
retorno crescente para os acionistas.
Objetivo: Construir uma operadora integrada de Serviços de Telecomunicações
Mudança, adaptação e consolidação Ganho de market share em todos os
segmentos de negócios Crescimento seletivo (Novos Serviços) Consolidação dos Investimentos
Crescimentos em Mercados altamente competitivos
Serviço de Telefonia Móvel (Região I) Longa Distância (Nacional e Internacional) Dados e Corporativo (cobertura nacional) Serviços de Call Center (cobertura nacional)
Explorando novas oportunidades: Banda Larga (Velox) Serviços Integrados (Fixo/Móvel/Dados) Novos produtos para o mercado residencial
e PME (voz / dados)Meta: Garantir situação financeira sólida, com
retorno crescente para os acionistas.
Visão Geral – Telemar
Região I
Telefonia Fixa e
Serviço Móvel (GSM)
Cobertura Nacional
Longa Distância, Transmissão de Dados e serviços de contact center
4www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Mercado de Telecom – Plataforma em Serviço
Telefonia Fixa – Linhas em Serviço (milhões)Telefonia Fixa – Linhas em Serviço (milhões)
Dos 39 milhões de LES, 70% são residenciais. O crescimento da planta de telefonia fixa depende da recuperação econômica.
Taxa de Penetração Brasil
(%)
Região I
Brasil
981 99 00 01 02 03 Jun/04
Telefonia Móvel – Usuários (milhões)Telefonia Móvel – Usuários (milhões)
981 99 00 01 02 03 Jun/04
A planta móvel já ultrapassou largamente a planta fixa e as projeções mais otimistas do mercado (crescimento médio anual acima de 30% - 1999/2003).
Brasil
Taxa de Penetração Brasil
(%)
Região I
1 Privatização.
5www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Telefonia
Móvel
34%
Telefonia
Fixa
66%
Telefonia
Fixa
70%
Telefonia
Móvel
30%
Mercado de Telecom – Receita Líquida*
2002 – R$ 51,4 bi2002 – R$ 51,4 bi 2003 – R$ 60,0 bi2003 – R$ 60,0 bi
Crescimento na receita do setor de telecom em 2003 de ~17%;
A telefonia móvel impulsionou o crescimento da receita (+33% em 2003);
Dada a maior estabilidade na planta de telefonia fixa, a telefonia móvel deverá continuar a liderar expansão da receita em 2004.
*Telefonia Fixa: Receita Líquida das maiores concessionárias (Telemar, Telesp, Brasil Telecom, Embratel) – exclui CTBC, Vesper, Intelig, GVT, Sercomtel.
Telefonia Móvel: Receita Líquida dos principais grupos: Vivo, Claro, Oi, TIM e Opportunity (exclui: CTBC, Nextel, Sercomtel). Inclui vendas de aparelhos.
Telefonia
Móvel
37%
Telefonia
Fixa
63%
1S04 – R$ 33,3 bi1S04 – R$ 33,3 bi
6www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Mercado de Telecom – Market Share da Telefonia Fixa
Telemar
32%15,2 M
Brasil Telecom
9,6 M 20%
Telefonica
12,2 M 31%
Embratel (LDN & LDI)
17%
2001
37,4
1998
20,0
2003
39,2LES (milhões)*
2002
38,8
Jun/04
39,3
Linhas em Serviço
% da Receita Bruta Total das Concessionárias de
Telefonia Fixa
(T= R$ 29,1 bi / 1S04)
* Inclui empresas espelhos e outras concessionárias (CTBC, Vesper, GVT e Sercomtel).
7www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Assinantes - Jun/04 Brasil: 54,0 m
Participação no Mercado Nacional
* Outros grupos (Opportunity, CTBC, Sercomtel e Nextel)
Vivo (CDMA)
23,5 m 44%
Outros (TDMA/GSM /AMPS)*
3,9 m 7%
TIM (TDMA/GSM)
10,4 m 19%
Claro (TDMA/GSM)
11,1 m 21%
Oi (100% GSM)
5,1 m 9%
Inicio
(BRP)
Concessionárias
Principais Grupos
Mercado de Telecom – Market Share Telefonia Móvel
8www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
47,7
28,0
27,0 25,724,5
18,8
30,3
23,0 21,720,5
18,717,6
17,4
15,8
11,0 10,6
36,4
82,9
38,8
33,2
31,129,4
32,5
45,3
24,4
21,3
15,5
RJ MG ES AM RR PA AP PE RN SE AL CE PB BA PI MA SP DF MS MT GO PR SC RS RO AC TO
Região II - 36,9%
Região I - 24,8%Região III - 36,4%
2002 2003
Mercado de Telecom – Penetração Telefonia MóvelPenetração por Região
Penetração da Telefonia Móvel por Estado (%) - Jun/04
Fonte: Anatel
Média Brasil
30,2%
Média Região 1
jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04Região I 18,1% 19,5% 21,9% 22,8% 24,8%Região II 25,4% 27,3% 31,2% 33,2% 36,9%Região III 25,8% 27,6% 31,5% 33,0% 36,4%Brasil 21,5% 23,1% 26,2% 27,5% 30,2%
Fonte: Anatel
9www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
61%39%
61% 39%TMAROutrasOutras
Mercado de Telecom – Receita Bruta de Telefonia Fixa
2002 – R$ 18,4 bi 1S04 – R$ 10,6 bi
Serviço Local (ex-VC1)
2002 – R$ 7,0 bi 1S04 – R$ 4,0 bi
Serviço Fixo-Móvel (VC1)
TMAR
TMAR TMAROutras Outras
2003 – R$ 7,9 bi
TMAROutras
TMAROutras
2003 – R$ 20,7 bi
10www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
TMAR
Outras
EMT
TMAR
Outras
EMT
TMAR
Outras
EMT
TMAR
Outras
EMT
Mercado de Telecom – Receita Bruta de Telefonia Fixa
2002 – R$ 12,7 bi 1S04 – R$ 8,2 bi
Serviços de Longa Distância
2002 – R$ 4,4 bi 1S04 – R$ 2,9 bi
Serviço de Dados1
1 Exclui linhas alugadas a outros provedores (EILD).
TMAR
Outras
EMT
2003 – R$ 5,1 bi
TMAR
Outras
EMT
2003 – R$ 14,5 bi
11www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Oi
9%
Claro
21%
Outros
8%
TIM
19%
Vivo
44%
Base de assinantes da telefonia móvel crescendo acima de 30% ao ano;
Oi é a empresa que mais cresce na Região I;
Penetração na Região I (25%) ainda apresenta potencial de crescimento.
^Inclui outros grupos: Opportunity, Nextel, CTBC and Sercomtel.
BrasilBrasil
Região IRegião IPenetração da Telefonia Móvel (%) –
Jun/04
Penetração da Telefonia Móvel (%) – Jun/04
*Fonte: Pyramid Research
Claro
21%
Oi
8%
Vivo
45%
TIM
18%
Outros
8%
Dez/03 Jun/04
Dez/03* Jun/04**
Mercado de Telecom – Telefonia Móvel
TIM
15%
Claro
15%
Outros
18%
Vivo
48%
Oi
4%
Dez/02
Dez/02
(*) Fonte: Estimativa Morgan Stanley(**) Fonte: Estimativa Teleco
12www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Penetração de Computadores (% dos domicílios )Penetração de Computadores (% dos domicílios )
**Fonte: Pyramid Research
** Domicílios Totais= 41,5 m (IBGE- PNAD/2002)2003
ADSL representa 82% do total de 1.2 m de acessos em banda larga no Brasil (Dez/03);
Penetração de Banda Larga no Brasil deverá atingir 30% dos usuários de internet nos próximos cinco anos;
Base de assinantes de banda larga no Brasil deverá crescer 2.5x até 2006*;
Desafio: Desenvolver canais de venda para aumentar a oferta de produtos para segmento PME, com mix de serviços (Banda Larga, LD, móvel).
ADSL representa 82% do total de 1.2 m de acessos em banda larga no Brasil (Dez/03);
Penetração de Banda Larga no Brasil deverá atingir 30% dos usuários de internet nos próximos cinco anos;
Base de assinantes de banda larga no Brasil deverá crescer 2.5x até 2006*;
Desafio: Desenvolver canais de venda para aumentar a oferta de produtos para segmento PME, com mix de serviços (Banda Larga, LD, móvel).
Brasil*Brasil*
Mercado de Telecom – Banda Larga
Dez/03 Jun/04
*Fonte: Estimativa Teleco e Telemar
13www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Telefonia Fixa
Crescimento Moderado
Dados e Corporativo
Telefonia Móvel
Crescimento Elevado
LDN / LDI
Crescimento Elevado
Contact Center
Crescimento Elevado
Estratégia Integrada
Estratégia de Crescimento
Crescimento Elevado
19www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Estratégia de Crescimento – Produtos Integrados
20www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
(milhões)
Estratégia de Crescimento – Base de Clientes
Habilidade de antecipar o crescimento da telefonia móvel e a migração de tráfego (F-M);
Capacidade de manter/ aumentar market share em um ambiente de mudanças tecnológicas e de padrões de consumo;
Capacidade de oferecer banda larga (ADSL) a seus clientes, aumentando o ARPU e protegendo seu mercado;
Continuar expandindo a base de clientes;
Desenvolvimento de produtos e serviços avançados e segmentados por classes de clientes;
Oferecer serviços inovadores e focados na necessidade dos clientes.
Cresc. Anual 19,5%
Fixa Móvel
19,0
16,4
20,622,2
ADSL
0,5 10,3
1Meta: 450 mil assinantes Velox.
21www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Estratégia de Crescimento – Serviço Local
Receita Local (ex- VC1) - R$ milhõesReceita Local (ex- VC1) - R$ milhões
Tráfego Local – F-F (bilhões de pulsos)Tráfego Local – F-F (bilhões de pulsos)
Tráfego local impactado pelo baixo crescimento do PIB e migração de tráfego F-M;
Receita local aumentando em linha com os reajustes nas tarifas (sem crescimento real);
Excelente desempenho dos serviços móvel, longa distância e dados tem provocado redução de participação do serviço local na receita total;
Meta: Proteger mercado local / reter cliente de alto valor (acompanhar necessidades do cliente / serviços compartilhados / banda larga).
44,8% 44,1%
41,8%% da Receita total
6.122
7.0988.119
4.1823.753
1S03 1S04
21,322,9 22,6
22www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Estratégia de Crescimento – Serviços de Longa Distância
1.568
2.066
2.963
Receita - R$ milhõesReceita - R$ milhões
Tráfego LD (bilhões de minutos)Tráfego LD (bilhões de minutos)
7,18,2
9,5
Receita de LD crescendo acima de 30% ao ano, devido aos ganhos de participação de mercado: Novos mercados de LDN/LDI (Jul/02); Chamadas originadas em telefones móveis (Jun/03);
A Telemar é a empresa de telecom mais lembrada “Top of Mind” pelo público por dois anos consecutivos, em todo o Brasil;
Mais de três milhões de clientes em programas de fidelidade;
Meta: aumentar a eficiência e qualidade do serviço, com crescimento na receita e preservando a lucratividade.
% da Receita total
11,5%12,8%
15,3%
1.774
1.347
1S03 1S04
23www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Assinantes (mil) – Final do PeríodoAssinantes (mil) – Final do Período
Estratégia de Crescimento – Acessos em Banda Larga - Velox
416
217
33
128
450
Maior crescimento de assinantes ADSL no Brasil (~37% das adições líquidas em 2003);
Presente nas 140 maiores cidades da Região I (10x mais que qualquer outra tecnologia, incluindo cabo);
Receita do Velox aumentou 4x em 2003 (e tem ainda grande potencial para crescer nos próximos anos);
Meta: Aumentar a penetração do Velox na Região I de 2% para 5% das linhas em serviço em 2-3 anos.
Receita (R$ milhões)Receita (R$ milhões)
345
85
1S03 1S04
155
40
1S03 1S04
24www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Receita de Dados ex-ADSL (Velox) cresceu 21% em 2003;
Crescimento real baseado na conquista de importantes clientes corporativos;
Alta qualidade da rede e dos serviços prestados (SLA/ Acesso às dependências do cliente);
Meta: aumentar o fornecimento de
soluções integradas para clientes corporativos em todo país.
Estratégia de Crescimento – Serviços de Dados (ex- Velox)
Receita (R$ milhões)Receita (R$ milhões)
Maiores Clientes Conquistados em 2003Maiores Clientes Conquistados em 2003
787873
1.056
582520
1S03 1S04
25www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Receita tem crescido mais de 20% ao ano impulsionada pela completa digitalização da rede;
Novas receitas com o serviço de telefonia fixa, com produtos como “siga-me”, ‘identificador de chamada” e“secretária eletrônica” alavancando o tráfego na rede;
Serviços comercializados aumentaram de 25% (2001) para 40% das linhas em serviço (2003);
Meta: desenvolver novos serviços para incentivar o aumento na receita e no tráfego.
Estratégia de Crescimento – Serviços de Valor Adicionado
Receita (R$ milhões)Receita (R$ milhões)
258
303
423
238
191
1S041S03
26www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Assinantes (mil)Assinantes (mil)
Bem sucedida implementação do GSM
5 milhões de assinantes em 24 meses (~21% market share);
Aumento do market share da Oi acarreta redução nos custos de interconexão consolidados;
35% das adições líquidas em sua região no 2T04;
Participação dos serviços móveis na receita consolidada: 3% em 2002 7% em 2003; e 8% no 1S04;
Desafio: consolidar e aumentar participação de mercado da Oi com margem EBITDA crescente.
Pré-pago
Pós-pago
2.236
3.893
80%
83%85%
Estratégia de Crescimento – Serviços de Telefonia Móvel
6.500
4.408
2.849
80%
Receita Bruta (R$ milhões)Receita Bruta (R$ milhões)
+79% anual
85%
5.093
1.722
78%
27www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Foco em lucratividade: EBITDA positivo desde o lançamento;
Soluções customizadas para cada tipo de cliente;
Alavancagem de tráfego para a rede da Telemar;
Principais clientes da Contax incluem bancos, serviço público, seguradoras, mídia, telecom, grandes revendas;
Meta: Consolidar posição #1 de operador de call center no Brasil.
Estratégia de Crescimento – Serviços de Call Center
7.3374.947
12.907
223
146
>15.000
Posições de AtendimentoPosições de Atendimento
Receita Líquida (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)
421
14.887
8.885
1S03 1S04
286
172
1S03 1S04
29www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Receita Consolidada
Receita da Telemar continua crescendo em termos reais mesmo com o fraco desempenho da economia brasileira (14,1% no primeiro semestre de 2004).
Crescimento da Receita Líquida – R$ milhõesCrescimento da Receita Líquida – R$ milhões
Mudança no Mix da Receita Bruta – R$ milhõesMudança no Mix da Receita Bruta – R$ milhões
Crescimento real liderado pelos segmentos mais competitivos, como móvel, longa distância e dados. Local 53%Dados 7%
Rede 6%
Móvel 8%
Outros 9%
LD 17%
Local 58%Dados 6%
Rede 7%
Móvel 6%
Outros 8%
LD 15%
1S04R$ 10.460
1S03R$ 9.023
7.4876.561
1S031S04
F- M
16%
Fixo
42%
F- M
13%
Fixo
40%
31www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Custos e Despesas Operacionais
Custos e Despesas: R$ milhões Custos e Despesas: R$ milhões
Principais itens (% dos Custos e Despesas Totais)Principais itens (% dos Custos e Despesas Totais)
Depois da grande expansão da planta de telefonia fixa e instalação da rede GSM, a expansão dos custos e despesas estão associados à expansão da Oi. No 1S04 houve também a influência de provisões para contingências.
Os custos e despesas associados ao crescimento da operação móvel (aparelhos, comissões de vendas) aumentaram sua participação no total, ao contrário dos custos de interconexão que tiveram sua posição relativa reduzida para 29%.
6.545 6.5217.782
4.2623.587
1S03 1S04
Interconexão
29%Terceiros
26%
Outros
18%
PDD
7%Aparelhos
8%
Pessoal
12%
Interconexão
36%
Terceiros
27%
Outros
10%
PDD
8%
Aparelhos
7%Pessoal
12%
1S041S03
32www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
(R$ milhões)
Desempenho Financeiro – EBITDA
Margem EBITDA normalizada estável nos últimos anos, em ~45%1;
Para 2004, esperamos que a margem EBITDA fique em torno de 43%.
35%
45% 44%
3.2252.974
1S041S031 Em 2001 o EBITDA foi impactado por provisões extraordinárias (consolidação).
33www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Evolução do Resultado Líquido
(R$ milhões)
2001 2002 2003
1S04
1S03
299
-278
34www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – CAPEX
CAPEX / 2003: cerca de 12% da receita líquida (17% em 2002);
Principias investimentos na expansão da planta de telefonia fixa já realizados;
Investimentos consolidados desde 1998: R$ 21,8 bi;
Meta: Estabilizar CAPEX em ~15% da receita líquida mantendo crescimento nos serviços móveis, de longa distância e dados.
(R$ bilhões)
Metas Anatel/ Licença PCS
Telefonia
Fixa
Telefonia Móvel
10,1
2,01,7
2,0
1,1
0,9
1,1
2,82,22,5
0,660%
40%
2,2
7,9
0,5
(R$ milhões)
35www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Fluxo de Caixa Operacional depois do CAPEX
(R$ milhões)
Tendo cumprido as metas de universalização da telefonia fixa e o inicio da operação da Oi, estimamos que a geração de caixa se mantenha forte.
CAGR (99-03)69,1%
1999 2000 2001 2002 2003
1S041S03
2.247
1.064
36www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Pagamento de Dividendos - 1999/2003
Retorno dos Dividendos
Dividendos/JCP
(R$ milhões)
Nosso objetivo é proporcionar elevado retorno aos nossos acionistas.
* Baseado em cotações TNLP4 em Junho/04.
*
37www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro Dívida Líquida e Cronograma de Amortização - Jun/04
Dívida Líquida – R$ bilhõesDívida Líquida – R$ bilhões Cronograma de Amortização - R$ bilhõesCronograma de Amortização - R$ bilhões
Com a forte geração de caixa, estimamos reduzir a dívida líquida para abaixo de 1x EBITDA ao final de 2004.
Dívida Líquida /
EBITDA (x)
~
Dívida Total = R$ 12,2 biDívida Líquida = R$ 7,3 bi
% do total
12,1 22,6 28,0 11,4 6,4 19,5
38www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Posição de Caixa x Dívida de Curto Prazo
(R$ milhões)
Nossa posição de caixa recentemente tem excedido nossa dívida de curto de prazo, representando uma proteção frente a eventuais mudanças desfavoráveis no mercado financeiro.
Dívida de Curto Prazo Caixa
39www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Despesa Financeira Líquida
74% do total da dívida é em moeda estrangeira (jun/04); Desse total, 96% está hedgeado; principalmente com swap para CDI;
Redução da SELIC tem permitido redução em nossas despesas financeiras.
R$ milhõesR$ milhões
4T03 1T04 2T043T032T03
Média da Taxa de Juros (SELIC)Média da Taxa de Juros (SELIC)
989
868
1S03 1S04
40www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Desempenho Financeiro – Indicadores Financeiros
Dívida Líquida / EBITDA*Dívida Líquida / EBITDA* Amortização*/ EBITDAAmortização*/ EBITDA
CAPEX / EBITDACAPEX / EBITDA
(*) EBITDA 12 meses* Principal e juros
Dívida Líquida / EV (Valor da Empresa)
Dívida Líquida / EV (Valor da Empresa)
41www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
EV (Valor da Empresa) / EBITDAEV (Valor da Empresa) / EBITDA Valor de Mercado / EBITDAValor de Mercado / EBITDA
EBITDA / Despesa Financeira LíquidaEBITDA / Despesa Financeira Líquida
Desempenho Financeiro – Indicadores Financeiros
Dividendos / EBITDADividendos / EBITDA
42www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Estimativas 2004
Anteriores Revistas
Planta - Dez/04Fixa - milhões LES 15,1 15,2Velox - mil clientes 450 450Oi - milhões clientes 6,0 6,5
Dívida Líquida (Dez/04) - R$ bilhões 6,7 6,3
CAPEX - R$ bilhões 2,0 / 2,3 2,0TMAR 55% 55%Oi 40% 40%Contax 5% 5%
PDD (Consolidado) 3% 3%
Margem EBITDA (Consolidada) ~43% ~43%
Estimativas para 2004
43www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Aspectos Regulatórios – Principais Itens
2003 • IGP- DI (30,05%) x IPC-A (17,24%)• Autorizado o aumento pelo IGP-DI• Diferença será repassada em 2 parcelas (set/04 e nov/04)
2004 • Tarifas foram reajustadas com a base na variação anual do IGP-DI até maio/04 (7.97%);
Cesta Local + 7,43%Cesta de Longa Distância + 3,2%Interconexão Local –10,47%
2005 • Deverá ser baseado no IGP-DI
2006 em diante:IST – novo indexador de tarifas para o setor (a ser definido)“K” – Novo fator de produtividade (a ser definido)Interconexão:
a) Definido como % da tarifa local (60%-2006; 50% -2007)b) A partir de 2008 será baseado em “Long Run Incremental Cost Model” (a ser definido)
1. Tarifas – Revisão Anual
44www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Redução das áreas locais
• Ligações de LD em áreas conurbadas serão consideradas como chamadas locais (áreas locais de 4.289 para 2.920);
• A ser implementada em até 180 dias a partir da aprovação (7-Jun, 2004);
• Mudança já era esperada: Telemar já vinha ajustando suas tarifas de LD conurbadas para níveis próximos à tarifa local.
Tarifa de Interconexão Fixo-Móvel
• Livre negociação a partir de Julho/2004;
• Serviço F-M local atualmente não é um negócio rentável para a Telemar;
• Meta: Recuperar margens nesse negócio (VC1): Negociar ônus da PDD com operadoras móveis.
• A TMAR e a Oi fizeram acordo de 30 dias (podendo ser prorrogado) em Minas Gerais, onde a Oi reduziu a VU-M de R$0,37 para R$0,23 sendo condicionada à redução do valor para os clientes TMAR. O acordo foi prorrogado por 30 dias.
1. Tarifas – Outras Mudanças
Aspectos Regulatórios – Principais Itens
Longa Distância Nacional*:
R$ Líquido de Impostos 2001 2002 2003 2004
Áreas conurbadas 0,057 0,050 0,046 0,048
0 to 50 km 0,17 0,19 0,23 0,2150 to 100 km 0,26 0,27 0,32 0,32100 to 300 Km 0,27 0,29 0,34 0,34+ de 300 km 0,28 0,31 0,36 0,39
* Tarifas líquidas de impostos, base Rio.
45www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Compartilhamento de Rede (“Unbundling”)• Em Maio/04, Anatel estabeleceu as seguintes condições:
a) Compartilhamento de Linha (“line sharing” - ADSL): estabeleceu a referência máxima de valor, como aluguel mensal de R$ 15,42 o par (mais R$ 2,58 pelo primeiro lote de 120 pares e mais R$ 77,50 por m2 por disponibilidade de co-localização) b) Compartilhamento Total da Rede: foi determinado que os preços serão estabelecidos pelas concessionárias, baseado nas condições gerais estabelecidas pela Anatel.
2. Competição
Co-Billing• Sistema já em operação entre as operadoras de telefonia no Brasil, preços sujeitos á revisão.
Portabilidade Numérica (telefonia fixa)• Deverá ser implementada em 2006 (condições a serem definidas)
3. Transparência ao Usuário
Pulsos por Minutos • Conversão para cobrança de tráfego local: Pulso para Minuto (será implementado a partir de 2006 / estrutura e forma do ajuste a serem definidos)
Aspectos Regulatórios – Principais itens
46www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Ações Ordinárias
129.306 milhões
(~1/3)
Controlador
Free
Float
Ações Preferenciais
258.613 milhões
(~2/3)
ADR
Estrangeiros (Bovespa)
Brasileiros
Acionistas Estrangeiros
Acionistas Brasileiros
Mercado Acionário – Composição do Capital Social - Jun/04
Total de Ações
387.919 milhões
Free Float
Ações PreferenciaisAções Ordinárias
Acionistas Estrangeiros
Acionistas Brasileiros
Acionistas Estrangeiros
Acionistas Brasileiros
Tesouraria
312.445 milhões
ControladorTesouraria
47www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
0,9%0,7%1,0%2,0%
1,1% 1,1%
TNLP3 % Bovespa
12
8
18
11 10
8
J an Fev Mar Abr Mai J un
Volume - Média Diária (R$mm)
163 159
135 136 126 117
J an Fev Mar Abr Mai J un
Volume - Média Diária (R$mm)
13,8%14,6%14,0% 14,2% 13,9% 14,2%
TNLP4 % Bovespa
Mercado Acionário
Volumes Negociados em 2004 e % no IBOVESPAVolumes Negociados em 2004 e % no IBOVESPA
TNLP4 TNLP3
48www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
32%
68%
35%
65%
56%
44%
59%
41%
63%
37%
70%
30%
70%
30%
67%
33%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 1T04 2T04
Volume Financeiro Médio Diário em US$TNLP4 (Bovespa) e TNE (NYSE) - em %
NYSE
Bovespa
Mercado Acionário
50www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
84,8
46,3
32,822,4 22,3
15,1 13,1 11,4 6,8
Petrobras Vale Itaú Bradesco TelespFixa
TNL TMAR TelespCelular
BrT
Mercado Acionário
Peso no Ibovespa:Peso no Ibovespa:
Valor de Mercado (R$ Bilhões) – Junho/04Valor de Mercado (R$ Bilhões) – Junho/04
TNLP4 TNLP3 TMAR5 Total jan/04 set/03 mai/03 jan/0312,97% 1,19% 1,69% 15,85% 16,88% 16,70% 16,18% 16,23%
Maio 2004Carteira Teórica no Ibovespa - Grupo Telemar
Histórico Total
67,8% 54,3% 52,2% 61,6% 12,5% 80,5% 41,8% 74,6%19,0%Free Float
51www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
16,1
22,024,7
20,522,2 22,0
Vol US$ (mm)*
1,5 1,5 1,51,7
2,0
1,4
J an Fev Mar Abr Mai J un
Volume de Títulos (mm)*
Mercado Acionário
* Médias diárias.
NYSE - 2004NYSE - 2004
TNE
112,0
118,3117,2
118,6 119,6
121,8
J an Fev Mar Abr Mai J un
ADR em Circulação - milhões
Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr MaiJun/04 Empresa (Mn Títulos) (US$ Mn) Em US$
1º 1º 1º 2º 3º 3º 3º 4º 3º 2º 2º 1º 1º TNL 29,7 338,3 3º
2º 3º 2º 1º 1º 1º 1º 1º 2º 1º 1º 3º 2º TELMEX 25,5 855,2 1º
3º 2º 4º 4º 2º 2º 2º 2º 1º 3º 3º 2º 3º América Móvil 21,1 763,5 2º
4º 4º 3º 3º 4º 4º 4º 3º 4º 4º 4º 4º 4º Telesp Celular 9,9 73,4 5º
5º 5º 5º 5º 5º 5º 5º 5º 5º 5º 5º 5º 5º Grupo Televisa 6,5 283,2 4º
ADRs Telecom América Latina
52www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Visite o nosso site: WWW.TELEMAR.COM.BR/RI
53www.telemar.com.br/ri Apimec – Agosto de 2004Apimec – Agosto de 2004
Relações com Investidores
Rua Humberto de Campos, 425 / 8º andar
Leblon
Rio de Janeiro -RJ
Telefone: ( 55 21) 3131-1314/13/15/1316/1317
Fax: (55 21) 3131-1155
E-mail: [email protected]
Visite nosso website:
http://www.telemar.com.br/ri
As informações aqui disponíveis foram reunidas de maneira
criteriosa dentro da atual conjuntura, baseada em trabalhos em
andamento e respectivas estimativas. O uso de termos como
“projeta”, “estima”, “antecipa”, “prevê”, “planeja”, “espera”,
entre outros, objetiva sinalizar possíveis tendências que,
evidentemente, envolvem incertezas e riscos, cujo resultados
futuros podem diferir das expectativas atuais. A Telemar não se
responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas mesmas.
Aviso Importante