Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações - CMAA

Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações

Informações trimestrais - ITR

em 30 de junho de 2020

Conteúdo Relatório sobre a revisão das informações trimestrais - ITR 1

Balanços patrimoniais 3

Demonstrações de resultados 5

Demonstrações de resultados abrangentes 6

Demonstrações das mutações do patrimônio líquido 7

Demonstrações dos fluxos de caixa - Método indireto 8

Demonstrações do valor adicionado 9

Notas explicativas às informações trimestrais - ITR 10

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Ed. Walk Bueno Business Rua T-55 esq. Com T-30, 930 - 11o Andar Setor Bueno 74.215-17 – Goiânia, GO, Brasil Tel: +55 62 3605 1100 www.ey.com.br

Relatório sobre a revisão de informações trimestrais Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações Uberaba - MG Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações (“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais (ITR) referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2020, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2020 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas. A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas de acordo com a NBC TG 21 Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais (ITR). Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.

Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações intermediárias individuais e consolidadas Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas em todos os aspectos relevantes, de acordo com a NBC TG 21 e IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais (ITR), e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

2

Outros assuntos Demonstração do valor adicionado

As informações trimestrais acima referidas incluem as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de três meses findo em 30 de junho de 2020, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia e apresentadas como informação suplementar para fins de IAS 34. Essas demonstrações foram submetidas a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das informações trimestrais, com o objetivo de concluir se elas estão conciliadas com as informações contábeis intermediárias e registros contábeis, conforme aplicável, e se sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos na NBC TG 09 Demonstração do Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que essas demonstrações do valor adicionado não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nessa Norma e de forma consistente em relação às informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Goiânia, 28 de agosto de 2020.

Wagner dos Santos Junior

Sócio - Contador CRC-1SP-216386/O-T

ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6

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Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações Balanços patrimoniais em 30 de junho e 31 de março de 2020

(Em milhares de Reais)

Consolidado Controladora

Ativo Nota 30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Caixa e equivalentes de caixa 3 202.419 453.310 14 93

Aplicações financeiras 4 - 71 - -

Contas a receber de clientes e outros recebíveis 5 101.939 43.456 - -

Arrendamentos a receber 6 59.616 51.380 - -

Estoques 7 200.397 56.854 - -

Adiantamento a fornecedores e outros ativos 10 28.438 26.566 94 94

Ativo biológico 8 126.198 109.876 - -

Impostos e contribuições a recuperar 9 13.750 9.746 182 182

Instrumentos financeiros derivativos 20 98.605 124.898 - -

Dividendos a receber 11 - - 3.138 3.138

Total do ativo circulante 831.362 876.157 3.428 3.507

Realizável a longo prazo

Aplicações financeiras 4 16.175 16.057 - -

Contas a receber de clientes e outros recebíveis 5 73.859 20.796 293 292

Arrendamentos a receber 6 84.082 145.454 - -

Adiantamento a fornecedores e outros ativos 10 1.005 1.380 - -

Depósitos judiciais 2.163 1.719 21 21

Impostos e contribuições a recuperar 9 29.263 28.710 66 66


Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 103.575 62.441 - -

Total do realizável a longo prazo 362.078 455.268 380 379

Investimentos 11 2.537 2.541 279.818 333.964

Imobilizado 12 766.755 761.325 - -

Intangível 5.992 5.883 722 722

Direito de uso 13 249.084 254.634 - -

Total do ativo não circulante 1.386.446 1.479.651 280.920 335.065

Total do ativo 2.217.808 2.355.808 284.348 338.572

4


Passivo Nota 30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Empréstimos e financiamentos 0 241.258 244.548 - -


Fornecedores e outras contas a pagar 15 111.729 92.582 - 71

Arrendamentos e parcerias agrícolas a pagar 16 42.205 66.913 - -

Provisões e encargos trabalhistas 37.340 25.022 - -

Obrigações fiscais 14.237 10.676 5.245 5.238

Adiantamento de clientes 17 29.262 14.379 1 1

Outros passivos circulantes 373 6 83 84

Total do passivo circulante 647.108 576.964 5.329 5.394

Fornecedores e outras contas a pagar 15 1.038 - - -

Empréstimos e financiamentos 0 747.690 782.054 - -

Empréstimos com partes relacionadas 0 - 11.062 7.441 7.214


Arrendamentos e parcerias agrícolas a pagar 16 283.844 332.637 - -

Outros passivos não circulantes 5.753 5.753 - -

Adiantamento de clientes 17 101.873 103.974 - -

Provisões para riscos 18 3.403 3.376 - -

Total do passivo não circulante 1.299.122 1.452.880 7.441 7.214

Patrimônio líquido 19

Capital social 379.239 379.239 379.239 379.239

Reserva de capital 4.164 4.164 4.164 4.164

Ajuste de avaliação patrimonial (143.240) (46.868) (143.240) (46.868)

Lucros (prejuízos) acumulados 31.415 (10.571) 31.415 (10.571)

Total do patrimônio líquido 271.578 325.964 271.578 325.964

Total do passivo 1.946.230 2.029.844 12.770 12.608

Total do passivo e patrimônio líquido 2.217.808 2.355.808 284.348 338.572

As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias.

5

Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações Demonstrações de resultados Períodos de três meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019

(Em milhares de Reais, exceto o lucro líquido por ação)

Consolidado Individual

Nota 30/06/2020 30/06/2019 30/06/2020 30/06/2019

Receita operacional líquida 23 270.310 262.797 - -

Variação do valor justo de ativo biológico 8 30.367 274 - -

Custo das vendas e serviços 24 (197.332) (212.043) - -

Lucro bruto 103.345 51.028 - -

Despesas operacionais Despesas com vendas 24 (19.434) (10.343) - -

Despesas administrativas 24 (7.986) (7.252) (213) (326)

Outras receitas (despesas) operacionais líquidas (1.884) (79) - -

Resultado de equivalência patrimonial 11 (4) - 42.227 4.677

(29.308) (17.674) 42.014 4.351

Resultado antes das receitas (despesas)

financeiras líquidas, e impostos 74.037 33.354 42.014 4.351

Despesas financeiras 25 (94.944) (53.446) (29) (32)

Receitas financeiras 25 74.527 27.637 1 1

Receitas (despesas) financeiras líquidas (20.417) (25.809) (28) (31)

Resultado antes dos impostos 53.620 7.545 41.986 4.320 Imposto de renda e contribuição social correntes 21 (2.790) - - -

Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 (8.844) (3.225) - -

(11.634) (3.225) - -

Lucro líquido do período

41.986 4.320

41.986 4.320

Lucro líquido do período

básico e diluído por ação (em reais) 26

0,0395 0,0041


6


Demonstrações de resultados abrangentes

Períodos de três meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019



30/06/2020 30/06/2019 30/06/2020 30/06/2019

Lucro líquido do período 41.986 4.320 41.986 4.320

Ganhos (perdas) líquidas de hedge de fluxo de caixa reflexos (96.372) 6.391 (96.372) 6.391

Resultado abrangente total (54.386) 10.711 (54.386) 10.711


7


Demonstrações das mutações do patrimônio líquido

Períodos de três meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019 (Em milhares de Reais)

Capital

social

Reserva de

capital

Ajuste de

avaliação

patrimonial

Lucros

(prejuízos)

acumulados

Total do

Patrimônio

líquido

Saldo em 1º de abril de 2019 379.239 4.164 (17.476) (73.242) 292.685

Perdas líquidas de hedge de fluxo de caixa - - 6.391 - 6.391

Lucro líquido do período - - - 4.320 4.320

Saldo em 30 de junho de 2019 379.239 4.164 (11.085) (68.922) 303.396

Saldo em 1º de abril de 2020 379.239 4.164 (46.868) (10.571) 325.964

Perdas líquidas de hedge de fluxo de caixa - - (96.372) - (96.372)

Lucro líquido do período - - - 41.986 41.986

Saldo em 30 de junho de 2020 379.239 4.164 (143.240) 31.415 271.578


8

Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações Demonstrações dos fluxos de caixa - método indireto

Períodos de três meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019 (Em milhares de Reais)


30/06/2020 30/06/2019 30/06/2020 30/06/2019

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Resultado do período 41.986 4.320 41.986 4.320

Ajustes para conciliar o resultado:

Ajuste a valor presente 4.632 3.852 - -

Variação do valor justo dos ativos biológicos (30.367) (274) - -

Depreciação e amortização 14.451 13.965 - -

Amortização do direito de uso sobre arrendamentos e parcerias agrícolas 6.734 13.305 - -

Redução cultura pela colheita da cana de açúcar 19.400 20.560 - -

Amortização de entressafra 35.282 25.807 - -

Amortização de tratos cana soca 35.984 30.555 - -

Resultado de equivalência patrimonial 4 - (42.227) (4.677)

Valor residual de ativo imobilizado baixado 6 1.162 - -

Juros sobre empréstimos e financiamentos 12.886 20.224 - -

Juros e IOF sobre créditos com partes relacionadas 1.235 2.892 - -

Variação cambial e correção monetária não realizados sobre empréstimos 4.794 (1.458) - -

Reversão de provisão para obsolescência (1.601) - - -

Ganhos (perdas) não realizadas com instrumentos financeiros derivativos (3.939) 2.934 - -

Provisão para riscos e outros passivos 27 492 - 2

Imposto de renda e contribuição social diferidos 8.844 3.225 - -

150.358 141.561 (241) (355)

Redução (aumento) em contas a receber de clientes e outros recebíveis (59.240) (17.693) (1) -

Redução (aumento) em estoques (141.942) (79.231) - -

Redução (aumento) em impostos e contribuições a recuperar (4.557) 5.113 - -

Redução (aumento) em adiantamento a fornecedores e outros ativos 6.553 (646) - 32

(Redução) aumento em fornecedores e outras contas a pagar 20.185 24.543 (71) -

(Redução) aumento em provisões e encargos trabalhistas 12.318 6.255 - -

(Redução) aumento em obrigações fiscais 3.561 454 7 -

(Redução) aumento em adiantamento de clientes 12.782 (32.462) - -

Outros ativos e outros passivos 352 690 - (15)

Caixa proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais 370 48.584 (306) (338)

Pagamento de juros sobre empréstimos e financiamentos (19.178) (21.712) -

Fluxo de caixa proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais (18.808) 26.872 (306) (338)

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Aplicações financeiras vinculadas (47) (3.299) - -

Formação do ativo biológico (21.939) (15.593) - -

Recebimento na venda de imobilizado 9 230 - -

Aquisição de ativo imobilizado (73.810) (50.223) - -

Aquisição de ativo intangível (109) (71) - -

Recebimento (Concessão) de créditos a partes relacionadas (53.956) (56.436) 341

Caixa proveniente das (utilizado nas) atividades de investimentos (149.852) (125.392) - 341

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Captação de empréstimos e financiamentos 23.560 - - -

Pagamento de principal de empréstimos e financiamentos (59.716) (72.459) - -

(Pagamento) / Captação de recursos com partes relacionadas (11.062) - 227 -

(Pagamento) dos arrendamentos e parcerias agrícolas (35.013) (18.687) - -

Caixa proveniente das (utilizado nas) atividades de financiamentos (82.231) (91.146) 227 -

Aumento (redução) líquido em caixa e equivalentes de caixa (250.891) (189.666) (79) 3

Caixa e equivalentes de caixa no início do período 453.310 381.350 93 11

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 202.419 191.684 14 14


9

Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações Demonstrações do valor adicionado

Períodos de três meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019


Consolidado Controladora 30/06/2020 30/06/2019 30/06/2020 30/06/2019

Receitas

Vendas de mercadorias, produtos e serviços 282.010 297.274 - - Outras receitas 1.193 2.996 - - 283.203 300.270 - -

Insumos adquiridos de terceiros (inclui PIS e COFINS)

Custo dos produtos, das mercadorias e dos serviços

vendidos (25.273) (36.120) - -

Ganho (perda) com valor justo do ativo biológico 30.367 879 Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (36.736) (35.394) (196) (311) Outros 568 357 - - (31.074) (70.278) (196) (311)

Valor adicionado bruto 252.129 229.992 (196) (311)

Depreciação e amortização (111.851) (104.192) - -

Valor adicionado líquido gerado pela Companhia 140.278 125.800 (196) (311)

Valor adicionado recebido em transferência

Resultado de equivalência patrimonial (4) - 42.227 4.677 Receitas financeiras 6.935 8.606 1 - Variação cambial com instrumentos financeiros e derivativos

67.592 19.031

Valor adicionado total a distribuir 214.801 153.437 42.032 4.366 Pessoal 43.350 37.977 - -

Remuneração direta 28.456 25.238 - - Benefícios 12.905 10.556 - - FGTS 1.989 2.183 - -

Impostos, taxas e contribuições 29.306 40.372 35 39

Federais 27.337 26.744 18 23 Estaduais (128) 12.026 4 3 Outros tributos 2.097 1.602 13 13 Remuneração de capitais de terceiros 100.159 70.768 11 7

Juros 13.464 22.095 1 9 Variação cambial com instrumentos financeiros e derivativos

53.751 10.630 - -

Aluguéis 7.606 18.281 - - Outras 25.338 19.762 10 (2) Remuneração de capitais próprios 41.986 4.320 41.986 4.320

Resultado do período 41.986 4.320 41.986 4.320

Valor adicionado distribuído 214.801 153.437 42.032 43.667 As notas explicativas são parte integrante das informações contábeis intermediárias.


Informações trimestrais – ITR Trimestre findo em 30 de junho de 2020

10

Notas explicativas às informações trimestrais - ITR


1 Contexto operacional

A Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações (“Companhia” ou “Grupo”) está

localizada na Rodovia BR 050 (KM 121) - Distrito Industrial I de Uberaba/MG, é uma sociedade

por ações que tem como objeto a participação em outras sociedades que produzam, comercializam e exportam açúcar, etanol, energia e outros derivados do processamento de cana-de-açúcar. A

Companhia obteve seu registro de capital aberto em 4 de março de 2009, por meio do ofício

CVM/SEP/RIC Nº 001/2009, para negociação de ações ordinárias no mercado de balcão não organizado.

A Companhia é controladora das seguintes empresas:

• Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. (Vale do Tijuco)

• Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda. (Vale do Pontal)

A controlada Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. teve suas operações iniciadas em 12 de abril de 2010. A planta industrial da Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. possui capacidade de

moagem aproximada de 4,5 milhões de toneladas de cana-de-açúcar por ano, produzindo açúcar,

etanol anidro, etanol hidratado e energia, bem como os subprodutos óleo fusel e bagaço de cana.

A controlada Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda. é uma empresa de capital fechado que teve

suas operações iniciadas em 01 de julho de 2006, e passou a ser controlada pela Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações em 01 de julho de 2018, conforme demonstrado na

nota explicativa 11. A planta industrial da Vale do Pontal possui capacidade de moagem

aproximada para 2,5 milhões de toneladas de cana-de-açúcar por ano, produzindo açúcar, etanol

anidro e hidratado, bem como os subprodutos óleo fusel e bagaço de cana.

O plantio de cana-de-açúcar requer um período de até 18 meses para maturação e início de

colheita, a qual ocorre, geralmente, entre os meses de abril a novembro, período em que ocorre

também a produção de açúcar e etanol. A comercialização da produção ocorre durante todo o ano

e não sofre variações decorrentes de sazonalidade, mas somente da variação da oferta e demanda

normais de mercado (preço de commodity e variação cambial).

Impactos do Covid-19

Em 11 de março de 2020, a Organização Mundial da Saúde (OMS) declarou que o corona vírus (COVID-19) é uma pandemia. O surto desencadeou decisões significativas de governos e

entidades do setor privado, que somadas ao impacto potencial do surto, aumentaram o grau de

incerteza para os agentes econômicos e podem gerar impactos nas informações financeiras

intermediárias. Certa da responsabilidade com a saúde e segurança de seus colaboradores, parceiros, clientes, bem como a comunidade, em razão da propagação da COVID-19, a

Companhia divulgou que, a partir de 23 de março de 2020, tomaria uma série de ações

preventivas.

As principais medidas foram:

- Reforço nas equipes de limpeza visando o aumento na frequência de higienização, especialmente

nos pontos e locais de maior contato manual; - Antecipação da campanha de vacinação contra gripe.



11

1 Contexto operacional--continuação

Impactos do Covid-19—Continuação

Visando administrar os impactos econômico-financeiros, a Companhia fixou a bons

níveis de preço a produção de Açúcar VHP de praticamente toda a safra 20/21, e

aproximadamente 30% do volume total de etanol. Além disto, com intuito de assegurar o

funcionamento normal das plantas industriais, e reduzir o impacto nos preços, foram

adotadas estratégias de investimento para ampliação no armazenamento de produtos. Com

relação à política de precificação:

Açúcar e Etanol: - 100% Fixado para Açúcar VHP e 30% fixado para Etanol;

Energia: - 20% de nossas vendas são pactuadas em leilão de longo prazo; - 60% do volume é comercializado junto a Companhias de primeira linha a partir de contratos de

longo prazo; - 20% são liquidados junto a CCEE pelo preço médio do mercado (PLD); - Todos nossos contratos são registrados na CCEE, principalmente os realizados pelas

comercializadoras, e a contra parte consumidora também tem a obrigação do mesmo registro.

Ressaltamos também que, não apresentam riscos significativos, uma vez que o sistema é

altamente regulamentado.

A Administração segue monitorando todos os aspectos que possam afetar positiva e

negativamente a Companhia. No momento, nossa prioridade é o cuidado e atenção com as

pessoas, sem, contudo, deixarmos de acompanhar as oscilações mercadológicas aos quais nossos

produtos estão inseridos, ocasionadas pela queda da atividade econômica nacional.

Com base nos fatos mencionados anteriormente, a Companhia entende que não há considerações a serem realizadas nas informações financeiras intermediárias em 30 de junho de 2020, no que

tange a: testes de recuperabilidade de seus ativos, quebras de covenants ou mudança significativa

no valor justo de seus ativos e passivos.

2 Apresentação das informações contábeis intermediárias e principais

políticas contábeis

2.1 Base de preparação

As informações contábeis intermediárias individuais foram preparadas de acordo com o

pronunciamento técnico CPC 21 - Demonstração Intermediária e as informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC 21(R1) e norma internacional de contabilidade

IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board

(IASB), e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR.



12

2 Apresentação das informações contábeis intermediárias e

principais políticas contábeis -- continuação

2.1 Base de preparação--continuação Estas informações contábeis intermediárias foram elaboradas seguindo a base de preparação e

políticas contábeis consistentes com aquelas adotadas na elaboração das demonstrações

financeiras anuais de 31 de março de 2020, autorizadas e emitidas pela Administração em 08 de junho de 2020, e devem ser lidas em conjunto com tais demonstrações. As informações de notas

explicativas, que não sofreram alterações significativas em comparação àquelas contidas nas

demonstrações financeiras de 31 de março de 2020, não foram repetidas integralmente nestas

informações contábeis intermediárias. Entretanto, informações selecionadas foram incluídas para explicar os principais eventos e transações ocorridos para possibilitar o entendimento das

mudanças na posição financeira e desempenho das operações da Companhia desde a publicação

das demonstrações financeiras anuais de 31 de março de 2020.

Na preparação destas informações intermediárias, a Administração utilizou julgamentos,

estimativas e premissas que afetam a aplicação das políticas contábeis do Grupo e os valores

reportados dos ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. As estimativas e premissas são revisadas de forma contínua e não sofreram alterações

relevantes na preparação destas informações contábeis intermediárias em relação às

demonstrações financeiras anuais de 31 de março de 2020.

A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), é requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a Companhias

Abertas. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como consequência, pelas

IFRS, essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem prejuízo do

conjunto das informações trimestrais.

Os dados não financeiros incluídos nestas informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tais como, mix de culturas por hectare, e hectares plantados e hectares totais e

aspectos qualitativos para determinar a cobertura de seguros, não foram auditados/revisados pelos

auditores independentes.

A emissão das informações contábeis intermediárias foi autorizada pela Administração em 28 de

agosto de 2020.

2.2 Base de consolidação As informações financeiras consolidadas incluem as informações trimestrais da Companhia

Mineira de Açúcar e Álcool Participações e de suas controladas listadas a seguir:

Percentual de

Participação

Controladas País 30/06/2020 31/03/2020

Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. (Vale do Tijuco) Brasil 99,99% 99,99% Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda. (Vale do Pontal) Brasil 99,99% 99,99%



13

3 Caixa e equivalentes de caixa


30/06/2020

31/03/2020 30/06/2020

31/03/2020

Caixa e bancos 20.828

51.180 14

93

Aplicações financeiras 181.591

402.130 -

-

Total 202.419

453.310 14

93

O saldo de caixa e bancos é decorrente de recebimentos de transações comerciais e captações de

empréstimos de longo prazo. As aplicações financeiras são equivalentes de caixa por serem

prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa, e estarem sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor.

Em 30 de junho de 2020, essas aplicações referem-se a Certificados de Depósito Bancário – CDB, que são depositados em bancos de primeira linha, cuja taxa de remuneração varia entre 95% e

105% da variação do Certificado de Depósito Interbancário – CDI. Elas não possuem data de

vencimento, podendo ser resgatadas para fazer frente às necessidades imediatas de caixa da

Companhia e de suas controladas.

As informações sobre a exposição do Grupo a riscos de mercado, de crédito e de mensuração do

valor justo relacionados a caixa e equivalentes de caixa estão incluídas na nota explicativa nº20.

4 Aplicações financeiras

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

Aplicações financeiras 16.175 16.128

Total 16.175 16.128

Ativo circulante - 71

Ativo não circulante 16.175 16.057

O Grupo mantem aplicações financeiras no montante de R$16.175 em 30 de junho de 2020 que

se referem a saldos vinculados a operações de financiamentos, cuja taxa de remuneração varia

entre 95% e 100% da variação do Certificado de Depósito Interbancário - CDI.

As informações sobre a exposição do Grupo a riscos de mercado, de crédito e de mensuração do valor justo relacionados a aplicações financeiras vinculadas estão incluídas na nota explicativa nº

20.



14

5 Contas a receber de clientes e outros recebíveis Consolidado Controladora

30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Decorrentes da venda de etanol 8.770 9.155 - -

Decorrentes da venda de energia 15.171 11.168 - -

Decorrentes da venda de açúcar 60.207 12.505 - -

Decorrentes da venda de cana-de-açúcar 1.789 2.321 - -

Outros (a) 33.505 26.884 - -

Contas a receber de clientes 119.442 62.033 - -

Créditos com partes relacionadas (nota 28) 56.356 2.219 293 292

Outros recebíveis 56.356

2.219

293

292

Total 175.798 64.252 293 292

Ativo circulante 101.939 43.456 - -

Ativo não circulante 73.859 20.796 293 292

(a) Em 27 de Novembro de 2017 a controlada Bacuri Agrícola Ltda foi vendida pela sua controladora JFLIM Participações S.A. que repassou os direitos creditórios da referida transação para Vale do Pontal Açúcar e

Etanol Ltda., como título de liquidação de mútuos entre as partes. Este contas a receber monta R$20.352 em 30 de junho de 2020, corrigido anualmente pelo IPCA até o seu vencimento final em 2026.

As informações sobre a exposição do Grupo a riscos de crédito, de mercado, mensuração do valor

justo e perdas por redução ao valor recuperável relacionados ao contas a receber e outros

recebíveis está divulgada na nota explicativa nº 20.

6 Arrendamentos a receber

Consolidado

Saldo em 31 de março de 2020 196.834

Adições de novos contratos de arrendamentos 14.558

Atualização por alteração na área de pagamento (760)

Juros 3.985

Recebimento (64.098)

Baixas por distratos / alterações de contratos (6.821)

Saldo em 30 de junho de 2020 143.698

Ativo circulante 59.616

Ativo não circulante 84.082

O fluxo de contratos de longo prazo apresenta vencimentos nos respectivos períodos:

Vencimento Consolidado

01/07/2021 a 30/06/2022 15.594

01/07/2022 a 30/06/2023 15.222

01/07/2023 a 30/06/2024 12.748

01/07/2024 a 30/06/2025 11.340

01/07/2025 a 30/06/2026 9.047

01/07/2026 a 30/06/2027 7.424

01/07/2028 em diante 12.707

84.082



15

7 Estoques

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

Produto acabado

Açúcar VHP 80.527 10.269 Etanol anidro 75.438 17.754 Etanol hidratado 22.399 4.225

Almoxarifado Almoxarifado diversos (a) 24.716 28.891 Provisão para obsolescência (4.214) (5.815) Estoques em poder de terceiros (b) 1.531 1.530

Total 200.397 56.854

(a) Os valores mais representativos do almoxarifado referem-se a material de consumo e estoque de insumos e defensivos agrícolas a serem utilizados nas áreas de plantio.

(b) Referem-se a insumos e defensivos agrícolas para serem utilizados nas áreas de plantio em lavouras de terceiros.

Movimentação da provisão para obsolescência

A Companhia adota como critério a provisão de itens de almoxarifado que não apresentaram

movimentação por um período superior a 365 dias. Em 30 de junho de 2020 as controladas

apresentaram o montante total estoques obsoletos de R$4.214, sendo R$1.872 na Vale do Tijuco

Açúcar e Alcool S.A., e R$2.342 na Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda., conforme segue:

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

Saldo inicial (5.815) (2.525) Adição (29) (3.871)

Baixa 1.630 581

Total (4.214) (5.815)

8 Ativo biológico

A movimentação dos ativos biológicos (cana-de-açúcar) encontra-se detalhada a seguir:

Consolidado

Saldo em 1º de abril de 2019 90.996

Adições com tratos de cana 15.593

Absorção dos custos cana colhida (30.555)

Valor justo menos despesas estimadas de venda 274




Valor justo menos despesas estimadas de venda 8.550

Saldo em 1º de abril de 2020 109.876



Valor justo menos despesas estimadas de venda 30.367




16

8 Ativo biológico--continuação

Soqueira de cana-de-açúcar As áreas cultivadas representam apenas as lavouras de cana-de-açúcar, sem considerar as terras

em que estas lavouras se encontram. As seguintes premissas foram utilizadas na determinação do valor justo por meio do fluxo de caixa descontado:

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

Área estimada de colheita (hectares) 34.969 32.349 Produtividade prevista (tons de cana/hectares) 80 82,19 Quantidade total de açúcar recuperável - ATR (kg) 135 135 Valor do Kg de ATR (R$) 0,69 0,63

A taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa de cada período, denominada como “Custo Médio

Ponderado de Capital”, correspondeu a 5,07% ao ano (5,72% em 31 de março de 2020), a qual

foi revisada e aprovada pela Administração da Companhia.

O Grupo está exposto a uma série de riscos relacionados às suas plantações:

Riscos regulatórios e ambientais O Grupo está sujeito a leis e regulamentos e estabeleceu políticas e procedimentos ambientais

voltados ao cumprimento de leis ambientais e outras. A Administração conduz análises regulares

para identificar riscos ambientais e para garantir que os sistemas em funcionamento sejam

adequados para gerenciar esses riscos.

Riscos de oferta e demanda O Grupo está exposto a riscos decorrentes da flutuação de preços e do volume de venda de suas plantações. Quando possível, o Grupo administra esse risco alinhando seu volume de extração

com a oferta e demanda do mercado. A Administração realiza análises regulares da tendência da

indústria para garantir que a estrutura de preço do Grupo esteja de acordo com o mercado, e para garantir que os volumes projetados de extração estejam consistentes com a demanda esperada.

Riscos climáticos e outras As plantações do Grupo estão expostas aos riscos de danos causados por mudanças climáticas, doenças, incêndios florestais e outras forças naturais. O Grupo possuiu processos extensos em

funcionamento voltados ao monitoramento e à redução desses riscos, incluindo inspeções

regulares da saúde do canavial e análises de doenças e pragas da indústria. O Grupo também se

assegura contra desastres naturais.



17

9 Impostos e contribuições a recuperar


30/06/2020

31/03/2020 30/06/2020

31/03/2020

COFINS a recuperar 13.477

13.240 -

-

ICMS a recuperar - compra de insumos 10.280

9.111 -

-

ICMS a recuperar - aquisição de ativo imobilizado 10.837

8.383 -

-

IRRF sobre aplicações financeiras 3.780

3.222 166

166

PIS a recuperar 2.056

2.005 -

-

Outros impostos a recuperar 2.583

2.495 82

82

Total 43.013

38.456 248

248

Ativo circulante 13.750 9.746 182 182


PIS e COFINS

O saldo é composto por créditos originados da cobrança não cumulativa do PIS e da COFINS,

referentes às aquisições de partes de peças utilizadas na manutenção das instalações industriais e

da frota agrícola, serviços de manutenção das instalações industrial e agrícola, fretes e

armazenamento nas operações de vendas, energia elétrica, e outros créditos, sobre aquisições de máquinas e equipamentos e edificações e construções destinados à produção. Estes créditos

poderão ser compensados com outros tributos federais e não possuem prazos de prescrição.

ICMS – aquisição de ativo imobilizado

O saldo é composto basicamente por créditos apurados nas operações de aquisição de bens

integrantes do ativo imobilizado, que estão sendo realizados na razão de 1/48, podendo ser compensado com tributos da mesma natureza.

ICMS – compra de insumos

O saldo refere-se a créditos apurados na aquisição de cana, através do benefício fiscal concedido a controlada Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda., no estado de Goiás.

IRRF

Corresponde ao imposto de renda na fonte sobre aplicações financeiras e antecipações no

recolhimento de imposto de renda e contribuição social realizáveis mediante a compensação com

impostos e contribuições federais a pagar.



18

10 Adiantamento a fornecedores e outros ativos

Consolidado

30/06/2020

31/03/2020

Adiantamento a fornecedores de cana terceiros 16.599

17.849

Adiantamento a fornecedores nacionais terceiros 9.003

9.005

Outros 3.841

1.092

Total 29.443

27.946

Ativo circulante 28.438 26.566

Ativo não circulante 1.005 1.380

O saldo de adiantamento a fornecedores refere-se à celebração de contratos para fornecimento de cana-de-açúcar, firmado pelas controladas Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. e Vale do Pontal

Açúcar e Etanol Ltda. com seus fornecedores. O saldo classificado no ativo não circulante refere-

se a contratos de adiantamentos de fornecimento de cana que se realizarão mediante o

recebimento da cana-de-açúcar em safras seguintes, precificada com base no índice de Açúcar Total Recuperado (ATR) divulgado pelo Consecana - Conselho dos Produtores de Cana-de-

açúcar, Açúcar e Etanol do Estado de São Paulo, no final da safra.



19

11 Investimentos

Composição dos saldos

Controladora

30/06/2020 31/03/2020 Investimentos avaliados pelo método de equivalência patrimonial

Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. 196.171 237.456 Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda. 83.647 96.508

279.818 333.964

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020 Investimentos avaliados pelo método de equivalência patrimonial

CZ Energy Comercializadora de Etanol S.A. 2.489 2.400 Outros investimentos 48 141

2.537 2.541

A Companhia contabiliza seus investimentos nas controladas pelo método de equivalência

patrimonial. A Companhia e suas controladas não têm suas ações negociadas em Bolsa de

Valores.

A Companhia registrou um ganho de R$ 42.227 no período findo em 30 de junho de 2020 (R$

4.677 em 30 de junho de 2019) de equivalência patrimonial de suas controladas, enquanto o

consolidado registrou uma perda de R$(4) no encerramento do período.

A Controlada Vale do Tijuco, passou a deter participação na controlada em conjunto CZ Energy Comercializadora de Etanol S.A. (“CZ Energy”) através da subscrição de 2.600 em ações

ordinárias, nominativas e sem valor nominal, emitidas em virtude do aumento do capital social

da CZ Energy, aprovado pela Assembleia Geral Extraordinária realizada em 18 de junho de 2019. As ações subscritas foram integralizadas em moeda corrente nacional, pelo preço de emissão de

R$ 1,00 (um real) por ação, totalizando R$2.600.

Movimentação de investimentos em controladas

Controladora

30/06/2020 31/03/2020

Saldo inicial dos investimentos 333.964 302.254

Resultado de equivalência patrimonial 42.227 64.240

Ajuste de avaliação patrimonial (96.373) (29.392)

Dividendos - (3.138)

Total 279.818 333.964

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

Saldo inicial dos investimentos 2.541 144

Aporte de capital Cz Energy - 2.600

Resultado de equivalência patrimonial (4) (203)

Total 2.537 2.541


Informações trimestrais – ITR Trimestre findo


20

11 Investimentos--continuação

Informações das investidas O quadro abaixo apresenta um sumário de 100% das informações financeiras das controladas:

Período findo em 30 de junho de 2020

Consolidado Participação

%

Ativos

circulantes

Ativos não

circulantes

Total de

ativos Passivos

circulantes

Passivos

não

circulantes

Total de

passivos

Patrimônio

líquido Receitas Despesas Prejuízo Equivalência

30 de junho de 2020

CZ Energy S.A. 26,00% 9.603 - 9.603 29 - 29 9.574 165 (177) (12) (4)

9.603 - 9.603 29 - 29 9.574 165 (177) (12) (4)


Controladora Participação

%

Ativos

circulantes

Ativos não

circulantes

Total de

ativos Passivos

circulantes

Passivos

não

circulantes

Total de

passivos

Patrimônio

líquido Receitas Despesas Lucro

Equivalência

patrimonial

30 de junho de 2020

Vale do Tijuco S.A. 100,00% 604.051 1.249.093 1.853.144 509.857 1.147.115 1.656.972 196.171 291.770 (257.746) 34.024 34.024

Vale do Pontal Ltda. 100,00% 227.023 393.599 620.622 135.061 401.915 536.976 83.647 97.187 (88.984) 8.203 8.203

831.074 1.642.692 2.473.766 644.918 1.549.030 2.193.948 279.818 388.957 (346.730) 42.227 42.227



21

11 Investimentos -- continuação

Informações das investidas


Consolidado Participação

%

Ativos

circulantes

Ativos não

circulantes

Total de

ativos Passivos

circulantes

Passivos

não

circulantes

Total de

passivos

Patrimônio

líquido Receitas Despesas

Lucro /

prejuízo Equivalência

31 de março de 2020

CZ Energy S.A. 26,00%- 9.590 - 9.590 3 - 3 9.587 - - - -

9.590 - 9.590 3 - 3 9.587 - - - -


Participação

%

Ativos

circulantes

Ativos não

circulantes

Total de

ativos Passivos

circulantes

Passivos

não

circulantes

Total de

passivos

Patrimônio

líquido Receitas Despesas

Lucro /

prejuízo Equivalência


Vale do Tijuco S.A. 100,00% 739.227 1.261.560 2.000.787 481.514 1.278.464 1.759.978 237.456 233.271 (224.912) 8.359 8.359

Vale do Pontal Ltda. 100,00% 136.561 454.069 590.630 90.053 404.069 494.122 96.508 91.912 (95.594) (3.682) (3.682)

875.788 1.715.629 2.591.417 571.567 1.682.533 2.254.100 333.964 325.183 (320.506) 4.677 4.677



22

12 Imobilizado

Consolidado Equipamentos

industriais

Construções e

edificações

Máquinas

agrícolas e

tratores

Pavimentação Veículos Equipamentos

agrícolas Terras

Máquinas,

equipamentos

e ferramentas

Móveis e

utensílios

Computadores e

periféricos

Imobilizações

em andamento

(a)

Gastos

manutenção

entressafra

Cultura em

Formação Outros Total

Custo

Saldo em 1º abril de 2019 456.857 126.832 46.742 29.739 19.654 26.394 13.988 173.172 3.778 4.310 23.513 206.291 360.608 22.993 1.514.871

Adições 106 - - - 544 240 - 22 20 7 21.848 - 26.956 480 50.223

Baixa - - (2.790) - - (218) - (50) (2) (17) (173) (888) (101) - (4.239)

Transferências - 70 - 7.520 - 56 - 37 6 34 2.671 - - (10.394) -

Saldo em 30 de junho 2019 456.963 126.902 43.952 37.259 20.198 26.472 13.988 173.181 3.802 4.334 47.859 205.403 387.463 13.079 1.560.855

Adições 840 - - - 637 120 2.690 96 5 26 33.894 79.045 57.211 2.634 177.198

Baixa (415) - (3.022) - (1.133) (98) - (307) (1) (16) (3.154) (956) (2.760) (2.837) (14.699)

Transferências 24.864 11.411 7.256 1.367 1.819 676 (1) (101.173) (1.006) 2.043 (34.709) 7.665 85.092 (5.304) -

Saldo em 31 de março 2020 482.251 138.313 48.186 38.626 21.522 27.170 16.677 71.796 2.800 6.387 43.890 291.156 527.007 7.572 1.723.354

Adições 12 - - - - 77 - 56 7 3 40.972 - 32.654 869 74.651

Baixa - - - - - (3) - (77) (8) - - - - - (88)

Transferências 20.197 1.018 - 8.264 960 18.204 - 72 54 203 (49.023) - - 50 -

Saldo em 30 de junho 2020 502.460 139.331 48.186 46.890 22.482 45.448 16.677 71.848 2.853 6.593 35.840 291.156 559.661 8.492 1.797.917



23

12 Imobilizado – continuação

Consolidado Equipamentos

industriais

Construções e

edificações

Máquinas

agrícolas e

tratores

Pavimentação Veículos Equipamentos

agrícolas Terras

Máquinas,

equipamentos

e ferramentas

Móveis e

utensílios

Computadore

s e periféricos

Imobilizações

em andamento

(a)

Gastos

manutenção

entressafra

Cultura em

Formação Outros Total

Depreciação

Saldo em 1º abril de 2019 (174.597) (53.853) (35.386) (14.194) (13.461) (19.766) - (163.945) (2.956) (2.339) - (135.058) (205.443) (4.794) (825.792)

Adições (7.290) (1.142) (1.302) (1.821) (390) (592) - (740) (29) (168) - (25.807) (20.560) (491) (60.332)

Baixa - - 2.790 - - - - 50 - 5 - - - - 2.845

Saldo em 30 de junho 2019 (181.887) (54.995) (33.898) (16.015) (13.851) (20.358) - (164.635) (2.985) (2.502) - (160.865) (226.003) (5.285) (883.279)

Adições (22.579) (3.557) (4.988) (7.263) (1.180) (1.681) - (1.347) (73) (546) - (36.715) (2.387) (283) (82.599)

Baixa 75 - 2.657 - 732 98 - 239 - 9 - - - 39 3.849

Transferências - 5.598 1.104 (5.564) 644 204 - 101.548 1.004 (766) - (7.970) (95.323) (478) -

Saldo em 31 de março 2020 (204.391) (52.955) (35.124) (28.842) (13.655) (21.737) - (64.195) (2.055) (3.805) - (205.550) (323.713) (6.008) (962.029)

Adições (7.400) (1.255) (1.433) (2.116) (355) (1.138) - (485) (32) (203) - (35.282) (19.400) (107) (69.207)

Baixa - - - - - - - 66 8 - - - - - 74

Saldo em 30 de junho 2020 (211.791) (54.209) (36.557) (30.958) (14.009) (22.875) - (64.614) (2.079) (4.009) - (240.832) (343.113) (6.115) (1.031.162)

Valor contábil líquido - - - - - - - - - - - - -

Saldo em 31 de março 2020 277.860 85.358 13.062 9.783 7.867 5.433 16.677 7.601 745 2.582 43.890 85.606 203.294 1.564 761.325

Saldo em 30 de junho 2020 290.669 85.122 11.629 15.932 8.472 22.573 16.677 7.233 774 2.584 35.840 50.324 216.548 2.376 766.755

(a) Refere-se basicamente a obras para ampliação da planta industrial e aquisições de equipamentos.



24

12 Imobilizado -- continuação

Garantia A Companhia concede alguns bens do ativo imobilizado em garantia de empréstimos e financiamentos, conforme descrito na nota explicativa nº 14.

Análise do valor de recuperação De acordo com o CPC 01 (R1) IAS 36 - Redução ao Valor Recuperável dos Ativos, o Grupo avaliou em 30 de junho de 2020 os indicativos de impairment e concluiu não haver indicativos

que requeiram a necessidade de teste do valor recuperável.

13 Direito de uso sobre arrendamentos e parcerias agrícolas

A Companhia reconheceu o IFRS 16 / CPC 06 (R2) em 1º de abril de 2019.

A movimentação do direito de uso sobre arrendamento e parceria agrícola durante as informações

intermediárias atuais foi a seguinte:

a) Fluxo projetado descontado sem projeção de inflação futura

Custo: Imóveis Máquinas e

equipamentos Veículos Terras Total

Saldo em 31 de março de

2020 - 11.261 3.992 295.433 310.686

Adições de novos contratos

de direito de uso -

-

-

15.366

15.366

Atualização por alteração de área de pagamento

-

-

-

3.491

3.491

Baixas por distratos/alterações de contratos

-

-

-

(18.826)

(18.826)

Saldo em 30 de junho de

2020 -

11.261

3.992

295.464

310.717

Amortização acumulada:

Saldo em 31 de março de

2020 - (6.272) (2.223) (47.557) (56.052)

Amortização no período - (79) (28) (15.121) (15.228)

Baixas - - - 9.647 9.647

Saldo em 30 de junho de

2020 - (6.351) (2.251) (53.031) (61.633)

Valor residual em 31 de

março de 2020 -

4.989

1.769

247.876

254.634

Valor residual em 30 de

junho de 2020 -

4.910

1.741

242.433

249.084

Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações Informações trimestrais – ITR Trimestre findo


25

13 Direito de uso sobre arrendamentos e parcerias agrícolas --

continuação

Adicionalmente, em atendimento ao ofício circular CVM 02/2019, são apresentados abaixo as

comparações nas rubricas de direito de uso e da despesa com depreciação nos períodos futuros

utilizando o fluxo de caixa descontado considerando a inflação projetada nos fluxos de

pagamentos, descontados pela taxa nominal utilizada pela Companhia:

Direito de uso

01/07/2020

a 30/06/2021

01/07/2021

a 30/06/2022

01/07/2022

a 30/06/2023

01/07/2023

a 30/06/2024

01/07/2024

a 30/06/2025

01/07/2025

a 30/06/2026

01/07/2026

a 30/06/2040

IFRS 188.490 146.325 108.407 83.182 61.260 43.534 -

CVM 210.859 166.466 126.133 98.308 73.796 53.427 -

10,61% 12,10% 14,05% 15,39% 16,99% 18,52% -

Despesa com

depreciação 01/07/2020

a 30/06/2021

01/07/2021

a 30/06/2022

01/07/2022

a 30/06/2023

01/07/2023

a 30/06/2024

01/07/2024

a 30/06/2025

01/07/2025

a 30/06/2026

01/07/2026

a 30/06/2040

IFRS (61.114) (42.165) (37.919) (25.225) (21.922) (17.726) (43.534)

CVM (63.015) (44.393) (40.332) (27.825) (24.512) (20.369) (53.427)

3,02% 5,02% 5,98% 9,35% 10,57% 12,97% 18,52%



26

14 Empréstimos e financiamentos

Essa nota divulga informações contratuais sobre a posição de empréstimos e financiamentos da

Companhia e suas controladas. A nota explicativa nº 20 divulga informações adicionais com

relação à exposição da Companhia e suas controladas aos riscos de taxa de juros e moeda.

Linha de crédito

Ref. Moeda Indexador Ano de

Vencimento

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

CCB

(c) R$ CDI 2020 5.082 5.096

CCB

(c) R$ CDI 2022 52.618 60.171

CCB

(c) R$ SELIC 2024 22.860 21.864

CCE

(b) R$ CDI 2020 70.691 70.112

CCE

(b) R$ CDI 2021 14.044 17.575

CCE

(b) R$ CDI 2022 50.649 60.118

CPR

(c) R$ CDI 2022 54.469 65.000

CPR

(c) R$ Pré-fixada 2022 24.277 26.362

CRA

(f) R$ CDI 2022 151.404 154.161

CRA

(f) R$ CDI 2023 76.398 75.500

CRA

(f) R$ IPCA 2025 304.353 307.934

Finame

(a) R$ Pré-fixada 2021 646 760

Finame

(a) R$ TJLP 2021 368 456

Finame

(a) R$ Pré-fixada 2022 187 207

Finame

(a) R$ TJLP 2022 2.414 2.731

Finame

(a) R$ Pré-fixada 2023 3.100 3.344

Finame

(a) R$ SELIC 2023 865 929

Finame

(a) R$ TJLP 2023 526 566

Finame

(a) R$ Pré-fixada 2024 6.784 8.108

Finame

(a) R$ SELIC 2024 343 364

Finame

(a) R$ TJLP 2024 920 984

Finame

(a) R$ Pré-fixada 2025 1.872 1.830

Finame

(a) R$ Pré-fixada 2026 1.336 1.463

Finame

(a) R$ SELIC 2026 105 107

Finame

(a) R$ TLP 2026 3.440 3.588

Finame

(a) R$ TLP 2028 4.233 4.247

Finame

(a) R$ TLP 2030 20.542 -

NCE

(b) R$ CDI 2021 32.147 32.185

NCE

(b) R$ CDI 2022 27.726 30.830

PPE

(b) USD LIBOR 2021 75.295 92.296

1.009.694 1.048.888

Custos de transação (20.746) (22.286)

Total (*) 988.948 1.026.602

Passivo circulante 241.258 244.548

Passivo não circulante 747.690 782.054

(*) As taxas médias ponderadas dos encargos financeiros são de 7,75% a.a.



27

14 Empréstimos e financiamentos--continuação

Consolidado

Linha de crédito Ref. Moeda Indexador

Ano de

vencimento 30/06/2020 31/03/2020

Mútuo - passivo não circulante (nota 28) (e) R$ (e) (e) - 11.062

Controladora

Linha de crédito Ref. Moeda Indexador

Ano de

vencimento 30/06/2020 31/03/2020

Mútuo - passivo não circulante (nota 28) (d) R$ (d) (d) 7.441 7.214

(a) Refere-se a empréstimos contratados com o objetivo de financiar a aquisição de equipamentos industriais e agrícolas. Os empréstimos

possuem carência para pagamento da primeira parcela do principal de 6 a 24 meses da data da contratação. Os contratos estão

garantidos pela cessão fiduciária em alienação dos bens como objeto de financiamento.

(b) Refere-se a empréstimos que foram firmados com diversas instituições financeiras e serão liquidados através de exportações efetuadas

durante os exercícios de 2020 e 2022.

(c) Refere-se a empréstimos que foram firmados com diversas instituições financeiras e serão liquidados durante os exercícios de 2020 e

2022.

(d) Montante concedido para a controladora, pelas empresas Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. e Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda.,

sem que haja incidência de juros, e que será quitado pela Companhia conforme sua disponibilidade de caixa, conforme nota explicativa

nº 28.

(e) Montante concedido pela Usina Canápolis Açúcar e Etanol S.A., com incidência de juros, e que foi quitado pela Companhia em abril

de 2020.

(f) Referem-se a Certificados de Recebíveis do Agronegócio (“CRA”):

A primeira emissão ocorreu em 07 de outubro de 2014, no valor de R$ 99 milhões. As parcelas do CDCA foram acrescidas de juros

remuneratórios, incidentes de forma anual, a partir da data de integralização dos CRA até a respectiva data de pagamento de cada

parcela de juros do CDCA. Foram contratadas instituições financeiras e agentes como segue: banco coordenador Líder: BB-Banco de

Investimentos S.A.; agente emissor credor: Gaia Agro Securitizadora S.A.; agente fiduciário: Planner Trustee Distribuidora de Títulos

e Valores Mobiliários Ltda; agente registrador: BNY Mellon Serviços Financeiros Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários

S.A.; agente custodiante: SLW Corretora de Valores de Câmbio Ltda. Os contratos foram garantidos pela cessão fiduciária em

alienação dos bens como objeto de financiamento, de vinculação de direitos creditórios de recebíveis de Açúcar VHP, penhor agrícolas

e possuem aval corporativo. Os contratos foram integralmente liquidados em 10 de setembro de 2019.

A segunda emissão ocorreu em 15 de outubro de 2018, no valor de R$ 150 milhões. As parcelas das debêntures serão acrescidas de

juros remuneratórios, incidentes de forma semestral, a partir da data de integralização dos CRA até a respectiva data de pagamento de

cada parcela de juros das debêntures, apurados sobre o valor nominal. Foram contratadas instituições financeiras e agentes como

segue: agente emissor credor: Eco Securitizadora de Direitos Creditórios do Agronegócio S.A.; coordenador líder: XP Investimentos

Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.; agente fiduciário: Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores

Mobiliários; banco liquidante: Banco Bradesco S.A., agente custodiante: Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores

Mobiliários, agente escriturador: Vórtx Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., formador de mercado: XP Investimentos

Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A..

A terceira emissão ocorreu em 31 de janeiro de 2019, no valor de R$ 75 milhões. As parcelas das debêntures serão acrescidas de juros

remuneratórios, incidentes de forma semestral, a partir da data de integralização dos CRA até a respectiva data de pagamento de cada

parcela de juros das debêntures, apurados sobre o valor nominal. O prazo de carência é de 3 anos e a amortização ocorrerá ao final do

3º e 4º ano. Foram contratadas instituições financeiras e agentes como segue: agente emissor credor: Eco Securitizadora de Direitos

Creditórios do Agronegócio S.A.; coordenador líder: XP Investimentos Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.;

agente fiduciário: Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários; banco liquidante: Banco Bradesco S.A., agente

custodiante: Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, agente escriturador: Vórtx Distribuidora de Títulos e

Valores Mobiliários Ltda., formador de mercado: XP Investimentos Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A..



28

14 Empréstimos e financiamentos--continuação

A quarta emissão ocorreu em 14 de novembro de 2019, nos termos da Instrução CVM nº 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme

alterada, da 26ª (vigésima sexta) emissão da Eco Securitizadora de Direitos Creditórios do Agronegócio S.A. (“Oferta”), emit idos

com lastro em direitos creditórios do agronegócio representados por debêntures não conversíveis em ações, da espécie quirografária,

com garantia adicional fidejussória, emitidas no âmbito da 4ª (quarta) emissão da Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. (controlada da

CMAA). A oferta base correspondeu a 250.000 (duzentos e cinquenta mil) CRA, com possibilidade de exercício de um lote adicional

de 20%, totalizando 300.000 (trezentos mil) CRA. A Oferta foi encerrada em 04 de fevereiro de 2020, foram subscritos e integralizados

300.000 (trezentos mil) CRA, todos nominativos e escriturais, com valor nominal unitário de R$ 1.000,00 (um mil reais) na data de

emissão, qual seja, 14 de novembro de 2019, perfazendo o montante total de: R$ 300.000.000,00 (trezentos milhões de reais), sendo

que o prazo de carência é de 4 anos e a amortização ocorrerá ao final do 4º, 5º e 6º ano. A Oferta teve como “Coordenador Líder” e

“Formador de Mercado” a empresa XP Investimentos Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A., no papel de “Agente

Fiduciário” a empresa Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos E Valores Mobiliários e como “Custodiante” a empresa Vórtx

Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Os empréstimos e financiamentos consolidados possuem os seguintes vencimentos:

30 de junho de 2020 Valor Até 1 a 2 2 a 3 3 a 4 4 a 5 Mais de

Contábil 12 meses anos anos anos anos 5 anos Empréstimos e financiamentos 988.948 241.258 274.690 148.441 109.170 102.741 112.648

31 de março de 2020 Valor Até 1 a 2 2 a 3 3 a 4 4 a 5 Mais de

Contábil 12 meses anos anos anos anos 5 anos Empréstimos e financiamentos 1.026.602 244.548 294.197 177.098 107.754 101.390 101.615

Cláusulas contratuais

A Companhia possui obrigações contratuais decorrentes dos contratos de financiamentos, relacionadas à

manutenção de determinados índices financeiros e não financeiros estabelecidos nesses contratos

(covenants), cujo período de apuração se dá no encerramento do exercício a findar-se em 31 de março de

2021. A Administração possui controles tempestivos sobre esses indicadores e em 30 de junho de 2020

entende que as exigências pré-estabelecidas foram cumpridas, sendo improvável qualquer exigência por

parte dos credores antes do vencimento original de longo prazo, e nem a necessidade de reclassificação.

15 Fornecedores e outras contas a pagar


30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020 Fornecedores nacionais de materiais e serviços 87.992 84.662 - 71

Fornecedores de cana-de-açúcar 15.987 7.920 - -

Fornecedores de cana-de-açúcar (Partes relacionadas - Nota 28) 8.788 - - -

Total 112.767 92.582 - 71

Circulante 111.729 92.582 - 71 Não circulante 1.038 - - -

O período de safra da cana-de-açúcar, o qual ocorre entre abril e dezembro de cada ano, em média, tem impacto direto sobre o saldo com fornecedores de cana-de-açúcar e respectivos serviços de

corte, carregamento e transporte.



29

15 Fornecedores e outras contas a pagar--continuação

Os valores a pagar aos fornecedores de cana-de-açúcar e a parceiros agrícolas levam em

consideração a cana-de-açúcar entregue e ainda não paga, bem como o complemento de preço calculado com base no preço final de safra através do índice de Açúcar Total Recuperado (ATR)

divulgado pelo Consecana - Conselho dos Produtores de Cana-de-açúcar, Açúcar e Etanol do

Estado de São Paulo.

A Companhia e suas controladas avaliaram o ajuste a valor presente dos seus saldos de fornecedores nas datas de 30 de junho de 2020 e 31 de março de 2020 e concluíram que os valores

não geram ajustes materiais a valor presente nas informações contábeis.

As informações sobre a exposição do Grupo a riscos de liquidez e mensuração do valor justo

relacionados a fornecedores e outras contas a pagar está divulgada na nota explicativa nº 20.

16 Arrendamentos e parceria agrícola a pagar

A movimentação do passivo de arrendamento, durante o período de três meses findo em 30 de junho de 2020, é como segue:

Consolidado

Saldo em 31 de março de 2020 399.550

Adições de novos contratos de arrendamento e direito de uso 29.924 Adições por alteração na área de pagamento 2.731 Juros 8.955 Pagamentos (99.111) Baixas por distratos / alterações de contratos (16.000)


Passivo circulante 42.205 Passivo não circulante 283.844

Os saldos estimados de arrendamento e parceria a pagar no longo prazo possuem a seguinte

composição de vencimento:

Vencimento Consolidado

01/07/2021 a 30/06/2022 41.853

01/07/2022 a 30/06/2023 41.285

01/07/2023 a 30/06/2024 37.786

01/07/2024 a 30/06/2025 34.820

01/07/2025 a 30/06/2026 29.539

01/07/2026 a 30/06/2027 26.175

01/07/2028 em diante 72.836

283.844



30

16 Arrendamentos e parceria agrícola a pagar—continuação

Abaixo é apresentado o direito potencial de PIS/COFINS a recuperar embutido na contraprestação

dos arrendamentos:

Consolidado

Arrendamento agrícola Valor presente

Contraprestação do arrendamento 31.095 25.469

PIS/COFINS potencial (9,25%) (2.876) (2.355)

Total 28.219 23.114

Adicionalmente, em atendimento ao ofício circular CVM 02/2019, são apresentados abaixo as

comparações nas rubricas de arrendamento e parceria agrícola a pagar e da despesa com juros no nos períodos futuros utilizando o fluxo de caixa descontado considerando a inflação projetada nos

fluxos de pagamentos, descontados pela taxa nominal utilizada pela Companhia:

Arrendamento a

pagar 01/07/2020

a 30/06/2021

01/07/2021

a 30/06/2022

01/07/2022

a 30/06/2023

01/07/2023

a 30/06/2024

01/07/2024

a 30/06/2025

01/07/2025

a 30/06/2026

01/07/2026

a 30/06/2040

IFRS 267.222 218.485 170.409 126.409 85.861 51.464 -

CVM 312.414 264.656 214.862 167.244 121.425 80.973 -

14,47% 17,45% 20,69% 24,42% 29,29% 36,44% -

Despesa com

juros 01/07/2020

a 30/06/2021

01/07/2021

a 30/06/2022

01/07/2022

a 30/06/2023

01/07/2023

a 30/06/2024

01/07/2024

a 30/06/2025

01/07/2025

a 30/06/2026

01/07/2026

a 30/06/2040

IFRS (32.214) (27.323) (23.018) (18.974) (15.235) (11.895) (26.304)

CVM (36.745) (32.064) (27.739) (23.476) (19.359) (15.523) (37.147)

12,33% 14,79% 17,02% 19,18% 21,30% 23,37% 29,19%



31

17 Adiantamento de clientes

Consolidado

30/06/2020

31/03/2020 Adiantamento de clientes - açúcar 123.852 114.158

Adiantamento de clientes – etanol 4.838 3.146

Outros 2.445 1.049

Total 131.135

118.353 Passivo circulante 29.262 14.379

Passivo não circulante 101.873 103.974

18 Provisão para riscos

O Grupo é parte em processos judiciais envolvendo contingências trabalhistas, cíveis, tributárias e ambientais. Para fazer face às perdas futuras vinculadas a esses processos, foi constituída

provisão em valor considerado pela Administração do Grupo como suficiente para cobrir as

perdas avaliadas como prováveis. A avaliação da probabilidade de perda nessas ações, assim como a apuração dos montantes envolvidos, foi realizada considerando-se os pedidos dos

reclamantes, a posição jurisprudencial acerca das matérias e a opinião dos consultores jurídicos

do Grupo. As principais informações dos processos estão assim apresentadas.

Trabalhistas Cíveis Fiscais Total

Saldo inicial em 01 de abril de 2019 2.678 43 1.635 4.356 Adições - - 832 832 Baixas - (43) (1.769) (1.812)

Saldo final em 31 de março de 2020 2.678 - 698 3.376 Saldo inicial em 01 de abril de 2019 2.678 - 698 3.376 Adições 239 - - 239 Baixas (212) - - (212)

Saldo final em 31 de março de 2020 2.705 - 698 3.403

A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, análise das demandas

judiciais pendentes, e com base nas experiências anteriores referentes às quantias reivindicadas, constituiu provisão em montante considerado suficiente para cobrir as perdas potenciais com as

ações em curso.

Contingências passivas não provisionadas

As contingências passivas não reconhecidas nas informações trimestrais são processos avaliados

pelos assessores jurídicos como sendo de risco possível, no montante de R$ 2.651 em 30 de junho de 2020 (R$ 2.339 em 31 de março de 2020), para os quais nenhuma provisão foi constituída

tendo em vista que as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório

financeiro não requerem sua contabilização.



32

19 Patrimônio líquido

a. Capital social

Em 30 de junho de 2020, o capital social está dividido em 1.064.082.217 (idêntico em 31 de

março de 2020) ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, distribuídas da seguinte

forma:

Controladora e Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

Ações R$ Ações R$

IndoAgri Brazil Participações Ltda. 372.428.776 175.466 372.428.776 175.466

Ápia SP Participações S.A. 372.428.776 127.898 372.428.776 127.898

JFLIM Participações S.A. 319.224.665 75.875 319.224.665 75.875

Total 1.064.082.217 379.239 1.064.082.217 379.239

b. Reserva de capital

Em decorrência do aumento de capital ocorrido em 13 de julho de 2007 a Companhia constituiu reserva especial de ágio no montante de R$ 4.164 conforme Legislação Societária Brasileira.

c. Reserva legal

É constituída à razão de 5% do lucro líquido apurado em cada exercício social nos termos do art.

193 da Lei nº 6.404/76, até o limite de 20% do capital social. Em função dos prejuízos

acumulados, a reserva legal não foi constituída.

d. Reserva estatutária

A Companhia deverá manter uma reserva estatutária para desenvolvimento ou expansão de seus

negócios, cujos propósitos deverão ser: (i) assegurar recursos para investimentos em pesquisa e

tecnologia; (ii) incrementar o capital de giro a fim de assegurar condições operacionais

apropriadas para o alcance dos objetivos sociais da Companhia; e (iii) a fim de financiar o

crescimento do negócio da Companhia. Após os ajustes e deduções legais, até 100% do lucro

líquido remanescente poderão ser alocados à reserva estatutária, até o limite do capital social,

caso aprovado por Assembleia Geral de Acionistas.

e. Ajuste de avaliação patrimonial

Inclui a parcela efetiva da variação líquida cumulativa da variação cambial dos passivos em dólar

e derivativos designados como instrumentos de hedge de fluxo de caixa de suas futuras exportações (item protegido), conforme nota explicativa nº 20.

A Companhia mantém ainda resultados abrangentes referente a passivos atuariais dos planos de

benefícios a empregados conforme CPC 33(R1) aprovada e revisada pela Deliberação da CVM

695/12.

f. Dividendos

O estatuto social da Companhia determina um percentual não inferior a 25% ao pagamento dos

dividendos mínimos obrigatórios. Em função dos prejuízos acumulados, não ocorreram

declarações e pagamentos de dividendos.



33

20 Instrumentos financeiros

a) Classificação contábil e valores justos

A tabela a seguir apresenta os valores contábeis e os valores justos dos ativos e passivos financeiros,

incluindo os seus níveis na hierarquia do valor justo. Não inclui informações sobre o valor justo dos ativos

e passivos não mensurados ao valor justo, se o valor contábil é uma aproximação razoável do valor justo.

Consolidado Valor contábil Valor justo

30 de junho de 2020

Valor justo

por meio

do

resultado

Custo

amortizado Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total

Ativos financeiros mensurados

ao valor justo

Caixa e equivalentes de caixa 20.828 - 20.828 20.828 - - 20.828 Aplicações financeiras 181.591 - 181.591 - 181.591 - 181.591 Aplicações financeiras vinculadas 16.175 - 16.175 - 16.175 - 16.175 Instrumentos financeiros derivativos 151.283 - 151.283

- 151.283 - 151.283

Total 369.877 - 369.877 20.828 349.049 - 369.877 Ativos financeiros não-

mensurados ao valor justo

Contas a receber e outros recebíveis - 119.442 119.442

Contas a receber com partes relacionadas (nota 28) - 56.356 56.356

Arrendamentos a receber - 143.698 143.698

Total - 319.496 319.496

Consolidado Valor contábil Valor justo

30 de junho de 2020

Valor justo

por meio

do

resultado

Custo


Passivos financeiros


Instrumentos financeiros derivativos 327.529 - 327.529

- 327.529 - 327.529

Total 327.529 - 327.529 - 327.529 - 327.529 Passivos financeiros não-


Arrendamentos e parceria agrícola a pagar - 326.049 326.049

Empréstimos e financiamentos - 988.948 988.948 Fornecedores e outras contas a pagar - 112.767 112.767

Total - 1.427.764 1.427.764



34

20 Instrumentos financeiros –continuação

21 31 de março de 2020

Valor justo

por meio

do

resultado

Custo


Ativos financeiros mensurados

ao valor justo

Caixa e equivalentes de caixa 51.180 - 51.180 51.180 - - 51.180 Aplicações financeiras 402.130 - 402.130 - 402.130 - 402.130 Aplicações financeiras vinculadas 16.128 - 16.128 - 16.128 - 16.128


- 303.609 - 303.609

Total 773.047 - 773.047 51.180 721.867 - 773.047 Ativos financeiros não-


Contas a receber e outros

recebíveis - 62.033 62.033

Contas a receber com partes relacionadas (nota 28) - 2.219 2.219

Arrendamentos a receber - 196.834 196.834

Total - 261.086 261.086


Valor justo

por meio

do

resultado

Custo





- 336.862 - 336.862

Total 336.862 - 336.862

- 336.862 - 336.862

Passivos financeiros não-


Empréstimos e financiamentos - 1.026.602 1.026.602

Empréstimos com partes relacionadas (nota 28) - 11.062 11.062

Arrendamentos e parceria agrícola a pagar - 399.550 399.550

Fornecedores e outras contas a pagar - 92.582 92.582

Total - 1.529.796 1.529.796



35

20 Instrumentos financeiros --continuação

b) Mensuração do valor justo

Os valores contábeis referentes aos instrumentos financeiros constantes no balanço patrimonial,

quando comparados com os valores que poderiam ser obtidos na sua negociação em um mercado

ativo ou, na ausência destes, com o valor presente líquido ajustado com base na taxa vigente de juros no mercado, se aproximam, substancialmente, de seus correspondentes valores de mercado.

Não ocorreram transferências entre níveis a serem consideradas em 30 de junho de 2020, em relação às divulgações de 31 de março de 2020.

c) Gerenciamento de riscos financeiros

O Grupo participa de operações envolvendo instrumentos financeiros que se destinam a atender

as necessidades próprias. Em 30 de junho de 2020, o Grupo não mantém instrumentos financeiros

não registrados contabilmente e não efetua operações envolvendo instrumentos financeiros que

tenham caráter especulativo. Os principais riscos relacionados com a operação do Grupo são os seguintes:

• Risco de crédito;

• Risco de liquidez; e

• Risco de mercado.

Essa nota explicativa apresenta informações sobre a exposição do Grupo a cada um dos riscos

supramencionados, os objetivos do Grupo, políticas e processos para a mensuração e

gerenciamento de risco, e seu gerenciamento de capital.

Estrutura do gerenciamento de risco O Conselho de Administração é responsável pelo acompanhamento das políticas de gerenciamento de risco do Grupo, e os gestores de cada área se reportam regularmente ao

Conselho sobre as suas atividades.

As políticas de gerenciamento de risco do Grupo são estabelecidas para identificar e analisar os riscos aos quais o Grupo está exposto, para definir limites e controles de riscos apropriados, e

para monitorar riscos e aderência aos limites definidos. As políticas e os sistemas de

gerenciamento de riscos são revisados frequentemente para refletir mudanças nas condições de mercado e nas atividades do Grupo. O Grupo, através de suas normas e procedimentos de

treinamento e gerenciamento, objetivam desenvolver um ambiente de controle disciplinado e

construtivo, no qual todos os funcionários entendem os seus papéis e suas obrigações.



36

20 Instrumentos financeiros—continuação

Risco de crédito Risco de crédito é o risco do Grupo incorrer em perdas decorrentes de um cliente ou de uma

contraparte em um instrumento financeiro, falharem em cumprir com suas obrigações contratuais. O risco é basicamente proveniente das contas a receber de clientes e de instrumentos financeiros

conforme apresentados abaixo.

Exposição a risco de crédito O valor contábil dos ativos financeiros representa a exposição máxima do crédito. A exposição

máxima do risco do crédito na data das informações financeiras intermediárias foi:


30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Caixa e equivalentes de caixa 202.419 453.310 14 93

Aplicações financeiras 16.175 16.128 - -

Contas a receber de clientes e outros recebíveis 175.798 64.252 293 292

Arrendamentos a receber 143.698 196.834 - -

Instrumentos financeiros derivativos 150.561 303.609 - -

Total 688.651 1.034.133 307 385

Ativo circulante 462.579 673.115 14 93


Caixa e equivalentes de caixa A Companhia e suas controladas tem como princípio trabalhar com um número reduzido de

instituições financeiras e busca negócios com aquelas que apresentam maior solidez. Além disso,

outra política que busca mitigar o risco de crédito é manter saldos de aplicações financeiras

proporcionalmente ao saldo de empréstimos e financiamentos com cada uma das instituições.

Não existe na história da Companhia e de suas controladas registros de perdas em caixa e

equivalentes de caixa.

Empréstimos e recebíveis A exposição da Companhia e de suas controladas ao risco de crédito é influenciada,

principalmente, pelas características individuais de cada cliente. Além disso, as vendas se realizam de forma bem distribuída durante todo o exercício societário (principalmente no período

de safra, que vai de março a dezembro de cada ano calendário), o que possibilita à Companhia e

suas controladas interromperem entregas a clientes que porventura se apresentarem como

potencial risco de crédito.



37

20 Instrumentos financeiros--continuação

Perdas por redução no valor recuperável A composição por vencimento dos recebíveis de clientes registrados no ativo circulante, na data das

informações financeiras intermediárias para os quais não foram reconhecidas perdas por redução no valor

recuperável, era a seguinte:

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

A vencer 170.723 54.793

Vencidos em até 30 dias 741 2.083

Vencidos entre 31 e 90 dias 3.930 2.915

Vencidos entre 91 e 180 dias 404 4.461

Vencidos acima de 181 dias 6 6

175.804 64.258

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (6) (6)

175.798 64.252

A Companhia e suas controladas avaliaram o ajuste a valor presente dos seus saldos de contas a receber de

clientes nas datas de 30 de junho de 2020 e 31 de março de 2020 e concluíram que os valores se equiparam

ao valor contábil, pois o giro do contas a receber é de curto prazo.

A provisão para créditos de liquidação duvidosa foi constituída com base nos títulos vencidos há mais de

180 dias, em montante considerado suficiente pela Administração para cobrir as perdas prováveis na

realização de contas a receber de clientes. A Administração avaliou a característica de seu contas a receber

por cliente e não possui expectativa de perdas futuras, não sendo necessária constituição de provisão

adicional para perdas.

Para clientes que apresentam histórico de não cumprimento de suas obrigações financeiras, a Companhia e suas controladas procuram trabalhar com pagamentos antecipados.

Garantias As controladas Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. e Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda. são

garantidoras junto a entidades financeiras e cooperativas de créditos, de operações de compra de insumos

e financiamentos a serem utilizados no plantio e colheita de cana-de-açúcar de seus fornecedores. Em 30

de junho de 2020, o valor garantido totaliza R$150.512. As controladas assumirão o débito de seus

fornecedores, no limite da garantia prestada, em caso de não pagamento de suas obrigações. Os eventuais

valores desembolsados pela Companhia para pagamento das obrigações dos fornecedores, em caso de

inadimplência, serão corrigidos pela TJLP (Taxa de juros de longo prazo), acrescido de 5,5% ao ano “pro-

rata dia” e serão descontados quando do fornecimento da cana-de-açúcar pelo fornecedor.

Risco de liquidez Risco de liquidez é o risco em que o Grupo irá encontrar dificuldades em cumprir com as obrigações

associadas com seus passivos financeiros que são liquidados com pagamentos à vista ou com outro ativo

financeiro. A responsabilidade pelo gerenciamento do risco de liquidez é da Administração do Grupo e de

seu Conselho de Administração, que gerencia o risco de liquidez de acordo com as necessidades de captação

e gestão de liquidez de curto, médio e longo prazos mantendo linhas de crédito de captação de acordo com

suas necessidades de caixa combinando os perfis de vencimento de seus ativos e passivos financeiros.



38


O Grupo utiliza sistemas de informação e ferramentas de gestão que propiciam a condição de

monitoramento de exigências de fluxo de caixa e da otimização de seu retorno de caixa em investimentos. O Grupo tem como política operar com alta liquidez para garantir o cumprimento

de obrigações operacionais e financeiras pelo menos por um ciclo operacional; isto inclui o

impacto potencial de circunstâncias extremas que não podem ser razoavelmente previstas, como

desastres naturais e movimentos cíclicos do mercado de commodities.

Não é esperado que fluxos de caixa, incluídos nas análises de maturidade do Grupo, possam

ocorrer significantemente mais cedo ou em montantes significantemente diferentes.

Exposição ao risco de liquidez

O valor contábil dos passivos financeiros com risco de liquidez está representado abaixo:


30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Empréstimos e financiamentos 988.948 1.026.602 - -

Empréstimos com partes relacionadas (nota 28) - 11.062 7.441 7.214

Arrendamentos e parceria agrícola a pagar 326.049 399.550 - -

Fornecedores e outras contas a pagar 112.767 92.582 - 71

Instrumentos financeiros derivativos 326.225 336.862 - -

Total 1.753.989 1.866.658 7.441 7.285

Passivo circulante 565.896 526.881 8 71

Passivo não circulante 1.188.093 1.339.776 7.433 7.214

A seguir, estão os vencimentos contábeis dos passivos financeiros:

Consolidado Valor

contábil

Fluxo

contratual

Até 12

meses

1 a 2

anos

2 a 3

anos

3 a 4

anos

4 a 5

anos

Mais de 5

anos

30 de junho de 2020

Empréstimos e financiamentos 988.948 1.010.417 241.258 274.690 148.441 109.170 102.741 134.117

Arrendamentos e parcerias agrícolas a pagar

326.049 326.049 42.205 41.853 41.285 37.786 34.820 128.515

Fornecedores e outras contas a pagar

112.767 112.767 111.729 1.038 - - - -

Instrumentos financeiros e derivativos

326.225 326.225 170.704 155.521 - - - -

Total 1.753.989 1.775.458 565.896 473.102 189.726 146.956 137.561 262.632



39


Consolidado Valor

contábil

Fluxo

contratual

Até 12

meses

1 a 2

anos

2 a 3

anos

3 a 4

anos

4 a 5

anos

Mais de 5

anos


Empréstimos e financiamentos 1.026.602 1.048.888 244.548 294.197 177.098 107.754 101.390 101.615

Empréstimos - partes relacionadas 11.062 11.062 - 11.062 - - - -

Arrendamentos e parcerias agrícolas a pagar

399.550 410.176 66.913 51.637 47.780 43.670 40.021 160.155

Fornecedores e outras contas a pagar

92.582 92.582 92.582 - - - - -

Instrumentos financeiros e derivativos

336.862 336.862 122.838 137.145 68.662 7.032 108 1.077

Total 1.866.658 1.899.570 526.881 494.041 293.540 158.456 141.519 262.847

Não é esperado que fluxos de caixa, incluídos nas análises de maturidade do Grupo, possam

ocorrer significativamente mais cedo ou em montantes significativamente diferentes.

Risco de mercado Risco de mercado é o risco que alterações nos preços de mercado, tais como as taxas de câmbio e taxas de juros têm nos resultados do Grupo ou no valor de suas participações em instrumentos

financeiros. Por meio de suas atividades, o Grupo também fica exposto a riscos financeiros

decorrentes de mudança no valor do ATR (Açúcar Total Recuperável), utilizado para cálculo do

valor justo do ativo biológico e do valor do açúcar VHP (Very High Polarized).

Risco de taxa de juros O Grupo está exposto a riscos relacionados às taxas de juros, em função de empréstimos e financiamentos contratados e aplicações financeiras, expostas, principalmente, à variação do CDI,

Selic e da TJLP. A direção do Grupo monitora as flutuações das taxas de juros variáveis atreladas

a algumas dívidas, utilizando-se de instrumentos derivativos com o objetivo de minimizar o impacto destes riscos.

Perfil

Na data das demonstrações financeiras, o perfil dos instrumentos financeiros remunerados por

juros do Grupo:


30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Ativos financeiros

Caixas e equivalentes de caixa 202.419 453.310 14 93

Arrendamentos a receber 143.698 196.834 - -

Aplicações financeiras vinculadas 16.175 16.128 - -

Total 362.292 666.272 14 93


Empréstimos e financiamentos 988.948 1.026.602 - -

Arrendamentos a pagar 326.049 399.550 - -

Total 1.314.997 1.426.152 - -



40


Análise de sensibilidade de fluxo de caixa para instrumentos de taxa variável - consolidado A análise de sensibilidade é determinada com base na exposição às taxas de juros dos instrumentos

financeiros não derivativos no final do período findo em 30 de junho de 2020. Conforme determinado pela

Instrução CVM 475/08, que requer que sejam apresentados dois cenários com deterioração de 25% e 50%

da variável de risco considerado, apresentamos abaixo os possíveis impactos de quanto teriam aumentado

(reduzido) o patrimônio e o resultado do período de acordo com os montantes mostrados a seguir. Esses

cenários poderão gerar impactos no resultado e nos fluxos de caixa futuros do Grupo conforme descrito a

seguir:

• Cenário I: Corresponde ao cenário considerado mais provável nas taxas de juros, na data das

informações financeiras intermediárias;

• Cenário II: Deterioração de 25% no fator de risco principal do instrumento financeiro em relação ao

nível verificado no cenário provável; e

• Cenário III: Deterioração de 50% no fator de risco principal do instrumento financeiro em relação ao

nível verificado no cenário provável.

Risco de taxa de juros sobre ativos e passivos financeiros - apreciação das taxas – Consolidado

Cenários

Exposição

em junho

de 2020

Provável Variação do índice em

25% Variação do índice em

50%

Instrumentos Risco % Valor % Valor % Valor

Ativos financeiros

Aplicações Financeiras 181.591 CDI 2,15% 3.904 2,69% 976 3,23% 1.952

Aplicações financeiras

vinculadas 16.175 CDI 2,15% 348 2,69% 87 3,23% 174


CCB (57.700) CDI 2,15% (1.241) 2,69% (310) 3,23% (620)

CCB (23.583) SELIC 2,25% (531) 2,81% (133) 3,38% (265)

CCE (135.384) CDI 2,15% (2.911) 2,69% (728) 3,23% (1.455)

CPR (54.469) CDI 2,15% (1.171) 2,69% (293) 3,23% (586)

CRA (227.802) CDI 2,15% (4.898) 2,69% (1.224) 3,23% (2.449)

CRA (304.353) IPCA 1,98% (6.026) 2,48% (1.507) 2,97% (3.013)

Finame (4.228) TJLP 4,94% (209) 6,18% (52) 7,41% (104)

Finame (28.215) TLP 1,98% (559) 2,48% (140) 2,97% (279)

Finame (1.313) SELIC 2,25% (30) 2,81% (7) 3,38% (15)

NCE (59.873) CDI 2,15% (1.287) 2,69% (322) 3,23% (644)

PPE (75.295) LIBOR 0,31% (233) 0,38% (58) 0,46% (117)

Impacto no resultado e

patrimônio líquido (14.843) (3.711) (7.421)

Fonte: A informação da CDI foi extraída da base da CETIP, a TJLP foi extraída da Receita Federal e a SELIC do Banco Central do

Brasil.



41


Risco de taxa de juros sobre ativos e passivos financeiros - depreciação das taxas -

Consolidado Cenários

Exposição

em junho

de 2020

Provável Variação do índice em

25% Variação do índice em

50%

Instrumentos Risco % Valor % Valor % Valor

Ativos financeiros

Aplicações Financeiras 181.591

CDI

2,15%

(3.904)

2,69%

(976)

3,23%

(1.952)

Aplicações financeiras

vinculadas

16.175

CDI

2,15%

(348)

2,69%

(87)

3,23%

(174)


CCB (57.700)

CDI

2,15%

1.241

2,69%

310

3,23%

620

CCB (23.583)

SELIC

2,25%

531

2,81%

133

3,38%

265

CCE (135.384)

CDI

2,15%

2.911

2,69%

728

3,23%

1.455

CPR (54.469)

CDI

2,15%

1.171

2,69%

293

3,23%

586

CRA (227.802)

CDI

2,15%

4.898

2,69%

1.224

3,23%

2.449

CRA (304.353)

IPCA

1,98%

6.026

2,48%

1.507

2,97%

3.013

Finame (4.228)

TJLP

4,94%

209

6,18%

52

7,41%

104

Finame (28.215)

TLP

1,98%

559

2,48%

140

2,97%

279

Finame (1.313)

SELIC

2,25%

30

2,81%

7

3,38%

15

NCE (59.873)

CDI

2,15%

1.287

2,69%

322

3,23%

644

PPE (75.295)

LIBOR

0,31%

233

0,38%

58

0,46%

117

Impacto no resultado e

patrimônio líquido 14.843 3.711 7.421

Fonte: A informação da CDI foi extraída da base da CETIP, a TJLP foi extraída da Receita Federal e a SELIC do Banco Central do

Brasil.

Risco de moeda O Grupo está sujeito ao risco de moeda (dólar norte-americano) em parte de seus empréstimos

tomados em moeda diferente da moeda funcional.

Com relação a outros ativos e passivos monetários denominados em moeda estrangeira, o Grupo garante que sua exposição líquida é mantida a um nível aceitável, comprando ou vendendo

moedas estrangeiras a taxas à vista, quando necessário, para tratar instabilidades de curto prazo.

As parcelas de curto prazo dos passivos monetários denominados em moeda estrangeira estão respaldadas por ativos também denominados em moeda estrangeira (exportação de açúcar com

preço fixado em moeda estrangeira).

Com relação à parcela de longo prazo desses passivos, ela está respaldada pelas exportações de

açúcar da Companhia, que representam 100% das exportações, e possui preços denominados em moeda estrangeira e com pouca volatilidade às variações da taxa de câmbio.



42


Exposições a riscos cambiais A exposição líquida em moeda estrangeira está demonstrada no quadro a seguir, pelos montantes de principal (em USD mil):

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020

Caixa e equivalente de caixa 5.336 8.827

Swap 20.270 20.270

Empréstimos e financiamentos (13.750) (17.750)

Adiantamentos de clientes (20.000) (20.000)

Termo de moedas (280.956) (297.237)

Termo de commodities 157.453 214.489

Exposição líquida (131.647) (91.401)

Análise de sensibilidade - risco de moeda - Consolidado A análise de sensibilidade é determinada com base na exposição dos empréstimos e

financiamentos à variação monetária do dólar norte americano no final do período de 30 de junho

de 2020. Conforme determinado pela Instrução CVM 475/08, que requer que sejam apresentados dois cenários com deterioração de 25% e 50% da variável de risco considerado, apresentamos

abaixo os possíveis impactos de quanto teriam aumentado (reduzido) o patrimônio e o resultado

do período de acordo com os montantes mostrados a seguir. Esses cenários poderão gerar impactos no resultado e/ou nos fluxos de caixa futuros do Grupo conforme descrito a seguir:

• Cenário I: Para o cenário provável em dólar norte americano foi considerada a taxa de câmbio

da data de 30 de junho de 2020;

• Cenário II: Deterioração de 25% no fator de risco principal do instrumento financeiro em

relação ao nível verificado no cenário provável; e

• Cenário III: Deterioração de 50% no fator de risco principal do instrumento financeiro em

relação ao nível verificado no cenário provável.

Cenários USD mil R$ Elevação (R$) Redução (R$)

Instrumentos Financeiros 25% 50% 25% 50%

Ativo

Caixa e equivalente de caixa 5.336 29.220 36.525 43.830 21.915 14.610

Instrumentos financeiros

Swap 20.270 9.118 11.398 13.677 6.839 4.559

Termo de commoditties 168.577 106.154 132.693 159.231 79.616 53.077

Passivo

Empréstimos e financiamentos (13.750) (75.295) (94.119) (112.943) (56.471) (37.648)

Adiantamento de clientes (20.000) (109.520) (136.900) (164.280) (82.140) (54.760)

Instrumentos financeiros

Termo de commodities (11.124) (3.121) (3.901) (4.682) (2.341) (1.561)

Termo de moedas (280.956) (261.687) (327.109) (392.531) (196.265) (130.844)

Impacto no resultado e patrimônio

líquido (131.647) (305.131) (381.413) (457.698) (228.848) (152.566)

As informações utilizadas para a apuração da análise de sensibilidade apresentada acima, foram obtidas junto as fontes externas de mercado, como Bloomberg e BM&F Bovespa.



43


Contabilidade de hedge

Hedge de fluxo de caixa envolvendo as exportações do Grupo O Grupo adota uma estrutura de hedge accounting de fluxo da caixa que consiste na cobertura de uma transação prevista, altamente provável, de exportação em moeda estrangeira (dólar norte

americano - USD), contra o risco cambial de flutuação de taxa de câmbio USD versus BRL,

usando como instrumento de cobertura, instrumentos financeiros não derivativos como ACC (Adiantamento de Contratos de Câmbio) e NCE (Nota de Crédito à Exportação) e derivativos

como NDF (Non-Deliverable Forward), em valores e vencimentos equivalentes as exportações.

Abaixo está demonstrada a relação de hedge designada para hedge accounting:

30/06/2020 30/06/2019

Realizado

resultado Não realizado

(patrimônio líquido)

Realizado

resultado Não realizado

(patrimônio líquido)

nota 23

nota 23

ACC, NCE e PPE (9.308) (33.606) - (17.275)

Termo de moeda e commodities 14.478 (183.424) (36) 480

Exposição total 5.170 (217.030) (36) (16.795)

(-) IR/CS diferidos (1.758) 73.790 12 5.710

Exposição líquida 3.412 (143.240) (24) (11.085)

A parcela efetiva da variação no valor justo de derivativos designados e qualificados como hedge

de fluxo de caixa, e não liquidada, bem como a variação cambial dos instrumentos de hedge não

derivativos é reconhecida no patrimônio líquido como “Ajustes de avaliação patrimonial”. Esta parcela é realizada quando da eliminação do risco para o qual os instrumentos de hedge foram

designados. Quando da liquidação dos instrumentos financeiros, os ganhos e as perdas

previamente diferidos em outros resultados abrangentes são transferidos para o resultado.

Instrumentos financeiros derivativos O Grupo está exposto ao risco cambial do fluxo de caixa futuro em moeda estrangeira, devido à

receita proveniente de exportações de açúcar. Com o objetivo de mitigar este risco, o Grupo adota procedimentos de cobertura baseada na exposição cambial calculada pelo valor dos créditos

comerciais para os próximos 12 meses, revistos mensalmente. A cobertura do fluxo de caixa

futuro é analisada e discutida pelo Conselho de Administração do Grupo, que aprova e autoriza a contratação e designação de instrumentos financeiros derivativos para a contabilidade de hedge.



44


O quadro abaixo apresenta todas as operações de instrumentos financeiros derivativos

contratados, assim como os respectivos valores justos calculados pela Administração do Grupo:

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020 Tipo Nocional Valor justo Nocional Valor justo Moeda (US$/R$ mil) (R$) (US$/R$ mil) (R$)

Ativo

Swap USD 20.270 10.422 20.270 3.496 Swap BRL 20.311 7.280 75.765 34.656 Termo de commoditties VHP 168.153 106.153 218.883 203.871 Termo de commoditties BRL 30.874 18.116 59.814 51.409 Opções BRL 9.448 6.860 - - Call spread USD 14.000 1.730 9.447 10.177

Total 150.561 303.609 Ativo circulante 98.605 124.898 Ativo não circulante 51.956 178.711

Consolidado

30/06/2020 31/03/2020 Tipo Nocional Valor justo Nocional Valor justo Moeda (US$/R$ mil) (US$/R$ mil) (R$)

Passivo

Swap BRL (404.212) (14.236) (304.850) (41.815)

Termo de commoditties USD (11.124) (3.121) (4.394) (333) Termo de commoditties BRL (28.463) (36.324) (10.865) (53.420) Termo de moedas USD (280.955) (261.686) (297.237) (241.294) Opções BRL (9.448) (10.522) - - Call spread USD (14.000) (336) - -

Total

(326.225) (336.862) Passivo circulante (170.704) (122.838) Passivo não circulante (155.521) (214.024)

Os instrumentos possuem os seguintes vencimentos:

Ativos

Consolidado Tipo Nocional

Valor

Contábil

Até 1 a 2 2 a 3 3 a 4 4 a 5 acima de

30 de junho de 2020 12 meses Anos Anos Anos Anos 5 anos

Swap

USD 20.270 10.422 174 8.222 2.026 - - -

Swap

BRL 20.311 7.280 628 1.102 5.550 - - -

Termo de commoditties

VHP 168.153 106.153 77.600 28.553 - - - -

Termo de commoditties BRL 30.874 18.116 11.613 6.503 - - - -

Opções

BRL 9.448 6.860 6.860 - - - - -

Call spread USD 14.000 1.730 1.730 -

Sub-Total

VHP 168.153 106.153 77.600 28.553 - - - -

Sub-Total

BRL 60.633 25.396 12.241 7.605 5.550 - - -

Sub-Total

USD 34.270 19.012 8.764 8.222 2.026 - - -

Total

150.561 98.605 44.380 7.576 - - -



45


Passivo


Valor

Contábil

Até 1 a 2 2 a 3 3 a 4 4 a 5

30 de junho de 2020 12 meses Anos Anos Anos Anos

Swap

BRL (404.212) (14.236) (13.290) (946) - - -


USD (11.124) (3.121) (1.650) (1.471) - - -


BRL (28.463) (36.324) (20.924) (15.400) - - -

Termo de moedas

USD (280.955) (261.686) (123.982) (111.693) (26.011) - -

Opções

BRL (9.448) (10.522) (10.522) - - - -

Call spread

USD (14.000) (336) (336) - - - -

Sub-Total

BRL (442.123) (61.082) (44.736) (16.346) - - -

Sub-Total

USD (306.079) (265.143) (125.968) (113.164) (26.011) - -

Total

(326.225) (170.704) (129.510) (26.011) - -

Ativos


Valor

Contábil

Até 1 a 2 2 a 3 3 a 4 4 a 5

31 de março de 2020 12 meses Anos Anos Anos Anos

Swap USD 20.270 3.497 291 3.205 - - -

Swap BRL 75.765 34.655 384 989 878 5.983 11.315

Termo de commoditties VHP 218.884 203.871 86.531 103.790 13.551 - -

Termo de commoditties BRL 59.814 51.409 33.684 13.162 4.562 - -

Opções BRL 9.447 10.177 4.007 6.169 - - -

Sub-Total VHP 218.884 203.871 86.531 103.790 13.551 - -

Sub-Total BRL 145.027 96.241 38.076 20.320 5.440 5.983 11.315

Sub-Total USD 20.270 3.497 291 3.205 - - -

Total 303.609 124.898 127.315 18.991 5.983 11.315

Passivo


Valor

Contábil

Até 1 a 2 2 a 3 3 a 4 4 a 5

31 de março de 2020 12 meses Anos Anos Anos Anos

Swap BRL (364.850) (41.815) (11.532) (12.031) (10.142) (7.032) -

Termo de commoditties VHP (4.395) (331) - (210) (122) - -

Termo de commoditties BRL (10.865) (53.421) (27.990) (17.126) (8.304) - -

Termo de moedas USD (297.237) (241.295) (83.316) (107.886) (50.094) - -

Sub-Total VHP (4.395) (331) - (210) (122) - -

Sub-Total BRL (375.715) (95.236) (39.522) (29.157) (18.446) (7.032) -

Sub-Total USD (297.237) (241.295) (83.316) (107.886) (50.094) - -

Total (336.862) (122.838) (137.253) (68.662) (7.032) -



46


Análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos Abaixo está apresentado análise de sensibilidade sobre a variação do valor justo dos

instrumentos financeiros derivativos do Grupo nos cenários provável, possível e remoto.

Risco de taxa de juros sobre ativos e passivos financeiros - apreciação das taxas

Cenário 1 Canário 2 Cenário 3 Instrumento Nocional Risco % Valor % Valor % Valor

Ativo

Swap 20.270 Cambio

5,48

10.422

6,85

13.028

8,21

15.633

Termo de commodities 168.153 Cambio

5,48

106.153

6,85

132.691

8,21

159.230

Call spread 14.000 Cambio

5,48

1.730

6,85

2.163

8,21

2.595

Total instrumentos financeiros derivativos - ativo 118.305 147.881 177.458

Circulante

86.364

Não circulante

31.941

Passivo

Termo de commodities (11.124) Cambio 5,48 (3.121) 6,85 (3.901) 8,21 (4.682)

Termo de moedas (280.955) Cambio 5,48 (261.686) 6,85 (327.108) 8,21 (392.529) Call spread (14.000) Cambio 5,48 (336) 6,85 (420) 8,21 (504) Total instrumentos financeiros derivativos - passivo (265.143) (331.429) (397.715)

Circulante

(125.968)

Não circulante

(139.175)

Impacto no resultado e no patrimônio (variação) (146.838) (183.548) (220.257)

Risco de taxa de câmbio sobre ativos e passivos financeiros - depreciação das taxas

21

Cenário 1 Canário 2 Cenário 3

Instrumento Nocional Risco % Valor % Valor % Valor

Ativo

Swap 20.270 Cambio

5,48

(10.422)

6,85

(13.028)

8,21

(15.633)

Termo de commodities 168.153 Cambio

5,48

(106.153)

6,85

(132.691)

8,21

(159.230)

Call spread 14.000 Cambio

5,48

(1.730)

6,85

(2.163)

8,21

(2.595)

Total instrumentos financeiros derivativos - ativo (118.305) (147.881) (177.458)

Circulante

(86.364)

Não circulante

(31.941)

Passivo

Termo de commodities (11.124) Cambio

5,48

3.121

6,85

3.901

8,21

4.682

Termo de moedas (280.955) Cambio

5,48

261.686

6,85

327.108

8,21

392.529

Call spread (14.000) Cambio 5,48 336 6,85 420 8,21 504 Total instrumentos financeiros derivativos - passivo 265.143 331.429 397.715

Circulante

125.968

Não circulante

139.175

Impacto no resultado e no patrimônio (variação) 146.838 183.548 220.257



47


Resultado com instrumentos financeiros derivativos O Grupo efetuou registro dos ganhos e perdas oriundos dessas operações no resultado do período.

Em 30 de junho de 2020 e 2019, os impactos contabilizados no resultado estão demonstrados a

seguir: Consolidado

Derivativo Mercado Risco 30/06/2020 30/06/2019 Termo de moedas e commodities CETIP USD 14.478 (36) ACC, NCE e PPE CETIP USD (9.308) - Opções de compra e venda CETIP USD - 1.820 Swap CETIP USD (4.024) (2.022) 1.146 (238)

(-) IR/CS (390) 81

Efeito líquido no resultado do

Grupo 756 (157)

21 Imposto de renda e contribuição social diferidos

Consolidado Ativo/Passivo Resultado Patrimônio líquido

30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 30/06/2019 30/06/2020 30/06/2019 (3 meses) (3 meses) (3 meses) (3 meses)

Provisão para riscos / atuarial 2.840 2.264 576 (959) - -

Provisão para créditos de liquidação duvidosa 2 2 - - - -

Provisão para perdas com estoques 1.433 1.977 (544) - -

Efeitos de contratos de swap (1.455) 1.246 (2.701) (151) - -

Prejuízo fiscal e base negativa (a) 28.947 25.439 3.508 17.364 - -

Valor justo do ativo biológico (13.711) (3.386) (10.325) (93) - -

Efeitos de contratos de ACC / NCE 30.359 28.774 3.123 (1.026) (1.672) 1.138

Efeitos de contratos de forward (NDF) de câmbio 62.724 11.537 (329) 2.017 51.318 2.154

Efeitos de diferença depreciação fiscal x vida útil (8.341) (7.857) (484) (18.784) - -

Efeito variação da adoção de IFRS 16 777 2.445 (1.668) (1.593) - -

Líquido 103.575 62.441 (8.844) (3.225) 49.646 3.292

(a) A Administração da Companhia reconheceu imposto de renda e contribuição social diferidos ativos sobre

prejuízos fiscais do imposto de renda e base negativa de contribuição social com base na expectativa de geração de lucros tributáveis futuros. O saldo remanescente de imposto de renda e contribuição social diferidos sobre prejuízo fiscal do imposto de renda e base negativa de contribuição social não registrado é de aproximadamente R$ 192.066.

O imposto de renda e a contribuição social diferidos ativos foram constituídos em decorrência de estudos preparados pela Administração, demonstrando a geração de lucros tributáveis futuros em montante

suficiente à realização total desses em um prazo máximo de dez anos, conforme indicado a seguir:

Consolidado

01/04/2020 a 31/03/2021 (34.149)

01/04/2021 a 31/03/2022 (63.030)

01/04/2022 a 31/03/2023 (7.634)

01/04/2023 a 31/03/2024 3.777

01/04/2024 a 31/03/2025 1.450

Após 01/04/2025 (3.989) (103.575)



48

21 Imposto de renda e contribuição social diferidos --continuação

Reconciliação da taxa efetiva Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Resultado antes dos impostos 53.620 7.545

Alíquota nominal 34% 34%

Despesa com imposto à alíquota nominal (18.231) (2.566)

Ajustes para apuração da alíquota efetiva:

Diferença de depreciação vida útil x fiscal – período anteriores - (18.784)

Diferença de depreciação vida útil x fiscal (217) -

Reconhecimento de prejuízo fiscal e base negativa de períodos anteriores 3.508 17.364

Subvenções 4.966 2.285

Outras (1.660) (1.524) (11.634) (3.225)

Imposto corrente (2.790) -

Imposto diferido (8.844) (3.225) (11.634) (3.225)

A alíquota nominal dos impostos é de 34% sobre o lucro ajustado conforme a legislação vigente

do Brasil para o lucro tributável anual. A alíquota efetiva demonstrada acima apresenta a melhor

estimativa da Administração da alíquota anual esperada. As diferenças temporárias dedutíveis e os prejuízos fiscais acumulados não prescrevem de acordo com a legislação tributária vigente.

22 Segmentos operacionais

A Administração do Grupo elabora os seus relatórios sobre as informações trimestrais na mesma

base que estas informações são divulgadas, pois estas informações trimestrais são aquelas regularmente revistas pelo principal gestor do Grupo para tomada de decisões sobre alocações de

recursos. Portanto a Administração tem um único segmento operacional, denominado “energia”.

23 Receita operacional líquida

As receitas operacionais do Grupo são compostas pela venda de açúcar e etanol para o mercado

interno e externo e energia elétrica.

Abaixo é reproduzida a conciliação entre as receitas brutas para fins fiscais e as receitas

apresentadas na demonstração de resultado do período:

Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Receita bruta de vendas e serviços:

Etanol mercado interno 91.884 206.040

Açúcar mercado externo 149.829 60.100

CPC 38 – Hedge accounting (nota 20) 5.170 (36)

Energia elétrica (a) 29.859 27.325

Outras receitas 8.722 3.862

Receita bruta fiscal 285.464 297.291

Impostos sobre vendas (15.154) (34.494)

Receita operacional líquida 270.310 262.797



49

23 Receita operacional líquida -- continuação

(g) Refere-se ao fornecimento de energia elétrica à Câmara de Comercialização de Energia Elétrica - CCEE, conforme contrato firmado através de leilão promovido pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL. O contrato de fornecimento de energia prevê o fornecimento de 876.000 Mwh, durante o período compreendido entre abril de 2010 e março de 2025, conforme demonstrado a seguir:

Ano de suprimento Contratada

(Mwh) Exportada

(Mwh)

2010 / 2011 17.520 17.520

2011 / 2012 61.320 61.320

2012 / 2013 61.320 61.320

2013 / 2014 61.320 61.320

2014 / 2015 61.320 61.320

2015 / 2016 61.320 61.320

2016 / 2017 61.320 61.320

2017 / 2018 61.320 61.320

2018 / 2019 61.320 61.320

2019 / 2020 61.320 61.320

2020 / 2021 61.320 38.977

2021 / 2022 61.320 -

2022 / 2023 61.320 -

2023 / 2024 61.320 -

2024 / 2025 61.320 -

Total 876.000 608.377

As controladas Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. e Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda.

mantém contratos de venda de energia com outras empresas no montante de 867.578/Mwh até a safra 24/25, abaixo fluxo das entregas para as próximas safras:

Safra Vale do Tijuco Vale do Pontal Total

2020 / 2021 140.629 111.629 252.258

2021 / 2022 161.340 - 161.340

2022 / 2023 161.340 - 161.340

2023 / 2024 61.320 85.000 146.320

2024 / 2025 61.320 85.000 146.320

Total 585.949 281.629 867.578

A receita de energia está dividida entre fixa e variável.

Receita Fixa A controlada Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. tem direito ao recebimento de uma receita fixa anual de R$ 9.412, com correção monetária pelo IPCA - Índice Nacional de Preços ao

Consumidor Amplo. O pagamento da receita fixa é realizado mensalmente na proporção de um

duodécimo. No caso da entrega de energia em montantes inferiores ao compromissado, será

exigido da controlada Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. ressarcimento anual a ser apurado pela CCEE ao final de cada período de entrega.



50

24 Gastos por natureza

A Companhia apresentou as demonstrações do resultado utilizando uma classificação das

despesas baseada na sua função. As informações sobre a natureza dessas despesas reconhecidas

nas demonstrações do resultado são apresentadas a seguir:

Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Custo dos produtos vendidos Amortização tratos (19.359) (20.486)

Amortização do plantio (11.663) (15.154)

Compra de cana fornecedor na esteira (76.626) (76.292) Amortização do direito de uso e parcerias agrícolas (8.476) (7.744)

Depreciação (9.651) (7.113)

Custos com CCT (42.438) (52.798)

Custos industriais (32.828) (35.079)

Biomassa - (2.556)

Custo de serviços prestados (1.559) (980)

Outros custos (1.332) (500)

Recuperação de PIS e COFINS 6.600 6.659

Total (197.332) (212.043)

Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Despesas com vendas Fretes e carretos (15.660) (7.005) Tarifas decorrentes da distribuição de energia

elétrica (1.193) (925)

Despesas com pessoal (993) (993)

Serviços de terceiros (436) (432)

Outras despesas comerciais (812) (667)

Depreciação e amortização (340) (321)

Total (19.434) (10.343)

Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Despesas administrativas Despesas com pessoal (4.570) (4.106)

Serviços de terceiros (1.866) (2.400)

Outras despesas administrativas (1.000) (308)

Depreciação e amortização (550) (438)

Total (7.986) (7.252)



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25 Receitas (despesas) financeiras líquidas

Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Despesas financeiras:

Juros sobre empréstimos e financiamentos (12.886) (20.224)

IOF (892) (958)

Perdas com ajuste a valor justo – derivativos (49.175) (7.070)

Perdas efetivas - liquidação de operações -

derivativos (4.107) (2.017)

Variação cambial líquida (14.565) (8.840)

Outras despesas financeiras (4.702) (7.610)

Ajuste a valor presente (8.617) (6.727)

Total (94.944) (53.446)

Receitas financeiras:

Ganhos com ajuste a valor justo - derivativos 57.117 7.510

Ganhos efetivos - liquidação de operações - derivativos

82 1.376

Variação cambial ativa 10.392 10.145

Outras receitas financeiras 2.951 5.730

Ajuste a valor presente 3.985 2.876

Total 74.527 27.637

Resultado financeiro líquido (20.417) (25.809)

26 Resultado por ação

O resultado por ação básico é calculado por meio da divisão do resultado do período atribuído

aos detentores de ações ordinárias do Grupo pela quantidade final de ações ordinárias nos

períodos, excluídas as ações em tesouraria, se houver.

O lucro ou prejuízo básico e diluído são iguais, por não existirem instrumentos financeiros ou

patrimoniais que possam potencialmente diluir o número de ações. O quadro abaixo apresenta os

dados de resultado e quantidade de ações utilizadas no cálculo dos lucros ou prejuízo básico e diluído por ação:

Controladora e

Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Resultado básico e diluído por ação: resultado do período 41.986 4.320

Quantidade de ações durante no período 1.064.082.217 1.064.082.217

Lucro por ação e diluído (em reais) 0,0395 0,0041



52

27 Compromissos com contratos

Compromisso de venda As controladas Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. e Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda. operam principalmente no mercado de commodities. As vendas são substancialmente efetuadas

ao preço da data da transação. Entretanto, as controladas possuem diversos acordos no mercado

de açúcar, através dos quais se compromete a vender volumes desses produtos em safras futuras. Os compromissos de venda de açúcar, em 30 de junho de 2020, estão demonstrados abaixo

conforme cronograma por safras e por unidade produtora:

Safra Vale do Pontal Vale do Tijuco Total

20-21 105.000 324.996 429.996

21-22 45.000 275.000 320.000

22-23 45.000 275.000 320.000

Total geral 195.000 874.996 1.069.996

Adicionalmente as controladas possuem contratos firmados para venda de etanol anidro e

hidratado no volume total de 109.000 m3 para safra 2020/2021.

Abaixo os saldos dos compromissos de venda de etanol, em 30 de junho de 2020, por safras,

produtos e unidade produtora:

Vale do Tijuco Total

Hidratado 85.000 85.000

Anidro 24.000 24.000

Total geral 109.000 109.000

Arrendamentos e contratos de parceria agrícola

As controladas Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. e Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda.

possuem contratos de arrendamento de terras e parceria para cultivo de cana-de-açúcar, cujos

direitos de uso foram reconhecidos conforma demonstrado na nota explicativa 13, e os passivos relacionados estão demonstrados na nota explicativa 16.

28 Partes relacionadas

a. Controladora e parte controladora final

A Companhia é controlada em conjunto, por meio da celebração de acordo de acionista entre, a

IndoAgri Brazil Participações Ltda., JFLIM Participações S.A.. e Ápia SP Participações S.A.,

conforme quadro acionário apresentado na nota explicativa nº 19a.

b. Remuneração de pessoal chave da Administração

O pessoal chave da Administração da Companhia é composto pela Diretoria Executiva. Os

montantes referentes à remuneração do pessoal chave da Administração durante o período findo em 30 de junho de 2020 a título de benefícios de curto prazo foram de R$ 1.738 (R$ 1.621 em 30

de junho de 2019), registrados no grupo de despesas administrativas e gerais, e incluem salários,

bônus, remunerações variáveis e benefícios diretos e indiretos.



53

28 Partes relacionadas -- continuação

A Companhia e suas controladas não possuem outros tipos de remuneração, tais como benefícios

pós-emprego, outros benefícios de longo prazo ou benefícios de rescisão de contrato de trabalho.

c. Principais saldos de transações

As transações efetuadas junto às partes relacionadas, excetuando a compra de matéria-prima, a qual é feita de acordo com o preço de mercado, são realizadas com base em condições negociadas

entre a Companhia e as partes relacionadas, as quais poderiam ser diferentes caso fossem

realizadas com partes não relacionadas. Os saldos com partes relacionadas estão apresentados como seguem:


30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Ativo não circulante

Transações entre partes relacionadas (Nota 5) (a) [i]

Canápolis Açúcar e Etanol S.A. 1.057 904 228 228

Subtotal 1.057 904 228 228

Créditos com partes relacionadas (Nota 5) (a) [ii]

Canápolis Açúcar e Etanol S.A. 53.956 - - -

JFLIM Participações S.A. 1.337 1.310 65 63

Outras 6 5 - -

Subtotal 55.299 1.315 65 63

-

Total créditos com partes relacionadas 56.356 2.219 293 291

Direito de uso sobre parcerias agrícolas Marco Otavio Galvão (b) - 30.072 - -

Subtotal - 30.072 - -

Total dos ativos 56.356 32.291 293 291


30/06/2020 31/03/2020 30/06/2020 31/03/2020

Passivo

Débitos com partes relacionadas (Nota 15) (c)

JF Citrus Agropecuária 8.788

- - -

Subtotal 8.788 - - -

Empréstimos com partes relacionadas (Nota 14)

Canápolis Açúcar e Etanol S.A. - 11.062

Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. 7.065 6.838

Vale do Pontal Açúcar e Etanol Ltda. - - 377 376

Subtotal - 11.062 7.441 7.214

Total dos passivos 8.788 11.062 7.441 7.214



54

28 Partes relacionadas -- continuação

Consolidado

30/06/2020 30/06/2019

Resultado

Receitas com juros e IOF

Canápolis Holding S.A. 1.235 2.892

Compra de matéria prima (cana-de-açúcar) (c)

JF Citrus Agropecuária (8.788) (3.033)

Marco Otavio Galvão - (525)

Total (7.553) (666)

(a) [i] Montante referente a vendas de insumos agrícolas e ativos entre as coligadas como estratégia de redução de custos

e planejamento estratégico.

[ii] Montante concedido as coligadas Canápolis Açúcar e Etanol S.A. e JFLIM Participações S.A., com incidências de juros, e que será quitado pelas empresas em questão conforme disponibilidade de caixa.

(b) O Sr. Marco Otávio Galvão possui propriedades canavieiras próximas à Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. e, portanto, atua como fornecedor regular de cana-de-açúcar. Ele se caracteriza como parte relacionada pelo fato de figurar

como acionista de uma das controladoras da Companhia.

(c) Montante referente compra de cana-de-açúcar entre as coligadas.

A Companhia concede aval para suas controladas em contratos de empréstimos e financiamentos,

conforme apresentado na nota explicativa nº 0.

A controlada Vale do Tijuco Açúcar e Álcool S.A. concede garantias financeiras para operações de fornecedores, conforme descrito na nota explicativa nº 15.

29 Cobertura de Seguros O Grupo adota a política de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por

montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade.

Em 30 de junho de 2020, o Grupo possui cobertura de seguros por valores considerados

suficientes pela sua Administração para cobrir eventuais perdas, os quais se encontram demonstrados a seguir:

Bens segurados Importância segurada

Responsabilidade civil 60.000

Penhor rural 15.695

Veículos 100% tabela FIPE

Máquinas e equipamentos diversos 27.434

Patrimonial 302.000

D&O (Alta Administração) 20.000



55

* * *

Conselho de Administração

Conselheiros

José Francisco de Fátima Santos

Presidente

Luiz Gustavo Turchetto Santos

Hansjorg Suelzle

Moleonoto Tjang Surjadi Tirtarahardia

Mark Julian Wakeford

Diretoria Executiva

Carlos Eduardo Turchetto Santos Celso Oliveira

Jeferson Degaspari

Eduardo Scandiuzzi Lopes Marcelo Bosquetti

Contador

Anderson César Augusto Alves CRC/SP nº 1SP206284/O-8

* * *

Documents

Companhia Mineira de Açúcar e Álcool Participações - CMAA