Principais Indicadores (%)2007 2008

2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim. 3o Trim.

Indicadores

CDIIbovespaDólar ComercialIGP-MIPCA – IBGETJLPTRPoupançaDias Úteis (quantidade)

Dólar Comercial Venda – (R$)Euro – (R$)Risco-País (Pontos)Selic – Taxa Básica Copom (% a.a.)Taxa Pré BM&F 1 ano (% a.a.)

SetembroAcumulado

Acumulado12 meses

Valor de Fechamento

Junho Setembro Junho SetembroIndicadores 2007 2008

Alíquotas de Depósitos Compulsórios (%) (*)2007 2008Depósitos

2o Trim. 3o Trim. 2o Trim. 3o Trim.

À Vista (1)

Adicional (2)

A Prazo (3)

Adicional (2)

Poupança (4)

Adicional (2)

Interfinanceiros (5)

2,89 2,79 8,96 2,74 3,16 8,72 11,5718,74 11,16 35,94 6,64 (23,80) (22,45) (18,07)(6,05) (4,52) (13,98) (8,99) 20,25 8,07 4,100,34 2,57 4,06 4,34 1,54 8,47 12,310,81 0,89 2,99 2,09 1,07 4,76 6,251,59 1,53 4,81 1,54 1,54 4,68 6,290,39 0,34 1,21 0,28 0,55 1,00 1,241,91 1,85 5,85 1,80 2,06 5,64 7,48

62 64 188 62 66 189 254

45 45 45 458 8 8 8

15 15 15 158 8 8 8

20 20 20 2010 10 10 10

– – 10 15

Alíquotas e Limites (%)2007 2008Depósitos

2o Trim. 3o Trim. 2o Trim. 3o Trim.

Imposto de RendaContribuição Social (1)

PIS (2)

Cofins (3)

Reserva Legal sobre o Lucro LíquidoLimite de Imobilização (4)

Índice de Basiléia (5)

25 25 25 259 9 15 15

0,65 0,65 0,65 0,654 4 4 45 5 5 5

50 50 50 5011 11 11 11

1,9262 1,8389 1,5919 1,91432,6073 2,6237 2,5063 2,6931

160 173 228 33112,00 11,25 12,25 13,7510,77 11,16 14,45 14,43

CNPJ No 60.746.948/0001-12 BM&F Bovespa – BBDC3 (ON) eBBDC4 (PN) NYSE – BBD Latibex – XBBDC

Banco Bradesco S.A.

(1) Recolhido em espécie – Sem remuneração.(2) Recolhido em espécie – Remuneração pela Taxa Selic.(3) Vinculação de Títulos – Do valor calculado pelo percentual de 15%, há dedução

de R$ 300 milhões.(4) Recolhido em espécie – Remuneração pela TR + juros de 6,17% a.a.(5) Vinculação de Títulos – Provenientes de Sociedades de Arrendamento Mercantil.(*) Para mais informações sobre as novas regulamentações – vide nota explicativa

no 35 das Demonstrações Financeiras constantes do Capítulo 9 deste relatório..

(1) Até abril de 2008 a alíquota era de 9%. A alíquota aplicada às empresas que não sejam financeirase equiparadas continua 9%.

(2) A alíquota aplicada às empresas que não sejam financeiras e equiparadas é de 1,65% (PIS não cumulativo).

(3) A alíquota aplicada às empresas que não sejam financeiras e equiparadas é de 7,6% (Cofins nãocumulativa).

(4) O Limite de Imobilização é aplicado sobre o Patrimônio de Referência.(5) O Patrimônio de Referência não pode ser inferior a 11% dos Ativos Ponderados.

Declarações Prospectivas

Este Relatório de Análise Econômica e Financeira contém declarações prospectivas relativas aos nossos negócios. Tais declaraçõesbaseiam-se nas atuais expectativas, estimativas e projeções da administração sobre acontecimentos futuros e tendências financeiras quepossam afetar nossos negócios. Palavras como “acreditar”, “antecipar”, “planejar”, “esperar”, “pretender”, “objetivo”, “avaliar”,“prognosticar”, “prever”, “projetar”, “diretrizes”, “deveria” e expressões semelhantes são utilizadas para identificar declarações de previsões.Entretanto, as declarações prospectivas não são garantia de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas que podem estar fora denosso controle. Além disso, certas declarações prospectivas são fundamentadas em premissas que, dependendo dos eventos futuros,podem não se provar precisas. Sendo assim, os resultados reais podem ser diferentes, de modo significativo, dos planos, objetivos,expectativas, projeções e intenções expressas ou implícitas em tais declarações.

Os fatores que podem modificar os resultados reais incluem, entre outros, mudanças em condições comerciais e econômicas regionais,nacionais e internacionais; inflação; aumento das inadimplências por parte dos tomadores nas operações de crédito, com conseqüenteaumento nas provisões para perdas com operações de crédito; perda da capacidade de captar depósitos; perda de clientes ou de receitas;nossa capacidade de sustentar e melhorar o desempenho; mudanças nas taxas de juros que possam, entre outros acontecimentos, afetaradversamente nossas margens; a concorrência no setor bancário, nos serviços financeiros, serviços de cartões de crédito, seguros,administração de ativos e outros setores relacionados; regulamentação governamental e assuntos fiscais; disputas ou procedimentoslegais adversos ou de regulamentações; e crédito e outros riscos das atividades de empréstimos e investimentos.

Conseqüentemente, não devemos colocar confiança excessiva nessas declarações prospectivas. Estas são válidas somente para a data emque foram elaboradas. Exceto se exigido pela lei aplicável, não assumimos qualquer obrigação de atualizá-las em função de novasinformações, desenvolvimentos futuros ou outros motivos.

Obs.: o risco-país refere-se ao EMBI+ Brasil calculado pelo Banco JP Morgan.

O momento atual pelo qual a economia global passa deve ser interpretado, antes de tudo, como um intenso esem precedente processo de desalavancagem em vários mercados. São várias as conseqüências dessemovimento: (i) forte volatilidade financeira e desestabilização do sistema bancário de vários países;(ii) restrições de crédito e redução de fluxos de capitais; (iii) correção baixista dos preços de ativos e decommodities; (iv) maior aversão ao risco, com impactos sobre os mercados cambiais; e (v) desaceleração já emcurso do crescimento da economia mundial.

Nos próximos meses o ajuste da economia mundial continuará em curso, afetando mais explicitamente ospaíses emergentes, que têm mantido ritmo de expansão ainda forte, mas com sinais de moderação. Cabedestacar que esse ajuste vem na seqüência de um período de forte expansão do crescimento global, no qual oBrasil foi bastante beneficiado. Entre as conseqüências desse cenário mais adverso para o País, têm merecidodestaque as pressões sobre a taxa de câmbio e as restrições de linhas internacionais de crédito.

Ainda que o Brasil não esteja imune à crise e suas conseqüências, é importante ressaltar que houve avançosnos últimos anos em termos de melhora de fundamentos, o que deve amortecer em algum grau os impactosdo pânico que tem tomado conta dos mercados internacionais. Para 2008, projetamos expansão de 5,0% parao PIB doméstico (após 5,4% em 2007), caminhando para 3,0% em 2009. Olhando para horizontes maisampliados, é importante destacar que as perspectivas para o País continuam favoráveis, o que certamente trarábenefícios tão logo a atual crise seja superada.

Fatores de Riscos e Políticas Contábeis Críticas

Para assegurar o compromisso do Bradesco com as melhores práticas internacionais de transparênciae governança corporativa, destacaremos os itens “Fatores de Riscos” e “Políticas Contábeis Críticas”. São estesfatores e políticas que consideramos mais importantes e que podem afetar o dia-a-dia dos nossos negócios,dos resultados das nossas operações ou da nossa situação financeira. Vale ressaltar que o Bradesco aborda, demodo abrangente e integrado, o gerenciamento de todos os riscos inerentes às suas atividades. Esta visãointegrada proporciona o aprimoramento dos modelos de gestão de riscos, além de evitar a existência dequalquer lacuna que venha a comprometer a correta identificação e mensuração desses riscos.

Riscos Relativos ao Brasil

1) As condições político-econômicas do Brasil têm impacto direto sobre os nossos negócios e sobre o valorde mercado de nossas ações e ADSs

Preponderantemente, todas as nossas operações e clientes encontram-se no Brasil. Dessa forma, nossasituação financeira e os resultados das operações são, substancialmente, condicionados à economiabrasileira, que, no passado, foi caracterizada tanto por freqüentes intervenções do Governo Brasileiro,quanto por ciclos econômicos voláteis. Além disso, nossa situação financeira e o valor de mercado denossas ações e ADSs podem ser afetados, de modo negativo, por mudanças na política de controlescambiais, fiscais e de outras questões como, por exemplo, oscilações nas taxas de câmbio, nas taxas dejuros, nos índices de inflação, além de outros acontecimentos políticos, diplomáticos, sociais e econômicosno Brasil e no Exterior, que possam afetar o País.

Não temos controle e nem previsões sobre quais medidas ou políticas o Governo Brasileiro pode tomar emresposta à atual ou futura situação econômica do País ou como tais medidas ou políticas podem afetar aeconomia brasileira e, tanto direta quanto indiretamente, as nossas operações e receitas.

2) Caso o Brasil atravesse um período de inflação alta no futuro, nossas receitas e o valor de mercado denossas ações e ADSs poderão diminuir

No passado, o Brasil enfrentou períodos de elevadas taxas de inflação com índices anuais(IGP-DI da Fundação Getulio Vargas) altíssimos, como ocorreu em 1993, em que o índice atingiu 2.708%.Recentemente, as taxas de inflação brasileiras apontaram 1,2% em 2005, 3,8% em 2006, 7,9% em 2007 e8,3% nos 9 primeiros meses de 2008. No passado, a inflação e as medidas governamentais para contê-lativeram significativos efeitos negativos sobre a economia brasileira. Além disso, a especulação geral sobrefuturas medidas também tem contribuído para a incerteza na economia do Brasil, o que aumenta avolatilidade dos mercados de valores mobiliários brasileiros. Caso o Brasil atravesse um período de inflaçãoalta no futuro, os nossos custos poderão aumentar, as nossas margens operacionais e líquidas poderãodiminuir e, se faltar confiança por parte do investidor, o preço de nossas ações e ADSs poderá cair.As pressões inflacionárias podem limitar nossa capacidade de acessar mercados financeiros no Exterior,além de, eventualmente, levar a novas intervenções governamentais na economia, incluindo aimplementação de políticas que podem afetar de modo negativo o desempenho global da economiabrasileira.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008II

Cenário Econômico

Bradesco III

3) O acesso aos mercados de capitais internacionais, por parte das empresas brasileiras, é influenciadopela percepção de risco sobre economias emergentes, o que pode prejudicar a nossa capacidade definanciar as operações

O mercado de títulos emitidos por empresas brasileiras é influenciado pelas condições econômicas e demercado no Brasil e, em graus diferentes, pelas condições de mercado de outros países latino-americanose de outros países emergentes. Embora as condições econômicas em tais países possam diferir, de maneirasignificativa, das condições econômicas no Brasil, a reação dos investidores a acontecimentos nessesoutros países pode ter um efeito adverso no valor de mercado dos títulos de empresas brasileiras. Crises emoutros países emergentes ou políticas econômicas de outros países, em especial as políticas dos EstadosUnidos e as dos países que compõem a União Européia, podem reduzir a demanda dos investidores portítulos de empresas brasileiras, incluindo a nossa. Qualquer um dos eventos descritos acima poderia afetar,negativamente, o preço de mercado de nossas ações e dificultar, ou mesmo impedir por completo, nossoacesso ao mercado de capitais e nosso financiamento para operações futuras em condições aceitáveis.

4) Acontecimentos em outros mercados emergentes podem afetar de modo negativo o valor de mercado denossas ações e ADSs

O valor de mercado de nossas ações e ADSs pode ser afetado, de modo negativo, por quedas nos mercadosfinanceiros internacionais e nas condições econômicas mundiais. No Brasil, o mercado de valoresmobiliários é influenciado pela economia local e de outros países emergentes, particularmente os daAmérica Latina. Embora as condições econômicas sejam diferentes em cada país, a reação dos investidoresem relação a acontecimentos em um deles pode afetar os mercados de títulos e os títulos de emissão emoutros países, inclusive o Brasil.

Ocasionalmente, os acontecimentos em outros países também têm afetado, de modo negativo o valor demercado das nossas ações e de outras empresas brasileiras, uma vez que a elevada percepção de risco dosinvestidores, devido às crises em outros mercados emergentes, pode levar a níveis reduzidos deinvestimento no Brasil e, além disso, pode prejudicar nossa habilidade em financiar nossas operações pormeio de mercados de capitais internacionais. Se a situação econômica na América Latina piorar ou seacontecimentos semelhantes nos mercados financeiros internacionais ocorrerem no futuro, o valor demercado de nossas ações e ADSs pode ser afetado de modo negativo.

Riscos Relacionados ao Bradesco e aos Setores Bancário e Segurador Brasileiros

1) O Governo Brasileiro regula as operações dos bancos e das seguradoras brasileiras, sendo que asmudanças nas leis e nos regulamentos vigentes ou a imposição de nova legislação podem afetar de modonegativo as nossas operações e o nosso resultado

Os bancos e as seguradoras brasileiras estão sujeitos à extensa e contínua fiscalização regulamentar porparte do Governo Brasileiro. Não temos participação na elaboração da regulamentação governamental querege todas as características das nossas operações, inclusive no tocante à imposição de necessidades depatrimônio de referência e capital mínimos, de depósitos compulsórios, limites de empréstimos e outrasrestrições de crédito.

A estrutura regulamentar que rege os bancos e as seguradoras brasileiras está em constante evolução; leise regulamentos podem ser alterados, e mais, podem ser modificados dependendo de sua aplicaçãoou interpretação, fazendo assim, com que novas leis e regulamentos sejam adotados. Essas mudançaspoderiam afetar substancialmente, de modo negativo, as nossas operações e o nosso resultado.

As mudanças regulamentares que afetam os outros negócios nos quais atuamos, incluindo as nossasoperações de corretagem, de consórcios e de arrendamento mercantil, também podem afetar de modonegativo as nossas operações e o nosso resultado.

2) O ambiente cada vez mais competitivo nos setores bancário e de seguros no Brasil pode afetar de modonegativo as nossas expectativas de negócios

Enfrentamos significativa concorrência em todas as principais áreas de operação, tanto de outros grandesbancos brasileiros quanto das seguradoras públicas e privadas. A regulamentação brasileira impõebarreiras limitadas apenas à entrada no mercado e não diferencia bancos comerciais e de investimentos eseguradoras locais e estrangeiras. Conseqüentemente, a crescente presença de bancos e seguradorasestrangeiros no Brasil, alguns dos quais com mais recursos do que nós, tem aumentado a concorrência nossetores bancário e de seguros. A privatização dos bancos estatais também tem influenciado os mercadosbancários e de outros serviços financeiros tornando-os mais competitivos.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008IV

O aumento na concorrência pode afetar, de modo negativo, os resultados e as expectativas dos nossosnegócios por meio de, entre outros fatores, limitação da capacidade de aumentar nossa base de clientes eexpandir as operações; redução das nossas margens de lucro sobre os serviços bancários, de seguros, dearrendamento mercantil e dos outros produtos que oferecemos; e aumento da concorrência pelaoportunidade de investimentos estrangeiros.

Ademais, outros bancos e seguradoras estatais poderão ser privatizados no futuro e a aquisição de umdeles por um dos nossos concorrentes poderia agregar a parcela do mercado do adquirente e,conseqüentemente, enfrentaríamos maior concorrência.

3) Algumas de nossas ações ordinárias são detidas por dois acionistas, cujos interesses podem conflitarcom os interesses de outros investidores

Em 30 de setembro de 2008, a Cidade de Deus – Companhia Comercial de Participações mantinha 49,00%de nossas ações ordinárias e a Fundação Bradesco mantinha, direta e indiretamente, 50,07%.Conseqüentemente, esses acionistas têm o poder de votar para impedir uma mudança no controle daCompanhia, mesmo se uma operação dessa natureza fosse benéfica aos nossos outros acionistas, bemcomo para aprovar transações com partes relacionadas ou reorganizações societárias, que possam não serbenéficas aos nossos outros acionistas.

Políticas Contábeis Críticas

Os resultados do Bradesco são suscetíveis a políticas contábeis, suposições e estimativas. É deresponsabilidade da Administração adotar políticas contábeis adequadas, além de fazer julgamentos eestimativas que sejam razoáveis e prudentes para a elaboração das demonstrações financeiras.

Nossas políticas contábeis significativas estão descritas na nota explicativa no 3 das demonstrações financeirasconsolidadas incluídas no capítulo 9 deste Relatório.

Em termos de materialidade, os itens a seguir, descrevem as políticas contábeis que são consideradas críticas,bem como as áreas que exigem maior julgamento e estimativa ou envolvem alto grau de complexidade, quepodem afetar a nossa situação financeira e o resultado de nossas operações. As estimativas contábeis quefazemos nestes contextos nos obrigam a fazer suposições sobre assuntos que são incertos. Em cada caso, setivéssemos feito outras estimativas ou se as mudanças nas estimativas ocorressem de período a período,poderiam ter impacto significativo sobre nossa situação financeira ou sobre o resultado das nossas operações.

1) Provisão para Perdas com Operações de Crédito

Ajustamos, periodicamente, nossa provisão para perdas com operações de crédito, que incluem asoperações de arrendamento mercantil e demais operações com característica de crédito, com base naanálise de nossa carteira, incluindo estimativa das perdas prováveis nesses segmentos no final de cadaperíodo.

A determinação do valor da provisão para perdas com operações de crédito exige, por sua natureza, quefaçamos julgamentos e suposições com relação à nossa carteira de operações de crédito, tanto em basesindividuais, quanto em base da carteira. Quando a revisamos como um todo, vários fatores podem afetarnossa estimativa da amplitude provável das perdas, incluindo a metodologia que usamos para mensurar astaxas históricas de inadimplência e o período histórico que consideramos para fazer tais mensurações.Quando revisamos nossas operações de crédito em bases individuais, fazemos julgamentos relativos aosfatores que mais provavelmente devem afetar os níveis de risco e a qual classificação de crédito específicadevemos atribuir. Fatores adicionais que podem afetar nossa determinação da provisão para perdas comoperações de crédito incluem:

– condições econômicas brasileiras gerais e condições no setor relevante;

– experiência anterior com o devedor ou setor relevante da economia, incluindo experiência recente deprejuízos;

– tendências de qualidade de crédito;

– valores e qualidade de garantias de uma operação de crédito;

– volume, composição e crescimento de nossa carteira de operações de crédito;

– política monetária do Governo Brasileiro; e

– quaisquer atrasos no recebimento das informações necessárias para avaliar operações de crédito ouconfirmar a deterioração de crédito existente.

Bradesco V

Nossa determinação de provisão para perdas com operações de crédito é influenciada pela classificaçãode risco de cada operação de crédito. Assumindo uma deterioração de 1% na taxa de inadimplênciaesperada para nossa carteira de operações de crédito adimplente, em 30 de setembro de 2008, a provisãopara perdas com tais operações aumentaria em aproximadamente R$ 63 milhões. Esta análise desensibilidade é hipotética e tem a intenção de ilustrar o impacto que a classificação de risco e a severidadede perdas têm sobre nossa provisão e, portanto, não deve ser considerada como uma reflexão de nossasexpectativas para determinações futuras da classificação de risco ou para alterações futuras na severidadede perdas. Em razão dos procedimentos que seguimos, a fim de determinar nossa classificação de risco dacarteira de crédito e nossa avaliação da severidade de perdas, acreditamos que a classificação de risco atuale a estimativa da severidade de perdas para nossa carteira de crédito são adequadas.

Para informações adicionais relativas às nossas práticas quanto à provisão para perdas com operações decrédito, veja matéria sobre operações de crédito incluída no capítulo 3 e notas explicativas nos 3e e 10,incluídas no capítulo 9 deste Relatório.

2) Classificação dos Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos

A classificação dos títulos e valores mobiliários e derivativos ocorre em três categorias: para negociação,disponíveis para venda e mantidos até o vencimento. Essa classificação é baseada na intenção daAdministração, na data da aquisição dos títulos, em manter ou negociar tais títulos. O tratamento contábildos títulos que possuímos depende de nossa classificação, quando da aquisição dos mesmos.

As transformações circunstanciais podem modificar a nossa estratégia em relação a um título ou valormobiliário específico, que exigirá uma transferência entre as três categorias.

A classificação dos títulos e valores mobiliários e derivativos encontra-se na nota explicativa no 8, incluídano capítulo 9 deste Relatório.

3) Avaliação de Títulos e Valores Mobiliários e Derivativos

Os instrumentos financeiros registrados ao valor justo em nossas demonstrações financeiras incluem,fundamentalmente, títulos classificados como: para negociação, disponíveis para venda e outros ativos denegociação, incluindo derivativos. O valor justo é definido como o valor pelo qual uma posição poderia serfechada ou vendida em uma transação com uma parte conhecedora do assunto disposta a negociar, semfavorecimentos.

Estimamos o valor justo usando preços cotados de mercado, quando disponíveis. Observamos que o valorpode ser afetado pelo volume de ações negociadas e pode, também, não refletir os “prêmios de controle”resultantes dos acordos de ações com acionistas, que detêm investimentos significativos. Entretanto, aAdministração acredita que os preços cotados de mercado são os melhores indicadores do valor justo.

Quando os preços cotados de mercado não estão disponíveis, usamos modelos para estimar o valor justo.Os fatores usados nestes modelos incluem cotações de distribuidores, modelos de precificação, preços deinstrumentos com características similares e fluxos de caixa descontados. A precificação baseada emmodelos também utiliza informações sobre taxas de juros, taxas cambiais e volatilidade de opções, quandorelevantes e disponíveis.

Na determinação do valor justo, quando os preços cotados de mercado não estão disponíveis, há ojulgamento da Administração, já que os modelos são dependentes de nosso julgamento com relação a quepeso atribuir aos diferentes fatores e à qualidade das informações que recebemos. Por exemplo, dados demercado confiáveis quando da estimativa do impacto de manter uma grande posição são geralmentelimitados. Do mesmo modo, usamos nosso julgamento na estimativa de preços quando não existirnenhum parâmetro externo. Se fizermos suposições incorretas ou o próprio modelo fizer correlações ousuposições incorretas, o valor da receita ou perda registrado para um ativo ou passivo específico pode serinadequado. O julgamento deve determinar, também, se um declínio no valor justo abaixo do custoatualizado de um título mantido até o vencimento ou de um título disponível para venda não é temporário,de maneira a exigir que seja possível reconhecer uma desvalorização do custo atualizado e que possamosrefletir a redução como despesa. Na avaliação, se uma desvalorização não é temporária, a Administraçãodecide qual período histórico deve ser considerado e quão severa uma perda pode ser.

Esses métodos de avaliação podem levar o Bradesco a resultados diferentes, caso os modelos utilizados ouas suposições e estimativas forem inexatos.

Para informações adicionais relativas às nossas práticas referentes à avaliação de títulos e valoresmobiliários e instrumentos financeiros derivativos, veja notas explicativas nos 3c, 3d e 8, incluídas nocapítulo 9 deste Relatório.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008VI

4) Imposto de Renda e Contribuição Social

A determinação do valor de nossos impostos e contribuições está relacionada à análise de nossos ativos epassivos fiscais diferidos, imposto de renda e contribuição social. Em geral, nossa avaliação exige umaestimativa dos valores futuros dos ativos fiscais diferidos, imposto de renda e contribuição social. Nossaavaliação sobre a possibilidade de que um ativo fiscal diferido possa ser realizado é subjetiva e envolveavaliações e suposições que são incertas em sua origem. A realização dos ativos fiscais diferidos está sujeitaa alterações nas alíquotas fiscais futuras e ao desenvolvimento de nossas estratégias de planejamentotributário. Como resultado de acontecimentos ou circunstâncias imprevistas, o suporte para nossasavaliações e suposições pode mudar com o decorrer do tempo, influenciando a determinação do valor denossas obrigações fiscais.

Constantemente, monitoramos e avaliamos o impacto de novas leis tributárias sobre nossas obrigações.Estas poderiam afetar as avaliações e suposições de nossa análise no sentido de realizar ativos fiscaisdiferidos.

Para informações adicionais a respeito de nosso imposto de renda e de nossa contribuição social, vejanotas explicativas nos 3f e 34 de nossas demonstrações financeiras, incluídas no capítulo 9 deste Relatório.

5) Provisões Técnicas de Seguros

As provisões para sinistros de seguros e despesas relacionadas são criadas na medida em que sãoincorridas. O cálculo destas provisões considera as estimativas para sinistros avisados e inclui as provisõespara sinistros ocorridos mas não avisados. Os métodos para se determinar estas estimativas e estabeleceras provisões técnicas são revisados e atualizados regularmente. Os ajustes resultantes são reconhecidos noresultado do respectivo período.

Para informações adicionais a respeito das nossas provisões técnicas, veja notas explicativas nos 3l, 21a e21b de nossas demonstrações financeiras, incluídas no capítulo 9 deste Relatório.

6) Uso de Estimativas

Nossa Administração faz estimativas e premissas que incluem: o valor das provisões para impostos econtribuições diferidos; as premissas para cálculos da provisão para perdas com operações de crédito; aspremissas para cálculos de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização; a escolha das vidasúteis de certos ativos; e determinar se um ativo ou grupo de ativos específico será deteriorado.As estimativas são baseadas no julgamento e nas informações disponíveis. Portanto, os resultados efetivospodem ser diferentes destas estimativas.

Estratégia Comercial

Acreditamos que a expansão da economia brasileira, influenciada pelo favorável ambiente macroeconômico,resultado do crescimento significativo do poder de compra de certos segmentos de renda da populaçãobrasileira, principalmente os cidadãos de baixa e média renda e dos investimentos das empresas, levará a umaexpansão sustentada da demanda por serviços financeiros e de seguro nos próximos anos.

Nosso principal objetivo é manter o foco no mercado doméstico para que, na posição de maior Banco privadono Brasil, possamos expandir a nossa rentabilidade, maximizar valor para os acionistas e gerar retornos maisaltos em comparação com outras instituições do setor financeiro brasileiro.

A estratégia para atingir essas metas está focada não somente em continuar a expandir a nossa base declientes, como também de consolidar o nosso papel de um “Banco Completo” no mercado brasileiro, demaneira que sejamos o “primeiro banco” para cada um de nossos clientes. Segmentados, cada vez mais, nossoatendimento por meio da alocação eficiente dos nossos recursos e talentos humanos para oferecer aos clientesos produtos e serviços que atendam verdadeiramente às suas necessidades. Acreditamos que a atençãodispensada ao perfil financeiro dos clientes e o respeito à sua individualidade resultam na maior satisfação ena fidelidade traçados no relacionamento do cliente conosco. A segmentação dos nossos serviços financeirostambém tem nos permitido potencializar sinergias das instituições que adquirimos nos últimos anos.

Temos a maior e, provavelmente, a melhor rede de canais de distribuição dentre os bancos privadosbrasileiros, que é constituída por agências, postos bancários, pontos de auto-atendimento, Banco Postal edemais canais de terceiros, cujo crescimento foi especialmente significativo com a adesão de grandes redes devarejo como nossos correspondentes. Contamos com mais de 60.000 pontos físicos de atendimento. Acapilaridade fina, segmentada e bem distribuída da nossa rede de atendimento ao cliente otimiza a logísticade entrega dos nossos produtos e serviços e nos permite competir plenamente no varejo bancário.Pretendemos continuar a expandir e refinar nossa rede de atendimento e oferecer mais e melhores produtose serviços massificados aos nossos clientes, para atender a demanda crescente por crédito e seguro nomercado brasileiro.

Bradesco VII

Também estamos focados em expandir nossos negócios como banco de atacado em todos seus aspectos, emespecial o de atendimento corporativo, e expandir nosso negócio de private banking. No segmentocorporativo, em que acreditamos estar muito bem posicionados, o cenário econômico brasileiro ampliousignificativamente o desempenho das empresas de pequeno e médio porte. Além disso, desde 2006, temosdado especial atenção ao nosso segmento de banco de investimento, o Banco Bradesco BBI. Recorremos aomercado para buscar profissionais altamente qualificados e pretendemos utilizar plenamente o forterelacionamento com nossos clientes corporativos e de pessoas de alta renda para potencializarmos as nossasoperações de banco de investimento.

Pretendemos intensificar o nosso ingresso em mercados em que estávamos tradicionalmente menos focados,como as atividades de corretagem de valores mobiliários. Com o grande crescimento do mercado mobiliáriobrasileiro nos últimos anos e a recente aquisição da maior corretora de valores mobiliários do Brasil, a ÁgoraCorretora, nos tornamos líderes no mercado de corretagem de valores.

No segmento de seguros, acreditamos que há grande potencial para crescimento de nossas operações em razãoda ainda baixa representação da indústria seguradora no Produto Interno Bruto brasileiro. O aumento na rendamédia do brasileiro tem incorporado milhões de novos segurados e desejamos cada vez mais capturar essacrescente demanda por produtos de seguros, para consolidarmos a nossa liderança nos diversos ramos deseguros.

Temos, ainda, nos organizado para aumentar os nossos ganhos em escala e eficiência operacional, por meio dasegmentação da oferta dos nossos produtos com a criação de seguradoras especializadas em cada ramo deseguro, que chamamos de seguradora “multi-linha”. Com isso, evitamos subsídios cruzados e temos o plenocontrole do desempenho de cada linha de produto. Acreditamos que podemos nos beneficiar de nossaestrutura para maximizar as vendas de produtos de seguros, que, na sua essência, tem alta margem decontribuição, criando acesso a corretores independentes.

Ademais, em cada uma das nossas linhas de operação, queremos nos destacar e ser percebidos pelos nossosclientes como líder no desempenho e na eficiência. Acompanhamos de perto e procuramos permanentementemelhorar os nossos níveis de eficiência operacional.

Entendemos que a essência do êxito empresarial no setor financeiro consiste em combinar a atração do clientecom um quadro de pessoal altamente capacitado e dedicado à prestação de serviços, permanentementetreinado e com rígidos padrões de disciplina e ética no trabalho. É também fundamental para a promoção donegócio, o tratamento dispensado ao nosso pessoal em termos de capacitação, promoção e criação de umacultura de solidariedade no trabalho, visando fomentar um ambiente em que nossos funcionários possamdesenvolver uma carreira que perdure durante toda a sua vida profissional. Fomos escolhidos pela publicação“Guia Você S/A Exame” como uma das melhores empresas para se trabalhar no Brasil em 2007.

Finalmente, é elemento principal da nossa filosofia conduzir o negócio de acordo com os mais altos padrõesde ética. Portanto, nossa estratégia é guiada e orientada sempre pela busca das melhores práticas deGovernança Corporativa e pelo entendimento de que devemos ser, além de fonte de lucro para nossosacionistas, um elemento construtivo dentro de nossa sociedade.

Os elementos-chave de nossa estratégia comercial são:

– expansão por meio do crescimento orgânico;– atuação com base no Modelo Banco-Seguros, a fim de manter a rentabilidade e consolidar a liderança no

setor de seguros;– aumento das receitas, da rentabilidade e do valor para os acionistas, por meio do fortalecimento de nossas

operações de empréstimos e financiamentos, nossa atividade primordial, e da ampliação de novos produtose serviços;

– manutenção do nosso compromisso quanto à inovação tecnológica; – obtenção de rentabilidade e retorno para os acionistas por meio da melhora constante do índice de

eficiência; – manutenção de níveis de riscos aceitáveis em nossas operações; e– expansão mediante alianças estratégicas e aquisições seletivas, quando vantajosas.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008VIII

a) Expansão por meio do crescimento orgânico

A economia brasileira tem crescido de maneira sustentada nos últimos cinco anos, e, no decorrer do tempo,tem criado oportunidades estratégicas para crescimento nos setores financeiros e de seguros, principalmentepor meio de aumentos no volume de negócios em segmentos nos quais estamos bem posicionados. Nossapretensão é continuar nos beneficiando destas evoluções, para aumentar nossa receita, obter rentabilidade emaximizar valor para os acionistas, como descrito a seguir:

– capitalizando sobre a oportunidade de obter novos clientes nos mercados brasileiros, principalmente os debaixa e média rendas, que tenham suas necessidades de crédito e financeiras não atendidas, e,adicionalmente, de manter a intensa competição por uma pequena camada de clientes com faixas de rendamais altas;

– ampliando a nossa distribuição de serviços financeiros, com criatividade no desenvolvimento de novosprodutos massificados, utilizando fortemente os canais de terceiros, como, por exemplo, a expansão de nossaoferta de cartões de crédito e produtos e serviços financeiros e de seguro em grandes redes de varejo, pormeio de alianças com as redes de lojas, do Banco Postal e outros correspondentes;

– beneficiando-nos dos canais de distribuição existentes, inclusive de nossa tradicional rede de agências eoutros meios de acesso, para identificarmos a demanda por novos produtos e expansão da oferta de produtosque aos poucos voltam a ser requeridos em função da estabilidade monetária no Brasil, como osfinanciamentos de longo prazo, em especial o crédito imobiliário;

– utilizando a nossa base de clientes, oferecendo-lhes, de modo mais amplo, nossos produtos e serviços eelevando a média de produtos utilizados por conta corrente de 4,8 em dezembro de 2007, para uma médiaestimada de 5,0 produtos por conta corrente em dezembro de 2008;

– utilizando os sistemas apoiados em nossas agências, a fim de avaliar e monitorar o uso de nossos produtospelos clientes, de modo a canalizá-los para as plataformas adequadas de venda, entrega e comercialização; e

– desenvolvendo produtos segmentados, em conformidade com os perfis e necessidades de nossos clientes(atuais e potenciais).

b) Atuação com base no Modelo Banco-Seguros, a fim de manter a rentabilidade e consolidar a liderança nosetor de seguros

Nossa meta é fazer com que nossos clientes nos procurem como seu “primeiro banco” para atender às suasnecessidades bancárias, de seguros e de previdência. Acreditamos estar numa posição privilegiada paracapitalizar a sinergia entre serviços bancários, seguros, previdência e de outras atividades financeiras. Nossogrupo segurador tem cobertura nacional pois, além de toda a nossa rede de distribuição bancária, que é degrande importância na nossa distribuição de seguros e previdência, dos serviços de distribuição pela Internete de novos canais de distribuição que desenvolvemos graças a nossa criatividade, temos ainda canaisespecíficos para a oferta desses produtos, que contam com uma plataforma própria de mais de 15.000corretores e concessionários para os ramos elementares e 8.000 para vida e previdência. Nossos corretores econcessionários são permanentemente assistidos e incentivados a melhorar o atendimento prestado aosnossos clientes.

Ao mesmo tempo, pretendemos aumentar os níveis de rentabilidade do negócio de seguros e de planos deprevidência complementar, utilizando-nos da medida de lucratividade em vez do volume de prêmiossubscritos ou valores depositados, como pode ser observado a seguir:

– gerindo nossas reservas e portfólio;

– comercializando intensivamente nossos produtos e serviços; e

– mantendo níveis de riscos aceitáveis em nossas operações por meio de uma estratégia de:

• priorizar oportunidades de subscrição de seguros, de acordo com o “diferencial de risco” (risk spread) entrea receita esperada nos termos do contrato de seguro e o valor dos sinistros projetados (estatisticamente) aserem devidos nos termos desse contrato;

• celebrar transações de hedge, de modo a evitar descasamento entre a taxa real de inflação por um lado, eprovisões para ajustes de taxas de juros e inflação em contratos de longo prazo; e

• usar contratos de resseguro com resseguradoras de renome, aproveitando a nova realidade do mercadoressegurador brasileiro.

Bradesco IX

c) Aumento das receitas, da rentabilidade e do valor para os acionistas, por meio do fortalecimento denossas operações de empréstimos e financiamentos, nossa atividade primordial, e da ampliação de novosprodutos e serviços

Estamos voltados para o aumento das receitas e da rentabilidade de nossas operações bancárias, com asseguintes medidas:

– exercendo nossas atividades tradicionais de captação de depósitos e de operações de empréstimos efinanciamentos buscando, continuamente, a melhoria da qualidade de nossa carteira de crédito, por meio deplanos de mitigação de riscos e do aprimoramento dos modelos de precificação de riscos de inadimplência,que garanta melhores resultados na concessão, acompanhamento, recuperação e adequadas provisões paraperdas esperadas de operação de crédito;

– construindo nossa base de clientes, pessoas jurídicas e físicas, oferecendo serviços em conformidade com osperfis e as necessidades de clientes específicos;

– buscando, intensivamente, o desenvolvimento de serviços remunerados com base em tarifas, tais comocobrança e processamento de pagamentos;

– expandindo nossos serviços e produtos financeiros distribuídos fora de nosso meio convencional deAgências, tais como atividades de cartões de crédito, capitalizando sobre a mudança no comportamento dosconsumidores quanto ao consumo de serviços financeiros;

– aumentando nossas receitas de gestão de ativos; e

– dando continuidade na formação de nossa base de clientes de alta renda, oferecendo ampla gama deprodutos e serviços financeiros personalizados.

d) Manutenção do nosso compromisso quanto à inovação tecnológica

O desenvolvimento de meios eficientes para se chegar aos clientes e processar operações, de maneira segura eininterrupta, e o elemento-chave de nossa meta de aumentar nossa rentabilidade e capitalizar sobreoportunidades de crescimento coordenado.

Registramos uma trajetória de mais de seis décadas de pioneirismo, sempre antecipando desafios porvir comestratégias eficientes e impactos positivos para a sociedade. Neste contexto, destaca-se a aplicação datecnologia de ponta, um dos pilares centrais da estratégia da Organização para impulsionar a sustentabilidadee os negócios e gerar aos clientes o fácil acesso a serviços inovadores e seguros. Estamos entre as empresasbrasileiras que mais investem em pesquisas e desenvolvimento voltados à área bancária. Para tanto, com opropósito de revigorar ainda mais o ambiente de TI da Organização, preparando-o para as próximas décadas eampliando a percepção pública em relação aos recursos tecnológicos que utilizamos, baseando-nos nasmelhores práticas e tecnologias existentes, investimos em um grandioso programa estratégico denominado “TI Melhorias”, que alcança as 5 macro-áreas da cadeia de TI: (Processos, Aplicações, Ambientes Operacionais,Tecnologias e Infra-Estrutura).

Acreditamos que a tecnologia oferece oportunidades incomparáveis para alcançarmos os nossos clientes demaneira eficaz em termos de custos. Mantemos o compromisso de estar na vanguarda do processo deautomação bancária, por meio da criação de oportunidades para o público brasileiro de contatar-nos atravésda Internet e outros meios de acesso, tais como:

– a ampliação de nosso serviço bancário móvel, o Bradesco Celular, que permite aos clientes realizarem suasoperações bancárias através de telefones celulares compatíveis; e

– fornecimento de Pocket Internet Banking para palmtops e Personal Digital Assistants (“PDAs”), inclusivetelefones celulares que permitem aos nossos clientes conferir suas contas corrente e de poupança, conferirsuas transações de cartões de crédito, efetuar pagamentos, transferir fundos e, ainda, obter informaçõesinstitucionais.

X

e) Obtenção de rentabilidade e retorno para os acionistas por meio da melhora constante do índice deeficiência operacional

Pretendemos melhorar nossos níveis de eficiência operacional:

– mantendo a austeridade como diretriz de nossa política de controle de custos;

– revisando continuamente nossos processos internos, permitindo reduzir os recursos consumidos econtribuir para nossa política corporativa de sustentabilidade;

– consolidando as sinergias possibilitadas pelas nossas recentes aquisições;

– dando continuidade à redução de nossos custos operacionais, por meio de investimentos em tecnologia, quediminuam os custos por transação, enfatizando nossos canais de distribuição automatizados atuais,inclusive nossos sistemas de distribuição sem fio, por telefone, Internet e caixas eletrônicos; e

– dando continuidade à incorporação de instituições, que por ventura venham a ser adquiridas, em nossosistema existente, a fim de eliminar sobreposições, redundâncias e ineficiência em potencial, abreviando osganhos de escala.

f ) Manutenção de níveis de riscos aceitáveis em nossas operações

Abordamos o gerenciamento dos riscos inerentes as nossas atividades de modo integrado, num processodentro de nossa estrutura de Controles Internos e Compliance, que chamamos de “Processo deGerenciamento de Riscos”. Esse processo permite o aprimoramento contínuo dos nossos modelos de gestãode riscos e minimiza a existência de lacunas que comprometam sua correta identificação e avaliação.Com isso, identificamos, mensuramos, controlamos, monitoramos e mitigamos, de maneira centralizada epermanente, os nossos riscos de Crédito, Mercado, Liquidez e Operacional.

A unicidade do nosso processo de gerenciamento de riscos é garantida graças ao Comitê de Gestão Integradade Riscos e Alocação de Capital, de nível estatutário, cuja atribuição é assessorar o Conselho de Administraçãona aprovação de políticas institucionais, diretrizes operacionais e estabelecimento de limites de exposição ariscos no âmbito do consolidado econômico-financeiro. Adicionalmente, temos três Comitês Executivos paraassuntos relacionados a Risco de Crédito, Mercado e Liquidez, e Operacional, que, dentre suas atribuições,sugerem os limites de tolerância a seus respectivos riscos e elaboração de planos de mitigação a seremsubmetidos ao Comitê de Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital. Finalmente, temos umdepartamento independente, dedicado exclusivamente às atividades de gestão global de riscos e controlesinternos – Departamento de Gestão de Riscos e Compliance – DGRC –, que implementa e acompanha demaneira contínua e integrada as diretrizes e processos formulados pelos nossos comitês de alto nível.

Nossos organismos e processos internos de gestão de risco asseguram a manutenção dos riscos operacionaisem níveis adequados e a eficiente alocação do capital, sendo equiparáveis às melhores práticas internacionais,o que nos permite obter vantagens competitivas.

g) Expansão mediante alianças estratégicas e aquisições seletivas, quando vantajosas

Entendemos que a expansão das instituições financeiras brasileiras se dará pelo crescimento orgânico nospróximos anos e, também, acreditamos que as oportunidades de aquisição serão de instituições de menorporte. Não obstante, consideramos que algumas instituições, que serão passíveis de aquisição, poderiamapresentar oportunidades de “nicho”, tais como financiamento ao consumidor, cartões de crédito e de bancode investimento. Portanto, avaliamos continuamente alianças estratégicas em potencial e oportunidades deconsolidação, inclusive propostas de privatizações e aquisições, bem como outras formas que ofereçamoportunidades potenciais, para aumentarmos nossa participação de mercado ou melhorarmos nossaeficiência. Além de focar no valor e na qualidade dos ativos, levamos em consideração sinergias operacionaisem potencial, oportunidades de vendas cruzadas, aquisições de know-how e outras vantagens de uma aliançaou aquisição em potencial. A análise de oportunidades em potencial é orientada pelo impacto que elas teriamsobre os nossos resultados.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Sumário

Alguns números inclusos neste Relatório foram submetidos a arredondamentos.Assim, os valores indicados como totais em alguns quadros podem

não ser a soma aritmética dos números que os precedem.

Lucro Líquido 16Análise Resumida da Demonstração do Resultado 17Destaques 19Ações do Bradesco 22

Demonstração de Resultado 26Análise da Demonstração de Resultado 27Balanço Patrimonial Comparativo 44Análise Patrimonial 45

2 – Principais Dados do Resultado 57

Demonstração Consolidada do Resultado Ajustado 58Rentabilidade 60Resultado por Segmento de Negócios 62Variação dos Principais Itens dos Resultados 62Variação dos Itens que Compõem a Margem

Financeira 63Análise da Margem Financeira Ajustada e das

Taxas Médias 64

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 71Receitas de Prestação de Serviços 72Despesas Administrativas e de Pessoal 73Eficiência Operacional 74Índice de Cobertura 75Outros Indicadores 76

3 – Principais Dados Patrimoniais 77

Balanço Patrimonial Consolidado 78Ativos Totais por Moeda e por Prazos 80Títulos e Valores Mobiliários 81Operações de Crédito 81

Captações de Recursos 88Contas Correntes 89Contas de Poupança 90Recursos Administrados 91

4 – Empresas Operacionais 93

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência 94– Seguradoras (Consolidado) 94– Bradesco Saúde 100– Bradesco Auto/RE 102– Bradesco Vida e Previdência 105– Bradesco Capitalização 109

Banco Finasa BMC 114Banco Bradesco BBI 116Empresas de Arrendamento Mercantil (Leasing) 118Bradesco Consórcios 121Bradesco S.A. Corretora de Títulos e

Valores Mobiliários 127

Glossário de Termos Técnicos 329

1 – Bradesco – Linha a Linha 15

Lista das Principais Abreviações 12

Índice Remissivo 333

9 – Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal 253

6 – Responsabilidade Socioambiental 203

Relatório da Administração 254Balanço Patrimonial Consolidado 257Demonstração Consolidada do Resultado 261Demonstração das Mutações do

Patrimônio Líquido 262Demonstração Consolidada das Origens e

Aplicações de Recursos 263Fluxo de Caixa Consolidado 264

Demonstração Consolidada do Valor Adicionado 265Índice das Notas Explicativas 266Notas Explicativas da Administração às

Demonstrações Financeiras Consolidadas 267Órgãos da Administração 325Relatório dos Auditores Independentes 326Parecer do Conselho Fiscal 327

A Organização Bradesco e a ResponsabilidadeSocioambiental 204

Recursos Humanos 210Treinamento e Desenvolvimento 221

Fundação Bradesco 232Programa Finasa Esportes 239Eventos Socioculturais 240Balanço Social 241

Organograma Societário 132Organograma Funcional 134Principais Ratings 135Principais Rankings 137Segmentação do Mercado 137Bradesco Corporate 137Bradesco Empresas 138Bradesco Private 139Bradesco Prime 139Bradesco Varejo 140Banco Postal 140

Rede de Atendimento 143Canais de Atendimento Bradesco Dia&Noite 145Investimentos em Infra-Estrutura, Informática e

Telecomunicações 150Gerenciamento de Riscos e Controles Internos 151Cartões 182Área Internacional 186Soluções de Cash Management 190Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais 192Processos Corporativos 197Reconhecimentos 201

5 – Estrutura Operacional 131

Relatório dos Auditores Independentes sobre a Revisão das Informações Contábeis Suplementaresincluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira e no Balanço Social 244

7 – Relatório dos Auditores Independentes 243

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS 246

8 – Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS 245

Lista das Principais Abreviações

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Lista das Principais AbreviaçõesAACD – Associação de Assistência à Criança Deficiente

ABC – Activity-Based Costing (Custeio Baseado em Atividades)

Abecs – Associação Brasileira das Empresas de Cartão de Crédito eServiços

ABEL – Associação Brasileira das Empresas de Leasing

ACC – Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio

ADR – American Depositary Receipt (Recibo de DepósitoAmericano)

ADS – American Depositary Share (Ações de Depósito Americano)

AMA – Advanced Measurement Approach (Metodologia Avançada)

Anahp – Associação Nacional de Hospitais Privados

Anbid – Associação Nacional dos Bancos de Investimentos

ANS – Agência Nacional de Saúde Suplementar

AP – Acidentes Pessoais

APAE – Associação dos Pais e Amigos dos Excepcionais

Apimec – Associação dos Analistas e Profissionais do Mercado

Bacen – Banco Central do Brasil

BBI – Banco Bradesco de Investimento S.A.

BCI – Business Continuity Institute

BDR – Brazilian Depositary Receipt (Recibo de Depósito Brasileiro)

BES – Banco Espírito Santo

BIS – Bank for International Settlements

BIT – Bradesco Instituto de Tecnologia

BM&FBovespa – Bolsa de Valores Mercadorias & Futuros

BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social

BR GAAP – Brazilian Generally Accepted Accounting Principles (PrincípiosContábeis Geralmente Aceitos no Brasil)

BRAM – Bradesco Asset Management

BVP – Bradesco Vida e Previdência

CADU – Cadastro Único de Clientes

CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia

CDB – Certificado de Depósito Bancário

CDC – Crédito Direto ao Consumidor

CDI – Certificado de Depósito Interbancário

CDP – Carbon Disclosure Project

CDS – Credit Default Swap (Troca de Risco de Crédito)

CEF – Caixa Econômica Federal

Cetip – Câmara de Custódia e Liquidação

CID – Centro de Inclusão Digital

CFA – Chartered Financial Analyst

CMN – Conselho Monetário Nacional

CNSP – Conselho Nacional de Seguros Privados

Cobit – Control Objectives for Information and Related Technology(Objetivos de Controle para Informações e TecnologiaCorrespondente)

Cofins – Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social

Conanda – Conselho Nacional dos Direitos da Criança e do Adolescente

Copom – Comitê de Política Monetária

Cosif – Plano Contábil das Instituições do Sistema FinanceiroNacional

COSO – Committee of Sponsoring Organizations (Comitê deOrganizações Patrocinadoras)

CPMF – Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira

CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliários

CS ou CSLL – Contribuição Social ou Contribuição Social sobre o LucroLíquido

CTI – Centro de Tecnologia da Informação

CVM – Comissão de Valores Mobiliários

DARF – Documento de Arrecadação de Receitas Federais

DAS – Documento de Arrecadação do Simples Nacional

Decon – Defesa do Consumidor

DGRC – Departamento de Gestão de Riscos e Compliance

DJSI – Dow Jones Sustainability World Index (Índice Mundial de

Sustentabilidade Dow Jones)

DMA – Direct Market Access (Acesso Direto ao Mercado)

DPV – Disponíveis para Venda (Títulos)

Dpvat – Danos Pessoais Causados por Veículos Automotores de Vias

Terrestres (Seguros)

DR – Depositary Receipt (Recibo de Depósito)

DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

DRI – Desenvolvimento das Relações Interpessoais

DRII – Disaster Recovery Institute International

DTVM – Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários

DVA – Demonstração do Valor Adicionado

EMBI – Emerging Markets Bond Índex (Índice de Títulos da Dívida de

Mercados Emergentes)

EPE – Entidade de Propósito Específico

ERP – Enterprise Resource Planning (Sistema Integrado de Gestão

Empresarial)

EXIM – Exportação e Importação – Linha de Financiamento do BNDES

Febraban – Federação Brasileira de Bancos

Fenaprevi – Federação Nacional de Previdência Privada e Vida

FGV – Fundação Getulio Vargas

FIA – Fundação Instituto de Administração

FIDC – Fundos de Investimento em Direitos Creditórios

Fides – Federação Interamericana de Empresas de Seguros

FIE – Fundo de Investimento Exclusivo

Fiesp – Federação das Indústrias do Estado de São Paulo

Finabens – Financiamento de Outros Bens e Serviços

Finame – Financiamento de Máquinas e Equipamentos

FIP – Fundo de Investimento em Participações

FIPE – Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas

Fipecafi – Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e

Financeiras

FIRN – Floating Rate Note (Notas Emitidas no exterior com Taxas

Flutuantes)

FxRN – Fixed Rate Notes (Notas Emitidas no exterior com Taxas Fixas)

GCN – Gerenciamento de Continuidade de Negócios

GEE – Gases de Efeito Estufa

GPS – Guia da Previdência Nacional

IAS – International Accounting Standards

IASB – International Accounting Standards Board

IASC – International Accounting Standards Committee

IBCC – Instituto Brasileiro de Controle do Câncer

IBGE – Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística

Ibmec – Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais

IBNR – Incurred But Not Reported (Sinistros Ocorridos mas Não

Avisados)

Ibovespa – Índice da Bolsa de Valores de São Paulo

Ibracon – Instituto dos Auditores Independentes do Brasil

IBRE – Instituto Brasileiro de Economia

IDHO – Indicador de Desenvolvimento Humano Organizacional

12

Lista das Principais Abreviações

Bradesco 13

Lista das Principais AbreviaçõesIEO – Índice de Eficiência Operacional

IFC – International Finance Corporation (Sociedade FinanceiraInternacional)

IFRS – International Financial Reporting Standards

IFRIC – International Financial Reporting Interpretations Committee

IFT – Informações Financeiras Trimestrais

IGP-DI – Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna

IGP-M – Índice Geral de Preços – Mercado

ILL – Imposto sobre o Lucro Líquido

INI – Instituto Nacional de Investidores

INSS – Instituto Nacional do Seguro Social

IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo

IPO – Initial Public Offering (Oferta Pública Inicial de Ações)

IPTU – Imposto Predial e Territorial Urbano

IQNet – International Quality Network

IR – Imposto de Renda

IRPJ – Imposto de Renda Pessoa Jurídica

IRRF – Imposto de Renda Retido na Fonte

ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial

ISO – International Standards Organization

ISS – Imposto Sobre Serviços

ISSQN – Imposto Sobre Serviços de Qualquer Natureza

JCP – Juros sobre o Capital Próprio

Latibex – Mercado de Valores Latinoamericanos em Euros (Espanha)

LOMA – Life Office Management Association (Instituição Norte-ameri-cana voltada para o Desenvolvimento de Cursos, Exames ePesquisas em Seguros nos Ramos Vida, Saúde e Previdência)

MBA – Master of Business Administration (Mestrado emAdministração de Empresas)

M&E – Management and Excellence (Consultoria)

MUFG – Mitsubishi UFJ Financial Group

NBR – Norma Brasileira Registrada

NDEV – Nova Devedora

NPL – Non Performing Loans

NYSE – New York Stock Exchange (Bolsa de Valores de Nova York)

OHSAS – Occupational Health and Safety Assessment Series (Série deAvaliação de Saúde e Segurança Ocupacional)

OIT – Organização Internacional do Trabalho

ON – Ordinárias Nominativas (Ações)

ONU – Organização das Nações Unidas

PAA – Posto de Atendimento Avançado

PAB – Posto de Atendimento Bancário

PAC – Plano de Administração de Crise

PAE – Posto de Atendimento Eletrônico em Empresas

PCAM – Parcela referente ao Risco das Exportações em Ouro, emMoeda Estrangeira e em Operações sujeitas à Variação Cambial

PCAOB – Public Company Accounting Oversight Board

PCN – Plano de Continuidade de Negócios

PCO – Plano de Continuidade Operacional

PDD – Provisão de Devedores Duvidosos (Provisão para Créditos deLiquidação Duvidosa)

PF – Pessoa Física

PGBL – Plano Gerador de Benefícios Livres

PIB – Produto Interno Bruto

PIS – Programa de Integração Social

PJ – Pessoa Jurídica

PL – Patrimônio Líquido

PLR – Participação nos Lucros e Resultados dos Administradores eFuncionários

PMO – Project Management Office

PMP – Project Management Professional

PN – Preferenciais Nominativas (Ações)

POPR – Parcela Referente ao Risco Operacional

PPNG – Provisão de Prêmios Não Ganhos

PR – Patrimônio de Referência

PRD – Plano de Recuperação de Desastre

PRE – Patrimônio de Referência Exigido

Procon – Procuradoria de Proteção e Defesa do Consumidor

RE – Ramos Elementares

ROA – Return on Assets (Retorno sobre os Ativos)

ROAA – Return on Average Assets (Retorno sobre os Ativos Médios)

ROAE – Return on Average Equity (Retorno sobre o PatrimônioLíquido Médio)

ROE – Return on Equity (Retorno sobre o Patrimônio Líquido)

SA 8000 – Social Accountability (Prestação de Contas Social)

SAP – Systems Applications and Products (Sistema de Aplicação eProdutos)

SBPE – Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo

Sebrae – Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas Empresas

SEC – Securities and Exchange Commission (Comissão de ValoresMobiliários Norte-Americana)

Selic – Sistema Especial de Liquidação e de Custódia

Serpro – Serviço Federal de Processamento de Dados

SESC – Serviço Social do Comércio

SESI – Serviço Social da Indústria

Sisbacen – Sistema de Informações do Banco Central

S&P – Standard & Poor's Ratings Services

SFH – Sistema Financeiro da Habitação

SGQB – Sistema de Gestão da Qualidade Bradesco

Sipat – Semana Interna de Prevenção de Acidentes do Trabalho

SND – Sistema Nacional de Debêntures

SPG – Saúde para Pequenos Grupos

Susep – Superintendência de Seguros Privados

TAC – Taxa de Abertura de Crédito

TI – Tecnologia da Informação

TJLP – Taxa de Juros de Longo Prazo

TLA – Taxa de Liquidação Antecipada

TLM – Títulos de Livre Movimentação

TR – Taxa Referencial

TVar – Tail Value at Risk

TVM – Títulos e Valores Mobiliários

Unesco – Organização das Nações Unidas para a Educação, a Ciência ea Cultura

US GAAP – United States Generally Accepted Accounting Principles(Princípios Contábeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos)

USP – Universidade de São Paulo

VaR – Value at Risk (Valor em Risco)

VGBL – Vida Gerador de Benefícios Livres

Bradesco – Linha a Linha

1

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200816

Lucro Líquido

O Lucro Líquido Publicado foi impactado por alguns eventos extraordinários. Desta forma, para permitiruma melhor análise e comparabilidade entre os períodos, apresentamos o demonstrativo do Lucro LíquidoPublicado desconsiderando tais eventos (Lucro Líquido Ajustado).

2008Nove MesesR$ milhões

3o Trim.2o Trim.2008

Lucro Líquido Publicado Eventos Extraordinários ocorridos no período:(-) Alienação parcial de participação societária – Visa Inc.(+) Amortização integral de ágios (-) Alienação total do investimento na Arcelor(-) Alienação parcial do investimento na Serasa(-) Alienação parcial dos títulos da Bovespa(-) Crédito tributário ativado de períodos anteriores(-) Outros(+/-) Efeitos fiscais Lucro Líquido Ajustado

5.817 6.015 2.002 1.910

– (352) – –813 53 – –(354) – – –(599) – – –(75) – – –

(417) – – –149 21 – –22 82 – –

5.356 5.819 2.002 1.910

2007

Lucro Líquido Publicado x Lucro Líquido Ajustado por Eventos Extraordinários e Amortizações de Ágios – R$ milhões

2000

4000

6000

8000

10000

-900-600-300

0300600900

12001500

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

2003 2004 2005 2006 2007 2008

683 471 299

(800)

0

(196)

2.306 3.060

2.989 3.531

5.514

5.813

1.309

5.054

6.363

6.015

5.819

8.010

7.210

Lucro Líquido Publicado

Lucro Líquido Ajustado por Eventos Extraordinários e Amortizações de Ágios

Eventos Extraordinários e Amortizações de Ágios

Exercícios Nove Meses

Retorno sobre o PL – ROERetorno sobre o PL Médio – ROAERetorno sobre o PL – ROE (sem reserva de ajuste ao

valor de mercado – TVM e Derivativos) Retorno sobre o PL Médio – ROAE (sem reserva de

ajuste ao valor de mercado – TVM e Derivativos)Retorno sobre o PL – ROE (cálculo linear)Retorno sobre o PL Médio – ROAE (cálculo linear)Retorno sobre Ativos Totais – ROARetorno sobre Ativos Totais Médios – ROAA

2008Nove Meses3o Trim.2o Trim.

25,2 26,0 24,3 23,327,7 26,1 24,5 24,4

26,9 26,8 24,4 23,4

30,0 27,6 25,1 25,424,4 23,8 22,4 22,726,8 23,8 22,5 23,72,3 2,0 1,8 1,82,5 2,1 1,9 2,0

2007Nove Meses

Retornos sobre o PL – Lucro Líquido Ajustado – em percentual

Brad

esco17

Brad

esco – Lin

ha a Lin

ha

Análise Resumida da Demonstração do Resultado

Nove Meses de 2007 x Nove Meses de 2008 – R$ milhões

Com o objetivo de favorecer a melhor compreensão, comparabilidade e análise dos resultados do Bradesco, estamos divulgando a Demonstração do Resultado Ajustado, que é obtida apartir de uma série de ajustes realizados sobre a Demonstração do Resultado Publicado. Ressaltamos que a Demonstração do Resultado Ajustado será a base utilizada para as análises ecomentários deste Relatório de Análise Econômica e Financeira.

A seguir, apresentamos quadros com a Demonstração do Resultado Publicado, os respectivos ajustes e a Demonstração do Resultado Ajustado.

DREPublicada Hedge

Fiscal (1) OutrosDRE

AjustadaDRE

Publicada HedgeFiscal (1) Outros

DREAjustada

Nove Meses de 2007 Nove Meses de 2008 Variações

Valor %

Margem Financeira (a)PDD (b)Resultado Bruto da Intermediação Resultado Operacional de Seguros Previdência e Capitalização (c)Receitas de Prestação de Serviços (d)Despesas de Pessoal (e)Outras Despesas Administrativas (e)Despesas Tributárias (e)Outras Despesas/Receitas Operacionais e Resultado de Participações em

Coligadas (f)Amortização Integral de ÁgiosResultado OperacionalResultado Não Operacional IR/CS e Participação MinoritáriaLucro Líquido

17.374 (717) (354) (2) 16.303 18.282 695 – 18.977 2.674 16,4(3.942) – – (3.942) (5.325) – – (5.325) (1.383) 35,113.432 (717) (354) 12.361 12.957 695 – 13.652 1.291 10,4

565 – – 565 1.711 – – 1.711 1.146 202,87.910 – – 7.910 8.397 – – 8.397 487 6,2(4.749) – – (4.749) (5.277) – – (5.277) (528) 11,1(4.939) – – (4.939) (5.895) – – (5.895) (956) 19,4(1.856) 90 – (1.766) (1.644) (67) – (1.711) 55 (3,1)

(2.380) – 149 (3) (2.231) (2.982) – 56 (3) (2.926) (695) 31,2(813) – 813 (4) – (53) – 53 (4) – – –

7.170 (627) 608 7.151 7.214 628 109 7.951 800 11,2677 – (674) (5) 3 390 – (387) (7) 3 – –

(2.030) 627 (395) (6) (1.798) (1.589) (628) 82 (8) (2.135) (337) 18,75.817 – (461) 5.356 6.015 – (196) 5.819 463 8,6

Ajustes Ajustes

O Lucro Líquido do Bradesco, nos primeiros nove meses de 2008, alcançou R$ 5.819 milhões, representando aumentode 8,6% em relação ao mesmo período de 2007. O Patrimônio Líquido do Bradesco somou R$ 34.168 milhões em30 de setembro de 2008, equivalente a um acréscimo de 17,0% em relação ao saldo de 30 de setembro de 2007.Conseqüentemente, o retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (*) (ROAE) atingiu 25,4%. Os Ativos Totaisconsolidados alcançaram R$ 422.706 milhões em 30 de setembro de 2008, o que representa aumento de 33,1% emrelação ao registrado em 30 de setembro de 2007. O retorno sobre os Ativos Médios (ROAA), nos primeiros nove mesesde 2008, foi de 2,0%. O lucro por ação atingiu R$ 1,90.As principais rubricas que influenciaram o Lucro Líquido dos primeiros nove meses de 2008 em relação ao mesmoperíodo de 2007, estão descritas a seguir:(a) Margem Financeira – R$ 2.674 milhões

Essa evolução decorre, basicamente, do componente “juros”, com participação de R$ 2.802 milhões (sendo R$ 4.682 milhões pelo aumento do volume de negócios e R$ 1.880 milhões pela redução dos spreads) e da reduçãono resultado “não juros” de R$ 128 milhões decorrente, fundamentalmente, de menores ganhos de tesouraria noperíodo R$ 422 milhões, impactado pela volatilidade dos mercados financeiros mundiais no 3o trimestre de 2008,que foi mitigado pela maior recuperação de crédito de R$ 295 milhões.

(b) Despesa de Provisão para Devedores Duvidosos – R$ (1.383) milhõesA variação deve-se, substancialmente, ao aumento de 38,1% no volume de operações de crédito realizadas noperíodo de 12 meses findo em 30 de setembro de 2008. Destaque para operações voltadas às pessoas físicas,especialmente na modalidade “financiamento ao consumo”, com aumento de 28,3%, que por sua característicaespecífica, exige maior volume de provisionamento.

(c) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização – R$ 1.146 milhõesA variação decorre, basicamente: (i) das operações de seguros R$ 882 milhões, dos quais R$ 644 milhões deve-se,fundamentalmente, à provisão adicional do seguro saúde constituída em 2007; e (ii) das operações de previdênciacomplementar R$ 253 milhões, devido ao aumento no volume dos negócios.

(d) Receitas de Prestação de Serviços – R$ 487 milhõesO acréscimo no período deve-se, principalmente, ao aumento no volume das operações. Destaque para os aumentosnas rubricas “Rendas de Cartão” R$ 408 milhões, “Administração de Fundos” R$ 129 milhões, “Cobrança” R$ 87 milhões, “Consórcios” R$ 63 milhões e “Serviços de Custódia e Corretagens” R$ 58 milhões; mitigado pelaredução verificada nas rubricas “Conta Corrente” e “Operações de Crédito” R$ 188 milhões, devido ao impactoprovocado pelo realinhamento das tarifas das pessoas físicas ocorrido em 2008.

(e) Despesas de Pessoal, Administrativas e Tributárias – R$ (1.429) milhõesDeste valor, R$ 528 milhões de despesas de pessoal devem-se, em grande parte: (i) à ampliação da rede deatendimento com crescimento nos pontos de atendimento no País de 28.563 em setembro de 2007 para 36.128 em setembro de 2008 e a conseqüente contratação de funcionários, bem como o aumento dos níveis salariais oriundos do acordo coletivo de 2007 (6,0%) e a proposta da Fenaban para 2008 (7,5%), benefícios e outros,no valor de R$ 462 milhões; (ii) às maiores despesas com processo trabalhista no valor de R$ 56 milhões; e (iii) àsmaiores despesas com treinamento no período no valor de R$ 10 milhões.Basicamente, a variação de R$ 956 milhões em outras despesas administrativas, no período, refere-se: (i) ao crescimento orgânico; (ii) ao reflexo no aumento dos volumes dos negócios; (iii) aos investimentos namelhoria e na otimização da plataforma tecnológica (Projeto TI Melhorias); e (iv) aos reajustes contratuais.Os R$ 55 milhões de despesas tributárias decorrem, fundamentalmente: (i) da redução nas despesas de CPMF, novalor de R$ 179 milhões, em função da extinção desta contribuição em 2008; mitigado: (ii) pelo acréscimo dasdespesas com PIS/Cofins R$ 120 milhões, em função do acréscimo das receitas tributáveis.

(f ) Outras Despesas/Receitas Operacionais – R$ (695) milhõesO acréscimo no período decorre, basicamente: (i) do aumento das despesas com comissões na colocação definanciamentos R$ 193 milhões; (ii) do aumento das despesas com provisão de contingências cíveis R$ 146 milhões; (iii) do aumento das despesas com amortização de despesas antecipadas provenientes de acordosoperacionais R$ 138 milhões; (iv) do aumento das perdas diversas R$ 121 milhões; e (v) do aumento das despesascom busca e apreensão R$ 56 milhões.

(1) resultado parcial dos derivativos utilizados para efeito do hedge de investimentos no Exterior que, em termos de Lucro Líquido,simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge;

(2) resultado positivo apurado na alienação de nossa participação na Arcelor, no 2o trimestre de 2007;(3) constituição de provisões operacionais – contingências cíveis;(4) amortização integral de ágios em controladas;

(5) resultado positivo apurado na alienação de parte de nossa participação na Serasa, no 2o trimestre de 2007, no valor de R$ 599 milhõese na Bovespa, no 3o trimestre de 2007, no valor de R$ 75 milhões;

(6) efeito fiscal dos ajustes no valor de R$ (23) milhões e ativação de créditos tributários, de períodos anteriores, no valor de R$ 418 milhões;(7) basicamente, pelo resultado positivo apurado na alienação parcial de nossa participação na Visa Inc.; e(8) efeito fiscal dos ajustes.

(*) Não considera os efeitos da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda.

Brad

esco – Lin

ha a Lin

ha

Relató

rio d

e An

álise Econ

ôm

ica e Finan

ceira – Setemb

ro 2008

18

Análise Resumida da Demonstração do Resultado

2o Trimestre de 2008 x 3o Trimestre de 2008 – R$ milhões

(1) resultado parcial dos derivativos utilizados para efeito do hedge de investimentos no Exterior que, em termos de Lucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge.

No 3o trimestre de 2008, o Lucro Líquido do Bradesco alcançou R$ 1.910 milhões, contra R$ 2.002 milhões no 2o trimestre de 2008, redução de 4,6% no trimestre. Esta redução foi impactada,basicamente, pelos resultados “não juros” na margem financeira de R$ 475 milhões, parcialmentecompensada por reversões de provisões fiscais no valor de R$ 186 milhões. O Patrimônio Líquido doBradesco somou R$ 34.168 milhões em 30 de setembro de 2008, aumento de 1,4% em relação a 30 dejunho de 2008. Os Ativos Totais consolidados atingiram R$ 422.706 milhões em 30 de setembro de 2008,evolução de 4,8% no 3o trimestre de 2008.As principais rubricas que influenciaram o Lucro Líquido, no 3o trimestre de 2008, em comparação aotrimestre anterior, estão descritas a seguir:(a) Margem Financeira – R$ (259) milhões

Essa variação decorre da redução no resultado de “não juros” no valor de R$ 475 milhões, emfunção: (i) da marcação a mercado negativa dos derivativos de crédito (CDS – Credit Default Swap)referenciados em títulos públicos brasileiros emitidos no Exterior R$ 150 milhões; (ii) dos menoresganhos na negociação de ações no Grupo Segurador R$ 185 milhões; (iii) do ajuste negativo damarcação a mercado dos demais instrumentos financeiros, com destaque para os derivativosutilizados como hedge de risco de mercado de operações de crédito no País R$ 140 milhões,ocasionados pela volatilidade dos mercados financeiros mundiais, no 3o trimestre de 2008; que foimitigada: (iv) pelo crescimento no resultado de operações que rendem juros no valor de R$ 216 milhões(sendo R$ 377 milhões decorrentes do aumento nos volumes e R$ 161 milhões de redução dos spreads).

(b)Despesa de Provisão para Devedores Duvidosos – R$ 10 milhõesA pequena variação na despesa ocorreu devido ao maior crescimento das operações com a pessoajurídica, que cresceu 9,5% no 3o trimestre de 2008, principalmente pelo segmento Corporate, que,por sua característica, exige uma menor necessidade de provisionamento.

(c) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização – R$ 62 milhõesA variação decorre, basicamente, das maiores receitas com prêmios de seguros, previdência ecapitalização relativa ao aumento no volume de vendas, combinado com um menor índice desinistralidade (72,4% contra 73,1% no trimestre anterior).

(d)Receitas de Prestação de Serviços – R$ 44 milhõesO aumento no trimestre foi decorrente: (i) do maior volume de transações com cartão R$ 66 milhões; (ii) da maior receita com administração de fundos R$ 15 milhões; (iii) do maiorvolume de cobrança R$ 10 milhões; (iv) das maiores receitas com operações de underwritingR$ 9 milhões; compensado: (v) pelo impacto provocado pelo realinhamento de tarifas de contacorrente e operações de crédito de pessoas físicas R$ 70 milhões, em função da Resolução no 3.518 do CMN.

(e) Despesas de Pessoal, Administrativas e Tributárias – R$ (218) milhõesDeste valor, R$ 110 milhões em despesas de pessoal no trimestre foi resultado, basicamente, daprovisão da proposta da Fenaban do acordo coletivo da categoria (7,5%) de R$ 62 milhões (sendo R$ 36 milhões relativos à atualização de obrigações trabalhistas e R$ 26 milhões de aumento dafolha de pagamento) e da ampliação da Rede de Atendimento e do aumento no volume dosnegócios, com a conseqüente contratação de funcionários, com impacto de R$ 35 milhões. O acréscimo de R$ 142 milhões em outras despesas administrativas decorre, essencialmente, dasmaiores despesas com: (i) “Serviços de Terceiros” R$ 96 milhões; (ii) “Processamento de Dados” R$ 12 milhões; (iii) “Comunicação” R$ 10 milhões; (iv) “Serviços do Sistema Financeiro” R$ 9 milhões; e (v) “Manutenção e Conservação de Bens” R$ 9 milhões.A redução de R$ 34 milhões nas despesas tributárias decorre, fundamentalmente, da redução dasdespesas com PIS/Cofins no valor de R$ 32 milhões, em função da redução da base de cálculo dasreceitas tributáveis no 3o trimestre de 2008.

(f ) Outras Receitas e Despesas Operacionais – R$ 194 milhõesA variação positiva no trimestre deve-se, basicamente, à reversão de provisão fiscal no valor de R$ 186 milhões.

DREPublicada

2o Trimestre de 2008 3o Trimestre de 2008 Variações

HedgeFiscal (1)

DREAjustada

DREAjustada

DREPublicada Hedge

Fiscal (1)

Valor %

Margem Financeira (a)PDD (b)Resultado Bruto da IntermediaçãoResultado Operacional de Seguros Previdência e Capitalização (c)Receitas de Prestação de Serviços (d)Despesas de Pessoal (e)Outras Despesas Administrativas (e)Despesas Tributárias (e)Outras Despesas/Receitas Operacionais e Resultado de Participações em Coligadas (f)Resultado OperacionalResultado Não OperacionalIR/CS e Participação MinoritáriaLucro Líquido

7.034 (441) 6.593 5.152 1.182 6.334 (259) (3,9)(1.834) – (1.834) (1.824) – (1.824) 10 (0,5)5.200 (441) 4.759 3.328 1.182 4.510 (249) (5,2)

567 – 567 629 – 629 62 10,92.775 – 2.775 2.819 – 2.819 44 1,6

(1.715) – (1.715) (1.825) – (1.825) (110) 6,4(1.969) – (1.969) (2.111) – (2.111) (142) 7,2

(625) 55 (570) (408) (128) (536) 34 (6,0)(1.072) – (1.072) (878) – (878) 194 (18,1)3.161 (386) 2.775 1.554 1.054 2.608 (167) (6,0)

(20) – (20) 8 – 8 28 –(1.139) 386 (753) 348 (1.054) (706) 47 (6,2)2.002 – 2.002 1.910 – 1.910 (92) (4,6)

Ajustes Ajustes

Bradesco 19

Bradesco – Linha a Linha

Destaques

Mutação da Quantidade de Ações em Circulação

ON PN Total

Quantidade de Ações em 31.12.2007Ações Adquiridas e não CanceladasSubscrição de AçõesBonificação de 50%Quantidade de Ações em 30.9.2008

Resultado

Balanço Patrimonial

Margem Financeira AjustadaDespesas com Provisão para Créditos de Liquidação DuvidosaReceitas de Prestação de ServiçosPrêmios Retidos de Seguros, Previdência e CapitalizaçãoDespesas de PessoalOutras Despesas AdministrativasResultado OperacionalLucro Líquido Ajustado

2007 2008Variação

%Setembro Acumulado

R$ milhões2008 Variação

%2o Trim. 3o Trim.

16.303 18.977 16,4 6.593 6.334 (3,9)3.942 5.325 35,1 1.834 1.824 (0,5)7.910 8.397 6,2 2.775 2.819 1,6

14.804 16.688 12,7 5.666 5.737 1,34.749 5.277 11,1 1.715 1.825 6,44.939 5.895 19,4 1.969 2.111 7,27.151 7.951 11,2 2.775 2.608 (6,0)5.356 5.819 8,6 2.002 1.910 (4,6)

Ativo TotalTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros

DerivativosOperações de Crédito (Conceito Ampliado)

• Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil (*)• Avais e Fianças (Contabilizados em Contas de Compensação)• Cartões de Crédito (Compras à Vista e Parcelamento dos Lojistas)• Cessão de Créditos (Contabilizados em Contas de Compensação)

PermanenteDepósitos Empréstimos e Repasses Provisões Técnicas Patrimônio Líquido

2007 2008Variação

%Setembro

R$ milhões

Junho SetembroVariação

%2008

317.648 422.706 33,1 403.271 422.706 4,8

108.098 132.372 22,5 118.956 132.372 11,3140.094 197.250 40,8 181.602 197.250 8,6116.357 160.634 38,1 148.408 160.634 8,218.471 29.640 60,5 27.172 29.640 9,15.266 6.468 22,8 5.623 6.468 15,0

– 508 – 399 508 27,33.539 4.921 39,1 4.023 4.921 22,3

86.736 139.170 60,5 122.752 139.170 13,420.735 31.981 54,2 24.736 31.981 29,355.319 62.888 13,7 62.068 62.888 1,329.214 34.168 17,0 33.711 34.168 1,4

1.009.337.030 1.009.336.926 2.018.673.956(80.200) (34.600) (114.800)

13.953.489 13.953.488 27.906.977511.644.460 511.644.407 1.023.288.867

1.534.854.779 1.534.900.221 3.069.755.000

Performance das Ações (*)

(*) Para efeito de comparabilidade, em 2008 as ações tiveram bonificação de 50%, a qual foi aplicada para 2007.

(**) Quantidade de ações (descontadas as ações de tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período.

Setembro AcumuladoR$

Lucro Líquido por Ação Dividendos/JCP por Ação – ON (líquido de IR) Dividendos/JCP por Ação – PN (líquido de IR) Valor Patrimonial por Ação (ON e PN) Cotação do último dia – ONCotação do último dia – PN Valor de Mercado (R$ milhões) (**)

2007 2008Variação

% 2o Trim. 3o Trim.Variação

%

1,78 1,90 6,7 0,65 0,62 (4,6)0,603 0,576 (4,5) 0,211 0,167 (20,9)0,664 0,633 (4,7) 0,232 0,184 (20,7)9,65 11,13 15,3 10,98 11,13 1,4

35,07 26,90 (23,3) 29,30 26,90 (8,2)35,73 30,94 (13,4) 32,99 30,94 (6,2)

107.222 88.777 (17,2) 95.608 88.777 (7,1)

2008

(*) Inclui ACC e Outros Créditos.

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200820

Destaques

Geração de Caixa (*)

1.801 1.850 5.356 2.002 1.910 5.819(4) (16) (32) (34) (23) (89)

1.344 1.438 3.942 1.834 1.824 5.3251 – 1 16 (3) 3

133 135 401 174 149 461– – – – 8 8

17 18 52 54 67 1783.292 3.425 9.720 4.046 3.932 11.705

2007R$ milhões

SetembroAcumulado

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

Lucro LíquidoResultado de Participações em Coligadas Provisão para Créditos de Liquidação DuvidosaProvisão/Reversão para DesvalorizaçãoDepreciações e AmortizaçõesAmortização de ÁgioOutrosTotal(*) Considera o Lucro Líquido Ajustado.

Valor Adicionado com Ajuste do Hedge e sem os Eventos Extraordinários

Valor Adicionado (A+B+C)A – Resultado Bruto da Intermediação FinanceiraB – Receitas de Prestação de ServiçosC – Outras Receitas/Despesas

Distribuição do Valor Adicionado (D+E+F+G)D – Remuneração do TrabalhoE – Contribuição ao GovernoF – JCP/Dividendos aos Acionistas

(pagos e provisionados)G – Reinvestimentos de Lucros

Distribuição do Valor Adicionado – em percentuais

Remuneração do TrabalhoContribuição ao GovernoJCP/Dividendos aos Acionistas (pagos e provisionados)Reinvestimentos de Lucros

4.645 4.696 13.661 5.037 4.967 14.9254.360 4.142 12.361 4.759 4.510 13.6522.609 2.742 7.910 2.775 2.819 8.397(2.324) (2.188) (6.610) (2.497) (2.362) (7.124)

4.645 4.696 13.661 5.037 4.967 14.9251.444 1.426 4.148 1.490 1.583 4.5961.400 1.420 4.157 1.545 1.474 4.510

796 743 2.140 719 613 2.0721.005 1.107 3.216 1.283 1.297 3.747

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,031,1 30,4 30,4 29,6 31,9 30,830,2 30,2 30,4 30,6 29,7 30,217,1 15,8 15,7 14,3 12,3 13,921,6 23,6 23,5 25,5 26,1 25,1

20082007R$ milhões

Cálculo do Índice de Imobilização (1)

(*) Para calcular o índice de imobilização, os Títulos Patrimoniais são excluídos do Patrimônio de Referência e do Imobilizado, conforme Resolução Bacen no 2.283.

(1) Calculado com base no Consolidado Econômico-financeiro.

Patrimônio Líquido + MinoritáriosDívidas SubordinadasCréditos TributáriosTítulos PatrimoniaisOutros AjustesPatrimônio de Referência (A) (*)PermanenteImobilizado de ArrendamentoPerdas de Arrendamento a RealizarOutros AjustesTotal de Imobilizado (B) (*)Índice de Imobilização (B/A) – %Margem

27.577 29.390 33.873 34.79510.351 10.028 10.638 11.041

(79) (79) (102) (102)(96) (69) (32) (51)

(107) (1.171) (895) (1.018)37.646 38.099 43.482 44.66510.238 12.193 24.803 31.923(6.664) (8.561) (20.690) (26.913)

(104) (106) (100) (99)(274) 2.083 3.039 2.959

3.196 5.609 7.052 7.8708,5 14,7 16,2 17,6

15.627 13.441 14.690 14.463

2007 2008R$ milhões

SetembroJunhoSetembroJunho

SetembroAcumulado

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

2008

Bradesco 21

Bradesco – Linha a Linha

Bancos – Fonte: BacenDepósito a PrazoDepósito de PoupançaDepósito à VistaOperações de Crédito Cobrança On-Line (Saldo)Quantidade de AgênciasBancos – Fonte: Receita Federal/SerproDARF – Documento de Arrecadação de Receitas FederaisDAS – Documento de Arrecadação do SimplesBancos – Fonte: INSS/DataprevGPS – Guia da Previdência SocialPagamento de Benefícios a Aposentados e PensionistasBancos – Fonte: AnbidFundos de Investimento + CarteirasSeguros, Previdência e Capitalização – Fonte: Susep e ANSPrêmios de Seguros, Previdência e CapitalizaçãoPrêmios de Seguros (inclui VGBL)Prêmios de Seguros de Vida e Acidentes PessoaisPrêmios de Seguros de Auto/REPrêmios de Seguros SaúdeReceitas com Contribuições de Previdência (exclui VGBL)Receitas com Títulos de CapitalizaçãoProvisões Técnicas de Seguros, Previdência e CapitalizaçãoSeguros e Previdência – Fonte: FenapreviReceitas com Prêmios de VGBLReceitas com Contribuições de PGBLCarteiras de Investimentos de Previdência (inclui VGBL) Cartão de Crédito e de Débito – Fonte: AbecsFaturamento dos Cartões de CréditoFaturamento dos Cartões de DébitoLeasing – Fonte: ABELOperações AtivasBanco Finasa BMC – Fonte: BacenFinabens (Carteira)Veículos (Carteira) – Inclui o Banco BradescoConsórcios – Fonte: BacenImóveisAutomóveisCaminhões, Tratores e Implementos AgrícolasÁrea Internacional – Fonte: BacenMercado de ExportaçãoMercado de Importação

2007Junho Setembro Junho Setembro

8,3 8,3 11,7 N/D13,9 13,9 13,8 N/D17,3 17,4 18,4 N/D12,5 12,6 13,1 13,029,5 29,4 31,7 30,0 (*)16,7 16,8 17,1 17,4

18,0 19,0 19,8 19,8 (****)N/A N/A 16,4 16,3 (****)

13,6 13,8 14,0 14,0 (****)19,7 19,7 19,5 19,6

14,3 14,1 14,1 14,9

24,7 25,2 23,8 (**) 23,7 (***)24,6 25,4 23,6 (**) 23,7 (***)15,3 15,7 16,6 (**) 16,6 (***)10,7 12,5 10,7 (**) 10,7 (***)43,4 42,3 43,5 (**) 42,5 (***)29,6 28,8 31,0 (**) 28,9 (***)20,2 20,3 18,3 (**) 18,7 (***)36,3 36,0 35,5 (**) 34,9 (***)

41,0 41,6 37,4 (**) 37,4 (***)28,3 27,3 28,8 (**) 26,2 (***)42,1 41,1 39,7 (**) 38,9 (***)

18,2 18,2 18,3 18,119,9 19,8 18,8 19,0

11,2 12,2 16,6 17,7 (*)

17,8 16,6 10,5 10,5 (*)25,9 25,8 25,4 25,6 (*)

25,9 26,5 27,8 27,8 (*)20,6 20,9 22,9 22,9 (*)6,8 6,9 9,3 10,6 (*)

20,0 20,4 21,7 22,2 (****)16,6 15,8 16,3 16,3 (****)

Market Share – Consolidado – em percentuais

Destaques

Retorno sobre Patrimônio Líquido (total)Retorno sobre Patrimônio Líquido (médio)Retorno sobre Patrimônio Líquido (total) sem reserva de ajuste

ao valor de mercado – TVM e DerivativosRetorno sobre Patrimônio Líquido (médio) sem reserva de ajuste

ao valor de mercado – TVM e DerivativosRetorno sobre Patrimônio Líquido (total) – cálculo linearRetorno sobre Patrimônio Líquido (médio) – cálculo linearRetorno sobre os Ativos Totais (total)Retorno sobre os Ativos Totais (médios)Patrimônio Líquido sobre Ativos TotaisÍndice de Solvabilidade (Basiléia) – Consolidado Financeiro (*) Índice de Solvabilidade (Basiléia) – Consolidado Total (*) Índice de Imobilização – Consolidado FinanceiroÍndice de Imobilização – Consolidado Econômico-financeiroÍndice Combinado – SegurosÍndice de Eficiência (acumulado dos últimos 12 meses)Índice de Cobertura (Receitas de Prestação de Serviços / Despesas

Administrativas e de Pessoal) (acumulado dos últimos 12 meses)

20082007

SetembroAcumulado

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

28,9 27,8 25,2 26,0 24,3 23,329,5 29,3 27,7 26,1 24,5 24,4

31,3 29,9 26,9 26,8 24,4 23,4

32,9 31,4 30,0 27,6 25,1 25,426,2 25,3 24,4 23,8 22,4 22,726,7 26,5 26,8 23,8 22,5 23,72,5 2,4 2,3 2,0 1,8 1,82,5 2,5 2,5 2,1 1,9 2,09,5 9,2 9,2 8,4 8,1 8,1

18,2 16,3 16,3 14,4 16,2 16,216,1 14,2 14,2 12,9 15,6 15,647,4 48,9 48,9 47,3 47,4 47,48,5 14,7 14,7 16,2 17,6 17,6

99,8 92,3 95,9 84,9 84,4 84,442,0 41,8 41,8 41,3 41,6 41,6

79,4 80,6 80,6 77,8 75,5 75,5

Índices de Desempenho (anualizados) – em percentuais

(*) Em setembro de 2008, refere-se a Basiléia II.Obs.: o artigo 4o da Circular no 3.389 do Bacen trata da opção pela prerrogativa da exclusão, para fins da apuração do índice de solvabilidade, da posição vendida em moeda estrangeira, inclusive computando-se os efeitos fiscais, realizada com o objetivo de proporcionar hedge para a participação em investimentos no Exterior. O Bradesco optou por essa prerrogativa em 29 de setembro de 2008.

2008

(*) Data-base: agosto de 2008 (no caso do seguro saúde, os índices da ANS foram estimados).

(**) Data-base: maio de 2008.

N/D – Não Disponível.

N/A – Não Aplicável.

(***) Data-base: julho de 2008.

(****) Dados sujeitos à alteração.

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200822

Ações do Bradesco

ONPNSubtotal – em CirculaçãoAções em TesourariaTotal

2003 2004 2005Dezembro

20062008

2007 SetembroJunho

1.437.054 1.430.107 1.468.350 1.500.214 1.514.006 1.534.882 1.534.8551.416.492 1.416.491 1.469.817 1.502.435 1.514.006 1.534.900 1.534.9002.853.546 2.846.598 2.938.167 3.002.649 3.028.012 3.069.782 3.069.755

516 – 696 1.137 3.368 88 1152.854.062 2.846.598 2.938.863 3.003.786 3.031.380 3.069.870 3.069.870

Pessoas FísicasPessoas JurídicasSubtotal de Residentes do PaísResidentes no ExteriorTotal

Setembro %

2007

Participaçãono Capital

Participaçãono Capital

%Setembro

2008

1.250.454 91,27 26,59 1.268.732 91,37 26,81115.914 8,46 45,54 116.102 8,36 45,63

1.366.368 99,73 72,13 1.384.834 99,73 72,443.691 0,27 27,87 3.787 0,27 27,56

1.370.059 100 100 1.388.621 100 100

Quantidade de Ações (em milhares) – ON e PN (*)

Quantidade de Acionistas – Residentes no País e Exterior

(*) Para fins de comparabilidade, em 2008, as ações tiveram bonificações de 50%, as quais foram aplicadas para os anos anteriores. Da mesma forma, ocorreram bonificações de 100% em

2005 e 2007, bem como 200% em 2003.

Em 30 de setembro de 2008, o capital social doBanco Bradesco era de R$ 23 bilhões, composto de3.069.869.800 ações, sendo 1.534.934.979 açõesordinárias e 1.534.934.821 ações preferenciais, naforma escritural e sem valor nominal. A maioracionista é a empresa holding Cidade de DeusParticipações, que detém diretamente 49,00%de nosso capital votante e 24,51% de nosso capitaltotal. A Cidade de Deus Participações tem como

controladores a Família Aguiar, a FundaçãoBradesco e outra empresa holding, a Nova Cidadede Deus Participações. A Nova Cidade de DeusParticipações é controlada pela Fundação Bradescoe pela Elo Participações e Investimento, que, por suavez, tem como acionistas a maioria dos membrosdo Conselho de Administração e da DiretoriaEstatutária do Bradesco (ver página no 132).

Com relação aos acionistas do Bradesco, residentesno País e no Exterior, em 30 de setembro de 2008,observa-se que a quantidade de acionistas comdomicílio no Brasil era de 1.384.834, querepresentavam 99,73% do total dos acionistas e

mantinham 72,44% das ações do Bradesco. Já aquantidade de acionistas residentes no Exterior erade 3.787, que representavam 0,27% dos acionistas e mantinham 27,56% das ações do Bradesco.

Setembro

Recursos Captados e Administrados – em R$ milhõesQuantidade de Funcionários da OrganizaçãoQuantidade de Funcionários da Fundação BradescoQuantidade de Funcionários da FimadenQuantidade de Funcionários da ADCQuantidade de Trabalhadores TerceirizadosQuantidade de EstagiáriosQuantidade de Menor AprendizQuantidade de AgênciasQuantidade de Contas Poupança – em milhares Quantidade de Cartões de Crédito, Private Label e

de Débito – em milhares

2007 2008Variação

% Junho Setembro2008 Variação

%

452.698 571.740 26,3 552.082 571.740 3,681.943 85.577 4,4 84.224 85.577 1,62.727 2.725 (0,1) 2.727 2.725 (0,1)

844 872 3,3 863 872 1,017 25 47,1 17 25 47,1

7.647 8.168 6,8 7.929 8.168 3,01.027 977 (4,9) 935 977 4,5

871 1.149 31,9 1.149 1.149 –3.067 3.235 5,5 3.193 3.235 1,3

32.146 33.763 5,0 32.549 33.763 3,7

67.228 80.207 19,3 77.952 80.207 2,9

Outras Informações

Destaques

Bradesco 23

Bradesco – Linha a Linha

Ações do Bradesco

Valor de Mercado/Patrimônio Líquido

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2003 2004 2005 2006 2007

2008

1,71,9

3,3 3,43,6

2,82,6

Dezembro

SetembroJunho

Dividend Yield – em percentuais (acumulado dos últimos 12 meses)

2

3

4

5

6

2003 2004 2005 2006 2007

2008

5,3

4,4

2,4

4,9

2,63,0

3,2

Dezembro

SetembroJunho

Dividend Yield: é a relação entre os dividendos e/ou JCP distribuídos aos acionistas nos últimos 12 meses e o preço da ação, indicando o retorno do investimento pela participação nos lucros.

Fórmula utilizada: valor recebido pelos acionistas a título de dividendos e/ou JCP (bruto de IR), nos últimos 12 meses, dividido pela cotação de fechamento da ação PN do último dia do período.

Valor de Mercado/Patrimônio Líquido: indica a quantidade de vezes que o valor de mercado do Banco é superior ao seu patrimônio líquido contábil.

Fórmula utilizada: quantidade de ações ON e PN multiplicada pela cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período. O montante é dividido pelo patrimônio líquido

contábil do período.

Valor de Mercado – R$ milhões

Obs.: considera a cotação de fechamento das ações ON e PN multiplicada pela respectiva quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria).

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2003 2004 2005 2006 2007

2008

22.69928.750

64.733

84.801

109.463

88.77795.608

Dezembro

SetembroJunho

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200824

Ações do Bradesco

Volume Financeiro – Bradesco PN x Ibovespa

2

3

4

5

0

200

400

600

800

1000

1200

5

10

15

20

25

30

35

2003 2004 2005 2006 2007

2008

165,6 252,5

6,1 7,1

3,72,8

351,8

10,9

3,1

983,4

31,3

3,2

312,1

10,3

3,3

1.012,5

33,7

3,3

504,1

21,6

4,3

341,2

13,8

4,0

Bradesco PN – R$ bilhões

Participação Bradesco – %

Ibovespa – R$ bilhões

2o- Trimestre 3o- Trimestre Set. Acum.

Exercícios

Índice Pay Out – em percentuais (acumulado dos últimos 12 meses)

40

50

20

30

40

50

2003 2004 2005 2006 2007

2008

49,7

36,8

29,9 30,3

35,933,1

35,0

Dezembro

SetembroJunho

Índice Pay Out: indica o percentual do lucro líquido pago na forma de dividendos/JCP.

Fórmula utilizada: valor recebido pelos acionistas a título de dividendos e/ou JCP (líquido de IR) dividido pelo lucro líquido ajustado.

Fonte: Economática

Bradesco 25

Bradesco – Linha a Linha

Ações do Bradesco

Índice de Valorização – Bradesco PN (BBDC4) x Ibovespa (em percentuais)

0

0

0

-40

-20

0

20

40

60

80

100

-20

0

20

40

60

80

100

120

-20

0

20

40

60

80

100

120

2003 2004 2005 2006 2007

2008

39,7 28,6

56,3 35,2

97,3

17,8

1,4

1,9

6,6

31,7

32,9

43,7

28,5

33,1

32,9

110,8

117,5

27,7

(18,3)

(16,1)

(22,5)

(6,2)

(6,1)

(23,8)

Bradesco PN – Ajustadas por Dividendos

Ibovespa

Bradesco PN

2o- Trimestre 3o- Trimestre Set. Acum.

Exercícios

Lucro Líquido Ajustado por Ação – R$ (acumulado dos últimos 12 meses) (*)

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

2003 2004 2005 2006 2007

2008

0,81

1,07

1,88

2,12

2,382,502,48

Dezembro

SetembroJunho

No 3o trimestre de 2008, as ações preferenciais do

Bradesco apresentaram desvalorização de 6,1%

(ajustado por dividendos), tendo performance

superior ao Ibovespa, que teve perda de 23,8% no

mesmo período.

No 3o trimestre, as ações dos bancos brasileiros

de grande porte foram preservadas da deterioração

do cenário global que começou no período. A

percepção era que o desempenho dos grandes

bancos, em um cenário de desaceleração moderada

da economia brasileira, seria preservado comparado

com outros setores da bolsa (como mineração,

siderurgia e petróleo) que também sofriam a

pressão da desaceleração da economia global.

(*) Para fins de comparabilidade, os valores foram ajustados por bonificações e desdobramentos ocorridos nos períodos.

Fonte: Economática

Performance das Ações do Bradesco

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200826

Demonstração do Resultado

2008Variação

% 2o Trim. 3o Trim.Variação

%

Receitas da Intermediação FinanceiraOperações de CréditoOperações de Arrendamento MercantilResultado de Operações com Títulos e Valores

MobiliáriosResultado Financeiro de Seguros, Previdência e

CapitalizaçãoResultado com Instrumentos Financeiros DerivativosResultado de Operações de CâmbioResultado das Aplicações CompulsóriasDespesas da Intermediação Financeira (sem PDD)Operações de Captações no MercadoAtualização e Juros de Provisões Técnicas de Seguros,

Previdência e CapitalizaçãoOperações de Empréstimos e RepassesOperações de Arrendamento MercantilMargem FinanceiraDespesas com Provisão para Créditos de

Liquidação DuvidosaResultado Bruto da Intermediação FinanceiraOutras Receitas/Despesas OperacionaisReceitas de Prestação de ServiçosResultado Operacional de Seguros, Previdência e

Capitalização(+) Prêmios Emitidos Líquidos(-) Prêmios de Resseguros(=) Prêmios Retidos de Seguros, Planos de

Previdência e CapitalizaçãoPrêmios Retidos de SegurosContribuições de Planos de PrevidênciaReceitas com Títulos de Capitalização

Variação das Provisões Técnicas de Seguros,Previdência e Capitalização

Variação das Provisões Técnicas de SegurosVariação das Provisões Técnicas de PrevidênciaVariação das Provisões Técnicas de Capitalização

Sinistros RetidosSorteios e Resgates de Títulos de CapitalizaçãoDespesas de Comercialização de Planos de

Seguros, Previdência e CapitalizaçãoDespesas de Comercialização de Produtos de

SegurosDespesas de Comercialização de Planos de

PrevidênciaDespesas de Comercialização de Títulos de

CapitalizaçãoDespesas de PessoalOutras Despesas AdministrativasDespesas TributáriasResultado de Participações em ColigadasOutras Receitas OperacionaisOutras Despesas OperacionaisResultado OperacionalResultado não OperacionalResultado antes da Tributação sobre o Lucro e

ParticipaçõesImposto de Renda e Contribuição SocialParticipação Minoritária nas ControladasLucro LíquidoRentabilidade Anualizada sobre o

Patrimônio Líquido (*) (%)

30.431 40.543 33,2 12.769 16.081 25,916.299 20.998 28,8 6.423 8.004 24,6

633 1.581 149,8 517 691 33,7

5.842 8.762 50,0 2.240 4.702 109,9

5.433 5.010 (7,8) 2.468 866 (64,9)874 1.385 58,5 762 95 (87,5)415 1.626 291,8 (14) 1.244 –935 1.181 26,3 373 479 28,4

14.128 21.566 52,6 6.176 9.747 57,810.202 15.096 48,0 4.718 6.560 39,0

3.329 3.082 (7,4) 1.712 346 (79,8)590 3.385 473,7 (255) 2.840 –

7 3 (57,1) 1 1 –16.303 18.977 16,4 6.593 6.334 (3,9)

3.942 5.325 35,1 1.834 1.824 (0,5)12.361 13.652 10,4 4.759 4.510 (5,2)(5.210) (5.701) 9,4 (1.984) (1.902) (4,1)7.910 8.397 6,2 2.775 2.819 1,6

565 1.711 202,8 567 629 10,915.303 16.944 10,7 5.756 5.821 1,1

(499) (256) (48,7) (90) (84) (6,7)

14.804 16.688 12,7 5.666 5.737 1,36.471 7.489 15,7 2.526 2.695 6,77.194 7.976 10,9 2.732 2.599 (4,9)1.139 1.223 7,4 408 443 8,6

(8.024) (7.800) (2,8) (2.643) (2.624) (0,7)(1.128) (374) (66,8) (97) (222) 128,9(6.913) (7.422) 7,4 (2.545) (2.397) (5,8)

17 (4) – (1) (5) 400,0(4.419) (5.245) 18,7 (1.782) (1.823) 2,3(1.000) (1.055) 5,5 (355) (382) 7,6

(796) (877) 10,2 (319) (279) (12,5)

(631) (696) 10,3 (237) (237) –

(153) (173) 13,1 (59) (58) (1,7)

(12) (8) (33,3) (23) 16 –(4.749) (5.277) 11,1 (1.715) (1.825) 6,4(4.939) (5.895) 19,4 (1.969) (2.111) 7,2(1.766) (1.711) (3,1) (570) (536) (6,0)

32 89 178,1 34 23 (32,4)1.012 1.197 18,3 323 544 68,4(3.275) (4.212) 28,6 (1.429) (1.445) 1,17.151 7.951 11,2 2.775 2.608 (6,0)

3 3 – (20) 8 –

7.154 7.954 11,2 2.755 2.616 (5,0)(1.790) (2.118) 18,3 (750) (696) (7,2)

(8) (17) 112,5 (3) (10) 233,35.356 5.819 8,6 2.002 1.910 (4,6)

30,0 25,4 – 27,6 25,1 –

2007Setembro Acumulado

R$ milhões2008

(*) Refere-se ao PL Médio e não considera os efeitos da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda.

Bradesco 27

Bradesco – Linha a Linha

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Receitas de Operações de Crédito e Resultado de Arrendamento Mercantil

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários (TVM) e com Instrumentos Financeiros Derivativos

4000

6000

8000

10000

5000

10000

15000

20000

25000

30000

60000

90000

120000

150000

50000

100000

150000

200000

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

15

20

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

6

9

12

15

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

5.389 5.423 5.6069.871 12.406 15.666 16.92522.576

Saldo Médio das Operações de Crédito e de Arrendamento MercantilSaldo Médio das Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil

56.902 68.450 86.553 105.560144.842

94.116 98.846 104.832

5.896

112.274

6.355

123.832

6.943

135.163

Taxas Médias – %Taxas Médias – %

5,7 5,5 5,317,3 18,1 18,116,0 5,315,6 5,1 5,1

6.939

143.714

4,8

CDI – %CDI – %

3,1 3,0 2,911,7 14,1 11,59,0 2,88,7 2,6 2,6 2,7

8.694

154.521

5,6

3,2

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

0 0

1000

2000

3000

4000

5000

4000

6000

8000

10000

12000

40000

60000

80000

100000

120000

60000

90000

120000

150000

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

9

12

15

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

0

2

4

6

8

10

12

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

6

9

12

15

IGP-M – %IGP-M – %

CDI – %CDI – %

3,0000

3,4286

3,8572

4,2858

4,7144

5,1430

5,5716

-20

-15

-10

-5

0

5

10

2.027 1.994 2.3995.105 6.245 6.342 6.71610.147

Saldo Médio da Carteira de TVM, Derivativos e Aplicações InterfinanceirasSaldo Médio da Carteira de TVM, Derivativos e Aplicações Interfinanceiras

47.792 47.515 47.289 72.461 102.78560.816 68.632 74.875

2.197

83.996

2.348

85.190

3.002

103.903

2.323

69.725

Taxas Médias – %Taxas Médias – %

3,3 2,9 3,310,7 13,1 13,49,3

3,29,9 2,6 2,8 2,9

4.797

120.380

4,0

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

1,5 1,1 0,310,3

0,2 2,3 4,1 2,68,5 3,5 2,44,3

1,5

3,0 2,911,7 14,1 11,5 9,0 2,88,7 2,6 2,6 2,7 3,2

(4,1)(1,7) (6,1)(1,1) (16,3) (7,1) (14,0) (4,5)

8,1

(3,7) (1,3) (9,0)

20,3

Setembro Acumulado

Dólar – %Dólar – %

3,1

2o Trim. 3o Trim. Variação %6.939 8.694 25,3

O crescimento da receita no período decorre, em grande parte: (i) doaumento no volume médio da carteira de crédito, que atingiu omontante de R$ 144.842 em setembro/08, contra R$ 105.560 emsetembro/07, ou seja, evolução de 37,2%. Destaque para a carteira dapessoa jurídica com aumento de 44,5%, principalmente por conta dosprodutos “Financiamento à Exportação”, “Capital de Giro”, “Leasing”e“Financiamento Imobiliário. Já na carteira da pessoa f ísica, ocrescimento foi de 29,3%, com destaque para os produtos vinculadosao financiamento ao consumo; (ii) da melhor recuperação de crédito R$ 295; mitigado, em parte: (iii) pela redução da taxa média de 16,0%no período/07 para 15,6% no período/08, seguindo a variação do CDI.

A variação decorre, basicamente: (i) da variação cambial de 20,3% queimpactou os Empréstimos e Financiamentos indexados/denominadosem moeda estrangeira, que representam 8,7% da carteira de crédito,influenciando a taxa média de 4,8% no 2o trim./08 para 5,6% no 3o trim./08, seguindo a variação do CDI. Destaque para o aumento de9,5% na carteira de pessoa jurídica, principalmente em decorrência dosprodutos “Operações no Exterior”; “Capital de Giro” e “Leasing”; (ii) doaumento de 6,3% na carteira da pessoa física, com destaque para osprodutos vinculados ao financiamento ao consumo; e (iii) da melhorrecuperação de crédito R$ 33.

2007 2008 Variação %16.925 22.576 33,4

Setembro Acumulado 2008

2o Trim. 3o Trim. Variação %3.002 4.797 59,8

O acréscimo da receita no período decorre, principalmente: (i) doaumento do volume médio da carteira (TVM, Instrumentos FinanceirosDerivativos e Aplicações Interfinanceiras); (ii) do aumento da taxa médiade 9,3% no período/07 para 9,9% no período/08, resultado daconjugação da variação do IGP-M, do CDI e do dólar; compensado,parcialmente: (iii) pelos menores resultados “não juros” no valor de R$ 263, basicamente, em função da marcação a mercado negativa dosderivativos de crédito (CDS – Credit Default Swap) referenciados emtítulos públicos brasileiros emitidos no Exterior e do ajuste negativo damarcação a mercado dos instrumentos financeiros derivativos utilizadoscomo hedge de risco de mercado de operações de crédito no País, no 3o trim./08.

A variação da receita no trimestre decorre, principalmente: (i) doaumento do volume médio da carteira (TVM, Instrumentos FinanceirosDerivativos e Aplicações Interfinanceiras); (ii) do aumento da taxa médiade 2,9% no 2o trim./08 para 4,0% no 3o trim./08, resultado daconjugação da variação do IGP-M, do CDI e do dólar; mitigada, emparte: (iii) pelos menores ganhos com resultados “não juros” no valor deR$ 318, basicamente, em função da marcação a mercado negativa dosderivativos de crédito (CDS – Credit Default Swap) referenciados emtítulos públicos brasileiros emitidos no Exterior de R$ 150 e do ajustenegativo da marcação a mercado dos demais instrumentos financeiroscom destaque para os derivativos utilizados como hedge de risco demercado de operações de crédito no País de R$ 140.

2007 2008 Variação %6.716 10.147 51,1

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200828

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Resultado Financeiro de Seguros, Previdência e Capitalização

Resultado de Operações de Câmbio

0

00

-100

0

100

200

300

400

500

600

100

200

300

400

500

600

50

100

150

200

250

300

98 149

143 170265255 90 73

144

91

0

500

1000

1500

2000

4000

5000

6000

7000

8000

5000

6000

7000

8000

122

101

232

113

396

134

663 321 632 415

575

(14)

184

-10

-5

0

5

10

15

20

25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2

4

6

8

10

257

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

Resultado de Câmbio Ajustado Resultado de Câmbio Ajustado

Saldo Médio da Carteira de CâmbioSaldo Médio da Carteira de Câmbio

5.5864.476 5.156 5.484

6.8655.445 5.382 5.423 5.586 5.950

6.653 6.817

Dólar – %Dólar – %

(1,7) (4,1) (6,1) (4,5)(1,1) (16,3) (7,1) (14,0)

8,1

(3,7) (1,3) (9,0)

Taxas Médias em relação ao Resultado de Câmbio Ajustado – %Taxas Médias em relação ao Resultado de Câmbio Ajustado – %

1,7 1,3 1,7 1,82,6 3,8 4,9 4,88,4

1,9 2,0 2,7

7.077

20,3

3,6

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

1.2441.626

Setembro Acumulado

0 0

500

1000

1500

2000

2500

0

2

4

6

8

10

12

0

1

2

3

4

5

3000

4000

5000

6000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

50000

60000

70000

80000

6

8

10

12

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

3,00003,42863,85724,28584,71445,14305,5716

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

6

9

12

15

-25-20-15-10-505

10152025303540

10,30,2 2,3 4,1 8,5

1.841 1.685

1,5 1,1

1.859

0,3

3.763 4.422 5.0475.433 5.010

Saldo Médio da Carteira de TVM – Seguros, Previdência e CapitalizaçãoSaldo Médio da Carteira de TVM – Seguros, Previdência e Capitalização

31.692 39.415 49.499 60.364 69.28754.496 57.474 60.328

1.889

2,6

63.173

2.068

3,5 2,4

66.018

1.676

67.769

4,3

2.468

69.343

Taxas Médias – %Taxas Médias – %11,9 11,2 10,2 9,0 7,2

3,4 2,9 3,1 3,0 3,1 2,5 3,6

Ibovespa – %

CDI – %

IGP-M – % IGP-M – %

1,5

866

70.806

1,2

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

22,0 3,0 18,7

11,7 14,1 11,59,0

11,2

8,7

4,5 20,6 9,0 35,9

(22,5)

5,7

(4,6)

6,6

(23,8)

Ibovespa – %

CDI – %

3,1 3,0 2,9 2,8 2,6 2,6 2,7 3,2

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %2.468 866 (64,9)

A variação no período decorre, basicamente: (i) dos menoresresultados “não juros” no valor de R$ 159, em grande parte, devido amenores ganhos na negociação de ações, ocasionado pela volatilidadedos mercados financeiros mundiais, no 3o trim./08; (ii) da redução dataxa média de 9,0% no período/07 para 7,2% no período/08,resultado da conjugação da variação do IGP-M, do CDI e do índiceIbovespa no período; compensada: (iii) pelo aumento do volumemédio da carteira.

A variação no trimestre decorre, preponderantemente: (i) dos menoresresultados “não juros” no valor de R$ 185, principalmente, devido amenores ganhos na negociação de ações, ocasionado pela volatilidadedos mercados financeiros mundiais; (ii) da redução da taxa média de3,6% no 2o trim./08 para 1,2% no 3o trim./08, resultado do impactoda redução do IGP-M e da variação negativa dos fundos de rendavariável que compõem a carteira de PGBL/VGBL e dos planostradicionais, no montante de R$ 1.299; compensada: (iii) peloaumento do volume médio da carteira.

2007 2008 Variação %5.433 5.010 (7,8)

Setembro Acumulado 2008

2o Trim. 3o Trim. Variação %(14) 1.244 –

Para uma melhor análise, essa rubrica deve ser analisada com a deduçãodas despesas de captações no Exterior utilizadas para financiar asoperações de importação/exportação, conforme nota explicativano 11a. Após estas deduções, o resultado seria R$ 575 no período/08 eR$ 265 no período/07, devido, basicamente, ao aumento no volume dacarteira de câmbio.

Para uma melhor análise, essa rubrica deve ser analisada com adedução das despesas de captações no Exterior utilizadas parafinanciar as operações de importação/exportação, conforme notaexplicativa no 11a. Após estas deduções, o resultado seria de R$ 257no 3o trim./08 e R$ 184 no 2o trim./08, devido, basicamente, aoaumento no volume da carteira de câmbio.

2007 2008 Variação %415 1.626 291,8

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 29

Bradesco – Linha a Linha

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Resultado das Aplicações Compulsórias

Despesas com Operações de Captações no Mercado

1,0

1,5

2,0

2,5

300

400

500

314 316

4

5

6

7

8

800

1000

1200

10000

15000

20000

25000

15000

20000

25000

30000

315 304 309 329 373859 935

1.0

1.5

2.0

479

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

3,0000

3,4286

3,8572

4,2858

4,7144

5,1430

5,5716

6

9

12

15

Saldo Médio das Aplicações CompulsóriasSaldo Médio das Aplicações Compulsórias

13.809 15.804 17.040 19.52924.677

18.233 19.012 19.322 20.047 22.198 23.833 24.357

1,7 1,7 1,6

2,2

7,2

1,4

6,2

1,6

5,9

1,2

4,8

1,0

4,8 1,5 1,4 1,4 1,5

CDI – %

TR – %

CDI – %

TR – %

Taxas Médias – % Taxas Médias – %

25.522

1,9

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

3,1 3,0 2,911,7 14,1 11,59,0 2,88,7 2,6 2,6 2,7 3,2

0,5 0,5 0,4 0,3 0,2 0,2 0,30,6

Setembro Acumulado

1.0121.131 1.181

100000

150000

200000

250000

50000

100000

150000

200000

250000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

5000

10000

15000

20000

1.0

1.5

2.0

2.5

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

6

8

10

2.0

2.5

3.0

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

6

9

12

15

Saldo Médio das Captações no Mercado Saldo Médio das Captações no Mercado

6.999 9.523 10.2029.05215.096

3.143 3.295 3.371 3.536 3.523 3.818

129.216 139.080 141.972 152.478 170.20489.727 98.984 111.486 145.779 180.972

4.718

204.994205.448

0,5 0,5 0,41,42,2

1,6 1,2 1,0 0,3 0,2 0,2 0,3

CDI – %CDI – %

TR – % TR – %

2,4 2,4 2,47,8 9,1 8,5 7,0 7,3

2,3 2,1 2,1 2,3

Taxas Médias – % Taxas Médias – %

6.560

229.925

0,6

2,9

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

3,1 3,0 2,911,7 14,1 11,59,0 2,88,7 2,6 2,6 2,7 3,2

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %373 479 28,4

A variação no período decorre, basicamente, do aumento no volumemédio dos depósitos a prazo no período, uma vez que as taxas médiaspermaneceram estáveis.

A variação decorre, basicamente: (i) do aumento no volume médio dosdepósitos a prazo no trimestre; e (ii) do aumento da taxa média de 1,5%no 2o trim./08 para 1,9% no 3o trim./08, resultado da conjugação davariação do IGP-M e da TR (índices que remuneram o depósitocompulsório adicional e da poupança, respectivamente).

2007 2008 Variação %935 1.181 26,3

Setembro Acumulado 2008

2o Trim. 3o Trim. Variação %4.718 6.560 39,0

A variação no período deve-se, em grande parte: (i) ao aumento novolume médio das captações, em especial, os depósitos a prazo; e (ii) aoaumento do custo médio das captações.

A variação no trimestre deve-se, basicamente: (i) ao aumento do volumemédio da carteira; e (ii) ao aumento da taxa média de 2,3% no 2o trim./08 para 2,9% no 3o trim./08, resultado da conjugação davariação do CDI e da TR, impactando, principalmente, as despesas comdepósitos a prazo.

2007 2008 Variação %10.202 15.096 48,0

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200830

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Atualização e Juros de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização

0

500

1000

1500

2000

2000

2500

3000

3500

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

40000

50000

60000

70000

80000

0

2

4

6

8

10

12

0

1

2

3

4

5

5

6

7

8

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

6

9

12

15

0 0 3,00003,42863,85724,28584,71445,14305,5716

-25-20-15-10-505

10152025303540

1.139 1.043 1.098

Saldo Médio das Provisões TécnicasSaldo Médio das Provisões Técnicas 60.801

47.424 49.891 51.776

1.188

54.109 56.923

CDI – %CDI – %

2.8663.329 3.082

28.855 35.941 43.271 52.000

1.288

59.124

1.024

60.895

1.712

10,3 0,2 2,3 4,1 8,5 1,5 1,1 0,3 2,6 3,5 2,4 4,3IGP-M – % IGP-M – %

8,0 7,6 6,6 6,4 5,12,4 2,1 2,1 2,2 2,3 1,7 2,8

62.478

346

1,5

0,6

Taxas Médias – % Taxas Médias – %

2.2942.714

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

3,1 3,0 2,911,7 14,1 11,59,0 2,88,7 2,6 2,6 2,7 3,2

Setembro Acumulado

Ibovespa – %22,0 3,0 18,7 11,24,5 20,6 9,0 35,9

(22,5)

5,7

(4,6)

6,6

(23,8)

Ibovespa – %

0

00

0

10000

15000

20000

3000

6000

9000

12000

15000

200

250

300

350

400

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

2500

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

4

5

6

7

8

3

6

9

12

15

5000

10000

15000

20000

6000

8000

10000

12000

400

600

800

1000

-500

0

500

1000

1500

2000

2500

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

342 209 75 306 353800

235 234 250 284 282 281 278

107

(25) (175)

22 71 519

(533)

(255)

352

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

0

2

4

6

8

10

12

0

1

2

3

4

5

00 -10

-5

0

5

10

15

20

25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

610 584 717 768 911

643 230 799

(178)

814 590

IGP-M – % IGP-M – %

TJLPTJLP

1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5

Dólar – %

Saldo Médio das Captações de Empréstimos e Repasses – Nacional

Saldo Médio das Captações de Empréstimos e Repasses – Exterior

Nacional

Exterior

Dólar – %

Saldo Médio das Captações de Empréstimos e Repasses – Nacional

Saldo Médio das Captações de Empréstimos e Repasses – Exterior

Nacional

Exterior

1,5

Taxas Médias – % Taxas Médias – %

(1,0)

5.716 6.350 6.756 6.928 8.316 9.339 9.410

11.314 11.677 12.144 13.023 13.757 14.373 14.965

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

1,5 1,1 0,32,6 3,5 2,4 4,3

(1,7) (4,1) (6,1) (4,5) (3,7) (1,3) (9,0)

Setembro Acumulado

7,3 7,2 6,14,8 4,7

7,8 5,39,4

3,1

13,0

7.849 8.466 9.981 12.350 15.141

8.187 6.992 6.087 6.63810.893

2.474

1.253 1.5163.385

2,0 1,2 0,4 1,5 1,63,4

1,5

10,0

12.447

15.911

10,30,2 2,3 4,1 8,5 1,5

(1,1) (16,3) (7,1) (14,0)

8,1 20,3

2.488

2.840

2o Trim. 3o Trim. Variação %1.712 346 (79,8)

A variação no período decorre, basicamente: (i) da redução da taxamédia de 6,4% no período/07 para 5,1% no período/08, resultado daconjugação da variação do IGP-M, do CDI e do índice Ibovespa noperíodo (índices que remuneram as provisões técnicas); mitigada: (ii) pelo aumento do volume médio das provisões técnicas, em especial,do produto “VGBL”.

A variação no trimestre decorre, em grande parte: (i) da redução da taxamédia de 2,8% no 2o trim./08 para 0,6% no 3o trim./08, resultado do impactoda variação negativa dos fundos de renda variável que compõem a carteira dePGBL/VGBL e pela redução do IGP-M no trimestre (índices que remuneram asprovisões técnicas), no montante de R$ 1.100; mitigada: (ii) pelo aumentodo volume médio das provisões técnicas, em especial, do produto “VGBL”.

2007 2008 Variação %3.329 3.082 (7,4)

Setembro Acumulado 2008

Despesas com Operações de Empréstimos e Repasses

2o Trim. 3o Trim. Variação %(255) 2.840 –

A variação no período deve-se, basicamente: (i) ao aumento no volumemédio das captações, representado, substancialmente, por operaçõescom Finame e BNDES; e (ii) ao aumento da taxa média de 3,1% noperíodo/07 para 13,0% no período/08, resultado da conjugação davariação cambial positiva e do IGP-M.

A variação no trimestre deve-se, em grande parte: (i) ao aumento dataxa média de (1,0%) no 2o trim./08 para 10,0% no 3o trim./08,resultado da elevada variação cambial; e (ii) ao aumento no volumemédio das captações, representado, substancialmente, por operaçõescom Finame e BNDES.

2007 2008 Variação %590 3.385 473,7

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 31

Bradesco – Linha a Linha

Margem Financeira

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

5000

10000

15000

20000

5000

6000

7000

8000

5000

10000

15000

20000

4000

5000

6000

200

400

600

800

1000

500

1000

1500

2000

1,5

2,0

2,55

6

7

8

543 416867 616838 768 506

870395

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

3,0000

3,4286

3,8572

4,2858

4,7144

5,1430

5,5716

0

2

4

6

8

10

12

6

9

12

15

5.045 5.0199.715 11.945 14.793 16.303 18.9775.704 5.580 5.997 6.050

IGP-M – %IGP-M – %

JurosJuros17.206

8.877 10.900 13.166 14.404 5.544

6.593

5.7235.2294.9644.8374.6034.502

Não JurosNão Juros

CDI – %

Taxa Média – % (*)2,2 2,1 2,1 2,15,9

6,6 6,96,3 5,8 2,1 2,0 2,0

6.334

5.939

1,9

1.627 1.899 1.771

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

1,5 1,1 0,310,3

0,2 2,3 4,1 2,68,5

CDI – %11,7 14,1 11,5

9,0 8,7

3,5 2,4 4,31,5

Taxa Média – % (*)

3,1 3,0 2,9 2,8 2,6 2,6 2,7 3,2

1.045

Setembro Acumulado

80

100

1000

1500

2000

1000

2000

3000

4000

5000

6000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

10000

20000

30000

40000

50000

60000

30000

60000

90000

120000

150000

50000

100000

150000

200000

80

100

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

1.189 1.1603.942

5.325

Saldo Médio das Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil – Pessoa Física

39.223 40.620

92,1 92,2 92,4

43.161

Participação "AA a C" – %

17.151 25.586 36.333 43.804 58.537

Saldo Médio das Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil

Saldo Médio das Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil – Pessoa Física

Participação "AA a C" – %

Saldo Médio das Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil

91,6 93,1 92,3 92,8 93,6

56.902 68.450 86.553 105.560 144.84294.116 98.846

1.344

104.832

92,8

46.990

1.438

112.274 123.832

93,3

51.380

1.556

135.163

93,4

55.222

1.667

143.714

93,4

58.464

1.834

154.521

93,6

61.853

1.824

1.553 1.7373.223

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

(*) (Margem Financeira de Juros)/(Total do Ativo Médio - Ativo Permanente - Operações Compromissadas).

2o Trim. 3o Trim. Variação %6.593 6.334 (3,9)

A variação de R$ 2.674 na margem financeira é composta: (i) pelocrescimento no resultado de operações que rendem juros no valor de R$ 2.802, sendo R$ 4.682 de aumento no volume médio dos negócios eR$ 1.880 de redução dos spreads; e (ii) pela redução no resultado “nãojuros” de R$ 128, decorrente, fundamentalmente, de menores ganhosde tesouraria no período R$ 422, que foi impactado pela volatilidade dosmercados financeiros mundiais no 3o trim./08, mitigada pela maiorrecuperação de crédito no valor de R$ 295.

A variação de R$ 259 na margem financeira é composta: (i) pela reduçãono resultado “não juros” no valor de R$ 475, em função, principalmente,da marcação a mercado negativa dos derivativos de crédito (CDS – CreditDefault Swap) referenciados em títulos públicos brasileiros emitidos noExterior R$ 150, por menores ganhos na negociação de ações no GrupoSegurador de R$ 185 e do ajuste negativo da marcação a mercado dosdemais instrumentos financeiros, com destaque para os derivativos,utilizados como hedge de risco de mercado de operações de crédito noPaís R$ 140, ocasionados pela volatilidade dos mercados financeirosmundiais; compensada: (ii) pelo crescimento no resultado de operaçõesque rendem juros no valor de R$ 216, sendo R$ 377 de aumento novolume médio dos negócios e R$ 161 de redução dos spreads.

2007 2008 Variação %16.303 18.977 16,4

Setembro Acumulado 2008

Despesas com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

2o Trim. 3o Trim. Variação %1.834 1.824 (0,5)

O acréscimo no período, no valor de R$ 1.383, está consistente com aevolução da nossa carteira de crédito (38,1% ou R$ 44.277 no períodode 12 meses), com a participação relevante da pessoa física, que por suacaracterística exige maior volume de provisionamento, cuja evolução noperíodo foi de 29,3% ou R$ 14.461.

A pequena variação na despesa ocorreu devido ao maior crescimentodas operações com a pessoa jur ídica de 9,5% no 3o trim./08,principalmente pelo segmento Corporate, que por sua característica,exige uma menor necessidade de provisionamento.

2007 2008 Variação %3.942 5.325 35,1

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200832

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Receitas de Prestação de Serviços

2000

2500

3000

4000

6000

8000

10000

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

4.149

5.339

6.474

7.9108.397

2.424

2.5592.609

2.742

2.8962.803 2.775

2.819

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %2.775 2.819 1,6

O acréscimo da receita no período deve-se, principalmente: (i) aoaumento no volume das operações, destacando-se: (a) rendas de cartãoR$ 408; (b) administração de fundos R$ 129; (c) cobrança R$ 87; (d) consórcios R$ 63; (e) serviços de custódia e corretagens R$ 58; que foimitigado: (ii) pelo impacto provocado pelo realinhamento de tarifas deconta corrente e operações de crédito de pessoas físicas R$ 188.

O aumento da receita no trimestre decorre, em grande parte, do maiorvolume de transações com: (i) cartão R$ 66; (ii) administração de fundosR$ 15; (iii) cobrança R$ 10; (iv) operações de underwriting R$ 9;mitigado: (v) pela menor receita de conta corrente e operações decrédito de pessoas físicas R$ 70, provocado pelo realinhamento detarifas das pessoas físicas.

2007 2008 Variação %7.910 8.397 6,2

Setembro Acumulado 2008

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

10.48711.309

12.903

14.804

16.688 5.486

4.893

5.268

6.052

5.285

5.666 5.737

4.643

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização

2o Trim. 3o Trim. Variação %5.666 5.737 1,3

O crescimento dos prêmios no período está explicado nos quadros aseguir:

A variação no trimestre está explicada nos quadros a seguir:

2007 2008 Variação %14.804 16.688 12,7

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 33

Bradesco – Linha a Linha

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

1500

2000

2500

3000

10000

15000

20000

25000

4000

5000

6000

7000

8000

10000

15000

20000

25000

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

4.777

10.278

5.616

12.671

6.083

13.662

6.471

17.787

7.489

22.424Quantidade de Segurados – milharesQuantidade de Segurados – milhares

2.1561.993

14.164 14.695

2.128

15.079

2.350

17.787

2.187

19.802

2.268

20.777

2.526

21.727

2.695

22.424

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

a) Prêmios Retidos de Seguros

2o Trim. 3o Trim. Variação %2.526 2.695 6,7

A variação no período deve-se ao crescimento na produção: (i) doramo Saúde R$ 714, em que os prêmios apresentaram crescimento emfunção do aumento da carteira do seguro saúde e dental empresariale SPG, assim como pela aplicação dos reajustes anuais (variação doscustos médico-hospitalares e odontológicos) e do reequilíbrio técnicodas apólices. Ademais, houve crescimento do prêmio da carteira deseguros individuais em função de cobrança da diferença de reajusteanual dos planos antigos, para segurados residentes no Estado de SãoPaulo, conforme decisão judicial; (ii) do ramo Vida R$ 253(substancialmente os ramos Prestamista e Vida em Grupo); (iii) dosramos elementares R$ 39; (iv) dos demais ramos R$ 75; mitigada: (v) pela queda do ramo de Auto R$ 63 (apesar da forte concorrênciano seguro de automóvel, a seguradora obteve um crescimento emprêmios, desconsiderando os prêmios angariados pela ex-controladaIndiana no mesmo período do ano passado. Isto decorreprincipalmente da política de manutenção da competitividade e emrazão da precificação por perfil, melhoria de processos e criação deprodutos destinados a públicos específicos, como, por exemplo, oAuto Mulher).Obs.: para atendermos à Circular Susep no 356, o resgate de VidaIndividual foi reclassificado para a rubrica “variação das provisõestécnicas”.

A variação no trimestre deve-se ao aumento na produção: (i) do ramoAuto R$ 80 (manutenção da política de competitividade em razão daprecificação por perfil e da ampliação da base de corretores ativos); (ii) do ramo Saúde R$ 61, em que houve crescimento do prêmio dacarteira de seguros individuais em função de cobrança da diferença dereajuste anual dos planos antigos, para segurados residentes no Estadode São Paulo, conforme decisão judicial; (iii) do ramo Vida R$ 24; e (iv) dos ramos elementares R$ 10; mitigada: (v) pela queda dosdemais ramos R$ 6.Obs.: para atendermos à Circular Susep no 356, o resgate de VidaIndividual foi reclassificado para a rubrica “variação das provisõestécnicas”.

2007 2008 Variação %6.471 7.489 15,7

Setembro Acumulado 2008

b) Contribuições com Planos de Previdência

2000

2500

3000

3500

4000

5000

6000

7000

8000

1000

1500

2000

1500

2000

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

1.4661.603

1.7341.856

Quantidade de Participantes – milhares Quantidade de Participantes – milhares

2.930

1.798

2.307

1.814

2.363

1.837

2.524

1.856

3.448

1.901

2.645

1.903

4.670

5.802

7.1947.976

1.942

2.732

1.918

2.599

1.942

4.659

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %2.732 2.599 (4,9)

O aumento no período deve-se, basicamente, à maior comercializaçãodo produto “VGBL” R$ 762.

Obs.: para atendermos à Circular Susep no 356, o resgate de VGBL foireclassificado para a rubrica “variação das provisões técnicas”.

A variação no trimestre decorre, basicamente, da menor comercializaçãodo produto “VGBL” R$ 126.

Obs.: para atendermos à Circular Susep no 356, o resgate de VGBL foireclassificado para a rubrica “variação das provisões técnicas”.

2007 2008 Variação %7.194 7.976 10,9

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200834

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

c) Receitas com Títulos de Capitalização

300

400

5002000

2500

400

343

402 394417

372408

443

2006 2007 2008

900

1200

1500

2000

2500

3000

2004 2005 2006 2007 2008

Quantidade de Clientes – milhares Quantidade de Clientes – milhares

2.3112.276 2.282 2.287 2.289

2.309

2.397

2.492

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

2.7642.582

2.352 2.287

1.040 1.0181.139

1.223

2.492

1.034

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %408 443 8,6

A variação deve-se: (i) ao aumento no volume de vendas novas detítulos de pagamento único; e (ii) ao aumento nos títulos depagamento mensal.

A variação deve-se ao grande volume de vendas novas de títulos depagamento único.

2007 2008 Variação %1.139 1.223 7,4

Setembro Acumulado 2008

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

(2.877)(2.659)

(2.952)

(3.644)

(2.533) (2.643) (2.624)(2.413)

(5.306)

(8.024)

(6.115)

(7.800)

(5.065)

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização

2o Trim. 3o Trim. Variação %(2.643) (2.624) (0,7)

A variação no período está explicada nos quadros a seguir: A variação no trimestre está explicada nos quadros a seguir:

2007 2008 Variação %(8.024) (7.800) (2,8)

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 35

Bradesco – Linha a Linha

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

a) Variação das Provisões Técnicas de Seguros

0

100

200

300

400

500

600

200

400

600

800

1000

1200

4000

5000

6000

7000

8000

1500

2000

2500

3000

(293)

(55) (97)(222)

(131)(251)

(335)

(542)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

(276)(647)

(376) (374)

4.7775.616

6.083 6.471

Prêmios Retidos Prêmios Retidos

7.489

2.1561.993

2.3502.187

2.268

2.526

2.695

2.128

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

(1.128)

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(97) (222) 128,9

A variação das provisões técnicas está diretamente relacionada com avenda de seguros nos seus respectivos períodos de vigência. Quantomaior a comercialização dos prêmios, maior será a constituição deprovisões técnicas, considerando um período médio de 12 meses. Asmaiores constituições de provisões técnicas ocorridas no período/08foram: (i) no ramo Vida R$ 239; (ii) no ramo Saúde R$ 73; (iii) nosramos elementares R$ 33; e (iv) no ramo Auto R$ 26.

Obs. 1: os valores de 2006 e 2007 foram influenciados por provisãoadicional do seguro saúde.Obs. 2: para atendermos à Circular Susep no 356, houve reclassificaçãodos resgates de Vida Individual para esta rubrica.

A variação das provisões técnicas está diretamente relacionada com avenda de seguros nos seus respectivos períodos de vigência. Quantomaior a comercialização dos prêmios, maior será a constituição deprovisões técnicas, considerando um período médio de 12 meses. Asmaiores constituições de provisões técnicas ocorridas no 3o trim./08foram: (i) no ramo Vida R$ 105; (ii) no ramo Auto R$ 64; e (iii) no ramoSaúde R$ 40.

Obs. 1: os valores dos trimestres de 2007 foram influenciados porprovisão adicional do seguro saúde.Obs. 2: para atendermos à Circular Susep no 356, houve reclassificaçãodos resgates de Vida Individual para esta rubrica.

2007 2008 Variação %(1.128) (374) (66,8)

Setembro Acumulado 2008

b) Variação das Provisões Técnicas de Previdência

2000

2500

3000

3500

4000

5000

6000

7000

8000

4000

5000

6000

7000

8000

2000

2500

3000

3500

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

Contribuições de Planos de Previdência Contribuições de Planos de Previdência

(2.742)

2.930

(3.345)

3.448

(2.480)

2.645

(2.545)

2.732

(2.397)

2.599

(2.174)

2.307

(2.334)

2.363

(2.405)

2.5244.670

7.1947.976

(7.422)

(4.984)

(6.913)

4.6595.802

(4.680)(5.459)

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(2.545) (2.397) (5,8)

As variações das provisões técnicas estão diretamente relacionadascom a produção. As variações no período devem-se: (i) à maiorconstituição de provisão para os produtos “VGBL” R$ 558; mitigadas:(ii) pela menor constituição de provisão para os produtos“PGBL/Tradicionais” R$ 49.

Obs.: para atendermos à Circular Susep no 356, houve reclassificaçãode benefícios e resgates para esta rubrica.

As variações das provisões técnicas estão diretamente relacionadascom a produção. As variações no trimestre devem-se, principalmente,à menor constituição de provisão para o produto “VGBL” R$ 158.

Obs.: para atendermos à Circular Susep no 356, houve reclassificaçãode benefícios e resgates para esta rubrica.

2007 2008 Variação %(6.913) (7.422) 7,4

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200836

c) Variação das Provisões Técnicas de Capitalização

0-6-4-2024681012

300

400

500

(4)

400

12

343

10

402

(5)

394

(6)

417

2

372408

(1)

443

(5)

0

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

900

1200

1500

(46) (9) (9)

17

(4)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

Receitas com Títulos de Capitalização Receitas com Títulos de Capitalização

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

1.034 1.0181.1391.040

1.223

Setembro Acumulado

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

2o Trim. 3o Trim. Variação %(1) (5) 400,0

A variação no período deve-se, substancialmente, à reversão deprovisão técnica para contingências.

A variação no trimestre decorre, substancialmente, da constituição deprovisão técnica para contingências e administrativas.

2007 2008 Variação %17 (4) –

Setembro Acumulado 2008

Sinistros Retidos

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

(3.482)

84,5

(4.292)

81,2

(4.475)

77,9

(4.419)

74,9

(5.245)

73,0

Índice de Sinistralidade – % Índice de Sinistralidade – %

(1.626)

81,3

(1.428)(1.488)

72,9

(1.503)

78,773,3

(1.595)

75,0

(1.640)

73,4

(1.782)

73,1

(1.823)

72,4

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(1.782) (1.823) 2,3

O crescimento dos sinistros no período deve-se ao crescimento daprodução e o conseqüente aumento no volume de sinistros avisados:(i) no ramo Saúde R$ 714; (ii) nos ramos de Vida R$ 66; (iii) nos ramoselementares R$ 52; (iv) nos demais ramos R$ 70; mitigado: (v) pelaqueda nos sinistros avisados no ramo Auto R$ 76.

Obs.: os índices de sinistralidade foram recalculados em função dasnovas determinações contidas na Circular Susep no 356.

O acréscimo dos sinistros no trimestre deve-se ao crescimento daprodução e o conseqüente aumento no volume de sinistros avisados:(i) nos ramos de vida R$ 50; (ii) no ramo de auto R$ 5; mitigado pelaqueda nos sinistros avisados: (iii) nos ramos elementares R$ 10; e(iv) nos demais ramos R$ 4.

Obs.: os índices de sinistralidade foram recalculados em função dasnovas determinações contidas na Circular Susep no 356.

2007 2008 Variação %(4.419) (5.245) 18,7

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 37

Bradesco – Linha a Linha

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização

300

350

400

800

1000

1200

900

1200

1500

300

400

500

(344)

400

(301)

343

(353)

402

(346)

394

(379)

417

(318)

372

(355)

408

(382)

443

(931) (897) (878)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

Receitas com Títulos de Capitalização Receitas com Títulos de Capitalização

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

(1.000)

Setembro Acumulado

(1.055)

1.034 1.018

1.1391.040

1.223

2o Trim. 3o Trim. Variação %(355) (382) 7,6

Os resgates estão diretamente relacionados com a produção. A variaçãono período deve-se ao aumento das receitas.

Os resgates estão diretamente relacionados com a produção. A variaçãono trimestre decorre do aumento das receitas.

2007 2008 Variação %(1.000) (1.055) 5,5

Setembro Acumulado 2008

Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização

250

300

350

600

800

1000

(633)

(697)

(754)

(269)(262)

(274)

(288)(279)

(319)

(279)

(260)

(796)

(877)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008 1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(319) (279) (12,5)

A variação no período está explicada nos quadros a seguir: A variação no trimestre está explicada nos quadros a seguir:

2007 2008 Variação %(796) (877) 10,2

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

38 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

a) Despesas de Comercialização de Produtos de Seguros

200

250

500

600

700

8009

12

15

10

12

(519)(570)

(607) (631)

(696)

(209) (206) (208)(217) (218)

(222)

(237) (237)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

12,411,6 11,4 11,7

10,6

Índice de Comercialização – % Índice de Comercialização – %

11,211,5

11,9 11,7 11,5

10,9 10,710,3

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(237) (237) –

A variação do período deve-se ao aumento da produção de seguros,com destaque para os ramos Saúde R$ 36 e Vida R$ 29.

Obs.: os índices de comercialização foram recalculados em função dasnovas determinações contidas na Circular Susep no 356.

A despesa no trimestre permaneceu estável.

Obs.: os índices de comercialização foram recalculados em função dasnovas determinações contidas na Circular Susep no 356.

2007 2008 Variação %(631) (696) 10,3

Setembro Acumulado 2008

b) Despesas de Comercialização de Planos de Previdência

(56)

(50) (50)

50

100

150

200

4000

5000

6000

7000

8000

(114) (115) (134)(153)

(173)

(53)

(65)

(56)(59) (58)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

4.670

5.802

7.1947.976

Contribuições com Planos de Previdência Contribuições com Planos de Previdência

2.930

2.307 2.363 2.524

3.448

2.645 2.732 2.5994.659

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(59) (58) (1,7)

A variação no período deve-se, basicamente, ao aumento nas vendasdos produtos de previdência e, conseqüentemente, nas despesas decomercialização.

A despesa no trimestre permaneceu estável.

2007 2008 Variação %(153) (173) 13,1

Setembro Acumulado 2008

2o Trim. 3o Trim. Variação %(1.715) (1.825) 6,4

O crescimento no período decorre, basicamente: (i) da ampliação darede de atendimento no País (de 28.563 pontos de atendimento emsetembro de 2007 para 36.128 em setembro de 2008) e a conseqüentecontratação de funcionários, bem como do aumento dos níveis salariaisdecorrente do acordo coletivo de 2007 (6,0%) e a proposta da Fenabanpara 2008 (7,5%), benefícios e outros R$ 462; (ii) das maiores despesascom provisões para processos trabalhistas R$ 56; e (iii) das maioresdespesas com treinamento R$ 10.

A variação no trimestre decorre, basicamente: (i) do aumento dos níveissalariais decorrente da provisão da proposta da Fenaban do acordocoletivo da categoria (7,5%) no valor de R$ 62 (sendo R$ 36 relativos àatualização de obrigações trabalhistas e R$ 26 de aumento da folha depagamento); e (ii) da ampliação da rede de atendimento e do aumentono volume dos negócios, com a conseqüente contratação defuncionários, com impacto de R$ 35.

2007 2008 Variação %(4.749) (5.277) 11,1

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 39

Bradesco – Linha a Linha

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

c) Despesas de Comercialização de Títulos de Capitalização

0

-25-20-15-10-505

101520

300

400

500

(4) (4) (4) (4) (5)

(23)

(1)

400

343

402 394417

372408

16

443

0

3

6

9

12

15

900

1200

1500

–

(12) (13) (12)(8)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

Receitas com Títulos de Capitalização Receitas com Títulos de Capitalização

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

1.034 1.018 1.1391.0401.223

2o Trim. 3o Trim. Variação %(23) 16 –

A variação no per íodo decorre do maior volume das ações decomercialização em 2007.

A variação decorre da reclassificação da contabilização das ações decomercial ização, para despesas administrativas. Após estareclassificação, as despesas de comercialização seriam de R$ 4 no2o trim./08 e R$ 3 no 3o trim./08.

2007 2008 Variação %(12) (8) 33,3

Setembro Acumulado 2008

Despesas de Pessoal

1000

1500

2000

3000

4000

5000

6000

60000

80000

100000

60000

80000

100000

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

(3.685)

74.227

(3.950)

73.556

(4.472)

78.319

(5.277)

85.577

(4.749)

81.943

Quantidade de Funcionários Quantidade de Funcionários

(1.460)

79.306

(1.460)

79.686

(1.649)

80.287

(1.640)

81.943

(1.821)

82.773

(1.737)

83.124

(1.715)

84.224

(1.825)

85.577

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

Bradesco – Linha a Linha

40 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Outras Despesas Administrativas

1500

2000

2500

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3000

4000

5000

6000

2

3

4

5

6

2006 2007 2008

00 -10

-5

0

5

10

15

20

25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

0

2

4

6

8

10

12

0

1

2

3

4

5

2004 2005 2006 2007 2008

(1.671)

1,1

(1.540)

1,3

(1.644)

0,8

(1.755)

0,9

(1.973)

1,4

(1.815)

1,5

(1.969)

2,1

(3.649) (3.703) (4.199)(4.939)

(5.895)

5,5 4,02,0 3,0

4,8

IPCA – %IPCA – %

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

(2.111)

1,1

IGP-M – % IGP-M – %

Dólar – %Dólar – %

(1,7) (4,1) (6,1) (4,5)(1,1) (16,3) (7,1) (14,0)

8,1

(3,7) (1,3) (9,0)

20,3

10,30,2 2,3 4,1

8,5 1,5 1,1 0,32,6 3,5 2,4 4,3

1,5

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(1.969) (2.111) 7,2

O acréscimo no período decorre, basicamente: (i) do crescimentoorgânico, com a ampliação da rede de atendimento no País (de 28.563pontos de atendimento em setembro de 2007 para 36.128 emsetembro de 2008); (ii) do aumento no volume dos negócios; (iii) dosreajustes contratuais; e (iv) dos investimentos na melhoria e naotimização da plataforma tecnológica (Projeto TI Melhorias).

A variação no trimestre deve-se, basicamente, às maiores despesas com:(i) serviços de terceiros R$ 96; (ii) processamento de dados R$ 12; (iii) comunicação R$ 10; (iv) manutenção e conservação de bens R$ 9; e(v) serviços do sistema financeiro R$ 9.

2007 2008 Variação %(4.939) (5.895) 19,4

Setembro Acumulado 2008

Despesas Tributárias

500

600

700

800

1000

1500

2000

(577)(585) (582)

(599)

(623)

(605)

(570)

(536)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

(1.766)

(1.573)

(1.711)

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

(1.304)

(1.053)

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(570) (536) (6,0)

A redução no período decorre, basicamente: (i) da redução dasdespesas de CPMF R$ 179, em função da extinção desta contribuiçãono ano de 2008; mitigada: (ii) pelo acréscimo das despesas comPIS/Cofins no valor de R$ 120, em função do acréscimo das receitastributáveis.

A variação no trimestre decorre, principalmente, da redução dasdespesas com PIS/Cofins R$ 32, em função da redução da base decálculo das receitas tributáveis no 3o trim./08.

2007 2008 Variação %(1.766) (1.711) (3,1)

Setembro Acumulado 2008

2o Trim. 3o Trim. Variação %34 23 (32,4)

A variação no período decorre dos maiores resultados obtidos nasempresas coligadas, apurados no período/08, basicamente, o IRB-BrasilResseguros.

A variação no trimestre decorre dos menores resultados obtidos nasempresas coligadas, apurados no 3o trim./08, basicamente, o IRB-BrasilResseguros.

2007 2008 Variação %32 89 178,1

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 41

Bradesco – Linha a Linha

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Resultado de Participações em Coligadas

69

118

4232

89

30

12

4

16

10

3234

23

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008 1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

Outras Receitas Operacionais

430

337299

376

424

330 323

544

888

797

990

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008 1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

1.197

1.012

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %323 544 68,4

O acréscimo no período decorre, principalmente: (i) de maioresreversões de provisões operacionais R$ 142, basicamente da provisãofiscal; e (ii) de maiores receitas financeiras R$ 62.

A variação no trimestre decorre, principalmente: (i) de maiores reversõesde provisões operacionais R$ 179, basicamente da provisão fiscal; e (ii) de maiores receitas financeiras R$ 36.

2007 2008 Variação %1.012 1.197 18,3

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

42 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

Outras Despesas Operacionais

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

(4.212)

(1.197)(1.142) (1.102)

(1.031) (1.022)

(1.338)(1.429) (1.445)

(3.275)

(2.122)(2.341)

(3.026)

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(1.429) (1.445) 1,1

O acréscimo no período decorre, em grande parte, de maiores despesascom: ( i ) comissão na colocação de financiamento R$ 193; ( i i ) constituição de provisões operacionais – c íveis R$ 146;(iii) amortização de despesas antecipadas com acordos operacionaisR$ 138; (iv) perdas diversas R$ 121; e (v) busca e apreensão R$ 56.

A variação no trimestre decorre, basicamente: (i) de maiores despesasfinanceiras R$ 36; (ii) da amortização de ágio R$ 8; compensada:(iii) por menores despesas com provisões operacionais.

2007 2008 Variação %(3.275) (4.212) 28,6

Setembro Acumulado 2008

Resultado Operacional

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

6.4877.151

7.951

2.1792.281

2.411 2.459 2.4782.568

2.7752.608

5.473

2.583

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %2.775 2.608 (6,0)

O acréscimo no período deve-se: (i) à maior margem financeiraR$ 2.674; (ii) ao aumento do resultado das operações de seguros,previdência e capitalização R$ 1.146; (iii) ao aumento nas receitas deprestação de serviços R$ 487; (iv) ao aumento no resultado departicipação em coligadas R$ 57; (v) às menores despesas tributáriasR$ 55; mitigado: (vi) pelo aumento nas despesas de pessoal eadministrativas R$ 1.484; (vii) pelas maiores despesas com provisão paradevedores duvidosos R$ 1.383; e (viii) pelas maiores despesas (líquidasdas receitas) operacionais R$ 752.Obs.: para uma análise mais detalhada da variação de cada rubrica,recomendamos a leitura de cada item específico citado nesta análise.

A variação no trimestre deve-se: (i) ao aumento nas despesas de pessoale administrativas R$ 252; (ii) à redução na margem financeira R$ 259;(iii) à redução no resultado de participação em coligadas R$ 11;compensada: (iv) pelas menores despesas (líquidas das receitas)operacionais R$ 205; (v) pelo aumento do resultado de seguros,previdência e capitalização R$ 62; (vi) pelo aumento nas receitas deprestação de serviços R$ 44; (vii) pelas menores despesas tributáriasR$ 34; e (viii) pelas menores despesas com provisão para devedoresduvidosos R$ 10. Obs.: para uma análise mais detalhada da variação de cada rubrica,recomendamos a leitura de cada item específico citado nesta análise.

2007 2008 Variação %7.151 7.951 11,2

Setembro Acumulado 2008

Bradesco 43

Bradesco – Linha a Linha

Resultado não Operacional

Análise da Demonstração de Resultado – R$ milhões

0

(343)

(37)

20 3 3

0

(29)

5 1

2115

8

(20)

(3)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008 1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

2o Trim. 3o Trim. Variação %(20) 8 –

O resultado não operacional permaneceu estável no período. A variação no trimestre deve-se, basicamente: (i) aos maiores resultadosapurados na alienação de valores, bens e investimentos; mitigada:(ii) por maior constituição de provisões não operacionais.

2007 2008 Variação %3 3 –

Setembro Acumulado 2008

(528)(570)

(613) (607)(642)

(672)

(750)(696)

(233)

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

(1.381)

(1.790)(1.757)(2.118)

1o- Trim.4o- Trim. 1o- Trim. 2o- Trim. 2o- Trim. 3o- Trim.3o- Trim. 4o- Trim.

Setembro Acumulado

Imposto de Renda e Contribuição Social

2o Trim. 3o Trim. Variação %(750) (696) (7,2)

A variação nas despesas de imposto de renda e contribuição social noperíodo reflete o encargo dos tributos sobre o resultado antes dosimpostos, ajustado pelas adições e exclusões, conforme nota explicativano 34.

A variação nas despesas de imposto de renda e contribuição social notrimestre reflete o encargo dos tributos sobre o resultado antes dosimpostos, ajustado pelas adições e exclusões, conforme nota explicativano 34.

2007 2008 Variação %(1.790) (2.118) 18,3

Setembro Acumulado 2008

Bradesco – Linha a Linha

44 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Balanço Patrimonial Comparativo

2008Junho Setembro

Variação %Setembro

R$ milhões

2007 2008Ativo

Variação %

Circulante e Realizável a Longo PrazoDisponibilidadesAplicações Interfinanceiras de LiquidezTítulos e Valores Mobiliários e

Instrumentos Financeiros DerivativosRelações Interfinanceiras e

InterdependênciasCréditos Vinculados:

Depósitos no Banco CentralOutros

Operações de Crédito e deArrendamento MercantilOperações de Crédito e de Arrendamento

MercantilProvisão para Créditos de Liquidação

DuvidosaOutros Créditos, Valores e Bens

Carteira de CâmbioOutros Créditos, Valores e BensProvisão para Outros Créditos de

Liquidação DuvidosaAtivo PermanenteInvestimentosImobilizado de Uso e de ArrendamentoDiferidoTotal

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoDepósitos

Depósitos à VistaDepósitos de PoupançaDepósitos InterfinanceirosDepósitos a PrazoOutros Depósitos

Captações no Mercado AbertoRecursos de Emissão de Títulos

Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior

Outros RecursosRelações Interfinanceiras e

InterdependênciasObrigações por Empréstimos e Repasses

Obrigações por EmpréstimosObrigações por Repasses

Instrumentos Financeiros DerivativosProvisões Técnicas de Seguros,

Previdência e CapitalizaçãoOutras Obrigações

Carteira de CâmbioFiscais e Previdenciárias, Sociais e

EstatutáriasDívidas SubordinadasDiversas

Resultados de Exercícios Futuros Participação Minoritária nas ControladasPatrimônio LíquidoTotal

314.109 417.785 33,0 399.248 417.785 4,64.100 7.259 77,0 5.134 7.259 41,4

39.856 57.351 43,9 73.692 57.351 (22,2)

108.098 132.372 22,5 118.956 132.372 11,3

20.968 27.082 29,2 26.163 27.082 3,5

19.989 25.541 27,8 24.580 25.541 3,9979 1.541 57,4 1.583 1.541 (2,7)

102.294 144.349 41,1 131.791 144.349 9,5

109.626 153.336 39,9 140.324 153.336 9,3

(7.332) (8.987) 22,6 (8.533) (8.987) 5,338.793 49.372 27,3 43.512 49.372 13,511.621 13.435 15,6 12.243 13.435 9,727.269 36.086 32,3 31.388 36.086 15,0

(97) (149) 53,6 (119) (149) 25,23.539 4.921 39,1 4.023 4.921 22,3

604 823 36,3 784 823 5,02.209 2.517 13,9 2.435 2.517 3,4

726 1.581 117,8 804 1.581 96,6317.648 422.706 33,1 403.271 422.706 4,8

288.084 387.684 34,6 369.190 387.684 5,086.736 139.170 60,5 122.752 139.170 13,422.134 26.694 20,6 25.843 26.694 3,330.231 35.681 18,0 34.150 35.681 4,5

197 340 72,6 485 340 (29,9)33.483 75.529 125,6 61.343 75.529 23,1

691 926 34,0 931 926 (0,5)68.621 87.464 27,5 98.278 87.464 (11,0)6.597 6.551 (0,7) 5.469 6.551 19,8

3.042 3.433 12,9 2.931 3.433 17,13.555 3.118 (12,3) 2.538 3.118 22,9

1.765 2.538 43,8 2.458 2.538 3,320.735 31.981 54,2 24.736 31.981 29,37.305 14.004 91,7 8.275 14.004 69,2

13.430 17.977 33,9 16.461 17.977 9,22.332 2.326 (0,3) 1.598 2.326 45,6

55.319 62.888 13,7 62.068 62.888 1,345.979 54.766 19,1 51.831 54.766 5,76.091 5.978 (1,9) 5.546 5.978 7,8

12.030 12.445 3,4 12.598 12.445 (1,2)13.441 17.544 30,5 16.709 17.544 5,014.417 18.799 30,4 16.978 18.799 10,7

173 227 31,2 208 227 9,1177 627 254,2 162 627 287,0

29.214 34.168 17,0 33.711 34.168 1,4317.648 422.706 33,1 403.271 422.706 4,8

Bradesco 45

Bradesco – Linha a Linha

Análise Patrimonial – R$ milhões

Disponibilidades

4000

5000

6000

7000

8000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

1.0

1.5

2.0

1.0

1.5

2.0

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

2.386

1,3

2.600

1,3

3.947

1,6

4.100

1,3

7.259

1,7

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

4.762

1,8

4.244

1,5

4.916

1,7

4.100

1,3

5.487

1,6

5.702

1,6

5.134

1,3

7.259

1,7

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Junho Setembro Variação %5.134 7.259 41,4

A variação no per íodo deve-se ao aumento do volume dadisponibilidade: (i) em moeda estrangeira R$ 2.082; e (ii) em moedanacional R$ 1.077.

A variação no trimestre deve-se: (i) ao aumento do volume dadisponibilidade em moeda estrangeira R$ 2.131; compensada: (ii) pelaredução da disponibilidade em moeda nacional R$ 6.

2007 2008 Variação %4.100 7.259 77,0

Setembro 2008

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

20000

30000

40000

50000

60000

12

15

5

10

15

20

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

25.126

14,0

24.150

12,0

34.363

14,1

39.856

12,5

57.351

13,6

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

25.989

9,8

31.601

11,2

27.394

9,4

39.856

12,5

37.622

11,0

48.675

13,7

73.692

18,3

57.351

13,6

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Junho Setembro Variação %73.692 57.351 (22,2)

A variação no período decorre: (i) do aumento da posição financiada novalor de R$ 19.052; (ii) do aumento da posição vendida R$ 2.054; (iii) doaumento da posição bancada R$ 550; compensada: (iv) pela reduçãoem TLM – operações genéricas R$ 2.801; e (v) pela redução nasaplicações em depósitos interfinanceiros R$ 1.360.

A variação no trimestre decorre: (i) da redução da posição financiada novalor de R$ 6.788; (ii) da redução da posição bancada R$ 7.081; (iii) daredução na posição vendida R$ 853; e (iv) da redução nas aplicações emdepósitos interfinanceiros R$ 1.619.

2007 2008 Variação %39.856 57.351 43,9

Setembro 2008

Bradesco – Linha a Linha

46 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Análise Patrimonial – R$ milhões

Relações Interfinanceiras e Interdependências

Títulos e Valores Mobiliários (TVM) e Instrumentos Financeiros Derivativos

90000

120000

150000

30000

60000

90000

120000

150000

30

35

25

30

35

40

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

58.155

32,4

64.248

31,8

73.022

30,0

108.098

34,0

132.372

31,3

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

97.250

36,6

97.534

34,6

103.577

35,6

108.098

34,0

114.452

33,5

105.167

29,6

118.956

29,5

132.372

31,3

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

15000

20000

25000

30000

15000

20000

25000

30000

6

8

10

6

7

8

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

15.336

8,5

16.458

8,2

17.949

7,4

20.968

6,6

27.082

6,4

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

19.311

7,3

19.640

7,0

20.968

6,6

24.466

7,2

24.615

6,9

26.163

6,5

27.082

6,4

20.257

7,0

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Junho Setembro Variação %118.956 132.372 11,3

O acréscimo no período deve-se, substancialmente: (i) aos recursosadicionais provenientes do aumento nas captações, em especial asprovisões técnicas de seguros, previdência e capitalização; (ii) à variaçãona taxa média, seguindo, principalmente, a variação do CDI, de 11,6%no per íodo de 12 meses compreendido entre setembro/07 esetembro/08; mitigado, em parte: (iii) pelos resgates/vencimentos dospapéis. O perfil da carteira (excluído das operações compromissadas),com base na intenção da Administração, está distribuído da seguinteforma: “Títulos para Negociação” 65,2%; “Títulos Disponíveis paraVenda” 14,3%; e “Títulos Mantidos até o Vencimento” 20,5%. Emsetembro/08, do total da carteira (exclu ída das operaçõescompromissadas), 54,3% eram representados por Títulos Públicos, 22,1%por Títulos Privados e 23,6% por cotas de fundos de “PGBL” e “VGBL”.

O aumento no trimestre decorre, basicamente: (i) dos recursos adicionaisprovenientes dos acréscimos nas captações, em especial a captação dedepósitos a prazo; (ii) da variação na taxa média, seguindo a variação doCDI, de 3,2% no 3o trim./08; mitigado, em parte: ( i i i ) pelosresgates/vencimentos dos papéis.

2007 2008 Variação %108.098 132.372 22,5

Setembro 2008

Junho Setembro Variação %26.163 27.082 3,5

A variação no período deve-se, basicamente: (i) ao aumento no volumede compulsórios dos depósitos à vista R$ 925, em função do acréscimono saldo médio desses depósitos, base para recolhimento nosrespectivos períodos, no valor de R$ 23.158 em setembro/07, para R$ 25.769, em setembro/08; (ii) ao aumento no volume docompulsório dos depósitos de poupança no valor de R$ 1.112, emrazão do acréscimo no saldo dos depósitos de poupança em 18,0% noperíodo; (iii) ao aumento do compulsório adicional sobre os depósitosR$ 3.514 (dos quais R$ 2.863 referem-se a depósitos a prazo); (iv) aoaumento nas rubricas “Serviços de Compensação de Cheques, SistemaFinanceiro Habitacional e Relações Interdependências” no valor de R$ 574.

A variação no trimestre deve-se, basicamente: (i) ao aumento docompulsório adicional sobre os depósitos R$ 1.018 (dos quais R$ 929referem-se a depósitos a prazo), em razão do aumento do volumemédio; (ii) ao aumento no volume do compulsório dos depósitos depoupança R$ 299; compensada: (iii) pela redução no volume decompulsórios dos depósitos à vista R$ 356, em função da diminuiçãoda base de cálculo; e (iv) pela diminuição na rubrica “Relação comCorrespondentes” no valor de R$ 52.

2007 2008 Variação %20.968 27.082 29,2

Setembro 2008

Bradesco 47

Bradesco – Linha a Linha

Análise Patrimonial – R$ milhões

Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil

50000

100000

150000

200000

50000

100000

150000

200000

30

35

40

35

40

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

59.976

33,4

75.244

37,3

92.013

37,8

116.357

36,6

160.634

38,0

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

96.219

36,2

101.473

36,0

108.191

37,2

116.357

36,6

131.307

38,5

139.019

39,1

148.408

36,8

160.634

38,0

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Junho Setembro Variação %148.408 160.634 8,2

O acréscimo no período deve-se à carteira para pessoa física, comcrescimento de 29,3%, especialmente nos produtos “Leasing”, comaumento de 371,4%, “Veículos”, com aumento de 6,3%, “CréditoPessoal”, com aumento de 14,5%, “Cartão de Crédito”, com aumentode 45,2%, “Rural”, com aumento de 62,0% e “FinanciamentoImobiliário”, com aumento de 57,4%. O crescimento de 44,5%registrado na carteira para pessoa jurídica é resultado do aumento de43,7% na carteira de micro, pequenas e médias empresas, e doaumento de 45,4% na carteira de grandes empresas (Corporate). Nacarteira para pessoa jur ídica, destacamos as operações de“Financiamento à Exportação”, com aumento de 49,5%, de ”Capitalde Giro”, com incremento de 108,0%, “Leasing”, com aumento de114,3% e “Financiamento Imobiliário”, com aumento de 55,9%. Emsetembro/08, a carteira estava distribuída em 60,4% para pessoajurídica (sendo 25,1% direcionados ao setor industrial, público eprivado, 13,4% para o setor de comércio, 19,9% para o setor deserviços, 1,3% para o setor agropecuário e 0,7% para o setor daintermediação financeira) e 39,6% para pessoa física. Em termos deconcentração, os 100 maiores devedores representavam 20,0% dacarteira em setembro/07 e 20,7% em setembro/08. A Carteira deCrédito de Curso Normal, em setembro/08, atingiu o valor deR$ 148.787. Deste total, 29,3% está vencendo no prazo de até 90 dias.Obs. 1: esta rubrica inclui os adiantamentos sobre contratos de câmbioe outros créditos e não considera a provisão para créditos de liquidaçãoduvidosa, conforme nota explicativa no 10.Obs. 2: para um melhor entendimento sobre essas operações,recomendamos a leitura do item “operações de crédito” constante dapágina 81.

A variação no trimestre decorre do crescimento de 9,5% registrado nacarteira para pessoa jurídica, resultante do aumento de 9,1% na carteirade micro, pequenas e médias empresas e também do crescimento de10,0% na carteira de grandes empresas (Corporate). Destaca-se, ainda,a elevação de 34,1% em “Operações no Exterior”, 20,2% em“Leasing”, e 15,1% em “Capital de Giro”. Houve crescimento de 6,3%na carteira para pessoa física, especialmente nos produtos “Leasing”,com crescimento de 36,1%, “Rural”, com incremento de 16,5%, e“Financiamento Imobiliário”, com crescimento de 9,2%. Em termos deconcentração, os 100 maiores devedores representavam 20,7% dacarteira em junho/08 e 20,7% em setembro/08.Obs. 1: esta rubrica inclui os adiantamentos sobre contratos de câmbioe outros créditos e não considera a provisão para créditos de liquidaçãoduvidosa, conforme nota explicativa no 10.Obs. 2: para um melhor entendimento sobre essas operações,recomendamos a leitura do item “operações de crédito” constante dapágina 81.

2007 2008 Variação %116.357 160.634 38,1

Setembro 2008

Bradesco – Linha a Linha

48 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200848

Análise Patrimonial – R$ milhões

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PDD)

6000

8000

10000

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

4000

6000

8000

10000

5

6

7

8

2.0

2.5

3.0

5

6

7

8

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

7,06,2 6,8 6,4

(2,3) (2,3)(2,6)

(2,3)

5,7

(2,2)

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

(4.181) (4.647) (6.215)

PDD/Operações de Crédito – % PDD/Operações de Crédito – %

(7.428)(9.136)

6,9

(2,5)

(6.646)

6,7

(2,4)

(6.775)

6,5

(2,4)

(7.033)

6,4

(2,3)

(7.428)

6,0

(2,3)

(7.826)

5,8

(2,3)

(8.104)

5,8

(2,1)

(8.652)

5,7

(2,2)

(9.136)

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

30000

40000

50000

20000

30000

40000

50000

9

12

15

9

12

15

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

23.557

13,1

24.060

11,9

29.887

12,3

38.368

12,1

49.011

11,6

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

30.873

11,6

36.520

13,0

35.895

12,4

38.368

12,1

38.788

11,4

43.894

12,3

43.122

10,7

49.011

11,6

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Outros Créditos, Valores e Bens

Junho Setembro Variação %(8.652) (9.136) 5,6

A variação do saldo da PDD no período foi resultante, em grande parte,do aumento de 38,1% no volume das operações de crédito. O índice dePDD em relação à carteira de crédito passou de 6,4% em setembro/07para 5,7% em setembro/08. Os índices de cobertura da provisão emrelação à carteira de crédito de curso anormal, respectivamente,distribuída entre E e H, passou de 147,5% em setembro/07 para143,9% em setembro/08 e, entre D e H, passou de 125,9% emsetembro/07 para 121,6% em setembro/08. A manutenção preventivados atuais níveis de provisão garantiu que todos os indicadores deperformance permanecessem em patamares elevados. Namovimentação da PDD, no período de setembro de 2007 a setembro de2008, foi constituído o montante de R$ 6.881 e baixado o valor de R$ 5.173. O volume de PDD excedente em relação ao mínimo requeridopassou de R$ 1.112 em setembro/07 para R$ 1.192 em setembro/08.

O aumento do saldo da PDD no trimestre reflete, basicamente, ocrescimento de 8,2% no volume da carteira de crédito, em especial, a depessoa jurídica, com aumento de 9,5%, que por sua característica exigeum menor provisionamento. O índice de PDD em relação à carteira decrédito passou de 5,8% em junho/08 para 5,7% em setembro/08. Osíndices de cobertura da provisão em relação à carteira de crédito decurso anormal, respectivamente, classificada entre E e H, passaram de147,2% em junho/08, para 143,9% em setembro/08, e, entre D e H,passaram de 124,0% em junho/08, para 121,6% em setembro/08. Amanutenção preventiva dos atuais níveis de provisão garantiu que todosos indicadores de performance permanecessem em patamareselevados. Na movimentação da PDD, entre os trimestres, foi constituídoo montante de R$ 1.824 e baixado o valor de R$ 1.340. O volume dePDD excedente em relação ao mínimo requerido passou de R$ 1.183 emjunho/08 para R$ 1.192 em setembro/08.

2007 2008 Variação %(7.428) (9.136) 23,0

Setembro 2008

Junho Setembro Variação %43.122 49.011 13,7

A variação no período deve-se, principalmente: (i) ao incremento dossaldos de créditos tributários R$ 2.361, basicamente, decorrentes deprovisões temporárias; (ii) ao aumento das operações de câmbioR$ 1.814; (iii) ao aumento no saldo de devedores por depósito emgarantia R$ 1.494; (iv) ao aumento das operações de cartões de créditoR$ 1.202; (v) ao aumento no saldo de operações de negociação eintermediação de valores R$ 995; e (vi) ao aumento nas despesasantecipadas de contrato na prestação de serviços bancários R$ 931.Obs.: os saldos estão deduzidos (líquidos da PDD correspondente) deR$ 425 em setembro/07 e R$ 361 em setembro/08, alocados nasrubricas “Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil” e“Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa”.

A variação no trimestre decorre, basicamente: (i) do aumento dasoperações de câmbio R$ 1.192; (ii) do incremento dos saldos de créditostributários R$ 1.119, decorrentes, basicamente, de provisõestemporárias; (iii) do aumento no saldo de operações de negociação eintermediação de valores R$ 942; e (iv) do aumento das operações decartões de crédito R$ 845.Obs.: os saldos estão deduzidos (líquidos da PDD correspondente) deR$ 390 em junho/08 e R$ 361 em setembro/08, alocados nas rubricas“Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil” e “Provisão paraCréditos de Liquidação Duvidosa”.

2007 2008 Variação %38.368 49.011 27,7

Setembro 2008

A variação no período deve-se, basicamente: (i) ao ágio na aquisição daÁgora Corretora R$ 686; (ii) ao aumento do investimento em coligadasR$ 133, basicamente decorrente da não consolidação da Serasa a partirde 2008 e do resultado de equivalência patrimonial; e (iii) ao aumento doimobilizado de uso e de arrendamento e do diferido R$ 477.

Bradesco 49

Bradesco – Linha a Linha

Análise Patrimonial – R$ milhões

Permanente

5

10

15

20

3000

4000

5000

3000

4000

5000

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

10

15

20

25

0.9

1.2

1.5

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

24,2 18,411,9 14,7

2,8 2,2 1,5 1,1

% sobre o Total do Ativo % sobre o Total do Ativo

4.9664.530

3.713

Índice de Imobilização – % Índice de Imobilização – %

3.539

17,6

1,2

4.921

12,2

1,3

3.492

11,4

1,3

3.557

8,5

1,2

3.498

14,7

1,1

3.539

14,5

1,1

3.670

12,1

1,1

3.903

16,2

1,0

4.023

17,6

1,2

4.921

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Junho Setembro Variação %4.023 4.921 22,3

A variação no trimestre deve-se, basicamente: (i) ao ágio na aquisição daÁgora Corretora R$ 686; (ii) ao aumento do investimento em coligadaR$ 18, basicamente decorrente de resultado de equivalênciapatrimonial; e (iii) ao aumento do imobilizado de uso e de arrendamentoe do diferido R$ 174.

2007 2008 Variação %3.539 4.921 39,1

Setembro 2008

O acréscimo no período está explicado nos quadros a seguir:

Junho Setembro Variação %122.752 139.170 13,4

A variação no trimestre está explicada nos quadros a seguir:

2007 2008 Variação %86.736 139.170 60,5

Setembro 2008

Depósitos

25

30

35

60000

90000

120000

15000060

80

100

60000

90000

120000

150000

60

80

100

120

25

30

35

40

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

31,6

83.905

29,9

84.162

28,4

82.601

27,3

86.736

28,8

98.323

30,0

106.710

108,094,5 85,7

74,586,6

87,2 82,9

36,1 35,2 32,4 27,3 32,9

64.787 71.095 78.853 86.736

% sobre as Operações de Crédito % sobre as Operações de Crédito

139.170

82,7

30,4

122.752

86,6

32,9

139.170

76,4 74,5 74,9 76,8

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

A evolução de R$ 4.560 no período é composta pelo aumento derecursos oriundos de pessoas físicas R$ 1.681 e de pessoas jurídicasR$ 2.879.

Junho Setembro Variação %25.843 26.694 3,3

A variação de R$ 851 no trimestre, decorre: (i) do aumento de recursosoriundos de pessoas jurídicas R$ 1.256; compensada: (ii) pela reduçãode recursos oriundos de pessoas físicas R$ 405.

2007 2008 Variação %22.134 26.694 20,6

Setembro 2008

Bradesco – Linha a Linha

50 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Análise Patrimonial – R$ milhões

a) Depósitos à Vista

20000

25000

30000

6

8

10

15

20

25

10000

15000

20000

25000

30000

15

20

25

6

8

10

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

7,7

20.527

7,1

20.115

7,2

21.019

7,0

22.134

8,4

28.49525.846

7,3

25.843

6,4

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

24,619,6 19,1 19,0 16,6

21,319,8

8,2 7,3 7,2 7,0 6,3

14.782 14.774 17.598 22.134

% sobre as Operações de Crédito % sobre as Operações de Crédito

26.694

19,4 19,021,7

18,6 17,4

26.694

6,3

16,6

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

b) Depósitos de Poupança

25000

30000

35000

40000

20

25

30

30

35

40

8

10

12

20

25

30

35

40

20000

25000

30000

35000

40000

30

35

6

9

12

15

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

35,2

10,4

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

% sobre as Operações de Crédito % sobre as Operações de Crédito

27.612

31,3

9,8

27.609

31,3

9,8

28.406

32,1

9,5

30.231

34,6

9,6

32.813

32,2

9,4

33.290

32,5

8,5

34.150

Quantidade de Contas de Poupanças – milhões Quantidade de Contas de Poupanças – milhões

32,1 32,5 32,8 32,133,8

12,9 12,3 10,5 9,5 8,4

38,732,9 26,027,6

22,2

23.186 24.791 25.41530.231

35.681

28,7 27,2 26,3 26,0 25,0 24,0 23,0

33,8

8,4

35.681

22,2

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

O acréscimo decorre, principalmente: (i) dos depósitos ocorridos noperíodo; e (ii) da remuneração dos depósitos (TR + 0,5% a.m.), quealcançou 7,5% no per íodo de 12 meses, compreendido entresetembro/07 e setembro/08.

Junho Setembro Variação %34.150 35.681 4,5

A variação decorre, basicamente: (i) da remuneração dos depósitos(TR + 0,5% a.m.), que alcançou 2,1% no 3o trim./08; e (ii) dos depósitosocorridos no trimestre.

2007 2008 Variação %30.231 35.681 18,0

Setembro 2008

O acréscimo no período decorre, em grande parte: (i) da remuneraçãodos depósitos; e (ii) do aumento do volume captado no período,proveniente de investidores e clientes da rede de agências.

Junho Setembro Variação %61.343 75.529 23,1

O acréscimo no trimestre decorre, substancialmente: (i) dos rendimentosapropriados; e (ii) do aumento do volume captado no trimestre,proveniente de investidores e clientes da rede de agências.

2007 2008 Variação %33.483 75.529 125,6

Setembro 2008

Bradesco 51

Bradesco – Linha a Linha

Análise Patrimonial – R$ milhões

c) Depósitos a Prazo

20

30

40

50

30000

40000

50000

60000

70000

80000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

10

15

20

20

30

40

50

10

15

20

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

44,7 41,538,4 28,8

14,9 15,5 14,510,5

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

26.805 31.262 35.376

% sobre as Operações de Crédito % sobre as Operações de Crédito

33.483

47,0

17,9

75.529

36,3

13,2

34.925

35,2

12,7

35.687

29,9

11,1

32.360

28,8

10,5

33.483

27,2

10,5

35.717

33,4

13,1

46.430

41,3

15,2

61.343

47,0

17,9

75.529

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

d) Depósitos Interfinanceiros e Outros Depósitos

600

900

1200

1500

0.25

0.30

0.35

0.40

0

300

600

900

1200

1500

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

2004 2005 2006 2007 2008

14268 464

888

841 751 816 888

2006 2007 2008

0,00,1

0,20,3 0,3

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

0,3 0,3 0,3 0,30,4

0,3

1.144

0,4

1.416

0,3

1.2661.266

1.298

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

A variação no período deve-se: (i) ao aumento na conta “OutrosDepósitos – Conta de Investimento”, no valor de R$ 235; e (ii) aoaumento no volume da conta de “Depósitos Interfinanceiros”, no valorde R$ 143.

Junho Setembro Variação %1.416 1.266 (10,6)

A variação no trimestre deve-se: (i) à redução na conta de “OutrosDepósitos – Conta de Investimento”, no valor de R$ 5; e (ii) à reduçãono volume da conta de “Depósitos Interfinanceiros” no valor de R$ 145.

2007 2008 Variação %888 1.266 42,6

Setembro 2008

Bradesco – Linha a Linha

52 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Análise Patrimonial – R$ milhões

Captações no Mercado Aberto

40000

60000

80000

100000

20000

40000

60000

80000

100000

10

15

20

25

15

20

25

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

12,0 12,2 14,921,6 20,7

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

18,0

21.551 24.53836.264

68.62187.464

47.676

18,1

50.901

18,5

53.756

21,6

68.621

21,6

73.634

19,6

69.540

24,3

98.278

20,7

87.464

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

A variação no período deve-se: (i) ao aumento da carteira de terceiros R$ 19.823; (ii) ao aumento do volume da captação utilizado como lastroos títulos públicos e privados da carteira própria em R$ 4.579;compensada (iii) pela redução da carteira de livre movimentação R$ 5.559.Obs.: incluem recursos de fundos de investimento aplicados emoperações compromissadas com o Bradesco, cujos proprietários sãoempresas controladas que constam das demonstrações financeirasconsolidadas, no valor de R$ 12.107 em setembro/07 e de R$ 15.691 emsetembro/08.

Junho Setembro Variação %98.278 87.464 (11,0)

A variação no trimestre deve-se: (i) à redução da carteira de terceiros R$ 7.073; (ii) à redução do volume de captação utilizada como lastro acarteira própria R$ 2.652; e (iii) à redução da carteira de livremovimentação R$ 1.089.Obs.: incluem recursos de fundos de investimento aplicados emoperações compromissadas com o Bradesco, cujos proprietários sãoempresas controladas que constam das demonstrações financeirasconsolidadas, no valor de R$ 13.922 em junho/08 e de R$ 15.691 emsetembro/08.

2007 2008 Variação %68.621 87.464 27,5

Setembro 2008

Recursos de Emissão de Títulos

5000

6000

7000

8000

6000

7000

8000

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

1.0

1.5

2.0

2.5

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

3,4 3,12,5 2,1

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

2,1

6.116 6.161 6.0976.597

1,5

6.5515.636

2,1

5.879

2,3

6.645

2,1

6.597

1,9

6.497

2,0

7.239

1,4

5.469

1,5

6.551

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

A variação no período decorre, basicamente: (i) do aumento no volumede captação de títulos de securitização do fluxo futuro MTN100; (ii) davariação cambial de 4,1% no período de 12 meses compreendido entresetembro/07 e setembro/08; compensada: (iii) pela diminuição dosaldo de Debêntures R$ 1.143, recompradas de clientes e redirecionadaspara operações compromissadas.

Junho Setembro Variação %5.469 6.551 19,8

O aumento decorre, principalmente: (i) da variação cambial de 20,3%no trimestre; e (ii) da captação com letras de crédito do agronegócio R$ 579.

2007 2008 Variação %6.597 6.551 (0,7)

Setembro 2008

Bradesco 53

Bradesco – Linha a Linha

Análise Patrimonial – R$ milhões

Relações Interfinanceiras e Interdependências

1500

2000

2500

3000

1500

2000

2500

3000

0.4

0.6

0.8

1.0

0.5

0.6

0.7

0.8

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

1,0 0,9 0,80,6 0,6

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

0,8

1.739 1.883 1.914 1.765

2.538

2.232

0,7

1.950

0,7

1.926

0,6

1.765

0,7

2.538

0,6

2.160

0,6

2.458

0,6

2.538

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

A variação no período deve-se, em grande parte, ao maior volume decobrança de terceiros em trânsito.

Junho Setembro Variação %2.458 2.538 3,3

A variação no trimestre deve-se, principalmente, ao maior volume decobrança de terceiros em trânsito.

2007 2008 Variação %1.765 2.538 43,8

Setembro 2008

Obrigações por Empréstimos e Repasses

15000

20000

25000

30000

35000

15000

20000

25000

30000

35000

6

8

10

6

7

8

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

9,37,5 6,8 6,5

7,6

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

6,6

16.715 15.241 16.64020.735

31.981

17.419

6,6

18.634

6,6

19.165

6,5

20.735

6,9

23.410

6,8

24.013

6,1

24.736

7,6

31.981

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

A variação no período deve-se ao aumento no volume de recursos deempréstimos e repasses no Exterior R$ 8.121 e no Pa ísR$ 3.125 (principalmente por meio de operações do Finame),influenciada pela variação cambial de 4,1% no período de 12 mesescompreendido entre setembro/07 e setembro/08, que impactou asobrigações por empréstimos e repasses denominadas e/ou indexadasem moeda estrangeira, cujos saldos eram R$ 7.644 em setembro/07 eR$ 15.742 em setembro/08.

Junho Setembro Variação %24.736 31.981 29,3

A variação no trimestre deve-se ao aumento no volume de recursos deempréstimos e repasses no Exterior R$ 5.966 e no País R$ 1.279(principalmente por meio de operações do Finame), influenciada pelavariação cambial de 20,3% no 3o trim./08, que impactou as obrigaçõespor empréstimos e repasses denominadas e/ou indexadas em moedaestrangeira, cujos saldos eram R$ 9.705 em junho/08 e R$ 15.742 emsetembro/08.

2007 2008 Variação %20.735 31.981 54,2

Setembro 2008

Bradesco – Linha a Linha

54 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Análise Patrimonial – R$ milhões

Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização

40000

50000

60000

70000

80000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

10

15

20

10

15

20

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

17,6 18,9 18,8 17,4 14,9

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

18,5

31.585 38.23545.719

55.31962.888

49.129

18,0

50.653

18,2

52.900

17,4

55.319

17,2

58.526

16,8

59.722

15,4

62.068

14,9

62.888

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Outras Obrigações, Instrumentos Financeiros Derivativos e Resultados de Exercícios Futuros

40000

50000

60000

70000

80000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

15

20

15

20

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008

15,6 15,417,0 17,2

15,2

% sobre o Total do Passivo % sobre o Total do Passivo

15,3

28.076 31.174 41.36354.694

64.107

40.560

17,6

49.526

17,9

52.125

17,2

54.694

16,0

54.526

17,0

60.420

15,2

61.212

15,2

64.107

Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

O acréscimo no período decorre, basicamente: (i) do incremento nasvendas de planos de previdência complementar, capitalização e deapólices de seguros; e (ii) da atualização e juros das provisões técnicas.As maiores variações ocorreram: (a) no segmento de previdência, nosplanos “VGBL” R$ 4.433 e “PGBL/Tradicionais” R$ 2.395; (b) nosegmento de seguros, no ramo Saúde R$ 378 e no ramo Vida R$ 239; e(c) no segmento de capitalização R$ 250.

Junho Setembro Variação %62.068 62.888 1,3

O aumento no trimestre decorre, principalmente: (i) da atualizaçãomonetária e juros das provisões técnicas; e (ii) do incremento nas vendasdos planos de previdência complementar, capitalização e de apólices deseguros. As maiores variações ocorreram: (a) no segmento deprevidência, nos planos “VGBL” R$ 255 e “PGBL/Tradicionais” R$ 320;(b) no segmento de seguros, no ramo Vida R$ 69; e.(c) no segmento decapitalização R$ 76.

2007 2008 Variação %55.319 62.888 13,7

Setembro 2008

A variação no período deve-se, em grande parte: (i) à emissão de DívidaSubordinada R$ 2.815; (ii) ao aumento do saldo das rubricas de“Negociação e Intermediação de Valores” R$ 760; (iii) ao aumento daProvisão para Passivos Contingentes R$ 1.417; (iv) ao aumento daProvisão para Pagamentos a Efetuar R$ 715; (v) ao aumento dasCobranças e Arrecadações de Tributos e Assemelhados R$ 575; e (vi) aoaumento da “Carteira de Câmbio” R$ 465.Obs.: exclui adiantamentos sobre contratos de câmbio alocados narubrica específica de operações de crédito no valor de R$ 6.210 emsetembro/07 e R$ 6.788 em setembro/08.

Junho Setembro Variação %61.212 64.107 4,7

A variação no trimestre deve-se, principalmente, ao aumento dasrubricas: (i) “Instrumentos Financeiros Derivativos” R$ 728; (ii) “Provisãopara Pagamentos a Efetuar” R$ 541; (iii) “Negociação e Intermediaçãode Valores” R$ 436; (iv) “Operações com Cartões de Créditos” R$ 300;e (v) à emissão de Dívida Subordinada R$ 230.Obs.: exclui adiantamentos sobre contratos de câmbio alocados narubrica específica de operações de crédito no valor de R$ 7.575 emjunho/08 e R$ 6.788 em setembro/08.

2007 2008 Variação %54.694 64.107 17,2

Setembro 2008

Bradesco 55

Bradesco – Linha a Linha

Participação Minoritária nas Controladas

0100200300400500600700800

0100200300400500600700800

74 54 56

177

627

57 61 63

177 155 158 162

627

2004 2005 2006 2007 2008

2006 2007 2008Setembro

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Análise Patrimonial – R$ milhões

Patrimônio Líquido

20000

25000

30000

35000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

10

15

20

8

10

10

15

20

3.0000

3.4286

3.8572

4.2858

4.7144

5.1430

5.5716

2006 2007 2008

2004 2005 2006 2007 2008

14,216,5

9,29,3

% sobre o Total do Passivo

Índice de Basiléia – % (*)

% sobre o Total do Passivo

Índice de Basiléia – % (*)

29.214

15,6

8,1

34.168

24.636

15,7

9,2

26.029

16,1

9,5

27.515

14,2

9,2

29.214

14,0

8,9

30.357

13,9

9,3

32.909

12,9

8,4

33.711

15,6

8,1

34.168

17,0 15,5 16,2

8,2

9,0 9,0

14.678 18.262 21.773

Mar. Set.Dez. Mar. Jun. Jun.Set. Dez.

Setembro

A variação no período deve-se, basicamente, aos minoritários do BancoBradesco BBI S.A. R$ 403.

Junho Setembro Variação %162 627 287,0

A variação no trimestre deve-se, basicamente, aos minoritários do BancoBradesco BBI S.A. R$ 403.

2007 2008 Variação %177 627 254,2

Setembro 2008

A variação no período deve-se: (i) à apropriação do lucro líquidopublicado no valor de R$ 8.208; (ii) ao aumento de capital no valor deR$ 1.200; (iii) ao ágio apurado na venda das sobras de subscrição deações no valor de R$ 7; que foi compensada: (iv) pelos juros sobre ocapital próprio/dividendos pagos e provisionados R$ 2.755; (v) pelaredução da reserva de ajuste ao valor de mercado de TVM e DerivativosR$ 1.671; e (vi) pela aquisição de ações próprias para tesouraria R$ 35.

Junho Setembro Variação %33.711 34.168 1,4

A variação no trimestre deve-se: (i) à apropriação do lucro líquidopublicado R$ 1.910; que foi compensada: (ii) pela redução da reservade ajuste ao valor de mercado de TVM e Derivativos R$ 838; (iii) pelosjuros sobre o capital próprio/dividendos pagos e provisionados R$ 613;(iv) pela aquisição de ações próprias para tesouraria R$ 1; e (v) pelopagamento aos acionistas de reservas das frações de ações apuradas nabonificação de 50% R$ 1.

2007 2008 Variação %29.214 34.168 17,0

Setembro 2008

(*) Em setembro de 2008, refere-se a Basiléia II.

Principais Dados do Resultado

2

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200858

Demonstração Consolidada do Resultado Ajustado – Em Reais mil

200320042005200620072008Setembro Exercícios

40.542.737 41.592.988 38.375.859 34.268.623 27.210.965 28.573.144

20.997.688 22.372.226 20.408.469 17.158.864 13.000.941 12.691.851

1.581.344 916.745 653.260 444.389 300.850 307.775

8.761.478 7.647.781 7.025.986 7.073.266 5.975.474 8.443.246

5.009.643 7.501.995 6.887.472 6.171.213 5.142.434 5.359.939

1.385.012 1.264.654 1.344.438 1.307.818 922.827 (413.134)

1.625.772 646.352 729.647 617.678 691.302 797.702

1.181.800 1.243.235 1.326.587 1.495.395 1.177.137 1.385.765

21.565.850 19.293.584 18.536.698 17.719.666 13.980.085 15.291.477

15.095.457 13.726.131 12.666.708 12.421.171 9.341.527 11.039.960

3.081.537 4.616.356 4.004.823 3.764.530 3.215.677 3.120.342

3.385.265 942.776 1.857.009 1.525.270 1.405.389 1.118.194

3.591 8.321 8.158 8.695 17.492 12.981

18.976.887 22.299.404 19.839.161 16.548.957 13.230.880 13.281.667

5.325.079 5.497.709 4.412.413 2.507.206 2.041.649 2.449.689

13.651.808 16.801.695 15.426.748 14.041.751 11.189.231 10.831.978

(5.698.980) (7.172.136) (6.759.505) (6.543.186) (7.071.120) (7.278.870)

8.397.371 10.805.490 8.897.882 7.348.879 5.824.368 4.556.861

1.711.702 711.512 1.025.221 620.991 (60.645) (148.829)

16.688.582 20.856.935 18.008.226 13.647.089 13.283.677 11.726.088

16.944.706 21.478.969 19.021.852 16.824.862 15.389.170 12.817.805

(256.124) (622.034) (1.013.626) (3.177.773) (2.105.493) (1.091.717)

(7.799.847) (11.669.410) (8.711.991) (5.010.940) (6.094.753) (6.032.934)

(5.244.110) (6.014.455) (6.026.651) (5.825.292) (5.159.188) (3.980.419)

(1.055.482) (1.377.758) (1.221.626) (1.228.849) (1.223.287) (1.099.554)

(877.441) (1.083.800) (1.022.737) (961.017) (867.094) (762.010)

(5.276.483) (6.569.547) (5.932.406) (5.311.560) (4.969.007) (4.779.491)

(5.894.189) (6.911.514) (5.870.030) (5.142.329) (4.937.143) (4.814.204)

(1.710.993) (2.388.815) (2.149.905) (1.827.337) (1.464.446) (1.054.397)

88.426 42.268 72.324 76.150 163.357 5.227

1.197.631 1.435.192 1.420.217 1.096.968 1.198.532 1.697.242

(4.212.445) (4.296.722) (4.222.808) (3.404.948) (2.826.136) (2.741.279)

7.952.828 9.629.559 8.667.243 7.498.565 4.118.111 3.553.108

2.084 24.550 (8.964) (106.144) (491.146) (841.076)

7.954.912 9.654.109 8.658.279 7.392.421 3.626.965 2.712.032

(2.118.065) (2.432.630) (2.286.765) (1.869.516) (554.345) (396.648)

(17.319) (11.213) (9.007) (8.831) (12.469) (9.045)

5.819.528 7.210.266 6.362.507 5.514.074 3.060.151 2.306.339

195.623 799.458 (1.308.467) – – –

6.015.151 8.009.724 5.054.040 5.514.074 3.060.151 2.306.339

25,4% 28,3% 31,1% 32,7% 22,5% 19,2%

7,9% 8,3% 9,0% 9,0% 8,2% 9,0%

(*) Margem Financeira Ajustada de Juros/(Total do Ativo Médio – Ativo Permanente – Operações Compromissadas).

Receitas da Intermediação Financeira

Operações de Crédito

Operações de Arrendamento Mercantil

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários

Resultado Financeiro de Seguros, Previdência e Capitalização

Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos

Resultado de Operações de Câmbio

Resultado das Aplicações Compulsórias

Despesas da Intermediação Financeira (sem PDD)

Operações de Captações no Mercado

Atualização e Juros de Provisões Técnicas de Seguros,

Previdência e Capitalização

Operações de Empréstimos e Repasses

Operações de Arrendamento Mercantil

Margem Financeira

Despesas com Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado Bruto da Intermediação Financeira

Outras Receitas/Despesas Operacionais

Receitas de Prestação de Serviços

Resultado Operacional de Seguros, Previdência e Capitalização

Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização

– Prêmios Emitidos Líquidos

– Prêmios de Resseguros e Prêmios Resgatados

Variação de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização

Sinistros Retidos

Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização

Despesas de Comercialização de Planos de Seguros,

Previdência e Capitalização

Despesas de Pessoal

Outras Despesas Administrativas

Despesas Tributárias

Resultado de Participações em Coligadas

Outras Receitas Operacionais

Outras Despesas Operacionais

Resultado Operacional

Resultado não Operacional

Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participações

Imposto de Renda e Contribuição Social

Participação Minoritária nas Controladas

Lucro Líquido Ajustado

Ajustes Efetuados

Lucro Líquido Publicado

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (médio) sem reserva de ajuste ao

valor de mercado – TVM e Derivativos (Lucro Ajustado)

Margem Financeira Ajustada de Juros Anualizada (*)

Principais Dados do Resultado

Bradesco 59

Demonstração Consolidada do Resultado Ajustado – Em Reais mil

(*) Margem Financeira ajustada de Juros / (Total do Ativo Médio – Ativo Permanente – Operações Compromissadas).

Receitas da Intermediação Financeira

Operações de Crédito

Operações de Arrendamento Mercantil

Resultado de Operações com Títulos e Valores

Mobiliários

Resultado Financeiro de Seguros, Previdência e

Capitalização

Resultado com Instrumentos Financeiros

Derivativos

Resultado de Operações de Câmbio

Resultado das Aplicações Compulsórias

Despesas da Intermediação Financeira

(sem PDD)

Operações de Captações no Mercado

Atualização e Juros de Provisões Técnicas de

Seguros, Previdência e Capitalização

Operações de Empréstimos e Repasses

Operações de Arrendamento Mercantil

Margem Financeira

Despesas com Provisão para Créditos de

Liquidação Duvidosa

Resultado Bruto da Intermediação Financeira

Outras Receitas/Despesas Operacionais

Receitas de Prestação de Serviços

Resultado Operacional de Seguros,

Previdência e Capitalização

Prêmios Retidos de Seguros, Planos de

Previdência e Capitalização

– Prêmios Emitidos Líquidos

– Prêmios de Resseguros

Variação de Provisões Técnicas de Seguros,

Previdência e Capitalização

Sinistros Retidos

Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização

Despesas de Comercialização de Planos de

Seguros, Previdência e Capitalização

Despesas de Pessoal

Outras Despesas Administrativas

Despesas Tributárias

Resultado de Participações em Coligadas

Outras Receitas Operacionais

Outras Despesas Operacionais

Resultado Operacional

Resultado não Operacional

Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e

Participações

Imposto de Renda e Contribuição Social

Participação Minoritária nas Controladas

Lucro Líquido Ajustado

Ajustes Efetuados

Lucro Líquido Publicado

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (médio)

sem reserva de ajuste ao valor de mercado –

TVM e Derivativos (Lucro Ajustado)

Margem Financeira Ajustada de Juros

Anualizada (*)

20062008 20073o Trim. 2o Trim. 1o Trim. 4o Trim. 3o Trim. 2o Trim. 1o Trim. 4o Trim.

16.080.524 12.768.540 11.693.673 11.162.847 10.612.598 10.248.772 9.568.771 9.671.491

8.003.935 6.422.633 6.571.120 6.073.076 5.650.541 5.416.011 5.232.598 5.197.274

691.068 517.740 372.536 283.874 248.354 192.700 191.817 192.898

4.701.956 2.239.185 1.820.337 1.807.151 2.026.424 2.018.989 1.795.217 1.835.694

865.743 2.467.555 1.676.345 2.068.229 1.889.168 1.859.454 1.685.144 1.840.259

94.496 761.901 528.615 390.459 371.879 303.746 198.570 192.399

1.244.094 (14.203) 395.881 231.895 121.888 143.305 149.264 98.051

479.232 373.729 328.839 308.163 304.344 314.567 316.161 314.916

9.746.539 6.175.442 5.643.869 5.165.547 5.033.028 4.545.323 4.549.686 4.625.777

6.559.832 4.717.570 3.818.055 3.523.771 3.536.178 3.370.988 3.295.194 3.143.366

345.659 1.711.644 1.024.234 1.287.681 1.188.122 1.096.964 1.043.589 1.138.529

2.839.757 (254.877) 800.385 352.835 306.355 74.374 209.212 341.753

1.291 1.105 1.195 1.260 2.373 2.997 1.691 2.129

6.333.985 6.593.098 6.049.804 5.997.300 5.579.570 5.703.449 5.019.085 5.045.714

1.823.900 1.834.342 1.666.837 1.555.779 1.438.305 1.343.964 1.159.661 1.189.941

4.510.085 4.758.756 4.382.967 4.441.521 4.141.265 4.359.485 3.859.424 3.855.773

(1.902.013) (1.981.631) (1.815.336) (1.960.671) (1.683.978) (1.949.496) (1.577.991) (1.675.438)

2.819.169 2.774.673 2.803.529 2.895.760 2.742.006 2.608.536 2.559.188 2.423.752

628.781 568.164 514.757 146.407 208.341 115.334 241.430 345.135

5.737.083 5.666.383 5.285.116 6.052.442 5.268.063 4.892.880 4.643.550 5.486.088

5.821.416 5.756.330 5.366.960 6.174.894 5.448.219 5.054.748 4.801.108 5.662.096

(84.333) (89.947) (81.844) (122.452) (180.156) (161.868) (157.558) (176.008)

(2.624.258) (2.642.347) (2.533.242) (3.643.969) (2.952.534) (2.659.549) (2.413.358) (2.902.447)

(1.822.420) (1.782.118) (1.639.572) (1.594.955) (1.488.084) (1.503.530) (1.427.886) (1.626.391)

(382.466) (354.756) (318.260) (378.480) (345.729) (352.506) (301.043) (343.384)

(279.158) (318.998) (279.285) (288.631) (273.375) (261.961) (259.833) (268.731)

(1.824.801) (1.715.129) (1.736.553) (1.820.181) (1.640.132) (1.649.408) (1.459.826) (1.460.199)

(2.110.603) (1.968.592) (1.814.994) (1.972.778) (1.755.090) (1.644.146) (1.539.500) (1.671.274)

(536.007) (569.391) (605.595) (622.899) (599.256) (581.290) (585.370) (577.132)

22.601 33.656 32.169 9.771 16.403 4.505 11.589 30.257

543.998 323.851 329.782 424.016 374.964 298.938 337.274 430.410

(1.445.151) (1.428.863) (1.338.431) (1.020.767) (1.031.214) (1.101.965) (1.142.776) (1.196.387)

2.608.072 2.777.125 2.567.631 2.480.850 2.457.287 2.409.989 2.281.433 2.180.335

7.857 (20.604) 14.831 21.425 1.710 4.129 (2.714) (29.038)

2.615.929 2.756.521 2.582.462 2.502.275 2.458.997 2.414.118 2.278.719 2.151.297

(695.681) (750.375) (672.009) (644.495) (605.489) (612.311) (570.335) (530.168)

(10.013) (3.715) (3.591) (3.678) (3.018) (1.450) (3.067) (1.580)

1.910.235 2.002.431 1.906.862 1.854.102 1.850.490 1.800.357 1.705.317 1.619.549

– – 195.623 338.787 (40.277) 500.948 – 83.291

1.910.235 2.002.431 2.102.485 2.192.889 1.810.213 2.301.305 1.705.317 1.702.840

25,1% 27,6% 28,7% 29,4% 31,4% 32,9% 32,5% 34,3%

7,8% 8,1% 8,4% 8,5% 8,6% 8,7% 8,6% 8,9%

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200860

Rentabilidade

Nos primeiros nove meses de 2008, o Lucro LíquidoAjustado do Bradesco alcançou R$ 5.819 milhões,contra R$ 5.356 milhões, apurados no mesmoperíodo de 2007, com evolução de 8,6%.O Patrimônio Líquido atingiu R$ 34.168 milhões, em 30 de setembro de 2008, com crescimento de17,0% em relação ao saldo de 30 de setembro de2007. Conseqüentemente, o retorno sobre oPatrimônio Líquido Médio (ROAE) atingiu 25,4% (*).Em 30 de setembro de 2008, os Ativos Totaissomaram R$ 422.706 milhões, crescendo 33,1% emrelação ao saldo de 30 de setembro de 2007. Oretorno anualizado sobre os Ativos Totais Médios(ROAA), nos primeiros nove meses de 2008, foi de2,0%. O lucro por ação atingiu R$ 1,90.

No 3o trimestre de 2008, o resultado foi de R$ 1.910 milhões, redução de R$ 92 milhões ou 4,6% em relação ao Lucro Líquido Ajustado do 2o trimestre de 2008. Esta redução decorre,basicamente, pelos resultados “não juros” namargem financeira de R$ 475 milhões, parcialmentecompensada por reversões de provisões fiscais novalor de R$ 186 milhões. Ainda nesse trimestre, oretorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (ROAE)atingiu 25,1% (*) e o retorno anualizado sobre osAtivos Totais Médios (ROAA), no 3o trimestre de2008, foi de 1,9%. O lucro por ação atingiu R$ 0,62.

Houve no 3o trimestre de 2008, redução nas receitasque compõem a Margem Financeira, no valor de R$ 259 milhões, influenciadas, principalmente, pormenores resultados de “não juros”, que alcançaramR$ 395 milhões, redução de R$ 475 milhões emrelação ao 2o trimestre de 2008, provenientes,basicamente, da marcação a mercado negativa dosderivativos de crédito (CDS – Credit Default Swap)referenciados em títulos públicos brasileirosemitidos no Exterior de R$ 150 milhões, pormenores ganhos na negociação de ações no GrupoSegurador de R$ 185 milhões e do ajuste negativo damarcação a mercado dos demais instrumentosfinanceiros, com destaque para os derivativosutilizados como hedge de risco de mercado deoperações de crédito no País de R$ 140 milhões,ocasionados pela volatilidade dos mercadosfinanceiros mundiais, no 3o trimestre de 2008. Já o

resultado com juros alcançou R$ 5.939 milhões,

com crescimento de R$ 216 milhões (sendo

R$ 377 milhões de aumento no volume de negócios

e R$ 161 milhões de redução dos spreads).

O Resultado Operacional de Seguros, Previdência e

Capitalização apresentou, no 3o trimestre de 2008,

aumento de R$ 62 milhões, motivado, basicamente,

pelas maiores receitas com prêmios de seguros,

previdência e capitalização em função da

maior comercialização, combinado com um

menor índice de sinistralidade (72,4% contra 73,1%

no trimestre anterior).

As despesas com provisão para devedores

duvidosos, no 3o trimestre de 2008, tiveram pequena

variação, devido ao maior crescimento das

operações com a pessoa jurídica, que cresceu 9,5%

no trimestre, principalmente pelo segmento

Corporate, que por sua característica, exige uma

menor necessidade de provisionamento.

O Índice de Eficiência Operacional (acumulado

no período de 12 meses) em 30 de setembro de 2008

foi de 41,6%, apresentando piora em relação aos

41,3% apresentados em 30 de junho de 2008,

basicamente, pela provisão da proposta da

Fenaban relativo ao acordo coletivo da categoria

(7,5%) e por menores ganhos na margem financeira

no resultado “não juros” já citada anteriormente. Em

relação aos 41,8% de 30 de setembro de 2007,

observamos uma melhora de 0,2 ponto percentual.

O Índice de Cobertura do período de 12 meses

(receitas de prestação de serviços) / (despesas de

pessoal + despesas administrativas) findo em 30 de

setembro de 2008 (75,5%) recuou 2,3 pontos

percentuais em relação a 30 de junho de 2008

(77,8%) 5,1 pontos percentuais em relação

a setembro de 2007 (80,6%), influenciado,

basicamente, pelo impacto provocado pelo

realinhamento de tarifas cobradas das pessoas

físicas a partir de 2008, bem como pela expansão

da nossa rede de atendimento no País

(de 28.563 pontos de atendimento em setembro de

2007 para 36.128 em setembro de 2008) e dos

investimentos em nossa plataforma tecnológica.

(*) Desconsiderando no PL os efeitos da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda.

Principais Dados do Resultado

Bradesco 61

Rentabilidade

1000

2000

3000

4000

5000

6000

25

30

35

1.5

2.0

2.5

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

15

20

25

30

35

1.5

2.0

2.5

3.0

2003 2004 2005 2006 2007

2003 2004 2005 2006 2007

2003 2004 2005 2006 2007

2007 2008

2007 2008

2007 2008

2.3063.060

5.5146.363

7.210

22,5

19,2

32,7 31,1

28,3

1,71,5

2,82,7

2,4

Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões)

Retorno sobre o PL Médio – ROAE (%) – Anualizado(desconsiderando os efeitos da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda)

Retorno sobre os Ativos Médios – ROAA (%) – Anualizado

Exercícios

Exercícios

Exercícios

1.801 1.850 1.910

5.819

25,1 25,4

1,9 2,0

5.356

2o- Trim. 3o- Trim. Set. Acum. 2o- Trim. 3o- Trim. Set. Acum.

32,931,4

27,6

2.002

30,0

2o- Trim. 3o- Trim. Set. Acum. 2o- Trim. 3o- Trim. Set. Acum.

2,5 2,5

2,1

2,5

2o- Trim. 3o- Trim. Set. Acum. 2o- Trim. 3o- Trim. Set. Acum.

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200862

2008

2007 2008

67

31

2

63

36

1

66

33

1

63

36

1

Outros Segmentos

2º- Trimestre 3º- Trimestre

Segmento Financeiro Segmento Segurador

Setembro Acumulado

Origem do Resultado – em percentuais

Resultado por Segmento de Negócios

Variação dos Principais Itens dos Resultados

(328)(528)(956)

(649)

487

LucroLíquido

30.9.2008

5.3565.819

LucroLíquido

30.9.2007

MargemFinanceira

Despesasde PDD

Despesasde

Pessoal

OutrasDespesas

Administrativas

ResultadoOperacional

de Seguros (1)

Outros (2)

Receitas dePrestação

de Serviços

2.674

IR e CS

1.146

(1.383)

Movimentação do Lucro Líquido acumulado nos nove meses de 2007 para o do acumulado nos novemeses de 2008 – R$ milhões

(1) Composição: Prêmios e Contribuições líquidas das variações das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização, deduzidos dos Sinistros, Sorteios, Resgates e Comissões.

Não considera o Resultado Financeiro da atividade de Seguros e a atualização e juros de Provisões Técnicas, que estão inclusos na Margem Financeira.

(2) Composição: Despesas Tributárias, Resultado de Participação em Coligadas, Outras Receitas Operacionais, Outras Despesas Operacionais, Resultado Não Operacional e Participação

Minoritária nas Controladas.

Obs.: o Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado por Segmento de Negócios encontram-se na nota explicativa no 5.

Principais Dados do Resultado

Bradesco 63

54

(110)

62

(259)

4410

249

(142) Outros (2)

MargemFinanceira

Despesasde PDD

Despesasde

Pessoal

OutrasDespesas

Administrativas

2.0021.910

LucroLíquido

2º

LucroLíquido

3º

Receitas dePrestação

de Serviços

ResultadoOperacional

de Seguros (1)IR e CS

(1) Composição: Prêmios e Contribuições líquidas das variações das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização, deduzidos dos Sinistros, Sorteios, Resgates, e Comissões.

Não considera o Resultado Financeiro da atividade de Seguros e a atualização e juros de Provisões Técnicas, que estão inclusos na Margem Financeira.

(2) Composição: Despesas Tributárias, Resultado de Participação em Coligadas, Outras Receitas Operacionais, Outras Despesas Operacionais, Resultado Não Operacional e Participação

Minoritária nas Controladas.

Movimentação do Lucro Líquido do 2o Trimestre de 2008 para o do 3o Trimestre de 2008 – R$ milhões

Variação dos Principais Itens dos Resultados

Variação dos Itens que Compõem a Margem Financeira

227

(176)

10

Margem Financeira30.9.2007

Crédito Captações

ResultadoFinanceirode Seguros

TVM, Tesourariae Outros

Margem Financeira30.9.2008

16.303

2.613

18.977

Movimentação da Margem Financeira acumulada nos nove meses de 2007 para a do acumulado nos novemeses de 2008 – R$ milhões

Obs.: considera-se a receita gerada para cada produto que compõe a margem financeira, excluindo-se o custo de oportunidade, que na maioria das vezes, é representado pela

variação do CDI.

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200864

115

(236) (283)

145

Margem Financeira

2º- Trim./2008º- Trim./2008º

Margem Financeira

3º- Trim./2008º- Trim./2008ºCrédito Captações

ResultadoFinanceirode Seguros

TVM, Tesourariae Outros

6.593 6.334

Obs.: considera-se a receita gerada para cada produto que compõe a margem financeira, excluindo-se o custo de oportunidade, que na maioria das vezes, é representado pela

variação do CDI.

Movimentação da Margem Financeira do 2o Trimestre de 2008 para a do 3o Trimestre de 2008 – R$ milhões

2007 20072008 2008

2008 2008

Saldo Médio – R$ milhões (*) Taxa Média – % a.a.

105.560

144.842154.521

143.71422,2 21,4 21,2

24,2

3º- Trimestre 3º- Trimestre2º- Trimestre 2º- Trimestre

Setembro Acumulado Setembro Acumulado

Variação dos Itens que Compõem a Margem Financeira

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

Receitas x Operações de Crédito

Operações de CréditoArrendamento MercantilAdiantamento de CâmbioOutros Créditos1 – Total (Saldo Médio Trimestral)2 – Receitas (Op. de Crédito, Arrendamento e Câmbio) (*)3 – Taxa Média Anualizada Exponencialmente (2/1)

94.293 123.784 122.640 129.7094.798 13.401 13.075 17.1215.973 7.125 7.465 7.182

496 532 534 509105.560 144.842 143.714 154.52117.132 22.650 7.082 8.58722,2% 21,4% 21,2% 24,2%

Setembro Acumulado 2008R$ milhões

2o Trim.20082007 3o Trim.

(*) Inclui as Receitas de Operações de Crédito, o Resultado Líquido de Arrendamento Mercantil e o Resultado de Câmbio ajustado (Nota 11a).

Principais Dados do Resultado

Bradesco 65

Resultado de TVM x Títulos e Valores Mobiliários (TVM)

0

5

10

15

20

2007 20072008 2008

2008 2008

Saldo Médio – R$ milhões

76.129

87.72588.21896.352

13,6

15,9

12,411,2

Taxa Média – % a.a.

3º- Trimestre 3º- Trimestre2º- Trimestre 2º- Trimestre

Setembro Acumulado Setembro Acumulado

(*) Inclui Receita Financeira de Seguros, Previdência e Capitalização, Instrumentos Financeiros Derivativos e ajuste de Câmbio (Nota 11a).

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

Receita da Intermediação Financeira x Total do Ativo

2007 20072008 2008

2008 2008

Saldo Médio – R$ milhões

230.167 18,0 18,718,8

22,0291.523294.312

315.246

Taxa Média – % a.a.

3º- Trimestre 3º- Trimestre2º- Trimestre 2º- Trimestre

Setembro Acumulado Setembro Acumulado

Títulos e Valores MobiliáriosAplicações Interfinanceiras de LiquidezObrigações por Operações CompromissadasInstrumentos Financeiros Derivativos4 – Total (Saldo Médio Trimestral)5 – Resultado de Títulos e Valores Mobiliários (Líquido de Despesas

com Operações Compromissadas) (*)6 – Taxa Média Anualizada Exponencialmente (5/4)

101.615 117.737 112.061 125.66431.210 54.335 61.184 65.521(55.238) (82.229) (83.909) (92.871)(1.458) (1.625) (1.611) (1.962)76.129 88.218 87.725 96.352

7.621 8.078 3.295 2.59013,6% 12,4% 15,9% 11,2%

Setembro Acumulado 2008R$ milhões

2o Trim.20082007 3o Trim.

7 – Total do Ativo - Ativo Permanente - Operações Compromissadas(Saldo Médio Trimestral)

8 – Receita da Intermediação Financeira9 – Taxa Média Anualizada Exponencialmente (8/7)

230.167 294.312 291.523 315.24630.430 40.543 12.769 16.08118,0% 18,8% 18,7% 22,0%

Setembro Acumulado 2008R$ milhões

2o Trim.20082007 3o Trim.

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200866

Despesas x Captações

2007 20072008 2008

2008 2008

Saldo Médio – R$ milhões

105.193

140.033142.269156.595 6,1 6,3

6,6

8,4Taxa Média – % a.a.

3º- Trimestre 3º- Trimestre2º- Trimestre 2º- Trimestre

Setembro Acumulado Setembro Acumulado

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

(*) Despesas de Captação sem Operações Compromissadas menos o Resultado de Aplicações Compulsórias e ajuste de Câmbio (Nota 11a).

Despesas x Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização

2007 20072008 2008

2008 2008

Saldo Médio – R$ milhões

52.000

60.89560.801 62.478

8,6

11,7

6,8

2,2

Taxa Média – % a.a.

3º- Trimestre 3º- Trimestre2º- Trimestre 2º- Trimestre

Setembro Acumulado Setembro Acumulado

(*) Atualização e Juros de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização.

Depósitos Recursos de Aceites e Emissão de TítulosRelações Interfinanceiras e InterdependênciasDívidas Subordinadas10 – Total da Captação no Mercado (Saldo Médio Trimestral)11 – Despesas (*)12 – Taxa Média Anualizada Exponencialmente (11/10)

84.351 116.739 114.732 130.9616.189 6.439 6.354 6.0101.968 2.423 2.309 2.498

12.685 16.668 16.638 17.126105.193 142.269 140.033 156.595

4.776 7.032 2.152 3.1986,1% 6,6% 6,3% 8,4%

Setembro Acumulado 2008R$ milhões

2o Trim.20082007 3o Trim.

13 – Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Saldo Médio Trimestral)

14 – Despesas (*)15 – Taxa Média Anualizada Exponencialmente (14/13)

52.000 60.801 60.895 62.4783.329 3.082 1.712 3468,6% 6,8% 11,7% 2,2%

Setembro Acumulado 2008R$ milhões

2o Trim.20082007 3o Trim.

Principais Dados do Resultado

Bradesco 67

Despesas x Obrigações por Empréstimos e Repasses (País e Exterior)

2007 20072008 2008

2008

0

Saldo Médio – R$ milhões

18.988

24.37526.034

28.358

(1,3)

2,4

19,6

8,5

Taxa Média – % a.a.

3º- Trimestre 3º- Trimestre2º- Trimestre

2008Setembro Acumulado Setembro Acumulado

2º- Trimestre

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

(*) Inclui ajuste de Câmbio (Nota 11a).

Margem Financeira x Total do Ativo

2007 20072008 2008

2008 2008

Saldo Médio – R$ milhões

9,49,6

8,38,7

230.167

291.523294.312315.246

Taxa Média – % a.a.

3º- Trimestre 3º- Trimestre2º- Trimestre 2º- Trimestre

Setembro Acumulado Setembro Acumulado

(*) Resultado Bruto da Intermediação Financeira excluída a PDD.

Obrigações por Empréstimos Obrigações por Repasses16 – Total de Obrigações por Empréstimos e Repasses

(Saldo Médio Trimestral)17 – Despesas com Operações de Empréstimos e Repasses (*)18 – Taxa Média Anualizada Exponencialmente (17/16)

6.645 9.577 8.118 11.13912.343 16.458 16.256 17.219

18.988 26.035 24.374 28.358346 1.637 (80) 1.298

2,4% 8,5% (1,3%) 19,6%

Setembro Acumulado 2008R$ milhões

2o Trim.20082007 3o Trim.

19 – Total do Ativo - Ativo Permanente - Operações Compromissadas(Saldo Médio Trimestral)

20 – Margem Financeira (*)21 – Taxa Média Anualizada Exponencialmente (20/19)

230.167 294.312 291.523 315.24616.303 18.977 6.593 6.334

9,6% 8,7% 9,4% 8,3%

Setembro Acumulado 2008R$ milhões

2o Trim.20082007 3o Trim.

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200868

Indicadores Financeiros

-15-10

-505

10152025

2

4

6

8

10

0

2

4

6

8

10

-25-20-15-10-505

10152025303540

2007 2008

150

200

250

300

350

20082007

2008

160 173 228331

0

0

Dólar – %

Ibovespa – %

IGP-M – %

CDI – %8,96

(13,98)

35,94

4,06

8,72

8,07

(22,45)

8,47

2,74

(8,99)

6,64

4,34

3,16

20,25

1,54

(23,80)

Setembro Acumulado

2º Trimestre 3º Trimestre

Junho SetembroJunho Setembro

Risco País – Pontos

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

Análise da Margem Financeira

a) Ajuste da Margem Financeira

Demonstramos, separadamente, o efeito fiscaldo hedge referente aos investimentos no Exterior nos períodos comparados, que, em termos deLucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal(IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge.

O efeito fiscal é provocado pelo fato da variaçãocambial dos investimentos no Exterior não serdedutível quando há perda e não ser tributávelquando há ganho, enquanto que o resultado de

derivativos é tributável quando gera ganho ededutível quando gera perda.

Desta forma, o resultado bruto do hedgereflete-se na Margem Financeira, na rubrica“Resultados de Instrumentos FinanceirosDerivativos” e seus respectivos tributos constam nasrubricas “Despesas Tributárias” e “Impostode Renda e Contribuição Social”, conformedemonstrado a seguir:

Efeito Fiscal do Hedge dos Investimentos no Exterior – R$ milhões

Resultado parcial do Hedge dosInvestimentos no Exterior

Variação Cambial dos Investimentosno Exterior

Total

Efeito nas RubricasEfeito no Período de 9 meses de 2008Efeito no Período de 9 meses de 2007

MargemFinanceira

MargemFinanceira

DespesasTributárias

DespesasTributárias

IR/CSIR/CSLucro

LíquidoLucro

Líquido

1.935 (90) (627) 1.218 (1.447) 67 628 (752)

(1.218) – – (1.218) 752 – – 752717 (90) (627) – (695) 67 628 –

Resultado parcial do Hedge dosInvestimentos no Exterior

Variação Cambial dos Investimentosno Exterior

Total

Efeito nas Rubricas MargemFinanceira

DespesasTributárias

IR/CSLucro

LíquidoMargem

FinanceiraDespesas

TributáriasIR/CS

LucroLíquido

1.191 (55) (386) 750 (2.762) 128 1.054 (1.580)

(750) – – (750) 1.580 – – 1.580441 (55) (386) – (1.182) 128 1.054 –

Efeito no 3o Trimestre de 2008Efeito no 2o Trimestre de 2008

Principais Dados do Resultado

Bradesco 69

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

Juros – em função do volumeJuros – em função dos spreads(=) Margem Financeira – Juros (+) Margem Financeira – Não Juros(=) Margem Financeira Ajustada

R$ milhõesSetembro Acumulado

Variação2007 2008

Variação2o Trim.

20083o Trim.

4.682 377(1.880) (161)

14.404 17.206 2.802 5.723 5.939 2161.899 1.771 (128) 870 395 (475)

16.303 18.977 2.674 6.593 6.334 (259)

Composição da Margem Financeira Ajustada

A margem financeira de “juros” no período

acumulado de setembro de 2008 alcançou

R$ 17.206 milhões, contra R$ 14.404 milhões

observados no mesmo período do ano anterior,

representando crescimento de 19,5% ou

R$ 2.802 milhões. A variação observada teve

impacto em função do aumento do volume de

operações, o qual contribuiu, positivamente, na

margem financeira em R$ 4.682 milhões. Esse

resultado compensou o efeito na margem pela

redução dos spreads, no valor de R$ 1.880 milhões.

Comparando-se o 3o trimestre com o 2o trimestre de

2008, houve crescimento de R$ 216 milhões na

margem financeira de “juros”. Esta variação foi

impactada positivamente em R$ 377 milhões em

função do volume, devido ao crescimento das

aplicações, enquanto a diminuição dos spreads

gerou efeito negativo no valor de R$ 161 milhões.

A seguir, demonstramos a abertura da margem

financeira “juros” entre as principais linhas de

negócio do Bradesco:

b) Variação da Margem Financeira Ajustada

Margem Financeira Publicada(-) Venda da Arcelor(-) Hedge/Variação CambialMargem Financeira AjustadaTaxa Média Margem Ajustada (*)

R$ milhõesSetembro Acumulado

Variação2007 2008

Variação2o Trim.

20083o Trim.

17.374 18.282 908 7.034 5.152 (1.882)(354) – 354 – – –(717) 695 1.412 (441) 1.182 1.623

16.303 18.977 2.674 6.593 6.334 (259)9,6% 8,7% – 9,4% 8,3% –

Margem Financeira Ajustada

Para se ter um melhor entendimento da MargemFinanceira entre os períodos, excluímos os efeitosdo referido hedge e da variação cambial dos

investimentos no Exterior ocorridos na margemfinanceira e resultados de vendas, conforme oquadro a seguir:

No acumulado até setembro de 2008, o resultado da margem financeira ajustada atingiu R$ 18.977 milhões, representando crescimento de 16,4% sobre os R$ 16.303 milhões observados no mesmo período de 2007. Ao comparar o

3o trimestre com o 2o trimestre de 2008, houve umaredução de 3,9% na margem financeira ajustada. Osdados a seguir demonstram a abertura analítica doresultado da margem financeira entre resultados de“juros” e “não juros”:

(*) (Margem Financeira Ajustada Anualizada)/(Total do Ativo Médio - Ativo Permanente - Operações Compromissadas).

CréditoCaptaçõesSegurosTVM, Tesouraria e Outros(=) Margem Financeira – Juros

R$ milhõesSetembro Acumulado

Variação2007 2008

Variação2o Trim.

20083o Trim.

9.592 11.880 2.288 3.969 4.081 1121.660 1.918 258 613 733 1201.650 1.598 (52) 546 495 (51)1.502 1.810 308 595 630 35

14.404 17.206 2.802 5.723 5.939 216

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200870

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

No acumulado até setembro, observa-se umacentuado incremento em Crédito com umaevolução de R$ 2.288 milhões em relação a 2007 ecrescimento de 23,9%. Comparando o 3o trimestrecom o 2o trimestre de 2008, podemos observar queos maiores resultados da margem financeira – juros,ficou em captações e crédito, atingindo umaevolução de R$ 120 milhões com crescimento de19,6% e R$ 112 milhões com crescimento de 2,8%,respectivamente.

Resultado de uma política caracterizada por adequaros produtos de acordo com cada segmento de cliente,o Bradesco obteve uma evolução nas operações decrédito, no acumulado de setembro 2008 contrasetembro de 2007, que refletiu no aumento da margemfinanceira no segmento de pessoa física. Os principaisprodutos que contribuíram para este considerávelaumento foram os de linha de financiamento aoconsumo, como as operações de crédito pessoal,especialmente consignado e o expressivo crescimentodo produto leasing de veículos.

Comparando-se o 3o trim./08 e o 2o trim./08 observa-setambém, um crescimento no volume da carteira dePessoa Jurídica, com maior relevância para amodalidade de capital de giro. Destacamosadicionalmente a continuidade do crescimento dasoperações de financiamento ao consumo pessoa física.

Buscando consolidar sua posição de destaque no mercado e ampliar as possibilidades derelacionamento com seus clientes, o Bradescoobservou um elevado crescimento orgânico noproduto financiamento imobiliário, beneficiado pelagrande capilaridade das captações da Organização.

Decorrente da confiança conquistada no mercado, oBradesco vem desempenhando uma posição dedestaque em captações. Comparando-se os noveprimeiros meses de 2008 com o mesmo período de2007, obtém-se a variação de R$ 258 milhões ou 15,5%de crescimento, enquanto o saldo das captaçõesevoluiu R$ 47,4 bilhões ou 44,1%, com destaque paraos depósitos a prazo.

O 3o trimestre comparado ao anterior, a linha denegócio captação obteve uma evolução de R$ 120milhões ou 19,6% de crescimento, enquanto o saldoevoluiu em R$ 16,9 bilhões ou 10,8%, sendo que osprodutos que contribuíram com este vigorosocrescimento foram a poupança e os depósitos a prazo.

Em relação às operações de TVM, Tesouraria e outros,as evoluções apresentadas tanto na comparação entreos trimestres, quanto no acumulado até setembro de2008 contra 2007, foram decorrentes de maior volumee maior CDI no período, que demonstram o bomdirecionamento da carteira do Bradesco.

O resultado da linha de negócio de seguros foi deR$ 495 milhões para o 3o trim./08 e de R$ 546 milhõespara o 2o trim./08, gerando queda de R$ 51 milhões,decorrentes, principalmente do impacto da variaçãonegativa dos fundos de renda variável que compõem acarteira de planos tradicionais, cuja contrapartida sãoprovisões técnicas que são atualizadas pelo IGP-M.

A seguir, pode-se observar a evolução da margemfinanceira de “juros” comparando o históricotrimestral desde 2005:

(*) (Margem Financeira de Juros)/(Médio do Total do Ativo - Ativo Permanente - Operações Compromissadas).

Margem Financeira de Juros Ajustada

0100020003000400050006000

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

2005 2006 2007

5

10

15

20

18%

16%

14%

12%

10%

20%

8%

6%

4%

2%

0

2008

3.247

1º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim. 4º- Trim. 1º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim. 4º- Trim. 1º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim. 4º- Trim. 1º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim.

4.5024.5494.3434.230 4.2743.9933.660 4.964 5.229 5.544 5.7234.8374.603

9,48,9

9,48,68,78,6

9,69,7 10,09,1

8,3 8,4 8,1 7,88,5

Margem Financeira de Juros

0

R$ milhões

Taxa Pré BM&F (1 ano)Taxa Média Anualizada (*)

13,6

12,4

14,8

11,2

10,8

11,9

14,8

17,9

16,4

18,2

19,2

12,7

14,5 14,4

12,1

14,3

13,3

15,3

11,3

12,012,8

16,5

19,5

18,0

19,819,3

11,3

12,3

13,8

11,3

16.000

14.000

12.000

10.000

18.000

8.000

6.000

4.000

2.000

20.000

Taxa Selic (12 meses)

5.939

Principais Dados do Resultado

Bradesco 71

R$ milhões

(1) Provisões Totais(2) Créditos de Curso Anormal (E-H)Índice de Cobertura (1/2)

7.033 7.428 8.652 9.1364.740 5.034 5.878 6.347

148,4% 147,5% 147,2% 143,9%

Junho Setembro Junho Setembro2008

Índice de Cobertura – PDD/Créditos de Curso Anormal (E-H)

2007

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PDD)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (PDD) sobre Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (A)Operações de Crédito (B)PDD sobre Operações de Crédito (A/B)

R$ milhões

Setembro2007 2008

JunhoSetembroJunho

7.033 7.428 8.652 9.136108.191 116.357 148.408 160.634

6,5% 6,4% 5,8% 5,7%

A taxa anualizada da margem financeira de jurosatingiu 7,8% no 3o trimestre de 2008, apresentandoredução em relação aos 8,1% observados notrimestre anterior. O crescimento dos volumes decrédito, em linhas de menor risco, de captações,como citado anteriormente, foram fundamentaispara atenuar o efeito desta redução, legitimando asolidez do Bradesco.

Na comparação trimestral, a margem financeiraajustada de “não juros” alcançou resultado de R$ 395 milhões no 3o trimestre frente a R$ 870 milhõesdo trimestre anterior. A redução de R$ 475 milhões foi

proveniente, basicamente: (i) da marcação a mercado

negativa dos derivativos de crédito (CDS – Credit

Default Swap) referenciados em títulos públicos

brasileiros emitidos no Exterior de R$ 150 milhões;

(ii) de menores ganhos na negociação de ações no

Grupo Segurador de R$ 185 milhões; e (iii) do ajuste

negativo da marcação a mercado dos demais

instrumentos financeiros, com destaque para os

derivativos utilizados como hedge de risco de mercado

de operações de crédito no País de R$ 140 milhões,

ocasionados pela volatilidade dos mercados

financeiros mundiais, no 3o trimestre de 2008.

Análise da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias

R$ milhões

Saldo InicialConstituições de ProvisõesBaixas EfetuadasSaldo Oriundo de Instituições AdquiridasSaldo FinalProvisão EspecíficaProvisão GenéricaProvisão ExcedenteRecuperação de Créditos

6.775 7.033 6.646 8.104 8.652 7.8261.344 1.438 3.942 1.834 1.824 5.325(1.095) (1.105) (3.231) (1.286) (1.340) (4.015)

9 62 71 – – –7.033 7.428 7.428 8.652 9.136 9.1363.856 4.196 4.196 4.807 5.274 5.2742.067 2.120 2.120 2.662 2.670 2.6701.110 1.112 1.112 1.183 1.192 1.192

218 197 593 312 345 888

2008

2o Trim. 3o Trim.Setembro

AcumuladoSetembro

Acumulado

2007

Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

2o Trim. 3o Trim.

Mais informações sobre a PDD são encontradas nas páginas 160 a 163 deste Relatório.

R$ milhões

(1) Provisões Totais(2) Non Performing LoansÍndice de NPL (1/2)

7.033 7.428 8.652 9.1364.880 5.155 6.333 6.734

144,1% 144,1% 136,6% 135,7%

Junho Setembro Junho Setembro20082007

Índice de Cobertura – Non Performing Loans (NPL) (*)

(*) Operações de Crédito Vencidas há mais de 59 dias e que não geram receitas no regime de competência.

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200872

Nos nove primeiros meses de 2008, as Receitas dePrestação de Serviços apresentaram crescimento de6,2%, que representa incremento de R$ 487 milhõesse comparado com igual período do ano anterior.

Os principais itens que influenciaram no aumentodas Receitas de Prestação de Serviços entre osperíodos foram:

– o crescimento de 23,2%, representado pelaelevação de R$ 408 milhões na rubrica “Rendas deCartão”, relacionado ao aumento de 19,3% da basede cartões, de 67.228 mil para 80.207 mil, bemcomo o aumento de 21,4% referente ao número detransações, de 569.874 mil para 691.570 mil;

– o incremento de 12,2% nos recursosadministrados, de R$ 167,6 bilhões, em 30 desetembro de 2007, para R$ 188,0 bilhões, em 30 desetembro de 2008, foi o principal fator para ocrescimento de R$ 129 milhões da rubrica“Administração de Fundos”;

– o crescimento de 13,8%, representado pelaelevação de R$ 87 milhões na rubrica “Cobrança”,relacionado ao aumento do volume dos negócios;

– o crescimento de 34,1%, representado pelaelevação de R$ 58 milhões na rubrica “Serviço deCustódia e Corretagens”, relacionado ao aumentodo volume dos negócios;

– o crescimento de R$ 63 milhões em consórcios,devido ao aumento das operações;

– a redução de R$ 188 milhões nas receitas comconta corrente e operações de crédito foiprovocada pelo realinhamento das tarifas depessoas físicas.

No comparativo entre o 3o trimestre de 2008 e o2o trimestre de 2008, o aumento de R$ 44 milhões foidecorrente de:

– crescimento de 9,3%, representado pela elevaçãode R$ 66 milhões na rubrica “Rendas de Cartão”,relacionado ao aumento de 2,9% da base decartões, de 77.952 mil para 80.207 mil, assim como,o aumento de 5,3% referente ao número detransações, de 228.593 mil para 240.654 mil;

– crescimento de 3,8% ou R$ 15 milhões na rubrica“Administração de Fundos”, de acordo com ocrescimento dos recursos administrados;

– crescimento de 4,1%, representado pela elevaçãode R$ 10 milhões na rubrica “Cobrança”,relacionado ao aumento do volume dos negócios;

– crescimento de R$ 9 milhões com operações deunderwriting; e

– redução de R$ 70 milhões nas receitas com contacorrente e operações de crédito em decorrência doimpacto provocado pelo realinhamento das tarifasde pessoas físicas.

Receitas de Prestação de Serviços

Rendas de Cartão Conta Corrente Operações de CréditoAdministração de FundosCobrançaTarifa Interbancária Administração de ConsórciosServiços de Custódia e CorretagensArrecadaçõesOutras Total

581 623 1.761 713 779 2.169583 591 1.748 576 557 1.711468 504 1.413 407 356 1.262345 376 1.055 392 407 1.184211 217 632 242 252 71979 81 236 86 89 25857 61 171 78 84 23457 64 170 77 79 22866 63 199 59 60 178

162 162 525 145 156 4542.609 2.742 7.910 2.775 2.819 8.397

R$ milhões2007

2o Trim. 3o Trim.Setembro

Acumulado

2008

SetembroAcumulado

3o Trim.2o Trim.

Principais Dados do Resultado

Bradesco 73

Despesas Administrativas e de Pessoal

Nos primeiros nove meses de 2008, as DespesasAdministrativas e de Pessoal atingiram o montante deR$ 11.172 milhões, representando aumento deR$ 1.484 milhões se comparado aos R$ 9.688 milhõesalcançados no mesmo período do ano anterior.A variação nominal das Despesas Administrativasentre os períodos demonstrou acréscimo deR$ 956 milhões, alcançando R$ 5.895 milhões,justificado, basicamente: (i) pelo crescimentoorgânico, de acordo com a ampliação da rede deatendimento no País de 28.563 em setembro de 2007para 36.128 em setembro de 2008; (ii) pelo aumentodo volume dos negócios; (iii) pelos reajustescontratuais no período; e (iv) pelos investimentos namelhoria e na otimização da plataforma tecnológica(Projeto TI Melhorias).

As Despesas de Pessoal aumentaram R$ 528 milhõesquando comparadas com o mesmo período de 2007,atingindo R$ 5.277 milhões. A parcela consideradacomo “Estrutural” evoluiu R$ 413 milhões, comdestaque para a ampliação da rede de atendimento econseqüente contratação de funcionários, bem comoo aumento dos níveis salariais decorrente do acordocoletivo de 2007 (6,0%) e da proposta de acordo

coletivo de 2008 da Fenaban (7,5%), benefícios e

outros. Quanto à parcela considerada “Não

Estrutural”, o aumento foi de R$ 115 milhões,

justificado, basicamente: (i) pelas maiores despesas

com provisões para processos trabalhistas

R$ 56 milhões; e (ii) pelas maiores despesas de

participação nos lucros e resultados dos

administradores e funcionários (PLR) no valor de

R$ 51 milhões.

As Despesas Administrativas e de Pessoal cresceram

R$ 252 milhões quando comparadas com o trimestre

anterior, com aumento de 6,8%, de R$ 3.684 milhões

no 2o trimestre de 2008 para R$ 3.936 milhões no

3o trimestre de 2008.

As Despesas Administrativas cresceram R$ 142 milhões,

quando comparadas com o trimestre anterior,

devido, basicamente a despesas com: (i) “Serviços de

Terceiros” R$ 96 milhões; (ii) “Processamentos de

Dados” R$ 12 milhões; (iii) “Comunicação”

R$ 10 milhões; (iv) “Serviços do Sistema Financeiro”

R$ 9 milhões; e (v) “Manutenção e Conservação de

Bens” R$ 9 milhões.

386 433 1.161 480 576 1.502232 238 690 254 264 778129 138 390 154 163 462133 135 401 174 149 461129 133 369 160 150 432124 132 380 138 145 416100 102 298 109 116 332

98 106 293 108 120 32570 76 214 86 95 27046 63 154 87 89 25048 50 143 52 58 16148 52 145 46 52 14445 39 129 45 43 13517 19 50 23 23 6539 39 122 53 68 162

1.644 1.755 4.939 1.969 2.111 5.895

1.300 1.373 3.908 1.420 1.517 4.321976 1.020 2.916 1.098 1.178 3.309324 353 992 322 339 1.012349 267 841 295 308 956

203 149 506 176 180 557102 75 206 72 78 26219 22 51 22 28 6125 21 78 25 22 76

1.649 1.640 4.749 1.715 1.825 5.277

3.293 3.395 9.688 3.684 3.936 11.172

2007R$ milhões

SetembroAcumulado

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado

2008

3o Trim.2o Trim.

Despesas AdministrativasServiços de TerceirosComunicaçãoServiços do Sistema FinanceiroDepreciação e AmortizaçãoPropaganda e PublicidadeTransportesAluguéisProcessamento de DadosManutenção e Conservação de BensArrendamento de BensSegurança e VigilânciaMateriaisÁgua, Energia e GásViagensOutrasTotal

Despesas de Pessoal EstruturalProventos/Encargos SociaisBenefícios

Não EstruturalParticipação dos Administradores

e Funcionários (PLR)Provisão para Processos TrabalhistasTreinamentosCusto de Rescisão

TotalTotal das Despesas Administrativas

e de Pessoal

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200874

Eficiência Operacional

Despesas de PessoalParticipação dos Empregados nos Lucros Outras Despesas AdministrativasTotal (1)

Margem Financeira Receitas de Prestação de Serviços

Subtotal de Seguros, Previdência eCapitalização– Prêmios Retidos de Seguros, Planos de

Previdência e Capitalização – Variação das Provisões Técnicas de Seguros,

Previdência e Capitalização– Sinistros Retidos– Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização– Despesas de Comercialização de Planos

de Seguros, Previdência e CapitalizaçãoResultado de Participações em Coligadas Outras Despesas OperacionaisOutras Receitas OperacionaisTotal (2)

Índice de Eficiência Operacional (%) = (1/2)

20042003 2005 2007 20082007Setembro (*)

2006Exercícios

R$ milhões

4.779 4.969 5.312 5.932 6.570 6.209 7.098(170) (182) (287) (415) (521) (442) (577)

4.814 4.937 5.142 5.870 6.912 6.610 7.8689.423 9.724 10.167 11.387 12.961 12.377 14.389

13.282 13.231 16.550 19.838 22.300 21.348 24.9744.557 5.824 7.349 8.898 10.806 10.334 11.293

(149) (60) 621 1.025 711 909 1.857

11.726 13.284 13.647 18.008 20.857 20.290 22.741

(6.033) (6.095) (5.011) (8.712) (11.670) (10.928) (11.446)(3.980) (5.159) (5.825) (6.026) (6.014) (6.046) (6.840)(1.100) (1.223) (1.229) (1.222) (1.378) (1.342) (1.433)

(762) (867) (961) (1.023) (1.084) (1.065) (1.165)5 163 76 72 42 62 99

(2.741) (2.826) (3.405) (4.223) (4.297) (4.472) (5.234)1.697 1.198 1.097 1.420 1.436 1.442 1.621

16.651 17.530 22.288 27.030 30.998 29.623 34.610

56,6 55,5 45,6 42,1 41,8 41,8 41,6

(*) Valores acumulados dos últimos 12 meses com base na demonstração do resultado ajustado.

Índice de Eficiência Operacional – em percentuais

2003

2007 2008

40

50

60

2007200620052004

56,655,5

45,6

42,1 41,8 42,1 41,842,0 41,741,8 41,3 41,6

SetembroJunhoMarçoDezembroSetembroJunhoMarço

Dezembro

Acumulado dos últimos 12 meses

As Despesas de Pessoal cresceram R$ 110 milhõesquando comparadas com o trimestre anterior,passando de R$ 1.715 milhões no 2o trimestre de 2008para R$ 1.825 milhões no 3o trimestre de 2008. Naparcela considerada como “Estrutural” tivemosaumento de R$ 97 milhões, explicada, basicamente,pela provisão da proposta da Fenaban para o acordocoletivo da categoria de 2008 (7,5%) no valor de R$ 62 milhões (R$ 36 milhões relativos à atualização de

obrigações trabalhistas e R$ 26 milhões de aumento dafolha de pagamento) e da ampliação da rede deatendimento e aumento no volume dos negócios, coma conseqüente contratação de funcionários, comimpacto de R$ 35 milhões. A parcela “Não Estrutural”apresentou um moderado aumento de R$ 13 milhões,com destaque para: (i) maior nível de provisões paraprocessos trabalhistas no valor de R$ 6 milhões; e(ii) maiores despesas com treinamento R$ 6 milhões.

Despesas Administrativas e de Pessoal

Principais Dados do Resultado

Bradesco 75

Eficiência Operacional

Índice de Cobertura

No período de 12 meses findo em 30 de setembro de2008, o Índice de Eficiência Operacional foi de41,6%, com melhora de 0,2 ponto percentual emrelação ao período de 12 meses findo em setembrode 2007. Ressalta-se o aumento da margemfinanceira em R$ 3.626 milhões, decorrente,basicamente, do componente “juros”, motivadopelo incremento no volume de negócios, com

destaque para o incremento no volume deoperações de crédito para pessoas físicas voltadas,principalmente, ao financiamento do consumo,cuja rentabilidade é mais alta se comparada ao dapessoa jurídica; e ao aumento da receita deprestação de serviços, em R$ 959 milhões, resultadodo crescimento no volume médio das operações.

O Índice de Cobertura, referente ao período de 12meses findo em 30 de setembro de 2008 (75,5%)recuou 2,3 pontos percentuais em relação a 30 de junho de 2008 (77,8%) 5,1 pontos percentuais emrelação a setembro de 2007 (80,6%), influenciado,basicamente, pelo impacto provocado pelo

realinhamento de tarifas cobradas das pessoasfísicas a partir de 2008, bem como pela expansão da nossa rede de atendimento no País (de 28.563 pontos de atendimento em setembro de 2007 para36.128 em setembro de 2008) e dos investimentosem nossa plataforma tecnológica.

Despesas Administrativas + Pessoal e Receitas de Prestação de Serviços

60

80

100

9000

12000

15000

6000

8000

10000

12000

20072006 2008

71,7

7.728

10.776

72,4

8.059

11.134

74,0

8.484

75,4

11.471

78,0

8.898

11.802

79,4

9.417

12.066

80,6

9.935

12.515

80,2

12.819

10.33410.806

13.482

77,8

75,5

78,7

Março Junho Setembro Dezembro Março Junho Setembro Dezembro Março Junho Setembro

11.216 11.29311.050

14.42514.966

14.034

Despesas Administrativas + Pessoal – R$ milhões

Índice de Cobertura – %

Receitas de Prestação de Serviços – R$ milhões

Acumulado dos últimos 12 meses

Principais Dados do Resultado

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200876

Outros Indicadores

2006 20082007

994

24,8

2.888

72,2

18,9

0,7

13,6

1.752

1.041

26,2

3.094

77,8

19,5

0,6

13,7

1.828

1.007

26,3

3.105

81,0

20,2

0,7

14,4

1.790

1.058

27,9

3.348

88,3

18,4

0,5

14,3

1.855

1.056

27,9

3.538

93,5

18,3

0,5

14,2

1.903

1.029

27,3

3.619

95,9

20,5

0,6

14,1

2.009

1.2841.1881.058

33,731,1

28,3

4.2774.1223.876

112,2108,0103,6

0,6 0,6 0,6 0,6

0,5

0,6

0,5

0,60,6

22,2

20,920,0

0,5 0,5 0,5

13,9 13,914,3

2.211

1.457

38,4

4.788

126,3

0,5

20,4

0,4

12,9

2.189

1.626

43,0

4.941

130,7

0,5

21,3

0,4

12,4

2.1972.144

2.045

1º- Trimestreº- Trimestreº 2º- Trimestreº- Trimestreº 3º- Trimestreº- Trimestreº 4º- Trimestreº- Trimestreº 1º- Trimestreº- Trimestreº 2º- Trimestreº- Trimestreº 3º- Trimestreº- Trimestreº 4º- Trimestreº- Trimestreº 1º- Trimestreº- Trimestreº 2º- Trimestreº- Trimestreº 3º- Trimestreº- Trimestreº

Depósitos Totais por Funcionário – R$ mil

Depósitos Totais por Agência – R$ milhões

Ativos Totais por Funcionário – R$ mil

Ativos Totais por Agência – R$ milhões

Despesas de Pessoal por Funcionário – R$ mil

Despesas de Pessoal por Ativos Totais – %

Funcionário por Agência, PAB, PAE e PAA – unidade

– %

Patrimônio dos Fundos Administrados por Funcionário – R$ mil

Principais Dados Patrimoniais

3

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200878

Balanço Patrimonial Consolidado – Em Reais mil

Setembro DezembroAtivo

200320042005200620072008

Circulante e Realizável a Longo PrazoDisponibilidadesAplicações Interfinanceiras de LiquidezAplicações no Mercado AbertoAplicações em Depósitos InterfinanceirosProvisões para PerdasTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos

Financeiros DerivativosCarteira PrópriaVinculados a Compromissos de RecompraInstrumentos Financeiros DerivativosVinculados ao Banco CentralMoedas de PrivatizaçãoVinculados à Prestação de GarantiasTítulos Objeto de Operações Compromissadas

com Livre MovimentaçãoRelações InterfinanceirasPagamentos e Recebimentos a LiquidarCréditos Vinculados:

– Depósitos no Banco Central– Tesouro Nacional – Recursos do Crédito Rural– SFH – Sistema Financeiro da Habitação

CorrespondentesRelações InterdependênciasTransferências Internas de RecursosOperações de CréditoOperações de Crédito:

– Setor Público– Setor Privado

Provisão para Operações de Créditos de LiquidaçãoDuvidosa

Operações de Arrendamento MercantilOperações de Arrendamento a Receber:

– Setor Público– Setor Privado

Rendas a Apropriar de Arrendamento MercantilProvisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de

Liquidação DuvidosaOutros CréditosCréditos por Avais e Fianças HonradosCarteira de CâmbioRendas a ReceberNegociação e Intermediação de ValoresPrêmios de Seguros a ReceberDiversosProvisão para Outros Créditos de Liquidação DuvidosaOutros Valores e BensOutros Valores e BensProvisões para DesvalorizaçõesDespesas AntecipadasPermanenteInvestimentosParticipações em Coligadas:

– No PaísOutros InvestimentosProvisão para PerdasImobilizado de UsoImóveis de UsoOutras Imobilizações de UsoDepreciações AcumuladasImobilizado de ArrendamentoBens ArrendadosDepreciações AcumuladasDiferidoGastos de Organização e ExpansãoAmortização AcumuladaÁgio na Aquisição de Empresas Controladas, Líquido

de AmortizaçãoTotal

417.785.269 337.514.243 262.054.823 204.325.065 180.038.498 171.141.348 7.259.572 5.486.606 4.761.972 3.363.041 2.639.260 2.448.426

57.350.687 37.622.125 25.989.190 25.006.158 22.346.721 31.724.003 52.699.764 32.014.861 20.617.520 19.615.744 15.667.078 26.753.660 4.664.361 5.617.413 5.372.658 5.390.726 6.682.608 4.970.343

(13.438) (10.149) (988) (312) (2.965) –

132.372.461 114.451.709 97.249.959 64.450.808 62.421.658 53.804.780 102.011.049 84.079.171 72.052.850 59.324.858 51.255.745 42.939.043

6.356.991 11.731.427 15.352.073 1.051.665 4.807.769 5.682.852 1.926.019 1.207.040 549.065 474.488 397.956 232.311

16.412.647 8.273.662 440.235 2.506.172 4.512.563 3.109.634 98.803 79.535 70.716 98.142 82.487 88.058

5.522.627 4.070.210 765.129 995.483 1.365.138 1.752.882

44.325 5.010.664 8.019.891 – – – 26.985.757 24.036.514 19.124.806 16.922.165 16.087.102 14.012.837

955.662 36.332 50.945 39.093 22.075 20.237

25.540.902 23.538.587 18.664.706 16.444.866 15.696.154 13.580.425 578 578 578 578 578 578

462.221 452.899 405.465 396.089 335.320 391.871 26.394 8.118 3.112 41.539 32.975 19.726 95.551 429.362 186.338 172.831 147.537 514.779 95.551 429.362 186.338 172.831 147.537 514.779

125.674.116 108.295.627 79.714.969 68.328.802 51.890.887 42.162.718

793.124 763.973 784.870 821.730 536.975 186.264 133.295.959 115.001.602 85.315.248 72.205.630 55.242.348 45.768.970

(8.414.967) (7.469.948) (6.385.149) (4.698.558) (3.888.436) (3.792.516)18.675.202 7.962.395 3.751.558 2.411.299 1.556.321 1.306.433

112.356 134.197 152.125 66.237 – – 32.449.169 13.802.117 7.231.519 4.896.717 3.237.226 2.859.533 (13.314.739) (5.728.551) (3.472.246) (2.444.596) (1.576.690) (1.438.534)

(571.584) (245.368) (159.840) (107.059) (104.215) (114.566)45.880.736 35.829.910 29.302.217 22.106.013 21.664.592 24.098.765

27.881 12.181 38 – 811 624 13.434.729 9.836.732 7.946.062 6.937.144 7.336.806 11.102.537

431.672 371.427 175.570 183.015 197.120 331.064 2.338.281 1.378.130 709.034 1.124.197 357.324 602.543 1.389.206 1.276.612 1.257.298 1.073.002 988.029 889.358

28.408.211 23.065.328 19.315.264 12.941.687 12.937.408 11.324.857 (149.244) (110.500) (101.049) (153.032) (152.906) (152.218)

3.491.187 3.399.995 1.973.814 1.563.948 1.284.420 1.068.607 526.873 389.856 369.099 367.688 477.274 586.994 (197.339) (179.097) (189.591) (180.941) (230.334) (257.185)

3.161.653 3.189.236 1.794.306 1.377.201 1.037.480 738.798 4.920.445 3.670.161 3.492.450 4.357.865 4.887.970 4.956.342

822.907 604.076 696.582 984.970 1.101.174 862.323

576.862 467.944 403.033 438.819 496.054 369.935 596.259 487.365 651.568 895.836 971.311 857.985 (350.214) (351.233) (358.019) (349.685) (366.191) (365.597)

2.506.700 2.284.078 2.136.783 1.985.571 2.270.497 2.291.994 1.045.964 1.076.053 1.055.640 1.115.987 1.357.063 1.398.735 4.768.236 4.347.693 4.101.918 3.644.874 3.604.741 3.480.636 (3.307.500) (3.139.668) (3.020.775) (2.775.290) (2.691.307) (2.587.377)

10.021 11.421 16.136 9.323 18.951 34.362 18.128 20.777 25.142 23.161 58.463 63.812 (8.107) (9.356) (9.006) (13.838) (39.512) (29.450)

1.580.817 770.586 642.949 1.378.001 1.497.348 1.767.663 2.098.660 1.850.219 1.593.771 1.315.881 1.170.866 1.124.058 (1.204.312) (1.079.633) (950.822) (785.364) (699.710) (572.620)

686.469 – – 847.484 1.026.192 1.216.225 422.705.714 341.184.404 265.547.273 208.682.930 184.926.468 176.097.690

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

Principais Dados Patrimoniais

Bradesco 79

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

Balanço Patrimonial Consolidado – Em Reais mil

Setembro DezembroPassivo

200320042005200620072008

Circulante e Exigível a Longo PrazoDepósitosDepósitos à VistaDepósitos de PoupançaDepósitos InterfinanceirosDepósitos a PrazoOutros DepósitosCaptações no Mercado AbertoCarteira PrópriaCarteira de TerceirosCarteira Livre MovimentaçãoRecursos de Emissão de TítulosRecursos de Aceites CambiaisRecursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias,

de Crédito e SimilaresRecursos de DebênturesObrigações por Títulos e Valores Mobiliários no

ExteriorRelações InterfinanceirasRepasses InterfinanceirosCorrespondentesRelações InterdependênciasRecursos em Trânsito de TerceirosObrigações por EmpréstimosEmpréstimos no País – Instituições OficiaisEmpréstimos no País – Outras InstituiçõesEmpréstimos no ExteriorObrigações por Repasses do País – Instituições

OficiaisTesouro NacionalBNDESCEFFinameOutras InstituiçõesObrigações por Repasses do ExteriorRepasses do ExteriorInstrumentos Financeiros DerivativosProvisões Técnicas de Seguros, Previdência e

CapitalizaçãoOutras ObrigaçõesCobrança e Arrecadação de Tributos e AssemelhadosCarteira de CâmbioSociais e EstatutáriasFiscais e PrevidenciáriasNegociação e Intermediação de ValoresFundos Financeiros e de DesenvolvimentoDívidas SubordinadasDiversasResultados de Exercícios FuturosResultados de Exercícios FuturosParticipação Minoritária nas ControladasPatrimônio LíquidoCapital:

– De Domiciliados no País– De Domiciliados no Exterior

Capital a RealizarReservas de CapitalReservas de LucrosAjuste ao Valor de Mercado – TVM e DerivativosAções em TesourariaPatrimônio Líquido Administrado pela

ControladoraTotal

387.683.796 310.482.501 240.673.011 189.163.465 169.596.632 162.406.307 139.169.719 98.323.446 83.905.213 75.405.642 68.643.327 58.023.885 26.694.457 28.495.555 20.526.800 15.955.512 15.297.825 12.909.168 35.680.823 32.812.974 27.612.587 26.201.463 24.782.646 22.140.171

340.008 372.473 290.091 145.690 19.499 31.400 75.528.501 35.717.178 34.924.541 32.836.656 28.459.122 22.943.146

925.930 925.266 551.194 266.321 84.235 – 87.463.782 73.633.649 47.675.433 24.638.884 22.886.403 32.792.725 39.627.936 37.864.704 36.595.268 12.690.952 8.248.122 6.661.473 45.691.232 29.578.200 3.471.383 11.947.932 14.430.876 17.558.740 2.144.614 6.190.745 7.608.782 – 207.405 8.572.512 6.551.257 6.496.782 5.636.279 6.203.886 5.057.492 6.846.896

241 406 – – – –

1.585.687 901.641 857.697 847.508 681.122 1.030.856 1.531.746 2.594.921 2.603.194 2.624.899 – 7.291

3.433.583 2.999.814 2.175.388 2.731.479 4.376.370 5.808.749 231.153 16.632 5.814 139.193 174.066 529.332

– – – – – 159.098 231.153 16.632 5.814 139.193 174.066 370.234

2.307.374 2.521.233 2.225.711 1.900.913 1.745.721 1.782.068 2.307.374 2.521.233 2.225.711 1.900.913 1.745.721 1.782.068

14.003.531 8.065.830 5.777.906 7.135.327 7.561.395 7.223.356 199 450 778 1.088 1.376 2.070 427 373 44.447 18 11.756 4.010

14.002.905 8.065.007 5.732.681 7.134.221 7.548.263 7.217.276

16.549.602 14.086.436 11.640.969 9.427.571 8.355.398 7.554.266 86.679 50.881 99.073 52.318 72.165 51.398

6.599.661 6.147.703 5.532.018 4.237.973 3.672.007 3.403.462 101.084 101.280 69.909 59.588 395.820 459.553

9.761.398 7.785.347 5.938.037 5.075.232 4.211.762 3.638.966 780 1.225 1.932 2.460 3.644 887

1.426.605 1.257.281 170 183 42.579 17.161 1.426.605 1.257.281 170 183 42.579 17.161 2.325.983 951.733 519.004 238.473 173.647 52.369

62.888.211 58.526.265 49.129.214 40.862.555 33.668.654 26.408.952 54.766.579 46.603.214 34.157.298 23.210.838 21.287.950 21.175.297 2.295.134 228.722 175.838 156.039 204.403 130.893 5.978.007 3.467.189 2.386.817 2.206.952 3.011.421 5.118.801 1.601.248 2.195.653 190.916 1.254.651 900.266 851.885

10.843.963 9.839.791 8.014.520 5.041.312 4.495.387 4.781.458 1.217.368 657.700 422.232 893.957 312.267 595.958

6.177 1.851 876 – – – 17.544.043 15.850.464 11.949.457 6.719.305 5.972.745 4.994.810 15.280.639 14.361.844 11.016.642 6.938.622 6.391.461 4.701.492

227.078 189.147 180.460 52.132 44.600 31.774 227.078 189.147 180.460 52.132 44.600 31.774 627.014 155.412 57.440 58.059 70.590 112.729

34.167.826 30.357.344 24.636.362 19.409.274 15.214.646 13.546.880

21.779.532 17.693.485 13.162.481 11.914.375 6.959.015 6.343.955 1.220.468 1.306.515 1.037.519 1.085.625 740.985 656.045

– – – – (700.000) – 62.614 55.624 55.005 36.032 10.853 8.665

10.974.986 9.963.593 8.787.106 5.895.214 7.745.713 6.066.640 133.976 1.469.976 1.644.661 507.959 458.080 478.917

(3.750) (131.849) (50.410) (29.931) – (7.342)

34.794.840 30.512.756 24.693.802 19.467.333 15.285.236 13.659.609 422.705.714 341.184.404 265.547.273 208.682.930 184.926.468 176.097.690

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200880

Ativos Totais por Moeda – R$ milhões

TotalNacional

Moeda

422.706

380.527

42.179

403.271371.224

32.047

317.648288.824

28.824

Setembro de 2007

EstrangeiraTotal

Nacional

Moeda

EstrangeiraTotal

Nacional

Moeda

Estrangeira

Setembro de 2008Junho de 2008

Ativos Totais por Moeda e por Prazos

Ativos Totais por Prazos – R$ milhões

1 a 30dias

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

PrazoIndeterminado Total 1 a 30

dias31 a 180

dias181 a 360

diasAcima de360 dias

PrazoIndeterminado Total 1 a 30

dias31 a 180

dias181 a 360

diasAcima de360 dias

PrazoIndeterminado Total

Setembro de 2007 Setembro de 2008

174.575

42.86631.857

67.330

1.020

226.964

60.493

32.399

101.614

1.236

422.706

229.138

317.648

50.84431.912

90.174

1.203

403.271

Junho de 2008

Principais Dados Patrimoniais

Bradesco 81

Classificação dos Títulos e Valores Mobiliários por Segmento – em percentuais

0

20

40

60

80

100

0

20

40

60

80

100

0

20

40

60

80

100

7

50

43

59

4

37

38

5

57

74

13

13

37

7

56

26

4

70

49

26

25

61

19

20

40

12

48

46

11

43

51

7

42

70

11

19

27

3

70 61

18

21

40

12

48

20082007 20082007 20082007 20082007 20082007

0

20

40

60

80

100

Títulos paraNegociação

Títulos Disponíveispara Venda

Títulos Mantidosaté o Vencimento

OperaçõesCompromissadas

Total daParticipação

Seguradoras e Capitalização Previdência Outras AtividadesFinanceiras

Jun. Set.Set. Jun. Set.Set. Jun. Set.Set. Jun. Set.Set. Jun. Set.Set.

Obs.: a composição da Carteira de Títulos e Valores Mobiliários, consolidada por emissor, vencimento, segmento de negócios e categoria, encontra-se na nota explicativa no 8.

Composição dos Títulos e Valores Mobiliários por Emissão

PúblicosPrivadosPGBL / VGBLSubtotalOperações Compromissadas:

FundosPGBL / VGBL

Total

49.061 51.380 56.364 63.41316.982 17.935 20.040 25.77825.957 26.676 28.630 27.49092.000 95.991 105.034 116.68111.577 12.107 13.922 15.6917.777 7.448 6.267 6.4953.800 4.659 7.655 9.196

103.577 108.098 118.956 132.372

TítulosSetembroJunho Junho Setembro

2007R$ milhões

Títulos e Valores Mobiliários

2008

Resumo da Classificação dos Títulos e Valores Mobiliários

Financeiras

Títulos para NegociaçãoTítulos Disponíveis para Venda Títulos Mantidos até o VencimentoSubtotalOperações CompromissadasTotal em 30.9.2008Total em 30.6.2008Total em 30.9.2007

44.731 3.027 27.944 281 75.983 65,212.401 2.160 2.167 2 16.730 14,3

940 6.196 16.832 – 23.968 20,558.072 11.383 46.943 283 116.681 100,03.085 2.982 9.624 – 15.691

61.157 14.365 56.567 283 132.37248.047 14.585 56.094 230 118.95643.201 13.243 51.261 393 108.098

Seguradoras/Capitalização

PrevidênciaOutras

AtividadesTotal %

R$ milhões

Operações de Crédito

Ao final do 3o trimestre de 2008, o saldo consolidadodas operações de crédito (conforme o conceitodefinido pelo Bacen, que não inclui debêntures,fianças, créditos a liberar, cartas de crédito,certificados de depósito interbancário etc.) atingiu omontante de R$ 160,6 bilhões, representandoexpansão de 8,2% no trimestre e de 38,1% nosúltimos doze meses.

Destacamos o crescimento das operaçõesdirecionadas para as Pessoas Jurídicas,influenciadas pela maior necessidade de recursosdas empresas tanto para o giro dos negócios quantopara os investimentos.

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200882

100000

150000

200000

2007 2008

8,2%

38,1%

116.357

131.307139.019

148.408

160.634

R$ milhões

9,7% em moeda estrangeira

7,4% em moeda estrangeira

8,7% em moeda estrangeira

Março Junho SetembroSetembro Dezembro

Operações de Crédito – Total da Carteira

Em setembro de 2008, o saldo dos empréstimos erepasses indexados e/ou denominados em moedaestrangeira (excluindo ACCs) atingiu o total de US$ 7,3 bilhões, apresentando, no trimestre,crescimento de 5,8% em dólares e de 27,2% em reais,

devido ao aumento das operações realizadas noexterior e a depreciação do Real. Nos últimos dozemeses, o crescimento foi de 23,5% e 18,6%,respectivamente.

Ao final de setembro de 2008 o saldo dosfinanciamentos imobiliários foi de R$ 4,6 bilhões,para pessoas físicas e jurídicas, com evolução de13,9% em relação ao saldo do trimestre anterior,enquanto que em relação ao saldo de doze mesesatrás o crescimento foi de 56,6%. O número deunidades financiadas neste trimestre apresentoucrescimento de 34,0% quando comparado com omesmo período do ano passado. Se compararmos o

total de unidades financiadas no ano com omesmo período do ano anterior esse crescimentofoi de 62,5%. O site www.bradescoimoveis.com.br,desenvolvido para auxiliar os interessados naaquisição da casa própria e estreitar a parceria comconstrutoras, incorporadoras e imobiliárias clientesda Organização, tem sido uma importante ferramentaneste processo de crescimento da carteira.

Crédito Imobiliário

O Bradesco, pelo quinto ano consecutivo, é líder nasoperações de repasse do BNDES, sendo que do totaldas operações desembolsadas até agosto de 2008,

48,1% do valor, representando 90,9% dos contratos,foram direcionados às Micro, Pequenas e MédiasEmpresas e para Pessoas Físicas.

BNDES

Operações de Crédito

O saldo da carteira de crédito para as pessoas físicasapresentou crescimento de 6,3% no trimestre e29,3% nos últimos doze meses. Os principaisprodutos responsáveis pela evolução do saldo dacarteira no trimestre foram o leasing de veículos,

crédito rural e financiamento imobiliário, enquantonos últimos doze meses destacamos os produtosdirecionados ao financiamento de bens de consumo(CDC/Leasing de veículos e crédito pessoal) ecrédito rural.

Operações de Crédito – Por Finalidade

Destacamos o site www.bradescorural.com.br comocanal de apoio ao cliente do agronegócio, cominformações relativas aos produtos e serviçosfinanceiros, notícias do setor, cotações de

commodities agropecuárias nas principais bolsas demercadorias, clima, calendário de eventos, guia defornecedores parceiros e links dos principais sitesrelacionados entre outros serviços.

Crédito Rural

Principais Dados Patrimoniais

Bradesco 83

Operações de Crédito

2007 2008

12.624

21.771

2.184

2.4402.440

4.7904.790

13.169

24.498

43.809

48.09450.266

53.265

56.190

2.144

2.8712.871

5.4135.413

13.687

26.537

1.853

3.2753.275

4.9134.913

14.173

28.697

3.5103.510

1.680

5.2055.205

14.456

31.231

5.3465.346

Cartões de Crédito, parcelamento lojista e compras à vista

Financiamento de Cartão de Crédito Total com as cessões FIDC

CDC/Leasing de Veículos

Financiamento de Bens

Crédito Pessoal

Junho SetembroSetembro Dezembro Março

1.615

3.5423.542

Operações de Crédito – Financiamento ao Consumo – R$ milhões

No gráfico a seguir foram consideradas asmodalidades direcionadas para o “financiamento aoconsumo” das Pessoas Físicas (CDC/Leasing deveículos, crédito pessoal, financiamento de bens ede cartão de crédito – neste último foram incluídosos valores referentes a compras à vista eparcelamento dos lojistas, que não estão no total das operações de crédito). O saldo atingiu omontante de R$ 55,7 bilhões em setembro de 2008,representando crescimento de 5,3% no trimestre e

27,1% nos últimos doze meses. Se não houvesse ascessões (FIDC), o montante atingiria R$ 56,2 bilhõese os crescimentos de 5,5% e 28,3%, respectivamente.Destacam-se as modalidades de financiamento deveículos (CDC/Leasing) e os créditos consignados evinculados a folhas de pagamentos, no montante deR$ 39,0 bilhões, representando, 69,4% do total dosaldo de financiamento ao consumo que, pelas suasgarantias e características, proporcionam à carteira,adequado nível de risco de crédito.

40000

50000

60000

70000

80000

2007 2008

6,3%

29,3%

49.285

53.474

56.969

59.959

63.746

Junho SetembroSetembro Dezembro Março

R$ milhões

Operações de Crédito – Pessoa Física

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200884

Operações de Crédito

Operações de Crédito – Principais Modalidades – Pessoa Jurídica – R$ milhões

2007 2008

Financiamento à ExportaçãoBNDES/Finame

10.589

7.287

8.294

10.442

14.685

7.812

8.535

7.643

8.176

16.099

10.850

8.243

9.737

8.007

19.136

11.245

8.898

11.033

9.231

22.020

10.427

10.738

12.405

Capital de Giro Operações no Exterior Conta Garantida

6.976

9.740

Junho SetembroSetembro Dezembro Março

60000

80000

100000

2007 2008

9,5%

44,5%

67.072

77.833

82.050

88.449

96.888

Junho SetembroSetembro Dezembro Março

R$ milhões

Operações de Crédito – Pessoa Jurídica

O gráfico a seguir mostra a evolução das cincoprincipais modalidades de produtos destinados aoatendimento à Pessoa Jurídica, que em setembro

último, representavam 66,9% do saldo total dacarteira.

A expansão do crédito concedido às empresas foi de 9,5% no trimestre e de 44,5% acumulado nosúltimos doze meses. Os principais produtosresponsáveis pelo crescimento do saldo da carteira

no trimestre, foram: capital de giro, repasse BNDESe operações no exterior; e nos últimos doze meses:capital de giro, leasing de veículos e financiamento àexportação.

Principais Dados Patrimoniais

Bradesco 85

Operações de Crédito

Grandes EmpresasMicro, Pequenas e Médias EmpresasPessoas FísicasTotal

31,4 27,0 41,5 28,0 45,6 28,5 10,0 45,435,7 30,7 47,0 31,6 51,3 31,9 9,1 43,749,3 42,3 59,9 40,4 63,7 39,6 6,3 29,3

116,4 100,0 148,4 100,0 160,6 100,0 8,2 38,1

Característica de ClienteJunho%Setembro % Setembro % Trimestre

Variação (%)2007

Últimos12 meses

2008R$ bilhões

No quadro a seguir, observa-se a evolução daparticipação por Segmento de Negócios no total dacarteira do Conglomerado, destacando-se, no

trimestre e nos últimos 12 meses os segmentosCorporate e Empresas.

Operações de Crédito – Característica de Cliente

Operações de Crédito – Distribuição por Segmento de Negócios

50.143 52.776 66.779 72.69438.723 41.523 48.009 50.0527.903 9.008 10.541 11.3434.848 6.319 14.995 19.2476.128 6.210 7.575 6.788

446 521 509 510108.191 116.357 148.408 160.63417.325 18.471 27.172 29.6405.304 5.266 5.623 6.468

130.820 140.094 181.203 196.742– – 399 508

130.820 140.094 181.602 197.250

R$ milhões

Junho Setembro

Empréstimos e Títulos Descontados (1)FinanciamentosFinanciamentos Rurais e AgroindustriaisOperações de Arrendamento MercantilAdiantamentos sobre Contratos de CâmbioOutros Créditos Total das Operações de Crédito (2)Avais e Fianças Prestados, Contabilizados em Contas de CompensaçãoCartões de Crédito (3)Total das Exposições – Operação de Crédito Cessões de Créditos (FIDC)Total se não houvesse as Cessões

ModalidadesJunho Setembro

20082007

(1) Inclui crédito rotativo de cartão de crédito.

(2) Conforme conceito definido pelo Banco Central.

(3) Compras à vista e parcelamento dos lojistas.

Operações de Crédito – Por Modalidade

Destacamos no trimestre a significativa evolução daparticipação nas operações de empréstimos e títulosdescontados e arrendamento mercantil (leasing). O crescimento do saldo das operações com avais efianças prestados também merece registro,principalmente as realizadas com os clientes dosegmento Corporate.

A seguir, apresentamos o total das operações decrédito, incluindo avais e fianças prestados e cartão decrédito (compras à vista e parcelamento dos lojistas),que apresentou crescimento de 8,6% no trimestre e40,8% nos últimos doze meses.

Abaixo, apresentamos a segregação da carteira decrédito por tipo de cliente, em que destacamos oaumento na participação das Pessoas Jurídicas,

tanto no trimestre quanto nos doze meses findos emsetembro de 2008.

CorporateVarejo / Postal / PrimeFinasa EmpresasBMC e DemaisTotal

35,2 30,3 45,3 30,5 49,9 31,1 10,3 41,838,9 33,4 50,3 33,9 54,2 33,7 7,8 39,622,8 19,6 27,2 18,3 28,6 17,8 5,1 25,215,9 13,7 19,7 13,3 21,5 13,4 8,9 35,03,6 3,0 5,9 4,0 6,4 4,0 9,1 80,2

116,4 100,0 148,4 100,0 160,6 100,0 8,2 38,1

Segmento de NegóciosJunho %Setembro % Setembro % Trimestre

Variação (%)2007

Últimos12 meses

2008R$ bilhões

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200886

Operações de Crédito

Neste trimestre, a Margem Financeira Líquida cresceu 6,4%, enquanto que nos últimos doze meses apresentouelevação de 23,2%, conforme quadro a seguir:

2006 20082007

3,53,5

6,0

3,63,6

0,1

3,83,8

6,6

3,63,6

0,1

3,83,8

6,4

3,73,7

0,1

3,73,7

6,4

3,43,4

0,2

3,73,7

6,4

3,23,2

0,2

3,53,5

6,4

2,62,6

0,4

3,53,5

6,4

2,52,5

0,3

3,53,5

6,7

2,32,3

0,3

3,53,5

6,6

2,42,4

0,3

Junho SetembroSetembro Dezembro Março Junho Setembro Dezembro Março

TotalPessoas Físicas Grandes EmpresasMicro, Pequenas e Médias Empresas

Operações de Crédito – Inadimplência acima de 90 dias (em percentuais)

Operações de Crédito – Margem Financeira Líquida

0

1000

2000

3000

4000

5000

200720062005 2008

1.304

1.866

562

1.539

1.984

445

1.668

2.135

467

1.732

2.376

644

1.651

2.518

867

1.813

2.756

943

1.840

2.834

994

1.884

2.951

1.067

1.975

3.025

1.050

1.984

3.183

1.199

2.037

3.384

1.347

2.223

3.567

1.344

2.510

4.081

1.571

2.360

3.969

1.609

2.318

3.830

1.512

Margem Bruta PDD + Descontos – RecuperaçõesMargem Líquida

1º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim. 4º- Trim. 1º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim. 4º- Trim. 1º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim. 4º- Trim. 2º- Trim. 3º- Trim.1º- Trim.

R$ milhões

No trimestre, o índice de inadimplência totalapresentou estabilidade, apesar do sutil crescimentonas Micro, Pequenas e Médias Empresas,principalmente na modalidade capital de giro.

Em relação aos últimos doze meses o índice totalapresentou queda devido à redução no índice deinadimplência nas Pessoas Jurídicas.

Principais Dados Patrimoniais

Bradesco 87

Operações de Crédito – Movimentação da Carteira por Rating entre Setembro de 2007 e de 2008

Tomadoresremanescentes

de Setembro de 2007

Novos Tomadores entreOutubro de 2007 eSetembro de 2008

Crédito Total em Setembro de 2008Ratings

R$ milhões % R$ milhões % R$ milhões %

AA – CD

E – HTotal

123.651 93,4 26.729 94,7 150.380 93,61.948 1,5 379 1,3 2.327 1,46.809 5,1 1.118 4,0 7.927 5,0

132.408 100,0 28.226 100,0 160.634 100,0

Operações de Crédito

Do crescimento de 38,1% da carteira de crédito da Organização nos últimos doze meses, 24,3% foi provenientede novos tomadores de crédito, conforme quadro abaixo:

Operações de Crédito – Movimentação da Carteira entre Setembro de 2007 e de 2008

-50000

0

50000

100000

150000

200000

-30000

0

30000

60000

90000

120000

150000

-20000

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

(193)

Baixas contra Provisão

Crédito Totalem 30.9.2007

Saldos dos Tomadores

Remanescentesde 30.9.2007

Crédito Totalem 30.9.2008

NovosTomadores

Créditos LiquidadosIntegralmente

Novos Créditos e Apropriação de

Receitas aosTomadores de

30.9.2007

(5.173)

116.357132.408

160.634

28.22621.417

(4,4%)100,0% 113,8% 138,1%24,3%(0,2%) 18,4%

R$ milhões

R$ milhões (exceto percentuais)Itens

Setembro Junho SetembroJunho

Total de Operações de Crédito– Pessoa Física– Pessoa Jurídica

Provisão Existente– Específica– Genérica– Excedente

Provisão Específica / Provisão Existente (%)Provisão Existente / Operações de Crédito (%)Operações de Crédito classificadas de AA até C / Operações de Crédito (%)Operações sob Administração de Risco classificadas em D /

Operações de Crédito (%) Operações de Crédito classificadas de E até H / Operações de Crédito (%)

Operações de Crédito – Indicadores da Carteira

Visando facilitar o acompanhamento da evolução quantitativa e qualitativa da carteira de crédito doConglomerado, segue resumo comparativo dos principais números e indicadores:

108.191 116.357 148.408 160.63444.694 49.285 59.959 63.74663.497 67.072 88.449 96.8887.033 7.428 8.652 9.1363.856 4.196 4.807 5.2742.067 2.120 2.662 2.6701.110 1.112 1.183 1.19254,8 56,5 55,6 57,7

6,5 6,4 5,8 5,792,4 92,8 93,4 93,6

1,9 1,7 1,5 1,45,7 5,5 5,1 5,0

20082007

Tanto os novos clientes tomadores de crédito quanto os remanescentes de setembro de 2007 apresentam boaqualidade de crédito, o que demonstra a adequação e consistência da política e dos instrumentos de avaliaçãode crédito utilizados pela Organização, conforme o quadro a seguir:

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200888

Captações de Recursos

Operações de Crédito

No decorrer do ano de 2008, o Bradesco permanecepreparado para aproveitar todas as oportunidadesde negócios destinadas à ampliação da carteira de crédito, sempre respeitando os parâmetros

definidos pela política de concessão de crédito,alicerçada na segurança, consistência, seletividade,diversificação e adequada avaliação da relação riscoe retorno.

Objetivando facilitar a orientação do cliente nadiversificação de investimentos, o Departamento deInvestimentos centraliza a gestão comercial dosprodutos Fundos, CDB, Poupança, Depósitosà Vista, Operações Compromissadas e LetrasHipotecárias. Realiza, ainda, o gerenciamento dasações relativas ao produto Conta Corrente e suasdiretrizes.

Nesse sentido, mantém esforços direcionados aoestabelecimento de políticas e estratégias de

captação, desenvolvendo produtos e serviços edisponibilizando estruturas de atendimentoregional e especializado à Rede de Agências e,especialmente, a investidores, como a Consultoriade Investimentos Bradesco, o Chat on-line e oAgendamento de Consultoria pela Internet.

Os resultados que seguem atestam a eficiênciacomercial proporcionada pela centralizaçãoestratégica dos assuntos inerentes à captação derecursos.

Departamento de Investimentos

R$ milhões (exceto percentuais)Itens

Setembro Junho Setembro Junho

Operações de Crédito classificadas em DProvisão existente para Operações de Crédito classificadas em DProvisão / Operações de Crédito classificadas em D (%)Operações de Crédito anormal classificadas de D até HProvisão Existente / Operações de Crédito anormal classificadas de D até H (%)

Operações de Crédito classificadas de E até HProvisão existente para Operações de Crédito classificadas de E até HProvisão / Operações de Crédito classificadas de E até H (%)Operações de Crédito anormal classificadas de E até HProvisão Existente / Operações de Crédito anormal classificadas de E até H (%)

Non Performing Loans (*) / Operações de Crédito (%)

Provisão Existente / Non Performing Loans (*) (%)

2.011 1.981 2.175 2.327534 526 584 62426,6 26,5 26,8 26,8

5.599 5.900 6.978 7.515125,6 125,9 124,0 121,6

6.173 6.434 7.570 7.9275.346 5.619 6.535 6.91686,6 87,3 86,3 87,2

4.740 5.034 5.878 6.347148,4 147,5 147,2 143,9

4,5 4,4 4,3 4,2

144,1 144,1 136,6 135,7

20082007

(*) Operações de Crédito Vencidas há mais de 59 dias e que não geram receitas no regime de competência.

Composição dos Depósitos por Vencimento

2008R$ milhões

Junho

Até30 dias

TotalDe 31 a180 dias

De 181 a360 dias

Acima de360 dias

Total

À VistaPoupançaInterfinanceirosA PrazoOutrosTotal

Depósitos

25.843 26.694 – – – 26.69434.150 35.681 – – – 35.681

485 95 122 117 6 34061.343 3.829 6.045 11.955 53.700 75.529

931 926 – – – 926122.752 67.225 6.167 12.072 53.706 139.170

Setembro

Principais Dados Patrimoniais

Bradesco 89

Contas Correntes

No final do 3o trimestre de 2008, o saldo das ContasCorrentes da Organização Bradesco foi de R$ 26,7 bilhões, representando acréscimo de 20,8%em comparação ao saldo do 3o trimestre de 2007.

Neste trimestre superamos a marca de 20 milhões declientes correntistas. Trata-se de um marco históricopara o Bradesco, uma das instituições financeirasque mais promove o acesso de cidadãos brasileiros aprodutos e serviços bancários.

Buscando sempre melhorar a qualidade e asegurança dos produtos e serviços, em julho de2008, o Bradesco passou a utilizar o papel recicladocom a tecnologia da marca d’água na impressão detoda a linha de talões de cheques. Essa tecnologia jáé utilizada no papel moeda e agora foi estendidapara a sua folha de cheques.

Depósitos à Vista – R$ bilhões

0

5

10

15

20

25

30

0

5

10

15

20

25

30

20042003 2005 200820072006

15,3

12,9

16,0

20,5

26,728,5

Dezembro Setembro

Captações de Recursos

Clientes CorrentistasPessoa Física (PF)

18.165.395

Clientes CorrentistasPessoa Jurídica (PJ)

981.840

Total (PF + PJ)19.147.235

Clientes CorrentistasPessoa Física (PF)

18.744.167

Clientes CorrentistasPessoa Jurídica (PJ)

1.015.140

Total (PF + PJ)19.759.307

Clientes CorrentistasPessoa Física (PF)

18.916.545

Clientes CorrentistasPessoa Jurídica (PJ)

1.085.441

Total (PF + PJ)20.001.986

Março de 2008 Junho de 2008 Setembro de 2008

Quantidade de Clientes Correntistas – Pessoas Físicas e Jurídicas

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200890

Contas de Poupança

Ao final do 3o trimestre de 2008, o saldo das Contasde Poupança da Organização Bradesco somouR$ 35,7 bilhões, crescimento de 18,0% sobre o saldono mesmo período do ano anterior, representando

17,3% de participação no mercado do SBPE –Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimos e aliderança entre os bancos privados do SistemaFinanceiro Nacional.

Depósitos de Poupança – R$ bilhões

05

10152025303540

0

5

10

15

20

25

30

35

20042003 2005 200820072006

24,822,1

26,227,6

35,7

32,8

Dezembro Setembro

A rentabilidade (TR + 0,5% a.m.) acumulada até o 3o trimestre de 2008 foi de 5,64%, sendo que o nossosaldo cresceu 8,84%, resultado superior à rentabilidadedo mesmo período de 2007, evidenciando que

aplicações em Poupança continuam sendo uma boaalternativa de investimento, especialmente para opequeno poupador.

Participação no SBPE – em percentuais

0

5

10

15

20

0

5

10

15

20

0

5

10

15

20

20042003 2005 200820072006

19,519,2 19,318,3

17,317,4

Dezembro Setembro

Principais Dados Patrimoniais

Bradesco 91

Recursos Administrados

Gestão de Recursos deTerceiros (Fundos e

Carteiras)

Editável

Bradesco é eleito Melhor Gestor de Fundos Alavancados

Contas de Poupança

Quantidade de Contas de Poupança – em milhares

05000

10000150002000025000300003500040000

20042003 2005 2007 20082006

34.66832.346

35.144 35.175 34.623 33.763

Dezembro Setembro

A BRAM – Bradesco Asset Management foi eleita aMelhor Gestora de Fundos Alavancados pelo GuiaExame de Investimentos Pessoais 2008, publicadoem agosto. A premiação é concedida com base em

criteriosa análise do Centro de Estudosem Finanças da Fundação GetulioVargas.

Bradesco. Presente no ranking dos Melhores Fundos para Institucionais

O Bradesco, por meio da qualidade de gestãoimplementada pela BRAM – Bradesco AssetManagement, obteve classificação Excelente para 10Fundos voltados para investidores institucionais.

O ranking foi publicado pela revista InvestidorInstitucional e elaborado pela PPS Consultoria –edição Melhores Fundos para Institucionais, emsetembro de 2008.

Principais Dados Patrimoniais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200892

0

50000

100000

150000

200000

0

50000

100000

150000

200000

20042003 2005 2007 20082006

99.640

83.017

121.182

147.108

177.486187.995

Dezembro Setembro

(*) Considera as cotas de fundos de terceiros.

Total de Recursos Administrados e Geridos segundo o Ranking Global Anbid – R$ milhões (*)

Fundos de InvestimentoCarteiras AdministradasTotal

Quantidade CotistasQuantidadeJunho de 2008 Setembro de 2008

CotistasQuantidadeSetembro de 2007

Cotistas

625 3.317.969 714 3.224.854 729 3.242.975108 516 192 632 214 581733 3.318.485 906 3.225.486 943 3.243.556

Quantidade de Fundos, Carteiras e Cotistas

Fundos de Investimento – Renda FixaFundos de Investimento – Renda VariávelFundos de Investimento – Fundos de TerceirosTotalCarteiras Administradas – Renda FixaCarteiras Administradas – Renda VariávelCarteiras Administradas – Fundos de TerceirosTotalTotal Renda FixaTotal Renda VariávelTotal Fundos de TerceirosTotal Geral

Junho Setembro Junho Setembro

R$ milhões

139.933 141.871 145.077 152.0548.898 11.568 16.712 12.9164.947 5.670 5.753 5.119

153.778 159.109 167.542 170.0894.359 4.387 6.548 8.2233.070 3.259 9.451 8.798

74 832 844 8857.503 8.478 16.843 17.906

144.292 146.258 151.625 160.27711.968 14.827 26.163 21.7145.021 6.502 6.597 6.004

161.281 167.587 184.385 187.995

Distribuição dos Ativos

20082007

Recursos Administrados

Gestão de Recursos deTerceiros (Fundos e

Carteiras)

Editável

Fundos de InvestimentoCarteiras AdministradasCotas de Fundos de TerceirosTotal

R$ milhões

Junho Setembro Junho Setembro2007

148.831 153.439 161.789 164.9707.429 7.646 15.999 17.0215.021 6.502 6.597 6.004

161.281 167.587 184.385 187.995

Patrimônio Líquido

2008

Empresas Operacionais

4

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200894

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Seguradoras (Consolidado)

Balanço Patrimonial Consolidado (*)

AtivoCirculante e Realizável a Longo PrazoTítulos e Valores MobiliáriosPrêmios de Seguros a ReceberOutros CréditosPermanenteTotal

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoContingências Fiscais, Cíveis e Trabalhistas Débitos de Operações de Seguros, Previdência e CapitalizaçãoOutras ObrigaçõesProvisões Técnicas de SegurosProvisões Técnicas de Vida e PrevidênciaProvisões Técnicas de CapitalizaçãoParticipações MinoritáriasPatrimônio Líquido Total

65.918 68.889 75.300 76.04661.943 64.618 70.795 71.0731.148 1.289 1.264 1.3562.827 2.982 3.241 3.6171.060 1.107 1.238 1.198

66.978 69.996 76.538 77.244

58.462 61.038 66.995 68.4511.703 1.724 1.815 1.854

455 496 430 3753.404 3.499 2.682 3.3345.128 5.496 5.595 5.690

45.409 47.405 53.881 54.5302.363 2.418 2.592 2.668

67 73 101 1058.449 8.885 9.442 8.688

66.978 69.996 76.538 77.244

R$ milhões

SetembroJunho Setembro20082007

Junho

Demonstração Consolidada do Resultado (*)

Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização

Prêmios Ganhos de Seguros, Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização

Resultado Financeiro da OperaçãoReceitas Operacionais DiversasSinistros RetidosSorteios e Resgates de Títulos de

CapitalizaçãoDespesas de ComercializaçãoGastos Gerais e AdministrativosOutras Despesas OperacionaisDespesas TributáriasProvisão SaúdeResultado OperacionalResultado PatrimonialResultado não OperacionalImpostos e Contribuições e Participação

MinoritáriaLucro Líquido

5.055 5.448 15.304 5.756 5.822 16.945

2.446 2.556 7.469 3.025 3.113 8.889906 681 2.223 734 547 1.979194 237 613 213 242 702

(1.503) (1.488) (4.419) (1.782) (1.822) (5.244)

(353) (346) (1.000) (355) (382) (1.055)(262) (274) (796) (320) (279) (878)(276) (301) (817) (294) (341) (921)

(3) 5 (29) (112) (6) (144)(44) (51) (155) (71) (67) (210)

(213) (239) (689) – – –892 780 2.400 1.038 1.005 3.11869 51 192 65 19 122(6) (2) 5 (5) – 3

(259) (281) (824) (375) (395) (1.145)696 548 1.773 723 629 2.098

R$ milhões2007 2008

(*) Informações elaboradas de acordo com as políticas contábeis estabelecidas pelo CNSP, Susep e ANS.

2o Trim. 3o Trim.Setembro

Acumulado2o Trim. 3o Trim.

Setembro Acumulado

Empresas Operacionais

Bradesco 95

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Demais31,5

Caixa4,0

Banco doBrasil4,7

Unibanco7,7

Porto Seguro6,2

Sul América9,6

Itaú11,3

Bradesco 25,0

Demais33,7

Caixa4,5

Banco doBrasil5,1

Unibanco7,2

Porto Seguro6,0

Sul América8,7

Itaú11,1

Bradesco 23,7

Janeiro a Julho de 2007 Janeiro a Julho de 2008

Prêmios de Seguros – Participação no Mercado (%)

Fonte: Susep e ANS

No segmento de seguros, conforme informações divulgadas pela Susep e ANS, a Bradesco Seguros ePrevidência arrecadou, até julho de 2008, R$ 10,6 bilhões em prêmios e manteve a liderança do ranking com23,7% de participação no mercado. No mesmo período, R$ 44,8 bilhões em prêmios foram arrecadados pelosetor de seguros.

(1) Sinistros Retidos/Prêmios Ganhos.

(2) Despesas de Comercialização/Prêmios Ganhos.

(3) Despesas Administrativas/Prêmios Emitidos Líquidos.

(4) (Sinistros Retidos + Despesas de Comercialização + Outras Receitas e Despesas Operacionais)/Prêmios Ganhos + (Despesas Administrativas + Tributos)/Prêmios Emitidos Líquidos.

Obs.: os índices foram recalculados, conforme Circular Susep no 356.

Índices de Desempenho – em percentuais

Índice de Sinistralidade (1)Índice de Comercialização (2)Índice de Despesas Administrativas (3)Índice Combinado (4)

78,7 73,3 74,9 73,1 72,4 73,011,9 11,7 11,7 10,7 10,3 10,6

5,5 5,5 5,3 5,1 5,9 5,499,8 92,3 95,9 84,9 84,4 84,4

Setembro Acumulado

3o Trim.2o Trim. 2o Trim. 3o Trim.Setembro

Acumulado

20082007

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200896

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Prêmios Ganhos (Prêmios Retidos menos Variação das Provisões Técnicas) por Ramo – R$ milhões

Ramos de Seguros

SaúdeAuto/RCFVida/AP/VGBLRamos ElementaresDemais RamosTotal

1.038 1.045 3.066 1.311 1.348 3.776506 536 1.553 498 502 1.482191 288 764 423 452 1.307113 111 332 120 131 362

62 51 185 87 82 2611.910 2.031 5.900 2.439 2.515 7.188

20082007

Setembro Acumulado

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

Nos nove meses de 2008, houve incremento de 21,8% no prêmio ganho no segmento de seguros em relação aomesmo período de 2007.

Prêmios Ganhos (Prêmios Retidos menos Variação das Provisões Técnicas) por Ramo (%)

0

10

20

30

40

50

60

2007 2008

54,3

Saúde Vida/AP/VGBL Ramos ElementaresAuto/RCF Demais Ramos

52,553,653,852,051,5

26,5

20,620,020,4

26,326,4

10,0

18,218,017,312,914,2

5,9 5,05,24,95,65,53,3 3,73,23,63,22,4

2º- Trimestreº- Trimestreº Set. Acum.3º- Trimestreº- Trimestreº2º- Trimestreº- TrimestreºSet. Acum.3º- Trimestreº- Trimestreº

Os quadros de provisões técnicas da Bradesco Vida e Previdência e também da Bradesco Capitalização sãoapresentados em seção própria dessas empresas.

Evolução das Provisões Técnicas de Seguros – R$ milhões

2003 2004 2005 2006 20082007

2.031

2.687

3.703

4.397

5.6905.492

Dezembro Setembro

Obs.: desde o 4o trimestre de 2007, não estamos considerando os prêmios referentes à empresa Indiana Seguros S.A., cuja alienação da participação societária foi aprovada pela

Susep, em 12 de dezembro de 2007.

Empresas Operacionais

Bradesco 97

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Índices de Comercialização de Seguros por Ramo (%)

2007 2008

3,1 3,4 3,2 3,5 3,5 3,5

19,4 18,8 19,1 20,318,9 19,6

21,2

17,119,3 20,0

18,3 19,6

11,9 11,7 11,7 10,7 10,3 10,6

38,2

28,130,4

21,0 20,6 20,5

Saúde Auto/RCF Vida/AP/VGBL Ramos Elementares Total

2º- Trimestreº Set. Acum.3º- Trimestreº2º- TrimestreºSet. Acum.3º- Trimestreº

Índices de Sinistralidade por Ramo (%)

2007 2008

Saúde Auto/RCF Vida/AP/VGBL Ramos Elementares Demais Ramos Total

82,5 83,4 81,385,4 82,9 85,0

74,970,0

73,2 72,1 72,7 71,6

85,3

51,0

61,3

35,2

44,2 40,946,9 46,8

50,6

66,7

53,460,8

83,9 82,4 82,2 85,1 84,1 83,978,7

73,3 74,9 73,1 72,4 73,0

2º- Trimestreº- Trimestreº Set. Acum.3º- Trimestreº- Trimestreº2º- Trimestreº- TrimestreºSet. Acum.3º- Trimestreº- Trimestreº

Sinistros Retidos por Ramo – R$ milhões

Ramos de Seguros

SaúdeAuto/RCFVida/AP/VGBLRamos ElementaresDemais RamosTotal

856 872 2.494 1.120 1.118 3.209379 375 1.137 359 365 1.061163 147 468 149 200 535

53 52 168 80 70 22052 42 152 74 69 219

1.503 1.488 4.419 1.782 1.822 5.244

2007 2008

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

Setembro Acumulado

Despesas de Comercialização de Seguros por Ramo – R$ milhões

Ramos de Seguros

SaúdeAuto/RCFVida/AP/VGBLRamos ElementaresTotal

32 36 98 46 47 13498 101 296 101 95 29073 81 232 89 93 26824 19 64 24 24 71

227 237 690 260 259 763

2007 2008

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

Setembro Acumulado

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 200898

Grupo Bradesco de Seguros

Quantidade de Segurados – milhares

0

5000

10000

15000

20000

25000

870 884 931 896

2007 2008

2.733 2.754 3.484 3.696

10.161

12.754

16.066 16.611

1.315 1.395 1.246 1.221

15.079

17.787

21.727 22.424

Saúde TotalRamos ElementaresVida/AP Auto/RCF

Junho Setembro Junho Setembro

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Rating

A agência de classificação de risco Fitch Ratingselevou o rating internacional de Força Financeira daBradesco Seguros de BBB para BBB+ Estável eafirmou o FFS em escala nacional em AAA(bra),

perspectiva estável, no início de junho, emconseqüência da elevação do rating de créditosoberano do Brasil para BBB, considerado grau deinvestimento.

Em setembro de 2008, houve crescimento de 26,1% na base de clientes, em relação a setembro de 2007.

Obs. 1: inclui os segurados da Mediservice e Bradesco Dental.

Obs. 2: desde o 4o trimestre de 2007, não estamos considerando os segurados referentes à empresa Indiana Seguros, cuja alienação da participação societária foi aprovada pela Susep, em

12 de dezembro de 2007.

Risco Operacional

O Grupo Bradesco de Seguros e Previdência,

integrante da Organização Bradesco, no compromisso

de estar sempre em conformidade com as leis e

regulamentos, tem adequado os seus processos e

atividades, por meio da utilização de metodologias

e recursos alinhados às melhores práticas de

mercado, sobretudo aquelas relacionadas à gestão

de riscos.

Assim, para adequação às orientações emanadas

pelo Novo Acordo de Capitais de Basiléia

(Basiléia II), disposições da autoridade monetária e

alinhamento das definições ligadas à Solvência II,

realizamos o levantamento e análise dos eventos

relacionados ao risco operacional. Com esta

iniciativa, foi possível gerar melhorias na gestão e

no conhecimento das perdas e suas causas.

Estão inseridas, nesse contexto, as disseminações

da cultura de gestão de riscos operacionais

em vários níveis, a divulgação de políticas

corporativas e estabelecimento de procedimento de

monitoramento contínuo dos graus de exposição.

Premiações/Reconhecimentos

1 – A Bradesco Seguros e Previdência conquistou oPrêmio Fides na categoria “Institucional” com acampanha de marketing para a edição de 2006da Árvore de Natal da Bradesco Seguros ePrevidência, cujo tema foi “Um Presente para aFamília Brasileira”. A premiação, promovida pela

Federação Interamericana de Empresas deSeguros (Fides), contemplou peças de marketingutilizadas em campanhas pelas seguradorasfiliadas. O evento ocorreu em janeiro, noEquador.

Empresas Operacionais

Bradesco 99

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

1 – A Bradesco Seguros e Previdência é uma daspatrocinadoras da série de eventos a serempromovidos pelo Sindicato dos Corretores deSeguros de São Paulo (Sincor – SP) em 2008.O objetivo é proporcionar oportunidades paraintegração e atualização dos profissionais queoperam no mercado segurador.

2 – A Bradesco Seguros e Previdência, em parceriacom o Ibmec (Instituto Brasileiro de Mercados eCapitais), realiza a segunda turma do curso deMBA – Gestão de Negócios com Ênfase emSeguros. Quarenta e um Funcionários do GrupoBradesco de Seguros e Previdência indicadospelos seus gestores integram a turma de 2008e participarão das aulas que vão de março adezembro deste ano. O MBA objetiva acapacitação dos alunos por meio de disciplinasna área de Gestão de Negócios e de outrasvoltadas para o ambiente de seguros.

3 – A Bradesco Seguros e Previdência, com oobjetivo de incentivar a qualidade de vida pormeio de atividades físicas, patrocinou osseguintes eventos esportivos:

• A 3a Corrida Oral-B – Prevenção do CâncerBucal – a corrida fez parte das atividades do26o Congresso Internacional de Odontologia deSão Paulo e marcou o início do calendário dascorridas de rua da cidade.

• A Corrida e Caminhada Contra o Câncer deMama, realizada em 8 de junho, no Aterro do

Flamengo, no Rio de Janeiro – cerca de 6 milpessoas se uniram em prol da conscientizaçãosobre a detecção rápida e a importância doauto-exame no controle do câncer de mama, otipo de câncer mais diagnosticado entre asmulheres. O evento foi criado pelo InstitutoBrasileiro de Controle do Câncer (IBCC).

• O Circuito Corrida e Caminhada daLongevidade – criado em 2007 pelo GrupoBradesco de Seguros e Previdência, a iniciativatem a intenção de despertar o interessepelo tema.

4 – O Circuito Cultural Bradesco Seguros ePrevidência promoveu diversas manifestaçõesculturais:

• Peças Teatrais – “Otelo”, “A Noviça Rebelde”, “NoNatal a gente vem te buscar”, “Tom & Vinícius”,“Vergonha dos Pés”, “A Forma das Coisas” e“7 – O Musical”.

• Música – Série de Concertos Internacionaisrealizada pela Dell’Arte; a maratona de músicaclássica do “Rio Folle Journée 2008” e atemporada “Jazz All Nights”, no Rio de Janeiro,“Loucos por Música”, no Canecão.

• Artes Plásticas – Exposição “Segall Realista”, emSão Paulo, e a mostra “O Teatro Pitoresco deDebret”, no Rio de Janeiro e “50 Years of BossaNova” em São Paulo.

Patrocínios e Destaques

2 – O Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

foi contemplado com o Prêmio Segurador

Brasil 2008, como “Destaque de Vendas Global

em Seguros”. A premiação é promovida pela

revista Segurador Brasil como forma de

reconhecimento à liderança, ao desempenho e

às conquistas das empresas do setor de seguros

no ano passado. A premiação destaca o papel

de empresas e entidades na implantação e

desenvolvimento de conceitos, produtos e

serviços para o mercado segurador brasileiro.

3 – O Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

manteve, em 2007, a primeira colocação no

ranking dos maiores grupos seguradores do

Brasil. Na quinta edição do Prêmio Os Melhores

Grupos Seguradores do País, promovido pela

revista Conjuntura Econômica, editada pelo

Instituto Brasileiro de Economia (IBRE), da

Fundação Getulio Vargas (FGV), o Grupo

Bradesco de Seguros e Previdência também foi

apontado como líder nas categorias: ativo total,

patrimônio líquido e lucro líquido.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008100

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Demais3,5

Unibanco2,4

Allianz2,9

Porto Seguro5,0

Unimed2,8

Notre Dame2,0

Sul América39,2

Bradesco42,2

Demais4,5

Unibanco3,0

Allianz3,2

Porto Seguro5,6

Unimed2,8

Notre Dame2,1

Sul América36,3

Bradesco42,5

Janeiro a Julho de 2007 Janeiro a Julho de 2008

Prêmios de Seguros Saúde – Participação no Mercado (%)

Fonte: ANS

Bradesco Saúde

Evolução das Provisões Técnicas de Saúde – R$ milhões (*)

2003 2004 2005 2006 20082007

518767

1.469

1.862

3.3853.202

Dezembro Setembro

Prêmios Emitidos Líquidos – R$ milhões (*)

Ramos de Seguros

Saúde Empresarial Saúde IndividualTotal

810 805 2.373 1.069 1.087 3.031251 260 762 258 302 818

1.061 1.065 3.135 1.327 1.389 3.849

2007 2008

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

Setembro Acumulado

(*) Inclui os prêmios da Mediservice e Bradesco Dental.

(*) Inclui as provisões da Bradesco Dental.

Empresas Operacionais

Bradesco 101

Grupo Bradesco de SegurosGrupo Bradesco de Seguros e Previdência

Quantidade de Segurados do Ramo Saúde – milhares

2007 2008

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

279 273 258 253

658 686957

– –264 273

Junho Setembro Junho Setembro

1.796 1.7952.005 2.098

1.072

2.733 2.754

3.4843.696

BradescoSaúde Empresarial

TotalMediserviceBradesco

Saúde IndividualBradesco Dental

Em setembro de 2008, a Bradesco Saúde e a

Bradesco Dental mantiveram posição de destaque

no segmento empresarial (fonte: ANS). Cresce o

número de empresas que consideram os seguros de

saúde e dental como as melhores alternativas para o

seu atendimento médico-hospitalar e odontológico.

Mais de 24 mil empresas no Brasil possuem seguros

da Bradesco Saúde e da Bradesco Dental. Dentre as

100 maiores empresas em faturamento no País,

34 são clientes das duas seguradoras. Ao se

considerar também a Mediservice, esse número se

eleva para 39. (fonte: Revista Exame Melhores e

Maiores de julho de 2008).

As três Companhias somam quase 3,7 milhões de

clientes. A grande participação dos seguros

empresariais no total dessa carteira (93,2% em

setembro de 2008) traduz o seu elevado nível de

especialização e personalização no atendimento

aos planos empresariais, que é o maior diferencial

no atual mercado de saúde suplementar.

A Mediservice S.A. passou a integrar o Grupo

Bradesco de Seguros e Previdência a partir de

22 de fevereiro de 2008 e, com uma carteira superior

a 270.000 clientes, opera planos de saúde e

odontológicos para clientes corporativos na

modalidade de pós-pagamento.

Premiações/Reconhecimentos

1 – A Bradesco Saúde foi reconhecida no segmentode “seguro saúde” como a empresa mais bemavaliada de acordo com o ranking Os 100Melhores Fornecedores para RH 2008,promovido pela Gestão RH e Editora. A BradescoSaúde também conquistou o troféu dos “10 Fornecedores Mais Votados e MelhoresAvaliados”, sendo a única seguradora presente nalista, da qual participaram empresas votadasindependentemente de seu ramo de atuação. A empresa conquistou ambos os prêmios pela segunda vez consecutiva. A pesquisa,realizada por meio de questionários entre agostoe novembro de 2007, foi feita com a área deRecursos Humanos (RH) das empresas listadas

na “1.000 Maiores Empresas” e “Melhores

Empresas para se Trabalhar”, publicações da

revista Exame.

2 – A Bradesco Saúde foi contemplada com o

Prêmio Segurador Brasil 2008, como “Destaque

de Venda por Modalidade Seguro Saúde”.

A premiação é promovida pela revista Segurador

Brasil como forma de reconhecimento à

liderança, ao desempenho e às conquistas das

empresas do setor de seguros no ano passado.

A premiação destaca o papel de empresas e

entidades na implantação e desenvolvimento de

conceitos, produtos e serviços para o mercado

segurador brasileiro.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008102

Grupo Bradesco de SegurosGrupo Bradesco de Seguros e Previdência

Destaque

A Bradesco Saúde, em iniciativa pioneira,promoveu, em São Paulo, um fórum de trabalhotécnico-operacional voltado aos colaboradores dehospitais associados da Anahp – AssociaçãoNacional de Hospitais Privados. Nele foramapresentadas as principais rotinas operacionais da

Bradesco Saúde, focando no relacionamento diárioda Empresa com sua rede de prestadores de serviçosmédicos-hospitalares e nas rotinas ligadas à Trocade Informações em Saúde Suplementar (TISS),padrão instituído pela Agência Nacional de SaúdeSuplementar (ANS) em 2007.

Bradesco Dental

Com o objetivo de dar maior foco ao seguroodontológico, o Grupo Bradesco de Seguros ePrevidência estruturou a Bradesco Dental, quechegou ao mercado como líder entre as seguradorasque operam no setor hoje. Em agosto a BradescoDental atingiu a marca de 1 milhão de segurados,

100% deles em apólices coletivas – Empresarias eSPG. A empresa conta com a solidez do maiorconglomerado segurador da América Latina e com aexperiência de mais de 15 anos do Grupo nosegmento odontológico.

Demais29,5

Allianz5,3

TokioMarine

5,4

Sul América8,0

Unibanco12,9

Mapfre6,5

Itaú7,7

Bradesco11,8

Porto Seguro12,9 Demais

31,9

Allianz5,2

TokioMarine

4,5

Sul América8,5

Unibanco10,7

Mapfre7,4

Itaú7,6

Bradesco10,7

Porto Seguro13,5

Janeiro a Julho de 2007 Janeiro a Julho de 2008

Prêmios de Seguros de Auto/RE – Participação no Mercado (%)

Fonte: Susep

Obs.: em 2007, constavam os prêmios da Indiana Seguros.

Bradesco Auto/RE

Destaque

3 – A Bradesco Saúde manteve o primeiro lugarentre as maiores seguradoras do País emprêmios ganhos na quinta edição do Prêmio Os Melhores Grupos Seguradores do País,

promovido pela revista Conjuntura Econômica,editada pelo Instituto Brasileiro de Economia(IBRE), da Fundação Getulio Vargas (FGV).

Empresas Operacionais

Bradesco 103

Grupo Bradesco de SegurosGrupo Bradesco de Seguros e Previdência

Quantidade de Segurados de Ramo Auto/RE – milhares

0

500

1000

1500

2000

2500

2007 2008

Auto/RCF TotalRE

870 884 931 896

1.315 1.395 1.246 1.221

2.185 2.279 2.177 2.117

Junho Setembro Junho Setembro

Prêmios Emitidos Líquidos – R$ milhões

Ramos de Seguros

Auto/RE 693 912 2.209 711 791 2.155

2007 2008

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

Setembro Acumulado

Evolução das Provisões Técnicas de Auto/RE – R$ milhões

329

2003 2004 2005 2006 20082007

1.750

2.086

2.3292.2032.201

Dezembro Setembro

Obs. 1: em 2004, ocorreu a incorporação da carteira Auto/RE da Bradesco Seguros.

Obs. 2: a partir de 2007, não constam as provisões técnicas da Indiana Seguros.

Obs.: desde o 4o trimestre de 2007, não estamos considerando os segurados referentes à empresa Indiana Seguros, cuja alienação da participação societária foi aprovada pela Susep, em

12 de dezembro de 2007.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008104

Grupo Bradesco de SegurosGrupo Bradesco de Seguros e Previdência

Premiações/Reconhecimentos

1 – A Bradesco Auto/RE Companhia de Seguros foicontemplada com o Prêmio Segurador Brasil2008, como “Destaque do Mercado em Auto/RE”.A premiação é promovida pela revista SeguradorBrasil como forma de reconhecimento àliderança, ao desempenho e às conquistas dasempresas do setor de seguros no ano passado.A premiação destaca o papel de empresas eentidades na implantação e desenvolvimento de

conceitos, produtos e serviços para o mercadosegurador brasileiro.

2 – A Bradesco Auto/RE Companhia de Segurosrecebeu o Troféu Gaivota de Ouro pela“Excelência na carteira de Transportes” noVII Prêmio Mercado de Seguros, promovido pelarevista Seguro Total.

O Grupo Bradesco de Seguros e Previdênciamanteve posição de destaque entre as principaisseguradoras do Mercado Segurador Brasileiro deRamos Elementares, com participação nofaturamento global no mercado, em julho de 2008,atingindo 7,6% do total.

Nos ramos relativos aos Seguros Patrimoniais, aBradesco Auto/RE vem renovando os programas deseguros de seus principais clientes, medianteparcerias com os corretores especializados nosegmento e proximidade com o Bradesco Corporatee Bradesco Empresas. O excelente desempenho dosetor de Petróleo e o reaquecimento do segmento deConstrução Civil também vêm contribuindo para ocrescimento da Bradesco Auto/RE neste segmento.

Nos seguros de Aeronáuticos e Cascos Marítimos,o intercâmbio com os Gerentes do BradescoCorporate e Bradesco Empresas vem sendofortemente utilizado, aproveitando-se o incrementodo mercado nas vendas de aeronaves novas, bemcomo no segmento marítimo, de construçõesnavais.

O segmento de Transportes continua sendo focoprioritário, com investimentos fundamentais para aalavancagem de novos negócios, dentre os quaisdestaca-se a formação de Gerentes de Produto deTransportes, que ficarão sediados nos principaiscentros econômicos do Brasil, e a criação doBradesco Cargo System, um completo Sistema deGerenciamento de Seguros de Transportes naInternet.

Na área de seguros massificados de RamosElementares, cujos seguros se destinam a clientespessoas físicas, Profissionais Liberais e Pequenas eMédias Empresas, o lançamento de novos produtos,

junto à melhoria contínua de processos e sistemas,

têm contribuído para o crescimento da base de

clientes. Tal incremento pode ser observado,

principalmente, nos seguros residenciais e seguros

patrimoniais, tais como o Bradesco Seguro

Residencial e Bradesco Seguro Empresarial.

Destaque, também, para a nova linha de seguros

destinados a amparar máquinas e equipamentos

que operam em atividades que se encontram em

franca expansão (como agricultura, construção civil

e indústrias): Bradesco Seguro Equipamentos,

Bradesco Seguro Benfeitorias, Bradesco Seguro

Penhor Rural Público e Bradesco Seguro Penhor

Rural Privado. Estes produtos ganharam mais

competitividade e um novo processo de emissão,

proporcionando mais agilidade nas cotações e

melhor aproveitamento das oportunidades de

negócios.

Apesar da forte concorrência, nos Ramos Auto/RCF,

a seguradora tem aumentado a sua base de clientes.

O fato decorre, principalmente, da melhoria dos

produtos atuais e da criação de produtos destinados

a públicos específicos. Dentre estes, pode-se citar o

Bradesco Seguro Exclusivo Cliente Bradesco, para

correntistas do Banco Bradesco, o Auto Mulher, para

o público feminino e o Auto Corretor, para

Corretores de Seguros.

Um dos fatores positivos é a perspectiva de

manutenção do crescimento das vendas de veículos

novos, que contribuem para o incremento da

produção de seguros deste ramo.

A participação do Grupo Bradesco de Seguros e

Previdência na carteira de Auto/RCF do mercado,

em julho de 2008, foi de 13,0%.

Empresas Operacionais

Bradesco 105

Grupo Bradesco de SegurosGrupo Bradesco de Seguros e Previdência

Bradesco Vida e Previdência

Bradesco35,3

Outras7,2

TokioMarine

2,8

Unibanco7,2

Unibanco6,4

HSBC4,3 Caixa

8,5

Itaú19,1

Bancodo Brasil

12,1Santander3,5

Bradesco37,7

Outras7,7

TokioMarine

3,1

HSBC4,4

Caixa6,6

Itaú19,1

Bancodo Brasil

11,7Santander3,3

Janeiro a Julho de 2007 Janeiro a Julho de 2008

Receitas de Planos de Previdência e VGBL – Participação no Mercado (%)

O total das receitas de planos, até setembro de 2008, atingiu R$ 8,0 bilhões.

Fonte: Susep

Destaques

1 – A Bradesco Auto/RE Companhia de Seguros

lançou em julho o Smart Seg (Serviço Monitorado

de Atendimento Remoto no Trânsito). Esse novo

sistema de socorro rápido ao veículo do

Segurado, que tem no Segway seu meio de

locomoção ágil e não poluidor, é ideal para

atendimentos a panes leves, como recarga de

bateria ou troca de pneus.

2 – A Bradesco Auto/RE Companhia de Seguros

foi uma das patrocinadoras do Seminário

“O Desafio da Mobilidade Urbana”, que ocorreuem 18 de agosto, no Centro de ConvençõesMilenium, em São Paulo. O seminário,promovido pela Anfavea (Associação Nacionaldos Fabricantes de Veículos Automotores) epela Sae Brasil (Sociedade de Engenheirosda Mobilidade), reuniu aproximadamente250 pessoas e abordou temas sobre o desafio damobilidade urbana como: planejamento,mobilidade urbana nas metrópoles, políticaspúblicas e automóvel do futuro.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008106

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

2003 2004 2005 2006 2007 2008

22.524

28.960

35.020

42.038

50.54354.530

Dezembro Setembro

Evolução das Provisões Técnicas – R$ milhões

As provisões técnicas da Bradesco Vida e Previdência, em setembro de 2008, atingiram R$ 54,5 bilhões,sendo R$ 26,7 bilhões de VGBL, R$ 25,4 bilhões de previdência complementar e R$ 2,4 bilhões de vida,acidentes pessoais e demais ramos, com incremento de 15,0% em relação a setembro de 2007.

Bradesco16,6

Itaú9,1

Unibanco7,0

Santander7,0

Outras34,9

Bancodo Brasil

5,7

Mapfre10,4HSBC

4,7

Tokio Marine4,6

Bradesco15,4

Itaú8,3

Unibanco6,7

Santander6,7

Outras36,5

Bancodo Brasil

5,8

Mapfre11,1

HSBC5,6

Tokio Marine3,9

Janeiro a Julho de 2007 Janeiro a Julho de 2008

Prêmios de Seguros de Pessoas (Vida e Acidentes Pessoais) – Participação no Mercado (%)

As receitas de prêmios emitidos líquidos, até setembro de 2008, totalizaram R$ 1,5 bilhão.

Fonte: Susep

Empresas Operacionais

Bradesco 107

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

20082007 20082007 20082007

591 601549 562

1.327 1.3411.288 1.294

1.918 1.9421.837 1.856

Previdência VGBL Total dos Participantes

Jun. Set.Jun. Jun. Set.Jun. Set. Jun. Set.Jun. Set.Set.

Quantidade de Participantes – milhares

Carteiras de Investimentos de Previdência e VGBL – Participação no Mercado (%)

Bradesco42,0

Banco do Brasil12,4

Itaú16,5

Caixa4,4

Real3,8

Outras7,6

HSBC2,9

Santander3,7

Unibanco6,7

Bradesco38,9

Banco do Brasil13,5

Itaú17,1

Caixa4,9

Real3,9

Outras8,0

HSBC3,2

Santander3,6

Unibanco6,9

Janeiro a Julho 2007 Janeiro a Julho 2008

A Carteira de Investimentos da Bradesco Vida e Previdência, em setembro de 2008, atingiu R$ 56,6 bilhões,sendo R$ 54,3 bilhões de previdência e VGBL; e R$ 2,3 bilhões de vida e acidentes pessoais e demais ramos.

Fonte: Fenaprevi

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008108

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

1 – A Bradesco Vida e Previdência foi premiada em3 categorias do “Prêmio Segurador Brasil 2008”:Melhor Desempenho Global em Previdência;Destaque de Vendas por Modalidade Segurosde Vida; e Destaque de Vendas Global emPrevidência. O Prêmio Segurador Brasil é umainiciativa da revista Segurador Brasil. A avaliaçãotécnica foi elaborada pelo economista LuizRoberto Castiglione e considera os números emprêmios obtidos pelas seguradoras, de novembrode 2006 a novembro de 2007.

2 – A Bradesco Vida e Previdência foi premiadacomo a maior empresa em lucro líquido e o

melhor grupo segurador do País no segmentoPrevidência Complementar. A premiação érealizada pela revista Conjuntura Econômicada FGV. O critério de premiação teve comobase o desempenho econômico-financeiro dasempresas no ano passado.

3 – A Bradesco Vida e Previdência foi escolhida aMelhor Empresa de Previdência Complementarde 2007 pela Gazeta Mercantil, com base emanálise da Austin Rating, a primeira empresanacional a conceder ratings no Brasil.

Premiações/Reconhecimentos

20082007 20082007 20082007

2.792 2.8562.223 2.269

13.274 13.755

7.938

10.485

16.066 16.611

10.161

12.754

Vida Massificado Vida Apólice Específica Total de Segurados

Jun. Set.Jun. Jun. Set.Jun. Set. Jun. Set.Jun. Set.Set.

Quantidade de Segurados de Vida e Acidentes Pessoais – milhares

Em função da sólida estrutura, da política deprodutos inovadores e da confiança conquistada nomercado, a Bradesco Vida e Previdência manteve aliderança nos dois mercados em que atua, tendoparticipação de 35,3% da receita de planos deprevidência e VGBL e 16,6% dos prêmios de segurode pessoas.

Também é líder absoluta nos planos VGBL,com participação de 37,4%, e no PGBL, com 26,2%(fonte: Fenaprevi – dados acumulados até julhode 2008).

Em setembro de 2008, o número de clientes daBradesco Vida e Previdência cresceu 27,0% em

relação a setembro de 2007, ultrapassando a marcade 1,9 milhão de participantes de planos deprevidência e VGBL, e de 16,6 milhões de seguradosde vida e acidentes pessoais. Este expressivocrescimento foi impulsionado pela força da MarcaBradesco e pelo acerto nas políticas decomercialização e gestão.

A Carteira de Investimentos de Previdência e VGBLtotalizou, em julho de 2008, R$ 53,9 bilhões,respondendo por 38,9% dos recursos do mercado.

Empresas Operacionais

Bradesco 109

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

4 – A Bradesco Vida e Previdência é a única empresa

brasileira a conquistar o Prêmio “Regional

Educational Achievement Awards 2007”.

A premiação é o reconhecimento público do

LOMA – Life Office Management Associations às

empresas que mantêm significativos planos

de desenvolvimento e formação profissional,

investindo no desenvolvimento de seus

funcionários, da indústria e na formação de

seus mercados.

Bradesco Capitalização

A Bradesco Capitalização segue em posição dedestaque no mercado de capitalização, resultado deuma política de atuação transparente, caracterizadapor adequar os seus produtos de acordo com ademanda potencial de consumidores.

Regionalmente, a empresa lidera em dois EstadosBrasileiros: 29,29% no Amazonas e 25,72% em SãoPaulo, segundo os últimos dados divulgados pelaSusep, referentes a julho de 2008.

Para oferecer o título que melhor se adapta ao perfile ao orçamento dos clientes, foram desenvolvidosdiversos produtos que variam de acordo com aforma de pagamento (único ou mensal), prazo decontribuição, periodicidade dos sorteios e valor daspremiações. Esta fase foi marcada, principalmente,pela maior aproximação com o público, por meio daconsolidação da família de produtos “Pé QuenteBradesco”.

Destaca-se também o desempenho dos produtossocioambientais. Dentre eles, vale ressaltar o

Pé Quente Bradesco SOS Mata Atlântica que, alémde permitir a formação de uma reserva financeira,contribui para projetos de reflorestamento daFundação SOS Mata Atlântica; o Pé Quente BradescoInstituto Ayrton Senna, cujo grande diferencial é adestinação de um percentual do valor arrecadadocom os títulos aos projetos sociais do InstitutoAyrton Senna; o Pé Quente Bradesco O Câncerde Mama no Alvo da Moda, por meio do qual ocliente contribui com o desenvolvimento dosprojetos de prevenção, diagnóstico precoce etratamento do câncer no Brasil, pois parte dovalor arrecadado é revertida ao IBCC – InstitutoBrasileiro de Controle do Câncer e por fim, oPé Quente Bradesco Amazonas Sustentável,em que parte do valor arrecadado é destinada àFundação Amazonas Sustentável, que desenvolveprogramas e projetos de conservação ambiental edesenvolvimento sustentável.

A Bradesco Capitalização S.A. atualmente possuia nota ‘brAAA Estável’ da Standard & Poor’s emantém-se como a única empresa do segmento decapitalização com esse rating. Contribuiu para este

resultado o sólido padrão de proteção financeira epatrimonial que a Bradesco Capitalização garante aosseus clientes.

Rating

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008110

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

A Bradesco Capitalização S.A. mantém seu sistemade gestão de qualidade, já na versão ISO 9001: 2000no escopo “Gestão de Títulos de CapitalizaçãoBradesco”. Tal certificado, concedido pela Fundação

Vanzolini, atesta a qualidade dos seus processosinternos e vem confirmar o princípio que está naorigem dos Títulos de Capitalização Bradesco: bonsprodutos, bons serviços e evolução permanente.

Sistema de Gestão de Qualidade

Receitas com Títulos de Capitalização – Participação no Mercado (%)

Brasilcap24,4

Outras7,7

IcatuHartford

8,2

Bradesco20,2

Itaú11,2

Caixa10,3

Unibanco5,5

HSBC4,0

Santander4,1

Real4,4

Brasilcap24,7

Outras7,4

IcatuHartford

8,1

Bradesco18,7

Itaú11,7

Caixa9,5

Unibanco5,2

HSBC4,0

Santander4,8

Real5,9

Janeiro a Julho de 2007 Janeiro a Julho de 2008

Fonte: Susep

Provisões Técnicas de Capitalização – Participação no Mercado (%)

Brasilcap22,8

Itaú9,8

Santander5,4

Unibanco5,9

Unibanco6,6

HSBC4,8

Real3,6

Outras5,8 Bradesco

20,7

Caixa11,8

Julho/2007 Julho/2008

Icatu Hartford

9,4

Brasilcap22,4

Itaú9,1

Santander5,2

HSBC5,0

Real4,6

Outras4,8 Bradesco

20,5

Caixa12,4

Icatu Hartford

9,4

Fonte: Susep

Empresas Operacionais

Bradesco 111

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Com o fortalecimento crescente do volume deprovisões técnicas, a Bradesco Capitalização atingiuo montante de R$ 2,6 bilhões em setembro de 2008e, segundo os dados de julho de 2008, divulgadospela Susep, é detentora de 20,5% do volume total deProvisões Técnicas do mercado.

Tais resultados transmitem segurança e reafirmam asua solidez financeira e a sua capacidade de honraros compromissos assumidos perante os seusclientes.

2003 2004 2005 2006 20082007

1.8541.985

2.1392.307

2.6682.491

Dezembro Setembro

Evolução das Provisões Técnicas de Capitalização – R$ milhões

2007 2008

2.4922.287

2.3972.282

SetembroSetembro JunhoJunho

Quantidade de Clientes de Capitalização – milhares

Pautada por uma política de fidelização dos clientes, voltada à qualidade no atendimento e à oferta deprodutos inovadores, a Bradesco Capitalização encerrou o 3o trimestre de 2008 com, aproximadamente,2,5 milhões de clientes, o que representou uma evolução de 9% em comparação com setembro de 2007.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008112

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2007 2008

4.9054.500

4.7534.492

SetembroSetembro JunhoJunho

Quantidade de Títulos Tradicionais de Capitalização Ativos – milhares

2007 2008

10.0369.606 9.8739.937

SetembroSetembro JunhoJunho

Quantidade de Títulos “Incentivo” de Capitalização Ativos (Cessão de Direito de Sorteio) – milhares

2007 2008

14.94114.106 14.62614.429

SetembroSetembro JunhoJunho

Quantidade Total de Títulos de Capitalização Ativos – milhares

Empresas Operacionais

Bradesco 113

A carteira é composta por 14,9 milhões de títulosativos. Desse total, 32,8% são representados porTítulos Tradicionais comercializados na Rede deAgências e nos Canais de Conveniência BradescoDia&Noite. Essa carteira apresentou crescimento de9% em relação a setembro de 2007. Os outros 67,2%da carteira são representados por títulos damodalidade Incentivo (cessão de direito de sorteio),

por exemplo as parcerias com a Bradesco Cartões,Bradesco Vida e Previdência, Bradesco Auto/RE etc.Dado que o objetivo desse tipo de título decapitalização é o de agregar valor ao produto daempresa parceira ou até mesmo incentivar aadimplência dos seus clientes, os títulos possuemprazos de vigência e carência reduzidos e baixo valorunitário de comercialização.

1 – A Bradesco Capitalização, em parceria com aFundação SOS Mata Atlântica, inaugurou, em12 de fevereiro, na cidade de Piracicaba (SP),um viveiro comunitário com capacidade deprodução de 250 mil mudas de árvores nativas demais de 80 espécies diferentes. Este plantio serárealizado em propriedades da região com focoem áreas prioritárias para a restauração da mataatlântica. As árvores que serão plantadas no localvão permitir a neutralização completa daemissão de CO2 (gás carbônico), resultante dotrabalho realizado pelos mais de 84 milcolaboradores da Organização Bradesco.

2 – A Bradesco Capitalização lançou, em 10 demarço, o título de capitalização Pé QuenteBradesco Amazonas Sustentável. O produto,criado em parceria com a Fundação AmazonasSustentável, reverte parte do valor arrecadadoem benefício da Fundação para programase projetos de conservação ambiental edesenvolvimento sustentável. Com o novoproduto, a Bradesco Capitalização amplia seucomprometimento socioambiental, que já incluiparcerias com a Fundação SOS Mata Atlântica, oInstituto Brasileiro de Controle do Câncer (IBCC)e o Instituto Ayrton Senna.

Premiações/Reconhecimentos

Destaques

1 – A Bradesco Capitalização recebeu o 2o PrêmioBrasil de Meio Ambiente na categoria“Melhor Trabalho em Ação de Comunicação emMeio Ambiente”, com o produto Pé QuenteBradesco SOS Mata Atlântica. A premiação foicriada para estimular a continuidade e aampliação da consciência ambiental no País.Ele é destinado a personalidades, instituiçõesprivadas e públicas de diversos setores dasociedade, que desempenham um papeldeterminante e ativo em relação ao meioambiente. Os premiados são escolhidos pelaConfederação Nacional da Indústria (CNI) emuma iniciativa do Jornal do Brasil.

2 – A Bradesco Capitalização foi contemplada como Prêmio Segurador Brasil 2008, nas categorias“Marketing 10” e “Empreendedores na Área deCapitalização”. A premiação é promovida pela

revista Segurador Brasil como forma de

reconhecimento à liderança, ao desempenho e

às conquistas das empresas do setor de seguros

no ano passado. A premiação destaca o papel de

empresas e entidades na implantação e

desenvolvimento de conceitos, produtos e

serviços para o mercado segurador brasileiro.

3 – A Bradesco Capitalização recebeu o Prêmio

Dr. Oswaldo Cruz na categoria “Educação e

Responsabilidade Social/Ambiental”. O Instituto

Brasileiro de Educação e Responsabilidade

Sanitária (Ibrasi) e a Sociedade Brasileira de Artes

Cultura e Ensino (Sbace), patrocinadores da

premiação, a escolheram em reconhecimento ao

lançamento de títulos de capitalização que

destinam parte da arrecadação da venda desses

produtos a ações positivas em prol da qualidade

de vida do brasileiro.

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008114

Banco Finasa BMC

Balanço Patrimonial Consolidado

AtivoCirculante e Realizável a Longo PrazoDisponibilidadesAplicações Interfinanceiras de LiquidezTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros DerivativosRelações InterfinanceirasOperações de Crédito e de Arrendamento MercantilProvisão para Créditos de Liquidação DuvidosaOutros Créditos e Outros Valores e BensPermanente (1)Total

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoDepósitos à Vista, a Prazo e InterfinanceirosCaptações no Mercado Aberto e Recursos de Emissão de TítulosRelações InterfinanceirasObrigações por Empréstimos e RepassesInstrumentos Financeiros DerivativosOutras ObrigaçõesResultados de Exercícios Futuros Patrimônio Líquido (2)Total

Junho JunhoSetembro Setembro

2008 (4)2007 (3)R$ milhões

24.577 27.282 44.056 50.84310 8 3 3

775 1.274 11.541 16.4551.059 278 311 371

28 34 70 2021.633 24.396 30.195 32.017(1.147) (1.246) (1.610) (1.715)2.219 2.538 3.546 3.6921.915 1.987 78 78

26.492 29.269 44.134 50.921

24.902 27.689 32.105 38.68922.987 26.336 30.317 36.608

903 95 – –2 2 8 5

110 82 – –21 23 – –

879 1.151 1.780 2.07617 18 24 43

1.573 1.562 12.005 12.18926.492 29.269 44.134 50.921

Demonstração Consolidada do Resultado

Receitas da Intermediação FinanceiraDespesas da Intermediação FinanceiraMargem FinanceiraDespesas com Provisão para Créditos de

Liquidação DuvidosaResultado Bruto da Intermediação

FinanceiraOutras Receitas/Despesas OperacionaisResultado OperacionalResultado não OperacionalResultado antes de Impostos e

ContribuiçõesImpostos e Contribuições sobre o Lucro Lucro Líquido

1.734 1.825 5.272 2.047 2.072 6.557(950) (1.059) (2.917) (908) (974) (3.408)784 766 2.355 1.139 1.098 3.149

(330) (344) (964) (418) (427) (1.288)

454 422 1.391 721 671 1.861(282) (395) (1.029) (457) (340) (1.250)172 27 362 264 331 611

(2) (4) (8) (75) (50) (165)

170 23 354 189 281 446(24) (40) (103) (74) (95) (148)146 (17) 251 115 186 298

2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

2008 (4)2007 (3)R$ milhões

Setembro Acumulado

3o Trim.

(1) Redução de Investimento em março de 2008: o Banco Bradesco adquiriu participação de 34,6% no Banco Alvorada, pertencente ao Banco Finasa S.A.

(2) As AGEs de 3.3.2008 e 3.4.2008 deliberaram aumento de capital no valor de R$ 5 bilhões, respectivamente, totalizando R$ 10 milhões.

3 – A Bradesco Capitalização realizou no período de 30 de maio a 1o de junho, a 4a edição do “Vivaa Mata”, no Parque do Ibirapuera, em São Paulo.O evento, realizado na semana em que se

comemora o Dia da Mata Atlântica (27 de maio),contou com inúmeras atividades, entre elasapresentação de palestras, ciclo de debates eestandes temáticos.

Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

(3) Dados aglutinados para efeito de comparabilidade.

(4) Já considera a incorporação do Finasa no BMC, conforme Assembléia de 30 de abril de 2008.

Empresas Operacionais

Bradesco 115

Banco Finasa BMC

Perfil

Segmento Finasa

Especializado em oferecer linhas de financiamentode crédito direto ao consumidor para aquisição deveículos de passeio, de transporte e outros bens eserviços, além de operações de leasing e créditopessoal.

Atua com destaque no ramo de concessão definanciamentos, também se firma na estratégia de

celebrar acordos operacionais com grandesmontadoras e revendas de veículos, caminhões eimplementos, além de importantes redes de lojas decomércio varejista.

O Banco Finasa BMC oferece linhas definanciamento de crédito direto ao consumidor para aquisição de veículos de passeio, de transportee outros bens e serviços, além de operações de

leasing, de crédito pessoal tradicional e deempréstimos consignados, atuando como afinanciadora do Bradesco.

Segmento BMC

Especializado em empréstimos consignados: paraaposentados e pensionistas do INSS; em folha depagamento de empresas do Setor Público Federal,Estadual e Municipal; a funcionários de empresasdo Setor Privado, CDC veículos usados eempréstimos com garantia de veículos.

Atua por meio de correspondentes bancários.Iniciou, no 2o trimestre, também por meio de

correspondentes, a concessão de empréstimosconsignados, em Agências do Banco Bradesco(Projeto Sinergia) e a concessão de empréstimosconsignados em folha de pagamento de empresasdo Setor Privado (Projeto União) com foco nasempresas que compõem as carteiras dos segmentosBradesco Empresas e Corporate.

Estratégia de Atuação

Os segmentos Finasa e BMC, atuando de maneira

diferenciada, principalmente em parceria com

revendas, complementam a rede de distribuição de

produtos financeiros da Organização Bradesco.

Para prospecção de novos negócios, o segmento

Finasa contrata os serviços da Finasa Promotora de

Vendas, subsidiária integral do Banco Finasa BMC,

por meio das 216 filiais instaladas em todo o

território nacional e uma estrutura de parceiros

comerciais cadastrados. Já o segmento BMC utiliza-se

de sua equipe especializada e das oportunidades

prospectadas no mercado. Atualmente, vem

operando com 1.078 correspondentes bancários

cuja distribuição abrange todos os estados

brasileiros.

Neste 3o trimestre de 2008, o segmento Finasasomou R$ 28,590 bilhões em carteira definanciamentos/leasing de veículos e créditopessoal, crescimento de 25,2% sobre o mesmoperíodo de 2007. Destaque para a carteira de leasingque teve crescimento de 285,3%, passando de

Desempenho Operacional

R$ 2,867 bilhões para R$ 11,048 bilhões, resultadoda estratégia de estruturação de equipe dedicada aoatendimento às grandes concessionárias/revendasde veículos, com conseqüente aumento deconcessão de recursos nessa modalidade.

Finasa

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008116 Relatório de Análise Econômica e Financeira –

No 3o trimestre de 2008, o segmento somou

R$ 3,427 bilhões, em carteira de empréstimos e

financiamentos com crescimento de 119,3% sobre o

mesmo período de 2007. Destaque para a carteira

de empréstimos consignados, que teve crescimento

de 96,5%, passando de R$ 1,206 bilhão em setembro

de 2007, para R$ 2,370 bilhões, resultado da

estratégia e de estruturação de equipe dedicada ao

atendimento dos convênios com o INSS, com

Órgãos Públicos e Empresas Privadas, com

conseqüente aumento de concessão de recursos

nessa modalidade. A produção de novos negóciospassou, em média, de R$ 260,9 milhões/mês no 3o trimestre de 2007, para R$ 296,8 milhões/mês,no mesmo período de 2008, com crescimento de 13,7%.

Durante o trimestre foram cedidas operações decrédito de empréstimos consignados no montantede R$ 157,3 milhões. Incorporando as operaçõescedidas a carteira total de crédito somaria R$ 4,619bilhões com crescimento de 56,8% sobre o mesmoperíodo de 2007.

BMC

O Resultado societário, acumulado de janeiro asetembro de 2008, foi de R$ 298 milhões,representando um crescimento de 18,7% secomparado com o resultado apurado no mesmoperíodo do ano anterior.

O Banco Finasa BMC encerrou o 3o trimestre de2008 com Patrimônio Líquido de R$ 12,189 bilhões.

Avaliação dos Resultados

Banco Finasa BMC

Banco Bradesco BBI

Balanço Patrimonial

AtivoCirculante e Realizável a Longo PrazoDisponibilidadesAplicações Interfinanceiras de LiquidezTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros DerivativosRelações InterfinanceirasOutros Créditos e Outros Valores e BensPermanente (1)Total

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoDepósitos a PrazoCaptações no Mercado AbertoInstrumentos Financeiros DerivativosOutras ObrigaçõesPatrimônio Líquido (2)Total

1.418 2.244 6.312 6.711– – – 2

728 538 5.122 5.627526 1.541 1.022 954

– – 26 –164 165 142 128250 269 481 1.401

1.668 2.513 6.793 8.112

379 1.183 2.220 2.527– – 1.578 1.807

226 1.015 232 25352 58 313 325

101 110 97 1421.289 1.330 4.573 5.5851.668 2.513 6.793 8.112

SetembroJunho2007

R$ milhões

Setembro2008

Junho

(1) Incorporação da totalidade das ações da Ágora Holdings S.A., convertida em subsidiária integral, conforme AGE de 17.9.2008.

(2) Aumento de Capital no valor de R$ 60,3 milhões em 28.4.2008, de R$ 3,0 bilhões em 30.6.2008 e R$ 346,2 milhões em 17.9.2008, conforme AGEs das respectivas datas.

Empresas Operacionais

Bradesco 117

Receitas da Intermediação FinanceiraDespesas da Intermediação FinanceiraResultado Bruto da Intermediação

FinanceiraOutras Receitas/Despesas OperacionaisResultado OperacionalImpostos e Contribuições sobre o Lucro Lucro Líquido

28 53 120 70 188 292(5) (19) (31) (53) (60) (127)

23 34 89 17 128 1652 23 43 48 23 86

25 57 132 65 151 251– (14) (24) (10) (46) (64)

25 43 108 55 105 187

2007R$ milhões

Setembro Acumulado

3o Trim.2o Trim. 2o Trim. 3o Trim.Setembro

Acumulado

2008

Demonstração do Resultado

O Banco Bradesco BBI S.A. é a empresa responsávelpelo desenvolvimento de operações nos segmentosde Renda Variável, Renda Fixa, Operações

Estruturadas, Fusões e Aquisições, Financiamentode Projetos e Tesouraria.

Renda Variável

Em setembro de 2008, de acordo com o ranking de

Originação e Distribuição Anbid – Associação

Nacional de Bancos de Investimento, o BBI ocupa a

sexta posição, por volume, em renda variável no

mercado doméstico. No 3o trimestre de 2008,

marcado por uma redução expressiva em operaçõesde oferta de ações, destacamos nossa participaçãocomo coordenadores e joint-bookrunners na ofertapública de ações da Cia. Vale do Rio Doce, nomontante de R$ 19,4 bilhões.

Banco Bradesco BBI

Renda Fixa

Em setembro de 2008, de acordo com o ranking deOriginação e Distribuição Anbid, o BBI ocupava asegunda posição, por volume, em renda fixa nomercado doméstico. No 3o trimestre de 2008,destacamos nossa participação como coordenadorlíder das notas promissórias da Bradespar S.A., nomontante de R$ 1,4 bilhão, das debêntures daTrisul S.A., no montante de R$ 200 milhões, dasdebêntures da Companhia de Gás de São Paulo –

Comgás, no montante de R$ 100 milhões, dasdebêntures da Localiza S.A., no montante de R$ 300 milhões e na emissão de debêntures daCompanhia de Concessões Rodoviárias, nomontante de R$ 300 milhões. Participamos aindacomo coordenadores das debêntures da MRVEngenharia e Participações S.A., no montante de R$ 300 milhões e das notas promissórias da TelemarNorte Leste S.A., no montante de R$ 3,6 bilhões.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008118

Banco Bradesco BBI

O BBI possui um sólido track record desempenhandoo papel de assessor e estruturador financeiro paradiversos projetos nas modalidades Project e CorporateFinance, buscando sempre a melhor solução definanciamento para projetos de diversos setores daeconomia. Possui excelente relacionamento comdiversos organismos de fomento como o BNDES,BID e IFC.

No 3o trimestre de 2008, o BBI deu continuidade aosmandatos de assessoria e/ou estruturação

financeira para diversos projetos, com destaquepara: (i) Usina Hidrelétrica Santo Antônio, comcapacidade instalada de 3.150 MW, pertencente aoComplexo Rio Madeira; (ii) complexos portuáriospatrocinados pela LLX Logística; e (iii) projeto deampliação do sistema de esgotamento sanitário deRio das Ostras (RJ), na modalidade PPP – ConcessãoAdministrativa; dentre outros.

Financiamento de Projetos

O BBI assessora importantes clientes em operaçõesde fusões, aquisições, formação de joint ventures,reestruturações societárias e privatizações.

De acordo com o último ranking Anbid, ocupamos o1o lugar no Ranking de Anúncio, por número deoperações, publicado em junho de 2008. Dentre asoperações destacamos: assessoria à BovespaHolding S.A. na fusão com a Bolsa de Mercadorias &Futuros S.A.; à American Banknote na aquisição daInterprint; à AMC Têxtil na aquisição de quatroempresas do Grupo TF Modas, detentor das marcasForum e Triton, dentre outras, e ao Bradesco nasaquisições da Ágora Holdings e da MediserviceAdministradora de Planos de Saúde.

Neste 3o trimestre destacamos:

• Assessoria na estruturação e apoio financeiro àRede Energia na operação de swap de ativos peloqual a Rede adquiriu a Enersul Energias do Brasil;

• Assessoria ao fundo de investimento AdventInternational na aquisição da rede Frango Assado;

• Assessoria à Odebrecht Investimentos em Infra-Estrutura Ltda., na aquisição da Águas deCachoeiro S.A. (Citágua); e

• Assessoria à Alesat Combustíveis S.A. na aquisiçãoda Polipetro Distribuidora de Combustíveis Ltda.

Fusões e Aquisições

O BBI desenvolve estruturas para segregação deriscos de crédito, por meio de securitização,utilizando SPEs, Cessões de Créditos com riscocompartilhado, Fundo de Investimento em DireitosCreditórios (FIDCs), Certificados de RecebíveisImobiliários (CRIs) e Financiamento de Médio eLongo Prazos, estruturados com base em recebíveise/ou outras garantias.

Adicionalmente, o BBI, por meio de financiamentosestruturados, fornece soluções customizadas paraviabilizar as mais diversas opções estratégicas deexpansão e crescimento corporativo, tais quaisabertura de capital (Pre IPO Financing), fusões eaquisições (Acquisition Finance), dentre outras.

Nossa assessoria financeira compreende aidentificação do instrumento de captação maisadequado para a transação, sua estruturação eimplementação, a obtenção de empréstimos-ponte,e a intermediação de contato com potenciaisinvestidores estratégicos que se interessem emaportar capital, quando necessário.

No 3o trimestre de 2008, trabalhamos nodesenvolvimento e implementação de complexasestruturas de alavancagem que viabilizaram operaçõesde aquisição, tais quais: a rede de restaurantes doFrango Assado pelo fundo de investimentos AdventInternational e da empresa de laticínios MontelacAlimentos S.A. pela Indústria de Alimentos Nilza S.A.

Operações Estruturadas

Empresas Operacionais

Bradesco 119

Empresas de Arrendamento Mercantil (Leasing)

Em 30 de setembro, a Organização Bradesco possuíaas seguintes empresas de arrendamento mercantil:Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil,Zogbi Leasing S.A. Arrendamento Mercantil e

Bankpar Arrendamento Mercantil S.A., além dacarteira de arrendamento mercantil do BancoFinasa BMC S.A., que é apresentada diretamente emsuas demonstrações financeiras.

Banco Bradesco BBI

A Tesouraria do BBI é completa, atuante nosmercados locais e internacionais, e composta pelasseguintes áreas:

Vendas & Distribuição

– equipe responsável pela originação e distribuição,local e internacional, de produtos de renda fixanos mercados primário e secundário. Osderivativos de taxa de juros, moedas,commodities e crédito compõem, com presençarelevante, a gama de produtos oferecida aosnossos clientes.

Mercados

– administração da posição proprietária do BBIem diferentes mercados, com foco naviabilização de operações para os clientes.

Produtos Estruturados

– originação e estruturação de produtos etransações sob medida, envolvendo produtos detesouraria, atendendo às diferentes demandasdos clientes.

Análise Econômica

– equipe responsável pelo suporte total àsoperações da Tesouraria, contribuindo comanálises detalhadas e profundas dos temaseconômicos globais.

Tesouraria

Balanço Patrimonial Aglutinado

AtivoCirculante e Realizável a Longo PrazoAplicações Interfinanceiras de LiquidezTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros DerivativosOperações de Arrendamento MercantilProvisão para Créditos de Liquidação DuvidosaOutros Créditos e Outros Valores e BensPermanenteTotal

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoCaptações no Mercado Aberto e Recursos de Emissão de TítulosObrigações por Empréstimos e RepassesDívidas Subordinadas Outras ObrigaçõesPatrimônio LíquidoTotal

34.414 35.474 45.282 46.51029.704 30.182 36.589 36.197

983 1.093 1.189 1.2292.977 3.451 6.598 8.199(114) (121) (197) (252)864 869 1.103 1.13770 55 59 54

34.484 35.529 45.341 46.564

31.728 32.704 42.258 43.27129.895 30.730 40.000 41.286

331 424 595 676619 618 617 316883 932 1.046 993

2.756 2.825 3.083 3.29334.484 35.529 45.341 46.564

SetembroJunho2007

R$ milhões

Setembro2008

Junho

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008120

Empresas de Arrendamento Mercantil (Leasing)

Desempenho das Operações de Leasing – Bradesco Aglutinado

As operações de arrendamento mercantil são

realizadas por intermédio da Bradesco Leasing S.A.

Arrendamento Mercantil e do Banco Finasa BMC S.A.

Em 30 de setembro, as operações de arrendamento

mercantil aglutinadas, a valor presente, totalizavam

R$ 19,2 bilhões (*). A carteira de arrendamento

mercantil do Banco Finasa BMC é composta,

basicamente, por operações com veículos para

pessoa física.

De acordo com a Associação Brasileira das Empresas

de Leasing – ABEL, as empresas de Arrendamento

Mercantil da Organização Bradesco estão entre

as líderes do setor, com 17,73% do mercado

(base: agosto de 2008). Esse bom desempenho é

reflexo da forma de atuação plenamente integrada

com a Rede de Agências e da manutenção da

estratégia de diversificação dos negócios nos

vários segmentos do mercado. Vale ressaltar a

implementação de acordos operacionais com

grandes fabricantes, principalmente, nos setores

de veículos de transportes e de máquinas e

equipamentos.

O gráfico a seguir demonstra a composição da

carteira de arrendamento aglutinada por tipo de

bem:

Receitas da Intermediação FinanceiraDespesas da Intermediação FinanceiraMargem FinanceiraDespesas com Provisão para Créditos de

Liquidação DuvidosaResultado Bruto da Intermediação

FinanceiraOutras Receitas/Despesas OperacionaisResultado OperacionalResultado não OperacionalResultado antes de Impostos e

ContribuiçõesImpostos e Contribuições sobre o LucroLucro Líquido

1.319 1.354 3.979 1.915 2.353 5.875(1.197) (1.226) (3.609) (1.761) (2.173) (5.406)

122 128 370 154 180 469

(8) (10) (19) (44) (56) (122)

114 118 351 110 124 347(7) (15) (38) (8) 178 164

107 103 313 102 302 51114 (2) 12 (1) 18 16

121 101 325 101 320 527(39) (28) (102) (34) (110) (180)82 73 223 67 210 347

2007R$ milhões

Setembro Acumulado

3o Trim.2o Trim. 2o Trim. 3o Trim.Setembro

Acumulado

2008

Demonstração Aglutinada do Resultado

Outros1,0%

EquipamentosEletrônicos

6,4%

Máquinas e Equipamentos

15,3%

Veículos77,3%

Setembro/2007

Outros0,5%

EquipamentosEletrônicos

2,0%

Máquinas e Equipamentos

9,5%

Junho/2008 Setembro/2008

Veículos88,0%

Outros0,6%

EquipamentosEletrônicos

2,6%

Máquinas e Equipamentos

10,6%

Veículos86,2%

Carteira por Tipo de Bem

(*) Inclui operações de Arrendamento Mercantil do Banco Finasa BMC.

Empresas Operacionais

Bradesco 121

Bradesco Consórcios

Administradora

AtivoCirculante e Realizável a Longo PrazoTítulos e Valores MobiliáriosOutros CréditosPermanenteTotal

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoDividendos a PagarValores a Ressarcir de Grupos EncerradosOutros DébitosPatrimônio Líquido Total

315 360 450 522308 353 440 511

7 7 10 116 8 12 14

321 368 462 536

113 124 116 14375 76 70 70

7 7 8 2031 41 38 53

208 244 346 393321 368 462 536

2007R$ milhões

Setembro2008

JunhoSetembroJunho

Balanço Patrimonial

Demonstração do Resultado

Receitas de Prestação de ServiçosImpostos IncidentesReceitas FinanceirasDespesas Administrativas (inclusive Pessoal)Despesas ComerciaisOutras Receitas/Despesas OperacionaisResultado antes de Impostos e

ContribuiçõesImpostos e Contribuições sobre o LucroLucro Líquido

61 66 185 79 83 234(6) (7) (20) (8) (9) (24)8 9 25 11 15 35(7) (8) (22) (7) (8) (23)(5) (7) (16) (11) (12) (30)1 2 4 1 2 5

52 55 156 65 71 197(18) (19) (54) (22) (24) (67)34 36 102 43 47 130

2007 2008R$ milhões

Setembro Acumulado

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.2o Trim.

Grupos

Balanço Patrimonial

R$ milhões2007

AtivoCirculante e Realizável a Longo PrazoCompensaçãoTotal

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoCompensaçãoTotal

Junho Setembro Junho Setembro

2.686 2.908 3.560 3.75113.301 13.932 17.019 18.56315.987 16.840 20.579 22.314

2.686 2.908 3.560 3.75113.301 13.932 17.019 18.56315.987 16.840 20.579 22.314

2008

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008122

Bradesco Consórcios

Mercado

Os resultados registrados pelo Sistema deConsórcios no 1o semestre mostraram recordes emvários setores como os de imóveis, motocicletas,veículos leves e pesados. Apesar da desaceleraçãoda indústria e do comércio de transformação, osconsórcios têm apresentado números crescentes.

Como um termômetro da economia, o setor detransporte tem registrado crescimento significativo.Nos consórcios de pesados, que reúnem

principalmente caminhões, semi-reboques e ônibus,houve alta de 56,3% na comercialização de novascotas. O acumulado dos seis primeiros meses doano somou 24 mil e a Bradesco Consórcioscontribuiu com 25% deste mercado.

O Bradesco vem conquistando maior market sharenos segmentos em que atua, conforme gráficos aseguir:

A Bradesco Consórcios comercializa planos deautomóveis, caminhões, tratores, implementosagrícolas e imóveis, de acordo com as normasestabelecidas pelo Banco Central do Brasil.

Para comercialização dos planos oferecidos, aempresa conta com a Rede de Agências do BancoBradesco, grande responsável pelo crescimento daparticipação da Bradesco Consórcios no mercado deconsórcio. A variedade de planos disponibilizados, acapilaridade, a segurança e a seriedade com que sãocomercializados, associados à marca Bradesco, sãovantagens importantes na expansão das vendas.

No mês de janeiro de 2008, a Bradesco Consórcioscompletou cinco anos, ocupando lugar de destaque

no mercado de consórcios, com a liderança nos doisprincipais segmentos, Imóvel e Automóvel, posiçãoalcançada já no segundo ano de atividade e aindacom a expressiva marca de mais de R$ 5 bilhões debens pagos aos clientes contemplados.

Em maio deste ano, conquistou a terceira colocaçãono segmento de caminhões, tratores e implementosagrícolas, e em setembro atingiu a marca de18.244 cotas ativas com crescimento de 92,8% sobredezembro de 2007, seguindo rumo à conquistatambém em mais esse segmento.

No 3o trimestre de 2008, foram comercializadas39,7 mil cotas registrando crescimento recorde de50,1% sobre igual período do exercício anterior.

Contexto Operacional

Market Share – Consórcio de Imóveis – em percentuais

PortoSeguro8,28

Remaza2,29

Bradesco26,29

Caixa25,02

Rodobens6,79

Panamericano2,49

Herval1,36

Embracon1,85

Outras25,63

PortoSeguro8,56

Itaú1,80

Remaza2,58

Bradesco27,79

Caixa21,93

Rodobens6,44

Panamericano1,88

Embracon2,46

ABN1,78

Herval1,65

Outras23,13

Agosto/2007 Agosto/2008

Fonte: Banco Central do Brasil.

Obs.: não foi divulgado o market share da ABN e do Itaú de agosto de 2007.

Empresas Operacionais

Bradesco 123

Bradesco Consórcios

Conforme estratégia definida pela Organização, aBradesco Consórcios se posiciona como líder nossegmentos de Automóveis e Imóveis e vem sedestacando no segmento de Caminhões, Tratores eImplementos Agrícolas.

No segmento de Imóveis, fechamos o mês de setembrocom 140.061 cotas ativas. Já para o segmento deAutomóveis, fechamos com 181.377 cotas ativas,consolidando a nossa liderança.

No segmento de Caminhões, Tratores e ImplementosAgrícolas, fechamos com 18.244 cotas ativas,

Liderança

subindo no mês de maio de 2008, do 6o para o 3o lugar no ranking do Bacen. O público estádescobrindo as vantagens de adquirir bens comoCaminhões e Tratores por meio de consórcio, o quenos possibilitou a conquista desta posição.

A conquista e a consolidação da liderança (Imóvel eAutomóvel) são resultados de trabalho contínuo edeterminado, motivado pelo entusiasmo e força daRede de Agências Bradesco.

Market Share – Consórcio de Automóveis – em percentuais

Bradesco20,89

Disal8,10

GeneralMotors3,74

HSBC2,45

Fiat6,47

Outras31,10

Bradesco22,92

Volkswagen9,04

Bancodo Brasil

9,79

Disal7,79

GeneralMotors3,09

Itaú2,33

HSBC2,52

Fiat6,30

CNF2,18ABN

2,94

Agosto/2007 Agosto/2008

Outras34,28

Volkswagen9,48

Bancodo Brasil

8,71

CNF2,80

Itaú3,08

Fonte: Banco Central do Brasil.

Obs.: não foi divulgado o market share da ABN de agosto de 2007.

Market Share – Consórcio de Caminhões, Tratores e Implementos Agrícolas – em percentuais

Portobens9,47

Gaplan6,91

Bradesco6,72

Outras23,31

Randon11,40

Volvo4,46

Massey Ferguson9,00

Rodobens5,90

Conseg4,98

Scania14,02

Servopa3,83

Portobens7,51

Gaplan7,61

Bradesco10,62

Outras24,83

Randon10,80

Volvo4,13

MasseyFerguson

7,41

Rodobens6,10

Conseg5,01

Scania12,74

Servopa3,24

Agosto/2007 Agosto/2008

Fonte: Banco Central do Brasil.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008124

Bradesco Consórcios

Quantidade de Cotas Ativas de Consórcios

2007 2008

Automóveis159.660

Caminhõese Tratores

9.002

Imóveis112.852

Automóveis161.394

Caminhõese Tratores

9.382

Imóveis121.014

Automóveis175.731

Caminhõese Tratores13.674

Imóveis136.590

Automóveis181.377

Caminhõese Tratores18.244

Imóveis140.061

Junho Setembro Junho Setembro

A entrada do Banco Bradesco neste mercado faz

parte de uma estratégia que visa a oferecer o mais

completo conjunto de opções de produtos e serviços

aos mais 19 milhões de clientes, e tem como objetivo

a colocação de cotas de consórcios acessíveis a todas

as classes da sociedade, atendendo a carência do

mercado.

Visando atender plenamente às necessidades de

seus clientes, em 2007, a Bradesco Consórcios

Segmentação

estendeu de 120 para 144 meses o prazo dos planos

de consórcio de imóveis, e de 60 para 72 meses o

prazo para os planos de automóveis, sem alteração

nas taxas vigentes. Com isso, o produto tornou-se

ainda mais atrativo, já que, ao aumentar o prazo, o

valor das parcelas ficou reduzido. Além disso, houve

uma alteração nas faixas de crédito de imóveis

oferecidas, que passaram a ser de R$ 30 mil a

R$ 300 mil, o que proporcionou mais opções aos

interessados.

A forma diferenciada de negociação dos produtos(Imóveis, Automóveis e Caminhões), com equipeespecializada e focada, proporcionou a BradescoConsórcios o crescimento no resultado de 30,6%no 3o trimestre de 2008 em relação ao 3o trimestrede 2007.

A liberdade na escolha do bem é uma das principaiscaracterísticas dos planos comercializados peloBradesco, uma vez que o consorciado tem totalliberdade de optar no momento da contemplação,de acordo com o valor da carta de crédito.

Desempenho Operacional

No 3o trimestre de 2008, foram inaugurados121 grupos e comercializadas 39,7 mil cotas deconsórcio, crescimento de 50,1% em relação aomesmo período do ano anterior. Até setembro de2008, registramos um faturamento acumuladosuperior a R$ 12,7 bilhões e 194 mil contemplações,que, por sua vez, envolveram 151,3 mil bensentregues e contam com 1.969 grupos emandamento.

A Bradesco Consórcios ressalta, também, as açõescontínuas que faz para aprimorar cada vez mais seusserviços. A exemplo destas ações, têm-se osinvestimentos expressivos ao longo de todo o ano,voltados para a capacitação de funcionários,seguindo forte programa para manter a equipe devendas muito bem informada e treinada.

Como resultado de todas essas ações, os usuáriosencontram, de maneira geral, uma fonte segura deinformações oferecidas por meio de atendimentopersonalizado pela Internet. A exemplo disso, pode-se citar o nosso site que, nos últimos anos, figuraentre os mais visitados.

Empresas Operacionais

Bradesco 125

Quantidade de Cotas Comercializadas de Consórcios

2007 2008

Caminhõese Tratores

1.164

Automóveis16.984

Imóveis19.934

Automóveis11.373

Imóveis14.502

Automóveis36.472

Imóveis47.101

Automóveis30.214

Imóveis21.103

Automóveis20.924

Imóveis13.691

Automóveis68.412

Imóveis49.432

Caminhõese Tratores

576

Caminhõese Tratores

2.111

Caminhõese Tratores

5.449

Caminhõese Tratores

5.076

Caminhõese Tratores11.426

2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum. Set. Acum.3º- Trimestre2º- Trimestre

Bradesco Consórcios

Total de Cotas Comercializadas de Consórcios

0

30000

60000

90000

120000

150000

2007 2008

2º- Trimestre Set. Acum. 2º- Trimestre Set. Acum.3º- Trimestre 3º- Trimestre

38.082

85.684

56.766

129.270

26.451

39.691

Total de Cotas Ativas de Consórcios

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2007 2008

339.682

291.790

325.995

281.514

SetembroSetembro JunhoJunho

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008126

Bradesco Consórcios

Fonte: Banco Central do Brasil.

Obs.: o Itaú e a ABN não constavam no ranking das dez maiores administradoras de agosto de 2007.

Quantidade de Cotistas ativos das dez maiores administradoras de consórcios do segmento imóveis

Bradesco

Caixa

Porto Seguro

Rodobens

Remaza

Embracon

Panamericano

Itaú

ABN

Herval

117.963

112.264

37.129

30.468

10.268

8.299

11.189

–

6.080

–

139.222

109.845

42.899

32.286

12.917

12.300

9.438

9.009

8.258

8.900

Agosto/2007 Agosto/2008

Fonte: Banco Central do Brasil.

Obs.: a ABN não constava no ranking das dez maiores administradoras de agosto de 2007.

Bradesco

Banco do Brasil

Volkswagen

Disal

Fiat

GM

ABN

HSBC

Itaú

CNF

–

161.401

67.296

73.267

62.587

50.004

28.929

18.961

21.620

23.840

178.910

76.450

70.584

60.820

49.197

24.109

22.983

18.186

16.982

19.695

Agosto/2007 Agosto/2008

Quantidade de Cotistas ativos das dez maiores administradoras de consórcios do segmento automóveis

Empresas Operacionais

Bradesco 127

Bradesco Consórcios

Quantidade de Cotistas ativos das dez maiores administradoras de consórcios do segmento caminhões, tratores e implementos agrícolas

Fonte: Banco Central do Brasil.

Scania

Randon

Bradesco

Gaplan

Portobens

Massey Ferguson

Rodobens

Conseg

Servopa

Volvo

19.463

16.498

16.228

11.626

11.473

11.318

9.316

7.656

4.954

6.313

19.294

15.690

9.251

9.507

13.024

12.377

8.111

6.854

6.135

5.271

Agosto/2007 Agosto/2008

Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários

Balanço Patrimonial

AtivoCirculante e Realizável a Longo PrazoAplicações Interfinanceiras de Liquidez Títulos e Valores MobiliáriosOutros CréditosPermanenteTotal

PassivoCirculante e Exigível a Longo PrazoOutras ObrigaçõesPatrimônio Líquido Total

184 548 621 68954 80 80 5677 111 244 23953 357 297 39442 45 114 117

226 593 735 806

132 486 457 515132 486 457 515

94 107 278 291226 593 735 806

SetembroJunho

R$ milhões

Setembro20082007

Junho

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008128

A Bradesco Corretora encerrou o mês de setembrode 2008 na 12a posição do ranking acumulado dosmercados da Bovespa, dentre as 84 corretorasparticipantes. No 3o trimestre, foram atendidos44.258 investidores e executadas 684.470 ordens decompra e venda de ações, correspondentes a umvolume financeiro de R$ 15.488 milhões. A Corretoratem participado com a Bovespa no evento “Bovespavai até você”, com o objetivo de popularizar omercado de ações.

No 3o trimestre de 2008, a Bradesco Corretoranegociou 1.061 mil contratos nos mercados daBM&F, com volume financeiro de R$ 82.280 milhões,classificando-se na 25a posição no ranking das66 corretoras participantes. Com mais de 40 anosde tradição e eficiência no mercado de capitais, aBradesco Corretora foi a primeira corretora domercado a colocar à disposição de seus clientes oDMA – Direct Market Access (Acesso Direto aoMercado). O DMA é um serviço pioneiro deroteamento de ordens pelo computador, que permiteao cliente investidor a realização de operações decompra e venda de ativos diretamente nos mercadosda BM&F, com toda comodidade e segurança, semsair de sua casa ou escritório.

Por meio da disponibilização do DMA – DirectMarket Access (Acesso Direto ao Mercado) aBradesco Corretora passa a proporcionar também:

• Mais autonomia na hora de investir, ou seja, opróprio cliente controla a execução de suas

ordens, sem intermediários e com totalconfidencialidade;

• Rapidez e agilidade, com a confirmação automáticadas ordens executadas; e

• Acompanhamento on-line do mercado, quepossibilita a identificação imediata e um melhoraproveitamento das boas oportunidades denegócios.

No 3o trimestre de 2008, a área de Varejo da BradescoCorretora deu continuidade ao processo deexpansão de atividades para aprimorar e melhoratender os clientes pessoas físicas interessados porprodutos de Renda Variável, promovendo aumentode quadro, treinamento de pessoal e investimentosnos sistemas que subsidiam suas atividades einauguração de novas Salas de Ações.

O Bradesco Home Broker obteve a cifra de R$ 5.342 milhões de volume negociado no Mercadoa Vista da Bovespa no período, com 1.163.455 ordensrecebidas, das quais 534.427 executadas, mantendoa 2a posição no ranking anual das corretoras Home Broker nos mercados da Bovespa. A base declientes em 30.9.2008 totalizou 163.565 internautas,com evolução de 6,5% em relação a 30.6.2008,representando aumento de 9.954 novos cadastros. A equipe de atendimento recebeu 87.490 ligações e recepcionou no mesmo período 14.923 e-mail’s,sendo todos respondidos no prazo máximo de 24 horas.

Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários

Demonstração do Resultado

Receitas da Intermediação FinanceiraResultado Bruto da Intermediação

FinanceiraOutras Receitas/Despesas OperacionaisResultado OperacionalResultado Não Operacional (*)Resultado antes de Impostos e

ContribuiçõesImpostos e Contribuições sobre o LucroLucro Líquido Ajustado

R$ milhões2007

Setembro Acumulado

3o Trim.2o Trim. 2o Trim. 3o Trim.Setembro

Acumulado

2008

5 5 15 9 12 27

5 5 15 9 12 2712 10 29 14 8 3417 15 44 23 20 61

– – – 23 – 23

17 15 44 46 20 84(6) (5) (15) (16) (7) (29)11 10 29 30 13 55

(*) Resgate de ações preferenciais pela Bovespa Holding.

Empresas Operacionais

Bradesco 129

Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários

Observamos que novos investidores demonstram,

cada vez mais intensamente, seu interesse em

conhecer o mercado de ações, apesar da crise nos

Estados Unidos. E a Internet confirma ser o principal

e mais prático canal de acesso ao mercado de ações

e com menor custo.

A Bradesco Corretora inaugurou, no 3o trimestre de

2008, Salas de Ações em São José do Rio Preto e

São Paulo, totalizando quinze unidades.

A Bradesco Corretora tem intensificado esforços no

sentido de proporcionar melhores condições de

atendimento a toda a Rede de Agências/Segmentos.

Destacamos a forte atuação junto a clientes no

3o trimestre de 2008, considerando o momento de

incertezas e risco no mercado financeiro global.

Segue abaixo as principais ações implantadas:

– 39 Cursos de Desenvolvimento Gerencial aos

Gerentes Prime, Varejo e Empresas por meio do

Departamento de Treinamento-Matriz;

– 54 Eventos direcionados a Clientes, 78 Comitês

direcionados a Gerentes de Agências, e 98

teleconferências direcionados a Gerentes de

Agências; e

– Apoios aos Gerentes de todos os segmentos, em

visitas aos clientes.

Foi concedido pela Fundação Carlos Alberto

Vanzolini a re-certificação do Sistema da

Qualidade – ISO 9001:2000 da Bradesco Corretora,

após auditoria realizada em setembro dos sistemas

Sana, Home Broker, e BM&F.

Durante o 3o trimestre de 2008, a Bradesco Corretora

continuou sua expansão no trabalho com Clubes

de Investimento, ampliando o número em treze

novos Clubes registrados na BM&FBovespa,

totalizando 35 Clubes de Investimento e valor

patrimonial de, aproximadamente, R$ 12 milhões.

Durante o 3o trimestre de 2008, as mesas deoperações de Nova York e Londres apresentaramaumento no volume de negócios com investidoresinstitucionais estrangeiros e ingresso de novosclientes, apesar dos impactos negativos no mercadoacionário brasileiro decorrente da crise global decrédito. Continuamos desenvolvendo atividadescomerciais focadas, realizando "Road - shows" comempresas de capital aberto e com os nossosanalistas de investimento e operadores de mesa emdiversas cidades nos Estados Unidos e Europa paradiscutir oportunidades de investimento no mercadoacionário brasileiro e apresentar os nossos serviços.O trimestre foi caracterizado por elevada volatilidadenos mercados acionários globais, queda generalizadado preço das ações, especialmente em mercadosemergentes, e redução dos volumes totais negociados.Apesar deste ambiente desfavorável, as receitasda Bradesco Corretora para investidoresnorte-americanos e europeus continuaramaumentando, evidenciando a qualidade de nossosserviços e o grande potencial de negócios na áreainternacional.

A Bradesco Corretora oferece a seus clientes serviçocompleto de análise de investimento com coberturados principais setores e empresas do mercadobrasileiro. Iniciamos cobertura em sete empresas no3o trimestre, incorporando já vinte novas empresasno ano ao nosso universo de cobertura, processoque seguirá nos próximos trimestres. Nossa equipede dezenove analistas é composta por especialistassetoriais (analistas seniores e assistentes)que divulgam suas opiniões aos clientes demodo eqüitativo, por meio de relatórios deacompanhamento e guias de ações com base amplade projeções e múltiplos de comparação. Além decontar com análises da equipe de economistas doBanco Bradesco, a Corretora conta com uma equipeprópria de economistas dedicada às demandasespecíficas dos clientes da Corretora, focando nouniverso do mercado de ações.

Empresas Operacionais

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008130

Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários

Negócios na BM&FBovespa

Mercados – BM&FPosição no RankingQuantidade de Contratos Negociados (mil)Volume Financeiro (R$ milhões)

Mercados – BovespaPosição no RankingQuantidade de Investidores AtendidosQuantidade de Ordens Executadas Volume Financeiro (R$ milhões)

Mercados Bovespa – Home BrokerPosição no RankingQuantidade de Clientes CadastradosQuantidade de Ordens ExecutadasVolume Financeiro (R$ milhões)

26a 25a 29a 25a 25a 23a

1.089 1.015 2.901 942 1.061 3.11979.866 71.537 201.273 66.482 82.280 232.133

13a 10a 13a 12a 15a 12a

31.697 34.685 92.422 102.939 44.258 151.152455.475 556.071 1.376.153 165.165 150.043 441.67813.015 14.976 37.444 22.087 15.488 56.440

2a 3a 2a 2a 2a 2a

80.790 91.576 91.576 153.611 163.565 163.565359.888 447.293 1.088.760 683.124 534.427 1.841.920

3.142 3.779 8.996 7.535 5.342 18.827

Setembro Acumulado

3o Trim.2o Trim. 2o Trim. 3o Trim.Setembro

Acumulado

20082007

Proporciona, também, o Programa Tesouro Direto,

que permite ao cliente pessoa física investir

em Títulos Públicos Federais pela Internet,

sendo necessário apenas que o cliente se

cadastre na Bradesco Corretora por meio do

site www.bradesco.com.br.

O Lucro Líquido registrado no 3o trimestre de 2008

somou R$ 13 milhões.

O Patrimônio Líquido, em 30 de setembro de 2008,

atingiu R$ 291 milhões, equivalente a 36,1% dos

ativos totais, que perfizeram R$ 806 milhões.

Estrutura Operacional

5

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008132

Organograma Societário

Principais Acionistas

Elo Part. e Inv. S.A. (Administradores/

Funcionários)

FamíliaAguiar

Mercado

Nova Cidade de

Deus

Cidade deDeus

BancoBradesco

BES NCFBank of TokyoMitsubishi –UFJ (MUFG)

FundaçãoBradesco(1)

53,70% ON25,85% TOTAL

22,01% ON22,01% TOTAL

74,72% ON39,51% TOTAL

22,65% ON97,20% PN59,94% TOTAL

44,84% ON44,84% TOTAL

49,00% ON 0,02% PN24,51% TOTAL

25,13% ON100,00% PN60,41% TOTAL

7,16% ON0,01% PN3,58% TOTAL

15,12% ON 2,05% PN 8,58% TOTAL

3,55% ON0,72% PN2,13% TOTAL

2,52% ON1,26% TOTAL

46,30% ON98,35% PN73,29% TOTAL

33,15% ON33,15% TOTAL

(1) A administração do Bradesco (Diretoria e Conselho de Administração) compõe a Mesa Regedora da Fundação Bradesco, Órgão Deliberativo máximo desta Entidade.

Base: 30.9.2008

Estrutura Operacional

Bradesco 133

Principais Controladas e Coligadas

Banco Bradesco

Luxembourg

Bradesco Securities

Banco Bradesco

Argentina

BancoBoavista

TempoServiços

Ltda.

BancoBankpar

S.A.

Bradesco Consórcios

BradescoLeasing S.A.

ArrendamentoMercantil

Banco Alvorada S.A.

BradesplanParticipações

Ltda.

BradescoVida e

Previdência

BradescoArgentina de

Seguros

BradescoCapitalização

Bradesco Auto/RE Cia. de

Seguros

ScopusTecnologia

Cia. Securit.de Créditos

Financeiros Rubi

Atlântica Cia.de Seguros

AgênciaNew York

AtlânticaCapitalização

BradescoSegPrev

InvestimentosLtda.

BancoFinasa BMC

UniãoParticipações

Ltda.

AgênciaGrand Cayman II

CPMHoldings

BradescoServices Co.

AgênciaGrand Cayman

Bradport – SGPS,Sociedade

Unipessoal Lda.

BradescoSeguros

Banco BradescoBBI S.A.

BradescoSaúde

BRAM Bradesco Asset ManagementS.A. D.T.V.M.

BradescoCorretora

T.V.M.

ÁgoraCorretora de

Títulos e Valores

Alvorada Cartões,Créd. e Financ.

Invest. S.A.

BancoBradesco

99,99% ON99,99% TOTAL

99,99%COTAS

99,99%COTAS

100,00% 100,00%100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL100,00%

99,99%COTAS

99,99%COTAS

100,00%

100,00%

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00%

100,00%49,00% ON49,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

99,99%COTAS

BradsegParticipações

99,88% ON99,88% TOTAL

7,27% ON7,27% TOTAL

92,69% ON92,69% TOTAL

99,99%COTAS

100,00% ON100,00% TOTAL

99,90% ON99,90% TOTAL

99,99% COTAS

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

84,76% ON84,76% TOTAL

15,24% ON15,24% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

100,00% ON100,00% TOTAL

92,21% ON92,21% TOTAL

100,00% Banco BradescoCartões

100,00% AgênciaNassau

BradescoDental S.A.

Organograma Societário

Base: 30.9.2008

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008134

Organograma Funcional

Odair Afonso Rebelato

José Alcides Munhoz

Luiz Pasteur Vasconcellos Machado

Paulo Eduardo D'Avila Isola

Armando Trivelato Filho

José Guilherme Lembi de Faria

Aurélio Conrado Boni

Milton Matsumoto

Domingos Figueiredo de Abreu

Carlos Alberto Rodrigues Guilherme

Ademir Cossiello

Sérgio Alexandre Figueiredo Clemente

Arnaldo Alves Vieira

José Luiz Acar Pedro

Julio de Siqueira Carvalho de Araujo

Laércio Albino Cezar

Luiz Carlos Trabuco Cappi

Milton Almicar Silva Vargas

Norberto Pinto Barbedo

Sérgio Socha

Diretores Gerentes Áreas

• Recursos Humanos• Treinamento Milton Matsumoto (Diretor Gerente)

Gestão de Riscos e Compliance Domingos Figueiredo de Abreu

(Diretor Gerente)

Secretaria GeralCarlos Alberto Rodrigues Guilherme

(Diretor Gerente)

Ouvidoria

Inspetoria Geral(Auditoria Interna)

Conselho de Administração

Lázaro de Mello Brandão – PresidenteAntônio Bornia – Vice-PresidenteMário da Silveira Teixeira JúniorMárcio Artur Laurelli CyprianoJoão Aguiar AlvarezDenise Aguiar Alvarez Valente Ricardo Espírito Santo Silva Salgado

Diretor-PresidenteMárcio Artur Laurelli Cypriano

Conselho Fiscal

Diretores Vice-Presidentes

Comitê de ControlesInternos e Compliance

Comitê de Auditoria

Assembléia Geral de Acionistas

Comitê de Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital

Comitê deConduta Ética

Comitê de Remuneração

• Bradesco Prime• Bradesco Varejo

• Banco Finasa BMC

• Bradesco Cartões• Finasa • Leasing

• BBI• Bradesco Corretora• Bradesco Securities (Nova York e Londres)

• Banco Bradesco Argentina• Banco Bradesco Luxembourg• Bradesco Services Co.• Bradesco Trade Services Ltd.• BRAM – Bradesco Asset Management• Câmbio/Agências no Exterior• Private Banking

• Pesquisas e Estudos Econômicos• Tesouraria

• Governança de TI

• Bradesco Dia&Noite• Patrimônio• Scopus – Serviços• Segurança, Transportes e Numerário

• Desenvolvimento de Sistemas• Diretoria de Arquitetura de Sistemas• Pesquisa e Inovação Tecnológica• Processamento e Comunicação de Dados• Scopus – Soluções

• Organização e Métodos• Tecnologia do Negócio

• Compras• Jurídico

• Bradesco Administradora de Consórcios• Comercialização de Produtos e Serviços• Empréstimos e Financiamentos

• Bradesco Corporate• Bradesco Empresas • Planejamento e Operações PJ

• Marketing

• Ações e Custódia• Crédito• Investimentos• Para Relacionamento com Clientes• Tarifas sobre Serviços

• Controle Operacional • Recuperação de Créditos• Serviços Centralizados

• Auditoria Fiscal• Contadoria Geral• Planejamento, Orçamento e Controle Relações com Investidores Responsabilidade Socioambiental• Relações com o Mercado

SegurosVida e Previdência Capitalização

• Grupo Bradesco de Seguros e Previdência

Data-base: 30.9.2008

Estrutu

ra Op

eracion

al

Brad

esco135

A 1 AAA F1 AAA F1 AAA (bra) F1+ (bra) Aaa P-1 Aaa Aaa P-1 Aaa.br BR-1 A AAA A-1 AAA A-1 brAAA brA-1 AAA A-1 AAA

A/B 2 AA F2 AA F2 AA (bra) F2 (bra) Aa P-2 Aa Aa P-2 Aa.br BR-2 A- AA A-2 AA A-2 brAA brA-2 AA A-2 AA

B 3 A F3 A F3 A (bra) F3 (bra) A P-3 A A1 P-3 A.br BR-3 B+ A A-3 A A-3 brA brA-3 A A-3 A

B/C 4 BBB B BBB+ B BBB (bra) B (bra) Baa NP Baa3 Baa NP Baa.br BR-4 B BBB B BBB B brBBB brB BBB B BBB

C 5 BB C BB C BB (bra) C (bra) Ba2 Ba Ba Ba.br B- BB B-1 BB B-1 brBB brC BB C BB

C/D B D B D B (bra) D (bra) B B B B.br C+ B B-2 B B-2 brB brSD B D B

D CCC CCC CCC (bra) Caa Caa Caa Caa.br C CCC B-3 CCC B-3 brCCC brD CCC CCC

D/E CC CC CC (bra) Ca Ca Ca Ca.br C- CC C CC C brCC CC CC

E C C C (bra) C C C C.br D+ brSD C C

RD RD DDD (bra) D brD

D D DD (bra) D-

D (bra) E+

E

BBB- F3 BBB- Ba1 BBB- A-3 BBB+ A-2 BrAAARating

Soberanodo Brasil

Principais Ratings – Banco

Fitch Ratings

Escala Global

Individual Suporte

Moeda Estrangeira(1)

IDR –Probabilidade

deInadimplência

do EmissorL. Prazo

IDR –Probabilidade

deInadimplência

do EmissorC. Prazo

IDR –Probabilidade

deInadimplência

do EmissorL. Prazo

IDR –Probabilidade

deInadimplência

do EmissorC. Prazo

LongoPrazo

CurtoPrazo

LongoPrazo

(2)

CurtoPrazo

LongoPrazo

(2)

LongoPrazo

(2)

CurtoPrazo

LongoPrazo

(2)

CurtoPrazo

QualidadeFinanceira

LongoPrazo

(1)

CurtoPrazo

LongoPrazo

(1)

CurtoPrazo

LongoPrazo

(1)

CurtoPrazo

Moeda Local(1)

Nacional(1)

Depósito MoedaEstrangeira

DívidaMoeda

Estrangeira

Depósito MoedaLocal Depósitos

LongoPrazo

(1)

Escala Nacional Escala Global Escala Nacional Escala Global – Rating de Contraparte

Moeda Estrangeira Moeda Local Rating deContraparte

Escala Nacional

Escala Nacional

Moody’s Investors Service Standard & Poor’s Austin Rating

(1) Sinais de mais (+) e de menos (-) são utilizados para identificar uma melhor ou pior posição dentro de uma mesma escala de rating.

(2) São acrescentados modificadores numéricos 1, 2 e 3 a cada classificação genérica de Aa a Caa, denotando de menor a maior risco na mesma categoria.

(3) Este é o primeiro rating de governança concedido na América Latina. A avaliação reconhece que o Bradesco adota ótimas práticas de governança corporativa, com uma política de relacionamento marcada por alto grau de qualidade, transparência e ética.

Ratings considerados especulativos ou abaixo do nível satisfatório de risco.

CurtoPrazo

GovernançaCorporativa

(3)

Escala Nacional

Standard & Poor’s

Capitalização

Standard & Poor’s

Escala Nacional

Rating de Contraparte (1)Rating Internacional de ForçaFinanceira de Seguradora (1)

Escala Global

Fitch Ratings

Seguros

Escala Nacional

Rating Nacional de ForçaFinanceira de Seguradora (1)

Rating de Contraparte (1)

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008136

Principais Ratings – Seguradora e Capitalização

Em 30 de abril de 2008, a agência de classificação derisco Standard & Poor's Ratings Services (“S&P”)elevou o rating de crédito soberano de longo prazoem moeda estrangeira do Brasil de ‘BB+’ para ‘BBB-’,grau de investimento, bem como o rating de créditosoberano de longo prazo em moeda local de ‘BBB’para ‘BBB+’, também grau de investimento.

Segundo a S&P, tais elevações refletem a maturaçãodas instituições e das políticas públicas do Brasil,como demonstrado pela melhora na situação fiscale redução da dívida externa do País, além damelhora em sua tendência de crescimento.

Em 29 de maio de 2008, a Fitch Ratings (“Fitch”)elevou os ratings soberanos do Brasil para graude investimento. O rating de longo prazo emmoeda estrangeira foi elevado de ‘BB+’ para ‘BBB-’;o rating de longo prazo em moeda local foi elevadode ‘BB+’ para ‘BBB-’; e o rating de curto prazo emmoeda estrangeira foi elevado para ‘F3’.

Segundo a Fitch, as elevações de tais ratingsrefletem a significativa melhora das contas externasdo Brasil, sustentada por prudentes políticasmacroeconômicas e aumento da economiadoméstica, apesar da carga ainda pesada da dívidapública.

Entretanto, o Bradesco já contava com ratings delongo prazo em moeda estrangeira em grau deinvestimento, pela Fitch, S&P e Moody’s InvestorsService, antes da elevação do Brasil para grau deinvestimento.

Tal fato representa uma vantagem competitiva, uma

vez que o grau de investimento denota que a

instituição é considerada de baixo risco e que tem

condições de honrar com seus compromissos

externos, independentemente dos movimentos do

governo.

Em 30 de abril de 2008, a Standard & Poor’s Ratings

Services elevou nosso rating de longo prazo

em moeda estrangeira de ‘BBB-’ para ‘BBB’; bem

como o rating de longo prazo em moeda local de

‘BBB-’ para ‘BBB’.

Essas elevações, segundo a S&P, incorporam o

ambiente operacional fortalecido do Brasil e o forte

perfil financeiro e comercial do Bradesco.

Em 3 de junho de 2008, a Fitch Ratings aumentou

nosso rating de longo prazo em moeda estrangeira

de ‘BBB-’ para ‘BBB’; de curto prazo em moeda

estrangeira de ‘F3’ para ‘F2’; de longo prazo em

moeda local de ‘BBB’ para ‘BBB+’; e de curto prazo

em moeda local de ‘F3’ para ‘F2’.

Essas elevações, segundo a Fitch, refletem nossa

força financeira intrínseca, que será beneficiada

pela melhora do ambiente operacional e

continuidade do bom desempenho.

Em linhas gerais, o rating soberano de um país é

uma avaliação sobre a capacidade e a vontade

daquele país em honrar todas as suas obrigações

existentes e futuras até o vencimento.

(1) Sinais de mais (+) e de menos (-) são utilizados para identificar uma melhor ou pior situação dentro de uma mesma escala de rating.

Ratings considerados especulativos ou abaixo do nível satisfatório de risco.

AAA (bra) AAA brAAA brAAAAA (bra) AA brAA brAA

A (bra) A brA brABBB (bra) BBB+ brBBB brBBBBB (bra) BB brBB brBBB (bra) B brB brB

CCC (bra) CCC brCCC brCCCCC (bra) CC brCC brCC

C (bra) C brSD brSDDDD (bra) DDD brD brD

DD (bra) DDD (bra) D

Estrutura Operacional

Bradesco 137

A missão do Bradesco Corporate é atender às

necessidades dos clientes, desenvolvendo

relacionamento de longo prazo de modo ético e

criativo, que garanta o crescimento sustentável em

equilíbrio com os interesses dos acionistas e da

comunidade.

O Corporate contempla valores que permeiam o

trabalho desenvolvido no dia-a-dia. São eles:

– trabalho em equipe;

– busca contínua por inovação e excelência no

atendimento a clientes;

– transparência em todas as ações;

– compromisso com autodesenvolvimento;

– aderência às orientações estratégicas;

– criatividade, flexibilidade e iniciativa; e

– agilidade na entrega aos clientes.

Missão e Valores

Direcionando suas ações para o relacionamento, oprocesso de segmentação no Bradesco alinha-se àtendência de mercado que consiste em reunirgrupos de clientes de um mesmo perfil, permitindo,assim, atendimento diferenciado e crescentesganhos de produtividade e rapidez. Tal processo

proporciona ao Banco maior flexibilidade ecompetitividade na execução de sua estratégia denegócios, dando dimensão às operações, tanto parapessoas físicas ou jurídicas, em termos de qualidadee especialização, quanto nas demandas específicasdas mais diversas faixas de clientes.

10 Escritórios7 Plataformas1.215 Grupos Econômicos

Pessoas Jurídicas

235 Agências

Pessoas Físicas

Varejo2.925 Agências

68 Agências12.047 Grupos Econômicos

5.924 Agências

19 Milhões de Clientes

Principais Rankings

Data da DivulgaçãoPosiçãoCritérioFonte

Pesquisa “Forbes The World’s Leading Companies”

Pesquisa “Forbes The World’s Leading Companies”

Pesquisa “Forbes The World’s Leading Companies”

Março de 2008

Março de 2008

1o (Brasil)

3o (Brasil)

Bancos/Forbes 2000*

Geral/Forbes 2000*

Março de 200885o (Mundo)Geral/Forbes 2000*

Março de 200823o (Mundo)Bancos/Forbes 2000*

Pesquisa “Forbes The World’s Leading Companies”

(*) Forbes 2000: as companhias são classificadas na lista The World’s Leading Companies de acordo com um critério composto, em que são considerados receita, lucro, ativo e valor de mercado.

Segmentação do Mercado

Bradesco Corporate

Gestão de Relacionamentocom Grandes

Grupos Empresariais

Gestão de Relacionamentocom Grandes

Grupos Empresariais

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008138

Os 1.215 grupos econômicos que constituem omercado-alvo do Bradesco Corporate, estecomposto, em sua maioria, por grandes grupos que apresentam faturamento acima de

Mercado-alvo

R$ 350 milhões/ano, estão distribuídos emSão Paulo (Capital e Interior), Rio de Janeiro, Minas Gerais, Paraná, Rio Grande do Sul, Santa Catarina,Goiás, Pernambuco e Bahia.

Bradesco Empresas

O Bradesco Empresas foi implantado com o objetivo

de atender empresas com faturamento entre R$ 30

milhões e R$ 350 milhões/ano, por meio de suas 68

Agências exclusivas presentes nas principais capitais

brasileiras e posicionadas estrategicamente no

Território Nacional da seguinte forma: Sudeste (41),

Sul (16), Centro-Oeste (4), Nordeste (5) e Norte (2).

Visa oferecer o melhor gerenciamento dos negócios

como: Empréstimos, Financiamentos, Investimentos,

Comércio Exterior, Derivativos, Cash Management

e Operações Estruturadas, buscando a satisfação

dos seus clientes e resultados para a Organização.

A equipe do Bradesco Empresas conta com 44

Gerentes Chefes e 346 Gerentes de Relacionamento,

que estão inseridos no Programa de Certificação da

Anbid, além de 231 Gerentes Assistentes, atendendo

em média 35 grupos econômicos por Gerente de

Relacionamento, de modo personalizado,

abrangendo 12.047 grupos econômicos em todos os

setores da economia.

O Bradesco Empresas administra recursos, entre

operações de crédito, fianças, depósitos, fundos e

cobrança, da ordem de R$ 57,0 bilhões.

Em 1999, o segmento Corporate foi instituído com o

objetivo de atender aos clientes do seu mercado-

alvo. Pautado em uma concepção “de cliente” e “não

de produto”, esta vertente mantém uma gestão de

relacionamento centralizada, oferecendo, além dos

produtos tradicionais, soluções estruturadas – Tailor

Made e de Mercado de Capitais, por meio de

Gerentes que possuem visões de risco, mercado,

setores econômicos e relacionamento.

O compromisso absoluto do Bradesco Corporate

com a qualidade, essência de um trabalho de longo

prazo, foi ganhando reconhecimento a partir do

ano 2000, com a conquista da certificação

ISO 9001:2000, referência de excelência em

eficiência na prestação de serviços avaliada pelos

clientes. A partir da adoção de práticas consagradas

pelo mercado, seu Sistema de Gestão vem se

aperfeiçoando. Prova disto foi a conquista, em 2006,

do Prêmio Gestão Banas de Qualidade; em 2007, do

Prêmio Paulista de Qualidade da Gestão – Medalha

de Ouro, que reconhece empresasque se utilizam das melhores práticasde excelência em gestão, eficiência equalidade e em 2008, do troféuGovernador do Estado de Excelênciada Gestão, prêmio máximo no estadode São Paulo, entregue à melhorempresa que utiliza os critérios deexcelência mundial.

A preocupação em buscar soluçõescom alto valor agregado para a Instituição reflete-sepor meio das parcerias com grandes redes varejistaspara financiamento de pessoas físicas, viabilizadas em função do relacionamento, do entendimento da cadeia produtiva do setor econômico e dasinergia entre os segmentos do Banco.

Os recursos administrados de ativos (créditos,títulos e fianças) e passivos (depósitos, fundos ecarteiras) totalizaram R$ 143,6 bilhões.

Bradesco Corporate

Gestão de Relacionamentocom Grandes

Grupos Empresariais

Gestão de Relacionamentocom Grandes

Grupos Empresariais

Histórico e Conquistas

Estrutura Operacional

Bradesco 139

Bradesco Prime

O Bradesco Prime atua no Segmento de Clientes

Alta Renda e tem como público-alvo pessoas físicas

com renda a partir de R$ 4 mil ou com investimento

igual ou superior a R$ 50 mil. Composto por equipes

qualificadas, tem por missão ser o primeiro Banco do

Cliente, focando em qualidade no relacionamento e

na oferta de soluções adequadas às suas necessidades

e agregando valor aos acionistas e colaboradores,

dentro de padrões éticos e profissionais. A proposta de

valor do segmento pauta-se nas seguintes premissas:

– Atendimento Personalizado, prestado por Gerentes

de Relacionamento que administram uma carteira

reduzida de clientes e que estão em constante

processo de qualificação para prestar um alto nível

de consultoria financeira;

– Produtos e Serviços diferenciados, dentre eles o

Programa de Fidelidade Bradesco Prime que visa,

por meio da oferta de benefícios crescentes,

incentivar o relacionamento dos clientes com o

Banco; e

– Agências Exclusivas especialmente projetadas para

proporcionar conforto e privacidade.

O Bradesco Prime conta com Canais de

Relacionamento tais como: Internet Banking exclusiva

(www.bradescoprime.com.br) com o diferencial do

Chat on-line, em que consultores financeiros

interagem com os Clientes em tempo real; Call Center

com uma central de atendimento exclusiva; além da

ampla Rede de Atendimento do Bradesco, que inclui

suas Agências, equipamentos de Auto-Atendimento –

Bradesco Dia&Noite e Banco24Horas em todo o

território nacional.

Bradesco Private

O Bradesco Private Banking, composto porprofissionais altamente qualificados e especializados,oferece aos seus clientes, pessoas físicas de elevadopatrimônio, com disponibilidade mínima de R$ 2 milhõespara investimentos, exclusiva linha de produtos eserviços, visando sempre à valorização de seupatrimônio, por meio da maximização de resultados.Para tanto, busca a solução financeira mais adequadapara cada perfil de cliente, num conceito “Tailor Made”,fornecendo assessoria de alocação de ativos, orientaçãotributária e sucessória.

O Bradesco Private Banking, focado, permanentemente,na maior proximidade com a sua base de clientes, contacom 10 escritórios, respectivamente, nas capitais de

São Paulo e Rio de Janeiro, e nas praças de Porto Alegre,Blumenau, Curitiba, Belo Horizonte, Brasília, Salvador,Recife e Fortaleza.

O Bradesco Private Banking está certificado tanto pelaISO 9001:2000 com escopo na “Gestão deRelacionamento com Clientes Pessoa Física de AltaRenda Líquida” quanto pela “GoodPriv@cy” (DataProtection Label – 2002 edition) conferido pelaIQNet (International Qualit Network) na “Gestão de Privacidade dos Dados Utilizados noRelacionamento com Clientes de Alta RiquezaLíquida”. Foi reconhecido pela revista Euromoney,publicada em janeiro de 2008, como sendo o melhorPrivate Banking do Brasil.

Bradesco Empresas

Na busca constante do aprimoramento daexcelência em gestão, o Departamento BradescoEmpresas e a Agência Empresas Santo Amaroreceberam da Fundação Carlos Alberto Vanzolini acertificação da NBR ISO 9001:2000 no escopo“Gestão do Relacionamento com Clientes doSegmento Bradesco Empresas” e “Relacionamentocom Clientes do Bradesco Empresas da AgênciaEmpresas Santo Amaro – SP”, respectivamente.

Destacamos, ainda, o reconhecimento pelo InstitutoPaulista de Excelência e Gestão (IPEG) ao BradescoEmpresas, com o prêmio Paulista de Qualidade emGestão (PPQG), ciclo 2008, atestando ocompromisso do Banco com a satisfação do cliente.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008140

Bradesco Varejo

Banco Postal

O Banco Postal é a marca por meio da qual o

Bradesco oferta os seus produtos e serviços, em

parceria com a Empresa Brasileira de Correios e

Telégrafos – ECT. É um exemplo de sucesso de

Correspondente, devido à abrangência, ao portfólio

de produtos e serviços ofertados e ao papel social

que desempenha na comunidade.

O Banco Postal propicia uma nova vertente para

o varejo bancário, na medida em que chega a

todos os municípios, permitindo que milhões de

brasileiros ingressem no sistema bancário. São 5.924

Agências instaladas em mais de 5 mil municípios

brasileiros.

Mais de 1,7 mil dessas Agências foram instaladas

em praças até então desassistidas por bancos,

beneficiando milhões de pessoas que tiveram

a oportunidade de, pela primeira vez, obter um

talão de cheques, efetuar uma aplicação em

poupança ou obter empréstimos em uma

instituição regulamentada.

O Bradesco é um tradicional Banco de Varejo queatende, com qualidade, a todas as camadas dapopulação de todas as classes sociais. O esforçoempreendido pela Organização é refletido na buscapela democratização dos produtos e serviçosbancários visando promover a inclusão social ea melhor distribuição de renda. São mais de19 milhões de clientes correntistas entre pessoasfísicas e jurídicas que realizam, diariamente,milhões de transações na maior Rede deAtendimento do País.

A ampla Rede de Atendimento Bradesco estende-sepor todas as regiões em diferentes horários,proporcionando comodidade por meio dasAgências, Postos de Atendimento, Agências doBanco Postal e Bradesco Expresso, além de milharesde equipamentos de Auto-Atendimento.

Para tornar esse atendimento ainda mais fácil eprático, transações diárias são realizadas de maneirasegura através de canais como o Fone Fácil, o InternetBanking e o Bradesco Celular, diferenciais porfuncionarem 7 dias por semana, dia e noite, podendoser acessados com agilidade e confiabilidade.

O Varejo tem dispensado atenção especial ao

crescimento da base de clientes e da carteira de

empréstimos. A criação de produtos e serviços

financeiros feitos sob medida para os perfis dos

clientes, demonstra a constante busca pela

excelência no atendimento, valorizando o

estreitamento de relacionamento por meio da

identificação das necessidades de mercados e

grupos específicos.

Investimentos significativos têm sido efetuados no

treinamento de nossos profissionais, visando

qualificá-los para um atendimento personalizado e

eficiente, ampliando, desta maneira, a fidelização do

cliente ao Banco.

O Bradesco Varejo, além de mais de 2.900 Agências

e 2.700 Postos de Atendimento (PAB/PAE), dispõe

também de uma Agência Digital, com ambiente

informatizado e serviço de courier, em que uma

equipe de Gerentes atende os seus clientes,

independentemente de sua localização geográfica,

das 8 às 20 horas, 7 dias por semana.

Ao longo de sua existência, investindo em tecnologia,no aprimoramento do relacionamento com osclientes e na capacitação dos seus profissionais, oPrime conquistou posição de destaque no mercadobrasileiro de alta renda e consolidou-se como o maior Segmento em rede de atendimento, com 235 Agências, estrategicamente posicionadas.

Desde 2005, o Departamento Bradesco Prime estácertificado pela Fundação Carlos Alberto Vanzolini,norma NBR ISO 9001:2000, no escopo “Gestão doSegmento Bradesco Prime”, o qual foi re-certificadoem setembro de 2008, o que fortalece ocompromisso do Banco com a melhoria contínuados processos e a busca pela satisfação dos clientes.

Bradesco Prime

Estrutura Operacional

Bradesco 141

O Bradesco vem ampliando sua participação no

segmento de correspondente, com a expansão da

Rede do Bradesco Expresso, por meio de parcerias

firmadas com supermercados, farmácias,

magazines, lojas de departamentos e outras redes

varejistas.

Em 30.9.2008, a Rede do Bradesco Expresso

totalizava 14.562 unidades implantadas.

Com o Bradesco Expresso, além dos ganhos diretos

pela remuneração recebida, os lojistas passaram a

ter ganhos indiretos, principalmente pelo

incremento das vendas, proporcionados pelo maior

fluxo de pessoas, potenciais consumidores dos

produtos comercializados no estabelecimento,

dando abertura, ainda, às possibilidades para

fidelização do cliente.

Pensando no bem-estar de seus clientes e dacomunidade em geral, o Bradesco Expressodisponibiliza atendimento bancário – emestabelecimentos com os quais eles se identificam e já possuem relacionamento – mais próximo de suas residências ou do local de trabalho,proporcionando, assim, comodidade e economiaem suas movimentações bancárias.

Para o Banco, trata-se do melhor caminho para sechegar aos clientes de baixa renda, em especial, àpopulação não bancarizada, promovendo inserçãobancária que não seria possível por meio deagências tradicionais.

O Bradesco Expresso tem atuado no recebimento decontas de consumo, tributos e boletos de cobrança,recarga de celular pré-pago e saques em contacorrente, poupança e INSS.

Bradesco Expresso

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

2006 2007 2008

Março Junho SetembroJunhoSetembro Dezembro DezembroMarço Junho Setembro Março

5.5855.502 5.533 5.5485.851 5.882 5.924

5.639 5.709 5.753 5.821

Quantidade de Agências do Banco Postal

Banco Postal

O Banco Postal possibilitou que milhares debeneficiários do INSS passassem a receber seusbenefícios em uma Agência próxima de suasresidências, facilitando, assim, a movimentaçãobancária e evitando deslocamentos em grandesdistâncias, indo de suas casas até a Agência,gastando grande parte dos proventos.

Devido à expansão do Banco Postal, é notável, naspraças onde se instalou, a propagação do uso doscartões de débito e de crédito e a filiação deestabelecimentos à Rede Visa. Este fator beneficia o

atendimento das próprias Agências Postais. Tal expansão permitiu, também, mais opções para as populações locais realizarem seuspagamentos e se firmou como um importante ponto de apoio aos clientes do Bradesco quetransacionam em todo o Brasil.

O Banco Postal promove, ainda, o desenvolvimentosocioeconômico dos municípios onde está presente,na medida em que facilita a circulação do dinheirona própria praça, atraindo novos comerciantes emaior oferta de bens e mercadorias.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008142

Banco Postal

0

3000

6000

9000

12000

15000

0

2000

4000

6000

8000

10000

0

2000

4000

6000

8000

10000

2006 2007 2008

5.0385.748

7.0398.113

9.0849.699

14.56213.413

10.65711.539

12.381

Março Junho SetembroJunhoSetembro Dezembro DezembroMarço Junho Setembro Março

Quantidade de Unidades do Bradesco Expresso

0

50000

100000

150000

200000

2006 2007 2008

125.560

92.103 96.921111.566

163.528172.937 171.131

125.558

142.133155.368 160.477

1º- Trimestre 2º- Trimestre 2º- Trimestre 3º- Trimestre3º- Trimestre 4º- Trimestre 4º- Trimestre1º- Trimestre 2º- Trimestre 3º- Trimestre 1º- Trimestre

Quantidade de Transações realizadas em Correspondentes (Banco Postal + Bradesco Expresso) – em milhares

Estrutura Operacional

Bradesco 143

Rede de Atendimento

2003 2004 2005 2006 20082007

3.052 3.004 2.921 3.0083.160 3.235

Dezembro Setembro

Rede de Atendimento – Quantidade de Agências

3.031 3.067 3.193 3.2353.029 3.050 3.176 3.218

1 1 – –1 1 1 1– 15 – –– – 16 (1) 16 (1)

1.083 1.103 1.181 1.1851.432 1.426 1.545 1.561

130 130 584 902392 388 268 216

2.571 2.652 2.904 3.0748.639 8.766 9.675 10.173

3.287 3.387 4.153 4.3785.709 5.753 5.882 5.924

– – 1.561 1.078– – 13 13

9.699 10.657 13.413 14.56218.695 19.797 25.022 25.95527.334 28.563 34.697 36.128

3 5 5 55 5 7 7

27.342 28.573 34.709 36.140

40.071 40.299 21.151 21.726– – 12.119 11.376

11.497 11.741 13.561 14.160

24.498 24.911 27.362 28.0923.504 3.827 4.631 4.850

28.002 28.738 31.993 32.942

SetembroJunho SetembroJunho Rede de Atendimento

2007 2008

Pontos de Atendimento – PrópriosAgências

– Bradesco– Banco Finasa (1)

– Banco BBI– Banco BMC (1)

– Banco Finasa BMCPABsPAEsPAAsFinasa Promotora de Vendas (Filiais Finasa)Pontos Externos – Máquinas de Auto-Atendimento

Total dos Pontos de Atendimento – PrópriosPontos de Atendimento – Terceiros

Pontos Assistidos da Rede Banco24HorasBanco PostalPromotora de Vendas – BMC (Correspondentes)Credicerto Promotora de Vendas (Filiais BMC)Bradesco Expresso (Correspondentes)

Total dos Pontos de Atendimento – TerceirosTotal dos Pontos de Atendimento no País (Próprios + Terceiros)

Agências no ExteriorSubsidiárias no Exterior

Total Geral de Pontos de Atendimento (País + Exterior)

Finasa – Revendas Conveniadas (**)BMC – Lojas e Pontos de Vendas

Total de Pontos contendo Máquinas de Auto-Atendimento no País –Rede Própria + Banco24Horas (incluso no total) (*)

Máquinas de Auto-AtendimentoPrópriasBanco24Horas

Total de Máquinas de Auto-Atendimento

PAB (Posto de Atendimento Bancário) – posto localizado em uma empresa e que possui funcionário do Banco.

PAE (Posto de Atendimento Eletrônico em Empresas) – posto localizado em uma empresa com atendimento eletrônico.

PAA(Posto Avançado de Atendimento) – posto localizado em município desassistido de agência bancária.

(*) Em setembro de 2008, havia 1.218 pontos sobrepostos entre a Rede Própria e a Rede Banco24Horas.

(**) A redução ocorreu em virtude do reposicionamento estratégico da empresa em crédito pessoal e crediário em lojas.

(1) O processo de incorporação do Banco Finasa pelo Banco Finasa BMC foi aprovado pelo Banco Central do Brasil em 10.10.2008.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008144

Rede de Atendimento

Agências do Bradesco – Market Share

BradescoMarket

Share (%)Total do

Mercado(1)Bradesco

Setembro de 2007 Setembro de 2008Região/Estado Total do

Mercado(1)

MarketShare (%)

NorteAcreAmazonasAmapáParáRondôniaRoraimaTocantinsTotalNordesteAlagoasBahiaCearáMaranhãoParaíbaPernambucoPiauíRio Grande do NorteSergipeTotalCentro-OesteDistrito FederalGoiásMato GrossoMato Grosso do SulTotalSudesteEspírito SantoMinas GeraisRio de JaneiroSão PauloTotalSulParanáRio Grande do SulSanta CatarinaTotalTotal Geral

(1) Fonte: Unicad – Informações sobre Entidades de Interesse do Banco Central (em 2008, referem-se a março de 2008).

(2) Inclui 1 Agência do Banco Finasa.

(3) Inclui 1 Agência do Banco Bradesco BBI.

(4) Inclui 1 Agência do Banco BMC.

(5) Inclui 2 Agências do Banco BMC.

(6) Inclui 4 Agências do Banco BMC.

(7) Inclui 1 Agência do Banco Finasa BMC.

(8) Inclui 2 Agências do Banco Finasa BMC.

(9) Inclui 4 Agências do Banco Finasa BMC.

5 35 14,3 5 36 13,960 155 38,7 61 156 39,1

4 28 14,3 4 28 14,349 301 16,3 49 304 16,118 91 19,8 18 91 19,8

2 19 10,5 2 19 10,513 89 14,6 15 93 16,1

151 718 21,0 154 727 21,2

12 (4) 127 9,4 12 (7) 130 8,5209 (4) 769 27,2 213 (7) 776 27,393 (4) 375 24,8 96 (7) 378 25,1

68 233 29,2 68 237 28,720 177 11,3 21 181 11,6

64 (4) 488 13,1 70 (7) 492 14,08 116 6,9 8 119 6,7

15 153 9,8 15 155 9,712 165 7,3 13 167 7,8

501 2.603 19,2 516 2.635 19,4

31 319 9,7 35 326 10,7108 (4) 572 18,9 111 (7) 574 19,3

62 252 24,6 65 257 25,357 231 24,7 57 234 24,4

258 1.374 18,8 268 1.391 19,3

39 373 10,5 40 378 10,6288 (5) 1.885 15,3 303 (8) 1.907 15,9

265 (2) e (4) 1.732 15,3 282 (2) e (7) 1.772 15,91.109 (6) 6.028 18,4 1.195 (3) e (9) 6.155 19,4

1.701 10.018 17,0 1.820 10.212 17,8

179 (4) 1.243 14,4 189 (7) 1.286 14,7161 (4) 1.480 10,9 165 (7) 1.497 11,0116 (4) 872 13,3 123 (7) 888 13,9

456 3.595 12,7 477 3.671 13,03.067 18.308 16,8 3.235 18.636 17,4

Estrutura Operacional

Bradesco 145

Canais de Atendimento Bradesco Dia&Noite

Os clientes Bradesco possuem ampla acessibilidadepara consulta de suas operações, realização detransações financeiras e aquisição de produtos eserviços disponibilizados com alta tecnologia pelosCanais Auto-Atendimento, Fone Fácil, Internet eBradesco Celular.

Reafirmando o compromisso com a responsabilidadesocial, as pessoas portadoras de necessidadesespeciais podem contar com os Canais deAtendimento Bradesco Dia&Noite, como segue:

– Internet Banking para deficientes visuais;

– Atendimento personalizado aos deficientesauditivos, por meio da linguagem digital no Fone Fácil; e

– Acesso para os deficientes visuais e cadeirantes noAuto-Atendimento (em fase de ampliação).

Bradesco Dia&Noite – Auto-Atendimento

Pontos Assistidos por Máquinas de Auto-Atendimento

GestãoBradescoAuto-Atendimento

Dia&Noite

O Bradesco possui Rede Própria de Auto-Atendimento. Em 30.9.2008, eram 28.092 máquinas,estrategicamente distribuídas por todo o País. Esta Rede proporciona acesso rápido e prático ao diversificado leque de produtos e serviços.

Além disso, os clientes Bradesco, portadores decartões de débito em conta corrente ou poupança,também podem utilizar as 4.850 máquinas doBanco24Horas para operações de saque, emissão deextratos e consulta de saldo.

Total Rede Própria– Agências, PABs, PAEs e PAAs– Pontos ExternosTotal Banco24Horas (*)Total Geral

Itens2007 2008

SetembroJunho SetembroJunho

8.210 8.354 9.408 9.7825.639 5.702 6.504 6.7082.571 2.652 2.904 3.0743.287 3.387 4.153 4.378

11.497 11.741 13.561 14.160

(*) Em setembro de 2008, inclui 1.218 pontos sobrepostos com a rede própria.

Rede de Atendimento

Total 16,8%

Setembro/2007 Setembro/2008

Total 17,4%

NORTE21,0%

CENTRO-OESTE18,8%

NORDESTE19,2%

SUL12,7%

NORTE21,2%

CENTRO-OESTE19,3%

NORDESTE19,4%

SUDESTE17,8%

SUL13,0%

SUDESTE17,0%

Rede de Atendimento – Agências – Market Share

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008146

Canais de Atendimento Bradesco Dia&Noite

Auto-Atendimento – Quantidade de Transações – milhões

0

5000

10000

15000

20000

2007 2008

485,4 493,3

1.456,1

500,3 519,0

1.514,0

2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum. 2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum.

Distribuição da Rede de Auto-Atendimento

NORTE

Total de Máquinas: 1.602

SUL

Total de Máquinas: 3.553

CENTRO-OESTE

Total de Máquinas: 2.127

NORDESTE

Total de Máquinas: 5.392

SUDESTE

Total de Máquinas: 20.268

Obs.: inclui transações realizadas nas máquinas do Banco24Horas.

Obs.: inclui máquinas do Banco24Horas.

Quantidade de Transações de SaqueQuantidade de Transações de Depósito

Itens20082007

SetembroAcumulado

3o Trimestre2o TrimestreSetembro

Acumulado3o Trimestre2o Trimestre

Principais Transações do Auto-Atendimento – milhões

113,6 116,5 344,2 125,1 137,3 381,043,9 44,4 132,5 43,1 45,2 130,4

O Bradesco tem inovado e colocado à disposição dos seus clientes o maior número possível de serviços.

Obs.: inclui transações realizadas nas máquinas do Banco24Horas.

Estrutura Operacional

Bradesco 147

Canais do Atendimento Bradesco Dia&Noite

Fone Fácil – Quantidade de Ligações – milhões

50

100

150

200

250

300

2007 2008

68,1 78,6

213,7

83,1 95,0

258,8

2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum. 2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum.

Acesso telefônico dia e noite, 7 dias por semana, em que o cliente, por meio de atendimento eletrônico epersonalizado, pode obter informações, realizar transações e adquirir produtos e serviços relacionados à suaConta Corrente, Poupança, Cartões de Crédito e demais produtos disponíveis neste canal.

O cliente, por meio de números específicos, tem acesso a uma série de centrais de atendimento telefônico,sendo as principais: Internet Banking, Net Empresa, Consórcio, Previdência Privada, Finasa e Cobrança.Há, também, o Alô Bradesco e a Ouvidoria, canais estes destinados para efetuar elogios, sugestões ou reclamações.

Bradesco Dia&Noite – Fone Fácil

Destaques do 3o trimestre de 2008

Atingimos a marca 1,5 milhão de utilizações da tecnologia Biometria da Palma da Mão;

Evolução de 21,3% na quantidade e de 23,5% no valor de crédito pessoal em relação ao mesmo períodoem 2007; e

Ao final do 3o trimestre, totalizamos 433 serviços disponíveis nas máquinas de Auto-Atendimento.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008148148

Canais de Atendimento Bradesco Dia&Noite

O Bradesco Dia&Noite administra um Portal com54 sites, sendo 38 institucionais e 16 transacionais.Desde seu lançamento, o Bradesco tem inovado e

colocado à disposição dos seus clientes o maiornúmero possível de serviços.

Bradesco Dia&Noite – Internet

Internet Banking – Quantidade de usuários cadastrados – milhões

6

8

10

20042003 20062005 20082007

6,46,2

7,8

7,0

9,5

8,6

Dezembro Setembro

Fone Fácil – Quantidade de Transações – milhões

50

100

150

200

250

300

2007 2008

89,3 89,5

272,6

89,9 97,6

272,7

2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum. 2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum.

Destaques do 3o trimestre de 2008

Prêmio Padrão de Qualidade em Contact Center, nas categorias:

– Banco Varejo;

– Cartões.

VIII Prêmio ABT, nas categorias:

– Operação Própria – Receptiva, com o case “Centralização do Atendimento às Agências”;

– Responsabilidade Social, com o case “Ações Sociais – Voluntariado”.

Estrutura Operacional

Bradesco 149

Canais de Atendimento Bradesco Dia&Noite

Serviços Site

Bradesco Internet Banking

ShopInvest Bradesco

ShopCredit

Bradesco Net Empresa

Bradesco Cartões

Net Empresa – WebTA

Bradesco – Cidadetran

www.bradesco.com.br

www.shopinvest.com.br

www.shopcredit.com.br

www.bradesco.com.br

www.bradescocartoes.com.br

Web Transmissão de Arquivos

www.cidadetran.com.br

99,8 milhões

1,1 milhão

4,3 milhões

19,2 milhões

5,8 milhões

250,0 milhões

2,5 milhões

Quantidade de transaçõesrealizadas no

3o trimestre de 2008

Internet – Quantidade de Transações – milhões (*)

2000

4000

6000

8000

10000

12000

2007 2008

309,9330,7

936,3

357,5 382,7

1.075,5

2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum. 2º- Trimestre 3º- Trimestre Set. Acum.

(*) Quantidade de transações realizadas no Internet Banking, ShopInvest, Cartões, ShopCredit, Capitalização, Net Empresa e Net Empresa – WebTA (Web Transmissão de Arquivos) e Cidadetran.

Destaques do 3o trimestre de 2008

Ampliação do processo de disponibilização no Internet Banking da imagem de cheque para todos osclientes do Bradesco;

Implantação da Campanha 10 anos Internet Banking para Deficiente Visual;

Transmissão ao vivo pela Internet da Apimec – CE, DF, MG, RJ;

Implantação do serviço Pague Fácil – Recarga de Celular no Bradesco Net Empresa; e

Bradesco Net Empresa – Assistente do Máster, mais um nível de acesso.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008150

Investimentos em Infra-Estrutura, Informática e Telecomunicações

Evolução dos Investimentos

R$ milhões

Infra-EstruturaInformática/TelecomunicaçõesTotal

469 230 245 354 478 4361.225 1.302 1.215 1.472 1.621 1.4031.694 1.532 1.460 1.826 2.099 1.839

20042003 2005 2006 2007 2008

ExercíciosSetembro

Acumulado

Os investimentos para expansão da capacidade de infra-estrutura, informática e telecomunicações procurammanter a Rede de Atendimento moderna, funcional e segura. O Banco é destacado entre as empresas maismodernas na atualidade, inclusive em âmbito internacional, o que constitui singular vantagem para seusclientes e usuários no Brasil e no Exterior.

O Bradesco, primeiro Banco a disponibilizarserviços bancários nos aparelhos celulares, oferececonsulta de saldos, pagamentos, recarga depré-pagos, transferências, empréstimos, entreoutros e conta com a proteção da Chave deSegurança Bradesco para autenticação dastransações de débito.

Além disto, disponibiliza a Recarga Direta Bradesco,serviço que permite recarregar celulares pré-pagospor meio do próprio aparelho, mesmo se não houvercréditos para efetuar ligações. Conta também com oServiço de Mensagens Bradesco, no qual o clientecadastrado recebe informações de texto em seucelular sobre movimentações de seus cartões decrédito e débito.

Bradesco Dia&Noite – Bradesco Celular

Canais de Atendimento Bradesco Dia&Noite

Serviços Site

Bradesco Celular www.bradescocelular.com.br 1,1 milhão

Quantidade de transaçõesrealizadas no

3o trimestre de 2008

Destaque do 3o trimestre de 2008

Disponibilização de acesso aos serviços Bradesco por meio do iPhone; e

Transmissão inédita da Apimec – SP por celular 3G.

Estrutura Operacional

Bradesco 151

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

A Organização Bradesco considera o gerenciamentode riscos essencial em todas as suas atividades,utilizando-o com o objetivo de adicionar valor aoseu negócio, na medida em que proporcionasuporte às áreas comerciais no planejamento desuas atividades, maximizando a utilização derecursos próprios e de terceiros, em benefício dosacionistas e da sociedade.

Considera, ainda, que a atividade de gerenciamentode riscos é altamente relevante em virtude dacrescente complexidade dos serviços e produtosofertados pela Organização e também em função daglobalização de seus negócios. Por essa razão, a

Organização aprimora continuadamente suasatividades relacionadas ao gerenciamento de riscos,atividades estas devidamente alinhadas com asregulamentações aplicáveis, aderentes àsrecomendações e melhores práticas utilizadasinternacionalmente e adaptadas à nossa realidade.

A Organização realiza consideráveis investimentosnas ações relacionadas aos processos degerenciamento de riscos especialmente nacapacitação do quadro de funcionários, com oobjetivo de elevar a qualidade da execução e degarantir o necessário foco, intrínsecos a estasatividades, que produzem forte valor agregado.

Riscos de Crédito, Mercado, Liquidez, Operacional e Controles Internos

Investimentos em Infra-Estrutura, Informática e Telecomunicações

Um dos pilares centrais da estratégia daOrganização para dar sustentação e impulsionar osnegócios, a Tecnologia da Informação, caracterizadapelo pioneirismo, possibilita aos clientes o acesso aserviços seguros, inovadores, de qualidade, comalta disponibilidade e fácil uso.

No final do trimestre, e de maneira pioneira,863 Agências contavam com equipamentos de Auto-Atendimento instalados com o moderno leitorbiométrico das palmas das mãos. Dada a grandeaceitação por parte dos nossos clientes, a instalaçãoestá sendo intensificada.

Disponibilizamos a toda rede de agências, a consultada imagem dos cheques debitados, via Web e a todosos clientes pessoa física, no Internet Banking.

Lançamos em conjunto com a Visa, o primeirocartão sem contato do Brasil, o Bradesco payWave,com tecnologia de interface dupla: Chip e Antena deOndas. O produto será utilizado para pequenospagamentos por aproximação.

Concluímos a atualização do nosso parque dehardware, software e de comunicação de dados com

equipamentos de última geração. Esta grandeoperação de substituição e ampliação beneficiatanto as Agências e demais Pontos de Atendimentos,quanto os nossos milhões de clientes.

A construção do novo Centro de Tecnologia daInformação – CTI e agora a sua ocupação, jápermitem o processamento sistêmico de 96% daplataforma Mainframe. Para aquele ambiente estãosendo migradas as 14.020 rotas de transmissão dedados, devidamente contingenciadas.

Para o iPhone, cujo lançamento no Brasil ocorreu em26 de setembro de 2008, os aplicativos do InternetBanking já estão compatíveis com a versão 3G. Nossosclientes também podem fazer uso desses aparelhosatravés do endereço www.bradescocelular.com.br.

Destacamos ainda as ações com disponibilização dedispositivos de segurança tais como cartão comchip, biometria, chaves de segurança – cartão(tancode) e eletrônico (token) em todos os canaisalternativos de atendimento aos nossos clientes.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008152

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Escopo da Governança

Esta estrutura, sempre alinhada com as melhorespráticas de mercado, é composta por conselheirosindependentes, políticas e comitês, que, exercendofunções específicas, estabelecem normas e

procedimentos, provendo recursos humanos etecnológicos, voltados à execução de suasrespectivas atividades.

O processo de Governança Corporativa representa oconjunto de práticas que tem por finalidadeotimizar o desempenho de uma companhia eproteger os stakeholders, a exemplo de acionistas,investidores, clientes, empregados, fornecedoresetc., bem como facilitar o acesso ao capital, agregarvalor à empresa e contribuir para suasustentabilidade, envolvendo, principalmente,aspectos voltados à transparência, eqüidade detratamento dos acionistas e prestação de contas.

Nesse contexto, o processo de Gerenciamento deRiscos e de Controles Internos da Organização contacom a participação de todas as camadascontempladas pelo escopo de GovernançaCorporativa que abrange desde a Alta Administraçãoaté as diversas áreas de negócios, operacionais,produtos e serviços.

Governança Corporativa

Estrutura Operacional

Bradesco 153

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Gerenciamento de Riscos

A estrutura do processo de Gerenciamento de Riscos

da Organização permite que os riscos de Crédito,

Mercado, Liquidez e Operacional sejam efetivamente

identificados, classificados, avaliados, monitorados,

controlados e mitigados de modo integrado.

Para assegurar unicidade ao processo de

gerenciamento de riscos, há, permanentemente, um

fórum de alto nível, com o intuito de se obter

sinergia entre estas atividades na Organização. Essa

instância, denominada Comitê de Gestão Integrada

de Riscos e Alocação de Capital, é um órgão

Estatutário que tem por atribuição assessorar o

Conselho de Administração na aprovação de

políticas institucionais, diretrizes operacionais e

estabelecimento de limites de exposição a riscos no

âmbito da Organização. Adicionalmente, existem

três Comitês Executivos para assuntos relacionados

a Risco de Crédito, de Mercado e Liquidez, e

Operacional, que, dentre suas atribuições, sugerem

os limites de tolerância a seus respectivos riscos e

elaboram planos de mitigação a serem submetidos

ao Comitê de Gestão Integrada de Riscos e Alocação

de Capital.

Processo de Gerenciamento de Riscos

A Organização aborda o gerenciamento de todos osriscos inerentes às suas atividades de modointegrado, dentro de um processo apoiado na suaestrutura de Controles Internos. Essa abordagem

proporciona o aprimoramento contínuo dosmodelos de gestão de riscos e minimiza a existênciade lacunas que comprometam sua corretaidentificação, classificação, avaliação e mitigação.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008154

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

ASSEMBLÉIA GERAL DE ACIONISTAS

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

PRESIDÊNCIA EXECUTIVA

Conselho Fiscal

Comitê de Auditoria

Inspetoria Geral

Comitê de ControlesInternos e Compliance

Comitê de Gestão Integradade Riscos e Alocação de Capital

Comitê Executivo deImplantação Basiléia II

Comitê Executivo de Gestão deRiscos de Mercado e Liquidez

Comitê Executivo de Gestão de Risco Operacional

Comitê Executivo de Gestão de Risco de Crédito

Departamento de Gestão deRiscos e Compliance

Diretoria Executiva

Risco Integrado Riscos de Mercado eLiquidez

Risco OperacionalRisco de Crédito

Estrutura de Gestão de Riscos da Organização Bradesco:

Destaca-se a existência do Departamento deGestão de Riscos e Compliance – DGRC, umdepartamento dedicado, independente e com focoexclusivo nas atividades de gestão de riscos demercado, crédito, operacional e a integração entreeles e controles internos, refletindo o compromissoda Organização com o tema, convergindo com asrecomendações emanadas pelo Novo Acordo deCapital (Basiléia II) e com as melhores práticas deGovernança Corporativa. Constitui atribuição doDepartamento a coordenação dos trabalhos para oatendimento às Resoluções no 2.554 (ControlesInternos), no 3.380 (Risco Operacional), no 3.464(Risco de Mercado) e no 3.490 (Patrimônio deReferência Exigido), do Conselho MonetárioNacional, e às disposições da Lei AmericanaSarbanes-Oxley, Seção 404.

O processo de gerenciamento de riscos naOrganização abrange um círculo virtuoso, queenvolvem:

– Identificação dos riscos: presente no dia-a-dia das

áreas de negócios, operacionais, produtos e

serviços. Esta atividade abrange a identificação, a

classificação e a avaliação do grau de exposição ao

risco e da efetividade do controle, trabalho

realizado pela Área de Controles Internos;

– Mensuração de riscos: envolve o uso de uma série

de metodologias, das quais destacamos o cálculo

das perdas esperadas e inesperadas, o cálculo do

VaR (Value at Risk), a realização de testes de

estresse e utilização de benchmarks de mercado;

– Mitigação de riscos: representa a redução

dos riscos ponderados bruto estimados,

conduzindo-os a residuais aceitáveis por

intermédio da adoção de providências, visando à

sua transferência ou a implementação de

controles efetivos, periodicamente reavaliados e

regularmente testados quanto à sua adequada

execução;

Estrutura Operacional

Bradesco 155

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Uma das principais funções dos bancos centrais dosdiversos países é a supervisão do sistema financeirosob sua jurisdição, através de normas e práticasprudenciais no sentido de evitar e mitigar eventuaiscrises bancárias que podem afetar profundamenteas economias locais.

Com a globalização e a criação de novos ecomplexos produtos financeiros, uma crise bancáriaem um determinado país pode trazer efeitos, muitasvezes mais intensos nas atividades bancárias eeconômicas de outros países, surgindo, assim, anecessidade de alinhar os mecanismos e práticas desupervisão dos diversos bancos centrais, de modo agarantir a solvência do mercado financeirointernacional. Com esse objetivo o Comitê deBasiléia sobre a Supervisão Bancária, em 1988,instituiu o Acordo de Capital de Basiléia.Inicialmente a principal diretriz deste acordo foi orequisito de capital mínimo em relação ao risco decrédito. Apesar da aplicação desse acordo não ser

obrigatória, supervisores dos países observando os

aspectos prudenciais, passaram a exigir dos bancos

sob sua jurisdição um montante mínimo de capital

em relação aos seus ativos em carteira, ponderados

pelo grau de risco determinado pelos supervisores.

Posteriormente, em 1996, o Comitê de Basiléia sobre

Supervisão Bancária acrescentou o risco de mercado

como mais um fator de risco a ser considerado para

alocação de capital.

Diante da evolução do cenário bancário mundial e da

aceleração do ritmo de integração dos diversos

sistemas financeiros, por meio de complexos e

sofisticados instrumentos, surgiu a necessidade

de aprimoramento nas regras de exigência de capital

estabelecidas em 1988 e 1996. Após mais de seis anos

de estudos o Novo Acordo de Capital (Basiléia II),

divulgado em junho de 2004, aperfeiçoou os

requerimentos do acordo anterior, baseado no que se

passou a denominar “três pilares”:

Novo Acordo de Capital – Basiléia II

Estrutura e Fundamentos

– Monitoramento e controle de riscos: utiliza os

resultados dos modelos de mensuração para o

estabelecimento de políticas e limites. Esses

limites são segmentados e monitorados com

periodicidade diária, semanal, mensal ou quando

for apropriado a cada situação. Além disso,

possuímos uma sistemática integrada de gestão

que incorpora vários elementos, tais como:

modelos específicos para mensuração de cada um

dos riscos, base de dados histórica, procedimentos

adequados de controles internos e equipe

qualificada na função de gestão de riscos etc.; e

– Reporte dos riscos: para cada unidade de negócios

são reportadas em bases analíticas e consolidadas

as informações que visam à gestão integrada

dos riscos.

Primeiro Pilar

RequisitosMínimos

de Capital

Segundo Pilar

Processosde Supervisão

Terceiro Pilar

Transparência eDisciplina

de Mercado

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008156

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

O Primeiro Pilar tem duas inovações principais emrelação ao acordo anterior: a) as regras deponderação de riscos que, atualmente, sãoestabelecidas pela autoridade supervisora, poderãoser baseadas em modelos internos dos própriosbancos; e b) o acréscimo à exigência de capital parafazer frente ao risco operacional incorrido.

O Segundo Pilar deriva do fato de a autoridadesupervisora excluir-se da função de determinaçãodo grau de risco dos ativos bancários nos modelosde avaliação internos. O fundamento da exclusão é

que os próprios bancos são mais indicados paradeterminá-los. Em contrapartida, às tarefas desupervisão da autoridade bancária acrescentam-sea revisão dos processos internos de mensuração derisco dos bancos sob sua jurisdição.

O Terceiro Pilar recomenda aos bancos um conjuntode informações mínimas para a divulgação aomercado, de modo que este possa realizar umaavaliação melhor fundamentada dos riscosincorridos por cada uma das instituições nas suas atividades.

O Banco Central do Brasil, sempre atento às melhorespráticas de supervisão, a partir de 1994, passou anortear seus normativos baseados nas orientaçõesdadas pelo Acordo de Basiléia (Basiléia I), paraacompanhamento dos riscos das instituiçõesfinanceiras.

Em setembro de 2007, o Banco Central do Brasileditou o Comunicado no 16.137, que atualizou ocronograma inicial definido pelo Comunicadono 12.746, de dezembro de 2004, para a implantaçãodo Novo Acordo de Capital (Basiléia II), vigorandoagora o cronograma a seguir:

Implantação no Brasil

2007

2008

– Estabelecimento da parcela de alocação de capital para risco operacional; e– Regulamentação divulgada por meio da Circular no 3.383, de 30.4.2008.

– Estabelecimento de critérios de elegibilidade para adoção de modelos internos para riscode mercado;

– Implantação da estrutura para gestão de risco de crédito; e– Divulgação dos critérios para formação de base de dados dos sistemas internos de

requerimento de capital para risco de crédito.

2009

2010

2011

– Início do processo de validação da versão avançada para risco de mercado;– Estabelecimento de critérios para a implantação da abordagem baseada em classificações

internas para requerimento de capital para risco de crédito; e– Divulgação dos critérios para modelos internos de apuração do requerimento de capital

para risco operacional.

– Início do processo de autorização de uso da abordagem básica baseada em classificaçõesinternas para apuração do requerimento de capital para risco de crédito.

– Início do processo de autorização de uso da abordagem avançada baseada emclassificações internas para apuração do requerimento de capital para risco de crédito;

– Estabelecimento dos critérios para adoção de modelos internos de requerimento decapital para risco operacional; e

– Divulgação do processo de autorização para uso de modelos internos para requerimentode capital para risco operacional.

2012– Início do processo de autorização de uso da abordagem avançada baseada em

classificações internas para apuração do requerimento de capital para risco operacional.

Estrutura Operacional

157Bradesco

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

A partir dos documentos consultivos divulgados

pelo Comitê de Basiléia e dos exercícios de impactos

quantitativos (QIS – Quantitative Impact Study) para

implantação de Basiléia II, a Organização, desde

2003, se prepara de maneira integrada na sua

adequação aos requisitos propostos por tais

documentos.

Em 2004, com a publicação do documento

definitivo sobre o Novo Acordo de Capital

(International Convergence of Capital Measurement

and Capital Standards), foi estabelecido um plano de

implementação interno. Sob a coordenação do

Departamento de Gestão de Riscos e Compliance, o

plano envolve diversas áreas da Organização e tem

acompanhamento de uma estrutura de PMO

(Project Management Office), sob a responsabilidade

do Departamento de Organização e Métodos.

As principais atividades estabelecidas para

adequação estão direcionadas para:

– armazenamento de dados históricos sobre default,

recuperações e perdas operacionais;

– revisão e atualização dos modelos de concessão e

de recuperação de crédito;

– revisão dos processos de gestão de limites e

garantias;

Implantação de Basiléia II no Conglomerado Bradesco

– definição, formalização e estruturação dos dados,processos e gestão das carteiras banking e trading;

– avaliação dos dados e modelos de riscos demercado e de liquidez;

– definição e formalização dos processos demarcação a mercado;

– refinamento da captura de dados e definição demodelos de gestão de riscos operacionais;

– estrutura de backtesting dos modelos de risco;

– desenvolvimento e aplicação efetiva dos modelosde capital econômico; e

– certificação pela auditoria interna de todos osprocessos e modelos relacionados à Basiléia II.

Todos os trabalhos seguem orientações de um Comitê Executivo designado pelo Conselho de Administração, sob a coordenação do Diretor-Presidente da Organização, demonstrando ototal comprometimento de nossa administração coma implantação de Basiléia II.

Acreditamos que a implantação das abordagensde Basiléia II, em associação às melhorespráticas de mercado, trará à nossa Organizaçãoaprimoramento nos processos de gerenciamento de riscos.

Consoante aos preceitos do Novo Acordo de Capital,

o Banco Central do Brasil publicou as Resoluções

nos 3.380 e 3.464 que tratam das estruturas para

gerenciamento de riscos operacionais e de

mercado, respectivamente. Publicou, também, as

Circulares nos 3.360, 3.361 a 3.368, 3.388, 3.389 e

3.383, que definem as metodologias das parcelas de

Capital necessárias para os Riscos de Crédito,

Mercado e Operacional, respectivamente, bem

como as Resoluções no 3.444, que altera as regras de

apuração do Patrimônio de Referência e no 3.490,que dispõe sobre a apuração do Patrimônio deReferência Exigido aplicado a partir de 1o de julhode 2008.

Em 19 de setembro de 2008, através do Edital 30, o Banco Central do Brasil, colocou em audiênciapública proposta de resolução sobre a implementaçãode estrutura de gerenciamento do risco de crédito, aqual vem sendo debatida entre a sociedade e asupervisão.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008158

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Foi criada e está em fase final de implementação,uma estrutura dedicada ao gerenciamentoconsolidado dos riscos inerentes aos negócios daOrganização, visando à gestão integrada e àadequada apuração de capital de suas atividades.

Entre as principais atribuições, destacam-se:

• Metodologia, apuração e acompanhamento doCapital Econômico e Regulamentar frente aosriscos;

• Determinação do escopo, relevância e fronteirasentre os riscos;

• Apuração das concentrações e correlações entre osdiversos riscos;

• Padronização das informações, metodologias eindicadores;

Gerenciamento de Risco Integrado

• Simulações visando à otimização de resultadosfrente aos riscos;

• Proposta de atualizações das políticas e estratégiasde gerenciamento de riscos e alocação de capital;

• Validação e testes de acurácia dos modelosinternos de riscos (backtesting);

• Monitoramento de alterações de perfis de riscosem função de novos processos, atividades ouprodutos e serviços; e

• Acompanhamento dos trabalhos de todos osComitês de Riscos, respondendo pela pauta doComitê de Gestão Integrada de Riscos e Alocaçãode Capital.

Risco de Crédito consiste na possibilidade de ocorrência de perdas associadas ao nãocumprimento pelo tomador ou contraparte de

Gerenciamento de Risco de Crédito

suas respectivas obrigações financeiras nos termos pactuados.

Sob responsabilidade do Departamento de Crédito,o processo de crédito da Organização atende àsdeterminações do Comitê Executivo de Crédito e doBanco Central do Brasil, além de pautar-se nosobjetivos de segurança, qualidade, liquidez ediversificação na aplicação dos ativos de crédito.

Concessão de Crédito

Em constante busca por agilidade e rentabilidadenos negócios, utilizamos metodologias direcionadase adequadas em cada segmento que o Banco atua,orientando a concessão de operações de crédito e afixação de limites operacionais, quando adequados.

Dentro das normas e da Política de Crédito, as

Agências têm seus valores de alçada variáveis,

conforme o porte e as garantias das operações, cujo

enquadramento automático é verificado frente ao

risco global do cliente/grupo econômico.

As propostas de crédito tramitam por um sistema

automatizado e parametrizado, em contínuo

processo de aprimoramento, com o propósito de

fornecer subsídios imprescindíveis para a análise, a

concessão e o acompanhamento dos créditos

concedidos, minimizando, assim, os riscos inerentes

às operações de crédito.

Para a concessão de créditos massificados, os

sistemas especialistas de Credit e Behavior Scoring

possibilitam maior agilidade e confiabilidade, além

Políticas de Crédito

da padronização de procedimentos no processo deanálise e deferimento dos créditos.

O Comitê Executivo de Crédito instalado na Matriztem por objetivo a tomada de decisões colegiadas,dentro de sua alçada, sobre consultas de limites ouoperações propostas no Conglomerado Bradesco,previamente analisadas e com parecer doDepartamento de Crédito.

Os negócios são diversificados, pulverizadose destinados a indivíduos e empresas quedemonstrem capacidade de pagamento eidoneidade, procurando sempre ampará-los comgarantias condizentes com os riscos assumidos,considerando as finalidades e os prazos dos créditos concedidos.

Estrutura Operacional

Bradesco 159

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

A delegação de poder para o

deferimento depende do

porte da Agência, da

exposição total do cliente

junto à Organização, das

garantias oferecidas, bem

como da sua classificação

de risco de crédito

(score/rating).

Responsável pela análise

técnica e parecer de todas as

propostas de negócios,

cujos riscos estejam acima

dos limites de alçada das

Agências, aprovando

valores de até

R$ 10 milhões.

O Comitê analisa consultas

individuais e/ou

atribuições de limites

a clientes, aprovando

valores até

R$ 35 milhões.

O Comitê analisa

consultas individuais

e/ou atribuições de limites

a clientes, aprovando

valores superiores a

R$ 35 milhões.

AgênciasDepartamento

de Crédito

Comitê Executivo de

Crédito Reunião Diária

Comitê Executivo de

Crédito Reunião Plenária

Concessão de Crédito

Metodologia utilizada para avaliação dos clientes e da Carteira de Crédito

A metodologia de avaliação de risco de crédito, alémde fornecer subsídios ao estabelecimento de parâmetros mínimos para concessão de crédito e gerenciamento de riscos, possibilita, ainda, a definição de políticas de créditodiferenciadas em função das características e do porte do cliente. Com isto, oferece embasamentotanto para a correta precificação das operações,quanto para a definição de garantias adequadas a cada situação.

As classificações de risco para as pessoas jurídicas

são efetuadas de modo corporativo e

acompanhadas, periodicamente, com o objetivo de

preservar a qualidade da carteira de crédito.

Para as pessoas físicas, as classificações de risco são

definidas, basicamente, por meio das variáveis

cadastrais, dentre as quais se destacam: renda,

patrimônio, restrições e endividamento, além do

padrão e do histórico de relacionamento com o Banco.

Visando à mitigação do risco de crédito, o Bradescoatua, continuamente, no acompanhamento dosprocessos das atividades de crédito, noaprimoramento, aferição e elaboração deinventários dos modelos de risco de crédito, nomonitoramento de concentrações e na identificaçãode novos componentes que ofereçam riscos decrédito.

Além disso, o direcionamento dos esforços, focadona utilização de modelos avançados de mensuraçãode riscos e na melhoria contínua dos processos, temrefletido no desempenho da carteira de crédito,tanto em resultados, quanto em robustez, nosdiversos cenários.

O controle do risco de crédito é realizadocorporativamente por meio de reuniões de“Acompanhamento da Carteira de Crédito e

Controle do Risco de Crédito

Recuperações”, acompanhadas pela Diretoria

Executiva e Diretores das principais áreas gestoras e

ainda pelo Comitê Executivo de Gestão de Risco de

Crédito, o qual possui as seguintes atribuições:

a) avaliar e recomendar estratégias, políticas,

normas e metodologias de mensuração de risco

ao Comitê de Gestão Integrada de Riscos e

Alocação de Capital;

b) realizar acompanhamento e avaliação do risco de

crédito e das medidas tomadas para a mitigação

de riscos;

c) acompanhar e avaliar alternativas para mitigação

de risco de concentrações de créditos, alertando

para aquelas que possam causar perdas

inesperadas e inaceitáveis para a Organização

Bradesco;

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008160

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

d) acompanhar a implantação e implementação de

metodologias, modelos e ferramentas de gestão

corporativa de risco de crédito;

e) avaliar a suficiência de provisão para devedores

duvidosos, para cobertura das perdas esperadas

sobre as operações de crédito;

f) acompanhar as movimentações e desenvolvimentos

do mercado de crédito, avaliando implicações,

riscos e oportunidades para a Organização

Bradesco; e

g) posicionar regularmente o Diretor-Presidente e o

Comitê de Gestão Integrada de Riscos e Alocação

de Capital sobre suas atividades e fazer

recomendações que julgar importante.

Dentre as principais atividades da gestão de risco de

crédito, destacamos:

– backtesting e calibração dos modelos utilizados

para mensuração de riscos da carteira de crédito;

– participação ativa no processo de melhoria de

modelos de classificação de riscos de clientes,

observando-se as características particulares dos

segmentos de negócio e produtos em que o Banco

atua;

– análise de concentração, por grupos econômicos,ramos de atividades, regiões etc.;

– acompanhamento de grandes riscos: monitoramentoperiódico dos principais eventos deinadimplência, por meio de análises individuais,baseadas na evolução dos saldos dos clientes eestimativas de recuperação;

– acompanhamento do provisionamento frente àsperdas esperadas e inesperadas;

– revisão contínua e reestruturação de processosinternos, inclusive papéis e responsabilidades,capacitação, revisão de estruturas organizacionaise demandas de tecnologia da informação; e

– participação na avaliação de riscos de crédito,quando da criação ou revisão de produtos eserviços.

Além disso, todo o processo de controle do risco decrédito abrange a revisão periódica dos projetosvoltados para o atendimento das melhores práticasde mercado e aos requerimentos do Novo Acordo deCapital de Basiléia. Visando ao aprimoramento noprocesso de gestão, todas as ações em andamento são monitoradas e procura-se identificar e sanareventuais lacunas ou necessidades que possam surgir.

Em relação ao trimestre anterior, houve melhora naqualidade do total da carteira ativa no final do3o trimestre devido ao crescimento da participaçãodos créditos classificados entre “AA” e “C” nas

Qualidade da Carteira

operações direcionadas para as Pessoas Físicas eMicro, Pequenas e Médias Empresas, enquanto nosúltimos doze meses houve melhora nas PessoasFísicas e Jurídicas.

2007Setembro

Grandes EmpresasMicro, Pequenas e Médias

EmpresasPessoas FísicasTotal

98,5 0,8 0,7 98,7 0,5 0,8 98,7 0,7 0,7

92,6 2,2 5,2 94,3 1,8 3,9 94,4 1,7 3,989,2 1,9 8,9 89,1 1,9 9,0 89,3 1,8 8,892,8 1,7 5,5 93,4 1,5 5,1 93,6 1,4 5,0

Setembro Junho AA-C

Característica de ClienteD E-H AA-C D D E-H

Operações de Crédito – Por Rating (em percentuais)

2008

E-H AA-C

Estrutura Operacional

Bradesco 161

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

PDD X Inadimplência X Perda (percentuais sobre o Saldo das Operações de Crédito)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

PDD Existente PDD Mínima Requerida (Resolução nº- 2.682) Curso Anormal E-H Baixas para Prejuízo em 12 meses

7,2

6,2

4,4

4,4

5,9

3,8

3,7

7,5

5,1

3,3

2,7

6,6

4,9

3,3

3,5

6,1

5,1

3,9

3,8

6,3

5,4

4,2

4,1

6,6

4,3

5,6

4,3

6,8

4,6

5,8

4,6

6,9

4,7 4,64,4

5,6

4,5

6,7

5,5

4,4

6,5

5,4

4,3

6,4

5,1

4,0

6,0

5,0

4,0

5,8

5,2

4,1

5,9

4,9

4,0

5,7

5,0

4,0

5,8

Dezembro Mar. Jun. Set. Dez. Mar. Jun. Set. Dez. Mar. Ago. Set.Jun.

A metodologia para a constituição da Provisão

para Devedores Duvidosos (PDD) supera às

exigências das Resoluções nos 2.682 e 2.697 e

circulares complementares do Banco Central do

Brasil. O processo de classificação para fins de

provisão regulamentar é composto por:

– avaliação e classificação do cliente/grupo

econômico: são considerados aspectos

quantitativos (indicadores econômicos e

financeiros) e qualitativos (dados cadastrais e

comportamentais), ligados à capacidade dos

clientes de honrarem os seus compromissos;

– classificação da operação: avaliação da

classificação do cliente em associação com o tipo,

grau de liquidez e suficiência da (s) garantia (s); e

– reclassificação por atraso e por renegociação.

Provisionamento

Realizadas todas as etapas de classificação para finsde provisão, é avaliada a perda esperada em 1 ano, eprocura-se manter uma margem mínima decobertura acima dessa perda, de modo a garantirimpactos por uma eventual aceleração dainadimplência, não capturada pelos modelos declassificação de riscos aplicados à carteira. Para acomposição dessa margem são constituídasprovisões excedentes, as quais são alocadas nasoperações. Na determinação dessa margem éapurada a maior amplitude da inadimplência acimade 90 dias ocorrida nos últimos dois anos e aplicadasobre a perda esperada em um ano da carteira. Paraa carteira de setembro de 2008, a margem mínimaapurada foi de 8,9%.

Assim o valor total de provisão é composto pelaprovisão genérica (classificação do cliente e/ouoperação), específica (curso anormal) e excedente(critérios e políticas internas).

O volume total de provisão para devedores duvidosos

atingiu R$ 9.136 milhões, representando 5,7% do total

da carteira de crédito garantindo a margem de

cobertura de 43,9% acima da perda esperada de 1 ano.

É importante destacar a adequação dos critérios de

provisionamento adotados, que pode ser comprovada

por meio da análise dos dados históricos de provisões

para devedores duvidosos constituídas e das perdas

efetivamente ocorridas no período subseqüente de

doze meses. Citamos, por exemplo: em setembro de

2007, para uma provisão existente de 6,4% da carteira,

a perda nos doze meses seguintes foi de 4,4% naquela

data, ou seja, a provisão existente cobriu com

margem a perda realmente ocorrida em mais de 40%.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008162

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

993 0,9 926 0,8 851 0,6 905 0,6107.198 99,1 115.431 99,2 147.557 99,4 159.729 99,462.504 57,8 66.146 56,9 87.598 59,0 95.983 59,826.880 24,8 28.765 24,7 35.242 23,7 39.701 24,916.072 14,9 15.807 13,6 21.099 14,3 21.626 13,4

385 0,4 342 0,3 816 0,6 914 0,617.723 16,4 19.655 16,9 28.529 19,1 31.627 19,6

1.444 1,3 1.577 1,4 1.912 1,3 2.115 1,344.694 41,3 49.285 42,3 59.959 40,4 63.746 39,6

108.191 100,0 116.357 100,0 148.408 100,0 160.634 100,0

Setor PúblicoSetor Privado

Pessoa JurídicaIndústriaComércio Intermediários FinanceirosServiçosAgricultura, Pecuária, Pesca,

Silvicultura e Exploração FlorestalPessoa Física

Total

Setor de Atividade 2007R$ milhões

Junho % Setembro % Junho % Setembro2008

%

A distribuição da carteira por setor de atividadeeconômica não apresentou concentração, sendoque as operações para as pessoas físicas, apesar dasua participação significativa, são pulverizadas. No

último trimestre, destacamos o crescimento naparticipação e do saldo do setor da Indústria(principalmente em Alimentos e Bebidas eSiderúrgica, Metalúrgica e Mecânica).

Concentração da Carteira

Por Setor de Atividade

O prazo das operações a vencer vem se alongandoprincipalmente em função de operações deCDC/Leasing Veículos e de Crédito Imobiliário, quesão, por sua natureza, de maior prazo. As operações

Por Fluxo de Vencimentos

com prazo superior a 180 dias representavam 58,2%do total da carteira em setembro de 2008, ante54,7% há doze meses.

Setembro/2007 Junho/2008 Setembro/2008

1 a 30 dias

43,3(até 180 dias)

54,7(acima de180 dias)

41,8(até 180 dias)

58,2(acima de180 dias)

31 a 60 dias 61 a 90 dias 91 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias

42,5

15,7

12,5

7,3

9,1

12,9

37,4

17,3

13,5

8,2

9,9

13,7

40,6

16,2

14,4

7,28,5

13,1

Operações de Crédito – Fluxo de Parcelas a Vencer por Prazos (em percentuais)

Nos últimos doze meses, os níveis de concentraçãodas operações de crédito da carteira totalapresentaram aumento em todos os intervalos dos

Por Devedor

maiores devedores, e também, melhora naqualidade desses ativos, com maior participação dorating de classificação “AA e A”.

Estrutura Operacional

Bradesco 163

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

20082007

0,6

5,6

9,3

15,3

20,0

1,0

6,4

9,8

0,7

5,5

9,0

15,6

20,6

Junho

Níveis:AA e A = 92,7

Níveis:AA e A = 92,0

Setembro SetembroDezembro Março

100 MaioresMaior Devedor 50 Maiores10 Maiores 20 Maiores

0,8

6,1

9,9

20,5

15,8

20,7

15,9

Níveis:AA e A = 92,7

0,9

6,4

9,9

20,7

15,8

Operações de Crédito – Concentração da Carteira (em percentuais)

O risco de mercado está ligado à possibilidade de

perda por oscilação de preços e taxas em função dos

descasamentos de prazos, moedas e indexadores

das carteiras ativa e passiva da Organização.

O processo de gerenciamento de risco de mercado

na Organização Bradesco é realizado por meio de

metodologias condizentes com as melhores práticas

internacionais, que permite embasar decisões

estratégicas da Organização com grande agilidade e

alto grau de confiança.

Os limites de riscos são definidos em Comitês

específicos, validados pela Alta Administração e

determinados conforme as características das

operações, as quais são segregadas nas seguintes

Carteiras:

Carteira Trading: consiste em todas as operações

com instrumentos financeiros e mercadorias,

Gerenciamento de Risco de Mercado

inclusive derivativos, detidas com intenção denegociação ou destinadas a hedge de outros dacarteira de negociação, e que não estejam sujeitasà limitação da sua negociabilidade. As operaçõesdetidas com intenção de negociação são aquelasdestinadas à revenda, obtenção de benefícios dosmovimentos de preços, efetivos ou esperados, ourealização de arbitragem.

Carteira Banking: operações não classificadas naCarteira Trading. Consistem nas operaçõesestruturais provenientes das diversas linhas denegócio do Conglomerado Financeiro e seusrespectivos hedges.

O cumprimento desses limites são monitoradosdiariamente pela área de risco de mercado. Alémdisso, são disponibilizados às áreas de negócio e àAlta Administração relatórios gerenciais paracontrole das posições.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008164

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

O risco de mercado é acompanhado pelas reuniõesdos Comitês Executivos de Tesouraria e de Gestão deRiscos de Mercado e Liquidez.

As reuniões do Comitê Executivo de Tesouraria sãosemanais e nelas são focados os seguintes itens:

a) definir estratégias de atuação para a otimizaçãodos resultados e apresentar as posições mantidaspela Organização;

b) analisar o cenário político-econômico nacional einternacional;

c) acompanhar os limites de investimentos emtítulos públicos federais, privados, nacionais einternacionais;

d) propor limites de tolerância à exposição a riscosde mercado e liquidez para validação do Comitêde Gestão Integrada de Risco e Alocação deCapital da Organização Bradesco;

e) acompanhar os limites de Risco de Mercado e deGestão de Resultados;

f) acompanhar o cumprimento do limite mínimo deliquidez, conforme política definida;

g) estabelecer limites operacionais de descasamentode ativos, passivos e moedas; e

h) realizar reuniões extraordinárias para análise deposições e situações em que os limites de Risco,Gestão de Resultados ou Exposição, sejamultrapassados.

Já as reuniões do Comitê Executivo de Gestão deRiscos de Mercado e Liquidez são realizadas, nomínimo, trimestralmente, sendo que este Comitêtem as seguintes atribuições:

a) garantir o cumprimento da Política de Gestão deRiscos de Mercado e Liquidez da Organização;

b) assegurar a efetividade do processo degerenciamento de riscos de mercado e liquidezno âmbito Organizacional;

Controle do Risco de Mercado

c) aprovar, no que se refere ao gerenciamento dosriscos de mercado e liquidez:

I. as definições, critérios e procedimentosadotados;

II. a(s) medida(s) a ser(em) adotada(s),contemplando as modelagens matemáticas,estatísticas e econométricas;

III. os critérios de marcação a mercado/modelodiscutidos no âmbito da Comissão deMarcação a Mercado;

IV. a implantação e/ou alteração de processos eferramentas; e

V. planos de ação e estratégias paragerenciamento de risco de liquidez;

d) avaliar e submeter à validação do Comitê deGestão Integrada de Risco e Alocação de Capitalda Organização Bradesco:

I. a política, estrutura, papéis e responsabilidadesdas Dependências envolvidas no processo degerenciamento dos riscos de mercado eliquidez, bem como as revisões executadas, deacordo com a periodicidade estabelecida naregulamentação;

e) validar e reportar ao Comitê de Gestão Integradade Risco e Alocação de Capital da OrganizaçãoBradesco o comportamento dos resultados,backtestings dos modelos e outras matérias quejulgar pertinente;

f) acompanhar e validar as informações sobre onível de exposição a risco de mercado,consolidada e por Dependência; e

g) criar condições para a realização dos trabalhos derevisão executados pelas auditorias internas eindependente.

Estrutura Operacional

Bradesco 165

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Modelos de Mensuração do Risco de Mercado

A mensuração e o controle do risco de mercado sãofeitos por meio de metodologias de VaR (Value atRisk), EVE (Economic Equity Value), Teste de Estressee Análise de Sensibilidade, além de limites de Gestãode Resultados e Exposição Financeira.

O Bradesco trabalha continuamente noaprimoramento dos seus modelos de mensuraçãodo risco de mercado utilizados no controle dasexposições assumidas pelo Conglomerado. Destaforma, no decorrer desse último trimestre a metodologia adotada para a apuração do risco da Carteira Trading, o VaR Paramétrico para ohorizonte de 1 dia, passou a utilizar o nível deconfiança de 99% em substituição ao nível 97,5%

utilizado anteriormente. Em nosso modelo de VaRas correlações e as volatilidades são calculadas apartir de métodos estatísticos, com maior peso aosretornos recentes.

Para a Carteira Banking, a partir do 3o trimestre de2008 passou a ser utilizada na mensuração do riscode taxa de juros a metodologia EVE, a qual mede oimpacto econômico sobre as posições de acordocom os cenários elaborados pela área econômica doBradesco, que buscam determinar movimentospositivos e negativos que podem ocorrer nas curvasde taxas de juros sobre nossas aplicações ecaptações.

Dentre as principais atividades da Área de Gestão deRisco de Mercado, que é independente à gestão donegócio, destacamos:

– acompanhar, calcular e analisar o risco demercado das posições do Conglomerado;

– acompanhar os limites de Gestão de Resultadosestabelecidos para as posições pela AltaAdministração;

– realizar acompanhamento dos modelos adotadospara mensuração dos riscos de mercado;

– elaborar análises de sensibilidade e simularresultados em cenários de estresse para asposições do Conglomerado;

– atender às demandas dos órgãos reguladores comrelação ao cálculo e ao envio de informaçõespertinentes à exposição ao risco de mercado, bemcomo da exigência de capital resultante; e

– analisar e acompanhar a evolução dos mercados,envolvendo operações, cotações e liquidez dosativos, incluindo métodos de apreçamento eavaliação de operações estruturadas e derivativos,além de sistemas de cálculo de volatilidades ecorrelações.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008166

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

O 3o trimestre de 2008 foi marcado pela

intensificação do alto nível de volatilidade nos

mercados financeiros locais e internacionais. O

aumento das incertezas veio do agravamento da

crise, que hoje afeta não só as instituições

financeiras e securitizadoras nos Estados Unidos,

leste e oeste europeu e Ásia, entre outros, como

outros setores da economia, e já resultou em vendas,

estatização e até falência de alguns símbolos do

mercado financeiro. Bancos Centrais no mundo

todo se reuniram para tomar medidas que

amenizassem os efeitos da crise. O Banco Central

americano foi o primeiro a divulgar um pacote de

socorro financeiro, que tem como finalidade a

compra de títulos hipotecários podres, além de

incentivos fiscais a pessoas físicas e pequenos

negócios e aumento de depósitos garantidos pela

Corporação Federal de Seguro de Depósitos (FIDC).

Apesar do pacote divulgado pelo governo

americano, a economia do país já apresenta sinais

de desaquecimento, com a taxa de desemprego

Análise do Risco de Mercado

apresentando ligeiro aumento. A inflação, que no2o trimestre era foco de grandes preocupações dosBancos Centrais, com o agravamento da crisefinanceira, o declínio dos preços de energia ecommodities e fracas perspectivas para a atividadeeconômica mundial, passou a ser assunto desegundo plano.

No cenário interno, o Banco Central do Brasiltomou algumas medidas contra a crise paramelhorar a liquidez do sistema financeiro e atuoupara reduzir a pressão sobre o preço do dólar, comvendas da moeda e realização de derivativos. Com oprovável enfraquecimento da economia em virtudeda crise financeira e do aperto monetário que oBanco Central vem realizando, o mercado játrabalha com a possibilidade de uma parada desseaperto já no último trimestre deste ano.

O aumento da volatilidade e a maior exposiçãofinanceira no fator de risco cupom de IPCAcontribuíram para que o VaR da Carteira Tradingapresentasse elevação no período.

Fatores de Riscos

PrefixadoIGP-MIPCACupom Cambial InternoMoeda EstrangeiraRenda VariávelSoberanos/Eurobonds e TreasuriesOutrosEfeito Correlação/DiversificaçãoVaRVaR Médio no TrimestreVaR Mínimo no TrimestreVaR Máximo no Trimestre

2.787 30.730 106.750 59.762 14.364 7.142 24.742 15 30 48 67 96 117 1.231

37.787 59.679 171.362 83.503 29.523 44.136 157.598 462 866 1.152 3.239 466 390 3.733 705 5.352 6.783 835 2.089 1.382 13.150

2.743 967 1.450 5.527 2.823 6.629 2.863 22.245 17.493 38.229 39.444 50.946 24.350 71.811

63 5.329 7.555 6.700 3.793 2.369 2.253 (11.686) (68.404) (217.515) (129.293) (46.365) (24.274) (72.854)55.121 52.042 115.814 69.784 57.735 62.241 204.527 42.029 60.265 86.960 82.736 58.635 91.960 97.535 22.146 39.367 33.097 64.552 41.442 58.792 61.857 63.103 90.034 134.092 101.611 69.571 120.378 244.827

Março Junho SetembroDezembroSetembroJunhoMarço20082007

R$ mil

Estrutura Operacional

Bradesco 167

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

A metodologia aplicada e os modelos estatísticosexistentes são validados diariamente utilizando-setécnicas de backtesting. O backtesting compara oVaR diário calculado com o resultado obtido comessas posições (excluindo resultado com posiçõesintraday, taxas de corretagem e comissões). Seuprincipal objetivo é monitorar, validar e avaliar aaderência do modelo de VaR, sendo que o númerode rompimentos deve estar de acordo com o

intervalo de confiança previamente estabelecido na

modelagem. O gráfico a seguir mostra o VaR diário e

o resultado correspondente dos últimos 12 meses,

no qual os resultados adversos superaram o

estimado apenas uma vez, ou seja, o número de

rompimentos está dentro do limite definido pelo

nível de confiança do modelo adotado, prova de sua

consistência.

Risco

Reto

rno

Backtesting – VaR Carteira Trading

Com o objetivo de estimar a possível perda nãocontemplada pelo VaR, o Banco Bradesco avaliadiariamente os possíveis impactos nas posições emcenários de estresse. A análise de estresse (StressAnalysis) é uma ferramenta que busca quantificar oimpacto negativo de choques e eventos econômicosque sejam desfavoráveis financeiramente àsposições da instituição. Sendo assim, são

determinados cenários de crise para os fatores derisco em que a carteira Trading possui posição.Desta forma, considerando o efeito de diversificaçãoentre os fatores de risco, a possibilidade de perdamédia estimada em situação de estresse seria deR$ 295 milhões no 3o trimestre de 2008, sendo que aperda máxima estimada seria de R$ 477 milhões.

Análise de Estresse da Carteira Trading

Stress Analysis – Carteira TradingMédio no TrimestreMínimo no TrimestreMáximo no Trimestre

889.505 626.632 275.693 272.232 758.370 209.266 476.564667.328 817.837 461.661 510.592 476.112 343.720 294.548473.897 626.632 232.787 294.611 264.658 109.822 199.359934.854 983.025 626.992 823.568 803.121 589.580 476.564

Setembro2007

Dezembro Março Junho Setembro2008

Junho Setembro2008

Sem Diversificação

R$ mil

Além do acompanhamento e controle do VaR e daanálise de estresse, é feita, diariamente, a análise desensibilidade das posições da Carteira Trading

(Sensitivity Analysis), que mede o efeito na carteirado movimento das curvas de mercado e dos preços.

Com Diversificação

Obs: os pontos localizados abaixo da linha representam os rompimentos do modelo estatístico de VaR utilizado.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008168

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

O gerenciamento do risco de liquidez é realizado

pelo Departamento de Controle Operacional e tem

por objetivo controlar os diferentes descasamentos

dos prazos de liquidação de direitos e obrigações da

Instituição, assim como a liquidez dos instrumentos

financeiros utilizados na gestão das posições

financeiras. O conhecimento e o acompanhamento

desse risco são cruciais, sobretudo para habilitar a

Organização a liquidar as operações em tempo hábil

e de modo seguro.

Gerenciamento de Risco de Liquidez

O Conglomerado Bradesco tem uma Política de

Liquidez aprovada no âmbito do Comitê Executivo

de Tesouraria. Diariamente são consolidadas e

distribuídas as posições – algumas atualizadas em

tempo real – ao Departamento de Gestão de Risco e

Compliance, ao Departamento de Tesouraria e à

Diretoria Executiva. Nessa Política estão definidos os

níveis mínimos de liquidez que a Organização

pretende manter, assim como os instrumentos para

gestão da liquidez em cenário normal e em cenário

de crise. A política e os controles estabelecidosatendem plenamente ao que dispõe a Resoluçãono 2.804 do Conselho Monetário Nacional.

Os diversos relatórios contemplam informaçõeshistóricas, que permitem avaliar o comportamentoe nível de liquidez mantido, assim como simulaçõespara o período de tempo de, no mínimo, um ano. Assimulações são realizadas a partir das informaçõesdos cenários produzidos pelo Departamento dePesquisas e Estudos Econômicos.

Controle de Risco de Liquidez

Gerenciamento de Risco Operacional

Corporativamente, a Organização define RiscoOperacional como o risco de perda resultante deprocessos internos, pessoas e sistemas inadequadosou falhos e de eventos externos que possam

ocasionar ou não a interrupção parcial ou total desuas atividades essenciais. Essa definição inclui oRisco Legal, mas exclui o Estratégico e o de Imagem.

Controle de Risco Operacional

O gerenciamento do risco operacional estáfundamentado na elaboração e implantação de metodologias, critérios e ferramentas quepadronizam a forma de coleta e tratamento dosdados históricos de perdas, e encontra-se alinhadocom as regulamentações do Banco Central do Brasil,recomendações do BIS – Bank for InternationalSettlements e melhores práticas de mercado.

O gerenciamento do risco operacional estáapoiado em um sistema corporativo, denominadoROCI – Risco Operacional e Controle Interno, quetem a capacidade e vantagem de armazenar eintegrar, em base de dados única, as informaçõesde riscos operacionais (modelos quantitativos) econtroles internos (modelos qualitativos)atendendo, inclusive, aos requisitos estabelecidosna Lei Americana Sarbanes-Oxley, Seção 404.

Este sistema incrementará o processo de gerenciamentodo Risco Operacional da Organização, à medida que

possibilita a realização de cálculos para alocação decapital, relacionados às Metodologias Padronizadase, sobretudo, aperfeiçoa as atividades de captura,enquadramento e monitoramento, e fortalece oprocesso de análise, mensuração e mitigação deperdas, exercido pela Área de Risco Operacional.Atende, ainda, ao cronograma estabelecido peloBanco Central do Brasil, por meio do Comunicadono 16.137/07 e aos requerimentos contemplados nasResoluções nos 2.554/98, 3.380/06 e 3.490/07, quedispõem sobre a implantação do sistema decontroles internos, da estrutura de gerenciamentode risco operacional e do Patrimônio de ReferênciaExigido, respectivamente, e nas Circulares nos 3.078/03 e 3.383/08, que regulamentam oSistema de Controles Internos em administradorasde consórcios e o cálculo da parcela de alocação decapital para risco operacional, respectivamente e,adicionalmente, às recomendações contempladasno Novo Acordo de Capital de Basiléia.

Estrutura Operacional

Bradesco 169

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

A base histórica de dados de perdas advindas de risco

operacional completou em setembro de 2008,

4 anos e meio de armazenamento e atende ao

mínimo previsto no Parágrafo 672 do Novo Acordo

de Capital para a aplicação da Metodologia Avançada

(AMA – Advanced Measurement Approach). Os dados

para elaboração de cálculos para esse tipo de

abordagem são obtidos por meio de contas

contábeis abertas exclusivamente para registro de

perdas decorrentes de eventos de risco operacional.

A partir dessas informações obtidas internamente,

efetuamos os cálculos relativos à abordagem

avançada para alocação de capital separado porempresa que compõe o consolidado financeiro.

O gerenciamento de risco operacional, realizado demaneira centralizada, congrega todas as atividadesda Organização, inclusive as do Grupo Bradesco deSeguros e Previdência. Como resultado dessa estratégia,foi possível obter sinergia e racionalização dosrecursos, com a convergência na implantação dosconceitos de Basiléia II e Solvência II, unificando oscritérios no âmbito da Organização em conformidadecom a Resolução no 3.380 e a Circular no 3.383,quanto ao consolidado econômico-financeiro.

O Banco Central do Brasil publicou em abril de2008 a Circular no 3.383 e as Cartas Circularesnos 3.315 e 3.316, que descrevem os procedimentospara o cálculo da parcela do Patrimônio deReferência Exigido (PRE) referente ao riscooperacional (POPR). Para fins de gerenciamento derisco operacional e respectiva alocação de capital, osconceitos requeridos pelo Banco Central do Brasilcontemplam as seguintes abordagens:

– Indicador Básico: aplicação de percentual únicode 15% sobre o resultado bruto dos últimos seissemestres;

– Padronizada Alternativa: segrega o ResultadoBruto dos últimos seis semestres em oito Linhasde Negócio, sendo seis delas focadas no citado

Resultado, substituindo-o para as duas restantes

pelas médias dos montantes das Carteiras de

Crédito, aplicando-se sobre estas o percentual fixo

de 3,5% e, em seguida, sobre os valores apurados,

12% para Varejo e 15% para Comercial; e

– Padronizada Alternativa Simplificada: segrega o

Resultado Bruto dos últimos seis semestres em

duas Linhas de Negócio, a primeira representada

pelo somatório da média dos montantes das

Carteiras de Crédito e do Resultado Bruto da

Carteira de TVM, aplicando-se sobre este o

percentual fixo de 3,5% e depois 15% (Fator ß1), e

a segunda, representada pelo Resultado Bruto

das demais Linhas de Negócio, aplicando-se o

percentual de 18% (Fator ß2).

Abordagens Padronizadas de Risco Operacional

Em atendimento ao disposto na Circular no 3.383/08,

a Organização adotou a Metodologia Padronizada

Alternativa para cálculo da parcela do Patrimônio

de Referência Exigido (PRE) referente ao Risco

Operacional (POPR).

A Metodologia Padronizada Alternativa, bem como

as Linhas de Negócio e a documentação dos

processos que suportam esse método de abordagem,

que proporciona maior conhecimento dos produtose serviços da Organização, convergência dosconceitos adotados pelos demais riscos (crédito emercado), foram validadas pelo Comitê Executivode Gestão de Risco Operacional em 16 de maio de2008, aprovadas pelo Conselho de Administraçãoem 26 de maio de 2008, e informadas ao BancoCentral do Brasil em 27 de maio de 2008, de acordocom o Comunicado no 16.913.

Metodologia Adotada pela Organização

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008170

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Com base nas recomendações contidas no Novo

Acordo de Capital, que contemplam as

regulamentações divulgadas por intermédio da

Resolução no 3.380 e informações de perdas

armazenadas em nossa base de dados, estamos

empenhados na construção de modelos proprietários

para gerenciamento e cálculo do valor da alocação

de capital pela Metodologia Avançada AMA –

Advanced Measurement Approach.

Para atingir este objetivo, utilizamos a metodologia

LDA (Loss Distribution Approach), que compreende

a estimação da distribuição de severidade (valor da

perda) e de freqüência (número de eventos) para

cada Linha de Negócio e Evento de Perda. Para

modelar a severidade, utilizamos distribuições

estatísticas, das quais destacamos a exponencial,

gamma, weibull e lognormal. Para a modelagem

da distribuição de freqüência utilizamos as

distribuições de poisson, geométrico e binomial

negativa.

A partir da metodologia de simulação de Monte

Carlo, realizamos a simulação das distribuições de

severidade e sua freqüência. Com isto, é possível

determinar a distribuição de perda agregada

que espelha a estimativa de perda esperada

(EL – Expected Loss) e exposição ao risco no

horizonte de determinado período de tempo

(mensal, trimestral, anual etc.), considerando oambiente de negócios e controles existentes à épocados cálculos. Na metodologia de simulação dasperdas agregadas é incluída a possibilidade deutilizar a correlação entre os eventos de perda oulinhas de negócio, o que permite uma determinaçãomais precisa do capital referente à exposição aorisco operacional. Indicadores chave de risco, decontroles e de análise de cenários são utilizados paraestimarmos modelos de perda que consideremmodificações em ambientes de negócios e controles.Constantemente buscamos aprimorar essasinformações com os Departamentos e EmpresasLigadas da Organização, com intuito de realizar acalibragem dos modelos e estudos praticadosinternamente.

Consideramos a exposição ao risco operacional, ouseja, o capital a ser alocado, como a perdainesperada (UL – Unexpected Loss), que érepresentada pela diferença obtida entre a perdaesperada (EL) e a medida do VaR (Value at Risk), com99,9% de confiança, que terá reflexos em futurasalocações de capital pela Metodologia Avançada.Adicionalmente, calculamos a medida TVaR (TailValue at Risk) que é o valor esperado de perda casoesta seja maior que o VaR com 99,9% de confiança.Demonstramos na seqüência as classificações dostipos de perdas decorrentes do risco operacional:

Abordagem

Padronizada Alternativa

Finanças CorporativasNegociação e VendasVarejoComercialPagamentos e LiquidaçõesServiços de Agente FinanceiroAdministração de AtivosCorretagem de Varejo

5 1,7 6 2,191 32,0 54 21,353 18,8 54 21,457 20,2 60 23,851 18,1 52 20,77 2,6 8 3,2

18 6,3 18 7,11 0,3 1 0,4

Setembro2008

JunhoR$ milhões%R$ milhões %

283 100,0 253 100,0

Abordagem Avançada de Risco Operacional

Demonstramos no quadro a seguir, a evolução

trimestral do capital alocado para o período de 1o de

julho a 31 de dezembro de 2008, já considerado o

percentual de redução previsto na Resolução

no 3.383/08.

Para efeito de alocação, o valor a ser considerado é ode junho/2008.

Estrutura Operacional

Bradesco 171

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Valor de Perda Agregada ($)

Perda Esperada (EL)

Perda Inesperada (UL)TVaR

VaR (99,9%)

Valor de Perda Agregada

No 3o trimestre/2008 foi concluído o processo de

associação ao consórcio mundial de base de

dados de perdas operacionais, denominado ORX

(Operational Riskdata eXchange Association), e o

Bradesco foi aprovado como membro dessa

instituição. Há perspectiva de que o envio e

recebimento de informações terão início a partir do

1o trimestre/2009. A utilização dessas informações

auxiliará nossos cálculos de análises de cenários e

comparações do posicionamento da Organizaçãofrente a grandes players globais em relação a eventos de risco operacional.

Para melhor compreensão dos quadros seguintes,demonstramos as definições das 8 categorias deEventos de Perda e 9 Linhas de Negócio quecompõem a matriz 8 x 9 adotada em nosso modelointerno para a realização de análises sobre ocomportamento de perdas operacionais.

1. Fraudes Internas – ações de caráter doloso deautoria de funcionário da Organização ou com aparticipação indireta deste.

2. Fraudes Externas – ações de caráter dolosopraticadas por clientes ou terceiros.

3. Recursos Humanos – práticas relacionadasà gestão de recursos humanos, demandastrabalhistas, segurança e medicina do trabalho.

4. Relações Comerciais – práticas comerciaisimpróprias utilizadas na comercialização deprodutos e serviços a clientes ou norelacionamento com terceiros, fornecedores,prestadores de serviços etc.

5. Eventos Externos – danos a ativos físicos e apessoas e eclosão de fatos que acarretem ou não,

a interrupção total ou parcial das atividadesessenciais da Organização.

6. Tecnologia da Informação – falhas emequipamentos, sistemas e infra-estruturatecnológica que acarretem ou não, a interrupçãototal ou parcial das atividades essenciais daOrganização.

7. Processos – deficiências no desenho dos produtose serviços ou na execução de atividadesoperacionais e de controles.

8. Regulatório – alterações estabelecidas porautoridades governamentais que interfiram nasrelações privadas e modifiquem direitos eobrigações legalmente contratados.

Eventos de Perdas

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008172

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

1. Finanças Corporativas – negócios focados emfusões, aquisições e incorporações de empresas,bem como estruturação de operações financeirase de investimentos, compreendendo recursosnacionais ou do Exterior.

2. Negociação e Vendas – operações de tesourarianacional e internacional.

3. Varejo – operações bancárias relacionadas aprodutos ativos e passivos e serviços massificadosdirigidos ao grande público.

4. Comercial – operações que geram recursos para arealização de empréstimos e financiamentos acurto e médio prazos, direcionados ao comércio,indústria e empresas prestadoras de serviços.

5. Pagamentos e Liquidações – serviços prestadosrelacionados a pagamentos e cobranças,transferências de fundos, compensação eliquidação de ordens de clientes.

6. Serviços de Agente Financeiro – serviços de frontoffice prestados nos pontos de atendimento

disponibilizados a clientes, cujas atividadesde retaguarda são processadas de maneiracentralizada em unidades de back office,compreendendo também receitas auferidas comcustódia de títulos, cartas de crédito, fianças, avaisetc.

7. Administração de Ativos – prestação de serviçosreferentes à administração de fundos e derecursos de terceiros, cuja gestão encontra-sesegregada dos pertencentes à carteira própria.

8. Corretagem de Varejo – prestação de serviçosreferentes à intermediação de valores mobiliários,compreendendo operações realizadas em bolsade valores, de mercadorias e de futuros.

9. Corporativa – abriga valores de evento de perdaque não são passíveis de registro em nenhumaLinha de Negócio regulamentada, ou seja,que não estão associados, necessariamente, aprodutos comercializados ou serviços prestadospela Organização.

Linhas de Negócios

Análise de Risco Operacional

O Banco Central do Brasil solicitou, em abril de

2008, nossa participação em novo estudo de

impacto de perdas operacionais registradas,

denominado LDCE – Loss Data Collection Exercise

promovido pelo Comitê de Basiléia por meio do

AIGOR (Accord Implementation Group – Operational

Risk Subgroup). O período solicitado foi de janeiro

de 2005 a dezembro de 2007 e aplicado ao

consolidado financeiro. O conceito de recuperação

admitido no cálculo da exposição ao risco seria

somente o advindo de seguros.

Participamos desse estudo e enviamos todos osdados do Banco Bradesco e empresas financeirasligadas. Para os cálculos informados nesse estudo,não utilizamos base externa de dados de perdas,indicadores chave de risco, cenários ou mudançasno ambiente de controle da Organização.

A seguir, apresentamos o resultado das análisesdesse estudo focado em freqüência e severidadereferente aos Eventos de Perda e Linhas de Negóciosmais relevantes, compreendendo o período dejaneiro de 2005 a junho de 2008.

Estrutura Operacional

Bradesco 173

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Menor que R$ 1 mil

74,6%

22,9%

2,2%

Entre R$ 1 mil e R$ 10 mil

Data-base: Janeiro/2005 a Junho/2008

Entre R$ 10 mil e R$ 100 mil Maior que R$ 100 mil

0,3%

Distribuição dos Eventos de Perda por Faixa de Valores

0,9%

0,4%

Fraude Externa Processos Outros

Menor que R$ 1 mil

29,9%

39,3%

5,4%

15,6%4,5%

2,8%

0,9%

Entre R$ 1 mil e R$ 10 mil

Data-base: Janeiro/2005 a Junho/2008

Entre R$ 10 mil e R$ 100 mil Maior que R$ 100 mil

0,3% (*)

Distribuição dos Eventos de Perda por Valor

(*) Valor referente à categoria Outros que inclui Recursos Humanos, Regulatório, Fraude Interna, Relações Comerciais, TI e Eventos Externos.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008174

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

1,7%

0,6%

1,5% 0,4%

0,2%

Banco de Varejo Corporativa Outras

Menor que R$ 1 mil

65,3%

7,6%20,8%

1,6%

Entre R$ 1 mil e R$ 10 mil

Data-base: Janeiro/2005 a Março/2008

Entre R$ 10 mil e R$ 100 mil Maior que R$ 100 mil

0,2% (*)

Distribuição dos Eventos de Perda por Linha de Negócio

(*) Valor referente à Linha de Negócio Banco de Varejo

Distribuição dos Eventos de Perda

Recursos Humanos43,3%

Relações Comerciais2,8%

Eventos Externos0,9%

Tecnologia da Informação0,4%

Regulatório5,4%

Processos14,3%

Fraudes Internas1,1%

Fraudes Externas31,8%

Data-base: Janeiro/2005 a Junho/2008

O processo de gerenciamento da continuidade denegócios é tratado corporativamente e abrange as atividades essenciais da Organização. Asresponsabilidades e atribuições estão definidas eestratificadas em três camadas: Estrategicamenteatua a Diretoria Executiva, representada peloComitê Executivo de Segurança da Informação;

no nível Tático atua o DGRC – Departamentode Gestão de Riscos e Compliance, que constituiua Área Gestão de Plano de Continuidade deNegócios – PCN; e, Operacionalmente atuamos Departamentos e Empresas Ligadas daOrganização.

Gerenciamento de Continuidade de Negócios – GCN

A Gestão de Continuidade de Negócios estáfundamentada na elaboração de respectivos planospara as diversas atividades essenciais daOrganização utilizando metodologias e ferramentas

que uniformizam o formato de coleta e tratamentodos dados, bem como a documentação dosprocessos de PCN.

Modelo de Gestão e Controle da Continuidade de Negócios

Estrutura Operacional

Bradesco 175

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

A abordagem metodológica aplicada aodesenvolvimento dos trabalhos internos estáapoiada em normativos e recomendações extraídasdos principais institutos nacionais e internacionais,a saber:

– NBR 15999-1 – Norma Brasileira sobre Gestão daContinuidade de Negócios;

– BCI – The Business Continuity Institute – GRB; e

– DRII – Disaster Recovery Institute International –USA.

Metodologia

GCN

PCN 1 PCN 2 PCN nPCN 3

Demonstramos na seqüência o ciclo de vida da metodologia desenvolvida que contempla seis fases:

Ciclo de Vida

Avaliar Planejar Ativar AdministrarDesenvolver

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008176

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

– Fase 1: Apresentação e Conscientização

– Fase 2: Planejamento

– Fase 3: Desenvolvimento

– Fase 4: Simulação e Testes Programados

– Fase 5: Manutenção

– Fase 6: Simulação e Testes Não Programados

A Fase 1 apresenta as necessidades paradesenvolvimento do projeto, como a indicação dosprocessos de negócios e respectivos responsáveis.

Na Fase 2, são planejadas as entrevistas com asáreas e pessoas identificadas na fase anterior. Nestafase também são efetuadas apresentações deconscientização aos demais níveis funcionais.

Na Fase 3, destaca-se a aplicação de trêsferramentas de PCN:

– Análise de Impacto nos Negócios: utilizamos umsoftware de mercado para auxiliar na identificação

dos processos críticos e respectivos ativos desuporte;

– RAV – Relatório de Análise Visual: metodologiadesenvolvida internamente para identificação deavaliação dos riscos que circundam um ambientede negócios, tanto do ponto de vista internoquanto externo ao local;

– Documentação dos Planos e Recursos: utilizamosferramenta de mercado que permite apadronização das informações dos planos e agestão da periodicidade com que são atualizadospelas Dependências e Empresas Ligadas.

As Fases 4 e 5 garantem a continuidade doprocesso de maturidade dos planos, atingindo oitem “Administrar” do ciclo de vida demonstradoanteriormente.

A Fase 6 inclui a aplicação de uma simulação e testenão programado de um determinado plano, dandoa garantia de que as equipes estão preparadastambém para o elemento surpresa.

É constituído por um conjunto de três planos (PAC,

PRD e PCO) que descreve como a Organização

responderá a um evento para garantir que as

funções críticas do negócio retornem a um nível de

operação aceitável dentro de um prazo desejável.

Envolve os recursos humanos necessários e com

atribuições previamente estabelecidas para atuação

antes, durante e após um evento.

– PAC – Plano de Administração de Crise

Contempla o funcionamento das equipes antes,

durante e depois da ocorrência de qualquer

evento que possa afetar a continuidade dos

processos críticos da Organização.

– PRD – Plano de Recuperação de Desastre

Tem por objetivo documentar o conjunto deprocedimentos alternativos a serem adotadospelas áreas de suporte técnico quando dainoperância de um recurso técnico (sistemas,comunicações, componentes etc.), objetivando asua recuperação após o evento.

– PCO – Plano de Continuidade Operacional

Constitui um conjunto de cenários deinoperância previamente definidos e respectivosprocedimentos, destinados a manter acontinuidade dos processos e/ou serviços críticosde uma Dependência, considerando também aausência de componentes que os suportem.

Composição de um PCN

Conscientização e Treinamento

Trata-se de ações de divulgação da cultura sobrePCN, efetuada por meio de palestras para todos osfuncionários de uma Dependência. O treinamento

está baseado na divulgação dos conceitos básicosde PCN e também sobre a utilização dasferramentas corporativas.

Estrutura Operacional

Bradesco 177

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Gerenciamento de Controles Internos

A Área de Controles Internos é uma das unidades doDepartamento de Gestão de Riscos e Complianceque responde pela definição e divulgação demetodologias, critérios, procedimentos e instruçõesde caráter técnico aos Agentes de Compliancelotados nos Departamentos e Empresas Ligadasda Organização, com vistas a assegurar apadronização das atividades inerentes, aconformidade normativa e a efetividade doscontroles internos, inclusive, quanto ao requeridona Lei Americana Sarbanes-Oxley – Seção 404.

Consoante ao estabelecido na Política, ogerenciamento dos controles internos é exercidopor intermédio de atividades direcionadas àidentificação, classificação, mensuração de riscos,avaliação de controles, monitoração e reporteregular dos resultados ao Comitê de ControlesInternos e Compliance, órgão estatutário que, entreoutras, possui as seguintes atribuições:

a) avaliar a efetividade e conformidade do Sistemade Controles Internos da Organização;

b) avaliar se as recomendações de melhorias

nos controles internos foram devidamente

implementadas pelos gestores;

c) certificar a conformidade de procedimentos,

normas, regulamentos e leis aplicáveis; e

d) apreciar os relatórios emitidos pelos Órgãos

Reguladores e Auditorias Interna e Externa no

tocante às deficiências dos controles internos e

respectivas providências das áreas envolvidas.

Os diagnósticos sobre a efetividade do Sistema de

Controles Internos são regularmente, por meio de

reuniões, submetidos à avaliação dos Comitês de

Auditoria e de Controles Internos e Compliance.

Semestralmente, o Comitê de Controles Internos e

Compliance, emite parecer sobre a efetividade do

Sistema de Controles Internos mantido na

Organização e o submete à aprovação do Conselho

de Administração, em reunião específica sobre o

assunto.

Metodologia de Gerenciamento de Controles Internos

A metodologia de gerenciamento de riscos econtroles internos da Organização reúne a utilizaçãode abordagens, ferramentas informatizadas, estruturaorganizacional e de pessoas, processos e modelosde gestão. Com o objetivo de preservar ofuncionamento efetivo e harmônico dessescomponentes, são mantidos constantes programasde capacitação e treinamento, a difusão da cultura ea conscientização dos colaboradores e as revisõesdas políticas.

Neste contexto, a Organização obteve, em junhode 2008, conforme Formulário 20-F arquivadona SEC – U.S. Securities and Exchange Commission,a certificação dos seus controles internos,auditados pela PricewaterhouseCoopers, voltadosà elaboração das demonstrações financeirasreferentes ao exercício fiscal findo em 31 dedezembro de 2007, de acordo com o disposto naLei Americana Sarbanes-Oxley – Seção 404.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008178

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Aprimoramento Contínuo

AprimoramentoContínuo

Infra-Estruturade Tecnologia

MetodologiasCorporativas

EstruturaOrganizacional e

de Pessoas

Processos eModelos de Gestão

A Organização exerce de modo abrangente ogerenciamento dos seus principais riscos com baseem uma metodologia que congrega 5 grandesatividades dispostas numa seqüência lógica deexecução que, quando concluída, oferece respaldosuficiente para afirmar que seu Sistema deControles Internos é efetivo. Para os processosoperacionais, tal metodologia está alinhada com aestrutura do COSO – Committee of Sponsoring

Organizations; do Cobit – Control Objectives forInformation and Related Technology para osambientes de Tecnologia da Informação; e dosrequerimentos do ELC – Entity Level Controlsestabelecidos pelo PCAOB – Public CompanyAccounting Oversight Board para aspectos voltadosà Governança Corporativa; todos aderentes àsregulamentações do Banco Central do Brasil e aosprincípios recomendados pelo Comitê de Basiléia.

Metodologia

Atividade 1

Atividade 2

Atividade 5

AvaliarControles

Tratar e MonitorarRiscos e Controles

MensurarRiscos

Formalizar oProcesso

Aplicar Auto-Avaliação Corporativa

Atividade 3

Atividade 4

Executar Testes deAderência

Agir sobre osRiscos

Estrutura Operacional

Bradesco 179

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

A Organização mantém políticas, processos esistemas específicos para prevenir e/ou detectar autilização de sua estrutura, produtos e serviços à“lavagem” e ao financiamento do terrorismo.Investimentos significativos são feitos notreinamento de seus colaboradores, com programasem diversos formatos tais como a disponibilizaçãode cartilha, vídeos, curso e-learning e palestraspresenciais, inclusive específicos para áreas nasquais as atividades as requerem. Uma Comissãomultidepartamental avalia a pertinência deencaminhamento dos casos suspeitos ou atípicos

identificados às autoridades competentes, tendo ounão a operação sido realizada. O Comitê Executivode Prevenção e Combate à “Lavagem” de Dinheiroe ao Financiamento ao Terrorismo reúne-se,trimestralmente, para avaliar o andamento dostrabalhos e a necessidade de adoção de novasmedidas com o intuito de alinhar o Programa dePrevenção e Combate à “Lavagem” de Dinheiro eao Financiamento ao Terrorismo da Organização àsnormas emanadas dos órgãos reguladores e àsmelhores práticas internacionais.

Prevenção à “Lavagem” de Dinheiro

Atividade 1 – Formalizar o Processo – documentaro fluxo do processo para identificar atividades deriscos e de controles.

Atividade 2 – Mensurar, Avaliar, Tratar e Monitorar Riscos e Controles – identificar,classificar, mensurar a exposição a riscos, aferir aexistência e adequação do desenho do controleinerente e exercer gerenciamento sobre estes.

Atividade 3 – Agir sobre os Riscos – identificar gaps,elaborar e acompanhar a implementação de planos de ação para correção de anomalias ouaperfeiçoamento de controles existentes;

Atividade 4 – Executar Testes de Aderência –assegurar, mediante a execução formal de testes deaderência, que a definição do controle é adequada eque a atividade de controlar vem sendo executadacorreta e regularmente.

Atividade 5 – Aplicar Auto-Avaliação Corporativa –aplicar assertivas aos colaboradores da Organizaçãocom o objetivo de avaliar os graus de conhecimento,entendimento, aplicação e cumprimento, sobreassuntos envolvendo integridade e valores moraise éticos e políticas e normas inerentes aogerenciamento de riscos e controles internos.

Os Agentes de Compliance respondem pelaexecução das atividades de identificação,classificação, avaliação e monitoramento dos riscose controles, assim como pela execução de testes deaderência e elaboração de planos de ação, segundomodelos definidos pela Área de Controles Internos.

Análise dos Controles Internos

Os riscos e controles da Organização sãoinventariados nas visões de Processo e de Gestão ealcançam os ambientes operacionais, de tecnologiada informação e de gestão de acesso à informação e,atualmente, representam mais de 1.800 controleschaves, correspondentes a mais de 35.000 testes deaderência planejados para serem executados aolongo do exercício de 2008.

As não-conformidades identificadas com arealização dos testes de aderência sãorepresentadas por falhas pontuais, imateriais erelacionadas à guarda de evidências, que nãoafetam a efetividade dos controles.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008180

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

O gerenciamento de capital na Organização procura

otimizar a relação risco versus retorno de modo a

minimizar perdas, por meio de estratégias de

negócios bem definidas, em busca de maior

eficiência na composição dos fatores que impactam

no Índice de Solvabilidade (Basiléia).

Gerenciamento de Capital

Patrimônio LíquidoRedução de Créditos Tributários conforme Resolução no 3.059 do BacenRedução dos ativos diferidos conforme Resolução no 3.444 do BacenRedução dos ganhos/perdas de ajustes a valor de mercado em DPV e derivativos

conforme Resolução no 3.444 do BacenMinoritários/OutrosPatrimônio de Referência Nível ISoma dos ganhos/perdas de ajustes a valor de mercado em DPV e derivativos

conforme Resolução no 3.444 do BacenDívidas Subordinadas/OutrosPatrimônio de Referência Nível IIPatrimônio de Referência Total (Nível I + Nível II)Dedução dos Instrumentos de Captação, conforme Resolução no 3.444 do BacenPatrimônio de Referência

Base de Cálculo

34.168 34.168(102) (102)(388) (521)

1.552 1.552592 627

35.822 35.724

(1.552) (1.552)11.041 11.0419.489 9.489

45.311 45.213(51) (497)

45.260 44.716

ConsolidadoFinanceiro(1)

ConsolidadoEconômico-financeiro

Total (2)

Apuração do Patrimônio de Referência – R$ milhões

Demonstrativo de Cálculo

(1) Inclui somente empresas financeiras.

(2) Inclui empresas financeiras e não financeiras.

Segurança da Informação

A Segurança da Informação é constituída,basicamente, por um conjunto de controles,incluindo políticas, processos, estruturasorganizacionais e normas e procedimentos desegurança. Objetiva a proteção das informações dosclientes e da Organização, nos seus aspectos deconfidencialidade, integridade e disponibilidade.

A Organização Bradesco instituiu a PolíticaCorporativa de Segurança da Informação, cujasdiretrizes estão disponibilizadas em nosso site, emantém uma Infra-Estrutura formal, com o

objetivo de promover a gestão corporativa da

Segurança da Informação, proporcionando

proteção efetiva aos Ativos de Informação.

A Política Corporativa de Segurança da

Informação contempla Diretivas de Privacidade,

voluntariamente estabelecidas pela Organização

Bradesco, com o propósito de proteger a

privacidade de dados dos clientes, o que reflete

os valores da Organização e reafirma o seu

compromisso com a melhoria contínua da eficácia

do processo de Proteção de Dados.

Estrutura Operacional

Bradesco 181

Gerenciamento de Riscos e Controles Internos

Sob a ótica do Novo Acordo de Capital, abordagempadronizada, a folga (margem) de capital emsetembro foi de R$ 13,2 bilhões para o ConsolidadoEconômico-financeiro e o Índice de Solvabilidade(Basiléia) foi de 15,6%. Ressaltamos que durante

o 3o trimestre deste ano, foi exercida a prerrogativade excluir a posição total do over-hedge sobreinvestimentos no exterior, de acordo com o Artigo4o da Circular no 3.389 do Banco Central do Brasil.

(1) Em setembro, a exposição cambial (PCAM) apurada foi R$ 1,05 bilhão, ficando abaixo de 5% do Patrimônio de Referência. Desta forma, de acordo com a Circular no 3.389 do Banco Central

do Brasil, a alocação de capital da PCAM, neste caso, é igual a zero.

(2) Conforme Circular no 3.383 do Banco do Brasil, é aplicado um multiplicador de 0,20 sobre o valor apurado para Risco Operacional.

Alocação de Capital – Novo Acordo de Capital

Risco de Crédito

Produtos Operações de Crédito (Não Varejo)Operações de Crédito (Varejo)Garantias PrestadasCompromissos de CréditoOperações de TVMOutros AtivosTotal Alocado

Risco de MercadoParcelasTaxa de Juros

Prefixada em RealCupom de Moeda EstrangeiraCupom de Índice de PreçosCupom de Taxa de Juros

AçõesCommoditiesCâmbio(1)

Total Alocado

Risco Operacional(2)

Linhas de NegócioFinanças CorporativasNegociação e VendasVarejoComercialPagamentos e LiquidaçõesServiços de Agente FinanceiroAdministração de AtivosCorretagem de VarejoTotal Alocado

Principais ValoresAtivo Ponderado pelo RiscoPatrimônio de ReferênciaPatrimônio de Referência ExigidoMargemÍndice de Solvabilidade (Basiléia)

6.799 8.770 7.716 8.7414.969 3.895 4.052 3.9112.947 3.210 2.957 3.0451.766 1.648 1.766 1.6611.644 2.195 3.068 3.6658.885 10.202 7.747 9.159

27.009 29.920 27.306 30.182

257 487 658 69423 55 25 5939 52 39 52

193 378 591 5803 3 3 3

40 8 368 33010 11 10 11

5.798 – 5.798 –6.106 507 6.835 1.035

5 5 5 591 91 91 9153 53 53 5357 57 57 5751 51 51 51

7 7 7 718 18 18 18

1 1 1 1283 283 283 283

303.620 279.184 312.955 286.36343.975 45.260 43.515 44.71633.398 30.710 34.425 31.50010.576 14.550 9.090 13.21614,5% 16,2% 13,9% 15,6%

Econômico-financeiro

Junho(simulado)

SetembroJunho

(simulado)Setembro

FinanceiroR$ milhões

Apresentamos abaixo os valores de alocação de

capital regulamentar com base na simulação em

30.6.2008 e na efetiva alocação em 30.9.2008, ambos

sob a ótica do Novo Acordo de Capital, abordagem

padronizada, de acordo com as resoluções do Banco

Central do Brasil:

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008182

Cartões

2007

Quantidade de Cartões – em milharesCréditoDébitoPrivate Label

Faturamento – R$ milhõesCréditoDébitoPrivate Label

Número de Transações – em milharesCréditoDébitoPrivate Label

63.196 67.228 67.228 77.952 80.207 80.20715.406 16.282 16.282 19.656 20.333 20.33341.023 42.079 42.079 45.730 46.933 46.9336.767 8.867 8.867 12.566 12.941 12.941

12.628 13.641 38.093 15.629 16.550 47.0417.767 8.456 23.454 9.704 10.165 29.0383.858 4.075 11.743 4.835 5.264 14.7111.003 1.110 2.896 1.090 1.121 3.292

186.855 205.106 569.874 228.593 240.654 691.57092.071 103.538 282.057 115.157 119.583 347.01882.524 86.892 250.739 98.755 105.741 299.27812.260 14.676 37.078 14.681 15.330 45.274

SetembroAcumulado

3o Trim.2o Trim.

2008

3o Trim.2o Trim.

Cartões de Crédito

Ao disponibilizar para seus clientes a mais completa

linha de Cartões de Crédito do País, o Bradesco vem

ampliando a sua participação no segmento. Oferece

os Cartões de Crédito Visa, American Express,

Mastercard e Private Label, que se destacam pela

amplitude dos benefícios e comodidades aos seus

associados.

Com o objetivo de garantir mais proteção e reduzir a

incidência de fraudes, o Bradesco iniciou o processo

de expansão da base de cartões de crédito com chip

da bandeira Visa para as modalidades Internacional,

Gold e Platinum dos clientes dos segmentos Varejo e

Prime. Essa expansão possibilitou também ao

cliente a sua habilitação na Plataforma

Promocional, um programa que possibilita ao

cliente participar de várias promoções recebendo

brindes ou descontos em suas transações.

A partir deste trimestre o Bradesco está credenciado

para afiliar estabelecimentos ao sistema Redecard,

além de efetuar transferências de domicílio

bancário. Com a novidade, o Banco amplia suaatuação nesse setor com afiliações deestabelecimentos para as principais bandeiras dedébito e crédito do País: Visa, American Express eMastercard, o que representa uma excelenteoportunidade para incrementar negócios com osatuais clientes e também para a conquista de novascontas.

Em setembro de 2008, o Bradesco aumentou 24,9%sua base de Cartões de Crédito em relação asetembro de 2007. O número de transações no3o trimestre de 2008 foi 15,5% maior em comparaçãocom o mesmo período do ano anterior.

O faturamento do 3o trimestre de 2008 alcançouR$ 10,2 bilhões com crescimento de 20,2% emcomparação com o 3o trimestre de 2007.

Em setembro de 2008, a base de cartões AmericanExpress do Bradesco alcançou crescimento superiora 63,5% desde a assunção do controle destaoperação em 2006.

SetembroAcumulado

Estrutura Operacional

Bradesco 183

Cartões

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

2007 2008

2º- Trimestre Set. Acum. 2º- Trimestre Set. Acum.3º- Trimestre 3º- Trimestre

7.767

23.454

9.704

29.038

8.45610.165

Faturamento de Cartões de Crédito – R$ milhões

20082007

19.656 20.333

16.28215.406

Junho SetembroSetembroJunho

Quantidade de Cartões de Crédito – em milhares

O Bradesco encerrou setembro de 2008 com 46,9milhões de Cartões de Débito, 11,5% maior que abase de setembro de 2007. A quantidade média detransações por cartão, no 3o trimestre de 2008,apresentou crescimento de 9,1% em relação aomesmo trimestre do ano anterior. A quantidade totalde transações no Cartão de Débito, no 3o trimestrede 2008, foi de 105,7 milhões, com crescimento de21,7% em comparação com o 3º trimestre de 2007.

Em termos de faturamento houve evolução de 29,2%sobre o 3o trimestre de 2007. O volume financeiroatingiu R$ 5,3 bilhões no 3o trimestre de 2008.

Neste trimestre foi disponibilizada a expansão do“Troco Fácil”, em parceria com a Visanet, um serviçodirecionado para os cartões Bradesco de contacorrente e poupança em que a cada comprarealizada o cliente poderá solicitar o troco emespécie, o que vai trazer ainda mais comodidade econveniência aos clientes, uma vez que, com anovidade, eles passam a contar com mais um canalpara realização de saques.

Cartões de Débito

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008184

Cartões

Neste mercado, o Bradesco atua na emissão de

cartões por meio de acordos operacionais com

rede de lojas varejistas, que atuam nos segmentos

de eletrodomésticos, supermercados, lojas de

departamento, vestuário, farmácia e cosméticos.

Destacam-se os acordos com a Casas Bahia, Comper,

Carone, Dois Irmãos, G. Barbosa, Coop, LeaderCard,

Esplanada (Grupo Deib Otoch), Luigi Bertolli, Panvel,

Drogasil, O Boticário e Colombo. Os acordos são

formas de valorizar e fidelizar clientes, viabilizando

o acesso aos produtos e serviços bancários.

No 3o trimestre de 2008, foram registrados

R$ 1.121 milhões de faturamento e 15,3 milhões de

transações, encerrando o período com 12,9 milhões

de cartões na base.

Cartões Private Label

Faturamento de Cartões de Débito – R$ milhões

0

3000

6000

9000

12000

15000

2007 2008

2º- Trimestre Set. Acum. 2º- Trimestre Set. Acum.3º- Trimestre 3º- Trimestre

3.858

11.743

4.835

14.711

4.075

5.264

Quantidade de Cartões de Débito – em milhares

20082007

45.730 46.93342.07941.023

Junho SetembroSetembroJunho

Estrutura Operacional

Bradesco 185

Cartões

Responsabilidade Socioambiental

Desde 1993, o Bradesco Cartões fomenta açõessocioambientais e humanitárias, repassando para asentidades filantrópicas parte das anuidades dos

cartões. Destacam-se as parcerias com emissão dosCartões SOS Mata Atlântica, AACD, APAE eCasas André Luiz.

Ativos Financeiros de Cartões

No 3o trimestre de 2008, os ativos gerados pelosCartões de Crédito, que incluem financiamentos aoportador, antecipações a estabelecimentos e

créditos de compras à vista ou parceladas,aumentaram 33,1% em relação ao mesmo períodode 2007, finalizando o trimestre com R$ 14,1 bilhões.

20082007

13.649 14.052

10.55810.211

Junho SetembroSetembroJunho

Ativos Gerados pelo Negócio de Cartões de Crédito – R$ milhões

Cartões Refeição e Alimentação

Em parceria com outros emissores e com aVisa International, o Bradesco constituiu a Visa Valee participa ativamente na distribuição de seuscartões.

A proposta de valor desse negócio, além dereduzir o custo operacional, aumenta a eficiênciados meios de pagamentos, com 100% dastransações eletrônicas, oferecendo maior segurançae conveniência para as empresas e para ostrabalhadores.

No 3o trimestre de 2008, o Bradesco contribuiu comuma base de 1,8 milhão de Cartões Visa Vale,representando evolução de 22,8% sobre o3o trimestre de 2007. O faturamento do 3o trimestrede 2008 foi de R$ 679 milhões, crescimento de 27,9%sobre o 3o trimestre de 2007.

As Receitas de Serviços de cartões atingiram,no acumulado de janeiro a setembro de 2008,R$ 2.169,7 milhões, crescimento de 23,2% quandocomparadas com o mesmo período de 2007, devidoao excelente desempenho ocorrido, principalmente,nas receitas sobre compras e serviços.

As receitas decorrentes de financiamentosapresentaram no acumulado de janeiro asetembro de 2008 evolução de 47,7%, quandocomparadas com o mesmo período de 2007,atingindo R$ 2.436,3 milhões.

Receitas de Cartões

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008186

Área Internacional

Financiamentos às Exportações Brasileiras

Em linha com a performance apresentada nosfechamentos de câmbio na modalidade, o total definanciamentos liberados para os exportadoresbrasileiros, também apresentou evolução. O total de2008, até setembro, contabiliza US$ 12,5 bilhões,superando em cerca de 19,0% o montante deUS$ 10,5 bilhões concedidos em igual período doexercício de 2007.

Vale lembrar que nestes montantes estão inclusos asoperações de repasses de recursos do BNDES –

Exportação

Salvador, São Paulo e Vitória. Contempla também

as 13 Plataformas de Câmbio, localizadas no ABC,

Belém, Caxias do Sul, Franca, Goiânia, Guarulhos,

Joinville, Jundiaí, Londrina, Novo Hamburgo,

Ribeirão Preto, Santos e Sorocaba.

Nas demais regiões do País, a Área Internacional é

representada no que tange a prospecção de negócios

e oportunidades junto aos clientes/potenciais

clientes, pelas Unidades de Negócio e Agências

dos segmentos Corporate, Middle Market e Varejo

Pessoa Jurídica, com reporte à Unidade Operacional

ou Plataforma de Câmbio mais próxima.

A Organização Bradesco, aqui representada pela sua

Área Internacional, consolida mais um período de

importante apoio à inserção do País na corrente do

comércio exterior mundial.

Os números apresentados a seguir, mais do que

atestam este apontamento.

A Área Internacional apresenta a seguinte estrutura:

10 Unidades (Agências e Subsidiárias) no Exterior

Agências:

12 Unidades Operacionais e 13 Plataformas de

Câmbio no Brasil

Belo Horizonte, Blumenau, Campinas, Curitiba,

Fortaleza, Manaus, Porto Alegre, Recife, Rio de Janeiro,

Nova YorkGrand CaymanNassau

– Bradesco– Bradesco (2) e BMC– Bradesco

Buenos AiresLuxemburgoTóquioGrand CaymanHong Kong

– Banco Bradesco Argentina S.A.– Banco Bradesco Luxembourg S.A.– Bradesco Services Co., Ltd.– Cidade Capital Markets Ltd.– Bradesco Trade Service Ltd.

Subsidiárias:

EXIM, repassadas pela Área Internacional, novalor de US$ 746,2 milhões em 2008 contraUS$ 588,2 milhões em 2007, evolução de 26,9%.

Da mesma forma, consideram-se também asoperações de Notas e Cédulas de Crédito àExportação – NCE/CCE que cresceram de umpatamar de US$ 276,9 milhões nos primeiros novemeses de 2007 para US$ 2,5 bilhões em 2008,evolução de 802,9%.

O volume de contratos de câmbio de exportaçãofechados no período de janeiro a setembro de 2008somou US$ 33,7 bilhões, montante este quepermitiu o registro de uma evolução de 15,8%quando comparado aos US$ 29,1 bilhões de igualperíodo de 2007.

Cabe registrar que a evolução apresentada pelomercado em igual período de comparação, situou-seem 6,3%.

Da mesma forma, o market share obtido neste período,evoluiu de 20,4% em 2007 para 22,2% em 2008.

Estrutura Operacional

Bradesco 187

Área Internacional

Mercado de Exportação

2003 2004 200720062005 2008

Exercícios Set. Acum.

Mercado79,3%

Mercado79,0%

Bradesco20,7%

Bradesco21,0%

Bradesco20,2%

Mercado79,5%

Mercado79,8%

Bradesco20,5%

Mercado77,7%

Bradesco22,3%

Mercado77,8%

Bradesco22,2%

Volume de Fechamento de Câmbio – US$ bilhões

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2003 2004 2005 20072006 2008 2003 2004 2005 20072006 2008

20,0

25,6

33,1

39,2

33,7

5,8 7,410,3

13,4

Exercícios

Exportação

15,4

Exercícios

Importação

17,117,3

Set. Acum.Set. Acum.

Financiamento às Importações Brasileiras

A evolução apresentada pelo mercado importador,mencionada anteriormente, permitiu que a ÁreaInternacional registrasse uma forte evolução nestesprimeiros nove meses. O total contabilizado ao final

de setembro de 2008 atingiu US$ 2,1 bilhões,superando em 61,5% o total contabilizado nomesmo período de 2007, que fechou em US$ 1,3bilhão.

Importação

Nesta modalidade, a performance obtida nestes

primeiros nove meses do exercício foi ainda mais

evidente. O montante de contratos fechados de

importação atingiu a cifra de US$ 17,1 bilhões, valor

superior em 40,0% do total apurado em igual

período do ano anterior que foi de US$ 12,2 bilhões,

performance esta ligeiramente superior à

apresentada pelo mercado que foi de 37,5%.

Da mesma forma que na exportação, o market share

também apresentou evolução, passando de 15,8%

no acumulado de janeiro a setembro de 2007 para

16,3% em igual período de 2008.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008188

Financiamento à ExportaçãoCâmbio Comprado Exportação – Letras a EntregarCâmbio Comprado Exportação – Letras EntreguesPré-Pagamento de ExportaçãoRepasse de Recursos tomados por meio do BNDES – EXIMNota/Cédula de Crédito à Exportação – NCE/CCECambiais e Documentos a Prazo em Moeda EstrangeiraExportação IndiretaTotal do Financiamento à Exportação

Financiamento à ImportaçãoFinanciamentos em Moeda EstrangeiraDesconto de Saque de ImportaçãoCréditos Abertos para ImportaçãoTotal do Financiamento à Importação

GarantiasGarantias Internacionais PrestadasTotal de Garantias Internacionais Prestadas

Total da Carteira de Comércio Exterior

Empréstimos por meio de Agências no ExteriorFinanciamentos a Bancos no ExteriorLinhas CompromissadasTotal Geral

2.763 5.079 3.668 7.019684 1.257 649 1.242

2.696 4.958 3.218 6.1591.483 2.726 1.271 2.431

366 673 1.846 3.5314 7 3 63 6 – –

7.999 14.706 10.655 20.388

579 1.064 960 1.838534 982 1.132 2.166158 291 592 1.133

1.271 2.337 2.684 5.137

259 476 619 1.185259 476 619 1.185

9.529 17.519 13.958 26.710

1.185 2.180 912 1.747– – 34 64

626 1.150 514 98411.340 20.849 15.418 29.505

R$ milhõesUS$ milhõesR$ milhõesUS$ milhõesSetembro de 2007 Setembro de 2008

Carteira de Comércio Exterior

O quadro, a seguir, apresenta de modo analítico, os saldos dos vários produtos que compõem os Ativos da ÁreaInternacional nas datas-base 30.9.2007 e 30.9.2008:

Findo o 3o trimestre de 2008, a Área Internacionalexibe em sua Carteira de Ativos, o expressivomontante de US$ 15,4 bilhões quando consideradosos valores dos Financiamentos às Exportações eImportações, Garantias Internacionais Prestadasincluindo as Cartas de Crédito de ExportaçãoConfirmadas, Empréstimos às Empresas Brasileiras

no Exterior, Financiamento a Bancos no Exterior eLinhas Compromissadas.

Quando comparado com o saldo de igual períodode 2007, que somava US$ 11,3 bilhões a Carteiraregistra evolução de 36,3%.

Mercado de Importação

2003 2004 200720062005 2008

Exercícios Set. Acum.

Mercado87,1%

Mercado86,9%

Bradesco12,9%

Bradesco13,1%

Bradesco14,5%

Mercado83,9%

Mercado85,5%

Bradesco16,1%

Mercado84,6%

Bradesco15,4%

Mercado83,7%

Bradesco16,3%

Área Internacional

Estrutura Operacional

Bradesco 189

Área Internacional

O quadro, a seguir, relaciona as operações em ser na data-base setembro de 2008:

Emissões Públicas no Exterior – Em Ser – Data-base: Setembro de 2008 (Valores superiores a US$ 50 milhões)

Emissões

Dívida SubordinadaDívida Subordinada (US$ 133,2 milhões)Dívida SubordinadaDívida Subordinada (US$ 275,9 milhões)FlRNFlRNFxRN – BRL (US$ 100,0 milhões)Securitização Séries MT 100 – 2007-1 – Floating (*)Securitização Séries MT 100 – 2007-2 – Floating (*)Securitização Séries MT 100 – 2003-1 – Fixed (*)Securitização Séries MT 100 – 2004-1 – Fixed (*)Securitização Séries MT 100 – 2007-3 – Floating (*) Securitização Séries MT 100 – 2007-4 – Floating (*) Securitização Séries MT 100 – 2008-1 – Floating (*) (1) Títulos Perpétuos (2)Emissões PúblicasEmissões PrivadasTotal Geral (equivalente em US$)

US$ 150 17.12.2001 15.12.2011Yen 17.500 25.4.2002 17.4.2012US$ 500 24.10.2003 24.10.2013Euro 225 15.4.2004 15.4.2014US$ 125 11.12.2004 11.12.2014US$ 100 8.8.2005 4.8.2015R$ 227 3.10.2005 4.1.2010

US$ 250 11.6.2007 20.5.2014US$ 250 11.6.2007 20.5.2014US$ 88 20.8.2003 20.8.2010US$ 68 28.7.2004 20.8.2012US$ 200 20.12.2007 20.11.2014US$ 200 20.12.2007 20.11.2014US$ 500 6.3.2008 20.5.2014US$ 300 3.6.2005 PerpétuoUS$ 3.275US$ 518US$ 3.793

Moeda Em milhões Emissão Vencimento

(*) International Diversified Payment Rights Company.

(1) Sujeito à revisão anual do período de carência.

(2) Títulos perpétuos subordinados, júnior, não cumulativos.

Os recursos (funding) necessários para ofinanciamento do comércio exterior são obtidosjunto à comunidade financeira internacional, pormeio de linhas de crédito concedidas por bancoscorrespondentes no Exterior. Em 30.9.2008,106 bancos, com destaque para os americanos,asiáticos e europeus, concediam linhas ao Bradesco.

Registramos que, além desta tradicional fonte derecursos dos bancos correspondentes, destinada emsua totalidade para o financiamento do comércioexterior brasileiro, a Organização Bradesco captou,

até setembro, o montante de US$ 925,5 milhões

no mercado de capitais internacional. Destaca-se

a operação de Securitização Séries MT100, com

prazo de 6 anos, no valor de US$ 500,0 milhões,

desembolsada em 6.3.2008.

O montante captado deu-se por meio de colocações

públicas e privadas, de médio e longo prazo,

sendo estes recursos destinados também ao

financiamento do comércio exterior e para

empréstimo de capital de giro.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008190

As soluções de Cash Management são estruturadaspor uma área composta por especialistas. Estesrealizam análise e implementação de soluçõespersonalizadas, que seguem o mesmo parâmetro econvergem entre si, considerando a empresa, seusfornecedores, seus clientes, funcionários e demaisStakeholders. Tais soluções estão condicionadas àsnecessidades de gestão de caixa das empresas,maximizando resultados na visão conjunta dosnegócios operados e ofertados aos clientes, comsinergia tecnológica.

Os sistemas de alta versatilidade, aliados àvelocidade das transações processadas e a

estratégica capilaridade da rede de atendimento,

permitem ao Bradesco a prestação de serviços de

Global Cash Management às empresas em qualquer

parte do mundo.

As parcerias firmadas com o Banco Bilbao Viscaya

Argentaria e Rede Connector completam a oferta de

serviços financeiros para facilitar a gestão das

empresas com tesouraria internacional que queiram

realizar negócios no Brasil.

Dentre as principais soluções de produtos e serviços

disponibilizadas pelo Bradesco, destacamos:

Soluções de Cash Management

Área Internacional

Soluções de Recebimentos

Cobrança On-Line Bradesco

proporcionam comodidade e segurança, além dereduzir custos, maximizando os resultados dosclientes. Ao Banco, a Cobrança On-Line geraoportunidades de outros negócios.

Líder de mercado, com participação de 29,96%*, a

Cobrança On-Line Bradesco destaca-se pela

abrangência e diversas modalidades, atendendo as

necessidades das empresas, independentemente do

seu porte. As soluções disponibilizadas

Bradesco Nova York Bradesco Grand Cayman Bradesco Grand Cayman – 2 (1)BMC Grand CaymanBoavista Nassau (2)Bradesco Nassau (3)Cidade Capital Markets Ltd. – Grand CaymanBradesco Services Co., Ltd. – TóquioBanco Bradesco Argentina S.A.Banco Bradesco Luxembourg S.A.Total

Agências e Subsidiárias no Exterior

1.575 165 3.434 1759.668 3.883 10.961 4.507

– – 429 42951 43 45 45

9 9 – –– – 25 25

36 36 37 371 1 1 1

35 30 37 31518 150 768 160

11.893 4.317 15.737 5.410

US$ milhões

Setembro de 2007

Total deAtivos

PatrimônioLíquido

Total deAtivos

PatrimônioLíquido

Setembro de 2008

(1) Aquisição da Agência Grand Cayman do Santander/Banespa em 1.11.2007. Em janeiro de 2008, houve aumento de capital no valor de US$ 300 milhões.

(2) Boavista Nassau – encerrou suas atividades em 31.12.2007. O capital de US$ 9 milhões foi transferido para o Bradesco Nassau.

(3) Bradesco Nassau – início das atividades em 16.8.2007.

As Agências e Subsidiárias no Exterior tem comoobjetivo, a obtenção de recursos no mercadointernacional para repasses a clientes,principalmente, por meio do financiamento dasoperações de comércio exterior brasileiro.

A subsidiária Banco Bradesco Luxembourg S.A. porsua vez, tem como função adicional, prestar serviços

aos clientes private banking, assim como prospectaroperações de comércio exterior.

O quadro, a seguir, demonstra os saldos contábeisde ativos e patrimônio líquido das Unidades noExterior nas datas-base 30.9.2007 e 30.9.2008:

(*) Fonte: Sisbacen – base julho/2008.

Estrutura Operacional

Bradesco 191

Soluções de Cash Management

Gestão do Relacionamento com o Poder Público

A Administração Pública também necessita deagilidade e tecnologia em seu dia-a-dia. Paraatender a esse mercado, o Bradesco dispõe de Áreaespecífica e atendimento especializado a Entes eÓrgãos dos Poderes Executivo, Legislativo eJudiciário, nos âmbitos federal, estadual emunicipal, além das Autarquias, FundaçõesPúblicas, Empresas Públicas e de Economia Mista,Forças Armadas (Exército, Marinha e Aeronáutica) eForças Auxiliares (Polícias Federal, Militar e Civil),Notários e Registradores, identificandooportunidades de negócios e estruturando soluçõessob medida.

Um site exclusivo, www.bradescopoderpublico.com.br,foi desenvolvido para esses clientes, apresentando

Soluções Corporativas, de Pagamentos,Recebimentos, RH e Tesouraria aos GovernosFederal, Estadual e Municipal, atendendo asnecessidades e expectativas dos Poderes Executivo,Legislativo e Judiciário. O portal também reserva umespaço exclusivo aos Servidores Públicos e Militarese traz todos os produtos e serviços que o Bradescodisponibiliza a esses clientes.

O relacionamento é realizado por meio deplataformas exclusivas de atendimento localizadasem todo o território nacional e dispõe de Gerentesde Relacionamento especializados para atender aesses clientes.

Pag-For Bradesco (Pagamento a Fornecedores), Bradesco Net Empresa e Pagamento Eletrônico de Tributos

Com base na filosofia da eficiência, as soluções depagamentos, viabilizadas por meio dos produtosPag-For Bradesco, Bradesco Net Empresa ePagamento Eletrônico de Tributos, atendem às

Soluções de Pagamentos

Soluções de Gestão de Caixa

exigências de todos os clientes, possibilitando, comagilidade e segurança, o pagamento de fornecedores,tributos e transferências eletrônicas, pela Internet outroca de arquivos.

Para facilitar, ainda mais, o dia-a-dia do fluxo de

caixa das empresas, o Bradesco dispõe de soluções

para auxiliar na gestão do contas a receber e a pagar.

São soluções que imprimem maior eficiência e

modernidade, proporcionando alta performance na

geração de resultados. Dentre as principais soluções

estão o Net Finanças Condomínio, a Conciliação

Bancária, Caixa Centralizado e o Office Banking

Bradesco Plus.

Sempre atento às tendências de mercado, o

Bradesco está credenciado como Autoridade de

Registro para emissão do Certificado Digital,

assinatura eletrônica reconhecida para ser usada

com tranqüilidade em diversas situações que

requerem veracidade, autenticidade e fé pública.

Esse certificado pode ser utilizado na assinatura

eletrônica de contratos em geral, operações de

câmbio, transferências de arquivos e outras

finalidades que necessitem de segurança eletrônica.

Desenvolvidos com elevado padrão de eficiência equalidade, os serviços de arrecadações atendem àdupla finalidade. De um lado, buscam a satisfaçãodos clientes com soluções adequadas e inovadorasna quitação de tributos; e de outro, prestam efetivacolaboração aos Órgãos do governo no âmbito daUnião, Estados e Municípios, além deConcessionárias de Serviços Públicos. Nossosserviços destacam-se pela rapidez e segurança norepasse das informações processadas e valoresarrecadados. O Bradesco é líder entre os bancosprivados na arrecadação dos seguintes tributos:

Arrecadações

• DARF – Desempenho na Arrecadação nos canaisde atendimento: participação de 19,8% nomercado;(1)

• DAS – Documento de Arrecadação do SimplesNacional: participação de 16,3% no mercado; e(1)

• GPS – Guia da Previdência Social: participação de14,0% no mercado.(2)

(1) Fonte: Receita Federal/Serpro

(2) Fonte: INSS/Febraban

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008192

Soluções de Cash Management

Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais

O Bradesco, por meio do Departamento de Ações eCustódia, é um dos principais prestadores de ServiçosQualificados para o Mercado de Capitais sendo líder nacional em Custódia Qualificada – conformeranking Anbid. Com moderna infra-estrutura e equipe especializada, propõe soluções inovadoras,ampliando as opções de serviços e gerandoflexibilidade operacional aos seus clientes.

Além de estruturar os melhores produtos e serviçossubmete seus processos ao Sistema de Gestãoda Qualidade ISO 9001:2000 e GoodPriv@cy.São 13 Certificações relacionadas à Qualidade ePrivacidade de Dados que garantem absolutatranqüilidade aos clientes.

O Departamento de Ações e Custódia presta Serviços Qualificados ao Mercado de Capitaisrelacionados à Escrituração de Ativos: Ações, BDRs – Brazilian Depositary Receipts; Cotas de Fundo de Investimento, Certificados de RecebíveisImobiliários – CRIs e Debêntures; CustódiaQualificada de Títulos e Valores Mobiliários;Custódia de Ações para Lastro de DRs – DepositaryReceipts; Controladoria de Fundos de Investimentoe Carteiras Administradas; Banco Mandatário;Fundo de Investimento em Direitos Creditórios –FIDC; Fundo de Investimento em Participações –FIP, Depositário Qualificado e Agente deCompensação.

(1) Total de Beneficiários: mais de 5,060 milhões de Aposentados e Pensionistas (corresponde a 19,54% dos beneficiários vinculados ao INSS, o que torna o Bradesco líder entre os bancos

privados no pagamento de benefícios).

(*) Inclui concessionárias de serviços públicos, estatais e privadas.

Quantidade de Documentos Processados – em milhões

Soluções de RecebimentosSoluções de PagamentosSetor Público (*)TributosÁgua, Luz, Telefone e GásPrevidência Social (1)Total

3o Trim.2o Trim.Setembro

Acumulado3o Trim.

134,5 140,4 405,3 144,9 151,2 438,340,2 44,1 123,0 50,3 56,4 153,687,0 89,8 266,3 93,1 97,0 287,122,3 23,0 70,5 22,2 25,5 74,449,8 51,9 151,2 55,7 56,0 166,714,9 14,9 44,6 15,2 15,5 46,0

261,7 274,3 794,6 288,3 304,6 879,0

2o Trim.Setembro

Acumulado

Dados Estatísticos

2007 2008

Nesse segmento são oferecidos os serviços de Escrituração de Ações, Brazilian Depositary Receipt – BDR,Cotas de Fundos de Investimento, Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRIs e Debêntures.

Nossos Serviços:

Escrituração de Ativos

Estrutura Operacional

Bradesco 193

Ações

Pioneiro desse segmento no País, o Bradescomantém à disposição serviços que reúnem todos osprocedimentos relativos à escrituração de açõesatendendo a mais de 2,9 milhões de acionistas.

O Sistema Bradesco de Ações Escriturais foidesenvolvido para atender às empresas de capitalaberto ou fechado, em todas as suas necessidadesrelacionadas ao registro e atualizações dasações emitidas, seja na forma Escritural ouNominativa. Por meio do site Bradesco Custódiawww.bradescocustodia.com.br, a empresa poderáacessar, on-line e em tempo real, as posições de seus acionistas – os dados cadastrais, bancários eas movimentações acionárias – e, também,poderá consultar os proventos deliberados(Dividendos/JCP) pagos e/ou pendentes de seus

investidores. Diariamente, o sistema disponibiliza abase total de acionistas das empresas, demonstrandoa posição de ações registradas nos livros daInstituição Financeira Depositária e/ou CâmaraBrasileira de Liquidação e Custódia – CBLC.O Bradesco oferece ainda aos investidores dasempresas, para as quais presta os serviços deEscrituração de Ações atendimento personalizadopor meio da Rede de Agências em todo o territórionacional.

Destacamos a participação do Bradesco, naqualidade de Instituição Financeira Depositária dasAções das Empresas, nas operações de aberturas decapital – Oferta Pública de Ações (IPO), cujaparticipação até o 3o trimestre foi de 50% do marketshare entre as operações estruturadas.

Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais

Pioneiro e responsável pelo desenvolvimento doserviço de depositário de BDRs negociados emBolsa, o Bradesco oferece, no seu serviço deescrituração de BDRs, o registro do Programa na

CVM e no Bacen, o controle das emissões e doscancelamentos de BDRs e a administração de todosos eventos, além do atendimento personalizado aosinvestidores, por meio da Rede de Agências.

BDRs – Brazilian Depositary Receipts

O Sistema Bradesco de Cotas Escriturais foidesenvolvido para atender às necessidades dosclientes nas atividades relativas aos seus fundosadministrados e na escrituração das cotas dessesfundos, visando ao acesso às suas posições, aosdados cadastrais dos cotistas e à emissão derelatórios.

O Sistema Escritural Bradesco elimina acomplexidade do sistema convencional, o que

facilita o trabalho das corretoras de valores nasnegociações e possibilita a conquista de novoscotistas em qualquer parte do País, uma vez que o sistema possui alcance nacional. Além disso, realizamos o controle e o registro dasmovimentações e processamos os pagamentos derendimentos.

Cotas de Fundos de Investimento

O sistema registra a emissão das debêntures e

controla as movimentações, processando os

pagamentos dos direitos concedidos aos

debenturistas e mantendo o controle dos saldos das

debêntures registradas no SND – Sistema Nacional

de Debêntures. São enviados, à empresa emissora,

relatórios gerenciais para acompanhamento dasdebêntures e debenturistas.

Nas operações de emissão de debêntures,alcançamos a participação de 49% do market share,considerando o volume em Reais das emissõesrealizadas.

Debêntures

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008194

Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais

O Departamento de Ações e Custódia atua como

liquidante da Empresa emissora, na Câmara de

Custódia e Liquidação – Cetip, por meio do Sistema

Nacional de Debêntures – SND e/ou da Companhia

Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC –

Bovespa FIX, respeitando todos os procedimentos

legais descritos nos Regulamentos de Operaçõesdos Sistemas.

Até o 3o trimestre de 2008, o volume financeiro totalde emissões atingiu o valor de R$ 53,5 bilhões,sendo 52,7% do market share referente àparticipação do Bradesco.

Banco Mandatário (Debêntures/Notas Promissórias)

Principais indicadores no 3o trimestre de 2008:

225 empresas, com valor de mercado de R$ 552 bilhões, reunindomais de 2,9 milhões de acionistas.

78 empresas com 102 emissões, totalizando o valor atualizado de R$ 112,6 bilhões.

95 fundos fechados, com valor atualizado de R$ 15,1 bilhões.

3 programas, com valor de mercado de R$ 129,3 milhões.

Ações Escriturais

Debêntures Escriturais

Cotas Escriturais

Brazilian Depositary Receipt – BDR

Custódia, Controladoria e Administração de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas

Destinada a empresas, assets, fundações, seguradoras e entidades de previdência, a prestação deserviço para este segmento tem apresentado crescimento contínuo.

Com soluções inovadoras e grande flexibilidadeoperacional, o Bradesco assumiu, desde abril de2007, a liderança no segmento nacional de CustódiaQualificada de Títulos e Valores Mobiliários,conforme o ranking Anbid.

O serviço de Custódia Qualificada compreende aliquidação física e financeira dos ativos, sua guarda,bem como a administração e informação deeventos associados a esses ativos. Também englobaliquidação financeira de derivativos, contratos depermutas de fluxos financeiros, swap e operações atermo, bem como o pagamento das taxas relativasao serviço prestado, tais como, mas não limitadas a,taxa de movimentação e registro dos depositários e

câmaras e sistemas de liquidação. Neste segmento

são realizadas atividades que expressam relação

com os seguintes fatores: controle e exercícios dos

direitos referentes aos eventos de renda fixa e renda

variável e do fluxo dos pagamentos e recebimentos

dos ativos depositados; liquidação física das

operações de renda fixa, renda variável e mercado

futuro; manutenção dos registros dos investidores

junto aos agentes depositários e/ou guarda de

ativos físicos; conciliação dos ativos com as

Clearings e bancária de contas correntes; operações

no mercado de balcão em nome dos investidores,

atualização diária do Patrimônio e controle dos

ativos depositados na CBLC, Selic, Cetip e BM&F.

Custódia Qualificada de Títulos e Valores Mobiliários

Estrutura Operacional

Bradesco 195

Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais

O Bradesco lançou o primeiro programa de DRbrasileiro. A prestação desse serviço compreende:o registro do Programa na CVM e no Bacen, ocontrole das emissões e dos cancelamentos, orecebimento dos direitos sobre as ações e a remessa

dos recursos ao Exterior. Além disso, realiza, noBanco Depositário, a transmissão de informaçõesrelativas às deliberações ocorridas em assembléiasdas Empresas emissoras dos DRs.

Custódia de Ações para Lastro de DRs – Depositary Receipts

O Bradesco, além da prestação do serviço de

Custódia, conta com a melhor estrutura na

prestação dos serviços de Controladoria para

Fundos de Investimento e Carteiras Administradas.

Neste segmento, são realizadas as atividades

relacionadas às seguintes vertentes: o controle

das movimentações do caixa, do risco e do

enquadramento legal e de política de

investimentos; conciliação bancária e dos ativos de

renda fixa negociados junto ao Selic ou Cetip, e de

ativos de renda variável, negociados nas Bolsas de

Valores e Mercadorias; registro das operações de

compra e venda de ativos integrantes do portfólio

dos Fundos/Carteiras; contabilização dos ativos,

provisões, movimentação de cotistas. Tais

atividades visam à montagem dos balancetes e

relatórios periódicos para demonstração dos

resultados enviados aos órgãos competentes e aos

cotistas, e são monitoradas por uma equipe de

controle. Esta verifica os atendimentos relativos aos

aspectos legais contratuais; à política de

investimentos e às regras específicas do cliente,

visando à eliminação dos riscos envolvidos e

garantindo a qualidade total dos serviços prestados.

Controladoria e Administração de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas

Principais indicadores no 3o trimestre de 2008:

Custódia

Controladoria

Depositary Receipt – DR

R$ 404,8 bilhões em ativos custodiados (fundos, carteiras, DRs e fundosde recebíveis).

R$ 432,8 bilhões distribuídos em 7.569 fundos de investimento ecarteiras administradas.

R$ 65,6 bilhões em 13 programas.

O serviço fundamenta-se nas seguintes atividades:recepção e análise da documentação que comprovaa existência dos Direitos Creditórios; verificação dosDireitos Creditórios, analisando se eles se enquadramnos critérios de elegibilidade do Fundo; liquidaçãofísica e financeira das aquisições e vendas dosDireitos Creditórios, e demais ativos da carteira doFundo; acompanhamento operacional da carteirado Fundo, tais como vencimento dos Direitos

Creditórios, verificação dos índices de concentraçãoe demais obrigações descritas no regulamento doFundo; execução da cobrança dos DireitosCreditórios adimplentes e inadimplentes; preparaçãode toda a documentação necessária para oatendimento das exigências legais; e atendimentoàs necessidades dos clientes, bem como auxiliá-losnos aspectos de acompanhamento da cobrança dosDireitos Creditórios.

Fundo de Investimento e Direitos Creditórios – FIDC

FIDC R$ 9,8 bilhões em 51 FIDCs.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008196

Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais

É uma modalidade de prestação de serviços em queo Banco, como entidade independente, concordaem receber, guardar em custódia, atender e liquidaroperações em favor das partes contratantes, deacordo com o pactuado em contrato, para maior

conforto de obrigações financeiras garantidas ouassumidas, mantendo o controle e a supervisão pormeio de Conta Vinculada, também denominada“Escrow Account”.

Depositário Qualificado

Depositário Qualificado 1.275 contratos com volume financeiro de R$ 3,3 bilhões.

É uma modalidade de prestação de serviços para Instituições Financeiras (Corretoras eDistribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários) eInvestidores Institucionais Qualificados (CarteirasAdministradas, Fundos e Clubes de Investimento).Nesta função, o Bradesco é responsável, perante àCBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e

Custódia, pela liquidação física e financeira dasoperações registradas na Bolsa de Valores de SãoPaulo S.A. – Bovespa, dentro de limites operacionaisdiários que são estabelecidos em função dasgarantias apresentadas pelos respectivos clientesfrente ao volume e tipo das operações realizadas embolsa.

Agente de Compensação

Agente de Compensação Volume de R$ 37,2 bilhões.

Evolução dos Ativos Custodiados – R$ bilhões

20082007 2006

Setembro Dezembro Março Junho Setembro SetembroDezembro JunhoMarço

234,5

278,4

324,7

375,3

423,5 428,0 443,0404,8

428,8

Estrutura Operacional

Bradesco 197

Processos Corporativos

A Organização Bradesco sempre teve a filosofia de

dar voz aos clientes e usuários dos produtos e

serviços bancários criando, pioneiramente, em abril

de 1985, o serviço Alô Bradesco, primeiro canal de

comunicação do mercado financeiro para sugestões

e reclamações, o qual foi criado cinco anos antes do

lançamento do Código de Defesa do Consumidor.

Este canal contribuiu para aprimorar essas relações

e tem se mantido como importante instrumento

estratégico, por conta da transparência no

relacionamento.

Como evolução, em julho de 2005, implementou a

Área de Ouvidoria, centralizando todas as

manifestações registradas nos diversos canais,

inclusive aquelas provenientes do Banco Central e

do Procon.

Em atendimento à norma do Conselho Monetário

Nacional, publicada por meio da Resolução

no 3.477, de 26.7.2007, pelo Bacen, designou o

Diretor Departamental, responsável pela Ouvidoria,

e a Ouvidora, e instituiu o atendimento de 2o nível

para que os clientes que desejarem, possam rever

a solução dada à sua reclamação registrada

anteriormente no Serviço de Atendimento a Clientes –

Alô Bradesco fone ou por e-mail pelo canal Internet,

opção “Fale Conosco”.

Cabe à Ouvidoria fazer a gestão de todas as

manifestações, acompanhar o prazo e qualidade

das respostas oferecidas, proporcionar aos gestores

de produtos, serviços e processos, informações

atualizadas para que estes gestores retirem lições de

aprendizado desses “alertas recebidos” e antecipem

soluções compatíveis com as necessidades e

exigências dos nossos clientes. Também é função da

Ouvidoria exercer permanente follow-up dos

apontamentos até a concretização das ações de

correção.

Área de Ouvidoria

Gestão da Qualidade – Certificações NBR ISO 9001:2000

A Organização Bradesco adota Sistemas de Gestãocomo ferramentas que auxiliam na condução eoperação de seus processos de maneiratransparente e sistemática.

Um sistema de Gestão inclui a estruturaorganizacional, as atividades de planejamento,responsabilidades, práticas, procedimentos,processos e recursos para o desenvolvimento,implementação, realização, revisão e manutençãodas políticas da Organização.

O SGQB – Sistema de Gestão da Qualidade Bradescoé uma importante ferramenta da OrganizaçãoBradesco, com a finalidade de melhorar,continuamente, o desempenho dos processos,levando em consideração as necessidades de todasas partes interessadas. Por meio do SGQB, as

Dependências demonstram sua capacidade parafornecer produtos/serviços que atendam aosrequisitos do cliente e aos requisitos regulamentaresaplicáveis, objetivando aumentar a satisfação docliente.

A Organização Bradesco conta com um grupo deprofissionais altamente qualificados, responsávelpela definição da metodologia do Sistema de Gestãoda Qualidade Bradesco (SGQB) e gestão do processode implantação.

Na permanente busca de proporcionar aos seusclientes e usuários a facilidade e comodidade que sóum Banco Completo pode oferecer, a OrganizaçãoBradesco alcançou o reconhecimento da CertificaçãoISO 9001:2000 em 197 processos, todos relacionadosa seus produtos e serviços.

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008198

Processos Corporativos

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

2 6 7 11

2839

49

81

185

106

56

197196

Dezembro Set.

As certificações ISO 9001:2000 são comprovaçõesformais de que todas as atividades relacionadas aos processos certificados foram planejadas,implantadas e controladas de acordo com norma dereconhecimento internacional.

As certificações ISO 9001:2000 motivam aOrganização a avançar nas práticas de gestão da

qualidade, as quais representam grande diferencialna gestão do negócio e contribuem nos aspectos desustentabilidade e de governança corporativa,construindo uma base sólida para a adoção decritérios de excelência classe mundial em seusprocessos.

GoodPriv@cy – Selo de Proteção e Privacidade de

Dados – é um conjunto de requisitos reconhecido

internacionalmente, voltado para o gerenciamento

da proteção e privacidade dos dados nas

organizações.

O Sistema de Gestão de Proteção de Dados

Bradesco tem por objetivo padronizar o

gerenciamento da proteção, minimizando riscos

relacionados à violação na proteção de dados e

falhas na segurança da informação, por meio do

atendimento aos requisitos legais e requisitos

internos, melhoria contínua dos processos de

proteção e privacidade de dados.

Tendo em vista seu pioneirismo na inovação

tecnológica, a Organização Bradesco investe,

constantemente, em TI, com cuidado especial no

que diz respeito à segurança dainformação em todos os níveis. Por estemotivo, estabelece procedimentos notrato ético dos dados pessoais coletadospara quaisquer finalidades, inclusive com oestabelecimento da Política Corporativa deSegurança da Informação e da Norma Corporativade Segurança da Informação.

As certificações evidenciam essa prática ereafirmam a permanente preocupação daOrganização com a segurança e proteção dos dadosde seus clientes e usuários. Das 18 certificaçõesGoodPriv@cy concedidas no Brasil, 15 pertencem àOrganização Bradesco. (Fonte: http://www.iqnet-certification.com/index.php?page=searchcomp&orderby=country&limite=0&liv1=1&liv2=&liv3=-consultada em setembro/2008).

Selo de Proteção e Privacidade de Dados – GoodPriv@cy

Estrutura Operacional

Bradesco 199

Processos Corporativos

Certificações GoodPriv@cy da Organização Bradesco:

– Fax Fácil

– Fone Fácil

– Home Broker

– Internet Banking

– Private

– Custódia – Boletamento de Passivos

– Custódia – Boletamento de Ativos

– Custódia – Privacidade de Dados de Relatórios

– WebTA – Transferência de Arquivos

– NetEmpresa

– ShopCredit

– Comércio Eletrônico – Pessoa Física

– Comércio Eletrônico – Pessoa Jurídica

– Cartões

– Gestão da Privacidade das Senhas

A Metodologia para Mapeamento e Documentaçãode Processos tem caráter corporativo e seu objetivoé permitir às Dependências mapear e documentaros processos dos produtos e serviços sob sua gestão,de maneira sistematizada e padronizada.

O resultado da documentação é armazenado emuma Base de Dados Corporativa específica, a partirda qual são atendidas, de modo concomitante, asdemandas de documentação requeridas paraatender:

– Custeio ABC (Activity Based Costing – CusteioBaseado em Atividades);

– Sistema de Gestão da Qualidade Bradesco – NBR ISO 9001:2000;

– Controles Internos e Compliance ;

– Seção 404 da Lei Sarbanes-Oxley; e

– Melhoria Contínua de Processos.

A Metodologia estabelece uma estrutura padrão de

documentos, a qual é adotada pelas Dependências

e que permite a visão dos processos a partir dos

produtos/serviços, a saber:

– Organograma;

– Árvore de Produtos e Serviços;

– Diagrama de Contexto;

– Macrovisão dos Processos;

– Fluxo dos Processos; e

– Detalhamento das Atividades.

A estrutura definida para a Metodologia, associada

às informações de produtos/serviços permite, de

modo efetivo, a análise e diagnóstico para que

sejam desenvolvidos trabalhos voltados à melhoria

de processos e atendimento aos requisitos dos

sistemas de gestão.

Metodologia para Mapeamento e Documentação de Processos

Com o objetivo de apoiar o Banco nas suas ações demelhorias de processos e de otimização dosrecursos produtivos como práticas recomendadaspara a redução de custos, adotamos o modelo de“Custeio Baseado em Atividades” – ABC (Activity-Based Costing), que mensura o custo e odesempenho das atividades, recursos e objetos decusteio.

Portanto, o conhecimento das atividades, associadoà medida do consumo de recursos por essasatividades, possibilita análise mais acurada darelação de custo e benefício de cada processo

produtivo e de cada centro de resultado daOrganização.

Destacamos que, pela aplicação do “CusteioBaseado em Atividades”, já estamos atingindo osseguintes objetivos: melhoria na forma deapropriação de custos aos produtos, canais eclientes; suporte aos estudos de formação enegociação de tarifas; subsídio aos sistemas derentabilidade de produtos, unidades e clientes;apoio aos estudos de terceirização, fusão ecompartilhamento; e suporte aos estudos deracionalização de custos.

Programa de Custeio Baseado em Atividades – Activity-Based Costing

Estrutura Operacional

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008200

Processos Corporativos

Buscando explorar as aplicações potenciais da basede informações do “Custeio Baseado emAtividades”, estamos em processo de adoção de ummodelo de Gestão de Custos por meio do“Gerenciamento Baseado em Atividades” – ABM (Activity-Based Management). Com isto,pretendemos evoluir, rapidamente, para aprevenção de custos com postura proativa naidentificação de oportunidades.

Concomitantemente à melhoria dos processos, é possível integrar, harmoniosamente, os

desempenhos operacionais aos objetivos estratégicos,para criar e/ou sustentar vantagens competitivas evalor, tanto para os clientes quanto para osacionistas.

Assim, a missão futura do modelo de“Gerenciamento Baseado em Atividades” é darsustentação permanente ao planejamento econtrole dos processos de negócios do Banco, demodo a promover o aperfeiçoamento contínuo dosaspectos táticos e operacionais, bem como apoiar oseu direcionamento estratégico.

Programa de Gerenciamento Baseado em Atividades – Activity-Based Management

Em busca de melhores resultados e ampliação dacapacidade de gestão dos recursos da Organização,o Bradesco adotou, com o intuito de sempreproporcionar apoio adequado ao trabalho, um dosmais modernos conceitos de integração deprocessos organizacionais, o Sistema de GestãoIntegrada – ERP, solução mySAP Business Suite.

A implementação desse sistema representainovação no tocante à forma de tratar a cadeia devalor que suporta a indústria financeira noBradesco, contemplando dimensões de análisesvoltadas aos Processos, às Pessoas, à EstruturaOrganizacional e à Tecnologia.

Inicialmente, foram contemplados os processosrelativos a Recursos Humanos, Treinamento,Compras de Materiais e Serviços, Contas a Pagar,Recebimento Físico e Fiscal, Ativo Fixo e aContabilidade que os sustenta, além do processode Controle de Disponibilidade, para o efetivoacompanhamento de despesas administrativas do Banco.

Atualmente, estão sendo implementados osprocessos de Gestão de Obras, Gestão deManutenção, Gestão de Numerário, Gestão deImóveis, Gestão de Suprimentos (Leilão e Cotação

Eletrônica), Gestão de Auditoria, Contabilidade

Bancária e Consolidação de Demonstrações

Financeiras.

A adoção do Sistema de Gestão Integrada para os

processos já implementados possibilitou às áreas

alcançadas por essa tecnologia a renovação

dos processos e a revisão das estruturas

organizacionais, além da capacitação de mais de

85 mil usuários do sistema, por meio de

treinamentos presenciais e e-learning.

Como principais benefícios para o Bradesco, a

implementação do Sistema de Gestão Integrada

proporcionará organização e padronização dos

processos em diversas áreas, agilidade na tomada

de decisão, segurança das operações, minimização

de custos operacionais e aumento de

produtividade. Esses fatores são de grande

importância para o crescimento da Organização,

principalmente, em um momento de extrema

competitividade na área financeira, o que nos faz

buscar métodos de administração cada vez mais

eficazes para a alavancagem de todo o potencial de

negócios do Bradesco.

Sistema de Gestão Integrada – ERP

Estrutura Operacional

Bradesco 201

Reconhecimentos

O Bradesco conquistou o mais importante prêmio

de reconhecimento do setor financeiro mundial: é o

Melhor Banco do País, segundo a revista Euromoney.

O Awards for Excellence 2008 é concedido às

instituições com atuação global e regional em mais

de 100 países.

É a instituição financeira brasileira com melhor

colocação no ranking da revista Fortune, que traz a

lista das 500 maiores empresas do mundo.

O Bradesco é o maior banco com nível de capital e

de volume de ativos da América Latina, de acordo

com o tradicional TOP 1000, lista dos maiores e mais

sólidos bancos do mundo, publicado anualmente na

revista The Banker, editada pela Financial Times.

É a empresa que tem a marca mais valiosa do País,

avaliada em R$ 11 bilhões, segundo estudo

elaborado pela consultoria BrandAnalytics/Millward

Brown para a revista IstoÉ Dinheiro. A consultoria

BrandFinance em parceria com a Gazeta Mercantil

também apontou o Bradesco como a marca mais

valiosa do Brasil.

O Banco é a empresa brasileira de capital aberto

que melhor divulgou suas práticas sustentáveis

pela Internet em 2007, segundo estudo sobre

sustentabilidade em websites realizado pela

Consultoria Management & Excellence (M&E) e

publicado pela revista Razão Contábil.

O Bradesco é destaque na edição 2008 do Anuário

Melhores e Maiores da revista Exame, que lista as

500 maiores empresas do País. O anuário confirma

também a posição do Banco como líder em

patrimônio líquido. A Bradesco Vida e Previdência e

a Bradesco Saúde ocupam o primeiro e o segundo

lugar, respectivamente, na lista das melhores

seguradoras por vendas.

A Organização mereceu destaque na edição

especial da revista ISTOÉ Dinheiro, que traz as 500

melhores empresas do Brasil. O Bradesco é a primeira

instituição financeira no ranking geral de companhias

de todos os setores e a melhor empresa em ações de

responsabilidade socioambiental. O Grupo Bradesco

de Seguros e Previdência é o melhor do setor.

O Banco Bradesco e o Grupo Bradesco de Seguros e

Previdência estão entre os líderes do mercado

financeiro brasileiro, de acordo com a edição 2008

do Anuário Valor 1000, do jornal Valor Econômico.

A Bradesco Saúde, pelo terceiro ano consecutivo,

liderou o ranking na categoria Ramo Saúde.

A edição 2008 do Guia Exame de Investimentos

Pessoais destaca o Bradesco como vencedor na

categoria de melhor gestor de recursos no segmento

alavancados.

O Bradesco é líder do ranking das instituições

financeiras com as melhores práticas de

sustentabilidade e governança corporativa da

América Latina, segundo estudo da consultoria

espanhola Management & Excellence.

O Banco é o vencedor da primeira edição do prêmio

Personalidade Ambiental 2007, oferecido pela

Associação dos Dirigentes de Vendas e Marketing do

Brasil (ADVB – SP).

Considerada a melhor instituição financeira para

trabalhar no Brasil, segundo o Guia Você S/A Exame –

As 150 Melhores Empresas para Você Trabalhar

2008. É a nona vez que o Bradesco integra a lista e a

quinta consecutiva. É também uma das 100

Melhores Empresas para Trabalhar no Brasil,

segundo estudo da revista Época com avaliação do

Great Place to Work Institute, a principal consultoria

especializada em gestão de pessoas do mundo.

Responsabilidade Socioambiental

6

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008204

A Organização Bradesco e a Responsabilidade Socioambiental

Alinhado a uma forte tendência que se consolida

também no setor financeiro, o Bradesco decidiu

intensificar seus compromissos socioambientais –

mantendo-se atento à nova realidade mundial

de mudanças climáticas e como lidar com o

aquecimento global. Além de preocupar-se com a

disseminação do conceito de sustentabilidade entre

seus funcionários, fornecedores e parceiros

comerciais, o Bradesco tem como estratégia

incorporar, no dia-a-dia, práticas inovadoras de

gestão. Para tanto, a Organização tem focado na

combinação de sua conduta responsável com a

preservação do meio ambiente, de modo a assegurar

o comprometimento com o desenvolvimento

sustentável e, ao mesmo tempo, garantir o retorno

financeiro.

Ao final de 2007, para ratificar esse posicionamento,

a Organização deu um passo histórico, ampliando o

papel de um banco e o seu foco na sustentabilidade,

ao lançar o Banco do Planeta. A iniciativa representa

um marco em sua trajetória e visa a unificar as ações

socioambientais, criar novos produtos e serviços e

investir numa interação mais harmoniosa das

pessoas com o meio ambiente. Mais do que garantir

a continuidade do seu negócio, o Bradesco decidiu

ampliar a atuação no mercado para contribuir com

a perenidade do planeta.

Esta iniciativa está alinhada aos principais acordos

e compromissos internacionais que o Bradesco

adota em sua gestão: Princípios do Equador

(desde setembro de 2004), Pacto Global (novembro

de 2005) e Objetivos de Desenvolvimento do

Milênio.

Saiba mais sobre as iniciativas socioambientais do

Bradesco no site www.bradesco.com.br/rsa.

Abaixo, seguem os acontecimentos relevantes do

período:

Banco do Planeta

O Banco Bradesco, pelo terceiro ano consecutivo, foiselecionado para integrar o seleto grupo deempresas que compõem o Dow Jones SustainabilityIndexes (DJSI), índice da Bolsa de Valores de NovaYork que reúne companhias com as melhorespráticas de governança corporativa, transparência,ética e responsabilidade socioambiental.

Atualmente somente 8 empresas brasileiras,das 45 convidadas no Brasil, compõem a lista.

No mundo são integrantes um total de 320

empresas, de 19 setores econômicos.

O índice, auditado pela PricewaterhouseCoopers, é

referência de qualidade para análise de investidores

do mundo todo, pois identifica as empresas

negociadas que buscam alcançar a integração entre

fatores econômicos, ambientais e sociais na sua

atividade.

Bradesco é novamente selecionado para integrar o Índice Dow Jones de Sustentabilidade

O quarto estudo anual desenvolvido pelaconsultoria espanhola Management & Excellence(M&E), publicado na edição de julho da revistaRazão Contábil, afirma que o Bradesco é uma dasempresas que melhor divulga as ações desustentabilidade, governança corporativa eresponsabilidade socioambiental em seu site. Este éo segundo ano em que a Organização figura noranking, além de estar entre os bancos maissustentáveis da América Latina.

A pesquisa “Melhor Website de Sustentabilidade”analisa como as companhias se organizam parainformar sobre sua gestão sustentável, utilizando 81critérios aceitos internacionalmente. Foram

avaliadas 50 empresas listadas no Ibovespa atédezembro de 2007 – o mais importante indicador dodesempenho médio das ações negociadas na Bolsade Valores de São Paulo.

O Bradesco recebeu o prêmio no dia 16 de julho noauditório da Bovespa, em evento sobreComunicação e a Sustentabilidade no Mercado deCapitais, promovido em parceria entre o InstitutoBrasileiro de Relações com Investidores (IBRI), aM&E e a revista Razão Contábil. William Cox, diretorda M&E e coordenador do estudo, destacou osbancos brasileiros por estarem mais avançados doque os da Europa e Estados Unidos na adequação apadrões de prevenção a riscos.

Bradesco recebe Prêmio de Melhor Site de Sustentabilidade

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 205

A Organização Bradesco e a Responsabilidade Socioambiental

Bradesco é destaque na Melhores da Dinheiro

A Organização lidera o ranking geral no setor deseguros e em sustentabilidade, sendo destaqueespecial da revista ISTOÉ Dinheiro, que traz as 500melhores empresas do Brasil. O Bradesco é aprimeira instituição financeira no ranking geral decompanhias de todos os setores e a melhor empresaem ações de responsabilidade social e meioambiente. O Grupo Bradesco Seguros e Previdênciaé o melhor do setor.

A criação da Fundação Bradesco em 1956 e as açõesque compõem o Banco do Planeta foram reiteradasna publicação como pioneirismo do Bradesco naárea de responsabilidade socioambiental. Como

também, por parte do Grupo Bradesco Seguros e

Previdência a oferta de produtos diferenciados para

todos os perfis, com o aproveitamento das

oportunidades que o mercado oferece.

Indicadores como gestão financeira, gestão de

recursos humanos, gestão da qualidade e inovação,

responsabilidade social e ambiental e governança

corporativa são considerados no estudo para a

escolha das melhores empresas, e o que demonstra

que o Bradesco tem boa performance e liderança no

mercado financeiro, assim como seu compromisso

com as causas voltadas à sustentabilidade.

Bradesco integra a lista de sustentabilidade da Goldman Sachs

O Bradesco foi o único banco brasileiro a integrar a

lista do relatório GS Sustain, elaborado pelo banco

de investimentos norte-americano Goldman Sachs.

O estudo, que analisou 50 bancos de 17 países,

apontou o Bradesco como uma das sete instituições

financeiras mais bem posicionadas em práticas de

governança social e ambiental, gestão e

rentabilidade para os próximos cinco anos e

recomendou o Banco como opção de investimento

de longo prazo. Além disso, o Bradesco é a

instituição financeira líder nesses aspectos nos

principais mercados emergentes do mundo. Apenas

mais um banco do bloco BRIC acompanhou o

Bradesco na lista.

Na avaliação do banco norte-americano, pela

convicção de que a sustentabilidade é uma

vantagem competitiva decisiva, o Bradesco tem o

maior potencial para manter os bons índices de

retorno sobre capital investido, devido à excelência

de sua gestão.

III Fórum de Longevidade

A Bradesco Vida e Previdência realizou em setembro,

o III Fórum da Longevidade, evento anual que

promove a reflexão sobre as questões ligadas à

população longeva brasileira.

O encontro contou com a presença dos palestrantes

Lowell Catlett, professor de Economia na

Universidade do Estado do Novo México, dos EUA,

que falou como tratar a longevidade e o

planejamento do futuro; Mário Sergio Cortella,

filósofo e doutor em Educação e professor da

Pontifícia Universidade Católica de São Paulo(PUC – SP), que tratou do legado que as geraçõesfuturas herdarão; e José Carlos Libânio, cientistasocial, ex-coordenador da ONU e ex-dirigente doGreenpeace e do WWF (Fundo Mundial para aNatureza), que traçou a relação entre longevidade,saúde, felicidade e dinheiro.

Saiba mais sobre o evento no sitewww.espacovivamais.com.br.

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008206

A Organização Bradesco e a Responsabilidade Socioambiental

Contribuições do Bradesco para a Preservação do Meio Ambiente

Ciente da necessidade de manter suas instalações

adequadas, levando-se em consideração os aspectos

ambientais, o Bradesco tem adotado medidas

práticas que contribuem para a preservação do meio

ambiente.

De modo permanente, a Organização procura

aplicar novas tecnologias que minimizem o

impacto nos ecossistemas. Busca também o

comprometimento das empresas contratadas com

os objetivos do Banco, bem como uma contínua

sensibilização do quadro de funcionários na busca

da ecoeficiência.

1) Programa de Neutralização das Emissões de

Carbono

Com o objetivo de neutralizar suas emissões de

Gases de Efeito Estufa (GEE), o Bradesco foi o

primeiro banco a lançar um programa de

medição de sua participação direta e indireta

no lançamento desses gases na atmosfera.

Pensando-se a médio prazo, a proposta é obter a

participação de toda a cadeia de negócios do

Bradesco, incluindo clientes, fornecedores e

outros públicos relacionados.

Na primeira fase do programa, foi realizado o

inventário das emissões de Gases de Efeito Estufa

(GEE), referente às operações da Cidade de Deus,

Matriz do Bradesco, em Osasco (SP), calculadas

de acordo com a metodologia do GHG Protocol e

ISO 14064. Em 2007, a Organização ampliou o

escopo do inventário das emissões de GEE.

2) Racionalização do Consumo de Recursos

Visando à racionalização do consumo de energia

elétrica e de água, o Bradesco mantém uma área

dedicada à gestão do consumo destes recursos

estratégicos. Suas atribuições consistem no

gerenciamento dos contratos de demanda de

energia elétrica com as concessionárias e a

permanente pesquisa de novas tecnologias, mais

eficientes e racionais para os equipamentos,

contemplando a política de preservação do meio

ambiente.

Sempre atento ao assunto, o Bradesco investe nasensibilização da Rede de Agências. Para tanto,indica metas de consumo para cada unidade,baseadas no porte, na quantidade deequipamentos instalados, no número defuncionários, no acompanhamento dosresultados e também divulga informações sobre ouso racional de energia e água, por meio decirculares, periódicos internos, Intranet, dentreoutros.

a. Energia Elétrica

Nas Agências, foram instalados temporizadorespara desligamento automático de lâmpadas edos luminosos, permitindo a facilidade deutilização em horários programados. Odesligamento de luminárias de áreas nãoutilizadas e o uso da luz natural também sãoincentivados.

Cuidados semelhantes são adotados naaquisição e instalação de sistemas decondicionamento de ar, tais como os aparelhoscom termo-acumulação, que reduzem oconsumo de energia nos horários de maior demanda. Os funcionários sãoorientados a otimizar o uso de elevadores, ares-condicionados e demais equipamentosque consomem energia elétrica. Além disso, asmais de 250 lâmpadas de mercúrio instaladasnos postes da Cidade de Deus foramsubstituídas por outras de vapor de sódio.Cerca de 30 mil lâmpadas de 40 watts foramsubstituídas por outras de 32 watts, reduzindo,substancialmente, o consumo de energia, sema perda da eficiência luminosa. Também foraminstalados reatores eletrônicos, que consomemmenos energia que os convencionais, epromovidos desmembramentos de circuitos econseqüentes ajustes nos quadros gerais deeletricidade, permitindo o desligamento porárea. Do início de 2008 até o momento, emáreas de circulação, sanitários e halls dasDependências da Cidade de Deus, foramsubstituídas 1.489 lâmpadas comuns porfluorescentes compactas, de 9 a 26 watts, commaior eficiência luminosa e baixo consumo.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 207

A Organização Bradesco e a Responsabilidade Socioambiental

b. Água

O uso racional de água também é umapreocupação da Organização. Por esta razão, asDependências são, periodicamente, orientadasa respeito do acompanhamento mensal doconsumo e da manutenção, a fim de evitareventuais vazamentos em válvulas, descargas etorneiras. Medidas técnicas que contribuempara a redução do consumo de água têm sidoadotadas, como, por exemplo, a substituição detorneiras mecânicas por automáticas, nasDependências da Cidade de Deus, e de válvulasconvencionais por caixas acopladas, no Prédioda Avenida Paulista, com redução estimada de50% do consumo.

Em 2008, avançamos no reuso de água. Até o3o trimestre de 2008, reutilizamos 550m3 deágua, provenientes de um tanque recémpreparado para captação e armazenamento deáguas pluviais, na Cidade de Deus, os quaisforam destinados à rega de jardins e à lavagemde calçadas e ruas. Está em andamento aexecução de mais quatro tanques, comcapacidade total de 309m3, para essa mesmafinalidade.

Além disso, na Avenida Paulista um antigotanque de combustível do grupo gerador,também foi adaptado como recipiente para acaptação e armazenagem de águas pluviaisdestinadas à rega de jardins. Considerandoapenas os gastos com o consumo de águanaquele prédio, em 2007, esta medidapossibilitou a economia de 37m3 no consumoanual de água. Em 2008, já foram reutilizados60m3.

A Organização estuda a possibilidade de reusoda água vinda do tratamento parcial do esgotogerado na Matriz, visando à rega e suautilização em torres de ar-condicionado. Osestacionamentos da Cidade de Deus têm sidoreformados com a concepção de melhoria da

capacidade de absorção de água de chuva,inclusive com a retirada de muretas paramelhor drenagem. Na recuperação de calçadase passeios, tem sido utilizado materialpermeável próprio para a pavimentação desseslocais, também para melhor absorção da águada chuva pelo solo.

3) Destinação dos Resíduos Sólidos

a. Papel e Papelão

Até o 3o trimestre de 2008, foram recolhidas,mensalmente, cerca de 190 toneladas de papel epapelão nos principais Centros Administrativos,onde é feita a coleta seletiva. O Bradesco estudaa possibilidade de implementar a coletaseletiva em outras regiões e métodos para aferira quantidade de papel consumido, incluindopapel de escritório e formulários, focando naredução do consumo destes materiais.

No que se refere aos pedidos de impressos eformulários por meio do site SuprimentosOn-Line, de acordo com valores gastosocorridos no ano anterior, foi estabelecida umamédia mensal de requisição por usuário. Deposse dessa informação, os pedidos acima damédia serão analisados e o requisitante serácontatado, visando à redução das quantidadessolicitadas. Considerando que os gastos serãoacompanhados e as Dependências estimuladasa reduzir os custos, por extensão, ocorrerá aredução do consumo.

Pensando ainda na redução do consumo, apartir de maio deste ano, implantamos no siteSuprimentos On-Line, uma ferramenta decontrole de gastos com materiais gráficos e deescritório. Essa rotina possibilita às Agências eGerências Regionais viabilidade em forma deextrato (média mensal de gastos, requisiçõesocorridas e saldo), evitando custosdesnecessários. Igualmente haverá redução doconsumo.

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008208

A Organização Bradesco e a Responsabilidade Socioambiental

O Bradesco também padronizou osdispensadores e respectivos consumíveis(papéis toalha, higiênico e sabonete líquido),utilizados nos sanitários da Cidade de Deus enos Prédios Administrativos. Aferiçõesrealizadas constataram que, mesmo com anecessidade de instalação de maisequipamentos e com o aumento da“população” na Cidade de Deus (funcionários eempresas prestadoras de serviços), houve aredução no consumo: papel higiênico: 3,1%,papel toalha: 37% e sabonete líquido: 20%.Além dos aspectos econômicos e da melhoriada qualidade, esta medida contribui para oconsumo consciente, já que o novo sistema deliberação de papéis toalha e higiênico inibe odesperdício e reduz o consumo.

b. Metais, Vidros e Plásticos

Na Cidade de Deus e em CentrosAdministrativos, o Bradesco mantém a coletaseletiva de metais, vidros e plásticos. Em 2007,aproximadamente 30 toneladas dessesmateriais foram enviadas para reciclagem,oriundos do processo de manutenção. Em2008, já foram recicladas cerca de 14 toneladasdesse tipo de material. Esta prática éincentivada e aprimorada por meio decampanhas e ações internas. O objetivo éestendê-la para outros Centros, bem comoaumentar a quantidade de materiais coletados,aprimorando a metodologia de medição paraobtenção dos dados.

Encontra-se em estudo o projeto decentralização, na Cidade de Deus, daadministração predial de 33 prédios, o quepossibilitará melhor monitoramento dosresíduos gerados e o descarte ecologicamentecorreto desse tipo de material. Adicionalmente,houve ampliação da quantidade de contratosde manutenção e prestação de serviços comcláusulas específicas, voltadas àsustentabilidade, nas quais é destacada a co-responsabilidade na destinação adequada dosresíduos utilizados.

Foi implantado, também, o uso de sacos

plásticos biodegradáveis em todas as

Dependências. Este material sofre degradação

completa em curto período de tempo,

minimizando os impactos ao meio ambiente.

Na Cidade de Deus e nos Centros

Administrativos são utilizados sacos nas cores

correspondentes aos resíduos recolhidos, para

facilitar o processo de reciclagem desses

materiais.

c. Lâmpadas

Nos prédios da Cidade de Deus existem mais de

36 mil lâmpadas instaladas. Mensalmente,

mais de 600 são substituídas. Preocupada com

a correta destinação desse material, a

Organização incluiu nos contratos de

manutenção uma cláusula específica sobre a

obrigatoriedade da empresa prestadora de

serviços realizar o descarte ecologicamente

correto. Em 2007, aproximadamente 30 mil

lâmpadas provenientes da Matriz e dos Prédios

Administrativos foram enviadas para

reciclagem. Em 2008, aproximadamente 15 mil

lâmpadas já foram destinadas corretamente.

Em agosto de 2007, foi implantado o

recolhimento e destinação corretos desse tipo

de material em mais de 200 Agências da Grande

São Paulo, com expectativa de futura expansão

para outras Agências.

d. Resíduos Tecnológicos

Em 2008, a Organização deu início ao projeto

piloto para a gestão de resíduos tecnológicos

oriundos de manutenção e substituição de

equipamentos eletro-eletrônicos visando à

reciclagem e à destinação adequada desse

material. Até o momento, aproximadamente

125 toneladas desse material foram destinadas

corretamente.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 209

A Organização Bradesco e a Responsabilidade Socioambiental

e. Outros Resíduos

Na Cidade de Deus há cerca de 115.000m2

de área verde, com mais de 4.100 árvorescatalogadas, com programa de reposição eplantio. Na manutenção dessas áreas éutilizada uma máquina para triturar folhas egalhos secos originados da varredura.O material triturado (aproximadamente1,5 tonelada/mês) é reaproveitado como aduboe aplicado na jardinagem, contribuindo com oenriquecimento natural do solo e evitando odescarte em aterros. As podas de gramatambém são utilizadas como insumo.

4) Utilização de Produtos Sustentáveis

a. Programa de Uso do Papel Reciclado

Fundamentado na convicção de que oBradesco tem muito a contribuir para a difusão da responsabilidade ambiental, oPrograma é implementado, progressivamente,na Organização. A opção do uso de papelreciclado foi feita após longas negociações comfornecedores e, mesmo não representandouma otimização de custos, o resultado benéfico para o meio ambiente foi o fatorpreponderante para a troca. O papel reciclado éutilizado na produção dos materiais decomunicação interna e externa, como cartazes,revistas, circulares, cartões de visita, extratosdistribuídos aos clientes e talões de cheques.Atualmente, cerca de 90% do papel consumidopor mês é reciclado.

b. Cartuchos Remanufaturados

Há vários anos o Bradesco utiliza cartuchosremanufaturados nas impressoras, visando,

além da economia, reduzir a poluiçãoambiental. Dos 29 tipos de cartuchos de tonerque compõem a lista destes consumíveis, 24,ou seja, 83% são remanufaturados.

c. Madeira Certificada

Recentemente, foram disponibilizados àsDependências lápis fabricados com madeiracertificada. A matéria-prima, além deminimizar a degradação do meio ambiente,contribui com o combate à exploração demadeira ilegal e de origem predatória.

Em 2007, 64m3 de madeira, procedentes deáreas de reflorestamento, foram empregadosna confecção de móveis e divisórias para equipar os prédios dos CentrosAdministrativos. No 3o trimestre deste ano,utilizamos, aproximadamente, 14m3 de madeira.

d. Limpeza com Produtos Biodegradáveis

Produtos biodegradáveis são utilizados nalimpeza e conservação geral na Cidade de Deus. As empresas contratadas sãoestimuladas a aplicar produtos dessa natureza,o que passará a ser um dos requisitosponderados em futuras renovações contratuais.

Esta medida faz parte de um programa demelhoria que busca a padronização deprodutos biodegradáveis, a diluição adequada,em conformidade com as orientações do fabricante, e a obrigatoriedade daapresentação de informações sobre produtosquímicos aplicados nas Dependências daOrganização.

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008210

Recursos Humanos

A base de sustentação dos negócios da OrganizaçãoBradesco é o reconhecimento do valor dodesempenho e do potencial realizador das pessoas.

Propiciamos aos nossos colaboradores oportunidadesde desenvolvimento profissional contínuo, em umambiente saudável, seguro e ético, em que háclareza no tocante aos compromissos e objetivos doBanco.

Acreditamos em nossa capacidade de promovercrescimento sustentado, para as pessoas e pormeio delas.

Queremos manter um modelo de excelênciaem Gestão de Recursos Humanos, pautado pelorespeito e transparência em nossas relações, pelo contínuo investimento no desenvolvimento,compartilhamento do conhecimento e valorização doser humano, sem discriminação.

Adotamos uma política que privilegia a carreirafechada, em que o ingresso acontece nos níveisiniciais e as oportunidades de crescimento sãodestinadas ao próprio quadro de colaboradores,permitindo acesso a todos os níveis hierárquicos.

Essa garantia de oportunidade de crescimento edesenvolvimento profissional, permite que oscolaboradores percebam a possibilidade de ocupartodos os postos: chefia, supervisão, gerência etambém da alta direção, o que caracteriza um fatormotivador para todo o quadro, estimulando acriatividade, a inovação e a busca incessante deconhecimento e atualização.

Ao ingressar na Organização Bradesco, cujo sistemade carreira fechada privilegia, incentiva e investefortemente no crescimento e desenvolvimento de

seus funcionários, o colaborador inicia uma carreira

cheia de oportunidades, vinculada ao seu esforço e

dedicação.

Incentivar nossos profissionais a superarem seus

limites e estimular sua criatividade em busca de

soluções, visando à auto-realização, satisfação dos

clientes e a expansão dos negócios, tem sido

prioridade para o Bradesco e constitui uma das

premissas de nossa Política de Gerenciamento dos

Recursos Humanos.

Somente equipes criativas e inovadoras, altamente

capacitadas e com oportunidades de encarreiramento

garantidas, podem superar metas e apresentar os

excelentes resultados que têm destacado nossa

Organização.

O estímulo à criatividade e o investimento na

capacitação profissional e pessoal de nossos

colaboradores são elementos fundamentais para o

sucesso do Bradesco, contribuindo, decisivamente,

para a solidez de sua marca e para a realização de

suas estratégias de mercado.

Nossa atuação está inserida e se expande

continuamente por todo o País, possibilitando

oportunidades de trabalho em todos os ramos de

atuação.

Um Banco que contempla, por meio de seus clientes

e parceiros, uma gama de diversidade que é a

própria expressão da estrutura social brasileira, tem

como fundamental compromisso o respeito à

diversidade cultural e étnica do País, a qual faz parte

de sua visão estratégica, conduzindo ao bom

desempenho organizacional.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 211

Recursos Humanos

Melhor Lugar para se Trabalhar

Nos últimos anos, temos compartilhado com todos

os nossos colaboradores a satisfação e a importância

de estarmos incluídos em índices pautados na

qualidade das relações e do ambiente de trabalho.

A cada ano, cerca de 3.500 funcionários, em todos

os níveis da estrutura, de todas as linhas de negócios

e atividades, respondem voluntariamente às

pesquisas sobre clima organizacional por meio de

questionários e entrevistas. Eles avaliam itens como

ambiente de trabalho, benefícios, remuneração,

desenvolvimento profissional, ética, cidadania e a

responsabilidade social das empresas.

Buscamos promover a transparência, o respeito

e a confiança, de modo a garantir um clima

organizacional motivador e desafiador. Nos últimos

anos, o reconhecimento em diversos rankings que

consideram estes indicadores prova que estamos no

caminho certo.

Integramos, pelo nono ano, a lista do Guia Você S/A -

Exame – As Melhores Empresas para Você Trabalhar

e, além de fazer parte deste seleto grupo, fomos

reconhecidos, por 4 anos, como uma das

50 Melhores Empresas para a Mulher Trabalhar.

Em 2006, fomos considerados como uma das

Melhores Empresas para Executivos do País.

O Guia Você S/A - Exame é considerado o maior

e mais amplo levantamento sobre clima

organizacional do País e, desde 2006, apresenta o

índice de felicidade no trabalho, no qual nos

destacamos por proporcionar aos nossos

colaboradores um ambiente corporativo positivo,

primando pelo bem-estar de todos.

Mais uma vez, em 2008, o Bradesco foi eleito uma das

100 Melhores Empresas para Trabalhar no Brasil, em

pesquisa elaborada pelo Great Place To Work Institute,

publicada em edição especial da revista Época.

Somos a primeira instituição financeira a figurar na lista

das 10 Melhores Empresas em IDHO – Indicador de

Desenvolvimento Humano Organizacional, sendo

destacada nas dimensões Cidadania Corporativa,

Transparência e Sustentabilidade. Integramos, também,

pelo segundo ano consecutivo, as listas das 20 Melhores

em Práticas de Recursos Humanos e das Melhores para

Executivos, que, por sua vez, apresenta as empresas nas

quais o grupo executivo, formado por Diretores,

Gerentes e Supervisores, relata sentir mais satisfação

em trabalhar.

Certificação em Normas Internacionais

Conquistamos, no ano de 2006, a certificação da

Norma OHSAS 18001:1999 de Segurança e Saúde

Ocupacional, que permite estabelecer e desenvolver

condições que contribuam para um ambiente de

trabalho seguro e saudável. A certificação foi obtida

para o Prédio da Av. Paulista, no 1.450, SP-Capital e,

em dezembro de 2007, atualizamos a certificação na

versão 2007. Em maio de 2008, obtivemos a segunda

manutenção do certificado.

Alinhado ao conceito de sustentabilidade inserido

em nossa estratégia de negócios, implementamos,

em 2006, o Sistema de Gestão de Responsabilidade

Social Bradesco, fundamentado na Norma

Internacional SA 8000®: 2001.

Essa Norma estabelece requisitos em conformidade

com a Política de Gerenciamento dos Recursos

Humanos da Organização Bradesco e tem por

objetivo promover a melhoria contínua das relações

e do ambiente de trabalho, estendendo o

compromisso de respeito aos Direitos Humanos,

Direitos da Criança e Direitos Fundamentais do

Trabalho aos seus fornecedores.

No 1o semestre de 2007, o Banco Bradesco

foi certificado na Norma SA 8000®:2001, sendo o

primeiro, dentre as instituições financeiras das

Américas, a receber uma certificação internacional

em Responsabilidade Social. Em agosto de 2008,

obteve a terceira manutenção do certificado.

O Banco Bradesco foi certificado na Norma

Internacional de Responsabilidade Social SA

8000®:2001 no gerenciamento dos recursos

humanos que atuam nas áreas de negócios e

empresas ligadas, localizadas no Prédio da

Av. Paulista, no 1.450, SP-Capital e no Departamento

de Recursos Humanos, na Matriz do Bradesco, na

Cidade de Deus, em Osasco – SP.

Buscando a expansão dos escopos, trabalhos estão

sendo desenvolvidos para a certificação dos

principais Centros Administrativos do País.

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008212

Recursos Humanos

Pelo quarto ano consecutivo, fomos destaque na

pesquisa As Melhores na Gestão de Pessoas da

revista Valor Carreira, editada pelo jornal Valor

Econômico, sendo o primeiro, entre os bancos, a

figurar neste ranking. Em 2007, conquistamos o

primeiro lugar entre as empresas participantes.

Estes resultados traduzem o reconhecimento ao

nosso compromisso não apenas com os clientes,

mas também para com os nossos colaboradores.

Aprimorando talentos com treinamento profissional,

incentivando a formação educacional e mantendo

uma estrutura organizacional justa e dinâmica,

procuramos oferecer condições para que cada

funcionário possa crescer e construir uma sólida

carreira a partir de uma política de relacionamento

marcada pelo respeito e valorização.

Política de Gerenciamento dos Recursos Humanos da Organização Bradesco

Reafirmamos o compromisso com os nossoscolaboradores formalizando diretrizes para ogerenciamento e desenvolvimento de nossosrecursos humanos, por meio da Política deGerenciamento dos Recursos Humanos daOrganização Bradesco. Premissas básicas:

1. Cumprir todas as exigências, normasregulamentadoras e convenções legaispertinentes às relações e ambiente detrabalho, aplicáveis às nossas atividades;

2. Assumir o compromisso público de defesa eproteção aos Direitos Humanos, Direitos daCriança e Direitos Fundamentais do Trabalho,em alinhamento a Princípios, Padrões e Tratadosconclamados nacional e internacionalmente;

3. Respeitar a diversidade e dignidade do serhumano, preservando a individualidade eprivacidade, não admitindo a prática de atosdiscriminatórios de qualquer natureza: noambiente de trabalho e em todas as nossasrelações, com público interno e externo;

4. Assegurar o bom relacionamento entre todos osprofissionais da Organização, manter ambientede trabalho seguro e saudável e propiciarcondições para níveis ótimos de desempenhoe produtividade;

5. Contribuir para a melhoria da qualidade de vidados colaboradores, oferecendo condições para oequilíbrio entre trabalho, saúde e família;

6. Incentivar nossos profissionais a superarem seuslimites e estimular sua criatividade em busca desoluções, visando à auto-realização, satisfaçãodos clientes e expansão dos negócios;

7. Promover o constante desenvolvimento eaperfeiçoamento das potencialidades técnicas e

comportamentais de nossos colaboradores edisponibilizar mecanismos favoráveis que lhespermitam administrar seu plano de crescimento,pessoal e profissional, a fim de garantir amelhoria contínua dos processos de gestão; e

8. Garantir prioridade de oportunidades para ocrescimento profissional das pessoas, peloinvestimento e desenvolvimento permanentesdas competências internas, pela valorizaçãoe respeito ao conhecimento e formaçãoprofissional, adquiridos ao longo da carreira.

Além dos princípios estabelecidos na Políticade Gerenciamento dos Recursos Humanosda Organização, implementamos o Sistema deGestão de Responsabilidade Social Bradesco,fundamentado na Norma SA 8000®:2001, cujosrequisitos têm por objetivo promover a melhoriacontínua das relações e do ambiente de trabalho,estendendo o compromisso de respeito aos DireitosHumanos, Direitos da Criança e DireitosFundamentais do Trabalho aos nossos fornecedores.

Requisitos de Responsabilidade Social –Norma SA 8000®:2001

1. Trabalho Infantil2. Trabalho Forçado3. Segurança e Saúde Ocupacional4. Liberdade de Associação e Direito à

Negociação Coletiva5. Discriminação6. Práticas Disciplinares7. Horário de Trabalho8. Remuneração9. Sistema de Gestão

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 213

Recursos Humanos

Nossa atuação é focada no mapeamento do capital

humano por meio de entrevistas individuais com os

colaboradores e respectivas lideranças. Tem-se por

foco a identificação de competências corporativas,

oferecendo apoio ao crescimento profissional e

à busca de objetivos e resultados por meio do

desenvolvimento das competências essenciais dos

recursos humanos da Organização.

Neste processo, já foram mapeados mais de

42,5 mil colaboradores.

Com base nesse conhecimento, líderes ecolaboradores adquirem condições de compartilharações voltadas à melhoria do desempenhoindividual e da equipe, efetivando a prática dofeedback, gerando aprimoramento profissional eresultados a curto, médio e longo prazos.

A sustentação desse trabalho está na gestãodas competências, com envolvimento docolaborador e a respectiva liderança, por meio deacompanhamento constante, orientação edesenvolvimento técnico-comportamental.

Gestão de Pessoas

Para que nossos colaboradores sejam participantesefetivos da estratégia de expansão de resultados daOrganização, investimos fortemente em nossacomunicação interna.

Simultaneamente e de qualquer ponto do País,nossos colaboradores recebem informaçõesrelevantes por meio da Intranet, correio eletrônico ee-mail.

Diariamente, disponibilizamos o informativo“Sempre em Dia”, com matérias sobre odirecionamento estratégico do Banco, lançamentode produtos, práticas de qualidade e foco dosnegócios.

Cartilhas e revistas são publicadas periodicamente eendereçadas a cada funcionário.

Produzidas, segundo os melhores padrões dequalidade, as edições em vídeo da TV Bradescoabordam, mensalmente, mensagens institucionais eorientações técnicas. Criada em 1990, a TV Bradescofigura entre os mais antigos projetos de televisãocorporativa do País.

As metas anuais e estratégias organizacionais sãodivulgadas em reuniões com a Presidência, das quaisparticipam os Diretores, Gerentes Regionais,Gerentes de Agências e de Departamentos daOrganização. Todos os assuntos tratados sãotransmitidos às respectivas equipes.

Com o objetivo de tornar ainda mais próxima, ágil e

transparente a comunicação entre o Departamento

de Recursos Humanos e o quadro de colaboradores,

criamos o ALÔ RH, um canal de comunicação efetivo

e rápido, que orienta sobre benefícios, legislação,

políticas e práticas de recursos humanos, além de

atender sugestões e reclamações. Este canal oferece a

opção de não identificação, assegurando total sigilo

àquele que o utiliza.

O padrão de atendimento do ALÔ RH pressupõe

pleno entendimento das dúvidas e o correto

encaminhamento – de imediato, ou de no máximo,

em 72 horas – da manifestação, por meio de telefone,

e-mail, correio eletrônico ou fax. Desta maneira,

constitui-se um efetivo processo de diálogo e

interação da empresa com seus colaboradores.

De janeiro a setembro de 2008, o ALÔ RH registrou

48 mil atendimentos, incluindo esclarecimento de

dúvidas, sugestões e reclamações.

O Departamento de Recursos Humanos mantém em

sua estrutura funcional a área de Relações Sindicais,

que tem como missão manter um canal permanente

de diálogo e interação com os representantes do

movimento sindical, em âmbito nacional, recebendo

manifestações, esclarecendo dúvidas e viabilizando

uma relação caracterizada pela facilidade de acesso,

agilidade e pró-atividade entre as partes.

Comunicação Interna

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008214

Recursos Humanos

Encerramos o 3o trimestre de 2008 com 13.127

colaboradores afrodescendentes, sendo que 6.276

ocupam posições de chefia.

Desde 2005, somos parceiros da Universidade da

Cidadania Zumbi dos Palmares – Unipalmares, em

um programa de capacitação profissional que visa à

contratação de estagiários para atuarem em

importantes áreas do Banco. A Unipalmares, por

meio da ONG Afrobrás, tem a missão de promover a

inclusão do negro no ensino superior do País.

O Programa é dividido em vários módulos e tem

duração de 2 anos. Conta também com a parceria de

instituições conceituadas como a FGV, USP, FIPE,

Fipecafi e FIA.

Os alunos trabalham em áreas técnicas e de

negócios do Banco, recebendo treinamento para

que se desenvolvam como cidadãos e profissionais

qualificados para o mercado de trabalho.

O Programa, que iniciou com 30 estagiários, foi

ampliado e conta, atualmente, com 74 alunos.

Etnia

Respeitamos a diversidade e dignidade doser humano, preservando a individualidade eprivacidade, não admitindo a prática de atosdiscriminatórios de qualquer natureza no ambientede trabalho e em todas as nossas relações, compúblico interno e externo.

A valorização da diversidade está incorporada àPolítica de Gerenciamento dos Recursos Humanosda Organização Bradesco. As diretrizes dorelacionamento com os colaboradores baseiam-sena valorização dos profissionais e atendem aosprincípios do Pacto Global, entre outros normativosinternacionais de direitos humanos.

O sucesso do Bradesco baseia-se no esforço coletivo,no qual cada funcionário contribui para quea Organização possa inovar e se renovarconstantemente, abraçando cada vez mais aspossibilidades da diversidade, que é um valorpresente em seu dia-a-dia, por meio da amplitudede clientes, abrangência geográfica e quadro decolaboradores nas mais diversas localidades.

Estar presente nos diversos lugares do territóriobrasileiro demonstra o compromisso do Bradescoem atender igualmente todos os públicos com osquais se relaciona.

O Bradesco tem ido muito além da comercializaçãode produtos e serviços, no intuito de conhecermelhor os mais variados grupos de pessoas dasociedade e, assim, garantir um atendimentodirecionado às suas necessidades e trabalharem comunhão pelo desenvolvimento sustentáveldo País.

Visando à contribuição efetiva na melhoria darelação da empresa com seus diferentes públicos,bem como manter a demografia interna equilibrada,tanto na atração quanto na retenção de talentos,foi constituído o Grupo de Trabalho para aValorização da Diversidade, formado porrepresentantes de diversas áreas, que discute açõesna busca destes resultados.

Acreditar nas pessoas, compreender e acolher asdiferenças são valores que estão presentes demaneira pioneira na história do Bradesco, quetrabalha para ser cada vez mais um agente dedesenvolvimento.

Este tema está amplamente amparado no Código deÉtica e na Política Corporativa de ResponsabilidadeSocioambiental da Organização.

Respeito à Diversidade – Inclusão Social

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 215

Recursos Humanos

O Programa Adolescente Aprendiz foi implantadona Organização em 2004 e é realizado emparceria com a Fundação Bradesco e outrasentidades qualificadas, contemplando CentrosAdministrativos e Agências em todo o País.

O Programa prevê a contratação de jovens nafaixa etária de 16 a 24 anos e tem como objetivo

proporcionar o desenvolvimento pessoal eprofissional dos adolescentes.

Encerramos o 3o trimestre de 2008 com 1.380Aprendizes e já proporcionamos o Programa para2.305 jovens.

Programa Adolescente Aprendiz

Com o objetivo de proporcionar reais oportunidadesde desenvolvimento profissional, a OrganizaçãoBradesco oferece estágio em todas as áreas deatuação e de negócios, permitindo ao aluno

relacionar o aprendizado acadêmico com aatividade prática, preparando-o efetivamente paraatuar no mercado de trabalho. Atualmente, oprograma beneficia 745 alunos.

Programa de Estágio

Alunos do curso de Informática da FundaçãoBradesco têm oportunidade de iniciar carreiraprofissional como funcionários do Departamentode Desenvolvimento de Sistemas da Organização.Para tanto, os estudantes contam com um programa

estruturado, dirigido a partir de abordagens técnicase comportamentais, com vivência teórica em sala deaula e prática no Departamento. Todos os alunosaprovados no processo seletivo são contratados.

Programa de Trainees

O Bradesco foi um dos bancos patrocinadores doPrograma de Qualificação Profissional Febraban,que qualificou profissionais com deficiência aexercerem atividades no mercado de trabalho.

Objetivando a contratação e retenção de pessoascom deficiência, estabelecemos parcerias comentidades especializadas e focadas na inclusãodesses profissionais, qualificando-os e criandooportunidades de trabalho na Organização.

Em 2007, firmamos parceria com consultoriaespecializada para desenvolver e implementar oPrograma Bradesco de Inclusão de Pessoas comDeficiência, cuja iniciativa tem como principalobjetivo contribuir para a sedimentação de umacultura organizacional inclusiva.

No Call Center da Organização há uma célulaespecífica, constituída por funcionários com

deficiência visual, os quais atuam em atendimentoativo, permitindo assim, o pleno desempenho dasatividades por estes profissionais.

Atualmente, temos em nosso quadro decolaboradores 1.239 pessoas com deficiência.

Por meio do nosso site, no link Oportunidades deCarreira, oferecemos um canal exclusivo paracaptação de currículos de pessoas com deficiência.

Devido à importância do tema, foi constituído umGrupo de Trabalho de caráter permanente, focadonas questões que envolvem acessibilidade. Uma dasações desenvolvidas pelo grupo foi a elaboração deum videotreinamento sobre o assunto, direcionadoa todo o quadro de funcionários.

Inclusão de Pessoas com Deficiência

Encerramos o 3o trimestre de 2008 com 41.218funcionárias, equivalendo a aproximadamente 48%do quadro, sendo que 19.563 destas mulheresocupam cargo de chefia, inclusive na Diretoria e noConselho de Administração.

Em nosso segmento Prime, 73% do quadro sãomulheres.

Oportunidades para Mulheres

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008216

Recursos Humanos

No sentido de fortalecer nossas ações na área daResponsabilidade Social, firmamos parceria com oGoverno do Estado de São Paulo por meio doPrograma Jovem Cidadão – Meu Primeiro Emprego.

O objetivo é proporcionar aos estudantes, comidade entre 18 e 21 anos, que estejam regularmentematriculados e com freqüência efetiva no Ensino

Médio do sistema público do ensino estadual,oriundos de famílias em situação de maiorvulnerabilidade social, sua primeira experiênciaprofissional. O Programa preocupa-se em preparareste aluno para o exercício da cidadania, por meiode estágio remunerado.

Já participaram do Programa 618 jovens.

Programa Jovem Cidadão

O Bradesco é uma empresa que desenvolve ações

de saúde, prevenção de doenças e segurança,

visando otimizar as condições de trabalho.

O aspecto da segurança e saúde ocupacional é

abordado em duas premissas da Política de

Gerenciamento dos Recursos Humanos da

Organização:

• Assegurar o bom relacionamento entre todos os

profissionais da Organização, manter o ambiente

de trabalho seguro e saudável e propiciar

condições para níveis ótimos de desempenho e

produtividade; e

• Contribuir para a melhoria da qualidade de vida

dos colaboradores, oferecendo condições para o

equilíbrio entre trabalho, saúde e família.

O Bradesco oferece aos seus colaboradores um

ambiente de trabalho adequado e condições para

um completo bem-estar físico, mental e emocional.

Investimos em programas e metodologias que

permitem mapear e identificar as causas de

sintomas e doenças que se manifestam nas relações

e ambiente de trabalho, visando à promoção da

saúde e prevenção de doenças, de maneira ampla.

Os temas abrangem Lesões por Esforço

Repetitivo, Estresse, Dependência Química

(Alcoolismo/Drogas/Tabagismo), Obesidade,

Doenças Cardiovasculares, Doenças Sexualmente

Transmissíveis, AIDS, entre outros. Essas

campanhas são realizadas mensalmente por meio

da revista Interação e na Semana Interna de

Prevenção de Acidentes do Trabalho (Sipat).

Desde a contratação, nossos funcionários recebem

informação e orientação sobre comportamentos e

posturas adequadas à manutenção da saúde emelhoria na qualidade de vida.

O Bradesco é membro ativo do ConselhoEmpresarial Nacional de Prevenção ao HIV/AIDS –CEN, que tem por objetivo promover e fortalecer a resposta à epidemia no ambiente de trabalho,disseminando informações a uma parcelaconsiderável de trabalhadores, seus familiares e àcomunidade em geral, sobre as maneiras seguras deevitar a infecção pelo vírus HIV.

Outro ponto de destaque em relação à qualidade devida é a busca do equilíbrio entre a vida pessoal eprofissional do funcionário. Preocupamo-nos,constantemente, com a jornada de trabalho denossos funcionários para que não ultrapassem seuhorário contratual e possam cumprir com seuscompromissos pessoais e de lazer.

Com o objetivo de oferecer um ambiente adequadoe maior suporte emocional aos funcionários,criamos no Call Center Santa Cecília, na cidade deSão Paulo, a Sala de Descompressão. Trata-se de umespaço reservado, com infra-estrutura diferentede outros ambientes da Organização. Nele ofuncionário encontra conforto e materiais que oauxiliam no relaxamento e amenizam os impactoscausados pelo dia-a-dia, dentro e fora da central deatendimento. O local está disponível a todos queeventualmente passem por situações relacionadas aaspectos psicológicos e emocionais.

Desta forma, entendemos que o Sistema de Gestãode Segurança e Saúde Ocupacional Bradescoreafirma o compromisso com a segurança e saúdede seus colaboradores, com a adoção de programasde gestão ergonômica e de conscientização sobre aimportância da segurança e saúde no ambiente detrabalho.

Segurança e Saúde Ocupacional

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 217

Recursos Humanos

Nossos colaboradores e seus dependentes dispõemde acompanhamento do Serviço Social eAtendimento Psicológico em situações denecessidade e emergência.

Os atendimentos são realizados nas mais diversassituações: tratamentos médicos, acidentes, mortena família e liberação de empréstimos especiais.

Desde janeiro de 2008, foram realizados cerca de 7,3 mil atendimentos sociais e psicológicos.

Esta iniciativa demonstra a preocupação doBradesco com o bem-estar de seus colaboradores nomomento em que enfrentam problemas pessoais.

Serviço Social e Assistência Psicológica

Todos os funcionários do Bradesco têm acesso aoSeguro de Vida em Grupo e Acidentes Pessoais, comcustos subsidiados. Aos funcionários aposentados

pelo INSS, dispensados sem justa causa, é oferecida a opção de continuar na apólice, com custossubsidiados.

Seguro de Vida em Grupo

Nosso modelo de gerenciamento é pautado pelacrença nas pessoas.

Reconhecemos no valor do desempenho e nopotencial realizador das pessoas a base desustentação dos negócios da Organização Bradesco.

Sabemos que para um melhor desempenhoas pessoas precisam ter perspectivas e confiançano futuro, necessidades básicas atendidase tranqüilidade com o bem-estar da família. Por essemotivo, estruturamos um pacote de benefícios que,muito além das disposições legais, tem por objetivoproporcionar aos nossos colaboradores e seusdependentes, segurança e conforto no suprimento

Benefícios

de necessidades básicas, desenvolvimentoprofissional e condições especiais de crédito paraaquisição de bens de consumo e imóveis.

Essa estratégia de gestão contribui para umambiente de trabalho mais saudável, produtivo eparticipativo, propiciando condições para níveisótimos de desempenho e melhores resultados.

Os benefícios diferenciados proporcionados aosnossos colaboradores constituem um fator deatração e retenção de talentos para a Organização,além de contribuir para o reconhecimento do BancoBradesco como uma das melhores empresas para setrabalhar no Brasil.

Disponibilizamos aos nossos colaboradores umPlano de Previdência Complementar, em que aOrganização participa com 50% das parcelasmensais, inclusive no 13o salário.

O Plano garante cobertura ao aposentado ouaposentada, ao viúvo ou viúva do(a) aposentado(a)e aos filhos menores até 21 anos, ou 24 anos, seforem universitários.

Plano de Previdência Complementar

Nossos colaboradores e seus dependentes dispõem

de Seguro Saúde e Odontológico com prêmios

totalmente custeados pelo Banco. O Seguro Saúde

inclui tratamentos não tradicionais como diálise,

transplantes de órgãos, acupuntura, homeopatia,

correção de miopia, RPG, válvula cardíaca,

fisioterapia e tratamento da AIDS (com reembolso

de medicamentos prescritos para o tratamento

da doença).

O Seguro Odontológico inclui tratamento

preventivo, cirúrgico, restaurador, odontopediátrico,

endodôntico, periodontal e protético. Implantes são

oferecidos a custos mais baixos que os de mercado,

por meio de convênios.

No período de janeiro a setembro de 2008, o número

de atendimentos médicos e hospitalares foi de

2.906.803, e os atendimentos odontológicos

somaram 436.982.

Seguro Saúde e Odontológico

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008218

Recursos Humanos

• Vale-Transporte• Vale-Refeição• Vale-Alimentação• Licença Maternidade/Paternidade/Gala/Falecimento

• Auxílio Funeral• Auxílio Creche/Babá• Verba de Requalificação Profissional

Outros Benefícios previstos em lei e na Convenção Coletiva dos Bancários:

O ShopFácil funcionário é um canal diferenciadode compras on-line através do qual o Bradesconegocia descontos especiais diretamente com osfornecedores de diversos produtos. Também são

Canal de Compras on-line

firmadas parcerias com algumas lojas, nas quais oscolaboradores têm acesso a preços e condições depagamento diferenciados.

Para os Estados de São Paulo e Rio de Janeiro,oferecemos convênios com a Drogasil e Drogasmil,

Medicamentos

para aquisição de medicamentos a custo inferior aopraticado no mercado.

Oferecemos aos nossos colaboradores empréstimoscom taxas subsidiadas para aquisição demicrocomputadores, veículos e despesas pessoais.

Funcionários e seus parentes em primeiro grautambém podem financiar a aquisição de imóveisresidenciais com menores taxas de juros.

Linhas de Crédito para Aquisição de Microcomputadores, Veículos, Imóveis e Despesas Pessoais

Por meio da Caixa Beneficente, oferecemosassistência financeira aos nossos colaboradores,concedendo-lhes empréstimos com taxassubsidiadas, destinados a situações emergenciais,

gastos com educação, aquisição de aparelhosortopédicos, óculos, funerais, psicólogos, psiquiatras,fonoaudiólogos, entre outros.

Empréstimo Social

Mantemos na Cidade de Deus, em Osasco, uma

área destinada às atividades de lazer e recreação de

nossos funcionários e seus dependentes. O

ambiente conta com piscinas, pista de atletismo,

campo de futebol e quadras poliesportivas(basquete, vôlei, tênis, futebol e squash).

Até setembro de 2008, registramos mais de 40 milfreqüências em nossas instalações.

Atividades de Lazer

O Bradesco realiza campanha anual de vacinaçãocontra a gripe, oferecendo a vacina gratuitamenteaos seus colaboradores e a preços subsidiados aos

Vacinação contra a Gripe

dependentes. Na campanha de 2007, foramaplicadas 54.750 doses da vacina, com um custosuperior a R$ 1,7 milhão.

Nossos colaboradores recebem lanches, gratuitamente,todos os dias de trabalho.

No período de janeiro a setembro de 2008,investimos cerca de R$ 31 milhões, envolvendo adistribuição de aproximadamente 20,5 milhões delanches.

Fornecimento de Lanches

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 219

Recursos Humanos

Composição das Despesas de Pessoal

Participaçãodos Empregados

nos Lucros7,9%

Benefícios20,9%

Provisão para Processos

Trabalhistas4,3%

Provisão para Processos

Trabalhistas8,1%

Treinamentos1,1%

Proventos48,2%

Encargos17,6%

Participaçãodos Empregados

nos Lucros1,2%

Benefícios19,2%

Treinamentos5,0%

Proventos48,7%

Encargos17,8%

Setembro Acumulado de 2007 Setembro Acumulado de 2008

Despesas de Pessoal

Nos primeiros nove meses de 2008, as despesas depessoal do Bradesco atingiram R$ 5.277 milhões,incluindo nesse total, despesas com proventos,encargos, benefícios, treinamentos, participaçãodos empregados nos lucros, entre outros.

O gráfico, a seguir, apresenta a porcentagemdestinada a cada um desses itens no total dos gastoscom pessoal do Bradesco nos primeiros nove mesesde 2007 e de 2008.

Banco BradescoControladas

Subtotal BradescoBanco BCNControladas

Subtotal BCNAmex BrasilControladas

Subtotal AmexBanco BMCControladas

Subtotal BMCTotal

Em 30 de setembro de 2008, o Bradesco, incluindo suas empresas controladas, possuía 85.577 funcionários.

A tabela, a seguir, demonstra a quantidade de funcionários nos últimos períodos:

Dezembro20042003 2005 2006 2007 2008

Setembro

Recursos Humanos – Setembro de 2008

59.430 62.013 61.347 63.163 65. 050 68.2839.407 11.631 12.534 13.577 17.054 17.294

68.837 73.644 73.881 76.740 82.104 85.5775.203 – – – – –1.741 – – – – –6.944 – – – – –

– – – 442 – –– – – 2.124 – –– – – 2.566 – –– – – – 669 –– – – – – –– – – – 669 –

75.781 73.644 73.881 79.306 82.773 85.577

Masculino 52%Feminino 48%

Até 5 anos 43%De 6 a 10 anos 20%De 11 a 20 anos 18%Acima de 20 anos 19%

Gênero Tempo no Grupo

Destacamos abaixo, alguns indicadores do capital humano do Bradesco, em setembro de 2008:

Faixa EtáriaAté 30 anos 52%De 31 a 40 anos 25%De 41 a 50 anos 19%Acima de 50 anos 4%

Ensino Médio 16%Superior 83%Outros 1%

Formação

Não Comissionados 49%Comissionados 51%

Tipo de Cargo

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008220

Treinamento e Desenvolvimento

Recursos Humanos

A crença no valor das pessoas e na capacidadede desenvolvimento de cada indivíduo é umdos valores declarados pela Empresa. Ambossão viabilizados por meio de ações de capacitaçãoque visam contribuir para a formação edesenvolvimento dos seus profissionais,disponibilizando programas de treinamentoalinhados às estratégias organizacionais, comabrangência capaz de permear todas as áreas daOrganização e todos os seus colaboradores, nasdiferentes funções exercidas, estimulando oautodesenvolvimento e a constante busca doaprimoramento.

Responsável pelo processo de “Gestão deTreinamento da Organização”, o qual é certificadopela NBR ISO 9001:2000, desde dezembro de 2002,o Departamento de Treinamento busca, por meiodas mais modernas mídias de capacitação,fortalecer o compromisso de contribuir para odesenvolvimento e valorização do quadro defuncionários e colaboradores, por meio da buscacontínua da qualidade.

Os investimentos em ações de educação voltadasaos colaboradores da Organização são crescentes acada exercício e evidenciam a importânciaconferida à qualificação da equipe como diferencialpara o sucesso de seus resultados. Entre outros,estes aspectos fazem do Bradesco um Banco

Completo, que respeita o cliente, demonstra suas

diversas ações com transparência e credibilidade

traduzidas pela cultura de capacitação,

comprometimento e envolvimento dos seus

colaboradores.

Para o ano de 2008, foi disponibilizado orçamento

de R$ 84,9 milhões, 42% superior à média de

investimentos dos últimos 5 anos, com o objetivo de

dar continuidade aos principais programas de

treinamento destinados às diversas áreas da

Organização e à implementação de novos

programas, que visam atender às estratégias de

negócios corporativos.

É neste contexto diferenciado de gerenciamento do

conhecimento, que a Organização Bradesco tem

investido fortemente em programas de treinamento

que privilegiem o fortalecimento das competências

internas e o desenvolvimento de talentos, como

suporte à missão descrita na política interna de

gestão de pessoas “Reconhecendo que as pessoas

são a base de sustentação do nosso negócio, temos

por missão atrair, desenvolver, reconhecer,

administrar, prestigiar e estimular os talentos da

Organização Bradesco, por meio da construção

permanente de uma relação integrada de valor entre

as atividades corporativas”.

Despesas de Pessoal por Segmento de Negócios

SegmentoFinanceiro

85,1%

SegmentoSegurador

8,3%Outros Segmentos6,6%

SegmentoFinanceiro

86,2%

SegmentoSegurador

8,2%Outros Segmentos

5,6%

Setembro Acumulado de 2007 Setembro Acumulado de 2008

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 221

Nos primeiros nove meses de 2008, foram mais de132 mil participações em cursos presenciais,destacando-se as ações para o segmento Varejo, queenvolveram mais de 37 mil participações emdiversos programas. Destacamos o curso de Créditono Varejo, planejado em parceria com o Sebrae, comfoco na análise e concessão de crédito para micro epequenas empresas, que tem o objetivo decontribuir com o crescimento e fortalecimentofinanceiro desse público no mercado competitivo.

Contamos, inclusive, com o curso de Negócios emCrédito, que foi implementado para o público deGerentes de Contas Pessoa Jurídica, do segmentoVarejo, focando na melhoria no atendimento,identificação das necessidades das empresas pormeio de uma abordagem comercial, negociação daslinhas de crédito adequadas, fidelização dos clientese melhoria dos resultados, proporcionando, assim,conhecimentos e técnicas necessárias com vistas àampliação continuada dos negócios.

Na busca contínua da excelência na prestaçãode nossos serviços, contamos com os cursos –Atendimento: Uma Nova Visão Empresarial;Workshop para Caixas; e Formação paraPré-Atendentes. Todos tratam especificamente daqualidade do atendimento e do preparo econscientização das equipes ligadas diretamente aoatendimento de novos clientes.

Neste ano, destacam-se os cursos: Relacionamento

Interpessoal, Comunicação Verbal e Marketing

Pessoal, e Técnicas de Percepção, que visam, para

diversos níveis hierárquicos, ao aprimoramento de

competências comportamentais essenciais ao

desenvolvimento de suas atribuições.

Temos também a realização de importantes cursos

que contam com a parceria de entidades

educacionais renomadas no País, tais como;

Noções Básicas de Direito – Faculdade Largo

São Francisco/USP, Administração e Finanças – FGV,

Economia e Mercados e Intermediação Financeira –

FIPE/USP, com o objetivo de ampliarmos a visão

globalizada e de mercado dos profissionais que

atuam em diversos segmentos e que estão

diretamente empenhados no relacionamento e nos

negócios corporativos.

A fim de contribuirmos com o aprimoramento dos

profissionais que exercem suas atribuições no

segmento PAB – Posto de Atendimento Bancário,

disponibilizamos programas específicos focados

nas necessidades dos clientes, negócios e

estratégias, tais como: Programas de Negócios em

PAB, Estratégias em Crédito, Práticas Negociais,

entre outros.

Cursos Presenciais

A abrangência das participações em treinamento,com vistas à homogeneidade das possibilidades deformação e desenvolvimento do quadro defuncionários, além da própria distribuiçãogeográfica da rede de Agências e número defuncionários, em consonância com os fatoreseconômico-financeiros do País, é denotada pelospercentuais de participações em todas as regiões,sendo 70% na região Sudeste, 22% nas regiõesNordeste e Sul e 8% nas regiões Centro-Oeste eNorte.

Outro fator relevante é o percentual de participaçõesem treinamento entre os públicos masculino e

feminino, que também é bastante equitativo emrelação à distribuição do quadro nesse quesito, com49,8% de participações do público masculino e50,2% do feminino.

No período de janeiro a setembro de 2008, ostreinamentos realizados atingiram 1.081.899participações nas diversas mídias disponibilizadas:TreiNet, Videotreinamento, Cartilhas e CursosPresenciais. Foram disponibilizados 1.619 diferentes cursos e os investimentos foram da ordem de R$ 61,6 milhões.

Treinamento e Desenvolvimento

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008222

Outros destaques são os cursos destinados aosGerentes de Agência – Varejo e Prime, tais como:Liderança e Reciclagem Técnica para Gerentes deAgências – Primeira Gestão, que aprimora ascompetências técnicas e comportamentais exigidaspara o desempenho da função enquanto gestor dasAgências; e o Programa de Liderança Coaching;Empreendedorismo e Resultados, que prepara osprofissionais para o papel de gestor de equipesdentro do cenário atual, incorporando ascompetências e instrumentos necessários paratransformar times de trabalho em equipesempreendedoras e vencedoras, focadas naalavancagem de negócios e maiores resultadosempresariais.

Como alternativa para o processo dedesenvolvimento profissional dos colaboradoresque atuam nos segmentos Prime e Varejo, lançamoso Programa Afinado Competências, que tem comoobjetivos principais conscientizar o colaboradorquanto à sua responsabilidade no processo deautodesenvolvimento e aprimorar as competênciasessenciais para os novos desafios e encarreiramentointerno.

Complementando o processo de capacitação,atualmente desenvolvemos o Programa deFormação de Gerentes PAA – Postos de AtendimentoAvançado, que amplia a visão dos profissionaissobre o segmento e nicho de mercado em que estão focados. Desta maneira, os participantespodem identificar e compreender as necessidades e expectativas específicas de seus clientes,estabelecendo estratégias de atendimento eplanejamento de negócios.

Visando à qualificação inicial dos colaboradoresintegrantes ao cargo da Gerência de Contas,contamos com os Programas de Formação BásicaPJ e PF (Pessoa Jurídica e Pessoa Física), destinadosà capacitação técnica, comportamental e comercial,essenciais para o início do desenvolvimento dascompetências necessárias à função.

Atualmente, também disponibilizamos para ossegmentos Varejo e Prime o programa de Preparação

e Integração para Novas Agências, que tem como

objetivos principais: ampliar a visão dos

colaboradores das novas Agências sobre o segmento

de mercado em que estão focados, para que possam

desenvolver as competências comportamentais e de

relacionamento – essenciais para a identificação das

necessidades e expectativas específicas de seus

clientes –, e rever as políticas e as estratégias de

atendimento e negócios dos segmentos.

Destacamos, ainda, o Programa de Desenvolvimento

de Habilidades Negociais Pessoa Física e Jurídica

que visa à formação técnica e comercial dos

profissionais que atuam na área de negócios das

Agências, com destaque no desenvolvimento e

aprimoramento de conhecimentos e comportamentos

que favoreçam o adequado relacionamento e

atendimento das necessidades dos clientes, com

foco em resultados.

Outra ação em andamento é o Programa de

Formação para Gerentes Assistentes Pessoa Física e

Pessoa Jurídica, que capacita os profissionais das

Agências de Varejo, responsáveis pela formalização e

operacionalização dos processos de produtos de

crédito, e proporciona, assim, qualidade e eficácia

das operações.

Destacamos, também, as ações para o segmento

Prime, em que disponibilizamos o Programa de

Desenvolvimento Gerencial para Gerentes de

Relacionamento com o objetivo de dotar os

participantes de conhecimentos técnicos,

operacionais e comerciais relativos aos negócios

voltados para o segmento, a fim de melhorar o

atendimento a este público e otimizar os resultados

da Organização. Outros destaques foram os cursos

de Ações e Mercados de Capitais e Investimentos,

que resgataram aspectos técnicos e comerciais

essenciais à negociação, permitindo que os clientes

percebessem o Bradesco como Completo, e os

Programas de Formação para Gerente

Administrativo e Formação para Gerente Assistente,

que prepararam a equipe para a execução de suas

responsabilidades e atribuições no Segmento Prime.

Treinamento e Desenvolvimento

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 223

O processo de capacitação teve continuidadecom o Programa de Liderança Coaching,Empreendedorismo e Resultados. Este programapossibilita aos gerentes o aprimoramentoprofissional e a consolidação do seu papel comogestor de pessoas e coach, para o cumprimento dosseus objetivos por meio das equipes.

Intensificamos a realização do Programa deConsultoria Financeira e de Negócios, desenvolvidopela FIA. O programa capacitou e instrumentalizouas equipes de Gerentes de Relacionamento Prime,com técnicas e metodologias que favoreceram seudesempenho como consultores financeiros e denegócios, auxiliando-os a identificar e despertar asnecessidades dos clientes, visando apresentarsoluções viáveis ou investimentos rentáveis, levandoem consideração os elementos éticos, sociais e ofoco em resultados para o cliente e para aOrganização. Lançamos o Programa deAgronegócios: Identificação de Oportunidade eRiscos; que amplia os conhecimentos do gruposobre o mercado de agronegócios, seu potencial,panorama atual e tendências futuras. O programafocou no desenvolvimento da visão comercial dosgerentes para que estes efetuem o adequadoplanejamento e acompanhamento dosnegócios/resultados em agronegócios, visando àidentificação de sinais de oportunidades e riscos,atendimento das necessidades e expectativas dosclientes, com o propósito de garantir o alcance dasmetas estabelecidas para o segmento.Disponibilizamos, também, o Programa deEspecialização Comercial em Crédito Imobiliário,que amplia a visão dos profissionais do segmentosobre o mercado imobiliário para que possamidentificar e despertar nos clientes novasoportunidades de negócios e fortalecer asabordagens comerciais para o incremento dosnegócios.

Para os segmentos Bradesco Empresas e Corporate,lançamos, recentemente, os Programas de VisãoEstratégica de Negócios e o Programa Strategic

Finance, que estimulam os profissionais a inovarem

suas práticas gerenciais, frente aos seus desafios

de mercado, partindo do autoconhecimento para

uma análise de ambientes institucionais e

organizacionais. Tais programas permitem, ainda,

conciliar a teoria e prática empresarial focada na

análise, avaliação e inovação em suas atividades.

Dando continuidade aos lançamentos, o Programa

de Formação para Gerentes Assistentes Bradesco

Empresas e Bradesco Corporate foi desenvolvido

com o objetivo de ampliar a visão técnica e gerencial

da equipe, necessárias ao desenvolvimento

profissional, levando-se em consideração suas

atribuições e responsabilidades.

Para a área de Planejamento, Controle e Operações

PJ, disponibilizamos, recentemente, o Programa de

Gestão de Serviços e Processos, que tem como

objetivo sensibilizar os participantes para a

importância da gestão de serviços e processos,

provendo um conjunto mínimo de conhecimentos e

instrumentos para esse fim.

As ações de treinamento voltadas aos

Departamentos do Banco e suas Empresas Ligadas

ganharam destaque por conta das mais de 90 mil

participações em diversos eventos externos –

disponibilizados por empresas especializadas, que

oferecem vagas abertas ao público em geral e

eventos internos – desenvolvidos por consultores

especializados e também por equipes de instrutores

e funcionários da Organização.

Continuamos com a disponibilização dos cursos

da agenda trimestral, cujos conteúdos são

destinados ao desenvolvimento de competências

comportamentais, tais como: Técnicas de Reunião,

que tem como objetivo preparar, realizar e avaliar os

resultados de reuniões eficazes; Técnicas de

Apresentação, que visa aprimorar habilidades para

realizar apresentações de maneira simples e objetiva

e Atendimento: Uma Nova Visão Empresarial, que

reforça a importância das relações interpessoais no

atendimento aos clientes internos ou externos.

Treinamento e Desenvolvimento

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008224

Especificamente para os cargos gerenciais,

continuamos disponibilizando vagas para os cursos

da grade gerencial: Relacionamento Interpessoal,

Comunicação Verbal e Marketing Pessoal,

Economia e Mercados, Intermediação Financeira,

Administração e Finanças e Desenvolvimento de

Habilidades Gerenciais.

Neste ano, foram lançados dois novos cursos para a

grade de Departamentos e Empresas Ligadas:

Técnicas de Liderança, com ênfase no

desenvolvimento de habilidades interpessoais,

maior motivação e melhores práticas de liderança,

destinado aos líderes em formação; e Liderança

Coaching ; Empreendedorismo e Resultados, cujo

objetivo é desenvolver, nos Gerentes, a consciência

sobre o seu papel de formadores de equipes e

multiplicadores de conhecimentos.

Dentre as diversas ações desenvolvidas para os

Departamentos, destacam-se:

– Treinamento para Desenvolvimento de

Competências realizado para o Departamento de

Relacionamento com Clientes, que atingiu a todo

o quadro, com um programa dividido em diversas

etapas e que teve a duração de, aproximadamente,

5 meses, com atividades intercaladas entre

vivenciais, aulas em grupo e individuais.

– Treinamentos para especialização da equipe de

Auditores da Inspetoria Geral, tanto relacionado a

técnicas de auditoria quanto a ferramentas de

suporte.

– A palestra “Postura Empresarial: O profissional

Completo” foi realizada para todos os funcionários

do Departamento de Controle Operacional, com

uma abordagem motivacional e voltada para a

qualidade e para as atitudes proativas e positivas

no trabalho.

– A palestra “Desafios da Mudança”, direcionada

para todo o quadro do Departamento de Gestão

de Riscos e Compliance, que incentivou a reflexão

sobre as mudanças organizacionais, à luz de um

mundo em transformação constante, que desafia

os profissionais à continua busca da inovação.

– Outra palestra que merece destaque está sendo

realizada para todo o quadro do Departamento de

Organização e Métodos: Diferenciar-se: a grande

questão humana! Como o próprio nome sugere,

trata-se de uma reflexão sobre a necessidade de

cada profissional buscar o seu diferencial.

Também neste período, os treinamentos para as

áreas de Tecnologia da Informação envolveram mais

de 7.900 participações presenciais em treinamentos

técnicos, que visam a melhorar a performance do

armazenamento e disponibilidade das informações

aos clientes internos e externos.

O Programa de Gerenciamento de Projetos teve

continuidade, sendo que treinamos 144

profissionais, e, atualmente, outros 201 estão em

treinamento, com o objetivo de prover soluções que

garantam qualidade aos sistemas de tecnologia.

Além disso, temos 73 funcionários em treinamento

para buscarem a certificação PMP – Project

Management Professional. Como diferencial

competitivo, os processos de Certificação em

Qualidade de Software, os quais apresentam

diversas técnicas de engenharia de software e os

conceitos sobre qualidade do produto, têm tido

continuidade com a participação de 33 profissionais

que deverão somar-se aos 85 já certificados

anteriormente. Destacamos, também, a Certificação

de Especialistas em Pontos de Função, que qualifica

os funcionários para mensuração de sistemas de

acordo com a técnica padrão do mercado

internacional. Atualmente, contamos com 59

funcionários certificados e 20 funcionários em

treinamento na preparação para o exame.

Treinamento e Desenvolvimento

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 225

Alinhados ao Projeto TI Melhorias, promovemoscursos sobre a nova Metodologia de Desenvolvimentode Sistemas para, aproximadamente, 476 profissionais,além de treinamentos sobre Processos deAtendimento de Solicitações de TI, com uma novaferramenta, para 186 funcionários de diversasUnidades de Negócio. Também realizamos cursostécnicos/operacionais e palestras, abordando temassobre Cobit, Governança de TI e Corrente Crítica,que visam um atendimento mais rápido e eficaz naidentificação das necessidades de TI.

Com o objetivo de antecipar a preparação eformação de novos profissionais, criando um climade renovação e qualificação técnica para atuaçãonas áreas de TI, estamos promovendo Programas deCapacitação em TI para Trainees e Estagiários.Atualmente, contamos com 53 trainees, oriundosda Fundação Bradesco, e 81 estagiários deUniversidades renomadas.

Continuamos com a 1a turma de capacitação para26 profissionais do Departamento de Tecnologia doNegócio nas melhores práticas de mercadointernacional para a função de Analista de Negócios.

Também nas áreas de TI temos, em andamento,22 funcionários participando de cursos de MBA,Pós ou Mestrado, focados em TI, em turmas abertasnas diversas instituições de ensino renomadas doPaís. Além disso, temos duas turmas fechadas deMBA Gestão Empresarial, com ênfase em Tecnologianos Negócios, em parceria com a FIA/USP,contemplando 65 profissionais, com o objetivo decapacitá-los às necessárias habilidades gerenciais enegociais para atuarem, de maneira integrada, noâmbito da empresa, com os mercados nacional einternacional e com a sociedade.

Importante destacar que o Treinamento para aBradesco Seguros e Previdência, o qual envolveumais de 56 mil participações presenciais, tambémteve continuidade neste ano, traduzido pela marcaUniverSeg (Universo do Conhecimento do Seguro),consolidando novas ações que refletem a grandezado projeto como: a 2a turma fechada de MBA Gestãode Negócios com ênfase em Seguros, em parceriacom o Ibmec – RJ, contemplando 41 profissionaisem nível gerencial e de Superintendência e osWorkshops Técnicos: Resolução Normativa no 167 –ANS (Agência Nacional de Saúde Suplementar e

Regulação de Sinistro Auto, que consistem naatualização e aprimoramento dos profissionais daBradesco Saúde e Bradesco Auto/RE, nosprocedimentos normativos e processuais, deferidospara 2008.

Iniciamos os programas de formação previstos parao ano com o projeto Formação para Supervisores eAssistentes de Produção, que ingressaram na áreacomercial, oriundos do mercado. Tiveramcontinuidade os cursos de Qualidade e Perfil deMercado, Estratégias Competitivas de Atendimentoe DRI – Desenvolvimento das Relações Interpessoaispara os profissionais da Seguradora.

Desenvolvemos os Seminários de Integração,Desenvolvimento de Equipes/Alta Performance e Vendas, para a Bradesco Auto/RE (DiretoriasTécnica Operacional/Produção Corporativa e Produção Massificados) e Diretoria deContabilidade da Bradesco Seguros.Implementamos também a primeira turma do cursopresencial de Resseguro Básico, visando atender ànecessidade de conhecimento do ramo para osfuncionários da Seguradora em função da aberturade mercado.

Para os corretores que comercializam os produtosda Bradesco Seguros no mercado segurador e nas Agências do Banco, continuamos com cursosbásicos, tais como: Automóvel, Equipamentos,Residencial, Empresarial, Saúde, SPG (Saúde paraPequenos Grupos), Dental, Vendas Aplicadas eComunicação & Desenvolvimento Profissional, quevisam a muní-los com informações que diferenciamnossos produtos em relação aos da concorrência,como argumento de venda.

Formatamos, também, o programa dos RamosElementares Massificados, para atender àsAssessorias de Corretoras parceiras nacomercialização dos produtos da Bradesco Auto/REe o curso de Oficina de Vendas, que consiste emfornecer ferramentas ao corretor para melhordesenvolver sua estratégia de vendas dos produtosda Bradesco Auto/RE. Retomamos o projeto “DeCorretor para Corretor” compreendendo aparticipação de corretores de mercado em duaspalestras, focadas em temas pertinentes,envolvendo as táticas e estratégias de vendas. Sãoelas:

Treinamento e Desenvolvimento

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008226

Treinamento e Desenvolvimento

• A palestra “Os novos Desafios para o Corretor de

Sucesso”: convida o corretor a refletir sobre a

importância da abrangência da carteira de Ramos

Elementares como portfólio de vendas; e

• A palestra “Concorrência Desleal, esse mal tem

cura?”: estimula o Corretor a refletir sobre a

seriedade desse tema, sugerindo algumas práticas

que contribuam para a solução dessa questão,

bastante presente, e que afeta diretamente o

Corretor de Seguros, tornando inúteis os esforços

que as Seguradoras fazem em produtos e

posicionamento mercadológico.

O atendimento às necessidades da Bradesco Vida e

Previdência (BVP) foi evidenciado por meio do

lançamento do Programa de Desenvolvimento

Gerencial, que foi desenhado de modo a garantir um

processo de desenvolvimento das competências,

identificadas pelo mapeamento de competências

junto aos gestores de áreas dos diversos

Departamentos da BVP. A sua concepção é

diferenciada, pois, além de ação pontual de um

treinamento em sala de aula, temos estruturado

diversas atividades extraclasse e muito aderentes à

realidade destes profissionais.

Outro destaque, foi o curso preparatório para a

Certificação LOMA para superintendentes e gestores

da BVP. LOMA é uma associação internacional com

mais de 1.200 companhias de seguros e serviços

financeiros presente em 80 países e que desenvolve

pesquisas e atividades educacionais para aprimorar

as operações das companhias de seguros e

previdência. A designação profissional da LOMA é

considerada um padrão de excelência para os

profissionais da indústria de seguros e serviços

financeiros.

Desenvolvemos o 5o Encontro de Integração para1.758 profissionais da Scopus e que teve comoobjetivo estimular o processo de desenvolvimento ecrescimento dos funcionários da Área de ServiçosScopus, tendo como princípio a integração dasequipes e a valorização do profissional, visando àmelhoria constante da qualidade do atendimentoprestado ao cliente e, produzindo desta maneira,melhores resultados para a empresa.

Para a BRAM – Bradesco Asset Management,realizamos o trabalho de Coaching Executivo comfoco em desenvolvimento de competências, demaneira estruturada e personalizada, com oobjetivo de desenvolver competências de liderança,customizadas às necessidades detectadas a partir domapeamento.

Destacamos também, para os profissionais daBRAM e do Banco Bradesco de Investimento – BBI, ocurso preparatório para a Certificação CFA, queenvolveu 25 participações. Estabelecido em 1962,o CFA – Chartered Financial Analyst é umacertificação internacional para analistasespecialistas e referência global em conhecimentosobre investimentos, qualidade e ética.

Em relação à Finasa, realizamos treinamentos comos temas de Postura profissional, que teve o objetivode disseminar conceitos e valores, nos quais tivemos574 participações entre funcionários de diversosníveis e cargos; Gestão Profissional em Vendas, para Gestores e Promotores, investindo noaperfeiçoamento de habilidades de vendas para aequipe comercial, assim como na preparação dosgestores para acompanhar e facilitar odesenvolvimento desta competência na sua equipee o programa de Análise de Crédito, entendendo queum crédito bem concedido é fator importante naqualidade da operação realizada.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 227

Treinamento e Desenvolvimento

Desde 1996, em parceria com instituições comoFIA, FIPE, Fipecafi, FGV e Ibmec, certificamosmais de 2.000 profissionais da Organização emcursos de MBA, Pós-Graduação, Especialização eMestrado, importantes para a manutenção daqualidade das informações prestadas e para que acapacitação do quadro esteja alinhada às maismodernas práticas de gestão.

Neste ano, estão em andamento: uma turma deMBA Controller (Fipecafi); duas turmas de MBA

Negócios Bancários (FGV – SP); duas turmas de MBAGestão Empresarial com Ênfase em Tecnologia nosNegócios (FIA); e uma turma de MBA Gestão deNegócios com Ênfase em Seguros (Ibmec – RJ).Foram concluídas, ainda, duas turmas de MBANegócios Bancários on-line (FGV – RJ), totalizando304 profissionais de diversas áreas da Organização.

Parcerias com Universidades e Escolas de Ensino Superior

Quantidade de Participações Presenciais nos Últimos Trimestres

2007 2008

1º- Trimestre 2º- Trimestre 2º- Trimestre 3º- Trimestre3º- Trimestre 4º- Trimestre 1º- Trimestre

22.870

45.313 47.234

40.885

25.513

54.24352.914

Continuamos com as ações de treinamento à Tempo

Serviços, com os programas de Técnicas de Vendas e

Negociação, com 313 participações, cujo objetivo é

estimular uma cultura de negociação com qualidade

no relacionamento, oferecendo soluções e produtos

com valor agregado para o cliente e para a

Organização. O programa Serviços Especiais

Suplementar, que envolveu 52 funcionários, teve

como objetivo esclarecer as vantagens que o

associado tem na inclusão de pessoas do seu

relacionamento como suplementares em seu cartão,

obtendo, com isto, uma série de vantagens. Além

disso, o programa de Integração realizado com

funcionários recém contratados foi ministrado com

o intuito de apresentar à Organização Bradesco, sua

história e seus valores.

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008228

Treinamento e Desenvolvimento

O TreiNet, ferramenta de capacitação diferenciada,

possibilita a disseminação de novos conhecimentos,

de maneira indistinta e rápida, a todo o quadro de

profissionais da Organização. Configura-se como

um grande instrumento de desenvolvimento

pessoal e profissional.

Prova disso são as mais de 3 milhões de

participações nos 115 cursos disponibilizados desde

a sua implantação no ano 2000. Neste ano, já foram

mais de 765 mil participações, o que representa, em

média, 1 curso por mês para cada funcionário da

Organização.

Neste ano, 14 novos títulos foram lançados:

Conta Universitária Bradesco: o objetivo deste curso

é fornecer informações sobre a Conta Universitária

Bradesco, divulgar as vantagens oferecidas e

ampliar as oportunidades de negócios;

Multirisco PF: o treinamento sobre Ramos

Elementares foi reestruturado e organizado em

5 cursos. Este é o segundo curso da série e tem como

objetivo fornecer informações sobre o seguromultirisco, direcionado aos clientes pessoa física;

Introdução ao Sistema de Gestão da Qualidade:promove os conceitos básicos do Sistema de Gestãoda Qualidade Bradesco e o papel dos funcionáriosnesse processo para a disseminação dos conceitosde qualidade na Organização;

Integração a Bradesco Vida e Previdência: o objetivoé fornecer informações que possam contribuir paraa integração dos funcionários à Bradesco Vida ePrevidência e à Organização Bradesco;

Comercialização de Seguros – Planejamento:o curso é dirigido aos Corretores de Seguros efornece informações que contribuem para oaperfeiçoamento de sua performance nacomercialização;

Administração e Planejamento de FinançasPessoais: o curso fornece informações e estratégiasque possibilitem efetuar um efetivo planejamentofinanceiro. São informações úteis para aconcretização de projetos pessoais e familiares;

TreiNet – Treinamento por meio da Intranet/Internet

Os programas preparatórios para o exame deCertificação em Produtos de Investimentoscontinuam em andamento e são elaborados,especialmente, para os funcionários que necessitamobter a certificação, após estudo do materialdisponibilizado previamente.

Neste ano utilizamos uma nova mídia, ou seja, oTreinamento Telepresencial, no curso preparatórioda certificação CPA 10 da Anbid.

Seguindo esta metodologia as aulas são ministradasno estúdio em São Paulo e transmitidas via satélite,por um canal de TV Corporativa, para as unidadesreceptoras sediadas em várias localidades,possibilitando o recebimento da informação poruma grande demanda de público alvo.

Esse recurso possibilita maior ganho de escala, poispermite que o curso seja ministrado para uma maior

quantidade de profissionais em relação ao métodopresencial tradicional.

De janeiro a setembro de 2008, foram certificados3.266 profissionais. O índice médio de aprovaçãoalcançado pelo Bradesco, neste ano, foi de 64,9%,enquanto que o índice do mercado ficou em 45,9%.Este fato reforça o cuidado que a Organização temem preparar adequadamente os profissionais etambém o envolvimento demonstrado pelosfuncionários diante do processo de certificação.

Esses números propiciaram a certificação de19.077 profissionais diretamente envolvidos noatendimento aos clientes da Rede de Agências e aosinvestidores qualificados, em conformidade aoatendimento da Resolução no 3.158/03, do ConselhoMonetário Nacional.

Certificação em Produtos de Investimentos

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 229

Treinamento e Desenvolvimento

Quantidade de Cursos Lançados no TreiNet

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

58 10

15

31

53

77

101

115

106

2008Dezembro

Junho Setembro

Comercialização de Seguros II – Abordagem eRelacionamento: este é o segundo curso da série eaborda a negociação propriamente dita, desde aabordagem até ao pós-venda;

Sustentabilidade: demonstra a história da questãoambiental no mundo e o conceito dedesenvolvimento sustentável, além de fortalecer acultura de sustentabilidade em nossa Organização;

Introdução ao Pacote Oficce 2007: demonstra asfunções iniciais e informações principais paracomeçar a usufruir do potencial que o Office 2007proporciona aos seus usuários;

Word 2007: apresentar os principais recursos doWord 2007 e explicar como editar textos comeficiência; e

Libras: organizado em 4 cursos seqüenciais, oobjetivo do programa é fornecer noções básicas de

Libras – Língua Brasileira de Sinais, que possam

aprimorar a qualidade do atendimento ao cliente

surdo nas Agências e demais Dependências da

Organização.

No aprendizado do idioma inglês, o treinamento

on-line também tem sido um diferencial,

possibilitando a participação de cerca de 1.500

colaboradores em cursos que vão do nível básico ao

avançado.

Por meio do Portal da Fundação Bradesco, estão

disponíveis alguns cursos do TreiNet para clientes

que possuem Conta Universitária Bradesco.

Além disso, através do site 100% corretor da

Bradesco Seguros e Previdência, o TreiNet

está disponível, também, para corretores e

concessionários que comercializam os produtos de

seguros da Organização.

TreiNet – Treinamento por meio da Intranet/Internet

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008230

Treinamento e Desenvolvimento

Cartilhas e Videotreinamentos

Com base em demandas das áreas do Bradesco em

assuntos normativos e operacionais, visando à

orientação dos colaboradores, disponibilizamos,

neste ano, 11 Cartilhas que abordam os seguintes

temas:

– Práticas de Diversificação em Investimentos – com

o objetivo de orientar os funcionários para que os

clientes investidores sejam atendidos por

completo nas necessidades dos seus negócios;

– Novas Cestas de Serviços – com informações sobre

as mudanças das cestas e o realinhamento de

algumas tarifas, entre outras informações;

– Sistema SALE – desenvolvido para o segmento

Prime em que constam orientações direcionadas

aos Gerentes sobre como utilizar o sistema para

efetuar a gestão de suas carteiras, uma vez que o

sistema sinaliza quando há risco de crédito;

– PCME – Plataforma Conquista de Mercado, com o

objetivo de orientar os Gerentes do segmento

Varejo sobre a Plataforma Conquista de Mercado,

ferramenta que objetiva fornecer a visão do

potencial de mercado do Bradesco e dos

concorrentes que atuam em determinada área de

influência para apoio às Agências na conquista de

novos clientes pessoa jurídica;

– Novas Regras de Tarifas Bancárias para Pessoa

Física – com o objetivo de informar os

funcionários das Agências quanto à nova

Resolução no 3.518, do Bacen, sobre novos

parâmetros para tarifação bancária;

– Atendimento Gerencial Pessoa Jurídica – com o

objetivo de orientar os Gerentes de Contas Pessoa

Jurídica do segmento Varejo quanto aos aspectos

necessários para a construção de um

relacionamento abrangente com o Bradesco, ou

seja, fazer com que o cliente sinta-se plenamente

atendido pelo Banco, com soluções específicas

para o seu negócio;

– Leasing Versão 2 – esclarecer o que é arrendamento

mercantil, de modo que os funcionários possam

contratar operações deste tipo com segurança;

– CADU – com o objetivo de orientar os funcionários

quanto ao Cadastro Único de Clientes (CADU)

esclarecendo o que é a ferramenta, sua

importância, benefícios e implicações;

– CET Finasa – orientar os funcionários e parceiros

da Finasa quanto à norma expedida pelo Bacen, de

que todas as instituições financeiras são obrigadas

a demonstrar ao cliente todos os custos de uma

operação de financiamento;

– Sistema NDEV – com informações sobre a utilização,

recursos e funcionalidades do Sistema NDEV – Nova

Devedora visando à orientação dos funcionários das

Agências na análise diária das contas que

apresentam saldo devedor ou com risco; e

– Qualidade no Atendimento – Subsidiar as Agências

no treinamento de seus colaboradores para a

melhoria do atendimento e relacionamento com

os clientes a fim de superar suas expectativas.

Cinco novos Videotreinamentos também foram

lançados, são eles:

– Pessoas Politicamente Expostas – que

conscientizou os funcionários das Agências a

prestarem atendimento especial às pessoas que

atuam no setor público;

– Padrões de Atendimento Bradesco Varejo – que

sensibilizou os funcionários sobre a importância

de garantirem a qualidade no atendimento, por

meio dos padrões de atendimento Bradesco;

– CADU – com o objetivo de criar uma visão

corporativa, que possibilite a implementação da

visão única de cliente, unificando os dados

cadastrais já existentes;

– Qualidade no Atendimento – visou conscientizar

os colaboradores das Agências de que a percepção

do cliente final quanto à qualidade do

atendimento prestado é impactado pela ação de

cada funcionário; e

– Organização no Trabalho – buscou aprimorar as

relações e a qualidade de vida no ambiente de

trabalho.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 231

Quantidade de Participações em Treinamento – milhares

414467

619

2003 2004 2005 2006 2007 2008

1.168

1.021

Exercícios Set. Acumulado

1.082

Com o objetivo de disseminar a cultura de

Sustentabilidade entre todos os funcionários da

Organização, foi lançado em setembro de 2008 o

Desafio do Planeta. Esta iniciativa visa à

conscientização dos profissionais para este

importante tema, propiciando a assimilação de uma

conduta sustentável em todas as suas atitudes do

dia-a-dia, além de divulgar o posicionamento da

Organização em relação ao assunto. O Desafio

do Planeta é uma competição educativa,

disponibilizada por meio do TreiNet, com fases

eliminatórias, privilegiando o conhecimento

adquirido pelos profissionais, disponibilizados em

diversas fontes de estudo. Além disso, demos

continuidade aos projetos que privilegiam a

valorização humana, tais como: Adolescente

Aprendiz, Jovem Cidadão e Programas de Estágios

com estudantes de várias universidades, dentre eles,

o Programa Bradesco Unipalmares (Universidade da

Cidadania Zumbi dos Palmares). Esses programas

beneficiam jovens no início de suas carreiras, lhes

proporcionando capacitação, inclusão social e

desenvolvimento pessoal e profissional. Ainda neste

contexto, desenvolvemos treinamentos

preparatórios em Libras – Língua Brasileira de Sinais

(linguagem de sinais para surdos-mudos), para os

colaboradores que atuam no atendimento direto a

clientes, incluindo os portadores de necessidades

especiais auditivas, a fim de garantirmos a

acessibilidade deste público em nossas Agências.

Responsabilidade Social e Empresarial

Treinamento e Desenvolvimento

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008232

Treinamento e Desenvolvimento

Ação pioneira de investimento social privado,a missão principal da Fundação Bradesco éproporcionar ensino formal e de qualidade paracrianças, jovens e adultos, para que estes possamalcançar sua realização pessoal por meio dotrabalho e do efetivo exercício da cidadania.

Nos últimos dez anos atendeu 1.474.000 alunos,em seus cursos presenciais e à distância,proporcionando educação gratuita e de qualidadea crianças, jovens e adultos.

Em 2008, a meta é superar 411.665 atendimentos,em seus diversos segmentos de atuação. Deste

resultado, 110.415 alunos serão atendidos em suas

Escolas próprias, na educação básica, no período

correspondente da educação infantil ao ensino

médio e médio profissionalizante; na educação de

jovens e adultos; e na formação inicial e continuada.

Além desses benefícios, por meio da escola virtual,

seu portal e-learning, e dos CIDs – Centros de

Inclusão Digital, serão mais de 300 mil

atendimentos. Aos alunos da educação básica,

aproximadamente, 50 mil são também assegurados,

gratuitamente, uniforme, material escolar,

alimentação e assistência médico-odontológica.

Objetivos e Metas

A Fundação Bradesco, entidade sem fins lucrativos,com sede na Cidade de Deus, Osasco-SP, foi fundadaem 1956 e declarada de Utilidade Pública Federalpelo Decreto no 86.238, em 30.7.1981.

Consciente de que a educação deve corresponder àigualdade de oportunidades e à realização pessoal e

coletiva, a Fundação Bradesco mantém atualmente40 Escolas instaladas prioritariamente em regiões deacentuadas carências socioeconômicas, em todos osEstados brasileiros e no Distrito Federal.

Histórico

Recursos Investidos em Treinamento – R$ milhões

2003 2004 2005 2006 2007

61

53 5258

75

2008

62

Exercícios Set. Acumulado

Fundação Bradesco

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 233

Fundação Bradesco

Formação Inicial e Continuada

A Fundação Bradesco oferece gratuitamente estamodalidade com o objetivo de atender àsnecessidades de atualização e qualificação detrabalhadores com diferentes níveis deescolaridade. São mais de 100 opçõesde cursos livres, com programas flexíveis, quepermitem alterações de acordo com a realidade domercado de trabalho, nas áreas profissionais de

Gestão, Imagem Pessoal (Moda e EmbelezamentoPessoal), Indústria (Elétrica, Eletrônica e TecnologiaGráfica), Informática, Lazer e DesenvolvimentoSocial, Turismo e Hospitalidade (Serviços deTurismo, Hospedagem e Alimentação). Na área deAgropecuária, oferece cursos que incluem técnicasde Inseminação Artificial.

Educação Profissional Técnica de Nível Médio

Com o compromisso de oferecer educaçãoprofissional capaz de garantir ao aluno o direito aopermanente desenvolvimento de aptidões para avida produtiva e social, a Fundação Bradesco, emconsonância com o novo modelo de ensinoprofissionalizante vigente no País, estruturou oscurrículos de seus cursos. Estes consideram,sobretudo, as demandas do mercado e da sociedadedentro de uma perspectiva inovadora, oferecendopreparação para o trabalho.

A partir das áreas profissionais de Agropecuária,Gestão, Indústria (Eletrônica) e Informática, várioscursos foram organizados e têm sido oferecidos deacordo com as necessidades das regiões nas quaisas Escolas estão localizadas.

A estrutura curricular desses cursos procuraassegurar estreita relação entre o mundo dotrabalho, o conhecimento e a cidadania, com oobjetivo final de formar o cidadão criativo,produtivo e empreendedor, além de estimular nosalunos a necessidade de aprendizagem permanente.

Ao possibilitar aos alunos, em geral, oriundos declasses sociais menos favorecidas, a participaçãoem cursos cujos currículos propiciam a inserção e areinserção no mercado de trabalho, a FundaçãoBradesco contribui para o acesso ao emergente emutável mundo do trabalho.

Áreas e Formas de Atuação

Educação Básica

A Educação Básica, que consiste na EducaçãoInfantil, no Ensino Fundamental (1o ao 9o ano) eno Ensino Médio, constitui mais de 45% doatendimento anual em suas Escolas, em que sãooferecidos gratuitamente, além do ensino, materialescolar, uniforme, alimentação e assistênciamédico-odontológica.

Constantemente, a Fundação Bradesco estárefletindo sobre as tendências pedagógicascontemporâneas e trazendo novos desafios para assuas práticas pedagógicas, com o objetivo de quetais reflexões envolvam todas as unidades escolarese que proponham interação constante entre elas.

A Escola é concebida como espaço privilegiado parao exercício da cidadania. O aluno é considerado umser original, criativo e produtor de cultura;que aprende na vida social e no espaço escolar.Suas potencialidades e necessidades de interagir e

refletir sobre a diversidade de conhecimento são

contempladas nas salas de aula.

Por meio de currículo integrado, a Fundação

Bradesco procura proporcionar aos alunos o acesso

ao conhecimento na sua complexidade prática

e teórica, compreendendo que o processo de

desenvolvimento é dialético e construtivo.

Para que isso ocorra são propiciadas diversas

oportunidades de formação continuada aos

educadores, incluindo cursos presenciais e à

distância.

Paralelamente à formação de professores, há

produção de materiais e recursos didáticos.

São utilizados livros pelos alunos de 1o ao 5o ano do

Ensino Fundamental, material de Filosofia para o

Ensino Médio; e CD-ROM e DVDs para professores

com orientações para o trabalho.

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008234

Fundação Bradesco

Educação à Distância – Escola Virtual

Mantido pela Fundação Bradesco desde 2001, oportal de e-learning “Escola Virtual”, em parceriacom provedores de conteúdo de prestígiointernacional, propicia a ampliação doatendimento de suas 40 Escolas para além daslocalidades onde estão instaladas.A partir do conceito de mediação pedagógica, noqual o aluno é o principal agente condutor de suaaprendizagem, a Escola Virtual oferece, atualmente,

184 cursos à distância e semipresenciais na área de

Tecnologia da Informação, beneficiando cerca de

165 mil alunos e educadores. O portal permite

trocas de experiências, conhecimento e informação,

por meio de ferramentas on-line, como chats,

conferências e campus virtual, tendo capacidade

para mais de 150 mil usuários. Em 2008, a previsão

é de mais de 180 mil atendimentos.

Inclusão Digital

A Fundação Bradesco promove acesso rápido e fácilàs novas tecnologias de informação, aos moradoresdas comunidades do entorno de suas Escolas pormeio dos CIDs – Centros de Inclusão Digital. Além de servir como núcleo de aprendizagem equalificação profissional, oferecendo cursos decurta e média duração similares aos ministradosnas Escolas da Fundação Bradesco, os CIDsfuncionam como um fórum de discussão dosproblemas locais, articulando-se com empresasparceiras da Organização Bradesco, Escolas da Rede

Pública de Ensino, Universidades e Centros dePesquisa nacionais e internacionais como aUniversidade de São Paulo – USP e o MIT – Media Lab. Atualmente, a Fundação conta com 100 Centrosde Inclusão Digital, com previsão para mais de 100 mil atendimentos em 2008 a usuários com os diversificados perfis, como indígenas,afrodescendentes, jovens, adultos, idosos,moradores de comunidades urbanas e rurais detodas as regiões do País.

Educação de Jovens e Adultos

Jovens e Adultos de diversificadas regiões e, muitas

vezes, com histórias de vida parecidas são, em sua

maioria, trabalhadores e donas de casa que não

tiveram oportunidade de ingressar ou permanecer

na Escola até a conclusão de seus estudos. Com a

Fundação Bradesco, eles podem ser alfabetizados,

concluir o Ensino Fundamental e o Ensino Médio,

preparando-se para ingressar na faculdade,

conseguir melhores condições profissionais e,

acima de tudo, ampliar seus conhecimentos.

A Educação de Jovens e Adultos atua em dois

segmentos: Alfabetização de Jovens e Adultos e

Telecurso de Ensino Fundamental e Médio.

O Telecurso é oferecido nas Escolas próprias e nas

sedes de empresas que estabelecem convênios com

a Fundação Bradesco, oferecendo curso flexível em

relação aos horários, uma vez que as salas são

levadas até as empresas, respeitando as variadasjornadas e poupando o deslocamento do aluno atéa Escola. Outro motivo do bom desempenho estárelacionado ao investimento da Fundação Bradescoem recursos técnico-pedagógicos.

Atendendo aos pais de alunos das Escolas daFundação Bradesco, o curso de Alfabetização estáapoiado na concepção socioconstrutivista, quetorna o alfabetizando sujeito ativo no processo de aprendizagem. Os temas tratados em auladespertam interesses e motivam os estudantes,garantindo o sucesso do curso.Preparar o indivíduo para adquirir melhorescondições de vida, baseado no saber organizado, éo objetivo primeiro da Fundação Bradesco, pois aInstituição acredita que somente desta maneiraé possível formar cidadãos participativos econscientes de seu papel na sociedade.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 235

Fundação Bradesco

A Fundação Bradesco realizou o V EncontroNacional de Assistentes de Direção. O evento reuniuos Assistentes de Ensino de suas Escolas, duranteuma semana, em sua sede em Osasco/SP e abordouo tema “Ações e Resultados”.

A Fundação Bradesco apoiou e patrocinou a ExpoT&C – Exposição de Tecnologia e Ciência queocorreu simultaneamente à 60a Reunião Anual daSBPC – Sociedade Brasileira para o Progresso daCiência, na Universidade de Campinas/SP, em queforam expostos os trabalhos das Unidades Escolaresde Campinas/SP, Osasco I/SP e Jardim Conceição –Osasco/SP.

Foram inaugurados mais três miniviveiros paraprodução de mudas remanescentes da mataatlântica, nas Escolas de Garanhuns/PE, Itajubá/MGe Natal/RN, totalizando 18 unidades de formação econscientização ambiental comunitária, efetivandoainda mais a parceria com a Fundação SOS MataAtlântica. Os professores e alunos da FundaçãoBradesco recebem capacitação técnica da FundaçãoSOS Mata Atlântica para manejo das espécies epromoção de ações de educação ambiental e dereflorestamento em parceria com atores sociaislocais.

O Museu Histórico do Bradesco, com 25 anos deatividades recém completados, apresenta aexposição “Bradesco e Imigrantes Japoneses: umasólida amizade", com objetos da “Coleção Japão”pertencentes ao seu acervo, em comemoração aocentenário da Imigração Japonesa no Brasil.

A Fundação Bradesco apoiou o CongressoInternacional de Educação para Surdos, promovidopela Fundação de Rotarianos de São Paulo que tevecomo temática "Bilinguismo: práticas eperspectivas".

A Fundação Bradesco participou da XIII Exposição

Agropecuária de Garanhuns, evento direcionado a

produtores, técnicos, estudantes e pessoas ligadas

direta ou indiretamente ao setor agropecuário. A

Unidade Escolar de Garanhuns/PE participou da

feira divulgando o trabalho realizado pela Escola

nesse segmento.

A Unidade Escolar de Feira de Santana/BA

participou da XXXIII Exposição Agropecuária de

Feira de Santana – Expofeira, feira direcionada a

expositores, pecuaristas, empresas, produtores

rurais e públicos de interesse em geral na

agropecuária e no agronegócio brasileiro.

A Fundação Bradesco apoiou o 4o Encontro Paulista

de Fundações, realizado em São Paulo pela APF –

Associação Paulista de Fundações, com a temática

“As Fundações em São Paulo, no Brasil e no Mundo",

com o objetivo de discutir caminhos para fortalecer

a representatividade das fundações junto aos

poderes públicos, sociedade e meios de

comunicação.

A Fundação apresentou projetos realizados em suas

escolas-fazendas de Canuanã/TO e Bodoquena/MS

durante a VI Exposição de Tecnologia Agropecuária

“Ciência para a Vida”. Realizado pela Embrapa,

Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária, é

considerado o maior evento do setor no Brasil,

estrategicamente criado para o fomento do

agronegócio e desenvolvimento da ciência e da

tecnologia.

A Fundação Bradesco realizou o Encontro Nacional

de Orientadores. O evento reuniu 104 Orientadores

Educacionais, Pedagógicos e Profissionais de suas

Escolas, durante uma semana em São Paulo/SP e

abordou o tema “Alinhando Ações e Resultados”.

Fatos Relevantes

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008236

Fundação Bradesco

Principais Reconhecimentos

51o Concurso Cientistas de Amanhã – InstitutoBrasileiro de Educação, Ciência e Cultura e Unesco –Comissão São Paulo. Os projetos “Teste paradisponibilização da produção de biodiesel aospequenos produtores de maneira artesanal pormeio de gordura animal” e “Pesquisa de mercadodas principais espécies de hortaliças consumidas nomunicípio de Formoso do Araguaia”, desenvolvidospor alunos do Curso Técnico em Agropecuária dasUnidades Escolares de Bodoquena/MS eCanuanã/TO, receberam, respectivamente, oPrêmio Ibecc – Unesco e Menção Honrosa.

Campeonato Brasileiro First Lego League – “PowerPuzzle” – promovido pela First do Brasil. A equipeFree Access da Unidade Escolar de Osascoconquistou o 1o lugar na categoria Missões –Desafios Robóticos.

IV Expociências Latino-Americana – ESI-AMLAT –realizada pela Milset América Latina. O projeto“Utilização da própolis no controle preventivo depragas e doenças do tomateiro”, elaborado por alunose professores do curso Técnico em Agropecuária daUnidade Escolar de Bodoquena/MS, foi premiadocom o quinto lugar na Categoria Botânica.

Prêmio Microsoft Educadores Inovadores Brasil –Os projetos “Ponto de idéias e soluções ambientaisem 4R” e “Física no Parque – Robótica Educacional eAcessibilidade”, desenvolvidos por professores dasUnidades Escolares do Rio de Janeiro/RJ eOsasco I/SP foram finalistas. O primeiro deles ficouentre os quatro melhores do concurso e seráapresentado no evento mundial da MicrosoftInnovative Teachers Fórum, na Tailândia.

VIII Mostra de Inovações Pedagógicas realizadapelo SESC/MG – Os projetos “Onde fica a física nessahistória” e “Estradas poéticas: arte e poesia nasrodovias, leitura e escrita na escola”, elaborados

por educadores da Fundação Bradesco das

Unidades Escolares de Pinheiro/MA e São João Del

Rei/MG foram, respectivamente, classificados em

2o e 3o lugares, o primeiro na categoria Ensino Médio

e o segundo na categoria Ensino Fundamental

(6o ao 9o ano).

Prêmio Belgo ArcelorMittal de Meio Ambiente –

este ano o concurso promovido pela Fundação

Belgo ArcelorMittal de Meio Ambiente teve como

tema “Entre no clima! Uma reflexão sobre o

aquecimento da Terra”. Dentre os cinco finalistas,

dois projetos são da Fundação Bradesco. A Escola do

Jardim Conceição/SP, com o trabalho “Desafio

climático e energético” e a Escola de Osasco –

Unidade I/SP, com o projeto “Saber Cuidar”.

Homenagem da Partner Conhecimento – “O Papel

das Instituições Financeiras Perante a Sociedade”.

A Fundação Bradesco é reconhecida pelo trabalho

desenvolvido para a sociedade.

Prêmio Victor Civita Educador Nota 10 – concedido

pela Fundação Vitor Civita. Três educadoras das

Unidades Escolares de Marília/SP, Natal/RN e

Campinas/SP ficaram entre os 50 finalistas. Uma

delas foi classificada entre os 10 finalistas ao Prêmio.

A Fundação Bradesco, por meio da Educação de

Jovens e Adultos participou do XVII Prêmio Volvo de

Educação para o Trânsito. A Unidade Escolar de

João Pessoa recebeu o prêmio Regional Nordeste

com o projeto “Acidentes de trânsito na curva do

Cuiá: onde a Física e a Matemática entram nessa

história”. E o posto instalado na empresa Tavex na

cidade de Americana/SP, recebeu o prêmio na

categoria Geral Nacional com o projeto “Velocidade

Máxima: e daí?” o qual recebeu o troféu Nacional

Volvo.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 237

Fundação Bradesco

AMAZONAS PARÁ

MATO GROSSORONDÔNIA

ACRE

RORAIMA AMAPÁ

MARANHÃO

PIAUÍ

BAHIA

MATOGROSSODO SUL

GOIÁS

CEARÁ

SERGIPE

ALAGOAS

PERNAMBUCO

PARAÍBA

TOCANTINS

MINAS GERAIS

ESPÍRITO SANTO

RIO DE JANEIRO

SANTA CATARINA

RIO GRANDE DO SUL

PARANÁSÃO PAULO

DISTRITO FEDERAL

RIO GRANDEDO NORTE

Manaus

Conceiçãodo Araguaia

Cuiabá

Rio Branco

Ceilândia

Aparecidade Goiânia

Macapá

ParagominasSão Luís

Pinheiro

Caucaia

Natal

João Pessoa

GaranhunsJaboatão

Salvador

Irecê

Feira deSantana

Propriá

Maceió

Tere-sina

São João Del Rei

Itajubá

VilaVelha

Rio de JaneiroOsasco

Registro

CampinasMarília

Paranavaí

Laguna

Gravataí

Rosário do Sul

Bagé

Bodoquena

CanuanãCacoal

Boa Vista

Fundação Bradesco – Um Projeto de Educação do Tamanho do Brasil

Localização das Escolas

A maioria das unidades está instalada em bairros periféricos e na zona rural, onde há carência acentuada nasáreas educacional e assistencial. As Escolas oferecem oportunidade de estudos a milhares de pessoas, em todosos quadrantes do País.

Aparecida de Goiânia-GOBagé-RSBoa Vista-RRBodoquena-MSCacoal-ROCampinas-SP Canuanã-TOCaucaia-CECeilândia-DFCidade de Deus – Osasco-SP

• Unidade I • Unidade II• Postos de Educação de Jovens e Adultos• Formação Inicial e Continuada de Trabalhadores

Conceição do Araguaia-PACuiabá-MTFeira de Santana-BAGaranhuns-PEGravataí-RSIrecê-BAItajubá-MGJaboatão-PEJardim Conceição – Osasco-SP

Escolas Alunos

2.1042.3212.5251.3532.4644.4041.5522.3133.415

4.0262.8166.1806.2152.4922.397

886971

3.6092.6352.5772.7652.745

João Pessoa-PB Laguna-SCMacapá-APMaceió-ALManaus-AMMarília-SPNatal-RNParagominas-PAParanavaí-PRPinheiro-MA Propriá-SERegistro-SPRio Branco-ACRio de Janeiro-RJRosário do Sul-RSSalvador-BASão João Del Rei-MG São Luis-MATeresina-PIVila Velha-ES

Total (*)

2.3482.0802.1122.1952.5133.1632.2522.3001.9212.1482.2212.4362.8484.308

9752.2112.5372.4692.4222.191

110.415

Escolas Alunos

(*) Previsão de atendimento para 2008.

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008238

Perfil dos Alunos – Base: Atendimento em 2007

Alunos daComunidade

92,2%

Funcionários e Filhos de Funcionáriosda Organização Bradesco

7,8%

Fundação Bradesco

Origem de Recursos

Os recursos para o custeio das atividades da Fundação Bradesco são provenientes de rendas exclusivas de seupróprio Patrimônio.

R$ 1,392 bilhãoR$ 200,982 milhõesR$ 220,069 milhões

– Recursos aplicados nos últimos 10 anos (*)– Recursos aplicados em 2007– Recursos previstos para 2008

(*) em valores nominais, que atualizados até dezembro de 2007, pela taxa CDI/Selic, equivalem a R$ 3,074 bilhões.

Cursos – Nível de Ensino

Educação BásicaEducação de Jovens e AdultosFormação Inicial e ContinuadaSubtotalEducação à Distância (CIDs e Escola Virtual)Total do Atendimento

No deAlunos

% sobreo Total

Previsão de Atendimentoem 2008

49.534 12,0319.667 4,7841.214 10,01

110.415 26,82301.250 73,18411.665 100%

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 239

Programa Finasa Esportes

A Organização Bradesco, por meio do ProgramaFinasa Esportes, manifesta seu apoio aodesenvolvimento da cidadania e inclusão social decrianças e adolescentes, com idades entre 9 e 18 anos.

Nos seus 20 anos de existência, o Finasa Esportesestabeleceu diversas parcerias, destacando-se arealizada com a Prefeitura Municipal de Osasco, que contribui para a ampliação do alcance socialdesse Programa.

O Programa conta, atualmente, com um total de121 profissionais para a realização de atividades queocorrem em escolas da rede pública estadual emunicipal, centros esportivos da Prefeitura deOsasco, em uma unidade do SESI – Osasco, naFundação Bradesco e em escolas particulares,atendendo gratuitamente mais de 2.000 meninas em53 Núcleos de Formação e de Especialistas, nasmodalidades Vôlei e Basquete.

Grande parte das jovens assistidas vem de famílias

carentes.

O objetivo principal do Programa é o

desenvolvimento integral por meio de uma atividade

saudável como a prática esportiva, ações de educação,

saúde e bem-estar que auxiliem as meninas na

conscientização sobre cidadania, para que se tornem

protagonistas de suas vidas, fazendo escolhas

responsáveis na atuação perante a sociedade.

Ele também apóia o processo educacional formal,

ao adotar como exigência para as meninas, a

matrícula e freqüência no ensino regular.

Nos Núcleos de Formação, todas as alunas têm

acesso garantido à educação esportiva de qualidade,

independentemente de suas características físicas

como peso, altura ou habilidades esportivas.

Fundação Bradesco

Evolução do Número de Alunos – Atendimento nas Escolas

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

1981

1982

1991

1990

1989

1988

1987

1986

1985

1984

1983

1980

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

2001

2002

2003

2004

2005

2007

2008

(*)

2006

13.0

80

14.5

86

17.5

50

22.1

00

26.0

00

33.0

00

36.2

50

40.0

00

44.0

00 53.0

00

68.5

00

70.2

25

78.0

00

85.0

00

92.2

04

95.3

21

95.7

26

95.8

57

97.3

68

98.1

34

102.

762

103.

322

105.

671

107.

699

100.

772

107.

944

109.

794

110.

415

108.

151

(*) Previsão

Responsabilidade Socioambiental

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008240

A Organização Bradesco, durante o 3o trimestre de

2008, apoiou e patrocinou dezenas de eventos

socioculturais nas mais diferentes partes do Brasil,

desde festividades regionais que preservam

tradições folclóricas a espetáculos de repercussão

internacional.

O Banco é o patrocinador das exposições Einstein,

em São Paulo, e a Darwin Brasil nas cidades de

Brasília, no Distrito Federal, e Goiânia, em Goiás. Os

eventos têm apoio educacional da Fundação

Bradesco.

Patrocinou as peças Hamlet, no Teatro FAAP, em São

Paulo; A Alma Boa SetSuan, no Teatro Renaissance,

também em São Paulo; Ensina-me a Viver, no Teatro

Leblon, no Rio de Janeiro; e Noé Noé Deu a Louca no

Convés, no Teatro Tuca, em São Paulo.

Pelo quarto ano consecutivo patrocinou o Festival

Internacional de Inverno de Campos do Jordão,

interior de São Paulo; e os Festivais de Inverno de

Garanhuns, em Pernambuco, e Vitória da Conquista,

na Bahia.

Patrocinou a apresentação do musical High School

Music nas cidades de São Paulo e Belo Horizonte, e

do Mozarteum Brasileiro no Rio de Janeiro,

São Paulo e Santos; a Orquestra Sinfônica Brasileira,em São Paulo e Rio de Janeiro; e a óperaOs Caçadores de Pérola, do Centro Cultural Judaico,em São Paulo. A turnê pelo País das cantoras MônicaSalmaso, Fortuna e Elba Ramalho e o showde Roberto Carlos, em São Paulo; o Festival deMúsica de Itajaí, em Santa Catarina, e a Festa de SanGenaro, em São Paulo, também tiveram o patrocíniodo Banco.

Na área socioambiental, o Bradesco patrocinou aII Mostra de Responsabilidade Social da Fiesp 2008 eo evento Ecos do Planeta, ambos realizados noParque do Ibirapuera, em São Paulo. Patrocinou,também, o Jantar Por Uma Boa Causa, em favor daAssociação Comunitária de Auxílio Santista aoPortador do HIV/AIDS, de Santos.

O Grupo Bradesco de Seguros e Previdênciapatrocinou diversas ações culturais, como oespetáculo Tom & Vinícius, o Musical, que narra aimportância da parceria entre Tom Jobim e Viníciusde Moraes para a história da cultura brasileira e aexposição 50 Years of Bossa Nova, na sede daOrganização das Nações Unidas (ONU), em NovaYork. A peça Cocoricó – Uma Aventura no Teatro, emSão Paulo, tem patrocínio da Bradesco Vida ePrevidência.

Eventos Socioculturais

Programa Finasa Esportes

As atividades das crianças e adolescentes nosNúcleos de Especialistas, além do aprendizadoesportivo, com acompanhamento médico,psicológico, fisioterápico e nutricional, recebeminformações regulares sobre higiene, stress,adolescência e prevenção ao uso de drogas egravidez precoce, transformando estes Núcleos emverdadeiros centros de cidadania.

Este Programa oferece também, de acordo com ascategorias, uma estrutura de apoio, com benefícios,como seguro de vida, plano de saúde, entre outros,inclusive material esportivo utilizado nostreinamentos e competições.

A prática esportiva, além de contribuir para uma vida saudável, acaba sendo responsável pelaformação de atletas de alto nível, possibilitando aparticipação de jogadoras na equipe Adulta de Vôleido Finasa / Osasco e nas seleções brasileiras de Vôleie Basquete feminino – Infanto e Juvenil.

Trata-se do primeiro programa esportivo sociala receber recursos de incentivo fiscal,disponibilizados pelo Estatuto da Criança e doAdolescente, pelo acordo firmado entre o Conanda eo Ministério do Esporte no ano de 2003. O ProgramaFinasa Esportes é um exemplo de atividadesesportivas desta natureza.

Responsabilidade Socioambiental

Bradesco 241

Balanço Social – Período de Nove Meses de 2008 e de 2007

1) Base de cálculo

2) Indicadores sociais internos

Nove Meses de 2008 – R$ mil Nove Meses de 2007 – R$ mil

Receita líquida (RL) (1)

Resultado operacional (RO) (**)Folha de pagamento bruta (FPB)

12.956.790 13.431.9057.216.145 7.168.3425.276.483 4.749.366

R$ mil % sobre FPB % sobre RL R$ mil % sobre FPB % sobre RL

AlimentaçãoEncargos sociais compulsóriosPrevidência privadaSaúdeSegurança e medicina no trabalhoEducaçãoCulturaCapacitação e desenvolvimento profissionalCreches e auxílio-crecheParticipação nos lucros ou resultadosOutrosTotal – Indicadores sociais internos

452.250 8,6 3,5 402.658 8,5 3,0939.897 17,8 7,3 837.409 17,6 6,2180.048 3,4 1,4 232.864 4,9 1,7255.654 4,8 2,0 241.658 5,1 1,8

– – – – – –– – – – – –– – – – – –

61.575 1,2 0,5 51.041 1,1 0,432.305 0,6 0,2 31.002 0,7 0,2

428.764 8,1 3,3 372.787 7,8 2,894.575 1,8 0,7 83.691 1,7 0,7

2.445.068 46,3 18,9 2.253.110 47,4 16,8

3) Indicadores sociais externos

4) Indicadores ambientais

5) Indicadores do corpo funcional

6) Informações relevantes quanto ao exercício da cidadania empresarial

7) Outras informações

R$ mil % sobre RO % sobre RL R$ mil % sobre RO % sobre RL

Investimentos relacionados com a produção/operação da empresaInvestimentos em programas e/ou projetos externosTotal dos investimentos em meio ambienteQuanto ao estabelecimento de “metas anuais”para minimizar resíduos, o consumo em geral

na produção/operação e aumentar a eficácia na utilização de recursos naturais, a empresa:

– – – – – –8.088 0,1 0,1 9.878 0,1 0,18.088 0,1 0,1 9.878 0,1 0,1

( ) não possui metas( ) cumpre de 0 a 50%

( ) cumpre de 51 a 75%( ) cumpre de 76 a 100%

( ) não possui metas( ) cumpre de 0 a 50%

( ) cumpre de 51 a 75%( ) cumpre de 76 a 100%

Nove Meses de 2008 Nove Meses de 2007

No de empregados(as) ao final do períodoNo de admissões durante o períodoNo de empregados(as) terceirizados(as)No de estagiários(as)No de empregados(as) acima de 45 anosNo de mulheres que trabalham na empresa% de cargos de chefia ocupados por mulheresNo de negros(as) que trabalham na empresa% de cargos de chefia ocupados por negros(as)No de portadores(as) de deficiência ou necessidades especiais

85.577 81.9439.640 7.6078.074 7.556

897 9618.821 7.940

41.218 39.07444,6 43,1

13.127 12.35614,3 14,1

1.239 1.000

R$ mil % sobre RO % sobre RL R$ mil % sobre RO % sobre RL

Educação (*)CulturaSaúde e saneamentoEsporte (**)Combate à fome e segurança alimentarOutrosTotal das contribuições para a sociedadeTributos (excluídos encargos sociais)Total – Indicadores sociais externos

5.669 0,1 – 1.021 – –28.601 0,4 0,2 13.267 0,2 0,1

3.608 – – 4.066 0,1 –13.952 0,2 0,1 3.484 – –

60 – – 1.100 – –17.221 0,2 0,2 9.153 0,1 0,169.111 0,9 0,5 32.091 0,4 0,2

3.317.700 46,0 25,6 4.286.237 59,8 31,93.386.811 46,9 26,1 4.318.328 60,2 32,1

Nove Meses de 2008 Metas – Nove Meses de 2009

Relação entre a maior e a menor remuneração na empresa 18,7

Número total de acidentes de trabalho

Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos pelaempresa foram definidos por:

Os padrões de segurança e salubridade no ambiente detrabalho foram definidos por:

Quanto à liberdade sindical, ao direito de negociação coletiva eà representação interna dos(as) trabalhadores(as), a empresa:

A previdência privada contempla:

A participação dos lucros ou resultados contempla:

Na seleção dos fornecedores, os mesmos padrões éticos e deresponsabilidade social e ambiental adotados pela empresa:

Quanto à participação de empregados(as) em programasde trabalho voluntário, a empresa:

Número total de reclamações e críticas de consumidores(as):

% de reclamações e críticas solucionadas:

Valor adicionado total a distribuir (em R$ mil):

Distribuição do Valor Adicionado (DVA):

717

( ) direção ( x ) direção e ( ) todos(as)gerências empregados(as)

( ) direção ( ) todos(as) ( x ) todos(as)empregados(as) + Cipa

( x ) não se envolve ( ) segue as normas ( ) incentiva e segueda OIT a OIT

( ) direção ( ) direção e ( x ) todos(as)gerências empregados(as)

( ) direção ( ) direção e ( x ) todos(as)gerências empregados(as)

( ) não são ( ) são sugeridos ( x ) são exigidosconsiderados

( ) não se envolve ( ) apóia ( x ) organiza e incentiva

na empresa: 105.764 no Procon: 11.913 na Justiça: 84.370

na empresa: 100% no Procon: 100% na Justiça: 75,6%

Nove Meses de 2008: R$ 14.508.426

26,8% governo 31,7% colaboradores(as) 14,3% acionistas 27,2% retido

( ) direção ( x ) direção e ( ) todos(as)gerências empregados(as)

( ) direção ( ) todos(as) ( x ) todos(as)empregados(as) + Cipa

( x ) não se envolve ( ) segue as normas ( ) incentiva e segueda OIT a OIT

( ) direção ( ) direção e ( x ) todos(as)gerências empregados(as)

( ) direção ( ) direção e ( x ) todos(as)gerências empregados(as)

( ) não são ( ) são sugeridos ( x ) são exigidosconsiderados

( ) não se envolve ( ) apóia ( x ) organiza e incentiva

Preparar e conscientizar nossos colaboradores e com isso reduzir onúmero de reclamações

na empresa: 100% no Procon: 100% na Justiça: 100%

Nove Meses de 2007: R$ 14.442.974

31,0% governo 28,7% colaboradores(as) 14,8% acionistas 25,5% retido

N/A

Conscientização do quadro de funcionáriospara evitar acidentes de trabalho

As informações incluídas neste Balanço Social foram revisadas pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes.

(*) As informações acima não incluem os recursos aplicados pela Fundação Bradesco (um dos controladores do Bradesco). (**) Para efeito de comparabilidade, foram incluídos os valores relativos aos nove meses de 2007.

(1) Considera-se Receita Líquida (RL) o Resultado Bruto da Intermediação Financeira. N/A – Não Aplicável.

Relatório dos Auditores Independentes

7

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Relatório dos Auditores Independentes

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008244

Relatório dos auditores independentes sobre a revisão limitada das informações contábeissuplementares incluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira e noBalanço Social

Ao Conselho de AdministraçãoBanco Bradesco S.A.

1. Em conexão com nossas revisões limitadas das Informações Trimestrais do Banco Bradesco S.A. e empresascontroladas (consolidado) em 30 de setembro de 2008 e de 2007, cujo relatório foi emitido, sem ressalvas,datado de 24 de outubro de 2008, procedemos à revisão limitada das informações contábeis suplementaresincluídas no Relatório de Análise Econômica e Financeira e no Balanço Social. Essas informaçõessuplementares foram elaboradas pela administração do Banco com o objetivo de possibilitar uma análiseadicional, sem contudo fazerem parte das informações trimestrais.

2. Nossos trabalhos foram efetuados de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON –Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade,com o objetivo de revisarmos as informações contábeis suplementares mencionados no primeiro parágrafo,e consistiram, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelasáreas contábil, financeira e operacional do Banco e empresas controladas, quanto aos principais critériosadotados na elaboração dessas informações contábeis suplementares e (b) revisão das informaçõesrelevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posiçãofinanceira e as operações do Banco e empresas controladas.

3. Baseados em nossa revisão limitada, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que devaser procedida nas informações suplementares acima referidas, para que estejam apresentadasadequadamente, em todos os aspectos relevantes, em relação às informações trimestrais, referidas noprimeiro parágrafo, tomadas em conjunto.

4. Conforme mencionado na nota explicativa 35 (b), em 28 de dezembro de 2007 foi promulgada a Lei no 11.638,com vigência a partir de 1o de janeiro de 2008. Essa Lei alterou, revogou e introduziu novos dispositivos àLei no 6.404/76 (Lei das Sociedades por Ações) e provocou mudanças nas práticas contábeis adotadas no Brasil.Embora a referida lei já tenha entrado em vigor, algumas alterações por ela introduzidas dependem denormatização por parte do Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil – BACEN,do Conselho Nacional de Seguros Privados e da Superintendência de Seguros Privados – SUSEP para seremintegralmente aplicadas pelas instituições por eles reguladas. Dessa forma, nessa fase de transição, o BACEN,por meio do Comunicado no 16.669, de 20 de março de 2008, e a SUSEP, por meio da carta-circularSUSEP/DECON/GAB/no 005/2008, de 9 de junho de 2008, permitiram a não aplicação das disposições daLei no 11.638/07 na preparação, em 2008, das demonstrações contábeis intermediárias. Assim, as informaçõescontábeis contidas nas informações trimestrais referidas no parágrafo 1 foram elaboradas de acordo cominstruções específicas do BACEN e da SUSEP e não contemplam as modificações nas práticas contábeisintroduzidas pela Lei no 11.638/07.

5. Conforme mencionado na Nota 15, foram amortizados os ágios sobre os investimentos em coligadas econtroladas.

São Paulo, 24 de outubro de 2008

Washington Luiz Pereira Cavalcanti

Contador

CRC 1SP172940/O-6

Auditores Independentes

CRC 2SP000160/O-5

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

8

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008246

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

As Normas Internacionais de Contabilidade(International Accounting Standards – IAS),atualmente conhecidas como InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS), sãopronunciamentos contábeis internacionaispublicados pelo International Accounting StandardsBoard (IASB), os quais se baseiam em princípios enão em regras específicas.

Estas normas são de alta qualidade, compreensíveise aplicáveis, que proporcionam transparênciae comparabilidade das informações nasdemonstrações financeiras e em outros relatórioscontábeis, facilitando o entendimento entre osparticipantes do mercado de capitais do mundo eoutros usuários da contabilidade, na tomada dedecisões econômicas.

O processo de convergência às normasinternacionais de contabilidade tornou-seimportante em virtude das profundastransformações verificadas nos últimos anosno cenário econômico mundial, representadas,notadamente, pelo acelerado processo deglobalização da economia.

As normas em IFRS foram adotadas pelos países daUnião Européia a partir de 31 de dezembro de 2005com o objetivo de convergir as demonstraçõesfinanceiras consolidadas elaboradas pelas suasempresas. A iniciativa foi internacionalmenteacolhida pela comunidade financeira. Atualmente,além dos países que já estão adotando as normasinternacionais, muitos outros têm projetos oficiaisde convergência das normas contábeis locais para asnormas em IFRS, inclusive o Brasil.

Introdução

Em 1973, foi criado o comitê de pronunciamentos contábeis internacionais denominado InternationalAccounting Standards Committee (IASC) pelosorganismos profissionais de contabilidade daAlemanha, Austrália, Canadá, Estados Unidos daAmérica, França, Irlanda, Japão, México, Holanda eReino Unido. A nova entidade foi criada com oobjetivo de formular e publicar, de modo totalmenteindependente, um novo padrão de normascontábeis internacionais que pudesse sermundialmente aceito. O IASC é uma fundaçãoindependente sem fins lucrativos e com recursospróprios procedentes das contribuições de váriosorganismos internacionais, assim como dasprincipais empresas de auditoria. Os primeirospronunciamentos contábeis publicados pelo IASCforam chamados de IAS. Muitas normas do IAScontinuam vigentes atualmente, apesar de teremsofrido alterações ao longo do tempo.

Em 1997, foi criado o Standing InterpretationsCommittee (SIC), que é um comitê técnico dentro daestrutura do IASC responsável pelas publicações deinterpretações contábeis, também denominadasSIC, cujo objetivo é esclarecer as dúvidas dosusuários.

Em 2001, foi criado o IASB para assumir asresponsabilidades técnicas do IASC e com o objetivo

de melhorar a estrutura técnica de formulação e

validação dos novos pronunciamentos contábeis

internacionais a serem emitidos, os quais foram

denominados IFRS. O novo nome que foi escolhido

pelo IASB demonstrou o interesse do Comitê

em transformar, progressivamente, os antigos

pronunciamentos contábeis em novos padrões

internacionalmente aceitos de relatórios financeiros

com o objetivo de atender às expectativas crescentes

dos usuários da informação financeira (analistas,

investidores, instituições etc.). Em dezembro de

2001, o nome do SIC foi alterado para International

Financial Reporting Interpretations Committee

(IFRIC). Este Comitê passou a ser responsável

pela publicação, a partir de 2002, de todas as

interpretações sobre o conjunto de normas

internacionais, denominadas IFRIC.

Em março de 2004, muitas normas IAS/IFRS foram

publicadas pelo IASB, incluindo o IFRS 1, o qual

definiu os princípios a serem observados pelas

empresas no processo de conversão e a primeira

publicação de demonstrações financeiras em IFRS.

Em 2005, todas as empresas européias abertas

passaram a adotar obrigatoriamente as normas em

IFRS para a publicação de suas demonstrações

financeiras consolidadas.

Histórico da Criação das Normas Internacionais de Contabilidade (IAS/IFRS)

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Bradesco 247

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Estrutura Organizacional do IASC

A Fundação IASC é uma organização independentecom dois constituintes principais: o ConselhoConsultivo e o IASB. Também faz parte da suaestrutura o Standards Advisory Council (SAC) e o IFRIC.

A Fundação IASC nomeia os membros do IASB eprovidencia os recursos necessários. Contudo, é oIASB que tem a responsabilidade exclusiva deelaborar as normas contábeis internacionais.

A Composição das Demonstrações Financeiras

• Balanço Patrimonial

• Demonstração de Resultado

• Demonstração de Fluxo de Caixa

• Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

• Notas Explicativas

IASB

FundaçãoIASC

Trustees (Conselho)

IFRIC

NomeaçãoNomeação

Aconselhamento Interpretações

Reporte

Reporte

Emite

NomeaçãoFiscalização

Recursos

SAC(Conselho Consultivo)

IFRS Alta Qualidade, Executável e Global

As normas internacionais são um conjunto depronunciamentos técnicos compostos por:

• IAS: são os primeiros pronunciamentos emitidospelo IASC.

• SIC: são as primeiras interpretações emitidas peloIASC.

• IFRS: são os mais recentes pronunciamentos emitidos pelo IASB.

• IFRIC: são as mais recentes interpretações emitidas pelo IASB.

Framework (Estrutura Conceitual)

A estrutura conceitual de preparação e apresentaçãodas demonstrações financeiras internacionais é

detalhada no Framework for the Preparation andPresentation of Financial Statements.

O Framework não é uma norma internacional decontabilidade e sim uma descrição dos conceitosbásicos que devem ser respeitados na preparação eapresentação das demonstrações financeirasinternacionais. Ele define o espírito intrínseco e afilosofia geral das normas internacionais e temcomo objetivos: (i) auxiliar o IASB e o IFRIC nodesenvolvimento e interpretação das normasinternacionais de contabilidade; (ii) orientar osusuários da contabilidade na elaboração dasdemonstrações financeiras; e (iii) ajudar osauditores na formação de suas opiniões.

Fonte: IASB

Obs.: todos os pronunciamentos internacionais são publicados pelo IASB na língua inglesa.

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008248

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Benefícios da Convergência às Normas Internacionais de Contabilidade

• Fornecer informações contábeis de alta qualidade, compreensíveis, transparentes e comparáveis, independentemente do país de origem.

• Fortalecer a credibilidade da informação tantopelos investidores internos quanto pelos externos.

• Participar dos mercados de capitais globalizados.

• Facilitar o acompanhamento e a comparação dasituação econômico-financeira e do desempenhodas Instituições.

• Otimizar a alocação de capitais e contribuir para aredução de custos de captação.

• Eliminar a necessidade de elaboração, por partedas Instituições com atuação internacional, de múltiplos conjuntos de demonstraçõesfinanceiras, contribuindo para a redução de custosoperacionais.

• Reduzir o custo regulatório.

• Centralizar a emissão de normas de contabilidade.

Panorama Mundial

Gr fico:Figura_IFRSEventos Extraordin rios e Amortiza es de gios — R$ milh esNome do Gr fico:08_Mapa_IFRS

Países que requerem ou permitem o IFRS.

Países que buscam convergência com o IASB ou buscam a adoção do IFRS.

Países sem plano de adoção formalizado.

Atualmente, mais de 100 países requerem, permitem o uso, ou têm uma política de convergência de suas

práticas contábeis para o IFRS.

Fonte: The Journal of the IASB and the IASC Foundation – INSIGHT Q3 e Q4, 2007.

Desde 2005, por meio do compromisso assumidopelos diversos países do mundo para adotar as Normas Internacionais de Contabilidade,progressos significativos têm sido alcançados peloIASB em direção à convergência global.

Vale destacar que nos Estados Unidos, aU.S. Securities and Exchange Commission (SEC)aprovou, em 15 de novembro de 2007,procedimento para que as empresas estrangeiraspossam arquivar as suas demonstrações financeiras,

já a partir de 2008, de acordo com os IFRSs, sem a

necessidade de reconciliação do resultado e do

patrimônio líquido. O Bradesco ainda não definiu a

data de substituição de suas demonstrações

financeiras preparadas em conformidade com os

United States Generally Accepted Accounting

Principles (US GAAP), registradas na SEC por

demonstrações financeiras preparadas em

conformidade com os IFRSs.

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Bradesco 249

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

O Conselho Federal de Contabilidade (CFC),por meio da Resolução CFC no 1.055, de 7.10.2005,criou o Comitê de Pronunciamentos Contábeis(CPC) com o objetivo de estudar, preparar e emitirpronunciamentos técnicos sobre procedimentos decontabilidade internacional para permitir a emissãode normas pela entidade reguladora brasileira,visando à centralização e à uniformização do seuprocesso de produção, levando-se sempre emconsideração a convergência do padrão contábilbrasileiro aos padrões internacionais. São membrosdo CPC:

1) Associação Brasileira de Companhias Abertas(Abrasca);

2) Associação dos Analistas e Profissionais deInvestimento do Mercado de Capitais (ApimecNacional);

3) Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa);

4) Conselho Federal de Contabilidade (CFC);

5) Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis,Atuariais e Financeiras (Fipecafi); e

6) Instituto dos Auditores Independentes (Ibracon).

Além das seis entidades que compõem o CPC, serãosempre convidados a participar dos trabalhosrepresentantes dos seguintes orgãos: Bacen, CVM,Susep, e Secretaria da Receita Federal do Brasil.

Outras entidades ou especialistas poderão serconvidados.

O Conselho Federal de Contabilidade, por meio daResolução CFC no 1.103, de 28.9.2007, criou,também, o Comitê Gestor da Convergência noBrasil. O Comitê é composto pelo próprio CFC, peloIbracon, pela CVM e pelo Bacen e tem comoprincipal objetivo viabilizar maior transparência dasinformações financeiras para o mercado por meiode reformas contábil e de auditoria, considerandosempre a harmonização com as normasinternacionais de contabilidade.

O Banco Central do Brasil, por meio do Comunicadono 14.259, de 10.3.2006, tornou obrigatória aelaboração e publicação de DemonstraçõesFinanceiras Consolidadas em IFRS, para asInstituições Financeiras, a partir de 31.12.2010.

A Comissão e Valores Mobiliários (CVM) expediu,em 13.7.2007, a Instrução CVM no 457, tornandoobrigatória a elaboração e publicação deDemonstrações Financeiras Consolidadas em IFRSpara as Companhias Abertas Brasileiras, a partir de31.12.2010.

Por sua vez, a Superintendência de Seguros Privados(Susep) emitiu a Circular Susep no 357, de26.12.2007, exigindo a preparação e publicação deDemonstrações Financeiras Consolidadas em IFRS,a partir de 31.12.2010.

IFRS no Brasil

A apresentação de demonstrações financeiras em

IFRS é internacionalmente reconhecida como boa

prática de governança corporativa e foi referendada

pelo Fórum de Estabilidade Financeira (Financial

Stability Forum – FSF), organização formada pelos

bancos centrais e ministérios de finanças dos países

mais industrializados do mundo, dentre eles os do

chamado “G7”, bem como pelo Fundo Monetário

Internacional (FMI), Banco Mundial, OrganizaçãoInternacional das Comissões de ValoresMobiliários (Iosco). A apresentação dedemonstrações financeiras em IFRS também estáincluída entre os princípios de governançacorporativa recomendados pela Organização deCooperação e de Desenvolvimento Econômico(OCDE).

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008250

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Como podemos observar, o Brasil é um dos países que assumiu o compromisso de alinhar suas práticascontábeis com as do IFRS e o seu processo de convergência avança rapidamente.

Mudança Requerida pela Lei no 11.638/2007

1. Inclusão da Demonstração de Fluxos de Caixa (DFC) em substituição àDemonstração das Origens e Aplicações de Recursos (DOAR)

2. Criação de subgrupo no Ativo Permanente para registro de AtivosIntangíveis

3. Adequação do conceito e da composição das Reservas de Capital

4. Adequação do conceito e da composição das Reservas de Lucros, com ainclusão da Reserva de Incentivos Fiscais e da conta Lucros ou PrejuízosAcumulados

5. Exame dos aspectos relacionados à reavaliação de imobilizados de uso

6. Avaliação e registro do valor recuperável de ativos

7. Adequação do conceito e das contas que compõem o subgrupo AtivoDiferido

8. Adequação do conceito e das contas que compõem o subgrupo AtivoImobilizado

9. Operações de incorporação, fusão e cisão de empresas

10. Avaliação de investimentos em coligadas e controladas

11. Exame dos aspectos relacionados aos ajustes de avaliação patrimonial

12. Contabilização das operações de arrendamento mercantil financeiro

13. Atualização de ativos e passivos de longo prazo

Prazo inicial estabelecidopara a emissão dos

normativos

Julho/2008

Julho/2008

Julho/2008

Julho/2008

Julho/2008

Julho/2008

Setembro/2008

Setembro/2008

Setembro/2008

Setembro/2008

Setembro/2008

Setembro/2008

Setembro/2008

A convergência para IFRS é considerada uma dasmaiores mudanças na estrutura da contabilidadebrasileira desde 1976, ano da publicação da entãoLei das S.As. (Lei no 6.404). O Presidente daRepública sancionou, em 28 de dezembro de 2007,a Lei no 11.638, a nova lei contábil que introduziucertos princípios de IFRS na contabilidadebrasileira. A nova Lei no 11.638/2007 foi criada apartir do Projeto de Lei no 3.741/2000, alterando erevogando certos dispositivos da Lei no 6.404/1976.Há cerca de oito anos, a CVM constituiu umgrupo de trabalho composto por representantesdas diversas entidades que tratam dedemonstrações financeiras (companhias, auditores,analistas, investidores, usuários, fiscalizadores epesquisadores), denominado Comissão Consultivapara Assuntos Contábeis. O grupo preparou aprimeira proposta de revisão da antiga Leino 6.404/1976. A Lei no 11.638/2007 introduziuartigos que dão poderes ao CPC para elaborarnormativos contábeis visando à convergência

com as normas internacionais de contabilidade.

A Lei já é válida desde 1o de janeiro de 2008.

Numa tendência mundial, entendemos que a

importância dada à contabilidade é crescente e tem

levado à busca da internacionalização das normas

contábeis. Isto requer uma harmonização interna e

um inevitável alinhamento com o desenvolvimento

contábil que ocorre no mundo, como decorrência,

em especial, da necessidade de se obter maior

credibilidade nos princípios contábeis brasileiros.

O Conselho Federal de Contabilidade acompanhou

e participou ativamente da evolução desse projeto e

busca alinhar a contabilidade brasileira às IFRS.

Adicionalmente, o Comunicado do Bacen no 16.669,

de 20.3.2008 (em consonância com a Instrução

CVM no 459) divulgou um cronograma visando ao

atendimento da Lei no 11.638, com a previsão de

emissão de diversas regras contábeis durante o ano

de 2008, a saber:

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Bradesco 251

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Adoção das Normas Internacionais de Contabilidade pelo Banco Bradesco

O Bradesco encontra-se em fase avançada deapuração dos efeitos contábeis de transição paraIFRS e tem investido recursos significativos em um projeto abrangente na preparação dedemonstrações financeiras completas em IFRS.A Administração entende que a elaboração dedemonstrações financeiras em IFRS, além de ser umrequisito da CVM para companhias abertas listadasno Novo Mercado da Bovespa (Bolsa de Valores deSão Paulo), vem diretamente ao encontro docompromisso do Banco com a adoção das melhorespráticas de governança corporativa, com ênfase natransparência das informações financeiras e degestão.

O Bradesco está avaliando os impactos da aplicaçãodo IFRS 1 (First-time Adoption of InternationalFinancial Reporting Standards) em que serãoselecionadas as isenções permitidas para o Banco natransição para IFRS e os eventuais impactos dasexceções sobre sua posição financeira e patrimonialna data de transição. O Banco entende,preliminarmente, que algumas destas isençõespoderão gerar alguns impactos, tais como:

• Combinações de negócios – O IFRS 1 permiteque combinações de negócios ocorridas antesda data de transição não sejam remensuradas,retrospectivamente, em conformidade com oIFRS 3 (Business Combinations). A utilizaçãodesta isenção é muito importante para oBanco, uma vez que houve diversas aquisiçõesantes da data de transição para o IFRS.

• Planos de pensão – O IFRS 1 permite oreconhecimento imediato, na data de transição,de todos os ganhos e perdas atuariais dosplanos de pensão de benefício definidopatrocinados pelo Banco.

Além dos impactos da aplicação do IFRS 1, podemser gerados impactos contábeis em decorrência daaplicação de outras IFRSs na data de transição, taiscomo:

• Combinações de negócios – Os ágios na

aquisição de novas combinações de negócios

ocorridas após a data de transição, que

porventura foram amortizados em BR GAAP,

deverão ser remensurados de acordo com o

IFRS 3 (Business Combinations), podendo ser

segregado em goodwill (que não pode ser

amortizado e sim sujeito ao teste anual de

impairment) e em intangível com vida útil

definida (que pode ser amortizado).

• Designação de categorias para ativos e passivos

financeiros – Em decorrência da aplicação do

IAS 39 (Financial Instruments – Recognition

and Measurement), todos os ativos e

passivos financeiros devem ser devidamente

enquadrados em uma das quatro categorias

previstas nesta norma internacional (ativos

mantidos até o vencimento, ativos a valor de

mercado através do resultado do período,

ativos disponíveis para venda e operações de

crédito e recebíveis). Conseqüentemente, a

Administração está apurando os eventuais

impactos da aplicação do IAS 39 e mensuração

de valor justo de mercado para ativos

financeiros que não tenham sido enquadrados

em nenhuma destas categorias por não terem

sido designados em categorias similares em BR

GAAP.

• Mensuração de operações de crédito e

recebíveis pelo método da taxa efetiva de juros –

Segundo o IAS 39, as despesas e receitas de

originação de ativos financeiros avaliados ao

custo amortizado (por exemplo, operações de

crédito com clientes) devem ser incorporadas

no cálculo da taxa efetiva de juros da operação

e amortizados durante o prazo de vigência do

contrato. Em BR GAAP estas despesas e receitas

são registradas imediatamente no resultado do

período quando incorridas.

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008252

Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS

• Contratos de seguros e contratos deinvestimento – Em BR GAAP, os contratos de seguro, capitalização e previdênciacomplementar (por exemplo, PGBLs e VGBLs)são contabilizados como contratos de segurose os respectivos prêmios recebidos sãoregistrados no resultado do período. Segundo oIFRS 4, os contratos são classificados como deseguro ou de investimento com base na análisede risco significativo de seguro transferido parao Banco, levando-se em consideração cenárioscom substância comercial e a ocorrência de umevento que afete adversamente o segurado.Os contratos classificados como deinvestimentos por não transferirem riscosignificativo de seguro ao Banco são avaliadossegundo o IAS 39. Os contratos de seguro estãosujeitos a um teste mínimo de adequacidadedo passivo, considerando-se a melhorestimativa da Administração de todos os fluxosde caixa contratuais futuros destes contratos(inclusive salvados, recuperações eressarcimentos em que o Banco possui odireito contratual) não levando emconsideração o efeito da mitigação de risco pormeio de contratos de resseguro. Provisões paraequalização de risco, catástrofes, ou paracontratos que não se encontram sustentadosnão são permitidas pelo IFRS 4 na data detransição.

• Classificação de contratos de arrendamentomercantil – Segundo o IAS 17 (Leases), oscontratos de arrendamento mercantil devemser classificados como contratos dearrendamento operacional ou financeirosegundo um modelo econômico detransferência de riscos ou benefícios dos ativosobjetos entre as partes no contrato.A Administração está apurando os eventuaisimpactos da aplicação do IAS 17 sobre todos osseus contratos de arrendamento mercantil.

• Garantias financeiras prestadas a terceiros –Segundo o IAS 39, as garantias financeirasprestadas a terceiros devem ser contabilizadasinicialmente a valor justo de mercado no ato da concessão da garantia e amortizada durante o período de vigência do risco.

Subseqüentemente, estas garantias sãoavaliadas pelo maior valor entre o saldo nãoamortizado da garantia e o valor da melhorestimativa da Administração pela obrigaçãopresente para os contratos cujo evento dedefault do cliente tenha ocorrido.

• Hiperinflação sobre ativos e passivos nãomonetários – Em decorrência da aplicação danorma IAS 29 (Financial Reporting inHyperinflationary Economies) serão apuradosos efeitos inflacionários sobre ativos e passivosnão monetários, até a data de 30 de junhode 1997, data em que o Brasil deixoude ser considerado como uma economiahiperinflacionária. Tais ativos e passivos foramcorrigidos pela UFIR (Unidade Fiscal deReferência) até a data de 31 de dezembro de1995, em BR GAAP.

• Provisão para dividendos a pagar nãodeclarados – Deverão refletir nas demonstraçõesfinanceiras em IFRS os efeitos da reversão daprovisão constituída no passivo de acordo como BR GAAP (normas brasileiras) de dividendossuperiores aos dividendos mínimos obrigatóriosque não tinham sido declarados antes do finaldo exercício.

• Participação de minoritários nas subsidiárias –Segundo o IAS 27 e IAS 1, os saldos departicipações minoritárias são consideradoscomo parte integrante do patrimônio líquidodo Banco. Em BR GAAP a participação deminoritários é tida como um componenteseparado do passivo entre o grupo depatrimônio líquido e o grupo de resultado deexercícios futuros. Em IFRS, caso certosveículos de investimento ou entidades depropósito específico sejam consolidados (emdecorrência da aplicação do SIC 12 ou IAS 27),as participações de minoritários são ajustadasadequadamente, porém, caso estas participaçõestenham características de um passivofinanceiro (por exemplo, cotas de fundosresgatáveis imediatamente por terceiros a valorjusto de mercado), segundo o IAS 32, estasparticipações são classificadas como elementodo passivo e não afetam o patrimônio líquidodo Banco.

Demonstrações Financeiras, Relatório dos AuditoresIndependentes e Parecer do Conselho Fiscal

9

Gestão, Elaboração eDivulgação de Relatóriosde Análise Econômica e

Financeira e DemonstraçõesFinanceiras Consolidadasda Organização Bradesco,ao Mercado e aos Órgãos

Reguladores

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

254 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Relatório da Administração

Senhores Acionistas,

Submetemos à apreciação de V.Sas. asDemonstrações Financeiras Consolidadas doperíodo encerrado em 30 de setembro de 2008, doBanco Bradesco S.A., na forma da LegislaçãoSocietária.

Os mercados financeiros de todo o mundo passarama sentir os efeitos de um ambiente de instabilidadeeconômica. Nesse cenário, a Organização Bradescopermanece realista, redobrando as preocupaçõescom o desenrolar dos eventos globais, contudo,continua otimista em relação às perspectivas doBrasil e com visão de futuro firme e positiva.

Na Organização Bradesco, entre os acontecimentosrelevantes do período, destacam-se:

• em 18 de agosto, o Bradesco firmou com o TheBank of Tokyo Mitsubishi UFJ, Ltd. aliançaoperacional para administração e distribuiçãode fundos de investimento, por meio de suasrespectivas administradoras BRAM – BradescoAsset Management S.A. Distribuidora de Títulos eValores Mobiliários e MUAM – Mitsubishi UFJAsset Management Co. Ltd;

• em 27 de agosto, o Bradesco associou-se à RedeConnector, composta por 13 instituiçõesfinanceiras, sendo o primeiro Banco da AméricaLatina a integrar a Rede. Essa aliança possibilitaráque os clientes pessoas jurídicas utilizem serviçosde gestão de caixa (cash management) nos 30países em que essas instituições estão presentes;

• em 3 de setembro, a aprovação, pelo BancoCentral do Brasil, do “Instrumento Particular deCompromisso de Incorporação de Ações eOutras Avenças” visando à aquisição datotalidade do capital social da Ágora Corretora deTítulos e Valores Mobiliários S.A. pelo BancoBradesco BBI S.A.

• em 4 de setembro, o Bradesco foi novamenteselecionado para integrar o Dow JonesSustainability World Index (DJSI), indicador daBolsa de Valores de Nova York que lista as melhoresempresas do mundo em termos de adoção deboas práticas de governança corporativa,transparência, ética e responsabilidadesocioambiental;

No período de 1o de janeiro a 30 de setembro/2008,o Bradesco registrou Lucro Líquido deR$ 6,015 bilhões, equivalente a R$ 1,96 por ação e

rentabilidade anualizada de 26,28% sobre oPatrimônio Líquido médio(*). O retorno anualizadosobre os Ativos Totais médios foi de 2,11%,comparado a 2,69% sobre igual período do anoanterior.

Os impostos e contribuições próprios, inclusiveprevidenciárias, pagos ou provisionados, apuradoscom base nas principais atividades desenvolvidaspela Organização Bradesco, nos primeiros novemeses do ano, somaram R$ 4,258 bilhões,equivalentes a 70,79% do Lucro Líquido ajustado.Relativamente aos tributos correspondentes àintermediação financeira, foi retido e recolhido pelaOrganização o montante de R$ 4,298 bilhões.

A melhora do Índice de Eficiência Operacional – IEO,acumulado por 12 meses, de 41,77%, em setembrode 2007, para 41,56%, em 30 de setembro de2008, reflete o rígido controle das despesasadministrativas, conjugado com o esforçopermanente para o aumento das receitas.

O Capital Social realizado, ao término do trimestre,era de R$ 23 bilhões. Somado às ReservasPatrimoniais de R$ 11,168 bilhões, formou oPatrimônio Líquido de R$ 34,168 bilhões, comcrescimento de 16,96% sobre igual período do anoanterior, correspondendo ao valor patrimonial deR$ 11,13 por ação.

O Patrimônio Líquido Administrado corresponde a8,23% dos Ativos consolidados, que totalizaramR$ 422,706 bilhões, evolução de 33,07% sobresetembro/2007. Com isso, o índice de solvabilidadeno consolidado financeiro alcançou 16,21% e no consolidado econômico-financeiro 15,62%,superiores portanto ao mínimo de 11% estabelecidopela Resolução no 2.099, de 17.8.1994, do ConselhoMonetário Nacional, em conformidade com oComitê de Basiléia. O índice de imobilização, aofindar o trimestre, em relação ao Patrimônio deReferência Consolidado, foi de 47,38% noconsolidado financeiro e de 17,62% no consolidadoeconômico-financeiro, enquadrando-se no limitemáximo de 50%.

Em atenção ao disposto no Artigo 8o da Circularno 3.068, de 8.11.2001, do Banco Central do Brasil, oBradesco declara possuir capacidade financeira eintenção de manter até o vencimento os títulosclassificados na categoria “títulos mantidos até ovencimento”.

Bradesco 255

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Relatório da Administração

Os recursos globais captados e administrados pelaOrganização Bradesco, em 30 de setembro,somaram R$ 571,740 bilhões, crescimento de 26,30%sobre igual período do ano anterior, assimdistribuídos:

• R$ 226,634 bilhões em Depósitos à Vista, a Prazo,Interfinanceiros, Outros Depósitos,Mercado Aberto e Cadernetas dePoupança;

• R$ 187,995 bilhões em recursos administrados,compreendendo Fundos deInvestimento, Carteiras Administradase Cotas de Fundos de Terceiros,12,18% superior a setembro/2007;

• R$ 88,292 bilhões registrados na Carteira deCâmbio, Obrigações por Empréstimose Repasses, Capital de Giro Próprio,Cobrança e Arrecadação de Tributos eAssemelhados, Recursos de Emissãode Títulos, Dívida Subordinada no Paíse Demais Captações;

• R$ 62,888 bilhões registrados em ProvisõesTécnicas de Seguros, PrevidênciaComplementar Aberta e Capitalização,com evolução de 13,68% em relaçãoao mesmo período do ano anterior;

• R$ 5,931 bilhões em Recursos Externos, pormeio de emissões públicas e privadas,Dívida Subordinada e Securitização deFluxos Financeiros Futuros,representando US$ 3,098 bilhões.

O saldo das operações de crédito, ao término doperíodo, somava R$ 197,250 bilhões, incluindo-senesse montante:

• R$ 6,788 bilhões em Adiantamentos sobreContratos de Câmbio, para umaCarteira total de US$ 10,655 bilhões deFinanciamento à Exportação;

• US$ 2,684 bilhões de operações emFinanciamento de Importação emMoedas Estrangeiras;

• R$ 19,247 bilhões em Arrendamento Mercantil;

• R$ 11,343 bilhões em negócios na Área Rural;

• R$ 56,190 bilhões em Financiamento doConsumo;

• R$ 29,640 bilhões de Avais e Fianças;

• R$ 6,468 bilhões de créditos a receber deCartões de Crédito;

• R$ 13,911 bilhões referentes às operações derepasses de recursos externos einternos, originários principalmentedo BNDES – Banco Nacional deDesenvolvimento Econômico e Social,destacando-se como o principalagente repassador de recursos.

Para o Crédito Imobiliário, no período de janeiro a setembro de 2008, a Organização destinou à construção e aquisição de casa própriarecursos no montante de R$ 4,812 bilhões,compreendendo 38.940 imóveis. No sitewww.bradescoimoveis.com.br os clientes e usuáriospoderão consultar os empreendimentos financiadospelo Bradesco, cujas unidades são colocadas àvenda pelas incorporadoras, bem como imóveisofertados por imobiliárias parceiras do Banco.

O Bradesco, por meio do Banco Bradesco BBI S.A.,em apoio à capitalização de empresas, intermediouoperações primárias e secundárias de ações,debêntures e notas promissórias, além de operaçõesde Fundos de Investimento em Direitos Creditórios,que totalizaram, nos primeiros nove meses do ano,R$ 36,543 bilhões, representando 38,40% do volumedestas emissões registradas na CVM – Comissão deValores Mobiliários, considerados os montantestotais das operações. Destacou-se, ainda, em Fusõese Aquisições, Financiamentos de Projetos,Operações Estruturadas e Tesouraria, cuidando dosnegócios de estruturação, originação, distribuição eadministração de ativos, fluxos e estoquesfinanceiros de clientes.

Ocupando posição de destaque nas áreas de Seguro,Previdência Complementar Aberta e Capitalização,o Grupo Bradesco de Seguros e Previdênciaregistrou, em 30 de setembro, Lucro Líquido deR$ 2,098 bilhões e Patrimônio Líquido deR$ 8,688 bilhões. Os prêmios emitidos de seguros,contribuição de previdência e receitas decapitalização alcançaram R$ 16,945 bilhões,crescimento de 10,72% em relação ao mesmoperíodo do ano anterior.

A Rede da Organização Bradesco, mantida àdisposição dos clientes e usuários, em 30 desetembro, compunha-se de 30.671 pontos deatendimento, dotada paralelamente de 28.092máquinas da Rede de Auto-Atendimento BradescoDia&Noite, 27.668 delas funcionando inclusive nosfinais de semana e feriados, além de 4.850 máquinasdo Banco24Horas, disponíveis aos Clientes Bradescopara operações de saque, emissão de extratos econsulta de saldos. Contava, também, com 1.078Correspondentes Bancários do Banco Finasa BMC,para atendimento nos segmentos consignados eveículos:

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

256 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Relatório da Administração

3.235 Agências no País (3.218 do Bradesco,16 do Banco Finasa BMC e 1 doBradesco BBI);

5 Agências no Exterior, sendo 1 em NovaYork, 3 em Grand Cayman e 1 emNassau, nas Bahamas;

7 Subsidiárias no Exterior (BancoBradesco Argentina S.A., em BuenosAires, Banco Bradesco LuxembourgS.A., em Luxemburgo, BradescoSecurities, Inc., em Nova York,Bradesco Securities UK Limited, emLondres, Bradesco Services Co., Ltd.,em Tóquio, Cidade Capital MarketsLtd., em Grand Cayman; e BradescoTrade Services Limited, em Hong Kong);

5.924 Agências do Banco Postal;

14.562 Pontos Bradesco Expresso;

3.648 Postos e Pontos de AtendimentoBancário em Empresas;

3.074 Pontos Externos da Rede de Auto-Atendimento Bradesco Dia&Noite;

216 Filiais da Finasa Promotora de Vendas,empresa com presença em 21.726pontos de revenda de veículos.

Em conformidade com a Instrução no 381, daComissão de Valores Mobiliários, a OrganizaçãoBradesco, no trimestre, não contratou e nem teveserviços prestados pela PricewaterhouseCoopersAuditores Independentes não relacionados àauditoria externa em patamares superiores a 5% dototal dos custos desta. A política adotada atende aosprincípios que preservam a independênciado Auditor, de acordo com critériosinternacionalmente aceitos, quais sejam: o auditornão deve auditar o seu próprio trabalho, nemexercer funções gerenciais no seu cliente oupromover os interesses deste.

Na Área de Recursos Humanos, o Bradesco mantémseu intenso programa de treinamento, voltado àcapacitação e desenvolvimento profissional doquadro de pessoal, com resultados cada vez maispositivos na qualidade do atendimento e naeficiência dos serviços prestados. No período dejaneiro a setembro, foram ministrados 1.619 cursos,com 1.081.899 participações. Os benefíciosassistenciais, que objetivam assegurar o bem-estar,

a melhoria da qualidade de vida e a segurança dosfuncionários e seus dependentes, ao final dotrimestre, abrangiam 182.008 vidas.

No campo social, a Organização, com o objetivo decontribuir para a melhoria do ensino no País,desenvolve, há mais de 51 anos, amplo programasocioeducacional por meio da Fundação Bradesco,que mantém 40 Escolas instaladas prioritariamenteem regiões de acentuadas carênciassocioeconômicas, em todos os Estados Brasileiros eno Distrito Federal. Para este exercício, o orçamentoprevisto de R$ 220,069 milhões proporcionará maisde 411 mil atendimentos, em seus diversossegmentos de atuação, com ensino gratuito e dequalidade, dos quais 110 mil alunos, em suas Escolaspróprias, na Educação Básica – da Educação Infantilao Ensino Médio, na Educação de Jovens e Adultos ena Formação Inicial e Continuada de Trabalhadores,e mais 301 mil atendimentos em outros cursospresenciais e à distância, por intermédio da EscolaVirtual, seu portal e-learning, e dos CIDs – Centrosde Inclusão Digital. Além disso, aos cerca de 50 milalunos da Educação Básica também sãoassegurados, gratuitamente, alimentação,assistência médico-odontológica, uniforme ematerial escolar.

A Organização Bradesco há 20 anos desenvolve oPrograma Finasa Esportes, que dispõe de núcleos deformação para o ensino de vôlei e basquete naFundação Bradesco em Osasco, SP, e em Escolas eCentros Esportivos no Município, atendendo hoje amais de 2 mil meninas de 9 a 18 anos. Para o finaldeste ano, está previsto o término da construção donovo e moderno Centro de DesenvolvimentoEsportivo, também na Cidade de Osasco, SP.

A estratégia de crescimento do Bradesco, semprealicerçada na busca da eficiência e qualidade nosseus produtos e serviços, reafirma a vocação parasuperar expectativas, permitindo alcançar osresultados registrados no período. Pelos êxitosobtidos, agradecemos o apoio e confiança dosnossos acionistas e clientes e o trabalho dedicadodos nossos funcionários e demais colaboradores.

Cidade de Deus, 24 de outubro de 2008

Conselho de Administraçãoe Diretoria

(*) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido.

Bradesco 257

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Balanço Patrimonial Consolidado – Em Reais mil

CirculanteDisponibilidades (Nota 6)Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (Notas 3b e 7)Aplicações no Mercado AbertoAplicações em Depósitos InterfinanceirosProvisões para PerdasTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3c, 3d, 8 e 32b)Carteira PrópriaVinculados a Compromissos de RecompraInstrumentos Financeiros DerivativosVinculados ao Banco CentralVinculados à Prestação de GarantiasTítulos Objeto de Operações Compromissadas com Livre MovimentaçãoRelações InterfinanceirasPagamentos e Recebimentos a LiquidarCréditos Vinculados: (Nota 9)– Depósitos no Banco Central– Tesouro Nacional – Recursos do Crédito Rural– SFH – Sistema Financeiro da HabitaçãoCorrespondentesRelações InterdependênciasTransferências Internas de RecursosOperações de Crédito (Notas 3e, 10 e 32b)Operações de Crédito:– Setor Público– Setor PrivadoProvisão para Operações de Crédito de Liquidação Duvidosa (Notas 3e, 10f, 10g e 10h)Operações de Arrendamento Mercantil (Notas 2, 3e, 10 e 32b)Operações de Arrendamento a Receber:– Setor Público– Setor PrivadoRendas a Apropriar de Arrendamento MercantilProvisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa

(Notas 3e, 10f, 10g e 10h)Outros CréditosCréditos por Avais e Fianças Honrados (Nota 10a-2)Carteira de Câmbio (Nota 11a)Rendas a ReceberNegociação e Intermediação de ValoresPrêmios de Seguros a ReceberDiversos (Nota 11b)Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (Notas 3e, 10f, 10g e 10h)Outros Valores e Bens (Nota 12)Outros Valores e BensProvisões para DesvalorizaçõesDespesas Antecipadas (Notas 3g e 12b)Realizável a Longo PrazoAplicações Interfinanceiras de Liquidez (Notas 3b e 7)Aplicações no Mercado AbertoAplicações em Depósitos Interfinanceiros

319.213.713 311.422.471 248.684.5587.259.572 5.134.195 4.100.286

56.603.539 73.020.232 39.169.08552.699.764 67.421.911 33.682.4603.917.213 5.613.708 5.486.962

(13.438) (15.387) (337)114.072.593 102.326.284 94.065.61089.235.798 82.905.367 75.061.0176.356.991 7.117.375 6.387.8671.156.971 1.178.321 2.122.255

12.698.772 7.129.041 3.492.1454.579.736 3.641.316 3.904.319

44.325 354.864 3.098.00726.528.741 25.619.040 20.470.276

955.662 954.607 438.073

25.540.902 24.580.053 19.989.155578 578 578

5.205 5.398 5.69926.394 78.404 36.77195.551 90.980 89.70895.551 90.980 89.708

74.329.918 70.825.659 59.834.389

80.670 64.871 74.47680.266.791 76.540.102 64.864.097(6.017.543) (5.779.314) (5.104.184)6.263.071 4.953.409 2.552.840

62.418 58.915 47.95610.998.929 8.659.037 4.663.085(4.554.971) (3.583.003) (2.053.695)

(243.305) (181.540) (104.506)32.153.869 27.482.392 26.721.100

27.881 20.961 1.87913.434.729 12.243.328 11.620.984

431.575 307.764 197.9951.579.371 860.821 572.4861.389.206 1.341.014 1.403.833

15.437.682 12.822.360 13.009.823(146.575) (113.856) (85.900)

1.906.859 1.970.280 1.681.264525.646 563.390 384.172(197.284) (212.269) (177.329)

1.578.497 1.619.159 1.474.42198.571.556 87.825.711 65.423.906

747.148 671.952 686.766– – 162.150

747.148 671.952 524.616

Setembro Junho Setembro2008 2007

Ativo

258 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Balanço Patrimonial Consolidado – Em Reais mil

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos(Notas 3c, 3d, 8 e 32b)

Carteira PrópriaVinculados a Compromissos de RecompraInstrumentos Financeiros DerivativosVinculados ao Banco CentralMoedas de PrivatizaçãoVinculados à Prestação de GarantiasRelações InterfinanceirasCréditos Vinculados: (Nota 9)– SFH – Sistema Financeiro da HabitaçãoOperações de Crédito (Notas 3e, 10 e 32b)Operações de Crédito:– Setor Público– Setor PrivadoProvisão para Operações de Crédito de Liquidação Duvidosa (Notas 3e, 10f, 10g e 10h)Operações de Arrendamento Mercantil (Notas 2, 3e, 10 e 32b)Operações de Arrendamento a Receber:– Setor Público– Setor PrivadoRendas a Apropriar de Arrendamento MercantilProvisão para Créditos de Arrendamento Mercantil de Liquidação Duvidosa

(Notas 3e, 10f, 10g e 10h)Outros CréditosRendas a ReceberNegociação e Intermediação de ValoresDiversos (Nota 11b)Provisão para Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (Notas 3e, 10f, 10g e 10h)Outros Valores e Bens (Nota 12)Outros Valores e BensProvisões para DesvalorizaçõesDespesas Antecipadas (Notas 3g e 12b)PermanenteInvestimentos (Notas 3h, 13 e 32b)Participações em Coligadas:– No PaísOutros InvestimentosProvisões para PerdasImobilizado de Uso (Notas 3i e 14)Imóveis de UsoOutras Imobilizações de UsoDepreciações AcumuladasImobilizado de Arrendamento (Nota 14)Bens ArrendadosDepreciações AcumuladasDiferido (Notas 3j e 15)Gastos de Organização e ExpansãoAmortização AcumuladaÁgio na Aquisição de Empresas Controladas, Líquido de Amortização (Nota 15a) Total

18.299.868 16.629.979 14.032.38312.775.251 13.159.582 8.602.448

– 1.916.998 2.795.827769.048 895.100 557.135

3.713.875 184.565 1.175.09298.803 100.682 87.841

942.891 373.052 814.040457.016 453.367 407.606

457.016 453.367 407.60651.344.198 46.395.589 36.359.062

712.454 661.985 716.76453.029.168 48.062.536 37.650.808(2.397.424) (2.328.932) (2.008.510)12.412.131 9.616.332 3.547.754

49.938 62.473 83.78921.450.240 16.350.316 6.218.836(8.759.768) (6.553.160) (2.640.482)

(328.279) (243.297) (114.389)13.726.867 12.468.208 9.475.385

97 331 1.497758.910 535.281 770.229

12.970.529 11.937.852 8.714.501(2.669) (5.256) (10.842)

1.584.328 1.590.284 914.9501.227 1.277 7.923

(55) (55) (1.043)1.583.156 1.589.062 908.0704.920.445 4.022.504 3.539.039

822.907 784.213 604.764

576.862 559.348 443.887596.259 576.299 521.061(350.214) (351.434) (360.184)

2.506.700 2.424.982 2.195.8171.045.964 1.095.637 1.018.1834.768.236 4.573.790 4.275.698(3.307.500) (3.244.445) (3.098.064)

10.021 9.241 12.69518.128 16.057 21.045(8.107) (6.816) (8.350)

1.580.817 804.068 725.7632.098.660 1.965.808 1.760.250(1.204.312) (1.161.740) (1.034.487)

686.469 – –422.705.714 403.270.686 317.647.503

AtivoSetembro Junho Setembro

2008 2007

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

Bradesco 259

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Balanço Patrimonial Consolidado – Em Reais mil

CirculanteDepósitos (Notas 3k e 16a)Depósitos à VistaDepósitos de PoupançaDepósitos InterfinanceirosDepósitos a Prazo (Nota 32b)Outros DepósitosCaptações no Mercado Aberto (Notas 3k e 16b)Carteira PrópriaCarteira de TerceirosCarteira Livre MovimentaçãoRecursos de Emissão de Títulos (Notas 16c e 32b)Recursos de Aceites CambiaisRecursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias, de Crédito e SimilaresRecursos de Debêntures (Nota 16c-1)Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior Relações InterfinanceirasCorrespondentesRelações InterdependênciasRecursos em Trânsito de TerceirosObrigações por Empréstimos (Notas 17a e 32b)Empréstimos no País – Instituições OficiaisEmpréstimos no País – Outras InstituiçõesEmpréstimos no ExteriorObrigações por Repasses do País – Instituições Oficiais (Notas 17b e 32b)Tesouro NacionalBNDESCEFFinameOutras InstituiçõesObrigações por Repasses do Exterior (Notas 17b e 32b)Repasses do ExteriorInstrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3d e 32)Instrumentos Financeiros DerivativosProvisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Notas 3I e 21)Outras ObrigaçõesCobrança e Arrecadação de Tributos e AssemelhadosCarteira de Câmbio (Nota 11a)Sociais e EstatutáriasFiscais e Previdenciárias (Nota 20a)Negociação e Intermediação de ValoresFundos Financeiros e de DesenvolvimentoDívidas Subordinadas (Notas 19 e 32b)Diversas (Nota 20b)

240.695.736 243.012.166 194.509.78585.464.171 81.221.329 64.519.42526.694.457 25.843.131 22.133.91635.680.823 34.149.450 30.231.187

333.818 483.638 197.10021.829.143 19.813.735 11.266.468

925.930 931.375 690.75455.530.776 71.530.724 48.432.3037.714.429 15.532.672 14.859.997

45.691.232 52.764.502 25.867.8312.125.115 3.233.550 7.704.4751.818.067 1.259.403 2.438.316

241 28.381 4721.540.591 1.005.414 874.160

76.389 26.972 123.067200.846 198.636 1.440.617231.153 400.313 194.536231.153 400.313 194.536

2.307.374 2.057.534 1.570.1752.307.374 2.057.534 1.570.175

13.309.754 7.839.365 7.076.46768 97 189

427 410 35813.309.259 7.838.858 7.075.9206.446.913 6.213.643 5.508.897

86.679 29.782 37.2732.681.757 2.757.579 2.754.217

15.913 15.749 13.7083.662.551 3.410.515 2.703.187

13 18 5121.426.605 1.189.880 4.4161.426.605 1.189.880 4.4162.100.000 1.246.513 2.053.5512.100.000 1.246.513 2.053.551

45.323.425 44.769.886 39.517.39826.737.498 25.283.576 23.194.3012.295.134 2.287.737 1.719.9025.978.007 5.545.971 6.090.7321.601.248 1.390.186 1.626.9672.460.717 3.062.375 2.352.2831.217.368 780.780 457.195

6.177 4.517 6.235399.703 648.656 398.186

12.779.144 11.563.354 10.542.801

PassivoSetembro Junho Setembro

2008 2007

260 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Balanço Patrimonial Consolidado – Em Reais mil

Exigível a Longo PrazoDepósitos (Notas 3k e 16a)Depósitos InterfinanceirosDepósitos a Prazo (Nota 32b)Captações no Mercado Aberto (Notas 3k e 16b)Carteira PrópriaCarteira Livre MovimentaçãoRecursos de Emissão de Títulos (Notas 16c e 32b)Recursos de Aceites CambiaisRecursos de Letras Imobiliárias, Hipotecárias, de Crédito e SimilaresRecursos de Debêntures (Nota 16c-1)Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no ExteriorObrigações por Empréstimos (Notas 17a e 32b)Empréstimos no País – Instituições OficiaisEmpréstimos no ExteriorObrigações por Repasses do País – Instituições Oficiais (Notas 17b e 32b)Tesouro NacionalBNDESCEFFinameOutras InstituiçõesInstrumentos Financeiros Derivativos (Notas 3d e 32)Instrumentos Financeiros DerivativosProvisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização (Notas 3I e 21)Outras ObrigaçõesFiscais e Previdenciárias (Nota 20a)Dívidas Subordinadas (Notas 19 e 32b)Diversas (Nota 20b)Resultados de Exercícios FuturosResultados de Exercícios FuturosParticipação Minoritária nas Controladas (Nota 22)Patrimônio Líquido (Nota 23)Capital:– De Domiciliados no País– De Domiciliados no ExteriorReservas de CapitalReservas de Lucros Ajuste ao Valor de Mercado – TVM e DerivativosAções em Tesouraria (Notas 23e e 32b)Patrimônio Líquido Administrado pela ControladoraTotal

146.988.060 126.177.976 93.574.20253.705.548 41.531.007 22.216.644

6.190 1.637 –53.699.358 41.529.370 22.216.64431.933.006 26.747.410 20.188.60631.913.507 26.747.410 20.188.606

19.499 – –4.733.190 4.209.319 4.159.093

– 185 19945.096 21.364 5.301

1.455.357 1.455.352 2.552.1003.232.737 2.732.418 1.601.493

693.777 435.696 228.835131 186 345

693.646 435.510 228.49010.102.689 9.057.746 7.916.709

– – 5603.917.904 3.380.008 3.373.576

85.171 87.254 81.5426.098.847 5.589.716 4.460.109

767 768 922225.983 351.210 278.014225.983 351.210 278.014

17.564.786 17.297.853 15.801.47628.029.081 26.547.735 22.784.8258.383.246 8.145.837 8.050.721

17.144.340 16.060.078 13.042.7472.501.495 2.341.820 1.691.357

227.078 207.444 173.252227.078 207.444 173.252627.014 162.182 176.652

34.167.826 33.710.918 29.213.612

21.779.532 21.731.113 17.741.2431.220.468 1.268.887 1.258.757

62.614 63.171 55.62410.974.986 9.677.868 8.453.706

133.976 972.987 1.804.785(3.750) (3.108) (100.503)

34.794.840 33.873.100 29.390.264422.705.714 403.270.686 317.647.503

PassivoSetembro Junho Setembro

2008 2007

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

Bradesco 261

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Demonstração Consolidada do Resultado – Em Reais mil

Receitas da Intermediação FinanceiraOperações de Crédito (Nota 10j)Operações de Arrendamento Mercantil (Nota 10j)Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários (Nota 8f)Resultado Financeiro de Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 8f)Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos (Nota 8f)Resultado de Operações de Câmbio (Nota 11a)Resultado das Aplicações Compulsórias (Nota 9b)Despesas da Intermediação FinanceiraOperações de Captações no Mercado (Nota 16e)Atualização e Juros de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e

Capitalização (Nota 16e)Operações de Empréstimos e Repasses (Nota 17c)Operações de Arrendamento Mercantil (Nota 10j)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (Notas 3e, 10g e 10h)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira

Outras Receitas/Despesas OperacionaisReceitas de Prestação de Serviços (Nota 24)

Outras Receitas de Prestação de ServiçosRendas de Tarifas Bancárias

Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização(Notas 3I e 21d)Prêmios Emitidos LíquidosPrêmios de Resseguros

Variação de Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização(Nota 3I)

Sinistros Retidos (Nota 3I)Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização (Nota 3I)Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e

Capitalização (Nota 3I)Despesas de Pessoal (Nota 25)Outras Despesas Administrativas (Nota 26)Despesas Tributárias (Nota 27)Resultado de Participações em Coligadas (Nota 13c)Outras Receitas Operacionais (Nota 28)Outras Despesas Operacionais (Nota 29)Amortização Integral de Ágios (Nota 15a)Resultado OperacionalResultado Não Operacional (Nota 30)Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e ParticipaçõesImposto de Renda e Contribuição Social (Notas 34a e 34b)Participação Minoritária nas ControladasLucro Líquido

14.898.616 13.209.767 39.847.719 31.501.8728.003.935 6.422.633 20.997.688 16.299.150

691.068 517.740 1.581.344 632.8714.701.956 2.239.185 8.761.478 6.053.328

865.743 2.467.555 5.009.643 5.575.397(1.087.412) 1.203.128 689.994 1.591.5971.244.094 (14.203) 1.625.772 414.457

479.232 373.729 1.181.800 935.07211.570.439 8.009.784 26.890.929 18.069.9676.559.832 4.717.570 15.095.457 10.202.360

345.659 1.711.644 3.081.537 3.328.6752.839.757 (254.877) 3.385.265 589.941

1.291 1.105 3.591 7.0611.823.900 1.834.342 5.325.079 3.941.930

3.328.177 5.199.983 12.956.790 13.431.905

(1.773.575) (2.036.979) (5.740.645) (6.263.563)2.819.169 2.774.673 8.397.371 7.909.7302.549.967 2.561.844 7.714.911 7.374.778

269.202 212.829 682.460 534.952

5.737.083 5.666.383 16.688.582 14.804.4935.821.416 5.756.330 16.944.706 15.304.075

(84.333) (89.947) (256.124) (499.582)

(2.624.258) (2.642.347) (7.799.847) (8.025.441)(1.822.420) (1.782.118) (5.244.110) (4.419.500)

(382.466) (354.756) (1.055.482) (999.278)

(279.158) (318.998) (877.441) (795.169)(1.824.801) (1.715.129) (5.276.483) (4.749.366)(2.110.603) (1.968.592) (5.894.189) (4.938.736)

(407.569) (624.739) (1.643.631) (1.855.909)22.601 33.656 88.426 32.497

543.998 323.851 1.197.631 1.062.751(1.445.151) (1.428.863) (4.268.442) (3.476.888)

– – (53.030) (812.747)1.554.602 3.163.004 7.216.145 7.168.342

7.857 (20.604) 389.486 676.8921.562.459 3.142.400 7.605.631 7.845.234

357.789 (1.136.254) (1.573.161) (2.020.864)(10.013) (3.715) (17.319) (7.535)

1.910.235 2.002.431 6.015.151 5.816.835

20072008SetembroSetembro2o Trimestre3o Trimestre

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

262R

elatório

de A

nálise Eco

nô

mica e Fin

anceira – Setem

bro

2008

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

Dem

on

stração d

as Mu

tações d

o Patrim

ôn

io Líq

uid

o – Em

Reais mil

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

CapitalRealizadoAtualizado

CapitalSocial

EventosIncentivosFiscais doImpostode Renda

Outras Legal Estatutária Próprias Controladas

LucrosAcumulados

Reservas de Capital Reservas de LucrosAjuste ao Valor de Mercado – TVM e

DerivativosAções em Tesouraria

Totais

Saldos em 31.12.2006

Aumento de Capital por Incorporações de Ações

Aumento de Capital com Reservas

Atualização de Títulos Patrimoniais

Aquisição de Ações em Tesouraria

Ajuste ao Valor de Mercado – Títulos Disponíveis para Venda

Lucro Líquido

Destinações: – Reservas

– Juros sobre o Capital Próprio Pagos e Provisionados

– Dividendos Provisionados

Saldos em 30.9.2007

Saldos em 30.6.2008

Atualização de Títulos Patrimoniais

Aquisição de Ações em Tesouraria

Frações de Ações

Ajuste ao Valor de Mercado – Títulos Disponíveis para Venda

Lucro Líquido

Destinações: – Reservas

– Juros sobre o Capital Próprio Provisionados

– Dividendos Pagos e ou Provisionados

Saldos em 30.9.2008

Saldos em 31.12.2007

Aumento de Capital com Reservas

Aumento de Capital

Atualização de Títulos Patrimoniais

Aquisição de Ações em Tesouraria

Ágio na Subscrição de Ações

Cancelamento de Ações em Tesouraria

Ajuste ao Valor de Mercado – Títulos Disponíveis para Venda

Lucro Líquido

Destinações: – Reservas

– Juros sobre o Capital Próprio Provisionados

– Dividendos Pagos e ou Provisionados

Saldos em 30.9.2008

14.200.000 2.103 52.902 1.287.592 7.499.514 12.762 1.631.899 (50.410) – 24.636.362

789.559 – – – – – – – – 789.559

4.010.441 – – (210.441) (3.800.000) – – – – –

– – 619 – – – – – – 619

– – – – – – – (50.093) – (50.093)

– – – – – (45.719) 205.843 – – 160.124

– – – – – – – – 5.816.835 5.816.835

– – – 290.842 3.386.199 – – – (3.677.041) –

– – – – – – – – (1.590.594) (1.590.594)

– – – – – – – – (549.200) (549.200)

19.000.000 2.103 53.521 1.367.993 7.085.713 (32.957) 1.837.742 (100.503) – 29.213.612

23.000.000 2.103 61.068 1.682.883 7.994.985 (56.564) 1.029.551 (3.108) – 33.710.918

– – 27 – – – – – – 27

– – – – – – – (642) – (642)

– – (584) – – – – – – (584)

– – – – – (68.465) (770.546) – – (839.011)

– – – – – – – – 1.910.235 1.910.235

– – – 95.512 1.201.606 – – – (1.297.118) –

– – – – – – – – (496.592) (496.592)

– – – – – – – – (116.525) (116.525)

23.000.000 2.103 60.511 1.778.395 9.196.591 (125.029) 259.005 (3.750) – 34.167.826

19.000.000 2.103 53.521 1.477.637 8.485.956 (47.424) 1.517.400 (131.849) – 30.357.344

2.800.000 – – – (2.800.000) – – – – –

1.200.000 – – – – – – – – 1.200.000

– – 116 – – – – – – 116

– – – – – – – (3.750) – (3.750)

– – 6.874 – – – – – – 6.874

– – – – (131.849) – – 131.849 – –

– – – – – (77.605) (1.258.395) – – (1.336.000)

– – – – – – – – 6.015.151 6.015.151

– – – 300.758 3.642.484 – – – (3.943.242) –

– – – – – – – – (1.452.201) (1.452.201)

– – – – – – – – (619.708) (619.708)

23.000.000 2.103 60.511 1.778.395 9.196.591 (125.029) 259.005 (3.750) – 34.167.826

Bradesco 263

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Demonstração Consolidada das Origens e Aplicações de Recursos – Em Reais mil

Origem dos RecursosLucro LíquidoAjustes ao Lucro LíquidoProvisão para Créditos de Liquidação DuvidosaDepreciações e AmortizaçõesAmortização de ÁgioProvisão (Reversão) para Perdas em Aplicações Interfinanceiras de

Liquidez e InvestimentosResultado de Participações em ColigadasOutrosVariação nos Resultados de Exercícios FuturosVariação na Participação MinoritáriaAjuste ao Valor de Mercado – Títulos Disponíveis para VendaRecursos de AcionistasAumento do Capital por SubscriçãoAumento do Capital Social por Incorporação de AçõesÁgio na Subscrição de AçõesRecursos de Terceiros Originários de:– Aumento dos Subgrupos do Passivo

DepósitosCaptações no Mercado AbertoRecursos de Emissão de TítulosRelações InterfinanceirasRelações InterdependênciasObrigações por Empréstimos e RepassesInstrumentos Financeiros DerivativosProvisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização Outras Obrigações

– Diminuição dos Subgrupos do AtivoAplicações Interfinanceiras de LiquidezRelações InterdependênciasOutros CréditosOutros Valores e Bens

– Alienação (Baixa) de Bens e InvestimentosBens não de Uso PróprioImobilizado de Uso e de ArrendamentoInvestimentosAlienação (Baixa) do Diferido

– Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos Recebidos e/ouProvisionados de Coligadas

Aplicação dos RecursosJuros sobre o Capital Próprio e Dividendos Pagos e/ou ProvisionadosAquisições de Ações de Própria EmissãoInversões emBens não de Uso PróprioImobilizado de Uso e de ArrendamentoInvestimentosAplicações no DiferidoAumento dos Subgrupos do AtivoAplicações Interfinanceiras de LiquidezTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros DerivativosRelações InterfinanceirasRelações InterdependênciasOperações de CréditoOperações de Arrendamento MercantilOutros CréditosBaixa da Provisão para Créditos de Liquidação DuvidosaPrêmios de Seguros a ReceberOutros Valores e BensRedução dos Subgrupos do PassivoCaptações no Mercado AbertoRecursos de Emissão de TítulosRelações InterfinanceirasRelações InterdependênciasInstrumentos Financeiros DerivativosAumento/(Redução) das Disponibilidades

49.710.833 53.435.267 90.693.120 60.750.4521.910.235 2.002.431 6.015.151 5.816.8352.021.877 2.044.885 5.939.376 5.176.3721.823.900 1.834.342 5.325.079 3.941.930

148.881 173.805 460.407 401.2808.193 – 61.223 812.747

(3.169) 15.797 2.270 1.514(22.601) (33.656) (88.426) (32.497)66.673 54.597 178.823 51.39819.634 17.626 37.931 (7.208)

464.832 3.504 471.602 119.212(839.011) (479.757) (1.336.000) 160.124

– – 1.206.874 789.559– – 1.200.000 –– – – 789.559– – 6.874 –

29.477.166 48.726.459 77.415.154 48.066.18916.417.383 16.041.664 40.846.273 2.830.856

– 28.737.999 13.830.133 20.945.4761.082.535 – 54.475 961.130

– 87.768 214.521 188.722249.840 210.483 – –

7.243.408 723.808 8.570.191 3.316.279728.260 – 1.374.250 1.812.561820.472 2.345.328 4.361.946 6.189.660

2.935.268 579.409 8.163.365 11.821.50516.388.774 1.039.772 359.629 96.63016.343.446 – – –

– 54.818 333.811 96.630– 857.858 – –

45.328 127.096 25.818 –264.171 79.515 533.423 521.863159.677 38.379 330.788 127.03862.880 19.678 103.531 222.47440.082 18.866 93.939 169.8731.532 2.592 5.165 2.478

3.155 832 49.980 10.87647.585.456 54.003.325 88.920.154 61.412.138

613.117 718.592 2.071.909 2.139.794642 2.954 3.750 50.093

510.422 410.817 1.576.109 1.629.441182.065 162.383 588.025 168.580270.109 215.572 661.931 590.39158.248 32.862 326.153 870.470

831.279 69.067 989.046 219.79534.646.484 51.005.850 84.065.481 56.717.479

– 25.027.392 19.731.851 13.866.01013.416.198 13.785.962 17.917.186 10.847.993

913.350 1.603.192 2.949.243 1.753.0764.571 – – –

8.759.589 5.379.564 18.323.508 17.141.4474.252.208 3.838.935 11.039.023 2.408.0925.912.076 – 9.976.976 6.736.6041.340.300 1.285.723 4.015.100 3.231.038

48.192 85.082 112.594 146.535– – – 586.684

10.983.512 1.796.045 213.859 655.53610.814.352 – – –

– 1.769.801 – –169.160 – – –

– – 213.859 655.536– 26.244 – –

2.125.377 (568.058) 1.772.966 (661.686)

5.134.195 5.702.253 5.486.606 4.761.9727.259.572 5.134.195 7.259.572 4.100.2862.125.377 (568.058) 1.772.966 (661.686)

20072008SetembroSetembro2o Trimestre3o Trimestre

Modificações emDisponibilidades

Líquidas

Início do PeríodoFim do PeríodoAumento/(Redução) das Disponibilidades

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

264 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Fluxo de Caixa Consolidado – Em Reais mil

2o Trimestre3o Trimestre Setembro Setembro20072008

Modificações emDisponibilidades

Líquidas

Atividades Operacionais:

Lucro Líquido

Ajustes para Reconciliar o Lucro Líquido ao Caixa Líquido Provenientede (Aplicado em) Atividades OperacionaisProvisão para Créditos de Liquidação DuvidosaProvisão (Reversão) para Perdas em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

e InvestimentosDepreciações e AmortizaçõesAmortização de ÁgioResultado de Participações em ColigadasOutros

Lucro Líquido Ajustado

Variação de Ativos e ObrigaçõesRedução (Aumento) em Aplicações Interfinanceiras de LiquidezRedução (Aumento) em Títulos e Valores Mobiliários e

Instrumentos Financeiros DerivativosRedução (Aumento) em Relações InterfinanceirasRedução (Aumento) em Relações InterdependênciasRedução (Aumento) em Operações de CréditoRedução (Aumento) em Operações de Arrendamento MercantilRedução (Aumento) em Prêmios de Seguros a ReceberRedução (Aumento) em Outros CréditosRedução (Aumento) em Outros Valores e BensBaixa da Provisão para Créditos de Liquidação DuvidosaAumento (Redução) em Provisões Técnicas de Seguros,

Previdência e CapitalizaçãoAumento (Redução) em Outras ObrigaçõesAumento (Redução) em Resultados de Exercícios FuturosAjuste ao Valor de Mercado – Títulos Disponíveis para Venda

Caixa Líquido Aplicado em Atividades Operacionais

Atividades de Investimentos:Redução (Aumento) em Depósitos Compulsórios no Banco Central do BrasilAlienação de Bens Não de Uso PróprioAlienação de InvestimentosAlienação de Imobilizado de Uso e de ArrendamentoRedução do DiferidoAquisição de Bens Não de Uso PróprioAquisição de InvestimentosAquisição de Imobilizado de Uso e de ArrendamentoAplicação no DiferidoJuros sobre o Capital Próprio e Dividendos Recebidos e/ou

Provisionados de ColigadasCaixa Líquido Aplicado em Atividades de Investimentos

Atividades de Financiamentos:Aumento (Redução) em DepósitosAumento (Redução) em Captações no Mercado AbertoAumento (Redução) em Recursos de Emissão de TítulosAumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e RepassesDívida SubordinadaAumento de Capital por SubscriçãoAumento de Capital por Incorporação de AçõesÁgio na Subscrição de AçõesJuros sobre o Capital Próprio e Dividendos Pagos e/ou ProvisionadosAquisições de Ações de Própria EmissãoVariação na Participação Minoritária

Caixa Líquido Proveniente de Atividades de FinanciamentosAumento/(Redução) das Disponibilidades

1.910.235 2.002.431 6.015.151 5.816.835

2.021.877 2.044.885 5.939.376 5.176.3721.823.900 1.834.342 5.325.079 3.941.930

(3.169) 15.797 2.270 1.514148.881 173.805 460.407 401.280

8.193 – 61.223 812.747(22.601) (33.656) (88.426) (32.497)66.673 54.597 178.823 51.398

3.932.112 4.047.316 11.954.527 10.993.207

(14.386.867) (46.009.695) (70.794.962) (37.278.048)16.343.446 (25.027.392) (19.731.851) (13.866.010)

(12.687.938) (13.812.206) (16.542.936) (9.035.432)(121.661) (151.805) (732.407) (239.905)245.269 265.301 119.952 (558.906)

(8.759.589) (5.379.564) (18.323.508) (17.141.447)(4.252.208) (3.838.935) (11.039.023) (2.408.092)

(48.192) (85.082) (112.594) (146.535)(5.912.076) 857.858 (9.976.976) (6.736.604)

45.328 127.096 25.818 (586.684)(1.340.300) (1.285.723) (4.015.100) (3.231.038)

820.472 2.345.328 4.361.946 6.189.6602.099.959 437.560 6.469.786 10.330.029

19.634 17.626 37.931 (7.208)(839.011) (479.757) (1.336.000) 160.124

(10.454.755) (41.962.379) (58.840.435) (26.284.841)

(960.849) (1.363.619) (2.002.315) (1.324.449)159.677 38.379 330.788 127.03840.082 18.866 93.939 169.87362.880 19.678 103.531 222.4741.532 2.592 5.165 2.478

(182.065) (162.383) (588.025) (168.580)(58.248) (32.862) (326.153) (870.470)

(270.109) (215.572) (661.931) (590.391)(831.279) (69.067) (989.046) (219.795)

3.155 832 49.980 10.876(2.035.224) (1.763.156) (3.984.067) (2.640.946)

16.417.383 16.041.664 40.846.273 2.830.856(10.814.352) 28.737.999 13.830.133 20.945.476

1.082.535 (1.769.801) 54.475 961.1307.243.408 723.808 8.570.191 3.316.279

835.309 141.849 1.693.579 1.491.476– – 1.200.000 –– – – 789.559– – 6.874 –

(613.117) (718.592) (2.071.909) (2.139.794)(642) (2.954) (3.750) (50.093)

464.832 3.504 471.602 119.21214.615.356 43.157.477 64.597.468 28.264.1012.125.377 (568.058) 1.772.966 (661.686)

5.134.195 5.702.253 5.486.606 4.761.9727.259.572 5.134.195 7.259.572 4.100.2862.125.377 (568.058) 1.772.966 (661.686)

Início do PeríodoFim do PeríodoAumento/(Redução) das Disponibilidades

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

Bradesco 265

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

%R$ %R$ %R$ %R$3o Trimestre 2o Trimestre Setembro Setembro

20072008

Demonstração Consolidada do Valor Adicionado – Em Reais mil

Composição do Valor Adicionado

Resultado Bruto da IntermediaçãoFinanceira

Receitas de Prestação de ServiçosOutras Receitas/Despesas OperacionaisTotal

Distribuição do Valor Adicionado

Remuneração do TrabalhoProventosBenefíciosFundo de Garantia por

Tempo de ServiçoOutros Encargos

Contribuição ao GovernoDespesas TributáriasImposto de Renda e Contribuição

SocialINSS

Juros sobre o Capital Próprio eDividendos Pagos e/ou

Provisionados

Reinvestimento de Lucro

Total

3.328.177 87,9 5.199.983 94,9 12.956.790 89,3 13.431.905 93,02.819.169 74,5 2.774.673 50,7 8.397.371 57,9 7.909.730 54,8(2.362.530) (62,4) (2.496.103) (45,6) (6.845.735) (47,2) (6.898.661) (47,8)3.784.816 100,0 5.478.553 100,0 14.508.426 100,0 14.442.974 100,0

1.583.056 41,8 1.490.261 27,2 4.595.551 31,7 4.148.107 28,7910.120 24,0 852.438 15,6 2.570.145 17,7 2.290.329 15,8341.538 9,0 322.072 5,9 1.014.832 7,0 991.873 6,9

87.039 2,3 88.475 1,6 258.965 1,8 236.150 1,6244.359 6,5 227.276 4,1 751.609 5,2 629.755 4,4

291.525 7,7 1.985.861 36,3 3.897.724 26,8 4.478.032 31,0407.569 10,8 624.739 11,4 1.643.631 11,3 1.855.909 12,8

(357.789) (9,5) 1.136.254 20,7 1.573.161 10,8 2.020.864 14,0241.745 6,4 224.868 4,2 680.932 4,7 601.259 4,2

613.117 16,2 718.592 13,1 2.071.909 14,3 2.139.794 14,8

1.297.118 34,3 1.283.839 23,4 3.943.242 27,2 3.677.041 25,5

3.784.816 100,0 5.478.553 100,0 14.508.426 100,0 14.442.974 100,0

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

266 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

1) Contexto Operacional 267

2) Apresentação das Demonstrações Financeiras 267

3) Principais Diretrizes Contábeis 269

4) Informações para Efeito de Comparabilidade 272

5) Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Ajustados por Segmento de Negócio 274

6) Disponibilidades 275

7) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 275

8) Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 276

9) Relações Interfinanceiras – Créditos Vinculados 286

10) Operações de Crédito 286

11) Outros Créditos 296

12) Outros Valores e Bens 297

13) Investimentos 297

14) Imobilizado de Uso e de Arrendamento 299

15) Diferido 299

16) Depósitos, Captações no Mercado Aberto e Recursos de Emissão de Títulos 300

17) Obrigações por Empréstimos e Repasses 302

18) Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias 303

19) Dívidas Subordinadas 305

20) Outras Obrigações 306

21) Operações de Seguros, Previdência e Capitalização 307

22) Participação Minoritária nas Controladas 309

23) Patrimônio Líquido (Controlador) 309

24) Receitas de Prestação de Serviços 312

25) Despesas de Pessoal 312

26) Outras Despesas Administrativas 312

27) Despesas Tributárias 313

28) Outras Receitas Operacionais 313

29) Outras Despesas Operacionais 313

30) Resultado Não Operacional 313

31) Transações com Controladores (Diretos e Indiretos) 314

32) Instrumentos Financeiros 314

33) Benefícios a Empregados 319

34) Imposto de Renda e Contribuição Social 320

35) Outras Informações 323

Índice das Notas Explicativas

Apresentamos as Notas Explicativas que integram o conjunto das Demonstrações FinanceirasConsolidadas do Banco Bradesco S.A., distribuídas da seguinte forma: Página

Bradesco 267

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

1) Contexto Operacional

O Banco Bradesco S.A. (Bradesco) é uma companhia aberta de direito privado que, operando na forma de Banco Múltiplo,desenvolve atividades bancárias em todas as modalidades autorizadas, por meio de suas carteiras comerciais, de operações decâmbio, de crédito ao consumidor e de crédito imobiliário. Por intermédio de suas controladas, direta e indiretamente, atuatambém em diversas outras atividades, com destaque para Arrendamento Mercantil, Banco de Investimentos, Administraçãode Consórcios, Cartões de Crédito, Seguros, Previdência e Capitalização. As operações são conduzidas no contexto doconjunto das empresas da Organização Bradesco, atuando no mercado de modo integrado.

Nesse contexto, o Bradesco realizou as seguintes operações em 2008:

• Em 21 de janeiro de 2008, o Grupo Bradesco de Seguros e Previdência, por meio da Bradesco Seguros S.A., celebrou“Contrato de Cessão de Quotas” com a Marsh Corretora de Seguros Ltda., controladora da Mediservice – Administradorade Planos de Saúde Ltda. (Mediservice), objetivando a aquisição do controle societário desta última, pelo valor deR$ 84,9 milhões. A operação foi autorizada pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) e está sujeita à aprovaçãodas autoridades do sistema de defesa da concorrência (CADE); e

• Em 6 de março de 2008, o Banco Bradesco BBI S.A. celebrou com os acionistas da Ágora Corretora de Títulos e ValoresMobiliários S.A., (Ágora Corretora) “Instrumento Particular de Compromisso de Incorporação de Ações e OutrasAvenças”, objetivando a aquisição da totalidade de seu capital. A Ágora Corretora é a maior corretora do País emtransações de compra e venda de ações on-line para pessoas físicas (home broker), com cerca de 29 mil clientes ativos.A operação foi aprovada pelas autoridades competentes em setembro de 2008.

2) Apresentação das Demonstrações Financeiras

As demonstrações financeiras do Bradesco abrangem as demonstrações financeiras do Banco Bradesco, suas agências noexterior, empresas controladas e controladas de controle compartilhado, direta e indiretamente, no país e no exterior, bemcomo Entidades de Propósito Específico (EPE), e foram elaboradas a partir de diretrizes contábeis emanadas da Lei dasSociedades por Ações para a contabilização das operações, associadas às normas e instruções do Conselho Monetário Nacional(CMN), do Banco Central do Brasil (Bacen), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), do Conselho Nacional de SegurosPrivados (CNSP), da Superintendência de Seguros Privados (Susep) e da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), econsideram as demonstrações financeiras das sociedades de arrendamento mercantil pelo método financeiro, com areclassificação do imobilizado de arrendamento para a rubrica de operações de arrendamento mercantil, deduzido do valorresidual recebido antecipadamente.

Para a elaboração dessas demonstrações, foram eliminadas as participações de uma empresa em outra, os saldos de contaspatrimoniais, as receitas, as despesas e os lucros não realizados entre as empresas, bem como foram destacadas as parcelasdo lucro líquido e do patrimônio líquido referentes às participações dos acionistas minoritários. No caso dos investimentos nassociedades em que o controle acionário é compartilhado com outros acionistas, os componentes do ativo, do passivo e doresultado foram agregados às demonstrações financeiras consolidadas na proporção da participação no capital social de cadainvestida. O ágio na aquisição de investimentos até 31 de março de 2008, em controladas e controladas de controle compartilhadofoi integralmente amortizado. (Nota 15a). A variação cambial das operações das agências e empresas controladas no exterior,está apresentada na linha de resultado com instrumentos financeiros derivativos, para eliminar o efeito dos instrumentos deproteção desses investimentos (Nota 4b).

As demonstrações financeiras incluem estimativas e premissas, como a mensuração de provisões para perdas com operaçõesde crédito, estimativas do valor justo de determinados instrumentos financeiros, provisão para contingências, outras provisões,cálculo de provisões técnicas de seguros, planos de previdência complementar e capitalização e sobre a determinação da vidaútil de determinados ativos. Os resultados efetivos podem ser diferentes daquelas estimativas e premissas.

Destacamos as principais sociedades, com participação direta e indireta, incluídas nas Demonstrações FinanceirasConsolidadas:

Ramo Financeiro – PaísAlvorada Cartões, Crédito, Financiamento e Investimento S.A.Banco Alvorada S.A.Banco Finasa BMC S.A. (1) (2)Banco Bankpar S.A.Banco Bradesco BBI S.A. (4)Banco Boavista Interatlântico S.A.Banco Finasa S.A. (12)Bankpar Arrendamento Mercantil S.A.Banco Bradesco Cartões S.A. (7)Bradesco Administradora de Consórcios Ltda.Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil

Crédito e FinanciamentoBancáriaBancáriaBancáriaBanco de InvestimentosBancáriaBancáriaArrendamentoBancáriaAdm. de ConsórciosArrendamento

100,00% 100,00% 100,00%99,88% 99,88% 99,88%

100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%92,22% 100,00% 100,00%

100,00% 100,00% 100,00%– – 100,00%

100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%

30 dejunho

30 desetembro

2008 2007Atividade

Participação Total

30 desetembro

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008268

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores MobiliáriosBRAM – Bradesco Asset Management S.A. DTVMÁgora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (16)Companhia Brasileira de Meios de Pagamento –

Visanet (2) (5) (6) (8) (15)

Ramo Financeiro – ExteriorBanco Bradesco Argentina S.A.Banco Bradesco Luxembourg S.A.Banco Boavista Interatlântico S.A. Nassau Branch (13)Banco Bradesco S.A. Grand Cayman Branch (9)Banco Bradesco S.A. New York BranchBanco BMC S.A. Grand Cayman Branch (2) Banco Bradesco S.A. Nassau BranchBradesco Securities, Inc.Bradesco Securities, Uk (3)

Ramo Segurador, de Previdência e de CapitalizaçãoAtlântica Capitalização S.A.Áurea Seguros S.A. (10) Bradesco Argentina de Seguros S.A.Bradesco Auto/RE Companhia de SegurosBradesco Capitalização S.A.Bradesco Saúde S.A.Bradesco Seguros S.A.Bradesco Vida e Previdência S.A.Atlântica Companhia de Seguros (14)Indiana Seguros S.A. (11)Seguradora Brasileira de Crédito à Exportação S.A. (2) (17)

Outras AtividadesÁtria Participações Ltda.Andorra Holdings S.A.Bradescor Corretora de Seguros Ltda.Bradesplan Participações Ltda.Cia. Securitizadora de Créditos Financeiros RubiCibrasec – Companhia Brasileira de Securitização (2) (5) (6)CPM Holdings Limited (6)Nova Paiol Participações Ltda.Scopus Tecnologia Ltda.Tempo Serviços Ltda.União Participações Ltda.

CorretoraAdm. de AtivosCorretora

Prestação de Serviços

BancáriaBancáriaBancáriaBancáriaBancáriaBancáriaBancáriaCorretoraCorretora

CapitalizaçãoSeguradoraSeguradoraSeguradoraCapitalizaçãoSeguradora/SaúdeSeguradoraPrevidência/SeguradoraSeguradoraSeguradoraSeguradora

HoldingHoldingCorretora de SegurosHoldingAquisição de CréditosAquisição de CréditosHoldingHoldingInformáticaPrestação de ServiçosHolding

100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% – –

39,26% 39,26% 39,67%

99,99% 99,99% 99,99%100,00% 100,00% 100,00%

– – 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% –

100,00% 100,00% 100,00%– – 18,41%

99,90% 99,90% 99,90%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%

– – 40,00%– – 12,09%

100,00% 100,00% 100,00%54,01% 54,01% 54,01%

100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%

9,09% 9,09% 9,09%49,00% 49,00% 49,00%

100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%100,00% 100,00% 100,00%

30 dejunho

30 desetembro

2008 2007Atividade

Participação Total

30 desetembro

(1) Atual denominação do Banco BMC S.A.;

(2) Empresas cujos serviços de auditoria (revisão) em 2007 foram efetuados por outros auditores independentes;

(3) Empresa constituída em fevereiro de 2008;

(4) Redução na participação acionária devido a operação de aquisição da Ágora Corretora, com a entrega de ações do Banco Bradesco BBI S.A. aos ex-acionistas controladores da Ágora,

ocorrido em setembro de 2008;

(5) Empresas cujos serviços de auditoria (revisão), em 2008, são efetuados por outros auditores independentes;

(6) Empresas consolidadas proporcionalmente, em consonância com a Resolução no 2.723 do CMN e Instrução CVM no 247;

(7) Atual denominação do Bankpar Banco Múltiplo S.A.;

(8) Está sendo consolidada a entidade de propósito específico denominada Brazilian Merchant Voucher Receivables Limited, sociedade participante da operação de securitização do fluxo futuro

de recebíveis de faturas de cartão de crédito de clientes residentes no exterior (Nota 16d);

(9) Está sendo consolidada a entidade de propósito específico denominada International Diversified Payment Rights Company, sociedade participante da operação de securitização do fluxo

futuro de ordens de pagamentos recebidas do exterior (Nota 16d);

(10) Empresa alienada em março de 2008;

(11) Empresa alienada em dezembro de 2007;

(12) Empresa incorporada pelo Banco BMC S.A. em abril de 2008;

(13) Empresa incorporada pelo Banco Bradesco S.A. Nassau Branch em dezembro de 2007;

(14) Atual denominação da Finasa Seguradora S.A.;

(15) Redução na participação acionária, em virtude da não participação em aumento de capital ocorrido em janeiro de 2008;

(16) Empresa adquirida em setembro de 2008; e

(17) Empresa alienada em julho de 2008.

Bradesco 269

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

3) Principais Diretrizes Contábeis

a) Apuração do resultado

As receitas e despesas são registradas de acordo com o regime de competência, que estabelece que as receitas e despesasdevem ser incluídas na apuração dos resultados dos períodos em que ocorrerem, sempre simultaneamente quando secorrelacionarem, independentemente de recebimento ou pagamento. As operações com taxas prefixadas são registradaspelo valor de resgate, e as receitas e despesas correspondentes ao período futuro são apresentadas em conta redutora dosrespectivos ativos e passivos. As receitas e despesas de natureza financeira são contabilizadas pelo critério“pro-rata” dia e calculadas com base no método exponencial, exceto aquelas relativas a títulos descontados ou relacionadasa operações com o exterior, que são calculadas com base no método linear. As operações com taxas pós-fixadas ouindexadas a moedas estrangeiras são atualizadas até a data do balanço.

Os prêmios de seguros, cosseguros e comissões, deduzidos dos prêmios cedidos em cosseguro, resseguro e comissõescorrespondentes, são apropriados ao resultado pela vigência das respectivas apólices e faturas de seguros, e diferidos paraapropriação, em bases lineares, no decorrer do prazo de vigência das apólices, pelo período de cobertura do risco, medianteconstituição e reversão da provisão de prêmios não ganhos e da despesa de comercialização diferida.As operações de cosseguros aceitos e de retrocessões são contabilizadas com base nas informações recebidas dascongêneres e do IRB-Brasil Resseguros S.A. (IRB), respectivamente.

As contribuições de planos de previdência complementar e os prêmios de seguros de vida com cobertura de sobrevivênciasão reconhecidos no resultado quando efetivamente recebidos.

As receitas dos planos de capitalização são contabilizadas quando do seu efetivo recebimento. As despesas com colocaçãode títulos, classificadas como “Despesas de Comercialização”, são reconhecidas contabilmente quando incorridas.As despesas de corretagem são registradas quando do efetivo recebimento das contribuições aos planos de capitalização.Os pagamentos dos resgates por sorteios são considerados como despesas no mês em que os mesmos se realizam.

As despesas com provisões técnicas de previdência e capitalização são contabilizadas simultaneamente ao reconhecimentodas correspondentes receitas.

b) Aplicações interfinanceiras de liquidez

As operações compromissadas realizadas com acordo de livre movimentação são ajustadas pelo valor de mercado.Os demais ativos são registrados ao custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço,deduzidos de provisão para desvalorização, quando aplicável.

c) Títulos e valores mobiliários

Títulos para negociação – adquiridos com o propósito de serem ativa e freqüentemente negociados, são ajustados pelo valorde mercado em contrapartida ao resultado do período;

Títulos disponíveis para venda – que não se enquadrem como para negociação nem como mantidos até o vencimento,são ajustados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido, deduzido dos efeitostributários; e

Títulos mantidos até o vencimento – adquiridos com a intenção e capacidade financeira para sua manutenção em carteiraaté o vencimento, são avaliados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos em contrapartida aoresultado do período.

Os títulos e valores mobiliários classificados nas categorias de negociação e disponível para venda bem como osinstrumentos financeiros derivativos são demonstrados no balanço patrimonial consolidado pelo seu valor justo estimado.O valor justo geralmente baseia-se em cotações de preços de mercado ou cotações de preços de mercado para ativos oupassivos com características semelhantes. Se esses preços de mercado não estiverem disponíveis, os valores justos sãobaseados em cotações de operadores de mercado, modelos de precificação, fluxo de caixa descontado ou técnicas similares,para as quais a determinação do valor justo pode exigir julgamento ou estimativa significativa por parte da administração.

d) Instrumentos financeiros derivativos (ativos e passivos)

São classificados de acordo com a intenção da Administração, na data da contratação da operação, levando-se emconsideração se sua finalidade é para proteção contra riscos (hedge) ou não.

e) Operações de crédito, de arrendamento mercantil, adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditoscom características de concessão de crédito e provisão para créditos de liquidação duvidosa

As operações de crédito, de arrendamento mercantil, adiantamentos sobre contratos de câmbio e outros créditos comcaracterísticas de concessão de crédito são classificados nos respectivos níveis de risco, observando: (i) os parâmetrosestabelecidos pela Resolução no 2.682 do CMN, que requer a sua classificação em nove níveis, sendo “AA” (risco mínimo)e “H” (risco máximo); e (ii) a avaliação da Administração quanto ao nível de risco. Essa avaliação, realizada periodicamente,considera a conjuntura econômica, a experiência passada e os riscos específicos e globais em relação às operações,aos devedores e garantidores. Adicionalmente, também são considerados os períodos de atraso definidos na Resoluçãono 2.682 do CMN, para atribuição dos níveis de classificação dos clientes da seguinte forma:

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008270

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Período de atraso Classificação do cliente

• de 15 a 30 dias• de 31 a 60 dias• de 61 a 90 dias• de 91 a 120 dias• de 121 a 150 dias• de 151 a 180 dias• superior a 180 dias

BCDEFGH

A atualização (accrual) destas operações vencidas até o 59o dia é contabilizada em receitas e, a partir do 60o dia, em rendasa apropriar.

As operações em atraso classificadas como nível “H” permanecem nessa classificação por seis meses, quando então sãobaixadas contra a provisão existente e controladas em conta de compensação, por no mínimo cinco anos, não sendo maisregistradas em contas patrimoniais.

As operações renegociadas são mantidas, no mínimo, no mesmo nível em que estavam classificadas. As renegociações deoperações de crédito, que já haviam sido baixadas contra a provisão e que estavam em contas de compensação, sãoclassificadas como nível “H” e as eventuais receitas provenientes da renegociação somente são reconhecidas quandoefetivamente recebidas. Quando houver amortização significativa da operação ou quando novos fatos relevantesjustificarem a mudança do nível de risco, poderá ocorrer a reclassificação da operação para categoria de menor risco.

A provisão para créditos de liquidação duvidosa é apurada em valor suficiente para cobrir prováveis perdas e leva em conta as normas e instruções do CMN e do Bacen, associadas às avaliações procedidas pela Administração, na determinaçãodos riscos de crédito.

f) Imposto de renda e contribuição social (ativo e passivo)

Os créditos tributários de imposto de renda e contribuição social, calculados sobre prejuízo fiscal, base negativa decontribuição social e de adições temporárias, são registrados na rubrica “Outros Créditos – Diversos”, e a provisão para asobrigações fiscais diferidas sobre superveniência de depreciação e ajustes a valor de mercado dos títulos e valoresmobiliários é registrada na rubrica “Outras Obrigações – Fiscais e Previdenciárias”.

Os créditos tributários sobre as adições temporárias serão realizados quando da utilização e/ou reversão das respectivasprovisões sobre as quais foram constituídos. Os créditos tributários sobre prejuízo fiscal e base negativa de contribuiçãosocial serão realizados de acordo com a geração de lucros tributáveis, observado o limite de 30% do lucro real doperíodo-base. Tais créditos tributários são reconhecidos contabilmente baseados nas expectativas atuais de realização,considerando os estudos técnicos e análises realizadas pela Administração.

A provisão para imposto de renda é constituída à alíquota-base de 15% do lucro tributável, acrescida de adicional de 10%.A partir de 1o de maio de 2008, a contribuição social sobre o lucro antes do imposto de renda é calculada considerando aalíquota de 15% para empresas financeiras e do ramo segurador e de 9% para as demais empresas (até 30 de abril de2008 à alíquota de 9% para todas as empresas). A elevação da alíquota de contribuição social para empresas do setorfinanceiro e de seguros foi determinada pela Medida Provisória no 413, de 3 de janeiro de 2008 (convertida na Lei no 11.727,de 23 de junho de 2008), sendo seu cálculo efetuado de acordo com as normas emitidas pelas autoridades tributárias.

Os créditos tributários decorrentes da elevação da alíquota da Contribuição Social para 15% são registrados até o limitedas obrigações tributárias correspondentes (Nota 34).

Foram constituídas provisões para os demais impostos e contribuições sociais, de acordo com as respectivas legislaçõesvigentes.

g) Despesas antecipadas

São contabilizadas as aplicações de recursos em pagamentos antecipados, cujos direitos de benefícios ou prestação deserviços ocorrerão em períodos futuros, conseqüentemente, são registrados no ativo considerando o princípio dacompetência.

Os pagamentos antecipados correspondem à parcela já paga pelos direitos por serviços a serem recebidos, ou pelo usofuturo de bens ou recursos financeiros de terceiros.

Esse grupo está representado basicamente por comissão na colocação de financiamentos, contratos de prestação deserviços bancários, despesas na comercialização de seguros, despesas de seguros, custos sobre captações no exterior edespesas de propaganda e publicidade, conforme descrito na Nota 12b.

Dessa forma, com base nos princípios contábeis da “competência” e “confrontação da receita com a despesa”, nasdespesas antecipadas são registrados os custos incorridos que estão relacionados com ativos correspondentes que gerarãoreceitas em períodos subseqüentes, os quais são apropriados ao resultado de acordo com os prazos e montantes dosbenefícios esperados e baixados diretamente no resultado quando os bens e direitos correspondentes já não fazem partedos ativos da instituição ou os benefícios futuros esperados não puderem ser realizados.

Bradesco 271

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

h) Investimentos

Os investimentos em controladas, controladas de controle compartilhado e coligadas quando relevantes, são avaliados pelométodo de equivalência patrimonial. As demonstrações financeiras das agências e controladas no exterior são adaptadasàs diretrizes contábeis vigentes no Brasil e convertidas para reais, sendo seus efeitos reconhecidos no resultado do período.

Os títulos patrimoniais da Bolsa de Valores de São Paulo – Bovespa, da Bolsa de Mercadorias e Futuros – BM&F e da Câmarade Custódia e Liquidação – Cetip foram avaliados e ajustados pelo valor patrimonial, não auditado, informado pelasrespectivas bolsas em contrapartida à conta destacada no patrimônio líquido até a data da respectiva desmutualização,e os incentivos fiscais e outros investimentos são avaliados pelo custo de aquisição, deduzidos de provisão para perda,quando aplicável.

i) Ativo imobilizado

É demonstrado ao custo de aquisição, líquido das respectivas depreciações acumuladas, calculadas pelo método linearde acordo com a vida útil-econômica estimada dos bens, sendo: imóveis de uso – 4% ao ano; móveis e utensílios emáquinas e equipamentos – 10% ao ano; sistemas de transportes – 20% ao ano; e sistemas de processamento de dados –de 20% a 50% ao ano.

j) Ativo diferido

Está registrado ao custo de aquisição ou formação, líquido das respectivas amortizações acumuladas de 20% ao ano,calculadas pelo método linear.

O ágio na aquisição de investimentos a partir de abril de 2008 são registrados e amortizados, quando aplicável, de acordocom seu fundamento econômico.

k) Depósitos e captações no mercado aberto

São demonstrados pelos valores das exigibilidades e consideram, quando aplicável, os encargos exigíveis até a data dobalanço, reconhecidos em base “pro-rata” dia.

l) Provisões relacionadas às atividades de seguros, previdência e capitalização

As provisões técnicas são calculadas de acordo com notas técnicas atuariais aprovadas pela Susep e ANS, e com os critériosestabelecidos pela Resolução CNSP no 162/2006.

• Seguros de ramos elementares, vida e saúde

– A provisão de prêmios não ganhos (PPNG) é constituída pelos prêmios retidos que são diferidos no decorrer do prazo devigência dos contratos de seguros, determinando o valor “pro-rata” dia do prêmio não ganho do período do risco adecorrer (risco futuro das apólices em vigência). Quando por cálculos atuariais for constatada a insuficiência destaprovisão, será constituída a Provisão de Insuficiência de Prêmios;

– A provisão de sinistros ocorridos mas não avisados (IBNR) é calculada atuarialmente para quantificar o montante dossinistros ocorridos e que não foram avisados pelos segurados/beneficiários. A provisão é constituída líquida derecuperações de cosseguro e resseguro;

– A provisão de sinistros a liquidar é constituída com base nas estimativas de pagamentos de indenizações, líquidas derecuperações de cosseguro e resseguro, conforme os avisos de sinistros recebidos dos segurados até a data do balanço.A provisão é atualizada monetariamente e inclui todos os sinistros em discussão judicial. No caso do seguro saúde,conforme nota técnica aprovada pela ANS, a provisão de sinistros a liquidar complementa a provisão de sinistros ocorridosmas não avisados – IBNR;

– A provisão complementar de prêmio (PCP) é constituída mensalmente para complementar a PPNG, considerando os riscosvigentes, emitidos ou não. O valor da PCP é a diferença, se positiva, entre a média da soma dos valores de PPNG apuradadiariamente e a PPNG constituída; e

– Outras provisões técnicas referem-se à provisão para fazer frente às diferenças dos reajustes futuros de prêmios e aquelesnecessários ao equilíbrio técnico da carteira de planos de saúde individuais, adotando-se formulação constante deNota Técnica Atuarial aprovada pela ANS.

• Previdência complementar aberta e seguros de vida com cobertura de sobrevivência

– A provisão matemática de benefícios a conceder refere-se aos participantes cujos benefícios ainda não iniciaram.A provisão matemática de benefícios concedidos refere-se aos participantes que se encontram em gozo de benefícios.As provisões matemáticas relacionadas aos planos de previdência conhecidos como “tradicionais” representam adiferença entre o valor atual dos benefícios futuros e o valor atual das contribuições futuras, correspondentes àsobrigações assumidas sob a forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio. São calculadas segundometodologia e premissas estabelecidas em Notas Técnicas Atuariais. As provisões que estão vinculadas aos seguros devida com cobertura de sobrevivência (VGBL) e aos planos de previdência da modalidade “gerador de benefícios livres”(PGBL) representam o montante das contribuições efetuadas pelos participantes, líquidas de carregamentos e de outrosencargos contratuais, acrescidas dos rendimentos financeiros gerados pela aplicação dos recursos em fundos deinvestimento especialmente constituídos (FIEs);

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008272

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

– A provisão de insuficiência de contribuição é constituída para complementar as provisões matemáticas de benefícios aconceder e concedidos, caso estas não sejam suficientes para garantir os compromissos futuros. A provisão é calculadaatuarialmente e leva em consideração a tábua atuarial AT-2000 (suavizada), agravada em 1,5% (improvement),considerando separadamente homens (male) e mulheres (female) as quais tem uma maior expectativa de vida, e comtaxa real de juros de 4,3% a.a.;

– A provisão de oscilação financeira é constituída até o limite de 15% da provisão matemática de benefícios a concederrelativa aos planos de previdência na modalidade de contribuição variável com garantia de rendimentos para fazer face aeventuais oscilações financeiras; e

– A provisão de despesas administrativas é constituída para cobrir as despesas administrativas dos planos de benefíciodefinido e de contribuição variável. É calculada em conformidade com metodologia estabelecida em Nota TécnicaAtuarial.

• Capitalização

– A provisão matemática para resgates é constituída para cada título ativo ou suspenso durante o prazo previsto nasCondições Gerais do plano. É calculada conforme metodologia descrita em Notas Técnicas Atuariais aprovadas pelaSusep;

– As provisões para resgates são constituídas pelos valores dos títulos vencidos e também pelos valores dos títulos aindanão vencidos mas que tiveram solicitação de resgate antecipado pelos clientes. As provisões são atualizadasmonetariamente com base nos indexadores previstos em cada plano; e

– As provisões para sorteios a realizar e a pagar são constituídas para fazer face aos prêmios provenientes dos sorteiosfuturos (a realizar) e também aos prêmios provenientes dos sorteios em que os clientes já foram contemplados (a pagar).

m) Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias

O reconhecimento, a mensuração e a divulgação das contingências ativas e passivas e obrigações legais são efetuados deacordo com os critérios definidos na Resolução no 3.535/08 do CMN e na Deliberação CVM no 489/05.

• Ativos Contingentes: não são reconhecidos contabilmente, exceto quando a Administração possui total controle dasituação ou quando há garantias reais ou decisões judiciais favoráveis, sobre as quais não cabem mais recursos,caracterizando o ganho como praticamente certo e pela confirmação da capacidade de sua recuperação por recebimentoou compensação com outro exigível. Os ativos contingentes com probabilidade de êxito provável são apenas divulgadosnas notas explicativas (Nota 18a);

• Passivos Contingentes: são constituídos levando em conta a opinião dos assessores jurídicos, a natureza dasações, a similaridade com processos anteriores, a complexidade e o posicionamento de Tribunais, sempre que aperda for avaliada como provável, o que ocasionaria uma provável saída de recursos para a liquidação das obrigações equando os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Os passivos contingentes classificadoscomo de perdas possíveis não são reconhecidos contabilmente, devendo ser apenas divulgados nas notas explicativas,quando individualmente relevante, e os classificados como remotos não requerem provisão e nem divulgação(Notas 18b e 18c); e

• Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias: decorrem de processos judiciais relacionados a obrigações tributárias, cujoobjeto de contestação é sua legalidade ou constitucionalidade, que, independentemente da avaliação acerca daprobabilidade de sucesso, têm os seus montantes reconhecidos integralmente nas demonstrações financeiras (Nota 18b).

n) Outros ativos e passivos

Os ativos estão demonstrados pelos valores de realização, incluindo, quando aplicável, os rendimentos e as variaçõesmonetárias e cambiais auferidos (em base “pro-rata” dia) e provisão para perda, quando julgada necessária. Os passivosdemonstrados incluem os valores conhecidos e calculáveis, acrescidos dos encargos e das variações monetárias e cambiaisincorridos (em base “pro-rata” dia).

4) Informações para Efeito de Comparabilidade

A partir de setembro de 2008, o Bradesco passou a consolidar em suas demonstrações financeiras a Ágora Corretora e suascontroladas.

a) Apresentamos os principais saldos do balanço patrimonial e demonstração do resultado em 30.9.2008:

R$ mil

Ágora Corretorae controladas de

1o a 30.9.2008

Receitas da intermediação financeiraDespesas da intermediação financeiraResultado bruto da intermediação financeiraOutras receitas/despesas operacionaisResultado operacionalResultado não operacionalResultado antes da tributação sobre o lucro e participaçõesImposto de renda e contribuição socialLucro Líquido

7.925(63)

7.862(1.654)6.208

(47)6.161

(1.503)4.658

Demonstração do Resultado

Bradesco 273

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

b) Reclassificações

Para melhor comparabilidade das demonstrações financeiras, foram efetuadas reclassificações nos saldos do períodofindo em de 30 de setembro de 2007, visando a adequação aos procedimentos/classificações contábeis adotadas em2008:

R$ mil

Receitas da intermediação financeiraOperações de crédito (1)Resultado de operações com títulos e valores mobiliários (1)Resultado com instrumentos financeiros derivativos (1) Despesas da intermediação financeiraOperações de captações no mercado (1)Operações de empréstimos e repasses (1)Resultado bruto da intermediação financeiraOutras receitas/despesas operacionaisPrêmios retidos de seguros, planos de previdência e capitalização (2) – Prêmios de resseguros (2) Variação de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização (2) Despesas com benefícios e resgates de planos de previdência (2)Lucro líquido

30.544.734 957.138 31.501.87215.245.751 1.053.399 16.299.1504.977.715 1.075.613 6.053.3282.763.471 (1.171.874) 1.591.597

17.112.829 957.138 18.069.9678.774.993 1.427.367 10.202.3601.060.170 (470.229) 589.941

13.431.905 – 13.431.905(6.263.563) – (6.263.563)11.594.827 3.209.666 14.804.493(3.709.248) 3.209.666 (499.582)(3.082.271) (4.943.170) (8.025.441)(1.733.504) 1.733.504 –5.816.835 – 5.816.835

Saldoreclassificado

ReclassificaçõesDivulgação

anteriorDemonstração do Resultado

(1) A variação cambial das operações das agências e empresas controladas no exterior, que estavam distribuídas nas linhas da demonstração de resultado, de acordo com os respectivos ativos

e passivos que lhe deram origem, foram realocadas para rubrica de “Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos”, para eliminar o efeito desses instrumentos de proteção (hedge)

dos investimentos no exterior; e

(2) Conforme deliberação da Circular Susep no 356/2007 e da Carta Circular Susep/Decon/GAB no 003/2008, estamos reclassificando as Despesas com Benefícios e Resgates de Planos de

Previdência e os Resgates de VGBL para a rubrica. “Variação de Provisão Técnica de Seguros, Previdência e Capitalização”.

R$ mil

Ágora Corretorae controladas

AtivoCirculante e realizável a longo prazoDisponibilidadesAplicações interfinanceiras de liquidezTítulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativosOperações de crédito e de arrendamento mercantilOutros créditos e outros valores e bensPermanente– Investimentos– Imobilizado– DiferidoTotalPassivoCirculante e exigível a longo prazoDepósitos à vista, a prazo e outros depósitosOutras obrigaçõesPatrimônio líquidoTotal

793.4861.239

290.498152.96070.496

278.29335.81025.9913.4486.371

829.296

611.06349.900

561.163218.233829.296

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008274

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

5) Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Ajustados por Segmento de Negócio

Apresentados de acordo com as definições do Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional – Cosif.

a) Balanço patrimonial

Receitas da intermediação financeiraDespesas da intermediação financeiraResultado bruto da intermediação financeiraOutras receitas/despesas operacionais Resultado operacionalResultado não operacionalResultado antes da tributação sobre o lucro e participaçõesImposto de renda e contribuição socialParticipação minoritária nas controladasLucro líquido acumulado em 30 de setembro de 2008Lucro líquido acumulado em 30 de setembro 2007Lucro líquido no 3o trimestre de 2008Lucro líquido no 2o trimestre de 2008

Financeiras(1) (2)

Grupo Segurador(2) (3)

OutrasAtividades

(2)

Eliminações(4)

TotalConsolidado

País Exterior País Exterior34.287.912 652.506 5.007.991 3.328 26.974 (130.992) 39.847.71923.302.878 635.805 3.081.537 – 1.486 (130.777) 26.890.92910.985.034 16.701 1.926.454 3.328 25.488 (215) 12.956.790(6.964.132) (43.347) 1.214.331 831 51.457 215 (5.740.645)4.020.902 (26.646) 3.140.785 4.159 76.945 – 7.216.145

162.437 171.692 44.055 15 11.287 – 389.4864.183.339 145.046 3.184.840 4.174 88.232 – 7.605.631

(453.425) (53) (1.088.434) (2.257) (28.992) – (1.573.161)(17.029) – (7) – (283) – (17.319)

3.712.885 144.993 2.096.399 1.917 58.957 – 6.015.1513.725.486 207.502 1.768.081 4.442 111.324 – 5.816.8351.351.228 (93.418) 630.750 (1.749) 23.424 – 1.910.2351.134.061 131.657 721.732 1.677 13.304 – 2.002.431

(1) Segmento “Financeiras” é representado por: instituições financeiras; empresas holdings (que basicamente administram recursos financeiros); empresas administradoras de cartões de

crédito e de ativos;

(2) Estão sendo eliminados os saldos de contas patrimoniais, as receitas e as despesas entre empresas do mesmo segmento;

(3) Segmento “Grupo Segurador” é representado por empresas seguradoras, de previdência e de capitalização; e

(4) Representam as eliminações entre empresas de segmentos diferentes, bem como entre operações realizadas no país e exterior.

R$ mil

R$ mil

Financeiras(1) (2)

Grupo Segurador(2) (3)

OutrasAtividades

(2)

Eliminações(4)

TotalConsolidado

País Exterior País ExteriorAtivoCirculante e realizável a longo prazoDisponibilidadesAplicações interfinanceiras de liquidezTítulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativosRelações interfinanceiras e interdependênciasOperações de crédito e de arrendamento mercantilOutros créditos e outros valores e bensPermanenteInvestimentosImobilizado de uso e de arrendamentoDiferidoTotal em 30 de setembro de 2008Total em 30 de junho de 2008Total em 30 de setembro de 2007

PassivoCirculante e exigível a longo prazoDepósitosCaptações no mercado abertoRecursos de emissão de títulosRelações interfinanceiras e interdependênciasObrigações por empréstimos e repassesInstrumentos financeiros derivativosProvisões técnicas de seguros, previdência e capitalizaçãoOutras obrigações:– Dívidas subordinadas– OutrasResultados de exercícios futurosPatrimônio líquido/participação minoritária nas controladasPatrimônio líquido controladorTotal em 30 de setembro de 2008Total em 30 de junho de 2008Total em 30 de setembro de 2007

321.690.152 27.728.659 76.407.135 26.791 805.035 (8.872.503) 417.785.2695.882.549 2.396.180 135.064 10.360 8.646 (1.173.227) 7.259.572

56.817.714 873.135 – – – (340.162) 57.350.68754.089.272 7.815.901 70.919.468 13.066 283.140 (748.386) 132.372.46127.081.269 39 – – – – 27.081.308

133.583.396 15.452.343 – – – (4.686.421) 144.349.31844.235.952 1.191.061 5.352.603 3.365 513.249 (1.924.307) 49.371.92323.849.890 43.490 1.205.534 38 204.405 (20.382.912) 4.920.44520.167.483 35.320 913.480 – 89.536 (20.382.912) 822.907

2.147.391 8.054 253.793 38 107.445 – 2.516.7211.535.016 116 38.261 – 7.424 – 1.580.817

345.540.042 27.772.149 77.612.669 26.829 1.009.440 (29.255.415) 422.705.714330.037.124 21.477.762 76.510.041 26.073 896.198 (25.676.512) 403.270.686250.732.899 20.966.402 69.948.220 22.035 799.865 (24.821.918) 317.647.503

310.528.601 16.679.638 68.802.162 8.788 537.110 (8.872.503) 387.683.796135.482.273 5.201.108 – – – (1.513.662) 139.169.71986.433.916 1.030.041 – – – (175) 87.463.7824.080.354 3.429.679 – – – (958.776) 6.551.2572.537.374 1.153 – – – – 2.538.527

32.651.451 3.803.870 – – – (4.475.583) 31.979.7382.031.780 294.203 – – – – 2.325.983

– – 62.883.286 4.925 – – 62.888.211

14.791.060 2.752.983 – – – – 17.544.04332.520.393 166.601 5.918.876 3.863 537.110 (1.924.307) 37.222.536

221.052 – 6.026 – – – 227.078622.563 11.092.511 8.804.481 18.041 472.330 (20.382.912) 627.014

34.167.826 – – – – – 34.167.826345.540.042 27.772.149 77.612.669 26.829 1.009.440 (29.255.415) 422.705.714330.037.124 21.477.762 76.510.041 26.073 896.198 (25.676.512) 403.270.686250.732.899 20.966.402 69.948.220 22.035 799.865 (24.821.918) 317.647.503

b) Demonstração do resultado

Bradesco 275

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

6) Disponibilidades

R$ mil2008 2007

Aplicações no mercado aberto:Posição bancada• Letras financeiras do tesouro• Notas do tesouro nacional • Letras do tesouro nacional • OutrosPosição financiada• Letras financeiras do tesouro• Notas do tesouro nacional • Letras do tesouro nacionalPosição vendida• Letras do tesouro nacionalSubtotalAplicações em depósitos interfinanceiros:• Aplicações em depósitos interfinanceiros• Provisões para perdasSubtotalTotal em 30 de setembro de 2008% Total em 30 de junho de 2008% Total em 30 de setembro de 2007%

1.545.003 3.411.378 – – 4.956.381 12.037.323 4.406.386180.331 – – – 180.331 351.473 177.273347.108 3.167.187 – – 3.514.295 5.662.420 1.001860.281 213.818 – – 1.074.099 5.961.368 4.065.600157.283 30.373 – – 187.656 62.062 162.512

45.229.070 460.188 – – 45.689.258 52.477.348 26.637.4397.762.361 – – – 7.762.361 44.847.696 18.195.4097.936.561 166.106 – – 8.102.667 3.981.265 1.390.352

29.530.148 294.082 – – 29.824.230 3.648.387 7.051.67816.727 2.037.398 – – 2.054.125 2.907.240 2.800.78516.727 2.037.398 – – 2.054.125 2.907.240 2.800.785

46.790.800 5.908.964 – – 52.699.764 67.421.911 33.844.610

1.775.878 1.054.499 1.086.836 747.148 4.664.361 6.285.660 6.011.578(13.438) – – – (13.438) (15.387) (337)

1.762.440 1.054.499 1.086.836 747.148 4.650.923 6.270.273 6.011.24148.553.240 6.963.463 1.086.836 747.148 57.350.687

84,7 12,1 1,9 1,3 100,062.233.507 6.727.895 4.058.830 671.952 73.692.184

84,5 9,1 5,5 0,9 100,029.329.528 5.386.722 4.452.835 686.766 39.855.851

73,6 13,5 11,2 1,7 100,0

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Acima de360 dias

181 a 360dias

31 a 180dias

1 a 30dias

7) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

a) Composição e prazos

Rendas de aplicações em operações compromissadas:Posição bancadaPosição financiadaPosição vendidaTítulos de livre movimentação SubtotalRendas de aplicações em depósitos interfinanceirosTotal (Nota 8f)

312.649 302.131 720.072 275.0621.476.790 1.084.881 3.388.182 2.125.477

188.654 154.533 391.009 1.04348 2.857 12.672 208.246

1.978.141 1.544.402 4.511.935 2.609.828326.390 88.521 565.177 386.349

2.304.531 1.632.923 5.077.112 2.996.177

R$ mil20072008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumuladoem 30 desetembro

Moeda nacionalMoeda estrangeiraAplicações em ouroTotal

4.893.885 4.898.659 3.816.1852.365.630 235.486 284.055

57 50 467.259.572 5.134.195 4.100.286

20072008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

R$ mil

b) Receitas de aplicações interfinanceiras de liquidez

Classificadas na demonstração de resultado como resultado de operações com títulos e valores mobiliários

Relató

rio d

e An

álise Econ

ôm

ica e Finan

ceira – Setemb

ro 2008

276

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

8) Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

Apresentamos as informações relativas a títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos:

a) Resumo da classificação consolidada dos títulos e valores mobiliários por segmentos de negócio e emissor

FinanceirasSeguradoras/Capitalização Previdência

OutrasAtividades

30 de setembro

%30 de junho

2008 2007

%30 de

setembro%

R$ mil

Títulos para negociação

– Títulos públicos

– Títulos privados

– Instrumentos financeiros derivativos (1)

– Títulos vinculados aos produtos PGBL / VGBL

Títulos disponíveis para venda

– Títulos públicos

– Títulos privados

Títulos mantidos até o vencimento

– Títulos públicos

– Títulos privados

Subtotal

Operações compromissadas (2)

Total geral

– Títulos públicos

– Títulos privados

– Títulos vinculados aos produtos PGBL / VGBL

Subtotal

Operações compromissadas (2)

Total geral

44.730.606 3.026.837 27.944.509 281.201 75.983.153 65,2 68.678.282 65,4 63.709.295 66,4

29.802.782 1.703.713 191.327 199.752 31.897.574 27,3 27.854.657 26,5 24.384.804 25,4

13.001.805 1.323.124 262.919 81.449 14.669.297 12,6 10.119.821 9,6 9.969.260 10,4

1.926.019 – – – 1.926.019 1,7 2.073.421 2,0 2.679.390 2,8

– – 27.490.263 – 27.490.263 23,6 28.630.383 27,3 26.675.841 27,8

12.401.469 2.160.357 2.166.817 1.723 16.730.366 14,3 12.981.010 12,4 20.285.428 21,1

8.020.491 74.668 171.561 – 8.266.720 7,1 5.635.399 5,4 15.468.301 16,1

4.380.978 2.085.689 1.995.256 1.723 8.463.646 7,2 7.345.611 7,0 4.817.127 5,0

939.862 6.196.126 16.832.361 – 23.968.349 20,5 23.375.271 22,2 11.996.614 12,5

939.862 6.108.858 16.200.477 – 23.249.197 19,9 22.874.370 21,7 11.526.874 12,0

– 87.268 631.884 – 719.152 0,6 500.901 0,5 469.740 0,5

58.071.937 11.383.320 46.943.687 282.924 116.681.868 100,0 105.034.563 100,0 95.991.337 100,0

3.085.069 2.982.261 9.623.263 – 15.690.593 13.921.700 12.106.656

61.157.006 14.365.581 56.566.950 282.924 132.372.461 118.956.263 108.097.993

38.763.135 7.887.239 16.563.365 199.752 63.413.491 54,3 56.364.426 53,6 51.379.979 53,5

19.308.802 3.496.081 2.890.059 83.172 25.778.114 22,1 20.039.754 19,1 17.935.517 18,7

– – 27.490.263 – 27.490.263 23,6 28.630.383 27,3 26.675.841 27,8

58.071.937 11.383.320 46.943.687 282.924 116.681.868 100,0 105.034.563 100,0 95.991.337 100,0

3.085.069 2.982.261 9.623.263 – 15.690.593 13.921.700 12.106.656

61.157.006 14.365.581 56.566.950 282.924 132.372.461 118.956.263 108.097.993

Brad

esco277

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

b) Composição da carteira consolidada por emissor

R$ mil

2008

30 de setembro

2007

30 de junho 30 de setembro

1 a 30dias

Títulos(3)

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Valor decusto

atualizado

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

Títulos Públicos

Letras financeiras do tesouro

Letras do tesouro nacional

Notas do tesouro nacional

Títulos da dívida externa brasileira

Moedas de privatização

Títulos de governos estrangeiros

Outros

Títulos Privados

Certificados de depósito bancário

Ações

Debêntures

Títulos privados no exterior

Instrumentos financeiros derivativos (1)

Outros

Títulos vinculados aos produtos PGBL / VGBL

Subtotal

Operações compromissadas (2)

Total geral

2.516.016 6.273.508 5.891.176 48.732.791 63.413.491 63.380.108 33.383 56.364.426 59.523 51.379.979 1.727.983

16.565 967.968 391.145 4.747.630 6.123.308 6.130.877 (7.569) 5.048.428 (83) 5.360.094 (1.017)

2.415.567 1.394.052 4.246.026 5.143.647 13.199.292 13.208.721 (9.429) 13.714.235 (65.151) 14.472.417 4.804

15.063 – 1.248.812 34.885.182 36.149.057 36.414.328 (265.271) 31.451.719 (210.876) 28.265.135 1.305.767

– – 2.038 2.885.380 2.887.418 2.619.135 268.283 2.540.236 326.960 3.107.189 399.106

– – – 80.329 80.329 63.293 17.036 79.890 17.544 87.841 19.258

66.821 3.911.488 3.155 990.494 4.971.958 4.941.610 30.348 3.527.788 (8.850) 85.175 79

2.000 – – 129 2.129 2.144 (15) 2.130 (21) 2.128 (14)

6.824.279 845.822 3.255.799 14.852.214 25.778.114 25.532.178 245.936 20.039.754 1.500.745 17.935.517 1.249.046

165.805 146.199 334.738 1.417.435 2.064.177 2.064.177 – 2.085.167 – 2.580.905 –

4.056.205 – – – 4.056.205 3.977.522 78.683 4.669.098 1.172.102 3.318.417 963.644

120.544 35.909 407.535 6.424.290 6.988.278 6.945.064 43.214 5.094.616 81.602 5.643.510 24.177

15.779 89.860 103.318 4.617.409 4.826.366 4.940.077 (113.711) 1.995.950 3.629 1.656.544 51.908

451.610 536.984 168.377 769.048 1.926.019 1.615.871 310.148 2.073.421 241.882 2.679.390 179.557

2.014.336 36.870 2.241.831 1.624.032 5.917.069 5.989.467 (72.398) 4.121.502 1.530 2.056.751 29.760

2.336.981 3.933.158 3.642.667 17.577.457 27.490.263 27.490.263 – 28.630.383 – 26.675.841 –

11.677.276 11.052.488 12.789.642 81.162.462 116.681.868 116.402.549 279.319 105.034.563 1.560.268 95.991.337 2.977.029

9.763.988 2.933.378 2.554.372 438.855 15.690.593 15.690.593 – 13.921.700 – 12.106.656 –

21.441.264 13.985.866 15.344.014 81.601.317 132.372.461 132.093.142 279.319 118.956.263 1.560.268 108.097.993 2.977.029

Relató

rio d

e An

álise Econ

ôm

ica e Finan

ceira – Setemb

ro 2008

278

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

c) Classificação consolidada por categorias, prazos e segmentos de negócio

I) Títulos para negociação

R$ mil

2008

30 de setembro

2007

30 de junho 30 de setembro

1 a 30dias

Títulos(3)

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Valor decusto

atualizado

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

– Financeiras

Letras do tesouro nacional

Letras financeiras do tesouro

Certificados de depósito bancário

Instrumentos financeiros derivativos (1)

Debêntures

Títulos da dívida externa brasileira

Notas do tesouro nacional

Títulos privados no exterior

Títulos de governos estrangeiros

Ações

Outros

– Seguradoras e Capitalização

Letras financeiras do tesouro

Letras do tesouro nacional

Certificados de depósito bancário

Notas do tesouro nacional

Ações

Debêntures

Outros

3.995.693 6.700.959 7.054.087 26.979.867 44.730.606 44.530.725 199.881 35.317.830 97.750 31.552.297 240.115

2.373.384 1.281.179 3.995.321 5.093.650 12.743.534 12.752.963 (9.429) 13.101.644 (65.151) 13.363.813 4.621

4.051 818.535 315.427 3.174.703 4.312.716 4.321.065 (8.349) 2.817.287 (1.003) 3.262.613 (3.158)

30.212 119.461 77.171 1.286.448 1.513.292 1.513.292 – 1.326.097 – 1.334.073 –

451.610 536.984 168.377 769.048 1.926.019 1.615.871 310.148 2.073.421 241.882 2.679.390 179.557

94.813 940 397.166 4.331.539 4.824.458 4.783.811 40.647 3.414.469 74.295 4.846.036 48.510

– – – 34.514 34.514 33.200 1.314 34.092 2.373 36.644 4.295

8.055 – 36.899 7.695.106 7.740.060 7.905.123 (165.063) 5.830.595 (145.500) 4.373.843 (2.715)

14.110 32.369 12.846 3.157.725 3.217.050 3.216.793 257 688.483 (296) 521.171 9.325

66.821 3.911.488 3.155 990.494 4.971.958 4.941.610 30.348 3.527.788 (8.850) 85.175 79

82.694 – – – 82.694 82.761 (67) 91.208 – 47.633 –

869.943 3 2.047.725 446.640 3.364.311 3.364.236 75 2.412.746 – 1.001.906 (399)

860.019 160.015 606.692 1.400.111 3.026.837 3.026.837 – 4.284.701 – 4.623.282 2

– 40.403 7.924 1.056.613 1.104.940 1.104.940 – 1.524.232 – 1.593.738 2

1 96.124 179.034 48.253 323.412 323.412 – 570.108 – 968.959 –

– 23.488 252.058 68.060 343.606 343.606 – 588.180 – 945.406 –

1 – 167.676 107.684 275.361 275.361 – 287.020 – 349.772 –

24.588 – – – 24.588 24.588 – 171.883 – 124.272 –

2 – – 90.336 90.338 90.338 – 210.346 – 136.369 –

835.427 – – 29.165 864.592 864.592 – 932.932 – 504.766 –

Brad

esco279

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

R$ mil

2008

30 de setembro

2007

30 de junho 30 de setembro

1 a 30dias

Títulos(3)

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Valor decusto

atualizado

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

– Previdência

Letras financeiras do tesouro

Notas do tesouro nacional

Certificados de depósito bancário

Letras do tesouro nacional

Ações

Debêntures

Títulos vinculados aos produtos PGBL / VGBL

Outros

– Outras Atividades

Letras financeiras do tesouro

Certificados de depósito bancário

Letras do tesouro nacional

Debêntures

Notas do tesouro nacional

Outros

Subtotal

Operações compromissadas (2)

– Financeiras

– Seguradoras e Capitalização

– Previdência PGBL/VGBL

– Previdência – Fundos

Total geral

Instrumentos Financeiros Derivativos (Passivo)

2.593.570 3.941.728 3.643.040 17.766.171 27.944.509 27.944.509 – 28.853.358 – 27.152.018 2.391

– 1.601 26 180.272 181.899 181.899 – – – 28.542 2.391

– – – 2.664 2.664 2.664 – 2.723 – – –

– 205 347 3.443 3.995 3.995 – 3.506 – 160.487 –

– 6.764 – – 6.764 6.764 – 6.554 – 3.953 –

2.300 – – – 2.300 2.300 – 2.796 – 69.276 –

– – – 2.335 2.335 2.335 – 1.724 – 2.005 –

2.336.981 3.933.158 3.642.667 17.577.457 27.490.263 27.490.263 – 28.630.383 – 26.675.841 –

254.289 – – – 254.289 254.289 – 205.672 – 211.914 –

72.755 13.024 14.640 180.782 281.201 281.201 – 222.393 – 381.698 –

2.545 – 395 132.246 135.186 135.186 – 116.216 – 206.698 –

185 3.039 5.162 11.355 19.741 19.741 – 14.701 – 22.112 –

42.182 9.985 2.906 1.735 56.808 56.808 – 35.929 – 88.294 –

20.396 – 6.177 34.695 61.268 61.268 – 54.977 – 38.632 –

7.007 – – 751 7.758 7.758 – 467 – 22.760 –

440 – – – 440 440 – 103 – 3.202 –

7.522.037 10.815.726 11.318.459 46.326.931 75.983.153 75.783.272 199.881 68.678.282 97.750 63.709.295 242.508

9.763.988 2.933.378 2.554.372 438.855 15.690.593 15.690.593 – 13.921.700 – 12.106.656 –

161.182 2.849.333 7.464 67.090 3.085.069 3.085.069 – 2.902.354 – 3.074.821 –

2.178.639 40.767 762.855 – 2.982.261 2.982.261 – 2.529.149 – 3.144.544 –

6.997.080 43.278 1.783.669 371.765 9.195.792 9.195.792 – 7.655.252 – 4.658.766 –

427.087 – 384 – 427.471 427.471 – 834.945 – 1.228.525 –

17.286.025 13.749.104 13.872.831 46.765.786 91.673.746 91.473.865 199.881 82.599.982 97.750 75.815.951 242.508

(1.271.859) (542.176) (285.965) (225.983) (2.325.983) (2.160.007) (165.976) (1.597.723) (36.214) (2.331.565) (3.134)

Relató

rio d

e An

álise Econ

ôm

ica e Finan

ceira – Setemb

ro 2008

280

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

R$ mil

2008

30 de setembro

2007

30 de junho 30 de setembro

1 a 30dias

Títulos(3)

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Valor decusto

atualizado

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

Valor demercado/contábil(5) (6) (8)

Marcaçãoa

mercado

– Financeiras

Letras do tesouro nacional

Títulos da dívida externa brasileira

Títulos privados no exterior

Notas do tesouro nacional

Letras financeiras do tesouro

Certificados de depósito bancário

Debêntures

Ações (7)

Moedas de privatização

Outros

– Seguradoras e Capitalização

Letras financeiras do tesouro

Ações

Debêntures

Certificados de depósito bancário

Notas do tesouro nacional

Outros

– Previdência

Ações

Letras financeiras do tesouro

Notas do tesouro nacional

Outros

– Outras Atividades

Certificados de depósito bancário

Debêntures

Ações

Letras financeiras do tesouro

Outros

Total geral

1.066.440 157.058 526.658 10.651.313 12.401.469 12.027.826 373.643 9.035.457 786.576 7.670.444 700.161

– – 68.765 9 68.774 68.774 – – – 47.398 183

– – 2.038 1.923.051 1.925.089 1.658.120 266.969 1.726.242 324.587 2.183.547 394.811

1.669 57.491 90.472 1.459.684 1.609.316 1.723.284 (113.968) 1.307.467 3.925 1.135.373 42.583

– – 323.235 5.490.767 5.814.002 5.914.210 (100.208) 3.248.226 (65.376) 2.902.796 5.643

– 42.166 891 87.111 130.168 129.593 575 84.540 645 43.589 (461)

133.763 6 – 48.129 181.898 181.898 – 150.434 – 107.643 –

5.333 20.528 – 742.484 768.345 770.427 (2.082) 782.275 (1.660) 38.816 (33.142)

917.466 – – – 917.466 525.943 391.523 1.160.875 528.787 838.712 273.958

– – – 98.803 98.803 83.803 15.000 79.890 17.544 87.841 19.258

8.209 36.867 41.257 801.275 887.608 971.774 (84.166) 495.508 (21.876) 284.729 (2.672)

1.414.131 25.244 168.944 552.038 2.160.357 2.333.810 (173.453) 1.496.608 204.068 1.060.432 229.015

3.673 25.244 16.095 29.656 74.668 74.627 41 72.674 67 76.896 9

1.362.430 – – – 1.362.430 1.554.287 (191.857) 1.244.785 171.649 818.714 187.380

– – – 522.382 522.382 517.733 4.649 129.924 8.967 110.979 8.809

– – – – – – – 1.830 – 8.636 –

– – – – – – – – – 226 –

48.028 – 152.849 – 200.877 187.163 13.714 47.395 23.385 44.981 32.817

1.672.945 40.019 50.387 403.466 2.166.817 2.287.629 (120.812) 2.441.122 471.736 11.543.244 1.805.195

1.666.649 – – – 1.666.649 1.787.625 (120.976) 1.997.395 471.528 1.419.642 502.156

6.296 40.019 50.387 74.859 171.561 171.397 164 421.699 208 132.235 200

– – – – – – – – – 9.991.367 1.302.839

– – – 328.607 328.607 328.607 – 22.028 – – –

1.723 – – – 1.723 1.663 60 7.823 138 11.308 150

1.645 – – – 1.645 1.645 – 419 – 2.548 –

– – – – – – – – – 933 –

78 – – – 78 18 60 156 138 168 150

– – – – – – – – – 278 –

– – – – – – – 7.248 – 7.381 –

4.155.239 222.321 745.989 11.606.817 16.730.366 16.650.928 79.438 12.981.010 1.462.518 20.285.428 2.734.521

II) Títulos disponíveis para venda

Bradesco 281

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

III) Títulos mantidos até o vencimento

Financeiras

Títulos da dívida externa brasileira

Letras financeiras do tesouro

Seguradoras e Capitalização

Debêntures

Notas do tesouro nacional

Previdência

Debêntures

Notas do tesouro nacional

Letras financeiras do tesouro

Total geral (4)

– – – 939.862 939.862 791.563 902.448

– – – 927.815 927.815 779.902 886.998

– – – 12.047 12.047 11.661 15.450

– – 721.002 5.475.124 6.196.126 6.273.758 4.415.321

– – – 87.268 87.268 – –

– – 721.002 5.387.856 6.108.858 6.273.758 4.415.321

– 14.441 4.192 16.813.728 16.832.361 16.309.950 6.678.845

– 14.441 4.192 613.251 631.884 500.901 469.740

– – – 16.200.354 16.200.354 15.808.930 6.209.050

– – – 123 123 119 55

– 14.441 725.194 23.228.714 23.968.349 23.375.271 11.996.614

20072008

Acima de360 dias

181 a 360dias

31 a 180dias

1 a 30dias

Valor decusto

atualizado(5)

Valor decusto

atualizado(5)

30 desetembro

Valor decusto

atualizado(5)

30 dejunho

30 de setembro

R$ mil

Títulos

d) Composição das carteiras distribuídas pelas rubricas de publicação

Acima de360 dias

Total em30 de

setembro(3) (5) (6) (8)

Total em30 de

setembro(3) (5) (6) (8)

Total em30 dejunho

(3) (5) (6) (8)

181 a 360dias

31 a 180dias

1 a 30dias

R$ mil

2008 2007

Carteira própria

Títulos de renda fixa

• Letras financeiras do tesouro

• Operações compromissadas (2)

• Notas do tesouro nacional

• Títulos da dívida externa brasileira

• Certificados de depósito bancário

• Letras do tesouro nacional

• Títulos privados no exterior

• Debêntures

• Títulos de governos estrangeiros

• Títulos vinculados aos produtos PGBL/ VGBL

• Outros

Títulos de renda variável

• Ações de companhias abertas (provisão técnica)

• Ações de companhias abertas (outras) (7)

Títulos vinculados

A compromisso de recompra

• Letras do tesouro nacional

• Títulos da dívida externa brasileira

• Letras financeiras do tesouro

• Notas do tesouro nacional

• Títulos privados no exterior

• Debêntures

• Certificados de depósito bancário

• Títulos de governos estrangeiros

19.552.171 11.944.730 10.777.850 59.736.298 102.011.049 96.064.949 83.663.465

15.495.966 11.944.730 10.777.850 59.736.298 97.954.844 91.395.851 80.345.048

16.565 898.210 351.059 3.742.554 5.008.388 4.383.501 4.181.967

9.763.988 2.933.378 2.554.372 438.855 15.690.593 13.921.700 12.106.656

15.063 – 894.352 22.299.706 23.209.121 24.524.986 21.784.931

– – 2.038 2.357.436 2.359.474 2.012.951 2.296.931

165.805 146.199 334.738 1.417.435 2.064.177 2.081.552 2.580.905

978.084 – 327.563 359.051 1.664.698 1.855.669 1.906.271

15.779 70.046 19.163 2.698.319 2.803.307 1.673.097 1.528.485

120.544 15.381 406.912 6.249.304 6.792.141 4.752.586 5.139.007

66.821 3.911.488 3.155 990.494 4.971.958 3.456.586 85.175

2.336.981 3.933.158 3.642.667 17.577.457 27.490.263 28.630.383 26.675.841

2.016.336 36.870 2.241.831 1.605.687 5.900.724 4.102.840 2.058.879

4.056.205 – – – 4.056.205 4.669.098 3.318.417

706.921 – – – 706.921 966.362 309.884

3.349.284 – – – 3.349.284 3.702.736 3.008.533

1.437.483 1.500.187 4.397.787 21.055.611 28.391.068 20.463.029 18.657.131

– 143.324 279.273 5.934.394 6.356.991 9.034.373 9.183.694

– 95.325 163.270 2.106.416 2.365.011 2.769.414 4.395.149

– – – 527.944 527.944 527.285 810.258

– 7.657 – 76.213 83.870 76.505 182.126

– – 31.225 1.129.745 1.160.970 4.921.469 3.163.599

– 19.814 84.155 1.919.090 2.023.059 322.853 128.059

– 20.528 623 174.986 196.137 342.030 504.503

– – – – – 3.615 –

– – – – – 71.202 –

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008282

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

1.437.483 1.025.433 3.101.396 10.848.335 16.412.647 7.313.606 4.667.237

1.437.483 1.025.433 2.778.161 1.807.008 7.048.085 6.852.785 2.361.439

– – 323.235 8.675.316 8.998.551 433.109 1.751.160

– – – 366.011 366.011 27.712 554.638

– – – 98.803 98.803 100.682 87.841

– 331.430 1.017.118 4.174.079 5.522.627 4.014.368 4.718.359

– 269.329 977.032 849.938 2.096.299 1.900.044 2.711.551

– 62.101 40.086 543.726 645.913 542.169 441.363

– – – 2.780.415 2.780.415 1.572.155 1.565.445

451.610 536.984 168.377 769.048 1.926.019 2.073.421 2.679.390

– 3.965 – 40.360 44.325 354.864 3.098.007

– 3.965 – 21.234 25.199 336.323 3.098.007

– – – 19.126 19.126 18.541 –

21.441.264 13.985.866 15.344.014 81.601.317 132.372.461 118.956.263 108.097.993

16,2 10,6 11,6 61,6 100,0 100,0 100,0

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

e) Instrumentos financeiros derivativos

O Bradesco participa de operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos, registrados em contas patrimoniais ede compensação, que se destinam a atender necessidades próprias para administrar a exposição global do Bradesco, bemcomo para atendimento de solicitações de seus clientes, no sentido da administração de suas exposições. Essas operaçõesenvolvem uma variedade de derivativos, inclusive swaps de taxas de juros, swaps de moeda, futuros e opções. A política degestão de riscos do Bradesco é fundamentada na utilização de instrumentos financeiros derivativos com o objetivo demitigar os riscos decorrentes das operações efetuadas pelo Bradesco e empresas controladas.

Os títulos e valores mobiliários classificados nas categorias de negociação e disponível para venda bem como osinstrumentos financeiros derivativos são demonstrados no balanço patrimonial consolidado pelo seu valor justo estimado.O valor justo geralmente baseia-se em cotações de preços de mercado ou cotações de preços de mercado para ativos oupassivos com características semelhantes. Se esses preços de mercado não estiverem disponíveis, os valores justos sãobaseados em cotações de operadores de mercado, modelos de precificação, fluxo de caixa descontado ou técnicas similares,para as quais a determinação do valor justo pode exigir julgamento ou estimativa significativa por parte da administração.

Para instrumentos financeiros derivativos, cotações de preço de mercado são usadas para determinar o valor justo destesinstrumentos. O valor justo dos swaps é determinado utilizando técnicas de modelagem de fluxo de caixa descontado queusam curvas de rendimento, refletindo os fatores de risco adequados. As informações para construir as curvas derendimento são obtidas principalmente na BM&F e no mercado secundário doméstico e internacional. Estas curvas derendimento são utilizadas para determinar o valor justo dos swaps de moeda, de taxa de juros e swaps com outros fatoresde risco. O valor justo dos contratos a termo e de futuros também é determinado com base em cotações de preços demercado para derivativos negociados em bolsa ou utilizando-se metodologias similares àquelas descritas para swaps. Ovalor justo das opções é determinado com base em modelos matemáticos, tais como Black & Scholes, usando curvas derendimento, volatilidades implícitas e o valor justo do ativo correspondente. Os preços atuais de mercado são usados paravalorar as volatilidades.

Acima de360 dias

Total em30 de

setembro(3) (5) (6) (8)

Total em30 de

setembro(3) (5) (6) (8)

Total em30 dejunho

(3) (5) (6) (8)

181 a 360dias

31 a 180dias

1 a 30dias

R$ mil

2008 2007

Ao Banco Central

• Letras do tesouro nacional

• Notas do tesouro nacional

• Letras financeiras do tesouro

Moedas de privatização

A prestação de garantias

• Letras do tesouro nacional

• Letras financeiras do tesouro

• Notas do tesouro nacional

Instrumentos financeiros derivativos (1)

Títulos objeto de operações compromissadas de livre

movimentação

• Letras do tesouro nacional

• Letras financeiras do tesouro

Total geral

%

(1) Para efeito de comparabilidade com o critério adotado pela Circular no 3.068 do Bacen e pela característica dos títulos, estamos considerando os instrumentos financeiros derivativos na

categoria “Títulos para Negociação”;

(2) Referem-se a recursos de fundos de investimento e carteiras administradas aplicados em operações compromissadas com o Bradesco, cujos proprietários são empresas controladas,

incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas;

(3) As aplicações em cotas de fundos de investimento foram distribuídas de acordo com os papéis que compõem suas carteiras, preservando a classificação da categoria dos fundos;

(4) Atendendo ao disposto no Artigo 8o da Circular no 3.068 do Bacen, o Bradesco declara possuir capacidade financeira e intenção de manter até o vencimento os títulos classificados na

categoria mantidos até o vencimento. A capacidade financeira é evidenciada pela Nota 32a, na qual são demonstrados os vencimentos das operações ativas e passivas, com base em

30 de setembro de 2008. Em 30 de junho de 2008, foram transferidos R$ 9.248.661 mil de “Títulos Disponíveis para Venda” para “Títulos Mantidos até o Vencimento”, papéis da Bradesco

Vida e Previdência, conforme determinação da Susep através da Carta Susep/Decon/Geaco/no 130/08;

(5) Na distribuição dos prazos, foram considerados os vencimentos dos papéis, independentemente de sua classificação contábil;

(6) A coluna reflete o valor contábil após a marcação a mercado, de acordo com o item (8), exceto os papéis classificados em títulos mantidos até o vencimento, cujo valor de mercado é

superior ao valor de custo atualizado no montante de R$ 1.383.810 mil (30 de junho de 2008 – R$ 2.071.325 mil e 30 de setembro de 2007 – R$ 1.425.854 mil);

(7) A partir de março de 2008, inclui a participação remanescente de 3.706.287 de ações, originárias do processo referente à Oferta Pública Inicial (IPO) da Visa Inc.; e

(8) O valor de mercado dos títulos e valores mobiliários é apurado de acordo com a cotação de preço de mercado disponível na data do balanço. Se não houver cotação de preços de mercado

disponível, os valores são estimados com base em cotações de distribuidores, modelos de definições de preços, modelos de cotações ou cotações de preços para instrumentos com

características semelhantes. No caso das aplicações em fundos de investimento, o custo atualizado reflete o valor de mercado das respectivas cotas.

Bradesco 283

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Os instrumentos financeiros derivativos no Brasil referem-se substancialmente a operações de swap e futuros, sendoregistradas na Câmara de Custódia e Liquidação – CETIP e na Bolsa de Mercadorias e Futuros – BM&F. As operaçõesenvolvendo contratos futuros de índices e moedas são efetuadas para administração no sentido de proteção das exposiçõesglobais da instituição e nas operações para atendimento das necessidades de nossos clientes.

Os instrumentos financeiros derivativos realizados no exterior referem-se a operações de swaps, termo, opções, crédito efuturos sendo efetuados, substancialmente nas Bolsas de Chicago e Nova York.

I) Valor dos instrumentos financeiros derivativos registrados em contas patrimoniais e de compensação

8.191.781 23.587.138 7.238.7004.492.348 – 19.543.799 – 647.125 –3.699.433 – 4.021.612 – 6.548.588 –

– – 21.727 21.727 42.987 42.98748.170.036 81.260.169 83.624.28929.231.975 24.739.627 66.242.913 46.699.114 66.674.886 66.027.76118.908.134 15.208.701 15.017.256 10.995.644 16.949.403 10.400.815

29.927 29.927 – – – –

11.210.982 12.992.904 3.440.5372.949.500 – 9.858.900 21.900 3.312.449 396.4492.669.516 – 2.370.205 – 36.408 –5.591.966 – 763.799 – 91.680 –

14.209.585 15.870.126 5.106.9263.797.500 848.000 9.837.000 – 2.916.000 –3.307.405 637.889 3.362.490 992.285 2.035.246 1.998.8387.104.680 1.512.714 2.670.636 1.906.837 155.680 64.000

3.925.720 2.803.358 3.055.6553.788.025 1.781.696 2.803.287 1.256.950 2.174.646 1.272.580

137.695 71.096 71 – 881.009 26.3122.072.928 1.625.010 1.756.7632.006.329 – 1.546.337 – 902.066 –

66.599 – 78.673 78.602 854.697 –

38.009.328 36.126.489 22.845.9609.115.285 904.681 11.634.936 3.315.169 7.350.805 2.628.263

858.741 245.995 845.612 343.101 1.764.673 1.057.46125.734.359 – 20.565.632 – 11.635.286 –

839.591 595.819 869.960 620.834 829.675 807.320376.583 317.157 343.936 281.892 449.414 377.728301.444 – 651.013 – 459.670 –783.325 – 1.215.400 – 356.437 –

37.747.303 35.386.383 22.341.6898.210.604 – 8.319.767 – 4.722.542 –

612.746 – 502.511 – 707.212 –27.167.068 1.432.709 24.025.806 3.460.174 15.599.750 3.964.464

243.772 – 249.126 – 22.355 –59.426 – 62.044 – 71.686 –

646.577 345.133 1.003.260 352.247 823.203 363.533807.110 23.785 1.223.869 8.469 394.941 38.504

R$ mil2008 2007

30 de setembro 30 de junho 30 de setembroValor global Valor líquido Valor global Valor líquido Valor global Valor líquido

Contratos futurosCompromissos de compra:– Mercado interfinanceiro– Moeda estrangeira– OutrosCompromissos de venda:– Mercado interfinanceiro– Moeda estrangeira– Outros

Contratos de opçõesCompromissos de compra:– Mercado interfinanceiro– Moeda estrangeira– Outros (1)Compromissos de venda:– Mercado interfinanceiro– Moeda estrangeira– Outros (1)

Contratos a termoCompromissos de compra:– Moeda estrangeira– OutrosCompromissos de venda:– Moeda estrangeira– Outros

Contratos de swapPosição ativa:– Mercado interfinanceiro– Prefixados– Moeda estrangeira (2)– Taxa referencial – TR– Selic– IGP-M– Outros (2)

Posição passiva:– Mercado interfinanceiro– Prefixados– Moeda estrangeira (2)– Taxa referencial – TR– Selic– IGP-M– Outros (2)

(1) Inclui basicamente opções de ações; e

(2) Inclui operações de derivativos de crédito (Nota 8g).

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008284

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Para maiores informações veja “Capítulo 5 – Estrutura Operacional – Gerenciamento de Riscos e Controles Internos”, em nossoRelatório de Análise Econômica e Financeira.

Nos derivativos estão incluídas as operações vencíveis em D+1.

II) Composição dos instrumentos financeiros derivativos (ativos e passivos), demonstrada pelo seu valor de custo atualizadoe valor de mercado

R$ mil2008

30 de setembro 30 de junho 30 de setembro2007

Custoatualizado

Ajuste a valorde mercado

Valor demercado

Custoatualizado

Ajuste a valorde mercado

Valor demercado

Custoatualizado

Ajuste a valorde mercado

Valorde mercado

Ajuste a receber – swapCompras a termo a

receberVendas a termo a

receberPrêmios de opções a

exercerTotal do AtivoAjuste a pagar – swapCompra a termo a

pagarVenda a termo a pagarPrêmios de opções

lançadasTotal do Passivo

999.480 249.542 1.249.022 1.471.759 219.444 1.691.203 706.219 183.419 889.638

415.003 107 415.110 924 – 924 917.473 602 918.075

43.573 112 43.685 170.686 264 170.950 854.971 246 855.217

157.815 60.387 218.202 188.170 22.174 210.344 21.170 (4.710) 16.4601.615.871 310.148 1.926.019 1.831.539 241.882 2.073.421 2.499.833 179.557 2.679.390(977.106) (9.891) (986.997) (938.515) (12.582) (951.097) (366.943) (18.424) (385.367)

(139.365) (107) (139.472) (214.827) – (214.827) (1.051.563) (602) (1.052.165)(266.018) (112) (266.130) (94.480) (264) (94.744) (858.647) (246) (858.893)

(777.518) (155.866) (933.384) (313.687) (23.368) (337.055) (51.278) 16.138 (35.140)(2.160.007) (165.976) (2.325.983) (1.561.509) (36.214) (1.597.723) (2.328.431) (3.134) (2.331.565)

R$ mil

1 a 90dias

91 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

20072008

Total em30 de

setembro

Total em30 dejunho

Total em30 de

setembro

Contratos futurosContratos de opçõesContratos a termoContratos de swapTotal em 30 de setembro

de 2008Total em 30 de junho

de 2008Total em 30 de setembro

de 2007

25.058.181 8.448.754 6.375.145 16.479.737 56.361.817 104.847.307 90.862.9898.713.327 8.106.771 6.184.230 2.416.239 25.420.567 28.863.030 8.547.4633.322.353 902.482 1.243.897 529.916 5.998.648 4.428.368 4.812.418

10.746.680 5.360.462 2.333.337 18.319.827 36.760.306 34.435.286 21.956.322

47.840.541 22.818.469 16.136.609 37.745.719 124.541.338

86.481.659 28.717.764 21.201.484 36.173.084 172.573.991

53.097.395 13.195.763 24.238.954 35.647.080 126.179.192

III) Contratos futuros, de opções, de termo e de swap

Bradesco 285

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Títulos públicosNotas do tesouro nacionalLetras financeiras do tesouroLetras do tesouro nacionalTotal

2.329.164 1.446.790 906.54315.212 12.312 –

693.336 440.072 1.521.0943.037.712 1.899.174 2.427.637

2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

2007R$ mil

Contratos de swapContratos a termoContratos de opçõesContratos futurosTotal

1.319.037 (406.887) 913.940 (175.376)8.105 (561) 5.663 (12.858)

(201.916) 32.963 (83.055) 261.950(2.212.638) 1.577.613 (146.554) 1.517.881(1.087.412) 1.203.128 689.994 1.591.597

2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

2007R$ mil

Cetip (balcão)BM&F (bolsa)ExteriorTotal

17.176.786 26.806.751 10.941.91881.098.096 137.476.348 101.294.98926.266.456 8.290.892 13.942.285

124.541.338 172.573.991 126.179.192

2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

2007

IV) Tipos de margem oferecida em garantia para instrumentos financeiros derivativos, representados basicamente porcontratos futuros

V) Valores das receitas e das despesas líquidas

VI) Valores globais dos instrumentos financeiros derivativos, separados por local de negociação e contrapartes.

As contrapartes, em 30 de setembro de 2008, estão distribuídas em pessoas jurídicas com 68%, instituições financeiras com 29%e pessoas físicas/outras com 3%. Específicamente em relação a instrumentos financeiros cambiais, ressaltamos que o Bradesconão realizou operações com derivativos exóticos, operações denominadas target foward swap ou qualquer outro tipo dederivativo alavancado, bem como, os valores a receber e a pagar, em aberto em 30 de setembro de 2008, não apresentamconcentrações em relação às contrapartes individuais.

f) Resultado com títulos e valores mobiliários, resultado financeiro de seguros, previdência e capitalização einstrumentos financeiros derivativos

Títulos de renda fixaAplicações interfinanceiras de liquidez (Nota 7b)Títulos de renda variávelSubtotalResultado financeiro de seguros, previdência e capitalizaçãoResultado com instrumentos financeiros derivativos (Nota 8e V)Total

2.253.383 618.373 3.565.393 2.668.4492.304.531 1.632.923 5.077.112 2.996.177

144.042 (12.111) 118.973 388.7024.701.956 2.239.185 8.761.478 6.053.328

865.743 2.467.555 5.009.643 5.575.397(1.087.412) 1.203.128 689.994 1.591.5974.480.287 5.909.868 14.461.115 13.220.322

2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

2007

R$ milR$ mil

R$ milR$ mil

286 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

O Bradesco realiza operações envolvendo derivativos de crédito com o objetivo de otimizar a gestão de sua exposição ao risco ede seus ativos. Os contratos relativos às operações de derivativos de crédito acima descritos possuem vencimentos diversos até2017, sendo que 93,8% do montante vencerá até 2010. A marcação a mercado das taxas de proteção que remuneraa contraparte receptora do risco, totaliza R$ (117.150) mil (30 de junho de 2008 – R$ 32.734 mil e 30 de setembro de 2007 –R$ 20.437 mil). Durante o período não houve ocorrência de evento de crédito relativo a fatos geradores previstos nos contratos.

9) Relações Interfinanceiras – Créditos Vinculados

a) Créditos vinculados

Compulsório sobre depósitos à vistaCompulsório sobre depósitos de poupançaCompulsório adicional• Depósito a prazo• Depósito de poupança• Depósito à vistaCréditos vinculados ao SFHRecursos do crédito ruralTotal

não remuneradoíndice da poupançataxa Selic

taxa referencial – TR + jurosnão remunerado

7.737.154 8.093.575 6.812.1287.096.022 6.796.887 5.984.035

10.707.726 9.689.591 7.192.9925.247.306 4.318.527 2.384.5043.434.011 3.360.443 2.952.5452.026.409 2.010.621 1.855.943

462.221 458.765 413.305578 578 578

26.003.701 25.039.396 20.403.038

R$ mil

Remuneração2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

2007

b) Resultado das aplicações compulsórias

g) Derivativos de Crédito

10) Operações de Crédito

Apresentamos as informações relativas às operações de crédito, que incluem adiantamentos sobre contratos de câmbio,operações de arrendamento mercantil e outros créditos com características de concessão de crédito:

TransferidoSwaps de créditos cujos ativos subjacentes são:• Títulos e valores mobiliários – Título da dívida pública brasileira• Títulos e valores mobiliários – Título da dívida pública estrangeira• Derivativos com empresas

RecebidoSwaps de créditos cujos ativos subjacentes são:• Títulos e valores mobiliários – Título da dívida pública brasileira• Derivativos com empresasTotalMargem Depositada

(649.025) (542.902) (468.920) – – –(1.914.300) (1.591.900) – (105.287) (87.555) –

(3.829) – – (211) – –

11.075.183 9.354.800 6.805.769 – – –319.658 178.000 – 35.162 19.580 –

8.827.687 7.397.998 6.336.849 (70.336) (67.975) –853.611 593.919 826.749

Valor de risco de crédito

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

2008 2007 20072008

Efeito no cálculo doPatrimônio Líquido Exigido

30 dejunho

30 desetembro

R$ mil

Créditos vinculados ao Bacen (depósito compulsório)Créditos vinculados ao SFHTotal

471.606 368.042 1.162.124 914.4177.626 5.687 19.676 20.655

479.232 373.729 1.181.800 935.072

2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

2007R$ mil

Para maiores informações sobre a nova regulamentação dos compulsórios, vide Nota 35c.

Brad

esco287

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

Empréstimos e títulos descontadosFinanciamentosFinanciamentos rurais e agroindustriaisSubtotalOperações de arrendamento mercantilAdiantamentos sobre contratos de câmbio (1)SubtotalOutros créditos (2)Total geral em 30 de setembro de 2008Total geral em 30 de junho de 2008 (3)Total geral em 30 de setembro de 2007

594.619 426.595 493.097 888.927 1.175.925 3.579.163 76,5 3.408.711 76,2 2.931.484 76,4214.436 147.450 72.113 161.953 191.182 787.134 16,8 808.012 18,1 778.296 20,313.619 11.998 3.315 4.938 30.032 63.902 1,4 82.422 1,8 24.711 0,6

822.674 586.043 568.525 1.055.818 1.397.139 4.430.199 94,7 4.299.145 96,1 3.734.491 97,333.095 26.060 12.884 25.423 21.501 118.963 2,5 86.052 1,9 46.203 1,229.879 20.686 2.503 9.062 2.400 64.530 1,4 40.818 0,9 26.263 0,7

885.648 632.789 583.912 1.090.303 1.421.040 4.613.692 98,6 4.426.015 98,9 3.806.957 99,210.403 4.039 2.931 9.542 38.889 65.804 1,4 50.808 1,1 31.408 0,8

896.051 636.828 586.843 1.099.845 1.459.929 4.679.496 100,0815.047 634.989 593.963 1.189.591 1.243.233 4.476.823 100,0 718.295 593.256 497.384 945.453 1.083.977 3.838.365 100,0

R$ milCurso anormal

Parcelas vencidas

1 a 30dias

31 a 60dias

61 a 90dias

91 a 180dias

181 a 540dias

Total em 30 de

setembro (B)

2008 2007

%(7)

Total em 30 de

junho (B)

%(7)

Total em 30 de

setembro (B)

%(7)

Empréstimos e títulos descontadosFinanciamentosFinanciamentos rurais e agroindustriaisSubtotalOperações de arrendamento mercantilAdiantamentos sobre contratos de

câmbio (1)SubtotalOutros créditos (2)Total das operações de crédito (3)Avais e fianças (4)Cessão de créditos (5) (6)Total geral em 30 de setembro de 2008Total geral em 30 de junho de 2008Total geral em 30 de setembro de 2007

12.855.490 8.880.076 6.817.243 8.708.162 7.821.302 21.488.379 66.570.652 37,2 61.076.115 37,1 47.780.845 38,22.660.421 2.251.827 2.263.466 5.534.688 8.272.600 24.789.342 45.772.344 25,6 43.605.339 26,5 37.651.251 30,01.197.363 826.804 463.633 1.023.947 2.694.054 4.834.101 11.039.902 6,2 10.229.645 6,2 8.793.940 7,0

16.713.274 11.958.707 9.544.342 15.266.797 18.787.956 51.111.822 123.382.898 69,0 114.911.099 69,8 94.226.036 75,2665.352 507.268 527.841 1.558.440 2.878.781 12.136.799 18.274.481 10,2 14.289.272 8,7 6.030.990 4,8

1.652.006 1.063.860 727.941 1.766.662 1.513.060 – 6.723.529 3,7 7.534.672 4,6 6.183.674 4,919.030.632 13.529.835 10.800.124 18.591.899 23.179.797 63.248.621 148.380.908 82,9 136.735.043 83,1 106.440.700 84,9

116.021 27.202 98.713 53.281 82.032 28.868 406.117 0,2 418.879 0,2 478.692 0,419.146.653 13.557.037 10.898.837 18.645.180 23.261.829 63.277.489 148.787.025 83,1 137.153.922 83,3 106.919.392 85,31.038.259 845.930 582.469 2.581.787 3.745.333 20.846.207 29.639.985 16,6 27.172.056 16,5 18.470.519 14,7

27.284 26.889 26.070 73.397 126.979 227.665 508.284 0,3 398.754 0,220.212.196 14.429.856 11.507.376 21.300.364 27.134.141 84.351.361 178.935.294 100,019.268.514 12.636.452 10.376.136 21.459.503 25.787.420 75.196.707 164.724.732 100,015.402.636 11.075.679 9.310.497 15.843.667 20.336.240 53.421.192 125.389.911 100,0

Curso normalR$ mil

1 a 30dias

31 a 60dias

61 a 90dias

91 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

Total em30 de

setembro (A)

2008 2007

%(7)

Total em 30 de

junho (A)

%(7)

Total em30 de

setembro (A)

%(7)

a) Modalidades e prazosN

otas Exp

licativas da A

dm

inistração

às Dem

on

strações Fin

anceiras C

on

solid

adas

288R

elatório

de A

nálise Eco

nô

mica e Fin

anceira – Setem

bro

2008

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

(1) Os adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados como redutor da rubrica “Outras Obrigações”;(2) A rubrica “Outros Créditos” compreende créditos por avais e fianças honrados, devedores por compra de valores e bens, títulos e créditos a receber, rendas a receber sobre contratos de câmbio e créditos decorrentes de contratos de exportação;(3) No total de operações de crédito estão contemplados os financiamentos de operações com cartões de crédito e operações de antecipação de recebíveis de cartões de crédito, no montante de R$ 7.583.903 mil (30 de junho de 2008 – R$ 8.025.932 mil e 30 de setembro de

2007 – R$ 5.291.296 mil). Os demais créditos a receber relativos a cartões de crédito no montante de R$ 6.468.452 mil (30 de junho de 2008 – R$ 5.623.073 mil e 30 de setembro de 2007 – R$ 5.266.227 mil) estão classificados na rubrica “Outros Créditos – Diversos” eapresentados na Nota 11b;

(4) Registrados em conta de compensação, que incluem R$ 1.983.519 mil referentes a operações em que o beneficiário é o Banco Bradesco S.A. Grand Cayman Branch;(5) Em 2008, o Banco Finasa BMC S.A. cedeu, sem coobrigação, operações de créditos Consignado INSS para o BMC Fundo de Investimento Crédito Consignado – INSS no valor contábil de R$ 549.633 mil, por R$ 661.956 mil. As respectivas despesas de comissões de

produção de R$ 61.159 mil e de seguro prestamista de R$17.566 mil, contabilizadas em Despesas Antecipadas, foram apropriadas no resultado. Considerando que o Banco Finasa BMC S.A. possui cotas subordinadas do referido fundo e permanece com a maior parte do riscogerado, o lucro de R$ 33.598 mil apurado nas cessões, foi integralmente provisionado e está sendo registrado no resultado pelo prazo das cessões;

(6) Valor da cessão de crédito atualizado até 30 de setembro de 2008, líquido das parcelas recebidas; e(7) Relação entre modalidade e o total da carteira de crédito incluindo avais e fianças.

Empréstimos e títulos descontados Financiamentos Financiamentos rurais e agroindustriais SubtotalOperações de arrendamento mercantil Adiantamentos sobre contratos de câmbio (1) Subtotal Outros créditos (2) Total das operações de crédito (3) Avais e fianças (4) Cessão de créditos (5) (6) Total geral em 30 de setembro de 2008 Total geral em 30 de junho de 2008 Total geral em 30 de setembro de 2007

72.693.615 38,1 66.779.120 37,9 52.775.531 39,150.052.182 26,2 48.008.911 27,3 41.522.688 30,811.343.286 5,9 10.541.463 6,0 9.007.926 6,7

134.089.083 70,2 125.329.494 71,2 103.306.145 76,619.246.786 10,1 14.994.578 8,6 6.319.489 4,7

6.788.059 3,6 7.575.490 4,3 6.209.937 4,6160.123.928 83,9 147.899.562 84,1 115.835.571 85,9

510.122 0,3 508.565 0,3 521.410 0,4160.634.050 84,2 148.408.127 84,4 116.356.981 86,3

29.639.985 15,5 27.172.056 15,4 18.470.519 13,7508.284 0,3 398.754 0,2

190.782.319 100,0175.978.937 100,0

134.827.500 100,0

R$ milTotal geral

Total em30 de

setembro(A+B+C)

2008 2007

%(7)

Total em30 dejunho

(A+B+C)

%(7)

Total em30 de

setembro (A+B+C)

%(7)

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

Empréstimos e títulos descontados Financiamentos Financiamentos rurais e agroindustriais SubtotalOperações de arrendamento mercantil Adiantamentos sobre contratos de câmbio (1) Subtotal Outros créditos (2) Total das operações de crédito (3) Avais e fianças (4) Cessão de créditos (5) (6) Total geral em 30 de setembro de 2008 Total geral em 30 de junho de 2008 Total geral em 30 de setembro de 2007

R$ milCurso anormal

Parcelas vincendas

1 a 30dias

31 a 60dias

61 a 90dias

91 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

Total em 30 de

setembro (C)

2008 2007

%(7)

Total em 30 de

junho (C)

%(7)

Total em 30 de

setembro (C)

%(7)

287.823 234.197 216.800 441.039 579.028 784.913 2.543.800 35,6 2.294.294 33,8 2.063.202 36,8201.776 184.140 184.025 497.918 787.959 1.636.886 3.492.704 48,7 3.595.560 53,1 3.093.141 55,210.405 5.575 3.099 3.272 9.130 208.001 239.482 3,3 229.396 3,4 189.275 3,5

500.004 423.912 403.924 942.229 1.376.117 2.629.800 6.275.986 87,6 6.119.250 90,3 5.345.618 95,525.404 19.798 21.551 63.014 119.964 603.611 853.342 11,9 619.254 9,1 242.296 4,3

– – – – – – – – – – – –525.408 443.710 425.475 1.005.243 1.496.081 3.233.411 7.129.328 99,5 6.738.504 99,4 5.587.914 99,8

6.733 613 584 2.129 7.222 20.920 38.201 0,5 38.878 0,6 11.310 0,2532.141 444.323 426.059 1.007.372 1.503.303 3.254.331 7.167.529 100,0 6.777.382 100,0 5.599.224 100,0

– – – – – – – – – – – –– – – – – – – – – – – –

532.141 444.323 426.059 1.007.372 1.503.303 3.254.331 7.167.529 100,0 529.395 439.574 390.635 984.694 1.444.237 2.988.847 6.777.382 100,0 466.431 438.746 379.635 872.456 1.237.108 2.204.848 5.599.224 100,0

Brad

esco289

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

b) Modalidades e níveis de risco

Empréstimos e títulos

descontados

Financiamentos

Financiamentos rurais e

agroindustriais

Subtotal

Operações de

arrendamento

mercantil

Adiantamentos sobre

contratos de câmbio

Subtotal

Outros créditos

Total geral em 30 de

setembro de 2008

%

Total geral em 30 de

junho de 2008

%

Total geral em 30 de

setembro de 2007

%

16.548.836 31.804.705 7.586.643 10.290.993 1.221.451 750.357 577.888 519.195 3.393.547 72.693.615 45,2 66.779.120 45,0 52.775.531 45,5

6.660.858 27.137.623 6.000.498 8.109.444 465.645 270.085 212.339 180.246 1.015.444 50.052.182 31,2 48.008.911 32,4 41.522.688 35,7

1.063.462 3.622.427 1.432.005 4.319.530 359.569 114.722 172.421 92.829 166.321 11.343.286 7,1 10.541.463 7,1 9.007.926 7,7

24.273.156 62.564.755 15.019.146 22.719.967 2.046.665 1.135.164 962.648 792.270 4.575.312 134.089.083 83,5 125.329.494 84,5 103.306.145 88,9

178.164 10.124.508 3.157.119 5.243.654 174.493 79.843 66.962 48.297 173.746 19.246.786 12,0 14.994.578 10,1 6.319.489 5,4

3.877.725 1.245.409 1.137.147 409.918 98.735 3.081 8.799 357 6.888 6.788.059 4,2 7.575.490 5,1 6.209.937 5,3

28.329.045 73.934.672 19.313.412 28.373.539 2.319.893 1.218.088 1.038.409 840.924 4.755.946 160.123.928 99,7 147.899.562 99,7 115.835.571 99,6

162.644 78.523 134.669 53.616 7.307 3.721 11.697 1.320 56.625 510.122 0,3 508.565 0,3 521.410 0,4

28.491.689 74.013.195 19.448.081 28.427.155 2.327.200 1.221.809 1.050.106 842.244 4.812.571 160.634.050 100,0

17,7 46,1 12,1 17,7 1,4 0,8 0,7 0,5 3,0 100,0

26.797.928 65.125.844 18.741.086 27.998.521 2.174.981 1.190.986 1.175.726 830.656 4.372.399 148.408.127 100,0

18,0 43,9 12,6 18,9 1,5 0,8 0,8 0,6 2,9 100,0

19.592.133 54.854.899 13.236.164 20.259.111 1.980.698 959.590 850.087 776.861 3.847.438 116.356.981 100,0

16,9 47,1 11,4 17,4 1,7 0,8 0,7 0,7 3,3 100,0

R$ milNíveis de risco

AA

Operaçõesde crédito

A B C D E F G H Total em30 de

setembro

2008 2007

%Total em

30 dejunho

%Total em

30 desetembro

%

290R

elatório

de A

nálise Eco

nô

mica e Fin

anceira – Setem

bro

2008

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

c) Faixas de vencimentos e níveis de risco

Parcelas Vincendas

1 a 30

31 a 60

61 a 90

91 a 180

181 a 360

Acima de 360

Parcelas Vencidas

1 a 14

15 a 30

31 a 60

61 a 90

91 a 180

181 a 360

Acima de 360

Subtotal

Provisão específica

– – 1.803.209 1.704.845 736.766 582.654 448.578 350.574 1.540.903 7.167.529 100,0 6.777.382 100,0 5.599.224 100,0

– – 137.066 148.131 51.601 38.908 29.455 21.353 105.627 532.141 7,4 529.395 7,8 466.431 8,3

– – 121.456 122.598 40.787 28.259 21.030 18.643 91.550 444.323 6,2 439.574 6,5 438.746 7,8

– – 111.192 115.279 40.572 28.394 21.164 18.513 90.945 426.059 5,9 390.635 5,8 379.635 6,8

– – 249.410 250.067 98.278 71.123 52.838 45.758 239.898 1.007.372 14,1 984.694 14,5 872.456 15,6

– – 369.969 369.938 148.759 106.692 79.386 68.662 359.897 1.503.303 21,0 1.444.237 21,3 1.237.108 22,1

– – 814.116 698.832 356.769 309.278 244.705 177.645 652.986 3.254.331 45,4 2.988.847 44,1 2.204.848 39,4

– – 298.130 526.124 431.396 381.342 350.590 326.273 2.365.641 4.679.496 100,0 4.476.823 100,0 3.838.365 100,0

– – 76.115 129.020 26.658 15.295 10.918 9.066 48.916 315.988 6,8 303.502 6,8 257.572 6,7

– – 201.964 153.298 82.422 28.662 22.410 14.287 77.020 580.063 12,4 511.545 11,4 460.723 12,0

– – 20.051 230.531 130.132 69.065 36.057 25.207 125.785 636.828 13,6 634.989 14,2 593.256 15,5

– – – 8.785 179.136 89.251 56.404 37.555 215.712 586.843 12,5 593.963 13,3 497.384 13,0

– – – 4.490 13.048 173.218 215.892 229.138 464.059 1.099.845 23,5 1.189.591 26,6 945.453 24,6

– – – – – 5.851 8.909 11.020 1.327.600 1.353.380 28,9 1.157.557 25,8 1.044.459 27,2

– – – – – – – – 106.549 106.549 2,3 85.676 1,9 39.518 1,0

– – 2.101.339 2.230.969 1.168.162 963.996 799.168 676.847 3.906.544 11.847.025 11.254.205 9.437.589

– – 21.013 66.929 116.817 289.199 399.584 473.793 3.906.544 5.273.879 4.807.059 4.196.308

R$ milNíveis de risco

Operações em curso anormal

AA A B C D E F G H Total em30 de

setembro

2008 2007

%Total em

30 dejunho

%Total em

30 desetembro

%

Brad

esco291

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

Parcelas Vincendas

1 a 30

31 a 60

61 a 90

91 a 180

181 a 360

Acima de 360

Provisão genérica

Total geral em 30 de

setembro de 2008

Provisão existente

Provisão mínima

requerida

Provisão excedente

Total geral em 30 de

junho de 2008

Provisão existente

Provisão mínima

requerida

Provisão excedente

Total geral em 30 de

setembro de 2007

Provisão existente

Provisão mínima

requerida

Provisão excedente

28.491.689 74.013.195 17.346.742 26.196.186 1.159.038 257.813 250.938 165.397 906.027 148.787.025 100,0 137.153.922 100,0 106.919.392 100,0

3.439.151 10.399.064 1.638.349 3.245.450 170.531 34.788 22.857 18.872 177.591 19.146.653 12,9 17.942.243 13,1 14.646.970 13,7

2.885.312 6.653.390 1.353.067 2.504.354 56.427 16.752 11.992 9.136 66.607 13.557.037 9,1 11.714.772 8,5 10.524.906 9,9

2.203.781 5.160.938 1.272.515 2.088.050 68.337 16.382 10.847 8.757 69.230 10.898.837 7,3 9.842.784 7,2 8.810.398 8,2

3.607.553 9.367.392 2.279.585 3.084.073 121.083 31.417 20.104 15.876 118.097 18.645.180 12,5 19.815.815 14,4 14.455.774 13,5

3.688.484 11.945.681 2.779.784 4.428.078 143.673 45.363 28.851 22.778 179.137 23.261.829 15,7 22.178.511 16,2 18.481.881 17,3

12.667.408 30.486.730 8.023.442 10.846.181 598.987 113.111 156.287 89.978 295.365 63.277.489 42,5 55.659.797 40,6 39.999.463 37,4

– 370.065 173.467 785.885 115.904 77.343 125.469 115.777 906.027 2.669.937 2.662.451 2.120.317

28.491.689 74.013.195 19.448.081 28.427.155 2.327.200 1.221.809 1.050.106 842.244 4.812.571 160.634.050

– 370.704 196.519 1.027.994 624.361 586.740 705.950 810.956 4.812.571 9.135.795

– 370.065 194.480 852.814 232.721 366.542 525.053 589.570 4.812.571 7.943.816

– 639 2.039 175.180 391.640 220.198 180.897 221.386 – 1.191.979

26.797.928 65.125.844 18.741.086 27.998.521 2.174.981 1.190.986 1.175.726 830.656 4.372.399 148.408.127

– 326.338 189.441 1.017.974 583.611 572.636 792.220 797.576 4.372.399 8.652.195

– 325.629 187.411 839.956 217.498 357.295 587.863 581.459 4.372.399 7.469.510

– 709 2.030 178.018 366.113 215.341 204.357 216.117 – 1.182.685

19.592.133 54.854.899 13.236.164 20.259.111 1.980.698 959.590 850.087 776.861 3.847.438 116.356.981

– 274.896 134.332 874.700 525.868 466.183 570.522 734.392 3.847.438 7.428.331

– 274.272 132.350 607.773 198.070 287.879 425.044 543.799 3.847.438 6.316.625

– 624 1.982 266.927 327.798 178.304 145.478 190.593 – 1.111.706

R$ milNíveis de risco

Operações em curso normal

AA A B C D E F G H Total em30 de

setembro

2008 2007

%Total em

30 dejunho

%Total em

30 desetembro

%

292 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

d) Concentração das operações de crédito

R$ mil

Maior devedorDez maiores devedoresVinte maiores devedoresCinqüenta maiores devedoresCem maiores devedores

1.465.425 0,9 1.250.118 0,8 755.530 0,610.340.695 6,4 9.092.369 6,1 6.514.242 5,615.934.678 9,9 14.669.776 9,9 10.776.139 9,325.425.837 15,8 23.662.219 15,9 17.758.482 15,333.268.029 20,7 30.683.909 20,7 23.268.445 20,0

2008

30 desetembro

%30 dejunho

%30 de

setembro%

2007

e) Setor de atividade econômica

R$ mil

905.480 0,6 851.212 0,6 925.623 0,8423.029 0,3 377.308 0,3 450.527 0,4310.673 0,2 255.920 0,2 318.782 0,3112.356 0,1 121.388 0,1 131.745 0,1482.451 0,3 470.936 0,3 472.458 0,4482.451 0,3 470.936 0,3 472.458 0,4

– – 2.968 – 2.638 –– – 2.968 – 2.638 –

159.728.570 99,4 147.556.915 99,4 115.431.358 99,239.700.424 24,9 35.242.133 23,7 28.764.620 24,711.519.116 7,2 9.908.263 6,7 8.048.356 6,95.593.866 3,5 5.114.654 3,4 4.040.426 3,55.419.216 3,4 4.523.257 3,0 3.332.216 2,92.526.365 1,6 2.129.343 1,4 1.986.093 1,72.016.515 1,3 1.721.587 1,2 1.719.881 1,51.895.905 1,2 1.808.641 1,2 1.424.326 1,2

1.846.884 1,1 1.673.326 1,1 1.356.699 1,21.692.449 1,1 1.456.334 1,0 1.220.940 1,01.100.510 0,7 807.027 0,5 541.842 0,51.098.884 0,7 1.130.510 0,8 969.889 0,81.064.147 0,7 955.874 0,6 852.750 0,7

949.493 0,6 905.568 0,6 698.486 0,6946.431 0,6 903.953 0,6 746.217 0,6625.643 0,4 790.356 0,5 499.746 0,4561.147 0,3 526.775 0,4 466.469 0,4843.853 0,5 886.665 0,7 860.284 0,8

21.626.285 13,4 21.098.979 14,3 15.807.536 13,65.460.416 3,4 4.772.886 3,2 3.846.080 3,33.011.475 1,9 2.781.786 1,9 2.057.090 1,81.896.432 1,2 1.717.018 1,2 1.064.056 0,91.606.009 1,0 1.646.196 1,1 1.494.525 1,31.425.770 0,9 1.629.671 1,1 1.099.622 0,91.406.663 0,9 1.361.676 0,9 1.088.036 0,9

1.272.606 0,8 1.177.323 0,8 794.404 0,71.196.220 0,7 1.127.063 0,8 774.783 0,71.038.672 0,6 1.009.142 0,7 865.035 0,7

974.700 0,6 909.132 0,6 699.483 0,6873.822 0,5 664.527 0,4 556.845 0,5752.460 0,5 1.146.670 0,8 707.194 0,6711.040 0,4 1.155.889 0,8 760.383 0,7

2008

30 desetembro

%30 dejunho

%30 de

setembro%

2007

Setor PúblicoFederalPetroquímicaIntermediários FinanceirosEstadualProdução e distribuição de energia elétricaMunicipalAdministração diretaSetor PrivadoIndústriaAlimentícia e bebidasSiderúrgica, metalúrgica e mecânicaQuímicaVeículos leves e pesadosPapel e celuloseTêxtil e confecçõesExtração de minerais metálicos e

não metálicosArtigos de borracha e plásticosRefino de petróleo e produção de álcoolArtefatos de couroEletroeletrônicaAutopeças e acessóriosMóveis e produtos de madeiraMateriais não metálicosEdição, impressão e reproduçãoDemais indústriasComércioProdutos em lojas especializadasProdutos alimentícios, bebidas e fumoVeículos automotoresArtigos de uso pessoal e domésticoVarejista não especializadoVestuário e calçadosReparação, peças e acessórios para veículos

automotoresResíduos e sucatasAtacadista de mercadorias em geralCombustíveisIntermediário do comércioProdutos agropecuáriosDemais comércios

Bradesco 293

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

R$ mil

914.253 0,6 816.334 0,6 342.383 0,331.626.575 19,6 28.528.407 19,1 19.654.639 16,98.501.823 5,3 7.478.254 5,0 5.379.408 4,66.257.435 3,9 5.035.615 3,4 3.583.940 3,1

5.313.365 3,3 5.046.744 3,4 2.730.572 2,4

1.919.233 1,2 2.055.810 1,4 1.238.317 1,1

1.650.072 1,0 1.559.814 1,1 1.174.720 1,01.031.740 0,6 840.529 0,5 585.477 0,5

964.835 0,6 944.533 0,6 825.722 0,7

889.872 0,6 764.257 0,5 631.197 0,5555.176 0,3 659.435 0,4 871.848 0,7

4.543.024 2,8 4.143.416 2,8 2.633.438 2,3

2.115.184 1,3 1.911.849 1,3 1.577.513 1,463.745.849 39,6 59.959.213 40,4 49.284.667 42,3

160.634.050 100,0 148.408.127 100,0 116.356.981 100,0

2008

30 desetembro

%30 dejunho

%30 de

setembro%

2007

Vencidas VincendasTotal – curso

anormal

Cursonormal

%Acumulado

em 30 desetembro

20072008

%Acumulado

em 30 dejunho

%Acumulado

em 30 desetembro

Saldo da carteiraR$ mil

Curso anormal

Total %

Nível de risco

AA

A

B

C

Subtotal

D

E

F

G

H

Subtotal

Total geral em 30 de setembro

de 2008

%

Total geral em 30 de junho

de 2008

%

Total geral em 30 de setembro

de 2007

%

– – – 28.491.689 28.491.689 17,7 17,7 18,0 16,9

– – – 74.013.195 74.013.195 46,1 63,8 61,9 64,0

298.130 1.803.209 2.101.339 17.346.742 19.448.081 12,1 75,9 74,5 75,4

526.124 1.704.845 2.230.969 26.196.186 28.427.155 17,7 93,6 93,4 92,8

824.254 3.508.054 4.332.308 146.047.812 150.380.120 93,6

431.396 736.766 1.168.162 1.159.038 2.327.200 1,4 95,0 94,9 94,5

381.342 582.654 963.996 257.813 1.221.809 0,8 95,8 95,7 95,3

350.590 448.578 799.168 250.938 1.050.106 0,7 96,5 96,5 96,0

326.273 350.574 676.847 165.397 842.244 0,5 97,0 97,1 96,7

2.365.641 1.540.903 3.906.544 906.027 4.812.571 3,0 100,0 100,0 100,0

3.855.242 3.659.475 7.514.717 2.739.213 10.253.930 6,4

4.679.496 7.167.529 11.847.025 148.787.025 160.634.050 100,0

2,9 4,5 7,4 92,6 100,0

4.476.823 6.777.382 11.254.205 137.153.922 148.408.127

3,0 4,6 7,6 92,4 100,0

3.838.365 5.599.224 9.437.589 106.919.392 116.356.981

3,3 4,8 8,1 91,9 100,0

f) Composição das operações de crédito e da provisão para créditos de liquidação duvidosa

Intermediários FinanceirosServiçosTransportes e armazenagensConstrução civilAtividades imobiliárias, aluguéis e

serviços prestados às empresasProdução e distribuição de eletricidade,

gás e águaServiços sociais, educação, saúde,

defesa e seguridade socialAlojamento e alimentaçãoAtividades associativas, recreativas,

culturais e desportivasHoldings, atividades jurídicas, contábeis e

assessoria empresarialTelecomunicaçõesDemais serviçosAgricultura, Pecuária, Pesca,

Silvicultura e Exploração FlorestalPessoa FísicaTotal

294 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

% Mínimo deprovisionamento

requerido

Específica

Vencidas VincendasTotal

específica

ExcedenteGenérica Total

Provisão

R$ mil

Mínima requerida

Existente

20072008

%Em 30 desetembro

(1)

%Em 30 de

junho(1)

%Em 30 desetembro

(1)

Nível de risco

AA

A

B

C

Subtotal

D

E

F

G

H

Subtotal

Total geral em

30 de setembro

de 2008

%

Total geral em

30 de junho

de 2008

%

Total geral em

30 de setembro

de 2007

%

0,0 – – – – – – – – – –

0,5 – – – 370.065 370.065 639 370.704 0,5 0,5 0,5

1,0 2.981 18.032 21.013 173.467 194.480 2.039 196.519 1,0 1,0 1,0

3,0 15.784 51.145 66.929 785.885 852.814 175.180 1.027.994 3,6 3,6 4,3

18.765 69.177 87.942 1.329.417 1.417.359 177.858 1.595.217 1,1 1,1 1,2

10,0 43.140 73.677 116.817 115.904 232.721 391.640 624.361 26,8 26,8 26,5

30,0 114.403 174.796 289.199 77.343 366.542 220.198 586.740 48,0 48,1 48,6

50,0 175.295 224.289 399.584 125.469 525.053 180.897 705.950 67,2 67,4 67,1

70,0 228.391 245.402 473.793 115.777 589.570 221.386 810.956 96,3 96,0 94,5

100,0 2.365.641 1.540.903 3.906.544 906.027 4.812.571 – 4.812.571 100,0 100,0 100,0

2.926.870 2.259.067 5.185.937 1.340.520 6.526.457 1.014.121 7.540.578 73,5 73,0 73,0

2.945.635 2.328.244 5.273.879 2.669.937 7.943.816 1.191.979 9.135.795 5,7

32,3 25,5 57,8 29,2 87,0 13,0 100,0

2.763.365 2.043.694 4.807.059 2.662.451 7.469.510 1.182.685 8.652.195 5,8

31,9 23,6 55,5 30,8 86,3 13,7 100,0

2.472.545 1.723.763 4.196.308 2.120.317 6.316.625 1.111.706 7.428.331 6,4

33,3 23,2 56,5 28,5 85,0 15,0 100,0

(1) Relação entre provisão existente e carteira, por nível de risco.

g) Movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa

R$ mil20072008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

Saldo inicial– Provisão específica (1)– Provisão genérica (2)– Provisão excedente (3)ConstituiçãoBaixasSaldo oriundo de instituição adquirida (4)Saldo final– Provisão específica (1)– Provisão genérica (2)– Provisão excedente (3)

8.652.195 8.103.576 7.825.816 6.646.0384.807.059 4.597.802 4.412.783 3.635.3412.662.451 2.351.824 2.284.956 1.910.7901.182.685 1.153.950 1.128.077 1.099.9071.823.900 1.834.342 5.325.079 3.941.930

(1.340.300) (1.285.723) (4.015.100) (3.231.038)– – – 71.401

9.135.795 8.652.195 9.135.795 7.428.3315.273.879 4.807.059 5.273.879 4.196.3082.669.937 2.662.451 2.669.937 2.120.3171.191.979 1.182.685 1.191.979 1.111.706

(1) Para operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias;

(2) Constituída em razão da classificação do cliente ou da operação e, portanto, não enquadrada no item anterior;

(3) A provisão excedente é constituída considerando a experiência da Administração e a expectativa de realização da carteira de créditos, de modo a apurar a provisão total julgada adequada

para cobrir os riscos específicos e globais dos créditos, associada à provisão calculada de acordo com a classificação pelos níveis de risco e os respectivos percentuais de provisão

estabelecidos como mínimos na Resolução no 2.682 do CMN. A provisão excedente por cliente foi classificada nos correspondentes níveis de riscos (Nota 10f); e

(4) Representado pela Credifar.

Bradesco 295

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

i) Movimentação da carteira de renegociação

j) Receitas de operações de crédito e de arrendamento mercantil

Saldo inicialRenegociaçãoRecebimentosBaixasSaldo finalProvisão para créditos de liquidação duvidosaPercentual sobre a carteira

2.765.303 2.671.403 2.682.997 2.708.521784.114 706.850 2.086.712 1.857.330(654.975) (414.585) (1.438.664) (1.175.820)(158.896) (198.365) (595.499) (661.518)

2.735.546 2.765.303 2.735.546 2.728.5131.761.603 1.812.159 1.761.603 1.787.457

64,4% 65,5% 64,4% 65,5%

2008R$ mil

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

2007

Empréstimos e títulos descontadosFinanciamentosFinanciamentos rurais e agroindustriaisSubtotalRecuperação de créditos baixados como prejuízoSubtotalArrendamento mercantil, líquido de despesasTotal

5.067.759 3.907.532 13.015.700 9.555.8232.339.674 1.925.375 6.332.893 5.545.876

251.405 278.046 760.777 604.1497.658.838 6.110.953 20.109.370 15.705.848

345.097 311.680 888.318 593.3028.003.935 6.422.633 20.997.688 16.299.150

689.777 516.635 1.577.753 625.8108.693.712 6.939.268 22.575.441 16.924.960

2008R$ mil

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

2007

ConstituiçãoRecuperações (1)Despesa líquida de recuperações

1.823.900 1.834.342 5.325.079 3.941.930(345.097) (311.680) (888.318) (593.302)

1.478.803 1.522.662 4.436.761 3.348.628

2008R$ mil

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

2007

(1) Classificadas em receitas de operações de crédito (Nota 10j).

h) Recuperação e renegociação

Despesa de provisão para créditos de liquidação duvidosa líquida da recuperação de créditos baixados (“Write-off”).

296 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Resultado de operações de câmbioAjustes:– Rendas de financiamentos de moedas estrangeiras (1)– Rendas de financiamentos à exportação (1)– Rendas de aplicações no exterior (2)– Despesas de obrigações com banqueiros no exterior (3) (Nota 17c)– OutrosTotal dos ajustesResultado ajustado de operações de câmbio

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado em30 de setembro

Acumulado em30 de setembro

(1) Classificadas na rubrica “Receitas de operações de crédito”;

(2) Demonstradas na rubrica “Resultado de operações com títulos e valores mobiliários”; e

(3) Relativas aos recursos de financiamentos de adiantamentos sobre contratos de câmbio e financiamentos à importação, registradas na rubrica “Despesas de operações de empréstimos e

repasses”.

2007

Resultado de câmbio

Composição do resultado de operações de câmbio ajustado, para melhor apresentação do resultado efetivo

1.244.094 (14.203) 1.625.772 414.457

240.080 (47.473) 249.009 13.916123.629 88.401 252.363 44.079190.445 (17.884) 196.394 36.488

(2.188.712) 354.660 (2.180.803) (34.166)647.047 (179.420) 432.733 (210.014)

(987.511) 198.284 (1.050.304) (149.697)256.583 184.081 575.468 264.760

Créditos tributários (Nota 34c)Operações com cartão de créditoDevedores por depósitos em garantiaTributos antecipadosDevedores diversosTítulos e créditos a receberPagamentos a ressarcirDevedores por compra de valores e bensOutrosTotal

11.036.037 9.916.964 8.674.8836.468.452 5.623.073 5.266.2275.806.318 5.532.442 4.311.8511.324.586 1.089.305 1.025.4251.761.384 1.102.896 832.5621.218.281 730.339 691.198

526.153 483.289 521.61591.401 108.725 173.237

175.599 173.179 227.32628.408.211 24.760.212 21.724.324

R$ mil2008 2007

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

b) Diversos

Ativo – Outros créditosCâmbio comprado a liquidarCambiais e documentos a prazo em moedas estrangeirasDireitos sobre vendas de câmbio(-) Adiantamentos em moeda nacional recebidosRendas a receber de adiantamentos concedidosTotalPassivo – Outras obrigaçõesCâmbio vendido a liquidarObrigações por compras de câmbio(-) Adiantamentos sobre contratos de câmbioOutrasTotalCarteira de câmbio líquidaContas de compensaçãoCréditos abertos para importaçãoCréditos de exportação confirmados

10.183.756 9.350.004 8.119.3615.682 7.157 6.632

3.375.270 3.136.095 3.741.824(271.026) (383.903) (345.093)141.047 133.975 98.260

13.434.729 12.243.328 11.620.984

3.416.775 3.104.524 3.727.2839.326.502 10.001.156 8.557.374(6.788.059) (7.575.490) (6.209.937)

22.789 15.781 16.0125.978.007 5.545.971 6.090.7327.456.722 6.697.357 5.530.252

1.132.745 411.945 291.36732.613 35.583 21.574

R$ mil2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

2007

11)Outros Créditos

a) Carteira de câmbio

Saldos patrimoniais

Bradesco 297

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

ImóveisBens em regime especialVeículos e afinsEstoques/almoxarifadoMáquinas e equipamentosOutrosTotal em 30 de setembro de 2008Total em 30 de junho de 2008Total em 30 de setembro de 2007

174.147 (43.421) 130.726 127.529 117.74069.597 (69.597) – – –

248.544 (72.480) 176.064 202.994 72.50917.685 – 17.685 16.445 16.7478.864 (4.886) 3.978 4.313 5.6298.036 (6.955) 1.081 1.062 1.098

526.873 (197.339) 329.534564.667 (212.324) 352.343392.095 (178.372) 213.723

R$ milValor residual

2008 2007

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

CustoProvisão

para perdas

12)Outros Valores e Bens

a) Bens não de uso próprio/Outros

b) Despesas antecipadas

(1) Comissões pagas a lojistas e aos revendedores de veículos;

(2) Valores desembolsados para aquisição de direito para prestação de serviços bancários;

(3) Comissões pagas aos corretores sobre as comercializações de produtos de seguros, previdência e capitalização;

(4) Despesas de propaganda e publicidade pagas antecipadamente, cuja veiculação na mídia ocorrerá em períodos futuros; e

(5) Despesas de seguros e demais custos pagos antecipadamente quando da contratação das captações junto a banqueiros/investidores no exterior.

Comissão na colocação de financiamento (1)Contrato na prestação de serviços bancários (2)Despesas de comercialização de seguros (3)Despesas de propaganda e publicidade (4)Despesas de seguros e demais custos sobre captações no exterior (5)OutrasTotal

1.123.189 1.283.360 1.237.0161.579.911 1.463.057 647.700

279.503 263.397 311.56182.980 96.181 56.11455.776 49.692 94.40040.294 52.534 35.700

3.161.653 3.208.221 2.382.491

2008 2007R$ mil

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

13) Investimentos

a) Movimentação dos principais investimentos em agências e controladas diretas e indiretas no exterior, eliminadosintegralmente no processo de consolidação das demonstrações financeiras

(1) Representada pela variação cambial positiva no montante de R$ 753.624 mil, equivalência patrimonial positiva no montante de R$ 146.555 mil, ajuste negativo ao valor de mercado de

títulos disponíveis para venda no montante de R$ 154.754 mil e aumento de capital R$ 2.052.815 mil.

R$ mil

Investimentos em agências econtroladas no exterior

Banco Bradesco S.A. Grand Cayman BranchBradport SGPS, Sociedade Unipessoal, Lda.Banco Bradesco S.A. New York BranchBanco Bradesco Luxembourg S.A.OutrosTotal

6.912.094 2.475.096 9.387.190 6.716.178 6.964.102537.162 (131.071) 406.091 412.134 562.115298.870 36.104 334.974 275.002 304.029268.452 37.417 305.869 249.158 275.267293.271 380.694 673.965 617.006 299.048

8.309.849 2.798.240 11.108.089 8.269.478 8.404.561

Saldo em30.6.2008

Saldo em30.9.2008

Movimentaçãono período

(1)

Saldo em31.12.2007

Saldo em30.9.2007

298 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

IRB-Brasil Resseguros S.A. (1)

NovaMarlim Participações S.A. (1)

Marlim Participações S.A. (1)

BES Investimento do Brasil S.A. –

Banco de Investimento (1)

Serasa S.A. (2)

Demais empresas

Resultado de participações em coligadas

1.030.000 2.040.893 – 212 21,24% 359.553 17.792 32.049 76.369 29.869

32.175 40.016 22.100 – 17,17% 5.154 190 358 885 1.835

21.031 22.872 10.999 21.998 11,84% (5.152) (972) 188 (610) (1.695)

150.000 253.016 7.993 7.993 20,00% 13.230 1.756 (913) 2.646 2.812

145.000 993.548 909 – 8,26% 110.702 3.804 2.013 9.144 –

– – – – – – 31 (39) (8) (324)

22.601 33.656 88.426 32.497

R$ mil

Empresas Patrimôniolíquido

ajustado

Capitalsocial

Lucrolíquido/

(prejuízo)ajustado

Participaçãoconsolidadano capital

social

Ajuste decorrente de avaliação (3)Quantidade de

ações/cotas possuídas(em milhares)

P.N.O.N. Acumuladoem 30 desetembro

Acumuladoem 30 desetembro

2o Trimestre3o Trimestre

20072008

(1) Dados relativos a 31 de agosto de 2008 não auditados;

(2) Dados relativos a 30 de setembro de 2008; e

(3) Os ajustes decorrente de avaliação, considera os resultados apurados pelas companhias a partir da aquisição e inclui variações patrimoniais das investidas não decorrentes de resultado, bem

como os ajustes por equalização de práticas contábeis, quando aplicáveis.

(1) Empresa alienada em julho de 2008.

c) Os ajustes decorrentes da avaliação pelo método de equivalência patrimonial dos investimentos foram registradosem contas de resultado, sob a rubrica “Resultado de participações em coligadas”, e corresponderam no períodofindo em 30 de setembro de 2008 – R$ 88.426 mil (30 de setembro de 2007 – R$ 32.497 mil), 3o trimestre de 2008 –R$ 22.601 mil (2o trimestre de 2008 – R$ 33.656 mil).

– IRB-Brasil Resseguros S.A.– Serasa S.A.– BES Investimento do Brasil S.A.– NovaMarlim Participações S.A.– Marlim Participações S.A.– Seguradora Brasileira de Crédito à Exportação S.A. (1)– OutrasTotal em coligadas– Incentivos fiscaisOutros investimentosProvisão para:Incentivos fiscaisOutros investimentosTotal geral dos investimentos

433.531 419.761 398.57282.047 80.426 –50.603 46.055 24.9546.872 6.950 12.4172.707 3.383 7.747

– 2.078 –1.102 695 197

576.862 559.348 443.887327.812 327.834 329.346268.447 248.465 191.715

(294.163) (293.999) (291.003)(56.051) (57.435) (69.181)822.907 784.213 604.764

R$ mil2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Coligadas2007

b) Composição dos investimentos nas demonstrações financeiras consolidadas

Bradesco 299

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Desenvolvimento de sistemasOutros gastos diferidosTotal em 30 de setembro de 2008Total em 30 de junho de 2008Total em 30 de setembro de 2007

2.070.656 (1.182.835) 887.821 800.681 722.61228.004 (21.477) 6.527 3.387 3.151

2.098.660 (1.204.312) 894.3481.965.808 (1.161.740) 804.0681.760.250 (1.034.487) 725.763

R$ mil

Custo

Valor residual

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

20072008Amortização

Os imóveis de uso da Organização Bradesco apresentam mais-valia não contabilizada de R$ 1.555.008 mil (30 de junho de 2008 –R$ 1.547.181 mil e 30 de setembro de 2007 – R$ 1.191.596 mil) baseada em laudos de avaliação elaborados por peritosindependentes em 2008, 2007 e 2006.

O índice de imobilização em relação ao patrimônio de referência “consolidado econômico-financeiro” é de 17,62% (30 de junhode 2008 – 16,22% e 30 de setembro de 2007 – 14,72%) e no “consolidado financeiro” é de 47,38% (30 de junho de 2008 –47,26% e 30 de setembro de 2007 – 48,94%), sendo o limite máximo de 50%.

A diferença entre o índice de imobilização do “consolidado econômico-financeiro” e do “consolidado financeiro” decorre daexistência de empresas controladas não financeiras que dispõem de elevada liquidez e baixo nível de imobilização, comconseqüente aumento do índice de imobilização do “consolidado financeiro”. Quando necessário, podemos fazer a realocaçãode recursos para as empresas financeiras, mediante o pagamento de dividendos/JCP para empresas financeiras ou dereorganização societária entre as empresas financeiras e não financeiras possibilitando assim a melhora deste índice.

15)Diferido

a) Ágios

O ágio apurado pela aquisição de investimento na Ágora Corretora (Nota 1) totalizou R$ 694.662 mil, sendo R$ 203.114 milrepresentado pela diferença entre o valor contábil e o valor de mercado de ações registradas no Ativo Permanente, amortizávelmediante realização das mesmas, e R$ 491.548 mil por rentabilidade futura/carteira de clientes, que será amortizado em até5 (cinco) anos. No 3o trimestre de 2008 foi amortizado ágio no montante de R$ 8.193 mil.

Os ágios relativos a empresas adquiridas até 31 de março de 2008, foram integralmente amortizados, correspondendo aomontante de R$ 53.030 mil em 31 de março de 2008 e R$ 812.747 mil em 30 de setembro de 2007.

b) Outros ativos diferidos

14) Imobilizado de Uso e de Arrendamento

Demonstrado ao custo de aquisição. As depreciações são calculadas pelo método linear, com base em taxas anuais quecontemplam a vida útil-econômica dos bens.

Imóveis de uso:– Edificações– TerrenosInstalações, móveis e equipamentos de usoSistemas de segurança e comunicaçõesSistemas de processamento de dadosSistemas de transportesImobilizações em cursoSubtotalImobilizado de arrendamentoTotal em 30 de setembro de 2008Total em 30 de junho de 2008Total em 30 de setembro de 2007

4% 632.829 (346.133) 286.696 293.573 230.237– 413.135 – 413.135 418.288 419.168

10% 2.587.522 (1.452.090) 1.135.432 1.064.455 950.19910% 168.307 (103.359) 64.948 63.373 62.939

20 a 50% 1.898.958 (1.387.793) 511.165 489.406 450.71920% 31.461 (18.125) 13.336 14.057 17.331

– 81.988 – 81.988 81.830 65.2245.814.200 (3.307.500) 2.506.700 2.424.982 2.195.817

– 18.128 (8.107) 10.021 9.241 12.6955.832.328 (3.315.607) 2.516.7215.685.484 (3.251.261) 2.434.2235.314.926 (3.106.414) 2.208.512

Taxa anual Custo Depreciação2008

Valor residual

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

2007

R$ mil

300R

elatório

de A

nálise Eco

nô

mica e Fin

anceira – Setem

bro

2008

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

(1) Classificados no prazo de 1 a 30 dias, sem considerar a média histórica do giro; e

(2) Considera os vencimentos estabelecidos nas aplicações.

16) Depósitos, Captações no Mercado Aberto e Recursos de Emissão de Títulos

a) Depósitos

• Depósitos à vista (1)• Depósitos de poupança (1)• Depósitos interfinanceiros• Depósitos a prazo (2)• Outros – depósitos para investimentosTotal geral em 30 de setembro de 2008%Total geral em 30 de junho de 2008%Total geral em 30 de setembro de 2007%

26.694.457 – – – 26.694.457 25.843.131 22.133.91635.680.823 – – – 35.680.823 34.149.450 30.231.187

94.623 121.989 117.206 6.190 340.008 485.275 197.1003.828.851 6.045.234 11.955.058 53.699.358 75.528.501 61.343.105 33.483.112

925.930 – – – 925.930 931.375 690.75467.224.684 6.167.223 12.072.264 53.705.548 139.169.719

48,3 4,4 8,7 38,6 100,065.369.057 8.109.807 7.742.465 41.531.007 122.752.336

53,3 6,6 6,3 33,8 100,055.522.724 4.356.867 4.639.834 22.216.644 86.736.069

64,0 5,0 5,4 25,6 100,0

R$ mil

1 a 30dias

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

30 desetembro

2008 2007

30 dejunho

30 desetembro

(1) Representada por títulos públicos; e

(2) Inclui R$ 15.690.593 mil (30 de junho de 2008 – R$ 13.921.700 mil e 30 de setembro de 2007 – R$ 12.106.656 mil) de recursos de fundos de investimento aplicados em operações compromissadas com o Bradesco, cujos cotistas

são empresas controladas, integrantes das demonstrações financeiras consolidadas (Notas 8a, b e d).

Carteira própria• Títulos públicos• Debêntures de emissão própria • ExteriorCarteira de terceiros (1)Carteira livre movimentação (1) Total geral em 30 de setembro de 2008 (2)%Total geral em 30 de junho de 2008 (2) %Total geral em 30 de setembro de 2007 (2)%

2.185.127 3.495.243 2.034.059 31.913.507 39.627.936 42.280.082 35.048.6031.141.817 264.289 475.340 1.688.873 3.570.319 7.358.772 6.612.542

204.732 3.149.691 1.558.719 30.114.434 35.027.576 34.006.174 27.072.933838.578 81.263 – 110.200 1.030.041 915.136 1.363.128

45.512.353 178.879 – – 45.691.232 52.764.502 25.867.8312.103.857 – 21.258 19.499 2.144.614 3.233.550 7.704.475

49.801.337 3.674.122 2.055.317 31.933.006 87.463.78256,9 4,2 2,4 36,5 100,0

63.507.850 5.901.039 2.121.835 26.747.410 98.278.13464,6 6,0 2,2 27,2 100,0

42.064.458 1.406.629 4.961.216 20.188.606 68.620.90961,3 2,0 7,2 29,5 100,0

R$ mil

1 a 30dias

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

30 desetembro

2008 2007

30 dejunho

30 desetembro

b) Captações no mercado aberto

Bradesco 301

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

(1) Refere-se à parcela de emissões de debêntures simples não conversíveis em ações da Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil com vencimento em 1o de maio de 2011, remunerado

em 104% do Certificado de Depósito Interfinanceiro – CDI, cuja parcela relativa aos juros é classificada no curto prazo; e

(2) Emissão de títulos no mercado internacional para aplicação em operações comerciais de câmbio, de compra e venda de moedas estrangeiras, relativas a desconto de letras de exportação,

pré-financiamento à exportação e financiamento à importação, substancialmente a curto prazo.

Títulos e valores mobiliários – País:• Aceites cambiais• Letras hipotecárias• Letras de crédito do agronegócio• Outras• Debêntures (1)SubtotalTítulos e valores mobiliários – Exterior: • Fixed Rate Note (2)• MTN Program Issues (2)• Securitização do fluxo futuro de ordens de

pagamentos recebidos do exterior (d)• Securitização do fluxo futuro de recebíveis de

faturas de cartão de crédito declientes residentes no exterior (d)

SubtotalTotal geral em 30 de setembro de 2008%Total geral em 30 de junho de 2008%Total geral em 30 de setembro de 2007%

241 – – – 241 28.566 671205.872 307.712 364.220 433 878.237 878.492 857.743

– 42.165 492.137 44.663 578.965 – –128.485 – – – 128.485 148.286 21.718

– 76.389 – 1.455.357 1.531.746 1.482.324 2.675.167334.598 426.266 856.357 1.500.453 3.117.674 2.537.668 3.555.299

– – – – – – 94.90027.985 – – 227.633 255.618 246.810 1.359.533

12.197 55.386 104.607 2.764.657 2.936.847 2.465.355 1.273.086

671 – – 240.447 241.118 218.889 314.59140.853 55.386 104.607 3.232.737 3.433.583 2.931.054 3.042.110

375.451 481.652 960.964 4.733.190 6.551.2575,7 7,4 14,7 72,2 100,0

222.929 754.923 281.551 4.209.319 5.468.7224,1 13,8 5,1 77,0 100,0

378.224 1.255.336 804.756 4.159.093 6.597.4095,7 19,0 12,3 63,0 100,0

R$ mil

1 a 30dias

31 a 180dias

181 a 360dias

Acima de360 dias

30 desetembro

2008 2007

30 dejunho

30 desetembro

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

c) Recursos de emissão de títulos

d) Desde 2003, a Organização Bradesco utiliza determinados acordos para otimizar suas atividades de captação eadministração de liquidez por meio de Entidades de Propósito Específico (EPEs). Essas EPEs, denominadas InternationalDiversified Payment Rights Company e Brazilian Merchant Voucher Receivables Limited, são financiadas com obrigações delongo prazo e são liquidadas por meio do fluxo de caixa futuro dos ativos correspondentes, que basicamentecompreendem:

(i) Fluxos de ordem de pagamento atuais e futuros remetidos por pessoas físicas e jurídicas localizadas no exterior parabeneficiários no Brasil pelos quais o Banco atua como pagador; e

(ii) Fluxos atuais e futuros de recebíveis de cartões de crédito oriundos de gastos realizados no território brasileiro porportadores de cartões de crédito emitidos fora do Brasil.

Os títulos de longo prazo emitidos pelas EPEs e vendidos a investidores serão liquidados com os recursos oriundos dosfluxos das ordens de pagamento e das faturas de cartão de crédito. O Bradesco é obrigado a resgatar os títulos em casosespecíficos de inadimplência ou encerramento das operações das EPEs.

Os recursos provenientes da venda dos fluxos atuais e futuros de ordens de pagamento e recebíveis de cartões de crédito,recebidos pelas EPEs, devem ser mantidos em conta bancária específica até que seja atingido um determinado nívelmínimo.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008302

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Securitização do fluxo futuro de ordens depagamentos recebidos do exterior

TotalSecuritização do fluxo futuro de recebíveis

de faturas de cartão de crédito de clientesresidentes no exterior

Total

20.08.2003 595.262 20.08.2010 115.748 113.075 187.21928.07.2004 305.400 20.08.2012 130.867 115.228 155.29211.06.2007 481.550 20.05.2014 480.352 399.453 462.88411.06.2007 481.550 20.05.2014 480.352 399.453 467.69120.12.2007 354.260 20.11.2014 384.325 319.598 –20.12.2007 354.260 20.11.2014 384.325 319.598 –

06.03.2008 836.000 20.05.2014 960.878 798.950 –3.408.282 2.936.847 2.465.355 1.273.086

10.7.2003 800.818 15.06.2011 241.118 218.889 314.591800.818 241.118 218.889 314.591

VencimentoValor daoperação

Emissão2008

Total2007

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

R$ mil

Depósitos de poupança Depósitos a prazoCaptações no mercado abertoRecursos de emissão de títulosOutras despesas de captaçãoSubtotalDespesas de atualização e juros de provisões técnicas de seguros,

previdência e capitalizaçãoTotal

663.744 555.614 1.731.874 1.501.2062.526.305 1.811.684 5.580.830 3.538.3512.882.215 2.191.668 6.881.998 4.491.112

402.416 98.672 703.712 538.20785.152 59.932 197.043 133.484

6.559.832 4.717.570 15.095.457 10.202.360

345.659 1.711.644 3.081.537 3.328.6756.905.491 6.429.214 18.176.994 13.531.035

R$ mil20072008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumuladoem 30 desetembro

e) Despesas com operações de captação do mercado e atualização e juros de provisões técnicas de seguros,previdência e capitalização

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Demonstramos a seguir as principais características das notas emitidas pelas EPEs:

17) Obrigações por Empréstimos e Repasses

a) Obrigações por empréstimos

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Acima de360 dias

181 a 360dias

31 a 180dias

1 a 30dias

R$ mil2008 2007

No país• Instituições oficiais• Outras instituiçõesNo exteriorTotal geral em 30 de setembro de 2008%Total geral em 30 de junho de 2008%Total geral em 30 de setembro de 2007%

431 29 35 131 626 693 8924 29 35 131 199 283 534

427 – – – 427 410 3583.703.618 6.328.587 3.277.054 693.646 14.002.905 8.274.368 7.304.4103.704.049 6.328.616 3.277.089 693.777 14.003.531

26,5 45,2 23,4 4,9 100,0854.117 4.877.242 2.108.006 435.696 8.275.061

10,3 58,9 25,5 5,3 100,01.033.071 4.001.084 2.042.312 228.835 7.305.302

14,1 54,8 28,0 3,1 100,0

Bradesco 303

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

b) Obrigações por repasses

R$ mil

2008 2007

1 a 30dias

31 a 180dias

181 a 360dias

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Acima de360 dias

Do país

• Tesouro nacional

• BNDES

• CEF

• Finame

• Outras instituições

Do exterior

Total geral em 30 de setembro de 2008

%

Total geral em 30 de junho de 2008

%

Total geral em 30 de setembro de 2007

%

1.172.861 2.302.061 2.971.991 10.102.689 16.549.602 15.271.389 13.425.606

– – 86.679 – 86.679 29.782 37.833

270.518 1.110.269 1.300.970 3.917.904 6.599.661 6.137.587 6.127.793

1.662 6.545 7.706 85.171 101.084 103.003 95.250

900.681 1.185.240 1.576.630 6.098.847 9.761.398 9.000.231 7.163.296

– 7 6 767 780 786 1.434

1.426.605 – – – 1.426.605 1.189.880 4.416

2.599.466 2.302.061 2.971.991 10.102.689 17.976.207

14,5 12,8 16,5 56,2 100,0

798.461 3.755.699 2.849.363 9.057.746 16.461.269

4,9 22,8 17,3 55,0 100,0

799.600 2.553.720 2.159.993 7.916.709 13.430.022

6,0 19,0 16,1 58,9 100,0

Empréstimos:• No país• No exteriorSubtotal de empréstimos

Repasses do país:• Tesouro nacional• BNDES• CEF• Finame• Outras instituiçõesRepasses do exterior:• Obrigações com banqueiros no exterior (Nota 11a)• Outras despesas com repasses do exteriorSubtotal de repasses

Total

123 274 515 34349.651 26.139 109.649 76.71349.774 26.413 110.164 77.056

502 427 1.393 2.847122.134 119.628 358.870 336.187

2.467 2.153 6.682 5.527227.223 155.602 544.486 422.563

42 21 84 95

2.188.712 (354.660) 2.180.803 34.166248.903 (204.461) 182.783 (288.500)

2.789.983 (281.290) 3.275.101 512.885

2.839.757 (254.877) 3.385.265 589.941

R$ mil2008 2007

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumuladoem 30 desetembro

c) Despesas de operações de empréstimos e repasses

18)Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias

a) Ativos Contingentes

Não são reconhecidos contabilmente ativos contingentes, porém, existem processos cuja perspectiva de êxito é provável,sendo o principal:

– Programa de Integração Social – (PIS) R$ 52.810 mil: pleiteia a compensação do PIS sobre a Receita Operacional Bruta,recolhido nos termos dos Decretos Leis no 2.445 e 2.449/88, naquilo que excedeu ao valor devido nos termos da Lei Complementar no 07/70 (PIS Repique).

O pleito de devolução do Imposto Sobre o Lucro Líquido (ILL), instituído pelo artigo 35 da Lei no 7.713/88, deixa de serdivulgado em razão de sua perspectiva de êxito não ser mais provável, conforme a opinião dos assessores jurídicos.

b) Passivos Contingentes classificados como perdas prováveis e Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias

A Organização Bradesco é parte em processos judiciais, de natureza trabalhista, cível e fiscal, decorrentes do curso normalde suas atividades.

As provisões foram constituídas levando em conta: a opinião dos assessores jurídicos, a natureza das ações, a similaridadecom processos anteriores, a complexidade e o posicionamento de Tribunais, sempre que a perda for avaliada comoprovável.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008304

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

A Administração da Organização entende que a provisão constituída é suficiente para atender perdas decorrentes dosrespectivos processos.

O passivo relacionado à obrigação legal em discussão judicial é mantido até o ganho definitivo da ação, representado pordecisões judiciais favoráveis, sobre as quais não cabem mais recursos, ou a sua prescrição.

I – Processos trabalhistas

São ações ajuizadas por ex-empregados, visando a obter indenizações, em especial o pagamento de “horas extras”.Nos processos em que é exigido depósito judicial, o valor das contingências trabalhistas é constituído considerando aefetiva perspectiva de perda destes depósitos. Para os demais processos, a provisão é constituída com base no valormédio apurado pela totalidade dos pagamentos efetuados de processos encerrados nos últimos 12 meses,considerando o ano de ajuizamento.

Com a implantação do controle efetivo da jornada de trabalho em 1992, por meio do sistema de “ponto eletrônico”,as horas extras são pagas durante o curso normal do contrato de trabalho, de modo que as ações trabalhistas ajuizadasa partir de 1997, individualmente, tiveram seus valores substancialmente reduzidos.

II – Processos cíveis

São pleitos de indenização por dano moral e patrimonial, na maioria referentes a protestos, devolução de cheques,inserção de informações sobre devedores no cadastro de restrições ao crédito e a reposição dos índices de inflaçãoexpurgados resultantes de planos econômicos. Essas ações são controladas individualmente e provisionadas sempreque a perda for avaliada como provável, considerando a opinião de assessores jurídicos, natureza das ações,similaridade com processos anteriores, complexidade e posicionamento de Tribunais.

As questões discutidas nas ações normalmente não constituem eventos capazes de causar impacto representativo noresultado financeiro. A maioria dessas ações envolve Juizado Especial Cível (JEC), no qual os pedidos estão limitadosem 40 salários mínimos. Cerca de 50% de todas as causas do JEC são julgadas improcedentes e o valor da condenaçãoimposta corresponde a uma média histórica de apenas 5% dos pleitos indenizatórios.

Vale ressaltar o incremento no ajuizamento de ações pleiteando a incidência de índices de inflação que foramexpurgados quando da correção dos saldos de cadernetas de poupança, em razão de Planos Econômicos (em especialBresser e Verão), embora o Banco tenha cumprido a ordem legal vigente à época.

Não existem em curso processos administrativos significativos por descumprimento das normas do Sistema FinanceiroNacional ou de pagamento de multas que possam causar impactos representativos no resultado financeiro.

III – Obrigações Legais – Fiscais e Previdenciárias

A Organização Bradesco vem discutindo judicialmente a legalidade e constitucionalidade de alguns tributos econtribuições, os quais estão totalmente provisionados não obstantes as boas chances de êxito a médio e longo prazo,de acordo com a opinião dos assessores jurídicos.

As principais questões são:

– Cofins – R$ 2.258.706 mil: pleiteia calcular e recolher a Cofins, a partir de outubro de 2005, sobre o efetivofaturamento, cujo conceito consta do artigo 2o da Lei Complementar no 70/91, afastando-se assim a inconstitucionalampliação da base de cálculo pretendida pelo parágrafo 1o do artigo 3o da Lei no 9.718/98;

– CSLL – R$ 1.378.595 mil: questionamento da CSLL exigida das instituições financeiras nos anos-base de 1995 a 1998por alíquotas superiores às aplicadas às pessoas jurídicas em geral, em desrespeito ao princípio constitucional daisonomia;

– IRPJ/Perdas de Crédito – R$ 611.375 mil: pleiteia deduzir, para efeito de apuração da base de cálculo do IRPJ e daCSLL devidos, o valor das perdas efetivas e definitivas, totais ou parciais, sofridas nos anos-base de 1997 a 2006, norecebimento de créditos, independentemente do atendimento das condições e prazos previstos nos artigos 9o a 14o da Lei no 9.430/96 que só se aplicam às perdas provisórias;

– INSS Corretores Autônomos – R$ 598.400 mil: discute a incidência da contribuição previdenciária sobre asremunerações pagas aos prestadores de serviços autônomos, instituída pela Lei Complementar no 84/96 eregulamentações/alterações posteriores, à alíquota de 20% e adicional de 2,5%, sob o argumento de que os serviçosnão são prestados às seguradoras, mas aos segurados, estando dessa forma fora do campo de incidência dacontribuição prevista no inciso I, artigo 22, da Lei no 8.212/91, com nova redação contida na Lei no 9.876/99;

– CSLL – R$ 498.934 mil: pleiteia o não recolhimento da CSLL dos anos-base de 1996 a 1998 anos nos quais algumasempresas da Organização Bradesco não possuíam empregados, uma vez que o inciso I, artigo 195, da ConstituiçãoFederal prevê que essa contribuição somente é devida pelos empregadores; e

– PIS – R$ 260.847 mil: pleiteia a compensação dos valores indevidamente pagos a maior nos anos-base de 1994 e1995 a título de contribuição ao PIS, correspondentes ao excedente ao que seria devido sobre a base de cálculoconstitucionalmente prevista, ou seja, receita bruta operacional, como definida na legislação do imposto de renda –conceito contido no artigo 44 da Lei no 4.506/64, nele não incluídas as receitas financeiras.

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Bradesco 305

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

No País:

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

março/2002 528.550 2012 100,0% da taxa DI – Cetip 1.443.240 1.398.436 1.293.008

junho/2002 41.201 2012 100,0% da taxa CDI + 0,75% a.a. 114.106 110.353 101.455

outubro/2002 200.000 2012 102,5% da taxa CDI 506.119 490.021 452.192

outubro/2002 500.000 2012 100,0% da taxa CDI + 0,87% a.a. 1.302.241 1.259.024 1.156.456

outubro/2002 33.500 2012 101,5% da taxa CDI 83.883 81.240 75.028

outubro/2002 65.150 2012 101,0% da taxa CDI 161.998 156.919 144.976

novembro/2002 66.550 2012 101,0% da taxa CDI 165.087 159.912 147.740

novembro/2002 134.800 2012 101,5% da taxa CDI 335.163 324.605 299.781

janeiro/2006 1.000.000 2011 104,0% da taxa CDI 1.399.943 1.354.774 1.248.717

fevereiro/2006 1.171.022 2011 104,0% da taxa CDI 1.625.860 1.573.401 1.450.230

março/2006 710.000 2011 104,0% da taxa CDI 971.949 940.589 866.956

junho/2006 1.100.000 2011 103,0% da taxa CDI 1.439.642 1.393.631 1.285.539

julho/2006 13.000 2011 102,5% da taxa CDI 16.961 16.421 15.153

julho/2006 505.000 2011 103,0% da taxa CDI 657.732 636.711 587.327

agosto/2006 5.000 2011 102,5% da taxa CDI 6.433 6.229 5.748

maio/2007 995.978 2012 103,0% da taxa CDI 1.166.939 1.129.644 1.042.028

outubro/2007 13.795 2012 100,0% da taxa CDI + 0,344% a.a. 15.367 14.877 –

outubro/2007 110.000 2012 IPCA + (7,102% a.a. a 7,367% a.a.) 124.648 120.634 –

Valor daoperação

Vencimento Remuneração

2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

EmissãoPapel

R$ mil

IV – Provisões segregadas por natureza

20072008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

R$ mil

Processos trabalhistas Processos cíveis Subtotal (1)Fiscais e previdenciárias (2)Total

1.567.463 1.554.022 1.228.0631.476.264 1.513.933 1.061.7703.043.727 3.067.955 2.289.8337.128.623 7.118.869 6.465.437

10.172.350 10.186.824 8.755.270

(1) Nota 20b; e

(2) Classificados na rubrica “Outras obrigações – fiscais e previdenciárias” (Nota 20a).

V – Movimentação das provisões

Trabalhista CívelFiscais e

Previdenciárias(1)

R$ mil2008

No início do períodoAtualização monetáriaConstituições/ReversõesSaldo adquiridoPagamentosNo final do período

1.492.229 1.413.673 6.310.924143.960 150.299 353.792242.243 166.738 590.406

2.351 – –(313.320) (254.446) (126.499)

1.567.463 1.476.264 7.128.623

(1) Compreende, substancialmente, obrigações legais.

c) Passivos Contingentes classificados como perdas possíveis

A Organização Bradesco mantém um sistema de acompanhamento para todos os processos administrativos e judiciais emque a instituição figura como “autora” ou “ré” e amparada na opinião dos assessores jurídicos classifica as ações de acordocom a expectativa de insucesso. Neste contexto os processos contingentes avaliados como de risco de perda possível nãosão reconhecidos contabilmente, sendo os principais relacionados ao ISSQN de empresas de Arrendamento Mercantil,no montante de R$ 128.355 mil, em que se discute a exigência do referido tributo por municípios outros que não aquelesonde as empresas estão instaladas para os quais o tributo é recolhido na forma da lei.

19)Dívidas Subordinadas

2007

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008306

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

20)Outras Obrigações

a) Fiscais e previdenciárias

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

CDB subordinado

Debêntures subordinadas

Debêntures subordinadas

Subtotal no país

No Exterior:

Dívida subordinada (DÓLAR)

Dívida subordinada (YEN) (1)

Dívida subordinada (DÓLAR)

Dívida subordinada (EURO)

Dívida subordinada (DÓLAR) (2)

Subtotal no exterior

Total geral

novembro/2007 390.000 2012 100,0% da taxa CDI + 0,344% a.a. 431.201 417.449 –

novembro/2007 164.000 2012 IPCA + (7,446% a.a. a 7,593% a.a.) 185.127 179.467 –

dezembro/2007 1.552.500 2012 100,0% da taxa CDI + 0,344% a.a. 1.700.250 1.645.406 –

dezembro/2007 10.000 2012 IPCA + 7,632% a.a. 11.211 10.883 –

janeiro/2008 30.000 2012 100,0% da taxa CDI + 0,344% a.a. 32.602 31.562 –

fevereiro/2008 85.000 2012 IPCA + (7,44% a.a. – 7,897% a.a.) 92.540 89.507 –

fevereiro/2008 200.000 2012 100,0% da taxa CDI + 0,4914% a.a. 215.420 208.471 –

abril/2008 20.000 2013 IPCA + 7,90% a.a. 21.375 20.714 –

maio/2008 10.000 2013 IPCA + 8,20% a.a. 10.585 10.258 –

julho/2008 230.000 2013 100,0% da taxa CDI + 1,0817% a.a. 237.318 – –

setembro/2001 300.000 2008 100,0% da taxa CDI + 0,75% a.a. – 311.417 302.437

novembro/2001 300.000 2008 100,0% da taxa CDI + 0,75% a.a. 316.120 305.707 315.153

10.485.046 14.791.060 14.398.262 10.789.924

dezembro/2001 353.700 2011 Taxa de 10,25% a.a. 294.219 238.445 282.153

abril/2002 315.186 2012 Taxa de 4,05% a.a. 267.025 216.674 256.507

outubro/2003 1.434.750 2013 Taxa de 8,75% a.a. 989.716 805.456 949.981

abril/2004 801.927 2014 Taxa de 8,00% a.a. 623.769 569.031 606.890

junho/2005 720.870 – Taxa de 8,875% a.a. 578.254 480.866 555.478

3.626.433 2.752.983 2.310.472 2.651.009

14.111.479 17.544.043 16.708.734 13.440.933

Valor daoperação

Vencimento Remuneração

2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Emissão

R$ mil2007

(1) Incluindo-se o custo de “swap” para dólar, a taxa eleva-se para 10,15% ao ano; e

(2) Em junho de 2005, foi emitida dívida subordinada perpétua no valor de US$ 300.000 mil, com opção de resgate exclusiva por parte do emissor, em sua totalidade e mediante autorização

prévia do Bacen, desde que: (i) decorrido o prazo de cinco anos da data da emissão e posteriormente a cada data de vencimento dos juros; e (ii) a qualquer momento, caso ocorra mudança na

lei fiscal no Brasil ou no exterior que possa acarretar aumento dos custos para o emissor e caso o emissor seja notificado por escrito, pelo Bacen, de que os títulos não podem mais ser

incluídos no capital consolidado, para fins de cálculo do índice de solvabilidade.

Provisão para riscos fiscais (Nota 18b IV)Provisão para imposto de renda diferido (Nota 34f)Impostos e contribuições sobre lucros a pagarImpostos e contribuições a recolherTotal

7.128.623 7.118.869 6.465.4372.022.492 1.976.714 1.627.7921.175.044 1.633.734 1.867.512

517.804 478.895 442.26310.843.963 11.208.212 10.403.004

R$ mil20072008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

b) Diversas

Operações com cartão de créditoProvisão para pagamentos a efetuarProvisão para passivos contingentes (cível e trabalhista) (Nota 18b IV)Credores diversosObrigações por aquisição de bens e direitosObrigações por convênios oficiaisOutrasTotal

5.382.390 5.081.726 5.119.7463.742.089 3.201.018 3.027.0193.043.727 3.067.955 2.289.8331.751.906 1.541.098 1.267.918

250.529 145.197 111.021329.522 412.347 95.730780.476 455.833 322.891

15.280.639 13.905.174 12.234.158

20072008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

R$ mil

Papel

Brad

esco307

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

(1) A linha de “Outras Provisões” refere-se, basicamente, à provisão técnica da carteira de "saúde individual", constituída para fazer frente às diferenças dos reajustes futuros de prêmios e aqueles necessários ao equilíbrio técnico da carteira, adotando-se formulação

constante de Nota Técnica Atuarial aprovada pela ANS;

(2) Compreende as operações de seguros de pessoa e previdência; e

(3) A provisão de insuficiência de contribuição é calculada de acordo com a tábua biométrica AT-2000 suavizada, agravada em 1,5% (improvement), considerando separadamente homens (male) e mulheres (female), as quais tem uma maior expectativa de vida, e com

taxa real de juros de 4,3% a.a.

Passivo Circulante e Exigível a Longo Prazo

Provisão matemática de benefícios a conceder

Provisão matemática de benefícios concedidos

Provisão matemática para resgatesProvisão de IBNRProvisão de prêmios não ganhosProvisão de insuficiência de contribuição (3)Provisão de sinistros a liquidarProvisão de oscilação financeiraProvisão de insuficiência de prêmioProvisão de excedente financeiroProvisão para sorteios e resgatesProvisão de despesas administrativasProvisão para contingênciasOutras provisõesTotal das Provisões

– – – 44.501.251 43.973.120 38.415.811 – – – 44.501.251 43.973.120 38.415.811

– – – 4.197.102 4.125.635 3.740.193 – – – 4.197.102 4.125.635 3.740.193– – – – – – 2.164.390 2.101.173 1.954.968 2.164.390 2.101.173 1.954.968

1.230.544 1.243.787 1.198.660 417.577 407.764 386.242 – – – 1.648.121 1.651.551 1.584.9021.535.530 1.440.756 1.585.071 53.403 48.150 45.649 – – – 1.588.933 1.488.906 1.630.720

– – – 2.679.349 2.625.683 2.190.721 – – – 2.679.349 2.625.683 2.190.721696.353 704.007 706.316 620.803 602.164 523.836 – – – 1.317.156 1.306.171 1.230.152

– – – 641.185 629.384 563.563 – – – 641.185 629.384 563.563– – 25 478.787 482.021 453.608 – – – 478.787 482.021 453.633– – – 340.431 410.660 405.931 – – – 340.431 410.660 405.931– – – – – – 414.013 403.306 381.864 414.013 403.306 381.864– – – 146.295 171.929 234.946 79.853 76.520 70.760 226.148 248.449 305.706– – – – – – 10.147 10.781 10.750 10.147 10.781 10.750

2.227.282 2.206.238 2.005.173 453.916 404.661 444.787 – – – 2.681.198 2.610.899 2.449.9605.689.709 5.594.788 5.495.245 54.530.099 53.881.171 47.405.287 2.668.403 2.591.780 2.418.342 62.888.211 62.067.739 55.318.874

Seguros (1) Vida e Previdência (2) CapitalizaçãoR$ mil

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 dejunho

30 dejunho

30 dejunho

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

2008 2008 2008 20082007 2007 2007 2007Total

21)Operações de Seguros, Previdência e Capitalização

a) Provisões por conta

Relató

rio d

e An

álise Econ

ôm

ica e Finan

ceira – Setemb

ro 2008

308

Dem

on

strações Fin

anceiras, R

elatório

do

s Au

dito

res Ind

epen

den

tes e Parecer do

Co

nselh

o Fiscal

No

tas Explicativas d

a Ad

min

istração às D

emo

nstraçõ

es Finan

ceiras Co

nso

lidad

as

b) Provisões técnicas por produto

c) Garantias das provisões técnicas

(1) Vide Nota 21a item 1.

Cotas de fundos de investimento(VGBL e PGBL)

Cotas de fundos de investimento(exceto VGBL e PGBL)

Títulos públicosTítulos privadosAçõesDireitos creditóriosImóveisDepósitos retidos no IRB e depósitos

judiciaisTotal das Garantias das Provisões Técnicas

– – – 36.686.055 36.285.634 31.334.607 – – – 36.686.055 36.285.634 31.334.607

5.232.709 5.197.499 4.933.053 13.531.312 13.499.860 12.839.848 2.352.748 2.238.606 2.187.487 21.116.769 20.935.965 19.960.38872.136 70.332 78.556 3.018.775 2.971.629 2.660.174 – – – 3.090.911 3.041.961 2.738.73041.655 – 464 937.573 500.893 469.732 162.155 129.893 110.950 1.141.383 630.786 581.1463.150 27.042 2.996 460.547 646.384 137.443 243.224 292.936 169.445 706.921 966.362 309.884

507.833 469.717 571.634 – – – – – – 507.833 469.717 571.6347.393 7.444 11.136 – – – 10.325 10.369 10.565 17.718 17.813 21.701

6.774 69.303 69.565 65.025 64.637 48.912 – – – 71.799 133.940 118.4775.871.650 5.841.337 5.667.404 54.699.287 53.969.037 47.490.716 2.768.452 2.671.804 2.478.447 63.339.389 62.482.178 55.636.567

Seguros Vida e Previdência Capitalização TotalR$ mil

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 dejunho

30 dejunho

30 dejunho

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

2008 2008 2008 20082007 2007 2007 2007

Saúde (1)Auto/RCFDpvatVidaRamos elementaresPlano Gerador de Benefícios Livres – PGBLVida Gerador de Benefícios Livres – VGBLPlanos tradicionaisCapitalização Total das Provisões Técnicas

3.384.746 3.331.525 3.007.209 – – – – – – 3.384.746 3.331.525 3.007.2091.641.047 1.599.635 1.835.364 – – – – – – 1.641.047 1.599.635 1.835.364

77.967 78.733 72.997 150.615 148.073 109.928 – – – 228.582 226.806 182.92518.725 20.706 35.935 2.228.663 2.157.591 1.972.939 – – – 2.247.388 2.178.297 2.008.874

567.224 564.189 543.740 – – – – – – 567.224 564.189 543.740– – – 9.907.641 9.762.530 8.989.562 – – – 9.907.641 9.762.530 8.989.562– – – 26.778.414 26.523.104 22.345.045 – – – 26.778.414 26.523.104 22.345.045– – – 15.464.766 15.289.873 13.987.813 – – – 15.464.766 15.289.873 13.987.813– – – – – – 2.668.403 2.591.780 2.418.342 2.668.403 2.591.780 2.418.342

5.689.709 5.594.788 5.495.245 54.530.099 53.881.171 47.405.287 2.668.403 2.591.780 2.418.342 62.888.211 62.067.739 55.318.874

Seguros Vida e Previdência Capitalização TotalR$ mil

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 dejunho

30 dejunho

30 dejunho

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

30 desetembro

2008 2008 2008 20082007 2007 2007 2007

Bradesco 309

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

22)Participação Minoritária nas Controladas

Banco Bradesco BBI S.A. (1)Andorra Holdings S.A.Celta Holding S.A. (2)Banco Alvorada S.A. Baneb Corretora de Seguros S.A. Indiana Seguros S.A.Outros minoritáriosTotal

403.268 – –154.646 150.860 111.80357.401 – –7.681 7.558 6.5833.829 3.732 3.583

– – 54.194189 32 489

627.014 162.182 176.652

R$ mil20072008

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

23)Patrimônio Líquido (Controlador)

a) Composição do capital social em quantidade de ações

O capital social, totalmente subscrito e integralizado, é dividido em ações nominativas-escriturais, sem valor nominal

OrdináriasPreferenciaisSubtotalEm tesouraria (ordinárias)Em tesouraria (preferenciais)Total em circulação

1.534.934.979 1.534.934.979 1.010.165.7301.534.934.821 1.534.934.821 1.010.754.4503.069.869.800 3.069.869.800 2.020.920.180

(80.200) (53.700) (828.700)(34.600) (34.600) (850.100)

3.069.755.000 3.069.781.500 2.019.241.380

20072008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Prêmios emitidosContribuições de previdência complementar (inclui VGBL)Receitas com títulos de capitalizaçãoPrêmios de cosseguros cedidosPrêmios restituídosPrêmios emitidos líquidosPrêmios de ressegurosPrêmios retidos de seguros, planos de previdência e capitalização (1)

2.870.560 2.690.927 7.928.517 7.389.7402.598.523 2.732.093 7.975.665 7.194.801

442.979 407.639 1.222.935 1.138.609(64.329) (55.391) (120.879) (327.912)(26.317) (18.938) (61.532) (91.163)

5.821.416 5.756.330 16.944.706 15.304.075(84.333) (89.947) (256.124) (499.582)

5.737.083 5.666.383 16.688.582 14.804.493

R$ mil20072008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

d) Prêmios retidos de seguros, contribuições de planos de previdência e títulos de capitalização

Quantidade de ações em circulação em 31.12.2007Ações adquiridas e não canceladasAumento por subscrição de ações Aumento por bonificação de ações em 50%Quantidade de ações em circulação em 31.3.2008Ações adquiridas e não canceladasQuantidade de ações em circulação em 30.6.2008Ações adquiridas e não canceladasQuantidade de ações em circulação em 30.9.2008

1.009.337.030 1.009.336.926 2.018.673.956(1.600) (1.600) (3.200)

13.953.489 13.953.488 27.906.977511.644.460 511.644.407 1.023.288.867

1.534.933.379 1.534.933.221 3.069.866.600(52.100) (33.000) (85.100)

1.534.881.279 1.534.900.221 3.069.781.500(26.500) – (26.500)

1.534.854.779 1.534.900.221 3.069.755.000

PreferenciaisOrdinárias Total

b) Movimentação do capital social em quantidade de ações

(1) Vide Nota 4b.

(1) Redução na participação acionária devido a operação de aquisição da Ágora Corretora, com a entrega de ações do Banco Bradesco BBI aos ex-acionistas controladores da Ágora;

(2) A empresa passou a ser consolidada integralmente devido ao aumento da participação.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008310

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Em Assembléia Geral Extraordinária de 4 de janeiro de 2008, deliberou-se aumentar o capital social, no valor deR$ 1.200.000 mil, elevando-o de R$ 19.000.000 mil para R$ 20.200.000 mil, mediante a emissão de 27.906.977 novasações, nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo 13.953.489 ordinárias e 13.953.488 preferenciais, ao preço de R$ 43,00 por ação, mediante subscrição particular pelos acionistas no período de 22 de janeiro a 22 de fevereiro de 2008,na proporção de 1,382441029% sobre a posição acionária que cada um possuía na data da Assembléia. Os acionistasintegralizaram as ações subscritas em 17 de março de 2008, correspondentes a 94,29% das ações, as sobras equivalentesa 5,71% do total da oferta foram alienadas no leilão realizado em 19 de março de 2008 na Bovespa e a liquidaçãofinanceira ocorreu em 25 de março de 2008. O excedente da importância destinada à formação de capital social, no valorde R$ 6.874 mil, apurado pela diferença entre o preço de emissão e o de venda das ações em leilão, foi contabilizado naconta “Reserva de Capital – Ágio de Ações”. O processo foi homologado pelo Bacen em 27 de março de 2008.

Em Assembléia Geral Extraordinária de 24 de março de 2008, deliberou-se aumentar o capital social no valor deR$ 2.800.000 mil, elevando-o de R$ 20.200.000 mil para R$ 23.000.000 mil, mediante a utilização de parte do saldo daconta “Reservas de Lucros – Reserva Estatutária", atribuindo aos acionistas da Sociedade, gratuitamente, a título debonificação, 1 (uma) ação nova, da mesma espécie, para cada 2 (duas) ações possuídas. Foram emitidas 1.023.288.867ações nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo 511.644.460 ordinárias e 511.644.407 preferenciais.

Simultaneamente à operação no Mercado Brasileiro, e na mesma proporção, foram bonificados os DRs – DepositaryReceipts nos Mercados Americano (NYSE) e Europeu (Latibex), sendo que os investidores receberam 1 (um) DR novo paracada 2 (dois) DRs possuídos, os quais continuaram a ser negociados na proporção de 1 (uma) ação preferencial para 1 (um)DR, nos respectivos mercados. O processo foi homologado pelo Bacen em 27 de março de 2008.

c) Juros sobre o capital próprio/Dividendos

As ações preferenciais não possuem direito a voto, mas conferem todos os direitos e vantagens das ações ordinárias, alémda prioridade assegurada pelo Estatuto Social no reembolso do capital e adicional de 10% (dez por cento) de juros sobreo capital próprio e/ou dividendos, conforme disposto no inciso II do parágrafo 1o do Artigo 17 da Lei no 6.404/1976, coma nova redação na Lei no 10.303/2001.

Conforme disposição estatutária, aos acionistas estão assegurados juros sobre o capital próprio e/ou dividendos quesomados correspondam, no mínimo, a 30% do lucro líquido do exercício, ajustado nos termos da lei societária.

Os juros sobre o capital próprio são calculados com base nas contas do patrimônio líquido, limitando-se à variação da taxade juros de longo prazo (TJLP), condicionados à existência de lucros computados antes de sua dedução ou de lucrosacumulados e reservas de lucros, em montante igual ou superior a duas vezes o seu valor.

A política de remuneração do capital adotada pelo Bradesco visa distribuir juros sobre o capital próprio no valor máximocalculado em conformidade com a legislação vigente, os quais são computados, líquidos de Imposto de Renda na Fonte,no cálculo dos dividendos obrigatórios do exercício previsto no Estatuto Social.

Em reunião do Conselho de Administração de 17 de março de 2008, aprovou a proposta da Diretoria para o pagamentode dividendos mensais aos acionistas, a partir de 2 de maio de 2008, em substituição aos juros sobre capital própriomensais, no valor de R$ 0,018026250 por ação ordinária e R$ 0,019828875 por ação preferencial. Após a bonificação de50%, a remuneração mensal aos acionistas passou a ser de R$ 0,012017500 por ação ordinária e de R$ 0,013219250 poração preferencial.

Em Reunião do Conselho de Administração de 27 de junho de 2008, aprovou-se a proposta da Diretoria para o pagamentoaos acionistas de dividendos intermediários relativos ao 1o semestre de 2008, no valor de R$ 0,120175 por ação ordináriae R$ 0,1321925 por ação preferencial, cujo pagamento foi efetuado em 21 de julho de 2008.

O cálculo dos juros sobre o capital próprio e dividendos relativos ao período de 2008 está demonstrado a seguir:

R$ mil % (1)

Lucro líquido do período(-) Reserva legal Base de cálculo ajustada

Juros sobre o capital próprio mensais, pagosJuros sobre o capital próprio complementares provisionados (a pagar)Juros sobre o capital próprio (bruto)Imposto de renda na fonte relativo aos juros sobre o capital próprioJuros sobre o capital próprio (líquido) acumulado em 30 de setembro de 2008Dividendos mensais, pagosDividendos intermediários, pagosJuros sobre o capital próprio (líquido) e dividendos acumulados em 30 de setembro de 2008Juros sobre o capital próprio (líquido) e dividendos acumulados em 30 de setembro de 2007

6.015.151(300.758)

5.714.393

114.5981.337.6031.452.201(217.830)

1.234.371232.708387.000

1.854.079 32,45%1.901.205 31,50%

(1) Percentual dos juros sobre o capital próprio/dividendos sobre a base de cálculo ajustada.

Bradesco 311

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

0,105973 0,116570 333.210 49.981 283.2290,399020 0,438922 1.257.384 188.608 1.068.7760,174256 0,191681 549.200 – 549.2000,679249 0,747173 2.139.794 238.589 1.901.205

0,064145 0,070560 215.409 32.311 183.0980,036053 0,039658 116.183 – 116.1830,120175 0,132193 387.000 – 387.0000,220373 0,242411 718.592 32.311 686.281

0,154071 0,169478 496.592 74.489 422.1030,036053 0,039658 116.525 – 116.5250,190124 0,209136 613.117 74.489 538.628

0,036053 0,039658 114.598 17.190 97.4080,414983 0,456481 1.337.603 200.640 1.136.9630,072106 0,079316 232.708 – 232.7080,120175 0,132193 387.000 – 387.0000,643317 0,707648 2.071.909 217.830 1.854.079

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

(1) Ajustado pela bonificação de 50%, ocorrida em março de 2008; e(2) Deliberados pelo Conselho de Administração de 27 de junho de 2008, e pagos em 21 de julho de 2008.

Foram pagos e provisionados juros sobre o capital próprio e dividendos conforme segue:

R$ milPor ação (Bruto) (1)

Descrição

Juros sobre o capital próprio mensaisJuros sobre o capital próprio complementares provisionadosDividendos intermediários e complementaresTotal acumulado em 30 de setembro de 2007

Juros sobre o capital próprio complementares provisionados Dividendos mensaisDividendos intermediários (2)Total no 2o trimestre de 2008

Juros sobre o capital próprio complementares provisionados Dividendos mensaisTotal no 3o trimestre de 2008

Juros sobre o capital próprio mensaisJuros sobre o capital próprio complementares provisionadosDividendos mensaisDividendos intermediários (2)Total acumulado em 30 de setembro de 2008

PreferenciaisOrdinárias

Valor pago/provisionado

bruto

IRRF(15%)

Valor pago/provisionado

líquido

d) Reservas de Capital e de Lucros

Reservas de CapitalReservas de Lucros• Reserva Legal (1)• Reserva Estatutária (2)

62.614 63.171 55.62410.974.986 9.677.868 8.453.7061.778.395 1.682.883 1.367.9939.196.591 7.994.985 7.085.713

R$ mil2008 2007

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

(1) Constituída obrigatoriamente à base de 5% do lucro líquido do exercício, até atingir 20% do capital social realizado, ou 30% do capital social, acrescido das reservas de capital. Após esse

limite a apropriação não mais se faz obrigatória. A reserva legal somente poderá ser utilizada para aumento de capital ou para compensar prejuízos; e

(2) Visando à manutenção de margem operacional compatível com o desenvolvimento das operações ativas da Sociedade, pode ser constituída em 100% do lucro líquido remanescente após

destinações estatutárias, sendo o saldo limitado a 95% do Capital Social Integralizado.

e) Ações em Tesouraria

Até 30 de setembro de 2008, foram adquiridas e permaneciam em tesouraria 80.200 ações ordinárias e 34.600 açõespreferenciais, no montante de R$ 3.750 mil. O custo mínimo, médio ponderado e máximo por ação é, respectivamente, R$ 24,20648, R$ 32,66324 e R$ 38,33945. O valor de mercado dessas ações em 30 de setembro de 2008 era de R$ 25,99por ação ON e R$ 29,44 por ação PN.

Em Assembléia Geral Extraordinária de 4 de janeiro de 2008, deliberou-se pelo cancelamento de 2.246.224 açõesnominativas escriturais, sem valor nominal, sendo 828.700 ordinárias e 1.417.524 preferenciais existentes em Tesouraria até 31 de dezembro de 2007. O processo foi homologado pelo Bacen em 14 de fevereiro de 2008.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008312

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Rendas de cartãoConta correnteOperações de créditoAdministração de fundosCobrançaTarifa interbancáriaServiços de custódia e corretagensAdministração de ConsórciosArrecadaçõesOutrasTotal

779.262 713.175 2.169.704 1.760.705 557.138 575.963 1.710.901 1.747.872 355.629 406.796 1.261.406 1.413.243 407.368 392.714 1.184.724 1.054.254 252.084 241.934 719.566 632.380 89.456 86.177 258.696 236.118 78.725 76.489 226.921 168.946 83.561 78.617 233.820 171.575 59.812 58.245 177.584 198.725

156.134 144.563 454.049 525.912 2.819.169 2.774.673 8.397.371 7.909.730

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2007

25)Despesas de Pessoal

26)Outras Despesas Administrativas

ProventosBenefíciosEncargos sociaisParticipação dos empregados nos lucros Provisão para processos trabalhistasTreinamentosTotal

910.120 852.438 2.570.145 2.290.329341.538 322.072 1.014.832 991.873328.784 313.343 939.897 837.409138.410 133.369 428.764 372.78777.755 71.151 261.270 205.92728.194 22.756 61.575 51.041

1.824.801 1.715.129 5.276.483 4.749.366

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2007

Serviços de terceirosComunicaçãoDepreciação e amortizaçãoServiços do sistema financeiroPropaganda, promoções e publicidadeTransporteAluguéisProcessamento de dadosManutenção e conservação de bensArrendamento de bensSegurança e vigilânciaÁgua, energia e gásMateriaisViagensOutrasTotal

576.279 479.517 1.501.652 1.160.846264.303 253.843 777.815 689.671148.881 173.805 460.407 401.280163.090 154.569 462.338 389.868150.153 160.274 432.799 369.457145.368 137.988 416.572 380.734115.402 109.387 332.047 297.730119.663 107.565 324.743 292.78094.681 85.897 269.674 214.50688.875 86.541 249.677 153.63757.490 51.909 160.083 142.53342.856 44.904 134.900 129.54552.103 46.450 144.056 144.92423.005 22.956 64.942 49.68168.454 52.987 162.484 121.544

2.110.603 1.968.592 5.894.189 4.938.736

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2007

24)Receitas de Prestação de Serviços

Bradesco 313

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

29)Outras Despesas Operacionais

28)Outras Receitas Operacionais

27) Despesas Tributárias

Contribuição ao CofinsImposto sobre Serviços de Qualquer Natureza – ISSDespesas com CPMFContribuição ao PISDespesas com IPTUOutrasTotal

240.427 425.734 1.066.117 1.110.88975.765 86.331 249.726 254.804

– – – 178.86749.216 78.698 198.246 191.3845.431 7.065 26.506 28.169

36.730 26.911 103.036 91.796407.569 624.739 1.643.631 1.855.909

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2007

Outras receitas financeirasReversão de outras provisões operacionaisResultado na venda de mercadoriasReceitas de recuperação de encargos e despesasOutrasTotal

148.102 111.703 379.142 327.907274.165 95.370 448.928 307.03715.270 17.703 59.980 65.79317.448 15.161 48.089 41.28989.013 83.914 261.492 320.725

543.998 323.851 1.197.631 1.062.751

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2007

Outras despesas financeirasDespesas com perdas diversasCusto dos produtos vendidos e serviços prestadosDespesas de outras provisões operacionaisAmortização de ÁgioOutrasTotal

543.286 507.472 1.518.278 1.273.930300.969 293.577 830.513 710.379191.515 185.368 571.049 549.46977.675 106.723 368.375 295.0668.193 – 8.193 –

323.513 335.723 972.034 648.0441.445.151 1.428.863 4.268.442 3.476.888

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2007

30)Resultado Não Operacional

(1) Em 2008 compreende, basicamente, ao resultado na alienação parcial de participação societária na Visa Inc. no valor de R$ 352.402 mil, decorrente do processo de Oferta Pública Inicial de

Ações (IPO), e em 2007, ao resultado na venda parcial do investimento na Serasa de R$ 599.209 mil.

Resultado na alienação e baixa de valores, bens e investimentos (1) Constituição de provisões não operacionaisOutrosTotal

(15.621) 3.423 395.119 674.2359.117 (25.717) (32.537) (5.664)

14.361 1.690 26.904 8.3217.857 (20.604) 389.486 676.892

R$ mil2008

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2007

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008314

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

31) Transações com Controladores e Controladas

As transações com controladores, controladas e controladas de controle compartilhado (diretas e indiretas) são efetuadas emcondições e taxas compatíveis com as médias praticadas com terceiros, vigentes nas datas das operações, e estão assimrepresentadas:

AtivoAplicações em moeda estrangeiraAplicações Interfinanceiras de LiquidezAplicações no Mercado AbertoTítulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros DerivativosOperações de CréditoRemuneração sobre o Capital próprio e DividendosValores a Receber/Pagar

PassivoDepósito à VistaDepósito a PrazoCaptações no Mercado AbertoCaptações em Depósitos InterfinanceirosRecurso de DebênturesObrigações por Títulos e Valores Mobiliários no ExteriorObrigações por empréstimos e repasses no exteriorInstrumentos Financeiros DerivativosSociais e EstatutáriasDívidas SubordinadasPrestação de Serviços

ReceitaResultado de Títulos e Valores MobiliáriosResultado com Instrumentos Financeiros DerivativosReceita de Prestação de Serviços

DespesaCaptações no MercadoEmpréstimos e RepassesOutras Despesas AdministrativasOutras Despesas Operacionais

173.368 111.882 62.25735.975.278 30.142.424 26.554.002

47.216 45.744 48.33439.840.612 38.556.059 28.075.278

– – 11.8103.759.991 2.819.887 3.117.014

5.729 5.461 5.419

(140.488) (69.302) (81.887)(85.237) (595.661) (117.342)

(8.835.414) (7.867.694) (1.355.225)(62.515.176) (55.577.954) (40.250.108)

(885.943) (3.341.575) (147.965)(172.067) (156.328) (237.031)(733.423) (482.217) (140.031)(46.355) (8.173) (9.346)(22.413) (129.878) (41.711)

(102.345) (35.288) (794.990)(20.796) (30.257) (33.646)

3.181.546 1.922.240 2.3314.667 3.205 34.975

12.306 6.620 9.435

(5.349.887) (3.189.830) (3.446.567)(7.543) (5.064) (5.858)

(102.409) (77.551) (59.711)(319.960) (207.340) (240.825)

R$ mil2008 2007

30 de setembro 30 de junho 30 de setembro

32) Instrumentos Financeiros

a) Processo de Gerenciamento de Riscos

O Bradesco aborda o gerenciamento de todos os riscos inerentes às suas atividades de modo integrado, apoiado na suaestrutura de Controles Internos e Compliance. Essa visão multidisciplinar proporciona o aprimoramento dos modelos degestão de riscos e evita a existência de lacunas que comprometam sua correta identificação e mensuração.

As partes relacionadas com as Controladoras não consolidadas são as seguintes:

Fundação Bradesco, Cidade de Deus Companhia Comercial de Participações, Elo Participações e Investimentos S.A. e Nova Cidade de Deus Participações S.A.

As operações com controladas e controladas de controle compartilhado foram totalmente eliminadas das demonstrações financeiras consolidadas.

Bradesco 315

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Gerenciamento de Risco de Crédito

Risco de Crédito é a possibilidade da contraparte de um empréstimo ou operação financeira vir a não desejar ou sofreralteração na capacidade de cumprir suas obrigações contratuais, podendo gerar assim alguma perda para a Organização.

Visando a mitigação do Risco de Crédito, o Bradesco atua continuamente no acompanhamento dos processos dasatividades de crédito, nos aprimoramentos, aferição e elaboração de inventários dos modelos de concessão e recuperaçãode crédito, no monitoramento de concentrações e na identificação de novos componentes que ofereçam riscos de crédito.

Além disso, o direcionamento dos esforços, focado na utilização de modelos avançados de mensuração de riscos e namelhoria contínua dos processos, tem refletido na qualidade e performance da carteira de crédito, tanto em resultadosquanto em robustez, os diversos cenários passados e futuros.

Gerenciamento de Risco de Mercado

O risco de mercado está ligado à possibilidade de perda em função da oscilação de taxas referentes aos descasamentos deprazos, moedas e indexadores das carteiras ativa e passiva da Instituição.

No Bradesco, os riscos de mercado são gerenciados por meio de metodologias e modelos aderentes e condizentes com arealidade do mercado nacional e internacional, permitindo embasar decisões estratégicas da Organização com grandeagilidade e alto grau de confiança.

Apresentamos o Balanço Patrimonial por moedas

Ativo

Circulante e realizável a longo prazo

Disponibilidades

Aplicações interfinanceiras de liquidez

Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos

Relações interfinanceiras e interdependências

Operações de crédito e de arrendamento mercantil

Outros créditos e outros valores e bens

Permanente

Investimentos

Imobilizado de uso e de arrendamento

Diferido

Total

Passivo

Circulante e exigível a longo prazo

Depósitos

Captações no mercado aberto

Recursos de emissão de títulos

Relações interfinanceiras e interdependências

Obrigações por empréstimos e repasses

Instrumentos financeiros derivativos

Provisão técnica de seguros, previdência e capitalização

Outras obrigações:

– Dívidas subordinadas

– Outras

Resultados de exercícios futuros

Participação minoritária nas controladas

Patrimônio líquido

Total

Posição líquida de ativos e passivos

Derivativos posição líquida (2)

Outras contas de compensação líquidas (3)

Posição cambial líquida (passiva)

417.785.269 375.614.803 42.170.466 32.040.925 28.819.485

7.259.572 4.893.942 2.365.630 235.486 284.055

57.350.687 56.434.105 916.582 1.944.913 2.212.963

132.372.461 119.079.833 13.292.628 8.703.681 5.636.832

27.081.308 27.081.269 39 10.249 11.443

144.349.318 130.410.577 13.938.741 10.959.997 11.291.213

49.371.923 37.715.077 11.656.846 10.186.599 9.382.979

4.920.445 4.912.237 8.208 5.442 4.581

822.907 822.907 – – –

2.516.721 2.508.629 8.092 5.342 4.459

1.580.817 1.580.701 116 100 122

422.705.714 380.527.040 42.178.674 32.046.367 28.824.066

387.683.796 351.921.680 35.762.116 22.416.791 19.489.196

139.169.719 135.374.720 3.794.999 2.958.045 2.706.887

87.463.782 86.433.741 1.030.041 915.137 1.363.128

6.551.257 2.945.607 3.605.650 2.931.054 3.269.871

2.538.527 849.548 1.688.979 1.393.787 1.020.195

31.979.738 14.133.869 17.845.869 9.705.262 7.643.527

2.325.983 1.776.774 549.209 204.360 93.540

62.888.211 62.883.286 4.925 5.346 6.700

17.544.043 14.791.060 2.752.983 2.310.472 2.651.009

37.222.536 32.733.075 4.489.461 1.993.328 734.339

227.078 227.078 – – –

627.014 627.014 – – –

34.167.826 34.167.826 – – –

422.705.714 386.943.598 35.762.116 22.416.791 19.489.196

6.416.558 9.629.576 9.334.870

(15.347.382) (14.860.995) (13.402.711)

(335.689) 107.986 (175.014)

(9.266.513) (5.123.433) (4.242.855)

2008

30 desetembro

30 dejunho

30 de setembro

Estrangeira(1) (2)

Estrangeira(1) (2)

Estrangeira(1) (2)

NacionalBalanço

2007

(1) Valores expressos e/ou indexados basicamente em dólares norte-americanos;

(2) Excluídas as operações vencíveis em D+1, a serem liquidadas em moeda do último dia do mês; e

(3) Referem-se a compromissos de arrendamento mercantil e outros, registrados em conta de compensação.

R$ mil

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008316

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

PrefixadoCupom cambial internoMoeda estrangeiraIGP-MIPCARenda variávelSoberanos/Eurobonds e TreasuriesOutrosEfeito correlação/DiversificaçãoVaR (Value at Risk)

24.742 7.142 106.7503.733 390 1.152

13.150 1.382 6.7831.231 117 48

157.598 44.136 171.3622.863 6.629 1.450

71.811 24.350 38.2292.253 2.369 7.555

(72.854) (24.274) (217.515)204.527 62.241 115.814

R$ mil2008

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Fatores de riscos2007

O processo de gerenciamento de risco de mercado na Organização Bradesco é realizado por meio de métodos condizentes comas melhores práticas internacionais, com os limites de riscos sendo definidos em Comitês específicos, validados pela AltaAdministração e o cumprimento desses limites monitorados diariamente pela área de risco de mercado. A metodologia adotadapara a apuração do risco da Carteira Trading é o VaR (Value at Risk) Paramétrico, que tem nível de confiança de 99%, horizontede 1 dia e correlações e volatilidades calculadas a partir de métodos estatísticos, com maior peso aos retornos recentes. A metodologia aplicada e os modelos estatísticos existentes são avaliados diariamente utilizando-se técnicas de backtesting.

Apresentamos a seguir quadro contendo o VaR

Risco de liquidez

A gestão do risco de liquidez tem por objetivo controlar os diferentes descasamentos dos prazos de liquidação de direitose obrigações da Instituição, assim como a liquidez dos instrumentos financeiros utilizados na gestão das posiçõesfinanceiras.

O conhecimento e o acompanhamento desse risco são cruciais, sobretudo para habilitar a Organização a liquidar asoperações em tempo hábil e de modo seguro.

No Bradesco, a administração do risco de liquidez envolve um conjunto de controles, principalmente no que diz respeitoao estabelecimento de limites técnicos, com permanente avaliação das posições assumidas e instrumentos financeirosutilizados.

Apresentamos o Balanço Patrimonial por prazos

R$ mil

TotalPrazo

indeterminadoAcima de360 dias

181 a 360dias

31 a 180dias

1 a 30dias

Ativo

Circulante e realizável a longo prazo

Disponibilidades

Aplicações interfinanceiras de liquidez

Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos (1)

Relações interfinanceiras e interdependências

Operações de crédito e de arrendamento mercantil

Outros créditos e outros valores e bens

Permanente

Investimentos

Imobilizado de uso e de arrendamento

Diferido

Total em 30 de setembro de 2008

Total em 30 de junho de 2008

Total em 30 de setembro de 2007

226.901.431 60.229.328 32.082.953 98.571.557 – 417.785.269

7.259.572 – – – – 7.259.572

48.553.240 6.963.463 1.086.836 747.148 – 57.350.687

100.570.004 7.545.794 5.956.794 18.299.869 – 132.372.461

26.621.436 1.288 1.568 457.016 – 27.081.308

19.074.296 39.586.074 21.932.619 63.756.329 – 144.349.318

24.822.883 6.132.709 3.105.136 15.311.195 – 49.371.923

62.703 263.422 316.107 3.042.171 1.236.042 4.920.445

– – – – 822.907 822.907

36.361 131.687 158.025 1.777.513 413.135 2.516.721

26.342 131.735 158.082 1.264.658 – 1.580.817

226.964.134 60.492.750 32.399.060 101.613.728 1.236.042 422.705.714

229.138.376 50.844.092 31.911.513 90.174.204 1.202.501 403.270.686

174.574.785 42.865.861 31.856.513 67.330.370 1.019.974 317.647.503

Bradesco 317

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

(1) As aplicações em fundos de investimento estão classificadas no prazo de 1 a 30 dias; e

(2) Os depósitos à vista, de poupança e as provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização, representadas por produtos “VGBL” e “PGBL”, estão classificados no prazo de

1 a 30 dias, sem considerar a média histórica do giro.

R$ mil

TotalPrazo

indeterminadoAcima de360 dias

181 a 360dias

31 a 180dias

1 a 30dias

Passivo

Circulante e exigível a longo prazo

Depósitos (2)

Captações no mercado aberto

Recursos de emissão de títulos

Relações interfinanceiras e interdependências

Obrigações por empréstimos e repasses

Instrumentos financeiros derivativos

Provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização (2)

Outras obrigações:

– Dívidas subordinadas

– Outras

Resultados de exercícios futuros

Participação minoritária nas controladas

Patrimônio líquido

Total em 30 de setembro de 2008

Total em 30 de junho de 2008

Total em 30 de setembro de 2007

Ativos líquidos acumulados em 30 de setembro de 2008

Ativos líquidos acumulados em 30 de junho de 2008

Ativos líquidos acumulados em 30 de setembro de 2007

194.982.686 21.297.622 24.415.428 146.409.806 578.254 387.683.796

67.224.684 6.167.223 12.072.264 53.705.548 – 139.169.719

49.801.337 3.674.122 2.055.317 31.933.006 – 87.463.782

375.451 481.652 960.964 4.733.190 – 6.551.257

2.538.527 – – – – 2.538.527

6.303.515 8.630.677 6.249.080 10.796.466 – 31.979.738

1.271.859 542.176 285.965 225.983 – 2.325.983

43.168.019 1.404.813 750.593 17.564.786 – 62.888.211

83.583 316.120 – 16.566.086 578.254 17.544.043

24.215.711 80.839 2.041.245 10.884.741 – 37.222.536

227.078 – – – – 227.078

– – – – 627.014 627.014

– – – – 34.167.826 34.167.826

195.209.764 21.297.622 24.415.428 146.409.806 35.373.094 422.705.714

197.136.123 26.974.928 19.108.559 125.697.110 34.353.966 403.270.686

161.244.411 14.570.540 18.868.086 92.992.354 29.972.112 317.647.503

31.754.370 70.949.498 78.933.130 34.137.052 – –

32.002.253 55.871.417 68.674.371 33.151.465 – –

13.330.374 41.625.695 54.614.122 28.952.138 – –

Índice de Solvabilidade (Basiléia)

O gerenciamento de risco na Organização busca otimizar a relação risco versus retorno de modo a minimizar perdas, pormeio de estratégias de negócios bem definidas, em busca de maior eficiência na composição dos fatores que impactam noÍndice de Solvabilidade (Basiléia).

(1) O artigo 4o da Circular no 3.389 do Bacen trata da opção pela prerrogativa da exclusão, para fins da apuração do Índice de Solvabilidade, da posição vendida em moeda estrangeira,

inclusive computando-se os efeitos fiscais, realizada com o objetivo de proporcionar hedge para a participação em investimentos no exterior. O Bradesco optou por esta prerrogativa, em

29 de setembro de 2008.

(2) A partir de 1º de julho de 2008, com o Novo Acordo de Capital (Basiléia II), para apuração do Ativo Ponderado pelo Risco, utilizamos como base o Patrimônio de Referência Exigido

dividido por 11%, que o capital mínimo exigido pelo Bacen.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008318

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

34.167.826 34.167.826 33.710.918 33.710.918 29.213.612 29.213.612

(101.538) (101.538) (101.538) (101.538) (78.917) (78.917)

(388.436) (521.571) (313.345) (413.670) (137.660) (177.360)

1.551.860 1.551.860 712.849 712.849 (118.953) (118.953)

591.757 627.015 86.274 162.182 199.507 175.676

35.821.469 35.723.592 34.095.158 34.070.741 29.077.589 29.014.058

(1.551.860) (1.551.860) (712.849) (712.849) 118.953 118.953

11.040.886 11.040.886 10.638.313 10.638.313 10.115.469 10.028.811

9.489.026 9.489.026 9.925.464 9.925.464 10.234.422 10.147.764

45.310.495 45.212.618 44.020.622 43.996.205 39.312.011 39.161.822

(50.603) (496.691) (46.055) (480.749) (61.172) (994.140)

45.259.892 44.715.927 43.974.567 43.515.456 39.250.839 38.167.682

29.919.814 30.181.783 – – – –

507.028 1.034.758 – – – –

283.375 283.375 – – – –

30.710.217 31.499.916 – – – –

14.549.675 13.216.011 – – – –

279.183.791 286.362.864 306.398.470 336.866.516 241.480.674 268.723.568

16,21% 15,62% 14,35% 12,92% 16,25% 14,20%

Patrimônio líquido

Redução dos créditos tributários conforme

Resolução no 3.059 do Bacen

Redução dos ativos diferidos conforme

Resolução no 3.444 do Bacen

Redução dos ganhos/perdas de ajustes a

valor de mercado em DPV e derivativos

conforme Resolução no 3.444 do Bacen

Minoritários/outros

Patrimônio de referência nível I

Soma dos ganhos/perdas de ajustes a valor

de mercado em DPV e derivativos

conforme Resolução no 3.444 do Bacen

Dívida subordinada

Patrimônio de referência nível II

Patrimônio de referência total

(nível I + nível II)

Dedução dos instrumentos de captação,

conforme Resolução no 3.444 do Bacen

Patrimônio de referência (a)

Alocação de capital (por risco)

– Risco de crédito

– Risco de mercado

– Risco operacional

Patrimônio de referência exigido (b)

Margem (a – b)

Ativo ponderado pelo risco (2) (c)

Índice de solvabilidade (a / c)

FinanceiroEconômico –financeiro

FinanceiroEconômico –financeiro

Financeiro

30 de setembro 30 de junho 30 de setembro

2008 2008 2007

Econômico –financeiro

Base de cálculo – Índice de Solvabilidade(Basiléia)

Basiléia II (1)R$ mil

Basiléia I

Apresentamos o cálculo do Índice de Solvabilidade

Consoante aos preceitos do Novo Acordo de Capital (Basiléia II), o Banco Central do Brasil publicou as Resoluções nos 3.380 e3.464 que tratam das estruturas para gerenciamento de riscos operacionais e de mercado, respectivamente. Publicou,também, as Circulares no 3.360, 3.361 a 3.368, 3.388, 3.389 e 3.383, que definem as metodologias das parcelas de Capitalnecessárias para os Riscos de Crédito, Mercado e Operacional, respectivamente, bem como as Resoluções no 3.444, que alteraas regras de apuração do Patrimônio de Referência e no 3.490, que dispõe sobre a apuração do Patrimônio de ReferênciaExigido a ser aplicado a partir de 1o de julho de 2008.

Bradesco 319

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

b) Valor de mercado

O valor contábil, líquido das provisões para desvalorizações, dos principais instrumentos financeiros:

132.372.461 133.756.271 1.463.248 3.533.843 4.160.375 1.383.810 2.071.325 1.425.854

– – 79.438 1.462.518 2.734.521 – – –

– – 1.383.810 2.071.325 1.425.854 1.383.810 2.071.325 1.425.854

160.634.050 160.712.437 78.387 156.820 423.033 78.387 156.820 423.033

822.907 1.263.580 440.673 585.309 2.977 440.673 585.309 2.977

3.750 3.103 – – – (647) (417) 38.505

75.528.501 75.526.538 1.963 9.095 (1.144) 1.963 9.095 (1.144)

6.551.257 6.537.533 13.724 15.363 4.623 13.724 15.363 4.623

31.979.738 31.833.017 146.721 53.150 55.931 146.721 53.150 55.931

17.544.043 17.677.213 (133.170) (172.626) (470.679) (133.170) (172.626) (470.679)

– – 2.011.546 4.180.954 4.175.116 1.931.461 2.718.019 1.479.100

Títulos e valores mobiliários e

instrumentos financeiros derivativos

(Notas 3c, 3d e 8)

– Ajuste de títulos disponíveis para venda

(Nota 8c II)

– Ajuste de títulos mantidos até o

vencimento (Nota 8d item 7)

Operações de crédito e de arrendamento

mercantil (1) (Notas 3e e 10)

Investimentos (2) (3) (Notas 3h e 13)

Ações em tesouraria (Nota 23e)

Depósitos a prazo (Notas 3k e 16a)

Recursos de emissão de títulos (Nota 16c)

Obrigações por empréstimos e repasses

(Notas 17a e 17b)

Dívidas subordinadas (Nota 19)

Lucro não realizado sem efeitos fiscais

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

30 desetembro

30 dejunho

30 desetembro

Valorcontábil

20072008 2008 2007

Valor demercado

No resultado No patrimônio líquidoCarteiras

Lucro (Prejuízo) Não Realizado sem efeitos fiscais

R$ mil

(1) Inclui adiantamentos sobre contratos de câmbio, operações de arrendamento mercantil e outros créditos com características de concessão de créditos;

(2) Refere-se a ações de companhias abertas e não considera a mais-valia em investimentos em coligadas; e

(3) Inclui a mais-valia da participação na BM&FBovespa S.A. no valor de R$ 438.568 mil (30 de junho de 2008 – Bovespa Holding – R$ 326.561 mil e BM&F – R$ 256.230 mil).

Determinação do valor de mercado dos instrumentos financeiros:

• Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos, investimentos, dívidas subordinadas e ações emtesouraria baseiam-se em cotação de preços de mercado na data do balanço. Se não houver cotação de preços demercado, os valores são estimados com base em cotações de distribuidores, modelos de definições de preços, modelosde cotações ou cotações de preços para instrumentos com características semelhantes;

• Operações de crédito prefixadas foram determinadas mediante desconto dos fluxos de caixa estimados, adotando as taxasde juros praticadas pela Organização Bradesco em novos contratos de características similares. As referidas taxas sãocompatíveis com o mercado na data do balanço; e

• Depósitos a prazo, recursos de emissão de títulos e obrigações por empréstimos e repasses foram calculados mediante odesconto da diferença entre os fluxos de caixa nas condições contratuais e as taxas praticadas no mercado na data dobalanço.

33)Benefícios a Empregados

O Bradesco e suas controladas são patrocinadores de um plano de previdência complementar para seus funcionários eadministradores, na modalidade Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL). O PGBL é um plano de previdência do tipo decontribuição variável, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante mediantecontribuições pagas por ele mesmo e pela empresa patrocinadora, sendo os recursos investidos em um FIE (Fundo deInvestimento Exclusivo).

O PGBL é administrado pela Bradesco Vida e Previdência S.A. e a BRAM – Bradesco Asset Management S.A. DTVM é aresponsável pela gestão financeira dos fundos FIEs.

As contribuições dos funcionários e administradores do Bradesco e suas controladas são equivalentes a 4% do salário, excetopara os participantes que em 2001 optaram em migrar do plano de benefício definido para o plano de contribuição variável(PGBL), cujas contribuições foram mantidas nos níveis que vigoravam no plano de benefício definido quando da transferênciade plano, observando-se sempre o mínimo de 4% do salário.

As obrigações atuariais do plano de contribuição variável (PGBL) estão integralmente cobertas pelo patrimônio do FIEcorrespondente.

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008320

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Além do plano de contribuição variável (PGBL) anteriormente apresentado, estão assegurados aos participantes transferidosdo plano de benefício definido um benefício proporcional diferido, correspondente aos seus direitos acumulados nesse plano.Para os participantes do plano de benefício definido, transferidos ou não para o PGBL, participantes aposentados epensionistas, o valor presente das obrigações atuariais do plano está integralmente coberto por ativos garantidores.

O Banco Alvorada S.A. (incorporador do Banco Baneb S.A.) mantém planos de aposentadoria complementar de contribuiçãovariável e de benefício definido, por meio da Fundação Baneb de Seguridade Social – Bases (relativos aos ex-empregados doBaneb). As obrigações atuariais dos planos de contribuição variável e benefício definido estão integralmente cobertas pelospatrimônios dos planos.

O Banco Bradesco BBI S.A. (atual denominação do Banco BEM S.A.) patrocina planos de aposentadoria complementar debenefício definido e de contribuição variável, por meio da Caixa de Assistência e Aposentadoria dos Funcionários do Banco doEstado do Maranhão – Capof.

A Alvorada Cartões, Crédito, Financiamento e Investimento S.A. (Alvorada CCFI) (incorporadora do Banco BEC S.A.) patrocinaplano de benefício definido por meio da Caixa de Previdência Privada do Banco do Estado do Ceará – Cabec.

Os recursos garantidores dos planos de previdência são investidos de acordo com a legislação pertinente (títulos públicos eprivados, ações de companhias abertas e imóveis).

O Bradesco, em suas dependências no exterior, proporciona para seus funcionários e administradores plano de pensão com contribuição variável, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante,mediante contribuições pagas por ele mesmo e em igual proporção pelo Bradesco. As contribuições dos funcionários,administradores e do Bradesco em suas dependências no exterior são em conjunto equivalentes a no máximo 5% do salárioanual do benefício.

As despesas com contribuições efetuadas no período totalizaram R$ 180.048 mil (30 de setembro de 2007 –R$ 232.864 mil), 3o trimestre de 2008 – R$ 54.562 mil, (2o trimestre de 2008 – R$ 47.544 mil).

Além desse benefício, o Bradesco e suas controladas oferecem aos seus funcionários e administradores outros benefícios, dentre os quais: seguro saúde, assistência odontológica, seguro de vida e de acidentes pessoais e treinamento profissional, cujo montante dessas despesas, incluindo as contribuições mencionadas anteriormente, totalizaramno período – R$ 1.076.407 mil (30 de setembro de 2007 – R$ 1.042.914 mil), 3o trimestre de 2008 – R$ 369.732 mil, (2o trimestre de 2008 – R$ 344.828 mil).

34) Imposto de Renda e Contribuição Social

a) Demonstração do cálculo dos encargos com imposto de renda e contribuição social

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2008 2007

Resultado antes do imposto de renda e contribuição socialEncargo total do imposto de renda e contribuição social às alíquotas de

25% e 15%, respectivamente (1)Efeito das adições e exclusões no cálculo dos tributos:Participações em coligadasPerda cambialDespesas indedutíveis líquidas de receitas não tributáveisCrédito tributário de períodos anteriores constituídosJuros sobre o capital próprio (pagos e a pagar)Efeito do diferencial da alíquota da contribuição social (2)Outros valoresImposto de renda e contribuição social do período

1.562.459 3.142.400 7.605.631 7.845.234

(624.984) (1.256.960) (2.868.206) (2.667.380)

9.040 13.462 33.439 11.049632.082 (299.624) 306.101 (414.036)

(1.835) 12.966 (9.542) (112.537)– – – 416.998

198.636 195.660 552.892 401.365155.617 201.332 356.949 –(10.767) (3.090) 55.206 343.677357.789 (1.136.254) (1.573.161) (2.020.864)

R$ mil

(1) A partir de 1o de maio de 2008, a alíquota da contribuição social para as empresas dos setores financeiro e seguros foi elevada para 15%, de acordo com a Medida Provisória no 413, de

3 de janeiro de 2008 (convertida na Lei no 11.727 de 23 de junho de 2008), permanecendo a 9% para as demais empresas (Nota 3f); e

(2) Refere-se a equalização da alíquota efetiva da contribuição social em relação à alíquota (40%) demonstrada.

Bradesco 321

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

2o Trimestre3o TrimestreAcumulado

em 30 desetembro

Acumulado em 30 desetembro

2008 2007R$ mil

Impostos correntes:Imposto de renda e contribuição social devidos

Impostos diferidos:Constituição/realização no período sobre adições temporárias

Utilização de saldos iniciais de:Base negativa de contribuição socialPrejuízo fiscal

Crédito tributário de períodos anteriores constituídos:Base negativa de contribuição socialPrejuízo fiscalAdições temporárias

Constituição/utilização no período sobre:Base negativa de contribuição socialPrejuízo fiscal

Total dos impostos diferidos

Imposto de renda e contribuição social do período

(727.189) (1.820.033) (3.926.290) (3.498.990)

938.980 664.613 2.196.734 1.029.667

(16.986) (11.130) (40.505) (18.290)(58.159) (33.077) (126.708) (85.373)

– – – 50.886– – – 143.854– – – 222.258

13.818 4.821 19.164 35.996207.325 58.552 304.444 99.128

1.084.978 683.779 2.353.129 1.478.126

357.789 (1.136.254) (1.573.161) (2.020.864)

b) Composição da conta de resultado de imposto de renda e contribuição social

c) Origem dos créditos tributários de imposto de renda e contribuição social diferidos

(1) O crédito tributário sobre os juros sobre o capital próprio é contabilizado até o limite fiscal permitido;

(2) Até o final do exercício há previsão de realização do valor de R$ 42.661 mil, que será contabilizado quando de sua efetiva utilização (item d);

(3) Oriundo da Ágora Holdings S/A. e suas controladas (Nota 4a); e

(4) Contempla o crédito tributário relativo à elevação da alíquota de contribuição social para as empresas do setor financeiro e de seguros, determinada pela Medida Provisória no 413, de

3 de janeiro de 2008 (convertida na Lei no 11.727 de 23 de junho de 2008), os quais correspondem ao valor de R$ 470.229 mil (Nota 3f).

3.292.689 1.326 2.111.895 810.493 4.595.417 3.931.067 3.320.371

475.871 – 166.124 107.059 534.936 514.474 330.739

1.378.706 – 550.250 256.371 1.672.585 1.592.382 1.363.058

503.903 603 145.912 95.819 554.599 524.954 414.881

135.433 – 20.314 8.579 147.168 136.841 131.013

70.722 – 28.527 19.488 79.761 80.897 69.417

223.260 – 21.723 223.146 21.837 26.280 151.144

944.963 – 68.955 179.685 834.233 849.221 956.755

– – 477.587 – 477.587 285.944 288.074

474.075 – 430.313 124.226 780.162 815.316 300.002

7.499.622 1.929 4.021.600 1.824.866 9.698.285 8.757.376 7.325.454

761.372 – 323.608 167.213 917.767 771.769 812.269

8.260.994 1.929 4.345.208 1.992.079 10.616.052 9.529.145 8.137.723

506.606 – – 86.621 419.985 387.819 537.160

8.767.600 1.929 4.345.208 2.078.700 11.036.037 9.916.964 8.674.883

1.606.242 197 1.424.387 1.008.334 2.022.492 1.976.714 1.627.792

7.161.358 1.732 2.920.821 1.070.366 9.013.545 7.940.250 7.047.091

17,3% 20,2% 18,2% 18,5%

2,1% 2,1% 2,0% 2,2%

Provisão para créditos de liquidação duvidosa

Provisão para contingências cíveis

Provisão para contingências fiscais

Provisão trabalhista

Provisão para desvalorização de títulos e investimentos

Provisão para desvalorização de bens não de uso

Ajuste a valor de mercado dos títulos para negociação

Ágio amortizado

Provisão de juros sobre o capital próprio (1)

Outros

Total dos créditos tributários sobre diferenças

temporárias

Prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social

Subtotal

Contribuição social – Medida Provisória no 2.158-35

de 24.8.2001 (2)

Total dos créditos tributários (Nota 11b)

Obrigações fiscais diferidas (Nota 34f)

Créditos tributários líquidos das obrigações fiscais

diferidas

– Proporção dos créditos tributários líquidos sobre o

patrimônio de referência total (Nota 32a)

– Proporção dos créditos tributários líquidos sobre o

ativo total

Constituição (4)

Saldosadquiridos (3)

Saldo em31.12.2007

RealizaçãoSaldo em30.6.2008

Saldo em30.9.2008

Saldo em30.9.2007

R$ mil

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008322

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Em 30 de setembro de 2008 – R$ mil

200820092010201120122013 (3o Trim.)Total

1.141.810 459.032 111.100 6.095 1.718.0372.355.022 974.086 241.312 38.765 3.609.1852.589.737 1.046.265 175.403 58.366 3.869.771

683.395 338.232 167.257 52.427 1.241.31172.849 28.225 38.436 28.117 167.6275.656 3.976 11 478 10.121

6.848.469 2.849.816 733.519 184.248 10.616.052

Diferenças temporárias

Imposto derenda

Contribuiçãosocial

Prejuízo fiscal e base negativa

Imposto derenda

Contribuiçãosocial

Total

30 dejunho

30 desetembro

2008 2007R$ mil

30 desetembro

Ajuste a valor de mercado de instrumentos financeiros derivativosSuperveniência de depreciaçãoOperações em mercado de liquidação futuraOutrasTotal

23.504 510.730 908.4721.328.234 938.152 402.845

133.656 54.031 2.681537.098 473.801 313.794

2.022.492 1.976.714 1.627.792

d) Previsão de realização dos créditos tributários sobre diferenças temporárias, prejuízo fiscal e base negativa decontribuição social e crédito tributário de contribuição social M.P. no 2.158-35

A projeção de realização de crédito tributário é uma estimativa e não está diretamente relacionada à expectativa de lucroscontábeis.

O valor presente dos créditos tributários, calculados considerando a taxa média de captação, líquida dos efeitos tributários,monta a R$ 10.184.243 mil (30 de junho de 2008 – R$ 9.113.696 mil e 30 de setembro de 2007 –R$ 8.007.731 mil), sendo R$ 8.993.307 mil (30 de junho de 2008 – R$ 8.088.403 mil e 30 de setembro de 2007 –R$ 6.810.380 mil) de diferenças temporárias, R$ 834.940 mil (30 de junho de 2008 – R$ 690.606 mil e 30 de setembrode 2007 – R$ 726.880 mil) de prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social e R$ 355.996 mil (30 de junho de 2008 –R$ 334.687 mil e 30 de setembro de 2007 – R$ 470.471 mil) de crédito tributário de contribuição social M.P. no 2.158-35.

e) Créditos tributários não ativados

Não foram constituídos créditos tributários no montante de R$ 68.499 mil (30 de junho de 2008 – R$ 67.359 mil e 30 desetembro de 2007 – R$ 115.446 mil), os quais serão registrados quando apresentarem efetivas perspectivas de realizaçãode acordo com estudos e análises elaboradas pela administração e pelas normas do Bacen. Em função da Ação Direta deInconstitucionalidade ajuizada pela Confederação Nacional do Sistema Financeiro – CONSIF contra a Medida Provisória no 413, de 3 de janeiro de 2008 (convertida em Lei no 11.727 de 23 de junho de 2008, artigos 17 e 41), os créditostributários decorrentes da elevação da alíquota da Contribuição Social de 9% para 15% foram registrados até o limite dasobrigações tributárias correspondentes. O saldo do crédito tributário relativo à elevação da alíquota da Contribuição Socialnão constituído monta a R$ 1.123.101 mil (Nota 3f).

f) Obrigações fiscais diferidas

Em 30 de setembro de 2008 – R$ milCrédito tributário de contribuição social M.P. no 2.158-35

2008 2009 2010 2011 20122013 a2015

Total

Total 42.661 34.085 29.314 109.679 102.708 101.538 419.985

As obrigações fiscais diferidas das empresas do setor financeiro e de seguros foram constituídas considerando a elevaçãoda alíquota de contribuição social, determinada pela Medida Provisória no 413, de 3 de janeiro de 2008 (convertida naLei no 11.727 de 23 de junho de 2008) – (Nota 3f).

Bradesco 323

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

35)Outras Informações

a) A Organização Bradesco administra fundos de investimento e carteiras, cujos patrimônios líquidos em 30 de setembro de 2008montam R$ 187.995.220 mil (30 de junho de 2008 – R$ 184.385.329 mil e 30 de setembro de 2007 – R$ 167.586.946 mil).

b) Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei no 11.638/07, que altera a Lei das Sociedades por Ações, quanto àspráticas contábeis adotadas no Brasil, a partir do exercício social que se encerrará em 31.12.2008.

Segundo a nova Lei, a emissão de normativos contábeis pela CVM para as companhias abertas deverá ser feita emconsonância com os padrões internacionais. Em comunicado ao mercado, em que destaca ser seu entendimento preliminar,a CVM informa que os padrões adotados pelo IASB – International Accounting Standards Board são hoje consideradoscomo a referência internacional para padrões de contabilidade.

As principais alterações promovidas pela Lei já são substancialmente adotadas pelo Banco e suas controladas (i) voluntariamente, como no caso da apresentação da Demonstração dos Fluxos de Caixa e da Demonstração do ValorAdicionado, ou (ii) em decorrência dos requerimentos do Bacen e Susep, pela adoção do critério de classificação e marcaçãoa mercado dos instrumentos financeiros (Notas 3 (c) (d) e 8).

Durante esta fase de transição, o Bacen, por meio do Comunicado no 16.669 de 20 de março de 2008, dispensou aaplicação das disposições da Lei no 11.638/07 na preparação das demonstrações financeiras intermediárias do exercício de2008. Da mesma forma, a Susep, por meio da Carta-Circular Susep/Decon/GAB no 005/2008 esclareceu que os ajustesdecorrentes da Lei no 11.638/07 só deverão ser efetuados nas demonstrações contábeis anuais de 2008. A CVM, por meioda Instrução no 469/08, de 2 de maio de 2008, facultou a não-aplicação de todas as disposições da Lei no 11.638/07 napreparação das informações contábeis trimestrais do exercício de 2008, e disciplinou quanto a divulgação dos efeitoscontábeis decorrentes dessas alterações.

Assim, as informações contábeis contidas nas informações trimestrais do trimestre findo em 30 de setembro de 2008 estãosendo apresentadas de acordo com as normas expedidas pela CVM, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais epreparadas de acordo as normas expedidas pelo Bacen.

O Bacen, Susep e a CVM estarão normatizando as correspondentes alterações decorrentes da Lei no 11.638/07 no decorrerde 2008, considerando a abrangência de cada órgão regulador.

O Banco promoveu estudos e avaliação dos impactos dessa nova Lei, inclusive com apoio das entidades representativas dossetores para, a seguir, mensurar os efeitos de mudanças de práticas contábeis. Dentre as principais alterações promovidaspela Lei, destacamos:

• O ativo permanente passa a contemplar o subgrupo “Intangível” e inclui, formalmente, os direitos que tenham porobjeto os bens incorpóreos, destinados à manutenção da companhia ou exercidos com essa finalidade, inclusive ogoodwill adquirido relativo as empresas incorporadas. O ativo imobilizado passa a incluir os bens decorrentes deoperações em que há transferência de benefícios, controle e risco, independentemente de haver transferência depropriedade. O ativo diferido fica restrito às despesas pré-operacionais e aos gastos incrementais de reestruturação. Aadministração avaliou os eventuais impactos dessa alteração e, considerando que os ágios de empresas adquiridas eincorporadas (goodwill) já estão totalmente amortizados até 31.12.2007, a não existência de itens relevantes quepossam ser considerados como ativo imobilizado, além dos já apresentados nas demonstrações financeiras e ascaracterísticas e volume do ativo diferido bem como as características do ágio decorrente da aquisição da Ágora Corretora em 2008 (Nota 15a), entende que não há efeitos relevantes a considerar decorrente dessa alteração;

• Alterado o parâmetro para avaliação de investimentos em coligadas pelo método da equivalência patrimonial, aplicandoesse método a todas as coligadas em que a investidora tenha influência significativa. Presume-se influência significativaquando a participação for de 20% ou mais do capital votante (anteriormente o percentual era pelo capital total). Asparticipações societárias detidas pelo Banco Bradesco e empresas controladas em 30 de setembro de 2008 devido as suascaracterísticas não apresentarão ajustes significativos decorrentes dessa modificação;

• Criação de um novo subgrupo no patrimônio líquido denominado “Ajuste de Avaliação Patrimonial”, destinado aregistrar a contrapartida da variação cambial de investimentos societários no exterior quando a moeda funcional dainvestida apresentar-se diversa à da controladora, e a contrapartida de aumentos ou diminuições de valor atribuído aelementos do ativo e passivo, em decorrência de sua avaliação a preço de mercado. Tendo em vista que os investimentosdetidos pelo Banco Bradesco e empresas controladas apresentam, substancialmente, a mesma moeda funcional doBradesco, essa alteração não deverá ocasionar ajustes;

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008324

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

• Introdução do conceito de Ajuste a Valor Presente para as operações ativas e passivas de longo prazo e para as relevantesde curto prazo. Como determinado pela nota explicativa à Instrução CVM no 469, o objetivo dessa alteração não é aeliminação da presença de uma expectativa de rendimento ou encargo futuro embutidos nos ativos e passivosmonetários, mas sim a necessidade de se obter os valores representativos da época da operação. As operações realizadaspelo Bradesco e empresas controladas já estão apresentadas pelos valores representativos da época de sua realização,pois as operações ativas e passivas pré-fixadas estão ajustadas a valor presente pela existência das contas de rendas aapropriar e despesas a apropriar que ajustam essas operações aos valores que seriam obtidos na realização como sefossem operações à vista, bem como para os créditos e obrigações sujeitos a variações pós-fixadas, que são realizadaspelo seu valor à vista e tem os respectivos valores periodicamente atualizados pelas taxas das operações. Dessa forma,o Ajuste a Valor Presente para as operações ativas e passivas de longo prazo, bem como para as operações de curtoprazo não ocasionará ajustes significativos para o Banco Bradesco e empresas controladas;

• Obrigatoriedade de análise periódica para verificar o grau de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado,intangível e diferido. A administração efetuou análise e considera que os valores registrados em 30 de setembro de 2008nessas contas não deverão apresentar incertezas e riscos de não recuperação (Nota 14);

• Alteração do tratamento dos incentivos fiscais, que passa a transitar pelo resultado, facultando sua destinação parareservas de lucros – reserva de incentivos fiscais e excluída da base de dividendos mínimos obrigatórios. O BancoBradesco S.A. e suas empresas controladas não possuem regime específico com alguma modalidade de incentivo fiscal,possuindo como qualquer outra empresa a possibilidade de direcionar parte de suas obrigações de imposto de renda naaquisição de ações de empresas localizadas em regiões incentivadas pelo governo, sendo que o saldo existente na contade reserva de incentivo fiscal no patrimônio líquido é de R$ 2.103 mil em 30 de setembro de 2008, constituídoanteriormente à vigência da Lei no 11.638/07; e

• Nas operações de incorporação, fusão ou cisão (combinação de empresas), desde que realizadas entre partes nãorelacionadas e vinculadas à efetiva transferência de controle, todos os ativos e passivos da incorporada, cindida oufusionada deverão ser identificados, avaliados e contabilizados a valor de mercado. Não ocorreram no período findo em30 de setembro de 2008 as operações previstas neste item.

Como anteriormente informado/divulgado, a Administração considera que as alterações acima não ocasionarão efeitosrelevantes nas demonstrações financeiras do Banco de 31.12.2008, todavia, permanece acompanhando as normatizações queestão sendo elaboradas pelos órgãos reguladores para determinar com segurança os efeitos da adoção plena da nova Lei.

c) Em outubro de 2008, o Bacen promoveu alterações nas regras de depósitos compulsórios, visando aumentar a liquidez nosistema financeiro brasileiro, em face da escassez de recursos externos. As principais modificações estão descritas a seguir:

Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras Consolidadas

Descrição Regra Anterior Regra Atual

Redução do compulsório adicional sobre recursos à vista,depósitos de poupança e recursos a prazoRedução da alíquota para cálculo do compulsório adicionalsobre recursos à vista e a prazoRedução da alíquota do recolhimento compulsório sobrerecursos à vistaRedução do valor sujeito a recolhimento sobre recursos aprazoCréditos adquiridos, passíveis de dedução do recolhimentocompulsório sobre depósitos a prazo

Dedução de aquisições de moeda estrangeira, dorecolhimento compulsório sobre depósitos interfinanceiros

R$ 100 milhões

8%

45%

Recolhe o que exceder aR$ 300 milhõesNão havia esta faculdade

Não havia esta faculdade

R$ 1 bilhão

5%

42%

Recolhe o que exceder a R$ 2 bilhões

Créditos contabilizados até 30 de setembro de 2008 eadquiridos até 31 de dezembro de 2008 de instituiçõesfinanceiras, oriundos de (i) operações de crédito; (i i) direitos creditórios de operações de leasing; (iii) adiantamentos e outros créditos de emissão ouresponsabilidade de pessoas físicas e jurídicas nãofinanceiras; (iv) depósitos interfinanceiros com garantiade ativos previstos na legislação, (v) títulos de renda fixaemitidos por entidades não financeiras, integrantes dacarteira da instituição ou de fundos de investimentos;(vi) direitos creditórios integrantes de Fundo deInvestimento em Direito Creditório – FIDC; e (vii) cotas deFIDC organizados pelo Fundo Garantidor de Créditos –FGC, até o l imite de 70% da exigibil idade docompulsório, admitida a dedução dos créditosadquiridos de instituições com Patrimônio de Referência –PR de até R$ 7 bilhões no mês de agosto de 2008.Poderão ser deduzidas as aquisições de moedaestrangeira junto ao Bacen, realizadas comcompromisso de revenda da instituição financeira,conjugada com o compromisso de recompra peloBacen.

Bradesco 325

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Órgãos da Administração

Conselho de Administração

PresidenteLázaro de Mello Brandão

Vice-PresidenteAntônio Bornia

MembrosMário da Silveira Teixeira JúniorMárcio Artur Laurelli CyprianoJoão Aguiar AlvarezDenise Aguiar Alvarez ValenteRicardo Espírito Santo Silva Salgado

Diretoria

Diretores Executivos

Diretor-PresidenteMárcio Artur Laurelli Cypriano

Diretores Vice-PresidentesLaércio Albino CezarArnaldo Alves VieiraLuiz Carlos Trabuco CappiSérgio SochaJulio de Siqueira Carvalho de AraujoMilton Almicar Silva VargasJosé Luiz Acar PedroNorberto Pinto Barbedo

Diretores GerentesArmando Trivelato FilhoCarlos Alberto Rodrigues GuilhermeJosé Alcides MunhozJosé Guilherme Lembi de FariaLuiz Pasteur Vasconcellos MachadoMilton MatsumotoOdair Afonso RebelatoAurélio Conrado BoniDomingos Figueiredo de AbreuPaulo Eduardo D’Avila IsolaAdemir CossielloSérgio Alexandre Figueiredo Clemente

Diretores DepartamentaisAdineu SantessoAirton Celso Exel AndreolliAlexandre da Silva GlüherAlfredo Antônio Lima de MenezesAntônio Carlos Del CieloAntonio Celso Marzagão BarbutoCandido LeonelliCassiano Ricardo ScarpelliClayton CamachoDouglas Tevis FranciscoFábio MentoneFernando Barbaresco

*Fernando Roncolato PinhoJair Delgado ScalcoJean Philippe LeroyJosé Luiz Rodrigues BuenoJosé Maria Soares NunesJosué Augusto PanciniLaércio Carlos de Araújo FilhoLuiz Alves dos SantosLuiz Carlos AngelottiLuiz Carlos Brandão Cavalcanti JúniorLuiz Fernando PeresMarcelo de Araújo NoronhaMarcos BaderMario Helio de Souza RamosMarlene Moran MillanMauro Roberto Vasconcellos GouvêaMoacir Nachbar JuniorNilton Pelegrino NogueiraNobuo YamazakiOctavio Manoel Rodrigues de BarrosRicardo DiasRobert John van DijkRoberto Sobral HollanderWalkíria Schirrmeister Marquetti

DiretoresAltair Antônio de SouzaAurélio Guido PaganiCláudio Fernando ManzatoFernando Antônio TenórioMárcia Lopes Gonçalves GilMarcos Daré

*Osmar Roncolato PinhoPaulo de Tarso MonzaniTácito Naves Sanglard

Comitê de RemuneraçãoLázaro de Mello Brandão – CoordenadorAntônio BorniaMário da Silveira Teixeira JúniorMárcio Artur Laurelli Cypriano

Comitê de AuditoriaMário da Silveira Teixeira Júnior – CoordenadorHélio Machado dos ReisPaulo Roberto Simões da CunhaYves Louis Jacques Lejeune

Comitê de Controles Internos eCompliance

Mário da Silveira Teixeira Júnior – CoordenadorMilton Almicar Silva VargasCarlos Alberto Rodrigues GuilhermeDomingos Figueiredo de AbreuClayton CamachoNilton Pelegrino NogueiraRoberto Sobral Hollander

Comitê Executivo de Divulgação(Órgão não Estatutário)

Milton Almicar Silva Vargas – CoordenadorJulio de Siqueira Carvalho de AraujoJosé Luiz Acar PedroCarlos Alberto Rodrigues GuilhermeJosé Guilherme Lembi de FariaDomingos Figueiredo de AbreuDenise Pauli Pavarina de MouraJean Philippe LeroyLuiz Carlos AngelottiAntonio José da Barbara

Comitê de Conduta ÉticaDomingos Figueiredo de Abreu – CoordenadorArnaldo Alves VieiraMilton Almicar Silva VargasJosé Luiz Acar Pedro Carlos Alberto Rodrigues GuilhermeMilton MatsumotoClayton CamachoNilton Pelegrino NogueiraRoberto Sobral Hollander

Comitê de Gestão Integrada de Riscos e Alocação de Capital

Márcio Artur Laurelli Cypriano – CoordenadorLaércio Albino CezarArnaldo Alves VieiraLuiz Carlos Trabuco CappiSérgio SochaJulio de Siqueira Carvalho de AraujoMilton Almicar Silva VargasJosé Luiz Acar PedroNorberto Pinto BarbedoDomingos Figueiredo de AbreuRoberto Sobral Hollander

Conselho Fiscal

EfetivosRicardo Abecassis Espírito Santo Silva –

CoordenadorDomingos Aparecido MaiaNelson Lopes de Oliveira

SuplentesJoão Batistela BiazonRenaud Roberto Teixeira

OuvidoriaCleuza de Lourdes Lopes Curpievsky – Ouvidora

Cidade de Deus, Osasco, SP, 24 de outubro de 2008.

* Processo em fase de homologação pelo Banco Central do Brasil.

Departamento de Contadoria GeralMoacir Nachbar Junior

Contador-CRC 1SP198208/O-5

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008326

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Relatório dos auditores independentes sobre a revisão limitada

AoConselho de AdministraçãoBanco Bradesco S.A.

1. Efetuamos revisões limitadas das informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais Consolidadas do BancoBradesco S.A. e empresas controladas compreendendo os balanços patrimoniais consolidados em 30 de setembro de2008, 30 de junho de 2008 e 30 de setembro de 2007 e as correspondentes demonstrações consolidadas do resultado, dasmutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos, dos fluxos de caixa e do valor adicionado dostrimestres e períodos findos nessas datas, elaborados sob a responsabilidade da administração do Banco.

2. Nossas revisões foram efetuadas de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON – Instituto dosAuditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade – CFC, e consistiram,principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira eoperacional do Banco, quanto aos principais critérios adotados na elaboração das informações trimestrais e (b) revisãodas informações relevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre aposição financeira e as operações do Banco e empresas controladas.

3. Baseados em nossas revisões limitadas, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser feitanas Informações Trimestrais acima referidas, para que as mesmas estejam de acordo com as práticas contábeis adotadasno Brasil, anteriormente à promulgação da Lei no 11.638/07.

4. Conforme mencionado na nota explicativa 35 (b), em 28 de dezembro de 2007 foi promulgada a Lei no 11.638, comvigência a partir de 1o de janeiro de 2008. Essa Lei alterou, revogou e introduziu novos dispositivos à Lei no 6.404/76 (Lei das Sociedades por Ações) e provocou mudanças nas práticas contábeis adotadas no Brasil. Embora a referida lei játenha entrado em vigor, algumas alterações por ela introduzidas dependem de normatização por parte do ConselhoMonetário Nacional, do Banco Central do Brasil – BACEN, do Conselho Nacional de Seguros Privados e daSuperintendência de Seguros Privados – SUSEP para serem integralmente aplicadas pelas instituições por eles reguladas.Dessa forma, nessa fase de transição, o BACEN, por meio do Comunicado no 16.669,de 20 de março de 2008, e a SUSEP,por meio da carta-circular SUSEP/DECON/GAB/no 005/2008, de 9 de junho de 2008, permitiram a não aplicação dasdisposições da Lei no 11.638/07 na preparação, em 2008, das demonstrações contábeis intermediárias. Assim, asinformações contábeis contidas nas informações trimestrais referidas no parágrafo 1 foram elaboradas de acordo cominstruções específicas do BACEN e da SUSEP e não contemplam as modificações nas práticas contábeis introduzidaspela Lei no 11.638/07.

5. Conforme mencionado na Nota 15, foram amortizados os ágios sobre os investimentos em coligadas e controladas.

São Paulo, 24 de outubro de 2008

Washington Luiz Pereira Cavalcanti

Contador

CRC 1SP172940/O-6

Auditores Independentes

CRC 2SP000160/O-5

Bradesco 327

Demonstrações Financeiras, Relatório dos Auditores Independentes e Parecer do Conselho Fiscal

Parecer do Conselho Fiscal

Banco Bradesco S.A.

Os infra-assinados, membros do Conselho Fiscal do Banco Bradesco S.A., no exercício de suas atribuições

legais e estatutárias, tendo examinado o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras relativos

ao terceiro trimestre de 2008, e à vista do relatório de revisão limitada da PricewaterhouseCoopers Auditores

Independentes, apresentado sem ressalvas, são de opinião que as citadas peças, examinadas à luz da

legislação societária vigente, refletem adequadamente a situação patrimonial e financeira da Sociedade.

Cidade de Deus, Osasco, SP, 24 de outubro de 2008

Ricardo Abecassis Espírito Santo SilvaDomingos Aparecido Maia

Nelson Lopes de Oliveira

Glossário

Bradesco 329

Glossário de Termos Técnicos

Agências de Rating: empresas com experiência na análise de riscode instituições públicas e privadas, financeiras ou não. Por meio deanálises criteriosas, estas agências atribuem uma classificação (rating,nota) às empresas ou aos países analisados. Esta nota serve comoindicador de risco para os investidores. Vide Rating.

Ações em tesouraria: ações da própria companhia adquiridas parapermanência em tesouraria ou para cancelamento.

Acordo de Capitais da Basiléia: acordo assinado na Basiléia, Suíça,inicialmente em 1988, com o intuito de estabelecer novoscondicionantes ao sistema financeiro (obrigatórios para os paísesintegrantes do G-10), com o objetivo de estabelecer osrequerimentos mínimos de capital em função do grau de risco dasoperações existentes. Em junho de 2004 este acordo foi revisado,tendo como prazo de implementação o mês de janeiro de 2007.

Advisor: consultor, assessor.

Arrendamento mercantil (leasing): é uma alternativa definanciamento a médio ou a longo prazo, documentada por meio deum contrato de arrendamento mercantil, em que a arrendadoracompra os bens e os entrega para uso da arrendatária, mediantepagamento de contraprestações.

Asset management: empresa cuja atividade consiste em administrarrecursos de terceiros. Podem fazer parte de grupos financeiros,porém devem criar barreiras operacionais, como chinese wall, paraevitar conflito de interesses e focar o negócio na gestão de recursosdos investidores.

Back test: método que consiste em testar a validade de modelosestatísticos desenvolvidos, por meio de comparação dos dadoshistóricos e os gerados pelos modelos.

Bonds: título de dívida pública ou privada subscrito e negociado.

Benchmark: indicador padrão usado para medir o desempenhocomparativo de um ativo por um dado período de tempo.

Brazilian Depositary Receipts – BDRs: são certificadosrepresentativos de valores mobiliários emitidos por companhiasabertas com sede no exterior, negociáveis no mercado brasileiro.

Broker dealer: sociedade corretora autorizada a negociar títulos evalores mobiliários por conta própria ou como intermediária.

Cash management: administração de caixa.

Certificação de qualidade (ISO – International StandardOrganization): é o conjunto de atividades desenvolvidas por umorganismo independente da relação comercial, com o objetivo deatestar publicamente, por escrito, que determinado produto,processo ou serviço está em conformidade com os requisitosespecificados. A certificação melhora a imagem da empresa e facilitaa decisão de compra para clientes e consumidores.

CDS (Credit Default Swap): instrumento financeiro derivativo,utilizado para proteção da carteira de crédito/recebíveis.

Clearing (ou câmara de compensação): é o sistema pelo qual asbolsas garantem o cumprimento dos compromissos de compra evenda assumidos em pregão. Pode ser uma estrutura interna ouexterna, adjunta à bolsa. A clearing é responsável pelo registro detodas as operações realizadas, acompanhamento das posiçõesmantidas, compensação financeira dos fluxos e liquidação doscontratos.

Cobertura das provisões técnicas: é a destinação, pelas sociedadesde seguros, previdência e capitalização, de ativos, especialmenteativos financeiros, suficientes para o pagamento das provisõestécnicas. Os ativos devem ser diversificados, ter liquidez, segurança erentabilidade. Vide Garantias das provisões técnicas.

Comitê de Basiléia: formado pelos presidentes dos bancos centraisdas dez economias mais desenvolvidas, com o objetivo de emitirregras a serem observadas pelos sistemas financeiros dos paísesintegrantes do G-10.

Commercial paper (Notas Promissórias): título emitido porcompanhias visando a captação pública de recursos para financiar oseu capital de giro.

Committee of Sponsoring Organizations – COSO (Comitê dasOrganizações Patrocinadoras): é uma entidade sem fins lucrativosdedicada à melhoria dos relatórios financeiros por meio da ética,efetividade dos controles internos e governança corporativa. Seusintegrantes são representantes da indústria, dos contadores, dasempresas de investimento e da Bolsa de Valores de Nova York.

Commodities: são produtos básicos de grande participação nocomércio internacional, como café, algodão, açúcar, soja, boi gordo,petróleo, ferro, ouro, prata etc. Os produtos são de grande consumoe podem ser produzidos e negociados pelas empresas. Além deprodutos agropecuários, minerais e industriais, até produtosfinanceiros são considerados commodities, como as moedas maisrequisitadas (dólar e euro), ações de grandes empresas, títulos degovernos nacionais etc. A negociação ocorre de duas formas:mercado à vista e futuro e nas Bolsas de Mercadorias.

Compliance: é estar aderente a um conjunto de leis, regras einstruções, sejam elas emanadas pelos órgãos governamentais ouinternos da instituição.

Contingências passivas: é a incerteza sobre uma obrigaçãocontabilizada, se, quando ou por que quantia a obrigação será paga.Normalmente os valores das contingências contabilizadas se baseiamno andamento das ações judiciais.

Corporate finance: os bancos intermediam operações complexas,que envolvem a realização de fusões, cisões, aquisições eincorporações de empresas. Neste segmento, juntamente comempresas de consultoria especializadas, utilizam todo seuconhecimento do mundo das operações financeiras e deinvestimentos, de modo a viabilizar tais operações, seja com recursosnacionais, ou seja, recorrendo a recursos do Exterior.

Correspondentes bancários: são empresas comerciais ouprestadoras de serviços contratadas por bancos para atuar emserviços bancários autorizados pelo Bacen. Por se encontrar empontos comerciais diversos, o correspondente bancário pode oferecerhorário expandido, superior ao horário de operação dos bancostradicionais, muitas vezes oferecendo serviços 24 horas.

Cosseguro: é a divisão do risco de seguro entre duas ou maisseguradoras.

Courier: serviço de portador, colocado à disposição dos clientes, queoferece comodidade para a realização de serviços bancários, taiscomo depósitos em cheques, pagamentos de contas, entrega detalões de cheques, entre outros, sem a necessidade dos clientes sedeslocarem até as agências bancárias.

Crédito consignado: é uma linha de crédito pessoal aberta parafuncionários de empresas e que tem desconto das parcelas doempréstimo em folha de pagamento.

Cupom cambial: é a diferença entre a taxa de juros interna e adesvalorização esperada da taxa de câmbio do país. Normalmenteacompanha a composição da remuneração oferecida por títuloscambiais nos investimentos atrelados à variação do dólar. Em outraspalavras, é a taxa de juros em dólar pago ao investidor que assumerisco de investir em outra moeda.

Custo ABC (Activity Based Costing): é uma metodologia que facilitaa análise dos valores de custos relacionados às atividades que maisconsomem recursos. A quantidade, a relação de causa e efeito e aeficácia com que os recursos são consumidos nas atividadesconstituem o objetivo da análise estratégica de custos do ABC,permitindo que os custos indiretos sejam primeiramente direcionadosàs atividades e processos, e depois a produtos, serviços e clientes.

Glossário

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008330

Custódia qualificada: o Serviço de Custódia compreende aliquidação física e financeira dos ativos, sua guarda, bem como aadministração e informação de proventos associados a esses ativos.Compreende, ainda, a liquidação financeira de derivativos, contratosde permutas de fluxos financeiros – swap e operações a termo.

Depositary Receipts - DRs: são recibos de depósitos, emitidos poruma Instituição Estrangeira (Depositário), com lastro em ações deemissão de empresa local.

Depósito compulsório: a reserva compulsória é a proporção dosdepósitos à vista e a prazo que os bancos têm que recolherobrigatoriamente ao Bacen. Quem fixa o percentual é o CMN, com opropósito de limitar a expansão das operações de crédito naeconomia. É um dos instrumentos clássicos do Banco Central paracontrolar o volume de moeda disponível no sistema bancário.

Depósitos interfinanceiros: títulos negociados no mercadointerbancário entre instituições financeiras.

Derivativos: são instrumentos financeiros utilizados pelas empresas,basicamente, para sua proteção. Geralmente classificados em:mercado futuro, swap, mercado a termo e opções.

Dívida subordinada: é um instrumento de captação de recursosmuito utilizado por instituições financeiras por ter a prerrogativa deser classificado como capital de nível II, para fins de cálculo do índicede Basiléia, ampliando sua capacidade de emprestar. Em caso defalência das instituições financeiras, é a última obrigação a ser paga,ficando subordinada ao pagamento dos demais credores.

Dívida subordinada perpétua: é um título sem data devencimento, que paga juros periodicamente em dataspredeterminadas. Existe opção de resgate exclusiva por parte doemissor após decorrido o prazo contratualmente determinado, apartir da data da emissão.

Eurobonds: títulos com valor nominal expresso em dólares norte-americanos ou outras moedas e que os bancos emitem por meio deinstituições no exterior, cujos recursos serão utilizados como“funding” para operações de crédito no Brasil. Esses títulos têmprazos de médio a longo, taxas fixas ou flutuantes e com ágio oudeságio, dependendo da demanda do mercado. O mercado deeurobonds é uma importante fonte de capital para empresasmultinacionais e governos, inclusive de países em desenvolvimento.

Floating: permanência dos recursos de terceiros nos bancos por umdeterminado tempo, sem remuneração.

Funding: recursos tomados de terceiros para realizar operaçõesfinanceiras com o cliente. Uma empresa toma recursos de terceirospara as suas operações quando ela capta por meio de emissão detítulos de dívida ou por outros meios de captação.

Futuros: contrato para entrega futura de compra ou venda de ativo,instrumento financeiro, commodity, moeda estrangeira ou índices, aum preço determinado, que pode ser liquidado por entrega física,financeira, ou por compensação.

Garantias das provisões técnicas: vide cobertura das provisõestécnicas.

Governança corporativa: sistema pelo qual as empresas sãodirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entreacionistas, conselho de administração, diretoria, auditoriaindependente, comitê de auditoria e conselho fiscal. As boas práticasde governança corporativa têm a finalidade de aumentar o valor dasociedade, facilitar seu acesso ao capital e contribuir para suaperenidade.

GoodPriv@cy: é um selo de proteção e privacidade de dados compadrão internacional. Abrange requisitos para o gerenciamento deproteção e privacidade dos dados nas organizações.

Hedge: instrumento utilizado para compensar investimentos de riscoem função de flutuações de preços e taxas.

Holding: é a empresa que detém o controle acionário de outraempresa, ou de um grupo de empresas subsidiárias.

Home broker: canal de relacionamento entre os investidores e associedades corretoras, para negociações no mercado acionário,permitindo o envio automático de ordens de compra e venda deações pela Internet e possibilitando acesso às cotações em tempo reale acompanhamento de carteiras de ações, entre vários outrosrecursos.

Ibovespa: é o mais importante indicador do desempenho domercado brasileiro de ações, pois retrata o comportamento dasprincipais ações negociadas na Bovespa. Ele é formado a partir deuma aplicação imaginária, em Reais, em uma quantidade teórica deações (carteira). Cada ação integrante desta carteira possui umdeterminado peso que varia de acordo com a sua liquidez.Freqüentemente, tanto a composição quanto os pesos são alteradospara que o índice possa representar de uma forma mais fiel omercado de ações. Sua finalidade básica é servir como indicadormédio do comportamento do mercado. Para tanto, as ações quefazem parte do índice representam mais de 80% do número denegócios e do volume financeiro negociados no mercado à vista.Como as ações que fazem parte dessa carteira têm granderepresentatividade, pode-se dizer que se a maioria das ações estiversubindo, o mercado, medido pelo Índice Bovespa, está em alta, e seestiver caindo, está em baixa.

Índice combinado (combined ratio): índice utilizado pelasseguradoras no qual a somatória das despesas com sinistros, dasdespesas administrativas e das despesas de comercialização sãodivididas pelo prêmio ganho. Portanto, quanto menor for o índice,melhor a eficiência da seguradora.

Índice de cobertura – PDD: mede a relação entre a PDD e oscréditos de curso anormal (D-H).

Índice de cobertura – Prestação de Serviços: relação entre asreceitas de prestação de serviços e as despesas administrativas e depessoal. Quanto maior for o índice, melhor será para a InstituiçãoFinanceira.

Índice de eficiência operacional: relação entre as despesasadministrativas (pessoal + administrativas) e o resultado operacional.Quanto menor for o índice, melhor será a eficiência da InstituiçãoFinanceira.

Índice de sinistralidade: índice utilizado pela seguradora o qualmede a relação entre as despesas com sinistros e o prêmio ganho.Portanto, quanto menor for o índice, melhor foi a seleção de riscosda seguradora.

Índice de solvabilidade (Basiléia): índice instituído pelo Comitê daBasiléia e normalizado pelo Banco Central do Brasil, que mostra arelação entre o patrimônio líquido do banco e seus ativos ponderadospelo grau de risco.

Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE): índice da Bovespa,que reflete o retorno de uma carteira composta por ações deempresas com os melhores desempenhos em todas as dimensões quemedem sustentabilidade empresarial, ou seja, econômico-financeira,social, ambiental e de governança corporativa.

Intermediação financeira: é a principal atividade de um banco. Obanco capta dinheiro com clientes que têm recursos disponíveis e osrepassa aos tomadores de recursos. Outras atividades como as dearrendamento mercantil e de câmbio também fazem parte daintermediação financeira.

Glossário

Bradesco 331

Investment grade (grau de investimento): para estabelecer asalternativas de investimento aos investidores internacionais, asempresas e os países são classificados pelas agências internacionaisde classificação de risco como a Moody’s, a Standard & Poor’s, a Fitchdentre outras, normalmente em 3 níveis de risco: Grau deInvestimento (Investment Grade); Grau de Risco (Investment Risk); eNão Indicados para Investimento (Default). O investment grade é ograu seguro de investimento em que há confiança máxima dosmercados. É quando um país ou uma empresa é melhor avaliado (a)pelos investidores e consegue captar recursos com menores taxas dejuros, pois é considerado (a) de baixo risco.

“Lavagem” de dinheiro: procedimento por meio do qual osrecursos provenientes de atividades ilegais são integrados ao sistemaeconômico. A finalidade primordial é ocultar a origem ilícita dodinheiro por meio de transações que dificultem o seu rastreamento.

Lei Sarbanes-Oxley, Seção no 404: com a finalidade de restabelecera confiança nas informações financeiras divulgadas pelas companhiasque têm cotação na bolsa dos EUA, os parlamentares americanosSarbanes (Senado) e Oxley (Câmara dos Deputados) propuseramlegislação que proporcionasse maior orientação sobre: clareza naapresentação das informações financeiras, governança corporativa,processos de controles internos e independência das empresas deauditoria externa e funções ampliadas de certificação. A Seção 404determina que tanto a empresa quanto sua auditoria identifiquemtodos os controles-chave em cada um de seus processos e testemexaustivamente a efetividade e a capacidade de avaliação gerencialdesses controles internos.

Marcação a mercado: método utilizado para reajustar um valormobiliário ou um portfólio conforme os valores atuais de mercado.

Margem financeira: é a diferença entre as receitas e as despesas dejuros geradas pelas aplicações, captações, operações de crédito, dearrendamento mercantil e de câmbio. Também compõe a margemfinanceira, o resultado “não de juros” que é proveniente de TVM,operações de tesouraria e recuperação de créditos.

Market share: participação no mercado. Percentual de vendas ou deestoque em um determinado segmento de uma determinadaempresa. Pode ser também a fatia que uma determinada marca temno mercado em que atua.

Mercado de balcão: mercado em que as operações não sãoregistradas nos mercados organizados (bolsas). Abrangem nãoapenas negociações com ações como também com outros ativos,inclusive derivativos. Na medida em que atendem a especificaçõesdeterminadas pelo cliente, não prevista nas negociações em bolsa, asoperações realizadas no mercado de balcão também são chamadas“sob medida”, “tailor made” ou customizadas.

Mitigar: palavra freqüentemente utilizada no ambiente degerenciamento de risco, no sentido de minimizar, suavizar ou mesmoatenuar os riscos em que a empresa está exposta.

Moedas de privatização: títulos públicos geralmente negociadoscom deságio e aceitos pelo governo em pagamento da venda deestatais.

Nota promissória: vide Commercial paper

Opções: instrumento financeiro derivativo que confere a seu titular odireito de comprar ou vender um ativo-objeto a um preçodeterminado.

Operações compromissadas: aplicação financeira em que o bancovende ao cliente títulos públicos ou privados, com contrataçãosimultânea de um compromisso do banco de recomprar e do clientede revender os títulos em questão, dentro de um prazo estabelecido.

Operações estruturadas: combinação de dois ou mais instrumentosfinanceiros (por exemplo, uma operação compromissada + umSwap), com o objetivo de aproveitar oportunidades de mercado oubuscar proteção contra riscos financeiros.

Pacto global (Global compact): é uma iniciativa da ONU propondoàs entidades a assumirem compromisso de dirigir suas ações nosentido de contribuir para o desenvolvimento de uma economia maisinclusiva e sustentável, ampliando sua atuação no âmbitosocioambiental. Baseia-se em valores que visam a promover aeducação institucional. Utiliza o poder da transparência e do diálogopara identificar e divulgar novas práticas que tenham como baseprincípios universais. São 10 princípios que tratam dos direitoshumanos, do trabalho, de proteção ambiental e contra a corrupção.

Pecúlio: é o capital pago de uma única vez aos beneficiáriosindicados na proposta, em caso de falecimento do participante de umplano de previdência.

PGBL (Plano Gerador de Benefícios Livres): é um produto deprevidência complementar que visa a acumulação de recursos e aconversão destes em uma renda futura. O PGBL é muito flexível pois,dentre outras facilidades, permite que os recursos aplicados no planosejam resgatados a qualquer tempo (respeitando-se o prazo decarência). É interessante para o participante que declara imposto derenda por meio do formulário completo, já que é possível deduzir ovalor das contribuições da base de cálculo do imposto de renda, atéo limite de 12% da renda bruta anual. No momento do recebimentodo resgate ou da renda, haverá retenção de imposto de renda nafonte sobre o total recebido, conforme legislação vigente (tabelasprogressiva ou regressiva).

Plano de previdência complementar: é um instrumento deacumulação de recursos durante muitos anos, que objetiva aformação de uma poupança para ser desfrutada na aposentadoria. Éuma previdência complementar à previdência social.

Posição bancada: é representada pelos títulos que permanecem emestoque, livres para negociação, oriundos de compras definitivas ourecompras, registrados em títulos de renda fixa.

Posição financiada: é composta pelos títulos com compromisso derecompra não vinculados à revendas, ou seja, são títulos de carteiraprópria da instituição vinculados ao mercado aberto, registrados emtítulos de renda fixa – vinculados a recompras.

Prêmio ganho: é a parte do prêmio retido referente ao período detempo de risco já passado. Em outras palavras, é o diferimento doprêmio retido pelo período decorrido da cobertura do seguro.

Prêmio retido: é a parte do prêmio emitido que permanece com aseguradora na exata proporção da sua retenção, ou seja, do prêmioemitido são excluídas as partes cedidas em cosseguro e resseguro,além de restituições e cancelamentos.

Princípios do Equador: é um conjunto de medidas socioambientais,baseado em critérios definidos pelo International Finance Corporation(IFC), utilizado na avaliação e concessão de financiamento de projetosde infra-estrutura conhecidos como project finance.

Project finance: é o conjunto de contratos que envolvem umdeterminado empreendimento os quais inter-relacionam-se todos osagentes atuantes e as garantias a eles relacionadas. O project financeé uma modelagem técnica em que o projeto é o centro de gravidadedas interações entre os vários agentes envolvidos. Usualmente, oproject finance é utilizado no projeto de grandes obras deengenharia.

Provisões técnicas: são passivos constituídos pelas seguradoras paragarantir ao segurado, o pagamento de sinistros ocorridos ou aocorrer em função dos riscos assumidos. Para as entidades deprevidência complementar e sociedades de capitalização, estespassivos representam os valores acumulados pelos recursosprovenientes do custeio dos benefícios contratados, destinados aopagamento daqueles benefícios. Todas as provisões técnicas sãodeterminadas em bases atuariais.

Glossário

Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008332

Rating: é um mecanismo de classificação da qualidade de crédito deuma empresa ou de um país. O rating objetiva classificar o risco daempresa ou do país verificando se os mesmos são capazes de cumprircom suas obrigações financeiras. Essa classificação é feita pelasagências de rating que, periodicamente, revisam suas opiniões sobreo rating da empresa ou do país avaliado anteriormente. Veja Agênciasde Rating.

Relações interdependências: compreende os valores que estãotransitando entre as agências e departamentos do banco ou outrasempresas do grupo (corretoras, seguradoras, entidades deprevidência complementar etc.).

Relações interfinanceiras: compreendem os cheques que estãosendo compensados entre os bancos ou outros papéis, comopagamentos de boletos bancários. Compreende também os créditosvinculados ao Banco Central (depósitos em moedas estrangeiras,depósitos para contratação de câmbio, recolhimento de recursos emdo crédito rural, créditos vinculados ao SFH etc.).

Remido: no caso dos planos de seguros do ramo saúde, ocorre nasituação em que os segurados estão desobrigados de pagar prêmiospara a seguradora e esta continua com a obrigação de pagarbenefícios para o segurado.

Responsabilidade social: é uma forma de conduzir os negócios daempresa de tal maneira que a torna parceira e co-responsável pelodesenvolvimento social. A empresa socialmente responsável é aquelaque possui a capacidade de ouvir os interesses das diferentes partes(acionistas, funcionários, prestadores de serviço, fornecedores,consumidores, comunidade, governo e meio-ambiente) e conseguirincorporá-los no planejamento de suas atividades, buscando atenderàs demandas de todos e não apenas dos acionistas ou proprietários.

Resseguro: é a operação de seguro pela qual uma seguradoratransfere à resseguradora o excesso de responsabilidade queultrapassa o limite de sua capacidade de retenção de riscos.O resseguro é um tipo de pulverização de risco efetuado com oIRB-Brasil Resseguros S.A.

Retrocessão: é a operação de seguro utilizada pelo resseguradorpara repassar ao mercado segurador nacional ou internacional, osexcessos e responsabilidades que vão além dos limites de suacapacidade de retenção de riscos. Em outras palavras, retrocessão é oresseguro do resseguro.

Risco-país: é um índice calculado pelo banco de investimentosamericano J. P. Morgan e serve para medir o grau de “perigo” queum país representa para o investidor estrangeiro. Tecnicamente é asobretaxa que se paga em relação à rentabilidade garantida pelosbônus do Tesouro dos Estados Unidos, país considerado o de menorrisco para o aplicador. Cada 100 pontos representa 1% adicional dejuros em relação aos juros americanos.

SA 8000 – Social Accountability (Prestação de Contas Social): éuma norma desenvolvida pela SAI (Social Accountability International,uma organização sem fins lucrativos que promove os direitoshumanos dos trabalhadores em todo o mundo). A Empresa comcertificação nesta norma internacional adota boas práticas deresponsabilidade social, tais como, o respeito aos direitos humanos,direitos da criança e direitos fundamentais do trabalho, além depossuir um ambiente de trabalho seguro e saudável, que se reflete naqualidade das ações e das relações da Empresa com todo o seupúblico: funcionários, fornecedores, clientes e comunidade em geral.

SANA (Sistema Automático de Negociação de Ações): sistemaestruturado para facilitar a participação do pequeno investidor nomercado acionário, assegurando ampla facilidade de comprar evender ações em Bolsa, em pequenos lotes, por meio de terminais decomputador. O sistema atende também à intermediação de ofertaspúblicas.

Sarbanes-Oxley: vide Lei Sarbanes-Oxley.

Securitização: operação financeira que faz a conversão de umempréstimo e outras dívidas, em títulos negociáveis (securities) nomercado.

Sinistros: é a realização do risco previsto no contrato de segurocausando danos materiais ou pessoais ao segurado ou a seusbeneficiários.

Spread: diferença entre a taxa de empréstimo cobrada pelos bancosdos tomadores de crédito e a taxa de captação paga aos investidores.

Sustentabilidade: a sustentabilidade pressupõe, no mínimo, o tripéeconômico-social-ambiental, ou seja, é a geração de valor, o cuidadocom o meio ambiente e o desenvolvimento social.

Swap: instrumento financeiro derivativo, utilizado para proteçãocontra flutuação indesejada de taxas.

Termo: instrumento financeiro derivativo de compra ou venda, emmercado, de uma quantidade de ativo, a um preço fixado, paraliquidação em prazo determinado, resultando em um contrato entrepartes.

Underwriting: termo utilizado internacionalmente para designar olançamento de ações ou debêntures para subscrição pública,realizado geralmente por instituições financeiras autorizadas pelaCVM, mediante três tipos de contrato com a empresa que lança ostítulos: garantia firme (com a instituição financeira subscrevendo atotalidade do lançamento, pagando-o diretamente à empresaemissora), stand-by (a financeira comprometendo-se a subscrever ostítulos que não sejam adquiridos pelo público) e melhores esforços (afinanceira não assume a responsabilidade de subscrever os títulos edevolve à empresa emissora que não forem adquiridos pelo público).

Valor adicionado: valor criado pela empresa a partir da atividadeprodutiva. Representa o nível de contribuição da empresa para com asociedade.

VaR (value at risk): é a perda potencial máxima esperada de umacarteira de ativos e/ou obrigações, com um nível de confiança pré-estabelecido e em um determinado horizonte de tempo.

VGBL (Vida Gerador de Benefícios Livres): é um seguro de vidaque garante cobertura do segurado em caso de sua sobrevivênciavisando a acumulação de recursos e a conversão destes em umarenda futura. Funciona como um plano de previdência, pois foidesenvolvido com base no PGBL. O VGBL é muito flexível pois, dentreoutras facilidades, permite que os recursos aplicados no plano sejamresgatados a qualquer tempo (respeitando-se o prazo de carência). Agrande diferença entre o PGBL e o VGBL está no tratamento fiscalconferido a cada um deles. Enquanto que no PGBL há incidência deimposto de renda sobre o total resgatado ou recebido como renda,no VGBL a tributação incide somente sobre os rendimentos dasaplicações financeiras, conforme legislação vigente (tabelasprogressiva e regressiva). O VGBL é mais indicado para quem faz adeclaração do imposto de renda pelo modelo simplificado. Alémdisso, é uma opção para os segurados que já excederam o limite dededução do imposto de renda em um plano de previdênciacomplementar (12%) e querem investir um pouco mais no seufuturo.

WebTA: é a transferência de arquivos pela Internet entre o Banco eo Cliente Pessoa Jurídica efetuada de maneira segura, prática eeconômica. Utiliza criptografia e compactação de dados.

Write-off: termo relativo às operações de crédito baixadas do ativoda empresa, em função da inadimplência do cliente. De acordo como Bacen, esta baixa é efetuada após decorridos 6 (seis) meses daclassificação do crédito no nível de risco (rating) H. Essas operaçõesde crédito em write-off são registradas em contas de compensação.

Índice Remissivo

Bradesco 333

Índice Remissivo

AbreviaçõesLista das Principais, 12

AçãoSocial, 256Socioambiental, 204

AcionistasPrincipais, 132Quantidade de, 22

Ações, 193em Tesouraria, 22, 309Movimentação do Capital Social em, 309Mutação da Quantidade de, 19Performance das, 19, 25Quantidade de, 19, 22, 309Valor de Mercado, 23

Acontecimentos, 204, 254Activity-Based Costing (Custo ABC), 199Activity-Based Management (ABM), 200Administração de Risco (Vide Gerenciamento

de Risco), 151, 314Agências, 143, 256Agente de Compensação, 196Ágios, 299Alô Bradesco, 197Alocação de Capital, 181Análise

da Demonstração de Resultado, 27da Margem Financeira Ajustada e das Taxas Médias, 64do Risco de Mercado, 166Patrimonial, 45Resumida da Demonstração de Resultado, 17

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, 45, 275Apresentação das Demonstrações Financeiras, 267Área de Ouvidoria, 197Área Internacional, 186Arrecadações, 191Arrendamento Mercantil

Empresas de, 119Auto-Atendimento

Bradesco Dia&Noite, 145Máquinas de, 143

BDR, 193Balanço Patrimonial, 44, 78, 257

Banco Bradesco BBI, 116Banco Finasa BMC, 114Bradesco Consórcios, 121Bradesco Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, 127Destaques, 19Empresas de Arrendamento Mercantil, 119por Moeda, 80, 315por Prazos, 80, 316por Segmento de Negócio, 274Seguradoras, 94

Balanço Social, 241Banco

do Planeta, 204Finasa BMC, 114Mandatário, 194Postal, 140

Basiléia (Vide Solvabilidade), 21, 181, 318Basiléia II, 155Benefícios a Empregados, 217, 319Bens não de Uso, 297BM&FBovespa (Vide Ibovespa),130BNDES, 82Bradesco Auto/RE, 102

Bradesco BBI, 116Bradesco Capitalização, 109Bradesco Celular, 150Bradesco Dental, 102Bradesco Dia&Noite, 145Bradesco Empresas, 138Bradesco Expresso, 141Bradesco Saúde, 100Bradesco Seguros e Previdência, 94Bradesco Vida e Previdência, 105BRAM

Recursos Administrados, 91Caixa

Fluxo de, 264Geração de, 20

Câmbio (Vide Área Internacional)Carteira de, 255, 296Resultado de, 28, 296

Canais de Atendimento Bradesco Dia&Noite, 145Capitalização, 109Captações

de Recursos, 88no Mercado Aberto, 52, 271, 300x Despesas, 66

CarbonoNeutralização das Emissões, 206

Carteira de Câmbio, 296Carteira de Crédito (Vide Operações

de Crédito), 27, 81, 159Concentração da, 162, 292Financiamento ao Consumo, 83Indicadores da, 87Metodologia Utilizada para Avaliação da, 159Movimentação da, 87Pessoa Física, 83Pessoa Jurídica, 84Por Modalidade, 85, 289Por Níveis de Risco, 291Por Segmento de Negócio, 85Por Setor de Atividade, 162, 292Por Prazos, 287Por Rating, 87Qualidade da, 160Renegociação, 295

Cartões, 182Cash Management

Soluções de, 190Cenário Econômico, 4Certificações

em Normas Internacionais, 211em Produtos de Investimentos, 228GoodPriv@cy, 198, 199ISO, 197ISO 14064, 206OHSAS, 211SA 8000®:, 211

Certificado Digital, 191Clientes (Vide Contas)

Contas Correntes, 89Contas Poupança, 90

Cobrança, 190Coligadas, 41, 133, 298Comércio Exterior

Carteira de, 188

Índice Remissivo

334 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

Comitêde Auditoria, 325, 327de Conduta Ética, 325de Controles Internos e Compliance, 154, 325de Gestão Integrada de Riscos e Alocação

de Capital, 325de Remuneração, 325Executivo de Crédito, 158, 159Executivo de Divulgação, 325

Comparabilidade, 272Compliance, 177Compulsório, 1, 29, 286Comunicação Interna, 213Concessão de Crédito, 158, 159Conselho

de Administração, 325Fiscal, 325, 327

Consórcios, 121Contas (Vide Clientes)

Correntes, 89de Poupança, 90

Contexto Operacional, 267Contingências, 272, 303Contribuições com Planos de Previdência, 33Controladas

Movimentação dos Investimentos em, 297Participação Minoritárias nas, 55Principais, 133

ControladoresTransações com, 314

Controladoria, 194Controles Internos, 151, 176Corporate, 137Correspondentes (Vide Bradesco Expresso), 141Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, 127Cotas Ativas de Consórcios, 124Crédito

Imobiliário, 82Rural, 82

Créditos TributáriosOrigem dos, 321Não Ativados, 322Previsão de Realização dos, 322

Custódia, 194Debêntures, 193Declarações Prospectivas, 1Demonstração

Consolidada das Origens e Aplicações de Recursos, 263das Mutações do Patrimônio Líquido, 262do Fluxo de Caixa, 264do Valor Adicionado, 265

Demonstração de Resultado, 26, 58, 59, 261Análise da, 27Banco Bradesco BBI, 117Banco Finasa BMC, 114Bradesco Consórcios, 121Bradesco Corretora de Títulos e Valores Mobiliários, 127Empresas de Arrendamento Mercantil, 120por Segmento de Negócio, 62, 274Seguradoras, 94

Demonstrações Financeiras, 253Depositário Qualificado, 196Depósitos, 49, 300

a Prazo, 51, 255à Vista, 50, 89, 255Composição dos Depósitos por Vencimento, 88, 300de Poupança, 50, 90, 300, 302

Derivativos, 5, 27, 46, 54, 269, 276, 282Derivativo de Crédito, 286

DespesasAdministrativas, 40, 73, 312Antecipadas, 270, 297com Operações de Captações no Mercado, 29com PDD, 31de Comercialização, 37, 97de Operações de Empréstimos e Repasses, 30, 302de Pessoal, 39, 73, 219, 312de Pessoal por Segmento de Negócios, 220de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Líquida da Recuperação de Créditos Baixados, 295Operacionais, 42, 313Tributárias, 40, 313x Provisões Técnicas, 66

Destaques, 19Diferido, 271, 299Diretoria, 325Diretrizes Contábeis

Principais, 269Disponibilidades, 45, 275Dividend Yield, 23Dividendos (Vide Juros sobre o Capital Próprio), 310Dívidas Subordinadas, 305DOAR, 263Educação à Distância, 232Eficiência Operacional, 74Empresas Operacionais, 93Escrituração de Ativos, 192Estimativas, 6Estratégia

de Crescimento, 256Comercial, 6

Eventos Socioculturais, 240Exportação, 186Exterior

Agências e Subsidiárias no, 186, 190Carteira de Comércio, 188Emissões Públicas no, 189

Fatores de Riscos, 2, 166, 316FIDC, 195Financiamento ao Consumo, 83Financiamento de Projetos, 118Finasa Esportes

Programa, 239, 256Fluxo de Caixa, 264Fone Fácil, 147Funcionários

Quantidade de, 219Fundação Bradesco, 232Fundos de Investimento, 91, 193Fusões e Aquisições, 118Garantias das Provisões Técnicas, 308Geração de Caixa, 20Gerenciamento de Riscos, 151, 314Gestão

da Qualidade – Certificações NBR ISO 9001:2000, 197de Pessoas, 212

Glossário de Termos Técnicos, 329GoodPriv@cy

Certificado, 198, 199Governança Corporativa, 152Home Broker, 128, 130Ibovespa, 1, 24, 25IFRS, 245Imobilizado de Uso e de Arrendamento, 271, 299Importação, 187, 188

Índice Remissivo

Bradesco 335

Imposto de Renda e Contribuição Social,1, 6, 43, 270, 320Demonstração do Cálculo dos Encargos com, 320

Inadimplência, 86, 161Inclusão

Digital, 234Social, 214

Indicadores, 1da Carteira de Crédito, 87Financeiros, 68Outros, 76Sociais, 241

ÍndiceCombinado, 95das Notas Explicativas, 266de Cobertura, 60, 71, 75de Comercialização, 38, 95, 97de Desempenho, 21, 95de Eficiência Operacional, 60, 74, 254de Imobilização, 20, 254, 299de Sinistralidade, 95, 97de Solvabilidade (Basiléia), 21, 181, 254, 317de Valorização (das ações), 25Pay Out, 24

Informática, 150Instrumentos Financeiros, 5, 27, 46, 54,

269, 276, 282, 284, 314, 319Instrumentos Financeiros Derivativos

Títulos e Valores Mobiliários e, 46, 269, 276Internet, 148

Banking – Transações, 149Banking – Usuários, 148

InternacionalÁrea, 189Agências, 189

InvestimentosComposição dos, 297em Infra-Estrutura, Informática e Telecomunicações, 150

ISO, 197Juros sobre o Capital Próprio, 310“Lavagem” de Dinheiro

Prevenção à, 179Leasing, 119Lista das Principais Abreviações, 12Lucro Líquido, 16Marca Bradesco, 201Margem Financeira, 31

Análise da, 64Total do Ativo x, 67Variação dos Itens que Compõem a, 63

Market Share (Vide Participação no Mercado), 21Meio Ambiente, 205Mercado

de Capitais, 192de Exportação, 187de Importação, 188Gerenciamento de Risco de, 163Segmentação do, 137Valor de, 23

Mutaçãoda Quantidade de Ações em Circulação, 19do Patrimônio Líquido, 262

Nível de Risco (Vide Ratings), 293Normas Internacionais de Contabilidade, 245Notas Explicativas

Índices das, 266Obrigações por Empréstimos e Repasses, 53, 67, 302Operações

de Crédito, 47, 81, 255, 286de Empréstimos e Repasses, 302de Seguros, Previdência e Capitalização, 307Estruturadas, 118

OrganogramaFuncional, 134Societário, 132

Órgãos da Administração, 325Origem do Resultado, 62Outras Informações, 22, 323Outras Obrigações, 54Outros Créditos, 48, 296Ouvidoria, 197, 325Pacto Global, 204Parecer

do Conselho Fiscal, 327dos Auditores Independentes (Vide Relatório), 326

Participação Minoritária, 55, 309Participação no Mercado (Vide Market Share), 21

Carteira de Investimentos de Previdência e VGBL, 107Consórcios, 122, 123Exportação, 187Importação, 188no Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo

(SBPE), 90Prêmios de Seguros, 95, 100, 102, 106Provisões Técnicas (Capitalização), 110Receitas com Títulos de Capitalização, 110Receitas de Planos (Vida e Previdência), 105Rede de Atendimento, 143

Patrimônio de Referência, 180, 318Patrimônio Líquido, 55

Administrado, 254(Controlador), 309dos Recursos Administrados, 92Mutação do, 262

Patrocínios, 99Pay Out, 24Permanente, 49Poder Público, 191Políticas

Contábeis Críticas, 4de Crédito, 158de Gerenciamento de RH, 212

Poupança (Vide Contas), 90Premiações (Vide Reconhecimentos), 98, 101,

104, 108, 113, 201, 236Prêmios

de Seguros, 95Ganhos por Ramo, 96Receitas com, 309Retidos, 32

Prevenção à “Lavagem” de Dinheiro, 179Previdência, 105Prime, 139Princípios do Equador, 204Private, 139Processos

Cíveis, Trabalhistas e Fiscais, 304Corporativos, 197

Project Finance, 118Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa,

31, 48, 71, 293x Inadimplência x Perda, 161

Provisões Técnicas, 54, 100, 103, 106, 110, 271, 308Atualização e Juros das, 30Variação das, 34x Despesas, 66

QualidadeGestão da, 197

Índice Remissivo

336 Relatório de Análise Econômica e Financeira – Setembro 2008

QuantidadeAcionistas, 22Ações, 19, 22, 309Agências, PABs, PAEs e PAAs, 143Agências do Banco Postal, 141Alunos da Fundação Bradesco, 235, 236, 237Bradesco Expresso (Correspondentes), 142Cartões (Crédito, Débito e Private Label), 182Clientes, 89Clientes de Capitalização, 111Contas de Poupança, 91Cotas de Consórcios, 124, 125Cotistas de Consórcios, 126, 127Cotistas de Fundos e Carteiras, 92Cursos Lançados no TreiNet, 229Documentos Processados (Pagamentos e

Recebimentos), 192Escolas da Fundação Bradesco, 232Funcionários, 219Fundos de Investimento e Carteiras Administradas, 92ISO (Certificações), 198Ligações no Fone Fácil, 147Máquina de Auto-Atendimento, 143Negócios na BM&F e Bovespa, 130Participações em Treinamento, 227, 231Participantes de Previdência, 107Segurados, 98, 101, 103, 108Títulos de Capitalização, 112Transações do Banco Postal e Correspondentes, 142Transações na Internet, 149Transações no Auto-Atendimento, 146Transações no Fone Fácil, 148Transações nos Sites do Bradesco, 149, 150Usuários do Internet Banking, 148

Ranking, 137Ratings

Banco, 135Operações de Crédito, 87Seguradora e Capitalização, 136

Receitascom Prêmios Retidos, 33, 309com Títulos de Capitalização, 34de Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, 275de Operações de Crédito, 27, 295de Prestação de Serviços, 32, 72, 312Operacionais (Outras), 41, 313x Operações de Crédito, 64

Reclassificações (Vide Comparabilidade), 272Reconhecimentos (Vide Premiações), 98, 101,

104, 108, 113, 201, 236Recursos (Captados e Administrados), 22, 255

Administrados, 91Captações de, 88de Emissão de Títulos, 52, 301

Recursos Humanos, 210, 256Rede de Atendimento, 143, 255Relações Interfinanceiras, 286

e Interdependências, 46, 53Relatório

da Administração, 254dos Auditores Independentes, 243

RenegociaçãoCarteira de, 295

Rentabilidade, 60Reservas de Capital e de Lucros, 311Responsabilidade

Socioambiental, 185, 203Resultado, 17

Análise da Demonstração de, 27Análise Resumida do, 17das Aplicações Compulsórias, 29de Câmbio, 28, 296de Operações com TVM e Derivativos, 27Demonstração de, 17, 26, 58, 59, 261Financeiro de Seguros, 28Não Operacional, 43, 313

Operacional, 42por Segmento de Negócios, 62, 274Variação dos Principais Itens do, 62

Retornossobre o PL, 16, 21, 60, 61sobre ativos, 16, 21, 60, 61

Riscode Crédito, 158, 315de Liquidez, 168, 316de Mercado, 163, 315Gerenciamento de, 151, 314Níveis de, 289Modelos, 165Operacional, 98, 168

Segmentação, 137Bradesco Corporate, 137Bradesco Empresas, 138Bradesco Prime, 139Bradesco Private, 139Banco Postal, 140Bradesco Varejo, 140do Mercado, 137

Seguradoras, 94Segurados

Quantidade de, 98, 101, 103, 108Segurança da Informação, 180Selo de Proteção e Privacidade de Dados, 198Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais, 192ShopCredit, 149ShopInvest, 149Siglas (Vide Abreviações), 12Sinistros Retidos, 36, 97Sistema de Gestão Integrada – ERP, 200Sites, 149Soluções de Cash Management, 190Solvabilidade (Vide Basiléia), 21, 180, 181, 317Sorteios e Resgates dos Títulos de Capitalização, 37Sumário, 11Sustentabilidade, 204Tecnologia da Informação, 151Telecomunicações, 150Tesouraria, 119Títulos e Valores Mobiliários (TVM)

Classificação dos, 5, 81, 276Composição da Carteira por Emissor, 277 Composição por Prazos, 278Composição por Segmento e Categoria, 81, 276, 278e Instrumentos Financeiros Derivativos, 46, 276Valor de Mercado dos, 319Resultado de Operações com, 27x Resultado de TVM, 65

TransaçõesAuto-Atendimento, 146com Controladores, 314Fone Fácil, 148Internet, 149Quantidade de (Banco Postal + Correspondentes), 142

Treinamento e Desenvolvimento, 220TVaR, 170, 171Valor

Adicionado, 20, 265de Mercado, 23de Mercado (TVM), 319

Valores e BensOutros, 297

VaR, 165, 316Varejo, 140Vida e Previdência, 105

Para mais informações, favor contatar:

Diretoria Executiva

Milton Almicar Silva VargasDiretor Vice-Presidente e Diretor de RI

Domingos Figueiredo de AbreuDiretor Gerente

Tel.: (11) 3681-40114000.mvargas@bradesco.com.br

4000.abreu@bradesco.com.br

Departamento de Relações com o Mercado

Jean Philippe LeroyDiretor Departamental

Tel.: (11) 2178-6201Fax: (11) 2178-6215

4823.jean@bradesco.com.br

Avenida Paulista, 1.450 - 1o andarCEP 01310-917 – São Paulo-SP

Brasil

www.bradesco.com.br/ri