Análise de Viabilidade Econômica e Financeira para

Análise de Viabilidade Econômica e Financeira para Implantação deum Minimercado de Produtos Alimentício em Urupá – RO

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RODRIGUES, Ronilton Fenali [1], ALENCAR, Cícero Aparecido de [2]

RODRIGUES, Ronilton Fenali; ALENCAR, Cícero Aparecido de. Análise de ViabilidadeEconômica e Financeira para Implantação de um Minimercado de Produtos Alimentício emUrupá – RO. Revista Científica Multidisciplinar Núcleo do Conhecimento. Ano 02, Ed. 01, Vol.15. pp. 121-148. Fevereiro de 2017. ISSN:2448-0959

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RESUMO1. INTRODUÇÃO2. REFERENCIAL TEÓRICO2.1 CONCEITO DE MINIMERCADO2.2 PLANO FINANCEIRO2.2.2 INVESTIMENTO INICIAL2.2.2 CUSTOS2.2.2.1 CUSTOS FIXOS2.2.2.2 CUSTOS VARIÁVEIS2.2.3 PROJEÇÃO DE RECEITAS2.2.4 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS2.2.4.1 DEMONSTRATIVOS DO RESULTADO DO EXERCÍCIO – DRE2.2.5 ÍNDICE DE LUCRATIVIDADE – IL2.2.6 PAYBACK2.2.7 VALOR PRESENTE LÍQUIDO– VPL2.2.8 PONTO DE EQUILÍBRIO2.2.9 ÍNDICE DE RENTABILIDADE2.2.9.1 MARGEM DE LUCRO LÍQUIDO2.2.10 TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR3. METODOLOGIA3.1 DELINEAMENTO DA PESQUISA3.1.1 PESQUISA QUANTITATIVA3.2 DEFINIÇÃO DA ÁREA OU POPULAÇÃO ALVO DE ESTUDO3.3 PLANO E INSTRUMENTOS DE COLETA DE DADOS3.4 PLANO DE ANÁLISE DOS DADOS4. ANÁLISE DOS DADOS4.1 PLANILHAS ORÇAMENTÁRIAS4.2 SENSIBILIDADES DO NEGÓCIO EM RELAÇÃO AO MERCADOCONSIDERAÇÕES FINAISREFERÊNCIAS




RESUMO

O presente artigo tem como propósito analisar viabilidade econômica e financeira paraimplantação de um minimercado de produtos alimentícios em Urupá – RO, segundo dadoslevantados pela ASN, o segmento de comércio varejista de alimentos do modelominimercado tem se destacado e ganhado forças nos últimos cincos anos, impulsionado pelonovo estilo de consumo, com isso, percebe oportunidade de exploração na cidade de Urupá –RO, de acordo com IBGE vem apresentando considerável crescimento demográfico entre oano de 2010 para 2015. A pesquisa teve como metodologia o delineamento no métodoquantitativo, propondo medir as relações existentes entres as variáveis e avaliar osresultados, por meio de verificação de números disponibilizada por analise de índices,propondo entenderas perspectivas projetadas para o empreendimento através destasvariáveis. Os dados foram coletados por meio de conversas informais, análises documentaise planilhas eletrônicas do programa Microsoft Excel. Para assegurar à viabilidade deexploração do negócio a pesquisa projetou através dos indicadores econômicos e financeiros,tais como: os investimentos, custos fixos e variáveis, projeções de receitas, DRE, VPL, TIR,Payback e etc. Com as análises dos dados obtidos, conclui-se para o empreendimento que háviabilidade de exploração, tendo vista que os índices demonstram resultados favoráveis quejustificam a implantação do negócio no município de Urupá-RO.

Palavras-Chaves: Investimentos, Custos, Indicadores e Viabilidade.

1. INTRODUÇÃO

No Brasil, segundo a ASN (Agência Sebrae de Notícias) 2014, disponível emwww.agenciasebrae.com.br (acessado em 15-08-2015 às 15hrs 28min) o segmento decomércio varejista de alimentos do modelo minimercado tem se destacado e ganhado forçasnos últimos cincos anos, impulsionado pelo novo estilo de consumo, apresentando umcrescimento de 64%. Os minimercados caracterizam-se por ser classificados como pequenovarejo alimentar, sua gestão por ser de estilo familiar, possuírem de um a quatro caixas deatendimento (check-outs) e por conter um espaço aproximadamente superior à 80 m2 einferior à 300 m2. Logo, os consumidores estão mais exigentes, pois almejam realizar suascompras com maior agilidade nos processos e sem estresses. Com isso, o crescimento dos




minimercados dar-se-á por razões da busca pela flexibilização nas compras, comodidade eproximidade.

No município de Urupá – RO onde se desenvolve o presente estudo, conforme dadosfornecidos pela Divisão de Receita e Fiscalização da Prefeitura Municipal de Urupá deempresas em seu relatório analítico com inscrição estadual, observa-se que existemaproximadamente 8 (oito) empresas no ramo de comércio varejista de alimentos em geral.

Segundo dados do IBGE, o município está em pleno crescimento populacional, tendo umaestimativa de aproximadamente 2,5% do ano de 2010 para 2015. Em um contexto demercado em que almeja instalar o novo empreendimento percebe-se a sua oportunidade deexploração, apesar da existência no mercado local de vários concorrentes neste ramo deatividade, sinalizando diferenciais de oportunidade quanto às estruturas físicas, qualidade deserviços e de expectativa de crescimento econômico.

Contudo, a análise e estudo de viabilidade possibilitará a tomada de decisão dos gestoresinvestidores e na demonstração da capacidade econômica e financeira compreendendo deforma sucinta o padrão entre os custos e receitas do referido empreendimento em estudopara, então, uma melhor correlação com os seus investimentos.

A presente pesquisa visa como objetivo geral analisar viabilidade econômico-financeira paraimplantação de um minimercado de produtos alimentícios em Urupá – RO, e tendo comoobjetivos específicos: projetar os investimentos iniciais necessários e demonstrativosfinanceiros do empreendimento; projetar os indicadores econômicos e financeiros doempreendimento; diagnosticar a partir do potencial de retorno os indicadores econômicos efinanceiros do empreendimento; identificar a viabilidade ou não do empreendimento a partirdos resultados da análise dos indicadores econômico-financeiros produzidos.

A pesquisa se justifica pela sua importância em auxiliar no conhecimento do pesquisadorenvolvido na pesquisa quanto ao contexto local do mercado, como também contribuir emanalisar a viabilidade de instalação do novo negócio por meios de levantamentos dos dados eanálises de indicadores econômico-financeiros. Tendo como oportunidade a relevância asustentabilidade do contexto atual da cidade de Urupá que tem plena capacidade decrescimento e por ser um negócio de pequeno porte. Por outro lado, a viabilidade enseja pela




facilidade de acesso a informações técnicas e dos órgãos governamentais especializado naárea, indicadores de senso comum da região e a disponibilidade de fontes bibliográficas parao embasamento teórico.

2. REFERENCIAL TEÓRICO

O presente estudo tem como objetivo analisar a viabilidade econômica e financeira deimplantação de um minimercado cujo segmento caracteriza-se em alimentos secos emolhados. Neste estudo serão abordados temas científicos por que se faz necessário paracompreensão do tema escolhido para que assim haja a veracidade do estudo.

2.1 CONCEITO DE MINIMERCADO

Conhecido também como mercado de vizinhança, é um setor de mercado com gêneropredominante de produtos alimentícios, ou seja, caracteriza-se como pequeno varejoalimentar, principalmente de alimentos de primeira necessidade. Os minimercados são assimclassificados por: possuir de um a quatro check-outs, ter predominância de gestão familiar elocalizar-se nos bairros de grande circulação (SEBRAE, 2013). Os minimercados destacam-setambém por proporcionar ao público-alvo comodidade, flexibilização e agilidades nascompras de forma rápida e sem estresses.

2.2 PLANO FINANCEIRO

A elaboração do plano financeiro por parte dos investidores é de suma importância para asatividades futuras da empresa. “O planejamento financeiro é um aspecto importante dasatividades da empresa porque oferece orientação para a direção, a coordenação e o controledas providências tomadas pela organização para que atinja seus objetivos”. (GITMAN, 2004,p. 92)

De acordo com Ross, Westerfield & Jordan (1998) o planejamento financeiro compreendediretrizes para os investidores, com dados financeiros projetado para o empreendimento,saberem lidarem com possíveis cenários de mudanças e, com isso, as tomadas de decisões




sejam acertadas quanto aos objetivos financeiros imediatos e em longo prazo de modo que aorganização apresente crescimento. “[…] Um plano financeiro é, portanto, uma declaraçãodo que deve ser feito no futuro”. (ROSS, WESTERFIELD & JORDAN, 1998, p. 82)

Planejamento financeiro é o processo por meio do qual se calcula quanto de financiamento énecessário para se dar continuidade às operações de uma companhia e se decide quando ecomo a necessidade de fundos será financiada. Sem um procedimento confiável para estimaras necessidades de financiamento, uma companhia pode acabar não tendo fundossuficientes para pagar seus compromissos, como juros sobre empréstimos, duplicatas apagar, despesas de aluguel […]. Portanto, a falta de um planejamento financeiro sólido podecausar falta de liquidez e, por isso, a falência mesmo quando os ativos totais, incluindo ativosnão-líquidos, como estoques, instalações e equipamentos, forem maiores que os passivos.(GROPPELLI & NIKBAKHT, 2002, p. 319)

O planejamento segundo os autores deve ser eficiente de modo que prevê por meio decálculos os orçamentos de caixa para que não falte recursos tanto a curto prazo e/ou a longo.O plano financeiro também consiste identificar as necessidades dos recursos parainvestimento, identificar a capacidade de produção do empreendimento, se há necessidadede aumentar/reduzir a produtividade e o melhor processo de aplicação dos recursos de fluxode caixa que entram nas empresas, ou seja, quando entra e aonde aplica tais recursos.

2.2.2 INVESTIMENTO INICIAL

Assaf Neto (2012, p. 343) diz que “O valor de desembolso inicial refere-se ao volumecomprometido de capital (saída de caixa) direcionado à geração de resultados operacionaisfuturos”. Em consideração o investimento inicial refere-se ao dinheiro que o investidorcompromete no instante zero para incremento do projeto com prospectiva de obter retornosfuturos, tais investimentos podem relacionar com custos com a instalação do novo ativo edeterminação da variação de capital de giro necessário, se ocorrer (GITMAN, 2004). Contudo,é importante saber todos os aspectos necessários que poderão compor a estrutura inicial donegócio previsto, para então, tomar decisão quanto ao investimento proposto se será viávelou não para a atividade econômica pretendida.




2.2.2 CUSTOS

Os custos são todas as despesas ou gastos financeiros que uma determinada empresarealiza, incorrida dentro de suas atividades produtivas visando os seus objetivos e metas,sejam vendas, produção ou prestação de serviços. De acordo Megliorini (2001) os custos sãodeterminados para atingir os objetivos de uma empresa, tais como: determinar os lucros,controle das operações e tomadas de decisões.

Os custos classificam-se segundo Megliorini (2011) em relação ao comportamento dediferentes volumes de produção, com isso, determinam os custos com relação ao volume deprodução, em: custos fixos e variáveis.

2.2.2.1 CUSTOS FIXOS

Os custos fixos se referem aos gastos e despesas que não sofre variações proporcionais emrelação as quantidades de produção ou vendas, como: aluguel, salários e encargos sociais,entre outros. Conceitua Rosa (2007, p.65) “Os custos fixos são todos os gastos que não sealteram em função do volume de produção ou da quantidade vendida em um determinadoperíodo”.

De acordo com Hoji (2003) os custos fixos não podem ser considerados assim eternamente,pois os são dentro de certos níveis de atividades, ou seja, considera fixos até um certoperíodo de tempo predeterminado para uma certa capacidade instalada. Pois, os são assim,até o período que se julga necessário para que a empresa tenha fluidez em seus processosoperacionais de suas respectivas atividades de modo que não haja gargalos nas produçõesou vendas.

2.2.2.2 CUSTOS VARIÁVEIS

Os custos variáveis são uma oscilação ligado diretamente as atividades da empresaindependente se referem a vendas, compras de matérias primas ou produção. SegundoGitman (1997, p. 419) “Os custos variáveis variam de acordo com as vendas e são uma




função do volume, e não do tempo; custos de remessa, por exemplo, são custos variáveis”.Ou seja, quanto mais os volumes de atividades da empresa aumentar em determinadoperíodo a demanda ligado aos custos variáveis sofrerão oscilações para atender asnecessidades que a empresa terá para executar suas atividades. Exemplos de classificaçãode custos variáveis são: matérias primas, embalagens, energia, comissões de vendas,impostos sobre vendas, entre outros.

2.2.3 PROJEÇÃO DE RECEITAS

A projeção de receita, entende-se como perspectivas financeiras futuras planejada sobre afixação prévia das vendas da empresa para um determinado período, tomado comantecedência as quantidades e valores monetários, considerando as limitações de mercadoimposta à empresa e a ação destas sobre tais limitações (MOLIN & FEILSTRECKER, 2003).Pois, com a antecipação prévia das vendas a empresa tem o diagnóstico para sua estruturaoperacional em tal mercado e as necessidades que deverão ser supridas para continuidadefutura da execução de suas atividades.

Brigham & Houston (1999, p. 531) afirmam que previsão de vendas é “Projeção das vendasda empresa, em unidades e valores monetários, para algum período futuro; geralmente essaprevisão é embasada nas tendências recentes de vendas, junto com previsões econômicasdo país, da região, do setor de atuação etc.”. Desse modo, com a previsão de vendas oempresário terá estimativas das entradas dos fluxos de caixa, relacionado com olevantamento dos recebíveis da empresa de modo que as tomadas de decisões sejamassertivas de acordo com as estratégias, evitando-se assim, surpresa quanto, por exemplos,às necessidades futuras.

2.2.4 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A elaboração da demonstração financeira tem como propósito auxiliar os gestores nastomadas de decisões de modo que realize planejamento consistente voltados aos objetivosempresariais, sendo assim, possível diagnosticar problemas futuros que impedirá de aempresa apresentar crescimento e lucros.




Com a análise dos resultados dos demonstrativos financeiros, a gestão pode priorizar emestabelecer metas eficazes ao alocarem os fundos e recursos, podendo também controlar odestino futuro das operações da empresa e ajudar a maximizar a riqueza empresarial(GROPPELLI & NIKBAKHT, 2002). Entretanto, com a realização dos demonstrativosfinanceiros, os investidores podem identificar pontos fracos nas operações financeiras dedeterminada empresa e, a partir de então, elaborar estratégias apropriadas.

2.2.4.1 DEMONSTRATIVOS DO RESULTADO DO EXERCÍCIO – DRE

O levantamento dos demonstrativos do resultado do exercício fornece a síntese para que oempreender identifique juntamente com a movimentação de capital se o projetodemonstrará conquistas de resultados (lucros) ou quando seus resultados demonstraremprejuízos (perdas). Para Gitman (2004, p.36) “A demonstração do resultado do exercíciofornece uma síntese financeira dos resultados operacionais da empresa durante um certoperíodo”. Ou seja, com a elaboração da demonstração de resultado do exercício (DRE) cominformações estimada de faturamento e custos é possível verificar se o empreendimento emanalise dentro de um determinado período irá apresentar resultados.

A demonstração de resultado de exercício (DRE) é de forma resumida à apuração doresultado da empresa, normalmente incorrido sobre um período de um ano em uma dataespecifica, ou seja, ciclo de doze meses, ou ano fiscal, que tem como encerramento 31 dedezembro do ano exercício. (GITMAN, 1997)

2.2.5 ÍNDICE DE LUCRATIVIDADE – IL

O índice de lucratividade é utilizado para medir o grau de lucro ganho com relação às vendasprojetada para o empreendimento em dado período, sendo que o valor do Índice deLucratividade (IL) deve ser superior que 1 (um) para ser aceitável o projeto, caso for menorque 1 e inviável e o projeto é rejeitado pelos analistas investidores.

Segundo Groppelli & Nikbakht (2002, p. 138) “O método do índice de lucratividade, o IL,compara o valor presente das entradas de caixa futuras com o investimento inicial numabase relativa”. Logo, o IL mede o que o investimento renderá de lucros para o investidor




dentro de uma data especifica considerada, considerando a relação do valor presente dasentradas de caixa futuras com o investimento inicial integralizado no empreendimento.

Fórmula 01: Cálculo do Índice de Lucratividade – IL. Fonte: Groppelli & Nikbakht (2002, p. 138)

2.2.6 PAYBACK

O payback é um método que se utiliza para avaliar o tempo necessário de período de retornodo investimento integralizado no projeto de um empreendimento, isto é, período em quelevará para que a empresa recupere e pague o seu investimento inicial realizado, seja emanos ou meses a partir da geração de lucros do negócio. Para Gitman (1997, p. 327) “Operíodo de payback é o período de tempo exato necessário para a empresa recuperar seuinvestimento inicial em um projeto, a partir das entradas de caixa”.

Pela consideração do método payback quanto menor o tempo de retorno em períodos de umprojeto é aceitável. De acordo Groppelli & Nikbakht (2009, p. 134) “Quando são comparadosdois ou mais projetos, aqueles com os menores períodos de amortização são os preferidos.Entretanto, os projetos aceitos devem atender a período pretendido de recuperação doinvestimento, o qual deve ser estabelecido antecipadamente”.




Fórmula 02: Cálculo do Prazo de Retorno – Payback. Fonte: Rosa, (2007, p. 71)

2.2.7 VALOR PRESENTE LÍQUIDO– VPL

O valor presente líquido é considerado como um índice confiável na avaliação de projetosconsiderando o montante investido no tempo de um projeto com relação ao investimentoinicial, pois usa taxas especificas para desconto dos fluxos de caixa. Sendo assim, torna-se oVPL confiável nas tomadas de decisões de investimento se o valor for maior que zero para,então, ser aceitável. Conceituando o VPL, de acordo com Hoji (2003, p. 85) “O Valor PresenteLíquido (VPL) é a soma das entradas e saídas de um fluxo de caixa na data inicial”.

Já Gitman (1997) conceitua o valor presente líquido (VPL) como uma técnica sofisticadautilizada para analisar os orçamentos de capital, após subtraídos o investimento inicial doprojeto de um determinado empreendimento com valor presente de entradas de caixa, tendouma taxa igual ao custo de capital da empresa como forma de desconto, para assim, manterinalterado o valor da empresa no mercado.

Considerando os critérios para decisão, de acordo Gitman (2004) o VPL é utilizado paratomada de decisão de aceitação ou rejeição, considerando dois critérios: Se o VPL for maiorque zero, o projeto de um empreendimento deverá ser aceito; se o VPL for menor que zero, oprojeto deverá ser rejeitado, por apresentar inviabilidade de investimento aos investidorespelo fator da perda de dinheiro caso o projeto for aceito. Um VPL maior que zero demonstraque a empresa obterá retorno superior a seu custo inicial, resultando assim, aumento devalor de mercado da empresa e riquezas dos investidores proprietários.




Fórmula 03: Cálculo do Valor Presente Líquido – VPL. Fonte: Gitman (2004, p.342)

2.2.8 PONTO DE EQUILÍBRIO

O ponto de equilíbrio utiliza-se para determinar o quanto o empreendimento necessitafaturar para cobrir os seus custos (custos fixos e variáveis) dentro de um determinadoperíodo considerado. De acordo Gitman (1997, p. 419) o ponto de equilíbrio “[…] é usadapela empresa (1) para determinar o nível de operações necessárias para cobrir todos oscustos operacionais e (2) para avaliar a lucratividade associada a vários níveis de venda”.

Fórmula 04: Cálculo do Ponto de Equilíbrio. Fonte: Rosa (2007, p. 68)

2.2.9 ÍNDICE DE RENTABILIDADE

São diversos tipos de medições da rentabilidade. De acordo com Gitman (2004) essas




medições permitem aos administradores financeiros avaliar os rendimentos/lucros que aempresa apresenta em comparação ao nível de suas vendas efetuadas, a determinado nívelde ativos ou capitais injetados pelos proprietários. Para tanto, na avaliação da rentabilidadeserá abordado a margem de lucro líquido.

2.2.9.1 MARGEM DE LUCRO LÍQUIDO

A margem de lucro líquido determina a porcentagem de lucro que um empreendimentoapresenta após a realização das deduções de todas as despesas/custos. Segundo Gitman(2004, p. 53) “A margem de lucro líquido representa a proporção de cada unidade monetáriade receita de vendas restante após a dedução de todos os custos e despesas, incluindo juros,impostos e dividendos […]”.

Fórmula 05: Cálculo da Margem de lucro líquido. Fonte: Gitman, (2004, p. 53)

2.2.10 TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR

A taxa interna de retorno é uma análise de medida da taxa de rentabilidade que considera asentradas e saídas do caixa, o qual compõe o orçamento de capital, sendo também, conhecidaa TIR como taxa de desconto do fluxo de caixa, cuja taxa de juro tem por finalidade igualar ovalor presente das entradas em caixa de uma oportunidade aos investimentos inicialreferente de um projeto de modo que o VPL se iguale a zero, pois o valor presente dasentradas de caixa é igual ao investimento inicial. Com a complexidade de se calcular a taxainterna de retorno é considerada uma alternativa nas avaliações de investimentos mais




sofisticada e confiável na avaliação de um projeto. (GITMAN, 1997)

Groppelli & Nikbakht (2002, p. 139) conceitua a TIR como: “[…] a TIR é uma taxa de descontoque iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao investimento inicial. Simplificado, aTIR é uma taxa de desconto que torna o VPL igual a zero”. A fórmula para que se calcule aTIR e obtém o valor de k que torne o VPL igual a zero é descrita a seguir:

Fórmula 06: Cálculo da Taxa Interna de Retorno – TIR. Fonte: Gitman, (2004, p.344)

3. METODOLOGIA

A metodologia é a orientação do caminho a ser seguido para o desenvolvimento de umestudo de determinado projeto em pesquisa. De acordo Mascarenhas (2012, p. 34) “[…] ametodologia serve para explicar tudo que foi feito durante um estudo. O objetivo é descreveros métodos, os participantes, o tipo de pesquisa e os instrumentos utilizados (comoentrevistas e questionários), entre outras coisas”.

Define-se pesquisa como: “[…] o procedimento racional e sistêmico que tem como objetivoproporcionar respostas aos problemas que são propostos” (GIL, 2002, p. 17). De acordo comGil (2002) a realização de uma pesquisa tem como objetivo levantar informações suficientesque não se encontra disponível para responder tal problema em questão, ou então quando




há informações disponíveis, mas se encontra em estado de desordem de modo que nãopossa ser relacionada adequadamente para explicar o problema.

Já para Marconi & Lakatos (2010, p. 65) “[…] método é o conjunto das atividadessistemáticas e racionais que, com maior segurança e economia, permite alcançar o objetivo –conhecimentos válidos e verdadeiros – traçando o caminho a ser seguido, detectando erros eauxiliando as decisões […]”. Dessa forma, a pesquisa teve conter claramente osprocedimentos adotados na investigação e todos os instrumentos para a mesma, analisandoa melhor opção de caminho a seguir e o método que irá ser adotado para tal estudo.

3.1 DELINEAMENTO DA PESQUISA

O delineamento da pesquisa compreende a definição dos procedimentos para coletas dedados, determinando o que vai ser pesquisado e quais questões serão levantadascontribuindo, então, para o desenvolvimento da pesquisa. De acordo com Roesch (2009)espera-se que a definição do método seja apropriada de forma que seja coerente de acordo amaneira como o problema foi formulado, com os respectivos objetivos do projeto, limitaçõespráticas de tempo, custo e disponibilidade dos dados.

Para Gil (2002, p.43),

O delineamento refere-se ao planejamento da pesquisa em sua dimensão mais ampla, queenvolve tanto a diagramação quanto a previsão de análise e interpretação de coleta dedados. Entre outros aspectos, o delineamento considera o ambiente em que são coletados osdados e as formas de controle das variáveis envolvidas.

Por meio do delineamento da pesquisa o estudo do problema torna-se pesquisável. Portanto,deve-se escolher o melhor método a utilizar no projeto proposto, sabendo claro, a amplitudeda pesquisa, os fatores a serem analisados e como essa pesquisa será desenvolvida. Nesteaspecto, a presente pesquisa em fase de estudo será delineada pelo método quantitativa.




3.1.1 PESQUISA QUANTITATIVA

A presente pesquisa tem por propósito, no método quantitativo, de acordo com Roesch(2009) propõe a medir as relações existentes entres as variáveis e avaliar os resultados doestudo, por meio dos índices indicados e obtidos para a pesquisa de tal projeto. Sendo quepara tal projeto, tem como somente a verificação de números disponibilizada por analise deíndices, propondo entender as perspectivas projetadas para o empreendimento atravésdestas variáveis.

3.2 DEFINIÇÃO DA ÁREA OU POPULAÇÃO ALVO DE ESTUDO

Para Roesch (2009) uma população ou público-alvo, entende-se como um grupo de pessoasou empresas que interessam realizar levantamentos com propósito especifico em obterresultado da pesquisa em um determinado estudo, ou seja, a descrição das característicasobservadas na população-alvo.

A cidade proposta para a implantação de um minimercado de produtos alimentícios é Urupá –RO, que segundo IBGE 2010, tinha uma população de 12.974 habitantes e uma populaçãoestimada para 2015 de 13.293 habitantes.

Tabela 01: Dados sobre a cidade de Urupá-RO – Fonte: IBGE/2010




3.3 PLANO E INSTRUMENTOS DE COLETA DE DADOS

Neste presente estudo, para as coletas dos dados foram utilizadas as técnicas de análisedocumental. Na análise documental, será utilizada a técnica de análise com documentos daorganização, de acordo com Roesch (2009) é de natureza quantitativa, pois é uma das fontesde dados mais utilizadas em trabalhos de pesquisa em administração, pois são constituídasde documentos, tais como: relatórios da organização, materiais utilizados, documentoslegais, etc., isto é, serão analisados os dados com documentos existentes. “A pesquisadocumental assemelha-se muito à pesquisa bibliográfica […] existem os documentos desegunda mão, que de alguma forma já foram analisados, tais como: relatórios de pesquisa,relatórios de empresas, tabelas estatísticas etc.”. (GIL, 2008, p. 51)

3.4 PLANO DE ANÁLISE DOS DADOS

Para o processo de análise dos dados torna-se necessário conhecer o método que seráutilizado para ter um melhor entendimento sobre o tema proposto em um determinadoprojeto. Conforme se entende, “A análise tem como objetivo organizar e sumariar os dadosde tal forma que possibilitem o fornecimento de resposta ao problema proposto parainvestigação” (GIL, 2008, p. 156). Dessa forma, os dados coletados para a análise poderãoser distribuídos em gráficos e planilhas, gerando resultados almejados pela pesquisaproposta.

Posteriormente, coletados os dados e estudado previamente através de gráficos e planilhas,sendo assim, utilizado o Excel para manipulação e interpretação dos dados, identificará se osíndices econômicos e financeiros apresentarão viabilidade para o empreendimento em fasede estudo.

4. ANÁLISE DOS DADOS

O município de Urupá nos últimos anos vem apresentando significativo crescimentopopulacional, tendo uma estimativa de aproximadamente 2,5% do ano de 2010 para 2015.Contudo, no município percebe-se a oportunidade de exploração, apesar da existência no




mercado local de vários concorrentes neste ramo de atividade, sinalizando diferenciais deoportunidade quanto às estruturas físicas, qualidade de serviços e de expectativa decrescimento econômico.

Logo, o empreendimento vem com propósito com os consumidores que estão maisexigentes, proporcionar a realizações de suas compras com maiores agilidades nos processose sem estresses. Sendo assim, o minimercado dar-se-á por razões da busca pelaflexibilização nas compras, comodidade e proximidade com seus clientes.

A coleta de dados realizou-se por meio de análises documentais, conversas informais eplanilhas eletrônicas elaborados no programa Microsoft Excel, o aporte financeiro necessáriopara o investimento na estrutura do empreendimento no segmento de varejo alimentar. Osdados coletados e analisados foram reorganizados e reavaliados conforme a interpretativaconsiderada importante para os investimentos necessários, custos totais, apurações deresultados líquidos e, respectivos levantamentos de: rentabilidades, lucratividades, prazo deretorno e exposição do investimento do empreendimento no contexto econômico local. Asplanilhas que são compostas com os dados produzidos no estudo estão enumeradas de 01 a11.

4.1 PLANILHAS ORÇAMENTÁRIAS

A partir dos resultados que seguem apresentados através de planilhas, foi possível produziras análises financeiras e econômicas, propostos pela presente pesquisa.

A planilha 01, representa-se os volumes de investimentos necessários para aquisições demóveis e utensílios, máquinas e equipamentos para a implantação do empreendimento, omontante corresponde no valor deR$116.468,50 e um aporte de capital de giro para 30 diasemR$140.858,01, totalizandoR$257.326,51 em investimentos iniciais.

Planilha 01 – Investimentos Iniciais

INVESTIMENTOS INICIAIS

HISTÓRICO QTDE CUSTO UNITÁRIO CUSTO TOTAL




Computador 4 R$1.350,00 R$5.400,00

Impressora Epson L365 1 R$1.265,00 R$1.265,00

Impressora Não-Fiscal Bematech MP-4200 2 R$920,00 R$1.840,00

Leitor Fixo Bematech S-3200 2 R$1.300,00 R$2.600,00

Leitor Código de Barras Bematech BR-400 1 R$180,00 R$180,00

Nobreak TS SHARA 800VA 2 R$380,00 R$760,00

Roteador TP-LINK 150 MBPS 1 R$115,00 R$115,00

Etiquetadora MX-5500 2 R$135,00 R$270,00

Telefone sem Fio Intelbras Dect TS 40 C Base + Ramal 1 R$206,00 R$206,00

Celular Simples LG Dual SIM 1 R$150,00 R$150,00

Ventilador de Parede Arge 60 cm 3 R$170,00 R$510,00

Ar condicinado Split 9.000 Btus 1 R$1.233,29 R$1.233,29

Climatizador Industrial e Comercial ROTO80 1 R$6.000,00 R$6.000,00

Balança Computadora Digital 15 KG c/ BATERIA – Micheletti –[MIC 15 BAT]

1 R$560,00 R$560,00

Serra Fita Grande SL-45/40 – Becker 1 R$4.500,00 R$4.500,00

Amaciador de carnes ACI- 10 1 R$2.300,00 R$2.300,00

Moedora de Carnes MI-9 1 R$3.500,00 R$3.500,00

Encasadeira Canhão Manual p/ Encher Lingüiça 08 Litros 1 R$875,00 R$875,00

Fatiadora de Presunto 1 R$750,00 R$750,00

Bebedouro De Galão Aço Inox Água Gelada 1 R$525,00 R$525,00

Freezer Horizontal Consul 420 Litros Dupla Função 2 R$2.200,00 R$4.400,00

Freezer Horizontal Consul 530 Litros 2 Portas – CHB53CB – 110V 1 R$2.750,00 R$2.750,00

Refrigerador Vert. Auto Ser. 5 Portas 2,90 Mts para Bebidas,Friose Laticínios – GELOPAR

1 R$10.500,00 R$10.500,00

Balcão Ilha p/ Congelados Compacto 3M Vidro Reto 1 R$4.424,00 R$4.424,00

Expositor Frigorífico p/ Açougue Aço Inox – Gelopar 1 R$6.800,00 R$6.800,00

Mesas p/ Açougue 1x80cm 2 R$400,00 R$800,00

Conjuntos de Facas e Vasilhas p/ Açougue 1 R$110,00 R$110,00

Carrinho 90 Litros 8 R$300,00 R$2.400,00

Carrinho 130 Litros 6 R$350,00 R$2.100,00

Carrinho 160 Litros 2 R$400,00 R$800,00

Carrinho armazém 130x35x25 – 200 kg 1 R$170,00 R$170,00




Cestas Plásticas 20 R$22,00 R$440,00

Caixas Plásticas p/ Entregas 20 R$30,00 R$600,00

Gôndolas Centrais 34 R$475,00 R$16.150,00

Gôndolas Laterais 26 R$290,00 R$7.540,00

Gôndolas Fruteira Hortifruti de Parede 2.00 Mts c/ 15 CaixasEspelho e Iluminação – Frilux

1 R$2.100,00 R$2.100,00

Balcão Caixa p/ Atendimento (Check-Out Standart 1,80 mts) 2 R$1.000,00 R$2.000,00

Armário p/ Escritório 1 R$198,00 R$198,00

Mesa p/ escritório 2 R$230,00 R$460,00

Cadeiras 4 R$85,00 R$340,00

Cofre em aço com segredo concretado 80x40x40 1 R$950,00 R$950,00

Carretinha Baú de Entrega 2 R$1.450,00 R$2.900,00

Motocicletas 2 R$3.000,00 R$6.000,00

Fachada Comercial em Lona c/ Estrutura de Ferro 10×1,20mts 1 R$750,00 R$750,00

Serviço de Instalação da Rede de Informatica e Internet 1 R$300,00 R$300,00

Serviço de Reforma e Instalação Ponto Comercial 1 R$4.500,00 R$4.500,00

Carimbos (CNPJ e Insc. Estadual) 2 R$30,00 R$60,00

Software Gerencial SigeCom 1.0 (Instalação + Treinamento) 1 R$600,00 R$600,00

Abertura de Firma (Contrato Social, etc.) 1 R$900,00 R$900,00

Autenticação e Reconhecimento de Firma 1 R$173,68 R$173,68

Alvará 1 R$498,30 R$498,30

Livros Fiscais 1 R$55,23 R$55,23

Licença Digital A1 1 R$160,00 R$160,00

Capital de Giro 1 R$140.858,01 R$140.858,01

TOTAL DE INVESTIMENTOS INICIAIS NECESSÁIOS R$257.326,51

Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

A planilha 02, demonstra os custos fixos que o empreendimento terá durante o período detempo projetado para os próximos 6 anos, considerando encargos sociais, salários, alugueis eentre outros gastos para a empresa, assim, os custos fixos compreendem aproximadamenteno valor deR$397.359,19.

Planilha 02 – Custos Fixos




PLANILHA DE CUSTOS FIXOS

PERIODOS 1º 2º 3º 4º 5º 6º

Aluguel PontoComercial

R$14.400,00 R$14.400,00 R$14.400,00 R$14.400,00 R$14.400,00 R$14.400,00

HonorárioContador

R$4.200,00 R$4.200,00 R$4.200,00 R$4.200,00 R$4.200,00 R$4.200,00

PlanoTelefônico

ClaroR$382,80 R$382,80 R$382,80 R$382,80 R$382,80 R$382,80

Mensalidadede Internet Via

Rádio 1MegaBits

R$960,00 R$960,00 R$960,00 R$960,00 R$960,00 R$960,00

MensalidadeSoftwareGerencial

R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00

MensalidadeMonitoramento

da Rede deSegurança

R$600,00 R$600,00 R$600,00 R$600,00 R$600,00 R$600,00

Mensalidadede Divulgação

Publicitária(Marketing ePublicidade)

R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00 R$1.800,00

Mensalidadescom Energia

R$13.380,00 R$13.380,00 R$13.380,00 R$13.380,00 R$13.380,00 R$13.380,00

Gasolina R$4.320,00 R$4.320,00 R$4.320,00 R$4.320,00 R$4.320,00 R$4.320,00

Manutençãode

Equipamentos,Veículos e

Maquinários

R$4.020,00 R$4.020,00 R$4.020,00 R$4.020,00 R$4.020,00 R$4.020,00

Bobina dePapel Termico

BematchR$194,40 R$194,40 R$194,40 R$194,40 R$194,40 R$194,40

Copodescartável

(Agua e Café)R$252,00 R$252,00 R$252,00 R$252,00 R$252,00 R$252,00




Materiais deescritório(Caneta,Grampos,Papel A4,

etc…)

R$1.560,00 R$1.560,00 R$1.560,00 R$1.560,00 R$1.560,00 R$1.560,00

Materiais deLimpeza

R$1.440,00 R$1.440,00 R$1.440,00 R$1.440,00 R$1.440,00 R$1.440,00

Prolabore R$31.680,00 R$31.680,00 R$31.680,00 R$31.680,00 R$31.680,00 R$31.680,00

Salários R$162.345,42 R$162.345,42 R$162.345,42 R$162.345,42 R$162.345,42 R$162.345,42

EncargosSociais sobre

ProlaboreR$9.504,00 R$9.504,00 R$9.504,00 R$9.504,00 R$9.504,00 R$9.504,00

EncargosSociais sobre

SaláriosR$129.876,34 R$129.876,34 R$129.876,34 R$129.876,34 R$129.876,34 R$129.876,34

Depreciação R$14.644,23 R$14.644,23 R$14.644,23 R$14.644,23 R$14.644,23 R$14.644,23

1 – CUSTOSFIXOS TOTAIS

R$397.359,19 R$397.359,19 R$397.359,19 R$397.359,19 R$397.359,19 R$397.359,19

Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

Na planilha 03, expõem os custos variáveis necessários para a composição do volume daatividade da empresa, levando em consideração a demanda dentro do período projetado,logo para os custos variáveis exigi um montante deR$1.139.273,67.




Planilha 03 – Custos Variáveis – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

A planilha 04, mostra-se a projeção de receitas (previsão de vendas) necessárias que devemser apuradas conforme a capacidade com volume de vendas de modo que este recursoalmejados supre os objetivos da empresa, quanto a alcance de lucros ou prejuízos ecoberturas de suas obrigações, pois corresponde a previsão de vendas a um montantedeR$1.958.457,40.




Planilha 04 – Projeção de Receitas – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

A planilha 05, expõe as demonstrações de resultado do exercício (DRE), pois observa-se oretorno do investimento após as deduções dos custos fixos e variáveis, com isso, sabe-se sea operação do empreendimento está apresentando lucro ou prejuízo. A demonstraçãoapresenta lucratividade no primeiro exercício de atividade da empresa, sendodeR$226.958,03 os montantes de lucros líquidos projetados.Fonte: Dados fornecidos pelapesquisa




Planilha 05 – Demonstrativo de Resultado do Exercício (DRE) – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

Conforme mostra a planilha 06, pelo contexto do cenário estudado para o empreendimento,o investimento é aceitável, com uma taxa de remuneração de investimento de 10,50% a.a.projetado, produz o Valor Presente Líquido (VPL) deR$716.818,07, um retorno deinvestimento dentro da longevidade de 278,56%, retornos anuais de 24,84% a.a. e mensaisde 1,87% a.m.




Planilha 06 – Valor Presente Líquido (VPL) – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

A planilha 07, projeta-se para o empreendimento uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 37%o que viabiliza a capacidade financeira do negócio perante do custo de remuneração docapital projetado de 10,50% a.a.




Planilha 07 – Taxa Interna de Retorno (TIR)- Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

Na análise de Sensibilidade do empreendimento demonstrado na planilha 08, considerandoas variações de cenários econômicos de mercado, mostra que há viabilidade quanto que onegócio projeta uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 10,49% a.a. tendo como projeção deperda de 9% a.a., mesmo assim, garante a capacidade de quitação do empreendimento,após determinar o limite de perda de faturamento para o negócio.




Planilha 08 – Sensibilidade – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

Conforme demonstra na planilha 09, considerando o período anual, o faturamento necessáriopara que o empreendimento atinja lucro, cobrindo seus custos totais (fixos e variáveis) deveser uma receita total deR$1.200.561,06 anuais. Com isso, com a receita total anual aempresa atingirá o seu ponto de equilíbrio. Estes valores representam, respectivamente,aproximadamente 61,30% no ponto de equilíbrio anuais de faturamento do empreendimento,confirmando a viabilidade do negócio.




Planilha 09 – Ponto de Equilíbrio – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

A planilha 10, representa o prazo de recuperação do montante investido na implantação doempreendimento, cujo considera um prazo projetado de 6 anos, o negócio é viável, pois oretorno de recuperação do investimento do ponto de vista será de 1 ano, 1 meses e 18 diasde operacionalidade.




Planilha 10 – Payback – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

Na planilha 11, verificou que na rentabilidade do empreendimento, expõe uma margemlíquida determinada na porcentagem de 12,87% para cadaR$1,00 de venda, que restou apósdedução de todas as despesas, sendo calculado o quociente entre lucro líquido e a receitaliquida de venda do empreendimento.

Planilha 11 – Margem de Lucro Líquida – Fonte: Dados fornecidos pela pesquisa

Isto mostra que o empreendimento terá uma Margem de Lucratividade de 12,87% a.a.medido em relação com as Recitas Totais e Lucro Líquido. Isso quer dizer que sob osR$1.958.457,40 de receita total anual apresentará R$226.958,03 na forma de lucro anual,




depois de pagas todas as despesas e impostos, o que mostra maior capacidade decompetitividade.

4.2 SENSIBILIDADES DO NEGÓCIO EM RELAÇÃO AO MERCADO

Após as análises dos resultados apresentados anteriormente, foram levantados através daelaboração de planilhas e produzidos as análises financeiras e econômicas, proposta pelapresente pesquisa. Diante do contexto do negócio em relação ao mercado foi possível prevera sensibilidade do empreendimento exposto ao ambiente competitivo, considerando suasforças, identificando-as, como: investimentos, faturamento e lucratividade; atendimentoinformatizado; ambiente climatizado e iluminado; localização; preço praticado no mercado eretorno de recuperação do investimento no prazo previsto. As fraquezas do negócio sendo:falta de carteira de cliente e de contato com os fornecedores; ser desconhecido no mercadopelos potenciais clientes e mão de obra pouco qualificada. Oportunidades previstas quantoao: crescimento populacional; potenciais clientes rurais e atendimento a zona rurais;fidelização dos consumidores e parcerias com fornecedores. E por último, as ameaças para onovo negócio destacam-se: impostos tributários e encargos trabalhistas; concorrência bemlocalizada e a tempo no mercado; alimentos perecíveis e redução de receitas.

CONSIDERAÇÕES FINAIS

A presente pesquisa tem como principal objetivo analisar viabilidade econômico-financeirapara implantação de um minimercado de produtos alimentícios em Urupá – RO, e tendo comoobjetivos específicos: projetar os investimentos iniciais necessários e demonstrativosfinanceiros do empreendimento; projetar os indicadores econômicos e financeiros doempreendimento; diagnosticar a partir do potencial de retorno os indicadores econômicos efinanceiros do empreendimento; identificar a viabilidade ou não do empreendimento a partirdos resultados da análise dos indicadores econômico-financeiros produzidos.

Logo, com as realizações de simulações no decorrer do estudo, conclui-se por meios dosresultados obtidos, que há viabilidade para o empreendimento, pois os resultadosdemonstram índices positivos quanto aos esperados para o negócio, assim foram levantados




os investimentos iniciais necessários no valor deR$257.326,51. Os custos fixosdeR$397.359,19 e custos variáveis deR$1.139.273,67 totalizam a soma dos custos totais(fixos e variáveis) aproximadamente no valor deR$1.536.632,86. E por meio de resultadosdos diagnósticos financeiros e econômicos, as apurações dos retornos econômicos para onegócio quanto às projeções de receitas no montante deR$1.958.457,40 verifica-se que sãosatisfatórios para cobrir os custos fixos e variáveis e apresentar um resultado de lucro líquidoanual deR$226.958,03 que honra com as responsabilidades, assim, as estimativas quanto àrecuperação do investimento encontra dentro do período considerado. O payback(prazo derecuperação do investimento) ocorrerá em 1 ano, 1 meses e 18 dias o que assegura aviabilidade de implantação do empreendimento em estudo.

Os indicadores de desempenho apresentam os seguintes resultados: há uma taxa deremuneração de investimento de 10,50% a.a. projetado, produz VPL deR$716.818,07,retorno de investimento dentro da longevidade de 278,56%, retornos anuais de 24,84%, umaTIR de 37% ena análise de Sensibilidade produz uma TIR de 10,49%, tendo como projeção deperda de 9% a.a., mesmo assim, garante a capacidade de quitação do empreendimento. AMargem Líquida representa 12,87% a.a. na forma de lucro, após pagas todas as despesas eimpostos, e o ponto de equilíbrio de 61,30% representando uma receita necessária deR$1.200.561,06 para que atinja lucros. Contudo, com os resultados identificados e analisandoos números fornecidos nas planilhas do programa Microsoft Excel e indicadores econômicos efinanceiros produzidos, conclui-se que o empreendimento será viável a implantação aoatender os objetivos da pesquisa ao demonstrar capacidade de exploração do negócio, alémdisso, pois será um novo fator propulsor econômico no município com geração de rendas eempregos.

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[1] Acadêmico do 7º período de Administração do CEULJI/ULBRA.

[2] Ms pela UFSC, professor de Administração no CEULJI/ULBRA.


Documents

Análise de Viabilidade Econômica e Financeira para