Gávea Green Residencial ParqueBarra Prime OfficesCidade ...apimecrio.com.br/eventos/reunioes/2010/dez/brookfield/apresentaca… · dependem, substancialmente, de mudanças nas condições

Investor Presentation

July 2009

Torre IV

Parque CidadeBarra Prime Offices

Gávea Green Residencial

Lumini

Reunião Pública com Investidores e Analistas - APIMEC

Dezembro, 2010

2

Aviso Importante

Este documento contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de

resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Brookfield Incorporações

S.A.. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da

administração da Brookfield Incorporações S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a

capitais para financiar o plano de negócios da Brookfield Incorporações S.A.. Tais considerações futuras

dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais,

pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além

dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Brookfield Incorporações S.A. e

estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Cabe ressaltar também que todos os dados,

exceto quando mencionado, dos anos anteriores a 2008, inclusive, são pro forma.

3Visão Geral

Bob Wolfenson

4

► Representatividade da economia brasileira e mercado imobiliário

► Liderança local

► Seletividade geográfica facilita coordenação e controle

Presença Nacional -

8 Regiões

Metropolitanas

► Flexibilidade para atuar em diversos ambientes econômicosPortfólio Balanceado

Plataforma Nacional

Preparada para Crescer

Organicamente

► Middle office estruturado para atender os clientes

► Integração das 3 Companhias

► “Go live” SAP

► Construção de 100% dos projetos

► Verticalização e controle das operações

► Modelo profissional de gestão

Foco Principal em

Média Renda

► Volume de mercado em reais equivalente ao da baixa renda

► Financiamento do SFH até R$500 mil

► Melhoria na distribuição de renda

► População jovem

Estratégia e Vantagens Competitivas

5

Unidades de

Negócios

Produtos

Segmentos de

Mercado

Rio de JaneiroSão PauloSul e Interior

de São Paulo

Foco na classe média - ~ 70% do negócio.

► Classe-média (entre R$ 130 mil e R$ 500 mil) 50%

► Classe alta 10% - 15%

► Escritórios (salas comercias e edifícios corporativos) 15% - 20%

► Econômica (unidades abaixo de R$ 130 mil) 15% - 20%

► Unidades residenciais e lotes

► Salas comerciais para investidores individuais e prédios corporativos para

investidores institucionais

Segmento

Econômico

Posicionamento

► Forte presença em regiões metropolitanas: São Paulo, Rio de Janeiro, Brasília e

Goiânia

► Portfólio equilibrado: São Paulo -> 35% - Centro-Oeste -> 35% - Rio de Janeiro ->

20% e Sul ->10% do negócio

► Expansão para a região Sul e interior do estado de São Paulo em direção a nossos

alvos de crescimento

Centro-

Oeste

Posicionamento e Busca de Liderança nos Principais Mercado de Atuação

6Bases para o Crescimento

Marcos Prado

7

Crescimento

Guidance 2011 20112012

(R$ bilhões) Antiga Nova

Lançamentos 3,50 to 4,00 4,75 to 5,25 5,25 to 5,75

Vendas Contratadas 3,00 to 3,50 3,80 to 4,20 4,00 to 4,40

% Brookfield Incorporações 100% 100% 100%

Revisão das projeções de 2011/2012.

3,003,50

3,804,20 4,00

4,40

Vendas Contratadas (R$bi)

2010 2011 2012

23%

5% 3,003,30

4,755,25 5,25

5,75

Lançamentos (R$bi)

2010 2011 2012

59%

10%

► Critérios para decisão sobre o crescimento

► Demanda

► Market share “ótimo”

► Estrutura de capital

► Capacidade construtiva

► Atendimento a cliente “middle office”

8

Top Players26%

Outras Companhias

74%

Mercado com Potencial de Consolidação

Market Share (considerando os lançamentos do período 2006 – 9M10)

Mercado fragmentado.

“Outros” representam mais de 1.700 incorporadores nos mercados onde a BISA atua.

A Brookfield consolidou seu Market Share como Top Player nos respectivos mercados de atuação.

SP Centro Oeste RJ

Top Players46%Outras

Companhias54%

Top Players31%

Outras Companhias

69%

9

Presença Geográfica Posição de Liderança – Lançamentos 9M10 (% Market Share)1

Região Centro Oeste

Ceará

Rio de Janeiro

São Paulo

Santa Catarina

Racional Econômico para

Busca da Liderança Local

Paraná

1-Fonte: Business Inteligence Brookfield Incorporações

Presença Líder nas Principais Regiões Metropolitanas Selecionadas

24,9%

8,5% 7,6% 7,3% 6,5%

45,2%

BROOKFIELD PEER1 PEER2 PEER3 PEER4 OUTROS

12,0%8,5% 7,0% 6,2% 6,1%

60,3%

PEER1 BROOKFIELD PEER2 PEER3 PEER4 OUTROS

Rio

de

Ja

ne

iro

RJ2º

Dis

trit

o F

ed

era

l1st

DF

GO

Go

ias

1º

8,5% 8,5% 8,3% 8,0% 6,3%

60,4%

PEER1 PEER2 PEER3 PEER4 Outros

1º

Diversificação Geográfica

► Atração de talentos

► Cadeia suprimentos

► Compra de terrenos

► Aprovações

► Força da comercialização

► Marca

10

Dados Demográficos

REGIÃO SUDESTE

REGIÃOSUL

REGIÃONORDESTE

REGIÃO NORTE

REGIÃO CENTRO-OESTE

REGIÃO SUDESTE

REGIÃOSUL

REGIÃONORDESTE

REGIÃO NORTE

REGIÃO CENTRO-OESTE

PIB per Capita (2007) Crescimento Demográfico (2000 – 2010)

BRASIL 12,30%BRASIL R$ 14.183

Rio de Janeiro (RJ)

R$ 22.903

São Paulo (SP)R$ 29.394

Curitiba (PR)R$ 21.025

Cuiabá (MT)R$ 14.998

Campo Grande (MS)R$ 12.346

Goiânia (GO)R$ 14.355

Brasília (DF)

R$ 40.696

Cuiabá (MT)551.350 hab

14%

Campo Grande (MS)787.204 hab

18%

Goiânia (GO)1.301.892 hab

19%

Brasília (DF)2.562.963 hab

25%

Curitiba (PR)1.746.896 hab

10%

Rio de Janeiro (RJ)6.323.037 hab

8%

São Paulo (SP)11.244.369 hab

8%

Fonte: IBGE

11

Alta 9,0%

Média-Alta 27,7%

Média 20,2%

Média-Baixa 18,0%

Econômico 7,8%

Lotes 3,9%Escritório

13,4%

9,7%

17,2% 17,2%

11,2%

2007 2008 2009 9M10

Giro do Landbank(Lançamentos/Landbank)

Landbank

G

O

CE

MT

M

S SP

SC

RJ

Localização do Banco de Terrenos – 3T10 VGV do Banco de Terrenos Por Estado – 3T10

VGV do Banco de Terrenos por Segmento – 3T10

Busca de maior giro do landbank

RJ 19,8%

SP 50,3%

SC 9.5%

CE 2,8%

DF 5,5%

GO 8,0%

MT 0,8% PR 2,3%

Fonte: Inteligência de mercado Brookfield

Evolução do Landbank desde 2007

Outros 2,8%

Comercial

13,4%

R$ 10,4 bi

R$ 15,5 bi R$ 15,6 bi

R$ 16,6 bi

12

Em construção

67 projetos

Construção 100% própria

Mais de 22.700 unidades

Área Total de 3,7 milhões de m2

Grupo de Construção

Elias Calil

Dir Exec Construção

Construção SP

Ottorino Junior

Diretor

Construção RJ

Carlos Eden

Diretor

Construção CO

Aloisio Soares

Superintendente

Planejamento

Ricardo Fontoura

Diretor

Marcelo Borba

Dir Exec UN Econômico

Construção

Econômico

Henrique Lazaro

Superintendente

Planejamento

Técnico

Marcelo Sardinha

Gestão da Construção

13

Entrega1


1- dados das unidades SP, RJ e CO

3 meses de atraso

3%

-1 mês do previsto

8%-2 meses do

previsto11%

-7 meses do previsto

3%

-3 meses do previsto

3%no prazo

73%

Menos de 4% das obras com atraso de 6 meses (dentro do período de carência)

14

Nº de Canteiros de Obra x Unidades em Construção Nº de colaboradores na linha de produção

1.904

2.470

2.874

3.164

3.324

3.449

2008 2009 1T10 2T10 3T10 4T10E


• 67 em execuçãoCanteiros

• 22.700 unidades em andamento

Unidades

15

Menos de 4% dos projetos com atraso de 3 meses (dentro da carência dos 6 meses)

Projetos concluídos (R$ milhões) e unidades1

Projetos Entregues

1- Projeção de entrega - projetos lançados até setembro de 2010

1.474485 626 1.035

466

2.127

4.776

10.429

19.772

522 433 338 175 250 7631.413

2.487

4.642

2008 2009 1T10 2T10 3T10 9M10 2010E 2011E Demais

Unidades VGV

16

Indicadores de Execução

2010E 2011E 2012E

Projetos Lançados 58 57 72

Projetos em Construção 92 145 172

Projetos Entregues 27 32 43

Unidades Lançadas 13.705 27.287 29.451

Unidades em Construção 26.664 48.296 65.598

Unidades Entregues 4.951 10.492 15.450

Número de Clientes 25.000 45.000 59.000

Fonte: Inteligência de mercado Brookfield

17

Gestão do Repasse

Análise de Sensibilidade Teórica de Atraso no Repasse da Carteira

26,8%

24,6%

25,4%

24,4% 24,5%

21,6%

20,8%

1M-3X Ref:3M-3X

3M-6X 3M-9X 6M-3X 6M-6X 6M-9X

M – meses após o habite-se X – nº de parcelas de recebimento

TIR real antes da alavancagem – exemplo teórico

Lançamento Obras

REPASSE

M x

1 2 n

Chaves /

Habite-se

1 2 n

Redução de 10% no

valuation da Empresa

18

Recebíveis

Recebíveis de:

(R$ milhões)

Unidades em Construção 1.834,8 1.655,1

Unidades Concluídas 964,9 943,5

Serviços 47,9 31,2

Ajuste a Valor Presente (42,7) (39,7)

Provisão de Perdas (35,5) (34,3)

Total de Recebíveis no Balanço 2.769,5 2.555,8

Receitas a Reconhecer 2.648,8 2.327,0

Adiantamento de Clientes (28,1) (13,7)

Recebíveis Totais 5.390,2 4.869,1

Set 10 Jun 10Calendário de Vencimentos

(R$ milhões)

2010 506,5 1.428,3

2011 2.169,4 1.487,5

2012 1.380,1 985,4

2013 660,8 409,7

Após 2013 673,4 558,1

Total de Recebíveis 5.390,2 4.869,1

Receitas a Reconhecer (2.648,8) (2.327,0)

Adiantamento de Clientes 28,1 13,7

Total de Recebíveis no Balanço 2.769,5 2.555,8

Set 10 Jun 10

19

Gestão e Governança Corporativa

Comite de Investimentos

Comite de Recebiveis

Comite de Governança Corporativa e

RH

ComiteEstrategico

Diretoria Geral

Co

mit

êd

e A

ud

ito

ria

Conselho de Administração

Un

ida

de

de

Ne

gó

cio

s

20

Gestão e Controle Processos integrados e automatizados - Controle e Suporte totais de execução formando os alicerces para o

crescimento da companhia.

Padronização dos processos de negócios da Companhia, reduzindo os procedimentos manuais, facilitando o

processo de gerenciamento das áreas, e o acesso e controle das informações.

Métricas operacionais aplicadas à remuneração variável

Compra de

Terrenos

Juridico

Incorporação Construção

Relacionamento com Clientes

ComercializaçãoFinanceiro e

Contabilidade

Logística

Assistência

Técnica

Tecnologia da Informação

Recursos Humanos

Marketing

Melhoria da Qualidade de Informações Agilidade nas tomadas de decisões Integração aprimorada de processos

21

Nicholas Reade

CEO

Rio de

Janeiro

Luiz F. Moura

São Paulo

A. Vedrossi

Centro Oeste

Fernando

Maia

CFO

C. Machado

Jurídico

Denise

Goulart

Sul / Interior de SP

Luiz Zanforlin

Construção

Elias Calil

Segmento

Econômico

Marcelo Borba

Investimentos

e RI

A. Dinkelmann

Operacão

Equipe de Gestão Experiente e Profissional

Integração de profissionais altamente qualificados com histórico de sucesso comprovado.

Profundo conhecimento dos segmentos e das regiões

Plano de sucessão em todos os níveis

Meritocracia

22

Regra do SFH:

► Os imóveis de até R$ 500.000 podem ser

financiados pelo SFH (teto anterior de

R$350.000)

Diversificação de Produtos: Portfólio Balanceado A diversificação de produtos da Brookfield é um diferencial importante, sendo complementada por um banco

de terrenos estrategicamente composto, capaz de beneficiar-se dos recentes programas do governo

Fonte: Prospecto da oferta e relatórios públicos da Brookfield

Lançamentos históricos por produto (R$mi) Composição dos segmentos econômico e de média renda

Até R$ 130 mil22%

5%

R$ 500 mil - R$ 1 mm 6%

R$ 350 mil – R$ 500 mil

21%

16% 13%48%

49% 31%

58%

59% 45%

52%

16%

10%

3%

10%

8%

1%

5%

5%

27%

59%

17%

19%

27%

2006 2007 2008 2009 9M09 9M10

Econômico Média Alta Lotes Escritórios

1.003

2.229

2.675

1.342

1.868

378

3T10 Banco de Terrenos

66%

9%

4%

13%

16.625

8%

67%R$ 130 mil – R$ 350 mil

23

0%

4%

8%

12%

16%

20%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

São Paulo Rio de Janeiro

0

30

60

90

120

150

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Exposição ao segmento comercial diferencia a empresa no setor Prédio comerciais continuam sendo uma boa oportunidade no mercado com baixas taxas de vacância em

SP (4,9%) e RJ (3,1%), a altas taxas de lease (SP – R$160/m2-mes e RJ – R$180/m2-mes)

Fonte: CB Richard Ellis (relatório público) e Relatórios públicos da Brookfield

Perspectiva do mercado: taxa de vacância (%)

Perspectiva do mercado: taxa de

arrendamento líquida mensal média (R$/m2)

Perspectiva favorável do mercado

Experiência da Brookfield no segmento de prédios

comerciais

► Entregou com sucesso cerca de 500.000m2 de área

locável nos últimos 14 anos

► Conseguiu vender mais de R$500 milhões em

empreendimentos comerciais nos últimos 18 meses,

destinados a investidores individuais e institucionais

► Lançou ou prevê o lançamento de mais de R$1,5 bi em

projetos comerciais de alta qualidade a serem

entregues nos próximos 12 a 36 meses

► O banco de terrenos atual é superior a R$1 bi

► Cenário: níveis historicamente baixos de taxas de

juros

– Interesse crescente de investidores individuais

e institucionais

– Redução da taxa de juros

► Mercado voltado ao investimento em ações

– Espaço para aumento considerável da

alavancagem

– Tendência de aumento do preço

São Paulo Rio de Janeiro

24

Estudo de Caso Faria Lima / DF Century Plaza

Local: São Paulo – SP

Tipo: Escritórios Triple A

Área Privativa: 34.020 m²

Conclusão: Outubro de 2011

Execução: 81% até set/2010

100% vendido

TIR = 27% a.a real

Local: Águas Claras– DF

Tipo: Escritórios Multiuso

Área do Terreno Total: 64.043 m²

Residencial, Escritórios, Mall

Nº de unidades total : 2.050

Conclusão da obra: Outubro de 2013

TIR = 39% a.a real

25Desempenho Operacional

Fábio Correa

26

Destaques Operacionais do 9M10

► Vendas contratadas totais atingiram R$ 2.640,5 milhões no 9M10, um aumento de 76,2%Vendas Contratadas -

Total

► Vendas contratadas residenciais totalizaram R$ 1.666,4 milhões, um crescimento de

46,2% Vendas Contratadas

Residenciais

Lançamentos

Residenciais

► Lançamentos residenciais totalizaram R$1.365,7 milhões no 9M10, um crescimento de

25,8%

Lançamentos – Total ► O total de lançamentos atingiu R$ 1.867,9 milhões no 9M10

27

Lançamentos – 3T10/9M10

Lançamentos Preço das Unidades

R$ milhões

Residencial 476,5 64,3% 474,2 97,8% 1.365,7 73,1% 1.086,1 80,9% 2.219,3 83,0%

Econômico Até R$130 mil 84,2 11,4% 188,0 38,8% 235,0 12,6% 221,4 16,5% 552,5 20,7%

Média-Baixa Entre R$130 mil e R$350 mil 80,0 10,8% 195,3 40,3% 528,9 28,3% 685,6 51,1% 1.300,9 48,6%

Média Entre R$350 mil e R$500 mil 112,9 15,2% 25,1 5,2% 186,9 10,0% 45,9 3,4% 45,9 1,7%

Média-Alta Entre R$500 mil e R$1

milhão

59,7 8,1% 65,8 13,6% 136,3 7,3% 65,8 4,9% 231,9 8,7%

Alta Acima de R$1 milhão 92,9 12,6% - 0,0% 182,3 9,8% 67,4 5,0% 67,4 2,5%

Lotes 46,8 6,3% - 0,0% 96,3 5,2% - 0,0% 20,7 0,8%

Escritório 264,1 35,7% 10,5 2,2% 502,2 26,9% 256,4 19,1% 455,6 17,0%

Corporativos - 0,0% - 0,0% 33,7 1,8% 70,0 5,2% 70,0 2,6%

Salas Comercias 264,1 35,7% 10,5 2,2% 468,5 25,1% 186,4 13,9% 385,6 14,4%

Total 740,6 100,0% 484,7 100,0% 1.867,9 100,0% 1.342,4 100,0% 2.674,9 100,0%

9M103T10 3T09 20099M09

710 1.584

1.158

2.219

1.086 1.366 23

338 1.505

456

256 502

733

1.922

2.663 2.675

1.342

1.868

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

2006 2007 2008 2009 9M09 9M10Residencial Escritórios

257 354

474

1.133

202

68747710

236 11

199

120

118

264

267

591 485

1.333

322

805 741

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Residencial Escritório

Lançamentos por Trimestre (R$ milhões)Lançamentos (R$ milhões)

28

Lançamentos por Segmento em VGV – 2010E (*)Lançamentos por Segmento em VGV – 9M10

Lançamentos por Região em VGV – 9M10 Lançamentos por Região em VGV – 2010E (*)

Diversificação de Produtos – Lançamentos 9M10 vs. 2010E

Lotes4%

Econômico8%

Média-Baixa18%

Média20%

Média-Alta28%

Alta9% Comercial

13%

Outros3%

DF5%

GO8%

MT1%PR

2%

RJ20%

SP51%

SC10%

Lotes8%

Média11%

Econômico10%

Alta6%

Média-Alta9%

Média-Baixa35%

Escritórios21%

Comercial

SP23%

RJ20%

DF19%

GO23%

MT6%

CE1%

PR8%

Outros

29

Vendas Contratadas – 3T10/9M10

Vendas Contratadas Preço das Unidades

R$ milhões

Residencial 730,4 88,7% 471,1 75,5% 1.666,4 63,1% 1.139,5 76,0% 1.763,0 78,0%

Econômico Até R$130 mil 151,7 18,4% 69,7 11,2% 284,7 10,8% 87,4 5,8% 202,5 9,0%

Média-Baixa Entre R$130 mil e R$350 mil 348,1 42,3% 192,7 30,9% 699,7 26,5% 488,3 32,6% 709,3 31,4%

Média Entre R$350 mil e R$500 mil 77,2 9,4% 75,7 12,1% 279,9 10,6% 174,1 11,6% 255,4 11,3%

Média-Alta Entre R$500 mil e R$1 milhão 78,9 9,6% 60,0 9,6% 239,2 9,1% 168,4 11,2% 301,8 13,4%

Alta Acima de R$1 milhão 21,2 2,6% 64,0 10,3% 43,7 1,7% 194,0 12,9% 255,8 11,3%

Lotes 53,3 6,5% 9,0 1,4% 119,3 4,5% 27,2 1,8% 38,2 1,7%

Escritório 93,3 11,3% 152,8 24,5% 974,1 36,9% 359,4 24,0% 496,9 22,0%

Corporativos 7,2 0,9% 28,8 4,6% 650,2 24,6% 198,8 13,3% 293,9 13,0%

Salas Comerciais 86,1 10,5% 124,0 19,9% 323,9 12,3% 160,6 10,7% 203,0 9,0%

Total 823,6 100,0% 623,8 100,0% 2.640,5 100,0% 1.498,8 100,0% 2.259,9 100,0%

20093T10 3T09 9M099M10

604 782 1.001

1.763 1139

1.666 13

562 144

497

359

974

617

1.344 1.145

2.260

1.499

2.641

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2006 2007 2008 2009 9M09 9M10Residencial Escritório

281 387 471623

498 439

73025

181153

138

64

81793

306

569 624761

562

1.255

824

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Residencial Escritório

Vendas Contratadas por Trimestre (R$ milhões)Vendas Contratadas (R$ milhões)

30

45%29%

17% 9%

Outros

43%

21%

18%

10%9%

DF

Estoque em 30 de Setembro de 2010 (VGV)

3%

34%

63%

Estoque por Estágio do Empreendimento – 9M10 (Total)

Em Lançamento

Em Construção

Concluído

17%

41%

22%

20%

Rio de

Janeiro

São Paulo

Goiás

Outros

Residencial Escritórios

Total

São Paulo

Rio de

Janeiro

DF

São Paulo

Rio de Janeiro

GO

Outros

Unidades concluídas representam apenas 2,9% do estoque.

Estoque por Estados e Ano de Lançamento – 9M10

Estoque por Segmento - 3T10

R$ milhõesResidencial 2.362,4 69,5%

Econômico Até R$130 mil 425,0 12,5% Média-Baixa Entre R$130 mil e R$350 mil 1.098,3 32,3% Média Entre R$350 mil e R$500 mil 200,0 5,9% Média-Alta Entre R$500 mil e R$1 milhão 182,0 5,4% Alta Acima de R$1 milhão 394,4 11,6% Lotes 62,7 1,8%Escritório 1.035,7 30,5%

Corporativos 511,2 15,0%

Salas Comerciais 524,5 15,4%

Total 3.398,1 100,0%

31Desempenho Financeiro

Ucha Aratangy

32

Destaques Financeiros do 9M10

► O EBITDA alcançou R$509,3 milhões, aumento de 80,4% comparado ao 9M09EBITDA

► Lucro Líquido de R$266,0 milhões, um aumento de 77,0%Lucro Líquido

Lucro Bruto ► Lucro Bruto totalizou R$697,4 milhões, com margem bruta de 30,5%

Receita Líquida► Receita Operacional Líquida aumentou 79,7% em relação ao 9M09, atingindo R$2.289,4

milhões

► Receitas a Reconhecer totalizaram R$2.648,8 milhõesReceitas a Reconhecer

33

Desempenho Financeiro

Receita Líquida (R$ milhões)

Receita (R$ milhões) e Margem a Reconhecer (%)

Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

1.278

1.8631.659

2.621

2008 2009 - 3T09 3T10

1.274

2.289

486 627

9M09 9M10 - 3T09 3T10

28,9% 448

697

167 225

9M09 9M10 - 3T09 3T10

34,2%35,9%

35,0%

79,7%

35,2% 30,5%

55,5%

282

509

97149

9M09 9M10 - 3T09 3T10

37,8% 37,9%

58,0%45,8%

38,3%38,9%

19,9%23,7%

53,4%

22,2% 22,2%

80,4%

34

62

202

508

747

656

1.004

2006 2007 2008 2009 set/09 set/10

Backlog (R$ milhões) Recebíveis 3T10 (R$ milhões)

Recebíveis Jun 10 Set 10

R$ milhões

Unidades em Construção 1.655 1.834

Unidades Construídas 943 965

Serviços 31 48

Provisão de Perdas (34) (35)

Ajuste a Valor Presente (40) (43)

Total Recebíveis no Balanço 2.556 2.769

Adiantamento de Clientes (14) (28)

Receitas a Reconhecer 2.327 2.649

Receita a Reconhecer 2.313 2.621

Custos a Reconhecer (1.451) (1.645)

37,8%

37.9%

Resultados a Reconhecer Jun 10 Set 10

Resultados a Reconhecer 876 1.003

Backlog e Recebíveis

Total de Recebíveis (4.869) (5.390)

35

Desempenho Financeiro

Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)

Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões)Despesas de Vendas e Marketing (R$ milhões)

Resultado Financeiro Líquido (R$ milhões)

150

266

55

81

9M09 9M10 - 3T09 3T10

11,3%12,9%

46,9%

96

138

37

50

9M09 9M10 - 3T09 3T10

35,0%

7,7% da Rec. Líq. 3Q09

7,9% da Rec. Líq. 3Q10

60107

27 30

9M09 9M10 - 3T09 3T10

5,6% da Rec. Líq. 3T09

4,8% da Rec. Líq. 3T10

11,5%

-80

-62

-25-23

9M09 9M10 - 3T09 3T10

79,0%

4,7% da Rec. Líq. 9M09


43,7%



77,0%

11,8%11,6%

36

Empréstimos e Financiamentos

Empréstimos e Financiamentos (R$ milhões) Set 10 Jun 10 Mar 10 Dez 09 Set 09 Dez 08

Empréstimos com Garantias 44 48 54 61 70 105

Capital de Giro 593 535 335 553 605 549

SFH para Construção 623 579 456 387 342 256

Debêntures 548 569 556 180 176 75

Empréstimos com Partes Relacionadas - - - 64 96

Dívida Total 1.807 1.731 1.401 1.181 1.257 1.080

Caixa (652) (502) (568) (486) (270) (248)

Dívida Líquida (Caixa) 1.156 1.229 834 695 988 833

Patrimônio Líquido 2.688 2.605 2.471 2.410 1.865 1.515

Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 43,0% 47,2% 33,7% 28,8% 52,9% 55,0%

57,9

322,3 231,1

31,9 23,3

18,5

300,8

218,0

293,9 309,3 76,4

623,1

449,1

325,8 332,6

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

2010 2011 2012 2013 Após

Perfil da Dívida - Setembro 2010 (R$ milhões)

SFH Dívida Corporativa

96,2

239,7 235,5

41,5 14,1

34,1

352,8

164,3

279,2 273,6

130,3

592,5

399,8

320,7 287,7

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

2010 2011 2012 2013 Após

Perfil da Dívida - Junho 2010 (R$ milhões)

SFH Dívida Corporativa

37

Evolução Repasse - 2010

Fonte: Base Aztronic

Estratégia de Diversificação de Funding

• RS100 MMDez - 2007

• R$50 MMJun - 2008

• R$85Set - 2010

Securitizações

Plataforma focada em baixa renda

Plataforma de

baixa renda

Contribuição dos ativos /

projetos de baixa rendaCapitalização

de US$10 mi

► Em setembro de 2009, a Brookfield

estabeleceu uma JV com o IFC do Banco

Mundial, criando uma plataforma diferenciada

e capitalizada para capturar o potencial de

alto crescimento no segmento de baixa renda

► Essa plataforma será o veículo exclusivo para

as operações da Brookfield no segmento

incluído no programa do governo Minha Casa,

Minha Vida

► A operação inclui uma linha de crédito

rotativo de 7 anos para atender necessidades

de capital de giro

20%80%

38

Retorno sobre patrimônio líquido (ROE) Forte evolução do ROE nos últimos 3 anos após a integração das 3 empresas em uma

plataforma única.

ROE – Evolução Brookfield

* Lucro líquido (últimos 12 meses) / Patrimônio Líquido (final do período)

7,8%

10,3%

13,0%

15,3%

2008 2009 9M09 9M10

9,3%10,1%

10,7%11,1%

12,1%

15,0%

SG&A / Receita líquida – 9M10

39Mercado de Capitais

Renata Castello Branco

40

Mercado de Capitais

Desempenho BISA3 (Ibovespa)

110

104 88146 255 458

1.1772.039

2.561 2.535

4.5953.332

168 332 367 560 869 846 1.431

2.709

2.729 1.828 2.214 3.135

1.590

2.911 2.381

1.295

1.755

2.860 9.082

19.871

23.317

13.904

19.671

29.559

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Out

Nº Negócios

Mil Ações

R$ 000

Fonte: Economática

(*) A média de outubro de 2009 não inclui a venda de 97,75 milhões de ações no âmbito da oferta de ações.

41

Contato de RI

Contato

Alexandre Fonseca Dinkelmann

Diretor Executivo de Investimentos e RI

Carolina Burg

Superintendente de RI

Telefone: +55 11 3127-9465

Avenida das Nações Unidas, 14.171 – 14º andar – Torre B– São Paulo - SP, Brazil – Cep: 04794-000

E-mail: [email protected]

42ANEXOS

Ucha Aratangy

43

CAR-P

Meses0 6 12 36 180

Ap

rov

ação

de

Lic

en

ças

Lan

çam

en

to

Pré

-ven

das

Iníc

iod

a

Co

nstr

ução

Securi

tização

SFH

SFH

Com

pra

do T

err

eno

20% da construção concluída

80% das unidades vendidas

Investimento Financiado com

Capital de Giro IntensivoCom Financiamento para Construção

Sem Financiamento para Construção

Custo de Construção = 50% das vendas

Financiamento da Construção = 80% do custo de construção

Financiamento Efetivo = 40% da vendas

Térm

ino

da

Co

nstr

ução

Ch

av

es

Fluxo Projeto Padrão Padrão de um Projeto Imobiliário

CAR-L

44

► Um dos líderes mundiais em investimentos imobiliários

► Aproximadamente $41 bilhões 1 de ativos imobiliários

Fonte: Relatórios públicos da Brookfield Asset Management

Nota:

1 Valor indicativo obtido para estar em conformidade com os padrões internacionais IFRS

Visão geral da divisão de Asset Management da Brookfield

Aprox. 95 milhões de

metros quadrados

$25,4 bilhões

Imó

veis

co

me

rcia

is

Comerciais

Varejo

Incorporação

Serviços

Residenciais

Inc

orp

ora

çã

o e

ou

tro

s

$1,8 bilhão

$5 ,9 bilhões

$1,3 bilhão

$5,3 bilhões

Mais de 20 shopping centers

de varejo na Austrália, no

Brasil e no Reino Unido

Imóveis comerciais,

residenciais e rurais

Serviços imobiliários e de

corretagem

126.000 terrenos

Equipe de Gestão Experiente e Profissional Principal Acionista com Sólida Experiência no Setor de Real Estate

Acionista controlador global firmemente comprometido com padrões superiores de governança corporativa

Plano de sucessão

Sólida estrutura de gestão de risco

Governança corporativa superior

Alocação de capital baseada em retornos

ajustados ao risco

Disciplina de investimento

Profundo conhecimento local

45

216

1.499

86

268

Contracted Sales EBITDA

2006 2007 2008 2009 YTD2005

1

1

► Brascan Residential

► Foco no Rio de Janeiro

► Imóveis residenciais e

comerciais voltados para

alta renda

Histórico de forte crescimento (R$ milhões)

► Aquisição da MB Engenharia

► Foco na região Centro-Oeste

► Imóveis populares e para

média renda

2006 2007 2008 2009 YTD

► Fusão com a Company

► Foco em São Paulo

► Todos os segmentos de

imóveis residenciais e

comerciais

► Unificação das marcas

sob o nome Brookfield

► Única plataforma de

negócios

Agente consolidador do setor, com histórico comprovado no mercado imobiliário

2005

Vendas contratadas EBITDA

Modelo de Negócios Integrado em Plataforma Única

46

Office Market – São Paulo

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09 Source: CBRE 3Q09

47

Office Market – São Paulo

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

48

Office Market – Rio de Janeiro

Source: CBRE

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

49

Office Market – Rio de Janeiro

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

Source: CBRE 3Q09

50

260

48 308

48 357

58 415 35

R$ MM

Evolução Repasse - 2010

Fonte: Base Aztronic

Evolução de Repasse até 2010

• RS100 MMDez - 2007

• R$50 MMJun - 2008

• R$85Set - 2010

Securitizações

YTD Out Nov Dez Full Year Unidades Valor Médio

UNSP 117.284.354 29.812.022 35.716.193 182.812.569 934 195.731

UNRJ 160.732.047 14.770.737 13.088.794 188.591.578 380 496.294

UNCO 31.053.198 10.332.463 9.270.826 50.656.487 494 102.543

Total 309.069.599 54.915.222 58.075.813 422.060.634 1.808 233.441

Unidades 1.234 260 314 1.808

51

Dados Demográficos

Fonte: IBGE.

* Região Metropolitana

CidadePIB (R$ Milhões -

2007)

População

(Milhões - 2010)

Crescimento

Demográfico

(2000 - 2010)

PIB Per Capita

(2007)

CE Fortaleza R$ 24.474 2.448 14% R$ 10.066

DF Brasília R$ 99.946 2.563 25% R$ 40.696

GO Goiania R$ 17.867 1.302 19% R$ 14.355

MG Belo Horizonte* R$ 46.069 2.375 6% R$ 15.835

MT Cuiabá R$ 7.901 551 14% R$ 14.998

MS Campo Grande R$ 8.945 787 18% R$ 12.346

PR Curitiba* R$ 65.482 1.747 10% R$ 21.025

RJ Rio de Janeiro* R$ 209.334 6.323 8% R$ 22.903

SC Florianópolis R$ 7.104 421 23% R$ 17.907

SP São Paulo* R$ 509.499 11.244 8% R$ 29.394

Brasil R$ 2.661.345 190.733 12% R$ 14.465

A soma do PIB das cidades listadas abaixo correspondem a 37,4% do PIB total brasileiro

52

12.955

18.157 16.97713.431

9.439

187

1.180 2.026

2.0534.221

9.666

13.141

19.337 19.003

15.48413.660

99% 94% 89% 87% 69%

2006 2007 2008 2009 2010 Estoque Total

VGV Vendido VGV Estoque

Evolução de Preços – São Paulo

Fonte:Inteligência de Mercado– Brookfield Incorporações1- VUV = Valor da Unidade Vendável

2- VMU= Valor Médio da Unidade

VGV Lançado (2006-3T10) Evolução de Preços(R$/m2)

VUV por classe de renda– R$/m2 (2006-3T10)1 VMU por classe de renda – R$ mil (2006-3T10)2

% Absorção

1.6601.817 1.948 2.158 2.206

2.4502.660 2.736 3.006 3.468

2.896 2.973 3.308 3.8154.9513.489 3.539 3.743

4.376

5.6595.700 4.7096.465

6.354

6.851

2006 2007 2008 2009 2010

Economico Medio Baixo Medio Medio Alto Alto

89 93 99 104 108

227 231 211 205 214

410 410 411 425 422

685 674 677 647 669

1.7981.545

1.952 1.652 1.534

2006 2007 2008 2009 2010


CAGR 2006-3T10 R$ IGPM+ IPCA+

Alto 4,8% -0,8% 0,1%

Medio Alto 13,1% 7,0% 8,1%

Medio 14,7% 8,5% 9,6%

Medio Baixo 9,3% 3,4% 4,4%

Economico 7,5% 1,7% 2,7%

53

4.5675.218

6.773

3.3212.331

379440

861

568 1.869

4.116

4.9465.658

7.633

3.8884.201

92% 92% 89% 85% 56%

2006 2007 2008 2009 2010 Estoque Total

VGV Vendido VGV Estoque

Evolução de Preços – Rio de Janeiro

% Absorção






Alto 0,9% -4,6% -3,6%

Medio Alto -0,3% -5,7% -4,8%

Medio -1,7% -7,0% -6,1%

Medio Baixo 2,4% -3,2% -2,2%

Economico 1,8% -3,7% -2,7%

1.822 1.763 1.708 2.039 1.956

2.9603.072 3.002 2.874 3.243

4.525 3.769 3.803 4.130 4.233

4.9654.300 4.305

4.836 4.904

6.5646.113

7.4389.543

6.793

2006 2007 2008 2009 2010


99 91 87 105 97227 223 220 204 204

409 417 422 413 433

681 675 640 662 702

1.761 1.7242.140 2.298

1.538

2006 2007 2008 2009 2010


54

Evolução de Preços – Distrito Federal

1.474

3.306 3.145

5.538

3.5511

72 31

576

1.174

1.8541.475

3.378 3.165

6.113

4.726

100% 98% 99% 91% 75%

2006 2007 2008 2009 2010 Estoque Total

VGV Vendido VGV Estoque % Absorção





2.696 2.310 2.071 1.982 1.385

4.089 3.537 3.620 3.391 3.899

4.5783.750

3.425

5.258 6.561

5.599

3.533 3.658

6.0307.184

6.161

6.348 5.976

7.9946.940

2006 2007 2008 2009 2010


114 112 92 99 87

255 234 225 214 206

438 410 416 444 408

660 618 679 707 655

1.173 1.166

1.588 1.4331.267

2006 2007 2008 2009 2010



Alto 3,1% -2,5% -1,5%

Medio Alto 6,6% 0,8% 1,8%

Medio 9,6% 3,7% 4,7%

Medio Baixo -1,2% -6,5% -5,6%

Economico -15,6% -20,2% -19,4%

55Visão Geral do Setor

Marcos Prado

56

Condições Macroeconômicas Favoráveis

Fonte: Banco Central do Brasil (PIB, IPCA, financiamento imobiliário), IBGE (desemprego), Credit Suisse (Selic)

Crescimento do PIB (%) Índice de Inflação – IPCA (%)

3,2

2005

4,0

2006

5,7

2007

5,1

2008

-0,2

2009E

4,0

2010E

Taxa de Juros (Selic Média %) Financiamento Imobiliário Total no Brasil (R$ bn)

5,7%

3,1%4,5%

5,9%4,2% 4,0%

19,1

15,3

12,0 12,4

10,18,8

2005 2006 2007 2008 2009E 2010E

76,9

24,4

2002

25,1

2003

25,8

2004

29,1

2005

35,7

2006

45,9

2007

63,3

2008 Jul-09

(UDM)

2005 2006 2007 2008 2009E 2010E

Indicadores macroeconômicos favoráveis e resilientes sustentam o sucesso do setor no Brasil

57

O mercado imobiliário no Brasil está preparado para se beneficiar de um ambiente favorável

Aumento do Déficit Habitacional (1)

Procura por imóveis recorde

Espaço para Mais Mudanças de

Casa

Número de mudanças comparado a

outros países

População Jovem e em Crescimento

Mercado imobiliário em expansão

Disponibilidade de Crédito em

Expansão

Maior acesso a compradores de imóveis

Alta Demanda de Habitação

► Para a Brookfield, este mercado é uma

grande oportunidade

► O foco da Brookfield no segmento

econômico se beneficiará das atuais

demandas do mercado

► Com base nos prazos de financiamento

mais extensos e taxas de juros mais

baixas, a demanda poderá alcançar 7 mi

habitações

Futuro PromissorBaixa Oferta de Unidades

+ =

>R$2.601

11,7 mi de moradias

De R$ 1.201 a R$ 2.600

12,0 mi de moradias

<R$ 1.200

24,9 mi de moradias

Demanda Potencial:

+7 mi habitações

24%

25%

51%

Renda Mensal

A Brookfield está especialmente posicionada para se beneficiar do ambiente imobiliário no Brasil, que é

bastante positivo

1,8x Brasil

4,0x México

9–10x G-7

20 – 50 Anos de idade População Total

População (mm)

Crédito Imobiliário (R$ bi)

Milhões de

Unidades Habitacionais

(1) Considera a demanda no excesso de oferta

Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg e Wall Street Research

Ambiente Imobiliário no Brasil

58

Visão Geral dos Incentivos do GovernoPrograma Minha Casa, Minha Vida

SM = salário mínimo (atualmente R$465)

Localização(1)

Classe

Média

De 6

a 10 SM

(R$2.790

a R$4.650)

De 5 a 6 SM

(R$2.325 a R$2.790)

De 4 a 5 SM

(R$1.860 a R$2.325)

De 3 a 4 SM

(R$1.395 a R$1.860)

Até 3 SM

(R$1.395)

200.000 unidades

(R$ 92.000

a R$125.000)*

100.000 unidades

(R$ 86.000

a R$92.000)*

200.000 unidades

(R$ 52.000

a R$70.000)*

100.000 unidades

(R$ 70.000

a R$86.000)*

200.000

unidades

RJ SP DF

Mais de

500 mil

habitantes

Outras

Sistema de

Depósito

Garantido(2)

Custo

Redução de

despesas com

cartório

Cobre até 36

parcelas sem

pagamento

Cobre até 36

parcelas sem

pagamento

Cobre até 36

parcelas sem

pagamento

Cobre até 24

parcelas sem

pagamento (de 5 a 8

SM)

Cobre até 12 (de 8

SM a 10 SM)

parcelas sem

pagamento

Parcelas entre R$50

e R$139 (até 10%

renda mensal)100%

90%

90%

90%

80%

5% + TR

5% + TR

6% + TR

8,16% + TR

Linha de Financiamento

► Prazo: até 30

anos

► Parcela Máxima:

30 % do salário

► Financiamento:

até 100% do

imóvel

► Unidades:

1 milhão de

unidades

► Investimento: até

R$1 bilhão

Fonte: Governo Federal

Notas:

1 Incluí cidades e respectivas áreas metropolitanas

2 Sistema de Depósito Garantido: disponibiliza fundos para o pagamento das parcelas caso o mutuário perca seu emprego

59

Funcionários

FGTS

R$235 bilhões até

dez/09

Depósitos em

poupança R$340 bilhões, dos

quais R$277bilhões

não rural, até jul/10

Poupadores

Financiamento

(CEF)

R$27 bilhões até

dez/09

Financiamento

Imobiliário

R$16 bilhões até

jul/10(média últimos

12 meses)

Poupança

depósitos

compulsórios

R$55 bilhões até

jul/10

BACEN

Depósito

compulsório

R$27 bilhões até

jul/10

Recurso Livres

R$13 bilhões até

jul/10

Outros recursos(LH, LCIs, CRIs,etc.)

R$21bilhões até

jul/10

6%+TR

6%+TR

3%+TR

Empréstimos

Compulsórios

(CEF)R$71bilhões até

dez/09

Empréstimos

Compulsórios


dez/09

Empréstimos

Compulsórios


dez/09

SFH

80%

20%

Não - SFH

20%

65%

10%

5%

8% do

salário

mensal

Compradores

Compradores

Compradores

Compradores

4% -8,16%

+TR

8,5% - 12%

+TR

Acima

12%

Acima de 12%, geralmente

IGPM+12%

Unidades

com valor

abaixo de

R$130.000

Unidades entre

R$130.000 e

R$500,000

Unidades com

valor acima de

R$500,000

Fonte: Banco Central, Credit Suisse

Financiamento Estrutura de financiamento do mercado de Real Estate do Brasil

60

Mercado Residencial – Financiamento

Fonte: Abecip

Fonte: Abecip

Valor financiado pelo SFH (R$ bilhões)

Unidades financiadas pelo SFH (milhares)

1,8 2,2 3,04,8

9,3

18,3

30,0 30,2

2002A 2003A 2004A 2005A 2006A 2007A 2008A Nov/09

Os financiamentos de bancos comerciais nos ramos de construção

civil e financiamento imobiliário chegaram a R$ 30,2 bilhões (271 mil

unidades) até novembro de 2009, equivalente a um aumento de

9,8% em relação ao mesmo período de 2008.

O saldo total das contas de poupança totalizaram R$245 bilhões,

representando uma expansão de 7,7% em 2009.

Potencial de crescimento do segmento de financiamento imobiliário.

− Banco de imóveis com 48 milhões de unidades.

− Incremento de 2 milhões de unidades residenciais em 2008.

− 575 mil unidades financiadas (299 mil com SFH + 276 mil com

FGTS).

Subsídio do governo à Indústria

Programa “Minha Casa, Minha Vida”- R$34 bilhões destinados à

construção de 1 milhão de unidades.

Novas Regras do SFH

− Financiamentos de unidades com valor até R$500.000 agora

podem utilizar recursos do FGTS (versus o valor anterior de

R$350.000)

− Aumento do valor máximo de financiamento

− como proporção do valor do imóvel (LTV) de 80% para 90%

A CEF liberará o valor de R$3,0 bilhões para a indústria

BNDES – financiamento para consolidação

29 3754 61

112

195

299271

2002A 2003A 2004A 2005A 2006A 2007A 2008A Nov/09

61

… Posicionada para capturar as oportunidades de crescimento

1• Plataforma integrada

2• Oportunidades, especialmente no segmento de media renda

3• Condicoes Macroeconomicas favoraveis

• Produtos Apropriados

• Comprovada qualidade de execucao

• Controle e Gestao de Processos

• Diversificacao Geografica

•Decisao de Investimento Racional

62

Guidance PEERS

Lançamentos

Guidance Baixa Renda Restante

Cyrela 8,7 3,9 4,8

Brookfield 5,0 3,8 1,3

Rossi 4,4 2,4 2,0

Documents

Gávea Green Residencial ParqueBarra Prime OfficesCidade ...apimecrio.com.br/eventos/reunioes/2010/dez/brookfield/apresentaca… · dependem, substancialmente, de mudanças nas condições