R DE GESTÃO DE INVESTIMENTOS JUNHO-2013 · como a composição atual da carteira do Instituto, sua rentabilidade consolidada e detalhada por ativo, a comparação com a meta atuarial,

RELATÓRIO DE GESTÃO DE INVESTIMENTOS

JUNHO-2013

FPSMFundo de Previdência Social do Município de Encantado - RS

INTRODUÇÃO

O Relatório de Gestão de Investimentos do Fundo de Previdência Social do Município de Encantado - RS

foi elaborado pela SMI Consultoria de Investimentos com o objetivo de apresentar de forma detalhada as

informações relativas à carteira de investimentos do RPPS e, assim, auxiliar em seu processo de Gestão

nas decisões mais importantes. As informações utilizadas neste relatório são obtidas pelos extratos

oficiais das instituições financeiras em que o RPPS aloca seus recursos - além disso, são utilizados diversos

softwares padrões do mercado financeiro.

Este Relatório também apresenta diversos indicadores de suma importância para o controle dos Gestores,

Diretores e Conselheiros do Instituto, além de fornecer informações resumidas aos órgãos fiscalizadores,

como a composição atual da carteira do Instituto, sua rentabilidade consolidada e detalhada por ativo, a

comparação com a meta atuarial, seu enquadramento em relação à Resolução 3.922/2010 do Conselho

Monetário Nacional, além de apresentar de forma minuciosa a composição de seus ativos e sua

composição consolidada. Por fim, apresentamos um texto que analisa os principais eventos econômicos do

mês.

Este relatório foi elaborado pela SMI Consultoria de Investimentos, para uso exclusivo do FPSM - Encantado, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa ouinstituição sem a expressa autorização da SMI Consultoria. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data na qual este relatório foi apresentado. Entretanto,as informações aqui contidas não representam por parte da SMI Consultoria garantia de exatidão das informações prestadas ou julgadas sobre sua qualidade. As opiniões contidas nesterelatório são baseadas em julgamentos e estimativas e são, portanto sujeitas a mudança.

SUMÁRIO

RELATÓRIO GERENCIAL

Distribuição da Carteira de Investimentos 4

Análise de Rentabilidade 5

Retorno da Carteira por Ativo (em Reais) 6

Rentabilidade da Carteira (em %) 7

Distribuição da Carteira por Índices 8

Relatório de Movimentações 9

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE ENQUADRAMENTO

Demonstrativo das Aplicações e Investimentos dos Recursos - CADPREV 11

Enquadramento da Carteira em Relação à Resolução 3.922/2010 e à Política de Investimento 13

RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

Consolidação das Carteiras de Fundos 15

Consolidação dos Ativos 19

TEXTO DE ECONOMIA MENSAL Comentários do Mês 21

EXTRATOS BANCÁRIOS

ATIVOS % JUNHO MAIO

FUNDOS DE RENDA FIXA 96,8% 23.017.445,33 23.379.623,40

Banrisul Previdência Municipal II 15,0% 3.570.978,03 3.549.077,36

Banrisul Previdência Municipal III 10,4% 2.468.148,69 2.529.994,73

BB Previdenciário Títulos Públicos IDKA 2 9,8% 2.333.778,30 2.340.442,97

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 8,0% 1.906.258,37 1.961.837,11

Caixa Brasil Títulos Públicos 0,5% 123.463,55 122.767,14

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 4,8% 1.130.620,45 1.146.727,51

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 28,6% 6.786.672,24 6.977.011,31

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 6,6% 1.573.775,38 1.581.962,27

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5+ 4,8% 1.129.203,31 1.175.092,77

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1 1,2% 296.250,88 245.217,96

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 7,1% 1.698.296,13 1.749.492,27

FUNDOS MULTIMERCADO 1,5% 358.392,78 336.872,67

Caixa Brasil Capital Protegido Multimercado 1,5% 358.392,78 336.872,67

FUNDOS DE RENDA VARIÁVEL 1,6% 384.293,20 407.694,80

Caixa FIC FIA Valor Dividendos RPPS 1,6% 384.293,20 407.694,80

CONTA CORRENTE 0,0% 6.637,30 7.573,01

Banco do Brasil 0,0% ‐ ‐

Banrisul 0,0% ‐ ‐

Caixa Econômica Federal 0,0% 6.637,30 7.573,01

TOTAL DA CARTEIRA 100% 23.766.768,61 24.131.763,88 Entrada de Recursos Nova Aplicação Saída de Recursos Resgate Total

Distribuição da Carteira

Fundo de Previdência Social do Município de Encantado ‐ RS

Fundos de Renda Fixa

96,85%

Fundos Multimercado

1,51%

Fundos de Renda Variável1,62%

Conta Corrente0,03%

Por Segmento (%)

17,84%

25,44%

55,10%

1,62%

Banco do Brasil

Banrisul

CEF

Vinci

Por Instituição Financeira (%)

Relatório FPSM Encantado - 2013-06 4

ANÁLISE DE RENTABILIDADE

RENTABILIDADE POR INVESTIMENTO Rentabilidade durante o mês (evolução diária, em %)

FUNDOS DE RENDA FIXA Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Banrisul Previdência Municipal II IMA Geral ‐1,29 ‐172% ‐2,13 ‐35% 5,67 43%

Banrisul Previdência Municipal III IMA‐B ‐2,44 ‐327% ‐6,62 ‐107% 4,77 36%

BB Previdenciário Títulos Públicos IDKA 2 IDkA IPCA 2A ‐0,28 ‐38% 0,05 1% 7,81 60%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B ‐2,83 ‐379% ‐7,96 ‐129% 3,34 26%

Caixa Brasil Títulos Públicos CDI 0,57 76% 3,21 52% 7,24 55%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral IMA Geral ‐1,40 ‐188% ‐2,49 ‐40% 4,75 36%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B ‐2,73 ‐365% ‐7,76 ‐125% 4,22 32%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 IMA‐B 5 ‐0,52 ‐69% ‐0,36 ‐6% 8,05 62%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5+ IMA‐B 5+ ‐3,91 ‐523% ‐11,48 ‐186% 2,45 19%

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1 IRF‐M 1 0,42 56% 2,75 44% 6,68 51%

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B IMA‐B ‐2,93 ‐392% ‐7,65 ‐124% 4,06 31%

FUNDOS MULTIMERCADO Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa Brasil Capital Protegido Multimercado Outros 6,39 855% 6,03 98% 7,74 59%

FUNDOS DE RENDA VARIÁVEL Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FIC FIA Valor Dividendos RPPS IDIV ‐5,74 ‐769% ‐2,59 ‐42% ‐ ‐

Observação: Os fundos que não possuem histórico completo não apresentarão rentabilidade no respectivo período.

BENCHMARKS

PRINCIPAIS INDICADORES Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % MetaCDI 0,59 79% 3,43 55% 7,30 56%IMA Geral ‐1,52 ‐203% ‐2,67 ‐43% 5,26 40%IMA‐B ‐2,79 ‐374% ‐7,81 ‐126% 4,03 31%IRF‐M ‐0,98 ‐131% ‐0,32 ‐5% 5,34 41%Ibovespa ‐11,31 ‐1514% ‐22,14 ‐358% ‐11,85 ‐91%IBrX ‐9,07 ‐1214% ‐11,02 ‐178% 0,45 3%IBrX‐50 ‐9,30 ‐1245% ‐12,83 ‐208% ‐1,01 ‐8%

META ATUARIAL ‐ IPCA + 6% 0,75 6,18 13,06

EM 252 DIAS ÚTEISNO MÊS NO ANO

NO MÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEIS

‐7,5%

‐6,5%

‐5,5%

‐4,5%

‐3,5%

‐2,5%

‐1,5%

‐0,5%

0,5%

1,5%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

Carteira ‐2 % IMA‐B ‐2,79 % IMA Geral ‐1,52 % CDI 0,59 % Meta 0,75 %

‐16,0%

‐14,0%

‐12,0%

‐10,0%

‐8,0%

‐6,0%

‐4,0%

‐2,0%

0,0%

2,0%

31 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28

Ibovespa ‐11,31 %IBrX‐50 ‐9,3 % IBrX ‐9,07 % IGC ‐8,01 %


RETORNO DA CARTEIRA POR ATIVO (EM REAIS)

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho 2013

FUNDOS DE RENDA FIXA 101.775,84 (143.613,59) (326.697,34) 346.586,96 (771.312,62) (479.782,65) (1.273.043,40)

Banrisul Previdência Municipal II 13.655,31 (8.482,86) (19.655,37) 43.076,31 (59.317,84) (45.703,91) (76.428,36)

Banrisul Previdência Municipal III 16.780,88 (16.659,27) (52.995,34) 37.549,38 (98.322,13) (61.846,04) (175.492,52)

BB Previdenciário Títulos Públicos IDKA 2 4.552,33 (11.782,05) 16.642,61 19.428,55 (20.922,13) (6.664,67) 1.254,64

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 10.201,42 (17.732,25) (39.857,12) 30.331,42 (92.519,16) (55.578,74) (165.154,43)

Caixa Brasil Títulos Públicos ‐ ‐ ‐ 649,76 650,27 696,41 1.996,44

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 2.360,85 (2.677,08) (7.126,82) 16.568,78 (22.594,90) (16.107,06) (29.576,23)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 38.076,58 (57.440,09) (165.539,48) 130.692,85 (326.238,14) (190.339,07) (570.787,35)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 2.941,80 (8.074,35) 10.362,61 14.337,88 (16.836,33) (8.186,89) (5.455,28)

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5+ ‐ ‐ ‐ ‐ (24.907,23) (45.889,46) (70.796,69)

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1 ‐ ‐ ‐ ‐ 217,96 1.032,92 1.250,88

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 13.206,67 (20.765,64) (68.528,43) 53.952,03 (110.522,99) (51.196,14) (183.854,50)

FUNDOS MULTIMERCADO (1.037,22) (1.594,56) (201,03) (573,57) 2.269,80 21.520,11 20.383,53

Caixa Brasil Capital Protegido Multimercado (1.037,22) (1.594,56) (201,03) (573,57) 2.269,80 21.520,11 20.383,53

FUNDOS DE RENDA VARIÁVEL 11.150,80 5.991,20 (4.008,40) (685,60) 718,80 (23.401,60) (10.234,80)

Caixa FIC FIA Valor Dividendos RPPS 11.150,80 5.991,20 (4.008,40) (685,60) 718,80 (23.401,60) (10.234,80)

111.889,42 (139.216,95) (330.906,77) 345.327,79 (768.324,02) (481.664,14) (1.262.894,67) TOTAL

RESULTADOS POR ATIVO EM REAIS ‐ 2013


RENTABILIDADE DA CARTEIRA (EM %)

Mês Carteira CDI IMA G Meta % CDI % IMA G % Meta

Janeiro 0,48 0,59 0,37 1,35 81% 128% 35%

Fevereiro (0,57) 0,48 (0,29) 1,09 ‐118% 197% ‐52%

Março (1,35) 0,54 (0,57) 0,96 ‐251% 236% ‐141%

Abril 1,42 0,60 1,23 1,04 237% 116% 137%

Maio (3,09) 0,58 (1,90) 0,86 ‐530% 163% ‐361%

Junho (2,00) 0,59 (1,52) 0,75 ‐337% 132% ‐267%

Julho 0,00 0,00 0,00 0,00

Agosto 0,00 0,00 0,00 0,00

Setembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Outubro 0,00 0,00 0,00 0,00

Novembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL ‐5,06 3,43 ‐2,67 6,18 ‐148% 189% ‐82%

Carteira x Indicadores em 2013

Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (acumulado)

Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (Desde agosto/2012)

‐5,06

3,43

6,18

3,30 3,15

‐0,32

‐7,81

‐2,67

Carteira CDI Meta INPC IPCA IRF‐M IMA‐B IMA Geral

‐1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

ago‐12 set‐12 out‐12 dez‐12 jan‐13 fev‐13 abr‐13 mai‐13 jun‐13

Carteira 2,54 %

CDI 6,48 %

IMA Geral 3,27 %

Meta 12,03 %

‐1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

ago‐12 set‐12 out‐12 dez‐12 jan‐13 fev‐13 abr‐13 mai‐13 jun‐13

Carteira 2,54 %

CDI 6,48 %

IMA Geral 3,27 %

Meta 12,03 %


DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA POR ÍNDICES

ÍNDICES JUNHO MAIO

IRF‐M 1,25% 1,02%

IRF‐M 0,00% 0,00% 23,77IRF‐M 1 1,25% 1,02%

IRF‐M 1+ 0,00% 0,00%

IMA‐B 65,48% 66,20%

IMA‐B 54,11% 54,78%

IMA‐B 5 6,62% 6,56%

IMA‐B 5+ 4,75% 4,87%

IMA Geral 19,78% 19,46%

IDkA 9,82% 9,70%

IDkA 2 IPCA 9,82% 9,70%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%

Outros IDkA 0,00% 0,00%

FIDC 0,00% 0,00%

Fundos Imobiliários 0,00% 0,00%

Fundos Participações 0,00% 0,00%

Fundos DI 0,52% 0,51%

F. Crédito Privado 0,00% 0,00%

Fundos RF e Ref. DI 0,52% 0,51%

Multimercado 0,00% 0,00%

Outros RF 1,51% 1,40%

Renda Variável 1,62% 1,69%

Ibovespa 0,00% 0,00%

IBrX 0,00% 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%

Governança Corp. (IGC) 0,00% 0,00%

Small Caps 0,00% 0,00%

Setorial 0,00% 0,00%

Outros RV 1,62% 1,69%

Relação Risco x Retorno da Carteira (Desde Agosto/2012)

Distribuição da Carteira por Índices (por mês)

Relação Risco x Retorno (metodologia):

Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se o risco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificar a volatilidade (Desvio

Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.

Em uma carteira extremamente conservadora, o ideal é que o ponto que identifica o Instituto não se distancie significativamente para direita em relação ao CDI, o que

representaria uma elevação do risco. Por outro lado, quanto maior for a distância do índice no sentido vertical, melhor estará o retorno da carteira. Neste caso, vale uma

visão de equivalência entre risco e retorno, tendo como parâmetro o ponto que identifica o principal benchmark da carteira (o índice que o Instituto está mais atrelado

(em %), que pode ser observado no primeiro quadro da página).

Isto é, se a carteira está percentualmente mais atrelada ao IMA Geral, o ponto que identifica a relação Risco x Retorno desta carteira deve estar próximo do IMA Geral.

Evolução do Patrimônio (em R$ Milhões)

0% 20% 40% 60% 80% 100%

JUNHO

MAIO

IRF‐M IMA‐B IMA GeralIDkA FIDC Fundos ImobiliáriosFundos Participações Fundos DI Outros RFRenda Variável

10

12

14

16

18

20

22

24

26

jul‐12 set‐12 nov‐12 jan‐13 mar‐13 mai‐13 jun‐13

CarteiraCDI

IRF‐MIMA‐BIMA Geral

Meta

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60

Retorno

Risco


RELATÓRIO DE MOVIMENTAÇÕES

Data Valor Movimento Ativo Data Valor Movimento Ativo

28/06/2013 67.604,58 Aplicação Banrisul Previdência Municipal II28/06/2013 50.000,00 Aplicação Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1

Aplicações

Resgates

Saldo 117.604,58

TOTALIZAÇÃO DAS MOVIMENTAÇÕES

117.604,58

‐

RESUMO DAS MOVIMENTAÇÕES

APLICAÇÕES RESGATES


DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE

ENQUADRAMENTO

O Demonstrativo das Aplicações e Relatório DeEnquadramento atendem aos parâmetros e limitesestabelecidos através da Resolução e da Política deInvestimentos, facilitando o preenchimento dodemonstrativo bimestral, através do site doMinistério da Previdência.

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III

CNPJ da Instituição Financeira: 92.702.067/0001‐96 Nome da Instituição Financeira: Banrisul CNPJ da Instituição Financeira: 92.702.067/0001‐96 Nome da Instituição Financeira: BanrisulCNPJ do Fundo: 10.199.942/0001‐02 Nome do Fundo: Banrisul Previdência Municipal II CNPJ do Fundo: 11.311.863/0001‐04 Nome do Fundo: Banrisul Previdência Municipal III

Quantidade de Cotas: 2.108.911,72392000 Valor Atual da Cota: 1,69328000 Quantidade de Cotas: 1.555.484,03128000 Valor Atual da Cota: 1,58674000Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 334.995.557,26 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 483.075.826,12

Valor Total Atual: 3.570.978,03 % do Pat. Líq. do Fundo: 1,07% Valor Total Atual: 2.468.148,69 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,51%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 13.322.205/0001‐35 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IDKA 2 CNPJ do Fundo: 07.442.078/0001‐05 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B

Quantidade de Cotas: 1.820.504,01199700 Valor Atual da Cota: 1,28194076 Quantidade de Cotas: 723.426,10084400 Valor Atual da Cota: 2,63504229Índice de Referência: IDkA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.948.102.788,17 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 8.686.170.298,86


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 05.164.356/0001‐84 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos CNPJ do Fundo: 11.061.217/0001‐28 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral

Quantidade de Cotas: 57.383,66857900 Valor Atual da Cota: 2,15154500 Quantidade de Cotas: 824.480,82418100 Valor Atual da Cota: 1,37131200Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 1.584.283.600,84 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 2.223.721.847,76

Valor Total Atual: 123.463,55 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01% Valor Total Atual: 1.130.620,45 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,05%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica


CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 10.740.658/0001‐93 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B CNPJ do Fundo: 11.060.913/0001‐10 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5

Quantidade de Cotas: 4.511.473,16886400 Valor Atual da Cota: 1,50431400 Quantidade de Cotas: 1.111.895,22675900 Valor Atual da Cota: 1,41539900Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 6.469.188.140,44 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 2.007.293.459,72



CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 10.577.503/0001‐88 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5+ CNPJ do Fundo: 10.740.670/0001‐06 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1

Quantidade de Cotas: 1.061.960,99948200 Valor Atual da Cota: 1,06331900 Quantidade de Cotas: 220.758,69197700 Valor Atual da Cota: 1,34196700Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 484.027.245,83 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 3.625.876.545,30

Valor Total Atual: 1.129.203,31 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,23% Valor Total Atual: 296.250,88 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI Multimercado ‐ Aberto ‐ Art. 8º, IV

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 10.646.895/0001‐90 Nome do Fundo: Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B CNPJ do Fundo: 13.058.816/0001‐18 Nome do Fundo: Caixa Brasil Capital Protegido Multimercado

Quantidade de Cotas: 1.071.094,33387000 Valor Atual da Cota: 1,58557100 Quantidade de Cotas: 300.000,00000000 Valor Atual da Cota: 1,19464260Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 3.905.706.108,39 Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 141.726.185,27

Valor Total Atual: 1.698.296,13 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,04% Valor Total Atual: 358.392,78 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,25%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica


DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV

Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI em Ações ‐ Art. 8º, III Segmento: Disponibilidades Financeiras

CNPJ da Instituição Financeira: 10.917.835/0001‐64 Nome da Instituição Financeira: Vinci Saldo: 6.637,30CNPJ do Fundo: 15.154.441/0001‐15 Nome do Fundo: Caixa FIC FIA Valor Dividendos RPPS

Quantidade de Cotas: 400.000,00000000 Valor Atual da Cota: 0,96073300Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 294.180.482,78

Valor Total Atual: 384.293,20 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,13%


Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

7° Segmento Renda Fixa 100% 100% 23.017.445,33 96,8% 107°, I, a Negociação via plataforma eletrônica 100% 20% ‐ 0,0% 107°, I, b Condomínio aberto e bechmark IMA ou IDkA 100% 100% 15.156.558,93 63,8% 107°, II Exclusivamente com lastro em TTN 15% 0% ‐ 0,0% 107°, III Benchmark IMA ou IDkA e baixo risco de crédito 80% 50% 7.737.422,85 32,6% 107°, IV Benchmark de Renda Fixa e baixo risco de crédito 30% 30% 123.463,55 0,5% 107°, V Instituição de baixo risco de crédito 20% 0% ‐ 0,0% 10

7°, VI e VII 15% 15% ‐ 0,0%10

7°, VI FIDCs Abertos Condomínio aberto e baixo risco de crédito 15% 15% ‐ 0,0% 107°, VII FIDCs Fechados e Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado) 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, a FIDCs Fechados Condomínio fechado e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, b Fundos Renda Fixa ou Referenciados "Crédito privado" no nome e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 10

Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

8° Segmento Renda Variável 30% 30% 742.685,98 3,1% 108°, I Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 30% 10% ‐ 0,0% 108°, II Fundos de Índices Referenciados em Ações Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 20% 7% ‐ 0,0% 108°, III Fundos de Investimento em Ações Condomínio aberto 15% 7% 384.293,20 1,6% 108°, IV Fundos de Investimento Multimercado Condomínio aberto e sem alavancagem 5% 5% 358.392,78 1,5% 108°, V Fundos de Investimento em Participações Condomínio fechado 5% 5% ‐ 0,0% 108°, VI Fundos de Investimento Imobiliário Cotas negociadas em bolsa de valores 5% 5% ‐ 0,0% 109° Imóveis Vinculados ao RPPS Imóveis vinculados por lei ao RPPS 100% 100% ‐ 0,0%

20° Conta Corrente Informar os saldos em Contas Correntes 100% 100% 6.637,30 0,0%

TOTAL DA CARTEIRA 23.766.768,61 100%

A Carteira encontra‐se enquadrada de acordo com a Resolução 3.922 do CMN e a Política de Investimento vigente.

ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA EM RELAÇÃO À RESOLUÇÃO 3.922 E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO 2013

Enquadrado

SEGMENTO DE RENDA FIXA

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento Status

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Títulos do Tesouro Nacional

Fundos de Investimento 100% TTN (IMA e IDkA)

Operações Compromissadas

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados (IMA e IDkA)

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

SEGMENTO DE RENDA VARIÁVEL

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento Status

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados

Depósito em Poupança

FIDCs Abertos, Fechados, Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado)

Enquadrado

Enquadrado

COMENTÁRIOS SOBRE O ENQUADRAMENTO

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Fundos de Investimento Referenciados em Ações


RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

O Relatório de Consolidação das Carteiras deFundos tem como principal objetivo demonstrar deforma clara e transparente como é a composição decada fundo de investimento e, posteriormente, dacarteira do RPPS como um todo.

CONSOLIDAÇÃO DAS CARTEIRAS DE FUNDOS

FUNDOS DE RENDA FIXA

Banrisul Previdência Municipal II 1 Banrisul Previdência Municipal III 1Títulos Públicos 222.327.894,72 66,4% Títulos Públicos 319.651.208,22 66,2%

LFT ‐ 0,0% LFT ‐ 0,0%LTN 83.968.102,57 25,1% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 88.264.530,77 26,3% NTN ‐ B 316.251.468,69 65,5%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F 42.145.621,68 12,6% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 7.949.639,70 2,4% Operações Compromissadas 3.399.739,53 0,7%

Títulos Privados 109.514.682,83 32,7% Títulos Privados 133.028.258,91 27,5%CRI ‐ 0,0% CRI 4.847.169,46 1,0%DPGE 94.142.985,42 28,1% DPGE 76.118.073,26 15,8%Debêntures 13.034.360,89 3,9% Debêntures 46.720.532,72 9,7%Nota Promissória e LF 2.337.336,52 0,7% Nota Promissória e LF 5.342.483,47 1,1%

Cotas de Fundos 3.209.775,27 1,0% Cotas de Fundos 23.059.853,93 4,8%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.070,25 0,0% Caixa 3.736,66 0,0%Contas a pagar ou receber (58.865,81) 0,0% Contas a pagar ou receber 7.332.768,40 1,5%Patrimônio do Fundo 334.995.557,26 100% Patrimônio do Fundo 483.075.826,12 100%

BB Previdenciário Títulos Públicos IDKA 2 1 BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1Títulos Públicos 1.948.123.103,09 100,0% Títulos Públicos 8.686.263.501,33 100,0%

LFT 3.846.511,55 0,2% LFT 4.348.447,96 0,1%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 1.920.611.636,09 98,6% NTN ‐ B 8.600.849.927,33 99,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 23.664.955,45 1,2% Operações Compromissadas 81.065.126,04 0,9%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 1.530,98 0,0% Caixa 1.107,75 0,0%Contas a pagar ou receber (21.845,90) 0,0% Contas a pagar ou receber (94.310,22) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.948.102.788,17 100% Patrimônio do Fundo 8.686.170.298,86 100%




Caixa Brasil Títulos Públicos 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 1Títulos Públicos 1.582.307.226,75 99,9% Títulos Públicos 2.227.121.363,26 100,2%

LFT 872.747.579,24 55,1% LFT 309.509.262,77 13,9%LTN 632.134.630,49 39,9% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B 752.789.049,58 33,9%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 7.749.901,59 0,3%Operações Compromissadas 77.425.017,02 4,9% Operações Compromissadas 1.157.073.149,32 52,0%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% CCB ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 1.797,76 0,0% Caixa 2.672,93 0,0%Contas a pagar ou receber 1.974.576,33 0,1% Contas a pagar ou receber (3.402.188,43) ‐0,2%Patrimônio do Fundo 1.584.283.600,84 100% Patrimônio do Fundo 2.223.721.847,76 100%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 1Títulos Públicos 6.469.465.144,05 100,0% Títulos Públicos 2.007.379.584,13 100,0%

LFT 10.196.434,01 0,2% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 6.243.542.233,91 96,5% NTN ‐ B 1.972.099.213,67 98,2%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 215.726.476,13 3,3% Operações Compromissadas 35.280.370,46 1,8%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 5.668,10 0,0% Caixa 1.275,47 0,0%Contas a pagar ou receber (282.671,71) 0,0% Contas a pagar ou receber (87.399,88) 0,0%Patrimônio do Fundo 6.469.188.140,44 100% Patrimônio do Fundo 2.007.293.459,72 100%




Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5+ 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1 1Títulos Públicos 484.043.955,83 100,0% Títulos Públicos 3.626.085.215,72 100,0%

LFT ‐ 0,0% LFT 28.966.234,46 0,8%LTN ‐ 0,0% LTN 1.874.076.398,73 51,7%NTN ‐ B 472.675.334,99 97,7% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 168.776.884,04 4,7%Operações Compromissadas 11.368.620,84 2,3% Operações Compromissadas 1.554.265.698,49 42,9%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória e LF ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 5.700,09 0,0% Caixa 1.236,32 0,0%Contas a pagar ou receber (22.410,09) 0,0% Contas a pagar ou receber (209.906,74) 0,0%Patrimônio do Fundo 484.027.245,83 100% Patrimônio do Fundo 3.625.876.545,30 100%

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 1 Caixa Master Brasil IMA‐B (FI do Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B) 1Títulos Públicos ‐ 0,0% Títulos Públicos 3.220.623.308,49 79,7%

LFT ‐ 0,0% LFT 1.693.206,46 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B 3.103.277.026,75 76,8%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas ‐ 0,0% Operações Compromissadas 115.653.075,28 2,9%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados 761.683.222,54 18,9%CDB ‐ 0,0% CDB 48.971.321,48 1,2%DPGE ‐ 0,0% DPGE 152.120.844,36 3,8%Debêntures ‐ 0,0% LF 219.283.544,04 5,4%LF e Outros ‐ 0,0% Debêntures 341.307.512,66 8,4%

Cotas de Fundos 3.905.798.887,39 100,0% Cotas de Fundos 57.222.451,68 1,4%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa ‐ 0,0% Caixa 6.453,76 0,0%Contas a pagar ou receber (92.779,00) 0,0% Contas a pagar ou receber (94.660,67) 0,0%Patrimônio do Fundo 3.905.706.108,39 100% Patrimônio do Fundo 4.039.440.775,80 100%



FUNDOS MULTIMERCADO FUNDOS DE RENDA VARIÁVEL

Caixa Brasil Capital Protegido Multimercado 1 Caixa FIC FIA Valor Dividendos RPPS 1Títulos Públicos 132.822.145,84 93,7% Títulos Públicos 14.659,86 0,0%

LFT 122.095.721,46 86,1% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 10.726.424,38 7,6% Operações Compromissadas 14.659,86 0,0%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% CCB ‐ 0,0%Debêntures e Op. Comp. ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos 294.557.305,23 100,1%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos 8.987.825,02 6,3% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 889,80 0,0% Caixa 19.788,39 0,0%Contas a pagar ou receber (84.675,39) ‐0,1% Contas a pagar ou receber (411.270,70) ‐0,1%Patrimônio do Fundo 141.726.185,27 100% Patrimônio do Fundo 294.180.482,78 100%

FUNDOS DE RENDA VARIÁVEL

Caixa FIA Vinci Valor Dividendos (FI do Caixa FIC FIA Valor Dividendos RPPS) 1Títulos Públicos 56.499.119,62 16,6%

LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 56.499.119,62 16,6%

Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0%CCB ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações 263.839.636,11 77,4%Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0%Caixa 22.600,78 0,0%Contas a pagar ou receber 20.731.565,79 6,1%Patrimônio do Fundo 341.092.922,30 100%


CONSOLIDAÇÃO DOS ATIVOS

ATIVOS Títulos Públicos Títulos Privados Cotas de Fundos Ações Caixa Outros TOTAL

Banrisul Previdência Municipal II 2.369.965,84 1.167.402,13 34.215,49 ‐ 22,07 (627,50) 3.570.978,03

Banrisul Previdência Municipal III 1.633.173,65 679.672,85 117.818,25 ‐ 19,09 37.464,85 2.468.148,69

BB Previdenciário Títulos Públicos IDKA 2 2.333.802,64 ‐ ‐ ‐ 1,83 (26,17) 2.333.778,30

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1.906.278,82 ‐ ‐ ‐ 0,24 (20,70) 1.906.258,37

Caixa Brasil Títulos Públicos 123.309,53 ‐ ‐ ‐ 0,14 153,88 123.463,55

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 1.132.348,89 ‐ ‐ ‐ 1,36 (1.729,80) 1.130.620,45

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 6.786.962,84 ‐ ‐ ‐ 5,95 (296,54) 6.786.672,24

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 1.573.842,90 ‐ ‐ ‐ 1,00 (68,52) 1.573.775,38

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5+ 1.129.242,29 ‐ ‐ ‐ 13,30 (52,28) 1.129.203,31

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1 296.267,93 ‐ ‐ ‐ 0,10 (17,15) 296.250,88

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 1.354.074,07 320.240,96 24.058,52 ‐ 2,71 (80,14) 1.698.296,13

Caixa Brasil Capital Protegido Multimercado 335.876,52 ‐ ‐ ‐ 2,25 22.514,01 358.392,78

Caixa FIC FIA Valor Dividendos RPPS 63.755,56 ‐ ‐ 297.636,35 51,35 22.849,94 384.293,20

Caixa (Disponibilidade) ‐ ‐ ‐ ‐ 6.637,30 ‐ 6.637,30

TOTAL (em Reais) 21.038.901,49 2.167.315,94 176.092,26 297.636,35 6.758,69 80.063,87 23.766.768,61

Títulos Públicos88,5%

Distribuição da Carteira Consolidada Distribuição da Carteira Consolidada (Títulos Públicos)

Títulos Privados 9,1%

Cotas de Fundos 0,7%

Ações 1,3%

Caixa 0,0%

Outros 0,3%

LFT 2,3%

LTN 4,6%

NTN‐B 74,2%

NTN‐C 0,0%

NTN‐F 2,0%

Comp. (TP)5,4%


TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Os Comentários do Mês, elaborados pela equipe deEconomia da SMI Consultoria de Investimentos, sepropõem a descrever e interpretar os eventosmacroeconômicos brasileiros e mundiais, com oobjetivo de maximizar os resultados da carteira deinvestimentos do RPPS.

COMENTÁRIOS DO MÊS

Análise Macroeconômica

Na economia americana o suspense foi encerrado com o discurso de Bernanke, em queeste deixou claro que existe, desde que satisfeitas uma série de condições sobre aevolução da economia americana, a possibilidade de redução dos estímulos monetários.Como de praxe, os mercados exageraram e interpretaram que a redução dos estímulosmonetários (chamados de QE3), poderia ocorrer na próxima reunião do Fed. Em nossavisão, a agenda de redução dos estímulos será conhecida em setembro e iniciada no mêsseguinte. Embora o Federal Reserve tenha por objetivo desarmar as bolhas nosmercados de ativos, especialmente de títulos privados, este processo precisa serconduzido com bastante parcimônia, e evitar movimentos extremos nos mercadosfinanceiros. Não faria sentido ter sido cuidadoso nos últimos anos, e quase ao final doprocesso colocar a recuperação em risco por imprudência.

Na Zona do Euro o mês de junho seguiu a mesma trajetória observada nos mesesanteriores. Praticamente todos os indicadores de atividade e sentimento econômicoassinalaram resultados que confirmam o ambiente recessivo do bloco.Nossa expectativaé que tenhamos um aprofundamento da recessão entre o terceiro e o quarto trimestrede 2013. Na economia chinesa é cada vez maior o consenso de que o país vive umadesaceleração econômica em proporções maiores do que as inicialmente esperadas,derivando consequências sobre os preços das commodities metálicas, especialmente ominério de ferro, dado que o país é o maior demandante do planeta.

Na economia brasileira o destaque do mês foi a assunção por parte do Governo de que apolítica fiscal expansionista está dificultando a tarefa do Banco Central de combater ainflação. Não faz sentido econômico a autoridade monetária elevar a taxa de juros paraconter o avanço dos preços na economia, ao mesmo tempo em que o Governo eleva osgastos estimulando a demanda. Assim, foram anunciadas medidas, ainda que tímidas,para redução dos gastos. Os analistas, por ora, estão vislumbrando este movimento comalgum ceticismo e exigindo um esforço maior do Governo.

Renda Fixa

O mercado de renda fixa teve mais um mês de volatilidade e perdas em junho. Comouma continuação de maio, o mês começou pressionado, refletindo a mudanças jádescritas no cenário macroeconômico interno e externo. O estresse nas taxas de jurosfuturos sinalizava que o mercado imputava o aumento do prêmio de risco exigido. Estemovimento, em algum grau, atingiu todos os países emergentes, mas no Brasil o impactofoi maior em função dos

nossos problemas de âmbito doméstico. No momento mais crítico do mês (dia 19), oíndice IMA-B acumulava no mês queda de 6,95%, com NTNs-B sendo negociadas a taxasde juros reais de 5,61% para o prazo de três anos, e 5,92% as com vencimento em 2045.

A partir daí observamos alguma recuperação, e no seu fechamento, o IMA-B acumulou -2,79%, enquanto nos pré-fixados (IRF-M) o recuo foi de 0,98%. Já o CDI teve variaçãode 0,59%. Ainda é muito cedo para acreditarmos que o nervosismo do mercado jápassou, mas pelo contrário, é a volatilidade quem continuará ditando o ritmo. Afinal, asfontes de instabilidade macroeconômicas permanecem sobre a mesa e já provaram serde complexa solução.

Como consequência desta elevação generalizada, o IMA-B, subíndice da família IMA queexpressa a rentabilidade dos ativos atrelados à inflação (NTNs-B), assinalou variação de -2,79% no mês. O IMA-B 5, subíndice que expressa a variação dos títulos comvencimento em menos de 5 anos, assinalou variação de -0,63% no mês, enquanto o IMAB 5+, subíndice que expressa a variação dos títulos longos (com cinco anos ou mais),assinalou variação de -3,95%.

O IRF-M, subíndice da família IMA que expressa o retorno dos ativos prefixados (LTNs eNTNs-F), assinalou variação de -0,98% no mês. O IRF-M 1, subíndice que expressa avariação dos títulos prefixados com menos de um ano, assinalou variação de 0,46%, aopasso que o IRF-M 1+ assinalou variação de -1,64%.

O IMA Geral, índice construído pela média ponderada dos subíndices da família IMA,assinalou variação de -1,52% no mês de junho de 2013.

Por fim, o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) assinalou variação de 0,59% nomês de junho.

Renda Variável

O mês de junho foi marcado pelo fraco desempenho no mercado acionário brasileiro – emotivos para esta forte queda não faltaram. O Ibovespa carregado pelas suas principaisações não resistiu ao noticiário amplamente desfavorável e recuou 11,31%, acumulandoperdas de 22,14% em 2013. Diferentemente dos demais meses do ano, a queda foigeneralizada em todos os setores, motivado pelo alto nível de incertezas relacionadas aoambiente interno.


COMENTÁRIOS DO MÊS

Enquanto a economia americana vem apresentando melhoras consistentes, por aquiproblemas com inflação e crise de confiança trazem cada vez mais volatilidade ao nossomercado. Os níveis de preços que o Ibovespa atingiu no mês de junho são comparáveis ameados de 2009, período de crise no mundo. De fato essa queda generalizada nospreços dos ativos não deve ser explicada somente pela mudança de expectativa, mastambém pela grande saída de recursos de estrangeiros da bolsa neste período.Acreditamos que no curto espaço de tempo deveremos ter algumas empresas serecuperando desse efeito manada, que gerou as quedas, principalmente quando atemporada de balanços começar.


EXTRATOS BANCÁRIOS

Em anexo, os extratos bancários com base noultimo dia útil do mês, conciliados com os controlesda SMI Consultoria de Investimentos.

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R DE GESTÃO DE INVESTIMENTOS JUNHO-2013 · como a composição atual da carteira do Instituto, sua rentabilidade consolidada e detalhada por ativo, a comparação com a meta atuarial,