Análise Gerencial da Operação e ... - Banco Itaúww13.itau.com.br/novori/port/download/demon/irr300905.pdf3 Análise Gerencial da Operação Banco Itaú Holding Financeira S.A

Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis Completas

3º Trimestre 2005

Sumário Executivo 03

Análise do Resultado Consolidado 13

- Margem Financeira 14

- Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa 15

- Receitas de Prestação de Serviços 17

- Despesas não Decorrentes de Juros 18

- Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS 20

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmentos 23

Demonstrações Contábeis por Subsegmentos 26

Itaubanco - Banking 28

Cartões de Crédito - Correntistas 29

Seguros, Previdência e Capitalização 30

Gestão de Fundos e Carteiras Administradas 34

Itaú BBA 35

Itaucred 36

Gestão de Risco 40

Balanço por Moedas 44

Negócios no Exterior 45

Estrutura Acionária 48

Desempenho no Mercado de Ações 49

Parecer dos Auditores 50Demonstrações Contábeis Completas 51

Í n d i c e

Destacamos que os dados pro forma relativos a períodos anteriores apresentados neste relatório foram recalculados devido à mudança dos critérios deapuração.

As tabelas deste relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades.

Expectativas futuras decorrentes da leitura desta análise devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora docontrole das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação,desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Análise Gerencial da Operação3 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

(1) Definida na página 4.(2) Lote de mil ações em Set/04.(3) Em milhões em Set/04, pois no 4º trimestre de 2004 foi realizado grupamento de ações.(4) JCP - Juros sobre o Capital Próprio. Valor bruto.(5) Calculado com base na cotação de fechamento da ação preferencial.(6) Inclui 100% da FIC - Financeira Itaú CBD e não inclui o Credicard, que em 30/09/05 possuía 453 funcionários.

Highlights - Critérios Gerenciais

Sumário Executivo

R$ Milhões (exceto onde indicado)

Lucro Líquido da Controladora 1.352 1.333 920 3.827 2.745 Margem Financeira Gerencial (1) 3.331 3.305 2.367 9.621 7.238 Receita de Serviços 1.971 1.852 1.509 5.617 4.366

Lucro Líquido Consolidado por Ação (2) 12,14 11,86 8,13 34,35 24,24 Número de Ações em Circulação - em Milhares (3) 111.400 112.453 113.250 111.400 113.250 Valor Patrimonial por Ação (2) 136,71 133,63 118,95 136,71 118,95 Dividendos / JCP (4) ( R$ Milhões ) 621 351 325 1.318 857 Dividendos / JCP (4) por Ação (2) 5,57 3,12 2,87 11,83 7,57 Market Capitalization (5) ( R$ Milhões ) 59.321 48.580 35.957 59.321 35.957 Market Capitalization (5) ( US$ Milhões ) 26.695 20.669 12.579 26.695 12.579

ROE Anualizado 40,5% 40,5% 30,3% 34,8% 28,1% ROA Anualizado 3,8% 3,7% 2,7% 3,5% 2,7% Índice de Solvabilidade 17,6% 18,3% 19,4% 17,6% 19,4% Taxa Anualizada da Margem Financeira 13,5% 13,6% 11,0% 13,4% 11,6% Índice de Cobertura PDD / Nonperforming Loans 200% 203% 210% 200% 210% Índice de Eficiência 50,5% 50,8% 56,8% 50,4% 56,6%

Ativos Totais 144.671 144.545 138.520 Operações de Crédito 55.573 52.348 44.810 Fianças, Avais e Garantias 6.044 6.299 6.249 Operações de Crédito + Fianças, Avais e Garantias 61.616 58.647 51.059 Títulos e Valores Mobiliários + Dep. Interfinanceiros 40.444 39.029 37.419 Depósitos Totais 44.488 43.694 37.590 Patrimônio Líquido da Controladora 15.229 15.027 13.471

Recursos Administrados 112.337 105.785 93.774 Número de Funcionários do Conglomerado (6) 49.546 46.881 42.152 Número de Clientes Ativos ( Milhões ) 12,2 11,9 11,7 Número de Produtos por Cliente 5,1 5,1 5,0 Número de Agências ( Unidades ) 2.305 2.290 2.262 Número de PAB's ( Unidades ) 776 776 795 Número de Caixas Eletrônicos ( Unidades ) 21.552 21.358 20.703

Asset Management 14,3%Financiamento de Veículos (*) 17,4%Recolhimento de CPMF (*) 14,7%Cartões de Crédito 21,6%Depósitos (*) 7,8%Prêmios de Seguros (*) 12,3%Previdência Privada (*) 8,3%

Principais market shares em Set/05

(*) Referentes a Junho/2005.Fontes: Bacen, Susep, Anbid, Abel, Receita Federal e Abecs.


Demonstração de Resultado Gerencial

O Itaú possui uma estratégia de gestão onde aadministração de risco cambial do capital investido noexterior é realizada de maneira a não permitir impactosassociados à variação cambial no resultado. Para atingireste objetivo, neutraliza o risco cambial e remunera emreais (R$) esses investimentos, valendo-se do uso deinstrumentos financeiros derivativos. A gestão leva emconta todos os efeitos fiscais: quer os relativos à nãotributação da variação cambial em momentos deapreciação ou depreciação do real frente ao dólar, quer osefeitos fiscais decorrentes dos instrumentos financeirosderivativos utilizados para fazer este hedge. Nos períodosem que a variação da paridade é expressiva verifica-sesignificativo impacto nas diversas linhas dasdemonstrações contábeis do Itaú.Diante disso, a partir do segundo trimestre de 2005, oItaú passou a divulgar no Relatório de Análise Gerencialda Operação a Demonstração de Resultado Gerencial,que destaca o resultado de tesouraria, bem como todoo impacto de variação cambial sobre os investimentosde capital no exterior e os efeitos decorrentes do hedgedesta posição.A Demonstração de Resultado Gerencial é obtida a partirde uma série de reclassificações realizadas sobre ademonstração do resultado contábil, sendo que a margemfinanceira gerencial incorpora dois ajustes em relação àmargem financeira contábil: (i) a totalidade dos efeitos da

variação cambial dos investimentos no exterior, a qual estádistribuída linha a linha na demonstração do resultadocontábil; (ii) e os efeitos fiscais do hedge dessesinvestimentos, os quais estão considerados nas linhas dedespesas tributárias (PIS e COFINS) e de imposto de rendae contribuição social sobre o lucro líquido nademonstração do resultado contábil.Além disso, a margem financeira gerencial foisubdividida, passando a apresentar a margemfinanceira gerencial das operações bancárias - associadaàs atividades comerciais de clientes - a margemfinanceira gerencial da tesouraria, onde a cada operaçãoestá alocado o seu custo de oportunidade, e a margemfinanceira gerencial da administração do risco cambialdos investimentos no exterior, a qual correspondefundamentalmente à remuneração do capital aplicadonesses investimentos pela taxa do CDI. Abaixo,apresentamos um quadro com a apuração da margemfinanceira gerencial da administração do risco cambialdos investimentos no exterior.Por fim, destacamos que o real valorizou-se em 5,5% frenteao dólar no terceiro trimestre de 2005 (a cotação atingiuR$ 2,2222 ao final de setembro ante R$ 2,3504 em junho),mantendo a mesma tendência verificada no trimestreanterior quando o real apresentou valorização de 11,8%frente ao dólar (a cotação alcançou R$ 2,3504 em junhoante R$ 2,6662 em março).

R$ Milhões

R$ Milhões

3º Trimestre/05 Saldo Inicial Resultado

Bruto Efeito Fiscal Resultado

Líquido Investimentos de Capital no Exterior (A) 5.549

Variação Cambial de Investimentos de Capital no Exterior (B) (304) (304) Efeito Administração de Risco Cambial de Investimentos no Exterior (C) = (D) + (E) 766 (284) 482

Posição Ativa em DI (D) 5.549 283 (105) 178 Posição Passiva em Moeda Estrangeira (E) (8.818) 483 (179) 304

Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (F) = (B) - (C) 462 (284) 178

2º Trimestre/05 Saldo Inicial Resultado

Bruto Efeito Fiscal Resultado

Líquido Investimentos de Capital no Exterior (A) 5.644

Variação Cambial de Investimentos de Capital no Exterior (B) (720) (720) Efeito Administração de Risco Cambial de Investimentos no Exterior (C) = (D) + (E) 1.409 (522) 887

Posição Ativa em DI (D) 5.644 264 (98) 166 Posição Passiva em Moeda Estrangeira (E) (8.968) 1.145 (424) 720

Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (F) = (B) - (C) 689 (522) 166


Demonstração do Resultado R$ Milhões

Demonstração de Resultado Gerencial

R$ Milhões

• Operações Bancárias 3.104 - - 3.104 • Tesouraria 48 - - 48 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 427 35 (284) 178

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.070) (4) - (1.074) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 291 - - 291

Receitas de Prestação de Serviços 1.971 - - 1.971 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 183 - - 183 Despesas não Decorrentes de Juros (2.595) (11) - (2.606) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (408) - 36 (372) Resultado de Participações em Coligadas (15) 32 - 17 Outras Receitas Operacionais 44 1 - 45

Resultado Não Operacional 4 1 - 5

(4) 248 - - - -

(48) -

• Operações Bancárias 2.956 - - 2.956 • Tesouraria 182 - - 182 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 594 94 (522) 166

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (671) (10) - (681) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 190 - - 190

Receitas de Prestação de Serviços 1.851 1 - 1.852 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 192 - - 192 Despesas não Decorrentes de Juros (2.540) (33) - (2.573) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (421) - 66 (356) Resultado de Participações em Coligadas (121) 112 - (9) Outras Receitas Operacionais 106 (35) - 71

Resultado Não Operacional (2) 1 - (1)

(12) 457 - - - -

(118) -

Conciliação com a Margem Finan. Gerencial de Adm. de Risco Cambial do Invest. no Exterior (quadro da página anterior); R$ 427 milhões + R$ 35 milhões = R$ 462 milhões.

Conciliação com a Margem Finan. Gerencial de Adm. de Risco Cambial do Invest. no Exterior (quadro da página anterior); R$ 594 milhões + R$ 94 milhões = R$ 689 milhões.


3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05

807 854

1.3521.3331.141

1.030920949876

31,3 32,0 31,2 33,1 30,3 32,9 35,140,5 40,5

3ºt.03 4ºt.03 1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05

Lucro Líquido e Retorno sobre oPatrimônio Líquido

1.7941.852

1.971

1.453

1.509

1.799

2ºt.04

3ºt.04

4ºt.04

1ºt.05

2ºt.05

3ºt.05

No terceiro trimestre de 2005, o Itaú alcançou um resultado consolidadode R$ 1.352 milhões, o que equivale a uma elevação de 1,4% em relaçãoao lucro líquido obtido no segundo trimestre do ano. O patrimônio líquidoda controladora totalizou R$ 15.229 milhões em 30 de setembro de 2005.Assim, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) anualizado atingiu40,5% no trimestre, perfazendo um período de treze trimestresconsecutivos em que o ROE trimestral anualizado tem se situado acimada taxa de 30% a.a. Destaca-se na formação deste lucro líquido acontribuição crescente e consistente que as operações de crédito temdado, que se reflete na margem financeira e nas receitas de serviços.

ROE (%)

Lucro Líquido (R$ Milhões)

R$ MilhõesReceita de Serviços

Índice de Eficiência (%)

A margem financeira gerencial do Itaú totalizou R$ 3.331 milhões noterceiro trimestre de 2005, crescendo 0,8% em relação ao trimestreanterior. A estratégia de alteração do mix da carteira de crédito,juntamente com a ampliação do volume concedido - com destaquepara o financiamento do consumo - foi a principal responsável dentrodo incremento de R$ 148 milhões na margem financeira das operaçõesbancárias no trimestre. Por outro lado, a margem financeira de tesourariase reduziu em R$ 134 milhões no trimestre e a margem financeira dasadministração do risco cambial dos investimentos no exteriorpraticamente se manteve estável, elevando-se em R$ 12 milhões notrimestre.

No terceiro trimestre de 2005, as receitas de prestação de serviçosatingiram R$ 1.971 milhões, o que equivale a uma elevação de 6,4% emrelação ao trimestre anterior. As receitas de administração de fundosaumentaram em R$ 27 milhões no período, em razão de um maior volumede recursos administrados. As receitas com operações de crédito foramimpulsionadas pelo aumento do volume de operações de financiamento,crescendo R$ 27 milhões no período. Os serviços de arrecadaçõescontribuíram com R$ 17 milhões para o aumento das receitas deprestação de serviços e foram positivamente afetados pela regularizaçãono pagamento de tarifas por parte de governos estaduais.

As despesas não decorrentes de juros atingiram R$ 2.605 milhões noterceiro trimestre de 2005, o que representa um aumento de R$ 34 milhõesem relação ao trimestre anterior. Se desconsiderarmos as novas iniciativasestratégicas do Itaú as despesas apresentaram uma redução de R$ 39milhões, demonstrando a tradicional política de forte atuação no controledas despesas. Essa redução é ainda mais sensível se consideramos oimpacto de R$ 93 milhões, neste trimestre, referente ao acordo firmadona convenção coletiva do trabalho que proporcionou um reajuste salarialde 6% e um abono único de R$ 1.700,00 por funcionário que só afeta oresultado deste trimestre.

No terceiro trimestre de 2005, o índice de eficiência calculado a partir dademonstração do resultado gerencial apresentou uma pequena melhoria,atingindo 50,5% ante a taxa de 50,8% obtida no trimestre anterior.

Terceiro Trimestre de 2005Sumário Executivo

(*) Os critérios de cálculo dos índices de eficiência estãodetalhados na página 18.

Despesas não Decorrentes de JurosR$ Milhões

Orbitall Itaucred

1.799

Margem Financeira Gerencial R$ Milhões

2.098 2.3092.866 2.605

2.956 3.104

317

(88)

378 182

135

152

146166

235

48

147

178

2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05

3.305

2.986

3.396

2.3672.551

3.331

Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

Operações Bancárias Tesouraria

50,5%50,8%

49,8%

48,0%56,8%3º t./04

4º t./04

1º t./05

2º t./05

3º t./05

Demais negócios


2.106

2.263

2.371

2.871

2.667

2.915

2.677

2.070

2.066

set/03

dez/03

mar/04

jun/04

set/04

dez/04

mar/05

jun/05

set/05

5,3

7,38,3

7,3

5,25,65,66,06,5

3,33,02,9

4,7 4,1 4,0 3,5 3,2 2,9

1,32,5 2,2

1,11,9

0,80,91,8 1,5

set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05

12,512,2

12,1

13,7

12,8

11,6

11,7

10,4

9,9

30,232,3

32,7

35,0

38,3

41,7

45,3

48,2

51,8

set/03

dez/03

mar/04

jun/04

set/04

dez/04

mar/05

jun/05

set/05

As operações de empréstimo e financiamento, incluindo os avais e fianças, cresceram 5,1% no terceiro trimestre de 2005,somando R$ 61.616 milhões. Os produtos dirigidos aos clientes pessoa física e às micro, pequenas e médias empresas apresentaramum crescimento expressivo associado ao intenso foco das ações comerciais desenvolvidas ao longo de todo o ano. Essascarteiras, juntamente com os empréstimos direcionados, acumulam um expressivo crescimento de 27,2% no período dejaneiro a setembro de 2005.As operações com clientes pessoa física cresceram 12,1% no terceiro trimestre de 2005, totalizando R$ 25.593 milhões. A carteirade veículos destacou-se neste período, com aumento de 15,3%, somando R$ 9.456 milhões. Além disso, as operações de cartãode credito também apresentaram um crescimento relevante, atingindo um saldo de R$ 5.926 milhões, o que equivale a umavariação de 10,6% em relação ao período anterior. Da mesma forma, as operações de crédito pessoal cresceram 10,1%, somandoR$ 10.211 milhões. A carteira das micro, pequenas e médias empresas evoluiu significativamente no trimestre, atingindo R$11.494 milhões, o que corresponde a um aumento de 3,1% em relação a junho de 2005. A variação cambial do período e a baixademanda por crédito impactaram a carteira de grandes empresas - que possui aproximadamente 30,0% de suas operaçõesdenominadas ou indexadas à moedas estrangeiras - reduzindo em 0,7% no saldo da carteira, que totalizou R$ 20.251 milhões.

No terceiro trimestre de 2005, o índice de nonperforming loans global alcançou3,3% frente a taxa de 3,0% obtida no segundo trimestre. Fundamentalmente, doisfatores contribuíram para esta variação: (i) a mudança do mix da carteira de crédito– com o direcionamento para operações de varejo capazes de gerar maioresmargens , mas que também correspondem à assunção de maiores riscos – elevouo índice relativo aos clientes pessoa física para 5,3% ante a taxa de 5,2% do trimestreanterior; (ii) o impacto da variação cambial sobre o saldo da carteira de grandesempresas, juntamente a uma baixa demanda por crédito neste segmento, afetouo índice dos clientes pessoa jurídica, atingindo 1,3% no terceiro trimestre frente oíndice de 1,1% do período anterior. O crescimento deste índice está em linha como que havíamos divulgado em trimestres anteriores.

Terceiro Trimestre de 2005

Lucro/(Prejuizo) não Realizado noResultado

R$ Milhões

Carteira de Empréstimos * R$ Milhões

51,1

44,8

44,5

42,7

58,6

61,6

48,7

Operações de Crédito (*)

(*) Inclui avais e fianças

R$ Bilhões

Moeda Estrangeira Moeda Nacional

53,3

Em 30 de setembro de 2005, o lucro/(prejuízo) não realizado no resultado doItaú totalizou R$ 2.066 milhões ante R$ 2.106 milhões no encerramento dotrimestre anterior. Esta variação está fundamentalmente associada à reduçãodo valor de mercado das dívidas subordinadas e dos papéis da operação desecuritização de ordens de pagamento no exterior (que também apresentouredução de seu estoque, em função de liquidação antecipada de parte dostítulos), sendo parcialmente compensadas pela variação positiva na cotaçãodas ações do BPI. É importante destacar que neste trimestre o Itaú elevou emR$ 50 milhões a provisão excedente ao mínimo requerido para fazer frente acréditos de liquidação duvidosa, a qual não está considerada no lucro/(prejuízo) não realizado, totalizando R$ 1.200 milhões.

Sumário Executivo

Índice NPL(*) - Pessoa Física x Jurídica (%)

(*) Nonperforming Loans: Operações de Crédito vencidas há maisde 60 dias.

Indice NPL - Pessoa Jurídica Indice NPL

Indice NPL - Pessoa Física

57,0

(*) Após um processo de reavaliação do perfil e potencial dos clientes atendidos pelo Itaubanco (micro, pequenas emédias empresas) e pelo Itaú BBA (grandes empresas), foram realizadas transferências de contas entre as instituições,afetando o saldo das respectivas carteiras de empréstimos no trimestre, com acréscimo de R$ 1.050 milhões no Itaú BBAe redução equivalente no Itaubanco. Para melhorar a comparabilidade, estes ajustes foram estendidos para os períodosprecedentes.

Pessoas Físicas (A) 25.593 22.836 18.272 12,1% 40,1%Cartão de Crédito 5.926 5.359 5.150 10,6% 15,1%Crédito Pessoal 10.211 9.276 6.926 10,1% 47,4%Veículos 9.456 8.200 6.196 15,3% 52,6%

Micro, Pequenas e Médias Empresas (B) 11.494 11.147 9.718 3,1% 18,3%

Empréstimos Direcionados (C) 4.278 4.247 4.523 0,7% -5,4%

Grandes Empresas 20.251 20.418 20.763 -0,8% -2,5%


Sumário Executivo

Balanço Patrimonial Consolidado R$ Milhões

R$ Milhões

Disponibilidades 2.053 2.076 1.926 (23) 127 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 23.176 23.141 25.397 35 (2.221) Títulos e Valores Mobiliários e Instr. Financ. Derivativos 30.830 29.157 28.258 1.673 2.571 Relações Interf. e Interdependências 12.006 13.105 11.263 (1.099) 743 Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos 55.573 52.348 44.810 3.225 10.763 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (3.656) (3.242) (3.027) (414) (629) Outros Ativos 21.892 25.167 26.828 (3.274) (4.935) Carteira de Câmbio 8.471 12.042 14.375 (3.571) (5.904) Outros 13.421 13.125 12.452 296 969

Investimentos 727 727 888 0 (161) Imobilizado de Uso 1.850 1.858 1.942 (7) (91) Diferido 220 210 235 11 (15)

Depósitos 44.488 43.694 37.590 794 6.898 Depósitos à Vista 10.274 10.463 9.723 (189) 551 Depósitos de Poupança 18.564 18.571 18.224 (7) 340 Depósitos Interfinanceiros 938 556 621 382 317 Depósitos a Prazo 14.712 14.104 9.023 608 5.689 Captações no Mercado Aberto 20.433 17.888 21.929 2.545 (1.496) Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 4.753 5.350 4.268 (597) 485 Relações Interf. e Interdependências 3.030 2.530 2.476 501 554 Obrigações por Empréstimos e Repasses 8.590 9.111 11.269 (521) (2.678) Instrumentos Financeiros Derivativos 1.884 1.684 786 200 1.098 Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Capitalização 13.486 12.506 10.048 979 3.438 Outras Obrigações 31.673 35.605 35.522 (3.933) (3.849) Carteira de Câmbio 8.831 12.251 14.643 (3.419) (5.812) Dívida Subordinada 4.449 4.537 4.835 (89) (386) Diversos 18.393 18.817 16.044 (425) 2.349

Depósitos 44.488 43.694 37.590 794 6.898Fundos + Carteiras Administradas 112.337 105.785 93.774 6.551 18.563

Total de Depósitos + Fundos + Carteiras Adm. 156.825 149.480 131.364 7.345 25.460


Sumário Executivo

Demonstração do Resultado ConsolidadoR$ Milhões

(1) Em milhares em Set/04.(2) Lote de mil ações em Set/04.

• Operações Bancárias 3.104 2.956 8.665 6.447 148 2.218• Tesouraria 48 182 465 384 (134) 82• Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais

178 166 491 407 12 84

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.074) (681) (2.511) (1.148) (393) (1.364) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 291 190 643 487 101 156

Receitas de Prestação de Serviços 1.971 1.852 5.617 4.366 119 1.251 Resultado com Operações de Seg., Prev. e Cap. 183 192 581 590 (9) (10) Despesas não Decorrentes de Juros (2.606) (2.573) (7.550) (6.542) (33) (1.008) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (372) (356) (1.067) (828) (16) (240) Resultado de Participações em Coligadas 17 (9) 131 52 26 79 Outras Receitas Operacionais 45 71 227 195 (26) 33

Resultado Não Operacional 5 (1) 10 1 5 9

Número de Ações em Circulação (1) 111.400.403 112.453.319 111.400.403 113.250.221 (1.052.916) (1.849.818) Valor Patrimonial por Ação (R$) (2) 136,71 133,63 136,71 118,95 3,08 17,76 Lucro Líquido por Ação (R$) (2) 12,14 11,86 34,35 24,24 0,28 10,11


Sumário Executivo - Terceiro Trimestre de 2005Resultado por Segmento

ItaubancoO lucro líquido do segmento Itaubanco atingiu R$ 738 milhões no terceiro trimestre de 2005, o que representa umaumento de 4,8% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira gerencial totalizou R$ 2.132 milhões,sendo particularmente impulsionada pelo crescimento das operações de crédito voltadas para o financiamentodo consumo. Além disso, o resultado de tesouraria totalizou R$ 4 milhões, o que representou um acréscimo deR$ 32 milhões em relação ao trimestre anterior. Por outro lado, a despesa associada ao risco de crédito (PDD)apresentou um crescimento de R$ 217 milhões entre os trimestre, refletindo basicamente a estratégia do Bancoque vem priorizando as operações capazes de gerar maior contribuição para a margem financeira, porém, face acondições de mercado, suscetíveis a maiores riscos. No período, tivemos ainda a constituição de R$ 50 milhõesde provisão excedente ao mínimo requerido pela autoridade bancária, em função dos modelos proprietáriosutilizados para dimensionar eventuais aumentos de inadimplência em situações de stress indicarem a necessidadede reforço das provisões, diante do significativo aumento da carteira de crédito e da mudança do mix dosprodutos.As receitas de prestação de serviços tiveram desempenho favorável em razão do crescimento do volume derecursos administrados em fundos de investimento, pelo incremento no volume de operações de crédito, queproduziu efeitos positivos nas receitas associadas à aprovação e liberação de crédito, e pelos esforços realizadospara a regularização do pagamento de tarifas, ampliando as receitas de serviços de arrecadação. Da mesmaforma, as despesas não decorrentes de juros apresentaram evolução positiva com redução de R$ 36 milhõesentre os trimestres, mesmo considerando o impacto da convenção coletiva do trabalho realizada no período,que aumentou os salários em 6% e concedeu um abono único de R$ 1.700,00 a cada funcionário. Por fim, o itemOutros sofreu o impacto de maiores despesas tributárias de PIS e COFINS, associadas à elevação da margemfinanceira e da receita de serviços.

Itaú BBAO lucro líquido do Itaú BBA atingiu R$ 304 milhões no terceiro trimestre de 2005, com decréscimo de 5,7% emrelação ao trimestre anterior. A queda da margem financeira gerencial está fundamentalmente associada à reduçãodas exposições em títulos e derivativos ao longo do trimestre, gerando uma redução na margem financeiragerencial de tesouraria, que atingiu R$ 47 milhões no período ante R$ 214 milhões no trimestre anterior. Oresultado de créditos de liquidação duvidosa apresentou uma reversão de provisão, vinculada basicamente àrecuperação de operação de crédito concedido a uma empresa do setor de energia.As receitas de prestação de serviços foram positivamente afetadas pelos maiores resultados com serviços decash management. As despesas não decorrentes de juros apresentaram redução, pois não se repetiu no terceirotrimestre o impacto associado à amortização acelerada de software que marcou o trimestre anterior, num total deR$ 20 milhões .

ItaucredAo contrário do ocorrido no trimestre anterior, o lucro líquido da Itaucred apresentou uma queda de R$ 76milhões na comparação entre os trimestres. O expressivo aumento do volume de operações de financiamentodo consumo de clientes não-correntistas impulsionou a margem financeira, levando a um aumento de 20,6% noperíodo. Entretanto, um dos principais fatores responsáveis pela diminuição do resultado foi o fato de que nestetrimestre não se repetiu o efeito positivo associado à reversão de provisões genéricas para créditos de liquidaçãoduvidosa que marcou o segundo trimestre de 2005. Naquele período, o Itaú realizou uma ampla revisão de suasprovisões, adequando-as às garantias reais envolvidas nas operações. Além disso, as despesas não decorrentesde juros tiveram um significativo aumento associado, em grande parte, ao atual estágio de desenvolvimento daoperação da Taií, que apenas neste período teve o incremento de 1.406 pessoas no seu quadro de colaboradores(promotores de vendas), em função da abertura de 90 pontos de venda no trimestre.

CorporaçãoO resultado da Corporação está associado fundamentalmente ao resultado financeiro obtido a partir do excessode capital do Itaú, juntamente com eventuais ocorrências de itens extraordinários no resultado. Desta forma, oresultado observado no segundo trimestre de 2005 agrega o resultado extraordinário de R$ 50 milhões do período,associado à constituição de provisão para despesas de operacionalização do Novo Acordo para Gestão doCredicard e a outras reestruturações societárias do conglomerado de menor relevância.


R$ Milhões

Terceiro Trimestre de 2005As demonstrações contábeis pro forma do Itaubanco, Itaú BBA, Itaucred e Corporação apresentadas abaixo,baseiam-se em informações gerenciais e refletem de maneira mais fiel o desempenho das diversas unidades denegócio do conglomerado. Entre o terceiro e o segundo trimestres de 2005 observou-se as seguintes variaçõesnas demonstrações do resultado dos segmentos do Itaú.

Sumário Executivo

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PRO FORMA POR SEGMENTO

(1) Inclui as Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.(2) Inclui o Resultado com Operações de Seguros, Previdência e Capitalização, Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS, Outras Receitas Operacionais, Resultado não Operacional e Participações no

Lucro.(3) Inclui Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS, Resultado de Participação em Coligadas, Outras Receitas Operacionais, Resultado não Operacional, Participações no Lucro e Participações

Minoritárias nas Subsidiárias.

Margem Financeira Gerencial 2.132 2.080 53 1.599 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (735) (518) (217) (235) Receitas de Prestação de Serviços 1.653 1.562 90 1.295

Despesas não Decorrentes de Juros 1 (1.992) (2.028) 36 (1.816)

Imposto de Renda e Contribuição Social (168) (264) 96 5

Outros 2 (152) (129) (24) (76)

Margem Financeira Gerencial 338 501 (163) 303 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa 104 28 76 20 Receitas de Prestação de Serviços 100 96 4 83

Despesas não Decorrentes de Juros 1 (141) (176) 35 (139)

Imposto de Renda e Contribuição Social (58) (62) 3 (51)

Outros 2 (39) (67) 27 (21)

Margem Financeira Gerencial 628 521 107 261 Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (153) (2) (151) (41) Receitas de Prestação de Serviços 221 194 27 131

Despesas não Decorrentes de Juros 1 (459) (356) (103) (225)

Imposto de Renda e Contribuição Social (50) (104) 54 (25)

Outros 2 (38) (28) (10) (35)

Margem Financeira Gerencial 232 203 29 205 Receitas de Prestação de Serviços (3) (0) (3) (1)

Despesas não Decorrentes de Juros 1 (14) (14) (0) (4)

Imposto de Renda e Contribuição Social (21) (31) 11 (27) Resultado Extraordinário - (50) 50 (305)

Outros 3 (34) (26) (8) 20


Análise do Resultado Consolidado

onsolidadoAnálise do Resultado Consolidado

AnáliseConsolidado

Consolid

AnResultado



O Resultado do Terceiro Trimestre de 2005No terceiro trimestre de 2005, o Itaú obteve um lucrolíquido consolidado de R$ 1.352 milhões, o quecorresponde a um aumento de 1,4% em relação aoresultado do trimestre anterior.Em 30 de setembro de 2005, o patrimônio líquido dainstituição atingiu R$ 15.229 milhões, levando a umretorno anualizado sobre patrimônio líquido (ROE) de40,5%.O saldo total dos ativos somou R$ 144.671 milhões em30 de setembro de 2005, permanecendo praticamenteestável em relação ao saldo de encerramento dotrimestre anterior. O retorno anualizado sobre os ativostotais (ROA) alcançou 3,8%, ao passo que no segundotrimestre do ano o índice foi de 3,7% a.a.Os ativos direcionados ao atendimento da demandapor crédito representavam 38,4% do total de ativos noencerramento do terceiro trimestre, ao passo que emjunho esta participação correspondia a 36,2%, o querevela o intenso processo de mudança na composiçãodos ativos com o objetivo de ampliar as operaçõescapazes de gerar uma maior contribuição sustentadapara o resultado.A carteira de financiamento de veículos destacou-seno trimestre, apresentando um forte crescimento de15,3%, o que ampliou de maneira significativa o marketshare do Itaú nesse segmento, atingindo 17,4% emjunho de 2005.O lucro líquido obtido neste período refletefundamentalmente a importante contribuição advindada estratégia de ampliação e alteração de mix dacarteira de crédito, sendo este o principal fatorresponsável pelo crescimento da margem financeira aolongo dos últimos trimestres.

A estratégiaNos últimos trimestres, o Itaú vem passando por umintenso processo de mudanças cujo objetivoestratégico é o de criar novas bases para a geração deresultado em um provável cenário futuro onde deverãoprevalecer taxas de juros menores que as praticadasatualmente, juntamente com a melhora daclassificação de risco do Brasil.As novas iniciativas do Banco têm como fundamentoa confiança no futuro e no desenvolvimento do País.As perspectivas econômicas favoráveis ao consumoreforçam a crença na estratégia de expansão do créditoe ampliam as condições para a obtenção de resultadosconsistentes em longo prazo. Além disso, o Itaú apóia-se também nos seguintes pilares estratégicos: (i)robustas fontes de receitas não decorrentes daatividade de intermediação financeira, associadas à

especialização, diversificação e qualidade dos produtose serviços prestados pelos diferentes segmentos dobanco, os quais têm por base atender as necessidadesespecíficas dos diversos tipos de clientes; (ii) foco emcustos, representado por um constante esforço deracionalização de processos e redução de despesas; e(iii) crescimento das operações de seguros, previdênciaprivada e capitalização, as quais vêm apresentando umbom desempenho, particularmente impulsionado pelosprodutos de previdência privada VGBL e PGBL.Os novos investimentos do Banco têm implicado noaumento do número de funcionários, nodesenvolvimento de infra-estrutura operacional ecomercial e no incurso de novas despesas de custeio.Por outro lado, estão ampliando a base de clientes, ovolume de crédito concedido - com reflexo positivo namargem financeira - e as receitas de prestação deserviços – particularmente aquelas decorrentes davenda cruzada de produtos - resultando numacontribuição amplamente favorável para a formaçãodo lucro líquido. A expectativa para os próximos doisanos é de que essas novas áreas de negócio consigamagregar 6 milhões de potenciais novos clientes nãocorrentistas à base do Itaú.Em relação ao Itaú BBA, a perspectiva de expansão domercado de capitais cria oportunidades de atuaçãocomo prestador de serviços de Investment Banking, oque poderá aumentar a participação das receitas deprestação de serviços dos atuais 5% do total para 15%a 20% nos próximos cinco anos, com incremento maisreduzido na concessão de crédito.

Juros e CâmbioUm cenário macro-econômico favorável, no Brasil e noexterior, permitiu ao Comitê de Política Monetária –Copom – iniciar o processo de redução da taxa básicade juros (Selic). Assim, na reunião de setembro, a metada taxa básica passou de 19,75% a.a. para 19,50% a.a.,sinalizando o fim do ciclo de aperto monetário.No terceiro trimestre de 2005, o real manteve a mesmatendência de valorização frente ao dólar norte-americano observada nos trimestres anteriores. Ao finaldo período o dólar foi cotado a R$ 2,2222 , enquantoem 30 de junho de 2005 a cotação era de R$ 2,3504, oque equivale a uma variação de 5,5% no trimestre.

Índices Macroeconômicos

Risco País (EMBI) 344 411 466 344 466 CDI 4,7% 4,6% 3,9% 14,1% 11,7%Dólar -5,5% -11,8% -8,0% -16,3% -1,1%Dólar (Cotação em R$) 2,2222 2,3504 2,8586 2,2222 2,8586 IGPM -1,5% 0,2% 3,3% 0,2% 10,3%Poupança (TR + 6% a.a.) 2,4% 2,3% 2,1% 6,9% 6,0%



Margem Financeira GerencialA margem financeira gerencial do terceiro trimestre de2005 somou R$ 3.331 milhões, com um aumento de0,8% sobre a margem obtida no trimestre anterior.A margem financeira com as operações de crédito deuuma contribuição positiva de R$ 195 milhões para amargem financeira gerencial das operações bancárias,constituindo-se no principal elemento responsável pelavariação de R$ 148 milhões observada entre ostrimestres. Esta elevação decorre da estratégia deampliação e de alteração do mix da carteira de créditoadotada pelo Banco, que vem agregando umasignificativa contribuição para a formação do resultadonos últimos trimestres.As operações de empréstimo e financiamento,incluindo os avais e fianças, totalizaram R$ 61.616milhões em 30 de setembro de 2005, o que correspondea um aumento de 5,1% em relação ao saldo final dejunho.Os produtos dirigidos ao varejo tiveram um fortecrescimento no período, resultado de um bem

sucedido esforço comercial empreendido pelas equipesdo Itaú. No final do trimestre, o saldo das operaçõescom clientes pessoa física atingiu R$ 25.593 milhões, oque corresponde a um aumento de 12,1% em relação ajunho de 2005. Este saldo equivale também a 41,5% dototal da carteira, enquanto que no trimestre anterior asoperações de varejo respondiam por 38,9% do saldototal, indicando a alteração do mix de ativos de crédito.O resultado de tesouraria no terceiro trimestre de 2005totalizou R$ 48 milhões, o que representou umdecréscimo de R$ 134 milhões em relação ao trimestreanterior. Essa queda está associada à redução dasexposições em títulos e derivativos atrelados aomercado de juros doméstico.A consolidação dos impactos decorrentes dos diversosfatores descritos acima resultou numa taxa anualizadada margem financeira gerencial de 13,5%,permanecendo praticamente estável em relação à taxade 13,6% obtida no trimestre anterior.

R$ MilhõesAnálise da Margem Financeira Gerencial

Obs: O saldo médio do trimestre é obtido pela média aritmética entre o saldo do último dia do trimestre atual e do trimestre anterior. O Saldo médio do acumulado de janeiro a setembro é obtidopela média aritmética dos saldos do último dia dos últimos quatro trimestres ( (Dez + Mar + Jun + Set) / 4 ).

(*) Títulos e Valores Mobiliários. (**) Saldo médio da carteira de crédito líquida das operações nonperforming.

• Média de (Disponibilidades + Aplicações Interf. de Liquidez + TVM(*) - Captações no Mercado Aberto - Instrumentos Financeiros Derivativos) 34.271 34.453 34.057 33.659• Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências 12.556 12.519 11.980 9.872• Média da Carteira de Câmbio Líquida (284) (179) (241) (180)• Média das Operações de Crédito (**) 52.252 50.122 50.003 39.661

Composição da Carteira de Crédito

28,3% 29,9% 34,3%36,4% 38,9% 41,5%

17,7% 18,4%18,2% 18,4%

19,0% 18,6%8,4%9,1%

8,5%7,2% 6,9%

45,6% 42,5% 39,0%37,6% 34,8% 32,9%

7,6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

jun-04 set-04 dez-04 mar-05 jun-05 set-05

Pessoas Físicas Micro / Pequenas e Médias EmpresasCréditos Direcionados Grandes Empresas



Análise do Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa R$ Milhões

A despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosaatingiu R$ 1.074 milhões no terceiro trimestre de 2005, o quecorresponde a um acréscimo de 57,8% em relação à despesado trimestre anterior.A despesa com provisões genéricas cresceu R$ 137 milhõesno período. O aumento de R$ 92 milhões da despesa deconstituição de provisão genérica para operações com clientespessoa física reflete não só o crescimento da carteira de créditocomo também a reversão de provisões associadas àsoperações com garantia real ocorrida no trimestre anterior (paramaiores detalhes, ver o Relatório de Análise Gerencial daOperação do segundo trimestre de 2005). A elevação de R$ 45milhões de provisão genérica para operações com clientespessoa jurídica decorre da adequação do nível de risco deuma operação de cliente corporate que atua no setor deenergia elétrica, anteriormente baixada contra a provisão erenegociada no período. A despesa com provisões específicasaumentou R$ 206 milhões entre os trimestres e reflete aestratégia adotada pelo Itaú que prioriza as operações capazes

de gerar maior contribuição para o resultado, mesmo querepresentem maiores riscos. Ainda no trimestre, foi constituídaprovisão excedente ao mínimo requerido pela autoridadebancária, totalizando R$ 50 milhões.No mesmo período, a receita com a recuperação de créditosbaixados como prejuízo atingiu R$ 291 milhões, o que equivalea uma elevação de 53,1% em comparação com o trimestreanterior. Conforme citado anteriormente, o Itaú BBA concluiuneste trimestre o processo de renegociação de uma operaçãorealizada com um cliente que atua no setor de energia elétrica.Para auxiliar a análise dos efeitos líquidos da estratégia deconcessão de crédito, apresentamos o produto bancárioajustado - formado pela margem financeira gerencial dasoperações bancárias, pelas receitas de prestação de serviçosgeradas pelas operações de crédito e cartões de crédito, pelasdespesas tributárias de PIS e COFINS, líquidas do resultadocom créditos de liquidação duvidosa - que atingiu R$ 2.961milhões no período, crescendo R$ 71 milhões em relação aotrimestre anterior.

(Constituição)/Reversão Genérica (103) (52) (155) (11) (7) (18) (92) (45) (137) (Constituição)/Reversão Específica (722) (148) (870) (552) (111) (663) (170) (36) (206)

Provisão Excedente (50) - (50)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 291 190 101

R$ MilhõesContribuição da Mudança de Mix da Carteira de Crédito

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa

Margem Financeira Gerencial - Operações Bancárias (A) 3.104 2.956 2.605 8.665Receitas de Serviços com Operações de Crédito e Cartões de Crédito (B) 770 732 684 2.187Despesas Tributárias de PIS e COFINS (C) (180) (171) (153) (505)

Ajuste 1 - Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (E) (784) (491) (594) (1.868)Ajuste 2 - Revisão de Classificação - Operações com Garantia Real (F) - (135) - (135)Ajuste 3 - Provisão Excedente (G) 50 - 150 200

(734) (626) (444) (1.803)

Margem Financeira Gerencial - Operações Bancárias (A) 2.309 2.098 2.040 6.447Receitas de Serviços com Operações de Crédito e Cartões de Crédito (B) 490 458 415 1.363Despesas Tributárias de PIS e COFINS (C) (130) (119) (114) (363)

Ajuste 1 - Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (E) (256) (206) (199) (661)Ajuste 2 - Revisão de Classificação - Operações com Garantia Real (F) - - - - Ajuste 3 - Provisão Excedente (G) - - 94 94

(256) (206) (105) (567)



Movimentação da Carteira de Crédito R$ Milhões

Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Carteira Anormal (*) R$ Milhões

Índice de Cobertura (*)

(*) Saldo de PDD / Saldo de Nonperforming Loans

Carteira Anormal 3.624 3.185 2.956PDD Total (3.656) (3.242) (3.288)Folga 32 57 332

(*) Carteira Anormal é o total das operações com parcela vencida há mais de 15 dias.

Novas Operações 8.227 14.433 22.660 7.136 13.787 20.923

Atualizações e Amortizações (1.461) (1.931) (3.392) (1.381) (2.355) (3.737)

Liquidações (3.501) (11.886) (15.387) (3.040) (12.062) (15.101)

Write-off (575) (81) (656) (657) (60) (717)

200%203%221%220%210%204%202%198%189%

set/05jun/05mar/05dez/04set/04jun/04mar/04dez/03set/03

R$ Milhões

O índice de cobertura do saldo das provisões paracréditos de liquidação duvidosa sobre o saldo dasoperações que deixaram de gerar receitas alcançou200,4% em 30 de setembro de 2005.

Non Performing Loans R$ Milhões

(a) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias, e que não geram apropriação de receitasno regime de competência.

(b) Não Inclui Avais e Fianças.

Total Non Performing Loans (a) 1.824 1.593 1.491PDD (3.656) (3.242) (3.288)Carteira de Crédito (b) 55.573 52.348 50.980Índice NPL [ (a) / (b) ] x 100 3,3% 3,0% 2,9%

Novas Operações (476) (322) (798) (378) (196) (574)

Transferências de Risco (683) (61) (744) (596) (97) (694)

Revisão de Classificação - Operações com Garantia Real 135 - 135

Atualizações e Amortizações 26 14 41 14 25 40

Liquidações 311 166 477 262 149 411

Constituição de Provisão Excedente (50) (50)

Despesa Total (822) (203) (50) (1.074) (564) (118) (681)

Write-off 575 81 656 657 60 717

Variação Cambial do Saldo de Provisão no Exterior - 4 4 - 10 10

��



14.7

Dez/03 Mar/04 Jun/04 Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/054ºt.03 1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05

No terceiro trimestre de 2005, as Receitas de Prestaçãode Serviços apresentaram um significativo crescimentode R$ 120 milhões, totalizando R$ 1.971 milhões, frenteaos R$ 1.852 milhões do trimestre anterior.Comparadas às Despesas não Decorrentes de Juros,as Receitas de Prestação de Serviços apresentaram umíndice de cobertura de 76%, contra 72% no trimestreanterior. Considerando-se apenas as Despesas dePessoal, o índice de cobertura atinge 186% frente aos190% do segundo trimestre.Esse crescimento foi impulsionado pelas Receitas deAdministração de Fundos que apresentaram umaumento de R$ 27 milhões devido ao maior volumede recursos administrados.

Receitas de Prestação de ServiçosR$ Milhões

Índice de Cobertura das Receitas de Prestação de Serviçossobre as Despesas Não Decorrentes de Juros(*)

(*) Calculado pela divisão das Receitas de Prestação de Serviços pelas Despesas de Pessoal epelas Despesas Não Decorrentes de Juros (Despesas de Pessoal, Outras DespesasAdministrativas, Outras Despesas Operacionais e Despesas Tributárias de CPMF e Outros).

Quantidades de Clientes Ativos(*) e Contas Correntes

Em Milhões

Destacaram-se também no terceiro trimestre as receitasde Operações de Crédito que totalizaram R$ 300 milhões,apresentando um crescimento de 10%.Os serviços de arrecadações contribuíram com R$ 17milhões para o aumento das receitas de prestação deserviços e foram positivamente afetados pelaregularização no pagamento de tarifas por parte degovernos estaduaisParte do crescimento das receitas de Outros Serviçosdeve-se ao Banco Itaú BBA. Preparando-se para aexpansão dos mercados de capitais com a redução dastaxas de juros e a potencial melhoria na classificação derisco brasileira, o Banco Itaú BBA vem direcionando suaatuação para a prestação de serviços de InvestmentBanking.

(*) Conceitualmente, um cliente (representado por um CPF/CNPJ) é considerado como ativoquando, realiza uma ou mais movimentações em conta corrente nos últimos seis meses oupossui saldo médio em conta não nulo.

Receita de Administração de Fundos 430 402 27 Receita de Administração de Consórcios 15 13 2

Operações de Crédito 300 273 27 Rendas de Garantias Prestadas 20 24 (4)

Rendas de Cobrança 103 97 6 Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc) 51 50 0 Serviços de Arrecadações 63 46 17

Serviços de Câmbio 7 7 (0) Rendas de Corretagem 34 26 8 Rendas Consulta a Serasa 47 43 5 Rendas de Serv. Custódia e Adm. de Carteiras 19 17 2 Outros Serviços 61 40 21



1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05

Despesas Não Decorrentes de Juros

As Despesas Não Decorrentes de Juros, que englobamDespesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas,Outras Despesas Operacionais e Despesas Tributáriascom CPMF e Outros Tributos, atingiram R$ 2.605milhões no terceiro trimestre de 2005, o que representaum aumento de R$ 34 milhões em comparação aos R$

Despesas Não Decorrentes de JurosR$ Milhões

1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05

Índice de Eficiência

R$ Milhões

Despesas Não Decorrentes de Juros (Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas +Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias com CPMF e Outros Tributos)

(Margem Financeira + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência +Outras Receitas Operacionais - Despesas Tributárias de PIS/COFINS/ISS)

Índice de Eficiência =

2.572 milhões do segundo trimestre.As novas iniciativas foram responsáveis por umincremento de R$ 73 milhões nas Despesas NãoDecorrentes de Juros quando comparadas com otrimestre anterior. Sem estas iniciativas, verifica-se umaredução de R$ 39 milhões nas despesas.

Remuneração 563 539 24 1.621 1.375 245 Encargos 184 162 21 509 425 84 Benefícios Sociais 146 148 (2) 432 349 83 Treinamento 16 18 (2) 41 33 8 Desligamento de Funcionários e Proc.Trabalhistas 90 104 (14) 322 219 103 Abono Especial / Único 65 - 65 65 8 56

Processamento de Dados e Telecomunicações 303 282 21 861 795 66 Depreciação e Amortização 138 151 (13) 434 413 21 Instalações 165 154 12 466 398 69 Serviços de Terceiros 213 199 14 604 465 139 Serviços do Sistema Financeiro 92 90 2 264 239 25 Propaganda, Promoções e Publicações 107 85 22 253 202 51 Transportes 48 46 2 140 136 4 Materiais 47 32 14 116 105 11 Segurança 34 34 0 101 95 6 Legais e Judiciais 14 23 (9) 54 43 11 Viagens 13 12 1 34 31 3 Outras 71 72 (1) 198 157 41

Provisão para Contingências 96 150 (54) 332 448 (116) Fiscais e Previdenciárias 16 (6) 22 43 106 (63) Ações Cíveis 80 130 (50) 263 272 (9) Outras - 26 (26) 26 70 (43)

Comercialização - Cartões de Crédito 62 63 (1) 186 141 46 Sinistros 54 49 5 129 62 67 Outras 8 43 (35) 117 237 (120)

CPMF 51 97 (46) 207 113 94 Outros Tributos 28 19 8 65 53 12

(-) Itaucred (Veículos + Cartões de Crédito Não Correntistas + Taií)

(459) (356) (103) (1.111) (589) (522)

(-) Orbitall (129) (159) 30 (434) (179) (255)



Número de Funcionários (*) (**)(***)

FIT: Operação de Lojas de Crédito PessoalFIC: Financeira Itaú CDB(*) Inclui Orbitall e promotora de vendas do banco Intercap a partir de Dez/04.(**) Inclui a FIC que, apesar do Itaú deter 50% de participação, está 100% consolidada.(***) Não inclui o Credicard Banco que ao final de Set/05 possuía 453 funcionários, onde o Itaú

detém 50% de participação.

Despesas de Pessoal

As Despesas de Pessoal totalizaram R$ 1.062 milhões,apresentando um aumento em relação aos R$ 971milhões do trimestre anterior. Este acréscimo deve-seprincipalmente ao abono de R$ 1.700,00 porfuncionário, pago de uma única vez, e ao reajuste de6,0% concedidos no acordo da convenção coletiva dotrabalho vigente desde setembro de 2005. Este acordogerou despesas adicionais de R$ 93 milhões nestetrimestre.Este aumento foi compensado em parte pelas despesascom Desligamento de Funcionários e ProcessosTrabalhistas que diminuíram R$ 14 milhões nestetrimestre.O Itaú encerrou o mês de setembro de 2005 com 49.546funcionários, contra 46.881 ao final de junho. Esteaumento foi proporcionado pela Taií, que continua emprocesso de crescimento.

Outras Despesas Administrativas

As Outras Despesas Administrativas totalizaram R$ 1.245milhões no terceiro trimestre de 2005, apresentando umaumento de R$ 66 milhões em relação aos R$ 1.179 milhõesdo período anterior.As novas iniciativas, incluindo o processo de cisão doCredicard Banco que está em andamento, foramresponsáveis por grande parte deste aumento, comdestaque para as despesas de Processamento de Dadose Telecomunicações, Serviços de Terceiros e Materiais.As despesas de Propaganda, Promoções e Publicações,que cresceram R$ 22 milhões, sofreram influência dacampanha institucional “Itaú 60 Anos” , que foifortemente promovida neste trimestre.

Outras Despesas Operacionais

As Outras Despesas Operacionais no terceiro trimestre de2005 atingiram R$ 220 milhões, uma significativa reduçãode R$ 85 milhões em relação ao trimestre anterior. AsProvisões para Contingências diminuíram 54 milhões nestetrimestre em decorrência de eventos ocorridos no segundotrimestre de 2005 que aumentaram as despesas daqueleperíodo, destacando principalmente o reajuste do saldode provisões vinculadas ao salário mínimo que aumentou15% em maio.

Despesas Tributárias com CPMF e Outros Tributos

As Despesas Tributárias com CPMF e Outros Tributostotalizaram R$ 79 milhões no terceiro trimestre de 2005apresentando uma grande redução em relação aos R$ 117milhões do trimestre anterior. Esta queda é devida areorganização societária que ocorreu no segundo trimestreque contribuiu com despesas de CPMF da ordem de R$50 milhões naquele período.

1°Trim./02 224 27 69 33 10 13 59 3 19 457 2°Trim./02 225 46 70 38 10 11 71 3 20 494 3°Trim./02 243 48 72 31 10 9 84 3 23 524 4°Trim./02 254 71 73 33 10 6 92 2 27 569

1°Trim./03 260 67 75 37 10 5 95 2 26 576 2°Trim./03 248 117 76 36 10 4 99 2 28 621 3°Trim./03 254 151 75 36 11 3 111 2 30 675 4°Trim./03 271 251 76 36 10 1 121 2 36 805

1°Trim./04 263 237 77 33 9 0 127 2 34 783 2°Trim./04 258 139 78 32 8 0 130 2 37 686 3°Trim./04 272 152 81 32 9 0 130 2 40 719 4°Trim./04 280 163 85 32 9 - 137 2 47 754

1°Trim./05 277 156 88 30 9 - 149 2 45 756 2°Trim./05 272 158 92 29 9 - 157 2 46 765 3°Trim./05 274 167 96 29 9 - 168 2 51 795

Volume de Transações no Auto-Atendimento(Quantidade em milhões)

(*) Transação efetuada através de tela de aviso nos caixas eletrônicos.

Set/03 Dez/03 Mar/04 Jun/04 Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/05




Caixas Eletrônicos Agências Postos de Atendimento Bancário (PAB)


Clientes que acessaram no mês Clientes cadastrados

Histórico das Quantidades de Pontos de Atendimento (*)

(*) Inclui Banco Itaú Buen Ayre e Banco Itaú BBA. Não inclui Taií.

O número de pontos de atendimento totalizou 24.633em setembro de 2005, apresentando um ligeiroaumento em relação aos 24.424 de junho.A Taií, que inclui as operações de crédito ao consumidordo Itaú e as associações entre Itaú e a CBD e o Itaú e aLojas Americanas (LASA), no seu processo de expansãoabriu neste trimestre 90 novos pontos de atendimento,contando com um total de 510 pontos.

Clientes de Internet Banking

(Em milhões)

A quantidade de clientes cadastrados no InternetBanking no terceiro trimestre deste ano cresceu 5%em relação ao trimestre anterior com um total de maisde 4 milhões de clientes cadastrados.

PIS/COFINS (301) (290) (11) 3,9%ISS (71) (66) (5) 8,0%

R$ Milhões

57,7%

49,8%

43,3%

34,8%

34,6%

33,0%

55,9%

54,5%59,4%

38,2%

61,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

dez-0

0

jun-01

dez-0

1

jun-02

dez-0

2

jun-03

dez-0

3

jun-04

dez-0

4

jun-05

Créditos Tributários x Patrimônio Líquido (%)

Variação Cambial de Investimentos no Exterior (118) (277) 160

Juros sobre o Capital Próprio 212 121 91

Outras 40 39 0

(4) (12) 8

248 457 (209)

Reclassificação da Variação Cambial sobre os Investimentos no Exterior (D)Reclassificação do Efeito Fiscal do Hedge dos Investimentos no Exterior (E)

No terceiro trimestre de 2005, os créditos tributárioscorrespondiam a uma parcela de 34,8% do patrimôniolíquido da instituição. O ligeiro acréscimo deste índicefoi provocado pelo efeito de aquisições de ações paratesouraria.

Operação AOLANo terceiro trimestre de 2005, foram apropriados noresultado consolidado R$ 13 milhões de receitasassociadas ao contrato de prestação de serviços demarketing com a América Online Brasil Ltda. (AOLB). Ocontrato entre o Itaú e a AOLA estabeleceu orecebimento antecipado de recursos referenciados àprestação de serviços pelo Itaú à AOLB (AOL BrasilLtda.), os quais transitam pelo resultado do Banco àmedida que são realizados gastos com os serviçoscontratados. Em 30 de setembro de 2005, remanescemcontabilizados no balanço patrimonial R$ 138 milhõesque serão apropriados futuramente à receita.

A despesa líquida de Imposto de Renda e ContribuiçãoSocial sobre o Lucro Líquido do terceiro trimestre, deR$ 297 milhões, teve redução de 35% em relação aotrimestre anterior, principalmente em função doaumento da despesa com Juros sobre Capital Próprioe do decréscimo de resultados sujeitos à incidência detributos sobre o lucro.

R$ Milhões

Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINSAs despesas tributárias de ISS, PIS e COFINS totalizaramR$ 372 milhões, com acréscimo de 4,6% em relação aotrimestre anterior, em função do incremento damargem financeira e da receita de prestação de serviços.


ContábeisDemonstrações Contábeis Pro Forma

o formaDemonstrações Pro FormPro

Contábei


Demonstrações Contábeis Pro Forma

Capital AlocadoAs informações financeiras pro forma foram ajustadasde maneira a evidenciar os impactos associados àalocação de capital a partir de modelo proprietário queconsidera os riscos de crédito, de mercado eoperacionais, sem deixar de levar em consideração omodelo regulamentar e o grau de imobilização.Desta maneira, é possível determinar o Retorno sobre oCapital Alocado (RORAC - Return On Risk-AdjustedCapital), o que corresponde a uma medida deperformance consistentemente ajustada ao capitalnecessário para dar suporte ao risco das posiçõespatrimoniais assumidas.Os ajustes realizados no balanço patrimonial e nademonstração do resultado do exercício basearam-seem informações gerenciais das unidades de negócio.A coluna da Corporação apresenta o resultadoassociado ao excesso de capital e dívida subordinada,assim como o resultado de equivalência patrimonialdas empresas que não estão associadas a cada um dos

segmentos. Além disso, foram alocados à coluna daCorporação o lucro das Participações Minoritárias nasSubsidiárias e o Resultado Extraordinário.Os efeitos fiscais do pagamento de Juros sobre o CapitalPróprio de cada segmento foram estornados eposteriormente realocados a cada segmento demaneira proporcional ao montante de capital Nível I,enquanto as demonstrações contábeis foram ajustadaspara que o patrimônio líquido contábil fosse substituídopor funding a preços de mercado. Posteriormente, asdemonstrações contábeis foram ajustadas paraincorporar as receitas vinculadas ao capital alocado.Por fim, o custo das dívidas subordinadas e a respectivaremuneração a preços de mercado foramproporcionalmente alocados aos segmentos, de acordocom o capital alocado Nível I.A seguir, apresentamos um esquema com as alteraçõesprocessadas nas demonstrações contábeis de forma arefletir os impactos da alocação de capital.

Lucro Líquido

Patrimônio Líquido

Ajustes nas Demonstrações Contábeis

Lucro LíquidoPro Forma

Capital Alocado Nível I

Retorno sobre Capital Alocado

Nível I

Retorno sobre Patrimônio

Líquido Ajuste nas Demonstrações Contábeis com a substituição do

Patrimônio Líquido contábil e dívidas subordinadas por

funding aos preços de mercado.

Ajuste nas Demonstrações

Contábeis para inclusão do Capital Alocado (Nível I e Nível II),

calculado a partir de modelos proprietários,

bem como sua respectiva receita (CDI)

e despesa (custo da dívida subordinada).


Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma do Itaubanco, do Itaú BBA e da Itaucred valendo-se de informaçõesgerenciais geradas pelos modelos internos, de forma a refletir mais precisamente a atuação das unidades de negócio.

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento

Em 30 de Setembro de 2005 R$ Milhões

R$ Milhões

R$ MilhõesDemonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento

Obs: O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

Depósitos 49.636 21.954 - - 44.488 Depósitos - Ligadas 7.966 18.173 Outros 41.670 3.782 - - 44.488

Captações no Mercado Aberto 10.185 4.117 9.973 - 20.433 Captações no Mercado Aberto - Ligadas 3.675 Outras 6.510 4.117 9.973 - 20.433

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 4.915 329 - - 4.753 Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.548 520 - - 3.030 Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.716 6.845 29 - 8.590 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.753 1.889 - 18 1.884 Outras Obrigações 25.906 4.233 2.326 1.248 31.673 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap 13.486 - - - 13.486

• Operações Bancárias 2.001 240 628 235 3.104 • Tesouraria 4 47 - (3) 48 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 127 51 - - 178

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (845) (36) (194) - (1.074) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 110 140 41 - 291

Receitas de Prestação de Serviços 1.653 100 221 (3) 1.971 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 183 - 0 - 183 Despesas não Decorrentes de Juros (1.992) (141) (459) (14) (2.606) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (281) (26) (51) (14) (372) Resultado de Participações em Coligadas - - - 17 17 Outras Receitas Operacionais 32 4 17 (7) 45

Resultado não operacional 3 1 1 0 5

Disponibilidades 2.010 43 - 0 2.053 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 36.911 16.038 - 1.067 23.176 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez- Ligadas 18.173 11.641 Outras 18.739 4.397 - 1.067 23.176

Títulos e Valores Mobiliários 21.606 9.126 - 2.774 30.830 Relações Interfinanceiras e Interdependências 11.995 49 - 0 12.006 Operações de Crédito 24.294 17.135 14.143 - 55.573 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.852) (277) (526) - (3.656) Outros Ativos 21.590 1.592 132 312 21.892

Obs: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.


Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento

R$ Milhões

R$ Milhões

Obs: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

R$ MilhõesDemonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento

Obs: O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

Em 30 de Junho de 2005

Disponibilidades 2.020 55 - 0 2.076 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 34.283 13.095 - 264 23.141 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez - Ligadas 15.191 8.686 - - - Outras 19.092 4.409 - 264 23.141

Títulos e Valores Mobiliários 19.113 7.979 - 4.294 29.157 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.087 37 - 0 13.105 Operações de Crédito 23.848 16.510 11.990 - 52.348 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.508) (248) (487) - (3.242) Outros Ativos 25.446 1.189 149 656 25.167

Depósitos 45.327 18.930 - 563 43.694 Depósitos - Ligadas 5.223 15.191 - - - Outros 40.104 3.739 - 563 43.694

Captações no Mercado Aberto 9.924 3.006 8.444 - 17.888 Captações no Mercado Aberto - Ligadas 3.463 - - - - Outras 6.461 3.006 8.444 - 17.888

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.204 621 - - 5.350 Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.243 306 - - 2.530 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.310 6.788 14 - 9.111 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.647 1.544 - 3 1.684 Outras Obrigações 30.784 3.920 1.946 1.364 35.605 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap 12.506 - - - 12.506

• Operações Bancárias 1.991 238 521 206 2.956 • Tesouraria (28) 214 - (3) 182 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 117 49 - - 166

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (648) 14 (47) - (681) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 131 14 45 - 190

Receitas de Prestação de Serviços 1.562 96 194 (0) 1.852 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 192 - - - 192 Despesas não Decorrentes de Juros (2.028) (176) (356) (14) (2.573) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (270) (32) (42) (12) (356) Resultado de Participações em Coligadas (0) - - (9) (9) Outras Receitas Operacionais 48 (2) 16 9 71

Resultado não operacional (2) 0 0 (0) (1)


Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Pro Forma por SubsegmentoAbaixo são apresentados os balanços patrimoniais e as demonstrações do resultado dos subsegmentos Banking,Cartões de Crédito - Correntistas e Seguros, Previdência

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Análise Gerencial da Operação e ... - Banco Itaúww13.itau.com.br/novori/port/download/demon/irr300905.pdf3 Análise Gerencial da Operação Banco Itaú Holding Financeira S.A