CSU CardSystem – 3T10
CSU: líder em tecnologia e serviços de BPO no Brasil
Maior processadora independente de meios eletrônicos de pagamento da América Latina
Modelo de prestação de serviços de Full BPO (Business Process Outsourcing)
Prestação de serviços de infraestrutura e gestão em terceirização de Contact Center e soluções Full BPO (Business Process Outsourcing)
Mais de 20 milhões de cartões cadastrados na base
55% market share entre processadoras independentes
20 anos de adaptação focada no mercado Brasileiro
Equipe de inteligência de mercado para maximizar a rentabilidade da base de cartões dos clientes
3.500 posições de atendimento prestando serviços Inbound (SAC e HelpDesk) e Outbound (Televendas e Cobrança)
R$ 419.3 milhões
60%
40%
Receita Bruta (últimos 12 meses)
(% do total da receita)
2
R$ 96
R$ 314
R$ 395
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
IPO
EBITDA
Receita Líquida (em R$ milhões)
Histórico consistente de crescimento rentável
Primeira empresa a trabalhar com 3 bandeiras
Entrada de investidor profissional emPrivate Equity
Lançamento
dos primeiros
Private Labels
CSU
desenvolve
voucher
eletrônico
Prêmio Marketing
Best do Século
Criação Instituto
CSU
15 anos com 15 milhões
administrados
50%+ market share no Brasil
Relançamento da CSU Contact: novo site
Lançamento de solução para o mercado de
adquirência
Inovação e Consolidação do modelo de negócios
Diversificação de negócios e clientes
Crescimento sustentável
5x EBITDA e 4x Receita Líquida
3
CSU: primeira processadora independente de cartões no Brasil
Início das operações de Contact Center
Financeiras
ConvergênciaSeguro e Saúde
Varejo e Indústria
Bancos
Clientes renomados em todos os segmentos de mercado
Receita Líquida (últimos 12 meses)
(% do total receita)
4
Bancos35%
Financeiras11%Seguradoras
e Saúde9%
Convergência33%
Varejo e Indústria
12%
25%
31%
38%
45%
55%
2010 2013 2017 2020 2025
5Fonte: ABECS; CPS/FGV a partir de dados do PNAD/IBGE * Projeção ABECS
Representatividade dos cartões no Consumo Doméstico
(% do total)
• O mercado brasileiro de cartões tem experimentado um crescimento explosivo nos últimos anos
• A penetração do cartão nos gastos das famílias brasileiras aumentou de 8% em 1999 para 21% em 2008;
Número de Cartões (milhões)
e Número de Transações (bilhões)
CAGR 04-
10E
17%
CAGR 04-
10E
20%
151
183
222
277
336
388
453
514
565
628
1,37
1,63
1,94
2,52
3,16
3,70
4,43
5,32
6,11
7,13
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
0
100
200
300
400
500
600
700
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
Cadeia de pagamento eletrônico
Emissores
(Bancos e Varejistas)
Portadores de cartão
Cartão /Fatura
Transações comerciais
Captura de
transações
eletrônicas
Solicitação de
aprovação
Aprovação Aprovação
Dinheiro Dinheiro
Solicitação de
aprovação
6
Dinheiro Dinheiro
Bandeiras
(Visa, MasterCard, Amex)
Estabelecimentos
Adquirentes
CSU fornece um conjunto completo de serviços para emissores de cartões no Brasil
7
• Faturas• Faturamento• Resolução de disputa• Suporte aos clientes
• Autorização • MIS• Contact Center• Contabilidade• Processamento• Prevenção de
Fraudes• Controle Operacional
Bandeiras
(Visa, MasterCard, Amex)
Portadores de cartão
A CSU tem um papel central no negócio de transações eletrônicas
no Brasil.
• Informações Financeiras• Intercâmbio• Processamento de Transações
Eletrônicas
Adquirentes
Estabelecimentos
Emissores
(Clientes da CSU)
8
771700
101
215
Cielo Redecard Fidelity Tsys
Lucro Líquido e Margem Líquida(milhões US$/%)
• Duas adquirentes dominavam o mercado brasileiro
• Acordos de exclusividade com a Visa e MasterCard limitavam a competitividade
• Lucros extraordinários são gerados pelos adquirentes
• Mercado aberto à concorrência
Com a nova Regulamentação
Autoridadesantitruste forçaram o
final do acordo de exclusividade em
Julho/10
Oportunidade
•Novos operadores no mercado de adquirência brasileiro
Fonte: Relatório Anual das Companhias
42,4%45,4%
2,7%12,7%
Fonte: BIS, Bancos Centrais e ABECS
58,116
5,322
7,701
0,801103
2 10 12
USA Brasil Reino Unido México
Número de Transações (unidades) e Adquirentes (bilhões de unidades)
Número de Transações (bilhões/2008)
Número de Adquirentes
Situação Anterior
O segmento de adquirência está sofrendo mudanças significativas no Brasil devido à nova regulamentação
CSU está pronta para oferecer um pacote completo de serviços de processamento para Adquirentes e Estabelecimentos
9
Adquirentes
(Clientes da CSU)
Novos Serviços• Gestão da operação• Autorização• Faturas• Network• Contabilidade• Processamento• Back Office• MIS
Emissores
(Clientes da CSU)
Portadores de cartões Estabelecimentos
Bandeiras
(Visa, MasterCard, Amex)
• Captura Network (POS)• Contact Center• Resolução
de disputas• Faturas
34
117
165
208
239
355
424
3.980
6.430
Saúde
Governo
Utilities
Seguros
Serviços
Indústria
Varejo
Convergência
Financeiro
Contax; 21,5%
Atento;
18,0%
Tivit; 4,5%Dedic; 4,0%
Algar; 2,7%
Teleperforman
ce; 2,5%
CSU; 1,6%
Demais Call
Centers;
22,20%
Escritórios de
Cobrança
23,0%
10
• Mercado estimado em R$ 12 bi no Brasil em 2011,com CAGR de 12/13% a.a. para os próximos anos;
• Crescimento na demanda por atendimento aoconsumidor;
• Reconhecimento dos provedores com melhorcapacidade de cumprir SLAs contratados;
• Crescimento contínuo dos serviços de cobrança,televendas e atendimento presencial;
•Incorporação da Dedic pela Contax.
Mercados de Atuação: Contact Center
Demanda brasileira por tipo de serviço
(em % do faturamento)
Market Share
(em % do faturamento)
Demanda brasileira por tipo de contratante
(em R$ milhões)
Atendimento
ao Cliente
40%
Telemarketing
15%
Outros
players
7%
Cobrança
38%
Estratégia de crescimento sustentada por plataforma diferenciada
11
• Time to market acelerado para novos clientes
• Custos operacionais mais baixos alavancados por ganhos de escala
• Infraestrutura excelente e instalações operacionais superiores
TECNOLOGIA
INDEPENDÊNCIA
DESEMPENHO• Infraestrutura flexível, segura e robusta (mainframe)
• Sistemas e aplicativos de primeira linha, totalmente personalizados para o mercado brasileiro
• Equipe de profissionais altamente qualificados
• Inovação e novos produtos, em meio a uma variedade completa de soluções
• Composição acionária independente, sem uma atividade comercial que compete com expectativas e clientes
• Equipes comerciais dedicadas a todos os segmentos
• Primeira empresa a receber a certificação MasterCard para fornecer serviços para adquirentes
• Oportunidades para diversas parcerias e fusões e aquisições
Nossa estratégia prioriza o crescimento com rentabilidade sustentável
12
Melhorar e expandir contact center/BPO e
aumentar rentabilidade: auto-sustentável
Consolidar posicionamento no segmento de
adquirência: crescimento em greenfield
Continuar expandindo no segmento de
emissores de cartão: orgânico + inorgânico
Continuar investindo em tecnologia e
desenvolvimento de software:
vantagem competitiva
Relançar soluções de inteligência de mercado e gestão de relacionamento com cliente e expandir a
abordagem comercial serviços de valor adicionado
• Lançar o primeiro projeto com sucesso
• Segundo passo na expansão comercial
• Atuar como parceiros estratégicos para players globais
• Estabelecer acesso a novos segmentos de mercado além de instituiçõesfinanceiras
• Atrair bancos de médio porte como parceiros de financiamento para projetosespecíficos
• Atuar como parceiros estratégicos para players globais
• Reposicionamento no mercado com maior gama de serviços
• Abordagem comercial fora da base de clientes da CSU
• Virada efetiva na unidade de negócios
• Foco no alcance da capacidade total
• Novas ofertas em Cobranças e Telemarketing
Foco principal no curto prazo
13
21,6
59,5
109,195,0
55,5
16,0
2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Dívida Líquida e Dívida Líquida/EBITDA(R$/milhões)
Investimento continuo em software e melhoria substancial da dívida líquida
14
• A CSU continuamente
investe um mínimo de
6/7% da receita líquida em
sua plataforma tecnológica.
• Redução expressiva do
endividamento nos últimos
dois anos.0,5x
1,5x
3,2x
1,5x0,7x 0,2x
Fonte: CSU
19,3 15,0 25,9 21,1 29,2 18,8
24,4 13,9
21,0
4,3
11,4
2,2
43,7
28,9
46,9
25,4
40,6
21,0
2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Capex(RS/milhões)
Software Outros
Consistente recuperação da rentabilidade
Os resultados comerciais recentes terão importante contribuição para a receita a partir do 2T11.
Forte geração de caixa mensurada pelo EBITDA.
Segundo ano de geração de lucro líquido recorde:
• Distribuição de dividendos
• Programa de recompra de ações
• Investimento continuo
• Redução do endividamento
15
7 710
13 16
-17-12
7
18 20
6.8%
4,8%
5.7% 5.6%5.1%
-5.0%-3.9%
1.8% .4.5%
6.7%
-8,0%
-4,0%
0,0%
4,0%
8,0%
20,0
10,0
0,0
10,0
20,0
30,0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M10
Receita Líquida
(em R$ milhões)
Lucro Líquido e Margem Líquida
(em R$ milhões e % da receita líquida)
EBITDA
(in R$ million)
96134
178229
314 318 319364
395
292
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M10
1723
3446
6050
34
64
79
61
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M10
11
16
19
2320
2006 2007 2008 2009 9M10
Base de cartões (milhões de unidades)
54,4 50,9
71,2
94,3
67,374,9
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Lucro Bruto e Margem Bruta(em R$ milhões)
156,7 159,2
213,9
253,7
189,5 186,6
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Receita Bruta(em R$ milhões)
-> forte desempenho operacional
16
CAGR 06-09
20%
CAGR 06-09
17%
Fonte: CSU
CAGR 06-09
26%
37,7%34,4%
36,0%40,4%
38,6%
43,4%
• Histórico de crescimento da base de cartões, apesar do menor número de clientes pontuais;
• Investimento continuo em tecnologia e escala resultam em maiores margens;
• Ganhos de escala da alavancagem operacional são compartilhados com clientes a fim de aumentar a fidelidade e desestimular a concorrência.
0.9
-5.4
2.4
11.69.7 8.1
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
197.6174.3 177.2 172.7
132.6 128.4
2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
-> posicionado para um crescimento rentável
17
• Entre os 10 melhores contact centers;
• Importantes mudanças estruturais concluídas em
2010 para fortalecer o reposicionamento;
• Criação efetiva de uma unidade de negócios;
• Equipe de vendas dedicada: novas ofertas e base de
clientes potenciais expandida;
• Profissionais de RH especializados: atividade intensiva
de mão de obra.
0.5%-3.2%
1.5%
7.7% 7.8%6.7%
Número de posições de atendimento
(em unidades)
Receita Bruta
(em R$ milhões)
Lucro Bruto e Margem Bruta
(em R$ milhões e % da receita líquida)
4.2834.796
4.2253.494 3.468
2006 2007 2008 2009 3T10
Informações Financeiras Consolidadas
18
(Em R$ milhões ) 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
Receita Líquida 317.9 318.6 363.7 394.8 298.4 292.4
Lucro Bruto
Margem Bruta
46.3 45.5 73.7 106 76.4 82.9
14.6% 14.3% 20.3% 26.8% 25.8% 28.4%
Margem Bruta
54.4 50.9 71.2 94.3 67.3 74.9
37.7% 34.4% 36.0% 40.4% 38.6% 43.4%
Margem Bruta
-8.1 -5.4 2.4 11.6 9.6 8.1
0.5% -3.2% 1.5% 7.2% 7.8% 6.7%
EBITDA 39.2 33.9 64.4 78.9 62.3 61.3
Lucro Líquido -16.9 -6.3 9.5 17.9 14.8 19.6
Dívida Líquida 59.5 109.1 95.0 55.5 67.2 16.0
Capex 28.9 46.9 25.4 40.6 31.5 21.0
CARD3 é negociada em menores níveis se comparada aos seus peers
19
Nome
Receita Liq
(US$ milhões -
12M)
Margem Bruta
(%)
Margem
EBITDA
(%)
Margem
Líquida
(%)
EV/EBITDA P/LROE
(Pat. médio)
2.315,2 72,5% 66,3% 46,5% 6,4 9,2 252,7%
10.235,7 66,7% 17,6% - - - -91,6%
1.707,3 64,6% 22,3% 10,9% 9,1 19,4 19,4%
1.535,2 77,6% 65,7% 55,8% 8,6 9,5 136,2%
1.712,4 - 28,6% 12,1% 6,7 16,3 17,5%
Média do Segmento 3.501,2 70,4% 40,1% 31,3% 7,7 13,6 66,8%
1.383,8 17,1% 14,3% 5,9% 5,1 12,6 35,3%
2.314,6 39,5% 8,1% 5,8% 9,4 15,6 11,0%
594,6 25,0% 18,2% 7,3% 10,0 23,5 23,7%
Média do Segmento 1.431,0 27,2% 13,5% 6,3% 8,2 17,2 23,3%
229,5 28,8% 20,9% 6,0% 3,7 12,4 16,1%
Fonte: CSU
Call Center e Outsourcing
Meios de Pagamento
1. Dados correntes: Últimos 12 meses - Último balanço e DRE - base 31/jan/2011
2. Metodologia para cálculo do EBITDA padronizada pela Economática
Prêmios e Certificações
24
Prêmio Ano e Selo
Prêmio Nacional de Telesserviços2010
2009
Grupo Padrão 2009
Marketing Best - Edição Especial de 20 Anos 2007
Revista Consumidor Moderno - Prêmio Padrão de
Qualidade Em Contact Center2007
ADVB - Top de Marketing
2007 2006
2005 2004
2003
2000 (2 categ.)
1999
1998 (2 categ.)
1997 1996
ABEMD - Prêmio de Marketing Direto
2006
2004
2001
Marketing Best - Responsabilidade Social2006
2005
2 lugar Relatório Anual da ABRASCA 2010
Prêmio Ano e Selo
Marketing Best
2006 2005 2004
2003 2002 1999
1998 1997 1996
1995
Ernst & Young - Empreendedor do Ano 2002
Homem de Marketing do Brasil e São
Paulo2000
Gazeta Mercantil - Destaques da Década
de 902000
Jornal Computerworld - Destaques das 100
Maiores de Informática1999
ADVB - Top de Internet 1999
Marketing Best - Melhores do Século 20 1999
Marketing Best - Melhores da Década 1998
Certificação Ano
PROBARE – Maturidade Máxima de Gestão
Nota 4Dez 2009 e Dez 2010 (Recertificação)
PROBARE - Selo de Ética 2010
Certificação ISO 9001
Jan 2001 (versão 9001:1994)
Jan 2004 e Fev 2007 (versão 9001:2000)
Mai 2010 (versão ISO 9001:2008)
Certificação do PCI 2010
Alto nível de Governança Corporativa
Área de Controles Internos bem estruturada
Programa de Stock Option para executivosAlinhamento de interesses entre administração e acionistas
Sólida cultura de relacionamento com investidores Investimento de fundos de Private Equity desde 1997
Conselho FiscalTrês membros, sendo um escolhido pelos acionistas minoritários
Seis membros independentes no conselho
Novo Mercado (100% Tag Along e não possui Poison Pills)
100% ações ordinárias e 44% de free float
Braço de Sustentabilidade Ativo Atuante (Instituto CSU)
21
Organograma CSU.CardSystem - Presidência e
Diretoria
Diretor Presidente
CSU
Diretor Executivo Comercial
CardSystem
Diretor Executivo de Operações CardSystem
Diretor Executivo Geral CSU.Contact
Diretor Executivo Financeiro/
Jurídico/RH e Controladoria
Diretora Executiva RI/ Compliance/ Desenvolvimento
Corporativo
22
Mônica Hojaij Carvalho Molina
Carlos Montenegro
Relações com Investidores
Telefones: (0xx11) 3030-3821
E-mail: [email protected]
Site: www.csu.com.br/ri
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