Resultados do 3T13 - Valor Econômico · Alavancagem líquida de 2,8x ... Geração de Fluxo de Caixa Operacional (antes de Capex e Juros) ... antes dos Efeitos Tributários IR+CS

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Resultados

do 3T13

FOCAR PARA

GANHAR

2Focar para Ganhar

Consistência entre Mensagem e Entrega

O QUE DISSEMOS QUE

FARÍAMOS EM 2013?O QUE FIZEMOS

ATÉ O 3T13?

Redução da alavancagem

para deixar a Companhia

estruturalmente abaixo de 4x

Alavancagem líquida de 2,8x

ao final do 3T13 (Ebitda LTM

Total)

Melhora da lucratividade no

negócio de Bovinos nos

próximos trimestres

Compromisso com a melhoria

contínua da transparência

Margens de Marfrig Beef

retornando ao patamar de

high single digit

Realização do evento Marfrig

Day com detalhamentos por

unidade de negócio

Apresentação do plano

estratégico para crescimento

futuro

Divulgação das projeções

para 2013, 2014 e 2018

3Focar para Ganhar

Destaques do resultado do 3T13

Geração de Fluxo de Caixa Operacional (antes de Capex e Juros)

positiva em R$ 236 milhões no 3T13, revertendo o consumo de

R$ 427 milhões no 2T13

Crescimento de 11% da Receita Líquida (3T13 x 2T13):

Aumento de 15% em Keystone pelo crescimento em Key Accounts no Food Service

nos Estados Unidos e na Ásia

Aumento de 8% em Moy Park pelo crescimento acentuado das vendas no Varejo e

no Food Service no Reino Unido, Irlanda e Europa Continental

Aumento de 10% em Marfrig Beef pelo crescimento em exportações e Food Service

EBITDA ajustado de R$ 375 milhões com margem EBITDA de 7,6%

Prejuízo líquido ajustado de R$ 92 milhões

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Receita Líquida(R$ milhões)

Desempenho Financeiro|Consolidado

Keystone: + 15%

Moy Park: + 8%

Marfrig Beef: + 10%

Crescimento X 2T13:

4.3754.455

4.944

1T13 2T13 3T13

+ 11%

5Focar para Ganhar

Receita por Negócio – 3T13(%)


Receita por Moeda – 3T13(%)

Receita por Produto – 3T13(%)

Receita por Proteína – 3T13(%)

45%

30%

25%

MARFRIG BEEF

KEYSTONE

MOY PARK

44%

22%

21%

13%

USD

EURO/LIBRA

REAL

OUTROS

51%

39%

9%

PROCESSADOS

IN NATURA

OUTROS

50%

42%

8%

BOVINOS

AVES

OUTROS

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Breakdown por Negócio(%)

Lucro Bruto e Margem Bruta(R$ milhões e %)

16%

22% 62%

2T13 3T13

+ 19%

19% de crescimento na margem bruta das operações da Marfrig Beef com aumento de mais de

55% nos volumes de carne in natura exportados do Brasil contra o 2T13

26% de crescimento em Keystone contra o 2T13 explicado por uma melhor paridade cambial,

recuperação de volumes na região da Ásia após a Gripe Aviária no 2T13 e aumento de vendas

nos Key Accounts nos EUA e Ásia

14% de crescimento na margem bruta da Moy Park explicado pelo aumento das vendas no

varejo e Food Service no Reino Unido, Irlanda e Europa continental

16%

21% 63%

KEYSTONE

MOY PARK

MARFRIG BEEF

7Focar para Ganhar



DVGA e DVGA/ROL(R$ milhões e %)

2T13 3T13

14%

27% 59%

13%

29% 58%

KEYSTONE

MOY PARK

MARFRIG BEEF

+ 4%

Redução de 50 p.b. no DVGA contra o 2T13, seguindo a estratégia de controle de

despesas adotada desde 2012

Marfrig Beef reduziu 70 p.b. em suas despesas gerais e administrativas

Keystone reduziu 70 p.b. em suas despesas gerais e administrativas

Moy Park apresentou leve aumento de em suas despesas, explicado pelo

crescimento de suas vendas com maiores despesas de logística e marketing

8Focar para Ganhar



EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado(R$ milhões e %)

2T13 3T13

24%

24%52%

25%

21% 54%

KEYSTONE

MOY PARK

MARFRIG BEEF

+ 34%

Crescimento de 130 p.b. na Margem EBITDA Ajustado se comparada com o 2T13

explicado por:

190 p.b. de crescimento na Marfrig Beef: 9,0% no 3T13

50 p.b. de crescimento na Moy Park: 6,4% no 3T13

110 p.b. de crescimento na Keystone: 6,4% no 3T13

9Focar para Ganhar

Resultado Líquido(R$ milhões)

(60)

(479)

(194)

(92)

1T13 2T13 3T133T13*

Ajustado


(60)%

(*) Efeito Variação Cambial sobre as dívidas transferidas

(**) Despesa Financeira sobre as dívidas transferidas

Resultado Líquido

(R$ milhões)

Lucro/Prejuízo

antes dos Efeitos

Tributários

IR+CSLucro/ Prejuízo

Líquido

1T13 (53) (7) (60)

2T13 (714) 235 (479)

3T13 (253) 59 (194)

(-) Var. Cambial(*) 94 (32) 62

(-)Desp. Fin.(**) 60 (20) 40

3T13 Ajustado (99) (7) (92)

10Focar para Ganhar

Desempenho Financeiro |Consolidado

3T13 X 3T12


4.307

4.944

3T12 3T13

624586

14,5% 11,9%

3T12 3T13

Lucro Bruto e Margem Bruta(R$ milhões e %)

DVGA e DVGA/ROL(R$ milhões)

EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)

325342

7,5%6,9%

3T12 3T13

418375

9,7%7,6%

3T12 3T13

+ 15%

11Focar para Ganhar

Liquidez e Endividamento|Consolidado

Endividamento(R$ milhões)

Indicadores 3T13

Dív. Líquida / EBITDA LTM 2,8 x

Dív. Líquida / EBITDA 3T13 Anualizado

4,4 x

Dív. Líquida / Total do Ativo 0,4 x

Caixa e Disp. / Dív. Curto

Prazo1,6 x

Liquidez Corrente(*) 2,02

Duration 51 meses

Custo Médio (a.a.) 7,8%

Curto Prazo (%) 16,4%

Longo Prazo (%) 83,6%

Em R$ (%) 7,0%

Outras Moedas (%) 93,0%(*) Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante

3.641 2.169 1.492

6.658

9.357

8.928

7.635

2.470

12.997

11.097

9.127

Dívida Bruta1T13

Dívida Bruta2T13

Dívida Bruta3T13

Caixa eDisponibilidades

Dívida Líquida3T13

Longo Prazo

Curto Prazo

12Focar para Ganhar

2.470

1.052

304 45 92 370 524 457

1.503

2.409

8

1.516

847

Caixa 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Liquidez e Endividamento|Consolidado

Cronograma de Vencimentos(R$ milhões)

Curto Prazo: R$ 1.5 bi

Cronograma de Vencimento Pró-Forma no Curto Prazo(R$ milhões)

1.840

422

304

45 92

630

630

Caixa 4T13 1T14 2T14 3T14

2.470

1.052

Juros dos Bonds

Juros do BNDES

Outros

100% refinanciadoIndicadoresCaixa e Disp. / Dív. Curto Prazo

2,1 vezes

% Curto Prazo 10,4%

JÁ PAGOS

13Focar para Ganhar

Fluxo de Caixa|Consolidado

Fluxo de Caixa operacional antes de CAPEX e Juros

(R$ milhões)

Geração de Caixa Operacional (antes de Capex e Juros) positiva em R$ 236mm no 3T13

Melhoria significativa no resultado operacional (EBITDA ajustado) de R$ 375mm (R$

280mm no trimestre anterior)

Menor mobilização de capital de giro (R$ 126mm) em comparação ao trimestre anterior

(R$ 270mm) principalmente devido a melhorias na gestão de estoque

Menor impacto de variação cambial (itens não caixa no 3T13)

1T13 2T13 3T13

(202)

(427)

236

R$ milhões 1T13 2T13 3T13

FCX Operacional (429) 223 35

Mútuos Seara 227 (250)

Dívida com BRF 201

Adiantamento JBS (400)

FCX Operacional Real (202) (427) 236

14Focar para Ganhar


Bridge de Fluxo de Caixa– 3T13

(R$ milhões)

Já no 3T13, geração de caixa operacional (antes de Capex e Juros) de R$ 236 milhões;

Consumo de capital de giro de R$ 126mm em linha com o crescimento das vendas,

porém com uma redução de R$ 25mm em estoque.

Acúmulo imaterial de R$ 28mm em tributos nesse trimestre, representando uma melhor

gestão dos créditos fiscais em relação ao período anterior (R$ 185mm no 2T13).

A qualidade do EBITDA ajustado desse trimestre, dado a melhor gestão da conta

tributos e do ciclo de caixa, foi significativamente melhor quando comparado com os

trimestres anteriores

15Focar para Ganhar

Destaques Moy Park 3T13


EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %)

Crescimento acentuado da receita de vendas em varejo e food service no Reino Unido,

Irlanda e Europa continental

Aumento de EBITDA e margem EBITDA, impulsionado pela melhora no mix de vendas,

além da captura adicional de eficiências operacionais

Sucesso no lançamento da nova campanha da marca Moy Park na Irlanda; a marca

Moy Park é líder em aves na Irlanda, sendo consumida atualmente em mais de 50% dos

lares no país

1.038

1.132

1.222

1T13 2T13 3T13

+ 8%

61 66

78

5,9% 5,9%6,4%

1T13 2T13 3T13

+ 17%

16Focar para Ganhar

Destaques Keystone 3T13



Crescimento da receita parcialmente explicado pela desvalorização do Real

Recuperação de vendas e do EBITDA Ajustado em relação ao trimestre anterior, quando

houve impacto pela Gripe Aviária na Ásia

Aumento de mais de 4% nos volumes vendidos, em sua maior parte para Key Accounts,

sendo 6% de crescimento advindo da Ásia e 4% dos EUA

+ 15%

82

68

95

6,8%5,3%

6,4%

1T13 2T13 3T13

+ 40%

17Focar para Ganhar

Destaques Marfrig Beef 3T13



Aumento nas exportações favorece margem em período de desvalorização do Real

Melhoria de resultado nas operações de Marfrig Beef no Uruguai

Direcionamento de vendas ao Food Service e diminuição da participação em canais

menos rentáveis (atacado)

+ 10%

225

145

202

10,6%

7,1%

9,0%

1T13 2T13 3T13

+ 39%

18Focar para Ganhar

Margem

EBITDA(1)

(%)

18.500

Nota:

(1) Não considera os ganhos provenientes da venda de ativos (Seara e Zenda) e itens não recorrentes;

Receita(R$ milhões)

Metas Financeiras|Grupo Marfrig Consolidado

GUIDANCE2013

ACUMULADO

9M13DIFERENÇA

P/ 4T133T13

9M13 ANUALIZADO

13.774 4.726 4.944 18.365

7,5 7,4 7,7 7,6 7,4

74,4%

98,7%

99,3%

98,7%

% deAtingimentoGUIDANCE

9M13

% de AtingimentoGUIDANCE

19Focar para Ganhar

Considerações Finais | 3T13

Melhoria qualitativa na geração de caixa do

Grupo já no 3T13

Melhoria de margens e crescimento de receita nas

unidades de negócio nos últimos 9M13

Ausência de vencimentos significativos na dívida

até 2017

Comprometimento com o Guidance e

alinhamento contínuo com o Mercado

Focar para Ganhar

20Focar para Ganhar


21Focar para Ganhar


O nome Marfrig Global Foods visa reforçar nossa

intenção estratégica de consolidar o grupo como

uma empresa de alimentos de perfil multinacional.

O novo desenho dos logos do grupo, denota maior

alinhamento cultural e de posicionamento no

mercado.

A marca Moy Park liderará nossa bandeira de

marca global em muitos mercados internacionais.

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Disclaimer

Este material constitui uma apresentação de informações geraissobre a Marfrig Alimentos S.A. e suas controladas consolidadas(em conjunto, a “Companhia”) na presente data. Taisinformações são apresentadas de forma resumida e não têm porobjetivo serem completas.

Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, érealizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre aprecisão, certeza ou abrangência das informações aqui contidas.Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas,consultores ou representantes assumem qualquerresponsabilidade por qualquer perda ou dano resultante dequalquer informação apresentada ou contida nestaapresentação. As informações apresentadas ou contidas nestaapresentação encontram-se atualizadas até 30 de setembro de2013 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma,estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem a Companhianem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ourepresentantes firmaram qualquer compromisso de atualizar taisinformações após a presente data. Esta apresentação não deveser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, deinvestimento ou de qualquer outro tipo.

Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontesexternas, sendo que a Companhia não verificou tais dadosatravés de nenhuma fonte independente. Dessa forma, aCompanhia não presta qualquer garantia quanto à exatidão oucompletude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezase estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.

Esta apresentação contém declarações prospectivas. Taisdeclarações não constituem fatos históricos e refletem as crençase expectativas da administração da Companhia. As palavras”prevê", “deseja", "espera", “estima”, “pretende”, “antevê”,“planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendemidentificar tais declarações.

Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissasrefletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e

baseadas em informações atualmente disponíveis para a suaadministração, ela não pode garantir resultados ou eventosfuturos. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejamconsideradas com cautela, uma vez que os resultados reaispodem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos emtais declarações. Títulos e valores mobiliários não podem seroferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejamregistrados ou isentos de registro de acordo com o Securities Actdos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquerofertas futuras de valores mobiliários serão realizadasexclusivamente por meio de um memorando de oferta. Estaapresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação deoferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos evalores mobiliários, e nem qualquer parte desta apresentação enem qualquer informação ou declaração nela contida deve serutilizada como base ou considerada com relação a qualquercontrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquerdecisão de compra de títulos e valores mobiliários em qualqueroferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com basenas informações contidas nos documentos da oferta, quepoderão ser publicados ou distribuídos oportunamente emconexão a qualquer oferta de títulos da Companhia, conforme ocaso.

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E-mail

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