SBSP3 Análise de Investimentos 6.880 1,1 (1,4) (10,5) 6,3 ... · 13 de Dezembro de 2018 Análise de Investimentos Boletim Diário Oscilações 01 dia Dezembro 2018 CDS Brasil 5 anos

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13 de Dezembro de 2018

Análise de Investimentos

Boletim Diário

Bolsa

O Ibovespa encerrou a quarta-feira com alta de 0,65% aos 86.977 pontos, e

volume financeiro de R$ 14,5 bilhões, montante considerado fraco para um dia

de vencimento de opções do Ibovespa. Os investidores têm acompanhado as

discussões do lado externo que seguem ditando a volatilidade nos mercados e

pouca coisa deverá mudar até a virada do ano. O petróleo teve dia de baixa

com o relatório da Opep mostrando queda nos estoques da commodity nos

EUA. Hoje a agenda econômica traz índices de preços e seguro desemprego

nos EUA. Do lado doméstico, saem os dados de vendas no varejo (outubro). Na

última segunda-feira, os investidores estrangeiros ingressaram com R$ 32,6

milhões na B3, mostrando um retorno ainda tímido, mas positivo em dezembro

(R$ 1,51 bilhão). As bolsas internacionais abrem com predomínio de alta na

zona do euro e positivas no fechamento da Ásia e os futuros EUA e Brasil,

indicam alta para hoje.

Câmbio

O dia foi de queda para o dólar influenciado pela melhora no ambiente

externo. A cotação no mercado à vista encerrou o dia em R$ 3,8582 (-1,42%). A

repetição do assunto “guerra comercial entre China e EUA” segue movendo os

ativos a cada mudança de expectativa. O CDS de 5 anos também teve dia de

queda, negociado a 198 pontos no final do dia.

Juros

Os juros futuros de médio e longo prazo sustentaram-se em queda firme até o

fechamento dos negócios. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI)

para jan/19 fechou em 6,401%, de 6,404% na véspera e para jan/25 a taxa

fechou em 9,67%, de 9,832%. Como esperado, o Copom manteve inalterada a

taxa básica em 6,50% aa.

MERCADOS

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

09:00 Vendas a varejo (m/m) Outubro 0,00% -1,30%

09:00 Vendas no varejo (a/a) Outubro 2,50% 0,10%

09:00 Venda ao varejo aml iado (M/M) Outubro 0,60% -1,50%

09:00 Vendas no varejo (a/a) Outubro 7,50% 2,20%

Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior

11:30 Novos pedidos seguro-desemprego 08/12/2018 226 mi l 226 mi l

11:30 Seguro-desemprego 01/12/2018 1649 mi l 1631 mi l

Europa Referência Expectativa Apurado Anterior

10:45 ECB Taxa de Refinanciamento Principal 13/dez/18

10:45 BCE Faci l idade Permanente de Cedência 13/dez/18 0,25%

10:45 Taxa de faci l idade de depós ito BCE 13/dez/18 -0,40%

70

90

110

130

150

Ibovespa Dow Jones

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 86.977 0,6 (2,8) 13,8

Ibovespa Fut. 87.250 0,7 (2,6) 12,2

Nasdaq 7.098 0,9 (3,2) 2,8

DJIA 24.527 0,6 (4,0) (0,8)

S&P 500 2.651 0,5 (4,0) (0,8)

MSCI 1.976 1,1 (3,2) (6,1)

Tóquio 21.816 1,0 (2,4) (4,2)

Xangai 2.634 1,2 1,8 (20,4)

Frankfurt 10.929 1,4 (2,9) (15,4)

Londres 6.880 1,1 (1,4) (10,5)

Mexico 40.898 (1,1) (2,0) (17,1)

India 35.779 1,8 (1,1) 5,1

Rússia 1.126 (0,8) (0,0) 0,0

Dólar - vista R$ 3,85 (1,2) (0,3) 16,3

Dólar/Euro $1,14 0,5 0,5 (5,3)

Euro R$ 4,38 (0,8) 0,2 10,1

Ouro $1.245,66 0,2 1,9 (4,4)

* Dia anterior, exceto Ásia

7,0%

6,3%

5,2%

3,2%

3,2%

-2,7%

-2,5%

-2,4%

-1,9%

-1,9%

USIM5

SBSP3

CSNA3

UGPA3

BRML3

MRVE3

CYRE3

ECOR3

ELET3

EGIE3

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Boletim Diário

CSN (CSNA3) - Novas projeções para a produção de minério

A CSN divulgou novas projeções para sua produção de minério de ferro. A empresa espera

produzir 28,5 milhões de toneladas em 2018, volume que aumentará 33,3% até 2023,

quando deve atingir 38 milhões de toneladas.

As projeções anuais da produção de minério CSN, além dos volumes, mostraram também

os eventos que vão impulsioná-las. Em 2018, a produção deve cair 4,7%, mas estão sendo

implantados projetos de concentração magnética e filtragem. Para 2019, o volume deve

atingir 31,5 milhões de toneladas (+10,5%), com novos projetos de filtragem e rebritagem.

A produção deve diminuir em 2020 (3,8%), mesmo com investimentos em logística e

processamento a seco. O volume produzido deve se recuperar ligeiramente em 2021

(+1,6%) com o início da operação da planta de itabiritos (10 milhões de toneladas ao ano),

que também vai impactar a produção em 2022 (+17,3%) e 2023 (+3,8%).

A abertura de informações detalhadas é sempre positiva, por reduzir as incertezas dos

resultados. É importante destacar que os volumes vendidos de minério pela CSN devem ser

consideravelmente maiores que os produzidos, por conta da compra de terceiros.

Nossa recomendação para CSNA3 é de Compra com Preço Justo de R$ 11,40/ação, com um

potencial de alta em 25%. Este ano, CSNA3 subiu 8,8% e o Ibovespa teve uma valorização

de 13,8%.

Cesp (CESP6) – Emissão de debêntures no montante de R$ 1,8 bilhão

O Conselho de Administração da Cesp aprovou a 11ª emissão de debêntures simples da

empresa, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, totalizando

R$ 1,8 bilhão, com valor nominal unitário de R$ 10,0 mil. As Debêntures terão vencimento

em 7 (sete) anos, serão amortizadas em 4 (quatro) parcelas anuais e consecutivas, e serão

remuneradas a 100% do CDI mais um prêmio de 1,64% ao ano.

As CESP6 registram alta de 60,2% este ano para R$ 21,10/ação, equivalente a um valor de

mercado de R$ 6,9 bilhões. O preço justo (Bloomberg) aponta para R$ 21,60/ação, com

potencial de alta 2,4%.

A Cesp oferecerá garantia real composta por direitos creditórios originados em contratos

de venda de energia, e a cessão fiduciária de uma conta vinculada no Bradesco, onde serão

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

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Boletim Diário

depositados os recursos resultantes da venda de energia. Os recursos captados serão

utilizados para pagamento da outorga de renovação da concessão da Usina Hidrelétrica

Porto Primavera e na gestão ordinária dos negócios da companhia.

Taesa S.A. (TAEE11) – Ex-JCP de R$ 0,3993/unit em 18/12

O Conselho de Administração da Taesa aprovou a distribuição de Juros sobre Capital

Próprio (JCP) no valor bruto de R$ 137,55 milhões, equivalente a R$ 0,39927562869 por

Unit. O pagamento será realizado no dia 28.12.18 com base na posição acionária do dia 17

dezembro, e a partir do dia 18/dez, os papéis passam a ser negociados “ex-juros”. Com

base na cotação de R$ 23,57/unit o retorno líquido é de 1,4%.

Cielo (CIEL3) – Ex-JCP de R$ 0,06097/ação em 20/12

O Conselho de Administração da Cielo aprovou o pagamento no dia 11 de março de 2019,

de juros sobre capital próprio (JCP) no valor de R$ 165,5 milhões (R$ 0,06097485434/ação).

Os juros terão como base na posição acionária de 19 de dezembro, sendo as ações

negociadas “ex-juros” partir de 20 de dezembro. Com base na cotação de R$ 9,35/ação o

retorno líquido é de 0,55%.

PDG Realty (PDGR3) – Aprovação de grupamento de ações (10 para 1)

Em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) realizada ontem (12/dez) os acionistas da PDG

Realty aprovaram o grupamento das ações da companhia na razão de 10 para 1.

Hoje a companhia vai publicar aviso aos acionistas, e a partir daí, começa a contar o prazo

de 30 dias para recomposição de frações.

O prazo vence no dia 11 de janeiro. A partir do dia 14 de janeiro, as ações passam a ser

negociadas grupadas.

Ontem a ação PDGR3 encerrou cotada a R$ 1,07 acumulando queda de 52,9% em 2018.

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Boletim Diário

Tenda (TEND3) – Aprovação de dividendos intermediários de R$ 25 milhões (R$ 0,5105/ação)

O conselho de administração da Construtora Tenda aprovou pagamento de dividendos

intermediários no valor de R$ 25 milhões.

• Dividendo por ação: R$ 0,5105/ação.

• Acionistas com direito até 17/12 (segunda-feira). “Ex” no dia 18.

• Data para pagamento: Os dividendos serão pagãos em 28 de dezembro.

A ação TEND3 encerrou o dia cotada a R$ 29,02 e o retorno do dividendo sobre esta

cotação é de 1,76%.

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Boletim Diário

Evolução do fluxo de capital estrangeiro (R$ milhões) e variação do Ibovespa M/M

3.650

9.550

-4.232-5.275

4.379

-8.434-5.936

3.7853.174

3.283

-6.204

-3.604

1.511

-15.000

-10.000

-5.000

0

5.000

10.000

15.000

dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18

Fonte: Ibovespa, dados até 10/12/2018Fluxo Ibovespa

Fluxo de Capital Estrangeiro

10/12/18 30 dias Mês Ano

Saldo (231,2) (1.528,4) 1.511,2 (8.002,1)Fonte: B3

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000

-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000

110.000140.000170.000200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais

Compra 88.557 278.849

Venda 229.572 150.903

Líquido -141.015 127.946

Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

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Boletim Diário

Oscilações 01 dia Dezembro 2018

CDS Brasil 5 anos -0,12% -1,29% 28,24%

Minerio de Ferro 1,20% 3,71% -7,41%

Petroleo Brent 1,81% 4,39% -12,39%

Petroleo WTI 1,99% 3,44% -12,74%

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

Petróleo Brent (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

76.3

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

68.6

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

281

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

62.2

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80


Fonte: Bloomberg

75.6


209

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

90


Fonte: Bloomberg

60.1

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

51.1


67.3

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

DADOS RELEVANTES

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Boletim Diário

AGENDA MACROECONÔMICA

AnteriorData HorárioPaís /

RegiãoIndicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Sexta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Dezembro -0,16%

14/12/2018 11:30 EUA Adiantamento de vendas no varejo (m/m) Novembro 0,20% 0,8%

11:30 EUA Vendas no varejo exc auto (m/m) Novembro 0,40% 0,7%

11:30 EUA Vendas no varejo exc auto e gás Novembro 0,3%

11:30 EUA Vendas no varejo Grupo de controle Novembro 0,3%

12:15 EUA Produção industria l (m/m) - AS Novembro 0,30% 0,1%

06:30 EURO PMI Manufatura Zona do Euro Dezembro 51,8

06:30 EURO PMI Serviços Zona do Euro Dezembro

06:30 EURO PMI Composto Zona do Euro Dezembro

00:00 CH Vendas no varejo (a/a) Novembro 8,80% 8,6%

00:00 CH Vendas varejo (acumulado no ano a/a) Novembro 9,2%

00:00 CH Produção industria l (a/a) Novembro 5,80% 5,9%

00:00 CH Produção industria l (acum. no ano a/a) Novembro 6,4%

Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/dez

17/12/2018 08:30 BR Atividade econômica - IBC-Br (m/m) Outubro -0,09%

08:30 BR Atividade econômica IBC-Br (a/a) Outubro 0,72%

15:00 BR Balança Comercia l semanal 16/dez

19:00 EUA TIC - Fluxo l íquido total de compra/venda ativos EUA Outubro - 29,1 bi

19:00 EUA TIC - Fluxo compra/venda de ativos no longo prazo Outubro 30,8 bi

08:00 EURO Balança comercia l (Sazonal ) Outubro 13,4 bi

08:00 EURO Balança comercia l (não sazonal ) Outubro 13,1 bi

08:00 EURO IPC (a/a) Novembro 2,2%

08:00 EURO IPC (m/m) Novembro 0,2%

Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 15/dez

18/12/2018 11:30 EUA Construção de casas novas Novembro 1240 mi 1228 mi

11:30 EUA Construção de casas novas (m/m) Novembro 1,00% 1,5%

11:30 EUA Licenças para construção Novembro 1265 mi 1263 mi

11:30 EUA Alvarás de construção (m/m) Novembro 0,00% -0,6%

Quarta-feira 10:00 EUA MBA - Sol ici tações de empréstimos hipotecários 14/dez

19/12/2018 11:30 EUA Saldo em conta corrente 3T

13:00 EUA Vendas de casas já exis tentes Novembro 5,23 mi 5,22 mi

13:00 EUA Vendas casas exis tentes (m/m) Novembro 0,20% 1,4%

08:00 EURO Produção de construção (m/m) Outubro 2,0%

08:00 EURO Produção de construção (a/a) Outubro 4,6%

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Boletim Diário

Mario Roberto Mariante, CNPI*

[email protected]

Luiz Francisco Caetano, CNPI

[email protected]

Victor Luiz de Figueiredo Martins

[email protected]

Ricardo Tadeu Martins, CNPI

[email protected]

Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções

referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste

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alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM

598/18:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores

mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

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