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InformaçãoFerramenta Vital para quem quer Investir
Rita Mundim
Expo Money, 25 de outubro de 2006
Século XXI
• Conceitos• Transparência• Velocidade• Risco• Governança Corporativa
AS ONDAS DE TOFLLER
Primeira OndaInício da civilização até 1750 - Sociedades agrárias
• Deus determinara a cada um o seu lugar, fosse ele religioso, nobre ou camponês. Informação concentrada na igreja.
• A escola era a casa, o rio e o campo. A igreja concentrava o poder.
Segunda OndaRevolução Industrial
• A Era da Produção (padronizada). • Democratização da informação. • Surgimento do correio,imprensa escrita e falada,
rádio e televisão.• A escola ganha lugar próprio – educação de massa
AS ONDAS DE TOFLLER
Terceira OndaRevolução do Conhecimento
• Desmassificação da produção, da distribuição, da diversão, da educação, com predomínio da diversificação.
• Customização – processos para atender necessidades dos clientes.
• Civilização centrada na informação e na tecnologia.
AS ONDAS DE TOFLLER
• Mudança na tecnologia intelectual – O conhecimento passou de meio adicional de produção de riquezas para meio principal. O conhecimento consegue reduzir a participação de todos os outros meios de produção.
• Globalização – é o ápice da segunda onda e meio de propagação da terceira onda. Homogeneização do mundo.
• GLOBAL X LOCAL
A Terceira Onda - A Era do Conhecimento
• Dados: Matéria prima essencial, tem que ser armazenado, manipulado.
• Informações: Associação de dados que adquire um significado.
• Conhecimento: Conseqüência mental de se angariar conhecimento. O conhecimento só existe no cérebro humano. E são peculiares ao cérebro que os contém.
• Sabedoria: Ir além dos conhecimentos disponíveis, chegar a novas descobertas com base no aprendizado e na experiência.
A Terceira Onda - A Era do Conhecimento
Dinâmica dos Mercados
Os mercados do mercado
À vista, curto
Mercado Monetário
inflação sob controle e com tendência de baixa
Reunião do Copom - redução da SELIC
Mercado de Crédito
Estabilização do custo do dinheiro
Aumento da inadimplência
Brasil
Mercado de Câmbio
Dólar subvalorizadoQueda no ritmo das exportações
Mercado de Capitais
IBOVESPA – em altaSafra de balanços
CDI X IBOVESPA – 01 ano
CDI X IBOVESPA – 05 anos
DÓLAR X IBOVESPA – 01 ano
DÓLAR X IBOVESPA – 05 anos
Brasil 2006
www.bcb.gov.br
Brasil
• 1994 - Plano Real• 1999 - Câmbio Flutuante,Metas de Inflação
e geração de superávits primários(0% em 98 para 4,84% em 2005)
• 2002 - O susto • 2006 - A Suíça
Custo Brasil
• Saldo Comercial: de (–)US$6,6bi em 98 para (+) US$44,7bi em 2005
• Taxa de juros: 1994/2002 : Nominal acima de 20%a.a.- 2006 : Real acima de 10%a.a.
• Maior custo financeiro do mundo• Capital Financeiro x Capital Produtivo• Resumo: Redução da dependência externa,
geração crescente de superávits primários e a maior taxa real de juros do mundo
• Setor financeiro x Setor produtivo
O Real do Real
1994/2005• Crescimento médio brasileiro - 2,5%a.a.• Crescimento médio do mundo - 4,3%a.a• Crescimento médio dos emergentes - 6,5%
PIB variação em % a.a. (1994/2005)
Fonte: IBGE e FMI
Real x Financeiro
• Fraco crescimento do PIB.• Expansão contínua da carga tributária (25%em
1994 para 40% em 2006).
• Aumento da informalidade.• Taxa de Câmbio.• Crescimento das importações .• Queda no ritmo de crescimento das
exportações.• Commodities x Produtos de maior valor
agregado.
Crescimento X “Estabilização”
• Real X Financeiro• Consumo X Juros Reais• Corte de Impostos X Superavits • Crédito X Investimento• Distribuição X Concentração
Navalha na Carne
• Crescimento das despesas correntes. ( 20% do Pib em 70 para 35% do Pib em
2006) • Juros reais elevados.• Trabalhamos 5 meses do ano para pagar
impostos.• Corte nos investimentos públicos.
Agulha no Palheiro
• Desestímulo ao investimento produtivo.• PPP’s• Aumento das despesas públicas, aumento dos
impostos, aumento dos juros, valorização do dólar.• Para o capital financeiro : o Brasil é Atraente.• Para as empresas multinacionais : o custo de
financiamento do consumidor é caro.O Brasil é caro.
Carga tributária comparada por renda per capita
América Latina X Mundo
2005(Fluxo de Investimentos)
• (+)29% no mundo.• (+)13% nos emergentes.• (+)5% na América latina.• (-)15% no Brasil• Preferência: China, Índia e Rússia.
Ambiente Macroeconômico
• Economia Européia
Taxa de juros: 3,0% a.a Inflação anualizada: 2,5%Desemprego: 9% PIB projetado: 2 a 2,5%
• Economia Asiática
Ambiente Macroeconômico
JAPÃOTaxa de juros - 0,25% a.a Inflação anualizada – 0%Desemprego – 4% a.aCrescimento Industrial 1,9%
1sem06PIB projetado – 1,5 a 2%
• Economia Americana
Ambiente Macroeconômico
Taxa de juros: 5,25% a.a com tendência de alta Inflação desejada: 2% a.a Inflação anualizada: 2,6% Desemprego: 4,5% PIB projetado: 3,6 % Déficit Comercial e Fiscal Bolha imobiliária
Alan Greenspan - "É muito difícil saber onde está a chamada taxa de juro neutra, mas provavelmente saberemos quando estivermos lá, porque observaremos um certo grau
de equilíbrio, que nos sugerirá estarmos mais ou menos próximos de tal taxa.”
Fatores Internos de Risco
Dólar: Queda no superávit comercial, capital especulativo.
. Alteração modesta na política cambial. Taxas de juros: Velocidade e intensidade dos cortes. . Crescimento econômico x Capital volátil Político: Nível da campanha Inflação: Risco político Endividamento Público: Crescente
. Despesas correntes – 35% PIB
. Carga tributária – 37% em 2005 Fluxo de capitais - Ritmo forte, mas de qualidade
duvidosa, capital especulativo e volátil.
Petróleo. Oriente Médio. Nigéria
Economia americana . Alta do petóleo . Déficits comercial e fiscal . Bolha imobiliária; . Manutencao da politica monetária
Europa . Desemprego
Fatores Externos de Risco
Informação X Preço
Informação X Preço
Informação X Preço
Informação X Preço
Informação X Preço
Informação X Preço
Informação X Preço
