Demonstração Contábil

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Demonstração Contábil

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  • Disciplina: Anlise das Demonstraes Contbeis

    Curso de Cincias ContbeisCurso de Cincias Contbeis

    Prof. Hasl dos Santos DudaProf. Hasl dos Santos Duda

    Ps Graduando em Contabilidade Gerencial So Salvador-BAPs Graduando em Contabilidade Gerencial So Salvador-BA

    Contador (UCSal/BA)Contador (UCSal/BA)

  • Anlise econmica e financeira (AEF): Agenda

    1. Introduo: conceito, antecedentes, evoluo;2. Objetivos fazer os nmeros falarem /

    hermenutica dos dados contbeis;3. Preparao, adequao e padronizao dos

    relatrios contbeis para anlise;4. Avaliao empresarial (I): Anlise econmica e

    financeira do desempenho;5. Avaliao empresarial (II): determinao de

    valor justo dos ativos lquidos;6. Tpicos especiais: gesto de caixa, giro e

    resultados.

  • Evoluo da Administrao Financeira 1/3Evoluo da Administrao Financeira 1/3Evoluo da Administrao Financeira 1/3Evoluo da Administrao Financeira 1/3Evoluo da Administrao Financeira 1/3Evoluo da Administrao Financeira 1/3Evoluo da Administrao Financeira 1/3Evoluo da Administrao Financeira 1/3

    At 1929/30 - Predomnio da abordagem tradicional:

    Finanas voltadas para instrumentos de captao de recursos

    A crescente complexidade assumida pelos negcios e

    operaes de mercado fez com que as finanas empresarias

    se separassem das Cincias Econmicas

    EUA, 1913-1915 (FED): apresentar balano torna-se obrigatrio, mas falta padronizao;

  • Os conceitos de Retorno do investimento e custo de capital

    so desenvolvidos ativos e passivos em destaque

    Final de 50 e incio de 60

    Modigliani e Miller do incio

    moderna teoria de finanas com

    estudos sobre a irrelevncia

    da estrutura de capital

    Dcada de 50 nfase aos investimentos e gerao de

    riqueza e preocupao com alocao eficiente de recursos

    Franco Modigliani, Prmio Nobel de Economia em 1985

    Merton H. Miller, Prmio Nobel de

    Economia em 1990

    Evoluo da Administrao Financeira 2/3Evoluo da Administrao Financeira 2/3Evoluo da Administrao Financeira 2/3Evoluo da Administrao Financeira 2/3Evoluo da Administrao Financeira 2/3Evoluo da Administrao Financeira 2/3Evoluo da Administrao Financeira 2/3Evoluo da Administrao Financeira 2/3

  • As proposies de Modigliani & Miller (M&M) oferecem rigorosa contribuio reflexo da lgica econmica do processo de tomada de decises financeiras das corporaes

    Dcada de 90 Evoluo da gesto de risco com estratgias

    de derivativos, opes, swaps, hedges etc.

    Conflito risco x retorno

    Teoria do Portflio O risco/desempenho de um ativo deve

    ser avaliado com base em sua contribuio ao risco/

    desempenho total de um portflio, e no de maneira isolada

    Evoluo da Administrao Financeira 3/3Evoluo da Administrao Financeira 3/3Evoluo da Administrao Financeira 3/3Evoluo da Administrao Financeira 3/3Evoluo da Administrao Financeira 3/3Evoluo da Administrao Financeira 3/3Evoluo da Administrao Financeira 3/3Evoluo da Administrao Financeira 3/3

  • Decises e objetivos: Maximizar valor do patrimnio dos acionistas; Investimento X Financiamento; Oramento de Capital; Estrutura de Capital; Gesto de Capital de Giro;

    Instrumentos Anlise das Demonstraes Contbeis; Gesto de Fluxo de Caixa; Matemtica Financeira; Anlise de Investimentos;

    SUMRIO DA ADMINISTRAO FINANCEIRASUMRIO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA

  • Indagaes iniciais para a anlise:

    1. O que faz a empresa (negcios)?2. Quem so os proprietrios? Quem manda?3. Quem so os administradores?4. Quais os principais concorrentes?5. Quais os perfis de seus principais consumidores?6. Que tipo de tecnologia utiliza?7. Qual o nvel de seu endividamento?8. Quais so os planos de investimentos?9. rentvel? Qual o potencial de rentabilidade?10. Qual o valor dos intangveis (goodwill)?

  • Anlise Econmica e Financeira: premissas

    Situao Financeira Situao Econmica Desempenho Eficincia na Utilizao dos Recursos Pontos Fortes e Fracos Tendncias : ameaas e oportunidades Adequao das Fontes s Aplicaes de Recursos Causas das Alteraes na Situao Financeira Causas das Alteraes na Lucratividade e na

    restabilidade

  • Conceito e roteiro bsico1. Exame minucioso dos dados contbeis, visando

    inferir sobre a sade da dinmica patrimonial da entidade numa perspectiva holstica.

    2. Demontraes servem como canais de interpretao para subsidiar processo decisrio.

    Coletar ProcessarPreparar Analisar ConcluirConferir

  • Fluxograma do Processo de Anlise

    Organizao eVerificao

    Conjunto das DF's

    Exame PreliminarParecer AuditoriaNotas Explicativas

    ElaboraoParecer / Concluses

    Elaboraoda Anlise

    Econ. Financ.

    ElaboraoConjunto deInidicadores

    PreparaoReclassificao

    Ajustes

    2211 33

    44

    55

    66

  • Padronizao dos informes contbeis

    As demonstraes contbeis devem ser As demonstraes contbeis devem ser preparadas para a anlise, tal como um paciente preparadas para a anlise, tal como um paciente

    que vai submeter-se a exames mdicos.que vai submeter-se a exames mdicos.

    A verdadeira anliseA verdadeira anlise comea na comea na

    reclassificao das demonstraes reclassificao das demonstraes

    contbeis.contbeis.

  • Motivos para padronizao:

    1. Simplificao;2. Comparabilidade;3. Adequao aos objetivos de anlise;4. Preciso na classificao das contas;5. Identificao e descoberta de erros;6. Intimidade do analista com as demonstraes

    contbeis da empresa.

  • Caractersticas da padronizao:

    1. Apresentar contas essenciais do ativo, dividindo em operacional e financeiro;

    2. Proceder igualmente para o passivo (ateno para duplicatas descontadas);

    3. Adequao aos objetivos de anlise;4. Preciso na classificao das contas;5. Identificao e descoberta de erros;6. Intimidade do analista com as demonstraes

    contbeis da empresa.

  • DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS

  • INDICE DE LIQUIDEZ GERALINDICE DE LIQUIDEZ GERAL

    ATIVO CIRCULANTE + REALIZVEL L. PRAZO

    PASSIVO CIRCULANTE + EXIGVEL L. PRAZO

    NDICE DE LIQUIDEZ SECONDICE DE LIQUIDEZ SECO

    ATIVO CIRCULANTE - ESTOQUE

    PASSIVO CIRCULANTE

    NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTENDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE

    ATIVO CIRCULANTE

    PASSIVO CIRCULANTE

    NDICES DE LIQUIDEZNDICES DE LIQUIDEZ

  • NDICES DE ATIVIDADESNDICES DE ATIVIDADES

    MEDEM A EFICINCIA COM QUE A EMPRESA EST UTILIZANDO OS SEUS RECURSOS DE CURTO E LONGO PRAZO

    GIRO DO ATIVO ( INVESTIMENTO TOTAL ) GIRO DO ATIVO ( INVESTIMENTO TOTAL ) INDICA NVEL DE EFICINCIA COM QUE SO UTILIZADOS OS INVESTIMENTOS DA EMPRESA

    VENDAS LQUIDASATIVO TOTAL MDIO

    PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS- PMR VENDASPRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS- PMR VENDAS INDICA, EM MDIA, QUANTOS DIAS A EMPRESA ESPERA PARA RECEBER SUAS VENDAS

    DUPLICATAS A RECEBERVENDAS BRUTAS

    X 360

  • INDCES DE ATIVIDADES OPERACIONAISINDCES DE ATIVIDADES OPERACIONAIS

    AVALIAM O DESEMPENHO ECONMICO DA EMPRESAAVALIAM O DESEMPENHO ECONMICO DA EMPRESA

    MARGEM DE LUCRO SOBRE AS VENDAS:

    LUCRO BRUTO VENDAS LQUIDAS MARGEM BRUTA = MARGEM BRUTA =

    Para cada R$1,00 vendido, a empresa ganha R$ X que iro fazer frente s despesas operacionais e gerar o lucro.

    LUCRO OPERACIONAL VENDAS LQUIDAS

    MARGEM OPERACIONAL =MARGEM OPERACIONAL =

    LUCRO LQUIDO

    VENDAS LQUIDAS MARGEM LQUIDA =MARGEM LQUIDA =

    Para cada R$1,00 vendido SOBRAM R$ COMO LUCRO

    Para cada R$ 1,00 vendido, a empresa lucra R$ antes das Desp. Financeiras

  • INDCES DE ATIVIDADES OPERACIONAISINDCES DE ATIVIDADES OPERACIONAIS PRAZO MDIO DE RENOVAO DE ESTOQUES (PMR ESTOQUES)PRAZO MDIO DE RENOVAO DE ESTOQUES (PMR ESTOQUES)

    INDICA, EM MDIA, QUANTOS DIAS A EMPRESA LEVA PARA VENDER O INDICA, EM MDIA, QUANTOS DIAS A EMPRESA LEVA PARA VENDER O SEU ESTOQUES SEU ESTOQUES

    ESTOQUES MDIOS

    CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS X 360

  • RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO TOTAL (ROI):

    Indica a lucratividade que a empresa propicia em relao aos investimentos totais.

    LUCRO LQUIDO GERADO PELOS ATIVOSATIVO TOTAL MDIO

    ROI =

    RETORNO SOBRE O PATRIMNIO LQUIDO:

    Indica quanto de retorno os proprietrios da empresa esto obtendo em relao aos seus investImentos.

    LUCRO LQUIDOPATRIMNIO LQUIDO MDIO

    RSPL =

  • ROIROI

    MARGEM

    LQUIDA

    GIRO DO

    ATIVO

    ATIVO

    MDIO

    VENDAS

    LQUIDAS

    VENDAS

    LQUIDAS

    LUCRO

    LQUIDO

    XX

    :

    :

  • ILUSTRAO DE BALANO

    2000

  • Como interpretar??

  • O QUE EST A DENTRO?

    Existe evidenciao de fato? Nem nas notas explicativas!

    DESEMPENHODESEMPENHO

    RESULTADORESULTADO

    2000

  • Interpretao dos Resultados

  • 14,3% 19,0% 31,0%12,5%

  • ANLISE DO RETORNO DO INVESTIMENTOANLISE DO RETORNO DO INVESTIMENTO

    INVESTIMENTOS

    FLUXO DE CAIXA DESCONTADO(VP)

    2- VALOR ATUA