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R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
História de Empreendedorismo e Crescimento
Uma história de sucesso, crescimento e rentabilidade
3
Pós-IPO
3° Maior empresa
do Setor 2° Maior empresa
do Setor 1°
Maior empresa
do Setor 2016
Ganhos de escala e competitividade permitirá forte consolidação orgânica
Otimização da estrutura de capital e significativa redução do custo de capital
Compromisso com crescente rentabilidade e entrega de resultados consistentes
3
Fundação com
16 carros
1993 Private Equity:
maior disciplina
financeira com
rentabilidade
2008 Crescimento
mesmo em
momentos de
crise
2009 Consolidação
dos
instrumentos de
gestão e
governança
2010
IPO: nova fase
de crescimento
com foco em
rentabilidade e
transparência
2012
Companhia que
mais cresceu
nos últimos 5
anos
2011
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
Vitória
Belo Horizonte
Salvador
Cuiabá
Manaus Fortaleza
Brasília
Rio de Janeiro
Porto Alegre
Rib. Preto
São Paulo
Belém
Campinas
Curitiba
Recife
A Locamerica possui 16 bases operacionais, 11 lojas de Seminovos, atuando em todo o território nacional
4
Bases Operacionais
Lojas de Seminovos
Adm. Central
Maior player com dedicação exclusiva em terceirização de frotas;
Forte abrangência nacional atingindo 95% do mercado alvo;
Crescente diversificação de mercados e portfólio de clientes;
Atuação pulverizada em diversos setores da economia doméstica.
Ampla Presença Geográfica Vantagens Competitivas
Presença Geográfica
Fonte: Companhia
Joinville
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
8,5% 8,7%
9,4%
11,1%10,5%
13,3%
12,1%11,5%
12,9%
11,5%
2008 2009 2010 2011 2012
100
110
147
182
196
97
114
135137
108
132
140
159
100 107110
117
2008 2009 2010 2011 2012
A Locamerica é a maior empresa com foco exclusivo em frotas, e uma das que mais cresceu no setor durante os últimos cinco anos
100
110
147
182
192
97
114
135133
108
132
140
100 107111
116
2008 2009 2010 2011 1T12
Locamerica Principal Peer Setor PIB
5
CAGR 08 – 12
4,0%
Evolução dos 2 Maiores Players de Terceirização de Frotas
Maior empresa com foco exclusivo em locação de frotas
Fonte: Relatórios das companhias e ABLA
12,3%
Market Share (%) Frota (Base 100 em 2008)
18,3%
8,2%
LCAM X 08 – 12
4,6x
1,5x
2,2x
100
110
147
182
192
97
114
135133
108
132
140
100 107111
116
2008 2009 2010 2011 1T12
Locamerica Principal Peer Setor PIB
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
Custo de Capital
Modelo de Negócios
Player exclusivo em terceirização de frotas, com maior previsibilidade de receitas, despesas e vendas de seminovos
6
Compra - Venda =
Depreciação
Receitas Previsíveis
Contratos de longo prazo (24 meses)
Relacionamento de longo prazo (média 3,7 anos)
Política de precificação diferenciada garantindo meta de ROIC e ROE
Altos índices de renovação de contratos (90% dos clientes alvo)
Comprar mais carros aumentando os descontos
Expansão dos canais de vendas no varejo (venda direta e web) com ampliação de margem
Lucro
Otimização da estrutura de capital
Menor alavancagem
Maior alongamento
Melhor rating
Menor custo de captação
Forte controle de despesas
Orçamento base-zero
Estrutura corporativa enxuta
- - - =
Altas margens EBITDA e EBIT
ROE alto e resiliente
ROIC alto e resiliente
SG&A + Custos Operac.
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
230
247
269
289
309
322
341
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13
63%
52%
45%
38%
2010 2011 2012 9M13
68%
66%
64% 63%
61%
59% 58%
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13
Menor concentração de clientes
Sólida e diversificada base de clientes com foco em setores de elevado crescimento
7
% de veículos populares na frota
Número de clientes
Participação dos 10 maiores clientes na receita de locação
Relacionamento médio com clientes de 3,7 anos
Maior cliente representa 6,0% do faturamento total
Taxa de renovação dos clientes-alvo de 90%
Carteira de clientes com R$434,8 mm em contratos
protegidos por break-up fees de R$173,8 mm
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
SEÇÃO 2
Visão Geral do Setor
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
29%
71%
123,8 135,0 156,2
175,5 188,8 232,4 245,0
279,0
101,3 115,0
127,8
143,6
174,2
182,6 200,5
210,5
225,1
250,0
284,0
319,1
363,0
415,0
445,5
489,5
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Visão Geral do Mercado: Terceirização de Frotas
Mercado em franco crescimento
Setor de locação com elevado potencial de crescimento, tendo crescido 2,7 vezes o PIB nos últimos 5 anos1
Fonte: Denatran, Fenabrave, Associação Brasileira de Locadoras de Automóveis (ABLA), Data Monitor (1) Crescimento de 161,2% do setor no período 2006-2010 versus crescimento do PIB brasileiro em termos nominais de 59,1% no período 2006-2010. Fonte: ABLA e IPEA (2) Penetração no mercado de terceirização. Considera dados do Data Monitor em estudo de 2007. (3) IBGE. (4) Anuário ABLA 2013 e Auto Rental News (Factbook 2012).
5,4%
16,5%
24,5%
37,4%
46,6%
58,3%
% da frota total empresarial
10,1%
CAGR
(05-12)
Baixa penetração
Brasil vs. Mercados maduros
Mercado pulverizado com
potencial de consolidação
MERCADO DE LOCAÇÃO DE VEÍCULOS PENETRAÇÃO DE MERCADO (2) PARTICIPAÇÃO DE MERCADO (4)
9
Frota Rent a car (‘000 veículos)
Frota Terceirização (‘000 veículos)
Faturamento de Locação (R$ bi)
12,1%
12,4%
MERCADO POTENCIAL (3)
# Empresas
# de funcionários
+ +
34.673
17.685
5.991 5.234
63.538
50-99 100-249 250-499 500+ Total
Outros
3 maiores
empresas
Outros
3,0 3,2
3,5
4,0
4,4
5,1
5,7
6,2
6%
94%
3 maiores
empresas
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
10
A terceirização da frota garante aos clientes muitos benefícios
Negociação e compra da frota Credenciamento de rede de fornecedores para suas
manutenções preventivas e corretivas
Administração de um fornecedor único x diversos Utilização de 100% da frota sem a necessidade de
carro reserva e/ou sublocação Frota com assistência 24 horas sem despesas
administrativas adicionais
Renovação periódica da frota
Companhias podem focar esforços
em seu negócio principal
Redução da necessidade de capital
alocado em atividades que não são
seu negócio principal
Negociação e venda da frota
Desnecessária contratação de seguro e a gestão de
sinistros e roubos já inclusos na locação
Redução de custos em 25% de
suas despesas relacionadas a esta
atividade em um período de 24
meses segundo a ABLA*
Despesas dedutíveis da base de
PIS/Cofins e IR
(*) Associação Brasileira das Locadoras de Automóveis
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
0,04% 0,04% 0,04% 0,06% 0,06%
0,08%
2,2 2,4 2,7 2,8 3,4 3,6
2007 2008 2009 2010 2011 2012
151 180
200 240
260 300 350
380 415
465 510
545
622
148 128
115 97 104
93
80 75 68 58 56 52 43
7,1 7,2 7,1 8,4 8,9 9,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012
1,2
1,5
1,6
1,7
1,9
4,0
5,9
8,0 *
Visão Geral do Mercado: Seminovos
Crescimento do mercado de seminovos no Brasil sustentado por sólidos fundamentos econômicos aliados a uma dinâmica favorável no setor
Fonte: Denatran, Fenabrave, Associação Brasileira de Locadoras de Automóveis (ABLA); (1) Automotive News, Revista Exame, BNDES, Portal Brasil e Banco Central.
11
MERCADO DE SEMINOVOS (1)
Veículos usados vendidos no Brasil (milhões)
CAGR 4,8%
MERCADO DE NOVOS VEÍCULOS
Veículos novos vendidos no Brasil (milhões)
CAGR 10,6%
2,9 3,3 2,6 2,5 2,6 2,5
% das Vendas de Seminovos da Locamerica nas Vendas de Seminovos no Brasil ACESSIBILIDADE – MERCADO AUTOMÓVEIS
NÚMERO DE HABITANTES POR CARRO
Salário Mínimo (R$)
Salário Mínimo para Compra de Carro Novo
Relação de venda de veículos novos e seminovos similar ao norte-americano
Aumento no poder aquisitivo contribui positivamente para maior penetração de veículos na população +
* Brasil em 2005.
Veículos Usados Negociados por Veículos Novos Emplacados
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
2012 2013E
88142
Estratégia de Seminovos
12
Estratégia
Venda planejada com antecedência
Diversidade nos canais de distribuição e marketing ativo
Pontos de venda definidos de acordo com a desmobilização da frota e representatividade no PIB
Canais de Venda
Crescimento de 100% do número de lojas varejo em 2013
Fonte: Companhia Nota: 1 Percentual sobre o total de vendas;
• 3 Novas Lojas em 2013
• Clientes ou usuários • Trabalho ativo com condutores • Economia com Frete e Desmobilização
• Lojistas e concessionárias • Criação de modelo híbrido
Vendas Atacado
Vendas Varejo
Vendas Diretas
(Condutor)
Força de Vendas
Ampla Presença Geográfica
(No de Funcionários)
Pontos de Venda de Atacado – 7 lojas
Pontos de Venda de Varejo – 4 lojas
Novos Pontos de Venda em Dez 2013 – 2 lojas varejo
20121
87,8%
10,0%
2,2%
Plataforma integrada de venda de seminovos
São Paulo
Belo Horizonte
Cuiabá
Rio de Janeiro
Curitiba
Rib. Preto
Campinas
YTD131
76,3%
10,9%
12,8%
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
SEÇÃO 3
Resultados 3T13
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
31.629 32.104
27.262 29.252
18.755 19.585
12.878
15.836
10.200
22.000
2011 2012
Total Fleet Locamerica Unidas Ouro Verde JSL
135,1 156,0
175,4 189,0
232,0 245,0
279,0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Frota Setor Terceirização
5,5 10,5
13,8 15,3
21,9
27,3 29,3
Frota Locamerica
Total Fleet
32.104
11,5%
Locamerica
29.252
10,5%
JSL
22.000
7,9%
Unidas
19.585
7,0%
Ouro Verde
15.836
5,7%
ALD Automotive
12.000
4,3%
Arval
11,000
3.9%
Leaseplan
10.000
3,6% Ricci
9,281
3.3% LM
9.000
3,2%
Outros
108.984
39,1%
Terceirização de Frotas no Brasil
14
Fonte: Locamerica, ABLA, Site das Companhias e Revista Frota & Mercado edições Dez/12 e Abr/13.
Frota do Setor e Locamerica – em mil veículos
Top 10 Market Share – 2012 Crescimento da frota entre os players – Nº de veículos
+116%
+23%
CAGR do Setor 06-12: 12,8% CAGR LCAM 06-12: 31,9% Setor e Locamerica cresceram ao ritmo de 12,8% e 31,9%
a.a., respectivamente, durante 2006-2012.
Os 10 maiores players representaram aproximadamente
60% do mercado em 2012.
Competição se intensificou em 2012 devido à JSL, e em
2013 devido à Ouro Verde.
Unidas e Ouro Verde arquivaram na CVM pedido de abertura
de capital em 2013, mas adiaram seus IPOs devido às
condições do mercado.
Mercado de Terceirização de Frotas
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Nov-13
3.446 3.208
4.505 4.544 4.813
3.709
Frota em Desmobilização
12,0%
11,0%
16,2% 15,8%
17,1%
13,7%
% Sob Frota Total
3T12 2T13 3T13
23.350 22.405 22.741
1.834 1.774 513
3.446 4.544 4.813
Operacional Implantação Desmobilização
28.067 28.723 28.630
3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
2.911
3.5963.835
3.446
Frota em Desmobilização
-389
Performance Operacional
15
Abertura Frota Final Frota em Desmobilização
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
9M12 9M13 3T12 3T13
225,0 241,8
75,6 80,2
2009 2010 2011 2012
147,6
196,8
272,5 303,8
Receita de Locação
16
Receita Líquida de Locação – R$ Milhões
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
3T12 4T12 1T13 2T13 3T13
2.631
1.577 1.557 1.704
1.082
Nº de carros
70,9 66,5
92,7
62,0
47,5
Valor Global - R$ Milhões
50
60
40
20100
Pipeline Comercial – 13.796 veículos
17
Novas Contratações e Pipeline
Novas Contratações¹
1 Exclui renovação de contratos.
50
60
40
20100
Governo
30%
Indústria
25%
Serviços
11%
Saúde
11%
Comércio
13%
Financeiro
2%
Energia
2%
Outros
6%
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
3T12 3T13 9M12 9M13
2.543 2.396
4.982
7.475
3T12 3T13 9M12 9M13
2.413 2.500
6.664 6.935
19,0 18,9
20,6 21,2
22,2
3T12 4T12 1T13 2T13 3T13
Número de veículos vendidos Locamerica Número de veículos usados vendidos Brasil
Vendas de Veículos por mês Preço médio de venda
Vendas de Veículos
18
Fonte: Locamerica e Fenabrave
3T13 Out-Nov 13
2.396 2.443
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
3T12 3T13 9M12 9M13
41,0 38,8
111,5
127,6
54,2% 48,4% 49,5% 52,8%
EBITDA e Margem EBITDA
19
EBITDA – R$ milhões
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
Resultado Líquido
20
Lucro (prejuízo) Líquido – R$ milhões
3T12 3T13 9M12 9M13
7,5
3,6
(7,1)
22,5
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
5,5%
3,8%
3,3% 3,1%
2,8% 2,5% 2,4%
2,2%
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Nov-13
87%
72% 68%
38%
24%
2009 2010 2011 2012 9M13
35%
62% 68%
88% 92%
2009 2010 2011 2012 9M13
2009 2010 2011 2012 9M13
243,9
393,4
523,9
444,2 522,9
% de veículos da frota alienados em garantia de dívidas
% Dívida Bruta Longo Prazo Spread da Dívida
Veículos em garantia Dívida Líquida (R$ mm) e Dívida Líquida / EBITDA
3,3x 3,6x
3,4x
2,9x 3,1x
Estrutura de Capital
21
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
Caixa 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
161,3
33,8 30,5 5,9
225,8 200,8
91,9 90,0 50,0
Caixa 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
176,6
26,8 33,1
85,9
255,8
100,8 106,9 65,0
25,0
22
Estrutura de Capital
Perfil da Dívida em 30/09/2013
Perfil da Dívida – Novembro 2013¹
R$ Milhões
R$ Milhões
(1) Considerando a integralização total da 8ª Emissão de Debêntures (R$225 MM), o resgate antecipado total da 6ª Emissão de Debêntures (R$160 MM) e o pagamento antecipado da primeira parcela do contrato de Abertura de Crédito Fixo, celebrado entre a Companhia e o Banco do Brasil S.A. (R$ 40MM).
Duration
4,8 anos
Caixa suficiente para cobertura de 2,3x as dívidas até 2015
Caixa suficiente para cobertura de 1,2x as dívidas até 2015
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
2011 2012 2013
BBB+
A-
A
23
Elevação do Rating Fitch Elevação do Rating Standard & Poor’s
Estrutura de Capital
1
18 Jun 12
19 Set 11
08 Fev 13
2011 2012 2013
02 Mai 12
08 Jun 11
30 Abr 13
BBB+
A-
A
R: 228
G: 132
B: 106
R: 245
G: 209
B: 199
R: 238
G: 26
B: 47
R: 213
G: 213
B: 213
R: 90
G: 90
B: 90
R: 159
G: 159
B: 159
R: 192
G: 192
B: 192
R: 231
G: 231
B: 231
Vantagens Competitivas
Única empresa do país focada 100%
em terceirização de frotas
Crescimento médio de 40% nos últimos 5 anos e estimado de 15% para os próximos 5 anos
Modelo de negócios diferenciado focado em crescimento com
resultados
Fluxo de caixa previsível, cultura de baixo custo e forte disciplina financeira e operacional
Plataforma de negócios testada e
preparada para forte crescimento
Crescimento futuro sem grandes aumentos no custo fixo
Mercado em franco crescimento
Crescimento de 12,4% nos últimos 8 anos e estimado de 10% para os próximos 5 anos
Altas taxas de retorno
ROE e ROIC alto e resiliente
Sócios fundadores e administração
com vasto conhecimento do mercado
Comprometimento de longo prazo com foco
na geração de valor para os acionistas
25
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