R DE G INVESTIMENTOS MARÇO - 2014...Fundos de Renda Fixa 93,48% Fundos Imobiliários 2,61% FIDC 3,91% Conta Corrente 0,00% Segmento 21,70% 74,39% 3,91% Banco do Brasil CEF Integral

RELATÓRIO DE GESTÃO DE INVESTIMENTOS

MARÇO - 2014

IPREFInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC

INTRODUÇÃO

O Relatório de Gestão de Investimentos do Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de

Florianópolis foi elaborado pela SMI Consultoria de Investimentos com o objetivo de apresentar de forma detalhada as

informações relativas à carteira de investimentos do RPPS e, assim, auxiliar em seu processo de Gestão nas decisões mais

importantes. As informações utilizadas neste relatório são obtidas pelos extratos oficiais das instituições financeiras em que

o RPPS aloca seus recursos - além disso, são utilizados diversos softwares padrões do mercado financeiro.

Este Relatório também apresenta diversos indicadores de suma importância para o controle dos Gestores, Diretores e

Conselheiros do Instituto, além de fornecer informações resumidas aos órgãos fiscalizadores, como a composição atual da

carteira do Instituto, sua rentabilidade consolidada e detalhada por ativo, a comparação com a meta atuarial, seu

enquadramento em relação à Resolução 3.922/2010 do Conselho Monetário Nacional, além de apresentar de forma

minuciosa a composição de seus ativos e sua composição consolidada. Por fim, apresentamos um texto que analisa os

principais eventos econômicos do mês.

Este relatório foi elaborado pela SMI Consultoria, para uso exclusivo do IPREF, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa ou instituição sem a expressaautorização da SMI Consultoria. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data na qual este relatório foi apresentado. Entretanto, as informações aquicontidas não representam por parte da SMI Consultoria garantia de exatidão das informações prestadas ou julgadas sobre a qualidade das mesmas. As opiniões contidas neste relatóriosão baseadas em julgamento e estimativas e são, portanto sujeitas a mudança.

SUMÁRIO

RELATÓRIO GERENCIAL – FUNDO FINANCEIRO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO DE FLORIANÓPOLIS

Distribuição da Carteira de Investimentos 6 Análise de Rentabilidade 7 Retorno da Carteira por Ativo (em Reais) 8 Rentabilidade da Carteira (em %) 9 Distribuição da Carteira por Índices 10 Relatório de Movimentações 11

RELATÓRIO GERENCIAL – FUNDO PREVIDENCIÁRIO DE PREVIDÊNCIA SOCIAL DO MUNICÍPIO DE FLORIANÓPOLIS


RELATÓRIO GERENCIAL – RPPS FLORIANÓPOLIS (CONSOLIDADO)


SUMÁRIO

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE ENQUADRAMENTO

Demonatrativo das Aplicações e Investimentos dos Recursos - CADPREV 27

Enquadramento da Carteira em Relação à Resoulução 3.922/2010 e à Política de Investimento 29

RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

Consolidação das Carteiras de Fundos 31

Consolidação dos Ativos 36

TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Comentários do Mês 38

EXTRATOS BANCÁRIOS


IPREF - PrevidenciárioInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Previdenciário)

ATIVOS % MARÇO FEVEREIRO

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 3,9% 1.713.238,70 1.690.898,13

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 3,9% 1.713.238,70 1.690.898,13

FUNDOS DE RENDA FIXA 93,5% 40.966.668,22 39.423.080,84

BB FIC Administrativo Supremo 0,1% 53.550,46 ‐

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 4,1% 1.815.573,55 1.805.187,98

BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 7,1% 3.094.392,67 3.073.674,28

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 5,2% 2.262.954,62 2.247.457,65

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 0,7% 289.464,63 287.544,23

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 4,5% 1.992.882,75 1.984.590,52

Caixa Brasil Disponibilidades 3,7% 1.640.950,37 435.202,03

Caixa Brasil Referenciado 11,6% 5.086.011,05 5.047.468,17

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 13,9% 6.112.488,00 6.036.450,00

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 13,1% 5.730.516,30 5.694.312,02

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 12,0% 5.272.134,59 5.236.634,78

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 0,0% 20.113,57 19.946,47

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 7,3% 3.189.483,57 3.175.590,76

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 10,1% 4.406.152,09 4.379.021,95

FUNDOS IMOBILIÁRIOS 2,6% 1.142.803,01 1.134.791,11

Caixa FII Rio Bravo 2,6% 1.142.803,01 1.134.791,11

CONTA CORRENTE 0,0% ‐ ‐

Banco do Brasil 0,0% ‐ ‐

Caixa Econômica Federal 0,0% ‐ ‐ Entrada de Recursos Nova Aplicação

TOTAL DA CARTEIRA 100% 43.822.709,93 42.248.770,08 Saída de Recursos Resgate Total

Distribuição da Carteira

Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Previdenciário)

Fundos de Renda Fixa

93,48%

Fundos Imobiliários

2,61%

FIDC3,91%

Conta Corrente0,00%

Por Segmento

21,70%

74,39%

3,91%

Banco do Brasil

CEF

Integral

Por Instituição Financeira

Relatório IPREF - 2014-03 6

ANÁLISE DE RENTABILIDADE

RENTABILIDADE POR INVESTIMENTO Rentabilidade durante o mês (evolução diária, em %)

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS IPCA + 7,40% 1,32 101% 3,92 109% 12,69 107%

FUNDOS DE RENDA FIXA Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

BB FIC Administrativo Supremo CDI 0,46 35% 1,42 39% 4,64 39%

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C IMA Geral ex‐C 0,58 44% 2,46 69% 1,77 15%

BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos IDkA IPCA 3A 0,67 52% ‐ ‐ ‐ ‐

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B IMA‐B 0,69 53% 2,39 67% ‐5,60 ‐47%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B 0,67 51% 2,36 66% ‐5,62 ‐48%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ IMA‐B 5+ 0,42 32% 1,87 52% ‐11,77 ‐100%

Caixa Brasil Disponibilidades CDI 0,70 54% 2,21 61% 8,03 68%

Caixa Brasil Referenciado CDI 0,76 58% 2,40 67% 8,84 75%

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I IPCA + 6% 1,26 96% ‐ ‐ ‐ ‐

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral IMA Geral 0,64 49% 2,43 68% 1,90 16%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B IMA‐B 0,68 52% 2,42 67% ‐5,19 ‐44%

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 IMA‐B 5 0,84 64% 2,86 80% 5,38 46%

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ IRF‐M 1+ 0,44 33% 2,61 73% 3,14 27%

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B IMA‐B 0,62 47% 2,26 63% ‐5,20 ‐44%

FUNDOS IMOBILIÁRIOS Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FII Rio Bravo Sem bench 0,71 54% 1,91 53% ‐ ‐

Observação: Os fundos que não possuem histórico completo não apresentarão rentabilidade no respectivo período.

BENCHMARKS

PRINCIPAIS INDICADORES Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

CDI 0,76 58% 2,40 67% 8,83 75%

IMA Geral 0,69 53% 2,54 71% 1,66 14%

IMA‐B 0,71 54% 2,50 70% ‐5,27 ‐45%

IRF‐M 0,63 48% 2,64 73% 4,93 42%

Ibovespa 7,05 539% ‐2,12 ‐59% ‐8,15 ‐69%

IBrX 6,89 528% ‐2,13 ‐59% ‐1,19 ‐10%

IBrX‐50 6,82 522% ‐2,07 ‐58% ‐0,43 ‐4%

META ATUARIAL ‐ INPC + 6% 1,31 3,59 11,81

NO MÊS NO ANO EM 252 DIAS ÚTEIS


‐2,0%

‐1,5%

‐1,0%

‐0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

28 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Carteira 0,75 % IMA‐B 0,71 % IMA Geral 0,69 % CDI 0,76 % Meta 1,31 %

‐6,0%

‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

28 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Ibovespa 7,05 % IBrX‐50 6,82 % IBrX 6,89 % IGC 6,17 %


RETORNO DA CARTEIRA POR ATIVO (EM REAIS)

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho 2014

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS – FIDC 23.624,13 18.654,71 22.340,57 64.619,41

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 23.624,13 18.654,71 22.340,57 64.619,41

FUNDOS DE RENDA FIXA (543.677,36) 1.117.162,96 290.298,35 863.783,95

BB FIC Administrativo Supremo 674,79 457,80 192,92 1.325,51

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B (106.412,51) 118.483,92 15.496,97 27.568,38

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C (13.686,21) 46.924,56 10.385,57 43.623,92

BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos ‐ 73.674,28 20.718,39 94.392,67

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B (7.319,60) 12.076,11 1.920,40 6.676,91

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ (114.176,26) 117.761,38 8.292,23 11.877,35

Caixa Brasil Disponibilidades 24.485,90 4.980,45 5.816,85 35.283,20

Caixa Brasil Referenciado 8.076,65 35.806,62 38.542,88 82.426,15

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I ‐ 36.450,00 76.038,00 112.488,00

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral (92.966,70) 201.210,07 36.204,28 144.447,65

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B (130.126,10) 218.977,51 35.499,81 124.351,22

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 (156,30) 549,06 167,10 559,86

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ (16.987,45) 84.304,00 13.892,81 81.209,36

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B (95.083,57) 165.507,20 27.130,14 97.553,77

FUNDOS IMOBILIÁRIOS 6.770,21 16.343,59 10.122,88 33.236,68

Caixa FII Rio Bravo 6.770,21 16.343,59 10.122,88 33.236,68

(513.283,02) 1.152.161,26 322.761,80 961.640,04

RESULTADOS POR ATIVO EM REAIS ‐ 2014

TOTAL


RENTABILIDADE DA CARTEIRA (EM %)

Mês Carteira CDI IMA G Meta % CDI % IMA G % Meta

Janeiro (1,27) 0,84 (0,88) 1,12 ‐151% 144% ‐114%

Fevereiro 2,83 0,78 2,74 1,13 363% 103% 252%

Março 0,75 0,76 0,69 1,31 98% 108% 57%

Abril 0,00 0,00 0,00 0,00

Maio 0,00 0,00 0,00 0,00

Junho 0,00 0,00 0,00 0,00

Julho 0,00 0,00 0,00 0,00

Agosto 0,00 0,00 0,00 0,00

Setembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Outubro 0,00 0,00 0,00 0,00

Novembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL 2,29 2,40 2,54 3,59 95% 90% 64%

Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (acumulado)

Carteira x Indicadores em 2014 Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

2,29 2,40

3,59

2,10 2,18

2,64 2,50 2,54

Carteira CDI Meta INPC IPCA IRF‐M IMA‐B IMA Geral

‐1%

6%

13%

20%

27%

34%

41%

48%

55%

62%

abr‐10 out‐10 mar‐11 ago‐11 jan‐12 jun‐12 nov‐12 mai‐13 out‐13 mar‐14

Carteira 45,2 %

CDI 43,19 %

IMA Geral 47,4 %

Meta 57,71 %

‐8%

‐6%

‐4%

‐2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

abr‐13 mai‐13 jun‐13 jul‐13 jul‐13 ago‐13 set‐13 out‐13 nov‐13 dez‐13 jan‐14 fev‐14 mar‐14

Carteira ‐1,87 %

CDI 8,83 %

IMA Geral 1,66 %

Meta 11,81 %


ÍNDICES MARÇO FEVEREIRO

IRF‐M 7,28% 7,52%

IRF‐M 0,00% 0,00%

IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 7,28% 7,52%

IMA‐B 32,50% 33,50%

IMA‐B 27,91% 28,76%

IMA‐B 5 0,05% 0,05%

IMA‐B 5+ 4,55% 4,70%

IMA Geral 17,22% 17,75%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%

Outros IDkA 0,00% 0,00%

FIDC 3,91% 4,00%

Fundos Imobiliários 2,61% 2,69%

Fundos Participações 0,00% 0,00%

Fundos DI 15,47% 12,98%

F. Crédito Privado 0,00% 0,00%

Fundos RF e Ref. DI 15,47% 12,98%

Multimercado 0,00% 0,00%

Outros RF 21,01% 21,56%

Renda Variável 0,00% 0,00%

Ibovespa 0,00% 0,00%

IBrX 0,00% 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%

Governança Corp. (IGC) 0,00% 0,00%

Small Caps 0,00% 0,00%

Setorial 0,00% 0,00%

Outros RV 0,00% 0,00%

DISTRIBUIÇÃO DA CARTEIRA POR ÍNDICES

Relação Risco x Retorno (metodologia): Evolução do Patrimônio (em R$ Milhões)

Relação Risco x Retorno da Carteira (em 252 dias úteis)

Movimentações de Recursos por Índices (durante o mês, em R$ Milhões)

43,82Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.

Isto é, se a carteira está percentualmente mais atrelada ao IMA Geral, oponto que identifica a relação Risco x Retorno desta carteira deve estarpróximo do IMA Geral.

‐

5

10

15

20

25

30

35

40

45

abr‐10 fev‐11 nov‐11 ago‐12 jun‐13 mar‐14

CarteiraCDIIMA Geral

MetaIRF‐M

IMA‐B

‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (0,00) ‐

1,25

‐ ‐

‐2,0

‐1,0

0,0

1,0

2,0

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável


RELATÓRIO DE MOVIMENTAÇÕES

Data Valor Movimento Ativo Data Valor Movimento Ativo

10/03/2014 53.357,54 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 05/03/2014 600,55 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades11/03/2014 404.855,49 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 12/03/2014 199,40 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades14/03/2014 2.110,98 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/03/2014 2.110,98 Proventos Caixa FII Rio Bravo20/03/2014 691,14 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 27/03/2014 730,37 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades25/03/2014 349.161,04 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades28/03/2014 444.643,16 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades

Aplicações 1.254.819,35

Resgates 3.641,30

Saldo 1.251.178,05

TOTALIZAÇÃO DAS MOVIMENTAÇÕES

RESUMO DAS MOVIMENTAÇÕES

APLICAÇÕES RESGATES



IPREF - FinanceiroInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Financeiro)





BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 0,6% 208.727,15 207.125,16



BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 4,8% 1.572.937,82 1.562.502,49


Caixa Brasil Disponibilidades 2,5% 822.045,85 779.925,69


Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 0,7% 217.210,54 215.838,25



Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 0,4% 129.633,25 129.068,59


CONTA CORRENTE 0,0% 3.463,65 3.463,65

Banco do Brasil 0,0% 3.463,65 3.463,65




Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Financeiro)

FIDC9,59%


90,40%

Conta Corrente0,01%

Por Segmento

54,89%

35,52%

9,59%

Banco do Brasil

CEF

Integral








BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa CDI 0,77 59% 2,43 68% 8,79 74%













BENCHMARKS


CDI 0,76 58% 2,40 67% 8,83 75%

IMA Geral 0,69 53% 2,54 71% 1,66 14%

IMA‐B 0,71 54% 2,50 70% ‐5,27 ‐45%

IRF‐M 0,63 48% 2,64 73% 4,93 42%

Ibovespa 7,05 539% ‐2,12 ‐59% ‐8,15 ‐69%

IBrX 6,89 528% ‐2,13 ‐59% ‐1,19 ‐10%

IBrX‐50 6,82 522% ‐2,07 ‐58% ‐0,43 ‐4%




‐2,0%

‐1,5%

‐1,0%

‐0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

28 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30


‐6,0%

‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

28 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Ibovespa 7,05 %

IBrX‐50 6,82 %

IBrX 6,89 %

IGC 6,17 %






FUNDOS DE RENDA FIXA (556.336,68) 1.135.439,28 198.212,20 777.314,80

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa ‐ 782,13 1.601,99 2.384,12






Caixa Brasil Referenciado 74,75 38.269,64 33.283,26 71.627,65



Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 (1.096,63) 3.852,37 1.172,39 3.928,13

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ (690,44) 3.426,45 564,66 3.300,67


(512.864,51) 1.169.766,91 239.322,41 896.224,81


TOTAL




Janeiro (1,25) 0,84 (0,88) 1,12 ‐149% 142% ‐112%

Fevereiro 3,23 0,78 2,74 1,13 413% 118% 286%

Março 0,54 0,76 0,69 1,31 71% 78% 41%

Abril 0,00 0,00 0,00 0,00

Maio 0,00 0,00 0,00 0,00

Junho 0,00 0,00 0,00 0,00

Julho 0,00 0,00 0,00 0,00

Agosto 0,00 0,00 0,00 0,00

Setembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Outubro 0,00 0,00 0,00 0,00

Novembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL 2,49 2,40 2,54 3,59 104% 98% 69%

Carteira x Indicadores em 2014


Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

2,49 2,40

3,59

2,10 2,18

2,642,50 2,54


0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

dez‐09 jun‐10 dez‐10 mai‐11 nov‐11 mai‐12 out‐12 abr‐13 set‐13 mar‐14

Carteira 50,37 %

CDI 46,9 %

IMA Geral 52,8 %

Meta 65,4 %

‐8%

‐6%

‐4%

‐2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

abr‐13 mai‐13 jun‐13 jul‐13 jul‐13 ago‐13 set‐13 out‐13 nov‐13 dez‐13 jan‐14 fev‐14 mar‐14

Carteira ‐2,49 %

CDI 8,83 %

IMA Geral 1,66 %

Meta 11,81 %



IRF‐M 0,39% 0,39%

IRF‐M 0,00% 0,00% 32,89IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 0,39% 0,39%

IMA‐B 56,57% 57,51%

IMA‐B 38,26% 39,58%

IMA‐B 5 0,43% 0,42%

IMA‐B 5+ 17,89% 17,51%

IMA Geral 17,12% 16,72%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%


FIDC 9,59% 9,30%



Fundos DI 16,32% 16,07%




Outros RF 0,00% 0,00%



IBrX 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%




Outros RV 0,00% 0,00%

Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.






‐

15

30

45

60

75

dez‐09 nov‐10 set‐11 jul‐12 mai‐13 mar‐14

CarteiraCDI IMA Geral

MetaIRF‐M

IMA‐B

‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ (0,76) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (0,06) ‐ ‐

‐1,0

‐0,5

0,0

0,5

1,0

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável




05/03/2014 9.005,15 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 05/03/2014 414.349,30 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades06/03/2014 10.167,75 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 05/03/2014 9.005,15 Resgate Caixa Brasil Referenciado11/03/2014 2.749.298,30 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 10/03/2014 5.559,79 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades13/03/2014 8.180,43 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 11/03/2014 8.293,70 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades17/03/2014 30.000,00 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 12/03/2014 739.603,47 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades19/03/2014 32.116,07 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/03/2014 2.538,27 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades20/03/2014 555.126,27 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 17/03/2014 30.000,00 Resgate Caixa Brasil Referenciado25/03/2014 1.618.968,14 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 18/03/2014 2.339,35 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades27/03/2014 93.750,41 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 19/03/2014 5.616,51 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades28/03/2014 703.142,31 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 20/03/2014 22.781,50 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades31/03/2014 65.790,89 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 25/03/2014 47.100,00 Resgate Caixa Brasil Referenciado

26/03/2014 44.917,46 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades27/03/2014 4.550.000,00 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades27/03/2014 378.282,32 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B27/03/2014 378.282,33 Resgate Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B28/03/2014 51.697,14 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades31/03/2014 3.180,51 Resgate Caixa Brasil Referenciado


Resgates 6.693.546,80

Saldo 818.001,08






IPREF - ConsolidadoInstituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis - SC (Consolidado)





BB FIC Administrativo Supremo 0,1% 53.550,46 ‐

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 0,3% 208.727,15 207.125,16


BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 4,0% 3.094.392,67 3.073.674,28


BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 2,4% 1.862.402,45 1.850.046,72


Caixa Brasil Disponibilidades 3,2% 2.462.996,22 1.215.127,72


Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 8,0% 6.112.488,00 6.036.450,00

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 7,8% 5.947.726,84 5.910.150,27



Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 4,3% 3.319.116,82 3.304.659,35


FUNDOS IMOBILIÁRIOS 1,5% 1.142.803,01 1.134.791,11

Caixa FII Rio Bravo 1,5% 1.142.803,01 1.134.791,11

CONTA CORRENTE 0,0% 3.463,65 3.463,65

Banco do Brasil 0,0% 3.463,65 3.463,65



Instituto de Previdência Social dos Servidores Públicos do Município de Florianópolis ‐ SC (Consolidado)


35,93%

57,73%

6,34%

Banco do Brasil

CEF

Integral



92,16%

Fundos Imobiliários

1,49%

FIDC6,34%

Conta Corrente0,00%

Por Segmento







BB FIC Administrativo Supremo CDI 0,46 35% 1,42 39% 4,64 39%

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa CDI 0,77 59% 2,43 68% 8,79 74%


BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos IDkA IPCA 3A 0,67 52% ‐ ‐ ‐ ‐






Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I IPCA + 6% 1,26 96% ‐ ‐ ‐ ‐






FUNDOS IMOBILIÁRIOS Bench Rent. % % Meta Rent. % % Meta Rent. % % Meta

Caixa FII Rio Bravo Sem bench 0,71 54% 1,91 53% ‐ ‐


BENCHMARKS


CDI 0,76 58% 2,40 67% 8,83 75%

IMA Geral 0,69 53% 2,54 71% 1,66 14%

IMA‐B 0,71 54% 2,50 70% ‐5,27 ‐45%

IRF‐M 0,63 48% 2,64 73% 4,93 42%

Ibovespa 7,05 539% ‐2,12 ‐59% ‐8,15 ‐69%

IBrX 6,89 528% ‐2,13 ‐59% ‐1,19 ‐10%

IBrX‐50 6,82 522% ‐2,07 ‐58% ‐0,43 ‐4%


EM 252 DIAS ÚTEISNO MÊS NO ANO


‐2,0%

‐1,5%

‐1,0%

‐0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

28 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30


‐6,0%

‐5,0%

‐4,0%

‐3,0%

‐2,0%

‐1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

28 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30

Ibovespa 7,05 % IBrX‐50 6,82 % IBrX 6,89 % IGC 6,17 %






FUNDOS DE RENDA FIXA (1.079.295,65) 2.252.602,24 488.510,55 1.661.817,14

BB FIC Administrativo Supremo 674,79 457,80 192,92 1.325,51

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa ‐ 782,13 1.601,99 2.384,12


BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 20.718,39 73.674,28 20.718,39 115.111,06





Caixa Brasil Referenciado 8.151,40 74.076,26 71.826,14 154.053,80

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I ‐ 36.450,00 76.038,00 112.488,00



Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 (1.252,93) 4.401,43 1.339,49 4.487,99

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ (17.677,89) 87.730,45 14.457,47 84.510,03


FUNDOS IMOBILIÁRIOS 6.770,21 16.343,59 10.122,88 33.236,68

Caixa FII Rio Bravo 6.770,21 16.343,59 10.122,88 33.236,68

(1.005.429,14) 2.321.928,17 562.084,21 1.878.583,24 TOTAL





Janeiro (1,26) 0,84 (0,88) 1,12 ‐150% 143% ‐113%

Fevereiro 3,02 0,78 2,74 1,13 386% 110% 268%

Março 0,66 0,76 0,69 1,31 87% 96% 51%

Abril 0,00 0,00 0,00 0,00

Maio 0,00 0,00 0,00 0,00

Junho 0,00 0,00 0,00 0,00

Julho 0,00 0,00 0,00 0,00

Agosto 0,00 0,00 0,00 0,00

Setembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Outubro 0,00 0,00 0,00 0,00

Novembro 0,00 0,00 0,00 0,00

Dezembro 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL 2,39 2,40 2,54 3,59 100% 94% 67%

Carteira x Indicadores em 2014


Gráfico Rentabilidade da Carteira x CDI x IMA Geral x Meta (em 252 dias úteis)

2,39 2,40

3,59

2,10 2,18

2,642,50 2,54


0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

dez‐09 jun‐10 dez‐10 mai‐11 nov‐11 mai‐12 out‐12 abr‐13 set‐13 mar‐14

Carteira 50,45 %

CDI 46,9 %

IMA Geral 52,8 %

Meta 65,4 %

‐8%

‐6%

‐4%

‐2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

abr‐13 mai‐13 jul‐13 ago‐13 set‐13 nov‐13 dez‐13 fev‐14 mar‐14

Carteira ‐2,23 %

CDI 8,83 %

IMA Geral 1,66 %

Meta 11,81 %



IRF‐M 4,33% 4,36%

IRF‐M 0,00% 0,00%

IRF‐M 1 0,00% 0,00%

IRF‐M 1+ 4,33% 4,36%

IMA‐B 42,82% 44,11%

IMA‐B 32,35% 33,54%

IMA‐B 5 0,21% 0,21%

IMA‐B 5+ 10,27% 10,36%

IMA Geral 17,18% 17,30%

IDkA 0,00% 0,00%

IDkA 2 IPCA 0,00% 0,00%

IDkA 20 IPCA 0,00% 0,00%


FIDC 6,34% 6,34%



Fundos DI 15,84% 14,35%




Outros RF 12,00% 12,03%



IBrX 0,00% 0,00%

IBrX‐50 0,00% 0,00%




Outros RV 0,00% 0,00%



76,71Através do gráfico de Relação Risco x Retorno, podemos visualizar se orisco está compatível ou não com o retorno apresentado, além de verificara volatilidade (Desvio Padrão) da Meta Atuarial, do CDI, do IRF‐M, do IMA‐B, do IMA Geral e da própria Carteira.




‐

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

dez‐09 nov‐10 set‐11 jul‐12 mai‐13 mar‐14

CarteiraCDIIMA Geral

MetaIRF‐M

IMA‐B

‐0,10

‐0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65

Retorno

Risco

‐ ‐ ‐ (0,76) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (0,00) ‐

1,19

‐ ‐

‐2

‐1

0

1

2

IRF‐M

IRF‐M 1

IRF‐M 1+

IMA‐B

IMA‐B 5

IMA‐B 5+

IMA Geral

IDkA

2 IPCA

IDkA

20 IPCA

Outros IDk

A

FIDC

Fund

osIm

obiliários

Fund

osParticipaçõe

s

Fund

os DI

Outros R

F

Rend

a Va

riável




05/03/2014 9.005,15 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 05/03/2014 414.949,85 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades06/03/2014 10.167,75 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 05/03/2014 9.005,15 Resgate Caixa Brasil Referenciado10/03/2014 53.357,54 Aplicação BB FIC Administrativo Supremo 10/03/2014 5.559,79 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades11/03/2014 3.154.153,79 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 11/03/2014 8.293,70 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades13/03/2014 8.180,43 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 12/03/2014 739.802,87 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades14/03/2014 2.110,98 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/03/2014 2.538,27 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades17/03/2014 30.000,00 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 14/03/2014 2.110,98 Proventos Caixa FII Rio Bravo19/03/2014 32.116,07 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 17/03/2014 30.000,00 Resgate Caixa Brasil Referenciado20/03/2014 555.817,41 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 18/03/2014 2.339,35 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades25/03/2014 1.968.129,18 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 19/03/2014 5.616,51 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades27/03/2014 93.750,41 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 20/03/2014 22.781,50 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades28/03/2014 1.147.785,47 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 25/03/2014 47.100,00 Resgate Caixa Brasil Referenciado31/03/2014 65.790,89 Aplicação Caixa Brasil Disponibilidades 26/03/2014 44.917,46 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades

27/03/2014 4.550.730,37 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades27/03/2014 378.282,32 Resgate Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B27/03/2014 378.282,33 Resgate Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B28/03/2014 51.697,14 Resgate Caixa Brasil Disponibilidades31/03/2014 3.180,51 Resgate Caixa Brasil Referenciado


Resgates 6.697.188,10

Saldo 433.176,97





DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E RELATÓRIO DE

ENQUADRAMENTO

O Demonstrativo das Aplicações e Relatório DeEnquadramento atendem aos parâmetros e limitesestabelecidos através da Resolução e da Política deInvestimentos, facilitando o preenchimento dodemonstrativo bimestral, através do site doMinistério da Previdência.

DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI em Direitos Creditórios ‐ Aberto ‐ Art. 7º, VI Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV

CNPJ da Instituição Financeira: 06.576.569/0001‐86 Nome da Instituição Financeira: Integral CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 14.728.096/0001‐13 Nome do Fundo: Caixa FIDC BMG Consignado RPPS CNPJ do Fundo: 13.077.418/0001‐49 Nome do Fundo: BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa

Quantidade de Cotas: 4.256,56952800 Valor Atual da Cota: 1.143,14375430 Quantidade de Cotas: 160.960,00818000 Valor Atual da Cota: 1,29676403Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 1.499.708.226,54 Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 3.151.653.257,94

Valor Total Atual: 4.865.870,87 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,32% Valor Total Atual: 208.727,15 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01%Nível de Risco: Baixo ‐ brAAAf Agência de Risco: Standard & Poor’s Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 14.964.240/0001‐10 Nome do Fundo: BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C CNPJ do Fundo: 19.303.794/0001‐90 Nome do Fundo: BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos

Quantidade de Cotas: 6.539.230,25033000 Valor Atual da Cota: 1,10536240 Quantidade de Cotas: 2.985.112,82442800 Valor Atual da Cota: 1,03660828Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 584.196.197,93 Índice de Referência: IDkA Patrimônio Líquido do Fundo: 860.319.606,05

Valor Total Atual: 7.228.219,26 % do Pat. Líq. do Fundo: 1,24% Valor Total Atual: 3.094.392,67 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,36%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b''

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do BrasilCNPJ do Fundo: 07.861.554/0001‐22 Nome do Fundo: BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B CNPJ do Fundo: 07.442.078/0001‐05 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B

Quantidade de Cotas: 3.113.441,01720200 Valor Atual da Cota: 2,32385368 Quantidade de Cotas: 708.490,15954000 Valor Atual da Cota: 2,62869205Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.409.846.059,06 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 5.656.359.072,74


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% Títulos TN ‐ Art. 7º, I, ''b'' Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV

CNPJ da Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 13.327.340/0001‐73 Nome do Fundo: BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ CNPJ do Fundo: 14.508.643/0001‐55 Nome do Fundo: Caixa Brasil Disponibilidades

Quantidade de Cotas: 6.132.897,31772400 Valor Atual da Cota: 1,28423295 Quantidade de Cotas: 2.203.021,99355700 Valor Atual da Cota: 1,11800800Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 842.167.066,90 Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 70.013.567,58


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI de Renda Fixa ‐ Art. 7º, IV

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 03.737.206/0001‐97 Nome do Fundo: Caixa Brasil Referenciado CNPJ do Fundo: 18.598.256/0001‐ 08 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I

Quantidade de Cotas: 4.456.594,11415300 Valor Atual da Cota: 2,11435100 Quantidade de Cotas: 6.000.000,00000000 Valor Atual da Cota: 1,01874800Índice de Referência: CDI Patrimônio Líquido do Fundo: 2.461.450.368,25 Índice de Referência: IPCA + 6% Patrimônio Líquido do Fundo: 1.021.482.543,46



CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 11.061.217/0001‐28 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral CNPJ do Fundo: 10.740.658/0001‐93 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B

Quantidade de Cotas: 4.178.426,47977200 Valor Atual da Cota: 1,42343700 Quantidade de Cotas: 5.655.313,50479600 Valor Atual da Cota: 1,49996800Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.477.404.692,37 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 4.251.940.823,86



DEMONSTRATIVO DAS APLICAÇÕES E INVESTIMENTOS DOS RECURSOS ‐ CADPREV


CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 11.060.913/0001‐10 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 CNPJ do Fundo: 10.577.519/0001‐90 Nome do Fundo: Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+

Quantidade de Cotas: 107.270,74619700 Valor Atual da Cota: 1,50308100 Quantidade de Cotas: 2.995.746,90742100 Valor Atual da Cota: 1,10794300Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 1.329.084.796,39 Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 125.622.789,73

Valor Total Atual: 161.236,62 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,01% Valor Total Atual: 3.319.116,82 % do Pat. Líq. do Fundo: 2,64%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa/Referenciados RF ‐ Art. 7º, III Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI Imobiliário ‐ Art. 8º, VI

CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEF CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001‐04 Nome da Instituição Financeira: CEFCNPJ do Fundo: 10.646.895/0001‐90 Nome do Fundo: Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B CNPJ do Fundo: 17.098.794/0001‐70 Nome do Fundo: Caixa FII Rio Bravo

Quantidade de Cotas: 4.571.198,83245500 Valor Atual da Cota: 1,58217900 Quantidade de Cotas: 1.150,00000000 Valor Atual da Cota: 993,74175192Índice de Referência: IMA Patrimônio Líquido do Fundo: 2.450.589.504,56 Índice de Referência: Não se aplica Patrimônio Líquido do Fundo: 156.589.850,30

Valor Total Atual: 7.232.454,80 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,30% Valor Total Atual: 1.142.803,01 % do Pat. Líq. do Fundo: 0,73%Nível de Risco: Não se aplica Agência de Risco: Não se aplica

Segmento: Ativo desenquadrado à Resolução 3.922/2010 Segmento: Disponibilidades Financeiras

Segmento de Mercado: Renda Fixa Tipo de Ativo: Fundos de Investimento Saldo: 3.463,65CNPJ Instituição Financeira: 00.000.000/0001‐91 Nome da Instituição Financeira: Banco do Brasil

CNPJ do Ativo: 04.288.966/0001‐27 Nome do Ativo: BB FIC Administrativo SupremoValor Total Atual: 53.550,46

Justificativa: A Resolução 3.922/2010 não admite alocação em fundos de curto prazo.


Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

7° Segmento Renda Fixa 100% 100% 75.512.475,41 98,4% 107°, I, a Negociação via plataforma eletrônica 100% 30% ‐ 0,0% 107°, I, b Condomínio aberto e bechmark IMA ou IDkA 100% 100% 37.971.952,76 49,5% 107°, II Exclusivamente com lastro em TTN 15% 0% ‐ 0,0% 107°, III Benchmark IMA ou IDkA e baixo risco de crédito 80% 50% 14.467.636,18 18,9% 107°, IV Benchmark de Renda Fixa e baixo risco de crédito 30% 30% 18.207.015,59 23,7% 107°, V Instituição de baixo risco de crédito 20% 0% ‐ 0,0% 10

7°, VI e VII 15% 15% 4.865.870,88 6,3%10

7°, VI FIDCs Abertos Condomínio aberto e baixo risco de crédito 15% 15% 4.865.870,88 6,3% 107°, VII FIDCs Fechados e Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado) 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, a FIDCs Fechados Condomínio fechado e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 107°, VII, b Fundos Renda Fixa ou Referenciados "Crédito privado" no nome e baixo risco de crédito 5% 5% ‐ 0,0% 10

Artigo Limite Limite da PI Total (R$) % da Carteira

8° Segmento Renda Variável 30% 30% 1.142.803,01 1,5% 108°, I Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 30% 10% ‐ 0,0% 108°, II Fundos de Índices Referenciados em Ações Benchmark Ibovespa, IBrX ou IBrX‐50, exclusivamente 20% 7% ‐ 0,0% 108°, III Fundos de Investimento em Ações Condomínio aberto 15% 9% ‐ 0,0% 108°, IV Fundos de Investimento Multimercado Condomínio aberto e sem alavancagem 5% 5% ‐ 0,0% 108°, V Fundos de Investimento em Participações Condomínio fechado 5% 5% ‐ 0,0% 108°, VI Fundos de Investimento Imobiliário Cotas negociadas em bolsa de valores 5% 5% 1.142.803,01 1,5% 109° Imóveis Vinculados ao RPPS Imóveis vinculados por lei ao RPPS 100% 100% ‐ 0,0%

20° Conta Corrente Informar os saldos em Contas Correntes 100% 100% 3.463,65 0,0%

‐ Ativos Desenquadrados Aplicações em desacordo com a Resolução 3.922/10 0% 0% 53.550,46 0,1%

TOTAL DA CARTEIRA 76.712.292,53 100%

A Carteira encontra‐se desenquadrada de acordo com a Resolução 3.922 do CMN e a Política de Investimento vigente.

Desenquadrado na Resolução

Depósito em Poupança

Enquadrado

Status

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

SEGMENTO DE RENDA VARIÁVEL

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento

FIDCs Abertos, Fechados, Fundos Renda Fixa ou Referenciados (Crédito Privado)

Enquadrado

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados

Fundos de Investimento Referenciados em Ações

Enquadrado

ENQUADRAMENTO DA CARTEIRA EM RELAÇÃO À RESOLUÇÃO 3.922 E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO 2014

COMENTÁRIOS SOBRE O ENQUADRAMENTO

SEGMENTO DE RENDA FIXA

Tipo de Ativo Condições de Enquadramento Status

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Títulos do Tesouro Nacional

Fundos de Investimento 100% TTN (IMA e IDkA)

Operações Compromissadas

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Fundos de Investimento Renda Fixa ou Referenciados (IMA e IDkA)

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado

Enquadrado


RELATÓRIOS DE CONSOLIDAÇÃO DA CARTEIRA

O Relatório de Consolidação das Carteiras deFundos tem como principal objetivo demonstrar deforma clara e transparente como é a composição decada fundo de investimento e, posteriormente, dacarteira do RPPS como um todo.

CONSOLIDAÇÃO DAS CARTEIRAS DE FUNDOS

FUNDOS DE DIREITOS CREDITÓRIOS ‐ FIDC FUNDOS DE RENDA FIXA

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 1 BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 1Títulos Públicos 1.075.703,32 0,1% Títulos Públicos ‐ 0,0%

LFT 1.075.703,32 0,1% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas ‐ 0,0% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados 1.456.553.034,23 97,1% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%Direitos Creditórios 1.456.553.034,23 97,1% CCB ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 43.559.460,12 2,9% Cotas de Fundos 3.151.690.126,84 100,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 500,00 0,0% Caixa 8,82 0,0%Contas a pagar ou receber (1.480.471,13) ‐0,1% Contas a pagar ou receber (36.877,72) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.499.708.226,54 100% Patrimônio do Fundo 3.151.653.257,94 100%

FUNDOS DE RENDA FIXA

BB Top Renda Fixa Moderado e BB Top Arrojado (FI do BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa) 1 BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 1Títulos Públicos 29.112.551.238,70 64,1% Títulos Públicos 584.207.924,62 100,0%

LFT 13.309.351.578,98 29,3% LFT 95.850.084,79 16,4%LTN 249.899.492,25 0,6% LTN 193.037.517,62 33,0%NTN ‐ B 236.145.101,86 0,5% NTN ‐ B 209.932.639,03 35,9%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 76.448.430,21 13,1%Operações Compromissadas 15.317.155.065,61 33,7% Operações Compromissadas 8.939.252,97 1,5%

Títulos Privados 15.343.977.857,41 33,8% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB 4.310.758.277,55 9,5% CDB ‐ 0,0%Debêntures e NP 3.389.645.418,19 7,5% DPGE ‐ 0,0%DPGE 284.063.061,28 0,6% Debêntures ‐ 0,0%LF 7.359.511.100,39 16,2% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 941.561.161,39 2,1% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos 27.324,00 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 12.711,22 0,0% Caixa 1.077,49 0,0%Contas a pagar ou receber (502.222,64) 0,0% Contas a pagar ou receber (12.804,18) 0,0%Patrimônio do Fundo 45.397.628.070,08 100% Patrimônio do Fundo 584.196.197,93 100%




BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 1 BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 1Títulos Públicos 860.331.018,83 100,0% Títulos Públicos 1.257.563.007,26 89,2%

LFT ‐ 0,0% LFT 283.789,12 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 858.919.350,28 99,8% NTN ‐ B 1.252.135.847,43 88,8%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 1.411.668,55 0,2% Operações Compromissadas 5.143.370,71 0,4%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados 152.313.042,36 10,8%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE 867.042,81 0,1%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures 117.235.449,01 8,3%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória e LF 34.210.550,54 2,4%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.872,91 0,0% Caixa 3.657,48 0,0%Contas a pagar ou receber (14.285,69) 0,0% Contas a pagar ou receber (33.648,04) 0,0%Patrimônio do Fundo 860.319.606,05 100% Patrimônio do Fundo 1.409.846.059,06 100%

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1 BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 1Títulos Públicos 5.656.466.688,98 100,0% Títulos Públicos 842.185.365,95 100,0%

LFT 386.436,25 0,0% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 5.614.955.192,28 99,3% NTN ‐ B 812.635.219,10 96,5%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 41.125.060,45 0,7% Operações Compromissadas 29.550.146,85 3,5%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 900,94 0,0% Caixa 761,53 0,0%Contas a pagar ou receber (108.517,18) 0,0% Contas a pagar ou receber (19.060,58) 0,0%Patrimônio do Fundo 5.656.359.072,74 100% Patrimônio do Fundo 842.167.066,90 100%




Caixa Brasil Disponibilidades 1 Caixa Brasil Referenciado 1Títulos Públicos 70.026.815,77 100,0% Títulos Públicos 1.836.241.694,24 74,6%

LFT ‐ 0,0% LFT 560.761.080,73 22,8%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 70.026.815,77 100,0% Operações Compromissadas 1.275.480.613,51 51,8%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados 625.334.627,89 25,4%CDB ‐ 0,0% CDB 174.672.089,63 7,1%DPGE ‐ 0,0% DPGE 95.275.484,48 3,9%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória e LF 355.387.053,78 14,4%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 3.985,90 0,0% Caixa 4.178,69 0,0%Contas a pagar ou receber (17.234,09) 0,0% Contas a pagar ou receber (130.132,57) 0,0%Patrimônio do Fundo 70.013.567,58 100% Patrimônio do Fundo 2.461.450.368,25 100%

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 1Títulos Públicos 1.021.532.242,45 100,0% Títulos Públicos 1.477.807.520,47 100,0%

LFT ‐ 0,0% LFT 216.291.913,84 14,6%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 1.020.508.433,50 99,9% NTN ‐ B 523.303.134,68 35,4%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F 7.199.996,52 0,5%Operações Compromissadas 1.023.808,95 0,1% Operações Compromissadas 731.012.475,43 49,5%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% CCB ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 1.002,74 0,0% Caixa 1.268,21 0,0%Contas a pagar ou receber (50.701,73) 0,0% Contas a pagar ou receber (404.096,31) 0,0%Patrimônio do Fundo 1.021.482.543,46 100% Patrimônio do Fundo 1.477.404.692,37 100%




Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 1 Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 1Títulos Públicos 4.252.161.753,70 100,0% Títulos Públicos 1.329.160.760,88 100,0%

LFT 10.736.573,30 0,3% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B 4.128.778.292,27 97,1% NTN ‐ B 1.293.657.985,19 97,3%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 112.646.888,13 2,6% Operações Compromissadas 35.502.775,69 2,7%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.407,79 0,0% Caixa 627,56 0,0%Contas a pagar ou receber (223.337,63) 0,0% Contas a pagar ou receber (76.592,05) 0,0%Patrimônio do Fundo 4.251.940.823,86 100% Patrimônio do Fundo 1.329.084.796,39 100%

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 1 Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 1Títulos Públicos 125.675.878,43 100,0% Títulos Públicos ‐ 0,0%

LFT 27.828.454,78 22,2% LFT ‐ 0,0%LTN 28.405.052,98 22,6% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F 37.275.905,74 29,7% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 32.166.464,93 25,6% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB ‐ 0,0% CDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória e LF ‐ 0,0% LF e Outros ‐ 0,0%

Cotas de Fundos ‐ 0,0% Cotas de Fundos 2.450.655.541,04 100,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos (46.309,65) 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.293,08 0,0% Caixa ‐ 0,0%Contas a pagar ou receber (9.072,13) 0,0% Contas a pagar ou receber (66.036,48) 0,0%Patrimônio do Fundo 125.622.789,73 100% Patrimônio do Fundo 2.450.589.504,56 100%



FUNDOS DE RENDA FIXA FUNDOS IMOBILIÁRIOS E PARTICIPAÇÕES

Caixa Master Brasil IMA‐B (FI do Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B) 1 Caixa FII Rio Bravo 1Títulos Públicos 1.368.854.638,32 54,7% Títulos Públicos 42.534.050,29 27,2%

LFT 1.811.742,37 0,1% LFT ‐ 0,0%LTN ‐ 0,0% LTN 42.534.050,29 27,2%NTN ‐ B 1.282.491.933,37 51,2% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas 84.550.962,58 3,4% Operações Compromissadas ‐ 0,0%

Títulos Privados 1.080.832.300,41 43,2% Títulos Privados 61.212.708,93 39,1%CDB 69.560.637,41 2,8% CDB ‐ 0,0%DPGE 194.406.506,10 7,8% LCI 61.212.708,93 39,1%LF 429.875.339,45 17,2% Debêntures ‐ 0,0%Debêntures 386.989.817,45 15,5% Nota Promissória e LF ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 53.435.182,14 2,1% Cotas de Fundos 53.233.796,02 34,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 2.665,21 0,0% Caixa 61.194,06 0,0%Contas a pagar ou receber (73.134,44) 0,0% Contas a pagar ou receber (451.899,00) ‐0,3%Patrimônio do Fundo 2.503.051.651,64 100% Patrimônio do Fundo 156.589.850,30 100%


BB FIC Administrativo Supremo 1 BB Top Curto Prazo (FI do BB FIC Administrativo Supremo) 1Títulos Públicos ‐ 0,0% Títulos Públicos 63.686.693.613,80 100,0%

LFT ‐ 0,0% LFT 537.798.510,31 0,8%LTN ‐ 0,0% LTN ‐ 0,0%NTN ‐ B ‐ 0,0% NTN ‐ B ‐ 0,0%NTN ‐ C ‐ 0,0% NTN ‐ C ‐ 0,0%NTN ‐ F ‐ 0,0% NTN ‐ F ‐ 0,0%Operações Compromissadas ‐ 0,0% Operações Compromissadas 63.148.895.103,49 99,2%

Títulos Privados ‐ 0,0% Títulos Privados ‐ 0,0%CDB/RDB ‐ 0,0% CDB/RDB ‐ 0,0%DPGE ‐ 0,0% DPGE ‐ 0,0%Debêntures ‐ 0,0% Debêntures ‐ 0,0%Nota Promissória ‐ 0,0% Nota Promissória ‐ 0,0%

Cotas de Fundos 33.408.988.706,46 100,0% Cotas de Fundos ‐ 0,0%Ações ‐ 0,0% Ações ‐ 0,0%Derivativos ‐ 0,0% Derivativos ‐ 0,0%Outros ‐ 0,0% Outros ‐ 0,0%Caixa 123.370,37 0,0% Caixa 8.816,20 0,0%Contas a pagar ou receber (7.984.473,49) 0,0% Contas a pagar ou receber (645.709,52) 0,0%Patrimônio do Fundo 33.401.127.603,34 100% Patrimônio do Fundo 63.686.056.720,48 100%


CONSOLIDAÇÃO DOS ATIVOS

ATIVOS Títulos Públicos Títulos Privados Cotas de Fundos Ações Caixa Outros TOTAL

Caixa FIDC BMG Consignado RPPS 3.490,17 4.725.851,92 141.330,63 ‐ 1,62 (4.803,46) 4.865.870,88

BB FIC Prev. Perfil Renda Fixa 133.853,93 70.548,67 4.329,12 ‐ 0,06 (4,63) 208.727,15

BB Prev. Títulos Públicos IMA Geral ex‐C 7.228.364,35 ‐ ‐ ‐ 13,33 (158,43) 7.228.219,26

BB Previdenciário IPCA II Títulos Públicos 3.094.433,72 ‐ ‐ ‐ 10,33 (51,38) 3.094.392,67

BB Previdenciário Renda Fixa IMA‐B 6.453.680,81 781.654,48 ‐ ‐ 18,77 (172,68) 7.235.181,38

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 1.862.437,88 ‐ ‐ ‐ 0,30 (35,73) 1.862.402,45

BB Previdenciário Títulos Públicos IMA‐B 5+ 7.876.239,94 ‐ ‐ ‐ 7,12 (178,26) 7.876.068,80

Caixa Brasil Disponibilidades 2.463.462,28 ‐ ‐ ‐ 140,22 (606,28) 2.462.996,22

Caixa Brasil Referenciado 7.029.410,87 2.393.875,52 ‐ ‐ 16,00 (498,17) 9.422.804,22

Caixa Brasil Títulos Públicos 2018 I 6.112.785,40 ‐ ‐ ‐ 6,00 (303,40) 6.112.488,00

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA Geral 5.949.348,54 ‐ ‐ ‐ 5,11 (1.626,81) 5.947.726,84

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 8.483.230,06 ‐ ‐ ‐ 4,80 (445,57) 8.482.789,30

Caixa Brasil Títulos Públicos IMA‐B 5 161.245,84 ‐ ‐ ‐ 0,08 (9,29) 161.236,62

Caixa Brasil Títulos Públicos IRF‐M 1+ 3.320.519,49 ‐ ‐ ‐ 60,59 (1.463,26) 3.319.116,82

Caixa FIC Novo Brasil IMA‐B 3.955.350,29 3.123.100,32 154.402,71 ‐ 7,70 (406,22) 7.232.454,80

Caixa FII Rio Bravo 310.416,29 446.734,37 388.503,74 ‐ 446,60 (3.297,99) 1.142.803,01

BB FIC Administrativo Supremo 53.563,60 ‐ ‐ ‐ 0,21 (13,34) 53.550,46

Caixa (Disponibilidades) ‐ ‐ ‐ ‐ 3.463,65 ‐ 3.463,65

TOTAL (em Reais) 64.491.833,46 11.541.765,27 688.566,19 ‐ 4.202,48 (14.074,87) 76.712.292,53

Títulos Públicos84,1%

Distribuição da Carteira Consolidada (Títulos Públicos)Distribuição da Carteira Consolidada

Títulos Privados 15,0%

Cotas de Fundos 0,9%

Ações 0,0%

Caixa 0,0%

Outros 0,0%

LFT 6,6%

LTN 4,5%

NTN‐B 54,6%

NTN‐F 2,6%

Comp. (TP)15,9%


TEXTO DE ECONOMIA MENSAL

Os Comentários do Mês, elaborados pela equipe deEconomia da SMI Consultoria de Investimentos, sepropõem a descrever e interpretar os eventosmacroeconômicos brasileiros e mundiais, com oobjetivo de maximizar os resultados da carteira deinvestimentos do RPPS.

COMENTÁRIOS DO MÊS

ANÁLISE MACROECONÔMICA

Março foi o mês que, em nossa visão, ratificou a percepção de que o Federal Reserve, oBanco Central americano, pretende dar andamento contínuo ao processo denormalização da política monetária americana. Na reunião de março, conformeesperado, o BC manteve inalterada sua taxa de juros, e decidiu reduzir em US$10 bilhõeso valor das compras mensais de ativos, o que levou o valor das compras em US$55bilhões ao mês (sendo US$30 bilhões em Treasuries e US$25 bilhões em títuloshipotecários). Desta forma, esperamos que este ritmo de redução de compras de US$ 10bilhões por reunião se mantenha, até que em outubro o valor das compras sejacompletamente zerado. Além disso, o comunicado da reunião sinalizou que os juros semanterão no patamar atual, por um período considerável após a normalização da políticamonetária. Questionada sobre o que seria um período considerável, Janet Yellen, apresidente do Fed, explicou que seria aproximadamente seis meses. Assim, nossa visão éde que os juros nos Estados Unidos serão elevados entre o segundo e o terceirotrimestre do próximo ano.

Na Zona do Euro, revisamos nossa visão de que o BCE poderia, em algum momento,zerar sua taxa juros. Nossa visão se baseia no fato de que esta redução teria um efeitomuito pequeno sobre a economia, dado que a taxa atual (de 0,25% a.a.) já éextremamente baixa. Além disso, o maior risco sobre a economia da Zona do Euroconsiste em deflação. A inflação por lá permanece baixo de 1% a.a., principalmentedevido à fraqueza dos preços dos alimentos e de energia. Considerando o risco deagravamento da situação na Ucrânia, e considerando que a Ucrânia e a Rússia sãofundamentais ao fornecimento de alimentos e energia para a Zona do Euro, nãoacreditamos que faria sentido uma ação por parte do BCE com vistas a estimular ainflação na Zona do Euro, enquanto não houver uma melhora importante da situaçãoentre Ucrânia e Rússia. Além disso, o BCE vem sinalizando que percebe que o problemabancário na região é um fator que prejudica sobremaneira a retomada do crescimentoeuropeu. Neste sentido, é razoável esperar alguma forma de intervenção sobre omercado de crédito.

Na China, tivemos mais algumas ações do Governo no sentido de buscar o atingimentoda meta de crescimento de 7,5% para este ano. De fato, a situação chinesa é de restriçãodo crescimento do consumo e das exportações – portanto, o investimento é um fatorprincipal para que a economia chinesa possa crescer os 7,5% desejados por seu governo.Acreditamos que esta meta é possível de ser atingida, dados os estímulos fiscais jáanunciados pelo governo chinês.

O Brasil teve no mês de março sua nota de risco rebaixada de BBB para BBB- (mantendo

o grau de investimento) pela Standard & Poor’s, e nossa perspectiva foi alterada pela

agência de “negativa” para “estável”.

Na prática, significa que a S&P não espera promover um novo rebaixamento da nota de

risco brasileira nos próximos 12 meses - o que foi entendido pelo mercado como uma

boa notícia. Para evitarmos que nossa nota retorne à perspectiva negativa, o receituário

é simples, apenas politicamente difícil de ser seguido. O principal problema no Brasil é a

deterioração das contas públicas e, por consequência, da credibilidade do governo com

relação a seu compromisso de manter a relação entre a dívida pública e o PIB em uma

trajetória descendente. Já com relação à política monetária, a situação é um pouco mais

complexa. O Copom vem promovendo elevações na taxa básica de juros desde abril do

ano passado e, desde então, já realizou um aperto de 375 bps, levando a Selic a 11% a.a.

A ata da última reunião, no entanto, sinalizou que o Banco Central não deseja manter o

processo de elevação de juros. Isso nos leva a acreditar que, em não havendo novas

surpresas inflacionárias, a elevação deste início de abril foi a última do ciclo. Em nosso

cenário, a alta dos juros será retomada após as eleições presidenciais, dado que as

pesquisas eleitorais indicam, neste momento, a vitória da presidente Dilma. Assim, o

Copom retomará o ciclo de aperto, elevando mais duas vezes a Selic em 25 bps – uma vez

em outubro, logo após as eleições, e outra em dezembro. É importante frisar que esta é

nossa visão com relação ao que o Comitê vai fazer, e não o que acreditamos que o Copom

deveria fazer, dado que a inflação acumulada em 12 meses atingiu 6,15%.

RENDA FIXA

Março foi de bastante volatilidade na renda fixa, com a elevação das taxas de juros

futuras até meados do mês, no entanto, as notícias do rebaixamento do rating do Brasil

pela S&P, aliadas ao anúncio das pesquisas eleitorais demonstrando a piora da

aprovação popular do governo, foram o gatilho para reversão do movimento. Assim, o

saldo do mês foi de apenas leve elevação das taxas. Tal como se observou na renda

variável, os movimentos no mercado de renda fixa deram importância crescente à

agenda eleitoral, com os investidores começando a acompanhar de perto os humores do

eleitorado, bem como as declarações dos pré-candidatos.


COMENTÁRIOS DO MÊS

Como consequência, o IMA-B, subíndice da família IMA que expressa a rentabilidade dos

ativos atrelados à inflação (NTNs-B), assinalou variação de 0,71% no mês. O IMA-B 5,

subíndice que expressa a variação dos títulos com vencimento em menos de 5 anos,

assinalou variação de 0,90% no mês, enquanto o IMA B 5+, subíndice que expressa a

variação dos títulos longos (com cinco anos ou mais), assinalou variação de 0,55%.

O IRF-M, subíndice da família IMA que expressa o retorno dos ativos prefixados (LTNs e

NTNs-F), assinalou variação de 0,63% no mês. O IRF-M 1, subíndice que expressa a

variação dos títulos prefixados com menos de um ano, assinalou variação de 0,78%, ao

passo que o IRF-M 1+ assinalou variação de 0,54%.

O IMA Geral, índice construído pela média ponderada dos subíndices da família IMA,

assinalou variação de 0,69% no mês de março de 2014.

Por fim, o CDI (Certificado de Depósito Interbancário) assinalou variação de 0,76% no

mês de março.

RENDA VARIÁVEL

No mês de março o mercado brasileiro de ações foi afetado por fatores inesperados. O

primeiro evento foi o rebaixamento da nota brasileira de BBB para BBB-, rapidamente

absorvido pelo mercado sem efeitos nos preços, pois a própria agência apontou que a

perda de grau de investimento é pouco provável neste ano, apesar da deterioração dos

indicadores brasileiros. Entretanto, o fator de maior relevância em março, foi a pesquisa

Datafolha (intenções de voto para a Presidência). O fato de a atual Presidente Dilma ter

perdido 6 pontos, mesmo com a oposição tendo ficado estável, fez com que o mercado

realizasse um forte movimento de alta, liderado pelas estatais Petrobrás, Banco do Brasil

e Eletrobrás. Grande parte do mercado não espera tal movimento, pois a vitória da

oposição com eventuais melhoras para as estatais está ainda muito distante. Ademais, os

indicadores continuam a apontar piora na inflação (cada vez mais próxima do teto da

meta) e redução nas expectativas de crescimento do PIB. No ambiente externo houve a

piora dos dados econômicos da China somada aos problemas de crédito. Na principal

economia do mundo, os Estados Unidos, os números apontam a continuidade de sua

recuperação, o que leva a manutenção do programa de redução dos estímulos

monetários. Já na Zona do Euro efetiva-se a saída da recessão, embora bastante lenta e

gradual. Por fim, prevalece a visão de que não mudam os fundamentos domésticos e

externos, e de que a forte alta de março foi um evento pontual ainda a ser monitorado.

Já na Zona do Euro efetiva-se a saída da recessão, embora bastante lenta e gradual. Porfim, prevalece a visão de que não mudam os fundamentos domésticos e externos, e deque a forte alta de março foi um evento pontual ainda a ser monitorado.


EXTRATOS BANCÁRIOS

Em anexo, os extratos bancários com base noultimo dia útil do mês, conciliados com os controlesda SMI Consultoria de Investimentos.

Documents

R DE G INVESTIMENTOS MARÇO - 2014...Fundos de Renda Fixa 93,48% Fundos Imobiliários 2,61% FIDC 3,91% Conta Corrente 0,00% Segmento 21,70% 74,39% 3,91% Banco do Brasil CEF Integral