BTG Pactual CEO Conference 14 de Fevereiro de 2012

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DISCLAIMER

Esta apresentação pode conter informações que representem expectativas de resultados, planos de crescimento e estratégias futuras. Tais afirmações não são baseadas apenas em fatos históricos, mas refletem também os objetivos e expectativas da administração. As palavras”, “antecipar”, “desejar”, “esperar”, “prever”, “pretender”, “planejar”, “estimar”, ou expressões semelhantes, faladas ou escritas, tendem a identificar afirmações que necessariamente envolvem riscos, sejam eles conhecidos ou desconhecidos. Os riscos conhecidos envolvem incertezas que incluem, mas não se limitam a: clima, safras de grãos, taxa de juros, competição entre produtos, aceitação dos produtos no mercado, ações dos concorrentes, questões regulatórias, de câmbio e suas oscilações, política monetária, entre outras. Os resultados da Companhia poderão ser materialmente diferentes dos resultados expressos ou implícitos nessas projeções.

Para avaliar esses riscos e incertezas, e obter informações adicionais sobre fatores que poderiam levar a resultados diferentes daqueles estimados pela administração da Companhia, recomendamos a consulta da seção Fatores de Risco contida no Formulário de Referência apresentado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Todas as informações contidas nesta apresentação devem ser analisadas conjuntamente com outras informações divulgadas publicamente pela Companhia. A Companhia não tem obrigação de atualizar este documento, a fim de refletir eventos futuros não previstos pela administração da Companhia.

Nada nesta apresentação deve ser entendida como uma recomendação de investimento e a Companhia não se responsabiliza pelas transações ou decisões de investimento feitas com base nas informações aqui contidas.

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Única empresa do setor pertencente ao Ibovespa ADTV (180 dias): R$ 11,1milhões, o volume mensal representa

27% do valor de mercado atual Maior acionista, com menos de 17% e free float significativo

Novo Modelo de Negócios: Foco na

Produção de Grãos / Fibras e Valorização de

Terras

Foco na produção de grãos e fibras exclusivamente no Brasil Criação de valor através de processo comprovado de

valorização de terras Alienação de bens industriais (esmagadoras e plantas de

biodiesel) no intuito de alocar recursos na produção de grãos e fibras / valorização de terras

True Corporation

Equipe Experiente

Mais de 40 anos de experiência na produção de grãos e fibras / valorização de terras no Brasil

Executivos competentes e experientes em todas as áreas do negócio: operação, financeiro, comercial, valorização de terras e planejamento

Destaques

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Plano EstratégicoFoco em produção de grãos / fibras e valorização de terras

(1) Outros ativos non-core: Usinas de biodiesel de Crateus, Floriano e Itaqui e 42 mil hectares de terras localizadas no CE, BA, PI e MG(2) Tropical Bioenergia(3) Localizada em Itumbiara(4) Rosário do Sul e São Luiz Gonzaga, respectivamente(5) Porto Nacional e Iraquara, respectivamente

Administração com experiência em aspectos-chave do negócio: financeiro, produção agrícola e valorização da terra CEO: Bento Moreira Franco COO: Cleiton Custódio CCO: Gilmar Rossatto CFO: Eduardo de Come

Maior poder de negociação na aquisição de fertilizantes / defensivos e maquinário

Melhor utilização dos equipamentos

Redução de G&A já implementada: Escritório de Itumbiara:

Desativado (50 funcionários) Escritório de SP : redução

de 80 para 15 funcionários até 04/2012

Alienação de ativos non-core(1) no 2S11, totalizando R$ 257MM:

Usina de Açúcar e Etanol(2) por R$ 61,5MM Esmagadora de caroço de Algodão(3) por R$ 40MM (“earn-out” R$ 20MM) Usina de biodiesel e esmagadora(4) localizadas

no RS por R$ 55,5MM Duas usinas de biodiesel(5) localizadas em TO e BA por R$ 100MM

Gestão ativa do fluxo de caixa, com plano de melhora de estrutura de capital

Controle financeiro ligado ao campo possibilitando uma rápida tomada de decisão

Política de Hedge: criação de comitê interno de tesouraria

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Nova Administração

Execução do Plano Estratégico

Hedge e DisciplinaFinanceira

Capacidade de Capturar Sinergias

-

Helio Seibel13,5%

Bonsucex5,7%(2)

Otaviano Pivetta16,3%(1)

FIPs Veremonte12,0%

Salo Seibel5,0%

Salo Seibel5,0%

Empreendedor do agronegócio

Empreendedor de uma das maiores produtoras de grãos e fibras do Brasil

Identificar e desenvolver terras no Brasil (600 ha em 1985 para 70.000 ha em 2011)

Experiência no agronegócio e na valorização de terras

91% dos acionistas são brasileiros ADTV (180 dias): R$ 11,1 MM O volume mensal representa 27% do

valor de mercado atual

91% dos acionistas são brasileiros ADTV (180 dias): R$ 11,1 MM O volume mensal representa 27% do

valor de mercado atual

A True CorporationEstrutura Acionária

Outros47,5%

Empresário do setor madeireiro

Investimentos no setor imobiliário

Proprietário e CEO da Leo Madeiras: produtos relacionados a madeira

Acionista e Membro do CA da Duratex e Leroy Merlin

Experiência em finanças e governança corporativa

Investimentos relacionados ao ramo madeireiro

Diretor executivo da ABRAF

Conselheiro da IEDI

CEO da Satipel entre 1992 e 2008

Acionista e Presidente da Duratex e Leroy Merlin

Experiência em governança corporativa e estratégia

Fundador da Bonsucex

Investimentos na Alpargatas, Bombril, Paranapanema e Mineração Buritirama

Membro do CA da Alpargatas, Paranapanema e Mineração Buritirama

Experiência em governança corporativa e finanças

Empreendedor no mercado imobiliário espanhol

Fundador da Veremonte

Investimentos no setor imobiliário no Brasil e no exterior

Incorporação de empresas brasileiras do setor imobiliário

Experiência em finanças e estratégia

(1) Considera posição direta e indireta do Sr. Otaviano Olavo Pivetta(2) Considera posição direta e indireta do Sr. Silvio Tini de Araujo 5

Bento Moreira FrancoCEO/DRI

Cleiton CustódioCOO

Gilmar RossattoCCO

Eduardo de ComeDiretor Financeiro

Cristiano SoaresDiretor Jurídico

Emilio Blanco TelesGerente de Novos Negócios

João BatistaGerente de Mecanização

Jairo AguilarGerente de Projetos Agrícolas

Fernando CirilloGerente Leste/MT (110mil ha)

Fernando BragaGerente Oeste /MT (120mil ha)

NomePosição

Idade Experiência Anteriore Experiência (Anos)

39

41

50

46

30

46

43

36

34

31

29

Arion Capital, Angra Partners, Pactual e Dresdner

26 anos na Maeda: operações, suprimentos e planejamento

23 anos na Bunge, gerente no Mato Grosso

Volkswagen, DF Vasconcellos e Brasil Ecodiesel

Gerenciou 220 mil ha localizados no MT

Gerenciou 50 mil ha localizados na Bahia

Gerenciou 100 mil ha localizados no MT

Gestão de Operações Agrícolas da Maeda

Gestão de Operações Agrícolas da Vanguarda do Brasil

15

26

25

26

8

24

21

14

12

6

6

Izaias Fredderico AltoéGerente de Produção Agrícola

Equipe Experiente para a Criação de ValorTime Motivado(1) com profundo conhecimento do agronegócio no Brasil

(1) Plano de opção de compra de 5% para os executivos-chave que precisa ser reformulando devido as recentes mudanças na diretoria e no modelo de negócios da Companhia

Aliansce Shopping Center e Brasil Ecodiesel

Aquisição de suprimentos agrícolas e planejamento agrícola

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Departamento responsável pela gestão do atual portfólio de terras e identificação de novas oportunidades de terras no Brasil

Valorização do Atual Portfólio de Terras Aráveis- (R$ MM)

(1) Valuation elaborado pela Deloitte (30/12/2010) (2) Valuation elaborado pela Valora Engenharia S/S Ltda. (2008)Obs: Não considerada a Fazenda Iporanga e terras não aráveis para grãos e algodão

Criação de Valor através da Valorização da TerraExperiência em identificar e agregar valor ao Portfólio de terras

Ribeiro do Céu (1)

Mãe Margarida (1)

Terra Santa (1)

São José (2)

Ha17.959

14.277

29.305

17.865

7

1.184%

572%

273%

157%

784,7

157,8

Própria: 89,9 mil ha

Arrendada: 120,6 mil ha

Arrendada: 50,0 mil ha

Arrendada: 8,5 mil haArrendada: 5,8 mil ha

MG

BA

GO

MT

PI

Distribuição das Terras Aráveis(2)Distribuição das Terras Aráveis(2)

Localização Estratégica dos AtivosDiversificação do risco climático e melhor utilização dos equipamentos

Terras sob gestão 350 mil ha

135 mil ha - terras próprias - 45 mil ha - terras aráveis - 48 mil ha - reservas legais - 42 mil ha - terras não aráveis para grãos/algodão 215 mil ha – terras arrendadas

8

Própria(1): 3,2 mil ha

Arrendada(1): 30,1 mil ha

(1)Inclui participação de 10% na Jaborandi Propriedades e 50% na Jaborandi Agrícola(2)Não são consideradas as terras não aráveis para grãos e algodão

Equipamentos comoTratoresPlantadeirasPulverizadoresAviões AgrícolasColheitadeiras de grãos e algodão

Capacidade de armazenagem 13 unidades com capacidade estática

de 256 mil toneladas

(1) Arroz, Café e Sementes brutas(2) Plantio da 2ª Safra não finalizado

Gestão de Risco Climático

Redução do risco climático através de planejamento e respeito das datas para plantio

Possível substituição de plantio de determinada cultura visando evitar perda a rentabilidade

Safra 11/12Orçamento seguido rigorosamente visando criar valor aos acionistas

9

Somente 1ª Safra

Drivers de Valor

10

EUA

BRASIL

CHINA

OUTROS PAÍSES

Soja (MM tons)

292%

73%

21%

243%

147%

116%

106%

78%

86%

93%

200%

- %

80%

45%

55%

Fonte: MBAgro e USDA

Mercado de CommoditiesO Brasil é o player mais relevante

11

Milho (MM tons)

Algodão (MM tons)

Tanto o Brasil quanto países africanos têm terras disponíveis para atender a demanda mundial por commodities

Países africanos apresentam questões institucionais e de logística O Brasil será responsável por atender a demanda Mundial

Tanto o Brasil quanto países africanos têm terras disponíveis para atender a demanda mundial por commodities

Países africanos apresentam questões institucionais e de logística O Brasil será responsável por atender a demanda Mundial

Fonte: FAO

Terra Arável Disponível (000’ ha)

Terra Arável Disponível no MundoO Brasil é o mais capacitado para fornecer commodities

12

Área Plantada (ha 000')

Área Sob Gestão (ha 000')

(2)Não são consideradas as terras próprias de cana de açúcar e para criação de gado (86,2 mil ha) e terras arrendadas de cana de açúcar (76,9 mil ha)

Evolução da Terra e PeersV-Agro é uma das maiores companhias agrícolas do Brasil

13

(1)Safra 2010/11 Vanguarda Agro SLC Agrícola Adeco Agro Brasil Agro

Fonte: V-agro e website das Companhias

(2)

Sinergias

Negociação de insumos agrícolas

Produção própria de sementes

Otimização na compra e uso, devido à localização dos ativos

Disposição de ativos possibilida uma redução de frete interna e externamente

Redução de custos de frete, devido à localização geográfica das unidades de processamento de algodão

Produção própria de 80% da necessidade de sementes de soja e algodão

Poder de barganha para negociar fertilizantes, defensivos e equipamentos

Integração de escritórios e de gestão, reduzindo significativamente o G&A (90 funcionários)

SinergiasCaptura de sinergias para criação valor

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Presente em 100% dos pregões desde o IPO

Liquidez e Governança CorporativaÚnica empresa do setor pertencente ao Ibovespa

Mais de 22.000 acionistas

Pertencente ao Ibovespa desde Maio de 2010

ADTV (180 dias): R$ 11,1 MMMais de 2.500 negócios por dia

em 2011

15

Liquidez

Aquisição de Ferlilizantes

Demonstrações financeiras em conformidade com o IFRS Dificuldade de comparar os resultados financeiros históricos devido à recente mudança no

modelo de negócios Resultados 9M11 da Maeda (Operação agrícola 100% sob controle da V-Agro durante este

período) indicando tendência de resultados positivos

Política de Hedge para mitigar a exposição em commodity e em dólar

Negócios da V-Agro focados na operação agrícola e não em especulações com commodities e dólar

Venda de Commodities

Updates FinanceirosDisciplina para travar a exposição em dólar e commodities

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Venda de Commodities

Aquisição de Defensivos

RESPONSABILIDADE AMBIENTAL

Respeito e observância à legislação ambiental vigente;

Proteção de mananciais, como nascentes, rios e corregos, de áreas pertencentes à Vanguarda Agro;

Proteção da biodiversidade, com preservação dos percentuais de reserva legal de cada propriedade; e

Redução e controle da poluição atmosférica por meio da aplicação racional de defensivos.