Modelagem de Previdência Complementar e Alavancagem do Mercado de Capitais

José Ribeiro Pena Neto

[2]

Panorama da Previdência no Brasil

Previdência Complementar Fechada: momento atual e desafios

APRESENTAÇÃO

[3]

Regimes de Previdência

Regime GeralObrigatório

Participantes 32,6 milhõesDéficit R$ 51 bilhões

Regimes Próprios

Participantes < 1 milhãoDéficit R$ 62 bilhões

PrevidênciaComplementar

Participantes 14,9 milhõesPatrimônio R$ 1.099 bilhões

Entidades abertas*:• acessível a todos• finalidade lucrativa• sociedade anônima• participantes: 11,8 milhões (dez/13)• patrimônio: R$ 401 bilhões (jun/14)

Entidades fechadas**:• identidade de grupo• finalidade não lucrativa• fundação / sociedade civil• participantes: 3,1 milhões (dez/13)• patrimônio: R$ 698 bilhões (jun/14)

*Fenaprevi** Abrapp

REGIMES DE PREVIDÊNCIA NO BRASIL

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PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR FECHADAPERFIL

• 320 Entidades Fechadas de Previdência Complementar• 1.097 Planos de Benefícios Previdenciários

• 6,9 milhões de pessoas(dez/2013)• 2,4 milhões de participantes• 709 mil aposentados e pensionistas• 3,8 milhões de dependentes

• 3.168 empresas patrocinadoras• 494 entidades de classe instituidoras

• R$ 27,8 bilhões em Pagamentos de Benefícios Previdenciários• R$ 698 bilhões de ativo total

Fonte: PREVIC - Estatística Trimestral jun/2014; ABRAPP – jun/2014

[5]

Participantes: Manutenção, na aposentadoria, de padrão de renda próximo ao do período em atividade, formação de poupança de longo prazo e segurança em eventos adversos , melhor qualidade de vida para os beneficiários e seus dependentes

Empresas patrocinadoras: atração de mão-de-obra qualificada, fidelização do empregado, salário indireto com benefícios fiscais e renovação do quadro funcional.

Sociedade: Formação interna de poupança de longo prazo, capitalização de empresas, financiamento de projetos de longo prazo e importante investidor nos mercados organizados.

PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR FECHADAIMPORTÂNCIA

[6]

A previdência complementar tem potencial para crescer

Crescimento da renda

Relação da renda e o teto do INSS

Longevidade: aumento da formação de poupança previdenciária (bônus

demográfico: pico da população em idade ativa)

MOMENTO ATUAL

[7]

A Previdência Complementar Fechada tem potencial para crescer

PEA 90,4 milhões¹: 8,2% ganham acima do teto² do INSS

15.000 empresas com faturamento anual entre R$ 100 e R$ 500 milhões

16.000 sindicatos e 6.500 cooperativas com cerca de 30 milhões e associados

Crescimento do estoque: R$ 3,4 trilhões em 2035 (40% do PIB)

¹ PNAD 2013, desconsiderando os grupos “Sem rendimento” e “Sem declaração”

² O teto do INSS em 2013 era de 6,13 vezes o salário mínimo

MOMENTO ATUALPOTENCIAL

[8]

População em Idade Ativa

taxa de poupança eleva-se

capital humano avança devido maior

investimento em educação

aumento da competitividade

Fim do Bônus

maiores despesas com saúde,

previdência e benefícios sociais

aumento dos custos do trabalho

maiores dificuldades para se poupar e

investir

MOMENTO ATUALBÔNUS DEMOGRÁFICO

Pirâmide Populacional Brasileira – 2011

10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 4000 6000 8000 10000

0-45-910-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-79> 80

Milhares

Homens Mulheres

64 milhões de pessoas com 60 anos ou mais

Pirâmide Populacional Brasileira – 2050

Fonte: IBGE, SPPS/MPS

[9]

Pesquisa – UFMG - 2013 61% da população brasileira não tem nenhuma

aplicação financeira que garanta o seu futuro 1% dos brasileiros conseguem se financiar após a

aposentadoria

Pesquisa BID – 2014 – América Latina Menos de três em cada 10 trabalhadores

autônomos estão poupando para a aposentadoria Entre 15 e 22 milhões de pessoas não terão

poupado para a aposentadoria quando 2050 chegar

DESAFIO DA EDUCAÇÃO PREVIDENCIÁRIA

[10]

(*) Resolução CMN 3.792

Alocação Junho/14 (R$) % Limites

Máximos (*)

1. Renda Fixa 417.158 62,5% 100%

2. Renda Variável 179.731 26,9% 70%

3. Investimentos Estruturados 21.205 3,2% 20%

4. Investimentos no Exterior 374 0,1% 10%

5. Imóveis 29.261 4,4% 8%

6. Operações com Participantes 18.244 2,7% 15%

7. Outros 1.889 0,3%

Total (R$ - Milhões*) 667.862 100%

MOMENTO ATUALGESTÃO DE INVESTIMENTOS

62.5%

26.9%

3.2%

0.1%4.4% 2.7% 0.3%

Renda Fixa Renda Variável Investimentos Estruturados

Investimentos no Exterior Imóveis Operações com Participantes

Outros

[11]

Ativo Total (R$ milhões)

Fonte: ABRAPP

* Considerando a alocação em jun/2014

POTENCIAL DAGESTÃO DE INVESTIMENTOS

Discriminação jun/14 % 2035*

Renda Fixa 417.158 62,5% 2.132.483

Títulos públicos 78.195 11,7% 399.730

Créditos Privados e Depósitos 26.680 4,0% 136.386

SPE 187 0,0% 958

Fundos de investimentos - RF 312.095 46,7% 1.595.409

Renda Variável 179.731 26,9% 918.772

Investimentos Estruturados 21.205 3,2% 108.397

Investimentos no Exterior 374 0,1% 1.911

Imóveis 29.261 4,4% 149.582

Operações com Participantes 18.244 2,7% 93.261

Outros 1.889 0,3% 9.656

Total 667.862 100,0% 3.414.062

[12]

MOMENTO ATUALPANORAMA INTERNACIONAL

Fonte: OCDE *2011, 2012**ABRAPP jun/2014

Chile (60%)

Dinamarca (50%)

Finlândia (79%)

BRASIL (14%)**

África do Sul (82%)*

Suíça (114%)

Canadá (67%)

Holanda (160%)

Austrália (92%)

Reino Unido (96%)

EUA (75%)

161

161

201

317

300

734

1,199

1,266

1,402

2,383

11,613

Ativos dos Fundos de Pensão por Países e PIB - Produto Interno Bruto (em US$ bilhões)

[13]

Como fazer para o Brasil POUPAR MAIS

PODEMOS SER A SOLUÇÃO

Financiamento de projetos de longo prazo (desonerar o BNDES).Incentivos à criação de planos (tributação das empresas patrocinadoras e dos participantes) adesão automática, FGTS.Educação financeira e previdenciária.

Como fazer para o Brasil POUPAR MELHOR

Desonerar as entidades: desburocratização, simplificação de regras.Novas opções de planos, flexibilização.Estabilidade, Previc como órgão de Estado.

PROPOSTAS

[14]

Obrigado!José Ribeiro Pena Neto

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