CPA-20
Edio: Fevereiro/2016
Professor Edgar [email protected]
www.edgarabreu.com.br
Projeto Grfico: Maurcio Paulini
EDGARABREU
prof.cursos
prepara voc para CERTIFICAES
Professor Edgar Abreu mestrando em Economia pela UNISINOS RS, graduado em Matemtica Licenciatura pela PUC-RS, com especia-lizao em Educao a Distncia pelo SENAC-RS e especializao em Finanas pela UFRGS. Possui as certificaes da Anbima CPA-10 e CPA-20 e tambm a certificao de Agente Autnomo de Investimento, concedida pela ANCORD.
Ministra cursos preparatrios para certificaes e concursos pblicos em Porto Alegre e em diversas cidades do Brasil.
Ex-funcionrio do Banco do Estado do Rio Grande do Sul, atualmente trabalha como consultor de finanas pessoais e leciona nos cursos de preparao para certificaes da Anbima e cursos para concurso na empresa A Casa do Concurseiro.
Voc pode entrar em contato com o Professor Edgar Abreu por email ([email protected]) e seguir as novidades e atualiza-es no Facebook (https://www.facebook.com/abreu.edgar).
Sobre o autor
Esta apostila foi elaborada pelo professor Edgar Abreu.
A instituio ANBIMA no tem algum envolvimento ou responsabilidade com a elaborao e publicao deste material.
o material mais focado para prova de Certificao da CPA 20 e o UNCO material de qualida-de disponibilizado GRATUITAMENTE no Brasil.
Porque um material to bom assim de graa?
Quem estuda por uma apostila, possui tempo e disciplina para estudo, assim no necessita fa-zer um curso presencial.
Esta a minha forma de ajudar as pessoas para contribuir com um mundo melhor.
O custo deste material o pedido que fao para voc profissional do mercado em ajudar o pr-ximo com o que estiver ao seu alcance. Assim, certamente viveremos em um mundo melhor.
Ao realizar sua prova e encontrar qualquer assunto ou questo que no esteja abordado de forma clara nesse material, por favor, envie um e-mail para o autor e ajude a manter nossa apostila sempre atualizada e focada na prova.
Qualquer Dvida que tenham, pode tirar direto com o autor pelo e-mail [email protected]
Muito sucesso em seus estudos!
Sobre o material
Sumrio
1. Princpios Bsicos de Economia, Finanas e Estatstica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.1 Conceitos Bsicos de Economia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91.2 Conceitos Bsicos de Finanas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161.3 Princpios Bsicos de Estatstica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201.4 Negociao, Liquidao e Custdia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271.5 Conceito e Finalidade de Benchmarks e ndices de Referncia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2. Fundos de Investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.1 Aspectos Gerais. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292.2 Principais Estratgias de Gesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 392.3 Principais Modalidades de Fundo de Investimento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 392.4 Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para Fundos de Investimentos . . . . . . 452.5 Taxas, Tipos e Formas de Cobrana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3. Demais Produtos de Investimento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
3.1 Instrumentos de Renda Varivel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 493.2 Instrumentos de Renda Fixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 573.3 Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 683.4 Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 693.5 Derivativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
4. Tributao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
4.1 Imposto de Renda sobre as Aplicaes Financeiras de Renda Fixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 794.3 Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento . . . . . . . . . . . 804.4 Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras de Renda Varivel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 814.5 Imposto de Renda sobre Aplicaes Financeiras em Fundos de Investimento Imobilirio. 834.6 IOF - Valores Mobilirios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
5. rgos de Regulao, Auto-regulao, Fiscalizao e Participantes do Mercado . . . . . . . . . . . . . 87
5.1 rgos de Regulao, Auto-Regulao e Fiscalizao. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 875.2 Bancos Mltiplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 925.3 Distribuidoras e Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios e de Futuros . . . . . . . . . . . . . . 945.4 Investidores Qualificados e Investidores no-residentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 955.5 Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (EFPC). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6. Compliance Legal, tica e Anlise do Perfil do Investidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6.1 Risco de Imagem (Reputao) e Risco Legal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 976.2 Controles Internos: Resoluo CMN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 986.3 Preveno e Combate a Lavagem de Dinheiro ou Ocultao de Bens, Direitos e Valores . 1006.4 Normas e Padres ticos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1056.5 Anlise do Perfil do Investidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
7. Mensurao, Gesto de Performance e Risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
7.1 Risco, Retorno e Diversificao . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1097.2 Administrao e Gerenciamento de Risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115
Questes Mdulo I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123Questes Mdulo II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .131Questes Mdulo III. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143Questes Mdulo IV. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157Questes Mdulo V . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167Questes Mdulo VI. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173Questes Mdulo VII . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .181Questes Simulado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .191
9www.edgarabreu.com.br
Mdulo I
1. Princpios Bsicos de Economia, Finanas e Estatstica
Proporo: de 5% a 10%
1.1 Conceitos Bsicos de Economia 3 a 4 questes
PIB (Produto Interno Bruto)
O PIB (Produto Interno Bruto) a soma de todos os bens e servios produzidos em um pas duran-te certo perodo. Isso inclui do pozinho at um avio produzido pela Embraer, por exemplo.
O ndice s considera os bens e servios finais, de modo a no calcular a mesma coisa duas vezes. A matria-prima usada na fabricao no levada em conta. No caso de um po, a farinha de trigo usada no entra na contabilidade.
O PIB obtido pela equao:
PIB = Consumo + Investimentos + Gastos do Governo + Saldo da Balana Comercial (Exportao Importao)
Frmula do PIB sob a tica do Consumo = C + I + G + NXOnde: C = Consumo I = Investimentos G = Gastos do Governo NX = Exportaes Lquidas (Exportaes Importaes)
O clculo do PIB deve considerar apenas o valor agregado, descontando sempre o valor dos in-sumos, ou seja, imaginamos que uma indstria tem um custo de matria prima de 1.000,00, para produzir determinado produto e o vende 1800,00, conclumos que esta indstria contribui com R$ 800,00 para o PIB de cada produto vendido (R$ 1.800,00 R$ 1.000,00).
O que esperar do Md
