Text of Global Emerging Markets Investor Forum 16-18 de Junho de 2004 Global Emerging Markets Investor Forum...
Slide 1
Global Emerging Markets Investor Forum 16-18 de Junho de 2004
Global Emerging Markets Investor Forum 16-18 de Junho de 2004
Slide 2
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 1 Regulamentao 20 Estratgia de Crescimento da Receita 11 Viso
Geral do Mercado de Telecomunicaes Brasil 3 Desempenho Financeiro
23 ndice Viso Geral - Telemar 2
Slide 3
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 2 Objetivo: Construir uma operadora integrada de Servios de
Telecomunicaes Mudana, adaptao e consolidao Ganho de market share
em todos os segmentos de negcios Crescimento seletivo (Novos
Servios) Consolidao dos Investimentos Crescimentos em Mercados
altamente competitivos Servio de Telefonia Mvel (Regio I) Longa
Distncia (LDN e LDI) Dados e Corporativo (cobertura nacional)
Servios de Call Center (cobertura nacional) Explorando novas
oportunidades: Banda Larga (ADSL) Servios Compartilhados (Bundle)
Novos produtos para o mercado residencial /SME (voz / dados) Meta:
Garantir situao financeira slida, com retorno crescente para os
acionistas. Objetivo: Construir uma operadora integrada de Servios
de Telecomunicaes Mudana, adaptao e consolidao Ganho de market
share em todos os segmentos de negcios Crescimento seletivo (Novos
Servios) Consolidao dos Investimentos Crescimentos em Mercados
altamente competitivos Servio de Telefonia Mvel (Regio I) Longa
Distncia (LDN e LDI) Dados e Corporativo (cobertura nacional)
Servios de Call Center (cobertura nacional) Explorando novas
oportunidades: Banda Larga (ADSL) Servios Compartilhados (Bundle)
Novos produtos para o mercado residencial /SME (voz / dados) Meta:
Garantir situao financeira slida, com retorno crescente para os
acionistas. Viso Geral Telemar Regio I Telefonia Fixa e Servio Mvel
(GSM) Cobertura Nacional Longa Distncia, Transmisso de Dados e
Servios de call center
Slide 4
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 3 Mercado de Telecom no Brasil Crescimento da Base de Clientes
*Source:Companys Information Telefonia Fixa LES (milhes) Tendo
atingido as metas de universalizao (1998-2001), o crescimento da
planta de telefonia fixa estar condicionado recuperao econmica do
pas. Taxa de Penetrao Brasil (%) Regio I Brasil 98 1 9900 01 02
03Mar/04 Telefonia Mvel Clientes (milhes) 98 1 9900 01 02 03Mar/04
Desde a privatizao e incio da competio, o crescimento da telefonia
mvel j ultrapassou largamente as projees mais otimistas do mercado
(crescimento mdio anual acima de 30% - 1999/2003). Brasil Taxa de
Penetrao Brasil (%) Regio I 1 Privatizao (Jul/98).
Slide 5
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 4 Mercado de Telecom no Brasil Receita Lquida 2002 R$ 50,6 bi
2003 R$ 57,0 bi Crescimento na receita do setor de telecom em 2003
de ~13%; A telefonia mvel impulsionou o crescimento da receita
(+18% em 2003); Dada a maior estabilidade na planta de telefonia
fixa, a telefonia mvel dever continuar a impulsionar o crescimento
na receita em 2004. 1 Receita Lquida das maiores concessionrias
(Telemar, Telesp, Brasil Telecom, Embratel) exclui CTBC, Vesper,
Intelig, GVT. 2 Receita Lquida dos principais grupos: Vivo, Claro,
Oi, TIM e Opportunity, excluindo venda de aparelhos (exclui: CTBC,
Nextel, Sercomtel, etc.). 1 2 2 1
Slide 6
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 5 Mercado de Telecom no Brasil Telefonia Fixa Telemar 32% 15,1
M Brasil Telecom 9,7 M 20% Telefonica 12,2 M 31% Embratel (LDN
& LDI) 17% 2001 37,4 1998 20,0 2003 39,2LES (milhes)* 2002 38,8
Mar/04 38,9 Linhas em Servio % da Receita Total das Concessionrias
de Telefonia Fixa (T= R$ 14,6 bi / 1T04) * Inclui empresas espelhos
e outras concessionrias (CTBC e Sercomtel).
Slide 7
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 6 Assinantes - Mar/04 Brasil: 49,1 m Participao no Mercado
Nacional * Outros grupos (Opportunity, CTBC, Sercomtel e Nextel)
Vivo (CDMA) 21,9 m 44% TDMA/GSM / Outros* 3,8 m 8% TIM (TDMA/GSM)
9,1 m 19% Claro (TDMA/GSM) 10,0 m 20% Oi (100% GSM) 4,4 m 9% Inicio
(BRP) Concessionrias Principais Grupos Mercado de Telecom no Brasil
Telefonia Mvel
Slide 8
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 7 TMAR Outras EMT TMAR Outras EMT TMAR Outras EMT TMAR Outras
EMT TMAR Outras Telefonia Fixa no Brasil Receita Bruta /
Concessionrias 2002 R$ 18,4 bi 2003 R$ 20,7 bi Servio Local
(ex-VC1) 2002 R$ 12,7 bi 2003 R$ 14,5 bi Servios de Longa Distncia
2002 R$ 7,0 bi 2003 R$ 7,9 bi Servio Fixo-Mvel (VC1) TMAR Aumento
mdio de tarifas: 12,3% Aumento mdio de tarifas: 24% Aumento mdio de
tarifas: 8.7% 2002 R$ 4,4 bi 2003 R$ 5,1 bi Servio de Dados 1
+12,5% +12,8% +13,7% +15,9% Outras 1 Exclui linhas alugadas a
outros provedores (EILD).
Slide 9
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 8 A Telemar lder no segmento de longa distncia para ligaes
originadas na Regio I; As concessionrias regionais conquistaram
mercado das operadoras de longa distncia a partir de 2002, devido
abertura de mercado para competio em novos segmentos
(inter-regional e internacional); A Telemar vem aumentando sua
participao de mercado desde 1999 at 2003, devido principalmente
entrada em novos segmentos de mercado; Desde o 2S03 o setor vem
recebendo um contribuio significativa da receita com SMP - ligaes
de longa distncias originadas em aparelhos mveis; Desafio: manter
participao de mercado em nossa regio preservando margens (evitando
guerra de preos / competio irracional). Mercado de Telecom no
Brasil Longa Distncia (1) Somente concessionrias (aproximado %).
Fonte: Relatrio das Empresas. Market Share da Receita (1)
Slide 10
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 9 Base de assinantes da telefonia mvel est crescendo acima de
30% ao ano; A Oi continua sendo a empresa que mais cresce na Regio
I; Penetrao da telefonia mvel na Regio I (23%) ainda apresenta
potencial de crescimento. ^Inclui outros grupos: Opportunity,
Nextel, CTBC and Sercomtel. Brasil Regio I Penetrao da Telefonia
Mvel (%) Abril/04 * *Fonte: Pyramid Research Dez/03 Mar/04 Dez/03
Mar/04 Mercado de Telecom no Brasil Telefonia Mvel
Slide 11
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 10 Penetrao de Computadores (% dos domiclios ) * *Fonte:
Pyramid Research ** Domiclios Totais= 41,5 m (IBGE- PNAD/2002) 2003
ADSL representa 82% do total de 1.2 m de acessos em banda larga no
Brasil (Dez/03); Penetrao de Banda Larga no Brasil dever atingir
30% dos usurios de internet nos prximos cinco anos; Base de
assinantes de banda larga no Brasil dever crescer 2.5x at 2006*;
Desafio: Desenvolver canais de venda para aumentar a oferta de
produtos para segmento PME, com mix de servios (Banda Larga, LD,
mvel). ADSL representa 82% do total de 1.2 m de acessos em banda
larga no Brasil (Dez/03); Penetrao de Banda Larga no Brasil dever
atingir 30% dos usurios de internet nos prximos cinco anos; Base de
assinantes de banda larga no Brasil dever crescer 2.5x at 2006*;
Desafio: Desenvolver canais de venda para aumentar a oferta de
produtos para segmento PME, com mix de servios (Banda Larga, LD,
mvel). Brasil Regio I Dez/03 Mercado de Telecom no Brasil Banda
Larga
Slide 12
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 11 Telefonia Fixa Crescimento Moderado Dados e Corporativo
High Growth Telefonia Mvel Crescimento Elevado LDN / LDI
Crescimento Elevado Call Center Crescimento Elevado Estratgia
Integrada Estratgia de Crescimento Crescimento Elevado
Slide 13
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 12 (milhes) Expanso da Base de Clientes Habilidade de
antecipar o crescimento da telefonia mvel e a migrao de trfego
(F-M); Capacidade de manter/ aumentar market share em um ambiente
de mudanas tecnolgicas e de padres de consumo; Capacidade de
oferecer banda larga (ADSL) a seus clientes, aumentando o ARPU e
protegendo seu mercado; Continuar aumentando a base de clientes;
Desenvolvimento de produtos e servios avanados e segmentados por
classes de clientes; Oferecer servios inovadores e focados na
necessidade dos clientes. Cresc. Anual 19,5% Fixa Mvel 19,0 16,4
19,8 22,1 ADSL 0,5 1 0,3 1 Meta: 450 mil assinantes Velox.
Slide 14
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 13 Assinantes (mil) Bem sucedida implementao do GSM 5 milhes
de assinantes em 24 meses (~21% market share); Aumento do market
share da Oi acarreta reduo nos custos de interconexo consolidados;
Quase 50% das adies lquidas em sua regio desde o lanamento em
Jun/02; Participao dos servios mveis na receita consolidada: 3% em
2002 7% em 2003; Desafio: consolidar e aumentar participao de
mercado da Oi com margem EBITDA crescente. Pr-pago Ps-pago 1.722
2.236 3.893 80% 83% 85% Servio de Telefonia Mvel 6.500 4.408 2.849
80% 78% +80% anual Receita Bruta (R$ milhes)
Slide 15
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 14 Servio Local 6,122 7,098 8,119 Receita Local (ex- VC1) - R$
milhes Trfego Local F-F (bilhes de pulsos) 21,3 22,9 22,6 2.093
1.881 1T03 1T04 Trfego local impactado pelo baixo crescimento do
PIB e migrao de trfego F-M; Receita local aumentando em linha com
os reajustes nas tarifas (sem crescimento real); Excelente
desempenho dos servios mvel, de longa distncia e dados tem
provocado reduo de participao do servio local na receita total;
Meta: Proteger mercado local / reter cliente de alto valor
(acompanhar necessidades do cliente / servios compartilhados /
ADSL). 44,8% 44,1% 41,8% % da receita total
Slide 16
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 15 Servios de Longa Distncia 1,568 2,066 2,963 Receita - R$
milhes Trfego LD (bilhes de minutos) 7,1 8,2 9,5 Receita de LD
crescendo acima de 30% ao ano, devido aos ganhos de participao de
mercado: Novos mercados de LDN/LDI (Jul/02); Chamadas originadas em
telefones mveis (Jun/03); A Telemar a empresa de telecom mais
lembrada Top of Mind pelo pblico por dois anos consecutivos, em
todo o Brasil; Mais de trs milhes de clientes em programas de
fidelidade; Meta: aumentar a eficincia e qualidade do servio, com
crescimento na receita e preservando a lucratividade. % da receita
total 11,5% 12,8% 15,3% 885 666 1T03 1T04
Slide 17
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 16 Assinantes (mil) Final do Perodo Implantao da Banda Larga
(ADSL) 41 6 217 33 128 450 Maior crescimento de assinantes ADSL no
Brasil (~37% das adies lquidas em 2003); Presente nas 110 maiores
cidades da Regio I (10x mais que qualquer outra tecnologia,
incluindo cabo); Receita do Velox aumentou 4x em 2003 (e tem ainda
grande potencial para crescer nos prximos anos); Meta: Aumentar a
penetrao de ADSL na Regio I de 2% para 5% das linhas em servio em
2-3 anos. Receita (R$ milhes) 284 59 1T03 1T04 69 17 1T03 1T04
Slide 18
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 17 Receita de Dados ex-ADSL (Velox) cresceu 21% em 2003;
Crescimento real baseado na conquista de importantes clientes
corporativos; Alta qualidade da rede e dos servios prestados (SLA/
Acesso s dependncias do cliente); Meta: aumentar o fornecimento de
solues integradas para clientes corporativos em todo pas. Servios
de Dados Receita (R$ milhes) Maiores Clientes Conquistados em 2003
787 873 1.056 295 255 1T03 1T04
Slide 19
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 18 Receita tem crescido mais de 20% ao ano impulsionada pela
completa digitalizao da rede; Novas receitas com o servio de
telefonia fixa, com produtos como siga-me, identificador de chamada
esecretria eletrnica e alavancagem de trfego na rede; Servios
comercializados aumentaram de 25% (2001) para 40% das linhas em
servio (2003); Meta: desenvolver novos servios para incentivar o
aumento na receita e no trfego. Servios de Valor Adicionado Receita
(R$ milhes) 258 303 423 117 94 1T04 1T03
Slide 20
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 19 Foco em lucratividade: EBITDA positivo desde o lanamento;
Solues customizadas para cada tipo de cliente; Alavancagem de
trfego para a rede da Telemar; Principais clientes da Contax
incluem bancos, servio pblico, seguradoras, midia, telecom, grandes
revendas; Meta: Consolidar posio #1 de operador de call center no
Brasil. Servios de Call Center 7.337 4.947 12.907 223 146
>15.000 Posies de Atendimento Receita Lquida (R$ milhes) 421
12.543 8.270 1T03 1T04 125 82 1T03 1T04
Slide 21
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 20 Regulamentao Principais Itens 2003 IGP- DI (30,05%) x IPC-A
(17,24%) Ainda est pendente o mrito da causa na justia 2004 Tarifas
sero reajustadas com a base na variao anual do IGP-DI at maio/04
(7.97%); Base para o reajuste: tarifas atualmente em vigor Fator de
Produtividade: Cesta Local 1% Cesta de Longa Distncia 4,5%
Interconexo Local 17,5% 2005 Dever ser baseado no IGP-DI 2006 em
diante: IST novo indexador de tarifas para o setor (a ser definido)
K Novo fator de produtividade (a ser definido) Interconexo: a)
Definido como % da tarifa local (60%-2006; 50% - 2007) b) A partir
de 2008 ser baseado em Long Range Incremental Cost Model (a ser
definido) 1. Tarifas Reviso Anual
Slide 22
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 21 Reduo das reas locais Ligaes de LD em reas conurbadas sero
consideradas como chamadas locais (reas locais de 4.289 para
2.920); A ser implementada em at 180 dias a partir da aprovao
(7-Jun, 2004); Mudana j era esperada: Telemar j vinha ajustando
suas tarifas de LD conurbadas para nveis prximos tarifa local.
Tarifa de Interconexo Fixo-Mvel Livre negociao a partir de
Julho/2004; Servio F-M local atualmente no um negcio rentvel para a
Telemar; Meta: Recuperar margens nesse negcio (VC1): Negociar nus
da PDD com operadoras mveis. 1. Tarifas Outras Mudanas Regulamentao
Principais Itens
Slide 23
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 22 Compartilhamento de Rede (Unbundling) Em Maio/04, Anatel
estabeleceu as seguintes condies: a) Compartilhamento de Linha
(line sharing - ADSL): estabeleceu a referncia mxima de valor, como
aluguel mensal de R$ 15,42 o par (mais R$ 2,58 pelo primeiro lote
de 120 pares e mais R$ 77,50 por m2 por disponibilidade de
co-localizao) b) Compartilhamento Total da Rede: foi determinado
que os preos sero estabelecidos pelas concessionrias, baseado nas
condies gerais estabelecidas pela Anatel. 2. Competio Co-Billing
Sistema j em operao entre as operadoras de telefonia no Brasil,
preos sujeitos reviso. Portabilidade Numrica (telefonia fixa) Dever
ser implementada em 2006 (condies a serem definidas) 3.
Transparncia ao Usurio Pulsos por Minutos Converso para cobrana de
trfego local: Pulso para Minuto (ser implementado a partir de 2006
/ estrutura e forma do ajuste a serem definidos) Regulamentao
Principais itens
Slide 24
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 23 Crescimento da Receita Receita da Telemar continua
crescendo em termos reais mesmo com o fraco desempenho da economia
brasileira (17,9% em 2003). Crescimento da Receita Lquida R$ milhes
Mudana no Mix da Receita Crescimento real liderado pelos segmentos
mais competitivos, como mvel, longa distncia e dados. 2003
2001
Slide 25
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 24 Custos e Despesas Operacionais Custos e Despesas: R$ milhes
Principais itens (% dos Custos e Despesas Totais) Depois da grande
expanso da planta de telefonia fixa e instalao da rede GSM, os
custos e despesas vm sendo reduzidos. Os custos e despesas
associados ao crescimento da operao mvel (aparelhos, comisses de
vendas) aumentaram sua participao no total, ao contrrio dos custos
de interconexo. Interconex. Serv. 3s Pessoal Aparelhos Mveis
P&P PDD 2003 2002 6.545 6.521 7.782 Cresc. Anual 9,0% 2.009
1.733 1T03 1T04
Slide 26
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 25 (R$ milhes) EBITDA Margem EBITDA normalizada estvel nos
ltimos anos, em ~45% 1 ; Para 2004, esperamos que a margem EBITDA
fique em torno de 43%. 35% 45% 44% 1.680 1.486 1T04 1T03 1 Em 2001
o EBITDA foi impactado por provises extraordinrias
(consolidao).
Slide 27
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 26 CAPEX CAPEX / 2003: cerca de 12% da receita lquida (17% em
2002); Principias investimentos na expanso da planta de telefonia
fixa j realizados; Investimentos consolidados desde 1998: R$ 21.3
bi (US$ 10.4 bi); Meta: Estabilizar CAPEX em ~15% da receita lquida
mantendo crescimento nos servios mveis, de longa distncia e dados.
(R$ bilhes) 10,1 2,0 1,7 Telefonia Fixa Telefonia Mvel Metas Anatel
Licena PCS 2,0/2,3 1,1 0,9 1,1 2,8 2,2 2,5 0,6 60% 40% 2,2 7,9
Slide 28
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 27 Fluxo de Caixa Operacional depois do Capex (R$ milhes)
19992000200120022003 Tendo cumprido as metas de universalizao da
telefonia fixa e o inicio da operao da Oi, estimamos que a gerao de
caixa se mantenha forte.
Slide 29
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 28 Dvida Lquida e Cronograma de Amortizao Mar/04 % total
16.722.5 27.5 10.05.8 Dvida Lquida R$ bilhes Cronograma de
Amortizao - R$ bilhes Com a forte gerao de caixa, estimamos reduzir
a dvida lquida para prximo de 1x EBITDA ao final de 2004. 17.5
Dvida Lquida/EBITDA (x) ~ Dvida Total = R$ 12 bi Dvida Lquida = R$
8.4 bi
Slide 30
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 29 Posio de Caixa x Dvida de Curto Prazo (R$ milhes) Nossa
posio de caixa recentemente tem excedido nossa dvida de curto de
prazo, representando uma proteo frente a eventuais mudanas
desfavorveis no mercado financeiro. Dvida de Curto Prazo Caixa
Slide 31
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 30 Despesa Financeira Lquida 74% do total da dvida em moeda
estrangeira (mar/04); Desse total, 96% est hedgeado; principalmente
com swap para CDI; Reduo da SELIC tem permitido reduo em nossas
despesas financeiras. R$ milhes 3T03 4T03 1T04 2T03 1T03 Mdia da
Taxa de Juros (SELIC)
Slide 32
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 31 Amortizao da Dvida (Impacto Caixa) (R$ milhes) 1.525 2.932
3.094 1.072 Principal Juros
Slide 33
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 32 Pagamento de Dividendos - 1999/2003 Retorno dos Dividendos
Dividendos/JCP** (R$ milhes) Nosso objetivo proporcionar elevado
retorno aos nossos acionistas. * Baseado em cotaes TNLP4 em
Junho/04. *
Slide 34
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 33 Indicadores Financeiros Dvida Lquida / EBITDA Amortizao*/
EBITDA Dividendos / EBITDA CAPEX / EBITDA (*) EBITDA 12 meses *
Principal e juros
Slide 35
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 34 EV (Valor da Empresa) / EBITDA Valor de Mercado / EBITDA
EBITDA / Despesa Financeira Lquida Indicadores Financeiros
Slide 36
www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch GEM Investor Forum Junho de
2004 35 Relaes com Investidores Rua Humberto de Campos, 425 / 8
andar Leblon Rio de Janeiro -RJ Telefone: ( 55 21)
3131-1314/13/15/1316/1317 Fax: (55 21) 3131-1155 E-mail:
[email protected] Visite nosso website:
http://www.telemar.com.br/ri As informaes aqui disponveis foram
reunidas de maneira criteriosa dentro da atual conjuntura, baseada
em trabalhos em andamento e respectivas estimativas. O uso de
termos como projeta, estima, antecipa, prev, planeja, espera, entre
outros, objetiva sinalizar possveis tendncias que, evidentemente,
envolvem incertezas e riscos, cujo resultados futuros podem diferir
das expectativas atuais. A Telemar no se responsabiliza por operaes
ou decises de investimento tomadas com base nas mesmas. Aviso
Importante
