Exercícios

Da Disciplina De

Finanças Aplicadas

FINANÇAS APLICADAS

Exercício 12

1) Uma determinada empresa está buscando identificar a Taxa Mínima de Atratividade para um de seus projetos. As informações disponíveis são as seguintes: Taxa Livre de Risco = 7% a.a.; Capital Próprio tem um premio de risco sobre Capital de Terceiros = 6.97% a.a.; Custo de Capital de Terceiros= 12.12% a.a.. O plano deste empreendimento considera uma proporção de alavancagem (proporção capital de terceiros) de 33%. Sabendo-se que a empresa opera com base no Lucro Real e IR de 34%, calcule a TMA para este projeto.

2) Calcule a TMA para a empresa “San Pablo” com base nos seguintes dados:Custo capital próprio: 18% a.a.Custo capital terceiros: 12% a.a.Peso relativo capital próprio: 40%Alíquota de imposto sobre o lucro : 30%

3) Considerando os dados referentes a empresa “San Pablo”, responda de acordo:a) Qual impacto uma redução na alíquota do imposto de renda teria sobre a TMA? Explique.b) A fim de diminuir o risco do negócio diante de uma potencial crise econômica, que postura quanto ao endividamento vc sugeriria? Explique o “porquê” de sua decisão.c) Como um aumento de 20% no custo do capital próprio afetaria a TMA? Calcule a nova TMA e Explique.

4) De acordo com os dados abaixo, descubra qual a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) que deve ser utilizada para avaliar (descontar os fluxos de caixa) de um investimento no seguinte projeto (2.0 pontos):

- Taxa livre de risco (poupança) é 9%; o Imposto de Renda é de 34%- Ao avaliar os riscos do projeto os bancos (capital de terceiros) definiram um custo para o seu empréstimo que é 40% superior à taxa livre de risco.- O investidor acredita que para cobrir o risco do seu capital (capital próprio) envolvido no negócio, uma taxa 50% superior ao custo do capital de terceiros (empréstimo dos bancos) seja necessária.- De acordo com as características do negócio, o investidor considera apropriado um montante de capital de terceiros equivalente a 2/5 do total a ser investido. 5) A empresa “ABC” quer descobrir qual a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) para um de seus projetos. Para tanto ela tem os seguintes dados: Taxa Livre de Risco = 7% a.a.; Capital Próprio tem um premio de risco sobre a Taxa Livre de Risco = 7% a.a.; Custo do Capital de Terceiros equivalente a 3/4 do Custo do Capital Próprio. O montante de capital de terceiros na composição do financiamento deste projeto equivale a 1/4 do total. Sabendo-se que a empresa opera com base no Lucro Real e alíquota de IR de 32%, calcule a TMA para este projeto.

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