Informe de Coyuntura Económica. Perspectivas 2018 …...…con un total de 20.728 empresas afiliadas a la SS en dic-17 (55 más que en diciembre de 2016), afianzando la tendencia

Informe de Coyuntura Económica.Perspectivas 2018

Ekonomia Egoeraren Datuak.2018ko perspektibak

(a) Avance

(p) Previsión

Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Database, October 2017 (incluye la actualización de enero de 2018)

CRECIMIENTO MUNDIAL POR GRANDES ECONOMÍAS, tasa de variación interanual %

1,2 1,22,1 2,2

1,72,3 2,3

5,3

5,04,7 4,3

4,4

4,7 4,9

3,5 3,3

3,6

3,4 3,23,7 3,9

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Advanced economies Emerging market and developing economies World

2Economía internacional

2012 2013 2014 2015 2016 2017(e) 2018 (p)

World 3,5 3,3 3,6 3,4 3,2 3,7 3,9

Advanced economies 1,2 1,2 2,1 2,2 1,7 2,3 2,3

Emerging market and developing economies 5,3 5,0 4,7 4,3 4,4 4,7 4,9

Fuente: Fondo Monetario Internacional

Apunte economía internacionalEconomía internacional

Crecimiento PIB mundial

2017- Latin American and the Caribbean: 1,3%

- Brasil: 1,1%

- México: 2,0%

- Emerging and developing Asia: 6,5%

- China: 6,8%

- India: 6,7%

- Euro area: 2,4%

- Francia: 1,8%

- Alemania: 2,5%

- España: 3,1%

2018-Latin American and the Caribbean: 1,9%

- Brasil: 1,9%

- México: 2,3%

- Emerging and developing Asia: 6,5%

- China: 6,5%

- India: 7,4%

- Euro area: 2,2%

- Francia: 1,9%

- Alemania: 2,3%

- España: 2,5%

2,4%

2,3%

1,3%

6,5%

2,2%

2,7%

1,9%

6,5%

3

• En EEUU la recuperación de la actividad ha resultado ser más rápida de lo esperado por el efecto de la políticatributaria.

• El crecimiento en la Eurozona ha sido sólido gracias a las exportaciones mientras que Alemania e Italia hanavanzado más de lo esperado.

• La economía china muestra signos de moderación, por las políticas gubernamentales (esto podría afectar alcrecimiento del resto de Asia).

• Japón crece con brío y por encima de las expectativas (3,1% en 2017 y 2,4% en 2018).• La recuperación en Latinoamérica está cobrando fuerza, aunque de forma paulatina, liderada por Chile y

México que se benefician de la mejora de la demanda de EEUU.• En Rusia la recuperación pierde impulso (1,8% en 2017 y 1,7% en 2018).

Las economías avanzadas han progresado más favorablemente hacia finales de 2017.

El crecimiento mundial continúa con fuerza (3,7%). Europa y Asia han sorprendido con un crecimiento por encimade las expectativas.Parece que los riesgos están ampliamente equilibrados a corto plazo y a la baja en el mediano.

Economía internacional

El dato positivo es que, a pesar de diferencias en el ritmo de crecimiento, éste es simétrico respecto a las áreasgeográficas, no quedándose ninguna “descolgada”.

4

2017

2017 6

BALANCE 2017GIPUZKOA PAÍS VASCO ESPAÑA

PIB 2,8% 2,9% 3,1%

Empresas inscritas en la SS(dic-17/dic-16)

0,3% 55 empresas más

0,2% 94 empresas más

1,1% 13.816 empresas más

Empleo* 2,1%7.038 empleos más

2,1%18.017 empleos más

3,0%527.180 empleos más

Tasa paro IV-17 8,4% 10,6% 16,6%

Crédito al sector privado*** -1,8% -4,8% -4,0%Balanza comercial (incremento anual %)**

3.510 millones €-0,4%

5.298 millones €-11,8%

-24.544 millones €-41,2%

Nota: todos los datos son estimación de cierre, excepto los del crédito y empresas inscritas en SS*Puestos de trabajo equivalentes: se obtienen como el total de horas trabajadas dividido por la media anual de las horas trabajadas en puestos de trabajo a tiempo completo en el territorio. **Estimación Cámara de Gipuzkoa en base a información del Ministerio de Economía

***III trimestre de 2017, % variación real anual

Cámara de Gipuzkoa estima que la economía de Gipuzkoa cierre 2017 con un avance del 2,7% respecto al añoanterior.

2017

Habiendo generado 7.038 puestos de trabajo más…

… con un total de 20.728 empresas afiliadas a la SS en dic-17 (55 más que en diciembre de 2016), afianzando latendencia positiva iniciada en 2013, aunque moderando el ímpetu.

Un mercado laboral notablemente recuperado:

con incrementos de las cotizaciones a la SS (+2,2%) y descenso de parados registrados (-8,1%), esto es, 9 cotizantespor parado (en niveles pre-crisis había hasta 13).

Una tasa de paro de cierre del 8,4%, por debajo de los niveles registrados en la Unión Europea y muy similares alos de la Eurozona.

El comercio exterior en el conjunto del año 2017 avanza cerca de un 5,5%, aunque la balanza comercial es menorque la registrada un año antes (incremento notable de las importaciones).

El crédito al sector privado de Gipuzkoa sigue sin alcanzar tasas positivas, si bien es cierto que el ritmo de descensode concesión es inferior al de Euskadi y España.

7

Perspectivas2018

En general, las previsiones para 2018 son similares a las de 2017. Una de cada dos empresas esperaincrementar su facturación y el mismo número de empresas espera mantenerla.

Perspectivas 2018 - Gipuzkoa

El crecimiento se prevé equilibrado, por el incremento proporcional del mercado interior y lasexportaciones.

Una amplia mayoría espera mantener sus plantillas y los niveles de inversión acometidos en 2017.

En definitiva, cerca del 50% de los encuestados cree que el clima empresarial de 2017 se mantendráen 2018.

9

41

51

595151 48

40

49

7 1 1 00

10

20

30

40

50

60

70

1-9 10-49 50-249 250 o más

AUMENTO MANTENIMIENTO REDUCCIÓN

54

38

62

4541

62

36

53

4 0 3 2

0

10

20

30

40

50

60

70

INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN COMERCIO RESTO SERVICIOS


50 47

3

0

10

20

30

40

50

60


%

2018*

CIFRA DE NEGOCIO

Total empresas Por sectores

Por tamaño de empresa

54

33

43

62

3 5

0

10

20

30

40

50

60

70

EXPORTADORES NO EXPORTADORES

%


Exportadores/No Exportadores

Sector económico más

dinámico

Las empresas medianas son

las más optimistas

*Previsión

Porcentaje de empresas encuestadas que indican “aumento”, “mantenimiento” o “disminución”

Total empresas encuestadas en 2017: 327 (industria=154; construcción=14: comercio= 47; resto servicios=112)

Total empresas encuestadas en 2017: 327 (“1-9”=121; “10-49”=135; “50-49”=46; “250 o más”=25)

Total empresas encuestadas en 2017: 327 (export=233; no export=94)

Perspectivas 2018 - Gipuzkoa 10

Conclusiones y Perspectivas 2017

Para este año, el 62% de los comercios esperan incrementar sus ingresos, al igual que la industria,en la que una de cada dos así lo prevé.

Las empresas medianas han presentado mejor facturación en 2017 y son las que prevén mayoresingresos para 2018.

Aunque el dato es bastante similar, las empresas que venden en el exterior arrojan mejoresperspectivas respecto a la cifra de negocio.


35

46

54

40

5751

42

57

93 4 3

0

10

20

30

40

50

60

1-9 10-49 50-249 250 o más


4338

59

4147

62

38

57

90 3 2

0

10

20

30

40

50

60

70



%

MERCADO INTERIOR


Por tamaño de empresa Exportadores/No Exportadores

4452

5

0

10

20

30

40

50

60


%

2018*

Despunta el comercio con su

optimismo sobre el mercado

interior, seguido de los

servicios

47

32

49

63

5 5

0

10

20

30

40

50

60


%


*Previsión






La mayor parte de las empresas guipuzcoanas (52%) prevén un mantenimiento del mercado interiorpara 2018.


El comercio despunta, un año más, por su mayor optimismo en el comportamiento de la demandainterna; la mayoría de las empresas encuestadas en el sector de la construcción y servicios esperanmantenerse.

Según tamaño, la PYME es la que espera crecer en su demanda interna respecto al ejercicio anterior.

Los que exportan son más optimistas que los que no lo hacen respecto a la demanda interna.


EXPORTACIONES


Por tamaño de empresa

Conclusiones y Perspectivas 2017Conclusiones y Perspectivas 2018 - Gipuzkoa

42

54

3

0

10

20

30

40

50

60


%

2018*

50

0

27 30

46

100

64 68

4 09

2

0102030405060708090

100



%

26

46 44

6469

4756

37

57

0 00

10

20

30

40

50

60

70

80

1-9 10-49 50-249 250 o más


%

*Previsión






Un 54% de las empresas encuestadas prevén mantener su cifra de facturación en el exterior y un42% espera incrementarla.


El aumento de las exportaciones para este año provendrá fundamentalmente de las grandesempresas industriales.


37

13

59

80

3 6

0

10

20

30

40

50

60

70

80


%


35

14

3727

58

86

5967

7 0 4 5

0

20

40

60

80

100



%

EMPLEO




31

63

6

0

10

20

30

40

50

60

70


%

2018*

2329 29

49

75

65 66

37

25 5

14

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1-9 10-49 50-249 250 o más


%

*Previsión






Al igual que el año pasado, 2018 se caracterizará por un mantenimiento de los puestos de trabajo: elpronóstico corresponde a un 63% de los encuestados.


Un 37% de los comercios y un 35% de las empresas industriales prevén nuevas contrataciones.

Una de cada dos grandes empresas encuestadas espera incrementar plantilla…

… frente a un 75% de las micro empresas que esperan mantenerla.

Las empresas que exportan incrementarán su empleo en mayor proporción que las que no vendenen el exterior.


INVERSIÓNTotal empresas

Por sectores



3224 21

37

57

70 70

56

12 6 9 7

0

10

20

30

40

50

60

70

80



%

21

38 37 40

68

54 5551

11 9 8 9

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1-9 10-49 50-249 250 o más


%

3223

58

68

10 9

0

10

20

30

40

50

60

70

80


%


*Previsión





33

58

9

0

10

20

30

40

50

60

70


%

2018*


Un año más, se produce un mantenimiento del ritmo inversor…


… aunque dentro de la estabilidad, se incrementa el número de empresas que esperan ver crecer susniveles de inversión respecto al año pasado: un tercio frente a un cuarto en 2017, despuntandoservicios (37%) e industria (32%) como los sectores que esperan incrementar más sus planes deinversión.

Tanto las empresas medianas como las grandes aumentarán la inversión en niveles muy similares,frente al 68% de las micro empresas que esperan mantenerse. En 2017, fueron las medianas las quemás invirtieron, superando a las más grandes.

Las que exportan (32%) aumentarán su inversión un poco más que las que no exportan (23%).


CONFIANZA EMPRESARIAL

36

5154

39

56

49

32

47

80

13 14

0

10

20

30

40

50

60



%

3942 42

34

4548 50

54

1610

812

0

10

20

30

40

50

60

1-9 10-49 50-249 250 o más


%43

30

46

58

11 12

0

10

20

30

40

50

60


%


Total empresasPor sectores


*Previsión





El sector comercial, el más

optimista, junto con la

construcción

40

49

12

0

10

20

30

40

50

60

70


%

2018*


En 2018 SE CONSOLIDA LA CONFIANZA EMPRESARIAL, así lo indican el 49% de las empresasencuestadas.


Comercio y construcción son los sectores más optimistas.

Las PYMES perciben 2018 más favorablemente que las grandes.Las que venden en el exterior son más optimistas respecto al clima empresarial que las que noposeen demanda externa.


50

44 42

31 33

40

4752 54

6358

49

3 5 36

912

0

10

20

30

40

50

60

70

Cifra denegocio

Mercadointerior

Exportaciones Empleo Inversión ConfianzaEmpresarial

%


PERSPECTIVAS EMPRESARIALES 2018

En general, las empresasde Gipuzkoa prevén queen 2018 se mantendrá elclima empresarial de2017:• Una de cada dos

incrementará sufacturación totalrespecto a 2017, conun impulso muyequilibrado de lademanda externa einterna.

• De igual forma, semantendrá el ritmoinversor y de creaciónde empleo.


Fuente: Eustat

Estimación de cierre 2017 y previsión 2018 del PIB

PIB 2017: 2,8%PIB 2018: 2,8%

4,4

0,4

-4,3

0,7

0,3

-1,4-1,9

1,7

3,5

2,8

2,82,8

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

%

PIB

EVOLUCIÓN INTERANUAL DEL PIB DE GIPUZKOA


4440

43

2428

34

4953

50

6863

54

7 7 58 9

13

0

10

20

30

40

50

60

70

Cifra denegocio

Mercadointerior

Exportaciones Empleo Inversión ConfianzaEmpresarial

%



Respecto a Euskadi, la estabilidad es aún más patente:• Al igual que en

Gipuzkoa, las que esperan incrementar su facturación, lo harán de manera equilibrada entre el mercado interior y las exportaciones.

• Aún más notorio es el mantenimiento que se espera en materia de empleo y de inversión.

Perspectivas 2018 - Euskadi 24

Los resultados de la encuesta realizada en Euskadi son similares a los de Gipuzkoa, si acaso algo máspesimistas. A nivel general, también se estanca la confianza de las empresas vascas.

Conclusiones y Perspectivas 2017 / PV

Una de cada dos indica mantenimiento en su facturación total…

… que se producirá fundamentalmente en el sector servicios, seguido de la industria.

A pesar de lo anterior, todos los sectores de actividad no prevén incrementar plantilla, siendo másevidente en el sector comercial y la construcción.

Al igual que en Gipuzkoa, las empresa vascas que prevén avances en sus exportaciones, seránindustriales; la demanda interna mantendrá el dinamismo de 2017 y éste será mayor en el comercioy construcción.


Fuente: Eustat

Estimación de cierre 2017 y previsión 2018 del PIB

PIB 2017: 2,9%PIB 2018: 2,8%

4,34,2

1,2

-4,1

0,70,3

-2,0-1,7

1,6

3,1 3,1

2,92,8

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

%

PIB

EVOLUCIÓN INTERANUAL DEL PIB DEL PAÍS VASCO


Nota metodológica: Los datos correspondientes a la Unión Europea hacen referencia a la media ponderada de los saldos de los países de la UE

participantes en la encuesta. No participan en la encuesta Bélgica, Dinamarca, Eslovenia, Francia, Lituania, Polonia, Reino Unido y Suecia. No

se han incluido los datos de Grecia y Serbia por no ser significativos.

Fuente: Eurocámaras, Cámara de España y Cámara de Gipuzkoa

4752

26

36

4643

69

56

7 5 48

0

10

20

30

40

50

60

70

Mercado interior Exportaciones Empleo Inversión

%



ESPAÑA

39 37

24

31

5356

67

59

8 7 9 10

0

10

20

30

40

50

60

70


%



EUROPA

44 42

31 33

52 54

6358

5 36

9

0

10

20

30

40

50

60

70


%



GIPUZKOA

4043

2428

5350

6863

7 7 8 9

0

10

20

30

40

50

60

70


%



PAÍS VASCO

Comparativa Europa 27

A nivel de Europa, la estabilidad de la actividad del tejido empresarial para 2018 se manifiesta aúnmás patente.

Gipuzkoa es más optimista que Europa respecto a todas las variables, incluido el empleo.

España es la única que presenta un mayor crecimiento en materia de exportaciones para este año.Euskadi arroja unos resultados muy similares a la media europea.

En definitiva, y dentro de un marco de estabilidad, la principal conclusión es que hay consenso enque estamos creciendo, pero a un ritmo más moderado. Lo favorable es que la base del crecimientoes proporcionado, existiendo equilibrio entre el mercado interior de cada país y el mercado externo.

En Gipuzkoa, el mercado interno parece que se comportará de forma más favorable que en elconjunto estatal y Euskadi y Europa.España y Gipuzkoa son las que prevén destinar un mayor presupuesto a inversiones.Gipuzkoa es la más optimista en términos de creación de empleo.


Saldo neto: diferencia entre el % de los que indican un aumento y los que señalan descenso

Nota metodológica: la media europea se pondera en función de la aportación al PIB que tenga el país participante al PIB agregado de los que participan. Los países que más

ponderan son (en orden): Alemania, Italia, España y Países Bajos (en conjunto el PIB supone el 70%)

Mercado interior Exportaciones


Empleo Inversión

Comparativa Europa

Saldo neto: diferencia entre el % de los que indican un aumento y los que señalan descenso

Nota metodológica: la media europea se pondera en función de la aportación al PIB que tenga el país participante al PIB agregado de los que participan. Los países que más

ponderan son (en orden): Alemania, Italia, España y Países Bajos (en conjunto suponen el 70% del PIB total de los países participantes)

30

La perspectivas de Gipuzkoa para 2018 son más optimistas que la media europea. Además, mejoranrespecto a las manifestadas un año antes en lo que se refiere a inversión, aunque empeoran en loque a la demanda interna y exportaciones se refiere….

Comparativa Europa

…. variables en las que supera a las expectativas de las empresas españolas. Aunque Gipuzkoamejora sus perspectivas de inversión, las españolas son más elevadas, por detrás de Portugal yFinlandia.

Las empresas vascas son en general más pesimistas que las del conjunto estatal o las de Gipuzkoa,pero superiores a la media europea, excepto en lo tocante a inversión.

Cabe mencionar que las perspectivas generales de Euskadi para este año han empeorado respecto alo que se esperaba en 2017.

A nivel europeo, Portugal y Finlandia son los países que mantienen las perspectivas más favorablespara 2018.

31

*Confianza Empresarial (expectativas): Media de los saldos de expectativas de las variables Ventas interiores, Exportaciones, Empleo e Inversión (el indicador de Alemania no incluye

datos sobre ventas interiores).

Nota metodología: Los datos correspondientes a la Unión Europea hacen referencia a la media ponderada de los saldos de los países de la UE

participantes en la encuesta. No participan en la encuesta Bélgica, Dinamarca, Eslovenia, Francia, Lituania, Polonia, Reino Unido y Suecia. No

se han incluido los datos de Grecia y Serbia por no ser significativos

Fuente: Eurocámaras y Cámara de España

Perspectivas 2017 vs Perspectivas 2018Confianza empresarial

-25 -10 5 20 35 50 65

Italia

Rep. Checa

Países Bajos

Alemania

UE

Hungría

Montenegro

Austria

Eslovaquia

Letonia

Luxemburgo

Croacia

Estonia

País Vasco

España

Gipuzkoa

Bulgaria

Irlanda

Turquía

Malta

Chipre

Rumanía

Finlandia

Portugal

Perspectivas 2017 Perspectivas 2018

A nivel general, la confianza de lasempresas europeas es positiva entodos los países participantes en laencuesta. Incluso en Hungría, dondecundía el pesimismo hace un año.

Un año más, Portugal vuelve a ser elpaís con las empresas másoptimistas respecto al devenir desus negocios en 2018. Inclusoaumenta.

En Gipuzkoa, las empresasmantienen e incluso acrecientan suoptimismo; además, por encima deEspaña, Euskadi y la media europea.

Alemania, Países Bajos, Rep. Checa eItalia son los países más pesimistasrespecto a la evolución de susnegocios.

SA

LD

OS

NE

TO

S


CICLO ECONÓMICO SEGÚN EXPECTATIVAS

Comparativa Europa

* Indicador de Expectativas: media de los saldos de resultados de las variables Mercado Interior, Exportaciones, Empleo e Inversión (indicador de Alemania no incluye ventas internas)

**UE: media ponderada de los saldos de los países participantes

Nota: este año los países europeos solo respondieron a las expectativas 2018, no a los resultados 2017. Por tanto, no se puede calcular la posición cíclica como en años anteriores

-5

5

15

25

35

45

55

65

-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55

IND

ICA

DO

R D

E EX

PEC

TATI

VA

S 20

18

INDICADOR DE EXPECTATIVAS 2017*

Hungría

Estonia

RECUPERACIÓN CRECIMIENTO

RECESIÓN CONTRACCIÓN

Portugal

Rumanía

Irlanda

Finlandia

Eslovaquia

Europa

Chipre

Italia

Gipuzkoa

España

Turquía

País VascoAustria

Malta

Rep. Checa

Letonia

Países Bajos

Bulgaria

MontenegroAlemania

Luxemburgo

Según las expectativas de este año y las de 2017, Gipuzkoa se mantiene en el ciclo de expansión de actividad, aunque se aprecia cierta moderación en el crecimiento.

33

La mayoría de los países analizados se mantienen en el ciclo expansivo de crecimiento, aunque seaprecia cierta moderación.

Comparativa Europa

Portugal destaca por su notable crecimiento, igual que Finlandia. En el extremo opuesto estaríaHungría, el único país que se encuentra en fase de recuperación, cuando el año pasado seencontraba en recesión.

Gipuzkoa se encuentra por encima de la media europea y Euskadi, y muy cerca de España.

Cabe mencionar que a pesar de que Alemania se encuentra en el ciclo expansivo, está por debajo dela media europea.

34

Conclusiones

Conclusiones 36

A nivel general…

• Las previsiones de las empresas guipuzcoanas para 2018 son de mantener el clima empresarialdel año pasado…

• … con expectativas de un crecimiento equilibrado, impulsado tanto por la demanda interna comola externa …

• … manteniendo sus plantillas de trabajadores y los niveles de inversión de 2017.

Conclusiones 37

En concreto y dentro del marco de estabilidad…

• Las comercios y la industria de tamaño medio que exportan, son los que más esperanincrementar su facturación.

• El sector comercial es el que afronta con mayor optimismo el dinamismo del mercado interior.• El mercado exterior se comportará más favorablemente para la empresa industrial de gran

tamaño.• La empresa industrial y los comercios de gran tamaño que venden en el exterior, esperan realizar

nuevas contrataciones de personal para este año.• Las empresas de servicios con más de 250 trabajadores son las que más invertirán.

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Informe de Coyuntura Económica. Perspectivas 2018 …...…con un total de 20.728 empresas afiliadas a la SS en dic-17 (55 más que en diciembre de 2016), afianzando la tendencia