Resultados 1S12 - Santander · Fonte: Website oficial da Copa do Mundo do Brasil/ Ministério de Desenvolvimento do Brasil:Dossiê de Candidatura do Brasil dos Jogos Olímpicos 2016

1 1

Brasília, 17/08/2012 Resultados 1S12

2 2

Esta apresentação foi preparada pelo Banco Santander (Brasil) S.A., eventuais declarações feitas durante esta apresentação sobre as perspectivas dos negócios, projeções, metas operacionais e financeiras são meras previsões, baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Companhia e não constitui uma oferta ou solicitação de oferta para aquisição de valores mobiliários. Ela pode conter informações sobre eventos futuros e estes eventos/estimativas estão sujeitos a riscos e incertezas relacionados a fatores fora da capacidade da Companhia de controlar ou estimar precisamente, tais como condições de mercado, ambiente competitivo, flutuações de moeda e da inflação, mudanças em órgãos reguladores e governamentais e outros fatores relacionados às operações da Companhia, sendo que os resultados futuros da Companhia poderão diferir materialmente daqueles estimados. Estas estimativas não devem ser interpretadas como garantia de performance futura. A Companhia não se obriga a publicar qualquer revisão ou atualizar essas estimativas frente a eventos ou circunstâncias que venham a ocorrer após a data deste documento. © 2012 Banco Santander (Brasil) S.A.. Todos Direitos Reservados.

3 3

Dados recentes de atividade mundial apontam para atividade econômica fraca (índice PMI, números absolutos)

Fonte: Bloomberg.

Economia Mundial

30

35

40

45

50

55

60

jan/07 nov/07 set/08 jul/09 mai/10 mar/11 jan/12

Crescimento econômico

Retração econômica

ECONOMIA

4 4

Fonte: Eurostat.

Alemanha

Áustria Bélgica

Chipre

Eslováquia

Eslovênia

Espanha

Estônia

Finlândia

França

Grécia

Holanda

Irlanda

Itália

Luxemburgo

Malta

Portugal

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

0 30 60 90 120 150 180

Dé

fic

it

Dívida

ECONOMIA

Ajustes fiscais necessários ainda são grandes

(% do PIB, em 2011)

Europa

5 5

Fontes: IBGE, Santander.

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Projeção Demanda observada Demanda simulada

ECONOMIA

Demanda doméstica sentirá o efeito da crise mundial e dos juros, mas

recuperação vem no 2º semestre de 2012 (% a/a)

Atividade Econômica

6 6


0,5

1,5

2,5

3,5

4,5

5,5

6,5

7,5

8,5

Meta

IPCA acum. 12 meses (%)

Projeção

ECONOMIA

Inflação deve ter desaceleração no 1º semestre por fatores extraordinários, mas cresce no final do ano, ainda cumprindo a meta

(% acum. 12 meses)

Inflação

7 7


-5,0

-3,0

-1,0

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

Projeção Crescimento do PIB Crescimento médio na década

1.7% 2.5%3.6% 3.5%

ECONOMIA

No longo prazo, país deve manter taxas de crescimento (em %)

PIB

8 8

Fonte: Ministério da Fazenda.

4929 16

47

4440

6695

113

1320 31

0

50

100

150

200

2003 2009 2014

A e B C D Emilhões de pessoas

Renda R$ / Mês / Família

R$ 4.800 R$ 1.100 a R$ 4.800 R$ 550 a R$ 1.100 Abaixo de R$ 550

ECONOMIA

Principalmente porque a distribuição de renda continuará melhorando ... Milhões de pessoas por classe

Distribuição de Renda

9 9

Fonte: IBGE.

15% 5% 5% 15%

0-4

10-14

20-24

30-34

40-44

50-54

60-64

70-74

80+

Ida

de

(a

no

s)

Mulheres Homens

ECONOMIA

... já que contamos com um bônus demográfico ...

% da população por faixa de idade, 2010

População

10 10

Fonte: IBGE.

5,05,1

5,35,4 5,5

5,6 5,7

6,06,2

6,36,5

6,6

6,87,0

7,17,3

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

ECONOMIA

... e um bônus educacional (população com mais anos de estudo)

Anos de estudo

Educação

11 11

Crescimento do crédito Oportunidades para crescer

Crescimento do crédito/crescimento nominal do PIB: 1,5 - 2,0x

Fonte: Federação de Crédito Imobiliário Europeu (EMF) 2010, Banco Mundial 2010, Banco Central do Brasil (Dez, 2011) e Santander Research.

53% em 2013

Sistema pode crescer de forma sustentável ao redor de 15 - 16% por ano

ECONOMIA

Expansão do Crédito : Crescimento Sustentável

12 12

Programa de Investimento do Brasil (2011-2016)

R$ 1 trilhão

Outros Investimentos PAC

Petrobras Pré-sal¹

Copa do Mundo

Jogos Olímpicos

Fonte: Website oficial da Copa do Mundo do Brasil/ Ministério de Desenvolvimento do Brasil:Dossiê de Candidatura do Brasil dos Jogos Olímpicos 2016 / Estimativas Santander. 1. No Brasil, recentemente foi descoberta sua maior reserva de petróleo na camada pré-sal, com volume recuperável estimado entre 6 e 10 bilhões de barris de óleo equivalente (óleo mais gás).

ECONOMIA

E também por conta de investimento robusto em Infraestrutura nos

próximos anos

13 13 SANTANDER NO MUNDO 13

Conheça mais sobre o

Santander

14 14

1950 Fundação do banco

Início da operação na América Latina

Criação da Zona do Euro

Aquisições estratégicas Nº1 Am. Latina

Nº2 Europa

Expansão por toda a Espanha

Expansão através de aquisições e fusões pelo mundo

1857

1976

1999

2004

2012

SANTANDER NO MUNDO 14

15 15 SANTANDER NO MUNDO 15

16 16

A publicação destacou nossa capacidade de geração de lucros de forma recorrente, mesmo em cenários econômicos difíceis, e a solidez do nosso balanço.

Esta é a terceira vez nos últimos sete anos que somos reconhecidos como

Presidente Emilio Botin recebe o reconhecimento

o Melhor Banco do Mundo.


17 17

PRUDÊNCIA

EM RISCOS

EFICIÊNCIA

DE CUSTOS

MARCA ORIENTAÇÃO

AO CLIENTE

BALANÇO

PATRIMONIAL

SÓLIDO

DIVERSIFICAÇÃO

GEOGRÁFICA

Modelo de Negócio

Nosso DNA

Esses 6 pilares nos permitem qualificar os serviços, reduzir custos e gerar resultados.


Filiais independentes da Matriz em capital e liquidez

18 18

Permite ao Grupo um maior equilíbrio em seus resultados

19 19

54%

46%

Uma das principais forças... Nossas operações estão distribuídas entre os mercados:

Emergentes

Maduros

Fonte: Demonstrações Financeiras 2T12

MODELO DE NEGÓCIO DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA ORIENTAÇÃO AO CLIENTE DISCIPLINA E SOLIDEZ PRUDÊNCIA EM RISCOS EFICIÊNCIA MARCA 19

Posicionado com alta representatividade em 10 mercados principais

20 20

Nosso negócio é atender clientes. Por isso, estamos próximos a eles.

21 21 MODELO DE NEGÓCIO DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA ORIENTAÇÃO AO CLIENTE DISCIPLINA E SOLIDEZ PRUDÊNCIA EM RISCOS EFICIÊNCIA MARCA 21

102 milhões

Maracanãs lotados

O cliente é o foco principal das nossas atividades.

1.240 =


22 22

Se dividíssemos esse número entre todos os países do mundo, teríamos uma média de 75 agências por país*.

Temos mais agências que qualquer outro banco internacional

14.569

Afinal, nosso negócio é

VAREJO!


* Considerando os países reconhecidos pela ONU


23 23

Autonomia para enfrentar tempos difíceis sem depender de ajudas públicas

24 24

Evolução do Capital

+4,2 pp

5,9%

Dez/06

6,3%

Dez/07

7,6%

Dez/08

8,6%

Dez/09

8,8%

Dez/10

10,0%

Dez/11

10,1%

Jun/12

Estamos capitalizados e prontos para enfrentar um contexto econômico difícil.

Sem dúvida alguma, o Santander é o banco que soube driblar a crise e aproveitar as oportunidades que surgiram.

“

“ RECONHECIMENTO



Agimos com rapidez quando foi solicitado capital adicional. Ultrapassamos o nível exigido

com 6 meses de antecedência

25 25

26 26

Comparado com os seus concorrentes no mundo todo o Santander tem níveis

de inadimplência abaixo da média.


Fonte: Apresentação Resultados 2T12

Inadimplência (%)

Reino Unido Mar/12

América Latina Mar/12

5,98

Espanha Mar/12

1,50

2,3

8,95

1,96

3,2

Santander

Setor

27 27

Liderança em tecnologia nos tornou o banco internacional mais eficiente do mundo.

Fonte: Comparativo peers base 2011.

28 28

Busca constante de melhoria...

Utilizado para medir o desempenho operacional de uma instituição financeira.

Relaciona as Despesas e Receitas, mostra quanto ela gasta para gerar resultados.

Portanto, quanto menor, melhor!

ENTENDA O CONCEITO

44,5%

Nosso índice atual


* Comparativo peers base 2011 44,9% índice atual 44,5%

Índice de eficiência (2011) Santander x Concorrentes (C1 a C16)

C10 C9 C8 C7 C6 C5 C4 C3 C2 C1 Grupo Santander

Média Peers

59,4 59,2 56,8

54,9 54,1 53,2 52,2 48,5

46,7 44,9*

59,7 60,0

Fonte: Demonstrações financeiras 1S12

29 29

Além de resultados consistentes, temos forte reputação corporativa.

30 30 MODELO DE NEGÓCIO DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA FOCO COMERCIAL DISCIPLINA E SOLIDEZ PRUDÊNCIA EM RISCOS EFICIÊNCIA MARCA 30

Fonte: Ranking Brand Finance 2012

Ranking Marcas - 2012

HSBC

Wells Fargo

Bank of America

Santander

Chase

Citibank

American Express

$ 27,5 MM 4ª

$ 23,2 MM

$ 22,9 MM

$ 19,9 MM

$ 18,9 MM

$ 18,6 MM

$ 18,2 MM

Somos a

marca mais valiosa entre os bancos…

Santander

31 31

Mas, o que nos traz mais orgulho é que

3,3 milhões

GRUPO SANTANDER 31

de acionistas confiam no nosso modelo.

MODELO DE NEGÓCIO DIVERSIFICAÇÃO GEOGRÁFICA FOCO COMERCIAL DISCIPLINA E SOLIDEZ PRUDÊNCIA EM RISCOS EFICIÊNCIA MARCA 31

32 32

33 33 SANTANDER BRASIL 33 33 MISSÃO ESTRATÉGIA SUSTENTABILIDADE

75 das receitas do Santander Brasil vem do VAREJO

% GESTÃO DE ATIVOS E SEGURADORA

ATACADO

Fonte: Demonstrações Financeiras 2t12

* Quantidade de contas movimentadas e não-movimentadas no período de 30 dias de acordo com o Banco Central do Brasil

25 milhões de clientes

2.373 agências

240 102 4

Espaços Van Gogh

Espaços Private

Salas de Ações

10,5 Do mercado de crédito

%

34 34 SANTANDER BRASIL 34

Investimos mais de R$ 450MM no maior Centro Tecnológico da América Latina, para oferecer serviços cada vez melhores aos nossos clientes

Geramos mais de 55mil empregos diretos e continuamos contratando

SANTANDER INVESTINDO FORTE NO BRASIL

Abrimos uma agência a cada 3 dias

Acreditamos no potencial do país e queremos crescer cada vez mais

junto a ele.


Fonte: Revista Bloomberg Markets, Junho 2012.

36 36 SANTANDER BRASIL 36 SANTANDER BRASIL 36

BANCO SÓLIDO? Mas o que significa ser um


Ser sólido significa...

Ser Eficiente Utilizado para medir o desempenho operacional de uma instituição financeira.

Relaciona as Despesas e Receitas, mostra quanto ela gasta para gerar resultados.

Reduzimos o custo da nossa operação no último trimestre!

ENTENDA O CONCEITO

42,7% Nosso índice:

Fonte: Demonstrações financeiras 2T12

Índice de eficiência

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12

45,9% 46,6%

45,9%

48,6%

2T12

42,7%

43,6%


Ser sólido significa...

Ter confortáveis níveis de cobertura

Relaciona as provisões para crédito de liquidação duvidosa com o saldo das operações vencidas há mais de 90 dias. Ou seja, indica se estamos alinhados com o cenário de inadimplência e demonstra nossa capacidade de administrar os riscos.

ENTENDA O CONCEITO



Índice de COBERTURA

1T11 4T11 1T12

142,2%

136,8%

134,5%

137,7%

2T12


Índice de Basiléia (%)

Ser sólido significa... Ser sólido significa...

Estar capitalizado somos capazes de apoiar o crescimento dos brasileiros

Este índice mede a relação entre o capital da empresa e o volume de recursos emprestado. A média do sistema financeiro brasileiro é 16% (segundo do BC de dezembro de 2011). O Santander é o banco mais capitalizado do Brasil e um dos mais capitalizados do mundo!

ENTENDA O CONCEITO



24,5% 21,8% 19,9%

2,7% 2,2%

2,0%

27,2% 24,0%

21,9%

2T11 1T12 2T12

Tier II Tier I

40 40

41 41

Acreditamos em

nossa MISSÃO 1 Temos uma

ESTRATÉGIA clara 2 Estamos comprometidos com

a SUSTENTABILIDADE 3

SANTANDER BRASIL


Traduz o Banco que estamos construindo...


Foco em mercados potenciais com olhar de inovação e pioneirismo

Valorização da Marca

Melhoria em processos e sistemas

Ampliar o relacionamento com

nossos clientes

Fonte: Dados Internos

Vantagens de ser um banco universal


Conta Integrada Economia e agilidade em todas as etapas

Atendimento Unificado Um gerente para cuidar da empresa e conta pessoal

+

Crédito Imobiliário Maior prazo com juros menores

45 45

Gestão global de clientes quando e onde houver necessidade, em plataformas únicas

SANTANDER BRASIL 45 45 MISSÃO ESTRATÉGIA SUSTENTABILIDADE

Gestora independente de fundos de private equity.

Mais de R$ 2,1 bilhões sob gestão em 3 fundos.

Uma das maiores gestoras do país com foco em infraestrutura , petróleo e gás.

Atuação em diversos setores com atendimento personalizado

Portfólio de produtos completo e especializado

COM FORTE ATUAÇÃO NO ATACADO E GESTÃO DE ATIVOS

46 46

Temos um compromisso de longo prazo com o país. Geramos empregos, financiamos novos empreendimentos e promovemos negócios sustentáveis, baseado em 3 pilares:

SANTANDER BRASIL 46 46 MISSÃO ESTRATÉGIA SUSTENTABILIDADE

Inclusão Social e Financeira 1

Educação 2

Gestão e Negócios Socioambientais 3

Resultados para o negócio e para todos.


1. Inclusão Social e Financeira 2. Educação 3. Gestão e Negócios Socioambientais

30% do mercado privado de crédito

R$ 1,5 bilhão¹

Investidos

Santander Universidades Produtos e serviços para PF e PJ, alcançando grande participação no mercado universitário brasileiro:

26% dos estudantes

37% dos grupos universitários

80% dos professores e funcionários administrativos

Financiamento

Financiamos e orientamos empresas a gerarem resultados de forma consciente 229,3 mil1

beneficiados

Linhas de crédito diferenciadas

Santander Microcrédito Maior programa privado do país. 600 municípios, em 10 estados. Investimento no

Futuro...

+ de R$ 1,2 bilhão destinado a soluções que reduzam o consumo de recursos naturais*

Fonte: Relatório Anual 2011

1. Desde 2010 * em 2011

48 48

FUTEBOL No jogo decisivo da Copa Santander Libertadores, de cada 4 Tvs ligadas no

Brasil, 3 sintonizavam o jogo.

PATROCINAMOS AS DUAS MAIORES PAIXÕES NACIONAIS:

Fonte : Ibope

49 49 49 SANTANDER BRASIL PATROCÍNIOS

FORMULA 1 Principal categoria do automobilismo, atrai a atenção de mais de 500 milhões de telespectadores em todo o mundo.

O público brasileiro responde por cerca de 20% da audiência*.

100 mil Telespectadores

Audiência Mundial:

* Segundo estudo da agência Sport Target

50 50

Destaques 1S12 vs. 1S11

Lucro líquido apresenta queda de 4%

1.Considera margem financeira bruta e receita de prestação de serviços e tarifas bancárias.

SANTANDER BRASIL RESULTADOS

RESULTADOS

Controle dos gastos

Crescimento das receitas

Receitas totais¹ crescem 19%

Índice de eficiência apresenta melhora de 3,5 p.p.

Crescimento do crédito e das captações

Carteira de crédito cresce 17%

Captação de clientes cresce 8%

Aumento do resultado de provisões de crédito

Solidez de balanço

Índice de Basiléia de 21,9%

Índice de cobertura de 137,7%

Critério BR GAAP

51 51

1. Lucro líquido contábil mais 100% da reversão da despesa de amortização do ágio ocorrida no período, referente à aquisição do Banco Real.

2. Lucro líquido (anualizado) por Unit (50 PN + 55 ON)


LUCRO LÍQUIDO¹: Queda de 4,3% em 12 meses

Lucro/ação²

1,86 1,63 1,73 1,73

Em Reais

1,54 1,78 1,70

Critério BR GAAP

R$ MM

+7%

-5,5%

-17,1%

1.549 1.641 1.643

1.766

1.464

-4,3%

1552

3.230 3.376

1824

1818

1412

738 776 776 909 909

811 866 867 856 555

1S11 1S12 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Lucro Líquido Contábil

Ágio

52 52

1. Exclui 100% da despesa de amortização do ágio e considera a reclassificação do hedge fiscal , recuperações de crédito e itens extraordinários.

2. Despesa administrativa exclui 100% da despesa de amortização do ágio, referente à aquisição do Banco Real. Despesa de pessoal inclui PLR.

3. Considera Outras Receitas e Despesas Operacionais e Resultado não Operacional.


2

3

4

1

Critério BR GAAP

Resultado Gerencial¹ (R$MM) 1S12 1S11 12M 3M

Margem Financeira Bruta 16.456 13.552 21,4% 3,7%

Res. Crédito de Liquidação Duvidosa (6.899) (4.692) 47,0% 23,2%

Receita de Prestação de Serviços e Tarifas Bancárias

4.843 4.376 10,7% -4,2%

Despesas Gerais² (7.686) (6.947) 10,6% -0,9%

Despesas Tributárias (1.574) (1.398) 12,5% -4,0%

Outras receitas e despesas3 (1.711) (1.328) 28,9% -0,5%

RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS 3.430 3.562 -3,7% -23,1%

Imposto de Renda e Contribuição Social (151) (152) -0,8% -94,4%

Minoritários (49) (34) 42,5% -41,0%

LUCRO LÍQUIDO GERENCIAL 3.230 3.376 -4,3% -17,1%

Var. (%)

53 53 SANTANDER BRASIL RESULTADOS

R$MM 2T12 2T11 12M

(%)

3M

(%)

Pessoa Física 68.831 60.434 13,9% 3,5%

Financ. ao consumo 36.682 30.785 19,2% 0,8%

Pequenas e Médias Empresas

33.603 27.204 23,5% 1,6%

Grandes Empresas 66.516 57.413 15,9% 5,0%

Total 205.632 175.837 16,9% 3,2%

Outras operações¹ 11.423 9.195 24,2% -3,0%

Carteira Ampliada 217.055 185.032 17,3% 2,8%

Carteira Ampliada Orgânica²

215.602 181.244 15,7%³ 1,6%³

185 200 209 211 217

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

R$ Bilhões

Crédito Ampliado Abertura por Segmento*

17,3%

2,8%

Pessoa Física 34%

Financiamento ao consumo

18%

PMEs 16%

Grandes Empresas

32%

Critério BR GAAP

(*) Os saldos de crédito por segmento referentes a 2011 foram reclassificados para fins de comparabilidade com o período atual, devido à re-segmentação de clientes

ocorrida no 1T12. 1. Inclui debêntures, FDIC, CRI, promissórias de colocação no exterior e notas promissórias; 2. Exclui compra de carteira de consignado e inclui venda

da carteira de crédito imobiliário. 3. Exclui efeito da variação cambial.

54 54 SANTANDER BRASIL RESULTADOS

Critério BR GAAP

PDD – Indicadores de Crédito

Inadimplência acima de 90 dias²

2,5% 2,3% 2,4% 2,4% 2,6%

6,4% 6,5%

6,8% 6,7%

7,3%

4,3% 4,3% 4,5% 4,5% 4,9%

7,2%

2,6%

4,8%

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Inadimplência acima de 60 dias¹

2,9% 2,9% 2,9% 3,2% 3,2%

7,9% 8,0% 8,4% 8,4%

9,0%

5,2% 5,3% 5,5% 5,7%

6,0%

8,9%

3,4%

6,1%

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Normalizada pela venda de carteira

1. Operações vencidas há mais de 60 dias / carteira de crédito em BR GAAP

2. Operações vencidas há mais de 90 dias / carteira de crédito em BR GAAP

55 55

1. Receita de prest. de serv. e tarifas bancárias / Despesas Gerais. 2. Retorno sobre o ativo total médio excluindo o ágio (anualizado).

3. Retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado excluindo o ágio (anualizado).

SANTANDER BRASIL INDICADORES

Recorrência¹ (%)

64,4 64,1

61,9

63,0 63,0

2T11 1T12 2T12 1S11 1S12

ROAA²(%) Retorno sobre o Ativo

1,6

1,8

1,4

1,8

1,6

2T11 1T12 2T12 1S11 1S12

ROAE³(%) Retorno sobre o Patrimônio Líquido

13,6 14,2

11,5

14,9

12,9

2T11 1T12 2T12 1S11 1S12

INDICADORES

Critério BR GAAP

56 56 SANTANDER BRASIL GOVERNANÇA CORPORATIVA 56 56

“Tag Along” é um mecanismo de proteção aos acionistas minoritários nos casos de mudança no controle da companhia. Ele determina o percentual do valor negociado que deve ser pago aos acionistas. Ou seja, ao garantir 100% de Tag Along, o Santander Brasil oferece aos acionistas minoritários o mesmo direito do controlador.

ENTENDA O CONCEITO Somos o único dentre os grandes bancos privados listado no Nível 2 de Governança Corporativa.

Tag Along de 100% aos acionistas minoritários

3 membros independentes no Conselho de Administração

Comitês especializados comandados por membros independentes

Nos guiamos pela transparência e respeito aos acionistas:

57 57 SANTANDER BRASIL GOVERNANÇA CORPORATIVA

Nossa distribuição de lucros Dividendos:

Calculados a partir dos resultados financeiros observados pela empresa em um período determinado, são isentos de IR, ou seja, nesta modalidade o acionista recebe 100% do valor distribuído pela empresa.

Juros sobre o Capital Próprio (JCP): Calculados a partir das reservas patrimoniais de lucros (resultados de períodos anteriores que ficaram retidos na empresa), são sujeitos a cobrança de IR na fonte.

ENTENDA O CONCEITO

Pretendemos distribuir aproximadamente

50% do lucro líquido.

Toda companhia de capital aberto deve destinar uma parcela do seu lucro líquido aos acionistas, seja através de Dividendos ou de Juros sobre o Capital Próprio.

R$ 8 bilhões pagos desde 2009.

Mais de

em 29/08/2012.

E pagaremos mais

R$ 1,4 bilhão

Rendimento do dividendo (yield) em 12 meses : 4,5%

Fonte : Bloomberg, 30/06/2012

58 58

NOSSAS AÇÕES

SANTANDER BRASIL NOSSAS AÇÕES

-40,00% -30,00% -20,00% -10,00% 0,00%

SANB11

IBOV

Ibovespa Out/09 : 62.638

Out/09 a Jul/12

-33,9%

-9,7% IBOV

SANB11

0,00% 5,00% 10,00% 15,00%

Set/11 a Jul/12

11,2%

4,8% IBOV

SANB11

-4,00% -2,00% 0,00% 2,00% 4,00%

Ibovespa Jan/12 : 57.829

Jan/12 a Jul/12

-3,0%

2,92%

IBOV

SANB11

Fonte : Bloomberg, datas de ref : 07/10/2009, 27/09/2011, 02/01/2012 e 31/07/2012

59 59

59

Porto Alegre – 29/11

São Paulo – 13/03

Rio de Janeiro – 15/03

Curitiba – 04/04

Salvador – 08/05

Brasília – 17/08

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