Localiza institucional port final

1Junho, 2013

2

1. Visão geral da Companhia

2. Principais divisões de negócios

� Aluguel de carros

� Aluguel de frotas

� Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice

� Earnings release 1T13

Agenda

3

A Companhia: principais acontecimentos

Fase I – Alcançando a liderança

1973 – Fundada em Belo Horizonte/MG

Final dos anos 70 - Aquisições no nordeste do Brasil

1981 – líder brasileira no aluguel de carros em número de agências

Fase II – Expansão

1984 – Estratégia de expansão por adjacências: Franchising

1991 – Estratégia de expansão por adjacências: Seminovos

1997 – Empresa de PE DL&J compra 1/3 da Cia. a um valor de mercado de US$ 150 milhões

1997 – Estratégia de expansão por adjacências: Aluguel de Frotas

Fase III – Ganhando escala

2005 – IPO: valor de mercado de US$ 295 milhões

2011 – Avaliada como investment grade pela Moody’s, Fitch e em 2012 pela S&P

2012 – ADR nível I

30/04/2013 – Valor de mercado de US$3.7 bilhões com volume médio negociado de R$42.8 milhões por dia

1973 1982 1983 2004 2005 2013

4

Sinergias:

poder de barganha

redução de custo

cross selling

Números do 1T13

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

A Companhia: plataforma integrada de negócios

�64.043 carros�3,5 milhões de clientes�278 agências�4.448 colaboradores

� 15.103 carros� 200 agências no Brasil � 55 agências no exterior� 41 colaboradores

� 61,3% vendido a consumidor final

� 74 lojas� 1.015 colaboradores

� 32.212 carros� 741 clientes� 358

colaboradores

5

A Companhia: Divisões da plataforma de negócios

Aluguel de Carros

A Divisão de Aluguel de Carros da Localiza aluga para indivíduos ou empresas, em aeroportos e outras localidades.

A maior divisão de negócios da Localiza. Com sua imensa frota renovada anualmente, é responsável pelos ganhos de escala capturados pelo grupo como um todo.

Aluguel de Frotas

A Divisão de Aluguel de Frotas, oferece carros customizados em contratos com prazos de 2-3 anos.

O aluguel de frotas é visto como um negócio adicional que gera valor alavancando sinergias criadas pela plataforma de negócios.

Venda de seminovos

Área de suporte com o objetivo de vender os carros seminovos da Companhia, além de adicionar know-how na compra dos carros e auxiliar na estimativa do valor residual do carro.

Sendo uma atividade de suporte ao negócio, o Seminovos permite a venda de 70% dos carros seminovos diretamente ao consumidor final, maximizando o valor residual dos carros usados no aluguel.

Franchising

Negócio suplementar, com o objetivo de expandir a distribuição geográfica da Companhia.

O Franchising é visto pela administração como negócio estratégico– as receitas geradas são baixas, entretanto a expansão da marca e rede é feita com baixo investimento de capital.

6

R$28,4Compra do carro

Receita na venda do carroR$24,4Ciclo de 1 ano

2012 - Ciclo financeiro do aluguel de carros

R$26,4sem IPI (7%)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos

Receita

(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 18,7%

Spread11.1p.p.

Total1 year

R$ % R$ % R$Receitas líquidas 20,4 100,0% 27,1 100,0% 47,5 Custos (8,9) -43,6% (8,9) SG&A (3,2) -15,6% (2,7) -10,0% (5,9) Receita líquida de venda 24,4 90,0% 24,4 Valor residual do carro vendido (23,2) -85,5% (23,2)

EBITDA 8,3 40,9% 1,2 4,5% 9,6 Depreciação (carro) (1,9) (*) -7,0% (1,9) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,2) -0,9% (0,6) Juros sobre a dívida (1,7) -6,4% (1,7) IR (2,4) -11,7% 0,8 2,9% (1,6)

LUCRO LÍQUIDO 5,6 27,3% (1,9) -6,9% 3,7

NOPAT 4,9 ROIC (**) 17,4%Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3%

per operating car per operating car2012Car Rental Seminovos

7

Ciclo de 2 anos

Spread8.7p.p.

1 2 3 4 5 6 19 20 21 22 23 24Despesas, juros e impostos

Receita

2012 - Ciclo financeiro do aluguel de frotas

Receita na venda do carroR$23,2

R$36,1Compra do carro

R$33,6sem IPI (7%)

(*) Excluindo o efeito adicional da depreciação relativo à redução do IPI(**) ROIC sobre o custo de compra do carro sem o IPI: 16,1%

Total2 years

R$ % R$ % R$Receitas líquidas 35,3 100,0% 25,6 100,0% 60,9 Custos (9,6) -27,3% - 0,0% (9,6) SG&A (2,2) -6,3% (2,4) -9,3% (4,6) Receita líquida de venda 23,2 90,7% 23,2 Valor residual do carro vendido (22,5) -88,0% (22,5)

EBITDA 23,4 66,4% 0,7 2,7% 24,1 Depreciação (carro) (8,6) (*) -33,7% (8,6) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% - 0,0% (0,1) Juros sobre a dívida (2,9) -11,3% (2,9) IR (7,0) -19,9% 3,2 12,7% (3,8)

LUCRO LÍQUIDO 16,3 46,3% (7,6) -29,6% 8,8

LUCRO LÍQUIDO por ano 8,2 46,3% (3,8) -29,6% 4,4

NOPAT 5,4 ROIC (**) 15,0%Custo da dívida (CDI médio + 1,19%) após impostos 6,3%

2012Fleet Rental Seminovos

per operating car per operating car

8

Spread

(*) Os NOPATs de 2008 e 2012 foram calculados excluindo a depreciação adicional da frota, que foi tratada como perda de patrimônio, por ser evento extraordinário não-recorrente, causado por fatores externos (queda do IPI de carros novos), seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart

10,90%8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60% 6,34% 5,33%

18,70%21,25%

17,03%

11,54%16,94% 17,12% 16,10% 15,13%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

7,8p.p. 12,9p.p.8,2p.p. 4,0p.p. 9,6p.p. 8,5p.p. 9,8p.p.

ROIC Taxa de juros paga a terceiros após impostos

9,8p.p.

4.091,5 4.128,9 4.255,7 4.542,6 4.971,7 5.141,7 5.763,9 6.038,7 6.230,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

9

Evolução das receitas de aluguel

Receitas de aluguel da Localiza a preços constantes

Receita do setor a preços constantes

Em 2012 a Companhia cresceu 6,8x PIB e o setor 3,6x.

PIB 5,7% 3,2% 4,0% 6,1% 5,2% -0,3% 7,5% 2,7% 0,9%

Média do PIB: 3,9%

Fonte: ABLA

505,9 608,2 745,2 883,1 1.087,1 1.096,3

1.382,1 1.605,4 1.703,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

10

Captação de recursos

Aluguel de carros Venda decarrosAquisição

decarros

Caixa para renovar a frota ou pagar dívida

$

$

Rentabilidade vem das divisões de aluguel

Vantagens competitivas: 40 anos de experiência administrando ativos

11

Escala Global

A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais.

Vantagens competitivas: captação de recursos

BBB- FitchBaa3 Moody’s

BBB- S&PBBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B1 Moody's

brAAA S&P Aa1.br Moody’sAA+(bra) Fitch

A+ (bra) FitchbrA S&P

A (bra) FitchbrA S&P

A (bra) Fitch

Escala Nacional

Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos

Em Maio de 2013.

Captação de

Recursos

Aquisição de carros Aluguel de carros Venda de

carros

12

Vantagens competitivas: aquisição de carros

A Localiza compra carros com melhores condições em razão dos maiores volumes de compra.

Número de carros comprados em 2012

Localiza Unidas Locamerica

67.492

15.3769.522

* Inclui Franchising

*

Fonte: website de cada Companhia

Participação da Localiza na vendas internas das principais montadoras em 2012

2,1%

Captação de

Recursos


carros

13

Vantagens competitivas: aluguel de carros

Fonte: Brand Analytics e website de cada Companhia (Localiza e Concorrentes: Março de 2013)

A Companhia está presente em 254 cidades em que as outras grandes redes não operam.

# d

e ag

ênci

as#

de

cid

ades

Localiza Hertz Unidas Avis

Know HowMarca Distribuição no Brasil

118

118

52

478

288

340

80 6829

Captação de

Recursos


carros

14

Vantagens competitivas: venda de carros

Vender diretamente ao consumidor, reduz a nossa depreciação.

Venda direta ao consumidor final Frota adicional

Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.

Captação de

Recursos


carros

15





� Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice


Agenda

16

Visão geral do Aluguel de Carros

Receita líquida (R$ milhões)

2012 Composição da frota

65.086 carrosTamanho da frota corporativa

39.112

61.445 65.086

2008 2010 2012

346,1 428,0565,2 585,2

802,2980,7 1.093,7

267,9 283,2

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13

63.4%Carros Populares

36.6%Outros

17

Drivers

# de passageiros - milhões

Acessibilidade ao aluguel de carros

Investimentos no Brasil (2013-2016)(US$ 300 bilhões)

202

132

79 7251 36

151180 200

240260 300

350380

415465

510545

622

51%

38%37% 35%

31%27%

22% 20%18% 16% 15% 15% 13%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo

71128

154179 193

2003 2009 2010 2011 2012

Fonte: BNDES, INFRAERO, IPEADATA e BCB

PIB per capita (R$ mil)

6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2

16,0 16,6 19,0

21,3 22,4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

18

Distribuição

Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)

254 279 312 346 381 415 449 474 478

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

19

Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de Aluguel de Carros no Brasil

Fonte: ABLA (2013) e website de cada Companhia (Março de 2013)

2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros

36,7%

7,1%

Outros50,0%

6,2%

ReceitaR$3,083 bilhões

43,8%

Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia, e estimativa da Localiza (somente segmento).

Unidas

20

Outros58,1%

30,9%

4,6%

6,5%

Frota210.506 carros

35,5%

Unidas

Características das redes de Aluguel de Carros:

�Complexidade de gestão da rede

�Elevada estrutura de custos fixos

�Mercado consolidado nos aeroportos e fragmentado fora dos aeroportos

�Elevada barreira de entrada

�Capital intensivo

Others Consolidated

Recieta Bruta*– R$ 1.350 191 1.542 3.083

Frota (Final de período)* 74.667 13.602 122.237 210.506

Forças**

• Melhor escala local• Forte distribuição• Sinergias• Credibilidade do

management

• Capitalizada por 3 fundos de Private Equity

• Expertise local

• Baixa estrutura de custos fixos -

Fraquezas** ---- • Fraca distribuição• Marca relativamente

fraca• Prioridades não

definidas entre osnegócios de aluguelde carros e frotas

• Rede de venda de veículos usados

• Falta de escala• Dificuldade na

distribuição-

2012 Participação de Mercado – Aluguel de Carros

*Demonstração Financeira de cada Companhia e ABLA **Roland Berger 21

22





� Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice


Agenda

23

Número de clientes

2012 Composição da frota

32.104 carros

Visão geral do Aluguel de Frotas

622699 729

2008 2010 2012

Receita líquida (R$ milhões)

184,0 219,8 268,4 303,2

361,1 455,0

535,7

129,5 141,8

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13

40.0%Carros Populares

60.0%Outros

2012 Participação de MercadoTerceirização de Frotas

Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia, e estimativa da Localiza (somente segmento). 24

Outros62,2%%

17,6%

1,7%

7,8%

10,7%

ReceitaR$3,147 bilhões

19.3%

Unidas

Locamerica

Outros70,1%

11,5% 0,9%

7,0%

10,5%

Frota279.042 carros

12,4%

Unidas

Locamerica

Características do negócio de Terceirização de Frotas:

�Escala pouco relevante após escala inicial (10.000 carros)

�Risco na previsão do valor residual do carro no final do contrato (depreciação)

�Pouca barreira de entrada

2012 Participação de MercadoTerceirização de Frotas

25

Others Consolidated

Receita Bruta* (R$) 607 245 337 1.958 3.147

Frota (Final de período)* 34.527 19.585 29.252 195.678 279.042

Forças**

• Vantagem competivivagerada pela sinergia da plataforma intregrada

• Capitalizada• Sinergia com

sua área de aluguel de carros

• Segundo player no Brasil

• Ofertapública de ações em04/2012

--

Fraquezas** ----

• Prejuízo nos últimos 6 anos (competindo em preço por market share)

• Rede de vendade veículosusados

• Baixa rentabilidade (competindo em preço por marketshare)

• Cálculo da depreciação

• Rede de vendas de veículosusados

• Alto custo de capitalização

-

*Demonstração Financeira de cada Companhia e ABLA **Roland Berger

26Fonte: ABLA e Datamonitor

Penetração da frota terceirizada

Frota corporativa:5.167.444

Frota alvo:500.000

Frota alugada:279.042

32.104

Mercado brasileiro Mundo

Drivers

5,4%8,9%

13,3%16,5%

24,5%

37,4%

46,9%

58,3%

Brasi

l

Polônia

Repúbl

ica

Tcheca

Alem

anha

França

Espan

haRei

no Uni

do

Holanda

Menos de 50% da frota-alvo está alugada.

27





� Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice


Agenda

26 32 35

49 5566

73 74

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q13

28

A combinação da marca da Localiza com uma rede de lojas em ampliação, possibilita a Companhia a vender milhares de veículos a preços de mercado.

# de pontos de venda

Venda de carros – dados operacionais

+1

29

Drivers seminovos: acessibilidade e penetração

Fonte: O Estado de São Paulo, 15/04/12 (baseado em estudos da Sindipeças, Roland Berger e PWC).

O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.

# de habitantes por carro - Brasil

8,0 7,9

7,4

6,9

6,5

5,9

5,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 20115,5

4,2

4,0

3,6

2,1

2,0

1,9

1,8

1,3

Brasil

Argentina

Rússia

Coréia do Sul

Japão

França

Alemanha

Reino Unido

EUA

# de habitantes por carro (2011)

7,06,7

7,1 7,3 7,1

8,48,9 9,0

1,6 1,82,3

2,7 3,0 3,3 3,5 3,6

2,93,8

6,0 5,8

8,0

9,9

10,7

12,9

30

Indivíduos com acessibilidade para comprar um carro*

* População com acessibilidade para comprar um carro novo popular (R$25.000) com 20% de entrada, em valores de dezembro de 2012

Carros novos

Carros usados

Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves) e Bradesco

Mercado brasileiro: carros novos x usados e acessibilidade

4,4x3,7x

3,1x 2,7x 2,4x 2,5x 2,5x

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

2,6x

23.174 30.093

34.281 34.519

47.285 50.772 56.644

13.285 12.934

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13

31

Até 2 anos458.684*

Carros novos - 20123.634.421

Carros usados - 20129.011.470

0,6% 1,6% 12,3%

Venda de carros – dados operacionais

*Estimativa considerando o mesmo percentual usado em 2011

Fonte: Fenabrave

# carros vendidos (Quantidade)

-2,6%

32

Exemplos

• Montadoras• Fiat, VW, Ford, GM mais

reconhecidas• Auto Brasil

• Operadoras de aluguel• Locamerica, Hertz

• Varejistas/ revendas• “Loja do carro”

• “Shopping do automóvel” e “Cidade do automóvel”

Forças

• Marca e imagem/experiência reconhecidas

• Suporte geralmente direto das montadoras

• Flexibilidade em transacionar veículos

• Forte presença da mídia

• Customizada à demanda de compra do consumidor popular, tornando-se um forte argumento no momento da venda

• Normalmente direcionado às classes mais baixas, com veículos mais velhos

• Especializada em nichos

• Conforto e conveniência

• Variedade de modelos e marcas

• Flexibilidade na troca

Fraquezas

• Venda de veículos não é o principal negócio

• Carros normalmente com idade superior a 2 anos

• Estigma acerca de uso árduo durante o período de aluguel

• Fraca rede de varejo• Concentração geográfica

(SP)• Presença mais baixa na

mídia

• Baixa reputação da marca

• Opções de financiamento com altas taxas de juros

• Presença mais baixa na mídia

• Carros normalmente com idade superior a 2 anos

• Não tem sido bem sucedido

Pontos de venda • 3.714 (Anfavea)• 25 (Sites da Unidas,

Locamerica, Avis, Hertz)• 45.600 (Fenauto) • 71 (Fenauto)

Principais players

33





� Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice


Agenda

2012 Participação de Mercado - Consolidado

Source: ABLA, Companies’ Financial Statements, and Localiza’ estimates (breakdown only). 34

OthersOthersOthersOthers ConsolidadoConsolidadoConsolidadoConsolidado

Receita BrutaReceita BrutaReceita BrutaReceita Bruta–––– R$ R$ R$ R$ 607 245 337 1,958 3.147

Frota Frota Frota Frota (Final(Final(Final(Final de períodode períodode períodode período)))) 109.194 33.187 29.252 317.915 489.548

Others56,2%

31,4%

7,0%

5,4%

ReceitaR$ 6.230 bilhões

Unidas

Others64,9%

22,3%

6,8%

6,0%

# de carros 489.548 carros

Unidas

Locamerica

Locamerica

35

Visão geral consolidada - 2012

Receitas: R$3.166,7 milhões EBITDA: R$875,6 milhões

7%

41% 52%

48%

17%35%

A rentabilidade da Companhia vem das Divisão de Aluguel de Carros e Terceirizãção de Frotas.

EBIT*: R$465.8 million

42%58%

*Resultado dos Seminovos contabilizado na Divisão de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas.

537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0 1.646,7

401,4 429,5

588,8 850,5

980,8 922,4

1.321,9 1.468,1

1.520,0

373,3 363,8

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13

36

Receita líquida consolidadaR$ milhões

Aluguel Seminovos

1.126,21.505,5

1.823,7

2.918,1

774,7 793,3

1.820,9

2.497,2

3.166,7

37

EBITDA consolidado R$ milhões

311,3 403,5504,1 469,7

649,5821,3 875,6

210,0 217,2

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13

Divisões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13

Aluguel de carros 42,7% 45,0% 43,5% 39,8% 43,5% 43,9%* 40,9% 42,0% 35,6%

Terceirização de frotas 70,7% 70,3% 67,5% 67,5% 66,7% 66,8%* 66,4% 66,2% 65,9%

Aluguel Consolidado 52,4% 53,6% 51,2% 49,3% 50,7% 51,2%* 49,3% 49,9% 45,8%

Seminovos 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,8% 4,2% 2,6% 5,6%

* Considera o ajuste dos acessórios e exclui a reversão de provisões (não recorrentes) de R$10,6 milhões no 3T11.

Margem de EBITDA de 2006 a 2011 ajustada para refletir a contabilização dos acessórios na linha de custo:

38

Depreciação média por carroem R$

939,1332,9

2.546,0 2.577,0

1.536,0 1.683,9

3.972,4

1.273,7

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

*

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

Reflexo da redução do IPI

2.383,3 2.395,8

5.083,14.371,7

3.509,74.133,0

5.408,2 5.427,3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

*

Reflexo da redução do IPI

Mercado de carros usados aquecido

Reflexo da crise financeira

* Anualizado

* Anualizado

39

Depreciação adicional decorrente da redução do IPI R$ milhões

Divisão

Depreciação adicional

Realizada Estimada Total

2012 1T13 Subtotal A partir de 2T13

Aluguel de carros 111,2 3,2 114,4 1,6 116,0

95,9% 2,8% 98,6% 1,4% 100,0%

Aluguel de frotas 33,3 6,8 40,1 24,4 64,5

51,6% 10,5% 62,2% 37,8% 100,0%

Consolidado 144,5 10.0 154,5 26,0 180,5

40

EBIT ConsolidadoR$ milhões

245.5346.2 307.5 276.4

482.1

595.7

465.8

144.5 148.1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1Q12 1Q13

610.3 *

* EBIT pro- forma excluindo depreciação adicional de R$144,5 milhões referente ao efeito do IPI.

Receita Líquida

% EBITDA % EBIT %Lucro

Líquido%

1.111,0 35,1% 456,2 52,1% 267,9 57,5% 131,7 54,7%

535,7 16,9% 355,9 40,6% 197,9 42,5% 109,2 45,3%

1.520,0 48,0% 63,5 7,3% * * * *

Consolidado 3.166,7 100,0% 875,6 100,0% 465,8 100,0% 240,9 100,0%

*O resultado do Seminovos foi contabilizado na Divisão de Aluguel de Carros e Terceirização de Frotas

138,2190,2

127,4 116,3

250,5291,6

240,9

72,7 88,8

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13

41

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 2011 2012 1T12 1T13 Var. R$ Var. %

EBITDA Consolidado 469,7 649,5 821,3 875,6 210,0 217,2 7,2 3,4%

Depreciação de carros (172,3) (146,3) (201,5) (376,9) (58,0) (60,5) (2,5) 4,3%

Depreciação e amortização de outros imobilizados (21,0) (21,1) (24,1) (32,9) (7,5) (8,6) (1,1) 14,7%

Despesas financeiras líquidas (112,9) (130,1) (179,0) (138,7) (43,6) (23,0) 20,6 -47,2%

Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (125,1) (86,2) (28,2) (36,3) (8,1) 28,7%

Lucro líquido do período 116,3 250,5 291,6 240,9 72,7 88,8 16,1 22,1%

336,3 *

* Lucro líquido pro forma excluindo a depreciação adicional de R$144,5 milhões no ano , deduzida do efeito do imposto de renda.

Recorde

42





� Seminovos

3. Consolidado

4. Dívida e caixa

5. Apêndice


Agenda

43

Fluxo de caixa livre (desalavancado) - FCL

(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010

Caixa livre gerado - R$ milhões 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

EBITDA 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 875,6 217,2

Receita na venda dos carros líquida de impostos (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (363,8)

Custo depreciado dos carros baixados (*) 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 1.360,2 320,9

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (100,9) (23,0)

Variação do capital de giro (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) 37,1 (32,7)

Caixa livre gerado antes do investimento 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 652,0 118,6

Receita na venda dos carros líquida de impostos 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 1.520,0 347,3

Investimento em carros para renovação (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (341,5)

Investimento líquido para renovação da frota (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (36,4) (43,3) 5,8

Renovação da frota - quantidade 23.174 30.093 34.281 34.519 47.285 50.772 56.644 12.349

Investimento em outros imobilizados (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (80,2) (7,7)

Caixa livre gerado antes do crescimento 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 528,5 116,7

Investimento em carros para (crescimento)/ redução da frota (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) (55,5) 16,5

Variação na conta de fornecedores de carros 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 32,7 (116,9) (56,7)

Crescimento da frota (65,0) (272,9) (488,8) 0,0 (429,0) (239,3) (172,4) (40,2)

Aumento (redução) da frota – quantidade 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 9.178 2.011 (585)

Caixa livre gerado depois do crescimento 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 356,1 76,5

44

A dívida líquida foi reduzida em 9,7% em 2012 e 3,1% neste trimestre.

1.193,5

(23,0)Interest

(15,8)Interest on own

capital

Dívida Líquida 31/03/2013

FCF76,5

1.231,2

(138,6)Interest

(85,3)Dividends


FCF356,1

1.363,4

Dívida líquida 31/12/2011

1,231.2

Movimentação na dívidaR$ milhões


4545

Dívida - ratios

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2006(*) 2007(*) 2008(*) 2009(*) 2010(*) 2011 2012 1T13

Dívida líquida / Valor da frota 36% 51% 72% 57% 52% 51% 48% 48%

Dívida líquida / EBITDA (**) 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,4x 1,4x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 0,9x 0,8x

EBITDA / Despesas financeiras líquidas 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,6x 6,3x 9,4x

440,4 765,1

1.254,5 1.078,6

1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.193,5 1.247,7 1.492,9

1.752,6 1.907,8

2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.503,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13

Dívida líquida Valor da frota

(*) De 2005 a 2010, ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP(**) Anualizado

Dívida líquida x Valor da frota

Confortáveis ratios de dívida.

46

Perfil da Dívida (principal)R$ milhões

A Companhia continua apresentando forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.

182,6 247,7 194,9

592,0 462,0

146,0 172,0

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Caixa

897,5

625,2

O caixa da Companhia é suficiente para pagar 100% da dívida de 2013, 2014, 2015 e 46% da dívida de 2016.

47

Localiza ADR level I

�Sigla: LZRFY

�CUSIP: 53956W300

�ISIN: US53956W3007

�Equivalência: 1 ADR / ação

�Negociação: Mercado de Balcão (OTC)

�Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas

�SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)

+44 207 547 6500 (London)

�E-mail: [email protected]

�Site de ADR: www.adr.db.com

�Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

48

Aviso – Informações e projeções

Aviso – Informações e projeções

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Roberto MendesCFO e RI

Nora LanariHead de RI

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