Relatório Transação do trimestre 2017 E Brasil Warrant ... · cenário a expectativa de melhoria contínua nos indicadores da economia, ... que podem ser fatores de influência

brasil20173t

trimestralRelatório Transação do trimestre

itaúsa, Cambuhy Investimentos E Brasil Warrant concluem aquisição de 54,24% da Alpargata

Entrevista com Reinaldo Grasson de Oliveira dA Deloitte Brasil

www.lexisnexis.com.br/lexis360tel: 11 2655-1547 • [email protected]

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TTR - Como descreveria a performance do mercado brasileiro de M&A do início de 2017 até agora? Acredita que os números possam melhorar no último trimestre?

R.G. - O ano começou com nível de transações abaixo do esperado, refletindo o cenário político e econômico, porém nos últimos meses já existem claros sinais de retomada nas operações de M&A, que tende a se intensificar no final de 2017 e início de 2018. Contribuem para esse cenário a expectativa de melhoria contínua nos indicadores da economia, o aumento dos processos de IPO’s,que em muitas situações reforçam ocaixa das empresas para aquisições, eo apetite dos investidores estrangeirose fundos de private equity.

TTR - O senhor possui vasta experiência em transações de M&A e Captação de Recursos, do seu ponto de vista, as empresas

brasileiras tem tido sucesso ao buscar investidores fora do Brasil? Quais são as estratégias que estão sendo favorecidas pelas empresas para atrair investimentos?

R.G. - No relacionamento com investidores estrangeiros é importante que a empresa demonstre transparência nas suas informações financeiras e operacionais, governança e reputação sólidas, e um plano de negócios consistente, partindo de seu posicionamento atual de mercado e vantagens competitivas, de modo a destacar as oportunidades que a empresa pode gerar para o investidor estrangeiro caso este decida investir no seu capital. Muitas vezes, superamos percepções de risco ao elencarmos as sinergias e o valor agregado que ambas empresas podem gerar ao combinar suas operações, e apresentando também o potencial de crescimento e consolidação do mercado brasileiro, que pode ser bem superior ao do mercado onde o investidor atualmente

Sócio -líder - Deloitte BrasilCorporate Finance Advisory

Possui mais de 20 anos de experiência profissional em Finanças Corporativas e M&A. Durante este período, esteve envolvido em diversos processos de fusão, aquisição, venda, joint-venture, captação de recursos, preparação de empresas para abertura de capital, estudos de viabilidade e avaliação econômico-financeira para clientes nacionais e internacionais.

ENTREVISTATTR - Transactional Track Record www.TTRecord.com Relatório Trimestral Brasi l - 3T

“PORÉM NOS ÚLTIMOS MESES JÁ EXISTEM CLAROS SINAIS DE RETOMADA NAS OPERAÇÕES DE M&A, QUE TENDE A SE INTENSIFICAR NO FINAL DE 2017 E INÍCIO DE 2018”

Continua >

Reinaldo Grasson de Oliveira

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concentra seus negócios – em grande parte das economias desenvolvidas ou maduras o potencial de crescimento ou desenvolvimento de novos negócios é pequeno, o que favorece países emergentes como o Brasil, ainda mais considerando o momento atual de alta liquidez na economia global.

TTR -Quais modalidades de financiamento são mais utilizadas no Brasil na hora de executar operações de M&A?

R.G. - A modalidade do financiamento pode variar de acordo com o tamanho da transação – importante ressaltar que o custo do capital e ausência de linhasde crédito de longo prazo a custoscompetitivos influenciam na decisãode como financiar uma aquisição noBrasil. Em operações de pequeno emédio porte, os compradores tendema utilizar recursos próprios, ao passo

que em operações de grande porte, além de recursos próprios, existe também a opção de complementar o funding através de troca de ações com o vendedor e emissão de títulos de dívida de médio/longo prazo. Naturalmente, opções que envolvam ações ou emissão de dívida estão disponíveis para empresas de maior porte ou listadas, e serão sempre avaliadas à luz do impacto no balanço e na estrutura de capital e societária da empresa compradora.

TTR - Qual a tendência que o senhor destacaria como a que trouxe os melhores resultados em termos estratégicos para as empresas brasileiras? Há políticas de gestão de contratos e de risco, governança, que podem ser fatores de influência para estimular os investimentos?

R.G. - As empresas que tem se destacado tem tido um foco muito

grande em (i) inovação, não apenas no sentido tecnológico, mas também em termos de customização da oferta ao cliente (ii) otimização de custos e racionalização da produção, visando aumento de produtividade, o que envolve muitas vezes repensar a forma de fazer negócios (iii) realinhamento de portfolio, desfazendo-se de ativos ou linhas que não agregam valor ou não fazem parte do core business da empresa, e assim liberando recursos e capital para a empresa focar nas suas atividades principais, aumentando o retorno sobre capital investidopelo acionista (iv) instrumentos degovernança que permitam aos acionistaster transparência dos negócios e criarmecanismos de controle e mitigaçãode riscos, sejam riscos advindos dopróprio negócio ou do mercado (nessecaso, desenvolver ferramentas deinteligência de mercado é fundamental,para acompanhar tendências emovimentos do mercado local eglobal, clientes e concorrentes).

TTR - Em 2017, setores como Saúde, Estética e Cosméticos, Imobiliário e Tecnologia tem se destacado nos cenários de M&A. Quais são as condições de mercado

que podem favorecer ou explicar essas movimentações? Há outros setores que o senhor acredita que possam se tornar alvos de investidores nos próximos meses?

R.G. - Setores ligados a demanda no mercado doméstico em geral tem se destacado, em função da retomada da confiança das famílias, com reflexo direto no consumo, que tem sido o principal motor do crescimento da economia esse ano, ao contrário do investimento. Empresas que demandam muito capital e financiamento tem enfrentado um cenário ainda difícil. Para o próximo ano, as empresas ligadas a consumo e mercado doméstico devem continuar atraindo atenção dos investidores, incluindo setores como o de saúde, educação, TI, serviçosfinanceiros, vestuário e outros que sejam mais diretamente impactados pelo aumento de renda da população. Adicionalmente, com a melhora nos indicadores macroeconômicos, como a redução nas taxas de juros e crescimento do PIB, podemos voltar a observar maior investimento em infraestrutura e em programas de concessões e privatizações.

ENTREVISTATTR - Transactional Track Record www.TTRecord.com Relatório Trimestral Brasi l - 3T

“PARA O PRÓXIMO ANO, AS EMPRESAS LIGADAS A CONSUMO E MERCADO DOMÉSTICO DEVEM CONTINUAR ATRAINDO ATENÇÃO DOS INVESTIDORES, INCLUINDO SETORES COMO O DE SAÚDE, EDUCAÇÃO, TI, SERVIÇOS FINANCEIROS, VESTUÁRIO E OUTROS QUE SEJAM MAIS DIRETAMENTE IMPACTADOS PELO AUMENTO DE RENDA DA POPULAÇÃO”

OVERVIEW ( INCLUI M&A *, PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL) **

PRIVATE EQUITY ** VENTURE CAPITAL **

MERCADO DE CAPITAIS *** TTR RADARTRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

BRASIL

• NÚMERO E VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES

• Nº TOTAL, VALOR E TIPO

• PLAYERS E SUBSETORES


• Nº TOTAL, VALOR E TIPO

• PLAYERS E SUBSETORES

• IPO

• FOLLOW-ON

* Inclui ativos.** Inclui transações anunciadas e concluídas em que participa ao menos uma empresa brasileira.*** Inclui transações concluídas realizadas por empresas brasileiras no Brasil ou no exterior.

Antecipe-se às oportunidades de mercado com o nosso serviço de alertas TTR Radar que lhe permite saber com antecedência que transações poderão ser realizadas nos próximos 18 meses.

FORWARD-LOOKING INTELLIGENCEItaúsa, Cambuhy Investimentos e Brasil Warrant concluem aquisição de 54,24% da Alpargata

• NÚMERO DE TRANSAÇÕES NA AMÉRICA LATINA


• EVOLUÇÃO MENSAL DESDE 2016

• TRANSAÇÕES COM VALOR REVELADO

• SUBSETORES MAIS ATIVOS

• TRANSAÇÕES CROSS-BORDER

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS

AS MAIORES DO TRIMESTRE

TRANSAÇÃO DOTRIMESTRE

TTR RADAR

RANKINGS

TTR - Transactional Track Record www.TTRecord.com Relatório Trimestral Brasil - 03Q 2017

OVERVIEW (M&A, PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL)

NÚMERO DE TRANSAÇÕES NA AMÉRICA LATINA

AS MAIORES TRANSAÇÕES - 03Q 2017 (USDm)

TARGET PAíS SUBSETOR COMPRADOR PAíS VENDEDOR PAíSVALOR

(USDm)

Lote A - Usina Hidrelétrica de São Simão Brasil Hidráulica State Power Investment (SPIC) China Governo Federal Brasil 2.248,41

Vigor Alimentos Brasil Alimentar Lala Derivados Lácteos México JBS, FB Participações, Arla Foods Brasil, Dinamarca 1.823,90

Neta�m Israel Água e Saneamento Mexichem México Acionistas Particulares I, Permira Reino Unido 1.516,00 (Aprox.)

Empresa de Generación Huallaga (Central Hidroeléctrica Chaglla) Peru Elétrica China Three Gorges China Odebrecht Latinvest Brasil 1.400,00

Moy Park Irlanda Alimentar Pilgrim's Estados Unidos JBS Brasil 1.300,00

* Empresas estrangeiras adquirindo empresas do país em análise. ** Empresas do país em análise adquirindo empresas estrangeiras.

*** Empresas do país em análise vendendo participadas estrangeiras. **** Empresas estrangeiras vendendo sua participação em empresas do país de análise.

Top 6 Mercados de M&A na América LatinaYear to date

78

521

8045

7337

53

167

54 47 6138

1634 20 10

54

86 16 8 5 8 123

5022 15 30 23

DomésticasAquisições Inbound *Aquisições Outbound **Venda de Participadas Estrangeiras ***Desinvestimento estrangeiro em participadas locais **** Argentina Brasil Chile Colômbia México Peru

https://www.ttrecord.com/


https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Lote-A-Usina-Hidreletrica-de-Sao-Simao/253181/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Vigor-Alimentos/251336/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Netafim/251559/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Empresa-de-Generacion-Huallaga-Central-Hidroelectrica-Chaglla/252086/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Moy-Park/251806/

0% 3%

11% -3%

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



NÚMERO E VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES

[767] 3,93% (336) BRLm 133.111 -1,94%

[267] -5,32% (136) BRLm 56.255 1,43%

[1.034] (409) BRLm 189.657

[1.068] (432) BRLm 184.310

[961] (427) BRLm 183.766

[1.026] (521) BRLm 161.328

EVOLUÇÃO MENSAL DESDE 2015

M&A

Private Equity Venture Capital

Ongoing Concluídas

[ ] Nº de transações

( ) Nº de transações com valor revelado

BRLm Valor total transacionado

% Todas as porcentagens representam a variação por referência ao mesmo período do ano anterior.

Year to date

204

563

574

62

131

Neste trimestre

70

197

209

19

39

Últimos quatro anos

168

149

136

153

98

94

103

103

768

825

722

770

2016

2015

2014

2013

Valo

r to

tal (

BRLm

)

78.348,30

55.460,87 56.254,75

0k

50k

100k

Nº

de tr

ansa

ções 259

226257

326

221 235282 296

256 244 267

1Q2015 2Q2015 3Q2015 4Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q20170

200

400



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



TRANSAÇÕES COM VALOR REVELADO

Neste trimestre Year to date

Neste trimestre Últimos quatro anos

Nº de transações

37

99

21

20

95Grandes transações (≥ BRL 500m)

Médias transações(≥ BRL 200m < BRL 500m)

Pequenas transações (< BRL200m)

Ongoing

Concluídas


Nº de transações

231

46

58

Year toDate

Valor total

8.032

14.501

110.558

Valor total (BRLm)

47.002

6.1553.097

Grandestransações

Médias transações Pequenastransações

Nº de transações

300

315

314

393

46

54

53

62

63

63

60

66

2016

2015

2014

2013

Valor total

9.585

13.893

14.321

16.434

15.238

16.613

17.628

19.602

164.833

153.804

151.817

125.292



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



SUBSETORES MAIS ATIVOS *

Subsetores mais ativos por número de transações (M&A) **Em relação ao mesmo

período de 2016

-18%

0%

-13%

53%

* O TTR considera como subsetores mais ativos aqueles que tiveram o maior número de transações registradas, em caso de empate o critério utilizado para o desempate é o valor movimentado pelos subsetores empatados.** Uma mesma transação pode ser contabilizada em mais de um subsetor, isto é, tanto o número de transações como o valor pode ser contabilizado em mais de um subsetor.


Nº de transações Year to date

131

81

72

69

Tecnologia

Financeiro e Seguros

Distribuição e Retail

Imobiliário

Nº de transações neste trimestre

45

37

28

25

Tecnologia

Petróleo e Gás


Imobiliário

2016

215

143

132

114

Tecnologia

Internet

Financeiro eSeguros

Consultoria,Auditoria eEngenharia

2015

156

138

120

100

Tecnologia

Internet

Financeiro eSeguros

Distribuição eRetail

2014

130

125

97

80

Tecnologia

Internet

Financeiro eSeguros

Imobiliário

2013

133

120

78

77

Internet

Tecnologia


Imobiliário



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



TRANSAÇÕES CROSS-BORDER *

Nº de transações

Empresas norte-americanas adquirindo brasileiras 61 1,67% 85 -15,00% 100 3,09% 97 -19,17% 120

Aquisições estrangeiras no subsetor de tecnologia einternet 36 -10,00% 57 -29,63% 81 20,90% 67 -21,18% 85

Fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeirosinvestindo em empresas brasileiras 42 -17,65% 65 -7,14% 70 -6,67% 75 -6,25% 80

Desde 2010 as empresas norte-americanas são as quemais realizaram aquisições de empresas brasileiras.Ao mesmo tempo as empresas que atuam nosegmento de tecnologia e internet são as que maisatraíram investimento estrangeiro.

Aquisições Inbound **

Aquisições Outbound ***

Venda de Participadas Estrangeiras ****

2017 - Year to date 2016 2015 2014 2013

* O TTR considera transações cross-border qualquer transação de fusões e aquisições que envolva um comprador, um vendedor ou um target que não seja uma empresa ** Estrangeiros comprando empresas Brasileiras.

*** Empresas Brasileiras comprando empresas estrangeiras. **** Empresas Brasileiras vendendo participadas estrangeiras.


167

34

16

230

30 32

289

33

17

266

43

21

300

42

20



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



TRANSAÇÕES CROSS-BORDER *

Year to dateAquisições Inbound **

Ranking por País ****

PAÍS DE ORIGEM DOS COMPRADORES No. Valor total (BRLm)

Estados Unidos 61 18.205,19

França 17 5.458,58

China 9 11.595,53

Países Baixos 8 31,47

Luxemburgo 7 6.419,35

Alemanha 7 1.887,00

Suíça 7 1.677,00

Itália 6 2.544,58

Reino Unido 5 179,64

Canadá 4 130,18

Aquisições Outbound ***

Ranking por País ****

PAÍS DE DESTINO DAS COMPRAS No. Valor total (BRLm)

Estados Unidos 11 511,01

Argentina 6 341,79

Espanha 4 187,96

Colômbia 2 321,05

Peru 2 47,73

Reino Unido 1 3.709,80

Turquia 1 1.086,97

Chile 1 55,60

Austrália 1 20,15

Finlândia 1 18,90

Subsetores mais ativos ****

US FR CN NL LU DE CH IT UK CA

Tecnologia 11 3 1 1 1

Consultoria, Auditoria e Engenharia 6 4 1 1 1

Petróleo e Gás 10 1 1 1

Metalúrgica, Siderúrgica e Produção Industrial 3 3 1 1

Alimentar 2 1 3 2 1 1

Transportes, Aviação e Logística 2 1 2 3 1

Internet 9 1

Distribuição e Retail 5 2

Financeiro e Seguros 2 1 1 1 1

Elétrica 1 1 2 1 1 1 2

Subsetores mais ativos ****

US AR ES CO PE UK TR CL AU FI

Tecnologia 2 4 2 1

Financeiro e Seguros 1 1 1 1 1 1

Internet 5

Imobiliário 1 2

Turismo, Hotelaria, Restaurantes 2

Moda e Têxtil 1 1

Farmacêutico, Parafarmácia e Cosmética 1 1

Lazer e Esporte/Desporto 1 1

Química e Materiais Químicos 1

Alimentar 1

* O TTR considera transações cross-border qualquer transação de fusões e aquisições que envolva um comprador, um vendedor ou um target que não seja uma empresa ** Estrangeiros comprando empresas Brasileiras.

*** Empresas Brasileiras comprando empresas estrangeiras. **** Esta análise pode contabilizar mais de uma vez uma mesma transação, já que um mesmo target pode ser adquirido por uma, duas ou mais empresas de países distintos, e também, porque uma entidade pode atuar em mais de um subsetor.

167

34



2% -35%

-9% 4%

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


PRIVATE EQUITY


Domésticas Cross-border

Ongoing Concluídas




NÚMERO, VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES E GEOGRAFIA

[62] -16% (27) BRLm 16.781,56 24%

[19] -21% (10) BRLm 7.887,29 269%

[98] (37) BRLm 13.926,71

[94] (48) BRLm 21.263,83

[103] (45) BRLm 20.760,78

[103] (52) BRLm 13.558,46


Valo

r to

tal (

BRLm

)

1.879,45

2.135,78

7.887,29

0k

10k

5k

Nº

de tr

ansa

ções

2326

2124

30

2024 24

1924

19

1Q2015 2Q2015 3Q2015 4Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q20170

20

40

Year to date

12

50

37

25

Neste trimestre

3

16

11

8


43

39

52

39

55

55

51

64

2016

2015

2014

2013



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


PRIVATE EQUITY

PLAYERS E SUBSETORES MAIS ATIVOS *

Year to dateEm relação ao mesmo

período de 2016

33%

-14%

50%

-54%

PRIVATE EQUITY País Nº

Patria Investimentos Brasil 7

Actis Reino Unido 4

Blackstone Estados Unidos 3

Arlon Group Estados Unidos 2

HSI- Hemisferio Sul Investimentos Brasil 2

Gávea Investimentos Brasil 2

Aqua Capital Brasil 2

Fosun Group China 2

* O TTR considera como subsetores mais ativos aqueles que tiveram o maior número de transações registradas, em caso de empate o critério utilizado para o desempate é o valor movimentado pelos subsetores empatados.

8

6

6

6

Saúde, Higiene eEstética


Imobiliário


2016

17

9

9

8


Financeiro eSeguros

Transportes,Aviação eLogística

Tecnologia

2015

14

10

7

6


Financeiro eSeguros

Saúde,Higiene e

Estética

Química eMateriaisQuímicos

2014

13

12

10

8

Tecnologia


Financeiro eSeguros

Imobiliário

2013

9

8

6

6

Saúde,Higiene e

Estética


Construção,Materiais eMáquinas

Financeiro eSeguros



17% 60%

10% 13%

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


VENTURE CAPITAL


Domésticas Cross-border

Ongoing Concluídas




NÚMERO, VALOR TOTAL DE TRANSAÇÕES E GEOGRAFIA

[131] -8% (68) BRLm 2.311,52 44%

[39] -37% (24) BRLm 698,41 3%

[168] (113) BRLm 2.023,69

[149] (76) BRLm 1.267,57

[136] (81) BRLm 1.082,28

[153] (98) BRLm 1.210,16


Valo

r to

tal (

BRLm

)

255,69

677,55698,41

0

1000

500

1500

Nº

de tr

ansa

ções 48

33 34 34 3546

62

25

4250

39

1Q2015 2Q2015 3Q2015 4Q2015 1Q2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 3Q20170

25

50

75

Year to date

6

125

91

40

Neste trimestre

1

38

25

14


43

51

41

58

125

98

95

95

2016

2015

2014

2013



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


VENTURE CAPITAL

PLAYERS E SUBSETORES MAIS ATIVOS *

Year to dateEm relação ao mesmo

período de 2016

-5%

-48%

45%

0%

VENTURE CAPITAL País Nº

Bossa Nova Investimentos Brasil 19

Monashees Capital Brasil 8

Canary Brasil 5

Triaxis Capital Brasil 5

SP Ventures Brasil 4

Fundo Criatec Brasil 4

Inseed Investimentos Brasil 4

Kick Ventures Brasil 4

* O TTR considera como subsetores mais ativos aqueles que tiveram o maior número de transações registradas, em caso de empate o critério utilizado para o desempate é o valor movimentado pelos subsetores empatados.

69

36

16

15

Tecnologia

Internet


Consultoria, Auditoria eEngenharia

2016

91

81

20

17

Tecnologia

Internet


Marketing ePublicidade

2015

81

54

17

13

Internet

Tecnologia



2014

82

35

11

11

Internet

Tecnologia



2013

93

43

11

10

Internet

Tecnologia


Educação



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


MERCADO DE CAPITAIS

IPOs *

Nº de transações Valor total (BRL)

* Inclui transações concluídas realizadas por empresas Brasileiras no Brasil ou no exterior.

FOLLOW-ON *

Nº de transações Valor total (BRL)

8

1

2

1

11

Year To Date

2016

2015

2014

2013

12.238,29

674,19

2.878,49

363,46

17.089,20

13

25

18

31

40

Year To Date

2016

2015

2014

2013

18.843,81

12.926,91

21.674,31

28.240,74

11.813,32



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS


TRANSAÇÃO DO

TRIMESTRE

TTR RADAR

RANKINGS



MERGER ACQUISITION

Target País Subsetor Comprador VendedorValor

(BRLm)

Lote A - Usina Hidrelétrica de SãoSimão

Brasil Hidráulica State Power Investment (SPIC) Governo Federal 7.180,00

Vigor Alimentos Brasil Alimentar Lala Derivados Lácteos JBS, FB Participações, Arla Foods 5.700,00

Empresa de Generación Huallaga(Central Hidroeléctrica Chaglla)

Peru Elétrica China Three Gorges Odebrecht Latinvest 4.393,17

Moy Park Irlanda Alimentar Pilgrim's JBS 4.008,97

Negócio de Produção de Sementesde Milho Brasil

Agricultura,Agribusiness,Pecuária e Pesca

Citic Agri Fund Dow Chemical 3.573,41

PRIVATE EQUITY


(BRLm)

Alpargatas Brasil Moda e Têxtil Brasil Warrant, Itaúsa, Cambuhy Investimentos J&F Investimentos 3.480,00

TCP Brasil Transportes, Aviaçãoe Logística

Kong Rise Development Advent International, Pattac Empreendimentos e Participações, TUCParticipações Portuárias, Soifer Participações, APM Terminals, Grupo Nogar

2.891,25

REC PDC Holding Participações Brasil Imobiliário Fosun Investimentos HSI V FIP (HSI- Hemisferio Sul Investimentos) 421,50

Lubambe Copper Mine Zâmbia Mineração EMR Capital Vale - Companhia Vale do Rio Doce, ARM - African Rainbow Minerals 310,35

Guide Investimentos Brasil Financeiro e Seguros Fosun Property (Fosun Group) Banco Indusval 290,00

VENTURE CAPITAL


(BRLm)

Odata Colombia Colômbia Imobiliário Odata 321,05

FlyBondi Argentina Transportes, Aviaçãoe Logística

Cartesian Capital Group, Cartesian Capital Group Brasil (Cartesian CapitalGroup), Acionistas Particulares Estados Unidos I, Yamasa

237,37

WorkCapital Brasil Financeiro e Seguros Acionistas Particulares I, Monashees Capital, FJ Labs, Mindset Ventures 28,18

Nuvem Shop Brasil Tecnologia IGNIA Partners, Kaszek Ventures, Elevar Equity 24,00

Acesso Brasil Financeiro e Seguros Invest Tech 21,00



https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Lote-A-Usina-Hidreletrica-de-Sao-Simao/253181/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Vigor-Alimentos/251336/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Empresa-de-Generacion-Huallaga-Central-Hidroelectrica-Chaglla/252086/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Moy-Park/251806/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Negocio-de-Producao-de-Sementes-de-Milho/250535/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/Alpargatas/250586/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/TCP/252356/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/REC-PDC-Holding-Participacoes/252182/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/Lubambe-Copper-Mine/251820/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/private-equity/Guide-Investimentos/252692/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/Odata-Colombia/251166/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/FlyBondi/251152/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/WorkCapital/250395/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/Nuvem-Shop/252524/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/venture-capital/Acesso/252149/

CAMIL Alimentos Brasil Alimentar BM&F BOVESPA 1.319,00

Omega Geração Brasil Hidráulica BM&F BOVESPA 734,11

IPO

ISSUERISSUERCOUNTRY SUBSECTOR STOCK MARKET EXCHANGE

VALUE(BRLm)

Grupo Carrefour Brasil Brasil Distribuição e Retail BM&F BOVESPA 4.457,00

IRB Brasil Resseguros Brasil Financeiro e Seguros BM&F BOVESPA 2.003,61



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURE CAPITAL

MERCADO DE CAPITAIS


TRANSAÇÃO DO

TRIMESTRE

TTR RADAR

RANKINGS

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/mercado-de-capitais/Omega-Geracao/248285/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/mercado-de-capitais/Grupo-Carrefour-Brasil/248663/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/mercado-de-capitais/IRB-Brasil-Resseguros/248894/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/mercado-de-capitais/CAMIL-Alimentos/252299/

Alpargatas 2016-12-31 (BRL)

Receitas BRL 4.054,40m

EBITDA BRL 575,96m

EBIT BRL 472,34m

Resultado Líquido BRL 358,47m

Dívida Líquida -

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DE

CAPITAIS

AS MAIORES

DO TRIMESTRE

TRANSAÇÃO DO

TRIMESTRE

TTR RADAR

RANKINGS


TRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

Primeiro Trimestre

Target: Vallée

Comprador: MSD Saúde Animal Brasil

Valor: BRL 1.234,44m

Segundo Trimestre

Target: NTS Nova Transportadora do Sudeste

Comprador: FIP Nova Infraestrutura, Acionistas Particulares I


Terceiro Trimestre

Target: Alpargatas

Comprador: Itaúsa, Cambuhy Investimentos, Brasil Warrant


AlpargatasItaúsa, Cambuhy Investimentos e Brasil Warrant concluem aquisição de 54,24% da Alpargatas

Transação completa

PartesTarget: Alpargatas

Descrição: Empresa fabricante de calçados, artigos esportivos e tecidos industriais.

Comprador %

Itaúsa 27,12%

Cambuhy Investimentos -

Brasil Warrant -

Vendedor %

J&F Investimentos 54,24%

FINANCIAL DATA

Valor Total Dados de Pagamento

BRL 3.480,00m (Cash) BRL 3.480,00m

Múltiplos - Alpargatas - 2016-12-31

Enterprise Value

Equity Value (Implied)

Valor total (Transação)

Receitas 1,58 x 1,58 x 0,86 x

EBITDA 11,14 x 11,14 x 6,04 x

EBIT 13,58 x 13,58 x 7,37 x

Res. Líquido 17,90 x 17,90 x 9,71 x

Assessores e Due DiligenceParte Assessorada Assessoria Financeira Pessoas

J&F Investimentos Banco Bradesco BBI

Itaúsa Banco Itaú BBA

Parte Assessorada Assessoria Jurídica Pessoas

J&F Investimentos Bichara Advogados Luiz Henrique de Carvalho Vieira Gonçalves (Partner), Patricia Barcellos (Partner)

J&F Investimentos J&F Investimentos Ricardo Menin Gaeetner (General Counsel)

Itaúsa Vieira Rezende Advogados Camila Borba Lefevre (Partner), Marcelo S. Barbosa (Partner), Aline Pardi Ribeiro (Associate), Guilherme Maitto Caputo (Associate)

Itaúsa Itaúsa Edgard Pascarelli de Assumpção (General Counsel), Maria Fernanda Caramuru (General Counsel)

Itaúsa Lino, Beraldi, Belluzzo e Caminati Advogados Eduardo Caminati Anders (Partner), Julia Raquel Haddad (Partner), Leda Batista da Silva Diôgo de Lima (Partner)

Itaúsa Chaves Alves e Salomi Advogados Maíra Beauchamp Salomi (Founding Partner), Marina Chaves Alves (Founding Partner)

Brasil Warrant Brasil Warrant Marcia Freitas (General Counsel), Melissa Imai (General Counsel)

Brasil Warrant Lino, Beraldi, Belluzzo e Caminati Advogados Eduardo Caminati Anders (Partner), Julia Raquel Haddad (Partner), Leda Batista da Silva Diôgo de Lima (Partner)

Brasil Warrant Chaves Alves e Salomi Advogados Maíra Beauchamp Salomi (Founding Partner), Marina Chaves Alves (Founding Partner)

Cambuhy Investimentos Lino, Beraldi, Belluzzo e Caminati Advogados Eduardo Caminati Anders (Partner), Julia Raquel Haddad (Partner), Leda Batista da Silva Diôgo de Lima (Partner)

Cambuhy Investimentos Chaves Alves e Salomi Advogados Maíra Beauchamp Salomi (Founding Partner), Marina Chaves Alves (Founding Partner)

Quarto Trimestre

Target:

Comprador:

Valor:



https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/transaccoes/fusoes-e-aquisicoes/Preview/250586/

Alpargatas PwC Brasil

Parte Assessorada Due Diligence Pessoas

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURE CAPITAL

MERCADO DE CAPITAIS

AS MAIORES

DO TRIMESTRE

TRIMESTRE

TTR RADAR

RANKINGS


TRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

Assessores e Due Diligence

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


TTR RADAR

FORWARD-LOOKING INTELLIGENCE

Oportunidades por número e tipo - 03Q 2017

Antecipe-se àsoportunidades de

mercado com o nossoserviço de alertas TTRRadar que lhe permite

saber comantecedência que

transações poderão serrealizadas nos próximos

18 meses.

TTR RADAR

GP Investments Brasillevanta BRL 3bi para

fundo de investimentorecém-lançado

BridgeStreet GlobalHospitality keen to

forge new partnershipsin bid to double

revenue by 2020

Ampliação de capitalAporte de CapitalCompra / Venda de Ativos

Conformidade regulatória

Crescimento acelerado

Deslistagem

Distressed / Restructuring

Empresa familiar

Empresas em Venda

Empresas procurando Investidor..

Empresas que querem Comprar

Entrada no mercado

Expansão de negócio

Fusões

Infraestruturas

Joint Venture

LicitaçãoM&A ‑ Bids CompetitivosMudança de controle

Mudança estratégica de gestão

Mudança na Governança Corporat..

Novos Assessores Nomeados

OPA ‑ Oferta Pública de Aquisi..

Oportunidade de Novo Mandato

Partnerships & Alliances

Plano de sucessão

pré‑IPO

Private Equity / Venture Capit..

Private Equity Exit

Privatização

Project Finance / Projeto de I..

Roadshow

Saída do mercado

TakeoverTendências

0

25

50

75

100



https://www.ttrecord.com/pt/radar/aggregated/GP-Investments-Brasil-levanta-BRL-3bi-para-fundo-de-investimento-recem-lancado/250166/

https://www.ttrecord.com/pt/zona-exclusiva/radar/proprietary/BridgeStreet-Global-Hospitality-keen-to-forge-new-partnerships-in-bid-to-double-revenue-by-2020/250983/

ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


RANKING YEAR TO DATE

Assessores Financeiros Assessores Jurídicos

Dealmakers



ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



FUSÕES E AQUISIÇÕES

Assessores Financeiros

Por valor total de transações

Ranking 2017 Assessor Financeiro Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2016 Variação Valor total (%)

1 Banco Bradesco BBI 18.311,43 16 1 -60,55

2 Banco BTG Pactual 17.112,98 21 6 11,60

3 Banco Itaú BBA 15.355,43 21 2 -61,93

4 Morgan Stanley 8.321,20 2 5 -52,81

5 Banco Santander 7.000,00 4 4 -69,91

6 Bank of America 5.201,64 5 3 -78,63

7 Barclays Bank 4.737,72 2 * *

8 Banco do Brasil 4.614,73 3 9 -8,74

9 BNP Paribas 4.008,97 1 8 -40,03

9 Evercore Partners 4.008,97 1 15 36,24

Por nº de transações

Ranking 2017 Assessor Financeiro Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2016 Variação nº De transações

1 Banco BTG Pactual 21 17.112,98 3 72 Banco Itaú BBA 21 15.355,43 1 -2

3 Banco Bradesco BBI 16 18.311,43 2 0

4 Condere 7 45,00 * *

5 RGS Partners 6 2.664,89 * *

6 Setter Investimentos 6 40,18 * *

7 Bank of America 5 5.201,64 6 -1

8 IGC Partners 5 71,30 11 0

9 Banco Santander 4 7.000,00 7 -2

10 Banco ABC Brasil 4 515,84 10 -1

Os Rankings TTR são elaborados com transações anunciadas entre 1 de janeiro e 30 de Setembro de 2017. As transações podem estar concluídas ou seguir anunciadas durante este período. São levadas em consideração astransações de compra e venda de participações societárias. Não estão incluídas no Ranking as operações de compra/venda de ativos e joint venture. Em caso de empate o critério de desempate é: empate por número de transações, se desempata com o valor total; empate por valor total, se desempata por número de transações. E quando exista um empate em número evalor, será mantida a mesma posição e a ordem será alfabética.* Não consta em 2016.

Todas as transações estão disponíveis em www.TTRecord.com.




ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS




Assessores Jurídicos


Ranking 2017 Assessor Jurídico Valor total (BRLm) Nº de transações Ranking 2016 Variação Valor total (%)

1 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 35.487,50 42 1 -28,00

2 Pinheiro Neto Advogados 23.838,77 33 3 -24,93

3 Barbosa, Müssnich, Aragão 16.797,55 17 5 13,92

4 Vieira Rezende Advogados 16.402,00 5 11 255,73

5 Lefosse Advogados 13.217,64 16 16 393,83

6 TozziniFreire Advogados 12.414,65 27 7 111,89

7 Lobo de Rizzo Advogados 9.858,76 21 28 1.757,79

8 Demarest Advogados 9.260,08 18 4 -50,33

9 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 8.846,13 28 6 -15,05

10 Stocche, Forbes, Padis, Filizzola, Clapis, Passaro, Meyer e Re�netti Sociedade de Advogados 6.653,39 16 8 24,72


Ranking 2017 Assessor Jurídico Nº de transações Valor total (BRLm) Ranking 2016 Variação nº De transações

1 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 42 35.487,50 1 4

2 Pinheiro Neto Advogados 33 23.838,77 2 -4

3 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 28 8.846,13 3 -6

4 TozziniFreire Advogados 27 12.414,65 6 2

5 Souza, Cescon, Barrieu & Flesch Advogados 27 3.077,73 5 0

6 Veirano Advogados 27 1.682,72 10 9

7 Lobo de Rizzo Advogados 21 9.858,76 18 13

8 Demarest Advogados 18 9.260,08 9 -1

9 Barbosa, Müssnich, Aragão 17 16.797,55 8 -3

10 Derraik & Menezes Advogados 17 62,50 7 -4






ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL




1 Banco Itaú BBA 5.096,76 6 2 51,73

2 Banco Bradesco BBI 4.176,43 6 4 162,94

3 Banco BTG Pactual 2.912,25 2 1 -50,52

4 Bank of America 575,00 1 3 -72,52

5 Lazard 325,77 1 * *

6 Banco ABC Brasil 235,84 1 15 *

7 Vinci Partners 100,00 1 7 -82,05

8 IGC Partners 71,30 3 8 -68,45

9 Setter Investimentos 40,18 1 * *

10 2W Advisers 35,00 1 * *



1 Banco Itaú BBA 6 5.096,76 2 2


3 IGC Partners 3 71,30 4 0

4 Banco BTG Pactual 2 2.912,25 1 -2

5 Bank of America 1 575,00 6 0

6 Lazard 1 325,77 * *

7 Banco ABC Brasil 1 235,84 15 0

8 Vinci Partners 1 100,00 5 -1

9 Setter Investimentos 1 40,18 * *

10 2W Advisers 1 35,00 * *






ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL




1 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 10.386,25 13 5 322,11

2 Vieira Rezende Advogados 9.780,00 2 40 *

3 Barbosa, Müssnich, Aragão 6.300,00 1 8 382,87

3 Trindade Sociedade de Advogados 6.300,00 1 * *

4 Pinheiro Neto Advogados 3.814,23 10 1 -15,59

5 Lobo de Rizzo Advogados 3.591,25 4 14 685,83

6 Lino, Beraldi, Belluzzo e Caminati Advogados 3.480,00 2 * *

7 Bichara Advogados 3.480,00 1 * *

7 Chaves Alves e Salomi Advogados 3.480,00 1 * *

8 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 897,28 5 11 -13,13



1 Derraik & Menezes Advogados 15 62,50 1 -5

2 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 13 10.386,25 2 -3

3 Veirano Advogados 13 614,67 29 12

4 Pinheiro Neto Advogados 10 3.814,23 4 -1

5 KLA - Koury Lopes Advogados 7 45,60 47 6

6 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 5 897,28 6 -3

7 TozziniFreire Advogados 5 631,72 8 -1

8 DCA – Dias Carneiro Advogados 5 490,61 7 -2

9 Souza, Cescon, Barrieu & Flesch Advogados 5 100,00 5 -310 Madrona Advogados 5 21,00 11 1






ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



MERCADO DE CAPITAIS




1 Banco Bradesco BBI 30.577,08 21 1 488,55

2 Banco Itaú BBA 29.523,51 18 3 590,77

3 Banco Santander 27.380,24 16 2 486,89

4 J.P. Morgan Chase International Holdings 22.936,83 15 * *

5 Banco BTG Pactual 19.460,46 13 8 780,84

6 Bank of America 15.953,70 12 7 514,72

7 Banco do Brasil 15.538,26 9 5 497,63

8 Goldman Sachs 8.847,07 5 * *

9 Credit Suisse Group 7.960,53 7 12 1.692,91

10 Morgan Stanley 5.478,50 6 9 227,27




2 Banco Itaú BBA 18 29.523,51 3 15

3 Banco Santander 16 27.380,24 1 12

4 J.P. Morgan Chase International Holdings 15 22.936,83 * *

5 Banco BTG Pactual 13 19.460,46 4 10

6 Bank of America 12 15.953,70 6 10

7 Banco do Brasil 9 15.538,26 8 8

8 Credit Suisse Group 7 7.960,53 12 6

9 Morgan Stanley 6 5.478,50 7 4

10 Goldman Sachs 5 8.847,07 * *






ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS



MERCADO DE CAPITAIS




1 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 16.950,98 11 1 248,41

2 Pinheiro Neto Advogados 14.750,19 7 2 337,37

3 Lefosse Advogados 10.521,73 9 3 244,59

4 Barbosa, Müssnich, Aragão 9.818,49 6 7 1.024,70

5 Tauil & Chequer Advogados 6.045,16 2 13 1.411,29

6 Souza, Cescon, Barrieu & Flesch Advogados 3.909,93 3 4 33,89

7 Pinheiro Guimarães Advogados 3.682,93 4 8 323,82

8 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 3.297,61 3 10 458,66

9 White & Case Brazil 3.239,03 2 12 629,51

10 Cascione, Pulino, Boulos & Santos Advogados 1.975,16 1 * *



1 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados 11 16.950,98 1 7

2 Lefosse Advogados 9 10.521,73 4 6

3 Pinheiro Neto Advogados 7 14.750,19 3 4

4 Barbosa, Müssnich, Aragão 6 9.818,49 7 4

5 Pinheiro Guimarães Advogados 4 3.682,93 6 1

6 Souza, Cescon, Barrieu & Flesch Advogados 3 3.909,93 5 0

7 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados 3 3.297,61 8 1

8 Tauil & Chequer Advogados 2 6.045,16 13 1

9 White & Case Brazil 2 3.239,03 12 110 Cascione, Pulino, Boulos & Santos Advogados 1 1.975,16 * *






ÍNDICE

OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS




Dealmakers - Assessores Jurídicos


Ranking 2017 Nome Valor total (BRLm) Nº de transações Firma

1 Andrea Bazzo Lauletta 17.386,25 12 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados

2 Renata Fonseca Zuccolo 16.077,54 8 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados

3 Sergio Spinelli Silva Jr. 11.370,86 3 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados

4 Fernando dos Santos Zorzo 9.921,97 2 Pinheiro Neto Advogados

5 Barbara Rosenberg 9.861,41 2 Barbosa, Müssnich, Aragão

6 Marcelo S. Barbosa 9.780,00 2 Vieira Rezende Advogados

6 Camila Borba Lefevre 9.780,00 2 Vieira Rezende Advogados7 Moacir Zilbovicius 9.261,41 3 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados8 Rodrigo Figueiredo Nascimento 9.191,25 3 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados9 Hiram Bandeira Pagano Filho 8.250,89 7 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados


Ranking 2017 Nome Nº de transações Valor total (BRLm) Firma

1 Andrea Bazzo Lauletta 12 17.386,25 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados

2 Karin Alvo 9 1.355,44 KLA - Koury Lopes Advogados

3 Renata Fonseca Zuccolo 8 16.077,54 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados4 Tito Amaral de Andrade 8 1.074,81 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados5 Pedro Whitaker de Souza Dias 8 625,00 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados6 Hiram Bandeira Pagano Filho 7 8.250,89 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados7 Eduardo Zilberberg 7 583,22 DCA – Dias Carneiro Advogados8 Sergio Bronstein 7 352,08 Veirano Advogados9 Flavio Mifano 6 7.233,00 Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados10 Marcos Paulo Veríssimo 6 6.477,00 Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados

Os Rankings TTR são elaborados com transações anunciadas entre 1 de janeiro e 30 de Setembro de 2017. As transações podem estar concluídas ou seguir anunciadas durante este período. São levadas em consideração astransações de compra e venda de participações societárias. Não estão incluídas no Ranking as operações de compra/venda de ativos e joint venture. Em caso de empate o critério de desempate é: empate por número de transações, se desempata com o valor total; empate por valor total, se desempata por número de transações. E quando exista um empate em número evalor, será mantida a mesma posição e a ordem será alfabética.





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OVERVIEW

PRIVATE EQUITY

VENTURECAPITAL

MERCADO DECAPITAIS



TTR RADAR

RANKINGS


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Relatório Transação do trimestre 2017 E Brasil Warrant ... · cenário a expectativa de melhoria contínua nos indicadores da economia, ... que podem ser fatores de influência