Ile St Louis Acqua Verde Barra Prime Office

Apresentação da Companhia

São Luis - MAAgosto 2009

Curitiba - PRDezembro 2008

Rio de Janeiro - RJNovembro 2008

Apresentação da CompanhiaAbril 2010

Urban Concept OfficesPorto Alegre - RS

Outubro 2008

Andalus by CyrelaSão Paulo - SP

Novembro 2009

Residencial Pereira NunesRio de Janeiro - RJ

Novembro 2008

Agenda

Auge São Paulo – SPLançado em setembro de 2009

Visão Geral da Empresa

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Visão Geral da Empresa

Inteligência de Mercado e Empreendimentos lançados

Li iLiving

Visão para o futuro

Anexos

Resultados de 2009

Vitória Pirituba GaivotaSão Paulo, SPLançado em setembro de 2009

Visão Geral do Setor ImobiliárioSetor Imobiliário

no Brasil

Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorávelO setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais

3. Déficit habitacional crescente(1)

Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)1. População e famílias

Em milhões PessoasAno

2007

2017E

2030E

Famílias

60,3

75,6

95,5

População

189,1

211,2

233,6

Pessoas por família

3,1

2,8

2,4

5,46,7

5,6

(2)

4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países

BrasilBrasil 1,8x1,8x

2. Evolução da renda mensal

2007 2030E

Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% a a )

1991 2000 2008 (2)

BrasilBrasil

MéxicoMéxico

G-7G-7

1,8x1,8x

4,0x4,0x

9-10x9-10x

Até R$ 1.000

De R$ 1.000 a R$ 8.000

31,7

27,2

29,1

60,4

Mais de R$ 8.000

Total

1,460,3

5,995,5

(%, a.a.)-0,4%

3,9%

7,1%2,0%

4

A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro

(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.(2) 2008: considera nova metodologia.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.

O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela

20052005 20092009Déficit Habitacional (2008)Déficit Habitacional (2008)

> R$ 4.8005,7 mi famílias10%

Renda Mensal Renda Mensal

20052005 20092009Déficit Habitacional (2008)Déficit Habitacional (2008)

0,1 mi10 Salários

Mínimos

Renda MensalDéficit Habitacional

Demanda Incremental (vs. 2005):+35,7 mi famílias

De R$1.200 à R$4.80022,4 mi famiílias39%

> R$1.40041,4 mi famílias

67%

0,3 milhões

5 – 10

Salários

Mínimos

3 - 5

S á

~30 millionfamilies

< R$1.20029,3 mi famílias51%

< R$1.40020,4 mi famílias

33%

0,7 milhões

4,5 milhões

Salários

Mínimos

< 3

Salários

Mínimos

Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel

TR+14%10 anos

famíliasTR+5% (1)

30 anos

Menor ticket da Cyrela’spor unidade

Menor ticket da Cyrela’spor unidade

R$ 80.000.00R$ 110.000.00

5,6 milhões

R$ 80.000.00

5

Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos

(1) Dentro do programa Minha ,Casa Minha Vida.Fonte: IBGE

Déficit Habitacional (2008)

Déficit por região Domicílios % do Total

Sudeste 2.116 26.576 8,0%483 9.355 5,2%248 4.504 5,5%

SulCentro Oeste

788 4.398 17,9%1.938 16.162 12,0%

Total 5.572 60.994 9,1%

NorteNordeste

6Fonte: MCM Consultores e Sinduscon-SP/FGV

Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento

Programa Minha Casa, Minha Vida – crescimento potencial da demanda no Brasilg , pBaixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidadeAluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem

Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaPoder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaAntes do Programa Após o Programa

64 50571.320

81.38293.291

105.199117.107

78.80090.400 92.700 93.309

84.73597.122

109.509121.896

57.08364.505 59.104

3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM

Taxa de jurosEfetiva (a.a.)

419

5,12%

558 698 837 977 1.116 1.256 1.395

5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%

Pagamentomensal

máximo (R$)

7Fonte: IBGE e Cyrela

Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria

Segmento Econômico : Perspectiva do Setor

7 SM3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM

1.8601.860 2.3252.325 2.7902.790 3.7203.720 4.1854.185 4.6504.650Salário mínimo (R$) 3.255

7 SM

3.2551.3951.395

558

5,12%

300

558

5,12%

240

698

5,12%

240

698

8,47%

240

837

6,17%

240

837

8,47%

240

1.116

8,47%

240

1.116

8,47%

240

1.256

8,47%

240

1.256

8,47%

240

1.395

8,47%

240

1.395

8,47%

240

Prestação máxima - 30% (R$)

Taxa efetiva (a.a.)

Termo (meses)

977

8,47%

240

977

8,47%

240

419

5,12%

300

419

5,12%

300

90%

74.400

16.000

90 400

100%

61.705

2.800

64 505

100%

83.700

9.000

92 700

100%

59.104

-

59 104

100%

91.309

2.000

93 309

100%

71.320

-

71 320

100%

97.122

-

97 122

100%

93.291

-

93 291

100%

109.509

-

109 509

100%

105.199

-

105 199

100%

121.896

-

121 896

100%

117.107

-

117 107

Empréstimo de valor (%)

Financiamento máximo (R$)

Incentivo máximo (R$)

P d d (R$)

100%

84.735

-

84 735

100%

81.382

-

81 382

90%

55.800

23.000

78 800

90%

50.699

6.384

57 083

Durante do programa

Antes do programa

90.40064.505 92.70059.104 93.30971.320 97.12293.291 109.509105.199 121.896117.107Poder de compra (R$) 84.73581.38278.80057.083

8Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela

Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo

Modelo de financiamento Prestação mensal (R$)Modelo de financiamento

Valor unitário: R$ 120.000

Percentual financiado: 80%

Prestação mensal (R$)

10 15 20 25 3012% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1 216 974 864 806 772

Prazo do financiamento (anos)

(%)

Financiamento: R$ 96.000

Comprometimento de renda: 30%

9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405

Taxa

de

juro

s re

al

Exemplo

Aluguel : R$ 800 por mêsRetorno anual: 8%

Salários mínimos necessários (mensais)

2% 883 618 486 407 355

Prazo do financiamento (anos)

Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real

de 8% e prazo de 20 anos

10 15 20 25 3012% 10 8 8 7 711% 9 8 7 7 710% 9 7 7 6 69% 9 7 6 6 68% 8 7 6 5 57% 8 6 5 5 5ur

os re

al (%

)

9

7% 8 6 5 5 56% 8 6 5 4 45% 7 5 5 4 44% 7 5 4 4 33% 7 5 4 3 32% 6 4 3 3 3

Taxa

de

ju

Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro

65%

53%

Uses

Hipotecas de100%

FontesUsos

65%

Hipotecas Individuais

e Empréstimos

pPropriedades até

R$ 500.000

Empréstimos para ConstruçãoEmpréstimos até

R$ 500.000

Depósitosda

Poupança

Custo dePoupança(R$ bilhões)para

Construção

30%

12%Propriedades com preço superior a R$ 500.000

$ Custo deTR + 6,17% a.a.

Média mensalOu média dos

últimos 12

17 %

(R$ bilhões)

240,0

30% Depósitos

Compulsórios

5%

últimos 12 meses

(o mais baixo) 206,2

10

5% Uso Livre

out/08 out/09

Fonte: Santander

Análise de Financiamentos (SBPE)

Cenário em out/2009 Crédito imobiliário

R$ 163 bi

Cenário em out/2009

Fontes(R$ bilhões)

Usos(R$ bilhões)

R$ 163 bi

Crédito imobiliário disponível em 2013

87

18

Diversos (1)

R$ 163 bi

Com crescimento anual de 40% nos financiamentos e

10% da poupança,

R$ 163 biLCIs, LHs

R$ 220 bi

57

19145 Empréstimos

Concedidos

Hipotecas

Concedidas

0% da poupa ça,os recursos

disponíveis para financiamentos se

esgotarão em 4 anos

Recursos

destinados

Concedidas

Cenário FinanciamentosCrescimento

(R$ bi )Ano

1 60% 20% 256 2012

CréditodisponívelPoupança

Crescimento

11Fonte: Santander(1) FCVS, inadimplência e multiplicadores.

1 60% 20% 256 2012

2 40% 10% 220 20133 40% 17% 327 20144 20% 0% 156 2015

Crescimento da Massa Salarial Real

Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste NorteAté 2 salários mínimos 59,5% 49,2% 53,7% 53,2% 52,4%

Mais de 2 a 5 salários mínimos 39,9% 39,7% 38,1% 49,4% 42,5%

Crescimento da Massa Salarial Real de 2005 a 2008

, % , % , % , % , %

Mais de 5 a 10 salários mínimos 15,5% 12,7% 37,5% 33,9% 16,3%

Mais de 10 a 20 salários mínimos 0,6% 2,5% 34,8% 22,6% -10,3%

Mais de 20 salários mínimos 7,1% -2,7% 29,8% 23,6% -5,3%

Total 26,5% 23,6% 37,9% 41,0% 28,8%

Crescimento da Massa Salarial Real de 2009 a 2012

Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste NorteAté 2 salários mínimos 20,5% 20,5% 20,2% 21,1% 19,8%Mais de 2 a 5 salários mínimos 18,7% 18,5% 20,5% 29,7% 22,1%Mais de 5 a 10 salários mínimos 18,8% 18,8% 18,6% 29,6% 23,7%Mais de 10 a 20 salários mínimos 18,8% 19,3% 17,1% 28,2% 29,2%Mais de 20 salários mínimos 19 2% 20 4% 15 5% 27 5% 29 0%

12Fonte: MCM Consultores

Mais de 20 salários mínimos 19,2% 20,4% 15,5% 27,5% 29,0%Total 19,3% 19,4% 18,6% 25,5% 22,5%

Crescimento do Salário Real x Crescimento do PIB

Salário Real

+ 3%

0%

Crescimento médio do PIB a.a.2010 à 2012

Salário Real(R$)

1.370

1.420

1.470

- 3%

1 120

1.170

1.220

1.270

1.320

1.120

Var PIB ‐3% Var PIB 0% Var PIB 3%

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

-3% 0% 3% 5% 7%2008 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%

Crescimento PIB a.a.

13Fonte: MCM Consultores

, , , , ,2009 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4%2010 0,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8%2011 -1,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2%2012 -2,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5%

Novo Jardim Family ResortSsnto André - SPLançado em setembro 2009

Vi ã G lVisão Geral da Empresa

Cyrela 2010: Pronta para o Crescimento

Crédito Imobiliário (R$ bilhõ )Crédito Imobiliário (R$ bilhõ )

Financiamento abundante

Forte demanda apoiada pelo crescimento

do poder aquisitivo e pelo posicionamento

Crédito Imobiliário (R$ bilhões)Crédito Imobiliário (R$ bilhões)

10,5

40,651,0

19,0

59,0

18,0

do poder aquisitivo e pelo posicionamento

geográfico estratégico

15 diferentes e independentes plataformas de constr ção em 55 cidades

1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,318,3

30,0 32,0

3,3 2,7 3 2,8 3,95,5

7,0

6,9

5,2 4,6 4,8 5,0 6,910,4

16,3

25,2

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

41,0

2010Ede construção em 55 cidadesSBPE FGTS

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E

Fonte: CEF e Abecip

15

Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento

Expansão Geográfica

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no UruguaiPresença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai

200920092006200620052005

AM

RR

MAPA

AP

CEAM

RR

MAPA

AP

CEAM

RR

MAPA

AP

CE

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

ROBA

PI

PA

TO

RN

PE

ALSE

MS

RJ

ES

DF

PB

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

ROBA

PI

PA

TO

RN

PE

ALSE

MS

RJ

ES

DF

PB

RS

SC

PR

SP

MG

GO

MT

AC

ROBA

PI

PA

TO

RN

PE

ALSE

MS

RJ

ES

DF

PB

BuenosAires

+

% do PIB do Brasil

% do PIB do Brasil 90,5%(1)80,5% 47,9%

+

16

Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico

BrasilBrasil

(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.

Atuação Nacional

P 66 id d 16 t d P 47 id d 12 t dPresença em 66 cidades em 16 estadosLivingLivingLivingLivingCyrelaCyrela

Presença em 47 cidades em 12 estados

PBRNCEMAPA

AM

RR AP

PI

GODF

MGES

BA

ALPEAC

ROMT

TO

PI

SE

RS

SC

PR

SPES

RJMS

17

Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico

Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise g pBenefícios da Living, com o programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-altaBaixo risco de execução

► 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil► Crescimento da construção de 232 000 m2 em 2005 para 1 7 milhão de m2 em 2009► Crescimento da construção de 232.000 m em 2005 para 1,7 milhão de m em 2009► Administração de fluxo de caixa conservadora ► Em 31 de dezembro de 2009, havia 175 canteiros de obras em todo o país (111 próprias) sendo

65 canteiros de obras da Living

Área construída totalÁrea construída total Unidades entreguesUnidades entreguesÁrea privativa em milhares de m2.

PrevistoHistórico

PrevistoHistórico até 2009

17.000 – 21.000

1 002

1.6552.186

7.510

18Fonte: Dados da empresa

232 372594

1.002

2005 2006 2007 2008 2009 2010E

2.211 3.178

2007 2008 2009 2010e

Cyrela Brazil Realty

Lançamentos

Vendas contratadas

20052005

R$ 1,2 bi

R$ 1,0 bi

20072007

R$ 5,4 bi

R$ 4,4 bi

20062006

R$ 2,9 bi

R$ 1,9 bi

20082008

R$ 5,5 bi

R$ 5,1 bi

20092009

R$ 5,7 bi

R$ 5,2 bi

Banco de terrenos

Unidades Lançadas Living

Margem bruta

3,0 mi m2

0

48,5%

8,8 mi m2

6,7 mil

41,2%

4,9 mi m2

720

42,2%

11,2 mi m2

11,1 mil

38,0%

12,6 mi m2

16,1 mil

34,5%

Número de pares listados em Bolsa

Margem EBITDA*

Baixa RendaMargem líquida*

2

27,1%

524.423,2%

21

22,9%

688.824,7%

4

22,3%

688.821,7%

20

16,5%

688.89,8%

18

22,3%

688.817,8%

Número de cidades

Valor de mercado Cyrela Brazil Realty **

Valor de mercado do setor

3

R$ 2,4 bi

R$ 6,0 bi

47

R$ 8,6 bi

R$ 48,1 bi

8

R$ 4,5 bi

R$ 10,0 bi

55

R$ 3,3 bi

R$ 13,4 bi

66

R$ 10,4 bi

R$ 51,6 bi

19* Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.

Funcionários

Corretores e equipe

202

100

529

743

327

200

514

637

946

1.265

** Em 31 de dezembro de cada ano

Dez CuruçaSão Paulo - SPLançado em julho de 2009

Inteligência deMercado e

Empreendimentos Lançados

Forte Desempenho de Vendas

Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a 2009ç y

Lançamentos (R$ bi)Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi)Vendas (R$ bi)

5,4 4,8 5,726,4 29,2 27,6

5,222,1

29,6

6,221,0 24,4 21,9

2,9

,

9,1

2006 2007 2008 2009

O t L t C l

4,7 10,517,5

24,41,9

4,44,6

6,6

14,9

2006 2007 2008 2009

O t V d C l

Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 4T08 ao 4T09

Outros Lançamentos Cyrela Outros Vendas Cyrela

21% 21%26%

22%

32%38%

21Fonte: Jornal Valor Econômico e Cyrela

14% 12%15% 13%

4º Trim. 2008 1º Trim. 2009 2º Trim. 2009 3º Trim. 2009 4º Trim. 2009

VSO Setor VSO Cyrela

Vendas

Força interna de vendas

PBRNCEMAPA

AM

RR AP

Força interna de vendas

Mais de 1.265 corretores (dezembro/2009)Todos vendem lançamentos e estoques

GODF

MG

BA

ALPE

PB

ACRO

MT

TO

PI

SECorretores online e corretores convencionais

Força externa de vendas

SC

PR

SP

MGES

RJMSLopes

BR BrokersImobiliárias regionais:

► Morar Vendas (ES)

► Unire (GO)

► Líder (MG)

RS

Externa

Interna e Externa

► Elite (SP)

► Eduardo Feitosa (PE)

► Francisco Rocha (MA)

22

( )

► Pereira Feitosa (MA)► Achaval (ARG)

Canais de venda

Stands de VendasStands de Vendas93 plantões de vendas abertos (março/2010)2 lojas Living em SP e 4 lojas no RJ

(Living e Médio – Alto padrão)

WebsiteMais de 263.000 acessos por mês em 2010

Cyrela & CiaFoco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e corretores autônomos

23

Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro

M C litMenaraSão PauloLançamento: ago/09

80% vendido no primeiro dia

VGV R$ 81 3 milhões

CosmopolitanRio de JaneiroLançamento: mai/06

94% vendido no lançamento

VGV R$ 19 5 milhõesVGV R$ 81,3 milhões254 unidades97% vendido até mar/10

NovAmérica (Várias Fases)São PauloLançamento: mar/09, mai/09,

Reserva Jardim Rio de JaneiroLançamento: out/07

VGV R$ 19,5 milhões114 unidades100% vendido até out/09

Lançamento: mar/09, mai/09, ago/09 e set/09Principal projeto lançado em 2009

VGV R$ 599,0 milhões1.744 unidades90% vendido até mar/10

Lançamento: out/07

Fases antecipadas devido à elevada demanda

VGV R$ 368,2 milhões1.292 unidades85% vendido até mar/10

Escritórios EuropaSão PauloLançamento: jul/08

100% vendido no final de

CEO (1ª fase)Rio de JaneiroLançamento: ago/09

90% vendido no primeiro ê

24

100% vendido no final de semana de lançamento

VGV R$ 55,5 milhões254 unidades

mês

VGV R$ 112,9 milhões469 escritórios100% vendido até mar/10

Track Record de Sucesso: Outras Regiões

L PUrban Concept Residence andCommercialPorto Alegre – RSLançamento: out/08

62% vendido no primeiro mês

VGV R$ 105 9 ilhõ

Le ParcSalvador – BALançamento: nov/07

739 unidades vendidas em 6 dias

VGV R$ 502 5 milhões

Acqua Verde

VGV R$ 105,9 milhões180 flats e 204 escritórios87% e 91% vendido até mar/10

Île Saint Louis (1ª fase)São Luis MA

VGV R$ 502,5 milhões990 unidades89% vendido até mar/10

Curitiba - PRLançamento: dez/08

VGV R$ 72,9 milhões215 unidades96% vendido até mar/10

São Luis - MALançamento: ago/09

VGV R$ 57,8 million60 unidades90% vendido até mar/10

Grand Lider Olympus (fases I/II/III)Belo Horizonte – MGLançamento: jun/06, ago/07, mai/08

VitrineBelém – PALançamento: jun/09

25

VGV R$ 347,9 milhões246 unidades99% vendido até mar/10

VGV R$ 37,0 milhões50 unidades100% vendido até mar/10

Track Record de Sucesso - Living

Minas VillageBelo Horizonte – MGLançamento: abr/08

Vita PraiaSalvador BALançamento: abr/08

Primeiro projeto da Living em Minas Gerais – 100% vendido até mar/10

VGV R$ 49,9 milhões386 unidades

Salvador – BALançamento: fev/08

100% vendido

VGV R$ 37,7 milhões264 unidades

Avanti VidaSão PauloLançamento: jun/09

60% vendido no dia do

386 unidades

ParadisoSerra – ESLançamento: out/07

lançamento

VGV R$ 46,5 milhões400 unidades98% vendido até mar/10

100% vendido em 20 dias

VGV R$ 60,3 milhões383 unidades

26

Fatto Parque dos SonhosSão Paulo, SPLançado em 2007

Living

Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento

1. Sólido histórico de crescimento

2. Conhecimento do Segmento

7. Presença nacional

3. Disponibilidade de matéria prima / serviços e mão-

de-obra

6. Administração com mais de 15

anos de experiência no segmento de

baixa rendabaixa renda

4. Banco de terrenosjá disponível

5. Financiamentogarantido

28

Indicadores Históricos da Living

Mais de 30 000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009Mais de 30.000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a dezembro de 2009

Unidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidas

16.062 14.913

720

6.666

10.459

390 5.077

8.934

Lançamentos(1) (R$ milhões)Lançamentos(1) (R$ milhões) Vendas(1) (R$ milhões)Vendas(1) (R$ milhões)

2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009

884

1.499

1.807

641

1.247

1.726

(1) Números 100% (com parceiros)

85

2006 2007 2008 2009

44

2006 2007 2008 2009

Organograma

Antonio GuedesHead Living

Corporativo CyrelaRI e Mercado de Capitais, Suprimentos, Comitê de

Terrenos e Decisões Estratégicas-

EngenhariaTerrenos Incorporação Administrativo-FinanceiroVendas

São Paulo Rio de São Paulo Janeiro

Norte/NordesteTotal de 140

colaboradores

30

BH/ ES/ CO Sul

Ambiente Living

Central do cliente VendasAssinatura dos contratos

Termos e condições dos contratos

Escritório de vendas

Tabela de preços

Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação

EngenhariaMonitoramento do trabalho de construçãoVisitas técnicasReuniões de condomínioAssistência técnica

Central do Cliente

Tabela de preços

Participação nas campanhas promocionais

LegalFinalização dos contratos

Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes

Eleva o expertise no acompanhamento dos clientes Financeiro

Análise de créditoProdutos financeiros

Disponibilidade de financiamento

Contratos de compra e venda

Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a

Produtos financeirosArrecadaçãoTabela de preçosProgramação de empréstimo

DesenvolvimentoMarketing

► Comunicação

► Pesquisas

M t i l bli itá i

Caixa Econômica Federal (CEF)

Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras

Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida

31

► Material publicitário

► Campanhas promocionais

Indicadores/Benefícios/Performance

Programa Minha Casa Minha Vida

Processo de Ciclo Curto

0 – 6 mesesPré-lançamento

12M 16M Até 20M8M4M0M

Lançamento Construção Entrega

Construção

Financiamento

Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de

Uso do conceito “LeanConstruction” (construção enxuta)

Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto

Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no q ç g ,

um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente Força de vendas treinada internamenteDisponibilidade de financiamento t é d C i E ô i

( ç )Linha de montagemRedução de desperdícios e custosMelhora nos métodos de construção de casas popularesAumento da produtividade e da

ç ,segmento de baixa renda. Padronização de:► Aquisição de terras► Desenvolvimento Imobiliário► Vendas

através da Caixa Econômica Federal

pqualidade durante a execução do trabalhoSatisfação do consumidor elevadaPreço definido pelo produto (não por m²)

► Construção► Relacionamento com o

consumidorPreços de R$90.000 a R$ 200.000Unidades de 45m² a 75m²

32Fonte: Companhia

15% de expectativa de redução de custos

Linhas de Produtos

Preços até R$ 90.000 Preços de R$ 90.000 até R$ 130.000

Parceiros: Líber, Mérito e Avanti VidaParceiros: Vitória, Dez e Parque dos

Unidades de 45m2 a 62m2

T+7 e T+161 vaga de estacionamentoElegível MCMV – 3 a 10 SM 100% financiado

SonhosUnidades de 45m2 a 62m2

T+3 a T+9Vaga estacionamento opcionalElegível MCMV – 3 a 6 SM 100% financiado

33Eco Parque - PALiber Vila Matilde - SPParque dos Sonhos - SP

Reserva Parque - BA

Linhas de Produtos

Preços de R$ 130.000 até R$ 200.000 Preços de R$ 100.000 até R$ 200.000

Parcerios: Fatto, Garden e Avanti ClubeU id d d 48 2 75 2

Parcerios: Fatto, Garden e Avanti ClubeUnidades de 90m2 a 130m2Unidades de 48m2 a 75m2

T+16 (projeto mais verticalizado)1 a 2 vagas de estacionamentoElegível para o financiamento do SFH80% financiadoLazer completo

Unidades de 90m2 a 130m2

Térreas ou Sobrados1 a 2 vagas de estacionamentoElegível ao MCMV e ao SFH80% a 100% financiadoLazer completoLazer completo Lazer completo

34Alcance Niterói - RJGarden Jundiaí - SP

Brisas Life - MA Casas do Bosque - BA

Estrutura CAIXA

Caixa Econômica Federal: Estrutura

Estrutura CAIXA

Superintendências Regionais (SRs): 78

Número de Agências: 2.548

Lotéricas e Correspondentes Bancários 21.491

Cada SR possui uma estrutura própria de habitação, com uma replicação das áreas de

engenharia e jurídico.

Número de Funcionários: 80.000

Número de Clientes (milhões): 48,1

É a maior estrutura de Engenharia das instituições bancárias, com rápida

ampliação através de terceirizados, hoje a CAIXA possui 15 mil engenheiros

cadastrados no banco de terceiros. Estrutura da Habitação

Engenheiros Contratados: 2.000

Jurídico (Advogados Contratados): 1.500

Correspondente CAIXA: 9.491

A CAIXA já trabalha com terceirizados. A demanda desta área não é linear ao volume de projetos, já que as análises jurídicas das

empresas se repetem em diversos

Crédito Imobiliário (R$ Bilhões)

Contrato Assinado 2008 23,3

Contrato Assinado em 2009 39,3

empresas se repetem em diversos empreendimentos.

Sem aumento de estrutura a CAIXA aumentou as contratação de crédito

35

Crescimento 69%

çimobiliário em 69% neste ano.

Fonte: CEF

Fluxo Living/ Caixa Econômica Federal (CEF)

Definição doDefinição do Produto

Financeiro

Montagem do Processo

Envio para Regional

Norte,

Nordeste e RJ

Demais

RegiõesSuporte da

Á d

RJ SP

Área de Produtos

Financeiros Living (SP)

Envio para Corporate RJ

Envio para Corporate SPApoio da

Área de Produtos

Fi i

36

Superintendência Regional CEF Responsável

Financeiros Living (RJ)

Fluxo Empreendimento na CEF

Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias

Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF

Jurídica

Obs.: Nossos prazos são conservadores, mas

há uma grande tendência de melhora

nestes prazos.

Pré-Análise(Avaliação) Engenharia

Comitê Regional

Contratação PJ

Risco ContrataçãoPF

37

PF

Programa “Minha Casa Minha Vida”

Contratos assinadosCaixa Living

Números CEF Brasil

0-3 Sal. Mínimos 197.588 2.560 1%3-6 Sal. Mínimos 93.665 4.304 5%6-10 Sal. Mínimos 35.837 6.964 19%Total 327 090 13 828 4%

Foco da Living: 3 a 10 S.M.

8,7% de marketshare nas

aprovaçõesTotal 327.090 13.828 4% aprovações

Living no MCMV

Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF

Contratadas

13.828Total

29.950=Aprovadas p/ venda

9.878Em contratação

6.244+ ++

38

Repassadas

1.705

+

Obs.: Contratos assinados na CEF até fev/2010 Números Living atualizados até março/2010

Estrutura de Repasse

COORDENADORDE

REPASSE

COMITÊS DE REPASSE(POR EMPREENDIMENTO)

- Análise do Extrato Semestral da CarteiraCadastros: RENDA/ EMPREGO/ FAMÍLIA

Situação no SPC

ESPECIALISTADE

REPASSE 1

Situação no SPC

- Discussão de Estratégias em Função da Análise do Extrato Semestral

- Providências de Mitigação de RiscosIncentivar distratos em alguns casos

ESPECIALISTADE

REPASSE 2

EMPRESA 2 DE

REPASSE

Incentivar distratos em alguns casos

Acompanhamento do cronograma de entrega de obras para “startar” os processos de repasse

Monitoramento do andamento da documentação necessária para o repasse (Documentação para Habite-se Habite-se e CND)

EMP.5

04/10 07/10 10/10

* EMP.

4EMP.

6

EMPRESA 1 DE

REPASSE

EMP.2

03/10 06/10 09/10

EMP.1

EMP.3

EMPRESA 4 DE

REPASSE

EMP.11

03/10 04/10 17/10* EMP.

10EMP.

12

EMPRESA 3 DE

REPASSE

EMP.8

02/10 05/10 06/10

EMP.7

EMP.9

o repasse (Documentação para Habite-se, Habite-se e CND)

EMPRESAS DE REPASSE

‐ Escopo de Trabalho

Monitoramento Semestral

Extrato Semestral da Carteira

Montagem das Pastas de Repasse 30 funcionários

ATUALMENTE

39

Repasse Efetivo do Cliente

‐ Para Cada Empresa de Repasse

Máximo de 3.000 Clientes

•Empreendimentos com Datas de Repasses

Espaçadas Semestralmente

20 assessorias terceirizadas(com 8  funcionários cada uma) 

Ciclo Financeiro do Negócio

40

Conceito de Construção Econômica

Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do

Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D

Conceito LivingConceito LivingConceito ‘’Lean Construction”Conceito ‘’Lean Construction”

processo

Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção

Produto Tecnologia

g p p ç

Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção

Este novo conceito permite à Living

Processo de produção

Administração industrial

Arquitetura

Administração integradados processos p g

ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide

dos processos

41

Produto

EVOLUÇÃO DO PRODUTO

•Produto final necessita 24% a menos de terreno na implantação•Melhora significativa dos indicadores de projeto

•Menor área de fachada / área privativa•Menor área de paredes / área privativa

•Menor área de circulação interna

42

Menor área de circulação interna•Menor área comum / área privativa

•Redução das tubulações

Produto

51 m²43 m²

Á 51 ² é 18% i Á 43 ²

43

Área 51 m² é 18% maior Área 43 m²Custo 43 m² = Custo 51 m²

Tecnologia

Três alternativas para análise:Três alternativas para análise:Alvenaria Estrutural Não ArmandaParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Reutilizáveis de AlumínioParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Incorporadas EPS

Alternativa Escolhida: Alvenaria Estrutural Não Armanda

CARACTERIZAÇÃO VANTAGENS- Coordenação dimensional

(modulos 15 cm)

- Bloco família de 30 cm

- Não depende de fornecedor externo

- Maior produtividade em relação ao convencional

- Sem grauterelação ao convencional

- Poderá ser feita com qualquer tipo de bloco

44

- Desenvolvimento mais rápido e de menor custo- Redução a necessidade de investimentos- Facilidade em desenvolver os sistemas complementares- Maleabilidade para mudanças de projeto

Justificativas:

E l d i f d

Tecnologia

Exemplos de parcerias e fornecedores:

Esquadrias de Alumínios: Economia de 5% somente para a embalagem

Batentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descargaBatentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga

Tintas: Eliminação das latas de 18L para embalagens retornáveis de 50L

Cerâmicas: Embalagens retornáveis, ambiente, apartamento

Blocos de Concreto: 100% fabricados na indústria, a obra não possui Makita, é montagem

Fios e Cabos: Chicotes elétricos

T b l õ d Hid á li Kit’ tTubulações de Hidráulica: Kit’s prontos

Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%!

45

CEO Salvador ShoppingSalvador - BALançado em setembro de 2009

Visão para o futuro:

Plano revisado da Cyrela

Excelente Histórico de Crescimento

Lançamentos(R$ milhões )

Vendas Contratadas (R$ milhões)

5.393 5.453 5.679 5.144 5.241

4 465

2.917

4 0881.915

4.392

700 1.004 1.924

3.428 3.784 4.465

972 1.211

2004 2005 2006 2007 2008 2009

713 755 1.369

2.815 3.458

4.088 949 1.023

2004 2005 2006 2007 2008 2009

47

Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas

Parceiros Cyrela Parceiros Cyrela

Guidance 2010 - 2012

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance 2010 2011 2012

Lançamentos (R$ bilhões)

6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5

Vendas (R$ bilhões)

6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012Participação Living

% Cyrela 73% a 77% > 75% > 75%

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Margem bruta 33% a 37%

Margem EBITDA 20% a 24%

Participação Living

2010 de 35% a 40%

% Living

48

Margem EBITDA 20% a 24%

Margem líquida 14% a 16%2011 de 40% a 45%

2012 de 45% a 50%

Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos

Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)

16.900 4.085

5.409

5.750

1.8072.400

1.807

2.900500

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

821 341

800

4.8599.100

9.620

11.500 3.274

Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

809

5.678

7.700

16.1005 005

5.750

5.678

6.891

1.880

4.241

3.8714.491

3093.871

4.800

1 539

3.420

1.5855.005 4.211

49

Banco de terrenos existente

(1) VGV Potencial, 100%

Compras incrementais

2009 2010E 2011E 2012E Pós 20122009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

1.539

Plano de Investimento da Cyrela

Fontes (R$ milhões)Fontes (R$ milhões)Usos (R$ milhões)Usos (R$ milhões)

1.000850

2.500

900

2.5001.000

600

Capital Custo do TotalCusto do

300

350

Venda da Oferta de Oferta Outras Total

50

pde giro banco de terrenos

(Living)banco de terrenos(Média e alta renda)

participação na Agra

debêntures Follow-on Fontes

Análise do Banco de Terrenos – em 30/09/2009

LIVING divisão por região(1)CYRELA – divisão por região(1) LIVING – divisão por região(1)CYRELA – divisão por região(1)

São Paulo (Metropolitana)

18%

Sul + Sudeste9%

São Paulo (Metropolitana)

10,3%Sul + Sudeste 24 7%18%

São Paulo

Nordeste18%

24,7%

São Paulo (Interior)

11%Norte

5%

São Paulo (Interior)

32,3%

Norte 1,0%

Nordeste 10,2%

Rio de Janeiro39%

Rio de Janeiro 24,4%

,

51

Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões(1) VGV 100%

Jogos Olímpicos de 2016

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de JaneiroA dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará osempreendimentos da Cyrela devido às suaslocalizações

R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,Cidade Jardim Centro

Barra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ

g p

quase 90% situados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãopara o Novo Centro de Treinamento Olímpico e paraa Nova Vila Olímpica. Essas instalações e asmelhorias para a região permanecerão após os

Metropolitano

Gleba F

melhorias para a região permanecerão após osJogos Olímpicos

Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentossão esperados para o projeto

► A construção civil do setor é esperada para darPenínsula

Futuras Instalações

Olimpíadas 2016

conta de aproximadamente 10% dosinvestimentos

► O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportespara facilitar o acesso à região

52

p g

Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016

Quinta dos MoinhosCanoas - RSLançado em agosto de 2009

Resultado do 4º trimestre de 2009

Lançamentos e Vendas Living – 4T09 e 2009

Lançamentos$

Vendas contratadas

476 1.351

1.726

495 483

1 012

1.611 1.807

(R$ milhões) (R$ milhões)

128657

9201.250

70

262

431

198

918

90

7111.116

1.324

63

302

152

1.012

128

4T08 4T09 2008 2009

Living Parceiros

9063

4T08 4T09 2008 2009

Living Parceiros

Velocidade média de vendas de lançamentos

41%

29%

36%

37%

41%

9%

7%

1%

7% 4%4%

85%

72%

60%

2T09

1T09

4T08

54

74%

61% 24% 84%

4T09

3T09

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

Terrenos Living – 4T09

Distribuição do Banco de TerrenosVGV Potencial:

R$ 7,5 bilhões (100%)

R$ 6 1 bilhões (% Living) Outros R$ 6,1 bilhões (% Living)

89 terrenos

68% pago em permuta

MCMV 63%

Outros 37%

22.799 61.912 60.000

70.000

Estoque de terrenos por preços de unidade

16.965

22.148

20.000

30.000

40.000

50.000

-

10.000

Até R$ 100 mil

De R$ 100 a 130 mil

De R$ 130 a 200 mil

Total55Obs.: Cálculos em número de unidades

Lançamentos

42 empreendimentos lançados no 4T09 e 91 no 2009

Preço médio: R$ 215 mil /unidade ou R$ 3,2 mil /m2

Participação LIVING: 39,7% do VGV lançado no 4T09 e 31,8% em 2009

Distribuição por região – 2009Lançamentos(R$ milhões)

5 453 5.679

1.669 1.214

5.453

SP47%

RJ13%

718

2.079

3.7844.465

230

472

948

2.552

Expansão

56

718

4T08 4T09 2008 2009

Cyrela Parceiros

Expansão40%

Vendas Contratadas

24,0 mil unidades vendidas em 200924,0 mil unidades vendidas em 2009

VSO: 37,6% no trimestre (vs. 32,1% no 3T09) e 59,0% no ano

Participação LIVING: 40,5% do VGV vendido no 4T09 e 32,9% em 2009

27% das vendas de 2009 são relativas a estoque

Estoque ao final de 2009: R$ 3,6 bi 100% e R$ 2,7 bi CBR 8 meses de vendas*

Vendas V d iã 2009(R$ milhões) Vendas por região – 2009

1.686 1.153

5.144 5.241 RJ15%

1.757

3.4584.088

207

511

661

2.269

SP48%

Expansão37%

57Obs.:Considerando média mensal de vendas em 2009

454207

4T08 4T09 2008 2009

Cyrela Parceiros

Velocidade de Vendas Cyrela + Living

Velocidade de Vendas de Lançamentos

49%

37%

38%

30%

30%

7%

6%

9%

11%

5%

7% 7%

85%

80%

71%

2T09

1T09

4T08

56%

52%

49%

20%

30% 6%

72%

85%

4T09

3T09

2T09

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

58

Estoque de Terrenos

R$ 39 2 bilhõ t i l d d (R$ 32 5 bilhõ t C l )São Paulo

29%R$ 39,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 32,5 bilhões na parte Cyrela)

204 projetos com 151 mil unidades, sendo 132 mil elegíveis ao SFH

72,6 % pago com permuta

29%

Norte3%

Sul+Arg+Urug7%

21% até R$ 130 mil 86% até R$ 500 mil

10.907 7.263 970 150.984 160.000

RJ39%

Sudeste Outros

2%

Nordeste20%

39.695

41.869 11.167

10.907

80 000

100.000

120.000

140.000

16.965

22.148

20.000

40.000

60.000

80.000

59

-Até R$ 100 mil

De R$ 100 a

130 mil

De R$ 130 a

200 mil

De R$ 200 a

350 mil

De R$ 350 a

500 mil

De R$ 500 a

600 mil

De R$ 600 a

1.200 mil

Acima de R$

1.200 mil

Total

Resultados Financeiros

Receita Líquidaq(R$ milhões)

2.847,4

4.087,8 +43,6%

751,0 1.191,9

+58,7%

Lucro Bruto(R$ milhões)

Backlog(R$ milhões)

4T08 4T09 2008 2009

33 5%38,0%

34,5%33,6% 34,0% 34,4%

1.082,6

1.409,3 32,8%

33,5% 34,5%

+61,7%

+30,2%

4.173,5 4.355,8 5.033,3

60

246,6 398,7

4T08 4T09 2008 2009Lucro bruto Margem bruta

1S09 9M09 2009Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar

Resultados Financeiros

EBITDA Lucro Líquido(R$ milhões) (R$ milhões)

911,3

21,6%

16,5%

22,3%

+93,7%

17,4%

9 8%

17,8%

76,2 257,4

470,5

10,1%

+ 237,8%

37,3 207,7 277,7

729,3 5,0%

9,8%

+457,3%

+162,6%

Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida

4T08 4T09 2008 2009

EBITDA Margem EBITDA

4T08 4T09 2008 2009

Lucro líquido Margem Líquida

17 4% 13 1%17,4%

10,9%

6,3% 5,9% 4 0%10,2%

9,5%

13,1%

7,8%6,0%

7,1% 7,6%

7,7% 6,8%

61

, 4,0%9,5%

6,1%4,1%

2,7%4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

6,8%5,8%

5,0% 5,1%

4T08 1T09 2T09 3T09 4T09

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

Contas a Receber

Evolução do contas a receber(R$ milhões)

Remuneração dos recebíveis(R$ milhões)

7.464 8.327

9.696 875

9.696

Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC

6

8.821

Unidades construídasCronograma de recebíveis

1S09 9M09 2009

Contas a receber3.301

Unidades em construção

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

g(R$ milhões)

3.302

1.972 1.385

740 696

62

740 441 427 386 347 696

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 2028

í

Liquidez

Dívidas(R$ milhões)

Saldo em 31/12/2009 Vencimento Custo

SFH 1.190,3 2009 a 2014 TR + ~10,4% a.a.

Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão* 259,4 2018 CDI + 0,65% a.a.

Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.

Bradesco (stand-by) e outros 213,4 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 50 milhões 87,1 Set/2011 e Set/2012 Libor + 3,5% e 4,3% a.a.

Total da Dívida com SFH 2.600,2

Total da Dívida sem SFH 1.409,9

Caixa e Disponibilidades (1.665,8)

Dívida Líquida com SFH 934,5

Dívida Líquida com SFH

EBITDA LTM

= 1,0 vez

Dívida Líquida sem SFH (255,9)

63

Caixa Líquido sem SFH

EBITDA LTM

= 0,3 vez

* Posição em jan/2010: R$ 61,9 milhões

2007 2008

Vendas a reconhecer

20092007

1.597,1

4 515 2

R$ milhões

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

2008

4.081,6

3 974 4

2009

5.124,2

4 324 64.515,2

(2.030,3)

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

3.974,4

(2.930,8)

4.324,6

(4.192,3)

Impostos (3,65%) (149,0) (187,0) (190,7)

(2.604,7)

3.933,0Vendas Líquidas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar (3.217,2)

4.937,2

(3.300,8)

5.033,4

p ( , )

(26,3)

1.327,9

Despesas Comerciais

Lucro bruto a apropriar

(37,6)

1.719,9

(14,7)

1.732,6

33,8%Percentagem do lucro bruto 34,8%

64

34,4%

NovaAmérica - Califórnia CollectionSão Paulo-SPLançado em setembro de 2009

Anexos

Estrutura Acionária

Composição Acionária - pré-ofertaComposição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pré-ofertaComposição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pós-oferta

Grupo de Controle eGrupo de Controle e

Ad i i t d Grupo de Controle eAdministradores

36,9%

Administradores 42,3%

Market Cap1: R$ 8,1 bi Market Cap pós-oferta1: R$ 9,3bi

Free Float 63,1%

Free Float 57,7%

368.615.226 ações ordinárias 422.365.226 ações ordinárias

p $ ,

Free Float1: R$ 4,7 bi

Liquidez diária2: R$ 71 mi

p p $ ,

Free Float pós oferta1: R$ 5,9 bi

Liquidez diária pós oferta3: R$ 114 mi

66

ç ç

1- Considerando o preço de emissão de R$ 22,00. 2- Volume médio negociado por dia em 2009 até 27/10/20093- Volume médio negociado por dia de 28/10/2009 a 11/11/2009

Típico Projeto da Cyrela

Lançamento Construção Entrega Término dos

Construção

Lançamento Construção Entrega pagamentos

6M - 18MPré lançamento

Pré-vendas 0 50 70 90 100 10080 95

Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M

ç

% Custos do orçamento - - 0% 40% 100% 100%20% 65%

Receitas - - 0 36 100 10016 62

Recebimento(acumuladas) - 7 14 28 50 10020 34

Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões

67

Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente

Típico Projeto da Living

Ciclo operacional mais curto: 24 mesesCiclo operacional mais curto: 24 meses

Lançamento Construção Entrega Financiamento(Repasse)

18M 24M Até 28M12M6M0M

0 - 6 mesesPré-Lançamento

Construção

Vendas contratadas(acumulado) - 70 80 10090 100

% Custo de construção - - 23% 100%55% 100%

Receita(acumulado) - - 19 10049 100

Recebimentos(acumulado) - 6 11 2013 100

Hipóteses para esse exemplo:

68

Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves

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Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011

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Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,

t l b i l i t t ti d d i i t ã d C l B il R lt l ã f t d

69

como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.