Visão Itaú

Perfil do Itaú

Mensagem da Administração

Administração e Diretoria

Principais Indicadores Financeiros

Rankings, Ratings e Análises do Banco Itaú

Posicionamento Estratégico do Banco Itaú

Relatório da Administração

Principais Empresas Controladas e Coligadas

Informações Corporativas

Demonstrações Contábeis Completas

Ser o banco líder em performance, reconhecidamente sólido e confiável, destacando-se pelo uso agressivo do marketing, tecnologia avançada e por equipes capacitadas, comprometidas com a qualidade total e a satisfação dos clientes.

O Itaú é um banco múltiplo que atua em todos os segmentos do mercado financeiro brasileiro. Com 7,9 milhões (*) de clientes ativos, o Itaú e suas subsidiárias têm presença marcante nos mercados de varejo, corporativo, de capitais e internacional. A abrangência de suas operações faz do Banco, e de suas empresas coligadas, uma opção de atendimento a todas as necessidades financeiras dos clientes, com custos competitivos e elevado grau de especialização em cada segmento. As subsidiárias e coligadas no exterior, atuando de forma plenamente articulada, ampliam o escopo competitivo do Itaú na América do Norte, no Mercosul e na União Européia.

(*) Incluídos os clientes da Itaú Seguros

Senhores Acionistas

O lucro líquido consolidado do Banco no exercício foi de R$ 880 milhões, com crescimento de 22,1% sobre o obtido em 1997 e que corresponde à rentabilidade anual de 18,9% sobre o patrimônio líquido final.

Distribuímos aos acionistas, a título de juros sobre o capital próprio, R$ 343 milhões, o que representa aproximadamente 39,0% do lucro líquido consolidado do exercício. Aos funcionários distribuímos o expressivo valor de R$ 90 milhões a título de participação nos resultados.

Em função do valor de suas ações na Bolsa de Valores, o Banco Itaú atingiu, no final de 1998, a posição de maior capitalização de mercado dentre todos os bancos da América Latina, com o valor de R$ 6.786 milhões.

Continuamos a nos concentrar na atividade de serviços financeiros, origem de 99% do nosso resultado, e adquirimos o Banco do Estado de Minas Gerais S.A. – Bemge, agora denominado Banco Bemge S.A., por R$ 583 milhões. O aumento da rede de atendimento no Estado de Minas Gerais (de 112 para 692), bem como o crescimento expressivo dos recursos captados (de R$ 945 milhões para R$ 2.979 milhões) e das carteiras de aplicação de recursos (de R$ 234 milhões para R$ 592 milhões) mostram a forte expansão do Itaú nesse Estado. Esta aquisição reafirma nossa confiança no futuro do Brasil.

No âmbito internacional, adquirimos o Banco del Buen Ayre S.A., expandindo assim nossas operações no mercado argentino e no Mercosul. O valor da transação foi de US$ 213,5 milhões, sendo que o Buen Ayre apresentava, ao final do exercício, patrimônio líquido de US$ 100 milhões, depósitos de US$ 346 milhões e ativos de US$ 518 milhões. A atuação do Banco del Buen Ayre concentra-se no segmento de pessoas físicas de média e alta renda. As redes de agências do Buen Ayre (62) e do Banco Itaú Argentina (32) somadas colocam o Itaú como detentor da 6a maior rede de agências na região metropolitana de Buenos Aires.

A rigorosa e conservadora política de crédito, aliada a sofisticados sistemas automatizados, que permitem o controle e a tomada de decisão quanto à concessão de crédito mais uma vez assegurou acentuada melhoria da qualidade da carteira

Nossa forte estrutura financeira é constatada pelo coeficiente de solvabilidade de 21,3%, índice significativamente superior ao mínimo de 11% determinado pelo Banco Central do Brasil, e ao de 8%

recomendado pelo Comitê de Basiléia.

Em vista de nossa atuação, dos resultados alcançados e do relacionamento com clientes e mercado, recebemos em 1998 diversas distinções, dentre elas a de "Melhor Banco Doméstico do Mundo em Mercados Emergentes" e a de "Melhor Banco Brasileiro" concedidas pela revista Euromoney, e a de "Banco do Ano 1998" recebida da revista Latin Finance. O conjunto de conquistas de 1998 reflete o consciente empenho do Banco Itaú em atuar com qualidade em todas as áreas de interação com o mercado e com a sociedade, aprofundando assim sua integração ao ambiente social no qual está inserido.

Estamos confiantes de que o Brasil voltará a um cenário de estabilidade e desenvolvimento econômico. É esta certeza que nos leva a continuar investindo neste País, repleto de oportunidades para quem, como nós do Itaú, coloca a seriedade e o trabalho em primeiro lugar.

Agradecemos aos senhores acionistas pela confiança e apoio indispensáveis para o desenvolvimento contínuo alcançado pelo Itaú. Aos nossos funcionários e colaboradores expressamos reconhecimento pelo empenho e dedicação, que ficam evidentes na qualidade de nossos produtos e serviços. Aos clientes nosso agradecimento especial pela confiança e fidelidade, que nos esforçamos por retribuir com produtos, serviços e atendimento diferenciados e que atendam suas necessidades com qualidade e conveniência.

Cordialmente,

São Paulo, fevereiro de 1999

Olavo Egydio Setubal Presidente do Conselho de Administração

É com profunda tristeza que registramos o falecimento de Aloysio Ramalho Foz, membro do Conselho de Administração do Banco Itaú, ocorrido em 22/03/99. Juntamente com Alfredo Egydio de Souza Aranha ele fundou, em 1944, o Banco Federal de Crédito que, após diversas fusões e incorporações, veio a se transformar no atual Banco Itaú S.A. Lamentamos a perda inestimável deste nosso companheiro que muito contribuiu para o desenvolvimento do Banco.

Conselho de Administração

Presidente Olavo Egydio Setubal

Vice-Presidentes Eudoro Villela José Carlos Moraes Abreu

Conselheiros Aloysio Ramalho Foz Ana Lúcia de Mattos Barretto Villela Antonio Gomes da Costa António Tomás Correia Carlos da Câmara Pestana Henri Penchas Jairo Cupertino Luiz Assumpção Queiroz GuimarãesLuiz de Moraes Barros Maria de Lourdes Egydio Villela Maurício Villela Olavo Franco Bueno Júnior Roberto Egydio Setubal Sergio Silva de Freitas

Diretoria - Grupo Executivo

Diretor Presidente e Diretor Geral Roberto Egydio Setubal

Vice-Presidentes Seniores Henri Penchas Olavo Franco Bueno Júnior Sergio Silva de Freitas

Vice-Presidentes Executivos Alberto Dias de Mattos Barretto Alfredo Egydio Setubal Humberto Fábio Fischer Pinotti Milton Luís Ubach Monteiro Renato Roberto Cuoco

Consultor Jurídico Luciano da Silva Amaro

Diretores Executivos Antonio Carlos Barbosa de Oliveira Antonio Jacinto Matias João Jacó Hazarabedian Luiz Cristiano de Lima Alves Ronald Anton de Jongh Ruy Villela Moraes Abreu

Diretoria

Diretores Gerentes Aldous Albuquerque Galletti Alexandre de Barros Aluísio Paulino da Costa Antonio Carlos Morelli Antonio Pedro da Costa Antonio Sivaldi Roberti Filho Artur José Fonseca Pinto Carlos Henrique Mussolini Cláudio Rudge Ortenblad Edelver Carnovali

Conselho Consultivo Américo Oswaldo Campíglia Daniel Machado de Campos Fernando de Almeida Nobre Filho Joaquim Francisco Monteiro de Carvalho José Bonifácio Coutinho Nogueira Lício Meirelles Ferreira Luiz Eduardo Campello Olavo de Queiroz Guimarães Filho

Comitê Consultivo Internacional Olavo Egydio Setubal

Fernando Antonio Neves Lima Gunter Hans Adolf Hierneis Hélio Ramos Domingues Hitoshi Suzuki João Antonio Dantas Bezerra Leite João Antonio Oliveira Lima João Batista Videira Martins João Costa José Antonio Lopes José Caruso Cruz Henriques José Claudio Arouca José Geraldo Borges Ferreira Luiz Antonio Fernandes Valente Luiz Antonio Ribeiro Luiz Antonio Rodrigues Luiz Fernando de Assumpção Faria Manoel Antonio Granado Marco Ambrogio Crespi Bonomi Marco Antonio Monteiro Sampaio Marcus Aurélio Mangini Maria Cristina Lass Máximo Hernández González Osvaldo do Nascimento Paulo Roberto Soares Pedro de Alcântara Nabuco de Abreu Rodolfo Henrique Fischer Sílvio Aparecido de Carvalho Vilson Gomes de Brito

Roberto Egydio Setubal Alberto Dias de Mattos Barretto Antonio Carlos Barbosa de Oliveira António Tomás Correia Carlos da Câmara Pestana Dieter Rampl Henri Penchas José Carlos Moraes Abreu Maria de Lourdes Egydio Villela Olavo Franco Bueno Júnior Renato Roberto Cuoco Sergio Silva de Freitas Thomas E. Krayenbühl Yukio Yanase

R$ milhõesBANCO ITAÚ S.A. - CONSOLIDADO (1) 1994 1995 1996 1997 1998

Resultado Resultado Líquido de Juros 2.116 2.760 3.184 2.897 4.388 Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (150) (1.229) (1.031) (660) (1.005)Receitas de Serviços 469 856 1.798 2.202 2.124 Receitas de Seguros Líquidas 27 26 25 225 218 Despesas Administrativas (1.929) (2.087) (3.098) (3.661) (4.196)Outras Receitas/Despesas 148 215 18 38 21 Imposto de Renda e Contribuição Social (361) (194) (276) (108) (385)Resultado Extraordinário - - (18) (218) (248)Lucro Líquido do Conglomerado 320 347 602 715 917 Participações Minoritárias nas Subsidiárias (0) (4) (10) 6 (37)Lucro Líquido Consolidado 320 343 592 721 880

Estrutura Ativos Totais 14.910 24.445 32.068 46.357 48.995 Empréstimos, Leasing e Adiantamentos 6.551 10.818 12.325 14.414 14.058 Créditos de Liquidação Duvidosa e Créditos em Atraso 178 616 594 585 315 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 275 1.024 1.108 1.057 1.301 Títulos e Aplicações de Liquidez 2.430 5.352 11.168 18.303 19.976 Ativo Permanente 1.809 2.521 2.339 2.698 2.808 Depósitos e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 8.221 10.667 11.908 21.311 25.626 Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.862 4.512 5.829 6.567 4.789 Patrimônio Líquido do Conglomerado 2.572 3.600 4.020 4.433 4.949 Patrimônio Líquido Consolidado 2.572 3.337 3.842 4.198 4.651 Capital de Giro Próprio 763 1.080 1.682 1.735 2.141

Índices Financeiros Consolidados (%) Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Final 12,5 10,3 15,4 17,2 18,9 Lucro Líquido / Ativos Totais 2,1 1,4 1,8 1,6 1,8 Patrimônio Líquido / Ativos Totais 17,3 13,7 12,0 9,1 9,5 Patrimônio Líquido / Empréstimos 39,3 30,8 31,2 29,1 33,1 Ativo Permanente / Patrimônio Líquido 70,3 75,5 60,9 64,3 60,4 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa /

Empréstimos, Leasing, Adiantamentos, Créditos em Liquidação e em Atraso 4,1 9,0 8,6 7,0 9,0 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa / Créditos em Liquidação e em Atraso 154,4 166,2 186,4 180,5 413,4 Excesso de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa / Empréstimos 1,5 3,8 4,2 3,3 7,0 Quociente de Solvabilidade ( Índice de Basiléia) 24,4 22,3 20,9 18,7 21,3

(1) Dados nominais.

Ratings Internacionais

Fitch IBCA - Fev/99 Nacional Internacional

Curto Prazo F1+ B

Longo Prazo AA+ B

Individual - B/C

Legal - 2T

Thomson BankWatch - Fev/99

Intra-Country Issuer: A

Moody's - Jan/99

Financial Strength Rating: C

Bank Deposits: Caa1

Long-term Debts: B2

MOODY'S Agosto/98 "A qualidade do portfólio do banco classifica-se entre as mais altas em relação aos concorrentes e a capitalização é excelente."

ABN AMRO Dezembro/98 "As notas explicativas dos balanços do Itaú são as mais completas do setor bancário, revelando grande respeito pelos acionistas e, sobretudo, esse é um modo inteligente de facilitar acesso ao financiamento nos mercados de capitais internacionais."

Janeiro/99 "... O Itaú tem sido um líder em estimular seus clientes a realizar operações por meios eletrônicos – mais eficientes em termos de custo além de contribuir para a maior satisfação do cliente."

BEAR STEARNS Outubro/98 "O Banco Itaú é o que oferece menor risco no Brasil, apresenta bases sólidas, forte presença local e uma base de receitas diversificada internacionalmente. Em nossa opinião, a segmentação de mercado do Itaú é a mais equilibrada dentre todos os bancos brasileiros que analisamos. Além disso, o excesso de capitalização dá ao Banco o substrato necessário para participar da consolidação do setor."

"O Itaú é o banco brasileiro mais internacionalizado e a única instituição privada que se expandiu além das fronteiras brasileiras."

CS FIRST BOSTON Julho/98 "... em nossa opinião, o Itaú é uma das melhores instituições financeiras da América Latina devido ao seu posicionamento mercadológico, tecnologia, bem sucedida estratégia de segmentação e crescimento cuidadoso por meio de aquisições complementares."

FLEMINGS Novembro/98 "... continuamos a acreditar que o Itaú é o banco de primeira linha, a aposta "à prova de bala" no setor bancário no Brasil."

JP MORGAN Outubro/98 "A compra do Banco del Buen Ayre S.A. dará ao Banco Itaú uma presença significativa no setor de varejo na Argentina."

MERRILL LYNCH Outubro/98 "Acreditamos que a compra do BEMGE represente um movimento muito adequado à estratégia do Itaú. Essa aquisição deve melhorar significativamente a presença do Itaú no setor de varejo em Minas Gerais e fortalecer a base geral de depósitos do banco."

SBC WARBURG DILLON READ INC. Fevereiro/98 "O Itaú vem desenvolvendo a área de gerenciamento de ativos com sucesso e de forma agressiva."

SG COWEN SECURITIES CORPORATION Dezembro/98 "O Banco Itaú é um dos bancos mais bem posicionados dentro do atual cenário, com base de depósitos em expansão, balanço patrimonial líquido e ampla rede de agências. Mais importante ainda: apesar do balanço não alavancado, o banco é o líder claro em rentabilidade."

(Tradução livre de trechos de análises feitas sobre o Banco Itaú)

Posição do Itaú em Rankings Internacionais

The Banker 1998 Top 1000 Banks (julho) Retorno sobre ativos (ROA) 94Patrimônio líquido 99Ativos totais 164Índice de solvabilidade 197Lucro sobre o capital 187

Top 100 Latins (agosto) Retorno sobre ativos (ROA) 19Patrimônio líquido 3Ativos totais 4Índice de solvabilidade 43Lucro sobre o capital 19Crescimento real do lucro 29

Euromoney Top 200 Banks (junho) Patrimônio líquido 99

Euromoney Top 100 Latins Banks (setembro) Patrimônio líquido 3

O Itaú é uma organização estritamente direcionada para o negócio bancário e seus correlatos. É um banco múltiplo, que opera as carteiras comercial, de investimentos, de crédito ao consumidor e de crédito imobiliário. Tem posição destacada também nas áreas de leasing, câmbio, financiamento ao comércio exterior, underwriting, corretagem de valores mobiliários, na administração de fundos de investimento, em seguros, capitalização e previdência privada. Desta forma, atua em todos os mercados financeiros, oferecendo ampla gama de produtos e serviços, através da operação articulada de suas controladas ou coligadas, cada uma delas especializada em diferentes segmentos de mercado.

Destaca-se a seguir o posicionamento das principais instituições.

O Banco Itaú S.A, tem atuação prioritária no varejo, com política de segmentação de clientes claramente definida. Sua rede de agências e postos de atendimento bancário (PABs) alcança 1.651 pontos, distribuídos nas principais cidades brasileiras. Além disso, coloca à disposição de seus clientes a maior rede de auto-atendimento do Brasil, com mais de 9 mil caixas eletrônicos e serviços completos por telefone, fax ou computador. No mercado corporativo, o Banco Itaú também ocupa forte posição, com estruturas comerciais especializadas em cada segmento.

Agências

Itaú Empresas

Itaucorp

Itaú Private Bank

Na área internacional o Banco Itaú tem seu foco de atuação nas operações de comércio exterior, destacando-se a operação das agências de New York e Cayman, Itau Bank, Ltd. (Cayman), do Banco Itaú Argentina, do Banco del Buen Ayre e do Banco Itaú Europa (BIE), este último controlado pela Itaúsa Investimentos Itaú S.A., a holding do grupo. O BIE é um banco europeu, sujeito à supervisão do Banco de Portugal.

O Banco Banerj, adquirido em 1997 em leilão de privatização, veio fortalecer a atuação do Itaú no prioritário mercado do Rio de Janeiro. Seu foco de atuação está também no mercado de varejo, assim ampliando a escala de operação do grupo nesse segmento e permitindo o melhor aproveitamento da capacidade operacional instalada, a maior dentre os grandes varejistas brasileiros.

Em 1998, o Itaú reforçou sua atuação varejista no importante mercado do Estado de Minas Gerais com a aquisição do Bemge, que soma à rede de agências e PABs do Grupo 597 unidades, propiciando forte expansão do Itaú nesse Estado.

No território argentino, o Banco Itaú Argentina S.A., que começou a operar em 1995, concentra suas atividades no varejo, mas também atua no segmento corporativo, em particular na dinamização dos negócios do comércio exterior do Mercosul. Expandindo suas operações neste mercado, o Itaú adquiriu, em 1998, o Banco del Buen Ayre S.A., que por sua vez concentra-se no segmento de pessoas físicas de média e alta renda. A rede consolidada dos dois bancos colocam o Itaú como detentor da 6a maior rede de agências na região metropolitana de Buenos Aires.

O Banco Itaú Europa S.A., controlado pela Itaúsa, atua na União Européia apoiando a atuação das empresas do Mercosul naquele mercado e opera, sobretudo, na área de comércio internacional.

No setor de seguros, previdência e capitalização, para o qual se prevê forte expansão nos próximos anos, o Itaú controla e coordena as operações da Itaú Seguros, Banerj Seguros, Bemge Seguradora, Itaú Previdência e Seguros e Itaú Capitalização.

A atuação dessas empresas evidencia a estratégia mercadológica multifocada do Itaú, que resulta no desempenho comercial ágil, eficiente e flexível, através da articulação das competências de cada empresa ou unidade. O foco do Itaú na exploração de serviços financeiros tem permitido atender eficientemente a todos os segmentos do mercado financeiro.

Ambiente Econômico Resultados

Patrimônio Líquido Política de Crédito

Eventos do Exercício 1998 Balanço Social

Gestão de Riscos de Tesouraria e Liquidez Recursos Captados e Administrados

Ativos e Empréstimos Produtos e Serviços

Recursos Humanos Empresas de Seguros, Previdência e Capitalização

Agradecimentos

Banco Itaú S.A. Relatório da Administração 1998

Senhores Acionistas:

Submetemos à sua apreciação as demonstrações contábeis do Banco Itaú S.A. e de suas controladas, relativas ao exercício de 1998. A apresentação deste relatório observa os dispositivos estabelecidos pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários.

Ambiente Econômico

O desempenho da economia brasileira, em 1998, foi influenciado pelas condições adversas do cenário econômico internacional, iniciadas com a crise asiática, e que vieram a se agravar ainda mais com a moratória russa. Para defender o Real, o governo promoveu novamente um forte aumento da taxa de juro, em setembro. As reservas internacionais, que se situavam em US$ 70,2 bilhões em julho, sofreram forte queda situando-se no final do ano em US$ 44,6 bilhões. Este saldo já inclui US$ 9,3 bilhões emprestados do FMI, com o qual o Brasil assinou acordo para viabilizar o financiamento do déficit externo. Este acordo, firmado em novembro, permitirá a disponibilização de US$ 41,5 bilhões pelo conjunto de entidades internacionais nele envolvidas.

O déficit público, em 1998, elevou-se para 8% do PIB (6,1% em 1997). Essa grave situação deverá ser revertida nos próximos meses com a adoção dos ajustes previstos no Programa de Estabilização Fiscal (PEF), objetivando superávit primário de 2,6% do PIB e estabilidade da relação entre a dívida pública e o PIB a partir do ano 2001. O PEF, proposto em setembro pelas autoridades brasileiras, foi ratificado pelo acordo com o FMI e aprovado pelo Congresso Nacional.

Apesar da queda de 3,6% nas exportações, o déficit da balança comercial foi reduzido de US$ 8,4 bilhões em 1997 para US$ 6,4 bilhões em 1998. O déficit em transações correntes situou-se em US$ 34,9 bilhões, com ligeira elevação em relação ao PIB (4,5%). Mesmo neste difícil cenário, os investimentos diretos aumentaram de US$ 17,0 bilhões em 1997 para US$ 26,1 bilhões em 1998, impulsionados pelo programa de privatização, com destaque para o leilão da Telebrás e da

Eletropaulo.

O PIB, cujo crescimento já mostrava desaceleração desde o terceiro trimestre de 1997, encerrou o ano com evolução de apenas 0,15%, contra um aumento de 3,7% em 1997. O índice de preços ao consumidor, medido pela FIPE, mostrou deflação de 1,8% no ano, fato inédito nos últimos 39 anos. O desemprego, medido pelo IBGE, no entanto, elevou-se em 1,9 pontos, atingindo 7,6% na média de 1998.

Evento Relevante Subsequente

Em janeiro, o Banco Central teve que lidar com uma intensa saída de recursos das reservas brasileiras. Para enfrentar essa situação decidiu deixar a taxa de câmbio flutuar livremente no mercado. A importância dessa decisão só pode ser avaliada ao lembrar-se que a taxa de câmbio no Brasil foi controlada pela autoridade monetária desde a crise de 1930.

Inicialmente houve uma forte desvalorização que tangenciou R$2,00 / US$ iniciando-se em seguida um ajustamento que espera-se ocorrer numa posição tecnicamente justificada em torno de R$1,60 / US$.

Para evitar que essa desvalorização do real tenha um impacto excessivo sobre o nível de inflação, o governo anuncia a adoção de políticas monetária e fiscal restritivas que levarão a reduzir o nível da atividade econômica neste ano.

Por outro lado, espera-se já para este ano forte reversão na balança comercial com reflexos positivos em vários setores exportadores da indústria e da agricultura.

EVENTOS RELEVANTES DO EXERCÍCIO 1998

Aquisição do controle do Banco del Buen Ayre S.A.

Expandindo suas operações no mercado argentino, o Banco Itaú S.A. adquiriu e assumiu a gestão do Banco del Buen Ayre S.A. O valor da transação foi de US$ 213,5 milhões. O patrimônio líquido do Buen Ayre ao final do exercício alcançava US$ 100 milhões, com depósitos de US$ 346 milhões e ativos de US$ 518 milhões.

A atuação do Banco del Buen Ayre concentra-se no segmento de pessoas físicas de média e alta renda. As redes de agências do Buen Ayre (62) e do Banco Itaú Argentina (32) somadas colocam o Itaú como detentor da 6a maior rede de agências na região metropolitana de Buenos Aires.

Aquisição do Banco do Estado de Minas Gerais S/A - Bemge

O Itaú adquiriu 90,74% das ações do capital total do Banco do Estado de Minas Gerais S.A. - Bemge, em leilão realizado em 14/09/98. O preço de aquisição foi de R$ 583 milhões, com pagamento à vista, correspondendo a ágio de 85,6% sobre o preço mínimo fixado para o leilão. O banco adquirido passou a denominar-se Banco Bemge S.A.

Ao final do exercício de 1998, o Bemge apresentava ativos de R$ 7.053 milhões, recursos de R$ 2.225 milhões, rede de distribuição de 597 agências e postos de atendimento bancário, quadro de 6.296 funcionários e 883 mil clientes. Destacamos no Bemge o baixo nível de risco esperado na carteira de crédito, representada basicamente por financiamentos concedidos a funcionários públicos.

O aumento da rede de atendimento no Estado de Minas Gerais (de 112 para 692), bem como o crescimento expressivo dos recursos captados (de R$ 945 milhões para R$ 2.979 milhões) e das carteiras de aplicação de recursos (de R$ 234 milhões para R$ 592 milhões) mostram a forte expansão do Itaú nesse Estado.

Estão previstos investimentos de R$ 60 milhões, até dezembro de 1999, em equipamentos e infra estrutura, o que colocará à disposição dos clientes do Bemge a moderna tecnologia do Itaú.

Com este investimento o Itaú consolida sua postura de forte confiança no desenvolvimento do Estado de Minas Gerais e no futuro do Brasil, colaborando de forma efetiva para o fortalecimento e a competitividade do sistema financeiro brasileiro.

Reconhecimentos

Em vista dos resultados alcançados e do relacionamento com clientes e mercado, o Banco Itaú recebeu em 1998 diversas distinções:

Distinções em relação à performance empresarial:

● Melhor Banco Doméstico do Mundo em Mercados Emergentes 98, revista Euromoney

● Melhor Banco Brasileiro 98, revista Euromoney

● Banco do Ano 1998 da América Latina, jornal Emerging Markets

● Banco do Ano 1998, revista Latin Finance

● Prêmio Qualidade em Bancos 97, revista Banco Hoje

● Prêmio Imagem Empresarial 1998, Gazeta Mercantil

● Prêmio Melhor Banco para Operações Financeiras 98, FEICON

● Prêmio Excelência 1998, pela atuação no Mercosul, Revista América Economia

Distinções que destacam a transparência:

● Prêmio Transparência 1997, Atlantic Rating

● Destaque no Mercado de Capitais 1997 – Melhor Companhia aberta, ABAMEC – SP

Distinções em marketing e vendas:

● Marketing Best Melhores da Década 98, Editora Referência, Fundação Getúlio Vargas e Madia Associados

● Marketing Best 98 – Campanha Bem Vindo ao Ano 2000, Editora Referência, Fundação Getúlio Vargas e Madia Associados

● Três Top de Marketing 98: Itaucard Visa, MaxiConta PJ, Flexprev Itaú, ADVB

● Três Prêmios Felaban de Comunicação em Marketing Financeiro 98: Campanha Corporativa, Ponto-de-venda e Anúncios em revistas e jornais

● Destaque de Marketing, Associação Brasileira de Marketing de Negócios (ABMN)

Distinções pela atuação social e comunitária:

● Prêmio Eco 98 – Prêmio Especial do Júri, Câmara Americana de Comércio de São Paulo

● Prêmio Felaban de Comunicação em Marketing Financeiro 98: Campanha Institucional/Programa de Apoio Comunitário, Felaban

● Prêmio Criança e Paz – Betinho 1998 – melhoria do ensino público no Brasil, Unicef

● Prêmio Patrono da Cultura Brasileira 98, Ministério da Cultura

● Prêmio Aberje São Paulo 98 – Itaú Cultural – 4 categorias: Projeto Institucional, Publicação Especial, Boletim Externo e Internet, Associação Brasileira de Comunicação Empresarial

● Prêmio Aberje Brasil 98 – Itaú Cultural – Boletim Externo, Associação Brasileira de Comunicação Empresarial

Distinção na área de recursos humanos:

● Top de RH, ADVB

O conjunto de conquistas deste ano reflete o consciente empenho do Banco Itaú em atuar com qualidade em todas as áreas de interação com o mercado e com a sociedade, aprofundando assim sua integração ao ambiente social no qual está inserido.

Resultados

O lucro líquido consolidado do Banco no exercício foi de R$ 880 milhões, com crescimento de 22,1% sobre o obtido em 1997 e que corresponde à rentabilidade anual de 18,9% sobre o patrimônio líquido final. O lucro líquido individual do Banco Itaú, no exercício, foi de R$ 1.301 milhões. A diferença entre o lucro consolidado e o individual decorre do fato de que no lucro consolidado estão sendo amortizados os ágios das aquisições do Bemge e do Banco del Buen Ayre, o que não foi feito na

apuração do lucro individual. Ao adotar esta política, a administração do Banco objetiva fortalecer o Patrimônio Líquido individual, evitando sua redução desnecessária para efeito de apuração de limites operacionais, o que reduz a necessidade de eventual futuro aumento de capital, obtendo uma melhor aderência às práticas contábeis do mercado.

O resultado do exercício foi totalmente obtido na exploração da atividade de serviços financeiros. O aumento de 22,1% do resultado neste exercício, quando comparado a dezembro de 1997, está principalmente relacionado ao aumento na margem financeira de R$ 2.897 milhões para R$ 4.388 milhões. Este aumento deu-se em boa parte (cerca de 65%) em função da consolidação do Banerj e da Itaú Seguros em todo o ano de 1998 (versus 6 e 8 meses, respectivamente, em 1997) e da aquisição do Bemge e do Buen Ayre em 1998. O crescimento da margem financeira concentrou-se nas receitas de títulos e valores mobiliários cuja carteira líquida de captações interfinanceiras e mercado aberto cresceu 38,2% atingindo R$ 17.320 milhões. A carteira de empréstimos, mesmo não tendo crescido, apresentou aumento de margem em função da melhoria do mix. As provisões de devedores duvidosos e títulos foram efetuadas em montante que possibilitasse a ampliação das provisões gerais para R$ 727 milhões (R$ 551 milhões em 1997). As receitas de prestação de serviços tiveram redução de 3,6%, principalmente em função da mudança no mix de produtos que ocasionou redução da renda de administração de fundos e aumento da margem financeira. As receitas de tarifas tiveram crescimento de 8,2% em 1998. As despesas, se ajustadas ao efeito das aquisições de 1997 e 1998, continuaram a crescer mais lentamente que os ativos. O resultado extraordinário refere-se a receitas e despesas não recorrentes, sendo que as últimas, agora reconhecidas, fortalecerão os resultados futuros do Banco (Nota Explicativa 17).

A cada lote de mil ações do capital social do Banco Itaú S.A. correspondeu o lucro líquido consolidado de R$ 74,63, com evolução de 23,6% sobre dezembro de 1997. As ações preferenciais do Banco Itaú estiveram presentes em todos os pregões da Bolsa de Valores, fechando o ano com a cotação de R$ 589,99 por lote de mil ações, com desvalorização de apenas 1,6% no ano apesar da redução de 33,5% sofrida pelo índice Bovespa no exercício. Deve-se destacar que, em função do valor de suas ações na Bolsa de Valores, o Banco Itaú atingiu, no final de 1998, a posição de maior capitalização de mercado dentre todos os bancos da América Latina, com o valor de R$ 6.786 milhões.

O Banco Itaú foi a primeira instituição financeira brasileira autorizada a emitir Certificados de Depósitos Argentinos (Cedear) sobre suas ações, de forma a possibilitar sua negociação na Bolsa de Buenos Aires, iniciando a integração dos mercados de capitais do Brasil e da Argentina.

No período foram destinados aos acionistas R$ 28,96 por lote de mil ações, na forma de juros sobre o capital próprio, totalizando R$ 343 milhões, o que representou distribuição de aproximadamente 39,0% do lucro líquido consolidado do exercício (26,4% do lucro individual). Aos funcionários foi distribuído o expressivo valor de R$ 90 milhões a título de participação nos lucros.

Resultado das Ações

1994 1995 1996 1997 1998 Lucro Líquido Consolidado por Lote de Mil Ações R$ 26,60 28,77 49,45 60,37 74,63

Dividendos por Lote de Mil Ações R$ 8,01 9,99 12,35 30,34 28,96Dividendos Totais - R$ milhões 96 119 148 362 343

Valor de Mercado por Lote de Mil Ações (PN) R$ 237,00 271,00 450,00 599,35 589,99

Valor de Mercado por Lote de Mil Ações (ON + PN) R$ 221,74 264,73 415,74 524,91 575,53

Valor Patrimonial Consolidado por Lote de Mil Ações R$ 213,59 279,58 320,91 351,58 394,49

Número de Ações em Circulação (milhares) 12.043.143 11.934.724 11.973.513 11.938.993 11.790.793

Patrimônio Líquido

O patrimônio líquido consolidado alcançou R$ 4.651 milhões ao final do exercício, apresentando evolução de 10,8% sobre dezembro de 1997. O capital de giro próprio alcançou R$ 2.141 milhões, enquanto os capitais próprios investidos em unidades no exterior atingiram US$ 1.395 milhões. O patrimônio líquido individual situou-se em R$ 5.078 milhões, consistentemente com o lucro individual.

A forte estrutura financeira do Itaú é constatada pelo coeficiente de solvabilidade de 21,3%, índice significativamente superior ao mínimo de 11% determinado pelo Banco Central do Brasil, e ao de 8% recomendado pelo Comitê de Basiléia.

Patrimônio Líquido e Lucro Líquido (R$ Milhões)

Dados referentes a legislação societária.

Política de Crédito

O Itaú administra o risco de crédito de forma consolidada e centralizada, considerando os riscos próprios e aqueles assumidos por todas as subsidiárias no Brasil e no exterior. Todos os bancos, exceto o Bemge e o Buen Ayre, ainda em processo de consolidação, seguem os mesmos procedimentos adotados pelo Itaú, seja na delegação de alçadas de negócios, na consulta e aprovação de propostas de negócios, na efetivação das operações, e também na aprovação de limites de crédito para pessoas físicas.

O aprimoramento dos modelos de Credit Scoring e Behavior Scoring para pequenas e micro empresas permitiu implementar procedimentos bastante controlados e uniformes, além de possibilitar a definição de limites pré-aprovados para operações de giro com garantia de aval e desconto. No caso de pessoas físicas estão sendo realizados testes de novos modelos de Credit Scoring com o objetivo de ampliar o atual número de 2,8 milhões de clientes com limites aprovados.

Os avanços no processo interno de classificação de clientes desenvolvido pelo Itaú continuaram significativos. A classificação de clientes, incluindo seus conglomerados, permite melhor gerenciamento da carteira de crédito e uniformiza procedimentos das diversas áreas. Este processo já abrange aproximadamente 2 mil conglomerados classificados. Desenvolvemos também para as instituições financeiras nossas clientes metodologia específica de classificação.

O quadro a seguir compara o perfil de classificação da carteira em 1997 e 1998. A adoção de política fortemente seletiva de concessão de crédito permitiu acentuada melhoria da qualidade da carteira:

Comparativo da Qualidade da Carteira 1998 x 1997

R$ Milhões

31/12/97 31/12/98 98/97

Classificação Nº Clientes Risco % %

AcumulNº

Clientes Risco % % Acumul

Evol. Risco %

Excelente 227 2.078 27,1 27,1 282 2.767 31,5 31,5 33,1Muito Boa 167 1.270 16,6 43,6 179 1.514 17,2 48,7 19,2Boa 249 1.543 20,1 63,7 310 2.291 26,0 74,7 48,5Satisfatória 961 1.791 23,3 87,1 932 1.599 18,2 92,9 (10,7)A Monitorar 332 359 4,7 91,8 386 339 3,9 96,8 (5,6)Reduzir Riscos 149 152 2,0 93,7 117 100 1,1 97,9 (34,0)Provisão Específica 224 418 5,5 99,2 128 149 1,7 99,6 (64,3)Especial 34 61 0,8 100,0 73 35 0,4 100,0 (42,8)Sub Total Classificado 2.343 7.672 100 2.407 8.794 100Em Processo de Classificação 502 977

184 139

Pequenas e Médias Empresas

Pessoas Físicas 7.313 5.927

Crédito Imobiliário

Cartão de Crédito 954 1.217<

Total Geral 2.845 16.916 2.591 16.077

Esta melhoria na classificação do portfolio deu-se mesmo considerando o aumento no rigor da classificação de subsidiárias de grandes empresas, objeto de revisão específica de classificação, e o

rebaixamento de diversas empresas, em função da piora do quadro macroeconômico.

O perfil de qualidade dos devedores e de utilização dos produtos em moeda estrangeira, com riscos de tomadores ou avalistas sediados no Brasil, conforme demonstrado no quadro abaixo, deixa antever o natural recebimento destes créditos.

Concentração de Produtos por Classificação (Moeda Estrangeira)

R$ Milhões

CLASSIFICAÇÃO Excelente

Muito Boa Boa Satis

fatória

A monitorar

Reduzir Risco

ProvisãoEspecífica Especial Em proc. de

Classificação

Pequenas e médias Empresas

TOTAL Risco

em Ser

Exportação ACC 477 372 263 144 20 4 1 0 0 24 1.305Financiamento Exportação 240 121 223 68 16 0 0 0 0 0 668

Off Shore Comex 34 37 7 17 0 0 0 0 0 6 101Garantia e Performance Bond

31 61 103 78 20 24 0 0 0 0 317

Subtotal Exportação 782 591 596 307 56 28 1 0 0 30 2.391

Financ. Importação 294 111 187 130 46 0 0 7 2 25 802

SUBTOTAL COMEX 1.076 702 783 437 102 28 1 7 2 55 3.193

Resolução 63 / As. Div. 99 62 307 114 14 4 0 0 2 9 611

Off Shore Financeiro 5 13 2 0 0 0 6 0 0 2 28

SUBTOTAL Capital de Giro 104 75 309 114 14 4 6 0 2 11 639

Commercial Paper 0 17 215 6 6 0 0 0 7 10 261

Total Moeda Estrangeira 1.180 794 1.307 557 122 32 7 7 11 76 4.093

Os demais itens que compõem a carteira total de riscos do Itaú consolidado estão dispostos conforme o quadro abaixo:

Concentração de Produtos por Classificação (Moeda Nacional, Crédito Imobiliário, Pequenas e médias empresas não classificadas e Pessoas Físicas - Brasil e Argentina)

R$ Milhões

Excelente

Muito Boa Boa Satisfa

tória

A Monito

rar

Reduzir Risco

Provisão Específica Especial

Em Processo

de Classifica

ção

Pessoas Físicas e Pequenas e Médias

Empresas

Total Risco

em Ser

Total Moeda Nacional 1.458 680 899 979 214 61 135 21 100 0 4.547

Total BIA + Buen Ayre (PJ) 128 40 85 48 1 3 0 3 28 35 371

Crédito ImobiliárioCrédito Imobiliário PF 2.556 2.556

Crédito Imobiliário PJ 15 2 5 7 4 583 616

Crédito Imobiliário Argentina

38 38

Total do Crédito Imobiliário 15 2 5 7 4 3.177 3.210

Pequenas e Médias Empresas não ClassificadasMédias Empresas 248 248Pequenas Empresas 595 595

Total PJ 843 843 Pessoas FísicasBrasil 1.652 1.652Argentina 144 144Total PF 1.796 1.796 Cartão de Crédito 1.217 Total da Carteira (PF+PJ) 1.586 720 984 1.042 217 69 142 28 128 5.851 11.984

A concentração de risco por devedores no balanço consolidado em 31/12/98 evidencia a alta pulverização da carteira de crédito:

Concentração de Crédito

R$ Milhões

Maior

Tomador% do Total

20 Maiores Tomadores

% do Total

50 Maiores Tomadores

% do Total

100 Maiores

Tomadores

% do Total

Total Geral

ITAÚ 31.12.98 313 3,1 1.943 19,2 2.966 29,3 3.651 36,1 10.12631.12.97 198 1,9 1.827 17,6 (***) 0 (***) 0 10.403

ITAÚ CONSOLIDADO 31.12.98 (*) 431 2,7 3.130 19,5 4.789 29,8 6.118 38,1 16.07731.12.97 (**) 319 1,9 2.827 16,7 4.240 25,6 5.415 32,0 16.916

(*) Consolida: Itaú, BFB, BIA, Buen Ayre, BIE, Banerj, Bemge e Itaubank. (**) Consolida: Itaú, BFB, BIA, BIE e Itaubank. (***) Dados indisponíveis.

Política de Provisões de Crédito

O percentual de créditos vencidos de 11 a 30 dias em relação ao total de créditos a receber era de 3,2% no final do período. A renegociação de dívidas originárias do crédito rural, nos termos da Resolução 2.471/98 do BACEN, garantida por Títulos do Tesouro Nacional, montou a R$ 59 milhões no período, correspondente a 12 operações, com efeito no resultado do Banco. O saldo de dívidas renegociadas, inclusive Res. 2471, sempre com melhoria de garantias, representava apenas R$ 217 milhões.

O saldo consolidado das rubricas "Provisões para Créditos de Liquidação Duvidosa" aumentou para R$ 1.301 milhões (9,0% das operações de crédito). Este montante excede em R$ 986 milhões ou 313,4% o total dos saldos sob as rubricas de "Créditos em Liquidação" e "Créditos em Atraso", que, por sua vez, alcançaram R$ 315 milhões, com redução de 46,3% no exercício.

Desde 1989 todos os créditos a receber de clientes, vencidos e não pagos no todo ou em parte há mais de 60 dias, de qualquer origem e independentemente da natureza de suas garantias, concedidos no Brasil ou no exterior, sobre o setor público ou privado, têm sido integralmente provisionados.

Gestão de Riscos de Tesouraria e Liquidez

O Itaú tem aprimorado continuamente seus modelos de gestão de risco de mercado. Além dos

cálculos de Value at Risk (estatístico e de simulação histórica) é avaliado o impacto de diversos cenários determinísticos, inclusive de stress. Todo o risco de descasamento, quer estrutural quer de posições assumidas, é controlado de forma consolidada pela Comissão Executiva Financeira, que sistematicamente avalia as posições, estabelecendo limites e fixando diretrizes. A exatidão dos modelos, validados por back testing, aliada à avaliação dos efeitos de situação de stress, tem possibilitado ao Itaú assumir posições de arbitragem de forma controlada. A administração das operações com clientes, posição proprietária e posição corporativa (inclui posição estrutural) permitiu uma administração de riscos mais eficiente.

Foram contratados no mercado externo US$ 200 milhões para repasse em operações sob a Resolução 2148. Em junho o Itaú lançou Programa de Commercial Paper no valor de US$ 150 milhões, pela Agência Cayman para financiar operações de comércio exterior. Vale ressaltar que foi observada a política de estrito casamento entre os ativos e os passivos captados em moeda estrangeira, implicando no adequado "matching" de liquidez e moeda.

O Itaú continua privilegiando a liquidez de seus ativos, tanto em moeda nacional como em moeda estrangeira. O volume de títulos e valores mobiliários e aplicações de liquidez consolidado atingiu o montante de R$ 17.711 milhões no país e US$ 1.874 milhões no exterior.

Os saldos em moeda estrangeira ou a ela indexadas, em dezembro de 1998, estão apresentados na Nota Explicativa no 18. Esta posição não foi alterada de forma relevante em janeiro de 1999, o que deverá causar impacto positivo nos resultados do Banco no próximo exercício.

Recursos Captados e Administrados

O volume total de recursos próprios livres, somados aos recursos captados e aos administrados pelo Itaú, atingiram o valor consolidado de R$ 60.690 milhões, no final do exercício, com evolução de 7,1% sobre dezembro de 1997.

Moeda Nacional

Os recursos em moeda nacional, captados ou administrados, alcançaram R$ 50.254 milhões, montante 8,9% superior ao de dezembro de 1997. Deste total, R$ 16.660 milhões eram representados por fundos de investimento, que tiveram expansão de 22,8% sobre 1997.

Recursos Consolidados em Moeda Nacional - R$ milhões

1998 1997 Evolução (%)Depósitos à Vista 3.273 3.317 (1,4)Caderneta de Poupança 14.449 12.601 14,7Provisões Téc. de Capitalização, Prev. e Seguros 1.928 1.647 17,1Depósitos a Prazo 2.578 1.771 45,6Outros Recursos Captados de Clientes (1) 4.541 3.236 40,3Fundos Investimento Financeiro – Renda Fixa 16.170 12.464 29,7Fundos Investimento Financeiro – Ações/Outros 490 1.103 (55,5)

Carteiras Administradas 4.065 3.906 4,1Repasses BNDES 974 996 (2,3)Outros Recursos Mercado (2) 1.151 4.612 (75,1)Capital de Giro Próprio 635 501 26,8TOTAL 50.254 46.154 8,9

(1) Inclui: Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, Cobrança e Arrecadação de Tributos, Obrigações por Empréstimos e Carteira de Câmbio. (2) Inclui: Depósitos Interfinanceiros e Captações no Mercado Aberto.

Moeda Estrangeira

Os recursos consolidados em moeda estrageira, incluindo posições de câmbio e recursos administrados, atingiram o montante de US$ 8.634 milhões. O quadro abaixo apresenta os principais programas e recursos utilizados em operações internacionais e de comércio exterior.

US$ Milhões

Principais Programas e Recursos em M/E 1998 1997 Evolução (%)

Linhas Comerciais, Money Market e Cap. Estruturadas Comércio Exterior 3.098 3.779 (18,0)Captações Estruturadas e Financeiras Internacionais 2.185 1.678 30,2Captações no Mercado Interbancário Brasileiro 57 79 (27,8)Capital de Giro Próprio 1.246 1.106 12,7Total 6.586 6.642 (0,8)

Ativos e Empréstimos

Os ativos consolidados do Itaú alcançaram R$ 48.995 milhões, ao final do período, expandindo-se 5,7% em relação a dezembro de 1997. Destes, a carteira consolidada de empréstimos, leasing, adiantamentos e garantias representava R$ 16.077 milhões.

Moeda Nacional

As operações em moeda nacional totalizaram R$ 25.328 milhões, mostrando redução de 7,0% sobre dezembro de 1997.

O Itaú manteve as carteiras imobiliárias permanentemente abertas, as quais alcançaram o montante de R$ 3.172 milhões em financiamentos. Destaca-se o crescimento das carteiras de crédito pessoal que atingiram R$ 1.652 milhões.

Créditos e Garantias em Moeda Nacional - R$ Milhões

R$ Milhões

1998 1997 Evolução (%)

Empréstimos/Financiamentos 3.984 4.250 (6,3)Empréstimos/Financiamentos – Crédito Imobiliário 3.172 2.641 20,1Operações Rurais 618 439 40,7Operações de Leasing 466 940 (50,5)Repasses BNDES 985 929 6,0Outros Créditos (1) 4.034 2.968 35,9Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 758 954 (20,5)Títulos Federais e Mercado Aberto 9.866 12.945 (23,8)

Avais e Fianças 1.445 1.173 23,2TOTAL 25.328 27.239 (7,0)

(1) Inclui: Títulos e Valores Mobiliários (exceto títulos federais), Créditos por Avais e Fianças Honrados e Rendas a Receber.

Moeda Estrangeira

As operações consolidadas de crédito e garantias em moeda estrangeira atingiram, ao final do exercício, o montante de US$ 6.637 milhões.

Destaca-se a carteira de comércio exterior com saldo de US$ 3.471 milhões.

US$ Milhões

Principais Créditos e Garantias em M/E 1998 1997 Evolução (%)

Financiamentos e Garantias Ligados a Comércio Exterior – Exportação 2.239 2.376 (5,8)Financiamentos e Garantias Ligados a Comércio Exterior – Importação 1.232 1.599 (23,0)Outros Financiamentos Domésticos das Unidades Externas (*) 586 305 92,1Títulos da Repúplica Portuguesa 103 68 51,0Títulos Privados OECD 130 91 42,9Depósitos em Instituições Financeiras OECD 794 704 12,8Títulos República Argentina (*) 92 0 0DCB’s / EIB’s / IDU’s / Globals Bond’s – Brasil 427 311 37,4Bônus, CD’s, Títulos e Fundos de Investimentos Privados – Brasil 167 182 (8,2)Repasses sob as Resoluções 63 /2148/ 2312 866 1.099 (21,2)Clientes 318 587 (45,8)Títulos do Tesouro / NTN-D 332 260 27,8Bônus/Clientes(**) 216 252 (14,5)Total 6.637 6.735 (1,5)

(*)Carteira Banco del Buen Ayre de Financiamentos Domésticos US$ 334 milhões Carteira Banco del Buen Ayre de Títulos da República Argentina US$ 68 milhões (**) Programa com Cobertura de Risco Político e Comercial.

Tecnologia, Produtividade e Qualidade

O Itaú continuou com sua política de constantes e significativos investimentos (R$ 191 milhões em 1998) em automação bancária, infra-estrutura e expansão dos canais de atendimento, a qual permite crescente utilização dos serviços de auto-atendimento. Em média 84 milhões de transações/mês são feitas pelos clientes sem intervenção de funcionários do Banco, volume que representa 73% de todas as transações bancárias realizadas por clientes.

VOLUME ANUAL DE TRANSAÇÕES NO AUTO ATENDIMENTO (em milhões)

O Itaú renovou seu parque de computadores, capacitando-se assim para processar a marca de 7,1 bilhões de instruções por segundo. Foi também inaugurado novo Centro de Gerenciamento de Redes, que permitem a manutenção dos altos níveis de desempenho e disponibilidade aos serviços on-line oferecidos aos clientes. Estas ampliações permitem ao Itaú absorver o crescimento no número de transações, originado pelo crescimento interno bem como pelas recentes aquisições, mantendo o padrão de qualidade.

O Itaú concluiu os procedimentos necessários para a adaptação de todos os sistemas ao ano 2000, conforme está detalhado na nota explicativa nº 20.

Dando continuidade ao processo de implementação de Sistemas da Qualidade, fundamentados em normas internacionais, o Itaú recebeu as certificações em relação à norma ISO 9002 para o Disque Itaú, Itaú Bankfone, Itaufone, Itaufax e Itaú Bankline, que se somam às certificações de cobrança, auto-atendimento em equipamentos de agências, custódia internacional, débito automático, fornecimento de talões de cheques e cartões magnéticos e tratamento de cheques em devolução. Este esforço baseia-se no conceito que o estabelecimento de um alto padrão de qualidade nos principais serviços oferecidos aos clientes será elemento determinante na sua satisfação e na sua fidelidade ao Banco.

Produtos e Serviços

Com a aquisição do Banerj e do Bemge, o Itaú atingiu 6,6 milhões de clientes ativos no Brasil, que operam 8,6 milhões de contas correntes.

O "Crediário Automático Itaú" - linha de crédito pessoal previamente aprovada – está sendo utilizado por mais de 300 mil clientes. Através de uma simples operação no Caixa Eletrônico Itaú, bem como através do banco por telefone (Bankfone), por computador (Bankline) e nos caixas das agências, o cliente escolhe o valor desejado dentro de sua disponibilidade de limite aprovado, o número de prestações e o melhor dia para pagamento, obtendo o crédito em sua conta no mesmo instante. Um significativo lançamento em 1998 foi o "Crediário INSS Itaú", linha de crédito pessoal parcelado, concedida a aposentados que recebem sua aposentadoria pelo Itaú através de cartão magnético.

O portfolio total de portadores de cartões de crédito do Itaú, ao final de 1998, atingiu 1,6 milhão, tendo sido vendidos no período 444 mil novos cartões. No exercício foi lançada a "MaxiConta Card", que agrega as vantagens do cartão de crédito Itaucard à "MaxiConta", que por sua vez compreende um pacote de serviços de acordo com as necessidades de movimentação de conta corrente do cliente.

O volume global de operações de câmbio (comercial, financeiro e interbancário) alcançou US$ 230 bilhões ao final do exercício, garantindo ao conglomerado posição destacada dentre os líderes de mercado.

O Itaú vem dando especial atenção nas operações de câmbio e comércio exterior aos clientes do mercado médio, que têm sido atendidos através das estruturas das plataformas e agências desse mercado, com cotações por terminais ligados diretamente à mesa de câmbio e supervisionadas por equipe especializada neste tipo de estrutura.

Bancos Subsidiários

O Banerj, adquirido em junho de 1997, concluiu no exercício sua integração operacional aos sistemas aplicativos e de infra-estrutura de telecomunicações e de produção em computadores do Banco Itaú. Suas áreas administrativas também foram totalmente integradas às do Itaú. Quanto à operação comercial, o Banerj continua atuando de forma autônoma, com marca própria. O Banco prossegue com seu reposicionamento e reestruturação, investindo em tecnologia, capacitação de funcionários e reformulação de agências. Destaca-se o crescimento de 14,7% no volume de recursos do Banerj, quando comparado a 1997.

O Bemge, adquirido em setembro de 1998, está em início de seu processo de integração operacional e comercial à estrutura do Itaú.

O Banco Francês e Brasileiro (BFB) continuou a expansão de recursos administrados de terceiros atingindo R$ 2.368 milhões, com evolução de 50,9% sobre dezembro de 1997. Ao longo de 1999 a área corporate do BFB será totalmente integrada à Itaucorp, com grande reforço às áreas de produtos do Itaú e importante redução de custos. Foram aceleradas as reformas para implantação do novo e sofisticado conceito de layout e arquitetura nas agências Personnalité destinadas ao

seleto segmento de clientes de alta renda. O aprofundamento da integração ao Itaú não alterará esta característica das agências, nem o atendimento personalizado.

O Itaú Bankers Trust Banco de Investimento S.A. – IBT participou de quinze operações de underwriting, das quais treze como coordenador, totalizando R$ 3,2 bilhões e estruturou operações de Notas Promissórias no montante de R$ 2,5 bilhões. No mercado internacional, participou de seis operações, envolvendo empréstimos sindicalizados e eurobonds no total de US$ 3,9 bilhões.

Bancos Subsidiários no Exterior

O Banco Itaú Argentina (BIA) continuou expandindo suas operações, atingindo 60 mil clientes e 47 mil cartões de crédito. Na área corporativa o volume de empréstimos ascendeu a US$ 172 milhões. Nestes próximos meses, será concentrado todo o esforço na integração do BIA com o Banco del Buen Ayre, o que possibilitará o resultado equilibrado em 1999.

No ano de 1998 o Banco Itaú Europa (BIE), integralmente controlado pela Itaúsa Portugal SGPS, ampliou sua presença no mercado português atingindo US$ 967 milhões em ativos totais com crescimento de 15,1% sobre 1997, merecendo destaque o saldo de US$ 445 milhões representativo da carteira de financiamentos ao comércio exterior. Para tanto em muito contribuíram as exportações entre países do Mercosul e União Européia, facilitadas pelas estruturas do Itaú no Brasil e Argentina. O Banco Itaú Europa – Luxembourg atingiu US$ 500 milhões em recursos administrados. Ambos os bancos são supervisionados pelo Banco de Portugal.

O BIE manteve a classificação A-1 da Companhia Portuguesa de Rating para seu programa de Euro-CDs e Euro-CPs de US$ 50 milhões e obteve a aceitação, por parte do Banco de Portugal, de suas Obrigações de Caixa de 3 a 5 anos para operações de liquidez.

Com a introdução do Euro na União Européia a partir de janeiro de 1999 o BIE, como banco europeu, ganha melhores condições para atuar como plataforma de operações em toda a Comunidade Econômica Européia. O BIE já tem todos os seus sistemas de informação adaptados ao Euro e ao bug do ano 2000.

Empresas de Seguros, Previdência e Capitalização

A Itaú Seguros S.A. (Itauseg) apresentou lucro de R$ 62 milhões, com retorno de 11,9% sobre o patrimônio líquido. Os prêmios auferidos pela Itauseg e suas coligadas atingiram, no exercício, R$ 1.574 milhões, apresentando crescimento nominal de 10,2% sobre 1997, superior ao esperado pelo mercado todo de 5,0%.

O Combined Ratio, que evidencia os custos das operações de seguros, atingiu 110,8%, contra 102,8% do ano anterior. A elevação desse índice deve-se fundamentalmente à constituição da Provisão integral para Sinistros Ocorridos e Não Avisados (IBNR – Incurred but not Reported) no valor de R$ 52 milhões, dois anos antes do prazo determinado pela Resolução CNSP no 18/98.

A integração operacional entre a Banerj Seguros e a Itauseg foi concluída no exercício. A Bemge Seguradora também passará por integração operacional semelhante.

A Itauseg lançou, no segundo semestre, dois novos produtos da linha de seguros de pessoas: o Vip Vida e o PPI (Plano de Proteção Itaú). Na área de grandes riscos destaca-se a liderança da Itauseg

no consórcio de seguradores do seguro patrimonial do gasoduto Brasil-Bolívia, com importância segurada de US$ 1,2 bilhão e, na área de concessões, os seguros da rodovia Presidente Dutra.

A Itaú Previdência e Seguros S.A. (Itauprev) obteve receita de R$ 202 milhões em 1998, valor 56,7% superior ao de 1997, decorrente da venda planos individuais e empresariais e do recebimento de contribuições. A carteira atingiu 240 mil planos individuais. O saldo da carteira de investimentos em planos chegou a R$ 367 milhões, com aumento de 97,1% em relação a 1997.

Lançado em dezembro de 1997, o Itaú FAPI – Fundo de Aposentadoria Programada Individual possui atualmente 150 mil quotistas, a maior carteira de quotistas do mercado, e patrimônio líquido de R$ 25 milhões.

No final de 1998, a Itauprev lançou o Itauprev Invest PGBL – Plano Gerador de Benefício Livre, com características de flexibilidade e serviços que lhe dão grande potencial de crescimento.

A Itaú Capitalização S.A. (Itaucap), ao final do exercício, mantinha o total de R$ 765 milhões em provisões técnicas e 1 milhão de planos ativos. No exercício foram lançadas as séries "PIC da Páscoa", "Super PIC da Copa" e "PIC Itaú Unicef".

Recursos Humanos

O Banco Itaú e as empresas consolidadas contavam com um quadro de 41.630 funcionários, ao final do exercício. A remuneração do pessoal somada aos seus encargos e benefícios totalizou R$ 1.727 milhões. Deste montante R$ 146 milhões representam benefícios espontâneos, destacando-se o Plano de Aposentadoria Complementar oferecido pela Fundação Itaubanco. Estes números indicam remuneração e encargos médios por funcionário de R$ 41 mil em 1998.

Foram investidos, no exercício, R$ 26 milhões em programas de desenvolvimento e treinamento, envolvendo mais de 63 mil participantes.

Como parte do compromisso de respeito ao consumidor, assumido publicamente pelo Itaú através da campanha "Bem-vindo ao Ano 2000", lançada em abril, foi dado início ao programa de treinamento, objetivando a melhoria do atendimento aos clientes, com foco em atitudes como atenção, cortesia, respeito e prontidão. Em 1998, participaram deste programa de treinamento cerca de 13.000 funcionários.

FUNÇÃO SOCIAL

Balanço Social

O Banco Itaú e suas subsidiárias recolheram ou provisionaram R$ 2.154 milhões em impostos e contribuições que incidiram diretamente sobre a intermediação e serviços financeiros. Além disso recolheu ou provisionou R$ 783 milhões em impostos e contribuições sobre lucros e folha de pagamento.

O Programa de Apoio Comunitário - PROAC do Banco Itaú, voltado ao atendimento de carências sociais prioritariamente nas áreas de ensino fundamental e de saúde pública, investiu, no exercício, cerca de R$ 6,7 milhões em diversos projetos sociais.

O Itaú financiou, na área da saúde, projeto desenvolvido em conjunto com o Instituto para o Desenvolvimento da Saúde (IDS) e com o Núcleo de Assistência Médico-Hospitalar (Namh) da Faculdade de Saúde Pública da USP, o Programa "Saúde & Cidadania" voltado para a capacitação gerencial de agentes municipais de saúde. O programa, apoiado em 12 manuais elaborados por especialistas da área de saúde, significa importante contribuição para a melhoria do sistema brasileiro de saúde.

Em parceria com o Fundo das Nações Unidas para a Infância - Unicef e com o Centro de Estudos e Pesquisas em Educação, Cultura e Ação Comunitária - Cenpec destacou-se o apoio ao trabalho implementado por diversas entidades não-governamentais em programas de ações complementares à escola.

Com o lançamento do PIC Itaú Unicef (Plano de Capitalização), em setembro/98, o Banco Itaú também contribui para a melhoria do ensino de crianças carentes. Todo o resultado financeiro a ser obtido no período de 60 meses de vigência do produto, estimado no valor global de R$ 7 milhões, está sendo repassado mês a mês para o Unicef para investimentos em projetos ligados ao ensino fundamental de crianças brasileiras. A primeira iniciativa do gênero, o PIC Criança, lançado em outubro/94, já repassou para o Unicef R$ 6,8 milhões até o final de 1998.

O Itaú também contribuiu financeiramente com o "Programa Alfabetização Solidária", que visa a mobilização no combate ao analfabetismo, além de estimular as famílias atingidas pela seca a manterem seus filhos na escola. Foram apoiados 8 municípios envolvendo 4 mil estudantes.

Em 1998, o Itaú manteve sua parceria no "Futura, o Canal do Conhecimento" com programação voltada para a Educação, em conjunto com a Fundação Roberto Marinho e grandes empresas privadas brasileiras.

Destaque-se ainda o apoio à instalação de salas de leitura em escolas, o financiamento de equipamentos de informática a escolas e entidades, de equipamentos médico-hospitalares a Hospitais e Santas Casas, e o apoio a outros programas do projeto "Comunidade Solidária".

Em 1998 o Itaú promoveu a realização dos Encontros Regionais de Educadores, em conjunto com o Unicef e o Cenpec, nas cidades de Porto alegre, Recife e Rio de Janeiro, com a participação de educadores de entidades não governamentais e de representantes da escola pública de vários Estados brasileiros.

A mencionar também o prosseguimento dos benefícios do Programa Raízes e Asas, que beneficia hoje mais de 35 mil escolas públicas de ensino fundamental em todo o país.

No âmbito cultural, destaca-se a atuação do Itaú Cultural, instituição que objetiva fomentar e divulgar a cultura brasileira e que recebeu dotação de R$ 13 milhões em 1998. O público e as instituições culturais e educacionais têm acesso às duas ações, atividades e produtos gratuitamente.

Em seus eventos multidisciplinares – assim concebidos pois contemplam todas as áreas de expressão artística – receberam em 1998 um público mais de 227 mil pessoas. O eixo curatorial que norteou esses eventos contou com a participação de mais de 700 artistas, pesquisadores e intelectuais, e foi organizado em torno das idéias de descobrir e "redescobrir" o Brasil.

Por isso em "Viagens" pôde-se descobrir, conhecer, reconhecer e tomar posse de territórios

geográficos, culturais e artísticos brasileiros; em "Amazônicas" ver circunscritas as questões ambientais e culturais dessa região; em "Fluxos Urbanos" se deparar com a importante questão da ocupação dos espaços; e em "Fronteiras" buscar os limites histórico-culturais do país, revelados através do imaginário e do registro documental de nossas regiões fronteiriças.

Dentre as ações do Itaú Cultural, destacam-se os Convênios e Parcerias com instituições e meios de comunicação; bolsas e intercâmbios nacionais e internacionais; e o Centro de Documentação e Referência.

O Itaú Cultural viabilizará a formação de mil videotecas em instituições públicas de ensino fundamental e médio, através do Projeto Acorda Brasil, do Ministério da Educação.

Ainda em 1998, o Itaú Cultural recebeu diversos prêmios que evidenciam a qualidade e a importância de sua atuação na sociedade brasileira.

Agradecimentos

Agradecemos aos senhores acionistas pela confiança e apoio indispensáveis para o desenvolvimento contínuo alcançado pelo Itaú. Aos nossos funcionários e colaboradores expressamos reconhecimento pelo empenho e dedicação, que ficam evidentes na qualidade de nossos produtos e serviços. Aos clientes nosso agradecimento especial pela confiança e fidelidade, que nos esforçamos por retribuir com produtos, serviços e atendimento diferenciados e que atendam suas necessidades com qualidade e conveniência.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 22/2/99)

Empresas Financeiras

Banco Banerj S.A. Diretor Presidente Roberto Egydio Setubal

Vice-Presidentes Henri Penchas Renato Roberto Cuoco

Diretores Executivos João Jacó Hazarabedian Ronald Anton de Jongh

Diretores Gerentes Carlos Henrique Mussolini João Antonio Oliveira Lima José Geraldo Borges Ferreira Manoel Antonio Granado Marco Antonio Monteiro Sampaio

Banco Bemge S.A. Diretor Presidente Roberto Egydio Setubal

Vice-Presidentes Henri Penchas Renato Roberto Cuoco

Diretor Executivo Ronald Anton de Jongh

Diretores Gerentes Carlos Henrique Mussolini Fernando Antonio Neves Lima Hélio Ramos Domingues José Geraldo Borges Ferreira Luiz Antonio Fernandes Valente Marco Antonio Monteiro Sampaio

Itau Bank, Ltd. Diretores Olavo Egydio Setubal José Carlos Moraes Abreu Carlos da Câmara Pestana Roberto Egydio Setubal Sergio Silva de Freitas Alberto Dias de Mattos Barretto Henri Penchas Olavo Franco Bueno Júnior Renato Roberto Cuoco

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil Diretor Presidente Roberto Egydio Setubal

Diretor Vice-Presidente Sergio Silva de Freitas

Diretor Vice-Presidente de Operações Artur José Fonseca Pinto

Diretores Gerentes Alberto Dias de Mattos Barretto Alfredo Egydio Setubal Antonio Carlos Barbosa de Oliveira Antonio Jacinto Matias Henri Penchas Humberto Fábio Fischer Pinotti João Jacó Hazarabedian Luciano da Silva Amaro Luiz Cristiano de Lima Alves Milton Luís Ubach Monteiro Olavo Franco Bueno Júnior Renato Roberto Cuoco Ronald Anton de Jongh Ruy Villela Moraes Abreu

Banco Francês e Brasileiro S.A. Diretor Presidente Roberto Egydio Setubal

Diretor Geral Sergio Silva de Freitas

Diretor Executivo Ruy Villela Moraes Abreu

Diretores Gerentes Alexandre Zakia Albert João Flávio Ramos Alves Júlio Abel de Lima Tabuaço Luiz Antonio Nogueira de França Luiz Henrique Campiglia Patrick Pierre Delfosse Ricardo Reisen de Pinho Ronaldo Fiorini

Banco Itaú Argentina S.A. Presidente Roberto Egydio Setubal

Primeiro Vice-Presidente Antonio Carlos Barbosa de Oliveira

Vice-Presidentes Alberto Dias de Mattos Barretto Ruy Villela Moraes Abreu

Diretores João de Faria Burnier José Rodriguez Máximo Hernández González

Banco Del Buen Ayre S.A. Presidente Roberto Egydio Setubal

Primeiro Vice-Presidente Antonio Carlos Barbosa de Oliveira

Vice-Presidentes Alberto Dias de Mattos Barretto Ruy Villela Moraes Abreu

Itaú Bankers Trust Banco de Investimento S.A. - IBT Diretor Presidente Randolph Lewis Freiberg

Diretores Jackson Ricardo Gomes Joubert Rovai Roberto Massaru Nishikawa

Itaú Corretora de Valores S.A. Diretor Presidente Eduardo Walter Kirschner

Diretor Vice-Presidente Luiz Eduardo Zago

Diretores Gerentes Aguinaldo Antonio Andreo da Fonseca Carlos Alberto de Oliveira Erivelto Calderan Correa Marco Antonio Antunes Renato Rodrigues Ornelas

Empresas Não-financeiras

Itaú Seguros S.A. Diretor Presidente Luiz de Campos Salles

Diretores Vice-Presidentes Executivos Olavo Egydio Setubal Júnior Paulo Eduardo de Freitas Botti

Diretor Executivo José Carlos Moraes Abreu Filho

Diretores Gerentes Astério Sampaio Miranda Carlos Eduardo de Mori Luporini Idacelmo Mendes Vieira Itamar Borges Ziliotto Jacques Bergman Jorge Luiz Dias Caminha Norberto Gil Ferreira Camargo Osmar Marchini

Diretores João de Faria Burnier José Rodriguez Máximo Hernández González

Banco Itaú Europa, S.A. Conselho de Administração Presidente Roberto Egydio Setubal

Vice-Presidente Carlos da Câmara Pestana

Vogais Alberto Dias de Mattos Barretto Alfredo Egydio Setubal Almir Vignoto Henri Penchas Humberto Fábio Fischer Pinotti José Francisco Claro Paulo Roberto Soares Renato Roberto Cuoco Sergio Silva de Freitas

Banerj Seguros S.A. Diretor Presidente Luiz de Campos Salles

Vice-Presidente Paulo Eduardo de Freitas Botti

Diretores Gerentes Astério Sampaio Miranda Carlos Eduardo de Mori Luporini Norberto Gil Ferreira Camargo Osmar Marchini

Bemge Seguradora S.A. Diretor Presidente Luiz de Campos Salles

Vice-Presidente Paulo Eduardo de Freitas Botti

Diretores Gerentes Astério Sampaio Miranda Carlos Eduardo de Mori Luporini Norberto Gil Ferreira Camargo Osmar Marchini

Sede Rua Boa Vista, 176 01014-919 - São Paulo -SP Telefone: (011) 237-3000 Telex: 1122131 Fax: (011) 277-1044 Internet: http://www.itau.com.br/

Diretoria de Relações com o Mercado Rua Boa Vista, 185 - 8o andar 01014-913 São Paulo - SP Telefone: (011) 237-5633 Fax: (011) 237-5710

Atendimento aos Acionistas São Paulo - SP Rua XV de Novembro, 318 01013-000 - São Paulo - SP Telefone: (011) 232-7285 Fax: (011) 605-1090

Rio de Janeiro - RJ Rua Sete de Setembro, 99 - subsolo 20050-005 - Rio de Janeiro - RJ Telefone: (021) 276-2439 Fax: (021) 509-1788

Outros locais Agências do Banco Itaú S.A.

Auditores Independentes KPMG - Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Rua Dr. Renato Paes de Barros, 33 04530-904 - São Paulo - SP Telefone: (011) 3067-3000 Telex: 1130417 Fax: (011) 280-3752

Dezembro de 1998Informações Disponibilizadas em 23/02/1999

Demonstrações Contábeis Completas

Comunicado sobre os resultados do exercício de 1998

Relatório da Administração

Balanço Patrimonial - Controladora e Consolidado - Legislação Societária

Demonstração do Resultado - Controladora e Consolidado - Legislação Societária

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido - Controladora e Consolidado - Legislação Societária

Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos - Controladora e Consolidado - Legislação Societária

Notas Explicativas Nota 1Nota 2Nota 3Nota 4Nota 5Nota 6Nota 7Nota 8Nota 9Nota 10Nota 11Nota 12Nota 13Nota 14Nota 15Nota 16Nota 17Nota 18Nota 19Nota 20Nota 21

Contexto OperacionalApresentação das Demonstrações ContábeisDemonstrações ConsolidadasResumo das Principais Práticas ContábeisTítulos, Valores Mobiliários e Aplicações em Depósitos InterfinanceirosCarteira de CréditoInvestimentos - ComposiçãoObrigações por Títulos e Valores Mobiliários no ExteriorDemonstrativo das Operações CompromissadasCarteira de CâmbioImposto de Renda e Contribuição SocialPatrimônio Líquido - ItaúPartes RelacionadasInvestimentos RelevantesInstrumentos FinanceirosReclassificações para Fins de ComparabilidadeResultado ExtraordinárioEvento SubsequenteInformações ComplementaresAdequação dos Sistemas EletrônicosInformações Adicionais Sobre Coligadas e Controladas

Parecer dos Auditores Independentes

BANCO ITAÚ S.A.

INFORMAÇÕES SOBRE OS RESULTADOS DO EXERCÍCIO DE 1998

O Conselho de Administração do Banco Itaú S.A. aprovou, em 22/2/99, o Relatório da Administração e as Demonstrações Contábeis relativos ao exercício de 1998. Destacamos, para informação de nossos clientes e acionistas, os fatos significativos do período.

1. O lucro líquido consolidado do Banco Itaú no exercício foi de R$ 880 milhões e expressa rentabilidade de 18,9% sobre o patrimônio líquido. O lucro por ação evoluiu 23,6%. No período foram destinados aos acionistas R$ 343 milhões a título de juros sobre o capital próprio.

2. Em função do valor de suas ações na Bolsa de Valores, o Itaú atingiu a posição de maior capitalização de mercado dentre todos os bancos da América Latina, com o valor de R$ 6.786 milhões.

3. O patrimônio líquido consolidado atingiu R$ 4.651 milhões, com evolução de 10,8% sobre dezembro de 1997. A forte estrutura financeira do Itaú se destaca pelo coeficiente de solvabilidade de 21,3%, significativamente superior ao mínimo determinado pelo Banco Central do Brasil.

4. O Banco Itaú recebeu em 1998 a distinção de "Melhor Banco Doméstico do Mundo em Mercados Emergentes" e a de "Melhor Banco Brasileiro", ambas concedidas pela revista Euromoney.

5. Os impostos e contribuições recolhidos ou provisionados pelo Banco Itaú e suas subsidiárias, que incidiram diretamente sobre a intermediação e serviços financeiros, totalizaram R$ 2.154 milhões. Além desse valor foram recolhidos ou provisionados R$ 783 milhões em impostos e contribuições sobre lucros e folha de pagamento.

6. O Itaú adquiriu, por R$ 583 milhões, 90,74% das ações do capital total do Banco do Estado de Minas Gerais S.A. – Bemge. Expandindo suas operações no mercado argentino, o Itaú investiu US$ 213,5 milhões na aquisição do Banco del Buen Ayre S.A. (BBA). As redes de distribuição do Banco Itaú Argentina e do BBA totalizam 94 agências – a 6ª maior rede de agências na região metropolitana de Buenos Aires.

7. O Banco Itaú e as empresas consolidadas contavam com um quadro de 41.630 funcionários, ao final do exercício. A remuneração do pessoal somada aos seus encargos e benefícios totalizou R$ 1.727 milhões, correspondendo a média de R$ 41 mil por funcionário em 1998. Adicionalmente foram pagos R$ 90 milhões aos funcionários a título de participação nos lucros.

8. Os ativos consolidados atingiram R$ 48.995 milhões, com evolução de 5,7% em

1998. A carteira de empréstimos, adiantamentos, leasing e garantias situou-se em R$ 16.077 milhões.

9. Os recursos próprios livres, captados e administrados atingiram R$ 60.690 milhões, com evolução de 7,1% sobre dezembro de 1997. O volume total administrado de fundos de investimento chegou a R$ 16.979 milhões, ao final do período.

10. As empresas do setor de seguros, previdência e capitalização, controladas e coordenadas pelo Banco Itaú, apresentaram volume global em prêmios e em reservas de R$ 2.070 milhões e de R$ 1.928 milhões, com evoluções de 10,2% e de 17,1%, respectivamente, em relação a dezembro de 1997.

11. O Programa de Ação Comunitária do Banco Itaú, voltado ao atendimento de carências sociais, investiu cerca de R$ 6,7 milhões em diversos projetos. O Itaú Cultural recebeu dotação de R$ 13 milhões e o PIC Itaú UNICEF, lançado em setembro de 1998, repassará cerca de R$ 7 milhões para o UNICEF investir em ensino de crianças carentes.

Esses dados, divulgados em detalhe no Relatório da Administração, destacam os resultados obtidos em 1998 e refletem o apoio e estímulo de nossos clientes e acionistas, e o dedicado empenho de nossos funcionários.

São Paulo, 22 de fevereiro de 1999

Olavo Egydio Setubal

Presidente do Conselho de Administração

Ativo Passivo

LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA (Em R$ Mil)

ITAÚ | ITAÚ CONSOLIDADOATIVO 31.12.98 31.12.97 | 31.12.98 31.12.97

CIRCULANTE (Nota 4b) 22.198.962 25.959.526 | 36.516.033 36.140.327 DISPONIBILIDADES (Nota 19l) 1.130.423 2.124.095 | 1.707.873 2.495.625 APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ 4.807.060 8.881.410 | 5.583.999 10.619.131 Aplicações no Mercado Aberto 3.845.561 7.480.592 | 3.843.496 9.163.684

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros (Nota 4b) e (Nota 5a) 968.983 1.400.818 | 1.748.226 1.457.821

(Provisões para Perdas) (Nota 5b) (7.484) 0 | (7.723) (2.374)

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS (Nota 4d) e (Nota 5a) 3.983.075 3.470.791 | 11.266.834 6.002.041 Carteira Própria (Nota 19g) 3.820.828 3.587.404 | 10.746.257 5.476.964

Vinculados a Compromissos de Recompra 50.040 792 | 314.399 198.744

Vinculados a Negociação e Intermediação de Valores: |

Contratos e Prêmios a Exercer 133.385 76.273 | 205.611 251.614

Vinculados ao Banco Central 133.375 0 | 220.828 305.684

Certificados de Privatização 0 0 | 2 2

(Provisões para Desvalorizações) (Nota 4d) e (Nota 5b) (154.553) (193.678) | (220.263) (230.967)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 3.659.719 3.014.093 | 4.190.723 3.250.614 Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 821.073 5.267 | 986.336 8.225

Créditos Vinculados: |

Depósitos no Banco Central 2.816.270 2.934.563 | 3.198.291 3.230.884

SFH - Sistema Financeiro da Habitação 5.480 5.683 | 5.563 5.829

Repasses Interfinanceiros 16.780 67.999 | 178 19

Correspondentes 116 581 | 355 5.657

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS 3.353 8.159 | 3.594 15.942 Recursos em Trânsito de Terceiros 628 376 | 634 479

Transferências Internas de Recursos 2.725 7.783 | 2.960 15.463

OPERAÇÕES DE CRÉDITO (Nota 6) 3.467.059 4.958.219 | 6.561.472 8.065.364 Operações de Crédito: |

Setor Público 0 0 | 10.057 0

Setor Privado 4.208.196 4.987.095 | 7.416.533 8.065.364

Operações de Crédito em Atraso: |

Setor Público 0 0 | 0 0

Setor Privado 0 0 | 0 0

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4c) e (Nota 6f) (741.137) (28.876) | (865.118) 0

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (Nota 6) 1.523 1.236 | 216.384 197.318 Operações de Arrendamento e Subarrendamento a Receber: |

Setor Público 1.523 1.236 | 1.523 1.236

Setor Privado 0 0 | 377.435 667.304

Operações de Arrendamento e Subarrendamento em Atraso: |

Setor Público 0 0 | 0 0

Setor Privado 0 0 | 0 0

(Provisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa) (Nota 4c) e (Nota 6f) 0 0 | (162.574) (471.222)

OUTROS CRÉDITOS 4.917.699 3.380.248 | 6.541.684 5.216.088 Carteira de Câmbio (Nota 10) 2.823.086 2.496.197 | 3.368.490 2.880.782

Rendas a Receber 788.426 212.922 | 533.857 441.576

Negociação e Intermediação de Valores 168.638 62.148 | 363.616 176.062

Créditos Especificos 0 0 | 237 1.170

Diversos (Nota 19h) 1.137.549 608.981 | 2.275.484 1.716.498

OUTROS VALORES E BENS 229.051 121.275 | 443.470 278.204 Investimentos Temporários 0 0 | 2.021 697

Outros Valores e Bens 161.399 70.974 | 213.816 113.283

(Provisões para Desvalorizações) (61.362) (25.838) | (67.866) (30.524)

Despesas Antecipadas 129.014 76.139 | 295.499 194.748

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO (Nota 4b) 7.153.967 5.589.264 | 9.671.126 7.519.241

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ 186.556 286.671 | 186.556 380.839 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros (Nota 4b) e (Nota 5a) 186.556 286.671 | 186.556 380.874

(Provisões para Perdas) (Nota 5b) 0 0 | 0 (35)

TíTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS (Nota 4d) e (Nota 5a) 2.516.278 1.012.393 | 2.938.933 1.300.882 Carteira Própria (Nota 19g) 2.179.699 1.004.767 | 2.526.661 1.233.404

Vinculados a Compromissos de Recompra 194.191 0 | 233.543 0

Vinculados ao Banco Central 142.389 8.053 | 222.269 88.547

(Provisões para Desvalorizações) (Nota 4d) e (Nota 5b) (1) (427) | (43.540) (21.069)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 121.803 128.908 | 57.229 56.965 Créditos Vinculados: |

SFH - Sistema Financeiro da Habitação 57.230 56.965 | 57.229 56.965

Repasses Interfinanceiros 64.573 71.943 | 0 0

OPERAÇÕES DE CRÉDITO (Nota 6) 3.786.135 3.431.179 | 4.859.682 4.009.838 Operações de Crédito: |

Setor Público 57.904 16.669 | 119.654 27.637

Setor Privado 3.690.552 3.414.510 | 4.698.381 3.982.201

Operações de Crédito em Atraso: |

Setor Privado 37.679 0 | 41.647 0

Operações de Crédito de Liquidação Duvidosa: (Nota 6e) |

Setor Privado 107.179 285.132 | 250.757 550.359

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4c) e (Nota 6f) (107.179) (285.132) | (250.757) (550.359)

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (Nota 6) 135 1.524 | 136.209 375.035 Operações de Arrendamento e Subarrendamento a Receber: |

Setor Público 135 1.524 | 135 1.523

Setor Privado 0 0 | 136.074 373.512

Operações de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa: (Nota 6e) |

Setor Privado 0 0 | 7.379 11.613

(Provisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa) (Nota 4c) e (Nota 6f) 0 0 | (7.379) (11.613)

OUTROS CRÉDITOS 542.863 719.541 | 1.491.708 1.385.966 Carteira de Câmbio (Nota 10) 0 0 | 0 5.023

Negociação e Intermediação de Valores 63.111 533 | 1.886 1.781

Créditos Específicos 1.923 2.534 | 5.171 4.771

Diversos (Nota 19h) 477.829 716.474 | 1.484.651 1.374.391

Créditos de Liquidação Duvidosa: |

Setor Privado 9.882 20.460 | 14.805 23.398

(Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4c) e (Nota 6f) (9.882) (20.460) | (14.805) (23.398)

OUTROS VALORES E BENS 197 9.048 | 809 9.716 Despesas Antecipadas 197 9.048 | 809 9.716

PERMANENTE 9.573.227 4.656.285 | 2.808.216 2.697.784 INVESTIMENTOS (Nota 4e) 8.011.583 3.476.420 | 465.651 404.522 Participações em Coligadas e Controladas: |

No País (Notas 7), (Nota 21a) e (Nota 21c) 7.352.670 3.024.284 | 128.586 112.986

No Exterior (Notas 7) e (Nota 21b) 541.955 330.396 | 80.362 59.503

Outros Investimentos (Nota 7) 118.737 123.519 | 264.303 235.225

(Provisão para Perdas) (1.779) (1.779) | (7.600) (3.192)

IMOBILIZADO DE USO (Nota 4f) 1.092.567 1.131.713 | 2.231.710 2.168.604 Imóveis de Uso 1.370.532 1.365.944 | 2.479.901 2.384.111

Outras Imobilizações de Uso 1.031.450 989.080 | 1.412.993 1.242.844

(Depreciações Acumuladas) (Nota 4f) (1.309.415) (1.223.311) | (1.661.184) (1.458.351)

DIFERIDO (Nota 4g) 469.077 48.152 | 110.855 124.658 Ágios a Amortizar (Nota 2), (Nota 12d) e (Nota 17) 324.743 0 | 865 26.231

Gastos de Organização e Expansão 230.338 110.091 | 229.372 179.423

(Amortização Acumulada) (Nota 4g) (86.004) (61.939) | (119.382) (80.996)

TOTAL DO ATIVO 38.926.156 36.205.075 | 48.995.375 46.357.352

LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA (Em R$ Mil)

ITAÚ | ITAÚ CONSOLIDADOPASSIVO 31.12.98 31.12.97 | 31.12.98 31.12.97

CIRCULANTE (Nota 4b) 32.448.399 29.281.527 | 37.323.695 38.188.423

DEPÓSITOS 22.726.501 16.937.776 | 21.207.032 18.049.587 Depósitos à Vista 2.637.361 2.792.704 | 3.378.548 3.348.844

Depósitos de Poupança 12.474.234 11.357.228 | 14.658.304 12.625.685

Depósitos Interfinanceiros 7.057.575 2.104.386 | 133.061 164.257

Depósitos a Prazo 557.331 683.458 | 3.037.119 1.910.801

CAPTAÇÕES DO MERCADO ABERTO (Nota 9) 1.448.665 4.350.579 | 2.287.353 5.429.523 Carteira Própria 303.811 143.818 | 1.463.753 1.237.292

Carteira de Terceiros 1.144.854 4.206.761 | 823.600 4.192.231

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS 736.699 389.105 | 1.254.616 2.418.860 Recursos de Debêntures 0 0 | 106.289 1.655.297

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior (Nota 8) 736.699 389.105 | 1.148.327 763.563

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 857.807 74.805 | 983.612 73.585 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 792.607 1 | 918.786 5

Repasses Interfinanceiros 18.044 24.837 | 17.640 23.613

Correspondentes 47.156 49.967 | 47.186 49.967

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS 516.803 364.108 | 632.217 380.968 Recursos em Trânsito de Terceiros 516.802 363.979 | 625.076 380.834

Transferências Internas de Recursos 1 129 | 7.141 134

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS 2.101.855 3.680.702 | 3.327.728 5.140.288 Empréstimos no País - Outras Instituições 0 0 | 242.309 265.115

Empréstimos no Exterior (Nota 19j) 2.101.855 3.680.702 | 3.085.419 4.875.173

OBRIGAÇÕES POR REPASSES DO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS 219.696 244.445 | 311.557 534.381 BNDES 62.347 32.905 | 77.912 153.050

FINAME 157.349 211.540 | 232.731 380.845

Outras Instituições 0 0 | 914 486

OBRIGAÇÕES POR REPASSES DO EXTERIOR 23 26.435 | 23 26.578 Repasses do Exterior 23 26.435 | 23 26.578

OUTRAS OBRIGAÇÕES 3.840.350 3.213.572 | 7.319.557 6.134.653 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 323.546 226.196 | 381.150 575.699

Carteira de Câmbio (Nota 10) 1.792.921 1.518.267 | 2.142.574 1.594.639

Sociais e Estatutárias 209.921 48.797 | 225.525 54.432

Fiscais e Previdenciárias 277.759 367.367 | 737.172 869.871

Negociação e Intermediação de Valores 351.954 97.694 | 625.356 443.355

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Comprometidas 0 0 | 240.157 163.886

Fundos Financeiros e de Desenvolvimento 0 0 | 103 406

Diversas (Nota 19h) 884.249 955.251 | 2.967.520 2.432.365

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO (Nota 4b) 1.379.798 2.704.185 | 4.915.255 2.161.375 DEPÓSITOS 169.272 1.456.886 | 0 228.104 Depósitos Interfinanceiros 169.272 1.436.972 | 0 77.714

Depósitos a Prazo 0 19.914 | 0 150.390

CAPTAÇÕES DO MERCADO ABERTO (Nota 9) 83.881 96.010 | 236.092 96.010 Carteira Própria 83.881 96.010 | 236.092 96.010

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS 239.102 355.573 | 3.164.700 614.676 Recursos de Debêntures 0 0 | 2.831.307 0

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior (Nota 8) 239.102 355.573 | 333.393 614.676

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS 0 1.812 | 1.626 3.321 Repasses Interfinanceiros 0 1.812 | 1.626 3.321

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS 156.654 224.174 | 239.149 360.816 Empréstimos no País - Outras Instituições 0 0 | 43.414 77.014

Empréstimos no Exterior (Nota 19j) 156.654 224.174 | 195.735 283.802

OBRIGAÇÕES POR REPASSES DO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS 339.529 379.747 | 910.854 504.885 BNDES 101.122 89.019 | 356.797 134.993

FINAME 238.407 290.728 | 554.057 369.892

OUTRAS OBRIGAÇÕES 391.360 189.983 | 362.834 353.563 Carteira de Câmbio (Nota 10) 0 0 | 0 4.959

Fiscais e Previdenciárias 0 0 | 143.336 156.179

Negociação e Intermediação de Valores 4.760 1.215 | 1.712 66.836

Fundos Financeiros e de Desenvolvimento 0 0 | 68 0

Diversas (Nota 19h) 386.600 188.768 | 217.718 125.589

| PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO - NÃO COMPROMETIDAS 0 0 | 1.688.136 1.482.941

RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS 19.603 15.893 | 118.947 91.564

Resultados de Exercícios Futuros 19.603 15.893 | 118.947 91.564

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS 0 0 | 298.007 235.527

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.078.356 4.203.470 | 4.651.335 4.197.522 Capital: (Nota 12a) |

De Domiciliados no País 1.591.828 1.604.688 | 1.591.828 1.604.688

De Domiciliados no Exterior 408.172 395.312 | 408.172 395.312

Reservas de Capital (Nota 12c) 421.257 424.903 | 421.257 424.903

Reservas de Reavaliação (Nota 12c) 15.506 12.823 | 15.506 12.823

Reservas de Lucros (Nota 12c) 2.739.164 1.781.461 | 2.312.143 1.775.513

(Ações em Tesouraria) (Nota 12a) (97.571) (15.717) | (97.571) (15.717)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO CONGLOMERADO ITAÚ (Nota 3) e (Nota 4a) 5.078.356 4.203.470 | 4.949.342 4.433.049

TOTAL DO PASSIVO 38.926.156 36.205.075 | 48.995.375 46.357.352

LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA (Em R$ Mil)

ITAÚ | ITAÚ CONSOLIDADO 2º Semestre 1998 1997 | 1998 1997 1998 |

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 3.172.732 6.193.914 3.915.559 | 8.935.055 6.077.775 Operações de Crédito 1.404.876 2.745.320 2.634.857 | 3.810.422 3.588.502 Operações de Arrendamento Mercantil 220 477 797 | 563.461 719.300 Resultado de Títulos e Valores Mobiliários 1.604.284 3.128.690 1.008.347 | 4.203.678 1.410.494 Resultado de Câmbio 23.135 39.204 19.807 | 25.203 29.945 Resultado de Aplicações Compulsórias 140.217 280.223 251.751 | 332.291 329.534

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA (2.447.386) (4.489.624) (2.724.788) | (5.551.941) (3.840.484)Operações de Captação no Mercado (2.073.354) (3.816.415) (2.075.708) | (3.768.338) (2.265.559)Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses (112.177) (217.821) (252.775) | (378.398) (413.965)Operações de Arrendamento Mercantil 0 0 0 | (399.933) (501.024)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (Nota 4c)(Nota 6f) (261.855) (455.388) (396.305) | (1.005.272) (659.936)

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA 725.346 1.704.290 1.190.771 | 3.383.114 2.237.291

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS 37.620 (386.310) (372.162) | (1.719.980) (1.113.876)Receitas de Prestação de Serviços 745.907 1.418.520 1.629.621 | 2.124.124 2.202.415 Receitas de Prêmios de Capitalização, Seguros e Planos de Previdência 0 0 0 | 2.070.108 1.877.779 Despesas com Variação de Provisões Técnicas de Capitalização, Seguros e Previdência 0 0 0 | (541.808) (924.517)

Despesas com Sinistros 0 0 0 | (999.563) (547.140)Despesas de Comercialização 0 0 0 | (233.728) (165.266)Despesas com Benefícios de Planos de Previdência 0 0 0 | (77.050) (16.197)Despesas de Pessoal (551.574) (1.072.038) (1.161.200) | (1.726.792) (1.595.616)Outras Despesas Administrativas (826.338) (1.601.416) (1.375.484) | (2.142.727) (1.790.883)Despesas Tributárias (55.927) (112.423) (113.991) | (261.379) (218.039)Resultado de Participações em Coligadas e Controladas (Nota 14) 665.886 979.252 632.931 | 167.579 112.075 Outras Receitas Operacionais (Nota 19i) 215.034 282.944 211.357 | 567.287 445.593 Outras Despesas Operacionais (Nota 19i) (155.368) (281.149) (195.396) | (666.031) (494.080)

RESULTADO OPERACIONAL 762.966 1.317.980 818.609 | 1.663.134 1.123.415

RESULTADO NÃO OPERACIONAL (57.204) (76.338) (62.435) | (48.888) (25.825)

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES 705.762 1.241.642 756.174 | 1.614.246 1.097.590

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Nota 11)(Nota 4h) | Devidos Sobre Operações do Exercício (68.360) (139.210) (269.937) | (430.829) (554.800)A Compensar Referentes a Adições Temporárias 22.044 47.395 424.003 | 46.099 446.445

RESULTADO EXTRAORDINÁRIO (Nota 17) 277.926 195.546 (148.134) | (248.015) (217.810)

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO (31.022) (44.380) (41.632) | (64.887) (56.103)Empregados (Nota 19k) (24.255) (30.594) (32.266) | (46.951) (43.831)Administradores - Estatutárias (6.767) (13.786) (9.366) | (17.936) (12.272)

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS 0 0 0 | (36.693) 5.458

LUCRO LÍQUIDO(Notas 2)(Nota 4a)(Nota 12 d) 906.350 1.300.993 720.474 | 879.921 720.780

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO (Nota 12a) 11.790.793.347 11.790.793.347 11.938.992.660 | 11.790.793.347 11.938.992.660

LUCRO LÍQUIDO POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$ 76,87 110,34 60,35 | 74,63 60,37

VALOR PATRIMONIAL POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$ 430,71 430,71 352,08 | 394,49 351,58

LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA

(Em R$ Mil)

Capital

SubscritoReservas de Capital

Reservas de Reavaliação

Reservas de Lucros

(Ações em Tesouraria)

Lucros Acumulados

Total

SALDOS EM 01.07.98 2.000.000 421.383 12.792 2.060.030 (15.618) 0 4.478.587

Reservas Decorrentes de Incentivos Fiscais 0 (126) 0 0 0 0 (126)Ações em Tesouraria 0 0 0 0 (81.953) 0 (81.953)Constituição da Reserva de Reavaliação de Coligadas 0 0 2.712 0 0 0 2.712 Realização da Reserva de Reavaliação de Coligadas 0 0 2 (2) 0 0 0 Lucro Líquido do Período 0 0 0 0 0 906.350 906.350 Destinações : Reserva Legal 0 0 0 45.318 0 (45.318) 0 Reservas Estatutárias 0 0 0 421.810 0 (421.810) 0 Reservas de Lucros a Realizar 0 0 0 212.008 0 (212.008) 0Juros sobre o Capital Próprio 0 0 0 0 0 (227.214) (227.214) SALDOS EM 31.12.98 2.000.000 421.257 15.506 2.739.164 (97.571) 0 5.078.356

MUTAÇÕES DO PERÍODO 0 (126) 2.714 679.134 (81.953) 0 599.769

SALDOS EM 31.12.96 1.997.390 484.577 12.827 1.793.063 (439.960) 0 3.847.897 Capitalização de Reservas 2.610 0 0 (2.610) 0 0 0 Reservas por Doações de Bens 0 23 0 0 0 0 23 Reservas Decorrentes de Incentivos Fiscais 0 13.456 0 0 0 0 13.456

Ações em Tesouraria 0 0 0 0 (16.110) 0 (16.110)Cancelamento de Ações 0 (73.153) 0 (367.200) 440.353 0 0 Realização da Reserva de Reavaliação de Coligadas 0 0 (4) 4 0 0 0 Lucro Líquido do Período 0 0 0 0 0 720.474 720.474 Destinações : Reserva Legal 0 0 0 36.024 0 (36.024) 0Reservas Estatutárias 0 0 0 322.180 0 (322.180) 0Juros sobre o Capital Próprio 0 0 0 0 0 (362.270) (362.270) SALDOS EM 31.12.97 2.000.000 424.903 12.823 1.781.461 (15.717) 0 4.203.470

MUTAÇÕES DO PERÍODO 2.610 (59.674) (4) (11.602) 424.243 0 355.573

Reservas por Doações de Bens 0 33 0 0 0 0 33 Reservas Decorrentes de Incentivos Fiscais 0 (330) 0 0 0 0 (330)Ações em Tesouraria 0 0 0 0 (92.853) 0 (92.853)Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas no Período 0 (3.349) 0 0 10.999 0 7.650 Constituição da Reserva de Reavaliação de Coligadas 0 0 2.712 0 0 0 2.712Realização da Reserva de Reavaliação de Coligadas 0 0 (29) 29 0 0 0Lucro Líquido do Período 0 0 0 0 0 1.300.9931.300.993Destinações : Reserva Legal 0 0 0 65.050 0 (65.050) 0Reservas Estatutárias 0 0 0 680.616 0 (680.616) 0Reservas de Lucros a Realizar 0 0 0 212.008 0 (212.008) 0Juros sobre o Capital Próprio 0 0 0 0 0 (343.319) (343.319)

SALDOS EM 31.12.98 2.000.000 421.257 15.506 2.739.164 (97.571) 0 5.078.356

MUTAÇÕES DO PERÍODO 0 (3.646) 2.683 957.703 (81.854) 0 874.886

LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA (Em R$ Mil)

ITAÚ | ITAÚ CONSOLIDADODISCRIMINAÇÃO 2º Semestre Exercício Exercício | Exercício Exercício

de 1998 de 1998 de 1997 | de 1998 de 1997

A - ORIGENS DOS RECURSOS 13.636.927 13.274.995 12.172.515 | 14.146.860 15.992.260

| LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 906.350 1.300.993 720.474 | 879.921 720.780 - Ajustes ao Lucro Líquido: | Depreciação, Amortização e Exaustão 99.252 207.399 171.049 | 310.602 230.231 Resultado de Equiparação Patrimonial (665.886) (979.252) (632.931) | (167.579) (112.075)Ajustes de Resultados Não Realizados 0 0 0 | 0 (812)Ganho na Conversão de Moedas 35.577 63.392 50.454 | 132.796 97.528Resultado Extraordinário em Controladas (440.893) (436.099) 8.791 | 0 0 Amortização de Ágios 0 0 233.524 | 487.481 251.750

| VARIAÇÃO NOS RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS 4.895 3.710 (85) | 27.383 66.621

| OUTORGA DE OPÇÕES DE AÇÕES - EXERCIDAS NO PERÍODO 0 7.650 0 | 7.650 0

| DOAÇÕES E SUBVENÇÕES PARA INVESTIMENTO 0 0 13.456 | 0 13.456

| RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE: |

- Aumento dos subgrupos do Passivo: | Depósitos 4.345.455 4.501.111 7.151.043 | 2.929.341 6.721.279 Operações Compromissadas 0 0 958.242 | 0 1.396.579 Recursos de Aceites Cambiais 79.069 231.123 744.678 | 1.385.780 2.682.236 Relações Interfinanceiras e Interdependências 0 300.170 0 | 231.555 0 Obrigações por Empréstimos e Repasses 0 0 539.373 | 0 738.218 Outras Obrigações 501.632 828.155 559.612 | 1.194.175 2.296.484 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Não Comprometidas 0 0 0 | 205.195 37.093 - Diminuição dos Subgrupos do Ativo: | Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 5.456.259 4.174.465 0 | 5.229.415 0 Relações Interfinanceiras e Interdependências 1.321.053 0 0 | 0 0 Operações de Crédito 540.252 1.136.204 0 | 654.048 0 Operações de Arrendamento Mercantil 585 1.102 4.537 | 219.760 363.088 Outros Valores e Bens 0 0 262.033 | 0 0 - Alienação de Bens e Investimentos: | Bens Não de Uso Próprio 18.830 32.499 57.635 | 231.022 280.763 Imobilizado de Uso 9.439 13.210 275.554 | 68.067 83.807 Investimentos 415.123 820.263 896.456 | 17.841 61.222 - Dividendos Recebidos de Coligadas e Controladas 1.008.977 1.067.626 158.224 | 7.440 4.696 - Baixas no Diferido 958 1.241 373 | 32.454 1.595 - Recebimento de Doações e Bens 0 33 23 | 33 23

| VARIAÇÃO LÍQUIDO DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 0 0 0 | 62.480 57.698

|

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS 14.110.365 14.268.667 11.210.203 | 14.934.612 14.782.199

| DIVIDENDOS PAGOS E PROVISIONADOS 227.214 343.319 362.270 | 343.319 362.270

|

AQUISIÇÃO DE AÇÕES DE PRÓPRIA EMISSÃO 81.953 92.853 16.110 | 92.853 16.110

| INVERSÕES EM: | - Bens Não de Uso Próprio 76.336 122.103 50.000 | 329.599 236.617 - Imobilizado de Uso 62.051 150.932 188.031 | 391.934 560.172 - Investimentos 4.823.712 5.068.709 1.150.509 | 538.526 386.215

| APLICAÇÕES NO DIFERIDO 429.614 454.433 14.892 | 69.237 48.910

| AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO: | - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 0 0 3.210.093 | 0 3.812.634 - Títulos e Valores Mobiliários 348.644 2.016.169 3.091.784 | 6.902.844 3.322.020 - Relações Interfinanceiras e Interdependências 0 0 1.522.900 | 0 1.905.140 - Operações de Crédito 0 0 925.226 | 0 2.677.298 - Operações de Arrendamento Mercantil 0 0 0 | 0 0 - Outros Créditos 1.126.602 1.360.773 678.388 | 1.431.338 1.281.981 - Outros Valores e Bens 66.003 7.587 0 | 55.237 172.832

| REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO: | - Operações Compromissadas 6.141.216 2.914.043 0 | 3.002.088 0 - Obrigações por Empréstimos e Repasses 727.020 1.737.746 0 | 1.777.637 0

|

AUMENTO/REDUÇÃO DAS DISPONIBILIDADES (A - B) (473.438) (993.672) 962.312 | (787.752) 1.210.061

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA: | Disponibilidades: | - Início do Período 1.603.861 2.124.095 1.161.783 | 2.495.625 1.285.564 - Fim do Período 1.130.423 1.130.423 2.124.095 | 1.707.873 2.495.625 - Aumento ou Redução (473.438) (993.672) 962.312 | (787.752) 1.210.061

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BANCO ITAÚ S.A.NOTAS EXPLICATIVAS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃOÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 1998 E 1997(Em Milhares de Reais)

Nota 1 - Contexto Operacional

O Banco Itaú S.A. opera na forma de banco múltiplo, através de suas carteiras comercial, de investimento, de crédito ao consumidor e de crédito imobiliário.

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Nota 2 - Apresentação das Demostrações Contábeis

As demonstrações contábeis do Banco Itaú S.A. (ITAÚ) e as demonstrações contábeis consolidadas (ITAÚ CONSOLIDADO) foram elaboradas de acordo com a Lei das Sociedades por Ações, normativos da Comissão de Valores Mobiliários - CVM e do Banco Central do Brasil - Bacen.

No ITAÚ, os ágios originados nas aquisições dos bancos Bemge S.A. e Del Buen Ayre S.A. estão sendo amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) de modo a: a) evitar redução desnecessária de seu Patrimônio Líquido para efeito de apuração de limites operacionais; b) evitar necessidade de eventual futuro aumento de capital; e c) obter uma melhor aderência às práticas contábeis do mercado.

No ITAÚ CONSOLIDADO estes ágios foram integralmente amortizados de modo a: a) permitir melhor comparabilidade com demonstrações contábeis consolidadas de exercícios anteriores; e b) possibilitar a avaliação do Resultado e Patrimônio Líquido pela utilização de critérios conservadores.

Apresentamos abaixo os principais indicadores do ITAÚ em 31.12.98 (Situação A) comparados com os que refletiriam a amortização integral dos ágios em questão (Situação B) :

Situação A Situação B

Patrimônio Líquido 5.078.356 4.657.749

Lucro Líquido1.300.993 880.386

Índice Basiléia 21,3% 20,0%

Índice de Imobilização 68,9% 72,1%

Folga de Imobilização 590.430 387.922

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Nota 3 - Demostrações Consolidadas

As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o ITAÚ e suas controladas diretas e indiretas abaixo relacionadas, destacando-se:

Participação %

31.12.98

31.12.97

FINANCEIRAS

Banco Banerj S.A. e Controladas 99,99 99,97

Banco Bemge S.A. e Controladas (a) 99,83 0

Banco del Buen Ayre S.A. (a) 99,49 0

Banco Francês e Brasileiro S.A. e Controladas 100,00 100,00

Banco Itaú Argentina S.A. 99,99 99,99

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (b) (c) 24,60 99,92

Banco Itaú Europa, S.A. e Controladas (c) 24,62 24,59

BFB Leasing S.A. Arrendamento Mercantil 99,99 99,99

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,98 99,99

Itaú Banco de Investimento S.A. 99,99 99,99

Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00

Itaú Bankers Trust Banco de Investimento S.A. - IBT e Controladas (d) 53,75 53,75

Itaú Corretora de Valores S.A. 99,98 99,99

NÃO FINANCEIRAS

Afinco Ltda. e Controladas 99,99 99,99

Armazéns Gerais Itaú Ltda. 99,78 99,78

Credicard S.A. Administradora de Cartões de Crédito e Controladas (d) 33,33 33,33

Itaú Capitalização S.A. e Controladas 99,99 99,99

Itaucard Administradora de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda. 99,99 99,99

Itaú Gráfica Ltda. 99,99 99,99

Itaú Previdência e Seguros S.A. 99,99 99,99

Itaú Rent Administração e Participações S.A. 99,99 99,99

Itaú Seguros S.A. e Controladas 95,97 95,97

Itaúsa Export S.A. e Controladas (c) 28,03 28,27

a. Investimentos adquiridos em 17.09.98 (Banco Bemge S.A. e controladas) e 17.11.98 (Banco del Buen Ayre S.A.). Os principais saldos consolidados em 31.12.98 estão apresentados na Nota 21.

b. Variação de Participação em função da alienação do investimento à coligada Itaúsa Portugal, SGPS, S.A. em 28.08.98.

c. Coligadas incluídas na consolidação, com a devida autorização da CVM, para melhor apresentação da unidade econômica.

d. Investimentos incluídos proporcionalmente na consolidação.

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Nota 4 - Resumo das Principais Praticas Contábeis

a. Consolidação - Os saldos significativos das contas patrimoniais e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, foram eliminados.

Em 31.12.98, a diferença entre o lucro líquido e patrimônio líquido entre ITAÚ e ITAÚ CONSOLIDADO é representada pela amortização do ágio no ITAÚ CONSOLIDADO e a eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, sendo os tributos correspondentes diferidos (Nota 12.d).

b. Empréstimos, Títulos Descontados, Financiamentos, Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, Depósitos Remunerados, Captações no Mercado Aberto e Demais Operações Ativas e Passivas - As operações com cláusula de atualização monetária/cambial estão registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador pactuado, observado, nos financiamentos imobiliários, o valor presente das prestações contratuais vincendas. As operações com encargos prefixados estão registradas a valor futuro, retificadas por conta redutora dos rendimentos/encargos a apropriar.

c. Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de realização dos créditos, em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas.

d. Títulos e Valores Mobiliários - Escriturados ao custo de aquisição atualizado e ajustados por provisão que reflete o valor de mercado.

e. Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método

de equivalência patrimonial, sendo as demonstrações contábeis das agências e subsidiárias no exterior, consolidadas respectivamente no ITAÚ e ITAÚ CONSOLIDADO, adaptadas, quando relevantes, aos critérios contábeis vigentes em nosso País e convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até 31.12.95.

f. Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada, corrigidos monetariamente até 31.12.95 e ajustado a valor de mercado, para as controladas do ramo de seguros, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, às seguintes taxas anuais:

%

Imóveis de uso 4

Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança e comunicação 10 a 25

Sistema de processamento de dados 20 a 50

Sistema de transporte 20 a 33

g. Diferido - As despesas diferidas de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em imóveis de terceiros e são amortizadas linearmente com base nos prazos de locação.

h. Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e COFINS - Provisionados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de cálculo, a legislação vigente pertinente a cada encargo.

Empresas Financeiras/Seguros/Equiparadas

Demais Empresas

Imposto de Renda 15,00% 15,00%Adicional de Imposto de Renda 10,00% 10,00%Contribuição Social 18,00% 8,00%PIS 0,75% 0,65%

COFINS 0 2,00%

Os valores sob discussão judicial permanecem integralmente provisionados.

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Nota 5 - Títulos, Valores Mobiliários e Aplicações em Depósitos Interfinanceiros - Itaú Consolidado

a) Composição das Carteiras e Prazos

Em R$ mil

31.12.98 31.12.97

Vencimento em dias 0-30 31-180 181-360 Acima de

360 Total

% do Total

da Carteira

Total

% do Total

da Carteira

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros

1.055.156 465.377 220.267 193.982 1.934.782 11,8% 1.838.695 19,6%

Títulos e Valores Mobiliários 1.941.978 5.034.313 4.094.008 3.399.271 14.469.570 88,2% 7.554.959 80,4%

Aplicações de Fundos no Mercado Aberto

59.737 0 0 0 59.737 0,4% 145.852 1,6%

Títulos de Renda Fixa 1.397.893 4.906.790 3.938.542 2.664.007 12.907.232 78,7% 6.333.716 67,4%

Letras Financeiras do Tesouro 879.859 1.872.575 2.344.632 92.945 5.190.011 31,6% 80.547 0,9%

Letras do Tesouro Nacional 3.084 57.245 129.852 0 190.181 1,2% 2.131.666 22,7%

Notas do Tesouro Nacional - Cambiais

179.111 65.161 97.360 1.925.791 2.267.423 13,8% 306.307 3,3%

Notas do Tesouro Nacional - Demais Séries

6.979 9.942 311 0 17.232 0,1% 408.635 4,4%

Notas do Banco Central - Cambiais 65 470.153 343.039 428.614 1.241.871 7,6% 700.066 7,5%

Notas do Banco Central - Demais Séries

0 20.713 0 0 20.713 0,1% 176.698 1,9%

Bônus do Banco Central 87 1.503.064 344.420 1 1.847.572 11,3% 1.166.892 12,4%

Letras do Banco Central 2.329 0 0 80.659 82.988 0,5% 0 0,0%

Debêntures 0 93 19.757 54.447 74.297 0,5% 24.852 0,3%Certificados de Depósito Bancário/Letras Hipotecárias

298.812 860.245 653.254 238 1.812.549 11,0% 1.188.623 12,7%

. Instituições Públicas Federais 36.216 610.462 493.686 0 1.140.364 7,0% 718.681 7,7%

. Instituições Privadas 262.596 249.783 159.568 238 672.185 4,1% 469.942 5,0%

Outros Títulos de Renda Fixa 27.567 47.599 5.917 81.312 162.395 1,0% 149.430 1,6%

Aplicações em Títulos e Valores Mobiliários no Exterior

51.417 12.026 134.799 732.789 931.031 5,7% 477.740 5,1%

DCB’s e Outros Títulos da Dívida Externa Brasileira

49.191 10.011 132.606 566.903 758.711 4,6% 333.856 3,6%

República Argentina 0 0 0 0 0 0,0% 5.676 0,1%

Subordinated Credit 0 0 0 0 0 0,0% 2.148 0,0%

República Portugal 0 0 1.235 122.746 123.981 0,8% 50.626 0,5%

Euro Bond’s e Outros 2.226 2.015 958 43.140 48.339 0,3% 85.434 0,9%

Cotas de Fundo de Desenvolvimento Social

1.546 0 0 2.463 4.009 0,0% 1.990 0,0%

Cotas de Fundos de Investimento (1)

142.340 0 0 0 142.340 0,9% 55.940 0,6%

Títulos de Renda Variável 214.547 0 0 0 214.547 1,3% 287.253 3,1%

Ações de Companhias Abertas

173.200 0 0 0 173.200 1,1% 146.725 1,6%

Cotas de Fundos de Renda Variável 41.347

0 0 0 41.347 0,3% 139.262 1,5%

Outros 0 0 0 0 0 0,0% 1.266 0,0%Vinculados a Intermediação de Valores

71.374 113.573 20.665 0 205.612 1,3% 251.614 2,7%

Outros Títulos 3.124 1.924 2 12 5.062 0,0% 854 0,0% TOTAL 2.997.134 5.499.690 4.314.275 3.593.253 16.404.352 100,0% 9.393.654 100,0%

% por Prazo de Vencimento - 31.12.98

18,3% 33,5% 26,3% 21,9%

% por Prazo de Vencimento - 31.12.97

23,5% 32,3% 24,1% 20,1%

(1) Os títulos e aplicações que compõem as carteiras dos fundos de investimento dos quais o ITAÚ e suas controladas detém cotas estão alocados no demonstrativo acima, mantendo-se em Cotas de Fundos de Investimento as aplicações destes em fundos de outros administradores.

b) Evolução das Provisões para Desvalorização e PerdasEm R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

Saldo em 31.12.96 45.013 67.596

Constituição 146.571 202.524

Baixas (77.479) (95.675)

. reversão (3.538) (21.530)

. prejuízo por vendas (73.941) (74.145)

Saldo em 31.12.97 114.105 174.445

Provisão Adicional ( * ) 80.000 80.000

Saldo em 31.12.97 com a Provisão Adicional 194.105 254.445

Constituição 9.979 49.051

Baixas (42.046) (78.670)

. reversão (6.766) (33.113)

. prejuízo por vendas (35.280) (45.557)

Saldo em 31.12.98 162.038 224.826

Provisão Adicional ( * ) 0 46.700

Saldo em 31.12.98 com a Provisão Adicional 162.038 271.526

(*) Mantida no exercício, provisão adicional para fazer face aos riscos futuros decorrentes de oscilações nas cotações dada a ampliação da volatilidade nos mercados.

c) ResumoEm R$ mil

ITAÚ CONSOLIDADO 31.12.98 31.12.97

Títulos, Valores Mobiliários e Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 16.404.352 9.393.654

Provisões para Desvalorização e Perdas (271.526) (254.445)

Valor Contábil Líquido 16.132.826 9.139.209

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Nota 6 - Carteira de Crédito

a) Resumo

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil 7.958.310 8.421.034 12.759.792 13.118.777

Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 1.109.072 984.733 1.298.596 1.295.549

Avais e Fianças (2) 1.058.266 996.751 2.018.237 2.501.834

Total 10.125.648 10.402.518 16.076.625 16.916.160

(1) Os Adiantamentos de Contratos de Câmbio estão contabilizados em Outras Obrigações

(2) Os Avais e Fianças estão contabilizados em Contas de Compensação

b) Composição do Total da Carteira e Prazos

Em R$ mil

ITAÚ

31.12.98 31.12.97

Vencidos Vincendos Total Total Vencimento em dias 01-10 11- 60 0-30 31-180 181-360 Acima de

360

Operações de Crédito 37.518 74.132 1.449.631 2.071.846 1.097.102 3.226.423 7.956.652 8.418.274

Empréstimos e Títulos Descontados

26.272 39.364 1.167.280 1.230.712 373.154 397.817 3.234.599 4.276.491

Financiamentos 5.215 12.480 85.881 356.467 214.848 365.667 1.040.558 1.180.666 Financiamentos Rurais e Agroindustriais

484 1.332 136.055 183.138 161.081 74.522 556.612 409.259

Financiamentos Imobiliários 5.547 20.956 53.770 281.593 348.019 2.388.417 3.098.302 2.551.858

Financiamentos de Títulos e Valores Mobiliários

0 0 6.645 19.936 0 0 26.581 0

Operações de Arrendamento Mercantil

0 0 0 1.523 0 135 1.658 2.760

Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio(1)

32.481 49.053 184.756 841.960 822 0 1.109.072 984.733

Total 69.999 123.185 1.634.387 2.915.329 1.097.924 3.226.558 9.067.382 9.405.767 Avais e Fianças (2) 0 0 0 0 0 0 1.058.266 996.751

Total com Avais e Fianças 69.999 123.185 1.634.387 2.915.329 1.097.924 3.226.558 10.125.648 10.402.518

Em R$ mil

ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.97

Vencidos Vincendos Total Total Vencimento em dias 01-10 11- 60 0-30 31-180 181-360

Acima de 360

Operações de Crédito 145.577 373.269 2.939.933 3.025.899 1.524.113 4.235.834 12.244.625 12.075.202Empréstimos e Títulos Descontados 47.250 80.873 1.339.675 1.569.915 471.127 849.543 4.358.383 5.891.912Financiamentos 6.511 21.721 521.419 897.584 499.181 857.498 2.803.914 2.108.052Financiamentos Rurais e Agroindustriais 522 8.202 148.088 206.766 185.056 80.263 628.897 479.771Financiamentos Imobiliários 5.879 21.344 68.849 299.136 366.319 2.448.530 3.210.057 2.641.205Financiamentos de Títulos e Valores Mobiliários 0 0 6.520 19.560 0 0 26.080 0Operações com Cartão de Crédito 85.415 241.129 855.382 32.938 2.430 0 1.217.294 954.262

Operações de Arrendamento Mercantil 2.500 210.868 17.195 89.476 74.793 120.335 515.167 1.043.575 Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 34.118 59.652 234.452 967.597 1.717 1.060 1.298.596 1.295.549 Total 182.195 643.789 3.191.580 4.082.972 1.600.623 4.357.229 14.058.388 14.414.326 Avais e Fianças (2) 0 0 0 0 0 0 2.018.237 2.501.834 Total de Avais e Fianças 182.195 643.789 3.191.580 4.082.972 1.600.623 4.357.229 16.076.625 16.916.160

(1) Contabilizados em Outras Obrigações

(2) Contabilizados em Contas de Compensação

c) Concentração de Crédito e Risco de Crédito (*)

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.98

MAIOR DEVEDOR 313.100 430.594

% DO TOTAL 3,1% 2,7%

20 MAIORES DEVEDORES 1.943.286 3.130.286

% DO TOTAL 19,2% 19,5%

(*) Os valores incluem avais e fianças

d) Composição do Total da Carteira por Setor de Atividade

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.98

SETOR PÚBLICO 136.655 224.358. Química e Petroquímica 134.997 209.089. Outros 1.658 15.269SETOR PRIVADO 9.988.993 15.852.267INDÚSTRIA 3.333.421 5.646.222. Siderúrgica, Metalúrgica e Metal-Mecânica 929.351 1.705.526. Química e Petroquímica 964.503 1.304.772. Agroindústria 391.343 693.156. Eletroeletrônica 261.269 503.218. Papel, Celulose e Gráfica 338.620 501.626

. Têxtil e Calçados 187.090 394.334

. Bebidas 142.460 312.203

. Móveis e Materiais para Construção 67.040 139.695

. Outros 51.745 91.692SERVIÇOS 673.641 1.331.800COMÉRCIO 551.746 933.212AGRICULTURA 609.233 705.125MINERAÇÃO 246.308 396.452HABITAÇÃO 3.098.301 3.210.057. Mutuário 2.531.719 2.586.777. Empresário 566.582 623.280PESSOA FÍSICA 980.517 1.209.027CARTÕES DE CRÉDITO 0 1.217.294OUTROS 495.826 1.203.078TOTAL GERAL 10.125.648 16.076.625

e) Composição da Carteira de Curso Anormal - Créditos de Liquidação Duvidosa e Baixados contra Provisão

Em R$ mil

ITAÚ31.12.98 31.12.97

Créditos em

Liquidação

Write off (*) Total

Créditos em

Liquidação

Write off (*) Total

Operações de Crédito 107.179 1.842.440 1.949.619 285.132 1.635.964 1.921.096 Empréstimos e Títulos Descontados 57.945 1.174.430 1.232.375 45.085 1.044.743 1.089.828

Financiamentos 8.592 148.381 156.973 16.458 131.919 148.377 Financiamentos Rurais e Agroindustriais 3.042 75.601 78.643 1.340 109.649 110.989

Financiamentos Imobiliários 37.600 444.028 481.628 222.249 349.653 571.902

Outros Créditos 9.882 110.282 120.164 20.460 93.521 113.981

Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio 8.072 70.002 78.074 13.784 50.979 64.763

Avais e Fianças Honrados 394 18.079 18.473 6.676 17.844 24.520 Outros 1.416 22.201 23.617 0 24.698 24.698

Total 117.061 1.952.722 2.069.783 305.592 1.729.485 2.035.077

Em R$ mil

ITAÚ CONSOLIDADO31.12.98 31.12.97

Créditos em

Liquidação

Write off (*) Total

Créditos em

Liquidação

Write off (*) Total

Operações de Crédito 250.757 2.472.704 2.723.461 550.359 1.750.291 2.300.650 Empréstimos e Títulos Descontados 94.405 1.275.717 1.370.122 76.637 1.115.452 1.192.089

Financiamentos 17.660 157.086 174.746 23.636 137.824 161.460 Financiamentos Rurais e Agroindustriais 9.080 75.601 84.681 5.803 109.649 115.452

Financiamentos Imobiliários 38.249 498.541 536.790 230.217 387.366 617.583 Operações com Cartões de Crédito 91.363 465.759 557.122 214.066 0 214.066

Operações de Arrendamento Mercantil 7.379 564.985 572.363 11.613 24.510 36.123

Outros Créditos 14.805 140.006 154.811 23.398 112.756 136.154 Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio 10.068 78.649 88.717 13.857 56.588 70.445

Avais e Fianças Honrados 394 23.996 24.390 6.839 17.879 24.718 Outros 4.343 37.361 41.704 2.702 38.289 40.991 Total 272.941 3.177.695 3.450.635 585.370 1.887.557 2.472.927

(*) Créditos baixados a débito da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa neste exercício e em anteriores.

f) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa Em R$ mil

EVOLUÇÃO ITAÚ ITAÚ

CONSOLIDADO

Saldo em 31.12.96 484.333 1.107.832 Saldo Oriundo da Constituição em Empresas de Administração de Cartões de Crédito (Nota 16) 0 78.427 Constituição (Nota 16) 396.305 659.936 Write Off (546.170) (789.603) Saldo em 31.12.97 334.468 1.056.592 (-) Operações de Créditos de Liquidação Duvidosa 305.592 585.370 Provisão Excedente aos Créditos de Liquidação Duvidosa em 31.12.97 28.876 471.222

Saldo em 31.12.97 334.468 1.056.592 Saldo oriundo de Instituições Adquiridas 0 33.713 Dotação do Período 850.893 1.526.504Write Off (327.163) (1.316.176)Saldo em 31.12.98 858.198 1.300.633(-) Operações de Créditos de Liquidação Duvidosa 117.061 272.941(-) Operações de Crédito em Atraso 37.679 41.647Provisão Excedente aos Créditos de Curso Anormal em 31.12.98 703.458 986.045

Evolução da Dotação do Período

. Entrada de Novas Operações 922.033 1.536.224

. Provisão Adicional em Empresas de Administração de Cartões de Crédito (Nota 17b) 0 125.727. Baixas (442.962) (587.246) .. Recuperação por Recebimento, Renegociação e Retorno para Curso Normal (380.066) (534.315) .. Perdas com Desconto (62.896) (52.931). Aumento da Provisão Excedente 371.822 451.799Dotação 850.893 1.526.504

Despesa do Período

. Alocada a:

.. Despesa com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 455.388 1.005.272 .. Resultado Extraordinário (Nota 17) 395.505 521.232Despesa 850.893 1.526.504

No 1º trimestre de 1998, face às exigências de comprovação de direcionamento dos recursos captados pela poupança, o ITAÚ e suas controladas, nos contratos do Sistema Financeiro da Habitação, passaram a transferir para a conta de Operações de Crédito em Atraso (C.A.) as prestações vencidas há mais de 60 dias. Até 31.12.97 o ITAÚ e suas controladas transferiam o valor integral de tais contratos para a conta Operações de Crédito de Liquidação Duvidosa (C.L.) quando uma de suas prestações completasse 61 dias de atraso. Mantido o critério anterior, o saldo da conta Operações de Crédito de Liquidação Duvidosa, em 31.12.98, seria:

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ

CONSOLIDADO

Saldo pelo Critério Atual 117.061 272.941 (+) Saldos vincendos de Operações com parcelas registradas em Créditos em Atraso 190.917 191.490 (+) Operações de Créditos em Atraso 37.679 41.647 Saldo pelo Critério Anterior 345.657 506.078

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 746.413 1.186.616 Provisão Excedente aos Créditos de Liquidação Duvidosa 400.756 680.538

g) Recuperação de Créditos Compensados contra a Provisão para Créditos em Liquidação Duvidosa

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

Em 31.12.97 145.521 167.803Em 31.12.98 276.710 299.458. Renegociação 63.103 64.278. Recebimento 213.607 235.180

O valor da recuperação é superior ao valor contábil do crédito compensado, visto que a apropriação de sua receita cessou quando da transferência da carteira normal para a carteira de créditos em liquidação.

h) Em 31.12.98, o saldo de créditos renegociados totalizavam R$ 191.383 no ITAÚ (R$ 115.174 em 31.12.97) e R$ 216.887 no ITAÚ CONSOLIDADO (R$ 145.839 em 31.12.97).

Valores Mobiliários, Bemge – Seguradora S.A., Financeira Bemge S.A. – Crédito, Financiamento e Investimento, IFE – Banco do Estado de Minas Gerais S.A. (Uruguay) e Investprev Seguros e Previdência S.A. (consolidado proporcionalmente).

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Nota 7 - Investimentos - Composição

Em R$ mil

ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.97

Participação em Coligadas - No País 128.586 112.986· DURAFLORA S.A. (1) 32.220 31.926· UNION CARBIDE DO BRASIL S.A. (2) 31.985 30.565· AGF BRASIL SEGUROS S.A. 44.332 39.489. SERASA 18.603 9.894· Outros 1.446 1.112Participação em Coligadas - No Exterior 80.362 59.503· BPI - SGPS S.A. 80.362 58.825· Outros 0 678Outros Investimentos 256.703 232.033· Investimentos por Incentivos Fiscais 191.308 174.823· Títulos Patrimoniais 15.045 13.383· Ações e Cotas 30.321 22.841· Outros 20.029 20.986

(1) Investimento decorrente de Incentivos Fiscais.

(2) Investimento oriundo da utilização de moedas de privatização.

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Nota 8 - Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior

Em R$ mil

Trade Related Non-Trade Related

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97 TOTAL GERAL

Vencimento em dias Até 360

Acima de 360

Total Total Até 360 Acima de 360 Total Total 31.12.98 31.12.97

ITAÚEmitidos pelo Brasil 0 0 0 0 4.298 118.232 122.530 114.788 122.530 114.788

Fixed Rates Notes 0 0 0 0 4.298 118.232 122.530 114.788 122.530 114.788

Emitidos no Exterior 405.196 0 405.196 211.414 327.204 120.870 448.075 418.477 853.271 629.890

Euronotes 0 0 0 0 327.204 120.870 448.075 418.477 448.075 418.477 Bankers Acceptance 142.850 0 142.850 134.252 0 0 0 0 142.850 134.252

Commercial Paper 262.346 0 262.346 77.162 0 0 0 0 262.346 77.162

Total 405.196 0 405.196 211.414 331.502 239.102 570.605 533.265 975.801 744.678

ITAÚ CONSOLIDADOEmitidos pelo Brasil 0 0 0 0 115.745 506.686 622.431 744.465 622.431 744.465

Commercial Paper 0 0 0 0 103.300 212.235 315.535 396.248 315.535 396.248

Fixed Rate Notes 0 0 0 0 12.445 294.451 306.896 348.217 306.896 348.217

Emitidos no Exterior 411.216 0 411.216 215.297 327.204 120.870 448.074 418.477 859.290 633.774

Euronotes 0 0 0 0 327.204 120.870 448.074 418.477 448.074 418.477 Bankers Acceptance 142.850 0 142.850 134.252 0 0 0 0 142.850 134.252

Commercial Paper 268.366 0 268.366 81.045 0 0 0 0 268.366 81.045

Total 411.216 0 411.216 215.297 442.949 627.556 1.070.505 1.162.942 1.481.720 1.378.239

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Nota 9 - Demostrativo das Operações Compromissadas - Resolução Nº 1.088/86 do Banco Central do Brasil

Base de cálculo dos Limites - R$ 5.078.356

a) - Vencimento das Operações Compromissadas (Valor de Resgate)

Em R$ mil

OPERAÇÕES COMPROMISSADAS COM:

No 1º dia útil do mês

seguinte

Do 2º dia útil até o dia 10 do

mês seguinte

A partir do dia 11 do

mês seguinte

Totais

Instituições Financeiras 1.063.368 0 2.034 1.065.402Pessoas Jurídicas Não Financeiras 97.643 2.429 68.976 169.048

Pessoas Físicas 0 0 223 223

Totais 1.161.011 2.429 71.233 1.234.673

b) - Vencimento dos Títulos que Lastreiam as Operações Compromissadas

Em R$ mil

TÍTULOSAté 30 Dias De 31 a 60

DiasDe 61 a 90

DiasAcima de 90

Dias Totais

BBC 0 0 18.718 201.366 220.084NTN 0 0 0 88.667 88.667LBC 581.290 7.612 262.098 0 851.000LFT 15.198 23.046 0 0 38.244LTN 0 0 1.201 14.327 15.528NBC-E 0 0 21.150 0 21.150

Totais 596.488 30.658 303.167 304.360 1.234.673

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Nota 10 - Carteira de Câmbio

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

ATIVO - OUTROS CRÉDITOS 2.823.086 2.496.197 3.368.490 2.885.805

Câmbio Comprado a Liquidar 1.957.683 1.739.024 2.332.732 2.116.800Cambiais Documentos a Prazo Moedas Estrangeiras 14.765 14.526 15.123 15.211

Direitos Sobre Vendas de Câmbio 964.984 791.113 1.140.321 809.747(-) Adiantamentos em Moeda Nacional Recebidos 139.035 69.141 149.772 84.529

Rendas a Receber de Adiantamentos Concedidos 24.689 20.675 30.086 28.436

Outros 0 0 0 140

PASSIVO - OUTRAS OBRIGAÇÕES 1.792.921 1.518.267 2.142.574 1.599.598

Câmbio Vendido a Liquidar 967.743 790.988 1.137.004 809.636(-) Adiantamentos em Moedas Estrangeiras Concedidos 0 11.156 37 11.193

Obrigações por Compras de Câmbio 1.928.378 1.720.366 2.297.560 2.091.633

(-) Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio 1.109.072 984.733 1.298.596 1.295.549Outros 5.872 2.802 6.643 5.071

CONTAS DE COMPENSAÇÃO

Créditos Abertos para Importação 34.271 40.491 47.175 62.287

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Nota 11 - Imposto de Renda e Contribuição Social

a) Os encargos com Imposto de Renda e Contribuição Social incidentes sobre as operações do exercício são demonstrados a seguir:

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 1.241.642 756.174 1.614.246 1.097.590

Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 18%, respectivamente 533.906 325.155 694.126 471.964

Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:

Inclusões/(Exclusões) Permanentes (404.598) (373.880) (419.285) (179.703)

Participações em Coligadas e Controladas (421.078) (272.160) (72.059) (48.192)

Despesas/Provisões Indedutíveis e Outros 61.865 54.057 (214.957) 31.394

Juros s/ Capital Próprio (45.385) (155.777) (132.269) (162.905)

Inclusões/(Exclusões) Temporárias 7.553 306.074 178.004 310.753

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (18.692) 264.677 129.541 275.425

Provisões Trabalhistas, Contingências Fiscais e Outros 26.245 41.397 48.463 35.328

Outros Ajustes: 2.349 12.588 (22.016) (48.214)

Ajuste por tributação em ligadas cuja alíquota de Contribuição Social é de 8% 0 0 (24.951) (60.806)

Imposto de Renda de Agências e Subsidiárias no Exterior 2.349 12.588 2.935 12.592

Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre operações do Exercício 139.210 269.937 430.829 554.800

Imposto de Renda na Fonte sobre distribuição de Juros sobre Capital Próprio 51.498 54.340 51.498 54.340

Total do encargo de Imposto de Renda e Contribuição Social devidos 190.708 324.277 482.327 609.140

b) Abaixo composição dos ajustes contábeis relativos ao Imposto de Renda e Contribuição Social a compensar, referentes a adições temporárias:

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

Imposto de Renda e Contribuição Social a compensar referentes a adições temporárias (47.395) (424.003) (46.099) (446.445)

Créditos Tributários:

Constituição do Período (7.553) (306.074) (178.004) (310.753)Constituição Sobre Saldo Inicial de Adições Temporárias (58.146) (100.054) (64.492) (110.282)

(Constituição)/Reversão Sobre Saldo Inicial de Prej. Fiscal/Baixas e Outros 18.304 (17.875) 196.397 (25.410)

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BANCO ITAÚ S.A.NOTAS EXPLICATIVAS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃOÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 1998 E 1997(Em Milhares de Reais)

Nota 12 - Patrimônio Líquido - Itaú

a) Ações

O capital social está representado por 11.973.512.660 ações escriturais nominativas, sendo 6.837.570.493 ações ordinárias e 5.135.942.167 ações preferenciais.

Com base em autorizações do Conselho de Administração de 03.11.97, 09.02.98, 11.05.98, 03.08.98 e 03.11.98 foram adquiridas ações próprias, para manutenção em tesouraria, posterior cancelamento ou recolocação no mercado, ao custo mínimo, médio ponderado e máximo, em unidades de reais, por lote de mil ações de, respectivamente, R$ 352,26, R$ 562,64 e R$ 753,12 para ações ordinárias e R$ 390,25, R$ 530,89 e R$ 778,59 para ações preferenciais. O valor médio de mercado destas ações em 31.12.98 é de, respectivamente, R$ 565,00 e R$ 591,21 por lote de mil ações.

QUANTIDADE

Ações em Tesouraria em 31.12.97

. Ordinárias 820.000

. Preferenciais 33.700.000 34.520.000

Aquisições no Período

. Ordinárias 15.791.895

. Preferenciais 158.062.624 173.854.519

(-) Alienações no Período

. Preferenciais

. . Plano para Outorga de Opções de Ações (Nota 19f) 25.265.206

. . Certificados de Depósitos Argentinos 390.000 25.655.206

Ações em Tesouraria em 31.12.98

. Ordinárias 16.611.895

. Preferenciais 166.107.418 182.719.313

b) Dividendos

Os acionistas têm direito a dividendo mínimo obrigatório de 25% do lucro líquido, ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações de ambas as espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado às ordinárias dividendo igual ao mínimo prioritário a ser pago às ações preferenciais.

Em substituição à sistemática de antecipação mensal do dividendo mínimo obrigatório, foi introduzida, em 1997, a antecipação mensal do pagamento de juros sobre o capital próprio, atualmente à razão de R$ 0,65 (sessenta e cinco centavos) por lote de mil ações.

I – Cálculo Em R$ mil

Lucro Líquido do Exercício1.300.993

Ajustes:

. Reserva Legal (65.050)

. Reserva de Lucros a Realizar (212.008)

Base de Cálculo do Dividendo 1.023.935

Dividendo Mínimo Obrigatório 255.984

Dividendo Pago/ Creditado 291.821 28,5%

II – Pagamento/Provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio

Em R$ mil

Bruto IRF Líquido

Pagos/antecipados 154.626 23.194 131.432. mensais – 11 parcelas de R$ 0,65 por lote de mil ações pagas de fevereiro a dezembro/98 85.165 12.775 72.390

. complementar - 1 parcela de R$ 5,82 por lote de mil ações paga em agosto/98 69.461 10.419 59.042

Provisionados 188.693 28.304 160.389. mensal – 1 parcela de R$ 0,65 por lote de mil ações a ser paga em 01.01.99 7.667 1.150 6.517

. complementar - 1 parcela de R$ 15,34 por lote de mil ações a ser paga em 26.02.99 181.026 27.154 153.872

TOTAL 343.319 51.498 291.821

c) Reservas de Capital, de Reavaliação e de Lucros Em R$ mil

31.12.98 31.12.97

RESERVAS DE CAPITAL 421.257 424.903 Reserva Especial (Art. 2º - Lei nº 8.200/91) 411.282 411.282Opções de Incentivo Fiscal 9.730 13.456Outras 245 165

RESERVAS DE REAVALIAÇÃO 15.506 12.823 Bens de Coligadas 15.506 12.823

RESERVAS DE LUCROS 2.739.164 1.781.461 Legal 246.834 181.784Especial Itaubanco(*) 2.280.322 1.599.677Lucros a Realizar 212.008 0

(*) Constituída visando possibilitar a formação de recursos para o exercício do direito preferencial de subscrição em aumentos de capital das empresas participadas, futuras incorporações desses recursos ao capital social e para o pagamento de dividendos intermediários.

d) Reconciliação do Lucro Líquido entre o Itaú e o Itaú Consolidado Em R$ mil

31.12.98

Lucro Líquido do Itaú 1.300.993

.Amortização de Ágios (*)(420.607)

880.386

.Resultado Não Realizado(465)

Lucro Líquido do Itaú Consolidado 879.921

(*) Relativos à aquisição dos bancos Bemge S.A. e Del Buen Ayre S.A.

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Nota 13 - Partes Relacionadas

As transações entre partes relacionadas foram realizadas a valores e prazos usuais de mercado e em condições de comutatividade. As transações com empresas consolidadas (demonstradas na Nota 14) foram eliminadas nas demonstrações consolidadas, sendo que as demais, com empresas não consolidadas, não são relevantes no contexto global das operações do ITAÚ.

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Nota 14 - Investimentos Relevantes

Em R$ mil

E M P R E S A S CAPITAL

PATR. LÍQUIDO

AJUSTADO

VALOR CONTÁBIL DO INVEST.

Nº DE AÇÕES / COTAS DE PROPRIEDADE DO BANCO ITAÚ S.A.

PART. NO

CAP. VOT.

%

ORD. PREF. COTAS

I - EMPRESAS CONTROLADAS

A) BANCOS 5.844.422

Banco Banerj S.A e suas controladas

Banco Banerj S.A. (1) 381.060 441.938 441.878 3.310.940.556 0 0 99,99

Banco Del Buen Ayre S.A. (1)(2) 94.347 121.363 607 376.880 0,50

Banco Bemge S.A e suas controladas

Banco Bemge S.A. (1)(3) 4.304.054 4.814.963 4.806.791 1.439.581.887.421 1.044.432.460.627 0 99,87

IFE - Banco do Estado de Minas Gerais (Uruguay) Sociedad Anônima

Banco Francês e Brasileiro S.A 472.294 547.394 496.168 2.459.495.874 0 0 100,00

Banco Itaú Argentina S.A. (1) 193.392 98.978 98.978 125.000.000 34.999.997 0 100,00

Banco Itaú Europa S.A

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A (4)

Ganho na Conversão de Moedas

B) SEGUROS

Banerj Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A.

Banerj Seguros S.A

Bemge Seguradora S.A

Itaú Capitalização S.A e suas controladas

Itaú Capitalização S.A

AGF Brasil Seguros S.A

Itaú Previdência e Seguros S.A

Itaú Seguros S.A e suas controladas

Itaú Seguros S.A

Itaú Winterthur Seguradora S.A

Itausaga Corretora de Seguros Ltda

Outras Controladas

C) CARTÕES 49

Banerjcard Administradora de Cartões de Crédito Ltda. (1)(5) 748 980 0 0 100 0,01

Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda

BFB Administradora de Cartões de Crédito e Serviços Ltda

Itaucard Adm. de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda. e suas controladas

Itaucard Adm. de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda. (1) 224.231 262.808 49 0 0 9 0,02

Credicard S.A - Administradora de Cartões de Crédito

Redecard S.A

D) OUTRAS FINANCEIRAS 515.695

Bemge Distribuidora S.A - Titulos e Valores Mobiliários

BFB Corretora de Mercadorias Ltda (1) 933 1.000 2 0,01

BFB Leasing S A Arrendamento Mercantil (1) 61.226 75.739 75.737 312.992 0 0 99,99

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil (1) 209.800 417.885 104.856 795.580 0 50,18

Itaú Banco de Investimento S.A. (1) 26.600 35.559 35.559 7.197.594 1.585.432 0 99,99

Itau Bank Ltd (1) 145.044 220.777 218.883 120.000.000 0 0 100,00

Itaú Bankers Trust S.A - Banco de Investimento - IBT e suas controladas

Itaú Bankers Trust - Banco de Invest. S.A. - I.B.T. (1) 52.975 56.536 30.335 51.062.083 58.721.393 0 50,00

BTP S.A Corretora de Valores Mobiliários

Itaú Bankers Trust Asset Management Dist. de Tit. e Val. Mobiliários

Itaú Corretora de Valores S.A. (1) 87.270 200.563 50.325 3.136.500 0 50,18

Outras Controladas

E) EMPRESAS COM ATIVIDADES COMPLEMENTARES ÀS FINANCEIRAS 226.508

Afinco Limitada (1) 48.798 230.379 223.485 0 0 6.932.915.000 99,99

Focom Total Factoring Ltda (1)(6)

Inversora Del Buen Ayre S.A. Sociedad Gerente (1)(2) 91 124 1 38 0,51

Itaú Asset Management Ltda (7) 0 0 0 0 0 0 0

Itaú Gestão de Ativos S.A. (1)(8)(9) 107.800 322.209 3.003 4.874.160 5.250.289 0 1,78

Itaú Promotora de Vendas Ltda. (1) 128.000 192.645 19 0 0 12.797 0,01

Outras Controladas

F) OUTRAS EMPRESAS 1.224.373

Aesa Administração e Participações Ltda (1) 62.752 74.256 74.256 0 0 84.800.721 100,00

Armazéns Gerais Itaú Ltda. (1) 5.153 12.833 12.805 0 0 1.836.326 99,78

BFB Consultoria Empresarial Ltda (1) 16.785 46.060 12.944 0 0 1.572.361 28,10

Corcon Part Administração e Participações Ltda. (1)(10) 123 10.526 162 0 0 5.410 1,54

Externalizacion Global S.A. (1)(2) 10 202 1 425.000 0,50

Intrag-Part Administração e Participações Ltda (1) 1.476.770 1.824.247 990.302 0 0 39.105.955 54,29

Itaú Gráfica Ltda (1) 20.216 128.213 126.675 0 0 252.692.147 99,99

Itautec Comp. da Amazônia S.A.-Itaucam (1) 1.230 1.344 118 939.806.948 229.344.500 0 10,20

Philco Participações Ltda (1)(11) 115.573 462.083 7.110 0 0 5.410 1,54

Vest Part S.A. (1) 1.145 1.037 0 67 66 0 0,01

Outras Controladas

TOTAL DAS EMPRESAS CONTROLADAS 7.811.047

II - EMPRESAS COLIGADAS

Duraflora S.A. (1) 90.212 216.793 32.220 5.645 17.991 0 5,82

Itaú Planejamento e Engenharia Ltda. (1) 772 2.583 770 0 0 1.029 40,01

Serasa Centr. de Servs. dos Bancos S.A. (12) 45.400 67.338 18.603 461.586 567.907 0 20,83

Union Carbide do Brasil S.A. (13) 130.879 154.106 31.985 58.825.056 0 0 26,70

TOTAL DAS EMPRESAS COLIGADAS 83.578

TOTAL GERAL 7.894.625

(CONT.) Em R$ mil

LUCRO/ SALDO DAS OPERAÇÕES AJUSTES DECORRENTES

(PREJ.) ENTRE O BANCO ITAÚ S.A. DE AVALIAÇÃO

PART. LÍQ.E CONTROLADAS /

COLIGADAS

E M P R E S A S NO AJUST.

CAP. DO ATIVOS / RECEITAS / 2º semestre 31.12.98 31.12.97

SOCIAL EXERC./ ( PASSIVOS ) ( DESPESAS ) 1998

% PERÍODO

I - EMPRESAS CONTROLADAS

A) BANCOS 196.370 165.294 25.434

Banco Banerj S.A e suas controladas 55.955 41.495 4.311

Banco Banerj S.A. (1) 99,99 53.731 (1.754.072) (14a) (454.854) (15a) 53.205 38.745 4.311

Banco Del Buen Ayre S.A. (1)(2) 0,50 1.704 2.750 (16) 2.750 (16)

Banco Bemge S.A e suas controladas 173.688 173.688 0

Banco Bemge S.A. (1)(3) 99,83 601.911 (2.489.616) (14a) (145.302) (15a) 169.549 169.549

IFE - Banco do Estado de Minas Gerais (Uruguay) Sociedad Anônima 4.139 4.139

Banco Francês e Brasileiro S.A 100,00 51.827 48.866 (14b) 104.907 (15b) (47.844) (78.867) (11.157)

Banco Itaú Argentina S.A. (1) 100,00 (50.778) 0 15 (15c) (26.576) (16) (42.496) (16) (21.403) (16)

Banco Itaú Europa S.A 5.351 7.286 2.699

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A (4) 223 (16) 798 (16) 530 (16)

Ganho na Conversão de Moedas 35.573 63.390 50.454

B) SEGUROS 174.455 321.667 130.662

Banerj Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A. 378 11.292 8.531

Banerj Seguros S.A 10.403 14.858 (911)

Bemge Seguradora S.A 2.122 2.122

Itaú Capitalização S.A e suas controladas 134.016 204.541 76.037

Itaú Capitalização S.A 129.642 190.032 72.335

AGF Brasil Seguros S.A 1.676 3.223 2.287

Itaú Previdência e Seguros S.A 2.698 11.286 1.415

Itaú Seguros S.A e suas controladas 10.365 55.345 35.289

Itaú Seguros S.A 10.594 54.615 35.202

Itaú Winterthur Seguradora S.A (229) 730 87

Itausaga Corretora de Seguros Ltda 16.794 32.248 9.903

Outras Controladas 377 1.261 1.813

C) CARTÕES 90.961 103.381 92.993

Banerjcard Administradora de Cartões de Crédito Ltda. (1)(5) 0,01 377 0 0 467 200 2.004 (17)

Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda 1.213 1.213

BFB Administradora de Cartões de Crédito e Serviços Ltda 1.271 2.468 2.525

Itaucard Adm. de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda. e suas controladas 88.010 99.500 88.464

Itaucard Adm. de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda. (1) 0,02 (15.513) 1 (14c) 105.710 105.232 15.098

Credicard S.A - Administradora de Cartões de Crédito (26.682) (22.942) 61.297

Redecard S.A 8.982 17.210 12.069

D) OUTRAS FINANCEIRAS 92.001 159.924 179.531

Bemge Distribuidora S.A - Titulos e Valores Mobiliários 3.628 3.628

BFB Corretora de Mercadorias Ltda (1) 0,01 (28) (341) (298) 55

BFB Leasing S A Arrendamento Mercantil (1) 99,99 14.562 (490.230) (14a) (36.863) (15a) 8.233 14.813 3.864

Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil (1) 25,09 41.301 (2.227.199) (14a) (193.974) (15a) 19.908 44.281 91.076

Itaú Banco de Investimento S.A. (1) 99,99 8.061 (53.698) (14d) (16.939) (15a) 5.453 8.123 5.067

Itau Bank Ltd (1) 100,00 17.566 0 19.301 (16) 33.084 (16) 26.789 (16)

Itaú Bankers Trust S.A - Banco de Investimento - IBT e suas controladas (1.316) (1.847) 3.778

Itaú Bankers Trust - Banco de Invest. S.A. - I.B.T. (1) 53,75 2.237 (28) (14e) 3.774 (15d) (2.494) (1.655) 2.274

BTP S.A Corretora de Valores Mobiliários 536 (53) 165

Itaú Bankers Trust Asset Management Dist. de Tit. e Val. Mobiliários 642 (139) 1.339

Itaú Corretora de Valores S.A. (1) 25,09 45.343 (215.159) (14a) (45.808) (15a) 28.179 48.117 46.863

Outras Controladas 8.956 10.023 2.039

E) EMPRESAS COM ATIVIDADES COMPLEMENTARES ÀS FINANCEIRAS 97.312 187.045 143.378

Afinco Limitada (1) 99,99 2.492 0 0 1.779 (16) 7.711 (16) 36.084 (16)

Focom Total Factoring Ltda (1)(6) 14.326 20.892 (2.033)

Inversora Del Buen Ayre S.A. Sociedad Gerente (1)(2) 0,51 3 4 (16) 4 (16)

Itaú Asset Management Ltda (7) 0 0 0 11.129 63.056 70.441

Itaú Gestão de Ativos S.A. (1)(8)(9) 1,27 64.140 (819) (14f) (78.392) (15e) 56.025 56.372 1.646

Itaú Promotora de Vendas Ltda. (1) 0,01 20.449 0 128 (15f) 9.386 20.705 31.121

Outras Controladas 4.663 18.305 6.119

F) OUTRAS EMPRESAS 8.964 32.607 63.084

Aesa Administração e Participações Ltda (1) 100,00 66.775 90.554 (14c) 27 (15f) 100 77 1

Armazéns Gerais Itaú Ltda. (1) 99,78 1.072 0 198 (15f) 633 1.225 2.026

BFB Consultoria Empresarial Ltda (1) 28,10 8.954 321 (14c) 131 (15f) 357 398 (292)

Corcon Part Administração e Participações Ltda. (1)(10) 1,54 1.334 0 0 1.353 1.353 6.076

Externalizacion Global S.A. (1)(2) 0,50 79 79 (16) 79 (16)

Intrag-Part Administração e Participações Ltda (1) 54,29 6.585 97.929 (14c) 108 (15f) 6.038 6.596 (11.017)

Itaú Gráfica Ltda (1) 99,99 174.967 422.990 (14c) 367 (15f) (23.669) (29.028) 28.791

Itautec Comp. da Amazônia S.A.-Itaucam (1) 8,75 (10) 0 0 (5) (7) 88

Philco Participações Ltda (1)(11) 1,54 35.571 0 0 5.775 23.138 8.324

Vest Part S.A. (1) 0,01 (9) 0 0 1 (9) (8)

Outras Controladas 18.302 28.785 29.095

TOTAL DAS EMPRESAS CONTROLADAS 660.063 969.918 635.082

II - EMPRESAS COLIGADAS

Duraflora S.A. (1) 16,46 2.086 0 0 106 296 (151)

Itaú Planejamento e Engenharia Ltda. (1) 40,01 (247) 0 (5.694) (15g) (49) 106 379

Serasa Centr. de Servs. dos Bancos S.A. (12) 27,63 31.552 0 0 4.434 7.245 5.670

Union Carbide do Brasil S.A. (13) 26,70 6.318 0 0 1.332 1.687 (8.049)

TOTAL DAS EMPRESAS COLIGADAS 5.823 9.334 (2.151)

TOTAL GERAL 665.886 979.252 632.931

(1) Dados Relativos a 31.12.98; (2) Investimento Adquirido em 17.11.98; (3) Investimento Adquirido em 17.09.98; (4) Investimento Alienado à Coligada Itaúsa Portugal, SGPS, S.A em 28.08.98; (5) Empresa Constituída em 25.06.98 por Cisão Parcial da Banerj Corretora de Seguros e Adm de Bens S.A; (6) Nova denominação Social da Philco Tatuapé Rádio e Televisão Ltda; (7) Empresa Incorporada em 28.08.98; (8) Investimento Adquiriu a Caracteristica de Controle no 2º Semestre de 1.997; (9) Nova Denominação Social da Philco da Amazônia S.A; (10) Empresa Constituida em 30.10.98 através de Cisão Parcial da Philco Participações Ltda; (11) Empresa em Fase de Transformação em S.A, sob Denominação Social de Cia Itaú de Capitalização; (12) Dados Relativos a 30.11.98; (13) Dados Relativos a 31.10.98; (14) a) Depósitos Interfinanceiros; b) Repasses Interfinanceiros; c) Juros sobre Capital Próprio/Dividendos a Receber; d) Recompra a Liquidar Carteira de Terceiros; e) Swap Diferencial a Pagar; f) Valores a Pagar Sociedades Ligadas; (15) a) Despesas com Depósitos Interfinanceiros; b) Rendas com Aplicações em Depósitos Interfinanceiros; c) Rendas com Operações de Câmbio; d) Rendas com Aplicações em Operações Compromissadas; e) Despesas com Serviços de Terceiros; f) Receita de Convênios; g) Despesa com Serviços Técnicos Especializados; (16) Inclui Ajuste de Variação Cambial, sendo: R$ 41.485 mil de Receita no 2º Semestre de 1.998, R$ 56.928 mil de Receita no Exercício de 1.998 e R$ 2.802 mil de Receita no Exercício de 1.997; (17) Corresponde a Atividade de Cartões de sua Antecessora Banerj Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A.

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BANCO ITAÚ S.A.NOTAS EXPLICATIVAS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃOÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 1998 E 1997(Em Milhares de Reais)

Nota 15 - Instrumentos Financeiros

a) Derivativos

Devido a ampliação da volatilidade nos mercados e os conseqüentes riscos futuros decorrentes de oscilações nas cotações, observou-se grande crescimento na demanda de operações com derivativos para gerenciamento dos riscos de mercado decorrentes, principalmente, das flutuações das taxas de juros e cambial. O ITAÚ vem atendendo às principais necessidades de seus clientes corporativos com relação a estes instrumentos, bem como investido no desenvolvimento de sistemas internos de controle objetivando o acompanhamento tempestivo dos riscos dos mesmos.

O ITAÚ tem como política a minimização dos riscos de mercado resultantes destas operações, evitando assumir posições expostas à flutuação de fatores de mercado e operando apenas instrumentos que permitam controle de riscos, que é exercido por área independente.

A maior parte dos contratos de derivativos negociados com clientes é de operações de "swap" e de opções flexíveis, todas registradas na BM&F ou CETIP, envolvendo taxas prefixadas, DI, variação cambial ou índices de preços. Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos para trava de taxas de financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos utilizados para fundeá-los.

As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/prêmios em contas patrimoniais.

Os valores referentes às posições nos mercados de futuro, "swap" e opções, são:

Em R$ mil

Conta De Compensação Conta Patrimonial

Valor Referencial Valor a Receber/Recebido

(a Pagar/Pago)

Itaú Itaú Consolidado Itaú Itaú Consolidado

1998 1997 1998 1997 1998 1997 1998 1997

Contratos de futuros 2.898.776 1.876.268 3.741.790 2.246.120 3.053 354 3.177 454

Compromissos de compra 1.348.485 997.604 1.812.848 1.208.232 137 260 167 306

Moeda estrangeira 0 170.251 37.809 273.376 0 278 (31) 323

Mercado interfinanceiro 0 813.000 0 917.145 0 (30) 0 (32)

Índices 1.348.485 0 1.775.039 3.358 137 0 198 3

Ações 0 14.353 0 14.353 0 12 0 12

Compromissos de venda 1.550.291 878.664 1.928.942 1.037.888 2.916 94 3.010 148

Moeda estrangeira 0 0 30.618 11.312 0 0 22 23

Mercado interfinanceiro 0 867.500 0 1.015.412 0 47 0 88

Índices 1.550.291 11.164 1.898.324 11.164 2.916 (10) 2.988 (10)

Ações 0 0 0 0 0 57 0 47

Contratos de "swaps" (12.473) (24.298) (33.225) (31.140)

Posição ativa 11.363.676 5.920.129 11.605.920 9.431.429 133.041 44.729 104.593 73.980

Moeda estrangeira 321.997 383.336 734.001 1.011.204 13 54 13 65

Mercado interfinanceiro 4.637.895 2.173.667 4.675.060 3.983.180 129.407 44.267 96.957 73.115

Prefixados 6.086.394 2.755.532 5.689.399 3.634.097 3.621 408 7.307 800

Índices 7.081 0 8.578 15.517 0 0 0 0

Outros 310.309 607.594 498.882 787.431 0 0 316 0

Posição passiva 11.376.149 5.944.427 11.639.145 9.462.569 (145.514) (69.027) (137.818) (105.120)

Moeda estrangeira 1.186.657 1.057.137 1.815.125 1.894.458 (52) (11.569) (53) (11.659)

Mercado interfinanceiro 6.381.337 3.063.589 6.486.150 4.549.971 (142.129) (56.855) (124.017) (88.109)

Prefixados 3.470.683 1.316.304 2.866.150 2.375.322 (3.198) (537) (4.638) (1.217)

Índices 27.029 2.413 28.522 17.250 0 (10) 0 (32)

Outros 310.443 504.984 443.198 625.568 (135) (56) (9.110) (4.103)

Contratos de opções 1.942.228 829.460 2.488.832 1.485.251 (23.131) (65.459) 8.663 17.520

Compromissos de compra pos. comprada

552.527 363.758 689.431 388.636 (20.503) (12.934) (21.562) (18.417)

Moeda estrangeira 73.780 219.492 73.780 220.987 (300) (12.128) (300) (12.145)

Mercado interfinanceiro 0 36.612 0 36.612 0 (733) 0 (733)

Prefixados 0 0 119.667 0 0 0 0 0

Índices 113.750 0 130.987 19.610 (157) 0 (1.216) (4.766)

Ações 261.049 480 261.049 4.253 (20.046) (73) (20.046) (773)

Outros 103.948 107.174 103.948 107.174 0 0 0 0

Compromissos de venda pos. comprada

394.433 118.092 397.665 118.092 (112.883) (63.339) (113.029) (63.339)

Moeda estrangeira 0 118.092 0 118.092 0 (63.339) 0 (63.339)

Índices 0 0 822 0 0 0 (146) 0

Ações 394.433 0 394.433 0 (112.883) 0 (112.883) 0

Outros 0 0 2.410 0 0 0 0 0

Compromissos de compra pos. vendida

520.282 251.600 804.685 859.567 14.238 10.814 47.237 90.309

Moeda estrangeira 0 218.300 241.909 773.858 0 999 29.411 75.601

Índices 125.849 0 160.123 38.219 4.444 0 7.466 4.556

Ações 394.433 33.300 400.238 47.490 9.794 9.815 10.360 10.152

Outros 0 0 2.415 0 0 0 0 0

Compromissos de venda pos. vendida

474.986 96.010 597.051 118.956 96.017 0 96.017 8.967

Moeda estrangeira 0 0 0 17.560 0 0 0 8.937

Prefixados 0 0 122.065 0 0 0 0 0

Índices 109.989 0 109.989 5.386 13.012 0 13.012 30

Ações 261.049 0 261.049 0 83.005 0 83.005 0

Outros 103.948 96.010 103.948 96.010 0 0 0 0

Os contratos de futuros, opções e de "swaps" possuem os seguintes vencimentos:

Em R$ mil

TOTAL

Itaú Até 90 dias De 91 até 180 dias

De 181 até 360 dias

Acima de 360 dias 1998 1997

Futuros 0 2.332.407 517.011 49.358 2.898.776 1.876.268

"Swaps" 3.087.072 2.256.375 4.209.519 1.677.669 11.230.635 5.875.400

Opções 227.179 1.406.032 101.121 207.896 1.942.228 829.460

TOTAL

Itaú Consolidado Até 90 dias De 91 até 180 dias

De 181 até 360 dias

Acima de 360 dias 1998 1997

Futuros 0 3.129.214 563.218 49.358 3.741.790 2.246.120

"Swaps" 3.765.571 2.641.834 4.163.357 930.565 11.501.327 9.357.449

Opções 282.879 1.406.031 350.293 449.629 2.488.832 1.485.251

b) Valor de Mercado

As demonstrações contábeis são elaboradas com base em critérios contábeis, que pressupõem a continuidade normal das operações do ITAÚ e de suas controladas.

O valor contábil relativo a cada instrumento financeiro, constante ou não do balanço patrimonial, quando comparado com o valor que se poderia obter na sua negociação em um mercado ativo ou, na ausência deste, com o valor presente líquido dos fluxos de caixa futuros ajustados com base na taxa de juros vigente no mercado, aproxima-se do seu correspondente valor de mercado, ou este não é disponível, exceto para os incluídos no Itaú: Aplicações em Depósitos Interfinanceiros R$ 1.148.055 contábil e R$ 1.162.376 a mercado ( R$ 1.692.950 contábil e R$ 1.701.503 a mercado em 31.12.97 ); Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos R$ 6.538.595 contábil e R$ 6.486.125 a mercado ( R$ 4.465.237 contábil e R$ 4.439.131 a mercado em 31.12.97 ); Títulos e Valores Mobiliários R$ 6.499.353 contábil e R$ 6.492.958 a mercado ( R$ 4.483.184 contábil e R$ 4.564.997 a mercado em 31.12.97 ); Derivativos - Diferencial a receber / (pagar) R$ 39.242 contábil e R$ (6.833) a mercado ( R$ (17.947) contábil e R$ (125.866) a mercado em 31.12.97 ); Operações de Crédito R$ 7.253.326 contábil e R$ 7.243.087 a mercado ( R$ 8.377.528 contábil e R$ 8.346.217 a mercado em 31.12.97 ); Depósitos a Prazo, Interfinanceiros e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos R$ 8.811.826 contábil e R$ 8.809.446 a mercado ( R$ 4.989.348 contábil e R$ 4.980.038 a mercado em 31.12.97 ); Ações em Tesouraria R$ 97.571 contábil e R$ 107.590 a mercado ( R$ 15.717 contábil e R$ 19.879 a mercado em 31.12.97 ); Resultado em Coligadas e Controladas: Participação no Banco Português de Investimentos - SGPS S.A. R$ 19.787 contábil e R$ 79.762 a mercado ( R$ 20.913 contábil e R$ 53.137 a mercado em 31.12.97 ); Depósitos a Prazo, Interfinanceiros e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos R$ 3.451.340 contábil e R$ 3.284.255 a mercado; no Itaú Consolidado:

Em R$ mil

CONTÁBIL MERCADO Lucro / ( Prejuízo ) Não Realizado

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 1.927.059 1.853.528 1.941.394 1.862.661 14.335 9.133

Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos 14.179.323 7.266.689 14.181.445 7.384.486 2.122 117.797

Títulos e Valores Mobiliários 14.205.767 7.302.923 14.253.196 7.552.457 47.429 249.534

Derivativos - Diferencial a receber / (pagar) (26.444) (36.234) (71.751) (167.971) (45.307) (131.737)

Operações de Crédito 11.421.367 12.063.331 11.409.489 12.032.594 (11.878) (30.737)

Participação no Banco Português de Investimentos – SGPS S.A.

80.362 85.056 323.935 216.116 243.573 131.060

Outros Investimentos 256.703 232.033 255.148 230.319 (1.555) (1.714)

Depósitos a Prazo, Interfinanceiros e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos

7.596.492 5.336.977 7.424.577 5.255.975 171.915 81.002

Ações em Tesouraria 97.571 15.717 107.590 19.879 10.019 4.162

Total não Realizado 428.531 310.703

A redução do Lucro Não Realizado na carteira de Títulos e Valores Mobiliários refere-se basicamente à alienação de cotas de fundo de privatização.

Por não representarem perdas efetivas, não foram constituídas provisões em relação aos títulos obrigatoriamente vinculados a passivos específicos (Resolução 63 - R$ 635 no ITAÚ e no ITAÚ CONSOLIDADO e Poupança - R$ 14.201 no ITAÚ e R$ 15.224 no ITAÚ CONSOLIDADO). A avaliação destas posições, no entanto, está incluída no quadro acima.

Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios:

● Aplicações em Depósitos Interfinanceiros, Certificados de Depósitos Bancários e Letras Hipotecárias, os dois últimos incluídos em Títulos e Valores Mobiliários, pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento, descontado a valor presente às taxas no mercado futuro de juros e no de "swap" de 362

dias para títulos pré-fixados, e às taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 04.01.99, para títulos pós-fixados.

● Títulos Públicos, incluídos em Títulos e Valores Mobiliários, com base em negociações efetivas, registradas no BACEN/DICEL/SELIC, conforme listagem em poder da ANDIMA.

● Cotas de Fundos de Investimentos e de Renda Variável, incluídas em Títulos e Valores Mobiliários, pelo valor da cota na data do balanço.

● Ações de Companhias Abertas, quando incluídas em Títulos e Valores Mobiliários, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

● Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os efeitos de operações de "hedge" (contratos de "swap").

● Outros Investimentos e Participação em Coligadas e Controladas - No Exterior, pelo valor da ação nas bolsas de valores, pelo valor patrimonial da ação e cotação de leilão.

● Depósitos à Prazo, Interfinanceiros e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com base no valor presente de fluxos de caixa futuros descontados às taxas no mercado futuro de juros e no de "swap" de 362 dias para títulos pré-fixados, e nas taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 04.01.99, para títulos pós-fixados. São considerados, inclusive, os efeitos de operações de "hedge" (contratos de "swap").

● Derivativos, relativos às operações de "swap" contratadas para "hedge" dos demais Ativos/Passivos, com base nos valores referenciais de cada um dos parâmetros dos contratos (parte e contraparte), atualizados até as datas dos vencimentos e descontados a valor presente às taxas no mercado futuro de juros, respeitadas as características de cada contrato.

● Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

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BANCO ITAÚ S.A.NOTAS EXPLICATIVAS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃOÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 1998 E 1997(Em Milhares de Reais)

Nota 16 - Reclassificações para Fins de Comparabilidade

Para melhor comparabilidade das demonstrações contábeis foram efetuadas reclassificações nos saldos de 1997, visando a adequação aos procedimentos/classificações contábeis do presente exercício, decorrentes basicamente da adaptação do enquadramento contábil, para melhor expressar receitas e despesas financeiras de algumas contas patrimoniais sujeitas a atualizações e eliminação de distorções decorrentes de critérios diferenciados na apropriação de receitas de operações de crédito de curso anormal. Adicionalmente, no ITAÚ CONSOLIDADO, reclassificações objetivando melhor refletir o valor presente das operações de arrendamento mercantil, classificação mais adequada das operações de empresas de administração de cartões de crédito e outras reclassificações.

Em R$ mil

ITAÚ CONSOLIDADO

DIVULGAÇÃO

ANTERIORINCLUSÃO / OUTRAS RECLASSIFICAÇÕES

1997 RECLASSIFICADO

ATIVO CIRCULANTE E REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

Carteira Própria6.646.879

63.489 6.710.368

Provisões para Desvalorizações

(188.547) (63.489) (252.036)

OPERAÇÕES DE CRÉDITO

Operações de Crédito - Setor Privado

11.093.303 954.262 12.047.565

Operações de Créditos de Liquidação Duvidosa - Setor Privado

336.293 214.066 550.359

(Provisão para Operações de Créditos de Liquidação Duvidosa)

(383.266) (167.093) (550.359)

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL

Operações de Arrendamento e Subarrendamento a Receber - Setor Privado

1.787.569 (746.753) 1.040.816

(Rendas a Apropriar de Arrendamento Mercantil)

(401.197) 401.197 0

(Provisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa)

(519.311) 36.476 (482.835)

OUTROS CRÉDITOS

Diversos 3.783.614 (692.725) 3.090.889

OUTROS VALORES E BENS

Outros Valores e Bens 145.319 (32.036) 113.283

PERMANENTE

INVESTIMENTOS

Participações em Coligadas e Controladas no Exterior

85.734 (26.231) 59.503

DIFERIDO

Ágios a Amortizar 0 26.231 26.231

PASSIVO CIRCULANTE E EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior

0 1.378.239 1.378.239

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS

Empréstimos no País - Outras Instituições

342.554 (425) 342.129

Empréstimos no Exterior 6.159.982 (1.001.007) 5.158.975

OBRIGAÇÕES POR REPASSES NO EXTERIOR

Repasses no exterior 403.810 (377.232) 26.578

OUTRAS OBRIGAÇÕES

Diversas 2.658.745 (100.791) 2.557.954

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS

Resultado de Exercícios Futuros

22.954 68.610 91.564

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

RECEITAS DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

6.118.978 (41.203) 6.077.775

Operações de Crédito 3.640.981 (52.479) 3.588.502

Operações de Arrendamento Mercantil

767.240 (47.940) 719.300

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários

1.353.325 57.169 1.410.494

Resultado de Câmbio 27.898 2.047 29.945

DESPESAS DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

3.580.527 259.957 3.840.484

Operações de Captação no Mercado

2.201.744 63.815 2.265.559

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa)

463.794 196.142 659.936

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

2.538.451 (301.160) 2.237.291

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

(1.420.146) 306.270 (1.113.876)

Variação de Provisões Técnicas de Capitalização, Seguros e Previdência

(936.317) 11.800 (924.517)

Despesas de Comercialização

170.452 (5.186) 165.266

Despesas de Pessoal 1.618.023 (22.407) 1.595.616

Resultado de Participações em Coligadas e Controladas

14.547 97.528 112.075

Outras Receitas Operacionais

709.077 (263.484) 445.593

Outras Despesas Operacionais

926.913 (432.833) 494.080

RESULTADO OPERACIONAL

1.118.305 5.110 1.123.415

RESULTADO NÃO OPERACIONAL

(20.715) (5.110) (25.825)

Em R$ mil

ITAÚ

DIVULGAÇÃO ANTERIOR

INCLUSÃO / OUTRAS RECLASSIFICAÇÕES

1997 RECLASSIFICADO

ATIVO CIRCULANTE E REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

Carteira Própria4.528.682

63.489 4.592.171

Provisões para Desvalorizações

(130.616) (63.489) (194.105)

PASSIVO CIRCULANTE E EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior

0 744.678 744.678

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS

Empréstimos no Exterior 4.649.554 (744.678) 3.904.876

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO RECEITAS DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

3.876.024 39.535 3.915.559

Operações de Crédito 2.664.156 (29.299) 2.634.857

Resultado de Títulos e Valores Mobiliários

940.428 67.919 1.008.347

Resultado de Câmbio 18.892 915 19.807

DESPESAS DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

2.690.971 33.817 2.724.788

Operações de Captação no Mercado

2.012.592 63.116 2.075.708

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa)

425.604 (29.299) 396.305

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

1.185.053 5.718 1.190.771

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

(366.444) (5.718) (372.162)

Despesas de Pessoal 1.173.397 (12.197) 1.161.200

Resultado de Participações em Coligadas e Controladas

582.477 50.454 632.931

Outras Receitas Operacionais 352.097 (140.740) 211.357

Outras Despesas Operacionais 267.767 (72.371) 195.396

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BANCO ITAÚ S.A.NOTAS EXPLICATIVAS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃOÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEISEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 1998 E 1997(Em Milhares de Reais)

Nota 17 - Resultado Extraordinário

A fim de possibilitar adequada análise das demonstrações contábeis de 1998, foram segregadas à conta de Resultado Extraordinário, líquidas dos respectivos tributos (Imposto de Renda e Contribuição Social), as receitas e despesas não recorrentes relativas, substancialmente, à:

. No ITAÚ - efeitos próprios e via equivalência patrimonial: créditos tributários acumulados de empresas adquiridas, ganhos na alienação de cotas de fundo de privatização, registradas até o momento da alienação pelos correspondentes valores de permuta e adoção de critério mais conservador na constituição de provisões: a) trabalhistas e cíveis, que passaram a ser contabilizadas também para processos sem trânsito em julgado e b) para perdas com créditos em empresas de administração de cartões de crédito, constituindo-se provisão para todos os vencidos e não pagos, no todo ou em parte, há mais de 60 dias, contados a partir da data do vencimento da fatura, em substituição ao critério anterior e de contagem de prazo que considerava a data da honra do aval prestado às instituições que financiaram as compras dos titulares de cartões e c) recomposição de folga da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa, tendo em vista write-off efetuado na Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil de contraprestações em atraso, não levando em conta que os bens objeto do arrendamento mercantil continuam de propriedade da empresa.

. No ITAÚ CONSOLIDADO: adicionalmente, amortização integral de ágios, decorrentes das aquisições dos bancos Bemge S.A. e Del Buen Ayre S.A.

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

2º Semestre Exercício Exercício

Créditos Tributários Compensáveis de Exercícios Anteriores 496.813 479.647 479.647

Provisões Trabalhistas e Cíveis (116.239) (116.239) (116.353)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (249.255) (309.675) (309.675). Empresas do ramo de administração de cartão de crédito (84.237) (84.237) (84.237)

. Recomposição da Folga da Provisão (165.018) (225.438) (225.438)Ganhos na Alienação de cotas de Fundos de Privatização 154.066 149.272 149.272

Amortização de Ágios (7.459) (7.459) (450.906). Banco Bemge S.A. 0 0 (297.347). Banco del Buen Ayre S.A. 0 0 (123.260). Outros (7.459) (7.459) (30.299)Resultado Extraordinário 277.926 195.546 (248.015)

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Nota 18 - Evento Subsequente

No final da 1ª quinzena de janeiro de 1999, o BACEN alterou a política cambial deixando ao mercado a livre negociação da taxa de câmbio. Como conseqüência dessa mudança, o dólar norte americano apresentou uma valorização em relação ao real comparada à cotação de 31.12.98. Face à elevação das taxas de juros, parte do ganho em títulos e valores mobiliários será neutralizada por constituição de provisão para desvalorização de títulos.

Em R$ mil

Investimentos no exterior 1.651.602

Títulos e Valores mobiliários em excesso ao líquido de ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos 678.171

Posição Líquida 2.329.773

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Nota 19 - Informações Complementares

a. O ITAÚ, apesar de possuir reduzido grau de risco em função da não concentração física de seus ativos, tem como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para cobertura de eventuais sinistros (contra incêndio e roubo, conforme o caso).

b. O ITAÚ administra Fundos de Privatização, de Renda Fixa – Nacional e Estrangeiros, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimento e Carteiras de Clientes e do Grupo, cujo patrimônio total, em 31.12.98, é de R$ 17.177.498 (R$ 14.148.474 em 31.12.97) no ITAÚ e R$ 21.157.683 (R$ 17.698.840 em 31.12.97) no ITAÚ CONSOLIDADO, distribuídos conforme segue:

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO | ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97 |QUANTIDADE DE FUNDOS E

CARTEIRAS

| ADMINISTRADAS EM 31.12.98

Fundos de Investimento 13.760.706 10.488.587 16.979.183 13.753.851 | 314

Renda Fixa 13.733.184 10.190.277 16.425.677 12.528.980 | 265

Ações e Outros Fundos 27.522 298.310 553.506 1.224.871 | 49

Carteiras Administradas 3.416.792 3.659.887 4.178.500 3.944.989 | 1.795

Clientes 642.759 2.351.625 1.376.207 2.603.931 | 1.753

Grupo Itaú 2.774.033 1.308.262 2.802.293 1.341.058 | 42

c. As Fundações Itaúsa e Itauclube destinadas a assegurar aos funcionários, do Banco Itaú S.A. e demais empresas do conglomerado, desenvolvimento educacional, alimentação e assistência material em prol da melhoria das condições de saúde e bem estar dos beneficiários, contaram com doações de R$ 8.750 (R$ 7.027 em 31.12.97), destinadas à manutenção de seu fundo patrimonial.

d. O ITAÚ é sócio fundador e mantenedor do Instituto ITAÚ Cultural - IIC, entidade destinada ao incentivo, promoção e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o exercício, as empresas consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante de R$ 12.500 (R$ 11.146 em 31.12.97).

e. O ITAÚ e suas controladas são patrocinadores dos planos de aposentadoria complementar, administrados pela Fundação Itaubanco e pela Fundação Bemge de Seguridade Social - FASBEMGE (entidades fechadas de previdência privada), que têm por finalidade básica a concessão de benefício que, sob a forma de renda vitalícia (no caso da FASBEMGE também sob a forma de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. Durante o exercício, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 36.471. Os exigíveis atuariais, calculados de acordo com os modelos atuariais estabelecidos nas Notas Técnicas dos planos, cujos regimes são de capitalização composta, benefício definido, encontram-se integralmente cobertos, consideradas todas as reservas técnicas de riscos expirados e não expirados. A taxa de contribuição é crescente em função do salário do participante.

f. O ITAÚ estabeleceu Plano para Outorga de Opções de Ações, com o objetivo de integrar executivos no processo de desenvolvimento da instituição a médio e longo prazos, tendo outorgado, até 31.12.98, opções para aquisição de 199.050.000 ações preferenciais, podendo ser exercidas da seguinte forma: 28.200.000 a partir de 01.01.98, 59.700.000 ações a partir de 01.01.99, 53.300.000 ações a partir de 01.01.2002 e 57.850.000 ações a partir de 01.01.2003. Até 31.12.98, foram exercidas opções para aquisição de 25.265.206 ações.

g. A carteira própria de valores mobiliários do ITAÚ CONSOLIDADO, conforme o comunicado conjunto n.º 28/90 do BACEN e CVM, totaliza R$ 270.393 (R$ 130.271 em 31.12.97), sendo seu limite operacional, apurado com base no

Consolidado Operacional das Instituições Financeiras instituído pelo BACEN, de R$ 324.837 (R$ 160.558 em 31.12.97). A carteira é representada por R$ 111.168 (R$ 105.273 em 31.12.97) em Ações de S.A. de Capital Aberto, R$ 10.159 (R$ 24.726 em 31.12.97) em Debêntures, e R$ 148.440 (R$ 39 em 31.12.97) em outros papéis.

As ações estão custodiadas na Bolsa de Valores e as debêntures na CETIP.

h. Outros Créditos Diversos e Outras Obrigações Diversas estão compostos por:

Em R$ mil

ITAÚ ITAÚ CONSOLIDADO

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

OUTROS CRÉDITOS DIVERSOS 1.615.378 1.325.455 3.760.135 3.090.889 Créditos Tributários (*) 1.184.985 857.258 2.288.948 1.503.301 Depósitos em Garantia 180.175 147.048 579.908 341.686 Impostos a Compensar 133.259 237.427 461.812 487.088 Pagamentos a Ressarcir 6.379 8.801 42.359 19.795 Valores a Receber de Sociedades Ligadas 12.434 58 134.906 342.723 Outros 98.146 74.863 252.202 396.296

OUTRAS OBRIGAÇÕES DIVERSAS 1.270.849 1.144.019 3.185.238 2.557.954 Provisões para Passivos Contingentes 685.721 440.631 1.239.090 808.950 Empresas de Cartão de Crédito 0 0 1.058.033 829.532 Pessoal - Encargos 99.372 176.359 199.966 254.221 Credores Diversos no Exterior 169.809 157.191 139.353 84.720 Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos 2.205 7.154 30.101 8.035 Outras 313.742 362.684 518.695 572.496

(*) O Imposto de Renda e a Contribuição Social diferidos são provisionados com base nas adições e exclusões fiscais temporárias às alíquotas vigentes, adotando-se, para o ITAÚ e para as empresas financeiras, de seguros e equiparadas, a opção prevista no Artigo 8º da Medida Provisória nº 1.807 de 28 de janeiro de 1999, mantendo-se registrado, em 31.12.98, o crédito compensável à Contribuição Social pela alíquota de 18%.

i. Outras Receitas Operacionais e Outras Despesas Operacionais estão compostas por:

Em R$ mil

ITAÚITAÚ

CONSOLIDADO 31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS 282.944 211.357 567.287 445.593 Reversão de Provisões Operacionais 206.565 117.322 235.548 188.622 Recuperação de Encargos e Despesas 39.834 38.859 94.626 48.009 Receita Operacional com Seguros 0 0 58.568 22.719

Remuneração por Avais - Titulares de Cartões0

0 12.784 5.641

Cartões de Crédito 0 0 21.297 3.648 Outras 36.545 55.176 144.464 171.723

OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS 281.149 195.396 666.031 494.080 Encargos sobre Tributos 108.125 109.141 193.625 156.557 Provisões e Despesas Decorrentes da Admin. Cartões de Crédito 0 0 71.777 69.526

Outras Provisões Operacionais 75.706 446 82.119 30.323 Despesas com Operações de Seguros 0 0 59.678 32.504 Encargos sobre Prêmios de Resseguros 0 0 14.278 5.763 Perdas de Créditos por Avais e Fianças Honrados e Operações de Factoring 0 0 42.163 10.576

Atualização Monetária e Juros sobre Processos Trabalhistas em Curso 15.304 16.894 21.667 27.781

Bônus a Cotistas 18.698 0 18.698 0 Outras 63.316 68.915 158.411 159.073

j. Os Empréstimos no Exterior estão representados por aplicações em operações de câmbio, relativas basicamente a financiamentos à Exportação.

k. De acordo com as condições aprovadas na negociação coletiva, foi destinado à participação de empregados nos lucros e abono único o montante de R$ 65 milhões no ITAÚ e R$ 90 milhões no ITAÚ CONSOLIDADO.

l. De acordo com as normas cambiais do Bacen, os excessos de operações de compra e venda de câmbio praticadas nos mercados livre e flutuante, são demonstrados no balanço patrimonial, separadamente, como disponibilidades e obrigações por empréstimos, não se levando em consideração possíveis compensações.

m. Neste exercício, nas controladas Itaú Seguros S.A. e Banerj Seguros S.A.,

foi constituída integralmente as provisões para sinistros ocorridos e não avisados - IBNR, no montante de R$61.763 para todos os ramos de seguros antecipando às exigências da Resolução CNSP nº 18/98, que obriga as Seguradoras a constituir a referida provisão, sendo 50%, no mínimo, a partir do exercício de 1999 e a totalidade até o final do ano 2000.

n. Em 31.12.98, o coeficiente de solvabilidade era de 21,3% (18,7% em 31.12.97), superior ao mínimo determinado pelo Bacen.

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Nota 20 - Adequações dos Sistemas Eletrônicos - Processamento de Datas Posteriores ao Ano de 1999

O ITAÚ, consciente dos sérios impactos que a inadequação dos sistemas poderia trazer para seus negócios e de seus clientes, vem, desde 1996, implementando os procedimentos necessários para a adaptação de todos os sistemas ao ano 2000. A este conjunto de providências demos o nome de Projeto Ano 2000.

Dentre os procedimentos necessários para o ajuste dos sistemas, foi adaptada a infra-estrutura técnica de desenvolvimento e manutenção de sistemas de forma a simplificar o processo de conformidade e desenvolvida uma metodologia específica para a conversão que compreende: o inventário dos processos e aplicações afetados, a análise de impacto das alterações a serem efetuadas, o planejamento da conversão e o desenvolvimento de testes para a aferição das adequações.

A aplicação dessa metodologia abrange a análise do hardware envolvido, software básico, aplicativos administrativos, de gestão e de negócios, tecnologia aplicada à infra-estrutura predial e comunicações e interfaces com clientes, parceiros e fornecedores.

Dadas as características do processo de desenvolvimento de sistemas no ITAÚ e com o uso da infra-estrutura técnica interna adaptada a contemplar o Projeto Ano 2000, as atividades envolvidas no processo de conformidade estão sendo desenvolvidas internamente como uma extensão natural das atividades de manutenção de sistemas.

As atividades e processos de conversão dos sistemas internos já foram concluídos e se encontram em conformidade com os requisitos necessários ao

processamento de datas posteriores a 31.12.1999. No decorrer de 1999, continuarão sendo efetuados testes adicionais de integração de sistemas e de simulação da passagem para o ano 2000, bem como será complementado o esforço de verificação da conformidade junto a nossos clientes, parceiros e fornecedores.

Até 31.12.98, foram dispendidos R$ 67,1 milhões em programação, serviços de terceiros, software básico e processamento, estimando-se em R$ 20,7 milhões as despesas com testes e simulações a serem efetuados.

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Nota 21 - Informações Adicionais Sobre Coligadas e Controladas

Para permitir melhor análise da situação econômica financeira do grupo, apresentamos abaixo informações contábeis resumidas, em 31.12.98, consolidadas de acordo com as atividades das respectivas empresas, das agências e instituições financeiras no exterior e principais instituições bancárias no país.

a) Consolidado Empresas do ramo de administração de cartões de crédito e do ramo de seguros, capitalização e previdência

Em R$ mil

Empresas de Cartões de Crédito

Empresas de Seguros, Capitalização e Previdência

(1) (2)

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

Ativo Circulante e Realizável a Longo Prazo

Disponibilidades 7.442 1.302 4.159 7.229

Títulos e Valores Mobiliários 36.383 18.034 2.222.421 1.795.904

Créditos de Operações com Seguros

0 0 378.404 361.205

Títulos e Créditos a Receber 0 0 0 0

Compras de Titulares 1.217.253 1.037.712 0 0

Outras Contas e Valores a Receber

468.554 391.206 151.753 109.618

Depósitos para Incentivos Fiscais 35.181 29.509 0 2.698

Outros Valores e Bens 11.296 13.304 176.514 126.559

Permanente Investimentos 9.586 5.263 1.516.838 1.403.558

Imobilizado 40.807 46.781 244.610 226.278

Diferido 16.433 3.949 6.602 5.453

Total 1.842.935 1.547.060 4.701.301 4.038.502

Passivo

Circulante e Exigível a Longo Prazo

Provisões Técnicas Comprometidas

0 0 240.157 163.886

Débitos de Operações com Seguros

0 0 52.168 55.931

Obrigações por Empréstimos 192.925 234.433 0 0

Fiscais e Previdenciárias 34.252 50.453 153.371 105.746

Valores a Pagar - Estabelecimentos

666.500 415.715 0 0

Financiamento Bancário - Titulares Cartões

462.126 402.474 0 0

Receitas de Anuidades de Cartões 85.115 71.895 0 0

Outros 126.762 53.522 262.603 137.054

Provisões Técnicas Não Comprometidas

0 0 1.688.136 1.482.941

Patrimônio Líquido Capital Social e Reservas 287.006 226.078 1.918.562 1.966.773

Resultado do Período (11.751) (3) 92.490 386.304 126.171

Total 1.842.935 1.547.060 4.701.301 4.038.502

1. Inclui Banerjcard Administradora de Cartões de Crédito Ltda. (empresa constituída em 29.06.98), BFB Administradora de Cartões de Crédito e Serviços Ltda, Itaucard Administradora de Cartões de Crédito e Imobiliária Ltda., Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda. e, proporcionalmente, Credicard Comercial e Importadora Ltda., Credicard S.A. Administradora de Cartões de Crédito, e Redecard S.A.

2. Inclui Banerj Seguros S.A, Itaú Capitalização S.A., Itaú Previdência e Seguros S.A., Itaú Seguros S.A e Controladas, Bemge Seguradora S.A. e Investprev Seguros e Previdência S.A. (consolidado proporcionalmente) - empresas regulamentadas pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP).

3. Inclui resultado extraordinário de R$ 84.237 mil referente a perdas para créditos de liquidação duvidosa - vide Nota 17.

b) Subsidiárias no Exterior Em R$ mil

Agências no Exterior (1)Banco del Buen Ayre

S.A.

Banco Itaú Argentina S.A.

Banco Itaú Europa S.A. Consolidado

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

Ativo

Circulante e Realizável a Longo Prazo

Disponibilidades 1.235 1.606 102.363 49.779 29.794 1.689 3.601

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

469.687 497.504 123.360 10.452 17.582 518.306 327.225

Títulos e Valores Mobiliários

865.282 844.368 82.140 28.936 11.047 252.454 149.450

. Brasil 836.189 831.231 0 0 0 37.098 4.722

.. Governo Federal 254.706 204.414 0 0 0 11.112 4.722

.. Instituições Financeiras

581.483 626.817 0 0 0 25.986 0

. Outros Títulos 29.093 13.137 82.140 28.936 11.047 215.356 144.728

Operações de Crédito 1.906.399 1.765.956 250.106 250.645 268.948 363.848 411.116

.Empréstimos de Comércio Exterior 1.904.925 1.764.018 0 86.461 68.285 361.942 409.464

.Outros 1.474 1.938 250.106 164.184 200.663 1.906 1.652

Despesas Antecipadas 842 830 680 436 784 27.592 21.966

Outros Créditos 40.717 11.423 4.917 4.881 53.467 448 289

Outros Valores e Bens 0 0 1.383 801 730 0 0

Permanente

Investimentos 0 0 0 121 0 0 0

Imobilizado 570 614 60.868 23.883 21.064 3.070 3.676

Diferido 228 319 0 12.953 (2) 24.526 0 0

Total 3.284.960 3.122.620 625.817 382.887 427.942 1.167.407 917.323

Passivo

Circulante e Exigível a Longo Prazo

Depósitos 188.858 201.338 419.804 173.111 140.951 4.430 15.378

Captações no Mercado Aberto

302.893 239.094 0 0 0 998.968 769.843

Relações Interfinanceiras 57 0 0 0 0 0 0

Obrigações por Empréstimos

2.014.706 1.966.051 8.785 67.564 100.645 0 0

Outras Obrigações 11.674 10.981 75.865 43.234 120.591 22.888 13.728

Resultado de Exercícios Futuros

7.770 1.907 0 0 0 0 0

Participações Minoritárias nas Subsidiárias

0 0 0 0 0 0 0

Patrimônio Líquido Capital Social e Reservas 692.829 668.034 119.659 149.756 92.659 129.885 111.029

Resultado do Período 66.173 35.215 1.704 (50.778) (26.904) 11.236 7.345

Total 3.284.960 3.122.620 625.817 382.887 427.942 1.167.407 917.323

(1) Agências de Grand Cayman e New York

(2) No exercício de 1998 foi efetuada amortização de R$ 10.583 no Diferido, correspondentes a gasto de organização e expansão.

Em R$ mil

Banco Itaú Europa Luxembourg S.A.

Itau Bank, Ltd.

IFE - Banco do Estado de Minas

Gerais S.A. (Uruguay)

Outras não Financeiras

CONSOLIDADO NO EXTERIOR

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97

Ativo

Circulante e Realizável a Longo Prazo

Disponibilidades 0 76 254 226 6.500 533 288 161.958 35.360

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

31.728 0 59.123 53.596 5.201 75.200 44.612 1.189.961 873.469

Títulos e Valores Mobiliários

0 6.295 299.461 194.519 18.287 87.879 200.533 1.585.883 1.375.842

. Brasil 0 2.325 239.906 0 0 0 0 1.113.193 838.278

.. Governo Federal 0 0 239.906 0 0 0 0 505.724 209.136

.. Instituições Financeiras

0 2.325 0 0 0 0 0 607.469 629.142

.Outros Títulos 0 3.970 59.555 194.519 18.287 87.879 200.533 472.690 537.564

Operações de Crédito 36.499 10.156 193.584 128.625 0 14.330 166.962 3.000.382 2.733.096

. Empréstimos de Comércio Exterior

784 2.404 187.759 128.168 0 0 0 2.541.871 2.372.339

. Outros 35.715 7.7525.825

457 0 14.330 166.962 458.511 360.757

Despesas Antecipadas 119 579 1 1 0 163 47 29.766 23.948

Outros Créditos 64 75 4.783 34 0 281.286 30.200 337.096 95.479

Outros Valores e Bens 0 0 0 0 0 312 397 2.496 1.128

Permanente

Investimentos 0 0 0 0 622 314.721 274.547 81.353 85.733

Imobilizado 560 334 67 64 45 316 201 89.376 25.949

Diferido 219 276 17 21 13 0 0 13.431 25.142

Total 69.189 17.791 557.290 377.086 30.668 774.740 717.787 6.491.702 5.275.146

Passivo

Circulante e Exigível a Longo Prazo

Depósitos 52.495 6.595 68.200 20.276 0 1 0 812.085 336.789

Captações no Mercado Aberto

0 0 204.370 103.645 0 15.837 18.281 1.469.765 1.111.729

Relações Interfinanceiras

0 0 0 0 0 0 0 57 0

Obrigações por Empréstimos

0 0 47.578 61.411 0 20.434 45.896 2.144.037 2.124.967

Outras Obrigações 1.877 741 8.990 4.061 5 197.259 182.067 361.723 331.992

Resultado de Exercícios Futuros

0 0 9.269 0 0 886 332 17.927 2.239

Participações Minoritárias nas Subsidiárias

0 0 0 0 0 0 0 34.506 22.173

Patrimônio Líquido

Capital Social e Reservas

14.363 10.419 201.317 172.824 27.186 534.584 407.265 1.612.354 1.260.909

Resultado do Período 454 36 17.566 14.869 3.477 5.739 63.946 39.248 84.418

Total 69.189 17.791 557.290 377.086 30.668 774.740 717.787 6.491.702 5.275.146

(1) Agências de Grand Cayman e New York

(2) No exercício de 1998 foi efetuada amortização de R$ 10.583 no Diferido, correspondentes a gasto de organização e expansão.

c) Principais Instituições Bancárias no País Em R$ mil

BFB BANERJ BEMGE

(1) (2) (3)

31.12.98 31.12.97 31.12.98 31.12.97 31.12.98

Ativo

Circulante e Realizável a Longo Prazo

Disponibilidades 324.876 318.425 167.546 10.681 27.170

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 85.151 220.034 2.020.895 2.724.234 2.663.389

Títulos e Valores Mobiliários 642.927 937.494 393.658 152.199 3.309.172

Relações Interfinanceiras 135.404 141.292 245.153 163.202 167.047

Relações Interdependências 54 232 6 7.550 180

Operações de Crédito 1.712.746 1.674.969 387.540 215.375 126.270

Outros Créditos 1.057.012 709.303 278.591 119.910 667.204

Outros Valores e Bens 2.866 2.184 17.190 13.852 8.209

Permanente

Investimentos 12.494 450.253 700.781 221.102 7.733

Imobilizado 87.690 82.573 108.577 27.605 71.310

Diferido 5.390 3.433 141.873 11.034 5.761

Total 4.066.610 4.540.192 4.461.810 3.666.744 7.053.445

Passivo

Circulante e Exigível a Longo Prazo

Depósitos 385.142 1.025.684 3.499.843 2.683.777 1.476.630

Captações no Mercado Aberto 157.300 126.221 15.714 147.323 198.853

Relações Interfinanceiras 94.276 98.478 27.417 3 42.241

Relações Interdependências 75.613 16.520 26.472 340 13.330

Obrigações por Empréstimos 1.411.863 1.399.955 16.941 193 21.393

Obrigações por Repasses no País – Instituições Oficiais

651.664 414.391 915 487 10.608

Obrigações por Repasses no Exterior 0 383.012 0 0 0

Provisões Técnicas de Seguros – Comprometidas 0 0 21.260 21.448 8.937

Outras Obrigações 725.341 555.839 375.232 605.660 433.394

Provisões Técnicas de Seguros – Não Comprometidas

0 0 33.922 42.587 19.835

Resultados de Exercícios Futuros 3.690 5.370 939 17 1.917

Patrimônio Líquido Minoritário 14.327 12.964 1.217 0 11.344

Patrimônio Líquido 547.394 501.758 441.938 164.909 4.814.963

Total 4.066.610 4.540.192 4.461.810 3.666.744 7.053.445

(1) Inclui Banco Francês e Brasileiro S.A., BFB Administradora de Cartões de Créditos e Serviços Ltda., BFB Comércio e Empreendimentos Ltda., BFB Consultoria Empresarial Ltda., BFB Corretora de Mercadorias Ltda., BFB Overseas Inc., BFB Overseas Cayman e BFB Rent Administração e Locação S.A.

(2) Inclui Banco Banerj S.A., Banerj Participações S.A., Banerj Seguros S.A. e Banerjcard Administradora de Cartões de Crédito Ltda.

(3) Inclui, Bemge Administradora de Cartões de Crédito Ltda., Bemge - Banco do Estado de Minas Gerais S.A., Bemge Distribuidora S.A. – Títulos e Valores Mobiliários, Bemge – Seguradora S.A., Financeira Bemge S.A. – Crédito, Financiamento e Investimento, IFE – Banco do Estado de Minas Gerais S.A. (Uruguay) e Investprev Seguros e Previdência S.A. (consolidado proporcionalmente).

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

AoConselho de Administração e Acionistas do Banco Itaú S.A.São Paulo - SP

Examinamos os balanços patrimoniais do Banco Itaú S.A.( ITAÚ) e os balanços patrimoniais consolidados do Banco Itaú S.A. e suas controladas ( ITAÚ CONSOLIDADO), levantados em 31 de dezembro de 1998 e 1997 e as respectivas demonstrações de resultados, das mutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos, correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaboradas sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis.

Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria e compreenderam:

a. o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume das transações e os sistemas contábil e de controles internos do Banco e suas controladas;

b. a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgadas; e

c. a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Banco e suas controladas, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

Em exercícios anteriores o ITAÚ amortizou integralmente os ágios originados na aquisição de investimentos. Conforme mencionado nas Notas 2 e 12d às demonstrações contábeis, os ágios originados nas aquisições ocorridas em 1998, no montante de R$ 457.181 mil, estão sendo amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura destes novos investimentos, enquanto que estes mesmos ágios foram amortizados integralmente no exercício de 1998 no ITAÚ CONSOLIDADO. O procedimento adotado no ITAÚ CONSOLIDADO foi extremamente conservador, considerando as perspectivas de resultados futuros dos investimentos adquiridos e, como consequência reduziu o

patrimônio líquido consolidado em 31 de dezembro de 1998 e o resultado consolidado do exercício findo naquela data em R$ 420.607 mil, líquido dos efeitos tributários.

Em nossa opinião, exceto pelos efeitos nas demonstrações contábeis de 1998, da amortização integral de ágios na aquisição de investimentos, conforme descrito no parágrafo anterior, as demonstrações contábeis do ITAÚ CONSOLIDADO acima referidas, representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banco Itaú S.A. e suas controladas, em 31 de dezembro de 1998 e 1997, os respectivos resultados de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e as origens e aplicações de seus recursos, correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis emanadas da legislação societária.

Em nossa opinião, as demonstrações contábeis do ITAÚ acima referidas, representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banco Itaú S.A. em 31 de dezembro de 1998 e 1997, os respectivos resultados de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e as origens e aplicações de seus recursos, correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis emanadas da legislação societária.

22 de fevereiro de 1999

KPMG Auditores IndependentesCRC 2SP014428/O-6

José Marcelo BessanContador CRC1SP129705/O-0