ESTRATÉGIA

ECONÔMICA

PARA BRASIL

Prof. Dr. José Cláudio SecuratoPresidente Saint Paul Escola de Negócios

01 de Junho de 2016

1996Fundação da Saint Paul

Institute of Finance

1998Início das atividades

como Editora

2002Inauguração da

Escola de Negócios

2003Nasce o Grupo

Saint Paul

2005Primeiro centro

de treinamento

da Saint Paul,

em Pinheiros

2008Criação

da Unidade

Jardins

2011Estreia da

Saint Paul no

ranking do

Financial Times

CONHEÇA A SAINT PAUL

2012MBAs e Certificates

Início do curso de

Graduação

2013Início das atividades da

Saint Paul Advisors, e da

Saint Paul Capital Partners

2014Inauguração da

Unidade Vila Olímpia

Ranking de M&A

ANBIMA e Bloomberg2015

2016Lançamento dos programas de MBA Online

MBA Executivo em Gestão e Liderança

Início dos

Programas

de EaD

Há 20 anos transformando

a vida das pessoas e a

sociedade por meio

do conhecimento.

A Saint Paul Escola de Negócios repete o êxito e figura

pela terceira vez no ranking do Financial Times Executive

Education – Open Courses, entre as 70 melhores escolas

de negócios do mundo.

DisclaimerAs opiniões contidas nesta apresentação são de autoria de

José Cláudio Securato, e não necessariamente representam a

opinião da Saint Paul Escola de Negócios.

AGENDA1. Confiança

2. Fim da confiança, fim do governo

3. Brasil Resiliente

4. Cinco estratégias para a economia

5. O que esperar para 2016

1. Confiança

“Confiança é a forma

mais barata de estímulo

econômico.”

Larry Summers, Ex-secretário do Tesouro dos EUA

Três fatores abalam

a confiança do

país.

Timing diferente

para cada um.Questões

Políticas

Questões

Econômicas

OPERAÇÃO

LAVA A JATO

2. Fim da Confiança,

fim do governo

Dilma 1 e 2 não inspira confiança

aos agentes econômicos.

Perdas brutais em resultados e

conquistas econômicas.

Banco Central perde batalha contra inflação.

Governo perde controle fiscal e ignora metas de Superávit

Primário.

Perda do grau de investimentos pela S&P, Fitch e Moody’s.

Destruição da riqueza (10% PIB negativo em dois anos) e

emprego (desemprego de 11,4 mi pessoas)

Fonte: Banco Mundial

Elaboração: Saint Paul Escola de Negócios

-5,00%

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10,00%

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1965

1967

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2001

2003

2005

2007

2009

2011

2013

Var

iaçã

o r

eal

an

ual

(%

)

Variação do PIB real - Brasil de 1965 à 2015

Biênio negativo 2015-16 mostra força da crise.

PIB positivo para 2017.

Coalização política que elegeu Dilma para

segundo mandato em choque com Governo.

Impeachment e TSE geram ainda mais

incerteza.

Atenção às eleições municipais.

3. Brasil Resiliente

Conquistas sólidas

protegem o Brasil de desvios

permanentes de rota.

Consolidação da democracia,

respeito às instituições e reservas

internacionais protegem o Brasil

do abismo.

Instituições independentes.

Judiciário garante direitos essenciais.

Sociedade intolerante à inflação e a corrupção.

Imprensa livre.

Democracia firme e amadurecendo.

Bacen: USD 370 bi em reservas internacionais

+ R$ 1 Tri em caixa.

4. Cinco Estratégias

para economia brasileira

O novo governo deve aproveitar o momento de realinhamento

político para proporcionar ganhos econômicos estruturais ao

país e não cair na armadilha de reativar a economia a qualquer

custo, de forma frágil e provisória.

A melhora da economia no curto prazo vem exclusivamente da volta progressiva

da confiança e não diretamente de medidas econômicas.

Quanto melhores as medidas, mais sustentáveis serão os ganhos de confiança e

maiores as chances de crescimento para o médio e longo prazo.

1. Retomada do tripé macroeconômico.

Regime econômico de melhor resultado para um Brasil democrático

e estável, endossado por dois governos de oposição.

Desafio fiscal: Reforma da previdência.

DRU - Desvinculação de Receitas da União.

Concessões, privatizações e PPPs

Reembolsos antecipados pelo BNDES

Eficiência

2. Institucionalizar a dissociação da

política da economia.

Formalização da independência do Banco Central

Desvinculação do mandato do presidente do Banco

Central do mandato do presidente da República.

3. Inclusão da “meta de emprego”

para o Banco Central.

Forma de equilibrar esforço monetário do Bacen

pelo controle da inflação.

Preservar emprego, variável complexa e de difícil

retomada.

4. Evolução do volume de investimento para algo

como 25% do PIB por ano (R$ 1,5 tri/ano).

Poupança externa financiará o crescimento do Brasil.

Desenvolver Mercado de Capitais.

Crédito privado no Brasil precisa subir dos atuais cerca de

70% do PIB para 100% em 5-10 anos.

Novo papel para o BNDES, menos subsídios.

5. Reindustrialização

estratégica do país.

Importância da indústria se reflete na balança

comercial, no emprego e no consumo de famílias.

Atualizar tecnologicamente a indústria para agregar

mais valor aos produtos.

5. O que esperar para 2016

PIB = C + I + G + X - M 1. Saldo Comercial (0% PIB)

Positivo pela elevação cambial

2. Gastos do Governo (20% do PIB)

Perda de arrecadação

Déficit orçamentário

Elevação da Dívida Pública (e do serviço)

3. Investimentos (20% do PIB)

Perda do Grau de Investimentos

Dificuldade de funding (p.ex. BNDES)

Demanda decrescente

Operação Lava a Jato

4. Consumo (60% do PIB)

Aumento do desemprego e contratações com salários menores

Diminuição da Renda real (inflação)

Diminuição e encarecimento do crédito

Famílias endividadas

Novo Governo

pode salvar

2017 e 2018?

Nível de confiança retoma de forma lenta, pelas medidas e qualidade da equipe econômica e governabilidade.

Estado não é mais o motor da economia.

Reposicionamento do Brasil na América Latina e no mundo.

Posição transparente quanto ao tamanho dos problemas.

Reavaliação de funding para investimentos.

Brasil tem a chance de renascer mais forte

com ganhos políticos, econômicos, nas

relações internacionais e sociais, que

jamais seriam conquistados sem a crise.

Será tudo muito difícil e todos

precisaremos fazer sacrifícios.

Você está preparado para isso?

Há 20 anos transformando a vida das pessoas e

a sociedade por meio do conhecimento.