Relatório Anual do Agente Fiduciário 2016 13ª Emissão de ...simplificpavarini.com.br/RAF-SAFRA-2016.pdf · leasing perca competitividade ante as operações de CDC. O resultado

Relatório Anual do Agente Fiduciário – 2016 SAFRA LEASING S.A. ARRENDAMENTO MERCANTIL 13ª Emissão de Debêntures não conversíveis

Abril 2017

SIMPLIFIC PAVARINI DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA.

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Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Relatório Anual do Agente Fiduciário

2016

13ª Emissão de Debêntures Não Conversíveis

SAFRA LEASING S.A. ARRENDAMENTO MERCANTIL

Abril/2017


Abril 2017



Rio de Janeiro, 28 de abril de 2017 Senhores Debenturistas SAFRA LEASING S.A. ARRENDAMENTO MERCANTIL Banco Safra S.A. Comissão de Valores Mobiliários CBLC CETIP ANBIMA Prezados Senhores, Na qualidade de agente fiduciário da 13ª emissão de debêntures da SAFRA LEASING S.A. ARRENDAMENTO MERCANTIL, apresentamos a V.Sas. o relatório anual sobre a referida emissão, atendendo o disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários n.º 583/2016, na alínea “b” do parágrafo 1º do artigo 68 da Lei 6.404/76 e na escritura de emissão. A apreciação sobre a situação da empresa foi realizada com base nas informações fornecidas pela Emissora, demonstrativos contábeis e controles internos deste Agente Fiduciário. Informamos, também, que este relatório encontra-se à disposição dos debenturistas na sede da companhia emissora, na Simplific Pavarini DTVM, na Comissão de Valores Mobiliários e na instituição que liderou a colocação das debêntures. A versão eletrônica deste relatório foi enviada à companhia emissora, estando também disponível em nosso website www.SimplificPavarini.com.br. Atenciosamente, Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Agente Fiduciário

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Emissora

Denominação social SAFRA LEASING S.A. ARRENDAMENTO MERCANTIL

Endereço da sede Avenida Brasil, nª 78 – Térreo salas 8 a 10 – Poá/SP CEP 08561-000

CNPJ/MF 62.063.177/0001-94 Diretor de relações com investidores

Silvio Aparecido de Carvalho Tel 11-3175-8627 [email protected]

Atividade Arrendamento mercantil Situação Operacional Controle acionário Privado nacional Auditor independente Pricewaterhousecoopers Auditores

Independentes – até o dia 30/03/2016 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU AUDITORES INDEPENDENTES – a partir do dia 31/03/2016

Características da Emissão

Registro da Oferta Pública CVM CVM/SRE/DEB/2007/009 em 24/05/07 Registro da Oferta Pública ANBIMA/ANBID

Sim

Códigos BOVESPAFIX SND ISIN

- SFLS13 BRSFLSDBS015

Coordenador Líder Banco J. Safra S.A., sucessor por incorporação do Banco Safra BSI S.A.

Banco Escriturador / Mandatário Itaú Unibanco S.A. Distribuição / Início - Encerramento

30 de maio de 2007 / 8 de junho de 2007

Publicidade Diário Oficial do Estado de São Paulo – DOESP; Valor Econômico

Rating

31/07/2013 14/11/2014 11/01/2016 06/07/2016 AA+(bra) AA+(bra) AA+(bra) AA(bra)

Relatórios do Agente Fiduciário Anuais - 30 Abril Status da Emissão ATIVA Status da Emissora ADIMPLENTE Programa de Distribuição de Valores Mobiliários

A presente Emissão é realizada no âmbito do Programa de Distribuição de Debêntures Simples da Emissora, aprovado na reunião do Conselho de Administração da Emissora, realizada em 18 de dezembro de 2006, o qual tem prazo de duração de 2 anos e limite de R$10.000.000.000,00, nos termos da Instrução CVM 400.

Título Debêntures Simples Deliberação RCA de 18 de dezembro de 2006


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Destinação dos recursos Os recursos obtidos por meio da Emissão serão destinados ao financiamento das operações de arrendamento mercantil da Emissora, bem como à sua composição de caixa, por meio de aplicações em títulos de emissão de instituições financeiras e em outras modalidades admitidas pela regulamentação em vigor, de forma a preservar a liquidez da Emissora.

Emissão / série 13ª / Única Valor R$ 1.000.000.000,00 Valor nominal R$ 1.000,00 Quantidade 1.000.000 Forma Nominativa e Escritural Espécie Subordinada Data de Emissão - Vencimento 18 de dezembro de 2006

18 de dezembro de 2036 Datas de Repactuação Não há Subscrição e Integralização O preço de subscrição das Debêntures será o seu

Valor Nominal Unitário acrescido da Remuneração, calculado pro rata temporis desde a Data de Emissão até a data de integralização, de acordo com o item 4.2. da Escritura da Emissão. As Debêntures serão integralizadas à vista, em moeda corrente nacional, de acordo com as normas de liquidação aplicáveis à CETIP.

Remuneração 100% DI Data de Pagamento da Amortização

18 de dezembro de 2036

Data de Pagamento da Remuneração

18 de dezembro de 2036

Assembleias de Debenturistas Nas deliberações da Assembleia Geral de Debenturistas, a cada Debênture caberá um voto, admitida a constituição de mandatário, Debenturista ou não. Observado o disposto neste item, as alterações nas características e condições das Debêntures e da Emissão deverão ser aprovadas por Debenturistas que representem, no mínimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures em circulação, observado que alterações na Remuneração e/ou Prazos de Vencimento das Debêntures deverão contar com aprovação de Debenturistas representando 100% (cem por cento) das Debêntures em circulação. Alterações a qualquer dos quoruns de deliberação previsto na Escritura de Emissão, sobre uma determinada matéria, dependerão da aprovação de Debêntures que representem o quorum de deliberação previsto na Escritura de Emissão para referida matéria. Sem prejuízo do quorum de 100% (cem por cento) previsto acima, na hipótese de extinção, ausência de apuração e/ou divulgação por mais de 05 (cinco) dias úteis após a data esperada para sua apuração e/ou divulgação, ou


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impossibilidade legal de aplicação da Taxa DI, o quorum necessário para definição do novo parâmetro de remuneração aplicável às Debêntures deverá ser composto por Debenturistas que representem, no mínimo, 75% (setenta e cinco por cento) do total das Debêntures em circulação.

Posição das Debêntures

Data Emitidas Adquiridas pela Emissora

Resgatadas Canceladas Em Tesouraria

Em Circulação

18/12/2006 1.000.000 - - - - - 31/12/2006 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2007 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2008 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2009 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2010 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2011 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2012 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2013 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2014 1.000.000 - - - - 1.000.000 31/12/2015 1.000.000 - - - - 983.680 31/12/2016 1.000.000 - - - - 1.000.000

Garantia As Debêntures são da espécie subordinada, nos termos do artigo 58 da Lei n.º 6.404/76.

Eventos Programados

Data Evento Parcela Valor Evento Parcela Valor Status

18/12/2036 Amort 1 /1 1.000,00 Juros 1 /1 - -


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Declaração da Emissora


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Assembleias de Debenturistas Não ocorreram Assembleias de Debenturistas da 13ª emissão no ano de 2016.

Vencimento Antecipado

Com base nas informações fornecidas ao Agente Fiduciário nos termos da Escritura de Emissão, bem como aquelas informações que sejam de conhecimento do Agente Fiduciário, sem que este tenha realizado qualquer investigação independente, não foi verificada a ocorrência de qualquer evento mencionado na Escritura de Emissão que pudesse ensejar o vencimento antecipado da Emissão.

Eventos Legais e Societários

Assembleias AGE REALIZADA EM 26 DE JANEIRO DE 2016 Deliberação: Aprovado o aumento de capital social da Sociedade no valor de R$1.700.000.000,63, elevando-o de R$384.204.922,48 para R$2.084.204.923,11, mediante a emissão de 453.273.726 ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal, ao preço de R$3,750493142 cada uma, avaliadas pelo critério de valor patrimonial por ação, data-base 31.12.2015. Em face da aprovação do aumento do capital social, disse o senhor Presidente que a Diretoria estava autorizada a dar andamento normal ao processo, na forma exposta, ocasião em que o Banco Safra S.A., por seus representantes, assinou o respectivo Boletim de Subscrição, subscrevendo as 453.273.726 ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal, e integralizando, neste ato, em moeda corrente nacional. Por consequência da aprovação do aumento de capital, o Artigo 5º do Estatuto Social da Sociedade passará a ter a seguinte redação: “Artigo 5º. O Capital Social da Sociedade, totalmente subscrito e integralizado é de R$2.084.204.923,11 (dois bilhões, oitenta e quatro milhões, duzentos e quatro mil, novecentos e vinte e três reais e onze centavos), dividido em 597.063.740 (quinhentos e noventa e sete milhões, sessenta e três mil, setecentas e quarenta) ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal.”. Por fim, foi autorizada a lavratura da presente ata na forma de sumário, conforme previsto no artigo 130, § 1º da Lei nº 6.404/76. AGE REALIZADA EM 29 DE FEVEREIRO DE 2016 Deliberação: Iniciado os trabalhos, foi analisada a proposta da Diretoria, aprovada pelo Conselho de Administração da Sociedade, para o cancelamento do aumento de capital social da Sociedade no valor de R$1.700.000.000,63, deliberado na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 26.1.2016, ocasião em que foram expostos os principais motivos que ensejaram o cancelamento do referido aumento de capital, a seguir transcritos: 1) mudança nas regras do ICMS: A Emenda Constitucional nº 87/2015 alterou as regras para cobrança do ICMS interestadual, quando a mercadoria é destinada a consumidor final localizado em outros Estados. Com as novas regras, o vendedor, quando localizado fora do Estado de São Paulo, deve recolher o diferencial entre a alíquota interna do estado e a alíquota do Estado de São Paulo. Como alguns Estados dão benefícios fiscais nas operações internas e não podem aplicá-los nas alíquotas interestaduais, o custo do ICMS nas vendas para a Sociedade afeta o custo final do veículo para o arrendatário, fazendo com que a operação de leasing perca competitividade ante as operações de CDC. O resultado prático da mudança é que os revendedores não estão mais oferecendo a alternativa de leasing para os compradores; 2) Decisão do Supremo Tribunal Federal sobre a base de cálculo do ISS da cidade de Poá, SP: Ministro do Supremo Tribunal Federal deferiu liminar nos autos da Arguição de Descumprimento de Preceito Fundamental (ADPF) nº 190 para suspender a eficácia dos artigos 190, parágrafo 2º, inciso II; e 191, parágrafo 6º, inciso II, e parágrafo 7º, da Lei nº 2.614/1997 do município de Poá, até o julgamento definitivo da ação. A medida, na prática, aumenta o encargo tributário efetivo sobre as operações da Sociedade e, consequentemente, o custo final da operação para o arrendatário, retirando competitividade da operação perante outras modalidades de crédito; 3) Cobrança do IPVA contra a Sociedade com protestos das Certidões de Dívida Ativa (CDA) respectivas: Muitos Estados aprovaram leis que permitem o protesto das CDA’s para cobrança do IPVA que incide sobre a propriedade dos veículos arrendados. Como o proprietário do bem na operação de leasing é o arrendador, aumentou substancialmente o número de protestos em relação aos IPVA’s que não são pagos pelos arrendatários, contratualmente responsáveis pela dívida. O custo


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para evitar e baixar os protestos são elevados, aumentando as despesas da Sociedade e afetando o custo da operação. No Estado de São Paulo a possibilidade de protesto da CDA foi avalizada pelo Tribunal de Justiça, que a entendeu perfeitamente legal; 4) Comportamento do mercado: Por todos estes motivos acima, o volume de operações de leasing no mercado vem diminuindo gradativamente. A Sociedade é que mais vem produzindo proporcionalmente operações de leasing, mas está revendo sua estratégia, seja em razão do volume, seja em razão do veículo legal utilizado para as operações. Considerando as razões acima apresentadas, foi aprovado o cancelamento do aumento de capital social da Sociedade no valor de R$1.700.000.000,63, deliberado na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 26.1.2016, bem como autorizada a Diretoria da Sociedade a tomar todas as providências necessárias para a conclusão de todo o processo de cancelamento do aumento de capital ora aprovado. AGO REALIZADA EM 29 DE ABRIL DE 2016 Deliberações tomadas por unanimidade dos votos: 1)aprovadas, sem qualquer alteração ou ressalva, as contas dos administradores, na forma consignada no Balanço Patrimonial e demais peças das Demonstrações Contábeis referentes ao exercício social encerrado em 31.12.2015; 2)aprovada a proposta da Administração para destinação do lucro líquido do exercício social encerrado em 31.12.2015, no montante de R$78.111.902,14, da seguinte forma: (i) R$78.137,74 para distribuição do dividendo mínimo obrigatório, a serem pagos a partir desta data; e (ii) R$78.033.764,40 para a conta Reserva Especial; e 3)fixado em até R$1.800.000,00 (um milhão e oitocentos mil reais) o montante global anual da remuneração dos Administradores da Sociedade para o ano de 2016.O Sr. Presidente informou que, nos termos do §3º do artigo 289 da Lei nº 6.404/76, as publicações previstas em lei serão efetuadas, doravante, nos jornais "Diário Oficial do Estado de São Paulo" e "Valor Econômico". Autorizada a lavratura da presente ata na forma de sumário, conforme previsto no § 1º do artigo 130 da Lei nº 6.404/76. AGE REALIZADA EM 25 DE OUTUBRO DE 2016 Deliberação: Aprovada a proposta da Diretoria, a qual também foi aprovada pelo Conselho de Administração da Sociedade, conforme reuniões daqueles órgãos desta data (25.10.2016), para alterar o endereço da sede social da Sociedade de Avenida Brasil, 78, loja térrea e salas 8 a 10, Centro, Poá, SP, CEP 08.561.000 para Alameda Rio Negro, 1.084, Loja 02, Alphaville, Barueri, SP, CEP 06454-000, com a consequente alteração do Artigo 2º do Estatuto Social da Sociedade, que passa a ter a seguinte redação, após homologação do Banco Central do Brasil: "ARTIGO 2º. A Sociedade tem sede e foro na cidade de Barueri, Estado de São Paulo, na Alameda Rio Negro, 1.084, Loja 02, Alphaville, Barueri, SP, CEP 06454-000, podendo, por deliberação da Diretoria e uma vez obtidas as competentes autorizações, instalar ou extinguir agências e escritórios, em qualquer localidade do território nacional." AGE REALIZADA EM 07 DE FEVEREIRO DE 2017 Deliberações: 1) tornada sem efeito a deliberação tomada na Assembleia Geral Extraordinária realizada em 25.10.2016, às 14h; 2) aprovada a proposta da Diretoria, a qual também foi aprovada pelo Conselho de Administração da Sociedade, conforme reuniões daqueles órgãos desta data (7.2.2017), para alterar o endereço da sede social da Sociedade de Avenida Brasil, 78, loja térrea e salas 8 a 10, Centro, Poá, SP, CEP 08561-000 para Avenida Paulista, 2.100, Cerqueira César, São Paulo, SP, CEP 01310-930, com a consequente alteração do Artigo 2º do Estatuto Social da Sociedade, que passa a ter a seguinte redação, após homologação do Banco Central do Brasil: "ARTIGO 2º. A Sociedade tem sede e foro na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Paulista, 2.100, Cerqueira César, São Paulo, SP, CEP 01310-930, podendo, por deliberação da Diretoria e uma vez obtidas as competentes autorizações, instalar ou extinguir agências e escritórios, em qualquer localidade do território nacional.".

Reuniões do Conselho de Administração

RCA REALIZADA EM 26 DE JANEIRO DE 2016 Deliberação: Durante a reunião, os Conselheiros aprovaram a proposta da Diretoria, registrada na reunião daquele órgão, realizada nesta data, às 10h, para aumento de capital social da Sociedade no valor de R$1.700.000.000,63, elevando-o de R$384.204.922,48 para R$2.084.204.923,11, mediante a emissão de 453.273.726 ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal, ao preço de R$3,750493142 cada uma, avaliadas pelo critério de valor patrimonial por ação, data-base 31.12.2015, com a consequente alteração do Artigo 5º do Estatuto Social da Sociedade, que passará a ter a seguinte redação: “Artigo 5º. O Capital Social da Sociedade, totalmente subscrito e integralizado é de R$2.084.204.923,11 (dois bilhões, oitenta e quatro milhões, duzentos e quatro mil, novecentos e vinte e três reais e onze centavos), dividido em 597.063.740 (quinhentos e noventa e sete milhões, sessenta e três mil, setecentas e quarenta) ações ordinárias, nominativas, sem valor


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nominal.”. O Sr. Presidente informou que a proposta ora aprovada será submetida à aprovação do acionista da Sociedade. RCA REALIZADA EM 29 DE FEVEREIRO DE 2016 Deliberação: Durante a reunião, os Conselheiros aprovaram a proposta da Diretoria, registrada na reunião daquele órgão, realizada nesta data, às 10h, cuja transcrição fica dispensada por se tratar de livro próprio, para cancelamento do aumento de capital social no valor de R$1.700.000.000,63, deliberado na Assembleia Geral Extraordinária de 26.1.2016. RCA REALIZADA EM 29 DE MARÇO DE 2016 Deliberação tomada por unanimidade de votos: Aprovada a proposta da Diretoria, desta data, relativa à destinação do lucro líquido do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015, nos seguintes termos: “Considerando que a Sociedade obteve no exercício social encerrado em 31.12.2015 lucro líquido no valor de R$78.111.902,14, propomos destiná-lo da seguinte forma: (i) R$78.137,74 para pagamento de dividendo mínimo obrigatório; e (ii) R$78.033.764,40 para a conta Reserva Especial". Por fim, o Sr. Presidente esclareceu que a proposta ora aprovada será submetida à deliberação dos acionistas da Sociedade em Assembléia Geral Ordinária, a ser oportunamente convocada. RCA REALIZADA EM 28 DE JULHO DE 2016 Deliberação: Após as considerações, os membros do Conselho de Administração concluíram pela exatidão dos documentos apresentados, elaborados conforme a Lei das Sociedades por Ações, as normas do Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil, de acordo com o modelo de Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (“COSIF”) e demais regulamentação e legislação aplicáveis, aprovando-os por unanimidade. Por fim, foi autorizada a sua divulgação. RCA REALIZADA EM 09 DE JANEIRO DE 2017 Deliberação: Durante a reunião, os Conselheiros aprovaram a eleição de membro para compor a Diretoria da Sociedade, ao cargo de Diretor Executivo, senhor Rossano Maranhão Pinto, brasileiro, casado, economista, RG 318.879 SSP/DF, CPF 151.467.401-78, com domicílio na Avenida Paulista, 2.100, Cerqueira César, São Paulo, SP, CEP 01310-930. O membro da Diretoria, ora eleito: 1) terá prazo de mandato coincidente com o dos demais membros da Diretoria, até a posse Diretores que forem eleitos ou reeleitos na 1ª Reunião do Conselho de Administração que se realizar após a Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas de 2016; 2) não está impedido, na forma da lei, para o exercício do cargo ao qual foi eleito e preenche as condições previstas no Artigo 2 o do Regulamento Anexo II à Resolução n o 4.122, de 2.8.2012, do Conselho Monetário Nacional, tendo apresentado as respectivas declarações e autorizações requeridas pela aludida norma, que ficam arquivadas na sede da Sociedade, e somente será empossado em seu cargo após a homologação da sua eleição pelo Banco Central do Brasil.


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PU’s Os valores calculados refletem nossa interpretação da escritura de emissão não implicando em aceitação de compromisso legal ou financeiro. Os PU's apresentados foram calculados "ao par", isto é, na curva de atualização e remuneração estabelecida na escritura de emissão. Outros agentes do mercado financeiro poderão apresentar valores diferentes dependendo da metodologia de cálculo aplicada. Em caso de dúvida de como os valores aqui apresentados foram apurados solicitamos entrar em contato para maiores esclarecimentos.

SFLS13 SFLS13 SFLS13 SFLS13 SFLS13 SFLS13 DATA PU VALOR TAXA DI TAXA DI JUROS

PAR NOMINAL %aa FATOR SFLS13 ACUMULADO VN DIk FatorDI J R$ R$ R$

31/12/2015 2.495,366190 1.000,00 14,14% 2,49536619 1.495,366190 01/01/2016 2.496,676150 1.000,00 - 2,49667615 1.496,676150 02/01/2016 2.496,676150 1.000,00 - 2,49667615 1.496,676150 03/01/2016 2.496,676150 1.000,00 - 2,49667615 1.496,676150 04/01/2016 2.496,676150 1.000,00 14,14% 2,49667615 1.496,676150 05/01/2016 2.497,986810 1.000,00 14,14% 2,49798681 1.497,986810 06/01/2016 2.499,298150 1.000,00 14,14% 2,49929815 1.499,298150 07/01/2016 2.500,610180 1.000,00 14,14% 2,50061018 1.500,610180 08/01/2016 2.501,922900 1.000,00 14,14% 2,50192290 1.501,922900 09/01/2016 2.503,236310 1.000,00 - 2,50323631 1.503,236310 10/01/2016 2.503,236310 1.000,00 - 2,50323631 1.503,236310 11/01/2016 2.503,236310 1.000,00 14,14% 2,50323631 1.503,236310 12/01/2016 2.504,550410 1.000,00 14,14% 2,50455041 1.504,550410 13/01/2016 2.505,865200 1.000,00 14,14% 2,50586520 1.505,865200 14/01/2016 2.507,180680 1.000,00 14,14% 2,50718068 1.507,180680 15/01/2016 2.508,496850 1.000,00 14,14% 2,50849685 1.508,496850 16/01/2016 2.509,813710 1.000,00 - 2,50981371 1.509,813710 17/01/2016 2.509,813710 1.000,00 - 2,50981371 1.509,813710 18/01/2016 2.509,813710 1.000,00 14,14% 2,50981371 1.509,813710 19/01/2016 2.511,131260 1.000,00 14,14% 2,51113126 1.511,131260 20/01/2016 2.512,449510 1.000,00 14,14% 2,51244951 1.512,449510 21/01/2016 2.513,768440 1.000,00 14,13% 2,51376844 1.513,768440 22/01/2016 2.515,087190 1.000,00 14,13% 2,51508719 1.515,087190 23/01/2016 2.516,406630 1.000,00 - 2,51640663 1.516,406630 24/01/2016 2.516,406630 1.000,00 - 2,51640663 1.516,406630 25/01/2016 2.516,406630 1.000,00 14,13% 2,51640663 1.516,406630 26/01/2016 2.517,726760 1.000,00 14,13% 2,51772676 1.517,726760 27/01/2016 2.519,047590 1.000,00 14,13% 2,51904759 1.519,047590 28/01/2016 2.520,369100 1.000,00 14,13% 2,52036910 1.520,369100 29/01/2016 2.521,691310 1.000,00 14,13% 2,52169131 1.521,691310 30/01/2016 2.523,014220 1.000,00 - 2,52301422 1.523,014220 31/01/2016 2.523,014220 1.000,00 - 2,52301422 1.523,014220 01/02/2016 2.523,014220 1.000,00 14,13% 2,52301422 1.523,014220 02/02/2016 2.524,337820 1.000,00 14,13% 2,52433782 1.524,337820 03/02/2016 2.525,662110 1.000,00 14,13% 2,52566211 1.525,662110 04/02/2016 2.526,987100 1.000,00 14,13% 2,52698710 1.526,987100 05/02/2016 2.528,312780 1.000,00 14,13% 2,52831278 1.528,312780 06/02/2016 2.529,639160 1.000,00 - 2,52963916 1.529,639160 07/02/2016 2.529,639160 1.000,00 - 2,52963916 1.529,639160 08/02/2016 2.529,639160 1.000,00 - 2,52963916 1.529,639160


Abril 2017





09/02/2016 2.529,639160 1.000,00 - 2,52963916 1.529,639160 10/02/2016 2.529,639160 1.000,00 14,13% 2,52963916 1.529,639160 11/02/2016 2.530,966230 1.000,00 14,13% 2,53096623 1.530,966230 12/02/2016 2.532,294000 1.000,00 14,13% 2,53229400 1.532,294000 13/02/2016 2.533,622470 1.000,00 - 2,53362247 1.533,622470 14/02/2016 2.533,622470 1.000,00 - 2,53362247 1.533,622470 15/02/2016 2.533,622470 1.000,00 14,13% 2,53362247 1.533,622470 16/02/2016 2.534,951630 1.000,00 14,13% 2,53495163 1.534,951630 17/02/2016 2.536,281490 1.000,00 14,13% 2,53628149 1.536,281490 18/02/2016 2.537,612050 1.000,00 14,13% 2,53761205 1.537,612050 19/02/2016 2.538,943310 1.000,00 14,13% 2,53894331 1.538,943310 20/02/2016 2.540,275260 1.000,00 - 2,54027526 1.540,275260 21/02/2016 2.540,275260 1.000,00 - 2,54027526 1.540,275260 22/02/2016 2.540,275260 1.000,00 14,13% 2,54027526 1.540,275260 23/02/2016 2.541,607920 1.000,00 14,13% 2,54160792 1.541,607920 24/02/2016 2.542,941270 1.000,00 14,13% 2,54294127 1.542,941270 25/02/2016 2.544,275320 1.000,00 14,13% 2,54427532 1.544,275320 26/02/2016 2.545,610080 1.000,00 14,13% 2,54561008 1.545,610080 27/02/2016 2.546,945530 1.000,00 - 2,54694553 1.546,945530 28/02/2016 2.546,945530 1.000,00 - 2,54694553 1.546,945530 29/02/2016 2.546,945530 1.000,00 14,13% 2,54694553 1.546,945530 01/03/2016 2.548,281680 1.000,00 14,13% 2,54828168 1.548,281680 02/03/2016 2.549,618530 1.000,00 14,13% 2,54961853 1.549,618530 03/03/2016 2.550,956090 1.000,00 14,13% 2,55095609 1.550,956090 04/03/2016 2.552,294350 1.000,00 14,13% 2,55229435 1.552,294350 05/03/2016 2.553,633310 1.000,00 - 2,55363331 1.553,633310 06/03/2016 2.553,633310 1.000,00 - 2,55363331 1.553,633310 07/03/2016 2.553,633310 1.000,00 14,13% 2,55363331 1.553,633310 08/03/2016 2.554,972970 1.000,00 14,13% 2,55497297 1.554,972970 09/03/2016 2.556,313330 1.000,00 14,13% 2,55631333 1.556,313330 10/03/2016 2.557,654400 1.000,00 14,13% 2,55765440 1.557,654400 11/03/2016 2.558,996170 1.000,00 14,13% 2,55899617 1.558,996170 12/03/2016 2.560,338650 1.000,00 - 2,56033865 1.560,338650 13/03/2016 2.560,338650 1.000,00 - 2,56033865 1.560,338650 14/03/2016 2.560,338650 1.000,00 14,13% 2,56033865 1.560,338650 15/03/2016 2.561,681830 1.000,00 14,13% 2,56168183 1.561,681830 16/03/2016 2.563,025710 1.000,00 14,13% 2,56302571 1.563,025710 17/03/2016 2.564,370300 1.000,00 14,13% 2,56437030 1.564,370300 18/03/2016 2.565,715590 1.000,00 14,13% 2,56571559 1.565,715590 19/03/2016 2.567,061590 1.000,00 - 2,56706159 1.567,061590 20/03/2016 2.567,061590 1.000,00 - 2,56706159 1.567,061590 21/03/2016 2.567,061590 1.000,00 14,13% 2,56706159 1.567,061590 22/03/2016 2.568,408300 1.000,00 14,13% 2,56840830 1.568,408300 23/03/2016 2.569,755710 1.000,00 14,13% 2,56975571 1.569,755710 24/03/2016 2.571,103830 1.000,00 14,13% 2,57110383 1.571,103830 25/03/2016 2.572,452660 1.000,00 - 2,57245266 1.572,452660 26/03/2016 2.572,452660 1.000,00 - 2,57245266 1.572,452660 27/03/2016 2.572,452660 1.000,00 - 2,57245266 1.572,452660


Abril 2017





28/03/2016 2.572,452660 1.000,00 14,13% 2,57245266 1.572,452660 29/03/2016 2.573,802190 1.000,00 14,13% 2,57380219 1.573,802190 30/03/2016 2.575,152430 1.000,00 14,13% 2,57515243 1.575,152430 31/03/2016 2.576,503390 1.000,00 14,13% 2,57650339 1.576,503390 01/04/2016 2.577,855040 1.000,00 14,13% 2,57785504 1.577,855040 02/04/2016 2.579,207410 1.000,00 - 2,57920741 1.579,207410 03/04/2016 2.579,207410 1.000,00 - 2,57920741 1.579,207410 04/04/2016 2.579,207410 1.000,00 14,13% 2,57920741 1.579,207410 05/04/2016 2.580,560490 1.000,00 14,13% 2,58056049 1.580,560490 06/04/2016 2.581,914280 1.000,00 14,13% 2,58191428 1.581,914280 07/04/2016 2.583,268780 1.000,00 14,13% 2,58326878 1.583,268780 08/04/2016 2.584,623990 1.000,00 14,13% 2,58462399 1.584,623990 09/04/2016 2.585,979910 1.000,00 - 2,58597991 1.585,979910 10/04/2016 2.585,979910 1.000,00 - 2,58597991 1.585,979910 11/04/2016 2.585,979910 1.000,00 14,13% 2,58597991 1.585,979910 12/04/2016 2.587,336540 1.000,00 14,13% 2,58733654 1.587,336540 13/04/2016 2.588,693880 1.000,00 14,13% 2,58869388 1.588,693880 14/04/2016 2.590,051930 1.000,00 14,13% 2,59005193 1.590,051930 15/04/2016 2.591,410700 1.000,00 14,13% 2,59141070 1.591,410700 16/04/2016 2.592,770180 1.000,00 - 2,59277018 1.592,770180 17/04/2016 2.592,770180 1.000,00 - 2,59277018 1.592,770180 18/04/2016 2.592,770180 1.000,00 14,13% 2,59277018 1.592,770180 19/04/2016 2.594,130370 1.000,00 14,13% 2,59413037 1.594,130370 20/04/2016 2.595,491280 1.000,00 14,13% 2,59549128 1.595,491280 21/04/2016 2.596,852900 1.000,00 - 2,59685290 1.596,852900 22/04/2016 2.596,852900 1.000,00 14,13% 2,59685290 1.596,852900 23/04/2016 2.598,215240 1.000,00 - 2,59821524 1.598,215240 24/04/2016 2.598,215240 1.000,00 - 2,59821524 1.598,215240 25/04/2016 2.598,215240 1.000,00 14,13% 2,59821524 1.598,215240 26/04/2016 2.599,578290 1.000,00 14,13% 2,59957829 1.599,578290 27/04/2016 2.600,942050 1.000,00 14,13% 2,60094205 1.600,942050 28/04/2016 2.602,306530 1.000,00 14,13% 2,60230653 1.602,306530 29/04/2016 2.603,671730 1.000,00 14,13% 2,60367173 1.603,671730 30/04/2016 2.605,037640 1.000,00 - 2,60503764 1.605,037640 01/05/2016 2.605,037640 1.000,00 - 2,60503764 1.605,037640 02/05/2016 2.605,037640 1.000,00 14,13% 2,60503764 1.605,037640 03/05/2016 2.606,404270 1.000,00 14,13% 2,60640427 1.606,404270 04/05/2016 2.607,771610 1.000,00 14,13% 2,60777161 1.607,771610 05/05/2016 2.609,139680 1.000,00 14,13% 2,60913968 1.609,139680 06/05/2016 2.610,508460 1.000,00 14,13% 2,61050846 1.610,508460 07/05/2016 2.611,877960 1.000,00 - 2,61187796 1.611,877960 08/05/2016 2.611,877960 1.000,00 - 2,61187796 1.611,877960 09/05/2016 2.611,877960 1.000,00 14,13% 2,61187796 1.611,877960 10/05/2016 2.613,248170 1.000,00 14,13% 2,61324817 1.613,248170 11/05/2016 2.614,619110 1.000,00 14,13% 2,61461911 1.614,619110 12/05/2016 2.615,990770 1.000,00 14,13% 2,61599077 1.615,990770 13/05/2016 2.617,363140 1.000,00 14,13% 2,61736314 1.617,363140 14/05/2016 2.618,736230 1.000,00 - 2,61873623 1.618,736230


Abril 2017





15/05/2016 2.618,736230 1.000,00 - 2,61873623 1.618,736230 16/05/2016 2.618,736230 1.000,00 14,13% 2,61873623 1.618,736230 17/05/2016 2.620,110050 1.000,00 14,13% 2,62011005 1.620,110050 18/05/2016 2.621,484590 1.000,00 14,13% 2,62148459 1.621,484590 19/05/2016 2.622,859840 1.000,00 14,13% 2,62285984 1.622,859840 20/05/2016 2.624,235820 1.000,00 14,13% 2,62423582 1.624,235820 21/05/2016 2.625,612520 1.000,00 - 2,62561252 1.625,612520 22/05/2016 2.625,612520 1.000,00 - 2,62561252 1.625,612520 23/05/2016 2.625,612520 1.000,00 14,13% 2,62561252 1.625,612520 24/05/2016 2.626,989940 1.000,00 14,13% 2,62698994 1.626,989940 25/05/2016 2.628,368090 1.000,00 14,13% 2,62836809 1.628,368090 26/05/2016 2.629,746960 1.000,00 - 2,62974696 1.629,746960 27/05/2016 2.629,746960 1.000,00 14,13% 2,62974696 1.629,746960 28/05/2016 2.631,126550 1.000,00 - 2,63112655 1.631,126550 29/05/2016 2.631,126550 1.000,00 - 2,63112655 1.631,126550 30/05/2016 2.631,126550 1.000,00 14,13% 2,63112655 1.631,126550 31/05/2016 2.632,506860 1.000,00 14,13% 2,63250686 1.632,506860 01/06/2016 2.633,887900 1.000,00 14,13% 2,63388790 1.633,887900 02/06/2016 2.635,269670 1.000,00 14,13% 2,63526967 1.635,269670 03/06/2016 2.636,652160 1.000,00 14,13% 2,63665216 1.636,652160 04/06/2016 2.638,035370 1.000,00 - 2,63803537 1.638,035370 05/06/2016 2.638,035370 1.000,00 - 2,63803537 1.638,035370 06/06/2016 2.638,035370 1.000,00 14,13% 2,63803537 1.638,035370 07/06/2016 2.639,419310 1.000,00 14,13% 2,63941931 1.639,419310 08/06/2016 2.640,803980 1.000,00 14,13% 2,64080398 1.640,803980 09/06/2016 2.642,189370 1.000,00 14,13% 2,64218937 1.642,189370 10/06/2016 2.643,575490 1.000,00 14,13% 2,64357549 1.643,575490 11/06/2016 2.644,962330 1.000,00 - 2,64496233 1.644,962330 12/06/2016 2.644,962330 1.000,00 - 2,64496233 1.644,962330 13/06/2016 2.644,962330 1.000,00 14,13% 2,64496233 1.644,962330 14/06/2016 2.646,349910 1.000,00 14,13% 2,64634991 1.646,349910 15/06/2016 2.647,738210 1.000,00 14,13% 2,64773821 1.647,738210 16/06/2016 2.649,127240 1.000,00 14,13% 2,64912724 1.649,127240 17/06/2016 2.650,517000 1.000,00 14,13% 2,65051700 1.650,517000 18/06/2016 2.651,907490 1.000,00 - 2,65190749 1.651,907490 19/06/2016 2.651,907490 1.000,00 - 2,65190749 1.651,907490 20/06/2016 2.651,907490 1.000,00 14,13% 2,65190749 1.651,907490 21/06/2016 2.653,298700 1.000,00 14,13% 2,65329870 1.653,298700 22/06/2016 2.654,690650 1.000,00 14,13% 2,65469065 1.654,690650 23/06/2016 2.656,083330 1.000,00 14,13% 2,65608333 1.656,083330 24/06/2016 2.657,476730 1.000,00 14,13% 2,65747673 1.657,476730 25/06/2016 2.658,870870 1.000,00 - 2,65887087 1.658,870870 26/06/2016 2.658,870870 1.000,00 - 2,65887087 1.658,870870 27/06/2016 2.658,870870 1.000,00 14,13% 2,65887087 1.658,870870 28/06/2016 2.660,265740 1.000,00 14,13% 2,66026574 1.660,265740 29/06/2016 2.661,661350 1.000,00 14,13% 2,66166135 1.661,661350 30/06/2016 2.663,057680 1.000,00 14,13% 2,66305768 1.663,057680 01/07/2016 2.664,454750 1.000,00 14,13% 2,66445475 1.664,454750


Abril 2017





02/07/2016 2.665,852550 1.000,00 - 2,66585255 1.665,852550 03/07/2016 2.665,852550 1.000,00 - 2,66585255 1.665,852550 04/07/2016 2.665,852550 1.000,00 14,13% 2,66585255 1.665,852550 05/07/2016 2.667,251080 1.000,00 14,13% 2,66725108 1.667,251080 06/07/2016 2.668,650350 1.000,00 14,13% 2,66865035 1.668,650350 07/07/2016 2.670,050350 1.000,00 14,13% 2,67005035 1.670,050350 08/07/2016 2.671,451080 1.000,00 14,13% 2,67145108 1.671,451080 09/07/2016 2.672,852550 1.000,00 - 2,67285255 1.672,852550 10/07/2016 2.672,852550 1.000,00 - 2,67285255 1.672,852550 11/07/2016 2.672,852550 1.000,00 14,13% 2,67285255 1.672,852550 12/07/2016 2.674,254760 1.000,00 14,13% 2,67425476 1.674,254760 13/07/2016 2.675,657700 1.000,00 14,13% 2,67565770 1.675,657700 14/07/2016 2.677,061370 1.000,00 14,13% 2,67706137 1.677,061370 15/07/2016 2.678,465790 1.000,00 14,13% 2,67846579 1.678,465790 16/07/2016 2.679,870940 1.000,00 - 2,67987094 1.679,870940 17/07/2016 2.679,870940 1.000,00 - 2,67987094 1.679,870940 18/07/2016 2.679,870940 1.000,00 14,13% 2,67987094 1.679,870940 19/07/2016 2.681,276820 1.000,00 14,13% 2,68127682 1.681,276820 20/07/2016 2.682,683450 1.000,00 14,13% 2,68268345 1.682,683450 21/07/2016 2.684,090810 1.000,00 14,13% 2,68409081 1.684,090810 22/07/2016 2.685,498910 1.000,00 14,13% 2,68549891 1.685,498910 23/07/2016 2.686,907750 1.000,00 - 2,68690775 1.686,907750 24/07/2016 2.686,907750 1.000,00 - 2,68690775 1.686,907750 25/07/2016 2.686,907750 1.000,00 14,13% 2,68690775 1.686,907750 26/07/2016 2.688,317330 1.000,00 14,13% 2,68831733 1.688,317330 27/07/2016 2.689,727650 1.000,00 14,13% 2,68972765 1.689,727650 28/07/2016 2.691,138710 1.000,00 14,13% 2,69113871 1.691,138710 29/07/2016 2.692,550510 1.000,00 14,13% 2,69255051 1.692,550510 30/07/2016 2.693,963040 1.000,00 - 2,69396304 1.693,963040 31/07/2016 2.693,963040 1.000,00 - 2,69396304 1.693,963040 01/08/2016 2.693,963040 1.000,00 14,13% 2,69396304 1.693,963040 02/08/2016 2.695,376320 1.000,00 14,13% 2,69537632 1.695,376320 03/08/2016 2.696,790350 1.000,00 14,13% 2,69679035 1.696,790350 04/08/2016 2.698,205110 1.000,00 14,13% 2,69820511 1.698,205110 05/08/2016 2.699,620610 1.000,00 14,13% 2,69962061 1.699,620610 06/08/2016 2.701,036860 1.000,00 - 2,70103686 1.701,036860 07/08/2016 2.701,036860 1.000,00 - 2,70103686 1.701,036860 08/08/2016 2.701,036860 1.000,00 14,13% 2,70103686 1.701,036860 09/08/2016 2.702,453850 1.000,00 14,13% 2,70245385 1.702,453850 10/08/2016 2.703,871590 1.000,00 14,13% 2,70387159 1.703,871590 11/08/2016 2.705,290070 1.000,00 14,13% 2,70529007 1.705,290070 12/08/2016 2.706,709290 1.000,00 14,13% 2,70670929 1.706,709290 13/08/2016 2.708,129250 1.000,00 - 2,70812925 1.708,129250 14/08/2016 2.708,129250 1.000,00 - 2,70812925 1.708,129250 15/08/2016 2.708,129250 1.000,00 14,13% 2,70812925 1.708,129250 16/08/2016 2.709,549970 1.000,00 14,13% 2,70954997 1.709,549970 17/08/2016 2.710,971420 1.000,00 14,13% 2,71097142 1.710,971420 18/08/2016 2.712,393630 1.000,00 14,13% 2,71239363 1.712,393630


Abril 2017





19/08/2016 2.713,816570 1.000,00 14,13% 2,71381657 1.713,816570 20/08/2016 2.715,240270 1.000,00 - 2,71524027 1.715,240270 21/08/2016 2.715,240270 1.000,00 - 2,71524027 1.715,240270 22/08/2016 2.715,240270 1.000,00 14,13% 2,71524027 1.715,240270 23/08/2016 2.716,664710 1.000,00 14,13% 2,71666471 1.716,664710 24/08/2016 2.718,089900 1.000,00 14,13% 2,71808990 1.718,089900 25/08/2016 2.719,515840 1.000,00 14,13% 2,71951584 1.719,515840 26/08/2016 2.720,942520 1.000,00 14,13% 2,72094252 1.720,942520 27/08/2016 2.722,369960 1.000,00 - 2,72236996 1.722,369960 28/08/2016 2.722,369960 1.000,00 - 2,72236996 1.722,369960 29/08/2016 2.722,369960 1.000,00 14,13% 2,72236996 1.722,369960 30/08/2016 2.723,798140 1.000,00 14,13% 2,72379814 1.723,798140 31/08/2016 2.725,227070 1.000,00 14,13% 2,72522707 1.725,227070 01/09/2016 2.726,656750 1.000,00 14,13% 2,72665675 1.726,656750 02/09/2016 2.728,087180 1.000,00 14,13% 2,72808718 1.728,087180 03/09/2016 2.729,518370 1.000,00 - 2,72951837 1.729,518370 04/09/2016 2.729,518370 1.000,00 - 2,72951837 1.729,518370 05/09/2016 2.729,518370 1.000,00 14,13% 2,72951837 1.729,518370 06/09/2016 2.730,950300 1.000,00 14,13% 2,73095030 1.730,950300 07/09/2016 2.732,382980 1.000,00 - 2,73238298 1.732,382980 08/09/2016 2.732,382980 1.000,00 14,13% 2,73238298 1.732,382980 09/09/2016 2.733,816420 1.000,00 14,13% 2,73381642 1.733,816420 10/09/2016 2.735,250610 1.000,00 - 2,73525061 1.735,250610 11/09/2016 2.735,250610 1.000,00 - 2,73525061 1.735,250610 12/09/2016 2.735,250610 1.000,00 14,13% 2,73525061 1.735,250610 13/09/2016 2.736,685550 1.000,00 14,13% 2,73668555 1.736,685550 14/09/2016 2.738,121240 1.000,00 14,13% 2,73812124 1.738,121240 15/09/2016 2.739,557680 1.000,00 14,13% 2,73955768 1.739,557680 16/09/2016 2.740,994880 1.000,00 14,13% 2,74099488 1.740,994880 17/09/2016 2.742,432840 1.000,00 - 2,74243284 1.742,432840 18/09/2016 2.742,432840 1.000,00 - 2,74243284 1.742,432840 19/09/2016 2.742,432840 1.000,00 14,13% 2,74243284 1.742,432840 20/09/2016 2.743,871540 1.000,00 14,13% 2,74387154 1.743,871540 21/09/2016 2.745,311010 1.000,00 14,13% 2,74531101 1.745,311010 22/09/2016 2.746,751220 1.000,00 14,13% 2,74675122 1.746,751220 23/09/2016 2.748,192200 1.000,00 14,13% 2,74819220 1.748,192200 24/09/2016 2.749,633930 1.000,00 - 2,74963393 1.749,633930 25/09/2016 2.749,633930 1.000,00 - 2,74963393 1.749,633930 26/09/2016 2.749,633930 1.000,00 14,13% 2,74963393 1.749,633930 27/09/2016 2.751,076410 1.000,00 14,13% 2,75107641 1.751,076410 28/09/2016 2.752,519650 1.000,00 14,13% 2,75251965 1.752,519650 29/09/2016 2.753,963650 1.000,00 14,13% 2,75396365 1.753,963650 30/09/2016 2.755,408410 1.000,00 14,13% 2,75540841 1.755,408410 01/10/2016 2.756,853930 1.000,00 - 2,75685393 1.756,853930 02/10/2016 2.756,853930 1.000,00 - 2,75685393 1.756,853930 03/10/2016 2.756,853930 1.000,00 14,13% 2,75685393 1.756,853930 04/10/2016 2.758,300200 1.000,00 14,13% 2,75830020 1.758,300200 05/10/2016 2.759,747230 1.000,00 14,13% 2,75974723 1.759,747230


Abril 2017





06/10/2016 2.761,195020 1.000,00 14,13% 2,76119502 1.761,195020 07/10/2016 2.762,643570 1.000,00 14,13% 2,76264357 1.762,643570 08/10/2016 2.764,092880 1.000,00 - 2,76409288 1.764,092880 09/10/2016 2.764,092880 1.000,00 - 2,76409288 1.764,092880 10/10/2016 2.764,092880 1.000,00 14,13% 2,76409288 1.764,092880 11/10/2016 2.765,542950 1.000,00 14,13% 2,76554295 1.765,542950 12/10/2016 2.766,993780 1.000,00 - 2,76699378 1.766,993780 13/10/2016 2.766,993780 1.000,00 14,13% 2,76699378 1.766,993780 14/10/2016 2.768,445380 1.000,00 14,13% 2,76844538 1.768,445380 15/10/2016 2.769,897730 1.000,00 - 2,76989773 1.769,897730 16/10/2016 2.769,897730 1.000,00 - 2,76989773 1.769,897730 17/10/2016 2.769,897730 1.000,00 14,13% 2,76989773 1.769,897730 18/10/2016 2.771,350850 1.000,00 14,13% 2,77135085 1.771,350850 19/10/2016 2.772,804730 1.000,00 14,13% 2,77280473 1.772,804730 20/10/2016 2.774,259370 1.000,00 13,88% 2,77425937 1.774,259370 21/10/2016 2.775,690630 1.000,00 13,88% 2,77569063 1.775,690630 22/10/2016 2.777,122640 1.000,00 - 2,77712264 1.777,122640 23/10/2016 2.777,122640 1.000,00 - 2,77712264 1.777,122640 24/10/2016 2.777,122640 1.000,00 13,88% 2,77712264 1.777,122640 25/10/2016 2.778,555390 1.000,00 13,88% 2,77855539 1.778,555390 26/10/2016 2.779,988870 1.000,00 13,88% 2,77998887 1.779,988870 27/10/2016 2.781,423100 1.000,00 13,88% 2,78142310 1.781,423100 28/10/2016 2.782,858060 1.000,00 13,88% 2,78285806 1.782,858060 29/10/2016 2.784,293760 1.000,00 - 2,78429376 1.784,293760 30/10/2016 2.784,293760 1.000,00 - 2,78429376 1.784,293760 31/10/2016 2.784,293760 1.000,00 13,88% 2,78429376 1.784,293760 01/11/2016 2.785,730210 1.000,00 13,88% 2,78573021 1.785,730210 02/11/2016 2.787,167390 1.000,00 - 2,78716739 1.787,167390 03/11/2016 2.787,167390 1.000,00 13,88% 2,78716739 1.787,167390 04/11/2016 2.788,605320 1.000,00 13,88% 2,78860532 1.788,605320 05/11/2016 2.790,043990 1.000,00 - 2,79004399 1.790,043990 06/11/2016 2.790,043990 1.000,00 - 2,79004399 1.790,043990 07/11/2016 2.790,043990 1.000,00 13,88% 2,79004399 1.790,043990 08/11/2016 2.791,483400 1.000,00 13,88% 2,79148340 1.791,483400 09/11/2016 2.792,923560 1.000,00 13,88% 2,79292356 1.792,923560 10/11/2016 2.794,364450 1.000,00 13,88% 2,79436445 1.794,364450 11/11/2016 2.795,806100 1.000,00 13,88% 2,79580610 1.795,806100 12/11/2016 2.797,248480 1.000,00 - 2,79724848 1.797,248480 13/11/2016 2.797,248480 1.000,00 - 2,79724848 1.797,248480 14/11/2016 2.797,248480 1.000,00 13,88% 2,79724848 1.797,248480 15/11/2016 2.798,691610 1.000,00 - 2,79869161 1.798,691610 16/11/2016 2.798,691610 1.000,00 13,88% 2,79869161 1.798,691610 17/11/2016 2.800,135480 1.000,00 13,88% 2,80013548 1.800,135480 18/11/2016 2.801,580100 1.000,00 13,88% 2,80158010 1.801,580100 19/11/2016 2.803,025460 1.000,00 - 2,80302546 1.803,025460 20/11/2016 2.803,025460 1.000,00 - 2,80302546 1.803,025460 21/11/2016 2.803,025460 1.000,00 13,88% 2,80302546 1.803,025460 22/11/2016 2.804,471570 1.000,00 13,88% 2,80447157 1.804,471570


Abril 2017





23/11/2016 2.805,918430 1.000,00 13,88% 2,80591843 1.805,918430 24/11/2016 2.807,366030 1.000,00 13,88% 2,80736603 1.807,366030 25/11/2016 2.808,814380 1.000,00 13,88% 2,80881438 1.808,814380 26/11/2016 2.810,263470 1.000,00 - 2,81026347 1.810,263470 27/11/2016 2.810,263470 1.000,00 - 2,81026347 1.810,263470 28/11/2016 2.810,263470 1.000,00 13,88% 2,81026347 1.810,263470 29/11/2016 2.811,713310 1.000,00 13,88% 2,81171331 1.811,713310 30/11/2016 2.813,163900 1.000,00 13,88% 2,81316390 1.813,163900 01/12/2016 2.814,615240 1.000,00 13,63% 2,81461524 1.814,615240 02/12/2016 2.816,042760 1.000,00 13,63% 2,81604276 1.816,042760 03/12/2016 2.817,471000 1.000,00 - 2,81747100 1.817,471000 04/12/2016 2.817,471000 1.000,00 - 2,81747100 1.817,471000 05/12/2016 2.817,471000 1.000,00 13,63% 2,81747100 1.817,471000 06/12/2016 2.818,899970 1.000,00 13,63% 2,81889997 1.818,899970 07/12/2016 2.820,329660 1.000,00 13,63% 2,82032966 1.820,329660 08/12/2016 2.821,760070 1.000,00 13,63% 2,82176007 1.821,760070 09/12/2016 2.823,191210 1.000,00 13,63% 2,82319121 1.823,191210 10/12/2016 2.824,623080 1.000,00 - 2,82462308 1.824,623080 11/12/2016 2.824,623080 1.000,00 - 2,82462308 1.824,623080 12/12/2016 2.824,623080 1.000,00 13,63% 2,82462308 1.824,623080 13/12/2016 2.826,055670 1.000,00 13,63% 2,82605567 1.826,055670 14/12/2016 2.827,488990 1.000,00 13,63% 2,82748899 1.827,488990 15/12/2016 2.828,923030 1.000,00 13,63% 2,82892303 1.828,923030 16/12/2016 2.830,357810 1.000,00 13,63% 2,83035781 1.830,357810 17/12/2016 2.831,793310 1.000,00 - 2,83179331 1.831,793310 18/12/2016 2.831,793310 1.000,00 - 2,83179331 1.831,793310 19/12/2016 2.831,793310 1.000,00 13,63% 2,83179331 1.831,793310 20/12/2016 2.833,229540 1.000,00 13,63% 2,83322954 1.833,229540 21/12/2016 2.834,666490 1.000,00 13,63% 2,83466649 1.834,666490 22/12/2016 2.836,104180 1.000,00 13,63% 2,83610418 1.836,104180 23/12/2016 2.837,542600 1.000,00 13,63% 2,83754260 1.837,542600 24/12/2016 2.838,981740 1.000,00 - 2,83898174 1.838,981740 25/12/2016 2.838,981740 1.000,00 - 2,83898174 1.838,981740 26/12/2016 2.838,981740 1.000,00 13,63% 2,83898174 1.838,981740 27/12/2016 2.840,421620 1.000,00 13,63% 2,84042162 1.840,421620 28/12/2016 2.841,862220 1.000,00 13,63% 2,84186222 1.841,862220 29/12/2016 2.843,303560 1.000,00 13,63% 2,84330356 1.843,303560 30/12/2016 2.844,745620 1.000,00 13,63% 2,84474562 1.844,745620 31/12/2016 2.846,188420 1.000,00 - 2,84618842 1.846,188420


Abril 2017



Desempenho Operacional (Fonte: CVM - DFP 31/12/16 – R$ mil)

“RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO Senhores Acionistas, Apresentamos o Relatório da Administração e as Demonstrações Contábeis da Safra Leasing S.A. Arrendamento Mercantil (Safra Leasing) relativos aos períodos findos em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015. 1. CONJUNTURA ECONÔMICA A economia brasileira permaneceu enfraquecida em 2016 e deverá encerrar o período com retração do PIB na ordem de 3,6%, segundo projeções do Banco Safra. O mercado de trabalho seguiu em trajetória de deterioração, com a taxa de desemprego alcançando 12,3% em novembro (na série dessazonalizada). A inflação desacelerou de maneira significativa em 2016, embora ainda elevada, terminando o ano em 6,3%, dentro da banda do regime de metas de inflação, após ter encerrado 2015 em 10,7%. Esse movimento se deveu tanto à descompressão dos preços administrados, depois do forte ajuste sofrido no ano passado, quanto à desaceleração da atividade econômica e apreciação da taxa de câmbio ao longo do ano, que contribuíram para a desinflação de serviços e bens industrializados. A inflação de alimentos, embora ainda pressionada, também ficou abaixo do observado em 2015. Neste cenário, o Banco Central (BC) iniciou um ciclo de corte de juros, levando a taxa básica Selic de 14,25% em outubro a 13,75% ao final de 2016. 2. ATIVOS, PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Os ativos da Safra Leasing totalizaram R$ 20,7 bilhões em 31 de dezembro de 2016, representados basicamente por aplicações interfinanceiras de liquidez, títulos e valores mobiliários e operações de arrendamento mercantil. A carteira de arrendamento mercantil a valor presente atingiu R$ 1,1 bilhão ao final de dezembro de 2016. O funding das operações era composto por debêntures simples, não conversíveis, no montante de R$ 18,9 bilhões em 31 de dezembro de 2016, com vencimento até 2037, além de recursos captados junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES no montante de R$ 18,8 milhões. O Patrimônio Líquido da Safra Leasing atingiu R$ 604 milhões em 31 de dezembro de 2016. 3. AUDITORIA INDEPENDENTE – INSTRUÇÃO CVM 381 A política de atuação da Safra Leasing S.A. Arrendamento Mercantil na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa se fundamenta na regulamentação aplicável e nos princípios internacionalmente aceitos que preservam a independência do auditor. Estes princípios consistem em: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu cliente. No período de janeiro a dezembro de 2016, não foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, serviços não relacionados à auditoria externa. Aprovado pelo Conselho de Administração. Poá, 26 de Janeiro de 2017.” O Relatório da Administração na íntegra pode ser acessado e impresso através do seguinte link: www.simplificpavarini.com.br/RAF2016/RA2016/SAFRALEASINGRA2016.pdf

http://www.simplificpavarini.com.br/RAF2016/RA2016/SAFRALEASINGRA2016.pdf


Abril 2017



Demonstrações Financeiras (Fonte: CVM - DFP 31/12/16 – R$ mil)

SAFRA LEASING SA ARRENDAMENTO MERCANTIL R$ - MIL ATIVO 31/12/2016 AV 31/12/2015 AV 31/12/2014 AV 1 Ativo Total 20.737.363 100,00% 20.588.129 100,00% 23.512.074 100,00% 1,01 Ativo Circulante 18.532.990 89,37% 17.214.774 83,62% 20.524.661 87,29% 1.01.01 Disponibilidades 3.553 0,02% 3.840 0,02% 5.338 0,02% 1.01.02 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 12.876.990 62,10% 13.586.552 65,99% 15.636.860 66,51% 1.01.03 Títulos e Valores Mobiliários 5.672.766 27,36% 3.587.812 17,43% 4.829.888 20,54% 1.01.03.01 Carteira própria 5.670.572 27,34% 3.584.746 17,41% 4.829.294 20,54% 1.01.03.02 Instrumentos financeiros derivativos 2.194 0,01% 3.066 0,01% 594 0,00% 1.01.04 Relações Interfinanceiras 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.01.05 Relações Interdependências 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.01.06 Operações de Crédito 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.01.07 Operações de Arrendamento Mercantil -21.204 -0,10% 7.928 0,04% 11.438 0,05% 1.01.07.01 Operações de arrendamento a receber 345.577 1,67% 390.377 1,90% 189.207 0,80% 1.01.07.02 (Rendas a apropriar de arrendamento mercantil) -334.874 -1,61% -365.786 -1,78% -171.226 -0,73% 1.01.07.03 (Provisão para créditos de liquidação duvidosa) -31.907 -0,15% -16.663 -0,08% -6.543 -0,03% 1.01.08 Outros Créditos 646 0,00% 27.724 0,13% 40.245 0,17% 1.01.09 Outros Valores e Bens 239 0,00% 918 0,00% 892 0,00% 1,02 Ativo Realizável a Longo Prazo 131.699 0,64% 713.766 3,47% 1.427.049 6,07% 1.02.01 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 0 0,00% 0 0,00% 192.843 0,82% 1.02.02 Títulos e Valores Mobiliários 89.385 0,43% 658.152 3,20% 1.188.633 5,06% 1.02.02.01 Carteira própria 88.839 0,43% 648.965 3,15% 1.184.421 5,04% 1.02.02.02 Instrumentos financeiros derivativos 546 0,00% 9.187 0,04% 4.212 0,02% 1.02.03 Relações Interfinanceiras 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.02.04 Relações Interdependências 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.02.05 Operações de Crédito 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.02.06 Operações de Arrendamento Mercantil -23.047 -0,11% 9.428 0,05% 15.976 0,07% 1.02.06.01 Operações de arrendamento a receber 375.603 1,81% 464.213 2,25% 264.275 1,12% 1.02.06.02 (Rendas a apropriar de arrendamento mercantil) -363.970 -1,76% -434.971 -2,11% -239.161 -1,02% 1.02.06.03 (Provisão para créditos de liquidação duvidosa) -34.680 -0,17% -19.814 -0,10% -9.138 -0,04% 1.02.07 Outros Créditos 65.361 0,32% 44.676 0,22% 29.597 0,13% 1.02.08 Outros Valores e Bens 0 0,00% 1.510 0,01% 0 0,00% 1,03 Ativo Permanente 2.072.674 9,99% 2.659.589 12,92% 1.560.364 6,64% 1.03.01 Investimentos 5 0,00% 4 0,00% 5 0,00% 1.03.01.01 Dependências no Exterior 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.03.01.02 Participações em Controladas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.03.01.03 Participações em Coligadas e Equiparadas 5 0,00% 4 0,00% 5 0,00% 1.03.01.04 Outros Investimentos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.03.01.05 Provisão para Perdas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.03.02 Imobilizado de Uso 39 0,00% 52 0,00% 66 0,00% 1.03.03 Imobilizado de Arrendamento 2.072.630 9,99% 2.659.533 12,92% 1.560.293 6,64% 1.03.03.01 Bens arrendados 2.738.651 13,21% 3.023.985 14,69% 1.908.038 8,12% 1.03.03.02 (Depreciações acumuladas) -666.021 -3,21% -364.452 -1,77% -347.745 -1,48% 1.03.04 Intangível 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 1.03.05 Diferido 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% PASSIVO 31/12/2016 AV 31/12/2015 AV 31/12/2014 AV 2 Passivo Total 20.737.363 100,00% 20.588.129 100,00% 23.512.074 100,00% 2,01 Passivo Circulante 508.494 2,45% 600.652 2,92% 416.102 1,77% 2.01.01 Depósitos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.01.02 Captações no Mercado Aberto 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.01.03 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.01.04 Relações Interfinanceiras 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.01.05 Relações Interdependências 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.01.06 Obrigações por Empréstimos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.01.07 Obrigações por Repasse do País 6.008 0,03% 9.636 0,05% 15.421 0,07% 2.01.08 Obrigações por Repasse do Exterior 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.01.09 Outras Obrigações 502.486 2,42% 591.016 2,87% 400.681 1,70% 2.01.09.01 Sociais e estatutárias 65 0,00% 78 0,00% 210 0,00% 2.01.09.02 Fiscais e previdenciárias 20.703 0,10% 10.350 0,05% 64.464 0,27% 2.01.09.03 Credores por antecipação de valor residual - VRG 474.520 2,29% 569.460 2,77% 325.913 1,39% 2.01.09.04 Diversas 7.111 0,03% 11.025 0,05% 9.726 0,04% 2.01.09.05 Instrumentos financeiros derivativos 87 0,00% 103 0,00% 368 0,00% 2,02 Passivo Exigível a Longo Prazo 19.624.379 94,63% 19.448.193 94,46% 22.141.881 94,17% 2.02.01 Depósitos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.02.02 Captações no Mercado Aberto 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.02.03 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 18.878.973 91,04% 18.548.640 90,09% 21.490.509 91,40% 2.02.03.01 Obrigações por emissão de debêntures 18.878.973 91,04% 18.548.640 90,09% 21.490.509 91,40% 2.02.04 Relações Interfinanceiras 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.02.05 Relações Interdependências 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.02.06 Obrigações por Empréstimos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.02.07 Obrigações por Repasse do País 12.758 0,06% 9.871 0,05% 19.444 0,08% 2.02.08 Obrigações por Repasse do Exterior 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.02.09 Outras Obrigações 732.648 3,53% 889.682 4,32% 631.928 2,69%


Abril 2017



2.02.09.01 Instrumentos financeiros derivativos 2.038 0,01% 614 0,00% 155 0,00% 2.02.09.02 Fiscais e previdenciárias 200.073 0,96% 199.341 0,97% 166.077 0,71% 2.02.09.03 Credores por antecipação de valor residual - VRG 515.749 2,49% 677.168 3,29% 455.220 1,94% 2.02.09.04 Diversas 14.788 0,07% 12.559 0,06% 10.476 0,04% 2,03 Resultados de Exercícios Futuros 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2,05 Patrimônio Líquido 604.490 2,91% 539.284 2,62% 954.091 4,06% 2.05.01 Capital Social Realizado 384.205 1,85% 384.205 1,87% 384.205 1,63% 2.05.02 Reservas de Capital 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.03 Reservas de Reavaliação 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.03.01 Ativos Próprios 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.04 Reservas de Lucro 220.285 1,06% 155.079 0,75% 569.886 2,42% 2.05.04.01 Legal 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.04.02 Estatutária 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.04.03 Para Contingências 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.04.04 De Lucros a Realizar 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.04.05 Retenção de Lucros 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.04.07 Outras Reservas de Lucro 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.05 Ajustes de Avaliação Patrimonial 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.05.01 Ajustes de Títulos e Valores Mobiliários 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.05.02 Ajustes Acumulados de Conversão 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.05.03 Ajustes de Combinação de Negócios 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 2.05.06 Lucros/Prejuízos Acumulados 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS 31/12/2016 AV 31/12/2015 AV 31/12/2014 AV 3,01 Receitas da Intermediação Financeira 3.117.034 100,00% 2.932.912 100,00% 2.410.985 100,00% 3.01.01 Operações de arrendamento mercantil 806.301 25,87% 727.825 24,82% 436.802 18,12% 3.01.02 Resultado de operações com títulos e valores mobiliários 2.313.335 74,22% 2.195.035 74,84% 1.969.258 81,68% 3.01.03 Outras receitas financeiras 3.640 0,12% 1.436 0,05% 1.990 0,08% 3.01.04 Resultado com instrumentos financeiros derivativos -6.242 -0,20% 8.616 0,29% 2.935 0,12% 3,02 Despesas da Intermediação Financeira -2.954.613 -94,79% -2.786.075 -94,99% -2.245.128 -93,12% 3.02.01 Resultado com instrumentos financeiros derivativos 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3.02.02 Operações captações no mercado -2.322.587 -74,51% -2.214.818 -75,52% -1.879.448 -77,95% 3.02.03 Operações com empréstimos e repasses -434 -0,01% -740 -0,03% -1.214 -0,05% 3.02.04 Operações de arrendamento mercantil -582.766 -18,70% -546.519 -18,63% -365.362 -15,15% 3.02.05 Outras despesas financeiras -4.209 -0,14% -3.768 -0,13% -3.625 -0,15% 3.02.06 Provisão/Reversão de créditos e liquidação duvidosa -44.617 -1,43% -20.230 -0,69% 4.521 0,19% 3,03 Resultado Bruto Intermediação Financeira 162.421 5,21% 146.837 5,01% 165.857 6,88% 3,04 Outras Despesas/Receitas Operacionais -42.151 -1,35% -26.671 -0,91% 61.520 2,55% 3.04.01 Receitas de Prestação de Serviços 1.671 0,05% 10.483 0,36% 1.677 0,07% 3.04.02 Despesas de Pessoal -5.330 -0,17% -7.275 -0,25% -7.579 -0,31% 3.04.03 Outras Despesas Administrativas -11.578 -0,37% -15.297 -0,52% -14.928 -0,62% 3.04.04 Despesas Tributárias -17.294 -0,55% -9.353 -0,32% -7.579 -0,31% 3.04.05 Outras Receitas Operacionais 0 0,00% 4.059 0,14% 90.095 3,74% 3.04.06 Outras Despesas Operacionais -9.620 -0,31% -9.288 -0,32% -166 -0,01% 3.04.07 Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3,05 Resultado Operacional 120.270 3,86% 120.166 4,10% 227.377 9,43% 3,06 Resultado Não Operacional 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3.06.01 Receitas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3.06.02 Despesas 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3,07 Resultado Antes Tributação/Participações 120.270 3,86% 120.166 4,10% 227.377 9,43% 3,08 Provisão para IR e Contribuição Social -71.958 -2,31% -22.702 -0,77% -97.352 -4,04% 3,09 IR Diferido 16.959 0,54% -19.351 -0,66% 28.374 1,18% 3,1 Participações/Contribuições Estatutárias 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3.10.01 Participações 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3.10.02 Contribuições 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3,11 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 3,13 Lucro/Prejuízo do Período 65.271 2,09% 78.113 2,66% 158.399 6,57% FLUXO DE CAIXA 31/12/2016 AV 31/12/2015 AV 31/12/2014 AV 6,01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -4.088.362 -7.631.185 1.693.117 6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -30.052 -164.804 -116.632 6.01.01.01 Lucro líquido do exercício 65.271 78.113 158.399 6.01.01.02 Depreciações e amortizações 13 13 1 6.01.01.03 Despesa de provisão para arrendamento mercantil de liquidação duvidosa 30.110 20.796 10.606 6.01.01.05 Provisão para impostos sobre o lucro corrente e diferido 55.000 42.053 68.978 6.01.01.06 Provisões para contingências cíveis e trabalhistas 2.229 2.083 -5.067 6.01.01.07 Provisões para obrigações legais, fiscais e previdenciárias 3.328 1.568 -33.949 6.01.01.08 Receitas/despesas financeiras sobre ativos e passivos de investimento - disponíveis para venda -115.049 -198.935 -144.844 6.01.01.09 Receitas/despesas financeiras sobre ativos e passivos de investimento - mantidos até o vencimento 0 -949 -6.566 6.01.01.11 Impostos pagos - corrente -66.464 -103.391 -161.079 6.01.01.12 Impostos pagos - Contingências fiscais, previdenciárias e obrigações legais -4.490 -6.155 -3.111 6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -4.058.310 -7.466.381 1.809.749 6.01.02.01 Em aplicações interfinanceiras de liquidez -576.472 -6.811.852 -395.265 6.01.02.02 Em títulos e valores mobiliários - para negociação -4.212.770 2.912.153 513.336 6.01.02.03 Em instrumentos financeiros derivativos (ativos/passivos) 10.921 -7.253 -7.032 6.01.02.04 Em operação de arrendamento mercantil 362.041 -644.482 -522.181 6.01.02.05 Em outros créditos 8.582 7.932 13.983


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6.01.02.06 Em obrigações por empréstimos e repasses -741 -15.358 -29.207 6.01.02.07 Em recursos de aceites e emissão de títulos 330.333 -2.941.869 2.287.851 6.01.02.09 Em outras obrigações 19.796 34.348 -51.736 6.01.03 Outros 0 0 0 6,02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 754.830 1.017.340 -1.199.868 6.02.01 Títulos disponíveis para venda - Aquisições -1.012.460 -811.305 -1.703.704 6.02.02 Títulos disponíveis para venda - Vendas/Resgates 1.767.290 1.772.703 498.797 6.02.03 Títulos mantidos até o vencimento - Aquisições 0 0 -50.000 6.02.04 Títulos mantidos até o vencimento - Resgates 0 55.941 55.106 6.02.05 Aquisição de imobilizado de uso 0 0 -67 6.02.06 Alienação de imobilizado de uso 0 1 0 6,03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -78 -493.052 0 6.03.03 Dividendos e juros sobre capital próprio pagos -78 -493.052 0 6,04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes 0 0 0 6,05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -3.333.610 -7.106.897 493.249 INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 Liquidez Geral 92,05% 85,86% 91,84% Liquidez Corrente 3644,68% 2866,01% 4932,60% Endividamento Total 3330,56% 3717,68% 2364,34% Endividamento Oneroso 0,00% 0,00% 0,00% Margem Bruta 5,21% 5,01% 6,88% Margem Líquida 2,09% 2,66% 6,57% Rentabilidade do Capital Próprio 12,10% 16,94% 19,91%

(*) Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) Liquidez Corrente = (Ativo Circulante) / (Passivo Circulante) Endividamento Total =(Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / Patrimônio Líquido Endividamento Oneroso = (Empréstimos e Financiamentos CP + LP) / Patrimônio Líquido Margem Bruta = (Resultado Bruto) / (Receita de Venda de Bens e Serviços ou Resultado de Equivalência Patrimonial) Margem Líquida = (Lucro do Período) / (Receita de Venda de Bens e/ou Serviços) Rentabilidade do Capital Próprio= (Lucro do Período) / (Patrimônio Líquido - Lucro do Período)

Parecer dos Auditores Independentes

(Fonte: CVM - DFP 31/12/16 – R$ mil)

“Parecer dos Auditores Independentes - Com Ressalva RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Aos Administradores e Acionistas da Safra Leasing S.A. Arrendamento Mercantil São Paulo-SP Opinião com ressalva Examinamos as demonstrações contábeis da Safra Leasing S.A. Arrendamento Mercantil (“Companhia”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2016, e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido, dos fluxos de caixa para o semestre e exercício findos nessa data, assim como as correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das principais políticas contábeis. Em nossa opinião, exceto pelos efeitos do assunto descrito a seguir intitulado “Base para opinião com ressalva” as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Safra Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, em 31 de dezembro de 2016, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o semestre e exercício findos nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil. Base para opinião com ressalva A Companhia registra as suas operações e elabora suas informações contábeis com a observância das práticas contábeis estabelecidas pelo Banco Central do Brasil - BACEN, que requerem o ajuste ao valor presente da carteira de arrendamento mercantil como provisão para superveniência (ou insuficiência) de depreciação, classificada no ativo permanente (Nota 7(a)). Essas práticas não requerem a reclassificação das operações, que permanecem registradas de acordo com a disposição da Lei nº 6.099/74, para as rubricas de ativos circulante,


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realizável a longo prazo e rendas/despesas de operações de arrendamento mercantil, mas propiciam a apresentação do resultado e do patrimônio líquido em conformidade com as práticas contábeis aplicáveis. Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir, intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis”. Somos independentes em relação a Companhia, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião com ressalva. Principais assuntos de auditoria Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações contábeis como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações contábeis e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos. Impairment de ativos financeiros – carteira de arrendamento mercantil e de títulos e valores mobiliários emitidos pelo setor privado (títulos privados) A Companhia possui carteira de arrendamento mercantil e aplicações em títulos privados detidos com o propósito de coletar os fluxos de caixa de juros e principal desses ativos financeiros, de maneira similar a uma operação de crédito. Com isso, o tratamento dado ao risco de crédito dos títulos privados é similar ao tratamento dado às operações de crédito, na análise de perda de crédito desses títulos (impairment). Para tanto, a Companhia desenvolve modelos de provisão para perdas de crédito que abrangem essas operações, e efetua provisão, quando necessário, para cobrir seu risco de crédito. Devido à complexidade do modelo de provisão para perdas de crédito, do uso de estimativa e do alto nível de julgamento por parte da Administração na determinação das provisões que são constituídas, demandamos esforços na auditoria incluindo o trabalho de membros seniores da nossa equipe por se tratar de risco significativo de auditoria e termos considerado o assunto relevante para a nossa auditoria. Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros: (i) entendimento do critério de provisionamento adotado pela Companhia; (ii) leitura da política de provisionamento desses ativos financeiros; (iii) análise dos critérios de provisionamento dessas operações, em base amostral; (iv) análise do nível de provisionamento total das carteiras e desafio aos critérios utilizados nas políticas; e (vi) pesquisa, em base de amostra, da situação de inadimplência dos emissores desses ativos financeiros no mercado e na Companhia. Considerando a política e os critérios adotados pela administração para determinar a provisão para perdas com crédito, o resultado dos nossos procedimentos foi considerado apropriado. Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado A demonstração do valor adicionado (DVA) referente ao semestre e exercício findos em 31 de dezembro de 2016, elaborada sob a responsabilidade da administração da Companhia, e apresentadas como informação suplementar, foi submetida a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações contábeis da Companhia. Para a formação de nossa opinião, avaliamos se essa demonstração está conciliada com as demonstrações contábeis e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado. Em nossa opinião, essa demonstração do valor adicionado foi adequadamente elaborada, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nesse Pronunciamento Técnico e é consistente em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Auditoria do ano anterior As demonstrações contábeis da Companhia para o semestre e exercício findos em 31 de dezembro de 2015 foram examinadas por outro auditor independente que emitiu relatório em 24 de fevereiro de 2016 contendo a mesma ressalva apresentada no parágrafo “Base para opinião com Ressalva” sobre essas demonstrações contábeis.


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Outras informações que acompanham as demonstrações contábeis e o relatório do auditor A administração da Companhia é responsável pelas informações contidas no Relatório da Administração, obtido antes da data deste relatório. Nossa opinião sobre as demonstrações contábeis não abrange o Relatório da Administração e não expressamos ou expressaremos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório. Em conexão com a auditoria das demonstrações contábeis, nossa responsabilidade é a de ler as informações identificadas acima e, ao fazê-lo, considerar se essas outras informações estão, de forma relevante, consistentes com as demonstrações contábeis ou com o nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de outra forma, aparentam estar distorcidas de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante nessas informações obtidas antes da data deste relatório, somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito. Responsabilidade da administração e da governança pelas demonstrações contábeis A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Na elaboração das demonstrações contábeis, a administração é responsável pela avaliação da capacidade da companhia continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações contábeis, a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações. Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações contábeis. Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas, não, uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações contábeis. Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso: • Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais. • Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas, não, com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da companhia. • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração. • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional da companhia. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações contábeis ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia a não mais se manter em continuidade operacional.


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• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis, inclusive as divulgações e se as demonstrações contábeis representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada. Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos. Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independência, incluindo, quando aplicável, as respectivas salvaguardas. Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações contábeis do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público. São Paulo, 31 de janeiro de 2017 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Marcelo Luis Teixeira Santos Auditores Independentes Contador CRC nº 2 SP 011609 /O-8 CRC nº 1 PR 050377/O-6”

Notas Explicativas (Fonte: CVM - DFP 31/12/16 – R$ mil)

“1 - CONTEXTO OPERACIONAL A Safra Leasing S.A. Arrendamento Mercantil (“Companhia”) é uma sociedade anônima aberta, que tem como objeto social a prática de operações de arrendamento mercantil. A Companhia é registrada na Comissão de Valores Mobiliários – CVM como companhia aberta para negociação de títulos valores mobiliários de sua emissão no mercado de balcão organizado (Categoria B nos termos da Instrução CVM nº 480/2009). 2 - APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS a) Apresentação das demonstrações contábeis As demonstrações contábeis da Safra Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, aprovadas pelo Conselho de Administração em 26.01.2017, foram elaboradas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil, de acordo com as disposições da Lei nº 6.404/1976 (Lei das SA) e respectivas alterações trazidas pelas Leis nº 11.638/2007 e nº 11.941/2009, associadas às normas e instruções do Conselho Monetário Nacional (CMN), do Banco Central do Brasil (BACEN) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), no que forem aplicáveis. Declaramos que todas as informações relevantes próprias das demonstrações contábeis, e somente elas, estão sendo evidenciadas e correspondem às utilizadas pela Administração na sua gestão. b) Moeda funcional da Companhia. As demonstrações contábeis estão apresentadas em Reais (R$), moeda funcional da Companhia.”

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AS NOTAS EXPLICATIVAS NA ÍNTEGRA PODEM SER ACESSADAS E IMPRESSAS ATRAVÉS DO LINK:

www.simplificpavarini.com.br/RAF2016/NOTEX2016/SAFRALEASINGNOTEX2016.pdf

http://www.simplificpavarini.com.br/RAF2016/NOTEX2016/SAFRALEASINGNOTEX2016.pdf


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Declaração A Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. declara que (i) se encontra plenamente apta a continuar exercendo a função de Agente Fiduciário da emissão a que se refere este relatório; (ii) não tem conhecimento de eventual omissão ou inverdade contida nas informações divulgadas pela companhia ou, ainda, de inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informações pela companhia, dentro dos parâmetros estabelecidos na documentação da emissão; (iii) não foram entregues bens e valores à sua administração; (iv) não foram identificadas alterações estatutárias ocorridas no exercício social com efeitos relevantes para os titulares dos valores mobiliários objeto deste relatório; e (v) inexistem outras emissões de valores mobiliários, públicas ou privadas, feitas pelo emissor, por sociedade coligada, controlada, controladora ou integrante do mesmo grupo do emissor em que tenha atuado no mesmo exercício como agente fiduciário. As informações contidas no presente relatório estão baseadas exclusivamente na documentação recebida pelo Agente Fiduciário nos termos da escritura de emissão, incluindo documentação fornecida pela Emissora, não havendo o Agente Fiduciário efetuado nenhuma diligência ou verificação quanto à autenticidade das informações apresentadas. O Agente Fiduciário não realizou nenhuma investigação independente para verificação da autenticidade ou completude das informações por ele recebidas nos termos da escritura de emissão. As informações contidas neste relatório não representam uma recomendação de investimento, uma análise de crédito ou da situação econômica ou financeira da Emissora, nem tampouco garantia, explícita ou implícita, acerca do pontual pagamento das obrigações relativas aos títulos emitidos. Rio de Janeiro, 28 de abril de 2017 Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Agente Fiduciário

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Relatório Anual do Agente Fiduciário 2016 13ª Emissão de ...simplificpavarini.com.br/RAF-SAFRA-2016.pdf · leasing perca competitividade ante as operações de CDC. O resultado