ATPS A2 2015 2 ADM6 Administracao Financeira Orcamentaria

ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS

Administração 6ª Série Administração Financeira e Orçamentária

A atividade prática supervisionada (ATPS) é um procedimento metodológico de ensino-aprendizagem desenvolvido por meio de um conjunto de etapas programadas e supervisionadas e que tem por objetivos:

Favorecer a aprendizagem. Estimular a corresponsabilidade do aluno pelo aprendizado eficiente e eficaz. Promover o estudo, a convivência e o trabalho em grupo. Desenvolver os estudos independentes, sistemáticos e o autoaprendizado.

Oferecer diferentes ambientes de aprendizagem. Auxiliar no desenvolvimento das competências requeridas pelas Diretrizes

Curriculares Nacionais dos Cursos de Graduação. Promover a aplicação da teoria e conceitos para a solução de problemas práticos

relativos à profissão. Direcionar o estudante para a busca do raciocínio crítico e a emancipação

intelectual. Para atingir estes objetivos, a ATPS propõe um desafio e indica os passos a serem

percorridos ao longo do bimestre para a sua solução. A sua participação nesta proposta é essencial para que adquira as competências e

habilidades requeridas na sua atuação profissional. Aproveite esta oportunidade de estudar e aprender com desafios da vida

profissional. AUTORIA

Ana Paula de Souza Faculdade Anhanguera de Matão

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Administração - 6ª Série - Administração Financeira e Orçamentária Pág. de 2

COMPETÊNCIAS E HABILIDADES

Ao concluir as etapas propostas neste desafio, você terá desenvolvido as competências e habilidades que constam nas Diretrizes Curriculares Nacionais descritas a seguir.

Desenvolver raciocínio lógico, crítico e analítico para operar com valores e formulações matemáticas presentes nas relações formais e causais entre fenômenos produtivos, administrativos e de controle, bem assim expressando-se de modo crítico e criativo diante dos diferentes contextos organizacionais e sociais.

Desenvolver capacidade para realizar consultoria em gestão e administração, pareceres e perícias administrativas, gerenciais, organizacionais, estratégicos e operacionais.

Produção Acadêmica Relatórios parciais, com os resultados das Etapas 1, 2, 3 e 4. Relatório final composto pelos relatórios parciais produzidos em todas as

etapas do desafio.

Participação

Para a elaboração desta ATPS, os alunos deverão previamente organizar-se em equipes de até seis participantes, seguindo as diretrizes do tutor presencial, e entregar seus nomes, RAs e e-mails ao mesmo, que fará o acompanhamento das atividades nos encontros na unidade. Essas equipes serão mantidas durante todas as etapas.

Padronização O material a ser produzido neste desafio deve ser estruturado de acordo

com as normas da ABNT1, com o seguinte padrão: • em páginas de formato A4; • com margens esquerda e superior de 3cm, direita e inferior de

2cm; • fonte Times New Roman tamanho 12, cor preta; espaçamento de

1,5 entre linhas; • se houver citações com mais de três linhas, devem ser em fonte

tamanho 10, com um recuo de 4cm da margem esquerda e espaçamento simples entre linhas;

• com capa, contendo: • logo oficial da Anhanguera Educacional – Uniderp; • nome de sua Unidade de Ensino, Curso e Disciplina; • nome e RA de cada participante; • título da atividade; • nome do tutor a distância da disciplina; • cidade e data da entrega, apresentação ou publicação.

1 Consultar o Manual para Elaboração de Trabalhos Acadêmicos. Unianhanguera. Disponível em: <http://www.anhanguera.com/bibliotecas/normas_bibliograficas/index.html>.

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DESAFIO

O Desafio consiste em analisar os riscos e os impactos da desvalorização da moeda em relação a taxas da inflação, sobre os temas tratados em aula, com foco na análise de investimentos, potencializando o conhecimento em elaborar o controle administrativofinanceiro de uma organização. Ao final deste estudo, a equipe saberá como avaliar e conduzir obstáculos financeiros nas organizações.

Objetivo do Desafio Elaborar um Relatório com os riscos e os impactos da desvalorização da moeda em relação a taxas da inflação.

ETAPA 1

Esta atividade é importante para que você entenda os principais conceitos da administração financeira e orçamentária e aprenda a escolher os investimentos em projetos industriais ou mercado financeiro, sempre auferindo os melhores resultados. Para realizá-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS

Passo 1 (Individual) 1 Pesquisar, na internet e na biblioteca do Polo de Apoio Presencial,

informações pertinentes ao planejamento da administração financeira e à interferência do tempo sobre a moeda.

2 Ler o artigo indicado a seguir: • KUSTER, Edison; NOGACZ, Nilson Danny. Fundamentos básicos da

Administração Financeira. Disponível em: <https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDXzdxQmN3WDJxT1U>. Acesso em: 26 maio 2013.

3 Ler o seguinte artigo publicado em Congresso pela Universidade Federal do Mato Grosso do Sul: • GAMA, Renata; MOURA, Guimaro; OLIVEIRA, Osmar Francisco de.

Disponível em: <https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDSTJudmFNZ1lXZGM>. Acesso em: 26 maio 2013.

4 Resolver a seguinte questão, para reforçar os conceitos teóricos: Um investidor decide que a taxa de desconto a ser aplicada a uma ação é de 6%; outra ação, com o dobro dos riscos, terá uma taxa de

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desconto de 12%. Determinado o nível de risco, realizar o ajuste dos retornos futuros.

Passo 2 (Equipe) Anotar as informações, dados e conceitos relevantes, para serem utilizados na elaboração da introdução do relatório.

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Passo 3 (Equipe) Reunir-se e, com base nas informações, dados e conceitos anotados no passo anterior, discutir, confrontar os entendimentos dos membros do grupo e redigir um resumo geral contendo suas análises. Esse resumo servirá de base para a elaboração do Passo 4.

Nota O grupo tem autonomia para acrescentar informações de outras fontes de pesquisas, desde que sejam textos científicos de origem confiável. Todas as fontes de consultas utilizadas deverão compor as referências (bibliográficas), no final do trabalho.

Passo 4 (Equipe) Elaborar, em equipe, com base no resultado das leituras realizadas pelos integrantes do grupo, um relatório com no máximo duas páginas. Reservá-lo para compor o relatório final.

ETAPA 2

Esta atividade é importante para que você conheça a relação entre o risco e o retorno:

quanto maior o risco que o investidor aceita correr, maior é a expectativa do retorno sobre o investimento efetuado.

Para realizá-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS

Passo 1 (Equipe) 1 Realizar os cálculos sobre dois tipos de investimentos e, em seguida, fazer

uma análise comparativa indicando qual aplicação é mais rentável e apresenta o menor risco.

1.1 Pesquisar, no site do Banco Central, a Taxa Selic vigente. Disponível em:

• <http://www.bcb.gov.br/?SELICTAXA>. Acesso em: 8 jun. 2013. 1.2 Pesquisar a inflação corrente, acessando o arquivo disponível em:

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• <https://docs.google.com/a/aedu.com/file/d/0BwfaFcxdwWIgaGIwOUJfajVNR Tg/edit?pli=1>. Acesso em: 26 maio 2013.

1.3 Realizar os cálculos dos juros reais utilizando os juros nominais (Selic) e inflação.

Passo 2 ( Equipe) 1 Avaliar o investimento em ações da empresa fictícia Companhia Água Doce,

apoiandose na planilha disponível em: • <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?

key=0AgfaFcxdwWIgdG hqUzh6akFxOVBiTjcwb3FZa2dhV3c>. Acesso em: 26 maio 2013.

2 Calcular também os retornos esperados, usando as probabilidades, conforme ilustrado na planilha disponível em: • <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?

key=0AgfaFcxdwWIgdE hfeUh1dEM5UVplVXlfNjd5dzRfMHc>. Acesso em: 26 maio 2013.

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Passo 3 (Equipe) Interpretar o balanceamento entre risco e retorno, usando os números, no qual os desviospadrão são: 170 para o Projeto A e 130 para o Projeto B, considerando que o retorno esperado para ambos é de 280. Calcular e avaliar qual dos projetos apresenta menor risco.

Passo 4 (Equipe) Organizar todas as informações e elaborar um relatório com no máximo duas páginas. Reservá-lo para compor o relatório final.

ETAPA 3

Esta atividade é importante para que você aprenda sobre o valor de um ativo, tal como uma ação ordinária ou um título, e como este é influenciado por três fatores principais: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco ou incerteza do fluxo de caixa.


PASSOS

Passo 1 (Equipe) Fazer um breve resumo do capítulo 5 do Livro-Texto da disciplina (identificado ao final da ATPS), em formato .doc, comentando de maneira clara e sucinta o

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conceito de avaliação de ações e títulos. Reservá-lo para a introdução do relatório desta etapa. Nota O grupo terá autonomia para acrescentar informações de sites a seu critério, desde que estes sejam confiáveis. Lembre-se de consultar o plano de ensino da disciplina, disponível no AVA, que apresenta uma série de referências bibliográficas e não se esqueça de anotá-las.

Passo 2 (Equipe) Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon, para calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintes alternativas:

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no próximo ano. Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ação no próximo ano.

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Passo 3 (Equipe) Responder à questão a seguir:

A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão à taxa de 18% durante os próximos três anos, e, após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser de R$ 4,00. “Supondo taxa de retorno de 15%, qual é o preço mais alto oferecido aos acionistas ordinários?”.

Passo 4 (Equipe) 1 Avaliar dois projetos industriais independentes, sendo que o investimento

inicial para o Projeto A é de R$ 1.200.000,00 e, para o Projeto B, é de R$ 1.560.000,00. A projeção é para 10 anos, com taxa mínima de atratividade de 10,75% a.a. Calcular a viabilidade por meio do Valor Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno e Índice de Lucratividade dos projetos. A planilha indicada a seguir pode auxiliar no cumprimento do passo. Disponível em: <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?

key=0AgfaFcxdwWIgdE FoYTBNLVdJVUx4TXVabWNVem1FSkE&pli=1#gid=0>. Acesso em: 26 maio 2013.

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2 Organizar todas as informações e elaborar um relatório em formato .doc. Reservá-lo para compor o relatório final.

ETAPA 4

Esta atividade é importante para que você aprenda a executar uma análise de orçamento de capital por meio da comparação orçamentária entre projetos, e, a partir da análise, selecionar o projeto com o máximo de retorno possível e com o menor risco de prejuízo.


PASSOS

Passo 1 (Individual) 1 Ler os materiais indicados a seguir e pesquisar sobre os custos de

oportunidade e custo Brasil para avaliação de investimentos em ambientes de risco.

• Capítulo 8 do Livro-Texto da disciplina (identificado ao final da ATPS). • NETO, Assaf Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti; ARAUJO, Adriana Maria

Procópio. Metodologia de Cálculo do Custo de Capital no Brasil. Disponível em: <https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDLWVDeWdnckRkNHc>. Acesso em: 26 maio 2013.

2 Elaborar fichamento sobre o item 1 deste passo, em no máximo cinco páginas.

Passo 2 (Equipe) 1 Discutir sobre a importância da avaliação dos riscos nas tomadas de

decisões dos ativos, resolvendo o seguinte estudo de caso: 7

1.1 Fazer uma análise de sensibilidade sobre o investimento, considerando que os fluxos de caixa do Projeto X sejam de R$ 70.000,00 para os três primeiros anos, e R$ 130.000,00 para os dois últimos anos. O projeto Z tem fluxos esperados de R$ 180.000,00 para os três primeiros anos, e de R$ 130.000,00 para os dois últimos anos. Qual projeto é o mais arriscado, se a taxa de desconto mudar de 10% para 14%?

1.2 Supor que vocês desejem encontrar o VPL (Valor Presente Líquido) de um projeto, mas não têm ideia de qual taxa de desconto utilizar. Vocês sabem, entretanto, que o beta da companhia é 1,5, a taxa livre de risco é de 8%, e o retorno da carteira de mercado, tal como o Dow Jones, é de 16%. Vocês acreditam também que o risco do projeto não

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é muito diferente do risco de outras companhias. Avaliar o nível de risco para esse investimento.

Passo 3 (Equipe) Calcular a viabilidade que a Companhia Doce Sabor traçou para cinco simulações sobre os projetos X, Y e Z. Os resultados estão disponíveis em:

<https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFcxdwWIgdE VHR0lrS2dfRHJQU2N1OENtR0pvYmc#gid=0>. Acesso em: 26 maio 2013.

Passo 4 (Equipe e Individual) 1 Elaborar um relatório final contendo todas as etapas desta ATPS, seguindo

as normas do item Padronização, em arquivo único de extensão .doc. 2 Postá-lo, individualmente, no ambiente virtual de aprendizagem (AVA), para

avaliação e validação da nota pelo tutor a distância.

Livro-Texto da Disciplina GROPPELLI, A. A. Administração Financeira. 3. ed. São Paulo: Editora Saraiva, 2010. PLT 204.

Critérios de Avaliação • Cumprimento das etapas da ATPS. • Respostas às questões. • Formato final do relatório. • Utilização de bibliografia sugerida. • Estrutura do trabalho.

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