Exercícios – Prof. Fernando – Adm. Economia / FSA

1. Considere o projeto abaixo, em que os dados estão em milhares de reais.

Se a TMA da empresa é 9% a.a. e sabendo que o resultado líquido ao final do ano 4 sempre será duas vezes maior que o resultado líquido ao final do projeto (5º ano), de quanto deveriam ser os mesmos para que a taxa interna de retorno (TIR) do projeto seja igual à TMA definida pela empresa e, deste modo, o projeto passasse a ser considerado minimamente viável?

2. Uma fábrica dispõe de duas alternativas para solucionar seu problema de produção. Ambas podem solucionar o problema e ainda aumentar a produção atual. No caso da primeira alternativa a produção mensal será aumentada em 200 peças; por sua vez, a segunda possibilitará um aumento na produção atual em 250 unidades. Para uma TMA de 1,53 % a.m. e considerando que cada peça tem um preço de venda de $200,00 e que ambas as alternativas tem custos incrementais (demonstrados abaixo);

Alternativa A: Comprar uma máquina X ao preço de $1.000.000,00 à vista, com custos adicionais de mão-de-obra de $3.000,00 por mês, custos extras de energia de $8.000,00 mensais e custos adicionais de matéria-prima de $13.000,00 mensais e com valor residual e de mercado nulo após 10 anos;

Alternativa B: Comprar uma máquina Y ao preço de $2.000.000,00, com custos adicionais de mão-de-obra de $3.800,00 por mês, custos extras de energia de $6.000,00 mensais e custos adicionais de matéria-prima de $18.350,00 mensais e com valor residual e de mercado de $500.000,00 após 10 anos.

Demonstre qual das duas é a melhor opção para a empresa utilizando a análise do VPL.

3. Uma empresa está sendo planejada para fabricar equipamentos eletrônicos no interior do Estado de São Paulo. Os investimentos iniciais relacionados são: terrenos isentos de passivos ambientais ($200 milhões); construções/instalações ($400 milhões); 20 equipamentos de valor médio unitário de $10 milhões cada; móveis e utensílios ($50 milhões) e $50 milhões em veículos e equipamentos de transporte. A empresa projeta ter um custo operacional mensal com empregados, materiais (matéria-prima), administração, propaganda, manutenção, etc. igual a $90 milhões; a pesquisa de mercado revelou que existe probabilidade de um faturamento mensal no valor de $120 milhões. Considerando que a taxa de juros (TMA) é de 1,5% a.m. e que o período de capitalização é mensal, pergunta-se: a) qual o prazo (em número de meses) a partir do qual o empreendimento é viável? b) qual a TIR do projeto para um prazo de 60 meses?

4. No exercício acima, se considerarmos que a empresa necessite aumentar em 20% o investimento inicial para se adequar à legislação ambiental da região e para evitar a contaminação de solo por resíduos líquidos do processo produtivo analisado, qual seria o novo prazo de viabilidade econômica do empreendimento e qual seria a nova TIR para o mesmo prazo de 60 meses?

1 2 3 4 5 (Anos)

100 150 200 100 50

500

i= 1,50%n an¬i n an¬i n an¬i1 0,985222 21 17,90014 41 30,458962 1,955883 22 18,62082 42 30,994053 2,9122 23 19,33086 43 31,521234 3,854385 24 20,03041 44 32,040625 4,782645 25 20,71961 45 32,552346 5,697187 26 21,39863 46 33,056497 6,598214 27 22,06762 47 33,553198 7,485925 28 22,72672 48 34,042559 8,360517 29 23,37608 49 34,5246810 9,222185 30 24,01584 50 34,9996911 10,07112 31 24,64615 51 35,4676712 10,90751 32 25,26714 52 35,9287413 11,73153 33 25,87895 53 36,38314 12,54338 34 26,48173 54 36,8305415 13,34323 35 27,07559 55 37,2714716 14,13126 36 27,66068 56 37,7058817 14,90765 37 28,23713 57 38,1338718 15,67256 38 28,80505 58 38,5555419 16,42617 39 29,36458 59 38,9709720 17,16864 40 29,91585 60 39,38027

Tabela do Fator de Valor Presente para a taxa de 1,5% a.m.