Monografia Fluxo de Caixa

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    26-Mar-2016

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UM ESTUDO ACERCA DO PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTOS EM BENS PRODUTIVOS E O DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA - ESTUDO CONCENTRADO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SEGMENTO DE FUNDIO DE ALUMNIO COM ESTRUTURA FAMILIAR

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<ul><li><p>CENTRO UNIVERSITRIO FUNDAO SANTO ANDR PS-GRADUAO </p><p>MBA FINANAS EMPRESARIAIS E CONTROLE </p><p>VALDEILTON BANDEIRA DE SOUSA </p><p>UM ESTUDO ACERCA DO PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTOS EM BENS PRODUTIVOS E O DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA </p><p>- ESTUDO CONCENTRADO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SEGMENTO DE FUNDIO DE ALUMNIO COM ESTRUTURA FAMILIAR </p><p>SANTO ANDR 2010 </p></li><li><p>VALDEILTON BANDEIRA DE SOUSA </p><p>UM ESTUDO ACERCA DO PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTOS EM BENS PRODUTIVOS E O DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA </p><p>- ESTUDO CONCENTRADO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SEGMENTO DE FUNDIO DE ALUMNIO COM ESTRUTURA FAMILIAR </p><p>Monografia apresentada como exigncia </p><p>parcial para obteno do ttulo de MBA em </p><p>Finanas Empresariais e Controle ao Centro </p><p>de Ps Graduao Pesquisa e Extenso do </p><p>Centro Universitrio Fundao Santo Andr. </p><p>Professor Orientador: </p><p>MS. Walter Luiz Quaglio </p><p>SANTO ANDR 2010 </p></li><li><p> Sousa, Valdeilton Bandeira de Um Estudo Acerca do Processo de Deciso de Investimento em Bens Produtivos e o Dimensionamento dos Fluxos de Caixa- Estudo Concentrado em Empresa de Pequeno Porte do Segmento de Fundio de Alumnio com Estrutura Familiar./ Valdeilton Bandeira de Sousa - Santo Andr, 2009. Quantidade de folhas f.77 Monografia Centro Universitrio Fundao Santo Andr.Ps graduao. MBA em Finanas Empresariais e Controle Orientador: Prof. MS. Walter Luiz Quaglio 1.Fluxo de Caixa 2.Investimentos I. Ttulo </p></li><li><p>CENTRO UNIVERSITRIO FUNDAO SANTO ANDR </p><p>PS-GRADUAO </p><p>MBA FINANAS EMPRESARIAIS E CONTROLE </p><p>UM ESTUDO ACERCA DO PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTOS EM BENS PRODUTIVOS E O DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA </p><p>- ESTUDO CONCENTRADO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SEGMENTO DE FUNDIO DE ALUMNIO COM </p><p>ESTRUTURA FAMILIAR </p><p> Monografia apresentada como exigncia parcial para obteno do titulo de MBA em </p><p>Finanas Empresariais e Controle ao Centro de Ps-Graduao, Pesquisa e </p><p>Extenso do Centro Universitrio Fundao Santo Andr. </p><p>Data: _____/_____/_____ </p><p>______________________________ </p><p>Aluno: Valdeilton Bandeira de Sousa </p><p>________________________________ </p><p>Orientador: Prof. Ms. Walter Luiz Quaglio </p><p>_________________________________ </p><p>Nota </p><p>__________________________________ </p><p>Coordenador: Prof. Msc. Primo Falcini </p></li><li><p>DEDICATRIA </p><p> A meus colegas de curso que muito me </p><p>apoiaram e me ajudaram a crescer como </p><p>pessoa e tambm como profissional. </p></li><li><p>AGRADECIMENTOS </p><p> A Alexandra pela amizade e ajuda nos momentos de dvida. </p><p>Aos mestres pelo empenho e dedicao em nos transmitir os conhecimentos que </p><p>adquirimos no curso. </p><p>Aos colegas do Centro Universitrio Fundao Santo Andr. </p><p>Em especial ao Prof. Ms. Walter Luiz Quaglio, pela total colaborao na orientao </p><p>desta monografia. </p></li><li><p>EPGRAFE </p><p>NOVA GESTO: O novo ambiente econmico e competitivo </p><p>que as empresas vivem demanda um novo </p><p>tipo de empresa, com executivos </p><p>preocupados com o crescimento, escala, </p><p>eficincia e gerao de valor para os </p><p>acionistas. </p><p> Aswath Damodaran </p></li><li><p>SOUSA,Valdeilton Bandeira de. Um Estudo Acerca do Processo de Deciso de </p><p>Investimentos em Bens Produtivos e o Dimensionamento dos Fluxos de Caixa-</p><p>Estudo Concentrado em Empresa de Pequeno Porte do Segmento de Fundio de </p><p>Alumnio com Estrutura Familiar, apresentado ao curso de MBA em Finanas </p><p>Empresariais e Controle do Centro Universitrio Fundao Santo Andr.2009 </p><p>RESUMO </p><p>Numa economia cada vez mais acirrada, as empresas precisam dispor de </p><p>instrumentos eficazes de controle econmico e financeiro que subsidiem as tomadas </p><p>de decises. </p><p>O fluxo de caixa um desses instrumentos que auxilia o administrador financeiro na </p><p>tomada de decises, pois reflete e prev o que ocorrer com as finanas da </p><p>empresa em um determinado perodo. </p><p>Este trabalho tem por objetivo abordar a necessidade de um planejamento e controle </p><p>adequado do fluxo de caixa para uma melhor gesto dos recursos maximizando o </p><p>valor econmico da empresa. </p><p>Palavras Chave: Fluxo de Caixa, Investimentos </p></li><li><p>SOUSA, Valdeilton Bandeira. A Study About Decision-making for investments in </p><p>productive assets and the sizing of Cash Flows-Study Concentrate on Small </p><p>Businesses in the segment of Aluminum Casting with Family Structure, presented to </p><p>the MBA in Corporate Finance and Control University Center Foundation Holy </p><p>Andr.2009 </p><p> ABSTRACT </p><p>In an increasingly fierce, companies must have effective tools for economic and </p><p>financial control which support the decision-making. </p><p>Cash flow is one of those tools that helps the financial manager in decision-making, </p><p>because it reflects and predicts what will happen to the company's finances in a </p><p>given period. </p><p>This paper aims to address the need for planning and proper management of cash </p><p>flow for better management of resources by maximizing the economic value of the </p><p>company. </p><p>Keywords: Cash Flow, Investments </p></li><li><p> LISTA DE SIGLAS CFC - Conselho Federal de Contabilidade CMPC Custo Mdio Ponderado de Capital DOAR - Demonstrao das Origens e Aplicaes DFC - Demonstrao do Fluxo de Caixa PL - Patrimnio Lquido </p></li><li><p> LISTA DE ILUSTRAES FIGURA 1: COMPONENTES DO FLUXO DE CAIXA FIGURA 2: FLUXO DO PROCESSO PRODUTIVO FIGURA 3: INTERAO DOS PROCESSOS DO SISTEMA DE QUALIDADE FIGURA 4: ESTRUTURA DE MISSO E VALOR DA ALUMEC FIGURA 5: ORGANOGRAMA QUADRO 1: MTODO FLUXO DE CAIXA DIRETO QUADRO 2: MTODO FLUXO CAIXA DIRETO QUADRO 3: ALTERNATIVA DE INVESTIMENTO QUADRO 4: COMPOSIO DOS COLABORADORES QUADRO 5: RESULTADO SEM E COM O NOVO INVESTIMENTO QUADRO 6: FLUXOS DE CAIXA INCREMENTAIS </p></li><li><p> LISTA DE TABELAS TABELA 1: CLCULO DO PAYBACK DESCONTADO TABELA 2: CLCULO DO TIR TABELA 3: VANTAGENS E DESVANTAGENS DOS MTODOS TABELA 4: PROJEO DA ALUMEC ANTES DO INVESTIMENTO TABELA 5: AMORTIZAO DO INVESTIMENTO TABELA 6: PROJEO DA ALUMEC COM NOVO O INVESTIMENTO TABELA 7: PROJEO DOS FLUXOS INCREMENTAIS DA ALUMEC TABELA 8: PAYBACK DESCONTADO DA ALUMEC TABELA 9: CLCULO DO VPL DA ALUMEC TABELA 10: CLCULO DO VPL DA ALUMEC EM HP12C TABELA 11: CLCULO DA TIR DA ALUMEC TABELA 12: CLCULO DA VPL PELA TIR </p></li><li><p> SUMRIO </p><p>1 INTRODUO ................................................................................................. 16 </p><p>1.1 Consideraes Iniciais ................................................................................ 16 </p><p>1.2 Objetivos e Justificativas do Trabalho ...................................................... 16 </p><p>1.2.1 Objetivo Acadmico ................................................................................. 16 </p><p>1.2.2 Objetivo Profissional ................................................................................ 17 </p><p>1.2.3 Relevncia do Estudo .............................................................................. 17 </p><p>1.3 Metodologias Aplicadas no Desenvolvimento do Trabalho .................... 17 </p><p>1.3.1 Definio do Assunto ............................................................................... 17 </p><p>1.3.2 Identificao da Situao Problema ....................................................... 18 </p><p>1.3.3 Formulao da Hiptese .......................................................................... 18 </p><p>1.3.4 Delimitao do Trabalho .......................................................................... 18 </p><p>1.4 Estrutura do Trabalho ................................................................................. 18 </p><p>2 FLUXO DE CAIXA COMO INSTRUMENTO DE GESTO E CONTROLE ..... 20 </p><p>2.1 Objetivo do Captulo ................................................................................... 20 </p><p>2.2 Aspectos Conceituais do Fluxo de Caixa ................................................. 20 </p><p>2.3 Objetivos do Fluxo de Caixa....................................................................... 22 </p><p>2.4 Aspectos Legais e Normativos do Fluxo de Caixa ................................... 22 </p><p>2.5 Componentes do Fluxo de Caixa ............................................................... 23 </p><p>2.6 Mtodos do Fluxo de Caixa ........................................................................ 26 </p><p>2.6.1 Mtodo Direto ........................................................................................... 26 </p><p>2.6.2 Mtodo Indireto ......................................................................................... 29 </p><p>2.7 Modelo Exemplificativo do Mtodo do Fluxo de Caixa Direto .............. 31 </p><p>2.8 Modelo Exemplificativo do Mtodo do Fluxo de Caixa Indireto ........... 32 </p><p>3 INVESTIMENTO EM BENS PATRIMONAIS FATORES DE DECISO ....... 33 </p></li><li><p>3.1 Objetivo do Captulo ................................................................................... 33 </p><p>3.2 Projeto de Viabilidade Econmica e Financeira ....................................... 33 </p><p>3.2.1 Origens das Propostas de Investimentos .............................................. 34 </p><p>3.3 Principais Mtodos de Avaliao Econmica de Investimentos............. 35 </p><p>3.3.1 Perodos de Payback .............................................................................. 36 3.3.1.1 Perodo de Payback Simples ...................................................................... 36 3.3.1.2 Perodo de Payback Descontado ............................................................... 38 </p><p>3.3.2 Taxa Interna de Retorno ( TIR ) ............................................................... 40 3.3.3 Valor presente lquido ( VPL) ................................................................... 41 3.4 Tipos de Investimentos ............................................................................... 45 </p><p>3.4.1 Investimentos economicamente independentes ................................... 46 </p><p>3.4.2 Investimento com restrio oramentria.............................................. 46 </p><p>3.4.3 Investimentos economicamente dependentes ...................................... 47 </p><p>3.4.4 Investimentos mutuamente excludentes................................................ 47 </p><p>3.4.5 Investimentos com dependncia estatstica .......................................... 48 4 CARACTERIZAO DA ATIVIDADE DE FUNDIO NO SEGMENTO DE ALUMNIO EM EMPRESA DE PEQUENO PORTE E ESTRUTURA FAMILIAR ..... 49 </p><p>4.1 Objetivo do Captulo ................................................................................... 49 </p><p>4.2 Sistema Empresa......................................................................................... 49 </p><p>4.3 Sistema Fsico Operacional ........................................................................ 50 </p><p>4.4 Poltica da Qualidade .................................................................................. 53 </p><p>4.5 Misso e Valores da Alumec ...................................................................... 53 </p><p>4.6 Organograma ............................................................................................... 54 </p><p>5 CORRELAO ENTRE O PROCESSO DE DECISO DE INVESTIMENTO E DIMENSIONAMENTO DOS FLUXOS DE CAIXA .................................................... 56 </p><p>5.1 Objetivo do Captulo ................................................................................... 56 </p><p>5.2 Fluxo de Caixa Incrementais ...................................................................... 56 </p><p>5.2.1 Desembolsos ou investimento inicial ..................................................... 57 </p></li><li><p>5.2.2 Receitas operacionais .............................................................................. 58 </p><p>5.2.3 Custos e despesas operacionais ............................................................... 59 </p><p>5.2.4 Despesas no desembolsveis e Imposto de Renda ............................... 59 </p><p>5.2.5 Vendas de Ativos......................................................................................... 60 </p><p>5.2.6 Sinergia de Projetos .................................................................................... 60 </p><p>5.3 Mensurao do Fluxo de Caixa Incremental para as Decises de Investimento ............................................................................................................ 61 </p><p>5.4 Exemplificao de Projeo e Mensurao do Fluxo de Caixa para as Decises de Investimentos .................................................................................... 65 </p><p>CONSIDERAES FINAIS BIBLIOGRAFIA</p></li><li><p> 16 </p><p>1 INTRODUO </p><p>1.1 Consideraes Iniciais </p><p> Numa economia cada vez mais acirrada as empresas precisam dispor de </p><p>instrumentos eficazes de controle econmico e financeiro que subsidiem as tomadas </p><p>de decises. </p><p> O fluxo de caixa, como uma das ferramentas de gesto financeira, possibilita </p><p>conhecer o volume de recursos necessrios para honrar os compromissos </p><p>societrios, demonstrando as alocaes de recursos nas diversas atividades que </p><p>compem o sistema da entidade. </p><p> A idealizao, construo e gesto do fluxo de caixa so essenciais para o </p><p>planejamento financeiro da empresa. Esta ferramenta quando bem utilizada poder </p><p>auxiliar o administrador na tomada de deciso, tanto na manuteno das atividades </p><p>como em investimentos em novos projetos. </p><p> O presente trabalho aborda a necessidade de um planejamento e controle </p><p>adequado do fluxo de caixa para uma melhor gesto dos recursos, maximizando o </p><p>valor econmico da empresa. </p><p>1.2 Objetivos e Justificativas do Trabalho </p><p>1.2.1 Objetivo Acadmico </p><p> A presente pesquisa est inserida no tema de Planejamento e Controle </p><p>Oramentrio, que tem por objetivo compreender os aspectos de se planejar e </p><p>controlar a gesto dos recursos de uma companhia com o intuito de maximizar seu </p><p>valor econmico. </p></li><li><p> 17 </p><p> A pesquisa apresenta correlao com as seguintes disciplinas do Curso de </p><p>MBA em Finanas Empresariais e Controle do Centro Universitrio Fundao Santo </p><p>Andr: </p><p>a) Controle de Gesto </p><p>b) Gesto dos Recursos Curto e Longo Prazo </p><p>1.2.2 Objetivo Profissional </p><p> Com a crescente profissionalizao das empresas de pequeno porte, se faz </p><p>necessrio a especializao dos profissionais que atuam neste segmento. Dentro </p><p>deste contexto o objetivo idealizado, quando da escolha do tema da pesquisa, um </p><p>aprofundamento do conhecimento adquirido durante o curso para uma maior </p><p>projeo profissional na empresa de atuao. </p><p>1.2.3 Relevncia do Estudo </p><p> A pesquisa contida no presente estudo relevante por sua atualidade de </p><p>acordo com as ltimas alteraes das normas contbeis e por no haver na </p><p>empresa foco deste estudo a utilizao deste instrumento de grande importncia </p><p>para a gesto e controle de seus recursos operacionais. </p><p>1.3 Metodologias Aplicadas no Desenvolvimento do Trabalho </p><p> Este estudo trata de um trabalho de abordagem dedutiva utilizando-se do </p><p>mtodo histrico que utilizar a tcnica documental para captao de informaes e </p><p>teorias j existentes. </p><p>1.3.1 Definio do Assunto </p><p> O assunto trata de um processo de deciso de investimentos de bens </p><p>produtivos e o dimensionamento do fluxo de caixa para esta deciso atravs do </p></li><li><p> 18 </p><p>estudo de sua correlao com enfoque em uma empresa de fundio de alumnio de </p><p>pequeno porte. </p><p>1.3.2 Identificao da Situao Problema </p><p> Existe uma correlao entre o processo de tomada de decises em </p><p>investimentos de bens produtivos e o dimensio...</p></li></ul>