Apimec resultados do 2 t03

Resultados 2ºTri 2003

Agosto/2003

FONTE: ABCR – Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias e CCR

Corresponde a 5,7% da malha nacional pavimentada

Extensão concedida a iniciativa privada: 9.498 Km

Infra-estrutura de Transportes no Brasil

Extensão da Rede Rodoviária Nacional

RODOVIASPavimentadas

(km)Sem Pavimento

(km)Federais 56.097 14.524Estaduais 91.907 116.123Municipais 16.993 1.429.296

TOTAL 164.997 1.559.943Fonte: GEIPOT 2001

Transporte de Passageiros - 2000

Aéreo2%

Ferroviário1%

Metroviário1%

Rodoviário96%

Transporte de Carga - 2000

Fonte:Gazeta Mercantil

Rodoviário62%

Dutoviário5%

Ferroviário19%

Fluvial/Marítimo

14%

Aéreo0,3%

• Os governos federal e estaduais lançaram um extenso programa de concessão de rodovias a partir de 1993

• 36 concessões• 9.498 km • alto índice de aprovação (pesquisa Datafolha) em 8 anos de

concessão

Panorama Geral do Setor de Transportes

As rodovias desempenham um papel primordial nainfraestrutura do transporte brasileiro

% DAS RECEITAS

DE PEDÁGIO

NÚMERO DE

CONCESSÕES

- TOTAL 100% 39

Autovias, Centrovias

9,5 3

35,2

OUTROS

6,5 4

32,5 22

OHL 5,0

(Sem Concentrações Relevantes)

2

Econorte, Concer, Concepa, Ecosul

PRINCIPAIS COMPETIDORES

BRASILEIROS

CCR

SAB (Queiroz Galvão, Cowan, EIT, Carioca C.Nielsen)

TRIUNFO

AutoBAn, NovaDutra, Rodonorte, Ponte Rio-Niterói, Via Lagos

ViaOeste, ViaPar, CRT

Ecovias dos Imigrantes, Ecovia, EcosulCR-ALMEIDA

(Primav, Impregilo)

5

11,4 3

Fonte: CCR – Dados de 2002

Participantes do Mercado

A CCR é o maior player deste mercado

100% 100%100% 100% 100% 100%74%1

Nota: 1) Demais 26% detidos por: Acionistas locais2) 16,25% Primav Ecorodovias e 35% CCRBR Catel

STP

48,75%2

CCR – visão geral

Definição inicial das operações

Definição inicial das operações

IPOe

Reorganização

IPOe

Reorganização

Busca inicial de sócio estratégico

Busca inicial de sócio estratégico

Início das atividadesInício das atividades

1998

1999

2000

2001

2002

Sócio estratégicoSócio estratégico

2003

NovoModeloGestão

NovoModeloGestão

Evolução natural na estrutura organizacional e na governança

Fonte: CCR

CCR - Antecedentes e Evolução

AutoBAn - Sistema Anhangüera - Bandeirantes

Principais Características

• Importante sistema do Estado de São Paulo: liga a região mais desenvolvida do estado à capital

• Tráfego de 210.000 veículos equivalentes* por dia

• Sistema possui 315 km de extensão

• Rodovia dos Bandeirantes com características de via expressa fechada

AutoBAn NovaDutra Rodonorte

* O veículo equivalente é uma medida que normaliza todo o fluxo de trânsito para o equivalente em pedágios de um veículo leve (Dados ref. 2º Trim.2002).

São Paulo

Campinas

Limeira

Ponte Via Lagos

Concessionárias

Nova Dutra


• Principal rodovia do Brasil: liga as 2 maiores cidades do país - São Paulo e Rio de Janeiro

• Atravessa os principais centros industriais dos estados de São Paulo e Rio de Janeiro


• 407 km de rodovia de pista dupla



Ponte Via Lagos

Concessionárias

Rodonorte


• 480 km de rodovias

• 126.000 veículos equivalentes* por dia

• Rota natural da região de Londrina para Curitiba e Porto de Paranaguá

• Escoamento do principal pólo de produção agrícola do estado



Ponte Via Lagos

Curitiba

Ponta Grossa

Jaguariaíva

Apucarana

Concessionárias

Ponte Rio - Niterói


• Principal ligação entre o Rio de Janeiro e Niterói


• Uma das maiores pontes do mundo, com 13,29 km sobre a Baía da Guanabara

• 70% do tráfego de pessoas no trajeto casa-trabalho



Ponte Via Lagos

Concessionárias

Via Lagos


• Acesso a Região dos Lagos, um dos mais importantes pólos turísticos fluminense e nacional

• Tráfego de 13.000 veículos equivalentes* por dia com 60 km de extensão

• Concentração de veículos de passeio



Ponte Via Lagos

Concessionárias

Destaques

Pedagiamento Eletrônico - STPAssociação com Primav Ecorodovias e CCBR Catel Construções do Brasil

Ltda. com o objetivo de promover a integração e expansão dos sistemas de pedágio eletrônico, atualmente em uso no país.

Pedágio Eletrônico Rodonorte

Fato relevante - RodonorteFoi publicado fato relevante relativamente a encampação anunciada pelo

Governo do Estado do Paraná.

Resultados

Crescimento nos Resultados

Resultados Tráfego Tarifa Receitas Custos Investimentos Endividamento Fluxo de Caixa

(R$ mil) 2T03 2T02 var % 2S03 2S02 var %

Receita Bruta 275.550 250.213 10,1% 546.388 500.551 9,2%

Receita Líquida 254.215 233.629 8,8% 505.339 467.089 8,2%

Custos Totais (188.019) (173.165) 8,6% (369.180) (341.643) 8,1%

EBIT 66.196 60.464 9,5% 136.159 125.446 8,5%margem EBIT 26,0% 25,9% 26,9% 26,9%

Depreciação e Amortização (1) (52.330) (46.142) 13,4% (103.939) (88.838) 17,0%

EBITDA 118.526 106.606 11,2% 240.098 214.284 12,0%margem EBITDA 46,6% 45,6% 47,5% 45,9%

Despesas Financeiras 8.709 (166.968) na (21.539) (211.799) na

Receitas Financeiras 9.181 7.468 na 18.041 13.406 na

Lucro (Prejuízo) líquido 55.866 (70.190) na 89.136 (57.600) na

Lucro (Prejuízo) por ação 0,66 (0,83) na 1,05 (0,68) na

(1) Inclui despesas antecipadas

Resultados

Tráfego

CAGR (98-02): 10,6%

Resultados Tráfego Tarifa Receitas

230215

201203

153

1998 1999 2000 2001 2002

CAGR (1998-2002): 10,6%

(milhões de veículos equivalentes aparentes)

Custos Investimentos Endividamento Fluxo de Caixa

(milhares de Veículos Equivalentes Aparentes) 2T03 2T02 var. % 2S03 2S02 var. %

AutoBAn 19.220 18.737 2,6% 37.118 36.377 2,0%NovaDutra 17.948 17.991 -0,2% 36.294 36.356 -0,2%Rodonorte 11.994 11.047 8,6% 23.317 21.867 6,6%Ponte 6.366 6.499 -2,0% 12.798 12.990 -1,5%Via Lagos 949 861 10,3% 2.495 2.416 3,3%Consolidado 56.477 55.135 2,4% 112.022 110.006 1,8%

Resultados

Tarifa

CAGR (98-02): 10,6%

Próximos reajustes tarifários:• AutoBAn: julho/2004• NovaDutra, Ponte e Via Lagos: Agosto/2003• Rodonorte: Dezembro/2003


R$ 2T03 2T02 var. % 2S03 2S02 var. %

AutoBAn 6,08 5,63 8,0% 6,08 5,64 7,7%NovaDutra 4,89 4,53 7,9% 4,89 4,53 8,0%Rodonorte 3,56 3,25 9,5% 3,58 3,28 9,2%Ponte 2,20 2,00 10,0% 2,20 2,00 10,0%Via Lagos 6,60 6,01 9,8% 6,62 6,00 10,4%Consolidado 4,74 4,37 8,5% 4,74 4,38 8,2%

AutoBAn44%

Rodonorte16%

NovaDutra32%

Ponte6%

Via Lagos2%

Resultados

Receitas

Distribuição das Receitas no 2T03

Resultados Tráfego Tarifa Receitas Custos Investimentos Endividamento

Receitas Acessórias: 2,9% no 2T03

Fluxo de Caixa

Receita de Pedágio (R$ mil)

2T03 2T02 var. % 1S03 1S02 var. %

AutoBAn 116.763 105.554 10,6% 225.609 205.235 9,9%NovaDutra 87.724 81.492 7,6% 177.392 164.539 7,8%Rodonorte 42.705 35.914 18,9% 83.464 71.659 16,5%Ponte 14.005 12.998 7,7% 28.156 25.981 8,4%Via Lagos 6.264 5.174 21,1% 16.525 14.489 14,1%

Consolidado 267.461 241.132 10,9% 531.146 481.903 10,2%% Receita total 97,1% 96,4% 97,2% 96,3%

Resultados

Custos Totais

Distribuição dos Custos

Totais


(R$ mil) 2T03 2T02 var. % 2S03 2S02 var %

AutoBAn 81.736 75.905 7,7% 158.549 146.411 8,3%NovaDutra 63.506 58.689 8,2% 128.784 109.724 17,4%Rodonorte 29.398 23.191 26,8% 58.643 43.243 35,6%Ponte 11.126 9.697 14,7% 21.916 17.991 21,8%Via Lagos 4.983 4.388 13,6% 9.673 8.705 11,1%Consolidado 188.019 173.165 8,6% 369.180 341.643 8,1%

26,7% 25,4%

19,0% 19,0%

29,3% 31,3%

12,3% 13,9%

12,7% 10,4%

2T03 2T02

Outros

Pessoal

Serviços de Terceiros

Custo da Outorga

D&A

2.001 2.002 2003 (E) 2004 (E)

AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte Via Lagos

Resultados

Investimentos


527

318263

148

Nota: Valores de 2003(E) e 2004(E) consideram premissa de inflação de 14% em 2003 e 8% em 2004

(R$ milhões)

Fluxo de Caixa

Já foram investidos R$ 51,9 milhõesno primeiro semestre de 2003

Resultados

Endividamento


(em milhões de Reais) 31/12/2001 31/12/2002 1T2003 2T2003

Curto Prazo 251,7 323,4 321,4 289,3% Total 17,9% 21,4% 22,1% 22,3%Longo Prazo 1.153,7 1.185,1 1.131,7 1.007,4% Total 82,1% 78,6% 77,9% 77,7%

Total do Endividamento Bruto 1.405,5 1.508,5 1.453,1 1.296,7

Em Reais 822,4 730,8 743,7 731,2% Total 58,5% 48,4% 51,2% 56,4%Em Moeda Estrangeira 583,0 777,7 709,4 565,5% Total 41,5% 51,6% 48,8% 43,6%

Saldo de Caixa 67,5 185,6 215,8 146,8Ajuste de swap a pagar (receber) -0,6 11,2 44,6

Total do Endividamento líquido 1.337,9 1.322,3 1.248,5 1.194,5

Hedge de 36% do endividamento em US$ -vencimentos até mar/2005

Resultados

Endividamento


Estrutura Adequada e de custo baixo

Fluxo de Caixa

BID e IFC (Libor+4%aa)42,7%

Debêntures (CDI+1%aa)

2,8%

BNDES (TJLP+5%aa)41,6%

Debêntures (IGP-M+11%aa)

9,5%

Outros (CDI, TJLP)

3,4%

0

50

100

150

200

250

6M2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Resultados

Endividamento


Fluxo de Amortização da Dívida Total

Fluxo de Caixa

% no ano

% acum.

0,6%

100,0%13,2% 30,9% 45,0% 58,4%

3,9%

69,4% 80,3% 87,9% 95,5% 99,4%

11,1% 10,8% 7,7% 7,6%17,7%13,2% 14,1% 13,3%

R$

milh

ões

Resultados

Fluxo de Caixa


Consolidado - (R$ mil) 2T03 2T02 1S03 1S02FLUXO DE CAIXA ORIUNDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAISReceita líquida 254.215 233.629 505.339 467.090Custo & despesas desembolsáveis (99.992) (94.132) (194.081) (187.203)Custo da outorga (35.697) (32.891) (71.160) (65.603)(=) EBITDA 118.526 106.606 240.098 214.284IR e CS correntes (17.768) 2.884 (32.211) (3.515)Receitas financeiras 9.181 7.468 18.041 13.406CPMF, IOF e despesas bancárias (16.705) (3.286) (23.797) (8.659)Diminuição / (Aumento) dos ativos e passivos operacionais (9.735) 3.254 1.707 (3.048)(=) Caixa oriundo das atividades operacionais 83.499 116.926 203.838 212.468

FLUXO DE CAIXA DE OPERAÇÕES DE INVESTIMENTOS Aquisição de ativo imobilizado (25.697) (84.670) (51.901) (155.930) Aumento do ativo diferido 0 0 0 0 (=) Caixa oriundo das atividades de investimentos (25.697) (84.670) (51.901) (155.930)

FREE CASH FLOW 57.802 32.256 151.937 56.538

fev/02 abr/02 jun/02 ago/02 out/02 dez/02 fev/03 abr/03 jun/03 ago/03

Mercado de Capitais

Ações

Ações Governança

De 01/02/2002 a 15/08/2003

CCRO3 –45,0%

Ibovespa 9,2%

IGC 26,7%

Free-float de 16%

Acionistas

Mercado de Capitais

Governança

Ações Governança

Listagem no Novo Mercado: somente ações ordinárias, com os mesmos direitos de voto, representação dos novos acionistas no conselho de administração e tag-along de 100%

• Qualquer conselheiro pode questionar qualquer transação com partes relacionadas e exigir uma auditoria independente para a contratação pela CCR e suas concessionárias

— haverá direito de veto com quórum mínimo de 25% dos membros do conselho

• Política de dividendos: distribuição máxima, respeitando o plano de negócios da empresa

• Incentivos para a administração baseados no EVA

• Submissão a Câmara de Arbitragem do Novo Mercado

• Cláusula de não-competição com os atuais acionistas

Acionistas

Mercado de Capitais

Grupo de controle

Ações Governança Acionistas

SVE5,1%

Mercado15,8%

Andrade Gutierrez

16,0%

Camargo Corrêa16,9%

Odebrecht16,9%

Brisa17,0%

Serveng-Civilsan12,3%

• Conselho de Administração conta atualmente com 12 membros, sendo 11 representantes dos acionistas controladores e 1 conselheiro independente

• Até 3 membros do conselho podem ser indicados pelo free-float

• 2a Etapa do Programa Federal de Concessões•São Paulo – Curitiba (Régis Bittencourt)•Curitiba – Florianópolis•Belo Horizonte – São Paulo (Fernão Dias)•Divisa RJ/ES – Ponte Rio Niterói•Divisa MG/RJ – BR 116/RJ•Curitiba – Divisa SC/RS•Divisa MG/SP – Divisa SP/PR

• 3a Etapa do Programa Federal de Concessões

• Complexo Rodoviário Metropolitano de Porto Alegre – Polão•Porto Alegre – Nova Petrópolis•Canoas - Tabaí

Estratégia

Novas licitações

Licitações Consolidação Pedágio Eletrônico

s

Atuais Concessões da CCR

Polão

2a fase do Programa de Concessões Federais

3a fase do Programa de Concessões Federais

Programa de Concessões do Estado de São Paulo

Fonte: ABCR - Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias

Extensão

Investimentos

Projetados 1

Programa (km) (R$mm)

2 a fase federal 2.583 21.290

3 a fase federal 5.206 nd

São Paulo 2.755 13.932

Total 10.543 35.222

Fonte: DNERNota:1 Investimentos estimados para todo o período de

concessão

Novas Concessões no BrasilApenas nos programas já divulgados, aproximadamente 11.000 km ainda serão privatizados


Estratégia

Consolidação do Mercado

Pedagiamento Eletrônico

• CCR bem posicionada no mercado•35% das Receitas de 2002•14% da malha pedagiada

• Estratégico


Relações com Investidores

[email protected]

Líbano Miranda Barroso – [email protected]: (11) 3048-5930

Arthur Piotto [email protected]: (11) 3048-5932

Eduardo S. M. [email protected]: (11) 3048-5965

Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr. 11011o andar – 04542-000 – São Paulo – SPCNPJ: 02.846.056/0001-97www.ccrnet.com.br

BOVESPA: CCRO3

Bloomberg: CCRO3 BZ

Reuters: CCRO3.SA

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