Diretoria de Relações com Investidores - B3 - RI Mobileri.bmfbovespa.com.br/ptb/2304/Apresentao Mensal BVMF... · 2015-12-01 · ... financeiros e econômicos disponíveis no momento

1 Confidencial Restrita Confidencial Uso Interno Público Abr/2015 X

Diretoria de Relações com Investidores

São Paulo, SP

2

Considerações Iniciais

Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras. Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.

3

REGULAÇÃO, HISTÓRICO, MODELO DE NEGÓCIO E GOVERNANÇA Segurança, robustez e transparência

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO Principais direcionadores de crescimento

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO Construindo plataforma estado-da-arte

DESEMPENHO OPERACIONAL IMPORTANTE BOLSA GLOBAL

DESTAQUES FINANCEIROS Controle de despesas e retorno aos acionistas

RESULTADO 4T14

ANEXOS

PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO Investimentos, novos produtos e foco no cliente

4

Mercados de Capitais e Derivativos no Brasil

Regulação estável e sólida

CVM – Negociação e pós-negociação

BACEN – Pós-negociação , bancos e intermediários

Principais participantes

Intermediários – corretoras internacionais e locais (ligadas a bancos e independentes)

Empresas listadas

Investidores – institucionais, estrangeiros e individuais (Pessoas físicas)

Setor de bolsas Segurança e integridade do mercado como prioridades

Características do Mercado de Bolsa no Brasil

BVMF é a única bolsa, apesar do mercado estar aberto desde 2007

Ações negociadas exclusivamente em Bolsa (Dark pools, MTFs e internalização de ordens são proibidas)

Identificação do beneficiário final em toda a cadeia de negociação e pós-negociação

Derivativos negociados predominantemente em bolsa; operações em balcão devem ser registradas mandatoriamente

Empréstimo de ativos mandatoriamente através de uma contraparte central (CCP)

Bolsa é responsável pela supervisão e auto regulação dos mercados em que atua

5

“Estado da arte” em tecnologia de

negociação e pós-negociação: ~R$1,5 bilhão

investidos em resiliência, robustez e segurança

Posição de mercado consolidada: posição

dominante no mercado doméstico e papel relevante

na indústria global de bolsas

Adoção de altos padrões de Governança

Corporativa: vanguarda na adoção de melhores

práticas com o mercado

Alta pagadora de dividendos¹: +80% do lucro

líquido é distribuído e R$5,8 bilhões em proventos pagos desde 2008

Diversificação de receitas: serviços de negociação e pós negociação de ações, derivativos,

renda fixa e balcão

Busca constante por eficiência operacional: investimentos em tecnologia e crescimento dos

custos abaixo da inflação²

1890: Fundação da Bolsa Livre (antecessora

da Bovespa)

1986: Início das atividades da BM&F

ago/07: Desmutualização da Bovespa Hld

set/07: Desmutualização

da BM&F

out/07: IPO da Bovespa

Hld (BOVH3)

nov/07: IPO da BM&F

(BMEF3)

Mai/08: integração entre BM&F e Bovespa

Criação da BM&FBOVESPA (BVMF3)

1967: Mutualização da

Bovespa:

¹Prática do período e valor distribuído entre jan/2008 e set/2014; ²Ajustadas por depreciação e amortização, plano de concessão de ações – principal e encargos –, plano de opções de ações, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group, repasses de multas e provisões

Por que investir na BM&FBOVESPA? Uma bolsa global

6

Prestação de Serviços para toda a cadeia

Plataformas de Negociação: ações, derivativos, títulos

públicos e corporativos, fundos, dólar pronto, entre outros

Plataformas de Pós-Negociação:

Contraparte Central (CCP)

Sistema de Liquidação (SSS)

Central Depositária (CSD)

Serviços para Emissores e Participantes:

Listagem

Acesso de negociação (participantes)

Empréstimo de Ativos

Custódia para clubes e estrangeiros (2689)

Market Data (vendors)

Licenciamento de Índices

Licenciamento de Software

Balcão Organizado (derivativos e renda fixa)

COMMODITIES

MOEDAS JUROS

CRÉDITO

RENDA

VARIÁVEL

CCP, SSS e CSD

Pós-Negociação

À VISTA

FUTURO OPÇÃO

TERMO SWAP

REGISTRO

Modelo multi-ativos verticalmente integrado Captura de valor na maior parte da cadeia

7

DTCC

BRASIL (internalização de ordens é proibida)

EUA (internalização de ordens é permitida)

Pós-negociação Compensação

Liquidação Central Depositária

Negociação

Corretoras A e B

Investidores Investidores

Corretoras A e B

Investidores Investidores

Corretora A

Corretora B

Modelo 100% vertical: compensação, liquidação e depositária no nível do

BENEFICIÁRIO FINAL

Atividades de compensação, liquidação e depositária ocorrem no

nível das corretoras

Ambientes de Negociação

Modelo multi-ativos verticalmente integrado Captura de valor na maior parte da cadeia

8

11% 7%

6%

5%

1%

70%

Fundos da Oppenheimer

Fundos da Vontobel Asset Management

CME Group Brasil

Fundos da BlackRock

Ações em Tesouraria

Outros

(atualizado em mar/14)

Listada no Novo Mercado (apenas ações ON e outros direitos de acionistas, transparência, etc.)

Conselho majoritariamente composto por membros independentes (requisito regulatório)

Presidente do Conselho é independente

Demais membros do Conselho são ligados a participantes de mercado ou parceiros estratégicos (CME); embora considerados não independentes, não são ligados a grupo controlador ou Executivos

Nenhum membro do Conselho ocupa cargo Executivo na Companhia

Conselho de Administração e Comitês com atuação bem definida

Sistema de remuneração dos Executivos alinhado com o desempenho e objetivos estratégicos da Companhia, assim como com os interesses de longo prazo dos acionistas

Sólidas práticas de governança Base acionária pulverizada

(atualizado em fev/13)

(atualizado em dez/11)



(atualizado em abr/14)

Nota: participação acionária é estimada, mas pode não representar os valores reais devido às diferentes datas de atualização sobre as maiores posições acionárias.

Governança corporativa Referência nas práticas de governança corporativa

9

2013-15 Composição do CA

Nota: no caso da estatística do Comitê de Assessoramento do setor de Intermediação o número de reuniões e frequência considera a antiga composição de 6 membros, incluindo 2 Conselheiros. As mudanças foram implementadas em Fev-2015

¹ Atualmente, há uma posição vaga no CA, pois um Conselheiro renunciou em 11/02/2015.

Governança corporativa Conhecimento multidisciplinar na condução dos negócios

2013-15 Composição do CA

Membros independentes Ligados a participantes de

mercado ou parceiros estratégicos (CME)

Perfil de Governança Corporativa – Resumo do CA e Comitês

CA

Comitês

Auditoria Indicação e

GC Remun. Risco

Setor de Interm.

# Membros 11¹ 6 3 3 4 9

Membros independ. do CA 6 2 2 2 2 1

Partic. de merc. + Membro CA 5¹ - 1 1 2 1

Independ. e Não membro CA - 4 - - - -

Partic. de merc. e Não Membro CA - - - - - 7

# de reuniões(2014) 13 13 3 8 10 7

Frequência média (2014) 90% 85% 100% 100% 83% 93%

Membro do Conselho de Administração¹ Idade Anos no

CA

Pedro Pullen Parente Ex-Ministro de Estado; Ex-CEO de conglomerados de mídia e commodities

62 4

Claudio Luiz da Silva Haddad Ex-CEO do Banco Garantia; Fundador e CEO do Insper

67 6

Antônio Quintela Ex-CEO do CS Brasil e Américas; Sócio Fundador de Gestora de Recursos

49 -

Luiz Antônio de Sampaio Campos Ex-Diretor da CVM; Advogado

44 -

Luiz Fernando Figueiredo Ex-Diretor de Política Monetária do BC; Sócio Fundador de Gestora de Recursos

51 2

Luiz Nelson Guedes de Carvalho Passagens por BC e CVM, Membro do IIRC e CPC/IASB; Professor de Contabilidade

69 2

André Esteves CEO do BTG Pactual

47 2

Denise Pauli Pavarina Executiva Bradesco; Presidente da Anbima

51 -

Eduardo Mazzilli de Vassimon Diretor do Itaú e CRO da Itaú Holding

57 -

José Berenguer Neto CEO do JP Morgan Brasil

48 2

Charles P. Carey Ex-Presidente do CA da CBOT; Conselheiro do CME Group

59 3

Conselheiros altamente qualificados e Comitês que funcionam de maneira eficiente

Comprometimento e independência dos membros do CA e Comitês

10

CA

CEO Edemir Pinto

Dir. Ex. Financeiro Daniel Sonder

Dir. Ex. Operações Cícero Vieira

Dir. Ex. TI Luis Furtado

Dir. Ex. Produtos Eduardo Guardia

Diretoria Executiva (5 Dir. Executivos + 25 Diretores) Responsáveis por implantar as diretrizes definidas pelo Conselho de Administração, executando o plano estratégico e monitorando e executando as operações da Companhia Grupos de Trabalho Internos (orçamento, produtos e serviços, projetos, outros) Esses grupos multidisciplinares de trabalho internos são importantes componentes para a governança corporativa da Companhia, monitorando o processo orçamentário e priorizando o desenvolvimento de produtos, serviços e projetos, entre outros Comitês de Assessoramento (riscos de mercado e de crédito, risco corporativo, sustentabilidade, código de conduta, continuidade de negócios, outros) Grupos internos multidisciplinares que endereçam e monitoram importantes negócios e aspectos da Companhia Câmaras Consultivas (commodities, listagens, ações, renda fixa, câmbio, derivativos, outros) Diversos canais abertos com investidores, participantes de mercado e companhias que colaboram para o desenvolvimento e melhoria de produtos e serviços e sugerem a adoção de melhores práticas

RH, Marketing e Educação

Risco corporativo

Sustentabilida- de e Imprensa

Auditoria interna

Diretoria e Governança Interna

Financeiro, Jurídico, RI e Regulação de

Emissores

Negociação, Gestão de Risco, Compensação,

Liquidação, Depositária, Banco

BVMF e Relacionamento

com Participantes de Mercado

Negociação, Pós-Negociação, PMO, Novos Produtos, Infraestrutura,

Sinacor

Desenvolvimento / Engenharia de

Produtos, Relacionamento

Comercial (Emissores e

Investidores) e Escritórios

Internacionais

Grupos Internos de Trabalho

Comitês de Assessoramento

Câmaras Consultivas

4 Diretores 6 Diretores 6 Diretores 5 Diretores

Governança corporativa Conhecimento multidisciplinar na condução dos negócios

11

• Responsabilidade com a segurança dos dados • Fiscalização das operações • Oferta de produtos e serviços que agreguem valor

ao cliente • Incentivo à inovação • Compromisso com o desenvolvimento do mercado

de capitais • Estímulo à divulgação de práticas de

sustentabilidade • Iniciativas de educação para investidores

• Adoção de programas de ecoeficiência • Gestão da emissão de gases de efeito estufa • Gestão de resíduos sólidos, inclusive lixo eletrônico • Indução das boas práticas ambientais na cadeia de

valor e demais públicos de relacionamento • Produtos e serviços com foco no mercado ambiental

• Atração e retenção de talentos • Desenvolvimento de pessoas • Melhoria da qualidade de vida • Indução das boas práticas sociais na cadeia de valor

e demais públicos de relacionamento • Promoção do Investimento Social Privado • Incentivo ao voluntariado

• Promoção, indução e asseguração das boas práticas e transparência, prestação de contas e governança corporativa

• Garantia de gestão eficiente dos riscos • Promoção da adoção de códigos de conduta • Adoção das melhores práticas de proteção aos

direitos dos acionistas • Compromisso com a geração de valor aos acionistas

Política de sustentabilidade da BM&FBOVESPA Aprovada pelo conselho de administração

12






RESULTADO 4T14

ANEXOS


13

Oportunidades de crescimento nos mercados de ações e de derivativos no Brasil

MERCADO DE AÇÕES

Diversificação de carteiras: diversificação das carteiras dos investidores institucionais com maior participação de ações

Investidores de varejo: pequeno número de investidores pessoas físicas e crescimento da classe média

Empresas listadas: baixo número de empresas listadas, com setores importantes não adequadamente representados na bolsa

MERCADO DE DERIVATIVOS

Crescimento do crédito e da dívida pública em taxa fixa: maior demanda por cobertura (hedge) de instituições financeiras e investidores institucionais

Crescimento do comércio exterior: maior demanda por hedge por meio de contratos de câmbio

Desenvolvimento do mercado de ações: crescimento da demanda por contratos de índices de ações

Derivativos de balcão: requisitos de capital (Basileia) deverá beneficiar transações de balcão com contraparte central

Oportunidades no mercado brasileiro BM&FBOVESPA está pronta para capturar o crescimento futuro

14

Baixa exposição de investidores a ações e derivativos Grandes oportunidades no segmento de ações e derivativos

Evolução do patrimônio líquido dos fundos (em R$ bilhões). Média mundial de 40% destinado a renda variável

FUNDOS DE INVESTIMENTO¹

Nº DE CONTAS DE CUSTÓDIA (mil) FUNDOS DE PENSÃO

número de investidores de varejo de 0,3% da população brasileira (inferior a média mundial)

Participação de renda variável na carteira das principais entidades de previdência

Portfólio de investidores altamente concentrado em renda fixa

• Histórico de altas taxas de juros

• Baixo nível de sofisticação de fundos de pensão e investidores institucionais

• Falta de expertise sobre o mercado de ações combinado com investidores individuais voltados para renda fixa

Fontes: BM&FBOVESPA, ANBIMA e ABRAPP. ¹ fev/15

15





RESULTADO 4T14

ANEXOS



16 A implantação do IPN/CORE depende de autorização dos reguladores.

BM&FBOVESPA tem investido cerca de R$1,6 bilhão (2010 -

2016) para construir uma Infraestrutura de TI, Risco e

operacional “estado da arte”

Eficiência de capital para clientes

Atrair e reter clientes e fortalecer o relacionamento com intermediários

Desenvolver mercados e produtos

Alavancagem operacional para a BM&FBOVESPA

Inovar e melhorar a robustez do mercado à frente de exigências

regulatórias

Alta performance: alta disponibilidade, latência inferior a milissegundos, baixo desvio padrão

Alavancagem operacional: capacidade de fácil escalabilidade

Eficiência de capital para clientes: calculo de risco integrado (ações e derivativos – Balcão e Listados); e unificação das janelas de liquidação

Racionalização e padronização dos regulamentos, procedimentos e exigência

OTC MARKET

Eficiência de capital para clientes: calculo de risco integrado (Derivativos de Balcão e Listados)

Relacionamento com clientes: fortalecimento das relações com os clientes

NOVO DATA CENTER

Relacionamento com clientes: capacidade para hospedar infraestrutura de participantes e clientes

Capacidade significativa para expandir co-location

Infraestrutura para fortalecer o modelo de negócio Construindo plataforma estado-da-arte para fomentar o mercado

17

Segmento BM&F

Segmento Bovespa Capacidade e resiliência do sistema testadas em momentos de alta volatilidade e picos de mensagens Toda a infraestrutura de negociação precisa ser dimensionada para picos de tráfego de mensagens:

Segmento Bovespa – 29/4

Pico de msgs/min: 619.063

Média de msgs/min: 60.000 - 70.000

Segmento BM&F – 13/8

Pico de msgs/min: 85.388

Média de msgs/min: 7.000 - 8.000

RESILIÊNCIA E DISPONIBILIDADE 625 dias sem paradas de negociação*

* Até 31/03/2015

Plataforma PUMA Alta disponibilidade e performance

18

Organização do ambiente de pós-negociação por tipo de ativo/produto

4 regulamentos e 4 manuais de procedimentos

operacionais 4 estruturas de participantes

4 sistemas e processos de back-office

4 sistemas e processos de

administração de risco

4 pools de garantia

4 janelas de liquidação e 4

saldos multilaterais

4 ambientes e arquiteturas de

TI distintas

4 sistemas de cadastro de

participantes e clientes

Derivativos de balcão

Títulos de renda fixa

privada

Câmbio pronto interbancário

Futuros, opções, termos

Aluguel de Ativos

Outros produtos e ativos

Ações, ETFs, BDRs

Regulamento e Manual

Estrutura de participantes

Cadastro de participantes e clientes

Alocação e repasse

Controle de posições

Compensação e liquidação

Administração de risco

Pool de garantias

Títulos públicos

Organização do ambiente de pós-negociação por processo

Redução de custos dos participantes e da

Bolsa

Melhora da gestão de liquidez

Maior eficiência na alocação de capital pelos investidores

Redução de riscos operacionais e tecnológicos

Integração das clearings e novo modelo de risco CORE Evolução do ambiente de pós-negociação

19

Integração das clearings e novo modelo de risco CORE Evolução do ambiente de pós-negociação

O que fizemos Ago/14: fase de derivativos da nova Clearing BM&FBOVESPA e novo modelo de risco CORE

Quais foram os desafios

400 funcionários envolvidos

46 sistemas legados foram desligados e 31 novos instalados

+65 participantes de mercado (a maioria utilizando o SINACOR)

11 ciclos de produção paralela

CORE – complexidade e sofisticação

Cálculo de preço para +1,3 bilhões instrumentos

Construção de um ambiente de simulação dedicado, atendendo às demandas dos participantes de mercado

O que está por vir 4T15: esperada conclusão do desenvolvimento tecnológico para fase de ações

Após o desenvolvimento de TI, terão início os processos de certificação e produção paralela

A implantação dependerá do resultado dos testes e da aprovação do regulador

Quais são os desafios

Integração com a Depositária

Liquidação física de títulos (tratamento de falhas e integração com a plataforma de aluguel de títulos)

Opções com cobertura e operações a termo

Tratamento de eventos corporativos

Unificação das janelas de liquidação

Risco – mais fatores de risco e aumento do volume de cálculos

Realizações

Aproximadamente R$20 bilhões de garantias liberadas

R$15 bilhões de redução em garantias requeridas

R$5 bilhões de aumento no valor total de garantias depositadas

R$12 bilhões resgatados nos primeiros dias de operação

Mais de 6 meses desde a entrada em operação

Elevada disponibilidade

Atende participantes e clientes com a mais alta qualidade

Eficiência operacional

20





RESULTADO 4T14

ANEXOS



21

Desenvolvimento de longo prazo de produtos, mercados e serviços

Expansão de liquidez de produtos listados

Desenvolvimento da infraestrutura para expansão da atividade de FMs e HFTs

Eficiência de capital gerada pelo CORE viabiliza/estimula a realização de novas estratégias

Desenvolvimento da plataforma de aluguel de ativos

Marketing de produtos listados e atração de novos clientes

Expansão da base de investidores pessoas físicas

Programas de incentivo junto ao canal de distribuição

Expansão do portfólio de produtos que atendam ao perfil de investimento das pessoas físicas (Tesouro Direto, ETFs, FII...)

Discussão sobre simplificação do tratamento tributário no mercado de ações

Captura do movimento de diversificação dos investidores institucionais para ativos estrangeiros

Listagem de ativos estrangeiros (BDRs não Patrocinados e ETFs de Índices estrangeiros)

Listagem cruzada de contratos futuros

Desenvolvimento de produtos e serviços Foco nas demandas e necessidades dos clientes

22

Desenvolvimento de longo prazo de produtos, mercados e serviços

Desenvolvimento de produtos e serviços Foco nas demandas e necessidades dos clientes

Expansão do número de empresas listadas

Discussões com o Governo para estimular e facilitar a abertura de capital de PMEs

Lei 13.043 concede isenção de IR para investidores de empresas elegíveis até 2023

Criação de fundos de investimentos com estrutura adequada investir em PMEs

Redução de custos de manutenção e em ofertas públicas para empresas

Permitir ofertas públicas com esforços restritos para ações

Apoio do BNDES para fomentar aberturas de capital no BOVESPA MAIS

Mercados de renda fixa e OTC (diversificação de produtos, mercados e receitas)

Registro de títulos: (i) marketing dos produtos já disponíveis (CDB, LCA, LCI e COE); ii) novos produtos (CDB escalonado, Letras Financeiras, COE com entrega física e compromissadas)

Derivativos de balcão: (i) benefícios do CORE; (ii) migração de SWAPs e Opções Flexíveis para nova plataforma (flexibilidade e eficiência operacional); e (iii) desenvolvimento de SWAPs com fluxo de caixa

Renda Fixa Corporativa: (i) aceitação de títulos distribuídos com esforços restritos (ICVM 476); e (ii) migração da negociação para o PUMA

Constante aprimoramento da estrutura de preços e incentivos

Uso das políticas de preços e incentivos como importantes instrumentos para desenvolvimento de produtos, mercados e serviços, bem como de alinhamento com o canal de distribuição

Revisão e monitoramento das políticas de preços e incentivos existentes

23



DESEMPENHO OPERACIONAL Importante bolsa global


RESULTADO 4T14

ANEXOS



24

VOLUMES – SEGMENTO BOVESPA (AÇÕES)

¹Atualizado até 31/03/2015. ² Relação entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalização de mercado da Bolsa.

¹

VOLUME MÉDIO DIÁRIO – ADTV (R$ bilhões)

CAPITALIZAÇÃO BURSÁTIL MÉDIA (R$ trilhões) TURNOVER VELOCITY ANUALIZADO²

25

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015¹ M-14 A-14 M-14 J-14 J-14 A-14 S-14 O-14 N-14 D-14 J-15 F-15 M-15

Tx. de Juros em R$ 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,046 1,120 1,185 1,105 1,185 1,211 1,168 1,152 1,177 1,090 1,076 1,226 1,192 1,165 1,222 1,172

Tx. de Câmbio 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,535 2,669 3,121 2,616 2,555 2,594 2,659 2,619 2,578 2,464 2,654 2,980 3,173 3,007 3,048 3,158

Índices de Ações 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,761 1,774 2,120 1,597 1,834 1,601 2,095 1,527 1,863 1,477 1,721 1,628 2,119 1,842 2,422 1,994

Tx. de Juros em US$ 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,231 1,294 1,678 1,553 1,275 1,300 1,332 1,156 1,250 1,240 1,264 1,078 1,461 1,557 1,645 1,797

Commodities 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,534 2,390 2,551 2,683 2,587 2,883 2,223 2,152 2,084 2,315 2,295 2,510 2,631 2,342 2,260 3,020

Mini Contratos 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 0,117 0,149 0,119 0,118 0,120 0,123 0,120 0,115 0,107 0,113 0,120 0,118 0,128 0,150 0,164

Balcão 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,409 2,092 2,836 1,155 1,501 2,679 3,027 3,862 3,236 2,069 1,911 1,517 2,689 2,286 1,967 3,077

RPC Total 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,282 1,350 1,489 1,393 1,411 1,406 1,431 1,335 1,373 1,249 1,284 1,405 1,481 1,417 1,524 1,493

VOLUMES – SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)

¹Atualizado até 31/03/2015.

VOLUME MÉDIO DIÁRIO – ADV (milhares de contratos)

RECEITA POR CONTRATO (RPC) MÉDIA (R$)

26

SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)

SEGMENTO BOVESPA (AÇÕES)

Participação dos investidores nos volumes Segmentos Bovespa e BM&F

¹Atualizado até 31/03/2015.

27





RESULTADO 4T14

ANEXOS



28

(em R$ mil) 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Receita liquida 1.510.569 1.898.742 1.904.68 2.064.75 2.126.638 2.030.433

Despesas (569.832) (633.504) (816.664) (763.080) (790.814) (804.070)

Despesas ajustadas (446.677) (543.881) (584.521) (563.487) (575.763) (592.349)

Resultado operacional 940.737 1.265.238 1.088.020 1.301.670 1.335.824 1.226.363

Margem Operacional 62,3% 66,6% 57,1% 63,0% 62,8% 60,4%

Resultado de equivalência patrimonial - 38.238 219.461 149.270 171.365 212.160

Resultado financeiro 245.837 289.039 280.729 208.851 180.695 208.157

Resultado antes da tributação sobre o lucro

1.186.574 1.592.515 1.588.210 1.659.791 1.687.884 1.646.680

Imposto de renda e contribuição social (304.505) (448.029) (539.681) (585.535) (606.588) (660.959)

Lucro líquido do período¹ 881.050 1.144.561 1.047.999 1.074.290 1.080.947 977.053

Lucro líquido ajustado 1.223.761 1.586.374 1.545.627 1.612.136 1.609.769 1.478.653

LPA ajustado (R$) 0,6104 0,7929 0,7932 0,8351 0,8389 0,8048

¹Atribuídos aos acionistas da BM&FBOVESPA.

Demonstrações financeiras Resumo das demonstrações de resultado (consolidado)

29

DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS (4T14) DINÂMICA DAS PRINCIPAIS LINHAS

Receita Bruta: R$592,8 milhões

Mercado a vista e der. sobre ações e índices:

Valor de mercado das empresas listadas

Nível de atividade do mercado (turnover velocity)

Perfil dos investidores

Tipo de operação e ativo negociado

Derivativos financeiros e de mercadorias:

Tipo de contrato negociado


Tipo de operação

Cotação R$/US$

Outras

Número de investidores/contas na depositária

Valor de mercado das empresas listadas


Número e perfil de usuários de sinal de dados

Cotação R$/US$

Distribuição das receita Receitas diversificadas como diferencial

30

Foco no controle de despesas anulou a maior parte dos efeitos da inflação ao longo dos últimos anos

¹ Ajustadas por depreciação e amortização, plano de concessão de ações – principal e encargos –, plano de opções de ações, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group, repasses de multas e provisões. ² IPCA de 2014 divulgado pelo IBGE; ³ IPCA de 2015 com base nas expectativas do mercado divulgadas pelo Bacen em 05/12/2014; 4 Considera o ponto médio do orçamento de 2015

(em R$ milhões)

DESPESAS AJUSTADAS

INVESTIMENTOS:

Orçamento de despesas ajustadas¹ e investimentos Foco no controle de custos e fase de investimentos

O programa de Capex iniciado em 2010 renovou a plataforma de TI, operações e serviços da Companhia

2014e vs. 2013: 2,88% IPCA 2014: 6,41%²

2015e vs. 2014: 1,71%4

IPCA médio 2015e: 6,50%³

CAGR 2010-15e: 2,07%4

IPCA médio 2010-15e: 6,23%³

Revisão do orçamento de 2015: de R$190 – 220 milhões para R$200 – 230 milhões

Atualização do cronograma e orçamento dos principais projetos da Companhia

Previsão de redução dos investimentos em 2016

2016e: R$165 – 195 milhões

(em R$ milhões)

31 ¹ Inclui capitalização de pessoal e exclui despesas com plano de opções de compra de ações e bônus. ² Calculado com base no dissídio acumulado entre os anos de 2013 e 2014 para o caso de dispêndios com pessoal e IPCA de serviços acumulado entre dez/13 e dez/14 para as demais linhas de despesas.

Priorização de atividades, revisão de contratos e melhoria de processos resultaram em maior eficiência

Var. Nominal Var. Real²

2,8% -4,3%

10,2% 1,8%

-12,8% -19,5%

-26,7% -20,6%

(em R$ milhões)

-29,6% -23,8%

48,5% 12,5%

19,7% 1,8%

-17,3% -40,8%

-62,9% -48,2%

(em R$ milhões)

-80,9% -73,3%

-14,3%

Var. Nominal Var. Real²

De

spe

sas

c/

pe

sso

al¹

Pro

ces.

de

d

ado

s Se

rviç

os

de

te

rcei

ros

Co

mu

nic

ação

P

rom

oçã

o e

d

ivu

lgaç

ão

De

spe

sas

c/

pes

soal

¹ P

roce

s. d

e

dad

os

Serv

iço

s d

e

terc

eiro

s

Co

mu

nic

ação

P

rom

oçã

o e

d

ivu

lgaç

ão

Disciplina no Controle de Despesas Ganhos de eficiência com controle diligente de despesas

2014 vs. 2013 2014 vs. 2010

32 ¹Dados da BM&FBOVESPA (não consolidado): exclui variação de aplicações financeiras e garantias de operações, recursos captados e pagamento pela aquisição de ações do CME Group em 2010. ² Dados de dez/14 e desconsidera recursos de terceiros (colaterais de clientes, recursos depositados no BANCO BM&FBOVESPA e outros).

Distribuição da maior parte da geração de caixa, ratificando o compromisso em retornar capital para os acionistas

Proventos (% do lucro societário)

2009: 80% 2010: 100% 2011: 87%

2012: 100% 2013: 80% 2014: 80%

Recompra de Ações Cerca de 13% do free float recomprado no

período de 7 anos (2S08-2014)

+

(Acumulado¹ entre jan/09 e dez/14, em R$ milhões)

Geração de caixa pós-investimentos e pagamento de juros Posição de Caixa²

R$2.217 MM

Endividamento

R$1.666 MM

Rating

Moody’s

Baa1 (emissor escala global)

Baa2 (emissor escala BR)

Baa1 (notas globais)

S&P

BBB+ (créd. contraparte)

A-2 (emissor)

Destaques financeiros Solidez financeira aliada a retorno do capital excedente para os acionistas

33





RESULTADO 4T14

ANEXOS



34

¹ Despesas ajustadas pela: depreciação e amortização, plano de concessão de ações – principal e encargos –, plano de opções de ações, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group, repasses de multas, provisões e operações descontinuadas. ² Lucro Líquido ajustado pelo (i) efeito do reconhecimento do passivo diferido relacionado à amortização do ágio; (ii) planos de opções de compra de ações; (iii) participação em coligada (CME Group), líquida de impostos, contabilizado pelo método de equivalência patrimonial; (iv) impostos a compensar pagos no exterior; e (v) provisão com plano de saúde, líquida de impostos, no 4T12.³ De acordo com a Instrução CVM nº. 527/12, que não exclui a equivalência patrimonial.

Destaques do 4T14 e 2014 Retorno de capital aos acionistas e realizações estratégicas

4T14 vs. 4T13

Receita total: R$592,8 milhões (+13,4%)

Seg. BM&F : R$217,7 milhões (+10,3%)

Seg. Bovespa: R$272,3 milhões (+23,1%)

Outros: R$102,9 milhões (-1,5%)

Receita Líquida: R$533,4 milhões (+12,4%)

Despesas Aj.1: R$174,9 milhões (+3,8%)

Resultado Op.: R$283,1 milhões (+27,2%)

Lucro Líquido: R$232,4 milhões (+27,6%)

Lucro Líq. Ajustado2: R$373,2 milhões (+9,2%)

LPA Ajustado²: R$0,204 (+13,7%)

EBITDA3: R$375,2 milhões (+28,0%)

Margem EBITDA: 70,3%

Destaques 2014

Financeiros

Receita Total: R$2.246,5 milhões (-5,0% )

Desp. Ajustadas¹: +2,9%, significativamente abaixo da inflação

Lucro Líq.: R$977,1 milhões (-9,7%)

Lucro Líq. Ajustado²: R$1,478.7 milhões (-8,1%)

LPA Ajustado²: R$0,805 (-4,1%)

REFIS: impacto de R$63,1 milhões (extraordinário no 3T14)

Compromisso com o retorno de capital aos acionistas

Proventos: R$781,6 milhões (80% do lucro)

Programa de recompra: R$936,6 milhões (4,8% do free-float)

Principais realizações estratégicas em 2014

Integração da pós-negociação : migração de derivativos (ago/14)

Novo data center: conclusão da construção (1S14)

Renda Fixa: plataforma de registro (mar/14)

Preços e incentivos: mudanças e melhorias (2S14)

PMEs: incentivos para acessar o mercado de capitais (2S14)

35

Desempenho do Segmento BM&F Aumento no ADV de mini contratos e Taxa de juros em US$

(ADV em milhões de contratos e RPC em R$)

(em R$)

¹Média da PTAX (R$/US$) no trimestre, considerando o preço de fechamento de cada mês

Contratos com RPC referenciada em US$ representaram ~30% do ADV e ~51% da receita dos derivativos no 4T14

ADV E RPC MÉDIA

RPC E TAXA DE CÂMBIO

4T14 vs. 4T13 ADV: 2,56 milhões de contratos; +14,7%

Mini contratos: +106,1%

Taxa de juros em US$: +51,3%

Índice de ações: +49,1%

RPC: -4,9% (efeito mix)

Maior participação de mini contratos (mais baratos que a média) e HFTs (descontos)

2014 vs. 2013 ADV: 2,58 milhões de contratos; -9,3%

Taxa de juros em R$: -23,7%

Taxa de juros em US$: +40,9%

Mini contratos: +49,2%

RPC: +5,3% (efeito mix e taxa de câmbio)

Taxa de juros em R$: menor participação no ADV total; e maior concentração em vencimentos longos (RPC maior)

Câmbio e Tx. de juros em US$: depreciação do Real vs. Dólar aumentou a RPC

36

ADTV E MARGENS DE NEGOCIAÇÃO E PÓS

Desempenho do Segmento Bovespa Volumes de vencimento de opções sobre índice impactaram a margem

CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO E TURNOVER VELOCITY

4T14 vs. 4T13 ADTV: R$8,65 bilhões (+30,7%)

Turnover Velocity: 87,5% contra 64,4% no 4T13

Capitalização de mercado média: -3,8%

Margem: 5,012 bps vs. 5,322 bps (-5,8%)

Volumes recorde de vencimento de opções sobre índices (apenas uma parcela do volume tem incidência de emolumentos)

Maior participação de day traders

2014 vs. 2013 ADTV: R$7,29 bilhões (-1,7%)

Turnover velocity: estável

Capitalização de mercado média: estável

Margem: 5,287 bps vs. 5,423 bps (-2,5%)

Mudanças na política de preços em 2013

Maior participação de day traders

Volumes de vencimento de opções sobre índices

37

36,5%: Derivativos Financeiros¹

40,3%: Mercados à Vista

6,4%: Negociação

33,9%: Pós-negociação

5,0%: Derivativos sobre ações e índices¹

Receita Total R$592,8 milhões

3,4%: Empréstimo de Ativos

3,1%: Depositária, Custódia e Back-Office

3,0%: Vendors

2,0%: Listagem

1,6%: Acesso dos participantes

18,2%: Outras receitas

14,5%: Contratos de taxa de juros em R$

14,7%: Contratos de taxas de câmbio

3,4%: Contratos de taxas de juros em US$

3,9%: Outros deriv. financeiros e commodities

RECEITAS COM DERIVATIVOS

(BM&F + BOVESPA)

REPRESENTARAM 41,5% DO TOTAL

Distribuição das Receitas no 4T14 Base diversificada de receitas

¹ Inclui negociação e pós-negociação.

A FORÇA DO MODELO DE NEGÓCIO A base de receitas diversificada resultante do nosso modelo de negócio se torna particularmente relevante em um ambiente mais desafiador e deve contribuir para a manutenção da nossa robustez financeira

38

Distribuição das Despesas do 4T14 Impactos de itens não recorrentes; crescimento abaixo da inflação

DESPESAS AJUSTADAS (4T14 vs. 4T13) (em R$ milhões)

*Incluem as despesas com manutenção em geral, impostos e taxas (excluindo dividendos pagos pelo CME Group), honorários do conselho e diversas (excluindo as provisões).

Despesas ajustadas: +3,8%

Pessoal ajustado: -1,9%

Redução no quadro de pessoal

Aumento das despesas de pessoal capitalizadas

Processamento de dados: +35,7%

Pagamento não recorrente de R$9,5 milhões referente a upgrade da plataforma PUMA

Serviços de terceiros: -32,4%

Não recorrência de R$8 milhões com honorários de êxito de processos jurídicos no 4T13

Outros: +28,2%

Transferência de R$9,3 milhões a BSM para financiar suas atividades

Resultados de operações descontinuadas (Bolsa Brasileira de Mercadorias – BBM)

BM&FBOVESPA descontinuou em dez/14 sua parceria com a BBM, renunciando aos títulos patrimoniais (50,1%) dessa companhia. Como consequência, foi gerado resultado negativo de R$7,4 milhões no 4T14 e R$7,8 milhões em 2014

De modo a preservar a comparabilidade com o orçamento de despesas ajustadas e períodos anteriores, as despesas ajustadas do 4T14 e de 2014 incluem, respectivamente, R$0,88 milhão e R$5,16 milhões classificados como resultados de operações descontinuadas.

39 39

DESPESAS AJUSTADAS¹ (em R$ milhões)

39

Despesas ajustadas: intervalo de R$590 milhões a R$615 milhões.

Aumento esperado sobre 2014 entre -0,4% e +3,8%

Crescimento significativamente abaixo da inflação

O QUE ESPERAR PARA O 2015

Desp. ajustadas corrigidas pela inflação¹

∆: +7,5%

∆: +6,5%

∆: -3,6%

∆: +5,8%

∆: +2,2%

∆: +5,9%

Entre 2010 e 2014, despesas ajustadas reduziram 14,3% em

termos reais

2010 - 2014

∆: +8,9% ∆: +27,0%

¹ Corrigido pelo IPCA

∆: +2,2%

∆: +6,4%

Disciplina no Controle de Despesas Ganhos de eficiência com controle diligente de despesas

40

Resultado financeiro de R$54,1 milhões, aumento de 5,0% sobre o 4T13, explicado, principalmente, pela alta de 14,5% na receita financeira, parcialmente neutralizada pela alta de 29,9% na despesa financeira

(Em R$ milhões)

Destaques Financeiros Retorno de capital aos acionistas, preservando a robustez financeira

CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS

RESULTADO FINANCEIRO

¹ Inclui proventos e direitos sobre títulos em custódia.

² Inclui garantias de terceiros no Banco BM&FBOVESPA.

4T14: R$86,7 milhões (R$240,2 milhões em 2014)

Intervalos de orçamento de investimentos

2014: R$230 – 260 milhões

2015: R$200 – 230 milhões

2016: R$165 – 195 milhões

Proventos

Manutenção da pratica de distribuição de mais de 80% do lucro líquido societário

R$185,9 milhões no 4T14 (posição acionária de 15/04/2015)

R$781,6 milhões em 2014

Programa de recompra de ações

2014: 90 milhões de ações (R$936,6 milhões) recompradas, 4,8% das ações em circulação

4T14: 23 milhões de ações (R$228,5 milhões)

Novo programa: até 60 milhões de ações em 2015

85 milhões de ações canceladas (1,815 bilhão emitidas)

RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS

INVESTIMENTOS (CAPEX)

41

Desenvolvimentos Estratégicos Entrega do plano estratégico

Construindo uma infraestrutura de classe mundial

Clearing BM&FBOVESPA

ago/14: migração da primeira fase (derivativos) da nova Clearing BM&FBOVESPA e do novo modelo de risco CORE

4T15: conclusão prevista do desenvolvimento tecnológico da fase de ações (migração dependerá do resultado dos testes e aprovação regulatória)

PUMA Trading System

575 dias sem qualquer interrupção

Novo Data Center

2014: conclusão da construção

2015: início do processo de mudança

Produtos listados

Novos formadores de mercados para opções e futuros

Ativos estrangeiros (BDRs não-patrocinado, ETFs e futuros)

Novos contratos futuros de inflação

Lançamento de ETFs de renda fixa

Parceria com S&P para desenvolvimento de novos índices

Empréstimo de ativos

Atração de investidores para aumentar a base de doadores (fundos de pensão locais e investidores estrangeiros)

Renda fixa e balcão

Registro de ativos: COE com entrega física, CDB escalonado e letras financeiras

Derivativos de balcão: SWAPs e opções flexíveis

Tesouro Direto

Novas funcionalidades, melhorias e incentivos para o canal de distribuição

Principais desenvolvimentos de produtos/mercados

42 42

Desempenho do Segmento Bovespa Margens impactadas pelo exercício de opções sobre índices

Tarifação de exercício de opções sobre índices Tarifas de negociação e pós-negociação incidem somente sobre o spread

Spread: diferença entre o valor de mercado e o preço de exercício (nocional total de posições em aberto)

ADTV e margens reais ADTV 4T14 vs. 4T13: +30,7%

Margem 4T14 vs. 4T13: -5,8%

ADTV e margens ajustados (desconsidera parcela não tarifada) ADTV 4T14 vs. 4T13: +25,0%

Margem 4T14 vs. 4T13: -1,5%

43 43

CRESCIMENTO DAS RECEITAS DOS PRODUTOS SELECIONADOS

Produtos bem recebidos pelos clientes, com desenvolvimentos contínuos para manter a trajetória de crescimento

Empréstimo de ativos

Tesouro Direto

Opções com formador de mercado

Fundos de índices (ETFs)

Letras de crédito do agronegócio (LCAs)

Fundos de investimento imobiliários (FIIs)

Brazilian Depositary Receipts não patrocinados (BDRs N1 NP)

CAGR (2010-14):

+22,5%

(em R$ milhões)

Produtos de Crescimento Crescente diversificação de receitas

TROCAR

44

Demonstrações Financeiras Resumo do Balanço Patrimonial (Consolidado)

(R$ milhões) 30/12/2014 31/12/2013 (R$ milhões) 30/12/2014 31/12/2013

Circulante 2.785,2 4.319,5 Circulante 1.891,8 2.710,8

Disponibilidades 500,5 1.196,6 Garantias recebidas em operações

1.321,9 2.073,0

Aplicações Financeiras 1.962,3 2.853,4 Outras 569,9 637,9

Outros 322,5 269,5 Não-circulante 4.658,0 3.886,9

Não circulante 22.753,0 21.577,2 Emissão de dívida no exterior 1.619,1 1.426,2

Realizável a longo prazo 1.797,3 1.135,4 Imposto de renda e contribuição social diferidos

2.859,3 2.295,8

Aplicações financeiras 1.392,8 820,8 Outros 179,6 165,0

Outros 404,6 314,6 Patrimônio líquido 18.988,4 19.298,9

Investimentos 3.761,3 3.346,3 Capital social 2.540,2 2.540,2

Imobilizado 421,2 423,2 Reserva de capital 15.220,4 16.056,7

Intangível 16.773,2 16.672,3 Outras 1.218,9 687,3

Ágio 16.064,3 16.064,3 Participação dos acionistas não-controladores

9,0 14,7

Total do ativo 25.538,3 25.896,7 Total do passivo e patrimônio líq. 25.538,3 25.896,7

Passivo e Patrimônio Líquido Ativo

45

Demonstrações Financeiras Reconciliação do lucro líquido e despesas ajustadas

RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS

* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.

TROCAR

4T14 4T13 Variação

4T14/4T13 3T14

Variação 4T14/3T14

2014 2013 Variação

2014/2013

Lucro Líquido* 232,4 182,1 27,6% 238,4 -2,5% 977,1 1.081,5 -9,7%

Plano de opções 7,0 6,8 3,4% 7,3 -4,6% 28,8 28,1 2,4%

Passivo diferido (benefício fiscal do ágio) 138,6 138,9 -0,2% 138,6 0,0% 554,6 555,6 -0,2%

Equiv. Patrimonial (líq. de imposto) 34,7 3,3 937,5% 43,7 -20,7% 162,7 120,4 35,2%

Imposto a compensar pago no exterior 29,8 17,4 71,2% 16,7 78,9% 81,0 64,8 24,9%

Lucro Líquido Ajustado 373,2 341,9 9,2% 357,4 4,4% 1.478,7 1.609,8 -8,1%

4T14 4T13 Variação

4T14/4T13 3T14



2014/2013

Despesas Totais 250,4 251,8 -0,6% 192,0 30,4% 804,1 790,8 1,7%

Depreciação (32,1) (31,2) 2,9% (29,5) 9,0% (119,1) (119,5) -0,3%

Plano de Opções (7,0) (6,8) 3,4% (7,3) -4,6% (28,8) (28,1) 2,4%

Imposto relacionado aos dividendos CME (32,8) (36,2) -9,3% (5,8) 469,5% (49,4) (51,0) -3,1%

Provisões (4,4) (10,8) -59,4% (4,3) 2,7% (19,5) (22,5) -13,1%

Desc. BBM 0,9 1,6 3,8% 1,7 19,1% 5,2 6,1 2,9%

Despesas Ajustadas 174,9 168,4 3,8% 146,8 19,1% 592,3 575,8 2,9%

46

(R$ milhões) 4T14 4T13 Variação

4T14/4T13 3T14



2014/2013

Receita líquida 533,4 474,4 12,4% 544,5 -2,0% 2.030,4 2.126,6 -4,5%

Despesas (250,4) (251,8) -0,6% (192,0) 30,4% (804,1) (790,8) 1,7%

Result. operacional 283,1 222,6 27,2% 352,5 -19,7% 1.226,4 1.335,8 -8,2%

Margem operacional 53,1% 46,9% 614 bps 64,7% -1.167 bps 60,4% 62,8% -241 bps

Result. de equivalência patrimonial

67,5 39,5 70,7% 49,5 36,4% 212,2 171,4 23,8%

Result. financeiro 54,1 51,5 5,0% 47,0 14,9% 208,2 180,7 15,2%

Lucro líquido do período* 232,4 182,1 27,6% 238,4 -2,5% 977,1 1.081,5 -9,7%

Lucro líquido ajustado 373,2 341,9 9,2% 357,4 4,4% 1.478,7 1.609,8 -8,1%

LPA ajustado (em R$) 0,204 0,180 13,7% 0,195 4,5% 0,805 0,839 -4,1%

Despesas ajustadas (174,9) (168,4) 3,8% (146,8) 19,1% (592,3) (575,8) 2,9%

DRE Resumida

DRE (CONSOLIDADA)

* Atribuído aos acionistas da BM&FBOVESPA.

47





RESULTADO 4T14

ANEXOS



48

Empréstimo de Ativos Fundos de Investimento Imobiliário Opções com F. Mercado

(contratos em aberto – média do período - R$ bilhões)

Ações para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos

Performance demonstra que as iniciativas estão sendo bem recebidas pelo mercado

ETFs Tesouro Direto Letras de Crédito do Agronegócio

(ADTV - R$ milhões)

CAGR(10-15):+64,5%

CAGR (10-15): +12,1%

CAGR (10-15): +32,4% CAGR (10-15): +26,6%

+43,9%

(ADTV - R$ milhões)

(ADTV - R$ milhões) (Custódia - R$ bilhões)

¹Atualizado até 31/03/2015 e ²Atualizado até 28/02/2015

(estoque registrado - R$ bilhões)

Produtos de alto crescimento Aumento da sofisticação dos participantes do mercado

49

OFERTAS PÚBLICAS (em R$ bilhões)

PIPELINE: OFERTAS JÁ ANUNCIADAS AO MERCADO

Atualizado até 31/03/2015 – Não ocorreram ofertas públicas em 2015.

¹Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cessão onerosa de barris (R$74,8 bilhões).

Há outras 2 ofertas em processo de registro na CVM:

Inicial: AZUL

Follow-on: Telefônica Brasil

Adicionalmente, há 4 Fundo Imobiliário protocolado na CVM: volume estimado de R$2,43 bilhões

Produtos de alto crescimento Aumento da sofisticação dos participantes do mercado

50

Lançamento do Novo Mercado

(dez/00)

Fim da CPMF (jul/02)

Lei Sarbanes-Oxley (SOX) (jul/02)

Fim do IOF de 2% para estrangeiros

(dez/11) mar/15

Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Níveis 2 e 3).

NÚMERO DE OFERTAS PÚBLICAS

38,3%

61,7%

28,9%

9,4%

30,7%

31,0%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total

IPOs - 1 - 7 9 26 64 4 6 11 11 3 10 1 - 153

Follow ons 14 5 8 8 10 16 12 8 18 11 11 9 7 1 - 138

Total 14 6 8 15 19 42 76 12 24 22 22 12 17 2 - 291

Dupla Listagem - - - 2 1 1 - - 1 - - - - - - 5

Negociação de ADRs de empresas brasileiras Interrupção do processo de migração de liquidez

51

Segmento Bovespa Fluxo de investimento estrangeiro

FLUXO DE INVESTIMENTO ESTRANGEIRO MENSAL (em R$ bilhões)

Considera o mercado primário (ofertas públicas de ações) e secundário (negociação)

52 ¹ Oferta Pública de Aquisição de Ações.

Produtos / Mercado Principais alterações

BTC (ALUGUEL DE ATIVOS) Eliminação de incentivo de 0,05% para doadores locais (taxa de liquidação para empréstimo voluntário mantida em 0,25% a.a.)

DMA Eliminação do desconto de 10% para negócios via DMA no mercado de derivativos (Segmento BM&F)

MARKET DATA Recomposição de preços e precificação de novos produtos e serviços

EMISSORES

Eliminação do desconto da taxa de análise sobre a anuidade

Criação da taxa de análise de OPA¹, IPO e Follow-on

Depositária Ajuste da taxa de manutenção de conta de custódia para certo grupo de investidores e criação de taxa de transferência de custódia dentro da depositária

Desenvolvimento de produtos e serviços Mudanças recentes nas políticas de preços e incentivos

53

1 - DETERMINAÇÃO

DA ESTRATÉGIA

ENCERRAMENTOD+0 D+1 D+2 D+3 D+4 D+T...

Determinação da estratégia de encerramento da carteira que, respeitando as restrições de liquidação de seus ativos/mercados, minimiza o risco de perdas associadas ao processo de closeout, preservando estratégias de hedge existentes.

2 - AVALIAÇÃO

DE RISCO

D+0 D+1 D+2 D+3 D+4 D+T...

Definição de cenários (estresse) associados às dinâmicas de cada um dos fatores de risco relevantes para a carteira. Todos ativos e contratos são reavaliados considerando os cenários definidos nessa etapa (fullvaluation).

3 - DETERMINAÇÃO

DE PERDAS

E GANHOS

POTENCIAISD+0 D+1 D+2 D+3 D+4 D+T...

Cálculo e agregação intertemporal das perdas e ganhos associados a cada um dos cenários considerando a estratégia de encerramento definida.

RISCO DE

ENCERRAMENTO

(CLOSEOUT)Resultado: duas medidas de risco, de mercado e de liquidez, estimadas conjuntamente e consistentes entre si.

PERDA PERMANENTE PERDA TRANSIENTE

Visão geral do CORE: cálculo de risco de encerramento em 3 etapas

Integração das clearings e novo modelo de risco CORE Benefícios decorrentes da integração das câmaras

54

www.bmfbovespa.com.br

Departamento de Relações com Investidores 55 11 2565-4729 / 4418 / 4207 / 4834 / 7938

[email protected]

Documents

Diretoria de Relações com Investidores - B3 - RI Mobileri.bmfbovespa.com.br/ptb/2304/Apresentao Mensal BVMF... · 2015-12-01 · ... financeiros e econômicos disponíveis no momento