TODOS OS DIREITOS RESERVADOS – 2011

Resultados 3T11

Novembro, 2011

FLRY3

A 15ª empresa brasileira mais inovadora de 2011

segundo a revista “Época Negócios”

Aviso Legal

Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros, Tais informações não seriamapenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia, Aspalavras "acredita", “espera", “planeja", "prevê", “estima“, "projeta", "almeja" e similares pretendemidentificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos, Riscosconhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços eserviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seuscompetidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviçosoferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia, Esta apresentação está atualizadaaté a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ouacontecimentos futuros,

Todas as comparações realizadas são relativas ao 3T2010

exceto quando especificado diferentemente

Destaques Operacionais

3

As novas áreas “Intimidade com Cliente” e “Cultura Organizacional” foram incluídasna estrutura da companhia, reportando-se diretamente ao CEO. O propósito de talalteração é estabelecer uma clara ligação entre crescimento e constante melhoria emrelacionamento com clientes e médicos.

O Grupo Fleury inaugurou o novo prédio da Universidade Corporativa, com 1600 m2

e capacidade para atender 300 alunos simultaneamente. Esta iniciativa reflete umadas crenças mais importantes do Grupo Fleury: garantir que a Companhia mantenhaseu crescimento sustentável por meio de elevados padrões de qualidade ediferenciação de mercado.

Em 15 de Agosto, “Capital Research and Management Company” passou a deter5,03% do capital total da Companhia.

Em 29 de Agosto, a Companhia sediou o primeiro “Fleury Investor’s Day”em sua sede na cidade de São Paulo. O evento contou com aparticipação de 92 investidores e analistas.

Em 1o de Setembro, o Sr. Mauro Figueiredo renunciou ao cargo de Presidente doConselho de Administração a fim de prosseguir em novos desafios profissionais. Sr.José Gilberto H. Vieira, Vice-Presidente do Conselho e Presidente de “CoreParticipações”, assumiu o cargo de Presidente do Conselho da Companhia. Alémdisso, dois novos membros do conselho foram eleitos em 31 de outubro: Sr. JorgeMoll e Sra. Vivien Navarro Rosso.

Em 6 de Outubro, o Grupo Fleury foi considerado uma das vinte empresas maisinovadoras no Brasil pela revista “Época Negócios”, em parceria com A.T. Kearney.

Destaques Operacionais

4

Destaques Financeiros

5

Receita Bruta Consolidada aumentou 39,9% para R$ 348milhões, ou 16,9% seexcluído o impacto dos valores de “Labs Cardiolab”. Crescimento orgânico atingiu13,7%.

Unidades de Atendimento: +44,4%; crescimento orgânico de 12,7%

Operações em Hospitais: + 25,2%

Laboratório de Referência: -4,1%

Medicina Preventiva: + 24,2%

Lucro Bruto em 3T11 atingiu R$ 120 milhões, 37,6% sobre a Receita Líquida.

Despesas Gerais e Administrativas (ex- depreciação) representam 19,2% da ReceitaLíquida.

EBITDA R$ 47,1 milhões, 14,7% de margem sobre receita líquida. Excluindo asdespesas não-recorrentes, a margem EBITDA seria 816bps superior.

Lucro Líquido atribuído ao Acionista de Fleury atinge R$ 24 milhões (R$ 0,18 poração), 7,4% de margem sobre receita líquida.

17.9% 22.9% 23.3% 23.1% 24.2% 18.8% 4.6% 6.2% 10.9% 15.0% 15.2% 10.6%

Desempenho(R$ milhões)

6

Receita Bruta EBITDA Lucro Líquido

25,9% 14,7% 19,2% 7,4%

CAGR 27.0%

7

Receita Bruta 3T11

¹ Pesquisa Clínica

Receita Bruta cresceu 39,9% totalizando R$ 348 milhões,

Crescimento orgânico atingiu 13,7%

Projeto Expansão e aumento de oferta em serviços de imagem.

O lançamento bem-sucedido de “a+” e sua campanha de mídia nacional.

Centros Médicos Integrados, inovação em testes, procedimentos e serviços.

Serviços diagnósticos em Hospitais, desenvolvimento de alianças com instituiçõesmédicas.

Sólido crescimento em Medicina Preventiva.

Consolidação do resultado de “Labs D’or” a partir de Ago/11

8

Receita Bruta 3T11 Abertura

Receita Bruta: R$ 348 milhões Crescimento 3T11 vs 3T10: R$ 99,1 MM | 39,9%

Por tipo de exame (%):

¹ Pesquisa Clínica

Considerando 2 meses de Labs

R$ 65.8 MM

R$ 6.5 MM | 25.2%

R$ -0.4 MM | -4.1%

R$ 1.2 MM | 24.2%

R$ -0.6 MM | -66.6%

R$ 26.5 MM | 12.7%

Unidades de AtendimentoDesempenho da linha de negócio

44,4% de aumento na Receita Bruta, totalizando R$ 300 milhões

Valores de Labs D’or consolidados desde 1º de Agosto

12,7% de crescimento orgânico, “Same store sales” cresceu 14,1%

Receita média por UAs cresceu 14,7%

Receita Bruta e número de exames

9

Receita média por UAs (R$ milhões)

Número de UAs

Aquisições: R$ 65.8MM

Unidades de AtendimentoDesempenho da linha de negócio

Receita média por metro quadrado R$ 3,6k. Excluindo os Resultados de Labs D’or o indicador seria R$ 4,0 mil.

A área total atingiu 90,3 mil m², após adição de 30,7 mil m² (inclui “Labs Cardiolab”)

Lançamento de 05 novas Unidades de Atendimento no 3T11.

Receita média por metro quadrado e total

de metros quadrados

10

New PSC (RS)]

Weinmann Anita Mall

New PSC (RJ)

Amaral Peixoto

New PSC (BA)

a+ Caminho das Árvores

New PSC (BA)

a+ Campo da Pólvora

New PSC (RJ)

a+ Jd Botânico

Objetivos do Plano de Expansão

Todas as Marcas Envolvidas

2012 inclui:

Principais opções para crescimento na receita

e em Margem através do Projeto Expansão:

• Aumento de Capilaridade para melhor

atendimento de atuais e novos clientes.

• Transferência de UA’s para locais com

melhor visibilidade e maior oferta de

serviços.

• Ampliação de área produtiva nas atuais

Unidades da Rede.

• Aumento de Produtividade por meio de uma

oferta de serviço mais completa.

Objetivo:

Crescimento na oferta de serviços de

Medicina Diagnóstica para os atuais e

novos clientes, gerando melhoras na

Receita e Lucratividade

Plano de Expansão – Resultados YTD(Não inclui aquisições)

4T10

54.5k m2

1T11

56.7k m2

2T11

57.9k m2

3T11

59.5k m2

a+ Conselheiro Aguiar (PE)

Nova UA

Campana Brigadeiro (SP)

Ampliação

Campana Lapa (SP)

Nova UA

a+ Campo Grande (RJ)

Nova UA

a+ Ilha do Governador (RJ)

Nova UA

Fleury Sumaré(SP)

Ampliação

a+ Nazaré (BA)

Nova UA

a+ Jd. Botânico(RJ)

Nova UA

a+ Caminho das Árvores (BA)

Nova UA

Weinmann Anita Mall (RS)

Nova UA

Fleury Higienópolis(SP)

Ampliação

25 Projetos

+5.0k m2

Plano de Expansão – Estimativa 2011

4T10

54.5k m2

1T11

56.7k m2

2T11

57.9k m2

3T11

59.5k m2

34 Projetos

+14.0k m2

4T11

68.5k m2

Examplos de projetos que serão

entregues no 4T11:

. “Fleury Alphaville” (SP): adição de 4.2k m2

e oferta de um completo portfólio de serviços

de Analises Clinicas e Imagem. (foto de 28/Out/2011)

. “a+ Morumbi” (SP): Analises Clinicas e

serviços de Imagem, adição de 1,1k m2 .

. “a+ Leblon” (RJ): Analises Clinicas e

serviços de Imagem, adição de 0,9k m2.

Operações diagnósticas em HospitaisDesempenho da linha de negócio

25,2% de crescimento, atingindo R$ 32,3 milhões.

9,3% de representatividade da Receita Bruta do Grupo Fleury. Tal participação será de pelo menos 15% após consolidação de todas as operações hospitalares da “Rede D’Or”.

Número de exames expandiu mais de 30%.

14

Receita Bruta e número de exames

Laboratório de ReferênciaDesempenho da linha de negócio

15

Laboratório de Referência atingiu R$ 8,4 milhões, alinhado com trimestre anterior

Expansão de exames de alta complexidade – melhor rentabilidade

Progressiva descontinuação de Pesquisas Clínicas,

R$ 0,9 milhão no 3T10 para R$ 0,3 milhão no 3T11

Receita Bruta e número de exames

Medicina PreventivaDesempenho da linha de negócio

1616

24,2% de crescimento totalizando R$ 6,4 milhões, representando 1,8% da receita do Grupo Fleury.

Receita de Check-Up aumentou 27%, com crescimento de 18% no número de check-ups realizados.

Receita de Promoção de Saúde aumentou 31%.

Serviço de Gestão de Doenças Crônicas (GDC) atingiu 46 mil vidas sob contrato; Receita totalizou R$ 1,3 milhão.

1616

Receita Bruta (R$ milhões)

GDC Vidas sob contrato (milhares)

Custos dos Serviços Prestados

1717

3T11 3T10 (%RL) 2T11

R$ mm % RLCritério

ajustado¹Reportado

Critério

ajustado¹

Pessoal e Médicos 102,9 32,1% 29,9% 28,2% 30,6%

Materiais e Terceirizações 35,3 11,0% 11,5% 11,2% 11,7%

Serviços Gerais, Aluguéis e Serviços

Públicos39,4 12,3% 12,2% 11,2% 13,7%

Gastos Gerais 22,1 6,9% 7,2% 5,5% 10,1%

Total 199,8 62,4% 60,7% 56,0% 66,0%

¹ Mudança no critério de alocação entre custos e despesas implementado no 1T11, custos operacionais de back-office,

anteriormente considerados como Despesas Gerais e Administrativas

Impacto de 66 bps causado por despesas pré operacionais de aluguel e pessoal.

A maior participação da linha de negócios “Unidades de Atendimento” na Receita Total implica concentração de despesas com pessoal e serviços médicos.

Margem Bruta

1818

Lucro bruto atingiu R$ 120,3 milhões, aumento de 32,% sobre o 3T10 ajustado

37,6% da Receita Líquida (170 bps de redução)

Margem Bruta sobre Receita Líquida

por linha de custo, normalizando o critério contábil (%)

Eventos considerados não-recorrentes no trimestre:

Campanha de Marketing “a+” somou aproximadamente R$ 6 milhões, um impactode 187bps em margem.

Despesas relacionadas à aquisição de “Labs D’or” foi de R$ 8 milhões, impactandoa margem em 250bps.

Ações para recuperação de caixa tiveram um impacto líquido de 250bps.

Depreciação - R$ 19,3 milhões, contra R$ 8,3 milhões no 3Q10. Baixas de ativos notrimestre somaram R$ 5,8 milhões.

Despesas Operacionais

1919

3T11 3T10 (%RL) 2T11

R$ mm % RLCritério

ajustado¹Reportado % RL

Despesas gerais e administrativas 61,5 19,2% 15,2% 19,9% 11,7%

Outras receitas (despesas) operac, líq, 12,0 3,7% (0,4%) (0,4%) 0,7%

Provisão de contingências (0,3) (0,1%) (1,4%) (1,4%) 0,5%

Despesas Operacionais (ex- depreciação) 73,2 22,9% 13,4% 18,1% 12,9%

¹ Mudança no critério de alocação entre custos e despesas implementado no 1T11, custos operacionais de back-office, anteriormente

considerados como Despesas Gerais e Administrativas

Lucro Líquido atribuído aos Acionistas de Fleury

2020

Lucro líquido atingiu R$ 23,8 milhões (7,4% da Receita Líquida)

EPS (earnings per share) de R$ 0,18 (R$ 0,34 no 3T10)

Lucro Líquido e Margem de Lucro

(R$ milhões)

4,6% 6,2% 10,9% 15,0%19,2% 7,4%

12.8%15,2% 10,6%

EBITDA

Margem EBITDA de 14,7%, totalizando R$ 47,1 milhões

EBITDA e margem EBITDA sobre receita líquida

17,9% 22,9% 23,3%

21

23,1%

3T11 3T10Var,

R$ mm % RL R$ mm % RL

Lucro Líquido 23,8 7,4% 44,5 19,2% -1172 bps

Despesa (Receita) Financeira 6,0 1,9% (7,9) (3,4%) 531 bps

Depreciação e Amortização 19,3 6,0% 8,3 3,6% 248 bps

IR e Contribuição Social (5,4) (1,7%) 15,3 6,6% -828 bps

Participação de Minoritários 3,4 1,1% 0,0 0,0% 106 bps

EBITDA 47,1 14,7% 60,0 25,9% -1115 bps

(R$ milhões)

14,7%25,9% 24,2% 18,8%

Análise de EBITDA

22

Item % Receita Líquida

EBITDA Reportado 14.7%R$ 47,1 MM

Cancelamentos –

Impacto Líquido de Recuperação de Caixa+63 bpsR$ 2,4 MM

Custo de Serviço Prestado –

Despesas pré-operacionais (Aluguel e Pessoal)+66 bpsR$ 2,1 MM

Despesas Operacionais –

Campanha de Marketing “a+”+187bpsR$ 6,0 MM

Despesas Operacionais –

Custos relacionados à aquisição de “Labs D’Or”+250bpsR$ 8,0 MM

Despesas Operacionais –

Impacto Líquido de Recuperação de Caixa (PDD)+250bpsR$ 8,0 MM

TOTAL de Eventos não Recorrentes +816bps

Fluxo de Caixa, Investimentos e Retorno

2323

Capital Expenditure totalizaram R$ 40,1 milhões

no Trimestre

Fluxo de Caixa 3T11 R$ MM

Fluxo Operacional 24,0

Atividades de Investimento (476,7)

Atividades de Financiamento (24,6)

Fluxo de Caixa Líquido (477,2)

Endividamento e Contas a Receber

Posição da Dívida Total (R$

MM)

Próximos

12m

Empréstimos 149 34

Aquisições 238 201

Impostos 101 32

Dívida Total 488 267

Caixa e equivalentes 88

Empréstimos / EBITDA 77,2%

24

Contas a Receber (CR)

(R$ MM)

30/09/2011 31/12/2010

Duplicatas a receber 376 234

Outros recebíveis 3 2

PDD (38) (33)

Total 341 203

Aging do CR

(R$ MM)

30/09/2011 31/12/2010

A vencer 209 108

Vencidos até 60 dias 40 36

Vencidos de 60 a 120 dias 22 12

Vencidos acima de 120 dias 104 78

Capital Market

2525

+40,3%

-23,7%

Ações e Market Cap - 30/09/2011

Total de Ações 131.298.550

Free Float 32,5%

Market Cap R$ 2,9 billion

Close R$ 22,44

Desempenho da Ação

3T11 -1,3%

YTD11 -15,8%

2010 +44,9%

Desde o IPO +40,3%

Volume médio diário (ADTV)

3T11 R$ 4.6 mm

2T11 R$ 3.6 mm

1T11 R$ 5.0 mm

FY10 R$ 3.3 mm

Abertura do Free Float

Fonte: dados Fleury, Set 2011

Agenda de RI – Próximos eventos

2011 Eventos

Nov 07-08 NDR Bradesco BBI – São Paulo | Rio de Janeiro

Jan 05-06 Morgan Stanley - Latin America Executive Conference - Florida

Jan 09-10 JP Morgan - 30th Annual J.P. Morgan Healthcare Conference – San Francisco

Jan 10-12 Santander - 15th Annual Latin America CEO Conference - Cancun

Mar 02 Teleconferência 4T11

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